Luận văn hoàn thiện công tác thẩm định tài chính đối với các dự án đầu tư dài hạn của công ty cổ phần du lịch vietourist

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÀ RỊA-VŨNG TÀU - ĐẶNG TÙNG HƯNG HOÀN THIỆN CƠNG TÁC THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH ĐỐI VỚI CÁC DỰ ÁN ĐẦU TƯ DÀI HẠN CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN DU LỊCH VIETOURIST LUẬN VĂN THẠC SĨ Bà Rịa-Vũng Tàu, tháng 03 năm 2023 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÀ RỊA-VŨNG TÀU - ĐẶNG TÙNG HƯNG HỒN THIỆN CƠNG TÁC THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH ĐỐI VỚI CÁC DỰ ÁN ĐẦU TƯ DÀI HẠN CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN DU LỊCH VIETOURIST LUẬN VĂN THẠC SĨ Chuyên ngành: Quản trị kinh doanh Mã số ngành: 8340101 CÁN BỘ HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS ĐÀO LÊ KIỀU OANH Bà Rịa - Vũng Tàu, tháng 03 năm 2023 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan Luận văn cơng trình nghiên cứu thân thực hướng dẫn TS Đào Lê Kiều Oanh Các số liệu, kết nêu Luận văn trung thực chưa cơng bố cơng trình khác Tơi xin cam đoan giúp đỡ cho việc thực Luận văn cảm ơn thông tin trích dẫn Luận văn rõ nguồn gốc Học viên thực Luận văn (Ký ghi rõ họ tên) ĐẶNG TÙNG HƯNG LỜI CÁM ƠN Để hồn thành chương trình cao học luận văn tốt nghiệp này, tác giả nhận nhiều hướng dẫn bảo nhiệt tình Quý Thầy Cô giảng viên Trường Đại học Bà Rịa - Vũng Tàu hỗ trợ đầy hiệu từ đơn vị chức trường Tác giả xin gửi lời cảm ơn sâu sắc đến TS Đào Lê Kiều Oanh dành nhiều thời gian, tâm huyết hướng dẫn nghiên cứu giúp tác giả hoàn thành luận văn Cuối cùng, tơi xin cảm ơn gia đình ln bên cạnh động viên, giúp đỡ mặt tinh thần lẫn vật chất suốt thời gian tham gia chương trình đào tạo thực đề tài nghiên cứu Bà Rịa - Vũng Tàu, tháng 03 năm 2023 (Họ tên Tác giả Luận văn) ĐẶNG TÙNG HƯNG i TÓM TẮT Luận văn “Hồn thiện cơng tác thẩm định tài dự án đầu tư dài hạn Công ty cổ phần Du lịch VieTourist” thực nhằm mục đích nghiên cứu thực trạng cơng tác thẩm định tài dự án đầu tư dài hạn Công ty cổ phần Du lịch VieTourist Tóm tắt nội dung: Tác giả vào lý thuyết quy trình kỹ thuật thẩm định tài dự án đầu tư để phân tích thực trạng cơng tác thẩm định tài dự án đầu tư dài hạn Công ty cổ phần du lịch VieTourist Trên sở dựa vào liệu kết hoạt động kinh doanh thu từ khảo sát bảng hỏi 39 cán công tác thẩm định dự án công ty để lấy ý kiến đánh giá cán công ty tham gia thẩm định dự án đầu tư yếu tố tác động đến thẩm định tài chính, bao gồm: yếu tố cấp công ty, yếu tố cấp ngành yếu tố cấp quốc gia Kết có giảm doanh thu số lượng đầu tư dự án không nhiều giai đoạn nghiên cứu ảnh hưởng Covid-19 Tuy nhiên công ty chứng minh cơng ty có đủ nguồn lực để đầu tư sau ảnh hưởng nặng nề đại dịch Hơn nữa, công ty chủ yếu đầu tư vào kinh doanh khách sạn (Bất động sản) gặp số rủi ro từ phía thu nhập hoạt động ròng, rủi ro lỗi thời tuổi thọ kinh tế chủ sở hữu khách sạn Bên cạnh đó, tác giả thu chứng cơng tác tổ chức thẩm định công ty chưa thực khoa học phù hợp liên quan đến việc chưa có quy định cụ thể thời hạn hồn thành cơng việc Cơng cụ xử lý excel phụ thuộc nhiều vào khâu liệu cố kinh tế mà không lường trước ảnh hưởng đến tình hình doanh thu công ty giai đoạn nghiên cứu Từ thơng tin thu thập phân tích, tác giả hàm ý đề số định hướng giải pháp nhằm hồn thiện nâng cao cơng tác thẩm định tài dự án dài hạn Công ty cổ phần Du lịch Vietourist Keywords: Thẩm định tài chính, dự án dài hạn, khách sạn, Covid-19 ii ABSTRACT The thesis "Improving the Financial Appraisal Process for Long-term Investment Projects of VieTourist Tourism Corporation" was conducted to study the current situation of financial appraisal for long-term investment projects at VieTourist Tourism Corporation Based on theories of financial appraisal process and techniques for investment projects, the author analyzed the reality of financial appraisal for long-term investment projects at the company The author collected data on business activities and opinions of 39 staff members who participated in project appraisal at the company through a questionnaire survey to evaluate the factors affecting financial appraisal, including company-level factors, industry-level factors, and national-level factors The results showed a decrease in revenue and investment projects due to the impact of Covid-19 However, the company demonstrated sufficient resources to invest after the pandemic Moreover, the company mainly invested in hotel business (real estate) and faced some risks related to net operating income, obsolescence, and economic life of hotel owners Additionally, the author found evidence that the company's appraisal process was not scientific and suitable due to the lack of specific regulations on completion time The author used Excel as a processing tool, which depended heavily on data quality and unforeseeable economic disruptions that affected the company's revenue during the research period Based on the collected information and analysis, the author suggested some directions and solutions to improve and enhance the financial appraisal process for long-term investment projects at VieTourist Tourism Corporation Keywords: financial appraisal, long-term investment projects, hotels, Covid19 iii MỤC LỤC TÓM TẮT i ABSTRACT ii MỤC LỤC iii DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT vii DANH MỤC CÁC BẢNG viii DANH MỤC CÁC HÌNH ix MỞ ĐẦU 1 Tính cấp thiết đề tài .1 Mục tiêu đề tài .3 Câu hỏi nghiên cứu 4 Đối tượng phạm vi nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu Cấu trúc luận văn CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ CỦA DOANH NGHIỆP 1.1 Những vấn đề lý luận dự án đầu tư .7 1.1.1 Dự án 1.1.2 Đầu tư 12 1.1.3 Dự án đầu tư 16 1.2 Thẩm định dự án đầu tư 25 iv 1.2.1 Khái niệm 25 1.2.2 Mục tiêu thẩm định dự án đầu tư 26 1.2.3 Vai trò thẩm định dự án đầu tư .27 1.2.4 Nội dung thẩm định dự án đầu tư 27 1.3 Thẩm định tài dự án đầu tư 32 1.3.1 Khái niệm 32 1.3.2 Tiêu chí đánh giá 33 1.3.3 Quy trình thẩm định tài dự án đầu tư 34 1.3.3 Kỹ thuật thẩm định tài dự án đầu tư 35 1.4 Các lý thuyết thẩm định tài dự án đầu tư 40 1.4.1 Mơ hình Williamson 41 1.4.2 Mơ hình Irons 41 1.4.3 Mơ hình Idowu 42 1.4.4 Mơ hình Lefley 42 1.5 Kinh nghiệm thẩm định tài dự án đầu tư doanh nghiệp học cho Vietourist 43 1.6 Tổng quan nghiên cứu .47 1.6.1 Các nghiên cứu nước 47 1.6.2 Các nghiên cứu nước 50 TÓM TẮT CHƯƠNG 58 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ TẠI CTCP DU LỊCH VIETOURIST 59 2.1 Tổng quan CTCP du lịch Vietourist 59 v 2.1.1 Lịch sử hình thành phát triển 59 2.1.2 Sơ đồ máy quản lý công ty 60 2.1.3 Kết hoạt động kinh doanh công ty 60 2.2 Thực trạng thẩm định tài dự án CTCP Du lịch VieTourist thông qua số liệu thứ cấp 63 2.2.1 Khái quát dự án đầu tư 63 2.2.2 Thực trạng thẩm định tài dự án đầu tư CTCP Vietourist 66 2.3 Đánh giá thực trạng thẩm định tài dự án CTCP Du lịch VieTourist thơng qua kết khảo sát 78 2.3.1 Mơ hình đánh giá thực trạng thẩm định tài dự án đầu tư dài hạn CTCP Du lịch VieTourist .78 2.3.2 Đánh giá cán yếu tố cấp công ty 84 2.3.3 Đánh giá cán yếu tố cấp ngành 91 2.3.4 Đánh giá cán yếu tố cấp quốc gia 93 2.4 Nhận xét chung công tác thẩm định tài dự án đầu tư CTCP Vietourist 94 2.4.1 Kết đạt 94 2.4.2 Tồn nguyên nhân tồn .95 TÓM TẮT CHƯƠNG 101 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ TẠI CTCP DU LỊCH VIETOURIST 102 3.1 Định hướng phát triển công ty .102 3.1.1 Triển vọng phát triển ngành du lịch Việt Nam 102 3.1.2 Chiến lược phát triển công ty .105 vi 3.2 Giải pháp hồn thiện cơng tác thẩm định tài dự án đầu tư CTCP Du lịch Vietourist 106 3.2.1 Cơ sở đưa giải pháp 106 3.2.2 Giải pháp phương pháp thẩm định tài dự án đầu tư .106 3.2.3 Giải pháp thu thập xử lý thông tin phục vụ cho cơng tác thẩm định tài 108 3.2.4 Giải pháp công nghệ, thiết bị phục vụ công tác thẩm định 109 3.2.5 Giải pháp khác 114 TÓM TẮT CHƯƠNG 117 KẾT LUẬN 118 TÀI LIỆU THAM KHẢO 120 PHỤ LỤC 1: PHIẾU KHẢO SÁT CÁN BỘ VỀ CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ TẠI CTCP DU LỊCH VIETOURIST PHỤ LỤC 2: BẢNG TÍNH KHẤU HAO HÀNG NĂM PHỤ LỤC 3: BẢNG TÍNH DOANH THU VÀ DÒNG TIỀN HÀNG NĂM .4 PHỤ LỤC 4: BẢNG TÍNH KHẢ NĂNG HỒN VỐN GIẢN ĐƠN 12 PHỤ LỤC 5: BẢNG TÍNH THỜI GIAN HỒN VỐN CĨ CHIẾT KHẤU .15 PHỤ LỤC 6: BẢNG TÍNH PHÂN TÍCH HIỆN GIÁ THUẦN 18 PHỤ LỤC 7: BẢNG TÍNH TỶ SUẤT HỒN VỐN NỘI BỘ (IRR) 21 PHỤ LỤC 4: BẢNG TÍNH KHẢ NĂNG HỒN VỐN GIẢN ĐƠN PHỤ LỤC 5: BẢNG TÍNH THỜI GIAN HỒN VỐN CĨ CHIẾT KHẤU PHỤ LỤC 6: BẢNG TÍNH PHÂN TÍCH HIỆN GIÁ THUẦN PHỤ LỤC 7: BẢNG TÍNH TỶ SUẤT HỒN VỐN NỘI BỘ (IRR)