Thực trạng hoạt động tự doanh tại việtnam (tiểu luận môn họcngân hàng đầu tư đạt 9 điểm)

lOMoARcPSD|22244702  BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO ĐẠI HỌC UEH - TRƯỜNG KINH DOANH KHOA NGÂN HÀNG TIỂU LUẬN MÔN HỌC NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ ĐỀ TÀI THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG TỰ DOANH TẠI VIỆT NAM Giảng viên phụ trách: TS NGUYỄN THANH PHONG Sinh viên thực hiện: Trần Ngọc Đăng Khoa Khoá - Lớp: 46 – NH001 MSHV: 31201023229 ĐT: 0857094349 E-mail: khoatran.31201023229@st.ueh.edu.vn lOMoARcPSD|22244702 Thành phố Hồ Chí Minh, ngày 05 tháng 06 năm 2022 MỤC LỤC DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT .3 PHẦN MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ HOẠT ĐỘNG TỰ DOANH TẠI VIỆT NAM Khái niệm mục đích hoạt động tự doanh Yêu cầu hoạt động tự doanh CHƯƠNG 2: CƠ SỞ PHÁP LÝ CHO HOẠT ĐỘNG TỰ DOANH .9 Quy định vốn pháp định Quy định hoạt động tự doanh chứng khoán Quy định tài khoản tự doanh chứng khốn CHƯƠNG 3: QUY TRÌNH THỰC HIỆN HOẠT ĐỘNG TỰ DOANH 10 Xây dựng chiến lược đầu tư: 10 Khai thác, tìm kiếm hội đầu tư: .10 Phân tích đánh giá chất lượng hội đầu tư: 10 Thực đầu tư: .11 Quản lý đầu tư thu hồi vốn: 11 CHƯƠNG 4: HOẠT ĐỘNG TỰ DOANH VÀ KẾT QUẢ ĐẠT ĐƯỢC Ở VIỆT NAM 2020 – 2021 12 CHƯƠNG 5: NHẬN XÉT ĐÁNH GIÁ, GIẢI PHÁP 13 Nhận xét đánh giá 13 Giải pháp 13 CHƯƠNG 6: KẾT LUẬN 15 TÀI LIỆU THAM KHẢO 16 lOMoARcPSD|22244702 DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT STT Từ viết tắt Nguyên nghĩa SGDCK OTC Thị trường OTC (Over the Country Market) CTCK Công ty chứng khoán SGD Sở giao dịch NĐ-CP Nghị định – Chính phủ TT-BTC Thơng tư – Bộ Tài UBCK-PTTT VND SSI Cơng ty Cổ phần Chứng khốn SSI 10 HPG Cơng ty Cổ phần Tập đồn Hồ Phát 11 VHM Cơng ty Cổ phần Vinhomes 12 FPT Công ty Cổ phần FPT 13 STB Ngân hàng Thương mại Cổ phần Sài Gòn Thương Tín PLX Tập đồn Xăng Dầu Việt Nam Sở giao dịch chứng khoán Uỷ ban chứng khoán – Phát triển thị trường Việt Nam đồng lOMoARcPSD|22244702 14 Công ty Cổ phần Nước Thủ Dầu Một 15 TDM Công ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di động 16 MWG Công ty Cổ phần Dược Phẩm OPC 17 OPC 18 TCBS Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Kỹ Thương (Techcom Securities – TCBS) Cơng ty Cổ phần Chứng khốn MB 19 MBS Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Agribank 20 AGR lOMoARcPSD|22244702 PHẦN MỞ ĐẦU Tự doanh chứng khoán nghiệp vụ quan trọng bậc cơng ty chứng khốn Sự ảnh hưởng lớn q trình hình thành phát triển thị trường chứng khốn nói chung cơng ty chứng khốn nói riêng Tự doanh chứng khốn khơng mang lại lợi ích cho thân cơng ty chứng khốn nói riêng mà cịn đem lại lợi ích cho phát triển thị trường chứng khốn nói chung Thị trường chứng khoán Việt Nam vận hành thời gian, đến hầu hết cơng ty chứng khốn thực nghiệp vụ đạt kết định, nhiều hạn chế cần tiếp tục khắc phục Những hạn chế không bắt nguồn từ cơng ty chứng khốn, mà cịn từ tồn thị trường chứng khốn hạn chế từ văn pháp luật lOMoARcPSD|22244702 CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ HOẠT ĐỘNG TỰ DOANH TẠI VIỆT NAM Khái niệm mục đích hoạt động tự doanh 1.1 Khái niệm “Tự doanh cơng ty chứng khốn tiến hành giao dịch mua, bán chứng khoán cho Hoạt động tự doanh cơng ty chứng khoán thực qua chế giao dịch SGDCK thị trường OTC.” “Tại số thị trường vận hành theo chế khớp giá (quote driven) hoạt động tự doanh CTCK thực thông qua hoạt động thị trường Lúc CTCK đóng vai trị nhà tạo lập thị trường, nắm giữ lượng chứng khoán định số loại chứng khoán thực mua bán chứng khoán với khách hàng để hưởng chênh lệch giá.” 1.2 Phương thức giao dịch -“Giao dịch trực tiếp giao dịch trao tay khách hàng cơng ty chứng khốn theo giá thỏa thuận (giao dịch quầy) Các đối tác giao dịch tự tìm đầu mối, họ cá nhân hay tổ chức Thời gian giao dịch không quy định (có ngồi hành chính, ngày đêm ) Chứng khoán giao dịch đa dạng, phần lớn chứng khoán chưa niêm yết phát hành Các đối tác giao dịch thường trực tiếp thực thủ tục toán chuyển giao Vì loại giao dịch khơng có loại phí Thơng thường,doanh số giao dịch trực tiếp lớn gấp bội lần doanh số giao dịch sở (chiếm khoảng 80% - 90% doanh số giao dịch thị trường) Các hoạt động giao dịch không chịu giảm sát SGD chịu giám sát tra nhà nước chứng khốn.” -“Giao dịch gián tiếp giao dịch cơng ty thực thông qua nhà môi giới lập giá, chuyên gia chứng khóan thị trường, đặt lệnh mua bán giống lệnh mua bán nhà đầu tư khác Do giao dịch qua SGD nên CTCK phải chịu chi phí mơi giới lập giá, chi phí tốn bù trù lưu kí chứng khoán.” 1.3 Tác dụng hoạt động tự doanh -“Khối lượng mua bán chứng khoán tăng lên tạo thị trường sơi động.” -“Tăng tính khoản cho thị trường.” 1.4 Mục đích hoạt động  Dự trữ đảm bảo khả trả: lOMoARcPSD|22244702 “Các CTCK,ngân hàng tổ chức kinh doanh thị trường tiền tệ thị trường vốn.Do đó,phạm vi kinh doanh phụ thuộc vào nguồn vốn mức dự trữ đảm bảo khả tốn.Chứng khốn cơng cụ tài có chức khoản cao khả tạo lợi nhận lớn.”  Đối với cơng ty chứng khốn: -“Vay vốn từ trung tâm toán bù trừ lưu ký chứng khoán,ngân hàng các CTCK khác để mở rộng kinh doanh.” -“Nguồn vốn tài khoản toán tạo hạn mức giao dịch lớn phục vụ hợp đồng giao dịch với khối lượng lớn.” -“Là sở để công ty thực giao dịch tự doanh triển khách hàng ủy thác giao dịch (bằng mức phí giao dịch thấp dịch vụ nhanh khách hàng có chứng khoán hay quyền sở chứng khoán vv ).”  Đối với ngân hàng: -“Ngoài ưu nêu trên,các ngân hàng cịn có thêm khả sử dụng nguồn dự trữ chứng khoán phục vụ giao dịch tạo vốn hay giải tỏa vốn thơng qua nghiệp vụ tín dụng cầm cố, thị trường mở ngân hàng trung ương hay nghiệp vụ chiết khấu thương phiếu ngân hàng thương mại.”  Kinh doanh đầu tư “Việc đầu tư chứng khốn đem lại cho cơng ty chứng khoán khoản lợi nhuận từ lợi tức chứng khoán (cổ tức, trái tức, lợi tức cổ phần vốn đầu tư v.v ) chênh lệch giá Ngược lại, thị giá bị tụt giảm khoản lãi khó bù đắp phần giá Vì ngân hàng hay công ty thận trọng việc hoạch định chiến lược đầu tư đầu chứng khoán.”  Kinh doanh hùn vốn “Bằng việc mua cổ phiếu trái phiếu chuyển đổi hay kèm quyền chuyển đổi, CTCK đầu tư vào công ty cổ phần cổ đông.” “Các CTCK phải tuân thủ quy định pháp lý cổ đông lớn hạn mức đầu tư hùn vốn vào công ty cổ phần.”  Can thiệp bảo vệ giá chứng khoản “Khi giá chứng khoán bị biến động bất lợi tình hình hoạt động chung thị trường, CTCK thực giao dịch mua bán nhằm ổn định lại thị trường theo yêu cầu can thiệp quan quân lý tự bảo vệ hay khách hàng thực đợt bảo lãnh phát hành.”Tuy nhiên để làm việc lOMoARcPSD|22244702 CTCK phải hợp lực với để tự phát hành hình thức “tổ chức bảo trợ thị giá"  Thu lợi “Về chất mục đích hoạt động CTCK nhằm thu tức chênh lệch giá mua giá bán,với lợi thông tin trường phân tích,ngồi mục đích tích luỹ chứng khoán phục khách hàng,hoạt động đầu tư chứng khoán CTCK thường chênh lệch giá nhặm thực hoạt động arbit chênh lệch giá thị trường khu vực.” lợi sở vụ có Yêu cầu hoạt động tự doanh  Tách biệt quản lý: “Các cơng ty chứng khốn phải có tách biệt nghiệp vụ tự doanh nghiệp vụ môi giới để đảm bảo tính minh bạch rõ ràng hoạt động.”Bao gồm: -“Tách biệt yếu tố người.” -“Tách biệt quy trình nghiệp vụ.” -“Tách biệt vốn tài sản khách hàng công ty.”  Ưu tiên khách hàng: “CTCK phải tuân thủ nguyên tắc ưu tiên khách hàng, lệnh giao dịch khách hàng phải xử lý trước lệnh tự doanh công ty, đảm bảo công cho khách hàng q trình giao dịch chứng khoản.”  Góp phần bình ổn thị trường: “Nghiệp vụ tự doanh cơng ty chứng khốn góp phần bình ổn giá cả.hoạt động tự doanh phải tiến hành bắt buộc theo luật định Các CTCK có nghĩa vụ mua vào giá chứng khốn giảm bán giá chứng khoán tăng nhằm giữ giá chứng khoán ổn định.”  Hoạt động tạo thị trường: “Các cơng ty chứng khốn thực tự doanh thơng qua việc mua bán chứng khốn, tạo tính khoản thị trường cấp hai Trên thị trường chứng khoán phát triển, nhà tạo lập thị trường sử dụng mua bán chứng khoán thị trường OTC để tạo thị trường, họ liên tục có báo giá để mua bán chứng khoán với nhà kinh doanh khác, trì thị trường liên tục.”  Một số quy định khác như: “Giới hạn đầu tư, lĩnh vực đầu tư tất quy định nhằm tạo độ an toàn cho CTCK, góp phần bình ổn thị trường chứng khoán.” lOMoARcPSD|22244702 CHƯƠNG 2: CƠ SỞ PHÁP LÝ CHO HOẠT ĐỘNG TỰ DOANH “Đối với nghiệp vụ tự doanh chứng khốn, pháp luật Việt Nam có quy định cụ thể liên quan đến nguồn vốn vấn đề liên quan.” Quy định vốn pháp định “Theo Điểm b, Khoản 1, Điều 18 Nghị định số 14/2007/NĐ-CP, vốn pháp định cho nghiệp vụ tự doanh chứng khoán cơng ty chứng khốn, cơng ty chứng khốn có vốn đầu tư nước ngồi, chi nhánh cơng ty chứng khốn nước ngồi Việt Nam 100 tỷ đồng Việt Nam.” Quy định hoạt động tự doanh chứng khốn “Căn theo Điều 22, Thơng tư số 121/TT-BTC, nghiệp vụ tự doanh chứng khoán hoạt động cơng ty chứng khốn cần đảm bảo quy định sau:” -“Cơng ty chứng khốn phải đảm bảo có đủ tiền chứng khoán để toán lệnh giao dịch cho tài khoản mình.” -“Nghiệp vụ tự doanh cơng ty chứng khốn phải thực với danh nghĩa mình, khơng mượn danh nghĩa người khác thực với danh nghĩa cá nhân cho người khác sử dụng tài khoản tự doanh.” -“Các trường hợp sau không coi tự doanh chứng khoán:” + Mua, bán chứng khoán sửa lỗi sau giao dịch; + Mua, bán cổ phiếu -“Cơng ty chứng khốn phải ưu tiên thực lệnh khách hàng trước thực lệnh mình.” -“Cơng ty chứng khốn phải cơng bố cho khách hàng biết đối tác giao dịch thỏa thuận với khách hàng.” -“Trong trường hợp lệnh mua, bán chứng khốn khách hàng ảnh hưởng lớn tới giá loại chứng khoán đó, cơng ty chứng khốn khơng mua, bán trước loại chứng khốn cho tiết lộ thông tin cho bên thứ ba mua, bán chứng khốn đó.” -“Khi khách hàng đặt lệnh giới hạn, cơng ty chứng khốn khơng mua bán chiều loại chứng khốn cho mức giá tốt mức giá khách hàng trước lệnh khách hàng thực hiện.” lOMoARcPSD|22244702 Quy định tài khoản tự doanh chứng khoán “Theo Điểm 2.3, mục 2, Công văn số 2327/UBCK-PTTT Ủy ban Chứng khoán Nhà nước ban hành hướng dẫn thực Thơng tư 74/2011/TT-BTC Bộ Tài hướng dẫn giao dịch chứng khốn: “Cơng ty chứng khốn có nghiệp vụ tự doanh phép mpr tài khoản giao dịch tự doanh chứng khốn cơng ty chứng khốn khơng phép mở tài khoản tự doanh công ty chứng khốn khác”.” lOMoARcPSD|22244702 CHƯƠNG 3: QUY TRÌNH THỰC HIỆN HOẠT ĐỘNG TỰ DOANH Xây dựng chiến lược đầu tư: “CTCK phải xây dựng chiến lược đầu tư mình, chiến lược đầu tư chủ đơng, thụ động, kết hợp, tối đa hóa lợi nhận Chiến lược kinh doanh đầu tư cơng ty chứng khốn,ngân hàng phụ thuộc vào yếu tố sau:” -“Thực trạng kinh tế.” -“Khả nắm bắt xử lý thơng tin.” -“Trình độ phân tích tài (doanh nghiệp, quốc gia, quốc tế), trị - xã hội khả phân tích tâm lý.” -“Khả điều hành ban lãnh đạo công ty.” Khai thác, tìm kiếm hội đầu tư: “Theo mục tiêu chiến lược lựa chọn công ty dã lựa chọn cơng ty chủ động tìm kiếm mặt hàng, nguồn hàng, khách hàng, hội đầu tư.” “Việc tìm kiếm hội đầu tư áp dụng chứng khoán niêm yết chưa niêm yết, thị trường sơ cấp thứ cấp.” Phân tích đánh giá chất lượng hội đầu tư: “Dựa vào nguồn thông tin sở chiến lược chọn công ty thẩm định, phân tích khoản đầu tư để tìm kết luận phù hợp hội đầu tư, mặt hàng, giá cả, địa điểm ”  Thu thập thông tin từ nhiều nguồn khác nhau: -“Như báo cáo tài doanh nghiệp từ 2-3 năm trước đó, bảo cáo tài thường niên doanh nghiệp có tham gia tự doanh, thông tin liên quan quan trực tiếp tình hình kinh tế ngành, tiêu phát triển kinh tế chung (lạm phát, biến động tỷ giá hối đoái ), dự án đầu tư.” -“Đối với trái phiếu: theo dõi biến động lãi suất thị trường nước (lãi suất đấu thầu tin phiếu kho bạc, lãi suất huy động vốn VND ngoại tệ, lãi suất khu vực…), mục đích phát hành dự án sử dụng vốn phát hành, hình thức đảm bảo trái phiếu ”  Phân tích đánh giá: - Đối với cổ phiếu: “Công ty tập trung phân tích loại cổ phiếu với mục đích khác Phương pháp phân tích dựa vào phân tích chủ yếu để chọn cơng ty tốt, chứng khốn tốt Bên cạnh cơng ty phải thường xuyên phân tích lựa chọn thời điểm tăng giá giảm giá để đến định dặt lệnh giao dịch.” lOMoARcPSD|22244702 - Đối với trái phiếu: “Công ty đánh giá chung tổ chức phát hành, xem xét mức độ xếp hạng tín nhiệm tổ chức phát hành trái phiếu họ, xác định lãi suất dự đoán loại trái phiếu tự doanh dựa vào lãi suất huy động tổ chức tín dụng, lãi suất loại tín dụng có kỳ hạn, Cơng ty phải tính tốn số lượng trái phiếu tự doanh vào khả vốn công ty, chiến lược đầu tư công ty sau xây dựng phương án tự doanh Việc tùy thuộc vào tổ chức công ty Sau phương án phê duyệt nhân viên tự doanh thực giao dịch theo định cuối lãnh đạo.” Thực đầu tư: “Nếu thực mua chứng khoán thị trường sơ cấp, phận tự doanh phải tuân thủ quy trình đấu thầu bảo lãnh phát hành, thỏa thuận với tổ chức phát hành công đoạn chuẩn bị phát hành chứng khoán.” “Nếu thực thị trường thứ cấp, phận tự doanh đặt lệnh giao dịch theo phương thức khớp lệnh giao dịch thỏa thuận (trên SGDCK) khớp giá (trên OTC) Sau nhân viên tự doanh phối hợp với phận kế tốn để xác nhận kết giao dịch,hồn tất thủ tục toán, chứng khoán tiền.” “Lệnh giao dịch tự doanh chuyển từ phận tự doanh cơng ty sang phịng mơi giới lệnh khách hàng, trừ việc kiểm tra ký quỹ Nếu lệnh tự doanh lệnh khách hàng chuyển cho phịng mơi giới lúc lệnh khác hàng ưu tiên truyền trước.” Quản lý đầu tư thu hồi vốn: “Sau thực kinh doanh chứng khoán phận tự doanh có trách nhiệm theo dõi, đánh giá tình hình thực hoạt động nghiệp vụ mình.”  Đối với trái phiếu: “Cơng ty thường xuyên theo dõi biến động lãi suất, tỷ lệ giá hối đoái, biến động kinh tế để kịp thời điều chỉnh Cơng ty cần có dự đốn lãi suất trái phiếu theo kỳ hạn khác chu kỳ kinh tế triển vọng kinh tế, thực thay đổi phù hợp quản lý danh mục trái phiếu.”  Đối với cổ phiếu: “Công ty phải thường xuyên theo dõi danh mục cổ phiếu sở phân tích dự đốn kinh tế vĩ mơ, ngành kinh tế, thực trạng cổ phiếu nắm giữ danh mục để định giữ lại hay bán đi.” lOMoARcPSD|22244702 - Khi tiến hành đầu tư chứng khốn, cơng ty chúng khốn khơng được:  “Đầu tư vào cổ phiếu cơng ty có sở hữu 50% vốn điều lệ cơng ty chứng khốn.”  “Đầu tư 20% tổng số cổ phiếu lưu hành tổ chức niêm yết.”  “Đầu tư 15% tổng số cổ phiếu lưu hành tổ chức không niêm yết.”  “Đầu tư góp vốn 15% tổng số vốn góp công ty trách nhiệm hữu hạn.” -“Trường hợp CTCK vượt hạn mức quy định nêu bị xử lý theo quy định pháp luật hành.” lOMoARcPSD|22244702 CHƯƠNG 4: HOẠT ĐỘNG TỰ DOANH VÀ KẾT QUẢ ĐẠT ĐƯỢC Ở VIỆT NAM 2020 – 2021 “Tại Việt Nam hoạt động tự doanh chứng khốn cơng ty chứng khốn diễn sơi Theo thơng tin Tạp chí điện tử VnEconomy (Cơ quan Hội khoa học kinh tế Việt Nam), quý năm 2020, lợi nhuận từ tự doanh chứng khoán đạt số cao, đóng góp tỷ trọng lớn vào lợi nhuận hoạt động cơng ty chứng khốn năm 2020.” “Trong đó, theo báo cáo tài hợp SSI, doanh thu từ mảng tự doanh công ty đạt 550,5 tỷ đồng quý 4/2020, mang lại lợi nhuận 237,7 tỷ đồng Khoản lãi tăng mạnh so với mức 115 tỷ đồng hồi quý năm ngoái Danh mục tự doanh SSI tăng mạnh quý cuối năm 2020 với HPG tăng 57%, VHM tăng 18%, FPT tăng 18% STB tăng 22,4% Đến cuối kỳ, danh mục tự doanh SSI HPG, FPT, EC, PLX, TDM, MWG OPC.” “Bên cạnh việc ghi nhận lợi nhuận tăng cơng ty chứng khốn vài cơng ty có sụt giảm hoạt động tự doanh quý 4/2020 TCBS, MBS AGR Theo đó, MBS, dù lãi bán chứng khốn tăng đạt 27,6 tỷ đồng mảng trái phiếu sụt giảm mạnh so với kỳ (chỉ lãi 5,7 tỷ đồng) khiến tự doanh MBS bị ảnh hưởng lớn Đối với cơng ty chứng khốn hoạt động mạnh mảng tự doanh trái phiếu, quý 4/2020 giai đoạn không thuận lợi Nghị định 81/2020/NĐ-CP siết thủ tục phát hành trái phiếu doanh nghiệp có hiệu lực từ đầu tháng năm 2020.” “Năm 2021, nghiệp vụ tự doanh cơng ty chứng khốn có nhập trở lại với trạng thái mua ròng Theo thơng tin Chun trang Đầu tư chứng khốn, phiên giao dịch tháng (cụ thể ngày 18/3) phiên số VN-Index tái lập đỉnh 1.200 điểm, thị trường ghi nhận giá trị mua ròng 208 tỷ đồng khối tự doanh, bao gồm mua ròng 239 tỷ đồng qua khớp lệnh Trong mua mạnh cổ phiếu ngành ngân hàng, thực phẩm đồ uống cịn bán rịng mạnh nhóm ngành bất động sản.” lOMoARcPSD|22244702 CHƯƠNG 5: NHẬN XÉT ĐÁNH GIÁ, GIẢI PHÁP Nhận xét đánh giá “Theo chia sẻ ơng Lê Quang Minh, Trưởng phịng Phân tích Cơng ty Chứng khốn Mirae Asset, dịng tiền đổ mạnh vào quỹ ETF VN30, Diamond Từ ngày 1/3 - 16/3/2021, VFM VN Diamond huy động ròng 60 triệu USD, VFM VN30 huy động ròng 56,1 triệu USD Ông Lê Quang Minh lý giải, khả cơng ty chứng khốn mua tự doanh để “xây kho” cho quỹ số ETF này.” “Còn theo ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc Phân tích Công ty Chứng khốn Yuanta, vài năm gần đây, tự doanh cơng ty chứng khốn khơng đầu tư tài túy mà sử dụng tài khoản tự doanh để tạo lập thị trường (market maker) cho quỹ số VN30, VNDiamond, CW.” “Nhiều chuyên gia chứng khoán đưa nhận định rằng, từ thị trường phái sinh chứng quyền xuất tỷ trọng hoạt động phòng hộ (hegde) đầu chênh lệch giá (arbitrage) nâng lên nhiều khối tự doanh nhằm phòng hộ cho phái sinh, chứng quyền kinh doanh chênh lệch giá Khối tự doanh mua ròng tăng cao phần hoạt động phòng hộ, đồng thời kinh doanh chênh lệch giá cho thời điểm đáo hạn phái sinh.” Giải pháp “Tự doanh nghiệp vụ quan trọng phức tạp CTCK để thực nghiệp vụ thành công phải có giải pháp sau:”  Đội ngũ chuyên viên phân tích thị trường có nghiệp vụ giỏi nhanh nhạy: “Công ty phải ý đến việc đào tạo nguồn nhân lực để có đội ngũ nhân viên có trình độ chun mơn sâu, khả phân tích giỏi nhanh nhạy với biến động thị trường đưa định đầu tư hợp lý cho cơng ty.”  CTCK phải có chế độ phân cấp quản lý đưa định đầu tư hợp lý: “Trong CTCK có nhiều nghiệp vụ mơi giới chứng khốn, tự doanh, bảo lãnh, ký quỹ, tư vấn đầu tư chứng khốn nên địi hỏi phải có tách biệt quản lý, phải có phịng, ban riêng biệt theo dõi đánh giá tình hình thực hoạt động nghiệp vụ cần thiết để quản lý danh mục đầu tư tìm kiếm hội đầu tư mới, vốn tài sản CTCK khách hàng phải tách biệt rõ ràng.” lOMoARcPSD|22244702  CTCK không ngừng hồn thiện hoạt động mình: “Cải tiến quy trình nghiệp vụ để thoả mãn nhu cầu ngày đa dạng khách hàng, xây dụng cho danh mục đầu tư tự doanh hợp lý hiệu bao gồm chứng khoán niêm yết, chưa niêm yết nguyên tắc đa dạng hoá danh mục đầu tư để phân tán rủi ro, đảm bảo cân tập trung vào chứng khốn có tiềm tăng trưởng ổn định.”  Tạo niềm tin với khách hàng: “Khi mà thị trường vào giai đoạn suy trầm, số lượng nhà đầu tư rút chân khỏi thị trường lớn Các CTCK đời tìm đủ cách để thu hút nhà đầu tư Trong kinh doanh việc giữ chân khách hàng cũ dễ gấp mười lần so với kiếm khách tạo niềm tin cho khách hàng quan trọng Lệnh giao dịch khách hàng phải xử lý trước lệnh CTCK Phải cơng bố cho khách hàng biết đối tác trực tiếp với khách hàng.” “Trong trường hợp lệnh mua/bán chứng khốn khách hàng ảnh hưởng lớn tới giá loại chứng khốn đó, cơng ty chứng khốn khơng mua/bán trước loại chứng khốn cho tiết lộ thơng tin cho bên thứ ba mua/bán chứng khốn đó.” “Khi khách hàng đặt lệnh giới hạn, cơng ty chứng khốn khơng mua bán loại chứng khốn cho mức giá tốt mức giá khách hàng trước lệnh khách hàng thực hiện.” lOMoARcPSD|22244702 CHƯƠNG 6: KẾT LUẬN Sự tồn phát triển thị trường chứng khoán gắn liền với tồn phát triển công ty chứng khoán Trong khoảng thời gian hoạt động, thị trường chứng khoán Việt Nam trải qua giai đoạn phát triển khác nhau, có lúc suy giảm, có lúc khởi sắc không kể đến vai trị quan trọng cơng ty chứng khốn tới vận hành phát triển thị trường chứng khoán Trong số tất hoạt động kinh doanh cơng ty chứng khốn, hoạt động kinh doanh tự doanh thường ý mang lại doanh thu lớn cho cơng ty chứng khốn Với phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam, hầu hết cơng ty chứng khốn thực hoạt động tự doanh trái phiếu, tự doanh cổ phiếu chiếm phần nhỏ hoạt động tự doanh chứng khoán Trong bối cảnh tình hình thị trường chứng khốn Việt Nam nay, hoạt động tự doanh công ty chứng khốn cần quan tâm nhiều Đây khơng quan tâm cơng ty chứng khốn, mà quan tâm tổ chức có liên quan Ủy ban Chứng khốn Nhà nước Downloaded by vú hi (vuchinhhp12@gmail.com) lOMoARcPSD|22244702 TÀI LIỆU THAM KHẢO Đề tài Thực trạng hoạt động tư doanh Việt Nam (2016, February 2) Retrieved from Tài liệu- ebook: http://doc.edu.vn/tailieu/de-tai-thuc-trang-hoat-dong-tu-doanh-o-viet-nam-91708/? fbclid=IwAR3IrD746dqT2SL9ogfhcRjHcEx4R0KYEuNDqFFHgdmapFZq_DxSva4Lqc Tiểu luận: Tự doanh chứng khoán (2020, January 11) Retrieved from 123doc: https://text.123docz.net/document/5899760-tieu-luanhoat-dong-tu-doanh-chung-khoan.htm? fbclid=IwAR1FuoE51ohIy9MsHnN9ZU8WGqAyAgeZ2JzgP8SPuNtj_KD RuQuNOhWRpWg Chi, P T (2021, April 16) Tự doanh chứng khoán gì? Quy định nghiệp vụ tự doanh chứng khoán Retrieved from The Bank: https://thebank.vn/blog/19599-tu-doanh-chung-khoan-la-gi-quy-dinhve-nghiep-vu-tu-doanh-trong-chung-khoan.html? fbclid=IwAR2XsU5eMRnLcee9w5QVUZ2kr7j38P-W10nvd_OlxidtvX0Ls9-wZA1ngM HẾT Downloaded by vú hi (vuchinhhp12@gmail.com)