NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP
TỔNG QUAN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP
Tài chính doanh nghiệp là một hệ thống các mối quan hệ kinh tế phát sinh trong quá tình phân phối các nguồn tài chính, gắn liền với nguồn tạo lập và sử dụng các quỹ tiền tệ trong doanh nghiệp phục vụ cho nhu cầu sản xuất kinh doanh Những quan hệ đó tuy chứa đựng nhiều nội dung kinh tế khác nhau nhưng chúng có đặc trưng giống nhau luôn tồn tại và phát triển cùng với sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp:
Quan hệ giữa doanh nghiệp với thị trường tài chính: Để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh thì vốn chủ sở hữu là chưa đủ, doanh nghiệp phải tiến hành tìm kiếm các nguồn tài trợ cả dài hạn và ngắn hạn thông qua thị trường tài chính Ngược lại, doanh nghiệp phải trả lãi vay, vốn vay cho các chủ nợ, trả cổ tức cho các nhà đầu tư Doanh nghiệp cũng có thể gửi tiền vào ngân hàng hay đầu tư tài chính ngắn hạn bằng số tiền tạm thời nhàn rỗi để tìm kiếm thêm lợi nhuận.
Quan hệ giữa doanh nghiệp và các thị trường khác: Ngoài mối quan hệ với thị trường tài chính để đáp ứng nhu cầu về vốn doanh nghiệp còn có quan hệ với các doanh nghiệp khác trên thị trường hàng hoá, dịch vụ, thị trường sức lao động… Đây là thị trường mà thông qua nó doanh nghiệp có thể xác định được nhu cầu về hàng hoá và dịch vụ của thị trường Trên cơ sở đó, doanh nghiệp sẽ lập kế hoạch tài chính và các kế hoạch khác để đáp ứng nhu cầu của thị trường.
Quan hệ giữa doanh nghiệp với Nhà nước: Quan hệ này phát sinh trong quá trình phân phối tổng sản phẩm xã hội và thu nhập quốc dân giữa ngân sách Nhà nước và doanh nghiệp Đây là mối quan hệ phát sinh khi doanh nghiệp thực hiện nghĩa vụ thuế đối với Nhà nước, khi Nhà nước góp vốn vào doanh nghiệpCác mối quan hệ trong nội bộ doanh nghiệp: Quan hệ giữa các bộ phận trong doanh nghiệp, giữa các cổ đông và người quản lý, giữa quyền sở hữu vốn và quyền sử dụng vốn, quan hệ giữa người lao động và người sử dụng lao động Các mối quan hệ này trong mỗi doanh nghiệp khác nhau thì có đặc điểm khác nhau và được thông qua hàng loạt các chính sách như: chính sách đầu tư, chính sách, chính sách về cơ cầu vốn, chi phí, chính sách về cổ tức…
Hoạt động tài chính trong doanh nghiệp là một trong những nội dung cơ bản thuộc hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp nhằm giải quyết các mối quan hệ kinh tế phát sinh trong quá trình kinh doanh Hoạt động tài chính có mối quan hệ qua lại với hoạt động sản xuất kinh doanh Các hoạt động sản xuất kinh doanh đều ảnh hưởng tới tình hình tài chính của doanh nghiệp, ngược lại thì tình hình tài chính có lành mạnh hay không lại có tác động thúc đẩy hay kìm hãm hoạt động sản xuất kinh doanh Hoạt động tài chính sẽ tác động trực tiếp tới các mục tiêu của doanh nghiệp đó là đảm bảo cho sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp, tránh được căng thẳng về tài chính gây ra sự bất lợi cho doanh nghiệp
1.1.1.2 Phân tích tài chính doanh nghiệp
Phân tích tài chính doanh nghiệp là tập hợp các phương pháp và công cụ cho phép xem xét, kiểm tra đối chiếu và xử lý các thông tin kế toán và các thông tin khác về tài chính hiện tại và trong quá khứ nhằm đánh giá rủi ro, mức độ chất lượng và hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp cũng như đánh giá khả năng và tiềm lực của doanh nghiệp, từ đó giúp người sử dụng thông tin đưa ra các quýêt định tài chính và các quyết đinh quản lý phù hợp.
Hoạt động tài chính là một trong những nội dung cơ bản thuộc hoạt động kinh doanh nhằm giải quyết các mối quan hệ kinh tế phát sinh trong quá trình kinh doanh được biểu hiện dưới hình thái tiền tệ Nói cách khác tài chính doanh nghiệp là mối quan hệ tiền tệ gắn trực tiếp với việc tổ chức huy động, phân phối, sử dụng và quản lý vốn trong quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh Bởi vậy, phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp là mối quan tâm hàng đầu của nhiều đối tượng quan tâm như: chủ doanh nghiệp, nhà quản trị tài chính, người cho vay chủ nợ, cơ quan Nhà nước… Mỗi nhóm người có xu hướng tập trung vào những khía cạnh riêng trong hoạt động tài chính doanh nghiệp Mặc dù, mục đích tiếp cận là khác nhau nhưng thường liên quan tới nhau, do vậy mà thường sử dụng các công cụ và kỹ thuật phân tích cơ bản là giống nhau.
1.1.2 Ý nghĩa và mục đích của việc phân tích tài chính doanh nghiệp.
Quản lý tài chính doanh nghiệp luôn là một vị trí quan trọng trong hoạt động quản lý nói chung của doanh nghiệp Các nhà quản lý thông qua việc phân tích tài chính để xác định điểm mạnh và điểm yếu của doanh nghiệp trong quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh, từ đó nhà quản lý đưa ra các giải pháp nhằm khắc phục những khó khăn trong hiện tại và đưa ra các quyết định cần thiết để nâng cao chất lượng công tác quản lý kinh doanh và nâng cao hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh.
Trong cơ chế thị trường có sự quản lý của Nhà nước mọi doanh nghiệp thuộc mọi ngành nghề đều bình đẳng trước pháp luật trong việc lựa chọn lĩnh vực kinh doanh, đầu tư, quy mô hoạt động… Do đó mà không chỉ riêng các nhà quản lý hay các nhà quản trị doanh nghiệp mới quan tâm tới tình hình tài chính của doanh nghiệp mà còn có nhiều đối tượng khác Tuỳ theo vị trí và mục đích sử dụng thông tin của người sử dụng mà nội dung phân tích tài chính là khác nhau. Đối với chủ doanh nghiệp và các nhà quản trị tài chính
Các chủ doanh nghiệp và các nhà quản trị tài chính thì mối quan tâm hàng đầu là khả năng phát triển, tối đa hoá lợi nhuận, tối đa hoá giá trị doanh nghiệp Bên cạnh đó, họ còn quan tâm tới các mục tiêu khác như: tạo công ăn việc làm, nâng cao chất lượng lao động , chất lượng sản phẩm… Tuy nhiên để thực hiện được các mục tiêu trên thì doanh nghiệp cần phải đáp ứng được hai yêu cầu cơ bản nhất đó là: kinh doanh có lãi và thanh toán được các khoản nợ.
Do đó chủ doanh nghiệp và nhà quản trị tài chính cần đầy đủ thông tin để tiến hành phân tích tình hình tài chính nhằm đánh giá hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, xác định khả năng và tiềm lực của doanh nghiệp Đây là cơ sở quan trọng để nhà quản trị đánh giá tình hình hoạt động của doanh nghiệp có hiệu quả hay không, lãi hay lỗ và ở mức độ nào, đồng thời đó cũng là cơ sở quan trọng để định hướng và ra các quyết định về kế hoạch đầu tư, kế hoạch ngân quỹ, hoạt động quản lý, dự báo tài chính doanh nghiệp từ đó thực hiện có hiệu quả các mục tiêu của donh nghiệp. Đối với các nhà đầu tư
Các nhà đầu tư là các cá nhân, tổ chức có nhu cầu đầu tư vốn cho doanh nghiệp, mối quan tâm hàng đầu của họ hướng vào các yếu tố như rủi ro, thời gian hoàn vốn, mức sinh lợi và khả năng thanh toán… Các nhà đầu tư thường dựa vào các nhà chuyên môn, nhà nghiên cứu kinh tế thực hiện việc phân tích tài chính để tìm hiểu tình hình tài chính, kết quả kinh doanh và tiềm năng tăng trưởng trong thời gian tới, và khả năng đảm bảo mức lợi tức mà họ yêu cầu. Đối với các nhà đầu tư hiện tại cũng như các nhà đầu tư tiềm năng của doanh nghiệp thì mối quan tâm trước hết là đánh giá những đặc điểm đầu tư của doanh nghiệp Các đặc điểm đầu tư của một dự án có tính đến yếu tố rủi ro, thời gian hoàn vốn, lãi cổ phần và các yếu tố khác Mối quan hệ giữa giá trị hiện tại và tương lai của một chứng khoán có liên quan đến việc đánh giá các cơ hội và dự án đầu tư của doanh nghiệp Các nhà đầu tư quan tâm đến sự an toàn của khoản đầu tư thông qua tình hình tài chính được phản ánh trong các báo cáo tài chính của doanh nghiệp Phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp là một trong những căn cứ giúp họ ra các quyết định có đầu tư hay không, nếu có thì quy mô đầu tư là bao nhiêu. Đối với người cho vay
Những người cho vay như chủ ngân hàng, các chủ nợ khác, mối quan tâm chủ yếu của họ là khả năng thanh toán, khả năng trả nợ của doanh nghiệp trong hiện tại cũng như trong tương lai Vì vậy, những người cho vay đặc biệt quan tâm đến số lượng tiền và các tài sản có khả năng chuyển đổi thành tiền nhanh chóng, từ đó so sánh với số nợ ngắn hạn để biết được khả năng thanh toán tức thời của doanh nghiệp Ngoài ra, các chủ nợ cũng quan tâm đến số lượng vốn chủ sở hữu vì vốn chủ sở hữu là tấm đệm bảo vệ họ trong tường hợp doanh nghiệp gặp rủi ro Không có mấy ai sẵn sàng cho vay nếu thông tin cho thấy rằng khoản vay khó có thể được đảm bảo thanh toán khi tới hạn. Người cho vay còn quan tâm đến khả năng sinh lợi của doanh nghiệp vì đó là cơ sở của việc hoàn trả vốn và lãi vay trong dài hạn. Đối với các nhà cung cấp
Trong quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp còn khai thác nguồn vốn tín dụng thương mại hay còn gọi là tín dụng của người cung cấp Nguồn này hình thành một cách tự nhiên trong quan hệ mua bán chịu, mua bán trả chậm hay trả góp Đây là phương thức tài trợ rẻ, tiện dụng và linh hoạt trong kinh doanh hơn nũa tạo khả năng mở rộng các quan hệ hợp tác kinh doanh một cách lâu dài Tuy nhiên không phải lúc nào doanh nghiệp cũng có thể sử dụng phương thức này vì nhà cung cấp cũng phải tiến hành xem xét tình hình tài chính của doanh nghiệp để quyết định xem có cho phép doanh nghiệp mua chịu hàng hay thanh toán chậm hay không Cũng như người cho vay thì những người cung cấp cũng cần biết được khả năng thanh toán các khoản nợ hiện tại và trong tương lai của doanh nghiệp. Đối tượng quan tâm khác
Bên cạnh các đối tượng quan tâm đến tình hình tài chính của doanh nghiệp như: chủ doanh nghiệp, nhà quản trị tài chính, người cho vay, nhà cung cấp… còn có nhóm người quan tâm khác đó là cơ quan Nhà nước, cơ quan thuế, thống kê… Việc phân tích tình hình tài chính giúp họ nắm được tình hình hoạt động của doanh nghiệp, phân tích đánh giá, kiểm tra, khiểm soát hoạt động kinh doanh, hoạt động tài chính tiền tệ của doanh nghiệp xem có đúng chính sách, chế độ và luật pháp hay không Xem xét tình hình thực hiện nghĩa vụ với Nhà nước và khách hàng có đầy đủ và kịp thời không.
TRÌNH TỰ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP
Phân tích tài chính là cơ sở để dự đoán tài chính doanh nghiệp, kết quả của việc phân tích tài chính doanh nghiệp được các nhóm đối tượng khác nhau sử dụng với chiều hướng khác nhau với mục đích tác nghiệp (chuẩn bị cho các quyết định nội bộ), với mục đích nghiên cứu, tìm kiếm hay theo vị trí của các nhà phân tích (trong doanh nghiệp hay ngoài doanh nghiệp) Tuy nhiên thì quá trình phân tích và dự đoán tài chính phải tuân theo các nghiệp vụ phân tích tương ứng với từng giai đoạn dự đoán
Giai đoạn dự đoán Nghiệp vụ phân tích Chuẩn bị và xử lý các nguồn thông tin
Thông tin kế toán nội bộ
Thông tin bên ngoài doanh nghiệp Áp dụng các công cụ phân tích tài chính
Xử lý các thông tin kế toán
Tính toán các chỉ số
Tập hợp các bảng biểu
Xác định các biểu tượng đặc trưng Giải thích, đánh giá các chỉ số, bảng biểu và các kết quả
Triệu chứng hay hội chững những khó khăn
Điểm yếu, và điểm mạnh
Năng lực hoạt động tài chính
Cơ cấu vốn và chi phí vốn
Cơ cấu đầu tư và doanh lợi
Tiên lượng và chỉ dẫn Xác đinh:
Giải pháp tài chính hoặc giải pháp khác
Phân tích tài chính sử dụng mọi nguồn thông tin có khả năng lý giải và thuyết minh thực trạng hoạt động tài chính doanh nghiệp, phục vụ cho quá trình dự đoán tài chính Công việc thông tin bao gồm cả thông tin trong và ngoài doanh nghiệp, từ thông tin số lượng đền thông tin giá trị, thông tin kế toán và thông tin quản lý…Những thông tin đó đều giúp cho các nhà phân tích có thể đưa ra những nhận xét, kết luận thích đáng về hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.
Trong các thông tin mà các nhà phân tích sử dụng hì thông tin kế toán trong nội bộ doanh nghiệp là thông tin quan trọng nhất Với đặc trưng của hệ thống là đồng nhất và phong phú, kế toán hoạt động như là một nhà cung cấp thông tin đáng tin cậy cho việc phân tích tình hình tài chính Mặt khác doanh nghiệp cũng phải có nghĩa vụ cung cấp thông tin kế toán cho các đối tượng khác quan tâm bên trong và ngoài doanh nghiệp Thông tin kế toán được phản ánh trong các báo cáo tài chính, hiện nay công tác phân tích tài chính doanh nghiệp thực hiện chủ yếu trên cơ sở các báo cáo tài chính với các báo cáo chủ yếu sau:
Bảng cân đối kế toán: MSB01- DN
Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh: MSB02-DN
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ: MSB03-DN Đây là những báo cáo được lập dựa vào phương pháp kế toán tổng hợp với số liệu từ các sổ sách kế toán, các chỉ tiêu tài chính phát sinh tại những thời điểm, thời kỳ nhất định Các báo cáo này phản ánh một cách hệ thống tình hình tài chính của doanh nghiệp tại một thời điểm, kết quả hoạt động kinh doanh và tình hình sử dụng vốn trong một thời kỳ nhất định Thông qua quá trình xử lý và giải trình giúp cho các đối tượng sử dụng thông tin nhận biết được chính xác trực trạng tài chính, tình hình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp để đưa ra các dự đoán và quyết định phù hợp Vai trò của các báo cáo tài chính được thể hiện cụ thể như sau:
Báo cáo tài chính cung cấp các chỉ tiêu kinh tế, tài chính cần thiết giúp kiểm tra phân tích một cách tổng hợp, toàn diện, có hệ thống về tình hình sản xuất kinh doanh, tình hình thực hiện các chỉ tiêu tài chính chủ yếu của doanh nghiệp.
Báo cáo tài chính cung cấp thông tin, số liệu kiểm tra, giám sát tình hình hạch toán kinh doanh, tình hình chấp hành các chính sách, chế độ tài chính kế toán của doanh nghiệp
Cung cầp thông tin và số liệu cần thiết để phân tích đánh giá những khả năng và tiềm năng kinh tế - tài chính của doanh nghiệp, giúp cho việc dự báo và lập kế hoạch tài chính trong ngắn hạn và trong dài hạn của doanh nghiệp
Bảng cân đối kế toán:
Bảng cân đối kế toán là một báo cáo tài chính mô tả tình trạng tài chính của một doanh nghiệp tại một thời điểm nhất định Đây là một báo cáo tài chính có ý nghĩa rất quan trọng đối với mọi đối tượng quan tâm đến doanh nghiệp Thông thường thì bảng cân đối kế toán được trình bày dưới dạng bảng cân đối các số dư tài khoản kế toán, một bên phản ánh tài sản, một bên phản ánh nguồn vốn của doanh nghiệp
Bên nguồn vốn phản ánh số vốn để hình thành các loại tài sản của doanh nghiệp đến thời điểm lập báo cáo, đó là vốn chủ sở hữu và các khoản nợ Các nguồn vốn được trình bày theo thứ tự ưu tiên các khoản phải thanh toán trước theo thứ tự từ trên xuống.
Bên tài sản phản ánh giá trị của toàn bộ tài sản hiện có của doanh nghiệp tại thời điểm lập báo cáo Bao gồm tài sản lưu động và tài sản cố định thuộc quyền quản lý và sử dụng của doanh nghiệp Được trình bày theo khả năng chuyển hoá thành tiền giảm dần từ trên xuống
Về mặt kinh tế bên tài sản phản ánh quy mô và kêt cấu của các loại tài sản Bên nguồn vốn phản ánh cơ cấu tài trợ, cơ cấu vốn cũng như khả năng độc lập về tài chính của doanh nghiệp Cả hai phần tài sản và nguồn vốn của doanh nghiệp đều bao gồm hệ thống các chỉ tiêu tài chính phát sinh phản ánh từng nội dung tài sản và nguồn vốn Các chỉ tiêu đều được sắp xếp thành từng mục, khoản mục theo trình tự logic, khoa học phù hợp với yêu cầu quản lý và phân tích tài chính doanh nghiệp.
Như vậy có thể nói, thông qua bảng cân đối kế toán nhà phân tích có thể nhận biết được loại hình doanh nghiệp, quy mô, mức độ tự chủ tài chính của doanh nghiệp Đó là tư liệu quan trọng để nhà phân tích đánh giá được khả năng cân bằng tài chính, khả năng thanh toán và khả năng cân đối vốn của doanh nghiệp.
Báo cáo kết quả kinh doanh
Một tài liệu quan trọng nữa được sử dụng trong phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp là báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh Đây là báo cáo tổng hợp cho biết tình hình tài chính của doanh nghiệp trong một thời kỳ nhất định, cho biết sự dịch chuyển của tiền trong quá trình hoạt động kinh doanh, và cho phép dự tính trước khả năng hoạt động của doanh nghiệp trong tương lai Ngoài ra, báo cáo kết quả kinh doanh còn cho biết tình hình thực hiện nghĩa vụ của doanh nghiệp đối với Nhà nước.
Dựa vào các số liệu trong báo cáo kết quả kinh doanh, nhà phân tích có thể kiểm tra, phân tích, so sánh với kỳ trước hay so sánh với các doanh nghiệp khác cùng ngành nghề để nhận biết khái quát kết quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp trong từng thời kỳ và nhận biết được xu hướng vận động trong thời gian tới.
Báo cáo kết quả kinh doanh được chia làm ba phần: phần 1-phản ánh kết quả hoạt động kinh doanh, phần 2-phản ánh việc thực hiện nghĩa vụ với Nhà nước, phần 3- phản ánh thuế giá trị gia tăng được khấu trừ, thuế giá trị gia tăng được hoàn lại, thuế giá trị gia tăng được giảm… Khi xem xét, phân tích báo cáo kết quả kinh doanh nhà quản lý thường quan tâm nhiều hơn tới phần 1 Nó cho biết sự dịch chuyển của tiền trong quá trình sản xuất kinh doanh, cho phép dự tính khả năng hoạt động của doanh nghiệp trong tương lai Giúp cho nhà phân tích so sánh doanh thu với số tiền thực nhập quỹ, so sánh tổng chi phí với số tiền thực xuất quỹ để vận hành doanh nghiệp Trên cơ sở doanh thu, chi phí có thể xác định được kết quả hoạt động của doanh nghiệp trong kỳ là lỗ hay lãi Như vậy báo cáo kết quả kinh doanh cung cấp thông tin tổng hợp về tình hình và kết quả sử dụng tiềm năng về vốn, lao động, kỹ thuật và trìng độ quản lý của doanh nghiệp.
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ
PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP
Là một bộ phận trong hoạt động phân tích kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh, phân tích tài chính cũng sử dụng các phương pháp mà phân tích hoạt động kinh doanh sử dụng Do các báo cáo tài chính là kết quả cuối cùng của hoạt động kế toán tài chính nên khi phân tích các nhà phân tích sử dụng chủ yếu các phương pháp như: phương pháp so sánh, phương pháp tỷ số, phương pháp tổng hợp… nhằm tiếp cận các sự kiện, các mối quan hệ, các luồng dịch chuyển và biến đổi tài chính nhằm đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp.
So sánh là phương pháp được sử dụng phổ biến để phân tích đánh giá kết quả, xác định vị trí và xu hướng biến động của các chỉ tiêu phân tích. Trong phân tích tài chính doanh nghiệp phương pháp so sánh thường được sử dụng bằng cách so sánh ngang và so sánh dọc So sánh ngang là việc so sánh đối chiếu những biến động về các số tương đối và số tuyệt đối trên từng chỉ tiêu của báo cáo tài chính So sánh dọc là việc sử dụng các chỉ số, hệ số thể hiện mối tương quan giữa các chỉ tiêu trong từng báo cáo tài chính và giữa các báo cáo để rút ra kết luận
Phương pháp này đòi hỏi các chỉ tiêu tài chính phải thống nhất về nội dung, tính chất, đơn vị tính toán để đảm bảo nguyên tắc có thể so sánh Khi sử dụng phương pháp này cần phải xác định được gốc so sánh Việc xác định gốc so sánh tuỳ thuộc vào mục đích phân tích, gốc so sánh thường được xác định theo thời gian (kỳ phân tích, kỳ báo cáo…), hay không gian Thông thường nội dung so sánh gồm:
So sánh số thực hiện kỳ này với số thực hiện kỳ trước để thấy được xu hướng biến động về tình hình tài chính của doanh nghiệp để từ đó có thể đành giá được tăng trưởng hy thụt lùi trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp
So sánh giữa số thực hiện trong kỳ với số kế hoạch đặt ra để thấy được mức độ phấn đấu của doanh nghiệp.
So sánh số thực hiện của doanh nghiệp với số liệu trung bình của ngành, của các doanh nghiệp khác cùng ngành để đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp đã đạt đựơc và tiến hành xếp hạng doanh nghiệp.
1.3.2 Phương pháp tỷ số. Đây là phương pháp truyền thống được áp dụng trong hoạt động phân tích tài chính doanh nghiệp trong đó các nhà phân tích sử dụng các tỷ lệ, hệ số tài chính để nhận xét, đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp
Phương pháp tỷ số có tính thực hiện cao và với điều kiện áp dụng ngày càng được bổ sung và hoàn thiện hơn vì:
Nguồn thông tin tài chính kế toán được cải thiện và cung cấp đầy đủ hơn Đó là cơ sơ hình thành các tỷ lệ tham chiếu đáng tin cậy cho việc đánh giá một tỷ số nào đó của doanh nghiệp hay một nhóm doanh nghiệp
Phương pháp phân tích này giúp nhà phân tích khai thác có hiệu quả số liệu một cách có hệ thống, hàng loạt các tỷ số theo chuỗi thời gian liên tục hay theo từng giai đoạn nhất định tuỳ thuộc vào mục tiêu nghiên cứu
Ngoài ra thì hệ thống thông tin ngày nay rất phát triển, cho phép tích luỹ và lưu trữ số liệu một cách đầy đủ hơn và tạo điều kiện thúc đẩy nhanh quá trình tính toán hàng loạt các chỉ tiêu tài chính trong thời gian ngắn
Để áp dụng phương pháp này cần xác định được các ngưỡng, các tỷ số tham chiếu, sau đó để đối chiếu với các tỷ số của doanh nghiệp từ đó rút ra được nhận xét đánh giá về thực trạng tình hình tài chính của doanh nghiệp. Như vậy phương pháp tỷ số có quan hệ mật thiết với phương pháp so sánh, hai phương pháp này luôn được sử dụng với nhau trong quá trình phân tích tài chính doanh nghiệp
Trong phân tích tài chính doanh nghiệp, các tỷ số tài chính luôn được phân chia thành từng nhóm Mỗi nhóm phản ánh nội dung cơ bản theo mục tiêu hoạt động của doanh nghiệp như nhóm chỉ tiêu phản ánh khả năng thanh toán, nhóm chỉ tiêu phản ánh cơ cấu tài chính, nhóm chỉ tiêu phản ánh khả năng hoạt động, nhóm chỉ tiêu phán ánh khả năng sinh lãi…
Phương pháp tổng hợp hay còn gọi là phương pháp Dupont là phương pháp phân tách các tỷ số tài chính thành các tỷ số có liên hệ mật thiết và tác động lẫn nhau Điều này cho phép các nhà phân tích biết được nguyên nhân tác động đến kết quả của hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
NỘI DUNG PHÂN TÍCH
1.4.1 Phân tích diễn biến nguồn vốn và sử dụng nguồn vốn
Phân tích diễn biến nguồn vốn là việc xem xét và đánh giá sự thay đổi các chỉ tiêu cuối cùng trên bảng cân đối kế toán về diễn biến nguồn vốn và cách thức sử dụng nguồn vốn của doanh nghiệp Để lập được bảng phân tích diễn biến nguồn vốn và sử dụng nguồn vốn là trả lời cho câu hỏi vốn hình thành từ đâu và sử dụng vào việc gì Thông tin trên bảng kê diễn biến và sử dụng nguồn vốn cho nhà quản lý biết doanh nghiệp đang gặp khó khăn hay đang tiến triển tốt Đặc biệt bảng kê này rất hữu ích đối với người cho vay và các nhà đầu tư vì nó cho biết doanh nghiệp đang sử dụng như thế nào đối với đồng vốn của họ. Để lập được bảng kê nguồn vốn và sử dụng vốn người ta phải liệt kê sự thay đổi các khoản mục trên bảng cân đối kế toán ở thời điểm đầu kỳ và cuối kỳ, và sau đó tập hợp sự thay đổi này và xếp vào cột diễn biến nguồn vốn và cột sử dụng nguồn vốn theo quy luật:
Khoản mục bên nguồn vốn giảm hoặc khoản mục bên tài sản tăng thì ghi vào cột sử dụng vốn
Khoản mục bên nguồn vốn tăng hoặc khoản mục bên tài sản giảm thì ghi vào cột tạo nguồn
Bảng kê diễn biến nguồn vốn và sử dụng nguồn vốn
Các chỉ tiêu 31/12/N-1 31/12/N Sử dụng vốn Nguồn vốn Tài sản
1 Tiền và các chứng khoán
Nội dung phân tích này cho biết trong kỳ kinh doanh nguồn vốn tăng (giảm) bao nhiêu, tình hình sử dụng nguồn vốn như thế nào, những chỉ tiêu nào ảnh hưởng tới sự tăng hay giảm và sử dụng nguồn vốn của doanh nghiệp.
Từ đó có giải pháp khai thác nguồn vốn và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn trong doanh nghiệp.
1.4.2 Phân tích tình hình đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh. Để đảm bảo cho quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh được tiến hành liên tục và có hiệu quả, các doanh nghiệp cần phải có tài sản bao gồm tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn Nhằm đáp ứng các nhu cầu về tài sản cho hoạt động kinh doanh thì doanh nghiệp cần phải tập hợp các biện pháp tài chính cần thiết cho việc huy động, hình thành nguồn để tài trợ cho tài sản. Trước hết nguồn tài trợ cho việc hình thành các loại tài sản của doanh nghiệp là nguồn vốn của bản thân chủ sở hữu (bao gồm vốn góp ban đầu, vốn bổ sung trong quá trình kinh doanh, các quỹ được hình thành từ lợi nhuận không chia, các nguồn kinh phí, nguồn vốn xây dựng cơ bản…) Tiếp theo là nguồn vốn được hình thành từ nguồn vốn vay (vay ngắn hạn, trung và dài hạn) Cuối cùng là các khoản vốn do chiếm dụng trong quá trình thanh toán (nợ của người cung cấp, nợ ngân sách, nợ người lao động trong doanh nghiệp…) kể cả các khoản nợ bât hợp pháp (nợ quá hạn, chiếm dụng vốn bât hợp pháp…)
Xét trên góc độ ổn định về nguồn tài trợ tài sản thì nguồn tài trợ chia làm 2 loại: nguồn tài trợ thường xuyên và nguồn tài trợ tạm thời.
Nguồn tài trợ thường xuyên: là nguồn vốn mà doanh nghiệp được sử dụng lâu dài, thường xuyên vào hoạt động sản xuất kinh doanh Nguồn tài trợ thường xuyên bao gồm nguồn vốn chủ sở hữu, vay trung và dài hạn (trừ các khoản vay-nợ ngắn hạn)
Nguồn tài trợ tạm thời: là nguồn vốn mà doanh nghiệp chỉ tạm thời sử dụng phục vụ cho hoạt động kinh doanh trong thời gian ngắn Bao gồm các khoản vay nợ ngắn hạn, khoản vay nợ quá hạn, các khoản chiếm dụng bất hợp pháp
Cân bằng tài chính được thể hiện qua phương trình
TS ngắn hạn + TS dài hạn Nguồn tài trợ thường xuyên trước hết được đầu tư vào tài sản ngắn hạn, phần còn lại và nguồn tài trợ tạm thời được đầu tư hình hành tài sản lưu động. Chênh lệch giữa nguồn tài trợ thường xuyên và với tài sản cố định được gọi là vốn lưu động thường xuyên
Vốn LĐ thường xuyên = Nguồn tài trợ thường xuyên- Tài sản dài hạn Với cách xác định như trên thì có thể phân ra các trường hợp sau:
Ttrường hợp vốn lưu động thường xuyên >0, có nghĩa là nguồn tài trợ thường xuyên > tài sản dài hạn Trong trường hợp này nguồn tài trợ thường xuyên của doanh nghiệp không những được sử dụng để đầu tư cho tài sản dài hạn mà còn tài trợ một phần cho tài sản ngắn hạn Vì thế, cân bằng tài chính trong trường hợp này là cân bằng tốt, an toàn và bền vững Bởi vì, một doanh nghiệp muốn hoạt động không bị gián đoạn thì cần thiết phải duy trì mức vốn lưu động thường xuyên một cách hợp lý để thoả mãn việc thanh toán các khoản nợ ngắn hạn và hàng tồn kho
Trường hợp vốn lưu động thường xuyên 0 có nghĩa là hàng tồn kho và các khoản phải thu lớn hơn nguồn tài trợ tạm thời Trường hợp này nguồn vốn dùng để tài trợ cho nhu cầu sử dụng ngắn hạn của doanh nghiệp lớn hơn các nguồn dài hạn mà doanh nghiệp có được từ bên ngoài, và doanh nghiệp phải dùng nguồn vốn dài hạn để tài trợ cho phần chênh lệch này Trong doanh nghiệp nếu trường hợp này xảy ra thì cần nhanh chóng giải quyết hàng tồn kho và giảm các khoản phải thu của khách hàng.
Nếu nhu cầu vốn lưu động thường xuyên