CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH
Tài chính doanh nghiệp
1.1.1 Doanh nghiệp và phân loại doanh nghiệp
Doanh nghiệp là chủ thể kinh tế độc lập, có tư cách pháp nhân, hoạt động kinh doanh trên thị trường nhằm làm tăng giá trị của chủ sở hữu.
Doanh nghiệp là một cách thức tổ chức hoạt động kinh tế của nhiều cá nhân.
Có nhiều hoạt động kinh tế chỉ có thể thực hiện được bởi các doanh nghiệp chứ không phải các cá nhân. Ở Việt Nam, theo Luật doanh nghiệp: Doanh nghiệp là tổ chức kinh tế có tên riêng, có tài sản , có trụ sở giao dịch ổn định, được đăng ký kinh doanh theo quy định của pháp luật, nhằm mục đích thực hiện các hoạt động kinh doanh – tức là thực hiện một, một số hoặc tất cả các công đoạn của quá trình đầu tư, từ sản xuất đến tiêu thụ sản phẩm hoặc cung ứng dịch vụ trên thị trường nhằm mục đích sinh lợi.
Có các cách phân loại doanh nghiệp chủ yếu sau đây:
Thứ nhất: Căn cứ vào tính chất sở hữu và mục đích hoạt động của doanh nghiệp, doanh nghiệp được chia thành: doanh nghiệp tư nhân và doanh nghiệp công.
Thứ hai: Căn cứ vào tư cách pháp lý của doanh nghiệp, doanh nghiệp được chia thành: doanh nghiệp có tư cách pháp nhân và doanh nghiệp không có tư cách pháp nhân.
Thứ ba: Căn cứ vào chế độ trách nhiệm tài sản (mức độ chịu trách nhiệm tài sản trong hoạt động kinh doanh của chủ sở hữu doanh nghiệp), doanh nghiệp được chia thành: doanh nghiệp có chế độ trách nhiệm hữu hạn về tài sản và doanh nghiệp có chế độ trách nhiệm vô hạn về tài sản.
Thứ tư: Căn cứ vào cơ cấu chủ sở hữu và phương thức góp vốn vào doanh nghiệp, doanh nghiệp được chia thành: doanh nghiệp tư nhân, công ty hợp danh, công ty TNHH, công ty cổ phần và nhóm công ty.
Doanh nghiệp tư nhân: là doanh nghiệp do một cá nhân làm chủ và tự chịu trách nhiệm toàn bộ tài sản của mình về mọi hoạt động của doanh nghiệp Doanh nghiệp tư nhân không được phép phát hành bất kỳ một loại chứng khoán nào Mỗi cá nhân chỉ được thành lập một doanh nghiệp tư nhân
Công ty hợp danh: là doanh nghiệp trong đó phải có ít nhất hai thành viên là sở hữu chung của công ty, cùng nhau kinh doanh dưới một tên chung( gọi là thành viên hợp danh ) Ngoài các thành viên hợp danh có thể có thành viên góp vốn. Thành viên hợp danh phải là cá nhân chịu trách nhiệm bằng toàn bộ tài sản của mình về các nghĩa vụ của công ty Công ty hợp danh có tư cách pháp nhân kể từ ngày được cấp giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh Công ty hợp danh không được phát hành bất kỳ một loại chứng khoán nào.
Công ty TNHH là doanh nghiệp trong đó: thành viên của công ty có thể là tổ chức, cá nhân, số lượng thành viên của công ty không vượt quá 50 Thành viên chịu trách nhiệm về các khoản nợ và nghĩa vụ tài sản khác của doanh nghiệp trong phạm vi số vốn cam kết góp vào doanh nghiệp Phần vốn của thành viên chỉ được chuyển nhượng theo quy định của Luật doanh nghiệp Công ty TNHH có tư cách pháp nhân kể từ ngày được cấp giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh Công ty TNHH không được quyền phát hành cổ phần.
Công ty cổ phần là doanh nghiệp trong đó: vốn điều lệ được chia thành nhiều phần bằng nhau gọi là cổ phần Cổ đông chỉ chịu trách nhiệm về nợ và các nghĩa vụ tài sản khác của doanh nghiệp trong phạm vi số vốn đã góp vào doanh nghiệp Cổ đông có quyền tự do chuyển nhượng cổ phần của mình cho người khác trừ một số trường hợp quy định tại Luật doanh nghiệp Cổ đông có thể là tổ chức, cá nhân, số lượng cổ đông tối thiểu là 3 và không hạn chế số lượng tối đa Công ty cổ phần có quyền phát hành chứng khoán ra công chúng theo quy định của pháp luật về chứng khoán Công ty cổ phần có tư cách pháp nhân kể từ ngày được cấp giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh.
Nhóm công ty là tập hợp các công ty có mối quan hệ gắn bó lâu dài với nhau về lợi ích kinh tế, công nghệ, thị trường và các dịch vụ kinh doanh khác Nhóm công ty gồm các hình thức: Công ty mẹ - công ty con; Tập đoàn kinh tế và các hình thức khác
Lê Thu Hằng – Tài chính doanh nghiệp 48A
Tài chính doanh nghiệp được hiểu là những quan hệ giá trị giữa doanh nghiệp với các chủ thể trong nền kinh tế Các quan hệ tài chính chủ yếu bao gồm:
Quan hệ giữa doanh nghiệp với Nhà nước
Phản ánh quan hệ kinh tế dưới hình thái giá trị phát sinh trong quá trình phân phối và phân phối lại tổng sản phẩm xã hội và thu nhập quốc dân, giữa ngân sách Nhà nước và các doanh nghiệp thể hiện thông qua các khoản thuế mà doanh nghiệp nộp vào ngân sách Nhà nước theo luật định hay các khoản vốn kinh doanh mà Nhà nước góp vào doanh nghiệp.
Quan hệ giữa doanh nghiệp với thị trường tài chính
Mối quan hệ này được thể hiện thông qua việc tài trợ các nhu cầu vốn của doanh nghiệp.
Với thị trường tiền tệ: Thông qua hệ thống ngân hàng, doanh nghiệp nhận những khoản tiền vay để tài trợ cho các nhu cầu vốn ngắn hạn, đồng thời phải hoàn trả vốn vay và tiền lãi trong thời hạn nhất định.
Với thị trường vốn: Thông qua các tổ chức tài chính trung gian khác, doanh nghiệp tìm kiếm các nguồn tài trợ để đáp ứng nhu cầu vốn dài hạn bằng cách phát hành chứng khoán như: Cổ phiếu, trái phiếu Ngược lại doanh nghiệp cũng phải hoàn trả một khoản lãi cho các chủ thể tham gia đầu tư vào doanh nghiệp bằng một khoản tiền cố định hay phụ thuộc vào khả năng kinh doanh của doanh nghiệp.
Phân tích tài chính doanh nghiệp
Phân tích tài chính sử dụng một tập hợp các khái niệm, phương pháp và công cụ cho phép xử lý các thông tin kế toán và các thông tin khác về quản lý nhằm đánh giá tình hình tài chính của một doanh nghiệp, đánh giá rủi ro, mức độ và chất lượng hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp đó.
Quy trình thực hiện phân tích tài chính ngày càng được áp dụng rộng rãi trong mọi đơn vị kinh tế được tự chủ nhất định về tài chính như các doanh nghiệp thuộc mọi hình thức, được áp dụng trong các tổ chức xã hội, tập thể và các cơ quan quản lý, tổ chức công cộng Đặc biệt, sự phát triển của các doanh nghiệp, các ngân hàng và của thị trường vốn đã tạo nhiều cơ hội để chứng tỏ phân tích tài chính chứng tỏ thực sự là có ích và vô cùng cần thiết.
1.2.1 Ý nghĩa của việc phân tích tài chính doanh nghiệp
Phân tích tài chính là một hệ thống các phương pháp nhằm đánh giá tình hình tài chính và kết quả kinh doanh của doanh nghiệp trong một thời gian hoạt động nhất định Trên cơ sở đó, giúp các nhà quản trị doanh nghiệp đưa ra các quyết định chuẩn xác trong quá trình kinh doanh.
Bởi vậy, việc thường xuyên tiến hành phân tích tình hình tài chính sẽ giúp cho các nhà quản trị doanh nghiệp và các cơ quan chủ quản cấp trên thấy được bức tranh về thực trạng hoạt động tài chính, xác định đầy đủ và đúng đắn những nguyên nhân, mức độ ảnh hưởng của các nhân tố tới tình hình tài chính của doanh nghiệp.
Từ đó có những giải pháp hữu hiệu để ổn định và tăng cường tình hình tài chính của doanh nghiệp.
Có nhiều đối tượng quan tâm đến tình hình tài chính của doanh nghiệp như: các nhà đầu tư, các nhà cho vay, nhà cung cấp, khách hàng Mỗi đối tượng này đều quan tâm đến tình hình tài chính của doanh nghiệp dưới những góc độ khác nhau
Lê Thu Hằng – Tài chính doanh nghiệp 48A
Các đối tượng quan tâm đến thông tin của doanh nghiệp có thể được chia thành 2 nhóm: nhóm có quyền lợi trực tiếp và nhóm có quyền lợi gián tiếp.
Nhóm có quyền lợi trực tiếp bao gồm: các cổ đông, các nhà đầu tư tương lai, các chủ ngân hàng, các nhà cung cấp tín dụng, các nhà quản lý trong nội bộ doanh nghiệp
Các nhà đầu tư: Mục đích của các nhà đầu tư là tìm kiếm lợi nhuận thông qua việc đầu tư vào mua cổ phiếu của doanh nghiệp Do vậy, họ luôn mong đợi tìm kiếm cơ hội đầu tư vào doanh nghiệp có khả năng sinh lời cao Tuy nhiên, trong điều kiện kinh tế thị trường với sự cạnh tranh gay gắt, các nhà đầu tư phải tìm cách bảo vệ cho đồng vốn đầu tư của họ Vì lý do đó mà bên cạnh việc quan tâm đến mức sinh lời, thời gian hoàn vốn, mức độ thu hồi vốn, các nhà đầu tư còn quan tâm nhiều đến các thông tin về mức độ rủi ro, các dự án đầu tư Trên các thị trường chứng khoán, các nhà đầu tư sử dụng rất nhiều đến các chỉ số tài chính để đánh giá giá trị và khả năng sinh lãi của cổ phiếu cũng như các thông tin về xu hướng thị trường trước khi đưa ra các quyết định đầu tư
Các cổ đông với mục tiêu đầu tư vào doanh nghiệp để tìm kiếm lợi nhuận nên quan tâm nhiều đến khả năng sinh lời của doanh nghiệp Họ chính là các chủ sở hữu doanh nghiệp nên sử dụng các thông tin kế toán để theo dõi tình hình tài chính và kết quả kinh doanh của doanh nghiệp nhằm mục đích bảo vệ tài sản của mình đã đầu tư vào doanh nghiệp Tình trạng tài chính và kết quả kinh doanh của doanh nghiệp có ảnh hưởng rất lớn đến giá cả cổ phiếu do doanh nghiệp cổ phần đã phát hành Để bảo vệ tài sản của mình, các cổ đông phải thường xuyên phân tích tình hình tài chính và kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp mà họ đầu tư để quyết định có tiếp tục nắm giữ cổ phiếu của các doanh nghiệp này nữa hay không.
Các chủ ngân hàng và nhà cung cấp tín dụng quan tâm đến khả năng sinh lợi và khả năng thanh toán của doanh nghiệp Ngoài ra, các ngân hàng còn quan tâm đến vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp và coi đó như nguồn đảm bảo cho ngân hàng có thể thu hồi nợ khi doanh nghiệp bị thua lỗ và phá sản
Ngoài ra, các cơ quan thuế cũng cần các thông tin từ phân tích BCTC để xác định số thuế mà doanh nghiệp phải nộp.
Nhóm có quyền lợi gián tiếp bao gồm: các cơ quan quản lý Nhà nước khác ngoài cơ quan thuế, các viện nghiên cứu kinh tế, các sinh viên, người lao động
Các cơ quan quản lý khác của Chính phủ cần các thông tin từ phân tích BCTC để kiểm tra tình hình tài chính, kiểm tra tình hình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp và xây dựng các kế hoạch vĩ mô.
Người lao động cũng quan tâm đến các thông tin từ phân tích BCTC của doanh nghiệp để đánh giá triển vọng của nó trong tương lai Những người đi tìm việc đều có nguyện vọng được làm việc ở những doanh nghiệp có triển vọng sáng sủa với tương lai lâu dài để hy vọng có mức lương xứng đáng và chỗ làm việc ổn định
Các đối thủ cạnh tranh cũng quan tâm đến khả năng sinh lợi, doanh thu bán hàng và các chỉ tiêu tài chính khác trong điều kiện có thể để tìm các biện pháp cạnh tranh với doanh nghiệp.
Các nhà nghiên cứu, các sinh viên kinh tế cũng quan tâm đến các thông tin từ phân tích BCTC của doanh nghiệp để phục vụ cho việc nghiên cứu, học tập của họ. Tuy các đối tượng quan tâm đến các thông tin từ phân tích BCTC của doanh nghiệp dưới các góc độ khác nhau, nhưng nhìn chung họ đều quan tâm đến khả năng tạo ra dòng tiền mặt , khả năng sinh lời, khả năng thanh toán và mức độ lợi nhuận tối đa Bởi vậy, việc phân tích BCTC của doanh nghiệp phải thực hiện đầy đủ các nhiệm vụ của phân tích
1.2.2 Thông tin sử dụng trong phân tích tài chính doanh nghiệp
1.2.2.1 Thông tin bên ngoài doanh nghiệp
PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI TỔNG CÔNG TY VẬN TẢI THỦY
Giới thiệu chung về Tổng công ty vận tải thủy
2.1.1 Quá trình hình thành và phát triển
Ngày 13/8/1996 Bộ trưởng Bộ Giao thông vận tải có quyết định số 2125QĐ/TCCB-LĐ thành lập doanh nghiệp nhà nước- Tổng công ty Đường sông miền Bắc (Tổng công ty 90) trực thuộc Bộ Giao thông vận tải trên cơ sở tách một số đơn vị sản xuất kinh doanh trực thuộc Cục Đường sông Việt Nam và nhận thêm một số doanh nghiệp của địa phương và đơn vị khác Thực hiện chủ trương sắp xếp lại doanh nghiệp nhà nước, Thủ tướng chính phủ có quyết định số 12/2007/QĐ-TTG ngày 24/01/2007 phê duyệt đề án chuyển Tổng công ty Đường sông miền Bắc sang hoạt động theo mô hình Công ty mẹ - Công ty con; Bộ trưởng Bộ Giao thông vận tải có quyết định số 388/QĐ-BGTVT ngày 27/02/2007 về việc thành lập Công ty mẹ - Tổng công ty Vận tải thủy, trực thuộc Bộ Giao thông vận tải
Ngay sau hơn một năm thành lập, những định hướng phát triển Tổng Công ty do HĐQT và TGĐ đặt ra ngay từ khi thành lập dần dần đưa vào thực tế cuộc sống trên sông nước đã đặt nền móng cho sự tăng trưởng nhanh và vững chắc trong tương lai của toàn TCT
Tuy nhiên, trong quá trình tổ chức và quản lý sản xuất, TCT phải đối mặt với nhiều khó khăn, phức tạp trên thương trường vận tải lẫn quan điểm chưa thống nhất ngay trong nội bộ TCT và các doanh nghiệp Hơn nữa, suốt hơn mười năm qua, cơ chế thị trường đã tác động mạnh đến hoạt động vận tải sông , nhiều doanh nghiệp tư nhân ra đời đầu tư vốn liếng, đóng mới nhiều loại phương tiện cạnh tranh quyết liệt với đội tàu sông của TCT Trong lúc khối lượng hàng hóa vận chuyển giảm sút thì từ đầu năm 1999, Nhà nước áp dụng luật thuế giá trị gia tăng Tám tháng đầu năm, vận tải phải chịu thuế suất 10%, đến tháng 9 năm 1999 mới giảm còn 5% Điều này gây cú sốc đối với cả chủ hàng lẫn người vận tải nhưng thua thiệt nhất vẫn là người vận tải vì giá cước không tăng Có thể nhận định rằng, đây là những thời điểm khó khăn tác động xấu đến quá trình sản xuất, khai thác đội tàu của toàn TCT Trước xu
Lê Thu Hằng – Tài chính doanh nghiệp 48A thế giành lại ảnh hưởng trên thị trường vận tải sông thể hiện rõ rệt ở khâu vận chuyển than, TCT nỗ lực tập trung sức lực và trí tuệ để tìm cách tháo gỡ khó khăn cho các thành viên Đồng thời, thêm quyết tâm đa dạng hóa đội hình vận tải, bến bãi,đa dạng hóa mặt hàng vận chuyển, đáp ứng các yêu cầu của chủ hàng về phương thức giao nhận hàng, đảm bảo an toàn giao thông và kiên quyết loại bỏ hiện tượng tiêu cực trong vận tải.
Những cố gắng của toàn TCT đã mang lại hiệu quả đáng mừng là năm 2000,
2001 và 2002, sản lượng vận tải ổn định trong mấy năm liền, ở mức bình quân 3.65 triệu tấn/năm rồi tăng vụt lên từ năm 2003 với sản lượng hơn 4,1 triệu tấn, năm
2004 lại tăng lên 6,18 triệu tấn và năm 2005 đạt hơn 7,0 triệu tấn
Ngoài mặt hàng than, điện, đạm, các đơn vị vận tải chủ động khai thác và tổ chức vận chuyển các mặt hàng khác như than chuyển tải từ mỏ ra khu vực Hòn Nét (Hạ Long) xuất khẩu, khai thác các loại hàng clinke, hàng bao, hàng nặng, hàng cồng kềnh và vật liệu xây dựng Nhưng riêng mặt hàng container tuyến ngắn từ Cửa Dứa – Hạ Long về cảng Cảng Cái Lân, cảng Hải Phòng do hai công ty vận tải 1 và
4 khai thác, tổ chức thực hiện đã tăng sản lượng vận tải rất lớn Năm 2004, hai công ty đạt 1,5 triệu tấn tăng 134% so với năm 2003 Nhiều đoàn tàu đạt 3-4 chuyến/ tháng Đến năm 2005 , TCT tiếp tục thực hiện các hợp đồng kết với các ngành than, điện với nhu cầu tăng so với năm 2004 Ngoài ra các doanh nghiệp vận tải cũng tăng cường khai thác và vận chuyển nhiều loại hàng với tổng số đạt 3,7 triệu tấn. Khối lượng này bằng sản lượng hàng hóa cả TCT vận chuyển trong năm 1997, hơn hẳn các năm 1998,1999 Nhờ các đơn vị vận tải đạt sản lượng và doanh thu tăng so với năm 2004 nên toàn TCT đã vận chuyển được 7 triệu tấn hàng.
Năm 2006, tất cả các công ty vận tải thủy đã chính thức hoạt động theo mô hình công ty mẹ - Công ty con, TCT có những bước chuyển mạnh về cơ cấu tổ chức giữa lúc thị trường có nhiều diễn biến phức tạp nhưng các chỉ tiêu về kinh tế kỹ thuật vẫn tăng lên.
Thành tích vượt bậc đạt được trong vận tải từ năm 2000 trở lại đây cho thấy sự thống nhất đường lối và cách tiến hành phù hợp với từng giai đoạn đã tạo cho các doanh nghiệp vận tải thành viên khả năng tổ chức sản xuất, phát huy hết năng lực, cơ
12 đơn vị trực thuộc công ty mẹ
6 công ty con 3 công ty liên kết Tổng giám đốc Ban kiểm soát sở vật chất kỹ thuật, nguồn vốn để từng bước ổn định sản xuất kinh doanh, sau đó đẩy nhanh tốc độ tăng trưởng bằng các loại hình kinh doanh đa dạng, đa sản phẩm.
1.2.1 Sơ đồ cơ cấu tổ chức
Tổng công ty vận tải thủy có 4 phòng ban chức năng, 12 đơn vị trực thuộc, 6 công ty con và 3 công ty liên kết.
Sơ đồ 1.1 Sơ đồ mô hình tổ chức của Tổng công ty vận tải thủy
Bốn phòng ban chức năng của công ty gồm có:
Phòng Tài chính kế toán
Phòng Khoa học kỹ thuật và hợp tác quốc tế
Mười hai đơn vị trực thuộc công ty mẹ gồm có:
Lê Thu Hằng – Tài chính doanh nghiệp 48A
Công ty Xây lắp và tư vấn thiết kế
Công ty Nhân lực và thương mại quốc tế
Công ty Đầu tư và Xây dựng Hồng Hà
Trung tâm vận tải – đại lý dịch vụ và vận tải
Chi nhánh TCT Vận tải thủy tại Quảng Ninh
Chi nhánh TCT Vận tải thủy tại Hòa Bình – Cảng Bích Hạ
Trường dạy nghề GTVT thủy
Công ty đóng tàu và vận tải Kim Sơn
Chi nhánh TCT Vận tải thủy tại TP Hồ Chí Minh
Công ty vật tư kỹ thuật và xây dựng công trình đường thủy
Công ty CP Vận tải thủy 1
Công ty CP Vận tải thủy 2
Công ty CP Vận tải thủy 3
Công ty CP Vận tải thủy 4
Công ty CP Cảng Hà Bắc
Công ty CP VTT Thái Bình
Các công ty liên kết:
Công ty CP vận tải thủy Nam Định
Công ty CP cơ khí 75
Công ty vận tải và cơ khí đường thủy
2.1.3 Hoạt động sản xuất kinh doanh chính của Tổng công ty vận tải thủy a) Sản xuất vận tải: Duy trì mối quan hệ với các bạn hàng truyền thống theo phương châm hợp tác – tin tưởng – đôi bên cùng có lợi, chấp nhận cạnh tranh bằng
3 2 việc nâng cao chất lượng phục vụ, giá cả phù hợp, tích cực khai thác thêm các mặt hàng mới, tuyến mới như hàng nặng, container tuyến ngắn, clanke, hàng qua Cảng Hải Phòng, vật liệu xây dựng phục vụ nhà máy thủy điện Sơn La… Để hạn chế ách tắc phương tiện tại các đầu bến, nâng cao năng suất phương tiện, hạ giá thành vận tải, TCT đã xây dựng phương án vận chuyển, điều hành phương tiện hợp lý, chạy tàu nhanh, tiết kiệm chi phí và giảm hao hụt hàng hóa Do tổ chức sản xuất có hiệu quả nên từ năm 2000 đến nay liên tục được Tập đoàn Than và khoáng sản Việt Nam tín nhiệm ủy quyền cho TCT tổ chức điều hành vận chuyển than điện, than đạm, than xi măng Do được chủ động điều hành, tổ chức phối kết hợp tốt với chủ hàng trong giao nhận và xếp dỡ hàng ở hai đầu bến, điều tiết phương tiện vận tải hợp lý – duy trì kỷ cương điều hành chung nen năng suất vận tải nói chung và năng suất than điện, than đạm nói riêng tăng khá cao, năng suất bình quân đạt trên 2 chuyến/tháng, có nhiều đoàn tàu đã đạt năng suất 3-4 chuyến/tháng Điều này khẳng định việc điều hành phương tiện tập trung của TCT và các đơn vị thành viên là hoàn toàn đúng đắn và hợp với quy luật phát triển. b) Sản xuất cảng sông: Ngoài việc nâng cao chất lượng phục vụ, cân đối giảm giá thành, bốc xếp hợp lý, tận dụng lợi thế mở thêm các dịch vụ kinh doanh, xăng dầu, than, khai thác hiệu quả kho bãi để giải quyết việc làm tăng thu Các Cảng còn mở thêm các điểm bốc xếp vệ tinh, đầu tư, nâng cấp kho, bãi, do đó thu hút được nhiều mặt hàng mới như: Sô đa của Cảng Hà Bắc, Xỉ pirit, đá trắng xuất khẩu của Cảng Việt Trì, Vật liệu xây dựng phục vụ xây dựng Nhà máy thủy điện Sơn La của Cảng Hòa Bình…Vì vậy, mặc dù gặp nhiều khó khăn nhưng các đơn vị Cảng vẫn lo đủ hàng bốc xếp có doanh thu năm sau cao hơn năm trước, các đơn vị thực sự khó khăn đã ổn định sản xuất và có tăng trưởng. c) Sản xuất cơ khí: Thời gian qua là sự thử thách lớn đối với các đơn vị cơ khí, do nhu cầu sản xuất thấp nhưng đòi hỏi công nghệ cao, trong khi đó hầu hết các đơn vị cơ sở vật chất nghèo nàn, lạc hậu, chưa tìm được đầu ra cho các sản phẩm. Trước tình hình đó các đơn vị đã mở rộng thị trường, làm tốt công tác tiếp thị, nâng
Lê Thu Hằng – Tài chính doanh nghiệp 48A cao chất lượng, có cơ chế hợp lý, tìm mua vật tư giá rẻ để hạ giá thành sản phẩm, đầu tư đúng hướng, có hiệu quả Kết qủa là đã tìm được sản phẩm thích hợp, tạo được việc làm, doanh thu tăng cao Công ty cơ khí 75, Công ty vật tư kỹ thuật và công trình đường thủy, các nhà máy sửa chữa phương tiện thủy có thời điểm phải tăng ca và thuê lao động ở các đơn vị khác mới đáp ứng được yêu cầu của khách hàng, đời sống được cải thiện, mua sắm thêm phương tiện, thiết bị và nâng cấp cơ sở vật chất, tạo được lòng tin trong CBCNV và khẳng định được thương hiệu của mình trên thương trường. d) Sản xuất xây dựng cơ bản: Đây là nghề mới, được mở ra từ năm 2002 để thực hiện chiến lược đa ngành – đa nghề của Tổng công ty, trong khi các đơn vị xây dựng cơ bản trong ngành đang gặp rất nhiều khó khăn về tài chính, việc làm thì các đơn vị của TCT đã có tư duy mới trong việc mở rộng thị trường – quy mô sản xuất – đa dạng hóa ngành nghề tạo ra sự đột biến trong sản xuất kinh doanh Ngoài việc thực hiện các phần việc trong nội bộ TCT đã vươn ra thị trường các tỉnh trong cả nước – tham gia đấu thầu và đã trúng thầu nhiều công trình có giá trị lớn, khẳng định vị thế của mình trên thương trường. e) Sản xuất dịch vụ: Không chỉ quan tâm chỉ đạo các mặt sản xuất chính, các đơn vị thành viên còn chú trọng đến việc mở rộng các ngành nghề dịch vụ để tăng thêm việc làm, tăng thu như: kinh doanh xi măng, xăng dầu, than, xây dựng cơ bản,xuất khẩu lao động, kinh doanh bến xe… Doanh thu từ các dịch vụ này trong những năm đầu chỉ chiếm 15 -20% đến nay đã tăng lên 40 – 45% tổng doanh thu toàn TCT hàng năm.
Phân tích tình hình tài chính tại Tổng công ty vận tải thủy
2.2.1 Phân tích cấu trúc tài chính
Phân tích cơ cấu tài sản
Căn cứ vào bảng cân đối kế toán, ta lập bảng phân tích cơ cấu tài sản của TCT.
Trong đó, cột “ số tiền” phản ánh trị số của từng chỉ tiêu ( của từng loại tài sản và tổng tài sản ở thời điểm tương ứng) Cột “ tỷ trọng” phản ánh tỷ trọng của từng bộ phận tài sản chiếm trong tổng số tài sản.
Bảng 2.1 Cơ cấu tài sản của TCT
1 Tiền và tương đương tiền 32035 3,49 33099 4,37 30547 4,25
2 Đầu tư tài chính ngắn hạn 532
5 Tài sản ngắn hạn khác 11443 1,25 11291 1,49 11330 1,58
2 Đầu tư tài chính dài hạn 79579 8,66 2820 0,37 2463 0,34
3 Tài sản dài hạn khác 5035 0,55 4711 0,62 3985 0,55
Nguồn: Báo cáo tài chính của TCT
Tổng tài sản trung bình của ngành vận tải thủy năm 2006, 2007, 2008 của các công ty trong ngành vận tải thủy lần lượt là: 251159; 723742; 919333 triệu đồng.
Như vậy, so về quy mô tổng tài sản thì Tổng công ty vận tải thủy nằm ở mức trung bình so với các công ty cùng ngành.
Ta kết hợp so sánh tỷ trọng tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn của TCT với 2 công ty cùng ngành vận tải thủy đó là “ Tổng công ty cổ phần vận tải dầu khí” và “
Công ty cổ phần vận tải xăng dầu” ( Biểu đồ 2.1; 2.2; 2.3)
Qua bảng phân tích cơ cấu tài sản kết hợp với biểu đồ so sánh tỷ trọng tài sản với 2 công ty trong cùng ngành, ta có thể thấy tỷ trọng tài sản ngắn hạn của TCT cao hơn so với 2 công ty cùng ngành Tỷ trọng này tương đối ổn định qua các năm.
Tuy nhiên, tỷ trọng tài sản ngắn hạn có xu hướng giảm dần từ năm 2006 đến 2008.
Dựa vào bảng ta có thể thấy tỷ trọng là tài sản ngắn hạn giảm phần lớn là do hàng
Lê Thu Hằng – Tài chính doanh nghiệp 48A tồn kho Hàng tồn kho chiếm tỷ trọng khá cao trong tổng TSNH và tỷ trọng của nó giảm khá rõ từ năm 2006 đến năm 2007 Điều này là một tín hiệu tốt chứng tỏ lượng hàng ứ đọng của TCT đã giảm Tuy nhiên, trong TSNH, các khoản phải thu của TCT chiếm tỷ trọng cao nhất và có xu hướng tăng nhẹ qua các năm Điều này lại không phải là dấu hiệu tốt vì nó sẽ làm tăng chi phí cho doanh nghiệp Khoản mục “Đầu tư tài chính ngắn hạn” của TCT chiếm tỷ trọng rất thấp chứng tỏ công ty tập trung cho sản xuất kinh doanh mà ít quan tâm đến việc đầu tư tài chính ngắn hạn Trong tương lai, TCT cũng nên xem xét đến việc đầu tư tài chính Bởi vì, đầu tư tài chính cũng là một hoạt động quan trọng của doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trường nhằm phát huy hết tiềm năng sẵn có cũng như lợi thế của doanh nghiệp để nâng cao hiệu quả kinh doanh Lượng tiền mặt của TCT chiếm tỷ trọng vừa phải và tương đối ít biến động qua các năm Trên thực tế, vốn bằng tiền là tài sản linh hoạt nhất nên việc dự trữ một lượng tiền nhất định giúp doanh nghiệp có thể chủ động trong kinh doanh, đảm bảo khả năng thanh toán
Tài sản dài hạn của TCT và 2 công ty cùng ngành đều chiếm tỷ trọng cao trong tổng tài sản Điều này cũng là dễ hiểu vì đây đều là các doanh nghiệp trong lĩnh vực vận tải nên tài sản cố định chiếm tỷ trọng cao Đặc biệt, thực hiện chủ trương đổi mới TSCĐ của Hội đồng quản trị Tổng công ty, các doanh nghiệp vận tải trong TCT đã tập trung các nguồn vốn trung và dài hạn để đổi mới đầu tư TSCĐ. Tài sản dài hạn có xu hướng tăng dần về tỷ trọng qua các năm Nhưng tỷ trọng tài sản cố định lại giảm tỷ trọng tương đối so với năm 2007 Tuy nhiên, nếu xét thêm cả bảng xu hướng biến động theo thời gian thì về số tuyệt đối tài sản cố định vẫn tăng 8,1% so với năm 2007 Điều này cho thấy cơ sở vật chất kỹ thuật của TCT vẫn được tăng cường đầu tư để thúc đẩy hoạt động sản xuất kinh doanh của TCT. Nguyên nhân của giảm tỷ trọng này chính là do phần tăng đột biến của đầu tư tài chính dài hạn mà cụ thể chủ yếu là do đầu tư vào các công ty con Ngoài ra, các tài sản dài hạn khác chỉ chiếm một tỷ trọng nhỏ và ổn định qua các năm.
Biểu đồ 2.1 Cơ cấu tài sản của TCT vận tải thủy
Biểu đồ 2.2 Cơ cấu tài sản của Công ty cổ phần vận tải xăng dầu VIPCO (VIP)
Biểu đồ 2.3 Cơ cấu tài sản của TCT cổ phần vận tải dầu khí (PVT)
Bảng 2.2 Xu hướng biến động của tài sản
Lê Thu Hằng – Tài chính doanh nghiệp 48A
Số tiền Tỷ lệ(%) Số tiền Tỷ
1 Tiền và tương đương tiền 32035 -3,21 33099 8,4 30547
2 Đầu tư tài chính ngắn hạn 532
5 Tài sản ngắn hạn khác 11443 1,3 11291 0,34 11330
2 Đầu tư tài chính dài hạn 79579 2722 2820 14,5 2463
3 Tài sản dài hạn khác 5035 6,87 4711 18,2 3985
Nguồn: Báo cáo tài chính của TCT
Ngoài bảng phân tích tỷ trọng tài sản, thì để thấy được mức độ tăng trưởng và xu hướng biến động theo thời gian của từng bộ phận tài sản chiếm trong tổng số tài sản Chúng ta xem xét đến bảng 2.2 xu hướng biến động theo thời gian
Như vậy, xét về biến động thời gian thì tổng tài sản của TCT có xu hướng tăng dần qua các năm và tương đối ổn định so với 2 công ty cùng ngành Đặc biệt, năm
2008, do ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng kinh tế toàn cầu nên nền kinh tế nước ta cũng chịu ảnh hưởng khá rõ rệt Tuy vậy, tổng tài sản của TCT vẫn tăng đáng kể so với năm 2007 (21,4%) Điều này chứng tỏ nỗ lực rất lớn của TCT trong việc vượt qua khó khăn. Đặc biệt, nhìn vào bảng xu hướng biến động theo thời gian, ta thấy khoản mục đầu tư tài chính dài hạn 2008 tăng 2722% so với năm 2007 Trong đó sự gia tăng này chủ yếu là do khoản đầu tư vào công ty con 97,7% của khoản đầu tư tài chính dài hạn Thực hiện chủ trương sắp xếp lại các doanh nghiệp Nhà nước, Thủ tướng chính phủ có quyết định sơ 12/2007/ QĐ-TTG phê duyệt đề án chuyển Tổng công ty đường sông miền Bắc sang hoạt động theo mô hình Công ty mẹ - công ty con Do
3 8 đó, năm 2008 TCT đã đầu tư một phần lớn tài sản vào các công ty con Phần còn lại là đầu tư vào các công ty liên kết, liên doanh.
2 Nguồn kinh phí và quỹ khác 3846 0,42
Bảng 2.4 Xu hướng biến động của cơ cấu vốn
2 Nguồn kinh phí và quỹ khác 3846 -24,8
Biểu đồ 2.4 Cơ cấu vốn của TCT vận tải thủy
Lê Thu Hằng – Tài chính doanh nghiệp 48A Đơn vị: tỷ đồng.
Biểu đồ 2.5 Cơ cấu vốn của TCT cổ phần vận tải dầu khí (PVT) Đơn vị: tỷ đồng
Biểu đồ 2.6 Cơ cấu vốn của Công ty cổ phần vận tải xăng dầu VIPCO (VIP) Đơn vị: tỷ đồng
Nguồn vốn chủ sở hữu trung bình ngành các năm 2006,2007,2008 lần lượt là:92546; 238407; 353844 triệu đồng Như vậy, ta thấy vốn chủ sở hữu của tổng công ty cao hơn so với các công ty trong ngành Điều này chứng tỏ tổng công ty khá độc lập về mặt tài chính.
Dựa vào bảng phân tích cơ cấu vốn của TCT vận tải thủy theo tỷ trọng kết hợp so sánh với 2 công ty cùng ngành vận tải thủy, ta thấy tổng vốn của TCT tương đối ổn định so với 2 công ty cùng ngành Cả 2 công ty này đều có tổng vốn tăng đột biến sau khi cổ phần hóa TCT cổ phần vận tải dầu khí cổ phần hóa năm 2007 và tổng vốn năm 2008 tăng 3,3 lần so với năm 2007 Công ty cổ phần vận tải dầu khí VIPCO cổ phần hóa năm 2006 và tổng vốn của công ty năm 2007 tăng 2,25 lần. TCT
Nợ dài hạn của TCT chiếm tỷ trọng khá nhỏ trong tổng vốn( khoảng 20%) và nhỏ hơn so với 2 công ty cùng ngành Như đã phân tích trong phần cơ cấu tài sản thì tỷ trọng TSCĐ chiếm tỷ trọng cao trong tổng TS (cả 3 năm đều xấp xỉ 60%) Như vậy, TSCĐ của TCT được tài trợ chủ yếu bằng VCSH và các khoản nợ ngắn hạn. Điều này không phải là tốt vì nợ ngắn hạn là những khoản nợ trong vòng một năm. Nếu Tổng công ty dùng các khoản nợ này tài trợ cho TSDH thì rất có thể sẽ bị mất khả năng thanh toán Tổng công ty nên có những biện pháp để tăng tỷ trọng nợ dài hạn và VCSH để đảm bảo tự chủ về mặt tài chính.
Phân tích mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn Để phân tích mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn ta sử dụng “ Hệ số nợ so với tài sản”
Lê Thu Hằng – Tài chính doanh nghiệp 48A
Hệ số nợ = Nợ phải trả
Dựa vào biểu đồ 2.4 ta cũng có thể thấy được tỷ trọng nợ qua các năm của TCT ít biến động qua các năm Điều này thể hiện chính sách tài chính của TCT tương đối ổn định
Ta tiến hành so sánh hệ số nợ của các công ty cùng ngành vận tải đường thủy
Qua bảng so sánh hệ số nợ của TCT so với các công ty cùng ngành, ta thấy hệ số nợ của TCT thấp hơn mức trung bình ngành trong cả 3 năm Tuy vậy, chênh lệch này là không lớn, cũng có thể nói hệ số nợ của TCT xấp xỉ mức trung bình ngành. Như vậy, có thể nói mức độ tài trợ tài sản của TCT bằng nợ là hợp lý, phù hợp với lĩnh vực kinh doanh Điều này càng khẳng định chính sách tài chính đúng đắn của TCT trong việc sử dụng nợ Nếu hệ số này quá thấp thì chứng tỏ khả năng độc lập tài chính của TCT nhưng sẽ không đạt được hiệu quả trong kinh doanh Còn nếu hệ số này quá cao thì TCT sẽ dễ rơi vào tình trạng mất khả năng thanh toán Tuy chỉ số nợ là hợp lý nhưng cơ cấu nợ dài hạn và nợ ngắn hạn trong tổng nợ lại chưa hợp lý.
Đánh giá thực trạng tài chính của Tổng công ty vận tải thủy
Trước tình hình khó khăn chung của nền kinh tế nói chung và ngành vận tải thủy nói riêng do tình hình trong nước và thế giới thường xuyên biến động, giá nguyên vật liệu phục vụ cho quá trình sản xuất tăng cao gây khó khăn rất nhiều cho các doanh nghiệp Việc huy động vốn cũng gặp nhiều khó khăn, năm 2008 lãi suất vay ngân hàng rất cao Mặc dù vậy, Tổng công ty và các đơn vị thành viên vẫn nỗ lực không ngừng vượt qua khó khăn nên kết quả đạt được là các chỉ tiêu như tổng
4 8 tài sản, doanh thu, lợi nhuận của Tổng công ty đều tăng qua các năm Tình hình tài chính của Tổng công ty tương đối ổn định, rất ít biến động Hàng năm, với mức doanh thu và lợi nhuận thu được, Tổng công ty luôn đảm bảo việc nộp ngân sách đầy đủ và thực hiện nghĩa vụ với Nhà nước.
Trong những năm gần đây, thực hiện chủ trương đổi mới tài sản cố định của Hội đồng quản trị Tổng công ty, các doanh nghiệp (các công ty vận tải) đã tập trung đầu tư đổi mới tài sản cố định Qua phân tích, ta cũng thấy được tỷ trọng tài sản cố định của Tổng công ty chiếm tỷ trọng cao trong tổng tài sản và tăng đều qua các năm
Tuy chưa tiến hành cổ phần hóa công ty mẹ, nhưng tỷ lệ vốn chủ sở hữu của Tổng công ty còn cao hơn các công ty cùng ngành đã cổ phần hóa Do vậy, khi có đủ điều kiện để cổ phần hóa công ty mẹ trên thị trường chứng khoán Tổng công ty sẽ có cơ hội tăng vốn chủ sở hữu của mình hơn nữa Từ đó, giúp Tổng ty độc lập hơn nữa về mặt tài chính và mở rộng quy mô sản xuất kinh doanh của mình.
Gần 15 năm hoạt động trong ngành vận tải thủy, Tổng công ty bứt phá ngoạn mục, chấp nhận cạnh tranh quyết liệt để mở rộng nhiều ngành nghề sản xuất kinh doanh song song với chiến lược phát triển đội tàu và đóng thêm nhiều loại phương tiện phù hợp với yêu cầu vận chuyển hàng container, hàng siêu trường, siêu trọng và vận chuyển ven biển
Chính sách phân phối thu nhập trong công ty được tiến hành hiệu quả, đảm bảo lợi ích của nhà quản lý và lợi ích của công nhân viên Do tổ chức sản xuất ở địa bàn ngoại thành Hà Nội và nhiều công ty con ở các tỉnh thành lân cận nên nguồn nhân công của Tổng công ty khá dồi dào và chi phí nhân công rẻ Lãnh đạo công ty đã chú ý đến việc củng cố khối đại đoàn kết trong toàn Tổng công ty; tạo bầu không khí vui vẻ giữa cán bộ và công nhân viên; sự hòa đồng tin tưởng, cởi mở, thân thiện giữa các nhân viên Xây dựng môi trường Tổng công ty trong sạch, lành mạnh tạo động lực tinh thần cho nhân viên lao động tốt.
2.3.2 Hạn chế và nguyên nhân
Lê Thu Hằng – Tài chính doanh nghiệp 48A
Khả năng thanh toán hiện hành và khả năng thanh toán nhanh của Tổng công ty tuy không phải là yếu nhưng thấp so với các công ty trong cùng ngành vận tải thủy Chỉ số này không đồng đều trong các đơn vị thành viên Công ty vận tải thủy số 2 có khả năng thanh toán tốt nhất (chỉ số thanh toán lớn hơn 2) Trong khi công ty vân tải và cơ khí đường thủy lại có khả năng thanh toán rất thấp (chỉ số này ở mức 0,191)
Khả năng thanh toán lãi vay của Tổng công ty tuy lớn hơn 1 nhưng so với các công ty trong cùng ngành cũng là rất thấp.
Mặc dù có tổng tài sản tương đương với mức trung bình của ngành nhưng hiệu quả hoạt động của Tổng công ty lại tương đối thấp.
Lượng tiền mặt của Tổng công ty còn thấp Các khoản phải thu lại chiếm tỷ trọng khá cao trong tài sản ngắn hạn.Lượng hàng tồn kho nhiều gây ứ đọng vốn và hạn chế khả năng thanh toán của Tổng công ty.
Do đặc thù ngành nghề nên tài sản cố định của Tổng công ty chiếm tỷ trọng cao nhưng tỷ trọng nợ dài hạn của Tổng công ty lại thấp Một số công ty con đã sử dụng nợ ngắn hạn để mua sắm tài sản cố định, những đơn vị này có tình hình tài chính khó khăn và khả năng thanh toán yếu.
Doanh thu của Tổng công ty cao và tăng đều qua các năm, tuy nhiên lợi nhuận sau thuế lại không cao, so với ngành thì tốc độ tăng doanh thu và lợi nhuận sau thuế đều thấp, dẫn đến ROA, ROE của Tổng công ty không cao.
Tổng công ty có công tác quản dự trữ còn chưa tốt Tiền và các khoản tương đương tiền được tổng công ty duy trì ở mức thấp
Công tác quản lý doanh thu, chi phí của Tổng công ty chưa thực sự hiệu quả. Trong bối cảnh khó khăn, lạm phát tăng cao, giá nguyên vật liệu đầu vào tăng cao dẫn đến giá thành sản xuất tăng cao Tổng công ty chưa có biện pháp giảm thiểu được chi phí dẫn đến giá vốn hàng bán tăng với tốc độ cao hơn doanh thu, lợi nhuận sau thuế thấp.
Tổng công ty chưa có chính sách tín dụng chặt chẽ dẫn tới khả năng thu hồi
5 0 các khoản phải thu là chưa cao.
Hiện nay, hầu hết các ngành nghề nói chung và ngành vận tải thủy nói riêng đang đứng trước thách thức vô cùng to lớn đó là khủng hoảng nền kinh tế toàn cầu. Bắt đầu là khủng hoảng tài chính Mỹ, đến nay đó là khủng hoảng nền kinh tế toàn cầu và Việt Nam không nằm ngoài sự ảnh hưởng đó TCT là một trong những DN Nhà nước kinh doanh vận tải và dịch vụ cũng bị ảnh hưởng về lượng hàng hóa vận chuyển, bốc xếp, việc làm cho khối công nghiệp
Chiến lược phát triển vận tải, đa dạng hóa mặt hàng vận chuyển chưa phải đã đạt được kết quả tối ưu cho công tác đầu tư đóng mới phương tiện, thiết bị nhằm đổi mới và hiện đại hóa đội tàu gặp nhiều biến động do giá vật tư sắt thép, nhiên liệu tăng mạnh, lão vay thương mại quá cao, cơ chế vay ngày một khắt khe trong lúc nguồn vốn tự có, nguồn vốn huy động từ cổ đông còn rất ít ỏi nên kế hoạnh đầu tư hàng năm chưa đạt được mục tiêu vì thế tuy sản lượng vận tải tăng nhanh nhưng chưa khai thác hết tiềm năng to lớn của thị trường vận tải sông khu vực phía Bắc. Hiện nay, với xu hướng phát triển vận tải đường thủy, ngày càng nhiều doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực này Điều này tạo nên sự cạnh tranh quyết liệt và TCT cũng không nằm ngoài sự cạnh tranh đó.
Lê Thu Hằng – Tài chính doanh nghiệp 48A
GIẢI PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA TỔNG CÔNG TY VẬN TẢI THỦY
Định hướng phát triển của Tổng công ty vận tải thủy
3.2.1 Chiến lược khai thác phát triển lực lượng phương tiện vận tải
Qua số liệu điều tra nguồn hàng có nhu cầu vận chuyển phát triển đến năm
2015 thì nhóm hàng than phát triển nhiều nhất, chủ yếu than do sản xuất điện, cụ thể:
Than do sản xuất điện năm 2009 tổng nhu cầu tiêu thụ mới 6.500.000T đến
2015 là 65.700.000 gấp 10 lần Trong đó, vận tải thủy đảm nhiệm trong năm 2009 mới 4 triệu tấn bằng 61,5%, năm 2015 là 46,7 triệu tấn bằng 71% ( trong đó 21,6 triệu tấn vận chuyển bằng đường biển, 25,1 triệu tấn vận chuyển bằng đường sông, như vậy đường sông tăng 6,3 lần)
Than sản xuất XM, phân bón và ngành công nghiệp khác đều tăng từ 1,5 lần –
Than xuất khẩu có xu hướng giảm nhiều, năm 2009 ngành than ký hợp đồng xuất khẩu 21 triệu tấn thì lượng truyền tải khoảng 10 – 11 triệu tấn, đến 2015 lượng xuất khẩu chỉ còn khoảng 5 triệu tấn, giảm 4 lần.
Ngoài hàng than, các loại hàng hóa vận chuyển bằng đường thủy đều có nhu cầu tăng nhưng biến động không lớn như: Hàng Container, thiết bị, sắt thép, XM, vật liệu xây dựng… Năm 2009 nhu cầu khoảng 28 triệu tấn nhưng đến 2015 khoảng
Theo số liệu điều tra nguồn hàng và khả năng phát triển ta có thể định hướng phát triển vận tải của Tổng công ty đến năm 2015 như sau:
Tổng khối lượng do Tổng công ty vận chuyển là 17 triệu tấn hàng hóa tăng 2,1 lần so với năm 2009 Trong đó:
Than sản xuất điện: 13,6 triệu tấn tăng 3,4 lần so với năm 2009 bằng 28,6% nhu cầu vận chuyển đường thủy.
Vận tải bằng đường sông: 10 triệu tấn tăng 2,5 lần so với năm 2009 bằng sấp xỉ 45% nhu cầu vận chuyển đường sông.
Vận tải bằng đường biển: 3,6 triệu tấn bằng 17% nhu cầu vận chuyển đường biển.
Tổng cộng than là: 15,7 triệu tấn.
Hàng khác khoảng: 1,3 triệu tấn.
Như vậy từ 2010 – 2015 sản lượng vân tải tăng bình quân mỗi năm xấp xir15%/ năm Để đạt được mục tiêu trên thì chiến lược của Tổng công ty như sau:
Xác định nguồn hàng chính của TCT là hàng than và trọng tâm là than cho sản xuất điện.
Khách hàng chiến lược là Tập đoàn công nghiệp Than – khoáng sản Việt Nam, Tập đoàn Điện lực Việt Nam, các Công ty sản xuất phân bón, các Công ty sản xuất
Ngoài mặt hàng chủ lực khách hàng chiến lược thì quan tâm đến những hàng hóa thế mạnh như: Container, hàng siêu trường, siêu trọng, thiết bị, sắt, thép và vật liệu xây dựng.
3.3.2 Định hướng phát triển cảng sông
3.3.2.1 Dự báo nguồn hàng và đặc điểm bốc xếp kinh doanh của cảng sông Đặc điểm: Hệ thống cảng sông của TCT quản lý khi chuyển sang cơ chế thị trường, xu thế các khách hàng khép kín nên lượng hàng hóa về cảng phân tán, một số cảng khối lượng bốc xếp giảm hẳn như: Cảng Nam Định, Hà Bắc, Hòa Bình và kể cả Cảng Hà Nội, chỉ có duy nhất Cảng Việt Trì lượng hàng thông qua cảng ngày càng tăng Mặt khác, hầu hết khối lượng do TCT vận chuyển lại bốc xếp các cảng chuyên dụng của khách hàng nên sự hỗ trợ giữa vận tải và bốc xếp khó khăn Các cảng đều được xây dựng từ thập kỷ 60 -70 của thế kỷ 20 do đó hiện nay hạ tầng xuống cấp, thiết bị lạc hậu mặt khác sự phát triển của xã hội, đô thị phát triển các cảng trong thành phố và khu dân cư nên môi trường không đảm bảo khả năng phải di dời hoặc chuyển đổi công năng như cảng Hà Nội, Nam Định, Hà Bắc.
Dự báo nguồn hàng bốc xếp kinh doanh của cảng: do đặc điểm trên dự báo hàng hóa thông qua cảng tăng không nhiều, thậm chí có một số cảng có nguy cơ giảm Các cảng có lượng hàng hóa thông qua năm tới tăng là Cảng Việt Trì, Bích
Hạ, Ba Cấp, Hòa Bình, Mường la Tiềm năng lượng hàng xuất nhập vừa qua tăng
Lê Thu Hằng – Tài chính doanh nghiệp 48A nhiều nhất là cảng Việt Trì khả năng đến năm 2015 lượng hàng thông qua gấp 2 lần năm 2009 đạt khoảng trên 2 triệu tấn.
3.3.2.2 Chiến lược khai thác và định hướng kinh doanh sản xuất cảng
Chiến lược khai thác: Từ đặc điểm và dự báo nguồn hàng qua các các cảng sông có thể định hướng chiến lược khai thác:
Căn cứ vào vị trí địa lý, lợi thế về đất đai của từng cảng để làm công tác Marketing, thu hút nguồn hàng, chính sách hậu mãi phục vụ khách hàng.
Nghiên cứu thị trường để chuyển công năng một số cảng từ bốc xếp là chính chuyển sang dịch vụ khác lợi thế hơn.
Đổi mới tư duy theo cơ chế thị trường, xóa bỏ hoàn toàn nếp nghĩ trước đây là các khách hàng, các đơn vị vận tải cần Cảng và nay phải ngược lại. Định hướng phát triển sản xuất Cảng:
Các Cảng như Hà Nội, Hà Bắc, Nam Định phải chuyển kinh doanh theo hướng Cảng sạch, bốc xếp hàng hóa bao kiện, giá trị hàng hóa cao, không ô nhiễm Chuyển từ bốc xếp chính sang các dịch vụ khác như: Thuê kho bãi, du lịch, giao thông tĩnh, đặc biệt Hà Nội trở thành cảng xanh – sạch – đẹp của Thủ đô.
Cảng Việt Trì phải phát triển đều các mặt nhưng kinh doanh, bốc xếp vẫn là trọng tâm phấn đấu đến năm 2025 sản lượng thông qua cảng đạt 2,2 triệu tấn. Các dịch vụ khác như vận tải thủy – bộ, kho bãi nhẵn phục vụ phát triển kinh doanh bốc xếp.
Các Cảng Hòa Bình, Ba Cấp, Bích Hạ, Mường La trong những năm tới lấy mục tiêu bốc xếp kết hợp vận tải phục vụ các công trình thủy điện là chính.Song từ 2012 – 2015 phải tập trung phát triển các dịch vụ khác như: Du lịch,giao thông tĩnh, kinh doanh kho bãi…
Giải pháp cải thiện tình hình tài chính của Tổng công ty vận tải thủy
Để cải thiện tình hình tài chính của một doanh nghiệp, theo lý thuyết, các nhà lãnh đạo cần có chính sách thực hiện nâng cao khả năng tài chính của doanh nghiệp:khả năng thanh toán, cơ cấu vốn hợp lý, khả năng hoạt động, khả năng sinh lời Từ thực tế kinh tế xã hội trên thế giới, của Việt Nam và xu thế phát triển của ngành vận
5 4 tải thủy nói chung và TCT vận tải thủy nói riêng, có thể đưa ra một số biện pháp cải thiện tình hình tài chính của TCT vận tải thủy:
3.2.1 Giải pháp cải thiện khả năng thanh toán của TCT vận tải thủy
Khả năng thanh toán của TCT là khả năng trả được nợ khi đáo hạn của các khoản nợ của TCT, đây là một tiêu chí quan trọng phản ánh tình hình tài chính và năng lực kinh doanh của TCT, đánh giá một mặt quan trọng về hiệu quả tài chính. Đồng thời, thông qua đó có thể thấy rõ được những rủi ro tài chính của TCT như: không thanh toán được nợ khi đến hạn, có thể dẫn đến phá sản.
Khả năng thanh toán của TCT gồm thanh toán các khoản nợ ngắn hạn và thanh toán các khoản nợ trung và dài hạn Trong đó, các khoản nợ trung và dài hạn chủ yếu là sử dụng lợi nhuận trong hoạt động kinh doanh để thanh toán Thanh toán nợ ngắn hạn dựa chủ yếu vào vốn lưu động và tài sản ngắn hạn của TCT làm đảm bảo. Các khoản nợ ngắn hạn được gọi là các khoản nợ lưu động, tức là các khoản nợ có thời hạn trong vòng một năm Loại nợ này phải thanh toán bằng tiền mặt hoặc các tài sản lưu động khác Các khoản nợ này có rủi ro cao đối với tình hình tài chính của TCT Nếu không thanh toán đúng hạn thì sẽ làm cho TCT phải đứng trước nguy cơ vỡ nợ Do đó, trong bảng cân đối tài sản, các nhà quản lý luôn phải quan tâm đến mối quan hệ đối ứng của các khoản nợ và tài sản lưu động, phải dùng tài sản lưu động để đảm bảo cho các khoản nợ ngắn hạn Như đã phân tích ở chương 2 thì khả năng thanh toán của TCT chưa thật sự tốt vì các chỉ số khả năng thanh toán hiện hành của TCT trong 3 năm tuy có xu hướng tăng dần nhưng đều nhỏ hơn 1 Do vậy, tài sản lưu động của TCT chưa đủ để đảm bảo cho các khoản nợ ngắn hạn Do đó, TCT nên có một cơ chế quản lý tài sản lưu động một cách hợp lý như:
Như đã phân tích thì tỷ trọng tiền và các khoản tương đương tiền của TCT là chưa cao nên dẫn đến khả năng thanh toán nhanh của TCT tuy chưa đến mức yếu kém nhưng còn khá thấp Đảm bảo một lượng tiền mặt nhất định để thanh toán cho các khoản nợ ngắn hạn khi gần đến hạn vì tiền mặt là loại tài sản có tính linh động nhất trong tất cả các loại tài sản Ngoài ra, cần phải dự trữ một lượng tiền mặt vừa phải cho các khoản nợ ngắn hạn khi chưa đến hạn, để tránh rủi ro từ phía chủ nợ. Điều này nhằm tránh rủi ro từ phía chủ nợ khi vì một lý do nào đó chủ nợ đòi yêu
Lê Thu Hằng – Tài chính doanh nghiệp 48A cầu thanh toán ngay Ngoài ra, TCT cũng nên dự trữ một số chứng khoán có tính thanh khoản cao như: trái phiếu chính phủ, tín phiếu kho bạc Nhà nước và các loại chứng khoán của các tổ chức nước ngoài nhằm đảm bảo cho tính thanh khoản cho tài sản lưu động. Đối với hàng tồn kho: do TCT lấy hoạt động kinh doanh vận tải làm nòng cốt.
Do đó cũng không nên dự trữ hàng tồn kho quá nhiều, nhằm làm tăng tốc độ lưu thông của vốn lưu động, tăng khả năng thanh toán nhanh của TCT
Một trong những tài sản lưu động mà TCT cần phải quan tâm nữa đó là các khoản phải thu.Các khoản phải thu của TCT bao gồm: các khoản phải thu khách hàng, các khoản trả trước cho người bán, các khoản phải thu nội bộ ngắn hạn, các khoản dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi TCT nên có chính sách tín dụng không quá lỏng để tránh bị chiếm dụng vốn và nguy cơ khó đòi được các khoản phải thu này Việc nới lỏng chính sách tín dụng đối với các khoản phải thu sẽ là cần thiết trong trường hợp cần thu hút khách hàng và tăng khả năng cạnh tranh với các công ty cùng ngành Việc này làm tăng chi phí của tổng công ty Do tỷ trọng các khoản phải thu của tổng công ty trong tổng tài sản ngắn hạn là tương đối lớn nên tổng công ty cần cân nhắc kỹ lưỡng về khoản mục này Để giúp Tổng công ty có thể nhanh chóng thu hồi các khoản phải thu, hạn chế phát sinh các chi phí không cần thiết hoặc rủi ro, Tổng công ty có thể áp dụng các biện pháp sau:
Mở sổ theo dõi các khoản nợ phải thu trong và ngoài Tổng công ty, thường xuyên đôn đốc thu hồi nợ đúng hạn.
Có các biện pháp phòng ngừa rủi ro không được thanh toán như: giới hạn giá trị tín dụng, yêu cầu đặt cọc, tạm ứng hay trả trước một phần giá trị đơn hàng (Hiện nay TCT đang áp dụng biện pháp này có nghĩa là đối với mỗi khoản phải thu khách hàng, TCT đều yêu cầu khách hàng phải thế chấp bằng một chứng chỉ có giá trị tín phiếu, trái phiếu hay giấy bảo lãnh của ngân hàng)
Khi ký kết hợp đồng cần phải đề cập đến vấn đề các khoản thanh toán vượt quá thời hạn Trong trường hợp đó, TCT phải được hưởng lãi suất khoản phải thu tương ứng với lãi suất quá hạn của ngân hàng Sự ràng buộc này sẽ thúc đẩy khách hàng phải thanh toán nợ cho TCT.
TCT cũng nên áp dụng cho khách hàng hưởng chiết khấu Đây là một biện pháp mang lại hiệu quả tương đối cao, song các khoản này lại có ảnh hưởng trực tiếp đến việc giảm doanh thu, TCT phải áp dụng biện pháp này một cách linh hoạt.
Trong phần nợ ngắn hạn, chỉ tiêu phải trả người bán chiếm tỷ trọng khá cao (năm 2007 là 31,3%và năm 2008 là 33%) Điều này chứng tỏ tổng công ty cũng đã chiếm dụng được một lượng vốn khá lớn từ các nhà cung cấp Tuy nhiên, tỷ trọng phải trả người bán cũng nên giữ ở mức vừa phải vì nếu tỷ trọng này quá cao sẽ làm mất uy tín của tổng công ty đối với các nhà cung cấp Tỷ trọng này cao dẫn đến nợ ngắn hạn của Tổng công ty cao làm giảm khả năng thanh toán của Tổng công ty.
3.2.2 Giải pháp cải thiện khả năng cân đối cơ cấu vốn
Khả năng cân đối cơ cấu vốn chính là khả năng đảm bảo tính tự chủ về mặt tài chính của tổng công ty nhưng vẫn đảm bảo hoạt động kinh doanh được hiệu quả, không gây lãng phí Điều này không những quan trọng đối với doanh nghiệp mà nó còn là mối quan tâm hàng đầu đối với các nhà đầu tư, các nhà cung cấp, ngân hàng, các tổ chức tín dụng…Nếu khả năng tự chủ về mặt tài chính của tổng công ty lớn sẽ tạo niềm tin cho các đối tượng liên quan, từ đó thuận lợi cho tổng công ty về nhiều mặt trong kinh doanh và tăng nguồn vốn kinh doanh cho tổng công ty
Một trong những giải pháp nâng cao tính tự chủ của tổng công ty đó là tăng nguồn vốn chủ sở hữu Để đạt được điều này thì việc tiến hành cổ phần hóa là cần thiết Cổ phần hóa là hướng đi đúng đắn để huy động các nguồn vốn cho đầu tư phát triển sản xuất kinh doanh, nâng cao hiệu quả quản lý
Cổ phần hóa chính là tạo điều kiện để cho những người góp vốn và người lao động thực sự làm chủ doanh nghiệp và nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh cho Tổng công ty Những năm qua, tuy gặp nhiều khó khăn, nhưng Tổng công ty vẫn duy trì ổn định hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh và đã đạt được nhiều thành tích: Tổng công ty đã huy động được một số lượng vốn lớn từ cán bộ công nhân viên chứng tỏ người lao động có trách nhiệm và gắn bó với hoạt động sản xuất kinh doanh của Tổng công ty, năng suất lao động tăng, tăng lợi nhuận Do đó duy trì
Lê Thu Hằng – Tài chính doanh nghiệp 48A
Một số kiến nghị
Thứ nhất, cùng với xu hướng phát triển liên tục của nền kinh tế thế giới, có sự chuyển dịch dần các thành phần kinh tế Trong đó, thành phần kinh tế Nhà nước gặp nhiều khó khăn, một do có sự quản lý nhiều tầng của các cơ quan cấp trên Một trong những mặt đó là chế độ kế toán Chế độ kế toán của nước ta đã liên tục đổi mới và hoàn thiện cùng với xu thế phát triển, dần hòa nhập vào nền kinh tế thế giới
Từ năm 2001 đến cuối năm 2006 Bộ Tài Chính đã ban hành gần 30 Chuẩn Mực Kế Toán Việt Nam (VAS) và các thông tư hướng dẫn các chuẩn mực Đó là một sự nỗ lực rất đáng được biểu dương của các nhà làm chế độ kế toán, Bộ Tài Chính Các VAS về cơ bản giống như các chuẩn mực kế toán quốc tế (IAS) vì nó được dịch từ các IAS (việc nên làm) nhưng sau đó nó được sửa đổi, bổ sung, cắt bớt và kết quả là đôi khi nó làm mất đi tính nhất quán của toàn bộ hệ thống Đặc biệt có một số hướng dẫn chuẩn mực cũng như các chế độ chế toán hiện hành còn có mâu thuẫn với một số VAS Hơn thế nữa các họat động tập huấn, đào tạo các VAS mới còn nhiều hạn chế nên báo cáo tài chính của các công ty vẫn còn nhiều điều bất cập chưa đáp ứng yêu cầu của các nhà đầu tư và các nhà quản lý Do vậy, Bộ tài chính
Lê Thu Hằng – Tài chính doanh nghiệp 48A cần xem xét vấn đề này trong quá trình nghiên cứu áp dụng các chuẩn mực kế toán tiếp theo, đồng thời nên xây dựng ban hành luật kế toán Việt Nam nhằm tạo nền tảng pháp lý hoàn chỉnh về kế toán và kiểm toán, tránh xảy ra tình trạng nhiều cơ quan có những quy định khác nhau về cùng một lĩnh vực hoạt động.
Thứ hai, công tác phân tích tài chính doanh nghiệp hiện nay vẫn diễn ra một cách tự phát, sơ sài Bộ tài chính nên có hướng dẫn và bắt buộc các đơn vị thực hiện phân tích tài chính tự đánh giá hoạt động kinh doanh, báo cáo lên cơ quan cấp trên. Trước mắt giúp đỡ, tạo điều kiện cho các Công ty có nhu cầu phân tích tình hình tài chính cho phù hợp với lĩnh vực kinh doanh, quy mô kinh doanh của từng Công ty.
Thứ ba, thực hiện việc đánh giá công tình hình tài chính công ty định kỳ và công bố kết quả công khai Hàng tháng, quý, năm thanh tra Nhà nước thông báo kết quả giám sát từ xa dựa trên việc phân tích các báo cáo tài chính do các doanh nghiệp Nhà nước, công ty gửi tới, kèm theo lời nhận xét và kiến nghị về những vấn đề cần chấn chỉnh đối với công ty Tuy nhiên kết quả giám sát này chưa được công bố công khai cho các đối tượng quan tâm Thiết nghĩ làm như vậy chính là tạo ra một tấm lá chắn vô hình cho các công ty nhỏ trở nên liều lĩnh, mạo hiểm hơn trong các nghiệp vụ kinh doanh Dù sao các khách hàng và chủ nợ không biết công ty đã làm thế nào để đem lại lợi nhuận và đáp ứng yêu cầu của họ.
Thứ tư, tiến tới hoàn thiện việc xây dựng hệ thống chỉ tiêu trung bình ngành.
Hệ thống chỉ tiêu trung bình ngành là một căn cứ quan trọng khi phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp, giúp cho các nhà phân tích có thể so sánh tình hình tài chính nói riêng và hoạt động tài chính nói chung khi căn cứ vào đó Thực tế cho thấy khi phân tích tình hình tài chính, nếu không có chỉ tiêu chung của ngành làm giá trị tham chiếu, chỉ so sánh số liệu các năm với nhau thì không thể đánh giá và kết luận một cách chính xác khả năng tài chính của doanh nghiệp.
3.3.2 Đối với Tổng công ty
Thứ nhất, Tổng công ty nên xúc tiến hoàn thiện chuẩn bị đầy đủ các điều kiện để có thể tiến hành cổ phần hóa công ty mẹ một cách sớm nhất do những lợi ích to
6 2 lớn của việc cổ phần hóa đem lại Và điều này cũng phù hợp với xu thế phát triển của nền kinh tế thị trường.
Thứ hai, về công tác tài chính, ban lãnh đạo Tổng công ty sớm ban hành một văn bản hướng dẫn cụ thể, chi tiết quy trình thực hiện phân tích BCTC Tổng công ty làm cơ sở vận dụng cho các cán bộ chuyên trách trong lĩnh vực này Đặc biệt, việc phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp là một phần bắt buộc và quan trọng được thực hiện hàng quý Nếu thực hiện được điều đó mức độ chính xác trong đánh giá tình hình cũng như khả năng dự báo chiến lược sẽ tăng lên khá nhiều, nhờ đó chất lượng quản lý sẽ được nâng cao, tạo là một lợi thế cạnh tranh đáng kể trong các đơn vị thành viên.
Thứ ba, tổ chức các khóa học ngắn hạn về phân tích và dự báo tài chính Tổng công ty và các đơn vị thành viên cho các cán bộ quản lý Vì việc xây dựng một phòng chuyên môn thực hiện công tác và dự báo tài chính ở công ty mà trong điều kiện hiện nay là không có hiệu quả và không khả thi Muốn vậy Tổng công ty cần thường xuyên tổ chức các khóa học ngắn ngày để bổ sung kiến thức hiện đại về phương pháp phân tích BCTC cho cán bộ để họ có điều kiện thực hiện nhiệm vụ của mình một cách hệ thống và có hiệu quả.
Lê Thu Hằng – Tài chính doanh nghiệp 48A
Phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp là một đề tài tổng hợp Để phân tích đòi hỏi phải nhìn nhận từ tổng thể đến chi tiết của vấn đề mới có thể tổng hợp được các thông tin và thấy được thực trạng tài chính của doanh nghiệp trong kỳ phân tích, đồng thời có thể trả lời được những câu hỏi liên quan đến tình hình tài chính của doanh nghiệp về hiệu quả hoạt động, những hạn chế và tiềm lực của doanh nghiệp.
Trong quá trình học tập tại khoa Ngân hàng – tài chính, Đại học Kinh tế quốc dân, em đã được trang bị những kiến thức cơ bản về tài chính doanh nghiệp và phân tích báo cáo tài chính của doanh nghiệp Kết thúc khóa học em đã quyết định lựa chọn đề tài này để có thể áp dụng những kiến thức mình đã được học vào tình hình thực tế tại doanh nghiệp mà mình thực tập Qua đó, giúp em củng cố và trao dồi kiến thức chuyên môn cũng như thực tế.
Tuy nhiên, đây là một đề tài khó, thời gian có hạn, sự hạn chế về thông tin và nhất là Tổng công ty vận tải thủy với nhiều đơn vị thành viên, địa bàn hoạt động rộng cho nên việc phân tích gặp rất nhiều khó khăn Do đó, khó có thể tránh khỏi thiếu sót.
Em xin chân thành cảm ơn sự giúp đỡ của cô giáo hướng dẫn PGS.TS Lưu Thị Hương và tập thể cán bộ phòng Kế toán của Tổng công ty vận tải thủy đã giúp đỡ em hoàn thành chuyên đề tốt nghiệp này.
DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT
TCT Tổng công ty vận tải thủy
TSCĐ Tài sản cố định
LNST Lợi nhuận sau thuế
VCSH Vốn chủ sở hữu
BCTC Báo cáo tài chính
GTVT Giao thông vận tải
HĐQT Hội đồng quản trị
DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO
Lê Thu Hằng – Tài chính doanh nghiệp 48A
1 Báo cáo tài chính năm 2006, 2007 và năm 2008 của Tổng công ty vận tải thủy
2 Sách ”10 năm xây dựng và phát triển của Tổng công ty vận tải thủy” Nhà xuất bản giao thông vận tải
3 Giáo trình "Tài chính doanh nghiệp" PGS.TS Lưu Thị Hương Đại học kinh tế quốc dân.
4 Giáo trình " Phân tích báo cáo tài chính" PGS.TS Nguyễn Năng Phúc Đại học Kinh tế quốc dân.
5 Số liệu từ các website stox.vn; vietstock.vn
6 Báo cáo các chỉ số ngành vận tải thủy của phòng nghiên cứu và phân tích công ty chứng khoán Tân Việt.
CHƯƠNG 1 CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH
1.1.1 Doanh nghiệp và phân loại doanh nghiệp 3
1.2 Phân tích tài chính doanh nghiệp 6
1.2.1 Ý nghĩa của việc phân tích tài chính doanh nghiệp 6
1.2.2 Thông tin sử dụng trong phân tích tài chính doanh nghiệp 8
1.2.2.1 Thông tin bên ngoài doanh nghiệp 8
1.2.1.2 Thông tin nội bộ doanh nghiệp 9
1.2.3 Phương pháp phân tích tài chính doanh nghiệp 11
1.2.4 Nội dung của phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp 13
1.2.4.1 Phân tích cấu trúc tài chính 13
1.2.4.2 Phân tích khả năng thanh toán và khả năng thanh khoản 15
1.2.4.3 Phân tích hiệu quả hoạt động 19
1.2.5 Những nhân tố có thể làm sai lệch kết quả phân tích tài chính doanh nghiệp 26
CHƯƠNG 2 PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI TỔNG CÔNG TY VẬN TẢI THỦY 28
2.1 Giới thiệu chung về Tổng công ty vận tải thủy 28
2.1.1 Quá trình hình thành và phát triển 28
2.1.2 Cơ cấu tổ chức 30 2.1.3 Hoạt động sản xuất kinh doanh chính của Tổng công ty vận tải thủy 32
Lê Thu Hằng – Tài chính doanh nghiệp 48A
