Phân tích khái quát tình hình tài chính công ty cổ phần đầu tư xây dựng và phát triển đô thị sông đà

Tổng quan Công ty cổ phần Đầu tư Xây dựng Phát triển Đơ thị Sơng Đà 1.1 Tóm tắt q trình hình thành phát triển cơng ty Công ty cổ phần đầu tư xây dựng phát triển đô thị Sông Đà đơn vị thành viên Tập đồn Sơng Đà thành lập theo Quyết định số 26/TCT HĐQT ngày 13/2/2007 Hội đồng quản trị Tổng công ty Sông Đà ( tập đồn Sơng Đà) Giấy đăng kí kinh doanh số 0103016226 Sở Kế hoạch Đầu tư TP Hà Nội cấp 15 tháng 03 năm 2007 ( đổi thành giấy chứng nhận mã số doanh nghiệp 0102186917) Đăng kí thay đổi lần thứ:9 ngày 21 tháng năm 2013 Công ty Cổ phần đầu tư xây dựng phát triển Đô thị Sông Đà thành lập sở: Tổng công ty Sông Đà chuyển dự án Tổng công ty chuẩn bị triển khai đầu tư cho công ty chuyên kinh doanh bất động sản thực Đội ngũ lãnh đạo cán công nhân viên Công ty luân chuyển từ dự án để tiếp tục triển khai thực đầu tư dự án Với kinh nghiệm quản lý điều hành dự án đầu tư xây dựng khu nhà ở, khu đô thị cán cơng nhân viên lực tài chính, nay, Công ty phối hợp với đơn vị thành viên Tổng công ty Sông Đà triển khai nhiều dự án khắp miền đất nước dự án Khu thị Mỹ Đình- Mễ Trì ( Hà Nội), Tịa nhà Sơng Đà- Hà Đơng ( Hà Nội): Cải tạo khu tập thể 222A Đội Cấn ( Hà Nội): Cải tạo khu tập thể Phương Mai ( Hà Nội): Khu dân cư 36 phường An Phú quận thành phố Hồ Chí Minh Với mục tiêu phát triển đa dạng hóa ngành nghề, sản phẩm sở phát triển ngành đầu tư bất động sản tài chính, Cơng ty cổ phần đầu tư xây dựng phát triển đô thị sông Đà nỗ lực phấn đấu phát huy nguồn lực để tạo tăng trưởng phát triển bền vững cho Công ty Tên giao dịch Quốc tế: Song Da Urban Investment Construction And Development Joint Stock Company Mã CK: SDU ( niêm yết sở giao dịch chứng khoán Hà Nội) Tổng số lượng cổ phiếu niêm yết: 10.000.000CP Mệnh giá cổ phần: 10.000 đồng Trụ sở chính: Tầng 3, số 19 phố Trúc Khê, phường Láng Hạ, quận Đống Đa, TP Hà Nội Mã số thuế: 0102186917 Vốn điều lệ: 200.000.000.000 đồng ( Hai trăm tỷ đồng VN) Trong đó, vốn thương hiệu: 5.000.000.000 đồng VN) Vốn pháp định: 6.000.000.000 đồng (6 tỷ đồng) Cơ cấu sở hữu: Cổ đông nhà nước: 30%, cổ đông ngồi cơng ty: 70% 1.2 Đặc điểm ngành nghề kinh doanh công ty Ngành nghề kinh doanh Công ty cổ phần Đầu tư Xây dựng Phát triển Đô thị Sông Đà bao gồm: - Xây dựng khu đô thị công nghiệp - Xây dựng cơng trình giao thơng hạ tầng kĩ thuật, cơng trình thủy điện, cơng trình dân dụng cơng nghiệp - Đầu tư khai thác chế biến khoáng sản ( trừ khoáng sản nhà nước cấm) - Kinh doanh dịch vụ phục vụ khu đô thị - Kinh doanh vật liệu xây dựng trang trí nội thất - Lập, thẩm định dự án đầu tư cơng trình dân dụng, công nghiệp giao thông, thủy lợi, thủy điện, cơng trình hạ tầng kĩ thuật thị - Tư vấn lập hồ sơ mời thầu xây lắp, hồ sơ thầu thiết bị cơng trình xây dựng dân dụng công nghiệp, thủy lợi, thủy điện công trình hạ tầng kĩ thuật thị - Kinh doanh bất động sản bao gồm: ✔ Đầu tư tạo lập nhà, cơng trình xây dựng để bán, cho th, cho th mua ✔ Mua nhà, cơng trình xây dựng để bán, cho thuê, cho thuê mua ✔ Thuê nhà, công trình xây dựng thuê lại ✔ Đầu tư cải tạo đất đầu tư cơng trình hạ tầng đất thuê thuê dất có hạ tầng ✔ Nhận chuyển nhượng quyền sử dụng đất đầu tư cơng trình xây dựng hạ tầng để chuyển nhượng, cho thuê: thuê quyền sử dụng đất có hạ tầng thuê lại - Kinh doanh dịch vụ bất động sản bao gồm: ✔ Dịch vụ tư vấn bất động sản ( không bao gồm dịch vụ tư vấn giá đất) ✔ Dịch vụ quảng cáo bất động sản ✔ Dịch vụ quản lí bất động sản ✔ Dịch vụ đấu giá bất động sản - Thiết kế quy hoạch xây dựng, thiết kế kiến trúc cơng trình - Thiết kế xây dựng cơng trình dân dụng, công nghiệp, hạ tầng kĩ thuật - Thiết kế kết cấu cơng trình xây đựng dân dụng, cơng nghiệp - Giám sát thi cơng xây dựng hồn thiện cơng trình xây dựng dân dụng, cơng nghiệp, hạ tầng kỹ thuật - Dịch vụ môi giới bất động sản - Dịch vụ định giá bất động sản - Dịch vụ sàn giao dịch bất động sản (chi thực việc môi giới bất động sản sàn giao dịch) I Phân tích tài doanh nghiệp cơng ty cổ phần Đầu tư Xây dựng Phát triển Đơ thị Sơng Đà (2016-2017) Phân tích khái qt tình hình tài cơng ty Bảng khái qt quy mơ tài cơng ty Chênh Chỉ tiêu 31/12/2017 31/12/2016 lệch TTS 1,038,153 863,833 174,320 2.VCSH 340,902 340,336 566 Chênh Chỉ tiêu Năm 2017 Năm 2016 lệch 3.LCT 28,843 535,802 -506,939 4.EBIT 9,727 11,268 -1,541 5.LNST 566 4,806 -4,240 (NP) 6.NC 70,438 27,877 -42,561 Tỷ lệ (%) 20.18% 0.17% Tỷ lệ (%) -94.62% -13.68% -88.22% 165.50% Nhận xét: Nhìn mơ kinh doanh cơng ty lớn có xu hướng mở rộng vốn Tuy nhiên lợi nhuận dịng tiền cơng ty lại có dấu hiệu suy giảm Tổng Tài sản: tài sản công ty năm 2016 863.833(trđ) năm 2017 1.038.153(trđ) tăng 174.320(trđ) tương đương với tỷ lệ tăng 20.18% Cho thấy doanh nghiệp có quy mơ lớn kinh tế có tốc độ mở rộng vốn nhanh , từ , tạo điều kiện cho công ty nâng cao lực cạnh tranh lực hoạt động thị trường Vốn chủ sở hữu công ty năm 2016 340.336(trđ) ,năm 2017 340.902(trđ) tăng 566(trđ) với tốc độ tăng 0,17% So với tốc độ tăng tài sản ta thấy , tài sản có tốc độ tăng 20.18% lớn nhiều so với tốc tăng vốn chủ sở hữu Cho thấy năm 2017 , công ty tài trợ vốn nguồn vốn nợ phải trả , từ làm cho mức độ độc lập tự chủ tài công ty giảm , mức độ sử dụng địn bẩy tài cơng ty tăng, tạo điều kiện cho công ty khuếch đại ROE VÀ EPS điều kiện sản xuất kinh doanh hiệu Luân chuyển năm 2016 535.802(trđ) năm 2017 28.863(trđ) giảm 506.939(trđ) Luân chuyển giảm 94.61% cho thấy kết hoạt động sản xuất năm công ty giảm sút mạnh ảnh hưởng nghiêm trọng đến công ty thị trường LNST lãi vay năm 2016 11.268(trđ) năm 2017 9727(trđ) giảm 1541(trđ) tương đương tỷ lệ giảm 13.68% LNST công ty năm 2016 4806(trđ) năm 2017 566(trđ) giảm 4240(trđ) giảm mạnh 88.22% điều lại cho thấy doanh nghiệp hoạt động sản xuất không hiệu Cho thấy công tác quản trị chi phí cơng ty năm 2017 chưa hiệu Điều xuất phát từ nguyên nhân chủ quan nguyên nhân khách quan , để đánh giá xác , ta cần xem xét chi tiết Dòng tiền hoạt động công ty từ 42.561 trđ năm 2016 tăng lên 27.877 trd năm 2017 tương đương tăng 70.438 trđ tương đương tốc độ tăng 165.5% cho thấy năm 2017 cơng ty tự cân đối dịng tiền Cơng ty cân đối dòng tiền cuối năm 2017so với kế hoạch ngân quỹ để có đánh giá phù hợp Nếu vốn tiền cuối năm phù hợp với kế hoạch ngân quỹ vốn tiền hợp lý ngược lại Như , quy mô vốn công ty mở rộng , công ty cần đưa biện pháp quản trị chi phí hiệu , góp phần làm tăng lợi nhuận : xây dựng định mức chi phí cho phận , thường xuyên kiểm tra , giám sát hoạt động sản xuất kinh doanh , đồng thời quy trách nhiệm cho nhân cụ thể , tránh thất thoát vốn … Bên cạnh đó, cơng ty cần xây dựng định mức dự trữ tiền theo giai đoạn gắn với lộ trình phát triển để quản trị dịng tiền cách hiệu Bảng khái quát khả sinh lời công ty Chỉ tiêu 31/12/2017 31/12/2016 Chênh lệch Tỷ lệ 1.EBIT 2.LNST 3.VKD bq 4.VCSH bq 5.LCT Chỉ tiêu 1.ROS (2)/(5) 2.ROE (2)/(4) 3.ROA (2)/(3) 4.BEP (1)/(3) - 9,727 566 950,993 340,619 28,843 Năm 2017 11,268 4,806 102,728,9 337,933 535,802 Năm 2016 -1,541 -4,240 -76,296 2,686 -506,959 Chênh lệch 0.01065374 0.019623479 0.008969731 0.001661681 0.014221754 0.01256007 0.000595167 0.004678333 0.00408316 -13.68% -88.22% -7.43% 0.79% -94.62% Tỷ lệ 118.77% -88.32% -87.28% 0.010228256 0.010968676 -0.00074042 -6.75% Nhận xét: Nhìn chung năm 2017, cơng ty có tỷ số lợi nhuận doanh thu cao 2016 - ROS công ty năm 2017 0,0196 có nghĩa đồng ln chuyển cơng ty có 0,0196 đồng lợi nhuận sau thuế Chỉ tiêu tăng 0,01065 lần hay tăng 118,77% so với năm 2016 Nguyên nhân năm 2017 , luân chuyển lợi nhuận sau thuế cơng ty lại có biến động chiều âm Lợi nhuận sau thuế giảm 88,22% luân chuyển giảm 94,61% , từ làm ROS tăng LNST LCT công ty tăng dẫn đến ROS tăng lợi nhuận doanh nghiệp tăng - BEF công ty năm 2017 0,010228 có nghĩa bình qn đồng vốn kinh doanh công ty tạo 0,010228 đồng lợi nhuận trước lãi vay thuế Chỉ tiêu giảm 0,00074 lần hay 6,75% so với năm 2016 Nguyên nhân năm 2017 , vốn kinh doanh công ty giảm 7,43% dẫn đến EBIT giảm 13,68% Cần so sánh BEP với chi phí lãi vay để đánh giá phần hiệu sử dụng địn bẩy tài công ty - ROA ROE công ty năm 2017 0.000595167 lần 0.001661681 lần Chỉ tiêu ROA cho biết , năm 2017 bình quân đồng vốn kinh doanh công ty tạo tương ứng 0.000595167 đồng lợi nhuận sau thuế ; ROE cho biết năm 2017 bình quân đồng vốn chủ sở hữu tạo 0.001661681 đồng lợi nhuận sau thuế Cả hai tiêu giảm , ROA giảm 87,28% ROE giảm 88,32% so với năm 2016 , nhiên khơng có chênh lệch lớn so với BEP ⇨ Như , công ty cần đưa số biện pháp nâng cao hiệu sử dụng đồng vốn đưa vào hoạt động sản xuất kinh doanh để làm lợi nhuận tăng tương ứng với tốc độ tăng vốn : có chiến lược marketing hiệu quả, kích cầu tiêu dùng, đưa dịch vụ hậu hấp dẫn ,…đồng thời tiếp kiệm chi phí để làm tăng khả sinh lời hoạt động,… Bảng khái quát cấu trúc tài công ty Tỷ lệ (%) 1.TTS 1,038,153 863,833 174,320 20.18% 2.TSDH 149,218 171,155 -21,937 -12.82% 3.VCSH 340,902 340,336 566 0.17% 4.LCT 28,843 535,802 -506,939 -94.62% 5.TCP 28,277 530,996 -502,719 -94.67% 6.NDH 149,915 80,559 69,356 86.09% Tỷ lệ Chỉ tiêu Năm 2017 Năm 2016 Chênh lệch (%) 1.Ht=3/1 0.328373563 0.393983559 0.065609996 -16.65% 2.Htx=(3+6)/2 3.289261349 2.459145219 0,83011613 33.76% 3.Hcp=5/4 0.980376521 0.991030269 0.010653747 -1.08% Chỉ tiêu - 31/12/2017 31/12/2016 Chênh lệch Nhận xét: Ht công ty cuối năm 2017 0,32837 có nghĩa ngày 31/12/2017, bình qn đồng vốn kinh doanh công ty tài trợ 0,32837 đồng vốn chủ sở hữu Chỉ tiêu giảm 0,06561 lần hay 16,65% so với đầu năm Nguyên nhân từ đầu năm đến cuối năm vốn chủ sở hữu công ty tăng 0,17% , thấp nhiều so với tốc độ tăng tài sản 20,18% , điều xuất phát từ thay đổi sách huy động vốn công ty, kết hoạt động sản xuất kinh doanh hay biến động thị trường vốn lãi suất điều kiện vay vốn thị trường Việc giảm hệ số giúp cơng ty có khả khuếch đại ROE EPS điều kiện cơng ty sản xuất kinh doanh có hiệu với mức độ đòn bẩy cao ; nhiên , lực độc lập , tự chủ tài cơng ty lại giảm - Htx năm2016 năm 2017 lớn cho thấy nguồn vốn dài hạn đủ để tài trợ cho tài sản dài hạn => nguyên tắc tài trợ sử dụng phần nguồn vốn dài hạn để tài trợ cho TSDH => an tồn dẫn đến khơng gặp rủi ro toán mặt khác cho thấy ổn định công ty tăng lên - Hcp công ty năm 2017 0,9803766 có nghĩa bình qn tạo đồng luân chuyển , công ty phải bỏ 0,9803766 đồng tổng chi phí Như , năm , Hcp công ty nhỏ , cho thấy công ty sản xuất kinh doanh có đem lại lợi nhuận Hcp năm 2016 với năm 2017 giảm 0,01065 lần cho thây hệ số chi phí giảm cho thấy DN làm ăn hiệu giảm 1.08%, DN làm ăn bắt đầu có lãi - Cơng ty lập B03-DN theo phương pháp gián tiếp , nên tiêu hệ số tạo tiền cơng ty khơng tính Tuy nhiên , thấy lưu cuyển công ty năm 2016 lớn 0, năm 2017 nhỏ ; từ ước đốn giá trị hệ số tạo tiền năm 2016 lớn 1, năm 2017 , hệ số tạo tiền nhỏ Dòng tiền năm N cơng ty lớn dịng tiền vào Do việc quản trị dòng tiền coi trọng điểm quản lí cơng ty, , cơng ty cần xây dựng kế hoạch vấn đề dự trữ hàng tồn kho, quản trị chi phí giúp tăng lợi nhuận để tránh làm giảm dự trữ tiền xuống định mức - Như nhìn chung cấu trúc tài cơng ty đánh giá ổn định , nhiên để cân nhắc đến việc lựa chọn phương án vay vốn để tài trợ cho dự án có tiềm đem lại khả sinh lời cao để tạn dụng mạnh địn bẩy tài , đồng thời, xây dựng chiến lược quản trị chi phí hiệu , giúp cơng ty tiết kiệm chi phí sử dụng vốn , tránh làm sụt giảm nghiêm trọng dòng tiền Phân tích tình hình nguồn vốn CHỈ TIÊU C- NỢ PHẢI TRẢ I Nợ ngắn hạn Phải trả người bán ngắn hạn Người mua trả tiền trước Thuế khoản phải nộp Nhà nước 31/12/2017 31/12/2016 Chênh lệch Tỷ Tỷ Tỷ Số tiền trọng Số tiền Trọng Số tiền lệ(%) Tỷ Trọng 697.250 547.335 67,16 78,50 523.496 60,60 442.937 84,61 173.754 33,19 104.398 23,57 6,56 (6,11) 71.960 13,15 53.965 12,18 17.995 0,96 67.714 12,37 68.965 15,57 (1.250) (1,81) (3,20) 24.418 4,46 21.531 4,86 2.887 (0,40) 33,35 13,41 Phải trả người lao động Chi phí phải trả ngắn hạn Phải trả nội ngắn hạn Phải trả theo tiến độ kế hoạch hợp đồng xây dựng Doanh thu chưa thực ngắn hạn Phải trả ngắn hạn khác 10 Vay nợ th tài ngắn hạn 11 Dự phịng phải trả ngắn hạn 12 Quỹ khen thưởng, phúc lợi 13 Quỹ bình ổn giá 14 Giao dịch mua bán lại trái phiếu Chính phủ II Nợ dài hạn Phải trả người bán dài hạn Người mua trả tiền trước dài hạn Chi phí phải trả dài hạn Phải trả nội vốn kinh doanh Phải trả nội dài hạn Doanh thu chưa thực dài hạn Phải trả dài hạn khác 1.888 0,35 1.450 0,33 438 30,24 0,02 69.601 12,72 92.433 20,87 (22.832) (24,70) (8,15) - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 230.677 42,15 170.724 38,54 59.953 35,12 3,60 78.018 14,25 30.352 6,85 47.666 157,05 7,40 - - - - - - 3.058 0,56 3.518 0,79 (460) (13,09) (0,24) - - - - - - - 149.915 21,50 80.559 15,39 69.356 86,09 6,11 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 4.282 2,86 4.282 5,31 0,00 (2,46) - Vay nợ thuê tài dài hạn Trái phiếu chuyển đổi 10 Cổ phiếu ưu đãi 11 Thuế thu nhập hỗn lại phải trả 12 Dự phịng phải trả dài hạn 13 Quỹ phát triển khoa học công nghệ D - VỐN CHỦ SỞ HỮU I Vốn chủ sở hữu Vốn góp chủ sở hữu - Cổ phiếu phổ thơng có quyền biểu - Cổ phiếu ưu đãi Thặng dư vốn cổ phần Quyền chọn chuyển đổi trái phiếu Vốn khác chủ sở hữu Cổ phiếu quỹ Chênh lệch đánh giá lại tài sản Chênh lệch tỷ giá hối đoái Quỹ đầu tư phát triển Quỹ hỗ trợ xếp doanh nghiệp 10 Quỹ khác thuộc vốn chủ sở hữu 145.634 97,14 76.278 94,69 69.356 90,93 2,46 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 340.902 32,84 340.336 39,40 566 0,17 (6,56) 340.902 100,00 340.336 100,00 566 0,17 0,00 200.000 58,67 200.000 58,77 0,00 (0,10) 200.000 - 58,67 - 200.000 58,77 - - 0,00 - (0,10) - 99.849 29,29 99.849 29,34 0,00 (0,05) - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 23.765 6,97 23.765 6,98 0,00 (0,01) - - - - - - - 3.840 1,13 3.840 1,13 0,00 (0,00) 11 Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối - LNST chưa phân phối lũy cuối kỳ trước - LNST chưa phân phối kỳ 12 Nguồn vốn đầu tư XDCB II Nguồn kinh phí quỹ khác Nguồn kinh phí Nguồn kinh phí hình thành TSCĐ TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 13.449 3,95 12.883 3,79 566 4,39 0,16 12.883 3,78 12.883 3,79 0,00 (0,01) 566 0,17 - 566 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 1.038.153 100,00 863.833 100,00 174.320 20,18 0,00 Phân tích nguồn vốn Nhận xét khái quát Căn vào tổng NV, NPT VCSH ta thấy: Tổng nguồn vốn doanh nghiệp 31/12/2017 1.038.153 triệu động tăng 174.320 triệu đồng (20,18%),cho thấy cty có quy mô vốn lớn,quy mô vốn tăng lên sở để tài trợ,MR quy mô KD Tổng NV tăng NPT VCSH tăng Cụ thể: VCSH 31/12/2017 340.092 trđ, tăng 566 trđ (0,17%) so với 31/12/2016 NPT 31/12/2017 697.250 trđ tăng 173.754 trđ (33,19%) so với 31/12/2016 Như tốc độ tăng NPT nhanh nhiều so với VCSH Không vậy, tỷ trọng NPT cuối năm tăng 6,56% VCSH giảm 6,56% Từ thấy doanh nghiệp đẩy mạnh việc tăng nguồn vốn từ bên ngồi, có tăng chút nguồn vốn nội sinh điều đò làm giảm khả tự chủ tài cơng ty Phân tích chi tiết Nợ phải trả tăng 173.754 trđ (33,19%)