BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƢỚC VIỆT NAM TRƢỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH LÊ NGUYỄN TƢỜNG VY CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN TĂNG TRƢỞNG TÍN DỤNG CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI NIÊM YẾT TẠI VIỆT NAM KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP Chuyên ngành: Tài - Ngân hàng Mã số: 7340201 TP HỒ CHÍ MINH, NĂM 2023 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƢỚC VIỆT NAM TRƢỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH Họ tên sinh viên: LÊ NGUYỄN TƢỜNG VY Mã số sinh viên: 050606180457 Lớp sinh hoạt: HQ6-GE06 CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN TĂNG TRƢỞNG TÍN DỤNG CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI NIÊM YẾT TẠI VIỆT NAM KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP Chuyên ngành: Tài - Ngân hàng Mã số: 7340201 GIẢNG VIÊN HƢỚNG DẪN KHÓA LUẬN TS VŨ THỊ ANH THƢ TP HỒ CHÍ MINH, NĂM 2023 i TĨM TẮT Vấn đề tăng trưởng tín dụng thu hút ý đáng kể từ nhà hoạch định sách nhà nghiên cứu kinh tế khắp nơi giới Tín dụng thường thúc đẩy tăng trưởng kinh tế điểm chu chuyển khoản vay tất chủ thể kinh tế nhằm tài trợ cho hoạt động sản xuất kinh doanh tiêu dùng Vì vậy, tăng trưởng khoản vay có ý nghĩa quan trọng hoạt động kinh tế thị trường Tuy nhiên, tăng trưởng tín dụng nhanh chóng làm dấy lên mối lo ngại rủi ro hệ thống Việc xác định yếu tố tác động đến tăng trưởng tín dụng cần thiết để trì mức tăng trưởng hợp lý, tránh tình trạng tăng trưởng q nóng hay sụt giảm bất thường Từ tổng quan nghiên cứu nhận thấy tăng trưởng tín dụng hệ thống ngân hàng bị ảnh hưởng hai yếu tố kinh tế vĩ mô ngân hàng Bên cạnh đó, khơng chắn sách kinh tế làm ảnh hưởng đến định cho vay vay Bài nghiên cứu tác giả sử dụng phương pháp hồi quy bao gồm mơ hình hồi quy tuyến tính cổ điển Pooled OLS, mơ hình hiệu ứng cố định (FEM), mơ hình hiệu ứng ngẫu nhiên (REM) sử dụng mơ hình bình phương bé tổng qt khả thi (FGLS -Feasible generalized least squares) để hiệu chỉnh hoàn tồn lỗi bên mơ hình Tác giả nghiên cứu khoảng thời gian từ năm 2014 đến năm 2021 cách sử dụng liệu bảng hàng năm 26 NHTM niêm yết Việt Nam với tổng số 208 quan sát cho biến Kết hồi quy cho thấy tăng trưởng tín dụng có quan hệ chiều với tăng trưởng vốn huy động, tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu, tăng trưởng GDP bất định sách kinh tế, có quan hệ ngược chiều với tỷ lệ lạm phát Từ khóa: Tăng trưởng tín dụng, Bất định sách kinh tế, Ngân hàng thương mại ii ABSTRACT The issue of credit growth has attracted considerable attention from both policymakers and economic researchers around the world Credit often promotes economic growth because the point of circulation of loans is all actors in the economy to finance production, business, and consumption activities Therefore, the growth of these loans has essential implications for the functioning of the market economy However, credit growth has also raised concerns about systemic risk Identifying factors affecting credit growth is necessary to maintain a reasonable growth level and avoid overheating or abnormal decline From the literature review, the study found that both macroeconomic and banking factors influence credit growth in the banking system Besides, the uncertainty of economic policies also affects lending and borrowing decisions The research used regression methods, including the classical linear regression (Pooled OLS) model, the fixed effect model (FEM), the random effect model (REM), and the feasible generalized least squares (FGLS) model to entirely correct for errors within the model The research period is from 2014 to 2021, using annual table data of 26 commercial banks listed on the stock exchange in Vietnam with a total of 208 observations for each variable The results show that credit growth is negatively related to capital mobilization growth, return on equity (ROE), GDP growth, and economic policy uncertainty In contrast, it is inversely related to the inflation rate Keywords: Credit growth, Economic policy uncertainty, Commercial banking iii LỜI CAM ĐOAN Tơi xin cam đoan khóa luận tốt nghiệp “Các yếu tố tác động đến tăng trưởng tín dụng ngân hàng thương mại niêm yết Việt Nam” cơng trình nghiên cứu riêng tác giả với hướng dẫn TS Vũ Thị Anh Thư Kết nghiên cứu trung thực, khơng có nội dung cơng bố trước nội dung người khác thực ngoại trừ trích dẫn dẫn nguồn đầy đủ khóa luận Thành phố Hồ Chí Minh, ngày 21 tháng năm 2023 iv LỜI CẢM ƠN Trước hết, tác giả xin bày tỏ lòng biết ơn đến quý thầy cô Trường Đại học Ngân hàng TP.HCM, người trang bị cho tác giả kiến thức cần thiết giảng dạy nhiệt tình, tận tâm suốt năm qua Đồng thời, qua tác giả xin gửi lời cảm ơn đặc biệt đến thầy cô giáo, ban lãnh đạo cán thuộc phòng chức Nhà trường tận tình tổ chức, quản lý tạo điều kiện cho tác giả Bằng tất chân thành, xin gửi lời cảm ơn đến giảng viên hướng dẫn tôi, TS Vũ Thị Anh Thư Nhờ hướng dẫn hỗ trợ tận tình cơ, tơi thực hồn thành nghiên cứu cách đầy nổ lực hoàn thiện thân tơi Với lịng biết ơn sâu sắc, tơi xin chân thành cảm ơn gia đình bạn bè, người quan tâm, động viên tơi suốt thời gian thực khóa luận Do hạn chế thời gian, kiến thức kinh nghiệm nghiên cứu nên khóa luận khó tránh khỏi thiếu sót hạn chế Vì vậy, tác giả mong nhận ý kiến đóng góp quý báu từ hội đồng bảo vệ để khóa luận tốt nghiệp tơi hồn thiện chun nghiệp Trân trọng cảm ơn! Tác giả Lê Nguyễn Tƣờng Vy v MỤC LỤC TÓM TẮT i ABSTRACT ii LỜI CAM ĐOAN iii LỜI CẢM ƠN iv MỤC LỤC v DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT viii DANH MỤC BẢNG ix CHƢƠNG 1: GIỚI THIỆU NGHIÊN CỨU 1.1 Tính cấp thiết đề tài 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.2.1 Mục tiêu tổng quát 1.2.2 Mục tiêu cụ thể: 1.3 Câu hỏi nghiên cứu 1.4 Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu 1.5 Phƣơng pháp nghiên cứu liệu 1.5.1 Phƣơng pháp nghiên cứu 1.5.2 Dữ liệu nghiên cứu 1.6 Đóng góp đề tài 1.7 Bố cục nghiên cứu CHƢƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU 2.1 Cơ sở lý thuyết 2.1.1 Khái quát tăng trƣởng tín dụng 2.1.1.1 Khái niệm tăng trƣởng tín dụng 2.1.1.2 Đo lƣờng tăng trƣởng tín dụng 10 2.1.1.3 Ý nghĩa tăng trƣởng tín dụng 10 2.1.2 Lý thuyết có liên quan 11 2.1.2.1 Lý thuyết thông tin bất cân xứng 11 vi 2.1.2.2 Lý thuyết lợi kinh tế theo quy mô 12 2.1.2.3 Lý thuyết tăng trƣởng kinh tế John Maynard Keynes 13 2.2 Các yếu tố tác động đến tăng trƣởng tín dụng ngân hàng 15 2.2.1 Các yếu tố vi mô bên ngân hàng 15 2.2.2 Các yếu tố vĩ mô kinh tế 16 2.2.3 Yếu tố bất định sách kinh tế 17 2.3 Tổng quan nghiên cứu 19 2.3.1 Các nghiên cứu trƣớc có liên quan 19 2.3.2 Thảo luận xác định vấn đề nghiên cứu 23 CHƢƠNG 3: PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 26 3.1 Quy trình nghiên cứu 26 3.2 Mơ hình nghiên cứu 27 3.2.1 Cơ sở đề xuất mơ hình 27 3.2.2 Giả thuyết nghiên cứu 31 3.2.2.1 Các biến vi mô bên ngân hàng tác động đến tăng trƣởng tín dụng 31 3.2.2.2 Các biến vĩ mô kinh tế tác động đến tăng trƣởng tín dụng 33 3.2.2.3 Biến bất định sách kinh tế tác động đến tăng trƣởng tín dụng 34 3.3 Phƣơng pháp nghiên cứu 38 3.3.1 Phƣơng pháp ƣớc lƣợng mơ hình 38 3.3.2 Dữ liệu nghiên cứu 40 CHƢƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 42 4.1 Phân tích thống kê mô tả 42 4.2 Phân tích hệ số tƣơng quan biến 44 4.3 Phân tích kết ƣớc lƣợng 45 4.3.1 Kết kiểm định lựa chọn mơ hình 47 4.3.2 Kiểm định khuyết tật bên mơ hình 48 vii 4.3.2.1 Kết kiểm định tƣợng đa cộng tuyến thơng qua hệ số phóng đại phƣơng sai VIF 48 4.3.2.2 Kết kiểm định phƣơng sai sai số thay đổi 49 4.3.2.3 Kết kiểm định tự tƣơng quan (Woodridge test) 50 4.3.3 Kết ƣớc lƣợng theo phƣơng pháp FGLS 50 4.4 Thảo luận kết nghiên cứu 51 CHƢƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 57 5.1 Kết luận 57 5.2 Gợi ý khuyến nghị từ kết nghiên cứu 62 5.2.1 Đối với nhà hoạch định sách, quan quản lý Nhà nƣớc 62 5.2.2 Đối với Ngân hàng thƣơng mại 63 5.3 Hạn chế hƣớng nghiên cứu tƣơng lai 64 5.3.1 Hạn chế nghiên cứu 64 5.3.2 Hƣớng nghiên cứu tƣơng lai 65 TÀI LIỆU THAM KHẢO TIẾNG ANH 70 TÀI LIỆU THAM KHẢO TIẾNG VIỆT 67 PHỤ LỤC 73 viii DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT Từ viết tắt CPI CREDIT_GR DG EPU FEM FGLS FRED GDP INF LIQ NHNN NHTM NIM NPL OLS REM ROE SIZE TCTD VIF WUI Nghĩa Tiếng Anh Consumer Price Index Credit Growth Deposit Growth Economic Policy Uncertainty Fixed Effects Model Feasible Generalized Least Squares Federal Reserve Economic Data Gross Domestic Product Inflation Liquidity Net interest margin Non-Performing Loan Ordinary Least Squares Random Effects Model Return On Equity Variance Inflation Factors World Uncertainty Index Nghĩa Tiếng Việt Chỉ số giá tiêu dùng Tăng trưởng tín dụng Tăng trưởng vốn huy động Bất định sách kinh tế Mơ hình tác động cố định Bình phương bé tổng quát khả thi Dữ liệu Kinh tế Cục Dự trữ Liên bang Tổng sản phẩm nước Lạm phát Thanh khoản Ngân hàng nhà nước Ngân hàng thương mại Biên lãi rịng Nợ xấu Bình phương nhỏ thơng thường Mơ hình tác động ngẫu nhiên Lợi nhuận vốn chủ sở hữu Quy mô Tổ chức tín dụng Hệ số lạm phát phương sai Chỉ số bất ổn giới 73 PHỤ LỤC PHỤ LỤC 1: CÁC NGÂN HÀNG TRONG MẪU NGHIÊN CỨU STT Mã CK Tên 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 ABB ACB BAB BID BVB CTG EIB HDB KLB LPB MBB MSB NAB NVB OCB PGB SGB SHB SSB STB TCB TPB VAB VCB VIB VPB Ngân hàng TMCP An Bình Ngân hàng TMCP Á Châu Ngân hàng TMCP Bắc Á Ngân hàng TMCP Đầu tư Phát triển Việt Nam Ngân hàng TMCP Bản Việt Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam Ngân hàng TMCP Xuất Nhập Khẩu Việt Nam Ngân hàng TMCP Phát triển Thành phố Hồ Chí Minh Ngân hàng TMCP Kiên Long Ngân hàng TMCP Bưu điện Liên Việt Ngân hàng TMCP Quân đội Ngân hàng TMCP Hàng hải Việt Nam Ngân hàng TMCP Nam Á Ngân hàng TMCP Quốc Dân Ngân hàng TMCP Phương Đông Ngân hàng TMCP Xăng dầu Petrolimex Ngân hàng TMCP Sài Gịn Cơng thương Ngân hàng TMCP Sài Gòn - Hà Nội Ngân hàng TMCP Đơng Nam Á Ngân hàng TMCP Sài gịn Thương tín Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam Ngân hàng TMCP Tiên Phong Ngân hàng TMCP Việt Á Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam Ngân hàng TMCP Quốc Tế Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng Sàn UPCOM HOSE HNX HOSE UPCOM HOSE HOSE HOSE UPCOM HOSE HOSE HOSE UPCOM HNX HOSE UPCOM UPCOM HOSE HOSE HOSE HOSE HOSE UPCOM HOSE HOSE HOSE 74 PHỤ LỤC 2: TỔNG HỢP DỮ LIỆU CỦA CÁC BIẾN ĐƢỢC SỬ DỤNG NAME ABB ABB ABB ABB ABB ABB ABB ABB ACB ACB ACB ACB ACB ACB ACB ACB BAB BAB BAB BAB BAB BAB BAB BAB BID BID BID BID BID BID BID BID BVB YEAR 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2014 CREDIT_GR 13.51% -3.37% 19.46% 15.53% -3.95% 18.95% 2.95% 9.88% 7.81% 18.69% 18.31% 22.02% 17.24% 18.31% 14.33% 15.06% 22.30% 14.49% 25.58% 7.24% 10.66% 14.04% 9.06% 8.09% 13.49% 34.50% 20.67% 21.79% 11.32% 11.53% 9.74% 11.40% 16.90% DEPTA 21.37% 5.38% 8.40% 12.37% 7.53% 11.75% 4.22% -6.44% 11.95% 13.13% 18.37% 16.59% 11.85% 14.12% 14.63% 7.57% 9.21% 14.21% 11.84% 7.20% 14.38% 5.00% 13.50% 8.10% 29.97% 28.20% 28.57% 18.45% 15.08% 12.58% 10.10% 12.53% 21.97% NPL 4.51% 2.42% 2.56% 2.77% 1.89% 2.31% 2.09% 2.34% 2.18% 1.31% 0.87% 0.70% 0.73% 0.54% 0.59% 0.77% 2.15% 0.70% 0.81% 0.63% 0.76% 0.69% 0.79% 0.77% 2.03% 1.68% 1.99% 1.62% 1.90% 1.75% 1.76% 1.00% 0.00% SIZE 31.8426 31.7957 31.9374 32.0678 32.1308 32.2614 32.3878 32.4263 32.8218 32.9366 33.0850 33.2811 33.4281 33.5804 33.7280 33.8997 31.6773 31.7814 31.9609 32.1504 32.2060 32.3121 32.3948 32.4168 34.1085 34.3769 34.5452 34.7230 34.8111 34.9375 34.9553 35.1051 30.8807 LIQ 2.57% 4.86% 4.20% 3.43% 4.87% 10.87% 2.17% 7.20% 3.79% 4.24% 4.18% 5.45% 6.23% 5.47% 6.68% 10.49% 2.61% 2.16% 1.40% 1.56% 1.34% 1.40% 1.58% 1.79% 6.47% 5.01% 6.04% 4.37% 6.13% 13.41% 5.03% 5.90% 2.66% ROE 2.04% 1.59% 4.19% 8.17% 11.01% 13.60% 13.34% 15.12% 7.64% 8.17% 9.87% 14.08% 27.73% 24.64% 24.31% 23.90% 7.37% 7.89% 9.26% 9.89% 10.06% 10.06% 7.27% 8.34% 15.27% 16.87% 14.41% 14.94% 14.59% 12.93% 9.18% 13.06% 4.97% GDP 6.42% 6.99% 6.69% 6.94% 7.46% 7.36% 2.87% 2.56% 6.42% 6.99% 6.69% 6.94% 7.46% 7.36% 2.87% 2.56% 6.42% 6.99% 6.69% 6.94% 7.46% 7.36% 2.87% 2.56% 6.42% 6.99% 6.69% 6.94% 7.46% 7.36% 2.87% 2.56% 6.42% INF 4.08% 6.31% 2.67% 3.52% 3.54% 2.80% 3.22% 1.83% 4.08% 6.31% 2.67% 3.52% 3.54% 2.80% 3.22% 1.83% 4.08% 6.31% 2.67% 3.52% 3.54% 2.80% 3.22% 1.83% 4.08% 6.31% 2.67% 3.52% 3.54% 2.80% 3.22% 1.83% 4.08% WUI 23.60% 12.96% 4.11% 3.33% 0.00% 0.00% 5.59% 6.39% 23.60% 12.96% 4.11% 3.33% 0.00% 0.00% 5.59% 6.39% 23.60% 12.96% 4.11% 3.33% 0.00% 0.00% 5.59% 6.39% 23.60% 12.96% 4.11% 3.33% 0.00% 0.00% 5.59% 6.39% 23.60% BVB 2015 18.92% 26.80% 0.00% 30.9990 3.77% 1.61% 6.99% 6.31% 12.96% BVB 2016 31.82% 32.14% 1.27% 31.1087 2.36% 0.08% 6.69% 2.67% 4.11% BVB 2017 15.53% 9.80% 0.00% 31.3174 3.59% 1.01% 6.94% 3.52% 3.33% BVB 2018 18.82% 23.95% 0.00% 31.4716 3.05% 2.78% 7.46% 3.54% 0.00% BVB 2019 18.20% 5.14% 2.51% 31.5786 3.85% 3.51% 7.36% 2.80% 0.00% 75 BVB 2020 16.26% 17.47% 2.79% 31.7436 5.54% 4.22% 2.87% 3.22% 5.59% BVB 2021 16.02% 9.36% 2.53% 31.9685 6.97% 5.83% 2.56% 1.83% 6.39% CTG CTG CTG CTG CTG CTG CTG CTG EIB EIB EIB EIB EIB EIB EIB EIB HDB HDB HDB HDB HDB HDB HDB HDB KLB KLB KLB KLB KLB KLB KLB KLB LPB LPB LPB LPB LPB LPB LPB 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 14.92% 20.43% 23.29% 19.66% 9.16% 8.33% 8.89% 12.19% -15.80% -9.14% 2.51% 16.48% 2.98% 8.54% -11.03% 13.80% -1.26% 26.85% 37.10% 25.79% 17.01% 17.84% 21.27% 13.95% 0.98% 14.37% 21.13% 24.89% 19.39% 13.60% 3.69% 12.84% 46.07% 26.56% 42.07% 26.21% 17.68% 19.01% 23.87% 16.37% 16.21% 32.88% 14.94% 9.68% 8.11% 10.93% 17.32% 27.56% -2.90% 3.98% 14.84% 0.98% 17.34% -3.85% 2.58% 4.85% 13.96% 38.58% 16.69% 6.24% -1.59% 38.57% 4.96% 24.56% 21.18% 13.99% 14.13% 11.80% 12.72% 27.63% 22.32% 40.08% -0.25% 42.97% 15.58% -2.59% 9.52% 27.53% 1.12% 0.92% 1.02% 1.14% 1.59% 1.16% 0.94% 1.26% 2.46% 1.86% 2.95% 2.27% 1.85% 1.71% 2.52% 1.96% 2.28% 1.59% 1.46% 1.52% 1.53% 1.36% 1.32% 1.65% 1.95% 1.13% 1.06% 0.84% 0.94% 1.02% 5.42% 1.89% 1.95% 1.13% 1.06% 0.84% 0.94% 1.02% 5.42% 34.1251 34.2897 34.4860 34.6296 34.6909 34.7545 34.8325 34.9651 32.7071 32.4581 32.4893 32.6374 32.6592 32.7522 32.7089 32.7420 32.2314 32.2990 32.6436 32.8745 33.0066 33.0668 33.3966 33.5569 30.7710 30.8627 31.0471 31.2507 31.3760 31.5648 31.6790 32.0597 32.2442 32.3093 32.5859 32.7274 32.7963 32.9396 33.1214 3.42% 3.45% 2.85% 3.55% 3.66% 3.71% 6.82% 2.99% 4.81% 4.83% 5.65% 4.73% 7.39% 6.01% 4.47% 3.88% 4.93% 5.65% 3.90% 2.85% 5.84% 5.16% 5.75% 7.80% 4.61% 4.62% 5.25% 10.28% 8.12% 11.22% 10.13% 11.29% 2.50% 3.05% 11.59% 9.22% 6.34% 5.73% 5.88% 10.50% 10.29% 11.78% 12.02% 8.05% 13.10% 16.90% 15.88% 2.45% 0.30% 2.32% 5.94% 4.53% 5.65% 6.57% 5.58% 5.46% 6.90% 9.78% 16.24% 20.27% 21.61% 20.61% 23.26% 5.14% 4.90% 3.59% 5.83% 6.35% 1.79% 3.28% 17.92% 6.36% 4.67% 13.34% 15.45% 9.80% 14.05% 13.89% 6.42% 6.99% 6.69% 6.94% 7.46% 7.36% 2.87% 2.56% 6.42% 6.99% 6.69% 6.94% 7.46% 7.36% 2.87% 2.56% 6.42% 6.99% 6.69% 6.94% 7.46% 7.36% 2.87% 2.56% 6.42% 6.99% 6.69% 6.94% 7.46% 7.36% 2.87% 2.56% 6.42% 6.99% 6.69% 6.94% 7.46% 7.36% 2.87% 4.08% 6.31% 2.67% 3.52% 3.54% 2.80% 3.22% 1.83% 4.08% 6.31% 2.67% 3.52% 3.54% 2.80% 3.22% 1.83% 4.08% 6.31% 2.67% 3.52% 3.54% 2.80% 3.22% 1.83% 4.08% 6.31% 2.67% 3.52% 3.54% 2.80% 3.22% 1.83% 4.08% 6.31% 2.67% 3.52% 3.54% 2.80% 3.22% 23.60% 12.96% 4.11% 3.33% 0.00% 0.00% 5.59% 6.39% 23.60% 12.96% 4.11% 3.33% 0.00% 0.00% 5.59% 6.39% 23.60% 12.96% 4.11% 3.33% 0.00% 0.00% 5.59% 6.39% 23.60% 12.96% 4.11% 3.33% 0.00% 0.00% 5.59% 6.39% 23.60% 12.96% 4.11% 3.33% 0.00% 0.00% 5.59% 76 LPB MBB MBB MBB MBB MBB MBB MBB MBB MSB MSB MSB MSB MSB MSB MSB MSB NAB NAB NAB NAB NAB NAB NAB NAB NVB NVB NVB NVB NVB NVB NVB NVB OCB OCB OCB OCB OCB OCB OCB OCB 2021 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 18.68% 3.28% 19.02% 24.54% 20.68% 12.79% 16.16% 16.62% 23.41% -23.72% 0.93% 7.08% -3.72% 45.14% 21.43% 24.13% 41.07% 54.68% 8.35% 6.99% 51.67% 39.51% 33.21% 31.96% 15.07% 35.74% 8.76% 33.08% 18.52% 8.75% 8.65% 4.17% 3.31% 13.87% 20.16% 46.13% 20.49% 16.15% 30.17% 21.83% 14.46% 3.29% 23.16% 8.33% 7.30% 13.02% 8.99% 13.65% 14.03% 23.71% -3.47% -0.95% -8.03% -1.28% 11.75% 27.30% 8.21% 8.12% 48.54% 19.93% 39.85% 16.96% 35.94% 30.56% 38.89% 17.37% 32.99% 39.24% 22.80% 9.40% 3.13% 25.34% 21.98% -10.49% 25.02% 23.46% 45.95% 23.55% 13.45% 14.54% 26.08% 13.35% 1.89% 2.73% 1.61% 1.32% 1.20% 1.33% 1.16% 1.09% 0.90% 5.16% 3.41% 2.36% 2.23% 3.01% 2.04% 1.96% 1.74% 1.47% 0.91% 2.94% 1.95% 1.54% 1.97% 0.83% 1.57% 2.52% 2.15% 1.48% 1.53% 1.67% 1.93% 1.51% 3.00% 0.00% 0.00% 1.75% 1.79% 2.29% 1.84% 1.69% 1.32% 33.2981 32.9318 33.0294 33.1772 33.3800 33.5236 33.6508 33.8355 34.0398 32.2790 32.2784 32.1594 32.3517 32.5566 32.6871 32.8055 32.9475 31.2498 31.1997 31.3888 31.6281 31.9493 32.1816 32.5312 32.6630 31.2375 31.5070 31.8653 31.9055 31.9135 32.0180 32.1264 31.9321 31.2970 31.5319 31.7870 32.0654 32.2358 32.4031 32.6584 32.8486 7.00% 4.36% 5.19% 5.91% 3.87% 5.12% 6.12% 6.56% 10.79% 6.22% 5.98% 5.93% 9.58% 7.47% 8.12% 4.63% 4.84% 2.96% 2.73% 4.80% 3.79% 6.11% 5.66% 5.51% 5.32% 4.34% 6.17% 4.57% 5.74% 3.99% 1.23% 2.56% 3.42% 4.72% 4.90% 3.86% 7.06% 3.24% 4.03% 5.76% 4.62% 18.52% 15.79% 12.64% 11.59% 12.42% 19.41% 21.79% 19.13% 23.49% 1.51% 1.01% 1.03% 0.89% 6.31% 7.28% 12.67% 20.74% 5.68% 5.76% 0.96% 6.74% 14.97% 15.92% 13.84% 19.62% 0.25% 0.20% 0.34% 0.68% 1.12% 1.14% 0.028% 0.033% 5.53% 5.08% 8.65% 15.05% 23.58% 25.44% 24.43% 22.45% 2.56% 6.42% 6.99% 6.69% 6.94% 7.46% 7.36% 2.87% 2.56% 6.42% 6.99% 6.69% 6.94% 7.46% 7.36% 2.87% 2.56% 6.42% 6.99% 6.69% 6.94% 7.46% 7.36% 2.87% 2.56% 6.42% 6.99% 6.69% 6.94% 7.46% 7.36% 2.87% 2.56% 6.42% 6.99% 6.69% 6.94% 7.46% 7.36% 2.87% 2.56% 1.83% 4.08% 6.31% 2.67% 3.52% 3.54% 2.80% 3.22% 1.83% 4.08% 6.31% 2.67% 3.52% 3.54% 2.80% 3.22% 1.83% 4.08% 6.31% 2.67% 3.52% 3.54% 2.80% 3.22% 1.83% 4.08% 6.31% 2.67% 3.52% 3.54% 2.80% 3.22% 1.83% 4.08% 6.31% 2.67% 3.52% 3.54% 2.80% 3.22% 1.83% 6.39% 23.60% 12.96% 4.11% 3.33% 0.00% 0.00% 5.59% 6.39% 23.60% 12.96% 4.11% 3.33% 0.00% 0.00% 5.59% 6.39% 23.60% 12.96% 4.11% 3.33% 0.00% 0.00% 5.59% 6.39% 23.60% 12.96% 4.11% 3.33% 0.00% 0.00% 5.59% 6.39% 23.60% 12.96% 4.11% 3.33% 0.00% 0.00% 5.59% 6.39% 77 PGB PGB PGB PGB PGB PGB PGB PGB SGB SGB SGB SGB SGB SGB SGB SGB SHB SHB SHB SHB SHB SHB SHB SHB SSB SSB SSB SSB SSB SSB SSB SSB STB STB STB STB STB STB STB STB TCB 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2014 5.26% 8.82% 10.40% 22.17% 2.94% 7.46% 8.35% 7.10% 5.27% 3.38% 7.94% 12.74% -2.54% 9.34% 5.25% 7.41% 22.38% 24.01% 25.13% 20.47% 6.40% 22.24% 15.26% 21.35% 10.28% 4.23% 39.54% 14.40% 19.41% 15.24% 9.10% 23.84% 13.87% 44.40% 7.02% 12.27% 15.04% 15.36% 15.03% 13.95% 21.36% 29.89% -6.33% 8.49% 25.03% 2.04% 8.75% 13.19% -2.31% 9.63% 10.96% 7.82% 4.80% -1.15% 6.74% 16.31% -0.65% 35.77% 20.78% 11.92% 17.00% 15.56% 15.10% 17.11% 7.78% 24.45% 26.62% 26.50% 10.96% 5.38% 13.50% 18.33% -3.08% 23.86% 60.06% 11.75% 9.67% 9.23% 14.73% 6.77% -0.14% 9.76% 2.48% 2.75% 2.47% 3.34% 3.06% 3.16% 2.44% 2.52% 2.08% 1.88% 2.63% 2.98% 2.20% 1.94% 1.44% 1.97% 2.02% 1.72% 1.87% 2.33% 2.40% 1.91% 1.83% 1.69% 0.00% 1.43% 1.70% 0.84% 1.51% 2.31% 1.86% 1.65% 1.19% 5.80% 6.91% 4.67% 2.13% 1.94% 1.70% 1.50% 2.38% 30.8806 30.8371 30.8429 31.0085 31.0289 31.0834 31.2188 31.3328 30.3925 30.5073 30.5780 30.6906 30.6453 30.7583 30.8067 30.8341 32.7611 32.9526 33.0861 33.2870 33.4095 33.5316 33.6537 33.8588 32.0153 32.0708 32.2693 32.4594 32.5761 32.6898 32.8251 32.9860 32.8770 33.3079 33.4362 33.5404 33.6375 33.7482 33.8305 33.8870 32.8009 4.04% 5.98% 4.23% 6.81% 9.32% 5.57% 2.96% 4.33% 6.34% 5.09% 4.76% 7.20% 6.82% 6.12% 4.01% 4.06% 3.37% 4.22% 2.41% 2.66% 2.76% 4.60% 5.41% 4.96% 8.67% 11.66% 4.26% 5.18% 3.23% 4.72% 3.87% 5.35% 5.58% 5.40% 5.08% 2.88% 4.58% 5.08% 4.14% 4.77% 2.96% 4.00% 1.22% 3.57% 1.83% 3.50% 2.00% 4.41% 6.37% 5.18% 1.25% 4.04% 1.58% 1.22% 4.13% 2.70% 3.35% 7.59% 7.32% 7.46% 11.02% 10.78% 13.88% 12.26% 16.81% 1.52% 1.60% 2.01% 5.06% 6.82% 11.43% 11.06% 16.12% 12.56% 3.23% 0.40% 5.20% 7.48% 9.56% 9.63% 10.79% 7.49% 6.42% 6.99% 6.69% 6.94% 7.46% 7.36% 2.87% 2.56% 6.42% 6.99% 6.69% 6.94% 7.46% 7.36% 2.87% 2.56% 6.42% 6.99% 6.69% 6.94% 7.46% 7.36% 2.87% 2.56% 6.42% 6.99% 6.69% 6.94% 7.46% 7.36% 2.87% 2.56% 6.42% 6.99% 6.69% 6.94% 7.46% 7.36% 2.87% 2.56% 6.42% 4.08% 6.31% 2.67% 3.52% 3.54% 2.80% 3.22% 1.83% 4.08% 6.31% 2.67% 3.52% 3.54% 2.80% 3.22% 1.83% 4.08% 6.31% 2.67% 3.52% 3.54% 2.80% 3.22% 1.83% 4.08% 6.31% 2.67% 3.52% 3.54% 2.80% 3.22% 1.83% 4.08% 6.31% 2.67% 3.52% 3.54% 2.80% 3.22% 1.83% 4.08% 23.60% 12.96% 4.11% 3.33% 0.00% 0.00% 5.59% 6.39% 23.60% 12.96% 4.11% 3.33% 0.00% 0.00% 5.59% 6.39% 23.60% 12.96% 4.11% 3.33% 0.00% 0.00% 5.59% 6.39% 23.60% 12.96% 4.11% 3.33% 0.00% 0.00% 5.59% 6.39% 23.60% 12.96% 4.11% 3.33% 0.00% 0.00% 5.59% 6.39% 23.60% 78 TCB TCB TCB TCB TCB TCB TCB TPB TPB TPB TPB TPB TPB TPB TPB VAB VAB VAB VAB VAB VAB VAB VAB VCB VCB VCB VCB VCB VCB VCB VCB VIB VIB VIB VIB VIB VIB VIB VIB VPB VPB 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2014 2015 33.24% 29.89% 12.64% -1.96% 40.20% 18.82% 32.58% 61.72% 43.30% 66.63% 24.68% 21.97% 25.13% 27.31% 24.28% 9.96% 29.90% 49.39% 14.73% 7.64% 12.42% 13.50% 12.83% 34.79% 12.12% 19.40% 21.19% 12.70% 14.56% 13.42% 11.66% 15.90% 12.45% 26.89% 32.71% 19.91% 34.60% 31.24% 27.30% 46.90% 36.29% 8.01% 21.94% -1.43% 17.81% 14.84% 19.96% 13.44% 50.88% 82.70% 39.43% 27.63% 8.31% 21.41% 25.38% 20.41% 5.09% 23.56% 31.71% 6.87% 20.24% 14.65% 24.97% 14.20% 27.08% 18.70% 17.82% 20.00% 13.18% 15.78% 11.17% 10.00% 13.44% 8.67% 11.18% 15.38% 24.11% 44.18% 22.88% 15.44% 29.23% 20.23% 1.66% 1.58% 1.61% 1.75% 1.33% 0.47% 0.66% 1.22% 0.81% 0.75% 1.10% 1.12% 1.29% 1.18% 0.82% 2.33% 2.26% 2.14% 2.68% 0.00% 0.00% 2.30% 1.89% 2.31% 1.84% 1.50% 1.14% 0.98% 0.79% 0.62% 0.64% 2.51% 2.07% 2.58% 2.64% 2.52% 1.96% 1.74% 2.32% 2.54% 2.69% 32.8885 33.0922 33.2272 33.4024 33.5809 33.7169 33.9744 31.5722 31.9647 32.2974 32.4523 32.5450 32.7336 32.9604 33.3106 31.2031 31.3658 31.7495 31.7967 31.8978 31.9676 32.0915 32.2465 33.9889 34.1448 34.3004 34.5735 34.6102 34.7399 34.8211 34.8857 32.0213 32.0655 32.2804 32.4445 32.5667 32.8488 33.1310 33.3660 32.7263 32.8982 3.82% 3.17% 3.87% 6.53% 3.46% 5.02% 2.70% 25.13% 4.68% 3.95% 5.04% 7.91% 10.19% 9.77% 14.76% 5.34% 3.44% 2.00% 1.50% 1.84% 6.76% 4.21% 4.05% 5.11% 5.63% 4.59% 14.64% 2.95% 5.22% 4.67% 3.57% 4.60% 14.52% 8.22% 6.73% 4.21% 16.51% 17.30% 15.22% 4.67% 2.99% 9.73% 17.47% 27.71% 21.53% 17.96% 18.41% 21.97% 13.50% 12.44% 10.79% 15.59% 20.87% 26.11% 23.54% 22.60% 1.31% 2.17% 2.51% 2.43% 2.84% 4.78% 6.53% 10.81% 10.68% 12.03% 14.78% 18.09% 25.49% 25.90% 21.11% 21.59% 6.34% 6.09% 6.47% 12.83% 22.55% 27.11% 29.57% 30.33% 15.01% 21.42% 6.99% 6.69% 6.94% 7.46% 7.36% 2.87% 2.56% 6.42% 6.99% 6.69% 6.94% 7.46% 7.36% 2.87% 2.56% 6.42% 6.99% 6.69% 6.94% 7.46% 7.36% 2.87% 2.56% 6.42% 6.99% 6.69% 6.94% 7.46% 7.36% 2.87% 2.56% 6.42% 6.99% 6.69% 6.94% 7.46% 7.36% 2.87% 2.56% 6.42% 6.99% 6.31% 2.67% 3.52% 3.54% 2.80% 3.22% 1.83% 4.08% 6.31% 2.67% 3.52% 3.54% 2.80% 3.22% 1.83% 4.08% 6.31% 2.67% 3.52% 3.54% 2.80% 3.22% 1.83% 4.08% 6.31% 2.67% 3.52% 3.54% 2.80% 3.22% 1.83% 4.08% 6.31% 2.67% 3.52% 3.54% 2.80% 3.22% 1.83% 4.08% 6.31% 12.96% 4.11% 3.33% 0.00% 0.00% 5.59% 6.39% 23.60% 12.96% 4.11% 3.33% 0.00% 0.00% 5.59% 6.39% 23.60% 12.96% 4.11% 3.33% 0.00% 0.00% 5.59% 6.39% 23.60% 12.96% 4.11% 3.33% 0.00% 0.00% 5.59% 6.39% 23.60% 12.96% 4.11% 3.33% 0.00% 0.00% 5.59% 6.39% 23.60% 12.96% 79 VPB VPB VPB VPB VPB VPB 2016 2017 2018 2019 2020 2021 22.25% 23.33% 20.67% 17.30% 13.27% 25.49% -4.98% 7.89% 27.93% 25.23% 9.10% 3.60% 2.91% 3.39% 3.50% 3.42% 3.41% 4.57% 33.0637 33.2578 33.4096 33.5638 33.6690 33.9362 3.80% 6.77% 7.42% 2.76% 3.88% 5.46% 25.75% 27.48% 22.83% 21.47% 21.92% 16.51% 6.69% 6.94% 7.46% 7.36% 2.87% 2.56% 2.67% 3.52% 3.54% 2.80% 3.22% 1.83% 4.11% 3.33% 0.00% 0.00% 5.59% 6.39% 80 PHỤ LỤC 3: LOẠI BỎ CÁC GIÁ TRỊ NGOẠI LAI (OUTLIER) CREDIT_GR trƣớc loại bỏ outlier Sau loại bỏ outlier DG trƣớc loại bỏ outlier Sau loại bỏ outlier NPL trƣớc loại bỏ outlier Sau loại bỏ outlier 81 LIQ trƣớc loại bỏ outlier Sau loại bỏ outlier INF trƣớc loại bỏ outlier Sau loại bỏ outlier WUI trƣớc loại bỏ outlier Sau loại bỏ outlier 82 SIZE khơng có outlier ROE khơng có outlier GDP khơng có outlier 83 PHỤ LỤC 4: CÁC KẾT QUẢ TRÍCH XUẤT TỪ PHẦN MỀM STATA17 A Thống kê mô tả sum CREDIT_GR DG NPL SIZE LIQ ROE GDP INF WUI Variable Obs Mean CREDIT_GR DG NPL SIZE LIQ 208 208 208 208 208 176125 157327 0177619 32.6386 0515591 ROE GDP INF WUI 208 208 208 208 1085237 0591107 0321859 0566774 Std dev Min Max 1009149 1081681 0079055 1.093839 0201758 0093 -.0230812 0053939 30.39251 0216 371 3924089 0341253 35.10505 0932 0778789 0187836 0071679 0474192 0002829 0256155 0183472 3033156 0746499 0408455 1295985 B Ma trận tƣơng quan CREDIT~R DG NPL SIZE LIQ ROE GDP INF WUI 1.0000 0.4982 -0.1413 0.1075 0.0113 0.2973 0.0913 -0.0510 0.0036 1.0000 -0.1245 -0.0300 0.0200 0.0572 0.1056 0.1981 0.1756 1.0000 -0.1721 0.0376 -0.2123 0.0211 0.0572 0.0660 1.0000 0.0402 0.6045 -0.1936 -0.2256 -0.1759 1.0000 0.2184 -0.0620 -0.1080 -0.1148 1.0000 -0.2380 -0.2944 -0.2618 1.0000 0.5382 -0.1589 1.0000 0.4567 1.0000 CREDIT_GR DG NPL SIZE LIQ ROE GDP INF WUI C Hệ số VIF Collinearity Diagnostics SQRT RVariable VIF VIF Tolerance Squared -CREDIT_GR 1.61 1.27 0.6214 0.3786 DG 1.46 1.21 0.6841 0.3159 NPL 1.08 1.04 0.9294 0.0706 SIZE 1.63 1.28 0.6140 0.3860 LIQ 1.09 1.04 0.9211 0.0789 ROE 2.07 1.44 0.4820 0.5180 GDP 2.26 1.50 0.4431 0.5569 INF 2.61 1.62 0.3829 0.6171 WUI 2.00 1.41 0.5002 0.4998 -Mean VIF 1.76 Cond Eigenval Index 8.4380 1.0000 0.5147 4.0488 0.3702 4.7741 0.2590 5.7079 0.1352 7.8997 84 D Kiểm định White White's test H0: Homoskedasticity Ha: Unrestricted heteroskedasticity chi2(42) = 60.06 Prob > chi2 = 0.0349 Cameron and & Trivedi's decomposition of IM-test Breusch Pagan Lagrangian multiplier test for random effects CREDIT_GR[name,t] = Xb + u[name] + e[name,t] Source chi2 df p Estimated results: Var sqrt(Var) Heteroskedasticity 60.06 42SD = 0.0349 Skewness 10.22 0.2497 CREDIT_GR 0101838 Kurtosis 0.42 1009149 0.5165 e 0060545 0778108 0003984 51 0199601 Total u 70.70 0.0353 Test: Var(u) = chibar2(01) = Prob > chibar2 = E Kiểm định Hausman 1.73 0.0943 hausman fe re Coefficients (b) (B) fe re DG NPL SIZE LIQ ROE GDP INF WUI 3766955 -.9650006 -.0312277 -.4397249 2357484 1.089958 -4.34738 1893896 4239432 -.4040369 -.0056552 -.3610528 4153631 1.606175 -4.355604 3822065 (b-B) Difference sqrt(diag(V_b-V_B)) Std err -.0472477 -.5609637 -.0255725 -.078672 -.1796147 -.5162177 0082239 -.1928169 0245809 6179708 0380074 1927467 1146279 4127068 1491132 b = Consistent under H0 and Ha; obtained from xtreg B = Inconsistent under Ha, efficient under H0; obtained from xtreg Test of H0: Difference in coefficients not systematic chi2(8) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B) = 10.00 Prob > chi2 = 0.2652 (V_b-V_B is not positive definite) 85 F Kiểm định LM Breusch and Pagan Lagrangian multiplier test for random effects CREDIT_GR[name,t] = Xb + u[name] + e[name,t] Estimated results: Var CREDIT_GR e u SD = sqrt(Var) 0101838 0060545 0003984 1009149 0778108 0199601 Test: Var(u) = chibar2(01) = Prob > chibar2 = 1.73 0.0943 G Kiểm định Wooldridge xtserial CREDIT_GR DG NPL SIZE LIQ ROE GDP INF WUI Wooldridge test for autocorrelation in panel data H0: no first-order autocorrelation F( 1, 25) = 4.448 Prob > F = 0.0451 H Hồi quy OLS Source SS df MS Model Residual 798056273 1.30999216 199 099757034 006582875 Total 2.10804843 207 010183809 CREDIT_GR Coefficient Std err .440201 -.2331122 -.0065235 -.3258838 457217 1.638406 -4.380656 3937603 3129434 0547671 7397533 006563 2903204 0991386 435802 1.232868 1658231 2160752 DG NPL SIZE LIQ ROE GDP INF WUI _cons t 8.04 -0.32 -0.99 -1.12 4.61 3.76 -3.55 2.37 1.45 Number of obs F(8, 199) Prob > F R-squared Adj R-squared Root MSE P>|t| 0.000 0.753 0.321 0.263 0.000 0.000 0.000 0.019 0.149 = = = = = = 208 15.15 0.0000 0.3786 0.3536 08113 [95% conf interval] 3322027 -1.691874 -.0194655 -.898383 2617201 7790237 -6.811818 0667643 -.1131474 5481993 1.225649 0064185 2466154 652714 2.497789 -1.949494 7207562 7390343 Cameron & Trivedi's decomposition of IM-test Source chi2 df p Heteroskedasticity Skewness Kurtosis 60.06 10.22 0.42 42 0.0349 0.2497 0.5165 Total 70.70 51 0.0353 86 I Hồi quy FEM xtreg CREDIT_GR DG NPL SIZE LIQ ROE GDP INF WUI,fe Fixed-effects (within) regression Group variable: name Number of obs Number of groups R-squared: Within = 0.2518 Between = 0.2257 Overall = 0.2400 Obs per group: 208 26 = avg = max = 8.0 = = 7.32 0.0000 F(8,174) Prob > F corr(u_i, Xb) = -0.0920 CREDIT_GR = = Coefficient Std err t DG NPL SIZE LIQ ROE GDP INF WUI _cons 3766955 -.9650006 -.0312277 -.4397249 2357484 1.089958 -4.34738 1893896 1.215078 0606477 9997725 0387675 3575602 1571354 5934684 1.186167 2205388 1.289002 sigma_u sigma_e rho 05259675 07781084 31361922 (fraction of variance due to u_i) 6.21 -0.97 -0.81 -1.23 1.50 1.84 -3.67 0.86 0.94 P>|t| 0.000 0.336 0.422 0.220 0.135 0.068 0.000 0.392 0.347 [95% conf interval] 2569957 -2.938243 -.1077428 -1.145438 -.0743885 -.081366 -6.688508 -.245886 -1.329015 F test that all u_i=0: F(25, 174) = 1.69 4963953 1.008242 0452874 2659886 5458853 2.261281 -2.006253 6246652 3.759171 Prob > F = 0.0269 K Hồi quy REM Random-effects GLS regression Group variable: name Number of obs Number of groups R-squared: Within = 0.2391 Between = 0.7081 Overall = 0.3780 Obs per group: 208 26 = avg = max = 8.0 = = 102.48 0.0000 Wald chi2(8) Prob > chi2 corr(u_i, X) = (assumed) CREDIT_GR = = Coefficient Std err z DG NPL SIZE LIQ ROE GDP INF WUI _cons 4239432 -.4040369 -.0056552 -.3610528 4153631 1.606175 -4.355604 3822065 2983052 0554429 7859117 007639 301161 1074802 4264714 1.195885 1624888 2512211 sigma_u sigma_e rho 01996015 07781084 06174053 (fraction of variance due to u_i) 7.65 -0.51 -0.74 -1.20 3.86 3.77 -3.64 2.35 1.19 P>|z| 0.000 0.607 0.459 0.231 0.000 0.000 0.000 0.019 0.235 [95% conf interval] 3152771 -1.944396 -.0206274 -.9513176 2047058 7703066 -6.699495 0637342 -.194079 5326094 1.136322 009317 2292119 6260204 2.442044 -2.011713 7006788 7906894 87 L Hồi quy FGLS Cross-sectional time-series FGLS regression Coefficients: Panels: Correlation: generalized least squares homoskedastic common AR(1) coefficient for all panels Estimated covariances = Estimated autocorrelations = Estimated coefficients = CREDIT_GR DG NPL SIZE LIQ ROE GDP INF WUI _cons 1 Coefficient Std err .4223762 -.2190793 -.0060723 -.3691562 451405 1.552218 -4.162434 3791227 3021713 0536938 7584266 0069221 2925793 1033478 4213758 1.144053 1663828 2275391 (0.0954) Number of obs Number of groups Time periods Wald chi2(8) Prob > chi2 z 7.87 -0.29 -0.88 -1.26 4.37 3.68 -3.64 2.28 1.33 P>|z| 0.000 0.773 0.380 0.207 0.000 0.000 0.000 0.023 0.184 = = = = = 208 26 111.93 0.0000 [95% conf interval] 3171384 -1.705568 -.0196393 -.9426011 248847 7263364 -6.404738 0530185 -.1437972 5276141 1.267409 0074947 2042887 6539631 2.378099 -1.920131 705227 7481398 M Kết tổng hợp hồi quy OLS, FEM, REM, FGLS (1) CREDIT_GR DG NPL SIZE LIQ ROE GDP INF WUI _cons N 0.440*** [8.04] -0.233 [-0.32] -0.00652 [-0.99] -0.326 [-1.12] 0.457*** [4.61] 1.638*** [3.76] -4.381*** [-3.55] 0.394** [2.37] 0.313 [1.45] 208 t statistics in brackets * p