CDV Tài chính – Ngân hàng là một ngành khá là rộng, liên quan đến tất cả các dịch vụ giao dịch, luân chuyển tiền tệ. Vì vậy có rất nhiều các lĩnh vực chuyên ngành hẹp. Ngành Tài chính – Ngân hàng chia thành nhiều lĩnh vực khác nhau: Chuyên ngành Tài chính, chuyên ngành Ngân hàng, chuyên ngành Phân tích tài chính, Quỹ tín dụng…
Đề Tài: Phân tích tình hình tài Tổng công ty Hàng không Việt Nam – Vietnam Airlines Coporation I Một số vấn đề chung Một doanh nghiệp tồn phát triển nhiều mục tiêu khác như: tối đa hoá lợi nhuận, tối đa hoá doanh thu ràng buộc tối đa hoá lợi nhuận, tối đa hố hoạt động hữu ích nhà lãnh đạo doanh nghiệp v.v…song tất mục tiêu cụ thể nhằm mục tiêu bao trùm tối đa hoá giá trị tài sản cho chủ sở hữu Bởi lẽ, doanh nghiệp phải thuộc chủ sở hữu định: họ phải nhận thấy giá trị đầu tư họ tăng lên; doanh nghiệp đặt mục tiêu tăng giá trị tài sản cho chủ sở hữu, doanh nghiệp tính tới biến động thị trường, rủi ro hoạt động kinh doanh.Quản lý tài doanh nghiệp nhằm thực mục tiêu Phân tích tài sử dụng phương pháp công cụ cho phép xử lý thơng tin kế tốn thơng tin khác quản lý nhằm đánh giá tình hình tài doanh nghiệp, đánh giá rủi ro, mức độ chất lượng hiệu hoạt động doanh nghiệp Hay nói cách khác, phân tích tài việc thu thập, phân tích thơng tin kế tốn thông tin khác để đánh giá thực trạng xu hướng tài chính, khả tiềm lực doanh nghiệp nhằm mục đích đảm bảo an tồn vốn tín dụng Yêu cầu phân tích tài đánh giá điểm mạnh điểm yếu tình hình tài hoạt động kinh doanh doanh nghiệp qua đánh giá tổng qt tình hình hoạt động doanh nghiệp, dự báo bất ổn hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Bảng cân đối kế toán ( Bảng cân đối tài sản ) Bảng cân đối kế toán báo cáo tài mơ tả tình trạng tài doanh nghiệp thời điểm định Đây báo cáo tài có ý nghĩa quan trọng đối tượng có quan hệ sở hữu, quan hệ kinh doanh quan hệ quản lý với doanh nghiệp Thơng thường, Bảng cân đối kế tốn trình bày dạng bảng cân đối số dư tài khoản kế toán: bên phản ánh tài sản va bên phản ánh nguồn vốn doanh nghiệp Bên tài sản phản ánh giá trị toàn tài sản có đến thời điểm lập báo cáo thuộc quyền quản lý sử dụng doanh nghiệp: Tài sản cố định; Tài sản lưu động Bên nguồn vốn phản ánh số vốn để hình thành loại tài sản có doanh nghiệp đến thời điểm lập báo cáo: Vốn chủ khoản nợ Báo cáo kết kinh doanh ( Báo cáo thu nhập ) Báo cáo kết kinh doanh tài liệu quan trọng phân tích tài Báo cáo kết kinh doanh cho biết dịch chuyển tiền trình sản xuất – kinh doanh doanh nghiệp cho phép dự tính khả hoạt động doanh nghiệp tương lai Báo cáo kết kinh doanh giúp nhà phân tích so sánh doanh thu với số tiền thực nhập quỹ bán hàng hoá, dịch vụ; so sánh tổng chi phí phát sinh với số tiền thực xuất quỹ để vận hành doanh nghiệp Trên sở doanh thu chi phí, xác định kết hoạt động kinh doanh lỗ hay lãi thời kỳ Báo cáo lưu chuyển tiền tệ ( Báo cáo ngân quỹ ) Để đánh giá khả chi trả doanh nghiệp cần tìm hiểu tình hình ngân quỹ doanh nghiệp, bao gồm: •Xác định dự b dịng tiền thực nhập quỹ ( thu ngân quỹ ): dòng tiền nhập quỹ từ hoạt động kinh doanh; dòng tiền nhập quỹ từ hoạt động đầu tư tài chính; dịng tiền nhập quỹ từ hoạt động bất thường •Xác định dự báo dòng tiền thực xuất quỹ ( chi ngân quỹ ) : dòng tiền xuất quỹ thực sản xuất kinh doanh; dòng tiền xuất quỹ thực hoạt động đầu tư, tài chính; dịng tiền xuất quỹ thực hoạt động bất thường Thuyết minh báo cáo tài Thuyết minh báo cáo tài cung cấp bổ sung cho nhà quản lý thông tin chi tiết, cụ thể số tình hình liên quan đến hoạt động kinh doanh kỳ doanh nghiệp Tuy nhiên, ngày thuyết minh báo cáo tài chưa thực phổ biến, đặc biệt doanh nghiệp nhỏ vừa thường không áp dụng Bảng công khai báo cáo tài Theo chế độ hành (Điều 32, Điều 33 - Luật kế toán ) doanh nghiệp (Đơn vị kế toán ) thuộc hoạt động kinh doanh có trách nhiệm phải cơng khai báo cáo tài năm thời hạn năm hai mươi ngày, kể từ ngày kết thúc kỳ kế toán năm Nội dung cơng khai báo cáo tài đơn vị kế tốn bao gồm thơng tin liên quan đến tình hình tài sản, nợ phải trả vốn chủ sở hữu; kết hoạt động kinh doanh; tình hình trích lập sử dụng quỹ; tình hình thu nhập người lao động Việc công khai báo cáo tài thực theo hình thức như: phát hành ấn phẩm, thông báo văn bản, niêm yết hình thức khác theo quy định pháp luật Các phương pháp phân tích tài doanh nghiệp Để phân tích tình hình tài doanh nghiệp, nhà phân tích cần phải đọc hiểu báo cáo tài chính, nhận biết tập trung vào tiêu tài liên quan trực tiếp tới mục tiêu phân tích Từ đó, sử dụng phương pháp phân tích để đánh giá nhận biết xu thay đổi tình hình tài doanh nghiệp • Phương pháp tỉ số •Phương pháp so sánh •Phương pháp phân tích tài DUPONT b Tình hình Việt Nam Năm 2005, kinh tế Việt Nam đạt mức tăng trưởng ấn tượng nhiều năm qua (tốc độ tăng trưởng GDP đạt 8.4%, mức cao vòng năm qua) Mặc dù phải đối mặt với nhiều khó khăn như: giá nhiều loại vật tư, nguyên liệu quan trọng thị trường giới tăng cao diễn biến phức tạp gây áp lực làm tăng giá dầu vào cho sản xuất nước làm tăng giá tiêu dùng Tình hình thiếu điện hạn hán đại dịch cúm gia cầm bùng phát…đã gây ảnh hưởng đến tốc độ phát triển chung kinh tế Tuy nhiên, tranh toàn cảnh kinh tế Việt Nam có khởi sắc đáng mừng Năm 2005, trị giá xuất hàng hoá Việt Nam đạt 32,23 tỷ USD, tăng 5,73 tỷ USD so với năm 2004 II Phân tích tài đánh giá hiệu tài Tổng cơng ty Hàng khơng Việt Nam Tổng công ty hàng không Việt Nam doanh nghiệp có quy mơ lớn, hoạt động kinh doanh phong phú, nhiều loại hình nên phức tạp Do đó, để thuận tiện cho việc phân tích đánh giá hiệu tài Tổng cơng ty, chun đề xin tập trung vào lĩnh vực vận tải hàng khơng Tổng cơng ty Trong đó: Hình thức hạch toán kế toán: tập trung ( khối hạch toán tập trung ) Hình thức sổ kế tốn : Nhật ký chung Tập hợp chi phí sản xuất giá thành: chuyến bay, đường bay, loại máy bay, hành khách, … Khái qt tình hình tài Tổng cơng ty Hàng khơng Việt Nam Nhìn vào Bảng cơng khai tài Tổng cơng ty năm nhận thấy thấy tổng tài sản tăng lên hàng năm, Vietnam Airlines chiếm tỷ lệ cao khoảng 70% – 80% Sự thay đổi phản ánh thay đổi quy mơ tài Tổng cơng ty, đơn vị thành viên, mà Vietnam Airlines nòng cốt Tuy nhiên thay đổi số lượng mà chưa giải thích hiệu quả, chất lượng tài Phân tích tài Bên cạnh khái quát chung, sau phân tích chi tiết tình hình tài cuả Tổng cơng ty Hàng khơng Việt Nam 2.1 Các tỷ số khoản – Đánh giá lực toán a Tỷ số luân chuyển tài sản lưu động - Khả toán hành ( The current ratio – Rc ) Cơng thức tính: Rc = Tài sản lưu động / Các khoản nợ ngắn hạn b Vốn lưu động rịng Cơng thức tính: Vốn lưu động ròng = Tổng tài sản lưu động – Tổng nợ ngắn hạn c Tỷ số toán nhanh ( The quick Ratio – Rq ) Cơng thức tính: Rq = ( Tài sản lưu động – Hàng tồn kho ) / khoản nợ ngắn hạn 2.2 Các tỷ số hoạt động – Đánh giá lực kinh doanh Các tỷ số hoạt động sử dụng để đánh giá lực kinh doanh,bao gồm tỷ số: Tỷ số vòng quay hàng tồn kho ( Vòng quay dự trữ ) Kỳ thu tiền bình quân Hiệu sử dụng tài sản cố định Hiệu sử dụng tồn tài sản a Tỷ số vịng quay hàng tồn kho:Vịng quay dự trữ(Inventory Ratio – Ri ) Cơng thức tính: Ri = Doanh thu / Hàng tồn kho b Kỳ thu tiền bình quân ( Average Collection Period – ACP ) Cơng thức tính: ACP = Các khoản phải thu / Doanh thu bình quân ngày Trong đó: - Các khoản phải thu hố đơn bán hàng chưa thu tiền hang bán trả chậm, hàng bán chịu hay bán mà chưa thu tiền, khoản tạm ứng chưa toán, khoản trả trước cho người bán - Còn doanh thu bình qn ngày tính: Doanh thu bình qn ngày = Tổng doanh thu / 360 c Hiệu sử dụng tài sản cố định(The Fixed Assets Utilization – FAU ) Cơng thức tính: FAU = Doanh thu / Giá trị tài sản cố định Trong đó: Giá trị tài sản cố định giá trị loại tài sản cố định tính theo giá trị ghi sổ kế toán, tức nguyên giá tài sản cố định khấu trừ phần hao mòn tài sản cố định dồn đến thời điểm tính d Hiệu sử dụng toàn tài sản(The Total Assets Utilization – TAU) Cơng thức tính: TAU = Doanh thu / Tổng tài sản có Trong đó: Tổng tài sản có tổng toàn giá trị tài sản doanh nghiệp bao gồm tài sản cố định tài sản lưu động thời điểm tính tốn dựa giá trị theo sổ sách kế toán 2.3 Các tỷ số đòn cân nợ - Đánh giá lực cân đối vốn a Tỷ số nợ ( Debt Ratio – Rd ) Cơng thức tính: Rd = Tổng số nợ / Tổng tài sản có Trong đó: Tổng số nợ gồm toàn khoản nợ ngắn hạn dài hạn thời điểm lập báo cáo tài Tổng tài sản có bao gồm tài sản lưu động tài sản cố định tổng tồn kinh phí đầu tư cho sản xuất kinh doanh doanh nghiệp phần bên trái Bảng cân đối kế toán b Khả toán lãi vay - số lần trả lãi (Times Interest Earned Ratio – Rt ) Cơng thức tính: Rt = EBIT / Chi phí trả lãi Trong đó: - EBIT Thu nhập trước thuế trả lãi, phản ánh số tiền mà Tổng cơng ty, Vietnam Airlines sử dụng để trả lãi vay - Chi phí trả lãi vay bao gồm: tiền lãi trả cho khoản vay ngắn hạn, tiền lãi cho khoản vay trung dài hạn, tiền lãi hình thức vay mượn khác Đây khoản tương đối ổn định tính trước 2.4 Các tỷ số lợi nhuận – Đánh giá lực thu lợi Lợi nhuận Tổng công ty Vietnam Airlines bao gồm: - Lợi nhuận kinh doanh: nguồn gốc chủ yếu lợi nhuận doanh nghiệp, lợi nhuận có thông qua hoạt động sản xuất kinh doanh Lợi nhuận kinh doanh lợi nhuận nghiệp vụ kinh doanh lợi nhuận doanh nghiệp khác cấu thành Lợi nhuận kinh doanh tiêu để đánh giá thành tích kinh doanh doanh nghiệp - Các khoản thu chi kinh doanh: khoản thu chi khơng có quan hệ trực tiếp hoạt động kinh doanh sản xuất doanh nghiệp Tuy khơng có quan hệ trực tiếp hoạt động kinh doanh khoản thu chi kinh doanh nhân tố làm tăng giảm lợi nhuận đem lại thu nhập doanh nghiệp có ảnh hưởng lớn tổng lợi nhuận lợi nhuần doanh nghiệp - Thu nhập kinh doanh: khoản thu khơng có quan hệ trực tiếp với hoạt động sản xuất kinh doanh Thu nhập kinh doanh thu nhập mà khơng tổn phí tiền vốn doanh nghiệp, thực tế loại thu nhập tuý, doanh nghiệp loại chi phí Vì vậy, mặt hạch tốn kế toán cần phải phân chia ranh giới thu nhập kinh doanh thu nhập kinh doanh Các khoản thu nhập kinh doanh bao gồm tiền tăng lên tài sản cố định, thu nhập việc xếp tài sản cố định, thu nhập bán tài sản vơ hình, thu nhập giao dịch phi tiền tệ, khoản thu tiền phạt, khoản thu kinh phí đào tạo.v.v… Những định hướng lớn công tác lãnh đạo Tổng công ty từ đến 2010 Giai đoạn 2006 – 2008, Tổng công ty tiếp tục thực mục tiêu xác định nghị đại hội đại biểu Đảng Tổng công ty lần thứ II chiến lược phát triển Tổng công ty hàng không Việt Nam đến năm 2001 đinh hướng đến năm 2002, là: “ Xây dựng Tổng cơng ty thành tập đồn kinh tế vững mạnh Việt Nam, lực lượng chủ lực giữ vai trò chủ đạo ngành vận tải hàng khơng quốc gia, trở thành hãng hàng khơng có tầm cỡ khu vực, kinh doanh có hiệu quả, đảm bảo an toàn, an ninh cho hoạt động khai thác, cầu nối quan hệ quốc tế chủ yếu nước ta điều kiện hội nhập khu vực giới, góp phần tích cực phát triển kinh tế xã hội địa phương, lực lượng dự bị đáng tin cậy cho an ninh quốc phòng” Các giải pháp nâng cao hiệu tài Tổng công ty hàng không Việt Nam Vietnam Airlines 2.1 Giải pháp nâng cao lực toán Tổng cơng ty Năng lực tốn Tổng công ty lực trả nợ đáo hạn loại tiền nợ Tổng công ty, tiêu chí quan trọng phản ánh tình hình tài lực kinh doanh, đánh giá mặt quan trọng hiệu tài chính, đồng thời thơng qua thấy rõ rủi ro tài Tổng cơng ty: khơng tốn khoản nợ đến hạn, dẫn đến phá sản Năng lực tốn Tổng cơng ty gồm: tốn nợ ngắn hạn toán nợ dài hạn, nợ trung dài hạn chủ yếu tiền lã q trình kinh doanh để tốn 2.2 Giải pháp nâng cao lực cân đối vốn Năng lực cân đối vồn khả tự chủ mặt tài Tổng cơng ty Điều quan trọng doanh nghiệp mà cịn mối quan tâm hàng đầu nhà đầu tư, nhà cung cấp, ngân hang cho vay,… Nếu khả tự chủ tài Tổng công ty lớn mạnh tạo niềm tin cho đối tượng có liên quan, từ tạo thuận lợi cho Tổng công ty nhiều mặt kinh doanh tăng nguồn vốn kinh doanh cho Tổng công ty 2.3 Giải pháp nâng cao lực kinh doanh Tổng công ty Năng lực kinh doanh Tổng cơng ty lực tuần hồn vốn Tổng công ty, mặt quan trọng đánh giá hiệu tài doanh nghiệp Sự tuần hồn vốn vận động thống vốn tiền tệ, vốn sản xuất, vốn hàng hoá – dịch vụ, đó, vận động hàng hố – dịch vụ có ý nghĩa quan trọng Vì hàng hố, dịch vụ có tiêu dùng thực giá trị, thu hồi vốn hồn thành vịng tuần hồn vốn Tổng cơng ty doanh nghiệp lớn, hoạt động nhiều lĩnh vực kinh doanh, lĩnh vực chủ yếu cung cấp dịch vụ vận tải hàng không 2.4 Giải pháp nâng cao lực sinh lợi Năng lực thu lợi khả thu lợi nhuận Tổng cơng ty Do đó, lực thu lợi điều quan tâm đối tượng liên quan Có doanh nghiệp, chưa mang lại thu nhập, sau thời gian, lại mang lại khoản thu nhập lớn cho chủ sở hữu, nhà đầu tư, nhà quản lý người lao động Như biết, yếu tố cấu thành lợi nhuận doanh nghiệp là: loại thu nhập, kinh phí tổn thất Lợi nhuận = Tổng doanh thu - Tổng chi phí Nâng cao hiệu tài theo phương pháp DUPONT Theo phương pháp DUPONT: ROE = PM x AU x EM ROA = PM x AU PM = TNST / DT AU = DT / TS EM = TS / VCSH Trong đó: ROE: Doanh lợi vốn chủ sở hữu TNST: Thu nhập sau thuế VCSH: Vốn chủ sở hữu TS: Tài sản ROA: Doanh lợi tài sản EM: Số nhân vốn PM: Doanh lợi tiêu thụ AU: Hiệu suất sử dụng tài sản doanh nghiệp Đề tài em tới xin kết thúc xin cảm ơn thầy cô bạn lắng nghe Em xin chân thành cảm ơn! ... trị giá xuất hàng hoá Việt Nam đạt 32,23 tỷ USD, tăng 5,73 tỷ USD so với năm 2004 II Phân tích tài đánh giá hiệu tài Tổng công ty Hàng không Việt Nam Tổng công ty hàng khơng Việt Nam doanh nghiệp... lập Tổng công ty Hàng không Việt Nam ( VietNam Airlines Corporation ) theo định số 328/TTg Thủ tướng Chính phủ hoạt động theo điều lệ tổ chức Hoạt động Tổng công ty Hàng không Việt Nam phê chuẩn... phân tích tài doanh nghiệp Để phân tích tình hình tài doanh nghiệp, nhà phân tích cần phải đọc hiểu báo cáo tài chính, nhận biết tập trung vào tiêu tài liên quan trực tiếp tới mục tiêu phân tích