BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƢỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH PHÙNG THỊ QUỲNH ANH CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN TĂNG TRƢỞNG TÍN DỤNG CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI VIỆT NAM KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP Chuyên ngành: Tài - Ngân hàng Mã số: 34 02 01 THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH - BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƢỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH Họ tên sinh viên: PHÙNG THỊ QUỲNH ANH Mã số sinh viên: 050607190040 Lớp sinh hoạt: HQ7- GE15 CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN TĂNG TRƢỞNG TÍN DỤNG CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI VIỆT NAM KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP Chuyên ngành: Tài - Ngân hàng Mã số: 34 02 01 NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC: TS ĐỖ THỊ HÀ THƢƠNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH - i TÓM TẮT Trải qua nhiều năm hồi nhập phát triển sâu rộng với kinh tế chung giới, khơng hội mở đồng thời đặt vô số thách thức với hoạt động NHTM Việt Nam Thời gian gần đây, TTTD ưu tiên hàng đầu hoạt động đem lại nguồn lợi nhuận lớn cho NH Vì vậy, để phát triển theo thời gian địi hỏi NHTM Việt Nam cần tâm đến việc xem xét nhân tố tác động đến tình hình TTTD Để đánh giá mức độ ảnh hưởng từ yếu tố mơ hình đề xuất đến TTTD NHTM Việt Nam, mơ hình đề xuất bao gồm yếu tố thể đặc thù ngân hàng yếu tố kinh tế vĩ mơ bên ngồi ngân hàng Đồng thời, sử dụng liệu nghiên cứu 25 NHTMCP tổng số 31 NHTMCP Việt Nam với phạm vi thời gian từ năm 2012- 2021 Sau nghiên cứu với mơ hình FGLS cho thấy khả sinh lời (ROE) có tác động đáng kể đến TTTD, cụ thể chiều Ngược lại, yếu tố gồm quy mô NH (SIZE), tốc độ tăng trưởng tiền gửi (DEP), số lạm phát (INF) biến giả dịch bệnh Covid- 19 (COVID) có tác động trực tiếp đến TTTD, cụ thể ngược chiều Song với đó, ước lượng tỷ lệ khoản (LIQ), nợ xấu (NPL) tăng trưởng kinh tế (GDP) lại khơng tìm thấy mối quan hệ có ý nghĩa thống kê Từ kết thực nghiệm đóng góp thêm chứng xác thực yếu tố tác động đến TTTD, từ giúp quan nhà nước nhà quản trị NHTM đưa số sách, chiến lược phù hợp để đảm bảo TTTD cách hiệu quả, an toàn bền vững cho ngân hàng Từ khóa: tăng trưởng tín dụng, yếu tố đặc thù, yếu tố kinh tế vĩ mô, , ngân hàng thương mại ii ABSTRACT After years of integration and extensive development into the world economy, it has brought many opportunities and numerous challenges for the operation of Vietnamese commercial banks In recent years, credit growth has been one of the top priorities and also an activity helping banks get significant profits Therefore, Vietnamese commercial banks need to pay more attention to considering factors affecting credit growth in order to survive and develop To evaluate the influence of the factors on the credit growth of Vietnamese commercial banks, the author has created a research model including five bankspecific factors and three external macro factors Moreover, she has also used research data from 25 commercial banks out of 31 Vietnamese commercial banks with the research period from 2012 to 2021 With the FGLS model, the research results have shown that the return on equity (ROE) has the same effect positively on credit growth In contrast, these factors, including bank size (SIZE), deposit growth rate (DEP), inflation rate (INF), and the COVID-19 dummy variable (COVID), have the same effect negatively on credit growth In addition, the research results of liquidity ratio (LIQ), non-performing loan ratio (NPL), and gross domestic product (GDP) are not statistically significant within the scope of the study The research results have also provided more practical evidence of the factors influencing credit growth Therefore, it helped administrators of the commercial banks give suitable policies and solutions in order to ensure sustainable and secure credit growth for the banks Keywords: credit growth, commercial banks, bank-specific factors, external macro factors iii LỜI CAM ĐOAN Với đề tài “Các yếu tố tác động đến tăng trƣởng tín dụng ngân hàng thƣơng mại Việt Nam”, xin cam đoan cơng trình nghiên cứu riêng cá nhân tơi, hồn thành dựa góp ý hướng dẫn tận tình TS Đỗ Thị Hà Thương Các nội dung trình bày khóa luận hồn tồn trung thực, xác hồn tồn khơng xuất nội dung, vấn đề công bố rộng rãi công trình nghiên cứu khác ngoại trừ số đề cập, nội dung trích nguồn đầy đủ tài liệu tham khảo cuối khóa luận Tơi xin cam đoan với nội dung khóa luận xin hồn tồn chịu trách nhiệm có phát khơng trung thực Thành phố Hồ Chí Minh, ngày tháng Tác giả Phùng Thị Quỳnh Anh năm 2023 iv LỜI CẢM ƠN Trước hết, tơi dành lịng biết ơn sâu sắc lời chúc tốt đẹp đến giảng viên hướng dẫn tôi, cô TS Đỗ Thị Hà Thương dành quan tâm, hỗ trợ hướng dẫn đưa lời khuyên có giá trị cho thân tơi q trình thực khóa luận Bên cạnh đó, tơi kính gửi lời cảm ơn đến Ban Giám hiệu Trường Đại học Ngân hàng Thành phố Hồ Chí Minh, quý thầy/ cô giảng viên tạo cho thời gian, điều kiện quý báu truyền đạt kiến thức hữu ích cho tơi suốt thời gian làm việc, học tập trường Tôi xin chân thành cảm ơn đến nhà nghiên cứu trước xây dựng tảng vững chắc, để kế thừa phát triển đề tài Cùng xin cảm ơn gia đình, bạn bè người yêu thương quan tâm, dành lời động viên khích lệ giúp đỡ để tơi hồn thành tốt khóa luận Tuy nhiên kiến thức thân số hạn chế định nội dung khóa luận khơng thể tránh khỏi sai phạm, thiếu sót Bản thân tơi mong nhận nhận xét, góp ý q báu từ thầy/ để tơi hồn thiện khóa luận tốt có thể, từ tích lũy kiến thức, kinh nghiệm quý báu cho đường phát triển tương lai Tôi xin chân thành cảm ơn ! Tác giả Phùng Thị Quỳnh Anh v MỤC LỤC Tóm tắt i Abstract ii Lời cam đoan iii Lời cảm ơn iv Danh mục chữ viết tắt ix Danh mục bảng, biểu x Danh mục phụ lục xi Chương Giới thiệu đề tài 1.1 Lý chọn đề tài 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.2.1 Mục tiêu tổng quát 1.2.2 Mục tiêu cụ thể .2 1.3 Câu hỏi nghiên cứu 1.4 Đối tượng phạm vi nghiên cứu .3 1.4.1 Đối tượng nghiên cứu 1.4.2 Phạm vi nghiên cứu 1.5 Phương pháp nghiên cứu .4 1.5.1 Dữ liệu nghiên cứu 1.5.2 Phương pháp nghiên cứu .4 1.6 Nội dung nghiên cứu 1.7 Ý nghĩa thực tiễn nghiên cứu 1.8 Kết cấu khóa luận Tóm tắt chương vi Chương Lý thuyết nghiên cứu thực nghiệm 2.1 Tổng quan lý thuyết tín dụng ngân hàng 2.2 Tổng quan lý thuyết tăng trưởng tín dụng 2.2.1 Khái niệm tăng trưởng tín dụng 2.2.2 Vai trị tăng trưởng tín dụng 2.3 Các yếu tố tác động đến tăng trưởng tín dụng ngân hàng thương mại .9 2.3.1 Các yếu tố nội 2.3.1.1 Tỷ lệ khoản (LIQ) 2.3.1.2 Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) 10 2.3.1.3 Quy mô ngân hàng (SIZE) 10 2.3.1.4 Tốc độ tăng trưởng tiền gửi (DEP) .11 2.3.1.5 Tỷ lệ nợ xấu (NPL) .11 2.3.2 Các yếu tố vĩ mô 11 2.3.2.1 Tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP) 11 2.3.2.2 Tỷ lệ lạm phát (INF) .12 2.4 Tổng quan nghiên cứu thực nghiệm 12 2.4.1 Các nghiên cứu giới 12 2.4.2 Các nghiên cứu Việt Nam 14 2.5 Khoảng trống nghiên cứu hướng nghiên cứu đề tài .16 Tóm tắt chương 17 Chương Mơ hình phương pháp nghiên cứu 18 3.1 Mơ hình nghiên cứu 18 3.1.1 Khái qt mơ hình nghiên cứu .18 vii 3.1.2 Giải thích biến 19 3.1.3 Giả thuyết nghiên cứu 21 3.2 Quy trình nghiên cứu 26 3.3 Dữ liệu nghiên cứu 28 3.4 Phương pháp nghiên cứu 29 3.4.1 Phân tích thống kê mô tả 29 3.4.2 Phân tích ma trận tương quan 29 3.4.3 Phân tích hồi quy 29 Tóm tắt chương 31 Chương Kết nghiên cứu thảo luận 33 4.1 Thống kê mô tả biến 33 4.2 Phân tích tương quan biến 35 4.3 Phân tích hồi quy mơ hình nghiên cứu 36 4.4 Kiểm định lựa chọn mơ hình hồi quy 38 4.5 Kiểm định khuyết tật mơ hình 40 4.6 Kết hồi quy phương pháp ước lượng FGLS 42 4.7 Thảo luận kết nghiên cứu 44 Tóm tắt chương 48 Chương Kết luận hàm ý quản trị 49 5.1 Kết luận .49 5.2 Một số hàm ý quản trị 50 5.2.1 Đối với NHTM Việt Nam 50 5.2.1.1 Hàm ý quy mô ngân hàng 50 5.2.1.2 Hàm ý tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu .50 viii 5.2.1.3 Hàm ý tăng trưởng tiền gửi 51 5.2.1.4 Hàm ý tỷ lệ lạm phát 52 5.2.1.5 Hàm ý biến giả dịch bệnh Covid- 19 .52 5.2.2 Đối với NHNN .53 5.3 Hạn chế đề tài hướng nghiên cứu 53 5.3.1 Hạn chế đề tài Error! Bookmark not defined 5.3.2 Hướng nghiên cứu 54 Tóm tắt chương 54 Tài liệu tham khảo 55 Phụ lục 57 55 TÀI LIỆU THAM KHẢO Tiếng Việt Sử Đình Thành Vũ Thị Minh Hằng (2006), Giáo trình Nhập mơn Tài chính- Tiền tệ, NXB Đại học Quốc gia TP HCM Nguyễn Minh Kiều (2008), Tín dụng thẩm định tín dụng ngân hàng, NXB Tài chính, Hà Nội Nguyễn Thùy Dương, Trần Hải Yến (2011), “Các nhân tố tác động đến tăng trưởng tín dụng ngân hàng Việt Nam năm 2011: Bằng chứng định lượng”, Tạp chí Ngân hàng, 24, 27- 33 Nguyễn Thanh Nhàn, Nguyễn Thị Minh Nguyệt & Nguyễn Thị Hồng Hải (2014), “Đánh giá nhân tố ảnh hưởng TTTD hệ thống ngân hàng giai đoạn 2001-2012”, Tạp chí Ngân hàng, 3, 20-31 Phạm Xuân Quỳnh (2017), “Các yếu tố tác động đến tăng trưởng tín dụng Ngân hàng thương mại Việt Nam giai đoạn 2007- 2014”, Tạp chí Khoa học số 28 (10- 2017) Phan Thị Hoàng Yến Trần Thị Hải Yến (2020), “Các nhân tố ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng Ngân hàng thương mại Việt Nam giai đoạn 20142019”, Tạp chí Thị trường Tài Tiền tệ, 13, 1- 17 Nguyễn Văn Thuận (2021), “Yếu tố ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng Ngân hàng thương mại Việt Nam”, Tạp chí Tài chính, Kỳ 2- Tháng 11/2021, 94- 97 Tiếng Anh Aydin, B., (2008), Banking Structure and Credit Growth in Central and Eastern European Countries, IMF Working Paper, No 08/215, 1-44 Guo, K & Stepanyan, V (2011), Determinants of Bank Credit in Emerging Market Economies, IMF Working Paper 11/51, Washington D.C Lane, P R & McQuade, P (2014), Domestic Credit Growth and International Capital Flows, Scand J of Economics, 116(1), 218- 252 56 Laidroo, L (2015), Bank Ownership and Lending: Does Bank Ownership Matter ?, Emerging Markets Finance and Trade Ivanović, M (2016), Determinants of credit growth: The case of Montenegro, Journal of Central Banking Theory and Practice, 5(2), 101- 118 Awdeh, A (2016), The determinants of credit growth in Lebanon International Business Research, 10(2), 9- 19 57 PHỤ LỤC Phụ lục 1: Danh sách 25 NHTMCP Việt Nam STT Tên ngân hàng Mã chứng khốn Ngân hàng TMCP An Bình ABB Ngân hàng TMCP Á Châu ACB Ngân hàng TMCP Bắc Á BAB Ngân hàng TMCP Đầu tư Phát triển Việt Nam BID Ngân hàng TMCP Bản Việt BVB Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam CTG Ngân hàng TMCP Xuất Nhập Khẩu EIB Ngân hàng TMCP Phát triển Thành phố Hồ Chí Minh HDB Ngân hàng TMCP Kiên Long KLB 10 Ngân hàng TMCP Bưu điện Liên Việt LPB 11 Ngân hàng TMCP Quân Đội MBB 12 Ngân hàng TMCP Hàng Hải MSB 13 Ngân hàng TMCP Nam Á NAB 14 Ngân hàng TMCP Quốc dân NVB 15 Ngân hàng TMCP Phương Đông OCB 16 Ngân hàng TMCP Xăng dầu Petrolimex PGB 58 17 Ngân hàng TMCP Sài Gịn Cơng Thương SGB 18 Ngân hàng TMCP Sài Gòn – Hà Nội SHB 19 Ngân hàng TMCP Đông Nam Á SSB 20 Ngân hàng TMCP Sài Gịn Thương Tín STB 21 Ngân hàng TMCP Kỹ Thương TCB 22 Ngân hàng TMCP Tiên Phong TPB 23 Ngân hàng TMCP Ngoại Thương Việt Nam VCB 24 Ngân hàng TMCP Quốc Tế VIB 25 Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng VPB 59 Phụ lục 2: Bảng liệu tiêu tính tốn từ BCTC 25 NHTMCP Việt Nam liệu vĩ mô giai đoạn 2012 đến 2021 Mã CK ABB ABB ABB ABB ABB ABB ABB ABB ABB ABB ACB ACB ACB ACB ACB ACB ACB ACB ACB ACB BAB BAB BAB BAB BAB BAB BAB BAB BAB BAB BID BID BID BID BID BID BID BID BID Năm 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 CG -0.0680 0.2496 0.1022 0.1932 0.2904 0.2044 0.0894 0.0885 0.1143 0.0899 -0.0095 0.0526 0.0852 0.1522 0.2113 0.2094 0.1641 0.1682 0.1566 0.1619 0.3237 0.3221 0.2346 0.1459 0.1520 0.1535 0.1530 0.1399 0.0892 0.0649 0.1453 0.1882 0.1940 0.3427 0.2093 0.1979 0.1406 0.1297 0.0871 LIQ 0.2874 0.3114 0.3069 0.2160 0.1961 0.1851 0.1352 0.2478 0.2581 0.2174 0.1965 0.0740 0.0580 0.0871 0.0719 0.0778 0.1080 0.1231 0.1243 0.1699 0.1254 0.0516 0.0481 0.0455 0.0936 0.1538 0.1216 0.1259 0.1173 0.1024 0.1526 0.1174 0.1208 0.1123 0.1050 0.1297 0.1255 0.1367 0.0970 ROE 0.0830 0.0264 0.0204 0.0159 0.0419 0.0817 0.1101 0.1360 0.1334 0.1512 0.0638 0.0658 0.0764 0.0817 0.0987 0.1408 0.2773 0.2464 0.2431 0.2390 0.0108 0.0595 0.0737 0.0789 0.0926 0.0989 0.1006 0.1006 0.0727 0.0834 0.1003 0.1373 0.1513 0.1679 0.1433 0.1494 0.1459 0.1293 0.0918 SIZE 17.6444 17.8695 18.0271 17.9802 18.1219 18.2523 18.3153 18.4459 18.5723 18.6108 18.9877 18.9311 19.0063 19.1211 19.2695 19.4656 19.6126 19.7649 19.9125 20.0842 17.3341 17.7337 17.8617 17.9659 18.1454 18.3349 18.3905 18.4966 18.5793 18.6014 19.9992 20.1225 20.2930 20.5615 20.7296 20.9075 20.9956 21.1220 21.1398 DEP 0.7128 0.7071 0.6451 0.7176 0.6947 0.6852 0.6918 0.6784 0.6231 0.5610 0.7103 0.8290 0.8608 0.8683 0.8860 0.8490 0.8198 0.8034 0.7945 0.7199 0.8604 0.8430 0.8099 0.8335 0.7790 0.6909 0.7476 0.7059 0.7376 0.7800 0.6251 0.6180 0.6773 0.6637 0.7214 0.7153 0.7537 0.7478 0.8088 NPL 0.0284 0.0680 0.0399 0.0213 0.0252 0.0277 0.0189 0.0234 0.0212 0.0237 0.0138 0.0303 0.0218 0.0132 0.0122 0.0070 0.0073 0.0108 0.0060 0.0079 0.0060 0.0400 0.0232 0.0215 0.0070 0.0081 0.0063 0.0069 0.0080 0.0078 0.0292 0.0237 0.0203 0.0168 0.0199 0.0162 0.0190 0.0175 0.0179 GDP 0.0525 0.0542 0.0598 0.0668 0.0621 0.0681 0.0708 0.0702 0.0291 0.0258 0.0525 0.0542 0.0598 0.0668 0.0621 0.0681 0.0708 0.0702 0.0291 0.0258 0.0525 0.0542 0.0598 0.0668 0.0621 0.0681 0.0708 0.0702 0.0291 0.0258 0.0525 0.0542 0.0598 0.0668 0.0621 0.0681 0.0708 0.0702 0.0291 INF COVID 0.0909 0.0659 0.0408 0.0063 0.0267 0.0352 0.0354 0.0280 0.0323 0.0184 0.0909 0.0659 0.0408 0.0063 0.0267 0.0352 0.0354 0.0280 0.0323 0.0184 0.0909 0.0659 0.0408 0.0063 0.0267 0.0352 0.0354 0.0280 0.0323 0.0184 0.0909 0.0659 0.0408 0.0063 0.0267 0.0352 0.0354 0.0280 0.0323 60 BID BVB BVB BVB BVB BVB BVB BVB BVB BVB BVB CTG CTG CTG CTG CTG CTG CTG CTG CTG CTG EIB EIB EIB EIB EIB EIB EIB EIB EIB EIB HDB HDB HDB HDB HDB HDB HDB HDB HDB HDB KLB KLB KLB 2021 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2012 2013 2014 0.1156 0.7766 0.2893 0.2947 0.2212 0.3235 0.1923 0.1861 0.1450 0.1770 0.1646 0.1361 0.1288 0.1690 0.2233 0.2303 0.1944 0.0939 0.0813 0.0856 0.1136 0.0035 0.1125 0.0455 -0.0274 0.0251 0.1661 0.0268 0.0885 -0.1103 0.1380 0.5272 1.0790 -0.0479 0.3512 0.4538 0.2709 0.1783 0.1884 0.2187 0.1396 0.1523 0.2525 0.1153 0.1234 0.3917 0.3079 0.1760 0.1618 0.1014 0.1556 0.1654 0.2034 0.2159 0.2353 0.1439 0.1493 0.1360 0.1065 0.1193 0.1226 0.1380 0.1310 0.1268 0.1202 0.4290 0.3628 0.2752 0.1008 0.1092 0.1393 0.1822 0.2043 0.2391 0.1841 0.1683 0.1574 0.2016 0.1522 0.1504 0.1336 0.1847 0.1358 0.1719 0.1875 0.1987 0.1902 0.1812 0.1306 0.0622 0.0318 0.0496 0.0161 0.0008 0.0101 0.0278 0.0351 0.0422 0.0583 0.1973 0.1318 0.1046 0.1027 0.1162 0.1202 0.0805 0.1310 0.1690 0.1588 0.1332 0.0432 0.0039 0.0029 0.0232 0.0594 0.0453 0.0565 0.0657 0.0558 0.0730 0.0311 0.0536 0.0662 0.0924 0.1582 0.2027 0.2161 0.2061 0.2326 0.1017 0.0906 0.0514 21.2895 16.8443 16.9535 17.0652 17.1835 17.2932 17.5019 17.6561 17.7631 17.9280 18.1530 20.0372 20.1723 20.3096 20.4741 20.6705 20.8141 20.8754 20.9390 21.0170 21.1496 18.9522 18.9503 18.8975 18.6426 18.6738 18.8219 18.8437 18.9367 18.8934 18.9265 17.7817 18.2725 18.4159 18.4835 18.8281 19.0590 19.1911 19.2513 19.5811 19.7414 16.7377 16.8776 16.9555 0.7836 0.4982 0.5222 0.5697 0.6418 0.7599 0.6772 0.7195 0.6798 0.6771 0.5913 0.5742 0.6324 0.6415 0.6324 0.6906 0.6876 0.7093 0.7196 0.7382 0.7586 0.4141 0.4679 0.6293 0.7884 0.7946 0.7869 0.7775 0.8313 0.8347 0.8284 0.6491 0.7235 0.6572 0.7000 0.6873 0.6366 0.5927 0.5492 0.5472 0.4893 0.5727 0.6225 0.7172 0.0102 0.0613 0.0411 0.0150 0.0803 0.0475 0.0267 0.0411 0.1968 0.1442 0.1187 0.0147 0.0100 0.0112 0.0092 0.0102 0.0114 0.0158 0.0116 0.0096 0.0129 0.0132 0.0198 0.0246 0.0186 0.0295 0.0227 0.0185 0.0171 0.0255 0.0198 0.0235 0.0367 0.0227 0.0159 0.0146 0.0152 0.0153 0.0136 0.0134 0.0167 0.0293 0.0247 0.0195 0.0258 0.0525 0.0542 0.0598 0.0668 0.0621 0.0681 0.0708 0.0702 0.0291 0.0258 0.0525 0.0542 0.0598 0.0668 0.0621 0.0681 0.0708 0.0702 0.0291 0.0258 0.0525 0.0542 0.0598 0.0668 0.0621 0.0681 0.0708 0.0702 0.0291 0.0258 0.0525 0.0542 0.0598 0.0668 0.0621 0.0681 0.0708 0.0702 0.0291 0.0258 0.0525 0.0542 0.0598 0.0184 0.0909 0.0659 0.0408 0.0063 0.0267 0.0352 0.0354 0.0280 0.0323 0.0184 0.0909 0.0659 0.0408 0.0063 0.0267 0.0352 0.0354 0.0280 0.0323 0.0184 0.0909 0.0659 0.0408 0.0063 0.0267 0.0352 0.0354 0.0280 0.0323 0.0184 0.0909 0.0659 0.0408 0.0063 0.0267 0.0352 0.0354 0.0280 0.0323 0.0184 0.0909 0.0659 0.0408 0 0 0 1 0 0 0 1 0 0 0 1 0 0 0 1 0 61 KLB KLB KLB KLB KLB KLB KLB LPB LPB LPB LPB LPB LPB LPB LPB LPB LPB MBB MBB MBB MBB MBB MBB MBB MBB MBB MBB MSB MSB MSB MSB MSB MSB MSB MSB MSB MSB NAB NAB NAB NAB NAB NAB NAB 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 0.1990 0.2188 0.2489 0.1939 0.1360 0.0369 0.1057 0.8023 0.2852 0.3974 0.3603 0.4186 0.2629 0.1846 0.1789 0.2569 0.1831 0.2720 0.1808 0.1409 0.2046 0.2375 0.2231 0.1697 0.1660 0.1879 0.2188 -0.2333 -0.0530 -0.1423 0.1949 0.2502 0.0311 0.3466 0.3042 0.2476 0.2801 0.0028 0.8475 0.3709 0.3155 0.1521 0.5119 0.3981 0.1067 0.1409 0.1835 0.1837 0.2656 0.2823 0.4256 0.2831 0.2334 0.1154 0.0724 0.1560 0.1480 0.0744 0.0965 0.0999 0.1212 0.2850 0.1743 0.1432 0.1723 0.1501 0.1976 0.1583 0.1370 0.1380 0.1277 0.3136 0.2453 0.1910 0.1457 0.1185 0.1252 0.1991 0.1729 0.1190 0.1867 0.2155 0.2750 0.4147 0.2240 0.1017 0.1162 0.1755 0.0490 0.0359 0.0583 0.0635 0.0179 0.0328 0.1792 0.1242 0.0772 0.2282 0.0467 0.1334 0.1545 0.0980 0.1405 0.1389 0.1852 0.1947 0.1564 0.1524 0.1246 0.1159 0.1242 0.1941 0.2179 0.1913 0.2349 0.0244 0.0357 0.0151 0.0101 0.0103 0.0089 0.0631 0.0728 0.1267 0.2074 0.0562 0.0413 0.0568 0.0491 0.0096 0.0674 0.0985 17.0472 17.2316 17.4352 17.5605 17.7493 17.8635 18.2442 18.0114 18.1925 18.4287 18.4938 18.7704 18.9119 18.9808 19.1241 19.3059 19.4826 18.9838 19.0106 19.1163 19.2139 19.3617 19.5645 19.7081 19.8353 20.0200 20.2243 18.5153 18.4894 18.4634 18.4629 18.3439 18.5361 18.7411 18.8716 18.9900 19.1320 16.5886 17.1753 17.4343 17.3842 17.5733 17.8126 18.1338 0.7930 0.7517 0.6999 0.6903 0.6442 0.7335 0.6132 0.6224 0.6980 0.7720 0.7215 0.7823 0.7849 0.7136 0.6773 0.7202 0.6234 0.6705 0.7545 0.8360 0.8214 0.7602 0.7015 0.6623 0.6627 0.6282 0.6336 0.5421 0.6114 0.6057 0.6003 0.6218 0.5065 0.4611 0.5152 0.4953 0.4646 0.5452 0.4753 0.5449 0.6870 0.7953 0.7322 0.7219 0.0113 0.0106 0.0083 0.0086 0.0285 0.1406 0.0452 0.0271 0.0248 0.0110 0.0088 0.0111 0.0107 0.0141 0.0146 0.0145 0.0139 0.0186 0.0246 0.0273 0.0163 0.0132 0.0120 0.0133 0.0116 0.0109 0.0110 0.0265 0.0271 0.0516 0.0341 0.0341 0.0216 0.0307 0.0207 0.0198 0.0177 0.0271 0.0148 0.0147 0.0091 0.0294 0.0195 0.0110 0.0668 0.0621 0.0681 0.0708 0.0702 0.0291 0.0258 0.0525 0.0542 0.0598 0.0668 0.0621 0.0681 0.0708 0.0702 0.0291 0.0258 0.0525 0.0542 0.0598 0.0668 0.0621 0.0681 0.0708 0.0702 0.0291 0.0258 0.0525 0.0542 0.0598 0.0668 0.0621 0.0681 0.0708 0.0702 0.0291 0.0258 0.0525 0.0542 0.0598 0.0668 0.0621 0.0681 0.0708 0.0063 0.0267 0.0352 0.0354 0.0280 0.0323 0.0184 0.0909 0.0659 0.0408 0.0063 0.0267 0.0352 0.0354 0.0280 0.0323 0.0184 0.0909 0.0659 0.0408 0.0063 0.0267 0.0352 0.0354 0.0280 0.0323 0.0184 0.0909 0.0659 0.0408 0.0063 0.0267 0.0352 0.0354 0.0280 0.0323 0.0184 0.0909 0.0659 0.0408 0.0063 0.0267 0.0352 0.0354 0 0 1 0 0 0 1 0 0 0 1 0 0 0 1 0 0 0 62 NAB NAB NAB NVB NVB NVB NVB NVB NVB NVB NVB NVB NVB OCB OCB OCB OCB OCB OCB OCB OCB OCB OCB PGB PGB PGB PGB PGB PGB PGB PGB PGB PGB SSB SSB SSB SSB SSB SSB SSB SSB SSB SSB SGB 2019 2020 2021 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2012 0.3292 0.3202 0.1512 -0.0022 0.0458 0.2349 0.2278 0.2408 0.2666 0.1110 0.0627 0.0634 0.0323 0.3471 0.1873 0.1663 0.2191 0.3118 0.2513 0.1688 0.2623 0.2553 0.1436 0.1383 0.0058 0.0462 0.0948 0.1040 0.2217 0.0294 0.0746 0.0835 0.0710 -0.1500 0.2090 0.5322 -0.0046 0.3649 0.1985 0.1920 0.1752 0.1040 0.1719 -0.0288 0.1668 0.1289 0.1560 0.0861 0.2138 0.2095 0.1767 0.1946 0.1680 0.1182 0.1990 0.1558 0.0733 0.1279 0.1374 0.1453 0.1547 0.1273 0.1677 0.1541 0.1716 0.1403 0.1472 0.1562 0.2900 0.2654 0.1468 0.0792 0.0897 0.0812 0.1038 0.1853 0.2150 0.5210 0.4148 0.3748 0.2188 0.1769 0.1710 0.1556 0.1901 0.1672 0.2290 0.0939 0.1540 0.1384 0.1962 0.0007 0.0058 0.0025 0.0020 0.0034 0.0068 0.0112 0.0114 0.0003 0.0003 0.0607 0.0620 0.0553 0.0508 0.0865 0.1505 0.2358 0.2544 0.2443 0.2245 -0.1628 0.0119 0.0400 0.0122 0.0357 0.0183 0.0350 0.0200 0.0441 0.0637 0.0095 0.0268 0.0152 0.0161 0.0201 0.0506 0.0682 0.1143 0.1106 0.1612 0.0869 18.3661 18.7157 18.8475 16.8875 17.1854 17.4220 17.6915 18.0498 18.0900 18.0980 18.2025 18.3109 18.1166 17.1269 17.3058 17.4815 17.7164 17.9715 18.2499 18.4203 18.5875 18.8429 19.0331 16.7731 17.0294 17.0651 17.0216 17.0273 17.1930 17.2134 17.2678 17.4033 17.5173 18.1339 18.1958 18.1998 18.2552 18.4538 18.6439 18.7606 18.8743 19.0096 19.1705 16.5137 0.7471 0.7315 0.7526 0.5686 0.6321 0.6635 0.7056 0.6056 0.6364 0.6510 0.7351 0.8045 0.8745 0.5569 0.5829 0.6113 0.5967 0.6748 0.6311 0.6038 0.5852 0.5715 0.5356 0.6406 0.5572 0.6984 0.6833 0.7371 0.7809 0.7808 0.8041 0.7949 0.6928 0.4189 0.4531 0.5616 0.6732 0.6978 0.6403 0.6004 0.6082 0.6286 0.5187 0.7037 0.0197 0.0084 0.0159 0.0564 0.0607 0.0252 0.0215 0.0148 0.0153 0.0167 0.0193 0.0153 0.0305 0.0280 0.0290 0.0300 0.0190 0.0180 0.0176 0.0231 0.0186 0.0171 0.0134 0.0844 0.0298 0.0248 0.0275 0.0247 0.0323 0.0306 0.0316 0.0246 0.0255 0.0297 0.0284 0.0160 0.0143 0.0152 0.0239 0.0237 0.0234 0.0188 0.0167 0.0293 0.0702 0.0291 0.0258 0.0525 0.0542 0.0598 0.0668 0.0621 0.0681 0.0708 0.0702 0.0291 0.0258 0.0525 0.0542 0.0598 0.0668 0.0621 0.0681 0.0708 0.0702 0.0291 0.0258 0.0525 0.0542 0.0598 0.0668 0.0621 0.0681 0.0708 0.0702 0.0291 0.0258 0.0525 0.0542 0.0598 0.0668 0.0621 0.0681 0.0708 0.0702 0.0291 0.0258 0.0525 0.0280 0.0323 0.0184 0.0909 0.0659 0.0408 0.0063 0.0267 0.0352 0.0354 0.0280 0.0323 0.0184 0.0909 0.0659 0.0408 0.0063 0.0267 0.0352 0.0354 0.0280 0.0323 0.0184 0.0909 0.0659 0.0408 0.0063 0.0267 0.0352 0.0354 0.0280 0.0323 0.0184 0.0909 0.0659 0.0408 0.0063 0.0267 0.0352 0.0354 0.0280 0.0323 0.0184 0.0909 1 0 0 0 1 0 0 0 1 0 0 0 1 0 0 0 1 63 SGB SGB SGB SGB SGB SGB SGB SGB SGB SHB SHB SHB SHB SHB SHB SHB SHB SHB SHB STB STB STB STB STB STB STB STB STB STB TCB TCB TCB TCB TCB TCB TCB TCB TCB TCB TPB TPB TPB TPB TPB 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2012 2013 2014 2015 2016 -0.0176 0.0527 0.0338 0.0794 0.1254 -0.0308 0.0648 0.0612 0.0683 0.9525 0.3437 0.3606 0.2626 0.2355 0.2212 0.0943 0.2220 0.1526 0.1858 0.1961 0.1477 0.1578 0.4523 0.0696 0.1211 0.1511 0.1536 0.1494 0.1401 0.0758 0.0295 0.1428 0.3969 0.2713 0.1278 -0.0057 0.4431 0.2024 0.2516 0.6600 0.9605 0.6635 0.4235 0.6516 0.0738 0.0558 0.1149 0.1343 0.1924 0.1657 0.2598 0.2703 0.2580 0.2864 0.2283 0.1990 0.1762 0.1460 0.1353 0.1099 0.1249 0.1155 0.1586 0.1438 0.0929 0.0671 0.0558 0.0521 0.0450 0.0513 0.0739 0.0734 0.0552 0.2301 0.1293 0.1297 0.1052 0.1151 0.1365 0.1518 0.1460 0.0976 0.1389 0.1732 0.1987 0.3171 0.2905 0.2442 0.0491 0.0518 0.0125 0.0404 0.0158 0.0122 0.0413 0.0270 0.0335 0.2200 -0.0137 0.0759 0.0731 0.0746 0.1102 0.1078 0.1388 0.1226 0.1681 0.0710 0.1449 0.1256 0.0323 0.0040 0.0520 0.0748 0.0956 0.0963 0.1079 0.0593 0.0484 0.0749 0.0973 0.1747 0.2771 0.2153 0.1796 0.1841 0.2197 0.0466 0.1087 0.1350 0.1244 0.1079 16.5023 16.5770 16.6918 16.7625 16.8751 16.8297 16.9428 16.9912 17.0186 18.5737 18.7827 18.9456 19.1371 19.2706 19.4715 19.5940 19.7161 19.8382 20.0432 18.8402 18.8993 19.0615 19.4924 19.6207 19.7249 19.8220 19.9327 20.0150 20.0715 19.0081 18.8838 18.9854 19.0730 19.2766 19.4117 19.5869 19.7654 19.9014 20.1589 16.5316 17.2840 17.7567 18.1491 18.4819 0.7357 0.7485 0.7404 0.7439 0.6965 0.7205 0.6868 0.7611 0.7357 0.6659 0.6319 0.7290 0.7270 0.7120 0.6814 0.6967 0.7097 0.7356 0.6459 0.7064 0.8158 0.8591 0.8937 0.8784 0.8681 0.8605 0.8837 0.8690 0.8201 0.6195 0.7551 0.7487 0.7409 0.7369 0.6347 0.6275 0.6028 0.6312 0.5534 0.6131 0.4466 0.4201 0.5183 0.5181 0.0224 0.0208 0.0188 0.0178 0.0193 0.0220 0.0194 0.0146 0.0199 0.0883 0.0567 0.0203 0.0172 0.0187 0.0233 0.0240 0.0191 0.0185 0.0171 0.0205 0.0146 0.0119 0.0580 0.0691 0.0467 0.0213 0.0194 0.0173 0.0153 0.0270 0.0365 0.0238 0.0167 0.0158 0.0161 0.0175 0.0133 0.0047 0.0067 0.0366 0.0233 0.0122 0.0081 0.0075 0.0542 0.0598 0.0668 0.0621 0.0681 0.0708 0.0702 0.0291 0.0258 0.0525 0.0542 0.0598 0.0668 0.0621 0.0681 0.0708 0.0702 0.0291 0.0258 0.0525 0.0542 0.0598 0.0668 0.0621 0.0681 0.0708 0.0702 0.0291 0.0258 0.0525 0.0542 0.0598 0.0668 0.0621 0.0681 0.0708 0.0702 0.0291 0.0258 0.0525 0.0542 0.0598 0.0668 0.0621 0.0659 0.0408 0.0063 0.0267 0.0352 0.0354 0.0280 0.0323 0.0184 0.0909 0.0659 0.0408 0.0063 0.0267 0.0352 0.0354 0.0280 0.0323 0.0184 0.0909 0.0659 0.0408 0.0063 0.0267 0.0352 0.0354 0.0280 0.0323 0.0184 0.0909 0.0659 0.0408 0.0063 0.0267 0.0352 0.0354 0.0280 0.0323 0.0184 0.0909 0.0659 0.0408 0.0063 0.0267 0 0 0 1 0 0 0 1 0 0 0 1 0 0 0 1 0 0 64 TPB TPB TPB TPB TPB VCB VCB VCB VCB VCB VCB VCB VCB VCB VCB VIB VIB VIB VIB VIB VIB VIB VIB VIB VIB VPB VPB VPB VPB VPB VPB VPB VPB VPB VPB 2017 2018 2019 2020 2021 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 0.3597 0.2170 0.2391 0.2546 0.1770 0.1516 0.1374 0.1787 0.1974 0.1903 0.1793 0.1627 0.1628 0.1430 0.1440 -0.2209 0.0399 0.0834 0.2514 0.2596 0.3271 0.2038 0.3439 0.3121 0.1887 0.2645 0.4219 0.4937 0.4903 0.2386 0.2626 0.2151 0.1587 0.1308 0.2217 0.2105 0.1642 0.1851 0.1164 0.2368 0.0380 0.0530 0.0230 0.0292 0.0221 0.0904 0.0101 0.0284 0.0250 0.0159 0.1542 0.1249 0.1209 0.1009 0.1342 0.1208 0.0861 0.1312 0.1242 0.1757 0.2818 0.1248 0.1163 0.0954 0.0616 0.0956 0.0905 0.0690 0.0683 0.1284 0.1559 0.2087 0.2611 0.2354 0.2260 0.1255 0.1039 0.1066 0.1203 0.1469 0.1810 0.2549 0.2589 0.2111 0.2159 0.0627 0.0061 0.0634 0.0609 0.0647 0.1283 0.2255 0.2711 0.2957 0.3033 0.1013 0.1410 0.1501 0.2142 0.2575 0.2748 0.2283 0.2147 0.2192 0.1651 18.6367 18.7295 18.9180 19.1449 19.4951 19.8426 19.9661 20.1733 20.3293 20.4849 20.7580 20.7947 20.9244 21.0056 21.0702 17.9903 18.1577 18.2058 18.2500 18.4649 18.6290 18.7512 19.0333 19.3154 19.5505 18.4471 18.6135 18.9107 19.0827 19.2482 19.4422 19.5941 19.7483 19.8534 20.1207 0.5664 0.5591 0.5622 0.5618 0.4766 0.6885 0.7084 0.7317 0.7422 0.7494 0.6844 0.7467 0.7593 0.7782 0.8025 0.6007 0.5625 0.6081 0.6322 0.5670 0.5552 0.6098 0.6631 0.6145 0.5608 0.5796 0.6914 0.6638 0.6719 0.5411 0.4808 0.5285 0.5672 0.5571 0.4418 0.0110 0.0112 0.0129 0.0120 0.0083 0.0303 0.1256 0.0231 0.0184 0.0151 0.0114 0.0098 0.0079 0.0064 0.0065 0.0275 0.0282 0.0251 0.0207 0.0258 0.0249 0.0252 0.0198 0.0176 0.0235 0.0272 0.0281 0.0254 0.0269 0.0291 0.0339 0.0350 0.0342 0.0347 0.0470 0.0681 0.0708 0.0702 0.0291 0.0258 0.0525 0.0542 0.0598 0.0668 0.0621 0.0681 0.0708 0.0702 0.0291 0.0258 0.0525 0.0542 0.0598 0.0668 0.0621 0.0681 0.0708 0.0702 0.0291 0.0258 0.0525 0.0542 0.0598 0.0668 0.0621 0.0681 0.0708 0.0702 0.0291 0.0258 0.0352 0.0354 0.0280 0.0323 0.0184 0.0909 0.0659 0.0408 0.0063 0.0267 0.0352 0.0354 0.0280 0.0323 0.0184 0.0909 0.0659 0.0408 0.0063 0.0267 0.0352 0.0354 0.0280 0.0323 0.0184 0.0909 0.0659 0.0408 0.0063 0.0267 0.0352 0.0354 0.0280 0.0323 0.0184 0 1 0 0 0 1 0 0 0 1 0 0 0 1 65 Phụ lục 3: Kết nghiên cứu Thống kê mô tả biến Ma trận tƣơng quan biến 66 Mơ hình Pooled Ordinary Least Square Mơ hình Fixed Effects Model (FEM) 67 Mơ hình Random Effects Model (REM) Kiểm định Breusch and Pagan Lagrangian 68 Kiểm định Hausman Kiểm định VIF 69 Kiểm định phƣơng sai sai số thay đổi (Modified Wald test) Kiểm định tự tƣơng quan (Wooldridge test) Mơ hình hồi quy phƣơng pháp Feasible Generalised Least Squares (FGLS)