Bài giảng tài chính quốc tế
Trang 1Chương 2.
THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI
Hồ Thúy Ái
Trang 3Khái niệm và đặc điểm
Trang 4Chức năng và vai trò
• Chức năng:
– Cung cấp các dịch vụ cho khách hàng thực hiện các giao dịch thương mại quốc tế
– Giúp luân chuyển vốn quốc tế
– Là nơi xác định tỷ giá hối đoái
– Cung cấp các công cụ bảo hiểm rủi ro tỷ giá
Trang 5Chức năng và vai trò
• Vai trò:
– Thúc đẩy thương mại và đầu tư quốc tế
– Tạo điều kiện để NHTW can thiệp và tác động lên
tỷ giá
Trang 6Thành viên tham gia
Trang 7Tỷ giá và các vấn đề về tỷ giá
• Tỷ giá là giá của một đồng tiền được biểu thị thông qua số đơn vị đồng tiền khác
• Phân loại tỷ giá:
– Tỷ giá mua vào, tỷ giá bán ra
– Tỷ giá cố định, tỷ giá thả nổi
– Tỷ giá tiền mặt, tỷ giá chuyển khoản
– Tỷ giá song phương, tỷ giá đa phương
– …
Trang 8Tỷ giá và các vấn đề về tỷ giá
• Điểm tỷ giá:
1USD = 1.3540 CHF 1 điểm là 0.0001 CHF 1GBP = 1.5350 USD 1 điểm là 0.0001 USD 1USD = 89.02 JPY 1 điểm là 0.01 JPY
1USD = 19,400 VND 1 điểm là 1 VND– Thông thường là mức thay đổi tối thiểu của tỷ giá được yết theo thông lệ
– Điểm tỷ giá có giá trị khác nhau tùy thuộc vào
đồng tiền liên quan và cách yết tỷ giá
Trang 9Tỷ giá và các vấn đề về tỷ giá
• Yết tỷ giá:
– Đồng định giá và đồng yết giá:
1USD = 19,500 VND USD/VND=19,500
Trang 11Tỷ giá và các vấn đề về tỷ giá
• Yết tỷ giá:
– Yết trực tiếp: cho biết giá của 1 đơn vị ngoại tệ
được tính bằng số đơn vị nội tệ
– Yết gián tiếp: cho biết giá của 1 đơn vị nội tệ được tính bằng số đơn vị ngoại tệ
– Yết giá kiểu Châu Âu: USD là đồng yết giá
– Yết giá kiểu Mỹ: USD là đồng định giá
Trang 12Tỷ giá và các vấn đề về tỷ giá
• Tỷ giá chéo:
– Tỷ giá chéo giản đơn:
• Biết S(x/z) và S(y/z) (z là đồng tiền yết giá trong cả 2 tỷ giá)
• Biết S(x/z) và S(z/y) (z vừa là đồng yết giá, vừa là đồng định giá)
• Biết S(z/x) và S(z/y) (z là đồng định giá trong cả 2 tỷ giá)
/ ( )
/ (x y S x z S z y
Trang 13Tỷ giá và các vấn đề về tỷ giá
• Tỷ giá chéo:
– Tỷ giá chéo giản đơn:
(1) Biết S(CAD/USD)= 1.0348 và S(SGD/USD)=1.3426
Tính S(SGD/CAD)(2) Biết S(USD/AUD)= 0.9239 và S(SGD/USD)=1.3426
Tính S(SGD/AUD)(3) Biết S(USD/AUD)= 0.9239 và S(USD/GBP)=1.5437
Tính S(AUD/GBP)
Trang 14Tỷ giá và các vấn đề về tỷ giá
• Tỷ giá chéo
– Tỷ giá chéo mua vào, tỷ giá bán ra:
Tính S(VND/HKD)=(x/y)
y = b/c = 2,510
Trang 15Tỷ giá và các vấn đề về tỷ giá
• Tỷ giá chéo
– Tỷ giá chéo mua vào, tỷ giá bán ra:
Tính S(VND/GBP)=(x/y)
y = b.d = 30,128
Trang 16Tỷ giá và các vấn đề về tỷ giá
• Tỷ giá chéo
– Tỷ giá chéo mua vào, tỷ giá bán ra:
Tính S(AUD/GBP)=(x/y)
y = d/a = 1.6723
Trang 17Kinh doanh chênh lệch tỷ giá
• Hoạt động kinh doanh chênh lệch tỷ giá (arbitrage) giúp loại bỏ sự không thống nhất về tỷ giá ở các thị trường khác nhau
• Arbitrage 2 bên:
– Abank: 1USD = 35.27THB
– Bbank: 1USD = 35.32THB
mua USD ở Abank và bán USD ở Bbank
bán THB ở Abank và mua THB ở Bbank
Trang 18Kinh doanh chênh lệch tỷ giá
Trang 19Các giao dịch ngoại hối
• Giao dịch ngoại hối giao ngay
• Giao dịch ngoại hối kỳ hạn
• Giao dịch ngoại hối hoán đổi
• Giao dịch quyền chọn tiền tệ
• Giao dịch tiền tệ tương lai
Trang 20Giao dịch ngoại hối giao ngay
• Giao dịch ngoại hối giao ngay: giao dịch
mua/bán ngoại tệ trong đó việc hạch toán các tài khoản được thực hiện trong vòng 2 ngày
làm việc sau khi ký kết hợp đồng
– Giao dịch tiền mặt
– Giao dịch liên ngân hàng
Trang 21Giao dịch ngoại hối kỳ hạn
• Giao dịch ngoại hối kỳ hạn: giao dịch mua/bán ngoại tệ được
ký kết vào hôm nay nhưng việc chuyển đổi tiền tệ (“giao
hàng”) sẽ được thực hiện vào một ngày xác định trong tương lai (nhiều hơn 2 ngày làm việc)
• Tỷ giá trong hợp đồng kỳ hạn: tỷ giá kỳ hạn (forward
exchange rate)
• Tỷ giá kỳ hạn cũng được yết dưới dạng tỷ giá mua vào và tỷ giá bán ra (forward bid rate và forwad ask rate)
Trang 22Giao dịch ngoại hối kỳ hạn
• Ứng dụng của giao dịch kỳ hạn trong việc bảo hiểm rủi ro tỷ giá:
– Bảo hiểm khoản sẽ thu: bán kỳ hạn số tiền tương ứng với
kỳ hạn cần bảo hiểm
– Bảo hiểm khoản sẽ trả: mua kỳ hạn số tiền tương ứng với
kỳ hạn cần bảo hiểm