BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƢỚC VIỆT NAM TRƢỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH NGUYỄN THỊ ANH THƢ TÁC ĐỘNG CỦA RỦI RO THANH KHOẢN ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng Mã số: 34 02 01 TP HỒ CHÍ MINH, NĂM 2023 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƢỚC VIỆT NAM TRƢỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH Họ tên sinh viên: NGUYỄN THỊ ANH THƢ Mã số sinh viên:050607190511 Lớp sinh hoạt: HQ7-GE14 TÁC ĐỘNG CỦA RỦI RO THANH KHOẢN ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM KHĨA LUẬN TỐT NGHIỆP Chun ngành: Tài – Ngân hàng Mã số: 34 02 01 NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC TS TRẦN HỒNG HÀ TP HỒ CHÍ MINH, NĂM 2023 i TĨM TẮT Bài khóa luận xem xét mối tƣơng quan rủi ro khoản hiệu hoạt động ngân hàng Nghiên cứu đặc biệt tập trung vào ngân hàng thƣơng mại cổ phần Việt Nam giai đoạn từ 2011 đến 2021 Nội dung đƣợc đề cập xem xét rủi ro khoản hiệu hoạt động ngân hàng Bài viết sử dụng hai số, tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản bình quân (ROAA) tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu bình quân (ROAE) để đo lƣờng cho hiệu hoạt động Đồng thời sở lí thuyết nghiên cứu thực nghiệm trƣớc đó, tác giả xác định biến đo lƣờng rủi ro khoản khe hở tài trợ (FGAP) Ngoài ra, dựa thuộc tính đặc điểm bên bên ngồi ngân hàng, nghiên cứu đo lƣờng ảnh hƣởng vốn tự có ngân hàng (CAP), dự phịng rủi ro tín dụng (LLP), tỷ lệ tiền gửi tổng tài sản (DEP), thu nhập lãi (DIA), tỷ lệ nợ xấu (NPL), quy mô ngân hàng (SIZE) biến kinh tế vĩ mô nhƣ tốc độ tăng trƣởng năm (GDP), tỷ lệ lạm phát (INF) đến hiệu hoạt động ngân hàng Cơ sở liệu đƣợc thu thập từ nguồn đáng tin cậy từ báo cáo thƣờng niên, báo cáo tài liệu kinh tế vĩ mơ từ nguồn uy tín Việt Nam Trong mơ hình, nhằm lựa chọn phƣơng pháp phù hợp với nghiên cứu, nhiều phƣơng pháp ƣớc lƣợng đƣợc thực bao gồm Pooled OLS, FEM, REM, FGLS, System GMM Kết nghiên cứu đƣa mối quan hệ tích cực khe hở tài trợ (FGAP) đến tỷ suất sinh lời tổng tài sản bình quân (ROAA) tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu bình quân (ROAE) với mức ý nghĩa 1% Chứng tỏ ngân hàng có rủi ro khoản cao nhƣng đƣợc kiểm sốt tốt, từ gia tăng hiệu hoạt động Bên cạnh đó, biến kiểm sốt có mối tƣơng quan đáng kể đến hiệu hoạt động, riêng có quy mơ ngân hàng (SIZE) khơng có ý nghĩa thống kê mơ hình với biến phụ thuộc ROAA ROAE Dựa kết nghiên cứu, viết đóng góp kết thực nghiệm mối quan hệ rủi ro khoản hiệu hoạt động ngân hàng thƣơng mại cổ phần Việt Nam Từ đó, tác giả ii đƣa số hàm ý, sách liên quan đến rủi ro khoản yếu tố bên bên nhằm nâng cao hiệu hoạt động cho ngân hàng iii ABSTRACT The thesis examines correlation between liquidity risk and the performance of banks This study focuses explicitly on Vietnamese joint stock commercal banks from 2011 to 2021 The content is mentioned and considered on liquidity risk with bank performance The paper uses two ratios return on average assets (ROAA) and return on average equity (ROAE) to measure operating efficiency At the same time, on the basis of theory and previous empirical studies, the author identifies the liquidity risk measurement variable as a funding gap (FGAP) In addition, based on the bank's internal and external characteristics, this study measures the effects of bank equity (CAP), credit risk provision (LLP), deposit-to-bank ratio, total assets (DEP), non-interest income (DIA), bad debt ratio (NPL), bank size (SIZE) and macroeconomic variables such as annual growth rate (GDP), interest rate inflation (INF) on bank performance The database is collected from reliable sources such as annual reports, financial statements, and macroeconomic data from reputable sources in Vietnam In the model, in order to choose the most suitable method for the research, many estimation methods are implemented including Pooled OLS, FEM, REM, FGLS, and System GMM The research results show a positive relationship between the funding gap (FGAP) to return on average assets (ROAA) and return on average equity (ROAE) with a 1% significance Proving that the bank has high liquidity risk but is well controlled, increasing operational efficiency Besides, the control variables are significantly correlated with the performance, only the bank size (SIZE) has no statistical significance in the model with the dependent variable ROAA and ROAE Based on the research results, the article contributes empirical results on the relationship between liquidity risk and the performance of Vietnamese joint stock commercial banks From there, the author makes some recommendations and policies related to liquidity risk and internal and external factors to improve banks' operational efficiency iv v LỜI CAM ĐOAN Tơi xin cam đoan khóa luận tốt nghiệp với đề tài: "Tác động rủi ro khoản đến hiệu hoạt động Ngân hàng Thương mại cổ phần Việt Nam" cơng trình nghiên cứu tơi Khóa luận đƣợc thực dƣới hƣớng dẫn giúp đỡ tận tình TS Trần Hồng Hà Đề tài kết tác giả sau trình học tập tích lũy kiến thức Trƣờng Đại học Ngân hàng TP.HCM Cơng trình nghiên cứu tác giả kết nghiên cứu hoàn toàn trung thực Mọi tài liệu, số liệu trích dẫn đƣợc thể đầy đủ danh mục tài liệu tham khảo nội dung nghiên cứu Tác giả hoàn toàn chịu trách nhiệm với lời cam đoan TP Hồ Chí Minh, ngày 21 tháng năm 2023 Tác giả Nguyễn Thị Anh Thƣ vi LỜI CẢM ƠN Lời nói đầu tiên, em xin chân thành cảm ơn Quý Thầy cô Trƣờng Đại học Ngân hàng Thành phố Hồ Chí Minh, đặc biệt thầy chuyên ngành Tài Ngân hàng truyền đạt cho em kiến thức quý báu làm tảng cho nghiệp sống sau Em xin gửi lời cảm ơn chân thành đến TS Trần Hồng Hà, ngƣời đồng hành tạo điều kiện giúp đỡ tận tụy hƣớng dẫn em hoàn thành nghiên cứu Nhờ đó, đề tài thực tiến độ hồn thành khóa luận tốt nghiệp em cách thuận lợi Ngoài ra, em xin chia sẻ niềm vui bày tỏ lòng biết ơn tới gia đình, bạn bè ln ủng hộ, động viên em suốt trình thực nghiên cứu Trong q trình thực khóa luận tốt nghiệp, kiến thức hạn chế nên khó tránh khỏi thiếu sót Em mong nhận đƣợc góp ý thầy bạn để đề tài đƣợc hoàn thiện hơn, đồng thời tạo tiền đề định hƣớng tốt cho nghiên cứu sau Cuối em xin kính chúc quý thầy cô dồi sức khỏe, hạnh phúc gặt hái đƣợc nhiều thành công công việc nhƣ sống Em xin chân thành cảm ơn! vii MỤC LỤC DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT xi DANH MỤC BẢNG .xii DANH MỤC HÌNH xiii CHƢƠNG GIỚI THIỆU NGHIÊN CỨU 1.1 TÍNH CẤP THIẾT CỦA ĐỀ TÀI 1.2 MỤC TIÊU CỦA NGHIÊN CỨU 1.2.1 Mục tiêu tổng thể 1.2.2 Mục tiêu cụ thể 1.3 CÂU HỎI CỦA NGHIÊN CỨU 1.4 ĐỐI TƢỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU 1.4.1 Đối tƣợng nghiên cứu 1.4.2 Phạm vi nghiên cứu .4 1.5 ĐÓNG GÓP CỦA ĐỀ TÀI 1.6 PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 1.7 KẾT CẤU KHÓA LUẬN .6 TÓM TẮT CHƢƠNG CHƢƠNG CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU TRƢỚC 2.1 CƠ SỞ LÝ THUYẾT LIÊN QUAN ĐẾN RỦI RO THANH KHOẢN .8 2.1.1 Khái niệm khoản 2.1.2 Khái niệm rủi ro khoản 101 Kiểm định tƣợng tự tƣơng quan Mơ hình FGLS 102 Mơ hình SGMM 103 Tổng hợp mơ hình Pool OLS, FEM, REM, FGLS, SGMM 104 Phụ lục 3: Dữ liệu biến 26 NHTMCP Việt Nam giai đoạn 2011-2021 MaNH YEAR ROAE ROAA FGAP 2011 0.066 0.008 -0.054 ABB 2012 0.083 0.009 -0.120 ABB 2013 0.026 0.003 -0.213 ABB 2014 0.020 0.002 -0.250 ABB 2015 0.016 0.001 -0.284 ABB 2016 0.042 0.004 -0.198 ABB 2017 0.082 0.006 -0.137 ABB 2018 0.110 0.008 -0.119 ABB 2019 0.136 0.010 -0.118 ABB 2020 0.133 0.010 -0.101 ABB 2021 0.151 0.013 -0.040 ABB 2011 0.275 0.013 -0.108 ACB 2012 0.064 0.003 -0.182 ACB 2013 0.066 0.005 -0.169 ACB 2014 0.076 0.006 -0.201 ACB 2015 0.082 0.005 -0.204 ACB 2016 0.099 0.006 -0.188 ACB 2017 0.141 0.008 -0.159 ACB 2018 0.277 0.017 -0.132 ACB 2019 0.246 0.017 -0.110 ACB 2020 0.243 0.019 -0.097 ACB 2021 0.239 0.020 -0.065 ACB 2011 0.094 0.001 0.143 BAB CAP 0.114 0.106 0.100 0.085 0.090 0.079 0.072 0.076 0.076 0.077 0.097 0.043 0.072 0.075 0.069 0.064 0.060 0.056 0.064 0.072 0.080 0.085 0.126 LLP 0.016 0.023 0.028 0.019 0.013 0.015 0.016 0.013 0.013 0.011 0.012 0.010 0.015 0.015 0.014 0.012 0.011 0.009 0.011 0.010 0.010 0.017 0.011 DEP 0.487 0.624 0.645 0.669 0.738 0.695 0.685 0.692 0.678 0.623 0.561 0.506 0.710 0.829 0.861 0.868 0.886 0.849 0.820 0.803 0.795 0.720 0.363 DIA -0.001 0.002 0.006 0.003 0.005 0.006 0.006 0.010 0.011 0.012 0.012 0.004 -0.006 0.008 0.007 0.002 0.003 0.011 0.011 0.010 0.008 0.009 0.000 NPL 0.028 0.076 0.055 0.024 0.026 0.028 0.019 0.023 0.021 0.021 0.009 0.025 0.030 0.022 0.013 0.011 0.007 0.007 0.005 0.006 0.008 0.006 SIZE 31.358 31.460 31.685 31.843 31.796 31.941 32.068 32.131 32.261 32.388 32.426 33.269 32.803 32.747 32.822 32.937 33.085 33.281 33.428 33.580 33.728 33.900 30.879 GDP 0.062 0.053 0.054 0.060 0.067 0.062 0.068 0.071 0.070 0.029 0.023 0.062 0.053 0.054 0.060 0.067 0.062 0.068 0.071 0.070 0.029 0.023 0.062 INF 0.186 0.092 0.066 0.041 0.006 0.027 0.035 0.035 0.028 0.032 0.018 0.186 0.092 0.066 0.041 0.006 0.027 0.035 0.035 0.028 0.032 0.018 0.186 105 BAB BAB BAB BAB BAB BAB BAB BAB BAB BAB BID BID BID BID BID BID BID BID BID BID BID BVB BVB BVB BVB BVB 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2011 2012 2013 2014 2015 0.011 0.060 0.074 0.083 0.093 0.099 0.101 0.101 0.073 0.083 0.132 0.101 0.138 0.152 0.167 0.141 0.146 0.142 0.127 0.089 0.127 0.100 0.062 0.032 0.050 0.016 0.005 0.005 0.005 0.006 0.007 0.007 0.007 0.007 0.005 0.006 0.008 0.006 0.008 0.008 0.008 0.007 0.006 0.006 0.006 0.005 0.006 0.021 0.011 0.005 0.007 0.002 0.006 -0.200 -0.205 -0.172 -0.152 -0.109 -0.091 -0.060 -0.050 -0.074 0.064 0.081 0.070 0.034 0.015 0.007 -0.007 -0.007 -0.008 -0.014 -0.025 -0.013 -0.084 -0.102 -0.077 -0.081 0.093 0.066 0.072 0.079 0.077 0.070 0.073 0.072 0.071 0.076 0.060 0.055 0.058 0.051 0.050 0.044 0.041 0.042 0.052 0.053 0.049 0.195 0.158 0.140 0.129 0.114 0.010 0.013 0.011 0.001 0.009 0.010 0.012 0.014 0.002 0.015 0.020 0.018 0.016 0.015 0.013 0.014 0.013 0.013 0.013 0.016 0.022 0.011 0.010 0.013 0.011 0.008 0.860 0.843 0.810 0.834 0.779 0.691 0.748 0.706 0.738 0.780 0.720 0.593 0.625 0.618 0.677 0.664 0.721 0.715 0.754 0.748 0.809 0.784 0.308 0.498 0.522 0.570 0.002 0.001 0.001 0.002 0.001 0.001 0.003 0.002 0.002 0.003 0.007 0.005 0.010 0.008 0.006 0.007 0.007 0.007 0.008 0.009 0.009 0.009 0.010 0.005 0.009 0.004 0.057 0.023 0.022 0.007 0.008 0.006 0.008 0.007 0.008 0.008 0.030 0.029 0.024 0.020 0.017 0.020 0.016 0.019 0.018 0.018 0.010 0.027 0.019 0.041 0.022 0.012 31.150 31.549 31.677 31.781 31.961 32.150 32.206 32.312 32.395 32.417 33.637 33.815 33.938 34.109 34.377 34.545 34.723 34.811 34.938 34.955 35.105 30.462 30.660 30.769 30.881 30.999 0.053 0.054 0.060 0.067 0.062 0.068 0.071 0.070 0.029 0.023 0.062 0.053 0.054 0.060 0.067 0.062 0.068 0.071 0.070 0.029 0.023 0.062 0.053 0.054 0.060 0.067 0.092 0.066 0.041 0.006 0.027 0.035 0.035 0.028 0.032 0.018 0.186 0.092 0.066 0.041 0.006 0.027 0.035 0.035 0.028 0.032 0.018 0.186 0.092 0.066 0.041 0.006 106 BVB BVB BVB BVB BVB BVB CTG CTG CTG CTG CTG CTG CTG CTG CTG CTG CTG EIB EIB EIB EIB EIB EIB EIB EIB EIB 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 0.001 0.010 0.028 0.035 0.042 0.058 0.268 0.198 0.132 0.105 0.103 0.116 0.120 0.083 0.131 0.168 0.157 0.204 0.133 0.043 0.004 0.003 0.023 0.059 0.046 0.057 0.000 0.001 0.002 0.003 0.003 0.004 0.015 0.013 0.011 0.009 0.008 0.008 0.007 0.005 0.008 0.011 0.010 0.019 0.012 0.004 0.000 0.000 0.002 0.006 0.004 0.005 -0.103 -0.076 -0.069 -0.056 -0.031 -0.011 0.064 0.073 0.043 0.015 0.033 0.021 0.014 0.024 0.022 0.016 -0.015 0.065 0.071 0.021 -0.038 -0.119 -0.121 -0.113 -0.108 -0.128 0.102 0.084 0.074 0.072 0.064 0.061 0.062 0.067 0.094 0.083 0.072 0.064 0.058 0.058 0.062 0.064 0.061 0.089 0.093 0.086 0.087 0.105 0.104 0.095 0.098 0.094 0.009 0.010 0.012 0.014 0.015 0.015 0.011 0.011 0.009 0.010 0.009 0.011 0.015 0.011 0.014 0.013 0.023 0.008 0.008 0.009 0.012 0.010 0.012 0.011 0.010 0.010 0.642 0.760 0.677 0.720 0.680 0.677 0.591 0.559 0.574 0.632 0.641 0.632 0.691 0.688 0.709 0.720 0.738 0.759 0.292 0.414 0.468 0.629 0.788 0.795 0.787 0.778 0.004 0.003 0.003 0.004 0.005 0.004 0.005 0.007 0.006 0.005 0.005 0.004 0.005 0.006 0.006 0.007 0.007 0.005 0.003 0.003 0.001 0.003 0.005 0.008 0.009 0.008 0.013 0.018 0.021 0.025 0.028 0.025 0.008 0.015 0.010 0.011 0.092 0.011 0.011 0.016 0.012 0.009 0.013 0.016 0.013 0.020 0.025 0.019 0.030 0.023 0.019 0.017 31.109 31.317 31.472 31.579 31.744 31.969 33.764 33.853 33.988 34.125 34.290 34.486 34.630 34.691 34.755 34.833 34.965 32.844 32.768 32.766 32.713 32.458 32.489 32.637 32.659 32.752 0.062 0.068 0.071 0.070 0.029 0.023 0.062 0.053 0.054 0.060 0.067 0.062 0.068 0.071 0.070 0.029 0.023 0.062 0.053 0.054 0.060 0.067 0.062 0.068 0.071 0.070 0.027 0.035 0.035 0.028 0.032 0.018 0.186 0.092 0.066 0.041 0.006 0.027 0.035 0.035 0.028 0.032 0.018 0.186 0.092 0.066 0.041 0.006 0.027 0.035 0.035 0.028 107 EIB EIB HDB HDB HDB HDB HDB HDB HDB HDB HDB HDB HDB KLB KLB KLB KLB KLB KLB KLB KLB KLB KLB KLB LPB LPB 2020 2021 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2011 2012 0.066 0.056 0.144 0.073 0.031 0.055 0.055 0.075 0.141 0.180 0.194 0.189 0.218 0.118 0.102 0.091 0.051 0.049 0.036 0.058 0.064 0.018 0.033 0.179 0.183 0.124 0.007 0.006 0.011 0.007 0.003 0.005 0.005 0.006 0.010 0.014 0.016 0.016 0.018 0.026 0.019 0.016 0.008 0.007 0.004 0.006 0.006 0.001 0.002 0.011 0.021 0.014 -0.192 -0.176 -0.086 -0.177 -0.188 -0.216 -0.200 -0.135 -0.104 -0.054 0.027 0.032 0.026 0.015 -0.025 -0.056 -0.097 -0.142 -0.120 -0.066 -0.020 0.003 -0.064 -0.125 -0.139 -0.239 0.105 0.107 0.079 0.102 0.100 0.089 0.092 0.066 0.078 0.078 0.089 0.077 0.082 0.194 0.185 0.163 0.146 0.133 0.111 0.095 0.089 0.074 0.068 0.056 0.118 0.111 0.013 0.012 0.010 0.066 0.016 0.012 0.013 0.011 0.011 0.011 0.011 0.011 0.012 0.011 0.015 0.010 0.010 0.009 0.009 0.102 0.064 0.009 0.009 0.010 0.009 0.018 0.831 0.835 0.828 0.649 0.723 0.657 0.700 0.687 0.637 0.593 0.549 0.547 0.489 0.456 0.573 0.622 0.717 0.793 0.752 0.700 0.690 0.644 0.734 0.613 0.457 0.622 0.007 0.007 -0.001 0.013 0.013 0.013 0.008 0.005 0.006 0.008 0.007 0.006 0.008 0.002 0.002 0.001 0.000 0.001 0.005 0.002 0.007 0.004 0.005 0.005 0.001 -0.002 0.025 0.020 0.021 0.024 0.035 0.020 0.016 0.015 0.015 0.015 0.014 0.013 0.017 0.028 0.029 0.025 0.020 0.011 0.011 0.008 0.009 0.010 0.054 0.019 0.021 0.027 32.709 32.742 31.438 31.597 32.088 32.231 32.299 32.644 32.875 33.007 33.067 33.397 33.557 30.513 30.553 30.693 30.771 30.863 31.047 31.251 31.376 31.565 31.679 32.060 31.659 31.827 0.029 0.023 0.062 0.053 0.054 0.060 0.067 0.062 0.068 0.071 0.070 0.029 0.023 0.062 0.053 0.054 0.060 0.067 0.062 0.068 0.071 0.070 0.029 0.023 0.062 0.053 0.032 0.018 0.186 0.092 0.066 0.041 0.006 0.027 0.035 0.035 0.028 0.032 0.018 0.186 0.092 0.066 0.041 0.006 0.027 0.035 0.035 0.028 0.032 0.018 0.186 0.092 108 LPB LPB LPB LPB LPB LPB LPB LPB LPB MBB MBB MBB MBB MBB MBB MBB MBB MBB MBB MBB MSB MSB MSB MSB MSB MSB 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2011 2012 2013 2014 2015 2016 0.077 0.064 0.047 0.133 0.155 0.098 0.141 0.139 0.185 0.230 0.205 0.163 0.156 0.126 0.115 0.123 0.192 0.211 0.184 0.226 0.101 0.024 0.036 0.015 0.010 0.010 0.008 0.005 0.003 0.009 0.009 0.006 0.009 0.008 0.011 0.017 0.015 0.013 0.013 0.012 0.012 0.012 0.018 0.020 0.018 0.023 0.007 0.002 0.003 0.001 0.001 0.001 -0.285 -0.316 -0.275 -0.192 -0.187 -0.103 -0.013 0.004 0.044 -0.178 -0.217 -0.263 -0.298 -0.298 -0.211 -0.134 -0.092 -0.066 -0.043 -0.039 -0.184 -0.256 -0.328 -0.379 -0.361 -0.313 0.091 0.073 0.071 0.059 0.057 0.058 0.062 0.059 0.058 0.070 0.073 0.084 0.083 0.105 0.104 0.094 0.094 0.097 0.101 0.103 0.083 0.083 0.088 0.091 0.131 0.147 0.021 0.012 0.013 0.012 0.012 0.001 0.012 0.013 0.015 0.019 0.002 0.021 0.025 0.017 0.014 0.012 0.015 0.013 0.015 0.015 0.010 0.027 0.028 0.024 0.022 0.013 0.698 0.772 0.722 0.782 0.785 0.714 0.677 0.720 0.623 0.645 0.671 0.754 0.836 0.821 0.760 0.701 0.662 0.663 0.628 0.634 0.545 0.542 0.611 0.606 0.600 0.622 -0.002 -0.002 -0.004 -0.001 -0.001 -0.001 0.002 0.004 0.004 -0.001 0.007 0.009 0.009 0.007 0.007 0.008 0.014 0.016 0.014 0.018 0.008 0.006 0.008 0.010 0.009 0.017 0.025 0.012 0.088 0.011 0.011 0.014 0.014 0.014 0.013 0.016 0.019 0.025 0.028 0.016 0.013 0.012 0.014 0.012 0.011 0.009 0.023 0.027 0.027 0.052 0.034 0.024 32.008 32.244 32.309 32.586 32.727 32.796 32.940 33.121 33.298 32.564 32.799 32.826 32.932 33.029 33.177 33.380 33.524 33.651 33.836 34.040 32.371 32.331 32.305 32.279 32.278 32.159 0.054 0.060 0.067 0.062 0.068 0.071 0.070 0.029 0.023 0.062 0.053 0.054 0.060 0.067 0.062 0.068 0.071 0.070 0.029 0.023 0.062 0.053 0.054 0.060 0.067 0.062 0.066 0.041 0.006 0.027 0.035 0.035 0.028 0.032 0.018 0.186 0.092 0.066 0.041 0.006 0.027 0.035 0.035 0.028 0.032 0.018 0.186 0.092 0.066 0.041 0.006 0.027 109 MSB MSB MSB MSB MSB NAB NAB NAB NAB NAB NAB NAB NAB NAB NAB NAB NVB NVB NVB NVB NVB NVB NVB NVB NVB NVB 2017 2018 2019 2020 2021 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 0.009 0.063 0.073 0.127 0.207 0.088 0.055 0.041 0.057 0.058 0.010 0.067 0.150 0.159 0.138 0.196 0.064 0.001 0.006 0.003 0.002 0.003 0.007 0.011 0.011 0.000 0.001 0.007 0.007 0.012 0.021 0.014 0.010 0.006 0.006 0.005 0.001 0.005 0.009 0.009 0.007 0.010 0.008 0.000 0.001 0.000 0.000 0.000 0.000 0.001 0.001 0.000 -0.196 -0.134 -0.108 -0.077 -0.009 -0.021 -0.069 -0.072 -0.091 -0.117 -0.165 -0.136 -0.057 -0.043 -0.052 -0.078 -0.048 -0.039 -0.081 -0.178 -0.226 -0.221 -0.214 -0.178 -0.208 -0.301 0.122 0.100 0.095 0.096 0.108 0.173 0.205 0.113 0.089 0.096 0.080 0.067 0.056 0.052 0.049 0.052 0.143 0.148 0.110 0.087 0.067 0.047 0.045 0.045 0.054 0.048 0.012 0.021 0.014 0.011 0.017 0.008 0.010 0.007 0.009 0.009 0.017 0.024 0.015 0.012 0.010 0.013 0.013 0.017 0.016 0.012 0.010 0.012 0.011 0.011 0.011 0.012 0.506 0.461 0.515 0.495 0.465 0.341 0.545 0.475 0.545 0.687 0.795 0.732 0.722 0.747 0.732 0.566 0.659 0.569 0.632 0.663 0.706 0.606 0.636 0.651 0.735 0.805 0.015 0.013 0.011 0.013 0.022 0.006 0.012 0.010 0.003 0.003 0.004 0.008 0.001 0.003 0.004 0.004 -0.002 0.001 0.002 0.002 0.000 0.002 0.002 0.003 0.001 0.003 0.022 0.030 0.020 0.020 0.017 0.028 0.027 0.015 0.015 0.009 0.029 0.020 0.010 0.020 0.008 0.016 0.029 0.056 0.061 0.025 0.022 0.015 0.015 0.017 0.019 0.015 32.352 32.557 32.687 32.806 32.948 30.577 30.404 30.991 31.250 31.200 31.389 31.628 31.949 32.182 32.531 32.663 30.744 30.703 31.001 31.238 31.507 31.865 31.906 31.914 32.018 32.126 0.068 0.071 0.070 0.029 0.023 0.062 0.053 0.054 0.060 0.067 0.062 0.068 0.071 0.070 0.029 0.023 0.062 0.053 0.054 0.060 0.067 0.062 0.068 0.071 0.070 0.029 0.035 0.035 0.028 0.032 0.018 0.186 0.092 0.066 0.041 0.006 0.027 0.035 0.035 0.028 0.032 0.018 0.186 0.092 0.066 0.041 0.006 0.027 0.035 0.035 0.028 0.032 110 NVB OCB OCB OCB OCB OCB OCB OCB OCB OCB OCB OCB PGB PGB PGB PGB PGB PGB PGB PGB PGB PGB PGB SGB SGB SGB 2021 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2011 2012 2013 0.000 0.088 0.061 0.062 0.055 0.051 0.087 0.151 0.236 0.254 0.244 0.225 0.187 0.083 0.012 0.040 0.012 0.036 0.018 0.035 0.020 0.044 0.064 0.089 0.087 0.049 0.000 0.013 0.009 0.008 0.006 0.005 0.007 0.011 0.019 0.024 0.026 0.026 0.026 0.013 0.002 0.005 0.002 0.005 0.002 0.004 0.002 0.005 0.007 0.019 0.020 0.012 -0.378 0.131 0.101 0.038 -0.024 -0.049 -0.054 -0.061 -0.050 -0.014 0.008 0.009 0.031 0.056 0.019 -0.075 -0.098 -0.042 -0.045 -0.054 -0.055 -0.072 -0.051 0.107 0.078 0.002 0.058 0.148 0.139 0.121 0.103 0.086 0.074 0.073 0.088 0.097 0.114 0.118 0.147 0.166 0.129 0.130 0.137 0.141 0.122 0.123 0.119 0.109 0.103 0.215 0.238 0.238 0.017 0.013 0.018 0.010 0.014 0.009 0.009 0.009 0.010 0.010 0.011 0.011 0.154 0.024 0.014 0.001 0.011 0.010 0.108 0.010 0.011 0.009 0.009 0.002 0.002 0.010 0.874 0.385 0.557 0.583 0.611 0.597 0.675 0.631 0.604 0.585 0.572 0.536 0.621 0.641 0.557 0.698 0.683 0.737 0.781 0.781 0.804 0.795 0.693 0.581 0.704 0.736 0.006 -0.002 -0.004 -0.001 0.001 -0.001 0.002 0.002 0.016 0.021 0.020 0.017 0.004 0.009 0.007 0.004 0.004 0.003 0.008 0.012 0.011 0.007 0.011 0.005 0.006 0.005 0.030 0.030 0.028 0.029 0.030 0.019 0.018 0.018 0.023 0.018 0.017 0.013 0.021 0.084 0.030 0.025 0.028 0.025 0.032 0.031 0.032 0.024 0.022 0.048 0.029 0.022 31.932 30.867 30.942 31.121 31.297 31.532 31.787 32.065 32.236 32.403 32.658 32.849 30.498 30.589 30.845 30.881 30.837 30.843 31.009 31.029 31.083 31.219 31.333 30.363 30.329 30.318 0.023 0.062 0.053 0.054 0.060 0.067 0.062 0.068 0.071 0.070 0.029 0.023 0.062 0.053 0.054 0.060 0.067 0.062 0.068 0.071 0.070 0.029 0.023 0.062 0.053 0.054 0.018 0.186 0.092 0.066 0.041 0.006 0.027 0.035 0.035 0.028 0.032 0.018 0.186 0.092 0.066 0.041 0.006 0.027 0.035 0.035 0.028 0.032 0.018 0.186 0.092 0.066 111 SGB SGB SGB SGB SGB SGB SGB SGB SHB SHB SHB SHB SHB SHB SHB SHB SHB SHB SHB SSB SSB SSB SSB SSB SSB SSB 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 0.052 0.013 0.040 0.016 0.012 0.041 0.027 0.034 0.150 0.003 0.086 0.076 0.073 0.075 0.110 0.108 0.139 0.123 0.168 0.022 0.010 0.027 0.015 0.016 0.020 0.051 0.012 0.003 0.008 0.003 0.002 0.007 0.004 0.005 0.012 0.000 0.007 0.005 0.004 0.004 0.006 0.006 0.007 0.007 0.011 0.002 0.001 0.002 0.001 0.001 0.001 0.003 -0.030 -0.066 -0.088 -0.061 -0.049 -0.051 -0.086 -0.095 -0.053 -0.120 -0.130 -0.105 -0.095 -0.053 -0.010 -0.017 -0.012 0.002 0.029 -0.091 -0.202 -0.194 -0.182 -0.165 -0.137 -0.095 0.220 0.191 0.185 0.160 0.169 0.156 0.151 0.151 0.059 0.050 0.066 0.062 0.055 0.057 0.051 0.051 0.051 0.058 0.070 0.055 0.074 0.072 0.071 0.068 0.057 0.049 0.008 0.008 0.009 0.008 0.008 0.008 0.008 0.010 0.012 0.023 0.016 0.010 0.011 0.011 0.015 0.014 0.012 0.011 0.013 0.017 0.029 0.025 0.016 0.009 0.009 0.009 0.748 0.740 0.744 0.697 0.720 0.687 0.761 0.736 0.490 0.666 0.632 0.729 0.727 0.712 0.681 0.697 0.710 0.736 0.646 0.340 0.419 0.453 0.562 0.673 0.698 0.640 0.008 0.004 0.005 0.005 0.009 0.006 0.007 0.012 0.005 0.009 0.002 0.003 0.001 0.001 0.006 0.004 0.004 0.006 0.005 0.000 0.000 0.000 0.005 0.000 0.001 0.002 0.021 0.019 0.026 0.030 0.022 0.019 0.014 0.020 0.022 0.088 0.041 0.020 0.017 0.019 0.023 0.024 0.018 0.017 0.014 0.028 0.030 0.028 0.016 0.014 0.017 0.010 30.393 30.507 30.578 30.691 30.645 30.758 30.807 30.834 31.894 32.389 32.598 32.761 32.953 33.086 33.287 33.410 33.532 33.654 33.859 32.247 31.949 32.011 32.015 32.071 32.269 32.459 0.060 0.067 0.062 0.068 0.071 0.070 0.029 0.023 0.062 0.053 0.054 0.060 0.067 0.062 0.068 0.071 0.070 0.029 0.023 0.062 0.053 0.054 0.060 0.067 0.062 0.068 0.041 0.006 0.027 0.035 0.035 0.028 0.032 0.018 0.186 0.092 0.066 0.041 0.006 0.027 0.035 0.035 0.028 0.032 0.018 0.186 0.092 0.066 0.041 0.006 0.027 0.035 112 SSB SSB SSB SSB STB STB STB STB STB STB STB STB STB STB STB TCB TCB TCB TCB TCB TCB TCB TCB TCB TCB TCB 2018 2019 2020 2021 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 0.068 0.114 0.111 0.161 0.145 0.071 0.145 0.126 0.032 0.004 0.044 0.075 0.096 0.096 0.108 0.288 0.059 0.048 0.075 0.097 0.175 0.277 0.216 0.182 0.180 0.215 0.004 0.007 0.008 0.013 0.014 0.007 0.014 0.013 0.003 0.000 0.003 0.005 0.006 0.006 0.007 0.019 0.004 0.004 0.007 0.008 0.015 0.026 0.029 0.030 0.030 0.036 -0.041 0.001 -0.010 0.025 0.028 -0.026 -0.108 -0.155 -0.195 -0.260 -0.265 -0.241 -0.226 -0.205 -0.134 -0.150 -0.196 -0.300 -0.293 -0.219 -0.136 -0.082 -0.087 -0.062 -0.006 0.024 0.059 0.069 0.076 0.088 0.103 0.090 0.106 0.095 0.076 0.067 0.063 0.061 0.059 0.059 0.066 0.069 0.074 0.088 0.085 0.086 0.083 0.100 0.161 0.162 0.170 0.164 0.011 0.012 0.010 0.014 0.010 0.015 0.012 0.011 0.012 0.012 0.013 0.014 0.014 0.016 0.018 0.014 0.017 0.017 0.012 0.011 0.011 0.012 0.015 0.013 0.008 0.011 0.600 0.608 0.629 0.729 0.531 0.706 0.816 0.859 0.894 0.878 0.868 0.860 0.884 0.869 0.820 0.491 0.619 0.755 0.749 0.741 0.737 0.635 0.627 0.603 0.631 0.553 0.003 0.015 0.008 0.009 0.007 0.002 0.006 0.009 0.006 0.005 0.009 0.010 0.012 0.012 0.011 0.008 0.004 0.008 0.008 0.011 0.016 0.028 0.023 0.018 0.019 0.018 0.015 0.023 0.019 0.007 0.058 0.021 0.015 0.012 0.058 0.069 0.047 0.021 0.019 0.017 0.015 0.028 0.027 0.037 0.024 0.017 0.016 0.016 0.018 0.013 0.005 0.007 32.576 32.690 32.825 32.986 32.583 32.656 32.715 32.877 33.308 33.436 33.540 33.638 33.748 33.831 33.887 32.827 32.824 32.699 32.801 32.889 33.092 33.227 33.402 33.581 33.717 33.974 0.071 0.070 0.029 0.023 0.062 0.053 0.054 0.060 0.067 0.062 0.068 0.071 0.070 0.029 0.023 0.062 0.053 0.054 0.060 0.067 0.062 0.068 0.071 0.070 0.029 0.023 0.035 0.028 0.032 0.018 0.186 0.092 0.066 0.041 0.006 0.027 0.035 0.035 0.028 0.032 0.018 0.186 0.092 0.066 0.041 0.006 0.027 0.035 0.035 0.028 0.032 0.018 113 TPB TPB TPB TPB TPB TPB TPB TPB TPB TPB TPB VAB VAB VAB VAB VAB VAB VAB VAB VAB VAB VAB VCB VCB VCB VCB 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2011 2012 2013 2014 -0.563 0.047 0.109 0.135 0.124 0.108 0.156 0.209 0.261 0.235 0.226 0.071 0.046 0.017 0.013 0.022 0.025 0.024 0.028 0.048 0.065 0.108 0.170 0.125 0.104 0.107 -0.060 0.006 0.016 0.013 0.009 0.006 0.008 0.014 0.021 0.019 0.019 0.011 0.007 0.002 0.002 0.002 0.002 0.002 0.002 0.003 0.004 0.007 0.012 0.011 0.010 0.009 -0.101 -0.196 -0.090 -0.044 -0.089 -0.096 -0.066 -0.027 0.007 0.010 0.004 0.174 0.037 -0.128 -0.123 -0.102 -0.054 -0.021 -0.031 -0.060 -0.097 -0.125 -0.077 -0.086 -0.120 -0.148 0.067 0.220 0.115 0.082 0.063 0.054 0.054 0.078 0.080 0.081 0.089 0.159 0.144 0.133 0.102 0.094 0.065 0.064 0.059 0.058 0.066 0.063 0.078 0.100 0.090 0.075 0.017 0.016 0.010 0.010 0.009 0.009 0.011 0.012 0.013 0.016 0.013 0.017 0.016 0.014 0.012 0.011 0.014 0.010 0.011 0.011 0.012 0.011 0.026 0.022 0.024 0.022 0.251 0.613 0.447 0.420 0.518 0.518 0.566 0.559 0.562 0.562 0.477 0.322 0.609 0.696 0.556 0.584 0.524 0.534 0.580 0.620 0.685 0.670 0.619 0.689 0.708 0.732 0.007 0.016 0.009 0.003 0.002 0.002 0.004 0.009 0.017 0.013 0.012 0.007 0.009 -0.001 0.001 -0.005 0.002 -0.002 0.001 0.003 0.005 0.004 0.007 0.010 0.010 0.010 0.007 0.037 0.004 0.010 0.007 0.007 0.011 0.011 0.013 0.012 0.008 0.026 0.047 0.029 0.023 0.023 0.021 0.027 0.014 0.012 0.023 0.019 0.020 0.024 0.027 0.023 30.845 30.347 31.100 31.572 31.965 32.292 32.452 32.545 32.734 32.960 33.311 30.745 30.834 30.928 31.203 31.366 31.750 31.797 31.898 31.968 32.092 32.247 33.536 33.658 33.782 33.989 0.062 0.053 0.054 0.060 0.067 0.062 0.068 0.071 0.070 0.029 0.023 0.062 0.053 0.054 0.060 0.067 0.062 0.068 0.071 0.070 0.029 0.023 0.062 0.053 0.054 0.060 0.186 0.092 0.066 0.041 0.006 0.027 0.035 0.035 0.028 0.032 0.018 0.186 0.092 0.066 0.041 0.006 0.027 0.035 0.035 0.028 0.032 0.018 0.186 0.092 0.066 0.041 114 VCB VCB VCB VCB VCB VCB VCB VIB VIB VIB VIB VIB VIB VIB VIB VIB VIB VIB VPB VPB VPB VPB VPB VPB VPB VPB 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 0.120 0.147 0.181 0.255 0.259 0.211 0.216 0.087 0.063 0.006 0.063 0.061 0.065 0.128 0.226 0.271 0.296 0.303 0.143 0.102 0.142 0.150 0.214 0.258 0.275 0.228 0.009 0.009 0.010 0.014 0.016 0.015 0.016 0.007 0.007 0.001 0.007 0.006 0.006 0.010 0.017 0.020 0.022 0.023 0.011 0.007 0.009 0.009 0.013 0.019 0.025 0.025 -0.169 -0.165 -0.150 -0.165 -0.157 -0.157 -0.146 -0.026 -0.055 -0.095 -0.128 -0.107 -0.031 0.042 0.075 0.043 0.047 0.069 0.004 -0.115 -0.227 -0.193 -0.119 0.008 0.117 0.145 0.067 0.061 0.051 0.058 0.066 0.071 0.077 0.084 0.129 0.104 0.105 0.102 0.084 0.071 0.077 0.073 0.074 0.079 0.072 0.065 0.064 0.055 0.069 0.075 0.107 0.108 0.023 0.018 0.015 0.017 0.014 0.024 0.028 0.016 0.017 0.027 0.024 0.016 0.017 0.012 0.009 0.010 0.010 0.000 0.011 0.010 0.012 0.015 0.015 0.015 0.018 0.016 0.742 0.749 0.684 0.747 0.759 0.778 0.803 0.455 0.601 0.562 0.608 0.632 0.567 0.555 0.610 0.663 0.614 0.561 0.355 0.580 0.691 0.664 0.672 0.541 0.481 0.528 0.009 0.008 0.007 0.010 0.009 0.010 0.010 -0.002 0.004 0.008 0.015 0.007 0.007 0.005 0.009 0.011 0.011 0.010 0.006 0.002 0.008 0.006 0.009 0.007 0.016 0.020 0.018 0.015 0.011 0.010 0.008 0.006 0.006 0.027 0.026 0.028 0.025 0.021 0.026 0.025 0.025 0.020 0.017 0.023 0.018 0.027 0.028 0.025 0.027 0.029 0.034 0.035 34.145 34.300 34.574 34.610 34.740 34.821 34.886 32.205 31.806 31.973 32.021 32.066 32.280 32.445 32.567 32.849 33.131 33.366 32.048 32.262 32.429 32.726 32.898 33.064 33.258 33.410 0.067 0.062 0.068 0.071 0.070 0.029 0.023 0.062 0.053 0.054 0.060 0.067 0.062 0.068 0.071 0.070 0.029 0.023 0.062 0.053 0.054 0.060 0.067 0.062 0.068 0.071 0.006 0.027 0.035 0.035 0.028 0.032 0.018 0.186 0.092 0.066 0.041 0.006 0.027 0.035 0.035 0.028 0.032 0.018 0.186 0.092 0.066 0.041 0.006 0.027 0.035 0.035 115 VPB VPB VPB 2019 2020 2021 0.215 0.219 0.169 0.024 0.026 0.024 0.115 0.110 0.143 0.112 0.126 0.158 0.016 0.016 0.029 0.567 0.557 0.442 0.015 0.016 0.018 0.034 0.034 0.045 33.564 33.669 33.936 0.070 0.029 0.023 0.028 0.032 0.018