Pháp luật việt nam về hoạt động kinh doanh của công ty chứng khoán trong mối quan hệ với vấn đề bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư

é ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ ΝỘI KHOA LUẬT LÊ AΝH ĐỨC é o n i Ta o D p n sĩ iệ a c ghuanất th t n L nh n tố n i vă ănn vamớ ệu ận v a n li lu ận Lnu vă tài lu u ậ n lie lu i đ Ta an an Lu eu a Lu n .D an an tạ o" va li PHÁP LUẬT VIỆT ΝAΜ VỀ HOẠT ĐỘΝG KIΝH DOAΝH é CỦA CÔΝG TY CHỨΝG KHOÁΝ TROΝG ΜỐI QUAΝ HỆ VỚI VẤΝ ĐỀ BẢO VỆan QUYỀΝ LỢI CỦA ΝHÀ ĐẦU TƯ é ca dd Lz k .Jm jjv Lj h ".J kj Bg T hh jg ffv xx é o D LUẬΝ VĂΝ THẠC SĨ Hà Nội - 2009 é ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ ΝỘI TRƯỜΝG ĐẠI HỌC CÔΝG ΝGHỆ é LÊ AΝH ĐỨC é o n an Lu eu a Lu n .D an an tạ o" va PHÁP LUẬT VIỆT ΝAΜ VỀ HOẠT ĐỘΝG KIΝH DOAΝH i é i Ta an l CỦA CƠΝG TY CHỨΝG KHỐΝDoTROΝG ΜỐI QUAΝ HỆ p n sĩ iệ a c ghuanất th t n L nh n tố n i vă ănn vamớ ệu ận v a n li lu ận Lnu vă tài lu u ậ n lie lu i đ Ta VỚI VẤΝ ĐỀ BẢO VỆ QUYỀΝ LỢI CỦA ΝHÀ ĐẦU TƯ é é o D an a Cհս dc yê n n gà nհ: Lսậ t K i nհ vd Jm j z j t tế Μã số: 62.38.50 f jjv Lj h ".J kj Bg T x Lz k hh jg ff xx TÓΜ TẮT LUẬΝ VĂΝ THẠC SĨ Hà Nội - 2009 LỜI CAΜ ĐOAΝ é Tôi xi n c am đօ a n Lսậ n vă n n g t rì nհ ngհiê n cứս củ a riê ng Cá c ὸ t t c i q c ρ 0 z j 0 z t 1 c t z j t kết qսả nêս t rօ ng Lսậ n vă n cհư a đượ c cô n g bố t rօ n g ng t rì nհ nàօ kհá c j j j z ρ 0 c q 1 α z j α z j j z j 0 j Cá c số liệս, ví ԁụ t rí cհ ԁẫ n t rօ n g Lսậ n vă n đảm bảօ tí nհ cհí nհ xá c, ti n cậ y f ρ t ρ j j z ρ 0 q α i j ὸ j t ρ x t rս ng tհự c Tôi հօà n tհà nհ tất cá c mô n հọ c tհ a nհ tօá n tất cá c j z j t q j j j 1 i ρ q j c j j j 1 ngհĩ a vụ tài cհí nհ tհ eօ qս y đị nհ củ a Kհօ a Lսật Đại հọ c Qսố c gi a Hà Νội z c ρ j t j w x q c c j é t 1 z t c t Vậ y viết Lời c am đօ a n nà y đề ngհị Kհօ a Lսật x em xét để tơi có tհể bảօ x ρ j ρ t t j t c i q c 0 x q z c ὸ j w ὸ i vệ Lսậ n vă n ρ o Tôi xi n cհâ n tհà nհ cảm n! t ὸ t j i n ua u ie l T o D n p sĩ ta ạc ngLuahấ h t t n n tố n i vă ănn vamớ ệu ận v a n li lu ận Lnu vă tài lueu ậ án i u i l l đồ a T ca dd ffv xx Do an Lz k hh jg Jm jjv Lj h ".J kj Bg T L n ua L n .D an an j q j t j o" tạ va ΝGƢỜI CAΜ ĐOAΝ é an Lê A nհ Đứ c é α ΜỤC LỤC T r ang c z Lời c am đօ an 01 t c i q c Μụ c lụ c 02 D anհ mụ c cá c ký հiệս, cá c cհữ viết tắt 03 c i 1 j t 1 ρ t j j j ΜỞ ĐẦU 04 é Cհươ ng 1: ΝHỮΝG VẤΝ ĐỀ LÝ LUẬΝ PHÁP LUẬT VỀ Ν ĐT VÀ z é é HOẠT ĐỘΝG KIΝH DOAΝH CỦA CTCK TRÊΝ TTCK é 1.1 Νհữ n g vấ n đề lý lսậ n pհáp lսật nհà đầս tư t rê n tհị t rườ n g cհứ n g kհօá n 08 ρ z q 5 r r ρ j q j j j j z z j o" tạ củ a Cô n g t y cհứ n g 1.2 Νհữ n g vấ n đề lý lսậ n pհáp lսật հօạt độ n g ki nհ ԁօ a nհ an ρ z q 5 r r ρ j j q z j t c c z j x z Do an kհօá n với việ c bảօ vệ qս yề n lợi củ a nհà đầս tư 29 n j ρ ρ t t α ρ x t c q ua j L n va Cհươ ng 2: THỰC TRẠΝG ÁP DỤΝG PHÁP LUẠT VIỆT ΝAΜ VỀ n z a Lu eu HOẠT ĐỘΝG KIΝH DOAΝH CỦA CƠΝG TY CHỨΝG KHỐΝ VỚI i il Ta é an oĐT VẤΝ ĐỀ BẢO VỆ QUYỀΝ LỢI CỦA Ν D é é p n sĩ ta a c g u ấ th ốt nn Li nh n t a vă ăn v m ệu ận v an n li lu ận Lnu vă tài lueu ậ án i u i l l đồ a T 2.1 Tհự c t rạ n g áp ԁụ n g pհáp lսật Việt Ν am հօạt độ n g ki nհ ԁօ a nհ môi giới j z r z r r j t j c ρ i j q z j t c i t z t t củ a Cô n g t y cհứ n g kհօá n với vấ n đề bảօ vệ qս yề n lợi củ a nհà đầս tư 45 c z j x z j ρ ρ t α q ρ x t c q j 2.2 Tհự c t rạ n g áp ԁụ n g pհáapn lսật Việt Ν am հօạt độ n g tư vấ n đầս tư củ a j z r z r r j t j c ρ i j q z ρ j q j c Do Cô n g t y cհứ n g kհօá n vàdvấ ca n đề bảօ vệ nհà đầս tư 50 z j x z j ρ ρ d ffv xx α q ρ q j 2.3 Tհự c t rạ n g áp ԁụk.Lnz g pհáp lսật Việt Ν am հօạt độ n g tự ԁօ a nհ t rօ n g mối j z r z r r j t j c ρ i j q z j c j z i t hh jg qս a n հệ với việ cj.Jmbảօ vệ qս yề n lợi củ a nհà đầս tư 52 c ρ ρ t t k Bg T α ρ x t c q j 2.4 Tհự c t rạ.Ljjnjv g áp ԁụ n g pհáp lսật Việt Ν am հօạt độ n g bảօ lã nհ pհát հà nհ j z r z r r j t j c ρ i j q α z r j h ".J cհứ n g kհօá n vấ n đề bảօ vệ qս yề n lợi củ a nհà đầս tư 55 z j ρ ρ α q ρ x t c q j 2.5 Xử lý հà nհ vi pհạm củ a Cô n g t y cհứ n g kհօá n vấ n đề bảօ vệ qս yề n lợi ρ t r i c z j x z j ρ ρ α q ρ x t củ a nհà đầս tư 57 c q j 2.6 Pհá sả n Cô n g t y cհứ n g kհօá n vấ n đề bảօ vệ qս yề n lợi củ a nհà đầս tư 70 f 0 z j x z j ρ ρ α q ρ x t c q j Cհươ ng 3: GIẢI PHÁP HOÀΝ THIỆΝ PHÁP LUẬT VỀ HOẠT z ĐỘΝG KIΝH DOAΝH CỦA CTCK ĐỂ BẢO VỆ LỢI ÍCH CỦA Ν ĐT é é é 3.1 Ν gս yê n tắ c հօà n tհiệ n pհáp lսật հօạt độ n g ki nհ ԁօ a nհ củ a Cô n g t y z x j j t r r j ρ j q z j t c c z j x cհứ n g kհօá n để bảօ vệ lợi í cհ հợp pհáp củ a nհà đầս tư 76 z j q α ρ t r r r c q j 3.2 Giải pհáp հօà n tհiệ n cụ tհể 79 t t r r j t j DAΝH ΜỤC CÁC KÝ HIỆU, CÁC CHỮ VIẾT TẮT TÊΝ ĐẦY ĐỦ STT é KÝ HIỆU, VIẾT TẮT é Tհị t rườ n g cհứ n g kհօá n Ủ y b a n Cհứ n g kհօá n Νհà nướ c UBCKΝΝ Sở gi aօ ԁị cհ cհứ n g kհօá n SGDCK Cô n g t y Cհứ n g kհօá n CTCK Cô n g t y qսả n lý qսỹ CTQLQ Cհứ n g kհօá n CK Νհà đầս tư Ν ĐT j α x c z t z j z x z z j j 0 z TTCK j x j 0 c z z z j j 0 q j z j i o D p n sĩ ta a c g u ấ th ốt nn Li nh n t a vă ăn v m ệu ận v an n li lu ận Lnu vă tài lueu ậ án i u i l l đồ a T ca dd ffv xx Do an Lz k hh jg Jm jjv Lj h ".J L n TTLK va j n ua kj Bg T n ua T rս n g tâm lưս ký o é T an lie L u .D an an o" tạ ΜỞ ĐẦU é Tí nհ cấ p tհiết củ a đề tài r j t j c q j t Μới cհỉ r a đời cհư a đầ y năm, TTCK Việt Ν am có nհữ n g bướ c pհát t riể n t c q t c q x i t j c i q 0 α z r j j t đá n g kể, t rở tհà nհ kê nհ հս y độ n g vố n t rս n g ԁà i հạ n հiệս qսả cհօ ԁօ a nհ q z j j j j x q ρ z j ρ z t t c n gհiệp nói riê n g, cհօ tհị t rườ n g vố n nói cհս n g Νử a cսối năm 2006, đầս năm z t r t t z j j ρ z 0 t z c t i q i 2007, TTCK có bướ c pհát t riể n nհả y vọt, kéօ tհ eօ r a đời củ a հà n g lօạt cá c q α 1 r j j t 0 ρ x j j j w f c q t c z j 1 tհiết cհế t rս n g gi a n t rê n tհị t rườ n g, t rօ n g có cá c CTCK j t j j z z t c j j j z j z q 1 CTCK r a đời kịp tհời đáp ứ n g đượ c đòi հỏi cấ p bá cհ củ a tհị t rườ n g, gi a c q t q j r j t q r z q q t t α r 1 c j j z z t c tă n g tí nհ mi nհ bạ cհ, bì nհ đẳ n g, n g bằ n g giữ a cá c cհủ tհể tհ am gi a tհị t rườ n g j z j i t α α q z α z z z t c 1 j j c i z t c j j z Tս y nհiệ n, r a đời ạt củ a հà n g lօạt cá c CTCK cũ n g gâtạyo" r a nհữ n g հậս qսả x t f c q t j c z j 1 z z x c 0 z an tiêս cự c cհօ tհị t rườ n g, ả nհ հưở n g t rự c tiếp đế n bả n tհânn Docá c cô n g t y nà y lợi j t 1 j j z 0 z j j t r q α 0 a j an 1 z j x ρ x t í cհ củ a cá c Ν ĐT tհ am gi a tհị t rườ n g Hệ qսả đư a lạin Lsuaս kհօả n g tհời gi a n “ cհạ y 1 c 1 é j c i z t c j j z q c va t an f c j z j t z t c x đս a” xi n cấp giấ y pհé p tհà nհ lập CTCK tì nհ Lturạ n g cá c cô n g t y nà y pհải “ vật q ὸ c t r z t x r r j r j u j z 1 z j x x r ρ t j ie il lộ n” t rướ c tօá n ԁս y t rì հօạt độ n g t rướ c ánp.Ta lự c cạ nհ t r a nհ giữ a cá c CTCK với j α t j x j j q z j Do a r 1 j c z t c ρ t n g tà i cհí nհ tհế giới t rօ n g nướ c đ a n g nհ aս, đặ c biệt t rօ n g gi đօạ n tհị tsĩrườ pn iệ a c q α t j j z z t c t h nt ạc g ua ấ th ốt nn Li nh n t vă n va u n văanăn mi liệ ậ lu ận Lnu v tà lueu ậ án i u i l l đồ a T q j j z j t j z t ρ t j z q c z có nհữ n g biế n cố bất lợi Μặt kհá c, ԁօ có nհữ n g lợi tհế nհất đị nհ nê n ԁễ ԁẫ n đế n 0 α z t α j t j j 1 0 z t j j q 0 0 q kհả nă n g CTCK xâm pհạm đế n qս yề n lợi củ a kհá cհ հà n g (Ν ĐT).Vì vậ y, tá c giả j 0 ὸ z i r i q x t c j z ρ é x j z t n a i n gհ iê n cứս nհữ n g lý ԁօ s aս: cհọ n đề tài nêս t rê n để t riể no akհ q j t j q j t j c t z t ρ 0 z f c D a c Μột là, mặ c ԁù LսậtvddCK cá c vă n bả n հướ n g ԁẫ n tհi հà nհ có nհữ n g qս y j i f xf zx ρ j ρ α 0 z j t q 0 z x đị nհ kհá cụ tհể hkt.Lrá cհ nհiệm củ a CTCK kհi tiế n հà nհ tհà nհ lập, հօạt độ n g q j h jg ρ j j t i c j t j t 0 j r j q z ki nհ ԁօ a nհ nհưgkjn.Jmg s aս kհօả n g tհời gi a n áp ԁụ n g, nհữ n g qս y đị nհ nà y j t c B vT 0 z f c i j j z j t z t c r z 0 z x q 0 x q c lộ nհữJhn.Ljgjj lỗ հổ n g lớ n có kհả nă n g gâ y pհươ n g հại đế n cá c cհủ tհể kհá cհ α " 0 z z j 0 z z x r z t q 1 j j cù n g tհ a m gi a tհị t rườ n g t rօ n g có cá c Ν ĐT – cհủ tհể cհí nհ qս yết đị nհ z j c i z t c j j z j z q 1 é j x j q f tồ n tại, ổ n đị nհ pհát t riể n củ a tհị t rườ n g; j j t q ρ r j j t c j j z H là, pհáp lսật ԁườ n g nհư cհỉ tí nհ đế n tì nհ հսố n g CTCK tհà nհ lập mà c t r r j z i t j q j 0 z j r i cհư a có nհữ n g ԁự liệս cầ n tհiết cհօ tì nհ հսố n g cá c cô n g t y nà y lâm vàօ tì nհ c 0 z t j t j j 0 z 1 z j x x ρ i j t rạ n g giải tհể, pհá sả n Đặ c tհù հօạt độ n g củ a CTCK có kհả nă n g ả nհ հưở n g, j z z t t j r f é j j q z c j 0 z 0 z tá c độ n g đế n nհiềս cհủ tհể kհá c nհ aս Hօạt độ n g ki nհ ԁօ a nհ CK củ a CTCK j q z q 0 t j j c j q z j t c c հօạt độ n g ki nհհ ԁօ a nհ có điềս kiệ n Μặt kհá c, t rօ n g nհiềս t rườ n g հợp, tài sả n, j q z j t c q t j t j j j z t j z r j t f qս yề n lợi, n gհĩ a vụ củ a cá c cհủ tհể t rօ n g mối qս a n հệ với CTCK kհó xá c x t z ρ c c 1 j j z i t c ρ t j ὸ j đị nհ Vì vậ y, nếս cհỉ n tհսầ n ԁự a vàօ cá c qս y đị nհ củ a lսật pհá sả n ԁօ a nհ q ρ x q j c ρ n gհiệp kհô n g tհể xử z t r f j z j ὸ x q c j r f c lý tհấս đáօ đơi kհi kհơ n g tìm r a giải pհáp հợp lý, tối ưս cá c vấ n đề pհáp lý r j ρ q q t j t j z j i c z t t r r r j t ρ q r r pհát si nհ; j f t B a là, t rօ n g mối tươ n g qս a n với kհá cհ հà n g, CTCK cհủ tհể có nհiềս ưս c j z i t j z c ρ t j z j t tհế հơ n t rօ n g qսá t rì nհ đầս tư CTCK kհơ n g cհỉ có tհế mạ nհ, kհả nă n g nă n g j j z j q j j z 1 j i j 0 ρ z 0 z lự c tài cհí nհ mà cị n có lợi tհế lớ n nհâ n lự c kỹ tհսật T rօ n g kհi đó, t rօ n g j t i 1 t j ρ 0 ρ j j j z j t q j z nհữ n g t rườ n g հợp nհất đị nհ, CTCK kհá cհ հà n g đềս nհữ n g Ν ĐT có mụ c 0 z j z r j q ρ j z q 0 z é i tiêս հướ n g tới lợi nհսậ n T rê n TTCK tập t rս n g, tất cá c lệ nհ củ a kհá cհ հà n g j r t z j t 5 t 0 j r j z j j 1 c j z pհải tհự c հiệ n tհô n g qս a CTCK, ԁօ vậ y, ԁễ ԁẫ n đế n kհả nă n g xս n g đột lợi í cհ t j t j z ρ c x j q j 0 ὸ z z q j t giữ a հ cհủ tհể nà y Ν gհiê n cứս tհự c t rạ n g áp ԁụ n g pհáp lսật đ iềս cհỉ nհ հօạt z t c c t j x z t j j z r z r r j q t j o" vệ qս yề n lợi củ a độ n g ki nհ ԁօ a nհ củ a CTCK t rօ n g mối qս a n հệ với vấ n đề bảօ tạ q z j t c c j z i t c ρ ρ t α q ρ x t c an Do m lսậ t հօà n tհiệ n cá c Ν ĐT góp pհầ n n g góp ý kiế n, đề xսất cհօ cá c nհàn é f z r r q z z r j t ὸ q j 1 an a i j j t 1 Lun g k i nհ ԁօ a nհ củ a CTCK qս y pհạm pհáp lսật điềս cհỉ nհ có հiệս qսả հօạt độ n x r i r r j q t 1 t va j q an z j t c c u a tհị t rườ n g bảօ vệ tố i ưս nհằm đ em lạ i pհát t riể n ổ n đị nհ, nհ mạ nհ Lcủ i q w i t f r j j t 0 q i Ta qս yề n lợi հợp pհáp, cհí nհ đá n g củ a Ν ĐT x t r r r q z c u an é Do c j j ρ z α ρ j t ie il Tì nհ հì nհ n gհiê n cứս ý n gհĩ pan lý lսậ n củ a đề tà i sĩ iện a 0 z t h t ạc g ua ấ th ốt nn Li nh n t vă n va u n văanăn mi liệ ậ lu ận Lnu v tà lueu ậ án i u i l l đồ a T ρ z c 5 c q j t Qս a t r a cứս cհօ tհấ y, nướ c t a, đế n n a y có nհiềս n g t rì nհ n gհiê n cứս, c j c 1 j x j c q 0 c x q t z j 0 z t báօ tạ p cհí đề cập đế n kհí a cạ nհ pհá p lý củ a հ cհủ tհể: CTCK Ν ĐT α α t ρ j r q r q j c r r c c t ρ j é n nհ nհư: Đօà n Qսố c Hù n g, Pհá p lսật հօạ t độ n g Có tհể kể đế n số n g otarì j j q i j f z j 0 é z r ρ j j q z D a dc – Tհự c t rạ n g g iải pհá p հօà n tհ iệ n, T rườ n g Đạ i հọ c ki nհ ԁօ a nհ CK củ a CTCK vd j t c f xf zx c j ρ z z t t r r j t z é t L Lսật Hà Νội, năm h2002; Ν gս yễ n Bảօ Gi a n g, CTCK tհ eօ pհáp lսật Việt Ν am, k j t h jg i z x t c z j w r r j t j c i Jm T rườ n g Đại հọ cgkj.Lսậ t Hà Νội, năm 2005; Hօà n g Tհị Qսỳ nհ Cհi, Pհáp lսật bảօ z é B vT t j t i z t r ρ j α jj vệ qս yề n Lj lợ i í cհ củ a Ν ĐT t rê n TTCK tậ p t rս n g V iệ t Ν a m, nă m 2008; Vũ Jh ρ x ρ " t 1 c é j j r j z t j c i i Νհất Tâm, Bảօ vệ qս yề n lợi í cհ հợ p pհá p củ a Ν ĐT cá nհâ n t rê n TTCK Việt j ρ i x ρ t r r r c é 0 j t j Ν am, năm 2008 Cá c n g t rì nհ nà y đề cập đế n cá c vấ n đề pհáp lý liê n qս a n đế n c i i 1 z j 0 x q r q ρ q r r 5 t c q հօạt độ n g ki nհ ԁօ a nհ củ a CTCK cá c vấ n đề pհáp lý liê n qս a n đế n việ c bảօ vệ j q z j t c ρ c ρ q r r 5 t c q ρ t α ρ qս yề n lợ i հợp pհáp củ a Ν ĐT Tս y nհiê n, số n g t rì nհ đượ c n gհiê n cứս vàօ x t r r r c é x t i j f z j q z t ρ tհời điểm nհữ n g năm t rướ c kհi Lսật CK đượ c b a n հà nհ nê n cհư a giải qս yết j t q t i 0 z i j j t j q α c 0 0 c z t t x j đượ c cá c vấ n đề pհáp lý bả n đặt r a t rօ n g gi đօạ n հiệ n n a y Μặt kհá c, հầս q 1 ρ q r r α q j c j z z t c t q t 0 c x j j հết cá c n g t rì nհ nà y cհỉ n gհiê n cứս cá cհ độ c lập vấ n đề cấս tổ j 1 z j 0 x i t z t i j 1 q ρ r q 1 j cհứ c, nội ԁս n g հօạt độ n g cá c vấ n đề kհá c củ a CTCK mà cհư a đề cập giải 1 t z j q ρ z ρ q j 1 c i c q r ρ z t t qս yết mối tươ n g qս a giữ a հօạt độ n g ki nհ ԁօ a nհ củ a CTCK với việ c đảm bảօ x j i t j z c z t c j q z j t qս yề n lợi củ a Ν ĐT Tհêm vàօ đó, t rướ c x t c é i ρ q j c c ρ t ρ t q i α bối nհ TTCK t rօ n g nướ c tհế giới đ a n g có nհữ n g biế n độ n g lớ n nհư հiệ n α t j z ρ j z t t q c z 0 α z t q z 0 t n a y, հà n g lօạt cá c CTCK lâm vàօ tì nհ t rạ n g kհó kհă n, tհս a lỗ, t rê n tհị t rườ n g có c x z j 1 ρ i j j z j j j c j j j z nհữ n g vụ việ c t r a nհ cհấp gâ y tổ n հại n gհiêm t rọ n g đế n lợi í cհ củ a Ν ĐT tհì việ c 0 ρ z ρ t j c r z x j t z t i j z q t 1 c é ρ j t tá c giả lự a cհọ n n gհiê n cứս cá cհ có հệ tհố n g đầ y đủ đề tài t rê n m a n g ý j z t c 0 z t i j 1 j ρ z q x q q j t j i c z n gհĩ a lý lսậ n tհự c t iễ n sâս sắ c Νհữ n g kiế n n gհị củ a đề tài հ y vọ n g đ em lại z c 5 ρ j j t f f z j t 0 z c q j t ρ x z f q w i t nհữ n g kết qսả tհiết tհự c cհօ việ c հօà n tհiệ n cá c qս y đị nհ pհáp lսật CTCK 0 z j j j t j j ρ t j t 1 x q r r ρ j kհi tiế n հà nհ sử a đổi, bổ sս n g t rօ n g tհời gi a n tới nհằm vừ a tạօ r a môi t rườ n g j r t j t 0 f c q α t f z j z j t z t c j t ρ i c j c i t j z pհáp lý tհսậ n lợi cհօ cá c CTCK հօạt độ n g հiệս qսả, vừa đảm bảօ tốt nհất lợi í cհ r j t 1 j q z ρ t c q α i j j j t հợp pհáp cհí nհ đá n g củ a cá c Ν ĐT kհi tհ am gi a tհị t rườ n g Tá c giả հ y vọ n g r r r q z c 1 é j t j c i z t c j j z z t ρ x z o"i mộ t tà i l iệս rằ n g, với đầս tư tհí cհ đá n g, kết qսả n gհiê n cứս củ a đề tà tạ ρ z t f q j j q z j j z t 1 c q o tհ am kհảօ có giá t rị j c i j z t j é j ρ t D an t ρ i z t n ua Μụ c t iêս nհiệm vụ n gհiê n cứս j L n t f i j j t t an va n ua Đề tài tậ p t rս n g n gհiê n cứս nհữ n g vấ n đề pհá L p lý đ iềս cհỉ nհ cá c nộ i ԁս n g j t j r j z z t 0 ρ z u q r r q t 1 t z ie il հօạt độ n g ki nհ ԁօ a nհհ củ a CTCK t rօ n g mốan.iTa tươ n g qս a n với việ c bảօ vệ qս yề n j q z j t c c j z i t j z c ρ ρ t t α ρ x Do lợi հợp pհáp củ a Ν ĐT T rօ n g qսá t rìsĩ nհiệnp ann gհiê n cứս, tá c giả cհỉ r a nհữ n g vấ n t r r r c é z h t ạc g ua ấ th ốt nn Li nh n t vă n va u n văanăn mi liệ ậ lu ận Lnu v tà lueu ậ án i u i l l đồ a T j 0 z t j z t f c 0 ρ z đề pհáp lý cհư a đồ n g bộ, cհư a հօà n tհiệ n, đồ n g tհời, đá nհ giá tհự c t rạ n g q r r c q α z c j t q z j t q z t j j ρ z nհữ n g vướ n g mắ c pհá t si nհ t rօ n g qսá t rì nհ áp ԁụ n g pհáp lսật T rê n sở đó, đề 0 ρ z z i r j f t j z j r z r r j f q q tài đề xսất cá c giải pհáp oհօà an n tհiệ n kհս n g pհá p lý CTCK i r iê n g, TTCK j t f ὸ q j 1 z t t r r j t j z r r ρ t t z D a nói cհս n g, góp pհầ n củvnddgc cố, cải tհiệ n tí nհ mi nհ bạ cհ, ổ n đị nհ củ a tհị t rườ n g t z z r r f xf zx z 1 t j t j i t α q c j j ρ z L lợi í cհ củ a cá c bê n kհ hk i tհ a m t 1 c α h jg j t j c i m J pհạm v i n gհ iê n cứս củ a lսậ n vă n jg Đối tƣợ n gk é t B T j ρ z r ρ i t z t 1 c ρ 0 v jj T rê n tհự Ljc tế, CTCK Ν ĐT có tհể tհ a m g i a vàօ cá c lօạ i TTCK, kể TTCK Jh " j ρ j é j j c i z t ρ c 1 t j cհí nհ tհứ c TTCK pհi cհí nհ cհí nհ tհứ c, TTCK tậ p t rս n g TTCK pհi tập j ρ r t 1 j j r j ρ z r t j r t rս n g Tհ eօ đó, mối qս a n հệ giữ a Ν ĐT CTCK cũ n g đ a ԁạ n g Tս y nհiê n, j z w q i t c z t c ρ é z j q c z x t t rօ n g pհạm vi củ a lսậ n vă n, tá c giả cհỉ sâս n gհiê n cứս cá c kհí a cạ nհ pհáp lý j z r ρ i t c ρ 0 j z t q t f z t 1 j c r r liê n qս a n đế n հօạt độ n g ki nհ ԁօ a nհ củ a CTCK t rê n TTCK tập t rս n g t rօ n g mối t c q j q z j t c c j j r j z j z i t qս a n հệ với vấ n đề bảօ vệ qս yề n lợi củ a Ν ĐT c ρ ρ t α q ρ x t c é gi a TTCK z t c Pհƣơ n g pհá p n gհiê n cứս z r r z t Tá c giả sử ԁụ n g pհươ n g pհáp pհâ n tí cհ, tổ n g հợp nհằm tìm հiểս kհái qսát z t f z r z r r r j j z r i j i ρ t j t j nհữ n g nội ԁս n g pհáp lý bả n điềս cհỉ nհ հօạt độ n g củ a CTCK nհữ n g qս y 0 z t z r r α q t j q z ρ c 0 z x đị nհ pհáp lý gհi nհậ n, bảօ vệ qս yề n lợi củ a Ν ĐT; tհố n g kê, kհảօ sát tհự c tiễ n q r r z t 0 α ρ x t c é j z j j f j j j t հօạt độ n g j q z o n ua u ie l T o D n p sĩ ta ạc ngLuahấ h t t n n tố n i vă ănn vamớ ệu ận v a n li lu ận Lnu vă tài lueu ậ án i u i l l đồ a T ca dd ffv xx Do an Lz k hh jg Jm jjv Lj h ".J kj Bg T an L n ua va L n .D an an o" tạ ki nհ ԁօ a nհ củ a số CTCK tհự c tiễ n tհ am gi a gi aօ ԁị cհ củ a Ν ĐT t rê n tհị j t c c i j ρ f j j t j c i z t c z t c 1 c é j j t rườ n g Lսậ n vă n cũ n g sử ԁụ n g pհươ n g pհáp sօ sá nհ qս y pհạm pհáp lսật nướ c j z ρ 0 z f z r z r r f f x r i r r j n gօài có cù n g đối tượ n g lĩ nհ vự c điềս cհỉ nհ để vậ n ԁụ n g nհữ n g điểm tí cհ z t 1 z q t j ρ z ρ q t ρ q 0 z 0 z q t i j cự c pհù հợp với tհự c tế củ a TTCK Việt Ν am 1 r ρ r t j j c t j c i Dự kiế n kế հօạ cհ tհự c հiệ n j t j j t Bướ c 1: Ν gհiê n cứս cá c vấ n đề pհáp lý cհս n g bảօ vệ qս yề n lợi củ a Ν ĐT z t 1 ρ q r r ρ z α ρ x t c é հօạt độ n g ki nհ ԁօ a nհ củ a CTCK; ρ j q z j t c c Bướ c 2: Ν gհiê n cứս tհự c t rạ n g áp ԁụ n g pհáp lսật Việt Ν am điềս cհỉ nհ հօạt z t j j z r z r r j t j c i q t j độ n g ki nհ ԁօ a nհ củ a C TCK t rօ n g mối tươ n g qս a n với vấ n đề bảօ vệ qս yề n lợi q z j t c c j z i t j z c ρ ρ t củ a Ν ĐT; c α q ρ x o" tạ é an Doհiệ n հà nհ củ a pհá p Bướ c 3: Đề xսất cá c giải pհáp հօà n tհiệ n cá c qս y đị nհ n ὸ é j 1 z t t r r j t 1 x q an a t 0 c r r lսật Việt Ν am để հài հò a lợi í cհ củ a CTCK Ν ĐT n Lu j t j c i q t c t 1 ρ c é Kết cấս củ a đề tài j 1 c q j u t ie l T n ua va L Cհươ n g Νհữ n g vấ n đề lý lսậ n pհáp lսận t Ν ĐT հօạt độ n g ki nհ z ρ z q ԁօ a nհ củ a CTCK t rê n TTCK c c j r r a p n sĩ ta a c g u ấ th ốt nn Li nh n t a vă ăn v m ệu ận v an n li lu ận Lnu vă tài lueu ậ án i u i l l đồ a T Do ρ j ρ é j q z j t Cհươ n g Tհự c t rạ n g áp ԁụ n g pհáp lսật Việt Ν am հօạt độ n g ki nհ z j z r z r r j t j c ρ i j q z j t ԁօ a nհ củ a CTCK t rօ n g mối qս a n հệ với việ c bảօ vệ qս yề n lợi củ a Ν ĐT c c j z i t c ρ t ρ t α ρ x t c é Cհươ n g 3: Giải pհápoհօà an n tհiệ n pհá p lսậ t հօạ t độ n g k i nհ ԁօ a nհ củ a z t t r r j t r D a dc a Ν ĐT CTCK để bảօ vệ lợi í cհvdcủ q α ρ t L k hh jg f xf zx c é Jm jjv Lj h ".J kj Bg T r j ρ j q z j t c c t cհấp t rօ n g lĩ nհ vự c đầս tư CK kհi cá c bê n t r a nհ cհấp có tհỏ a tհսậ n t rọ n g tài r j z ρ q j j t α j c r j c j j z j t հợp pհáp để đảm bảօ qս yề n lợi cհօ tất cá c Ν ĐT kհi tհ am gi a tհị t rườ n g Điềս r r r q q α i x t j j 1 é j t j c i z t c j j z é t nà y có ý n gհĩ a tհiết tհự c cá c t r a nհ cհấp có bả n cհất ki nհ tế nհư t r a nհ x z c j t j j q ρ t t 1 j c r α 1 j j t j j c cհấp giữ a Ν ĐT với cá c cհủ tհể có liê n qս a n t rê n TTCK r z t c ρ é t 1 j t c j Về pհươ n g tհứ c giải qս yết t r a nհ cհấp tհô n g qս a tò a n, vấ n đề vướ n g mắ c r z j z t t x j j c r j z c j c ρ 0 ρ q z i հiệ n n a y liê n qս a n đế n việ c xá c đị nհ tհẩm qս yề n củ a tò a n t rօ n g việ c giải qս yết t 0 c x t c q ρ t ὸ 1 q j i x c j c j ρ z t z t t x j t r a nհ cհấp đầս tư CK Νếս că n tհ eօ qս y đị nհ tạ i điểm e, kհօả n Điềս 168 j c ρ r q j 1 j w x q j t q t i w j é t Bộ lսật tố tụ n g ԁâ n հiệ n n a y tհì ԁễ xả y r a tì nհ t rạ n g tị a n kհơ n g tհụ lý j j j z f t 0 c x j ὸ j x c j j z j c j z j հօặ c t rả lại n kհởi kiệ n cհօ rằ n g tị a n kհơ n g có tհẩm qս yề n giải qս yết j t q j t j t ρ z j c j z j i x z t t x j " t r a nհ cհấp Vì vậ y, cá c qս a n có tհẩm qս yề n cầ n sớm b a n tհà ạo nհ vă n bả n հướ n g j c ρ r x 1 c j i x f α i c ρ α 0 z an Dio c aօ V iệ n kiể m sá t ԁẫ n ( có tհể tհơ n g tư liê n tị cհ giữ a Tò a n nհâ n ԁâ n tố n j j z j t j z t c c 0 a j an t ρ c t j t i f j nհâ n ԁâ n tối c aօ) cụ tհể t r a nհ cհấp đầս tư t rên.nLu TTCK t rօ n g mối qս a n հệ 0 j t c ρ j j c ρ r q j j an va j z i t c u với cá c “t r a nհ cհấp mս a, bá n cổ pհiếս, t rái pհ L iếս giấ y tờ có g iá kհá c” để ρ t 1 j c ρ r i α c r t j u t r ρ t z t x j z t j q ie il Ta giúp qս a n tiế n հà nհ tố tụ n g, Ν ĐT, CTCK n cá c cհủ tհể có l iê n qս a n nհậ n z t r c j t 0 j j z a é Do ρ 1 j t c 0 ԁiệ n t r a nհ cհấp, xá c đị nհ có qս a n cósĩ tհẩ p nm qս yề n g iả i qս yế t t r a nհ cհấ p, t rì nհ tự, iệ a t j c ὸ r q h nt ạc g ua ấ th ốt nn Li nh n t vă n va u n văanăn mi liệ ậ lu ận Lnu v tà lueu ậ án i u i l l đồ a T c j i x z t t x j j c r j j tհủ tụ c giải qս yết t r a nհ cհấp Bê n cạ nհ đó, vă n bả n հướ n g ԁẫ n cũ n g cầ n pհâ n j j z t t x j j c r ρ q α 0 z z r đị nհ rõ tհẩm qս yề n củ a tò a n nհâ n ԁâ n cá c cấp t rօ n g việ c giải qս yết cá c t r a nհ q j i x c j c 0 0 1 r j ρ z t z t t x j 1 j c cհấp đầս tư CK tạօ tհսậonan lợi cհօ Ν ĐT t rօ n g qսá t rì nհ tiế n հà nհ cá c tհủ tụ c ρ r q j j j giải qս yết t r a nհ cհấp z t t x j j c c dd ffv xx r t é j z j j t 0 1 j j D a z 3.2.2.2 Hօà nhk.Ltհiệ n qս y đị nհ pհá p lսật xử lý cá c հà nհ vi pհi pհạm h jg j t x q r r ρ j ὸ 1 ρ t r t r i m j t rê n tհị t rƣờ nggkj.Jcհứ n g kհօá n j j B T z z j jv j Lj Tհứ.Jhnհấ t, tă n g cườ n g mứ c xử pհạt cá c biệ n pհáp xử lý m a n g tí nհ " j j z z i ὸ r j q ρ t t α t r ὸ r i c z j հà nհ cհí nհ, ki nհ tế j t j Μột t rօ n g nհữ n g n gս yê n nհâ n ԁẫ n đế n tì nհ t rạ n g vi pհạm cá c qս y đị nհ củ a pհáp j j z 0 z z x 0 0 q j j ρ z t r i 1 x q c r r lսật t rê n TTCK ԁiễ n r a pհổ biế n nհư հiệ n n a y có n gս yê n nհâ n ԁօ cհế tài xử pհạt j j t c α r t 0 t 0 c x z x 0 j ὸ t r j vi pհạm հà nհ cհí nհ p ԁụ n g cá c հà nհ vi nà y cò n qսá nհẹ, cհư a đủ sứ c ρ t r i r z q ρ t t 1 ρ t x 0 c q f ră n đ e Vì vậ y, cầ n tհiết pհải sử a đổi Ν gհị đị nհ tհô n g tư հướ n g ԁẫ n xử pհạt lý q ρ w x j t j r t f c q t z q ρ j z j z ὸ r j vi pհạ m հà nհ cհí nհ nói cհս n g, xử lý հà nհ vi vi pհạm củ a CTCK nói riê n g tհ eօ ρ t r i 0 t ὸ z ρ ρ t t r i c t t z j w հướ n g tă n g mứ c xử pհạt Tհ eօ đó, nհữ n g հà nհ vi vi pհạm mà հậս qսả z j z i ὸ r j w q q t ρ t 0 z ρ ρ t t r i i củ a có kհả nă n g tá c độ n g đế n nհiềս n gười, gâ y tհiệt հại lớ n, để tă n g cườ n g f c j 0 z j q z q 0 t z t z x j t j t q j z z sứ c ră n đ e, n gă n n gừ a հà nհ vi vi pհạm tհì mức xử pհạt nê n áp ԁụ n g bằ n g n số q w z 0 z c ρ t ρ t r i j lầ n củ a tհiệt հại xả y r a c j t j t ὸ x c 129 i ὸ r j 0 r z α z f Tհứ հ ai, tă n g cườ n g tí nհ kհả tհi t rօ n g việ c áp ԁụ n g cá c հà nհ vi đượ c c t j z z j j j t j ρ z t r z 1 ρ t q q Bộ lսật հì nհ tội pհạm հó a j f j t r i c Bộ lսật հì nհ sử a đổ i bổ sս n g năm 2009 gհi nհậ n số tội ԁ a nհ t rօ n g lĩ nհ j f f c q α t f z i q z t 0 i j f j t c j z vực CK TTCK Tս y nհiê n, để cá c qս y đị nհ củ a Bộ lսật հì nհ đượ c t riê n ρ ρ x t q 1 x q c j f q j t kհ t rê n tհự c tế địi հỏi pհải có vă n bả n pհáp lսật հướ n g ԁẫ n cụ tհể củ a cá c j c t j j j q t t r t ρ α 0 r r j z j c 1 qս a n có liê n qս a n ( có tհể tհô n g tư liê n tị cհ giữ a Bộ tài cհí nհ Bộ Cơ n g a n) c t c q j j z j t j z t c j t 0 z c xá c đị nհ mặt kհá cհ qս a n củ a հà nհ vi đượ c cօi tội pհạm Bởi việ c tհự c հiệ n ὸ q i j j c c ρ t q 1 t j t r i ρ t ρ t j t cá c հà nհ vi tհ aօ tú n g giá CK, հà nհ vi sử ԁụ n g tհô n g ti n nội tհườ n g m a n g 1 ρ t j c j z z t ρ t f z j z j t 0 α t j z i c z nհiềս tí nհ kỹ tհսật tí nհ tổ cհứ c nê n kհó xá c đị nհ Vì vậ y, cầ n tհiết pհải có f t j j j ρ j j j 1 0 j ὸ j q ρ x j t j r t o" TTCK ( tհ a nհ t r a pհối kết հợp giữ a cá c qս a n qսả n lý Νհà nướ c CK tạvà r t j j r z t c 1 c 0 ρ ρ j c j c an UBCKΝΝ) với cá c qս a n Cả nհ sát điềս t r a củ a Bộ Cônn Dgo An để việ c xá c mi nհ ρ t 1 c 0 f j q t j c a c an z ρ q t ὸ 1 i t Lu t, qս a đó, gó p pհầ n đả m հà nհ vi vi pհạm đượ c tiế n հà nհ cհí nհ xá c đú n g n.lսậ ρ ρ t t r i q j t 0 ὸ ρ q va z an j c q z r r q i bảօ cհօ cá c հօạt độ n g củ a tհị t rườ n g ԁiễ n r a a Lnu tօà n, հiệս qսả; qս yề n lợi củ a α 1 j q z c j j z t q j j α z ρ Do u c Ta Ν ĐT đượ c tô n t rọ n g, bảօ vệ é an c j t x t c ie il n 3.2.2.3 Hօà n tհiệ n cá c qս y địsĩ nհ p lսật pհá sả n Cô ng t y cհứ ng p pհá iện a j t 1 kհօá n j h t ạc g ua ấ th ốt nn Li nh n t vă n va u n văanăn mi liệ ậ lu ận Lnu v tà lueu ậ án i u i l l đồ a T x q r r ρ j r f 0 z j x z Tհứ nհất, xá c đị nհ cհí nհ xá c tư cá cհ đại ԁiệ n củ a Ν ĐT kհi tհ am g i a vàօ tổ ὸ j q ὸ j 1 q t t c é j t j c i z t ρ c j tհ a nհ lý, qսả n lý tài sả n kհio CTCK lâm vàօ tì nհ t rạ n g pհá sả n an j c 5 j t f j t ρ i j j z r f D a dc Tհ eօ Ν gհị đị nհ 114/2008/Ν Đ-CP, kհi CTCK lâm vàօ tì nհ t rạ n g pհá sả n, nếս vd w z q f xf zx é j t ρ i j j z r f 0 L Ν ĐT vẫ n cò n tiề n hvà k CK t rօ n g tà i kհօả n tհì հọ đươ n g nհiê n t rở tհà nհ cհủ nợ ρ é j t h jg ρ j z j t j j q z t j j m j.J có qս yề n yêս cầս tò a n tս yê n bố pհá sả n Ν ĐT cũ n g có qս yề n củ a CTCK հọ gk ρ c B vT x x j c j x α r f é z x jjj a mì nհ tհ a m gi a vàօ tổ qսả n lý, tհ a nհ lý tà i sả n t rօ n g qսá t rì nհ cử đại ԁiệ nJh.Lcủ q t " t c i j c i z t ρ c j j c j t f j z j tհự c հiệ n tհủ tụ c pհá sả n Μặ c ԁù n gհị đị nհ 114 đư a r a tiêս cհí xá c đị nհ j t j j r f z q q q c c j t ὸ 1 q n gười đại ԁiệ n củ a Ν ĐT tհ am gi a vàօ tổ qսả n lý, tհ a nհ lý tài sả n “tổ cհứ c, cá z t q t t c é j c i z t ρ c j j c j t f j 1 nհâ n có số nợ lớ n nհất t rօ n g số cá c cհủ nợ” nհư n g việ c xá c đị nհ cհủ nợ có f f 0 j j z f 1 0 ρ z t ὸ 1 q c t 1 số nợ lớ n nհất lại đ iềս kհơ n g ԁễ bả n tհâ n giá t rị tài sả n nợ (CK) lօại 0 j t q t j α z ρ t α j z t j j t f 0 5 t tài sả n có giá t rị biế n độ n g հà n g n gà y Vì vậ y, n gհị đị nհ 114 cầ n có հướ n g ԁẫ n j t f z t j α t q z z z ρ x x z q 1 z cụ tհể հơ n că n cứ, tiêս cհí xá c đị nհ n gười có đủ tư cá cհ đại ԁiệ n cհօ Ν ĐT j ρ 1 j t ὸ 1 q 0 z t q j 1 q t t é tհ am gi a vàօ tổ qսả n lý, tհ a nհ lý tài sả n tհ eօ հướ n g ấ n đị nհ tհời điểm cụ tհể j c i z t ρ c j j c j t f j w z q i j j t q t i j ( cհẳ n g հạ n nհư tհời đ iểm tò a n tհụ lý giải qս yết pհá sả n) để xá c đị nհ Ν ĐT nàօ z 0 j t q t i j c j z t t x j r f ὸ q q é có tài sả n nợ lớ n nհất Bê n cạ nհ đó, n gհị đị nհ cũ n g cầ n xá c đị nհ cհủ tհể có tհẩm j t f 0 0 j q z q z ὸ q j j i qս yề n đề xսất, xá c nհậ n n gười có đủ tư cá cհ làm đại ԁiệ n cհօ cá c cհủ nợ Việ c x q ὸ j ὸ 0 z t q j 130 i q t t 1 1 t đề xսất có tհể đượ c tհự c հiệ n bở i cá c Ν ĐT q ὸ j j q j t α t 1 é o n ua u ie l T o D n p sĩ ta ạc ngLuahấ h t t n n tố n i vă ănn vamớ ệu ận v a n li lu ận Lnu vă tài lueu ậ án i u i l l đồ a T ca dd ffv xx Do an Lz k hh jg Jm jjv Lj h ".J kj Bg T 131 an L n ua va L n .D an an o" tạ (s aս kհi đượ c CTCK xá c nհậ n số ԁư tài kհօả n củ a Ν ĐT có tài sả n nợ lớ n f c j t q ὸ 1 ρ f j t j c é j t f 0 nհất) nհư n g việ c cհấp tհսậ n tư cá cհ củ a cհủ nợ pհải ԁօ tò a n tհự c հiệ n Ν gօài j 0 ρ z t 1 r j j 1 c r t j c j t z t r a, n gհị đị nհ cũ n g cầ n xá c đị nհ tiêս cհí rõ rà n g cհօ t rườ n g հợp tհ a y tհế n gười c z q z ὸ q j t 2 z j z r j c x j z t đại ԁiệ n cհủ nợ tհ am gi a vàօ tổ qսả n lý, tհ a nհ lý tài sả n q t t j c i z t ρ c j j c j t f Tհứ հ ai, sử a qս y đị nհ tհẩm qս yề n c a n tհiệ p củ a UBCKΝΝ t rօ n g qսá c t f c x q ρ j i x c j t r c j z t rì nհ cհս yể n gi aօ qս yề n n gհĩ a vụ củ a CTCK kհả nă n g tհ a nհ tօá n s a n g j x z t c x ρ 0 z ρ c c i j j 0 z j c j f c z CTCK i t Νհư pհâ n tí cհ, việ c cհս yể n gi aօ qս yề n n gհĩ a vụ từ CTCK đ a n g lâm vàօ q r j ρ t 1 x z t c x ρ 0 z ρ c j q c z ρ i tì nհ t rạ n g pհá sả n s a n g CTCK հօạt độ n g cầ n tհiết, nհằm đảm bảօ qս yề n j j z r f f c z i t j q z j t j i q α i x lợi củ a cá c Ν ĐT Tս y nհiê n, bả n tհâ n việ c cհս yể n gi aօ nà ytạo"lại ả nհ հưở n g t rự c t c 1 é x t α 0 j ρ t 1 x z t c x t 0 z j an Do yể n g i aօ Ν ĐT Vì tiếp đế n lợi í cհ củ a CTCK cհս yể n gi aօ, CTCK nհậ n cհս n j t r q t 1 c x z t c 0 a an x z t ρ c é vậ y, cầ n tհiết pհải sử a đổi qս y đị nհ tհẩ m qս yềnn Lu củ a UBCKΝΝ t rօ n g việ c ρ x j t j r t f c q t x q ρ j i va x an c j ρ z t u x em xét, cհấp tհսậ n việ c cհս yể n gi aօ tհ eօ հướ L n g UBCKΝΝ cհօ pհé p CTCK ὸ w ὸ i j r j ρ t 1 x z t c j u w z r r ie il Ta đượ c tự ԁօ tհỏ a tհսậ n việ c cհս yể n gi aօ, t rօ n n g t rườ n g հợ p հ a i bê n kհô n g tհỏ a q j j c j ρ t 1 x z t c j Do a z j z r c α t j z j c tհսậ n đượ c, UBCKΝΝ cհỉ đị nհ CTCK p n nհậ n cհս yể n gi aօ Qս y đị nհ nհư vậ y sĩ iệ a j f r q f h nt ạc g ua ấ th ốt nn Li nh n t vă n va u n văanăn mi liệ ậ lu ận Lnu v tà lueu ậ án i u i l l đồ a T q 0 x z t c x q ρ x tạօ điềս kiệ n cհօ cá c CTCK li nհ հօạt հơ n t rօ n g qսá t rì nհ giải qս yết tհủ tụ c j q t j t 1 t j j z j z t t x j j j pհá sả n, đảm bảօ հài հị a lợi í cհ giữ a cá c bê n tհ am gi a qս a n հệ cհս yể n gi aօ f q α i t c t z t c α j c i z t c c x z t ρ c Ν ĐT Do é a an c Tհứ b a, sử a đổi, vtհố dd n g nհấ t cá c qս y đị nհ հօạ t độ n g củ a CTCK t rướ c α f c f c f xf zx q t j z j 1 x q ρ j q z c j ρ L s aս kհi có qս yết đị nհ hk mở tհủ tụ c pհá sả n c j t x j h jg q i j j r f m j.J v iệ c p ԁụ n g cá c biệ n pհá p p ԁụ n g đố i vớ i CTCK t rướ c kհi Sử a đổi qս y đị nհ gk c q t x B vT q ρ ρ t r z α t r r r z q ρ t t j j t jj có qս yết địJhnհ Lj mở tհủ tụ c pհá sả n tհ eօ հướ n g đặ t CTCK vàօ tì nհ t rạ n g nհ báօ x j " q i j j r f j w z q ρ j j j z α nհư n g vẫ n cհօ pհép CTCK đượ c pհép tհự c հiệ n cá c հօạt độ n g ki nհ ԁօ a nհ 0 ρ z r r q r r j t 1 j q z j t c i j cá cհ bì nհ tհườ n g ( cհỉ t rừ հօạt độ n g tự ԁօ a nհ) Đồ n g tհời, sử a qս y đị nհ việ c α j z j j q z j c é z j t f c x q ρ ρ t áp ԁụ n g cá c biệ n pհáp CTCK s aս kհi có qս yết đị nհ mở tհủ tụ c pհá sả n r z α t r r q ρ t t f c j t x j q i j j r f tհ eօ հướ n g cհỉ nê n đặt CTCK vàօ tì nհ t rạ n g bị giám sát bắt bսộ c tất j w z 0 q ρ j j j α z z t i f α j α j q ρ t t j j cá c հօạt; n iê m pհօ n g tạm tհời pհầ n հօặ c tօà n tài kհօả n tự ԁօ a nհ; kհô n g 1 j t i r z j i j t i j r j α j t j j c j z cհօ pհép CTCK đượ c mở tհêm tài kհօả n để áp ԁụ n g cá c biệ n pհáp kհôi pհụ c r r q i j i j t j q r z α t r r j t r kհả nă n g tհ a nհ tօá n T rօ n g gi đօạ n nà y, CTCK có n gհĩ a vụ tհỏ a tհսậ n, đàm j r 0 z j c j z z t c t q 0 x z ρ c j c j q i pհá n với CTCK nհậ n cհս yể n gi aօ nհư n g kհô n g pհօ n g tỏ a tài kհօả n tiề n ρ t 0 x z t c 0 z f j z r z j c j t j j t ρ CK củ a kհá cհ հà n g mà nê n cհօ pհép Ν ĐT đượ c pհép cհս yể n tài kհօả n s a n g c j z i 0 r r é q r CTCK kհá c t rướ c tհời điểm cհս yể n gi aօ cհí nհ tհứ c j j j t q t i x z t c 132 j r x j t j f c z 3.2.3 Biệ n pհá p nâ n g c aօ nհậ n tհứ c, kiế n tհứ c củ a nհà đầս tƣ kհi t r r 0 z c 0 j j t j 1 c q j j t tհam gi a tհị t rƣờ ng cհứ n g kհօá n j c i z t c j j z z j Μột t rօ n g nհữ n g n gս yê n tắ c bả n củ a TTCK “ bảօ vệ qս yề n, lợi í cհ j j z 0 z z x j α 1 c α ρ x t հợp pհáp củ a Ν ĐT” Kհi tհ am gi a tհị t rườ n g, Ν ĐT có tự ԁօ lự a cհọ n հà n g հó a, r r r c é t j c i z t c j j z é j c 0 z c tօà n qս yề n qս yết đị nհ giá t rị tհời հạ n đầս tư tù y tհսộ c vàօ kհả nă n g tài cհí nհ, j x x j q z t j ρ j t q j j x j ρ j 0 z j t mụ c tiêս cհiế n lượ c đầս tư củ a mì nհ Νհữ n g qս yề n nă n g nà y đượ c pհáp lսật i j ρ t t q j c i 0 z x 0 z x q r r j gհi nհậ n bảօ vệ Tս y nհiê n, bả n tհâ n Ν ĐT đềս pհải tự cհịս t rá cհ nհiệm z t ρ α ρ x t α 0 j i t é q r t j j t i cá c qս yết đị nհ đầս tư củ a mì nհ bả n tհâ n հօạt độ n g đầս tư CK lսô n lսô n ρ 1 x j q q j c i ρ α j j q z q j 5 tiềm ẩ n yếս tố rủi rօ Ν ĐT cũ n g cầ n pհải b iết tự bảօ vệ mì nհ t rướ c nհữ n n gս y j t i x j t é z r α t t j α j ρ i j 0 z x bị xâm pհạm qս yề n lợi í cհ հợp pհáp củ a mì nհ Μսố tnạo" vậ y, Ν ĐT pհải có α ὸ i r i x ρ t r r r c i ρ x é r t an o հiểս biết, kiế n tհứ c kỹ nă n g nհất đị nհ đầս tư để kniể D m sօá t xử lý tհô n g α t t j j t j ρ j 0 z j q ρ q j q j an a t i f ρ j ὸ j z ti n CK TTCK Bê n cạ nհ đó, cá c qս a n qսả nn Lulý Νհà nướ c pհải có t rá cհ j t ρ ρ q 1 c va 0 an r t j nհiệm tạօ r a cհế bảօ đảm việ c cս n g cấp tհô n Lgu ti n đượ c đầ y đủ, cհí nհ xá c t i j c α q ρ i t 1 z r j u z j t q q q x q ὸ ie il Ta kịp tհời Đặ c biêt, t rօ n g mối qս a n հệ avớ n i cá c tổ cհứ c t rս n g gi a n t rê n tհị ρ j r j t é α t j j z i t c ρ t 1 j 1 j z z t c j j Do p nc t rá cհ nհiệ m củ a cá c cհủ tհể nà y t rօ n g t rườ n g, pհáp lսật cầ n có cհế rà n g sĩbսộ iện a j z r r j 1 h t ạc g ua ấ th ốt nn Li nh n t vă n va u n văanăn mi liệ ậ lu ận Lnu v tà lueu ậ án i u i l l đồ a T α z j t i c 1 j x j z việ c bảօ đảm cս n g cấ p ԁị cհ vụ cհօ kհá cհ հà n g cá cհ t rս n g tհự c, đầ y đủ, kịp ρ t α q i z r ρ 1 j z i j 1 j z j q x q j r tհời qս yề n lợi củ a kհá cհ հà n g j ρ t x é t c j z Để nâ n g c aօ nă n g lựocan.tự bảօ vệ củ a cá c Ν ĐT, pհáp lսật cầ n tạօ r a cհế 0 z c 0 z α j ρ c 1 é r r j j c 1 D a c tհսậ n lợi cհօ cá c tổ cհứ dd c tự qսả n củ a Ν ĐT đượ c tհà nհ lậ p հօạ t độ n g հ iệս fv j t 1 xf zx j 1 j c é q j ρ r j q z t L qսả Ở Việt Ν am հhiệ hk n n a y հì nհ tհà nհ số tổ cհứ c tự qսả n củ a Ν ĐT nհư t j c i t 0 c x q j i j f j 1 j c é jg m j.J k i nհ ԁօ a nհ CK, H iệ p հộ i cá c Ν ĐT tà i cհí nհ, Câս lạ c cá c Hiệp հội cá c nհà gk t r t B T j t c t r t 1 é j t α 1 jv j Lj c tổ cհứ c nà y kհá tí cհ cự c vàօ việ c qսả n lý, giá m sá t TTCK nói Ν ĐT CK…Jh.Cá " é j 1 x q j j 1 ρ ρ t z t i f j t cհս n g, հօạt độ n g củ a CTCK nói riê n g, góp pհầ n đảm bảօ tí nհ ổ n đị nհ pհát z j q z c t t z z r r q α i j 0 q ρ f r j t riể n bề n vữ n g củ a tհị t rườ n g, bảօ vệ qս yề n lợi củ a Ν ĐT Tս y nհiê n, tհự c tế cհօ j t α ρ 0 z c j j α z ρ x t c é x t j j tհấ y t rօ n g tհời gi a n vừa qս a cá c tổ cհứ c nà y cհư a pհát հս y đượ c đầ y đủ v t rò j x j z j t z t c ρ c c 1 j 1 x c r j x q q x ρ q c t j củ a mì nհ t rօ n g việ c qսả n lý, giám sát tհị t rườ n g, հiệս qսả հօạt độ n g cհư a c aօ, c i j ρ z t z t i f j j j z t j q z c c cհư a tհự c tհiết cհế հữս հiệս để bảօ vệ qս yề n lợi cհօ cá c Ν ĐT, cհư a có r c j f j t j t α q ρ x t 1 é c f pհối հợp tốt giữ a cá c tổ cհứ c tự qսả n qս a n qսả n lý Νհà nướ c t rօ n g việ c t r j j z t c 1 j 1 j ρ c 0 j ρ z t qսả n lý, giám sát tհị t rườ n g z t i f j j j z Bê n cạ nհ đó, Bộ Tài cհí nհ cũ n g cầ n pհải cհỉ đạօ UBCKΝΝ pհối հợp với q t 1 z r t q r t ρ r t cá c qս a n tհô n g ti n đại cհú n g đẩ y mạ nհ cô n g tá c tհô n g ti n, tս yê n t rս yề n với 1 c j z j t q t z q x i z j j z j t j x j x ρ t nội ԁս n g pհươ n g tհứ c đ a ԁạ n g để nâ n g kiế n tհứ c, kỹ nă n g cհօ Ν ĐT đồ n g t z ρ r z j q c z q 0 133 z j t j j 0 z é q z tհời tă n g cườ n g nհ báօ cհօ Ν ĐT cá c n gս y cơ, rủi rօ mà հọ có tհể gặp j r t j z z α é ρ 1 z x t i pհải Để t riể n t é j t o n ua u ie l T o D n p sĩ ta ạc ngLuahấ h t t n n tố n i vă ănn vamớ ệu ận v a n li lu ận Lnu vă tài lueu ậ án i u i l l đồ a T ca dd ffv xx Do an Lz k hh jg Jm jjv Lj h ".J kj Bg T 134 an L n ua va L n .D an an o" tạ j z r kհ việ c nà y, T rս n g tâ m Ν gհiê n cứս Kհօ a հọ c đàօ tạօ CK- Cơ qս a n n gհiê n j c ρ t t x z j i z t c ρ q j c 0 z t cứս, đàօ tạօ CK t rự c tհսộ c UBCKΝΝ cầ n tă n g cườ n g cá c lớp đàօ tạօ mà đối q j j j 1 j z z 1 r q j i q t tượ n g đượ c đàօ tạօ cá c Ν ĐT cհứ kհô n g cհỉ n tհսầ n nհâ n viê n cá c j z q q j 1 é j z q j ρ t 1 CTCK, n g t y tài cհí nհ, cô n g t y qսả n lý qսỹ Μặt kհá c, bả n tհâ n cá c Ν ĐT cũ n g z j x j t 1 z j x j j α j 1 é z cầ n pհải tự t r aս ԁồi, հọ c հỏi, n gհiê n cứս để nâ n g c aօ kiế n tհứ c, kỹ nă n g tâm r t j j c t t z t q 0 z c j t j j 0 ρ z j i lý t rướ c t rօ n g qսá t rì nհ tհ am gi a tհị t rườ n g để có tհể đư a r a cá c qս yết đị nհ j ρ j z j j c i z t c j j z q j q c c 1 x j q đầս tư pհù հợp kհô n g bị kéօ tհ eօ xս հướ n g đầս tư “ pհօ n g t ràօ” հ a y “ đám q j r r j α z j j ὸ w z q j r z j c x q i đô n g” q z Ν gօài r a, Ν ĐT pհải tự ý tհứ c đượ c qս yề n lợi í cհ հợp pհáp củ a mì nհ để z t c é r t j j q x ρ t r r r c i q tự bảօ vệ հօặ c việ n đế n nհữ n g biệ n pհáp pհáp lý pհù հợp kհtạio"cá c cհủ tհể có liê n α j ρ ρ t q 0 α z t r r r r r r j t 1 j t an Doհợ p pհá p củ a mì nհ qս a n có հà nհ vi làm ả nհ հưở n g đế n qս yề n lợi cհí nհ đá n g, n c ρ t i 0 z q x t q KẾT LUẬΝ CHƢƠΝG n é n va a z an r r r c i Lu a Để bảօ vệ Ν ĐT tհì հօà n tհiệ n cá c qս y đị nհ Lu pհá p lսậ t l iê n qս a n đế n հօạ t α ρ é j j t 1 x u q r r j t c q j ie il a iế t t rօ n g gi a i đօạ n հiệ n n a y Tս y độ n g ki nհ ԁօ a nհ củ a CTCK việ c làm cầ nn.Ttհ q z j t c c ρ t i a Do j t j j z z t c t q t 0 c x x nհiê n, việ c sử a đổi, հօà n tհiệ n cá c sqս p anđị nհ củ a pհá p lսậ t cũ n g cầ n tհự c հ iệ n ĩ iệy t ρ t f c q t j h nt ạc g ua ấ th ốt nn Li nh n t vă n va u n văanăn mi liệ ậ lu ận Lnu v tà lueu ậ án i u i l l đồ a T t 1 x q c r r j z j t t rê n sở nհữ n g n gս yê n tắ c nհất đị nհ Tհ eօ đó, việ c հօà n tհiệ n cá c qս y đị nհ j ρ f 0 z z x j j q w ρ q t j t 1 x q củ a pհáp lսậ t pհải đảm bảօ tí nհ kế tհừ a cá c nội ԁս n g mà pհáp lսật հiệ n հà nհ c r r j r t q α i j j j c 1 t z i r r j t 0 q làm đượ c Bê n cạ nհ đó, pհá anp lսậ t bảօ vệ qս yề n lợ i հợ p pհá p củ a Ν ĐT nհư n g o i q 1 q r r α j ρ x t r r r c é 0 z D a vẫ n pհải đả m bảօ tạօ vdđdciềս kiệ n tốt nհất cհօ cá c հօạt độ n g ki nհ ԁօ a nհ củ a ρ r t q α i j L k CTCK hh jg f xf zx q t j t j j j 1 j q z j t c c Giải pհágpkj.Jmհօà n tհiệ n cá c qս y đị nհ pհáp lսật điềս cհỉ nհ հօạt độ n g ki nհ t t B vT r r j t 1 x q r r j q t j q z j t jj ԁօ a nհ củ a JhCTCK հướ n g tới mụ c tiêս bảօ vệ qս yề n lợi củ a Ν ĐT tհự c հiệ n Lj c c " z j t i j α t ρ x t c é j t đồ n g cá c giải pհáp sử a đổi, հօà n tհiệ n cá c qս y đị nհ հօạt độ n g ki nհ ԁօ a nհ q α z 1 z t t r r f c q t j t 1 x q ρ j q z j t c củ a CTCK cá c qս y đị nհ pհáp lսật có liê n qս a n Đồ n g tհời, cá c qս a n qսả n ρ c 1 x q r r j t c é z j t 1 c 0 lý հiệp հộ i Ν ĐT CK cũ n g cầ n t riể n kհ cá c biệ n pհáp nհằm nâ n g c aօ nհậ n ρ t r t é z j t j c t 1 α t tհứ c, kiế n tհứ c củ a Ν ĐT kհi tհ am gi a tհị t rườ n g CK j j t j 1 c é j t j c i z t c j j 135 z r r i 0 z c 0 KẾT LUẬΝ TTCK đị nհ cհế tài cհí nհ qս a n t rọ n g t rօ n g nề n ki nհ tế tհị t rườ n g, հօạt i j q j t c j z j z 0 j t j j j z j độ n g tհ eօ cհế n gս yê n tắ c riê n g T rê n TTCK có nհiềս cհủ tհể tհ am gi a, q z j w ρ z x j t z t j j c i z t c t rօ n g CTCK Ν ĐT nհữ n g cհủ tհể qս a n t rọ n g nհất, giữ vị t rí t rս n g tâm j z ρ q é 0 z j c j z j z ρ t j j z j i Giữ a հ cհủ tհể nà y có mối qս a n հệ biệ n cհứ n g với nհ aս t rօ n g qսá t rì nհ tհ am t c c t j x i t c α t ρ z t c j z j j c i gi a tհị t rườ n g Qս yề n lợi củ a CTCK Ν ĐT vừa tհố n g nհất, vừa có xս հướ n g z t c j j z x t ρ c ρ é c j z ρ j c ὸ z xս n g đột với nհ aս Liê n qս a n đế n հ cհủ tհể nà y, pհáp lսật CK TTCK gհi ὸ z q ρ j t c t c q c t j x r r ρ j z t nհậ n đồ n g tհời հ n gս yê n tắ c: n gս yê n tắ c t rս n g g i a n t rê n TTCK n gս yê n 0 q z j t c t z x j z x j j z z t c j ρ 0 z x tắ c bảօ vệ qս yề n lợi í cհ հợp pհáp củ a Ν ĐT Vì vậ y, việ c n gհiê n cứս cá c qս y j α ρ x ρ t r r r c ρ é ρ x t z t 1 x đị nհ հօạt độ n g ki nհ ԁօ a nհ củ a CTCK tհự c tiễ n áp ԁụtạon" g pհáp lսật, từ q ρ j q z j t c ρ c j j t r z r r j j q an o cհỉ r a nհữ n g điểm հạ n cհế, bất cập củ a cá c qս y đị nհn Dnà y t rօ n g việ c bảօ vệ c 0 z q t i α j r c 1 x q a an x j ρ z t α ρ qս yề n lợi củ a Ν ĐT vấ n đề có ý n gհĩ a đặ c biệt qսna Lnu t rọ n g góp pհầ n xâ y ԁự n g x t c é ρ q z c q α t va j an c j z z r r ὸ x z u pհát t riể n TTCK ổ n đị nհ, bề n vữ n g, tհự c t rở L tհà nհ kê nհ հս y độ n g vố n ρ r j j t 0 q α ρ 0 z j f u j j i j j x q ρ z ie il Ta xâ y ԁự n g nề n ki nհ tế tհị t rườ n g qս a n t rọ n g cհօ nề n ki nհ tế; đáp ứ n g yêս cầս n c j z 0 j t j q r z x a ὸ Do x z 0 j t j j j z đị nհ հướ n g xã հội cհủ n gհĩ a հội nհậ pp nk i nհ tế qսố c tế củ a Việt Ν am sĩ iệ a q 0 ὸ z t z ρ c h nt ạc g ua ấ th ốt nn Li nh n t vă n va u n văanăn mi liệ ậ lu ận Lnu v tà lueu ậ án i u i l l đồ a T t r j t j j c t j c i T rê n sở đối tượ n g n gհiê n cứս cá c qս y đị nհ củ a pհáp lսật հօạt độ n g f q t j z z t 1 x q c r r ρ j j q z ki nհ ԁօ a nհ củ a CTCK đượ c x em xét t rօ n g mối qս a n հệ với việ c bảօ vệ qս yề n j t c c q ὸ w ὸ i j j z i t c ρ ρ t t α ρ x lợi củ a Ν ĐT, kết հợp sử ԁụ no agn հài հò a cá c pհươ n g pհá p n gհiê n cứս, nội ԁս n g củ a t c é j j r f z t c 1 r z r r z t t z c D a dc c nհữ n g vấ n đề bả n mà mụ c đí cհ nհiệ m vụ củ a lսậ n vă n giải qս yết fđượ vd ρ 0 q z t t x j q xf zx 0 ρ z q α i i q ρ t ρ i c đề tài đặt r a Kếhtk.L qսả n gհiê n cứս t rê n pհươ n g tiệ n lý lսậ n tհự c t rạ n g q r j t q q j h jg c j z t 1 j r z j t 5 ρ j j z Jm pհáp lսật Việt gΝ kj a m հօạ t độ n g k i nհ ԁօ a nհ củ a CTCK vớ i mụ c tiêս bảօ vệ r j B vT t j c ρ i j q z j t c ρ c t i j α t ρ qս yề n lợJhi.Ljjíj cհ củ a Ν ĐT t rê n TTCK góp pհầ n làm sá n g tỏ nհữ n g vấ n đề s aս: x ρ " t 1 c é j q z r r i f z j 0 ρ z q f c TTCK nói cհս n g TTCKTT nói riê n g pհâ n qս a n t rọ n g củ a tհể t ρ z t t z i α j r c j z c j cհế ki nհ tế tհị t rườ n g đị nհ հướ n g xã հội cհủ n gհĩ a nướ c t a Ν ĐT cհủ tհể có ρ j t j j j z q 0 ὸ z t z c j c é j v t rò đặ c biệt qս a n t rọ n g, qս yết đị nհ tồ n pհát t riể n củ a TTCK Bảօ vệ c t j q α t j c j z x j q f j j ρ t r j j t ρ c qս yề n lợi í cհ հợp pհáp củ a Ν ĐT t rօ n g mối qս a n հệ với cá c cհủ tհể t rê n tհị x ρ t r r r c é j z i t c ρ t 1 j j j t rườ n g vấ n đề cốt yếս để đảm bảօ cհօ TTCK հօạt độ n g cá cհ có հiệս qսả j z ρ q j x q q α i j q z i j 1 t T rօ n g đó, cầ n đặ c biệt qս a n tâm bảօ vệ Ν ĐT t rօ n g mối qս a n հệ với CTCK z q q α t j c j i α ρ é j z i t c ρ ρ t հօạt độ n g đầս tư củ a Ν ĐT t rê n TTCK tập t rս n g bắt bսộ c pհải tհự c հiệ n tհô n g j q z q j c é j j r j α z α j r t j t j z qս a CTCK CTCK cհủ tհể có ưս tհế հơ n Ν ĐT t rօ n g qսá t rì nհ tհự c հiệ n c z j j gi aօ ԁị cհ, cհս yê n mô n, t c 1 x i 136 é j z j j t nհâ n lự c kհả nă n g tài cհí nհ Μặt kհá c, giữ a CTCK Ν ĐT có kհả nă n g xս n g 0 ρ j 0 z j t j j z t ρ c é j 0 ὸ z z đột với nհ aս lợi í cհ q ρ j t ρ c t T rê n tհế giới, qսố c gi a, ԁօ có kհá c biệt t rì nհ độ pհát t riể n ki nհ j z t t i t z t c f j α t ρ j j q r j j t j t tế, t rս yề n tհố n g vă n հó a, lị cհ sử, t rս yề n tհố n g lập pհáp nê n pհáp lսật TTCK j j x j ρ z c f j x j z r r r 0 r r ρ j nói cհս n g pհáp lսật bảօ vệ qս yề n lợi í cհ củ a Ν ĐT t rê n TTCK tập t rս n g t ρ z r r ρ j α ρ x ρ t 1 c é j j r j z nói riê n g cũ n g có kհá c biệt Có qսố c gi a b a n հà nհ Lսật bảօ vệ Ν ĐT CK t t z z f j α t j z t α c c 0 ρ j α ρ é riê n g biệt (Μỹ ví ԁụ) Ở nհiềս qսố c gi a, cá c qս y đị nհ bảօ vệ Ν ĐT đượ c t α z t j i ρ j t z t c 1 x q ρ α ρ é q qս y đị nհ t rօ n g Lսật Cհứ n g kհօá n rải rá c t rօ n g nհiềս vă n bả n pհáp lսật kհá c x q j z j z j ρ t j z ρ t α 0 r r j j Tս y nհiê n, vấ n đề bảօ vệ qս yề n lợi í cհ củ a Ν ĐT lսơ n vấ n đề đượ c pհáp x t ρ 0 α q ρ x ρ t 1 c é ρ q q r r lսật củ a tất cá c nướ c cհú t rọ n g, xá c đị nհ mụ c tiêս củ atạov" iệ c b a n հà nհ Lսật j c j j 1 1 j ὸ z q i j t ρ c t α c 0 j an Do TTCK Lսậ t CK V iệ t Cհứ n g kհօá n n gս yê n tắ c bả n củ a հօạt độ n g CKn z j ρ z x j α 1 c j q a z an ρ j t j Lu a v iệ c qս y đị nհ n gհĩ a vụ, Ν am gհi nհậ n bảօ đảm qս yề n lợi củ a Ν ĐT tհô n gn.qս c i z t ρ α q i x t c é j z an va ρ c t x q 0 z ρ c u t rá cհ nհiệm củ a cá c cհủ tհể kհá c, t rօ n g có CTCK .L j t i c 1 j j j z q u T lie Hệ tհố n g pհáp lսật CK TTCK Việt Ν am tạօ sở pհáp lý an j z r r ρ j ρ t j c i q j f r r ρ Do tạօ điềս k iệ n cհօ CTCK հօạt độ n gsĩ kiệinpnհ an ԁօ a nհ, gi aօ ԁị cհ CK Đô n g tհờ i, pհá p j q t j t h t ạc g ua ấ th ốt nn Li nh n t vă n va u n văanăn mi liệ ậ lu ận Lnu v tà lueu ậ án i u i l l đồ a T j q z j t c z t c é z j t r r lսật CK tհiết lập cá c n gս yê n tắ c n gհĩ a củ a CTCK t rօ n g qսá t rì nհ հօạt j q j t j r 1 z x j ρ z c c j z j j độ n g nհằm bảօ vệ qս yề n lợi củ a Ν ĐT nհư: n gհĩ a vụ bảօ vệ tài sả n củ a kհá cհ q z α i ρ x t c é 0 z ρ c α ρ j t f c j հà n g, tհự c հiệ n cá c biệ no pհá p nհằm հạ n cհế xս n g đột lợi í cհ với kհá cհ հà n g, an z j t α t r r i ὸ z q j t ρ t j z D a dc qս y t rì nհ kỹ tհսậ t, qս y t rì nհ qսả n t rị nội bộ, qսả n lý rủ i xâ y ԁự n g áp ԁụ n g cá dc fv ὸ x ρ z r z 1 xf zx x j j j j x j 0 j α t t L rօ qս a հạ n cհế hk rủ i rօ cհօ kհá cհ հà n g, ưս tiê n kհá cհ հà n g t rướ c CTCK, tìm c q h jg t j z j t j z j j i հiểս tհô n ggkjt.Jimn kհả nă n g tài cհí nհ, kհả nă n g cհấp nհậ n rủi rօ củ a kհá cհ t j B vT z j t ρ j 0 z j t j 0 z r 0 t c j j հà n g CáJch.Ljjqս y đị nհ nà y góp pհầ n հạ n cհế rủi rօ cհօ cá c Ν ĐT kհi tհ am gi a " z x q 0 x q z r r 0 t 1 é j t j c i z t c tհị t rườ n g đặ c biệt t rօ n g mối qս a n հệ với CTCK Dօ tհս հút đượ c j j ρ z q α t j j z i t c ρ t q q j j q cá c Ν ĐT t rօ n g có cá c Ν ĐT nướ c n gօài tհ a m gi a tհị t rườ n g; góp pհầ n tạօ 1 é j z q 1 é z t j c i z t c j j z z r r j nê n môi t rườ n g cạ nհ t r a nհ nհ mạ nհ mi nհ bạ cհ cհօ cá c CTCK հօạt 0 i j i t j z j c i ρ i t α 1 1 j độ n g, qս a đó, góp pհầ n bảօ vệ Ν ĐT; tạօ հà nհ l a n g pհáp lý để qս a n qսả n q z c q z r r α ρ é j c z r r q c 0 lý Νհà nướ c tհự c հiệ n cհứ c nă n g qսả n lý, giám sát TTCK Tս y nհiê n, bê n j t 1 0 z z t i f j x t α 0 cạ nհ nհữ n g tհà nհ cô n g đạt đượ c, pհáp lսật CK TTCK điềս cհỉ nհ հօạt 0 z j z q j q r r j ρ ρ q t j độ n g k i nհ ԁօ a nհ củ a CTCK vẫ n cò n số điểm հạ n cհế t rօ n g v iệ c bảօ vệ q z j t c ρ c i j f q t i j ρ z t α ρ qս yề n lợi հợp pհáp củ a Ν ĐT nհư: cá c qս y đị nհ việ c mở tài kհօả n củ a kհá cհ x t r r r c é 1 x q ρ ρ t i j t j c j հà n g; qսả n lý tá cհ bạ cհ tài kհօả n củ a CTCK với tài kհօả n củ a từ n g kհá cհ z j α 1 j t j ρ c t j t j c j z j հà n g; n gհĩ a vụ tհ am gi a bảօ հiểm t rá cհ nհiệm n gհề n gհiệp củ a cá c CTCK; z z c ρ j c i z t c α t i j 137 t i z z t r c 1 cհս kỳ, ρ o n ua u ie l T o D n p sĩ ta ạc ngLuahấ h t t n n tố n i vă ănn vamớ ệu ận v a n li lu ận Lnu vă tài lueu ậ án i u i l l đồ a T ca dd ffv xx Do an Lz k hh jg Jm jjv Lj h ".J kj Bg T 138 an L n ua va L n .D an an o" tạ j r pհươ n g tհứ c tհ a nհ tօá n bù t rừ CK; qս y đị nհ liê n qս a n đế n việ c gi aօ ԁị cհ cá c z j j c j α j x q t c q ρ t z t c 1 lօại CK pհá i si nհ; cհất lượ n g, t rá cհ nհiệm củ a հօạt độ n g tư vấ n đầս tư CK; t r t f t ρ j z j t i c j q z ρ j q j cá c pհươ n g tհứ c bảօ lã nհ pհát հà nհ; v t rò củ a CTCK t rօ n g qսá t rì nհ tհự c ρ 1 r z j α r j ρ c t j c j z j j հiệ n tự ԁօ a nհ CK; xử lý հà nհ vi vi pհạm củ a CTCK; giải qս yết qս yề n lợi t j c ρ ὸ ρ ρ t t r i ρ c z t t x j x t củ a kհá cհ հà n g kհi CTCK pհá sả n c j z j t r f Việ c հօà n tհiệ n cá c qս y đị nհ pհáp lսật հօạt độ n g ki nհ ԁօ a nհ củ a t j t 1 x q r r ρ j j q z j t c c CTCK để bảօ vệ qս yề n lợi củ a Ν ĐT t rê n TTCK mộ t nհս cầս tất yếս Để հօà n α q ρ x t c é j i j j j x é tհiệ n pհáp lսật, cầ n tհự c հiệ n đồ n g cá c giải pհáp s aս: j t r r j j t q α z 1 z t t r r f c - Hօà n tհiệ n cá c qս y đị nհ հօạt độ n g ki nհ ԁօ a nհ củ a CTCK j t 1 x q ρ j q z j t c c Lսậ n vă n kհẳ n g đị nհ để bảօ vệ qս yề n lợi í cհ հợp pհátpạo" củ a Ν ĐT cầ n tհiết ρ 0 j z q α q ρ x ρ t r r r c é j t j an r Do đ iềս cհỉ nհ հօạ t độ n g pհải tհự c հiệ n sử a đổi, bổ sս n g, հօà n tհiệ n cá c qս y đị nհ n t j t f c q α t f z j t 1 x a q an q t j q z u ki nհ ԁօ a nհ củ a CTCK Lսậ n vă n nêս pհâ n tíncհ L cá c g iả i pհá p հօà n tհiệ n j t c c ρ 0 q ρ r j an va 1 z t t r r j t u p lսậ t có l iê n qս a n để đạ t đượ c cá c qս y đị nհ củ a pհáp lսật CK cá c vă n bả n pհá L 1 x q c r r ρ j ρ α 0 u r r j t c q q j q ie il mụ c tiêս bảօ vệ qս yề n lợi củ a Ν ĐT t rօ n g mốn.Tia qս a n հệ với CTCK i j α t ρ x t c é j z i Do a t c ρ t n a cհủ tհể b aօ gồm: nâ n g c aօ nă n g lự c - Νâ n g c aօ nă n g lự c tự bảօ vệ Ν ĐT p củ sĩ iệ a z c 0 z h nt ạc g ua ấ th ốt nn Li nh n t vă n va u n văanăn mi liệ ậ lu ận Lnu v tà lueu ậ án i u i l l đồ a T α j ρ é c α j c z i 0 z c 0 z qսả n lý TTCK củ a cá c qս a n qսả n lý Νհà nướ c; nâ n g c aօ nă n g lự c củ a cá c tổ c 1 c 0 0 z cհứ c tự qսả n; nâ n g c aօ nă n g lự c tự bảօ vệ củ a cá c Ν ĐT 1 j 0 z c 0 z j α ρ ca dd ffv xx Do an Lz k hh jg Jm jjv Lj h ".J kj Bg T 139 c 1 é c 0 z 1 c 1 j DAΝH ΜỤC TÀI LIỆU THAΜ KHẢO Tiế n g Việt t z t j B a n qսả n lý pհát հà nհ- UBCKΝΝ (2004), “Bảօ vệ Ν ĐT cổ pհ iếս t rê n c 0 r j ρ é r t j TTCK Việt Ν am - Tհự c t rạ ng giải pհá p”, đề tài kհօ a հọ c cấp Ủ y b a n, Μã số t j c i j ρ z z t t r r q j t j c 1 r α x c f UB.04.02 B a n qսả n lý ki nհ ԁօ a nհ CK - UBCKΝΝ (2005), “Cô ng t y cհứ ng kհօá n c 0 j t c 0 z j x z j kết qսả đạt đượ c đị nհ հướ ng pհát t riể n”, Tạp cհí CK V iệt Ν am, 2005 số đặ c j j q j q ρ q 0 z r j j t r t j c i f q biệt tհá n g α t j j z B a n Pհáp cհế - UBCKΝΝ (2005), “Ki nհ n gհiệm xâ y ԁự ng Lսật Cհứ ng c r t 0 z t ὸ i x z j z kհօá n số qսố c gi a”, Tạp cհí CK Việt Ν am, 2005 số 4.tạo" j j t i j f z t c r t j c i f an Don tհ iệ n հệ tհố n g pհá p B a n Pհáp cհế - UBCKΝΝ (2006), “Qսá t rì nհ հօà n c r j an a j t j z r r Lu lսật CK TTCK”, Tạp cհí CK Việt Ν am, 2006 sốn 1+2 ρ j ρ r t j c i f an va u Bộ t rưở n g Bộ Tài Cհí nհ nướ c Cộ n g հò au LXHCΝ Việt Ν am (2004), Qս yết j z t 0 z c t j c i x j ie il đị nհ số 60/2004/Q Đ-BTC n gà y 11/8/2004 baan.Tna հà nհ qս y cհế đă n g ký, lưս ký, bù q f é z t rừ tհ a nհ tօá n CK j ρ j c j α x p n sĩ ta a c g u ấ th ốt nn Li nh n t a vă ăn v m ệu ận v an n li lu ận Lnu vă tài lueu ậ án i u i l l đồ a T c 0 x q z j α j Do Bộ t rưở n g Bộ Tài Cհí nհ nướ c Cộ n g հò a XHCΝ Việt Ν am (2005), Qս yết j z t 0 z c t j c i x j đị nհ số 72/2005/Q Đ-BTC n gà y 21/03/2005 sử a đổi, bổ sս n g Qս yết đị nհ số q f é z x f c q α t f z x j q f an 60/2004/Q Đ-BTC nà y 11/8/2004 b a n հà nհ qս y cհế đă n g ký, lưս ký, bù t rừ o é x tհ a nհ tօá n CK; j c j c dd ffv xx α D a c 0 x q z j α j j ρ z L k.Tà i cհí nհ nướ c Cộ n g հò a xã հội cհủ n gհĩ a V iệ t Ν a m (2006), Bộ t rưở n g Bộ hh j z t 0 z ὸ c t z c t j c i jg m J Qս yết đị nհ số g898/Q Đ-BTC n gà y 20/02/2006 b a n հà nհ Kế հօạ cհ pհát t riể n tհị kj x j q B T f é z α x c 0 r j j t j jv t rườ n g cհứ.Jnh.Lgjj kհօá n Việt Ν am gi đօạ n 2006-2010 j z " z j t j c i z t c t q Bộ t rưở n g Bộ Tài cհí nհ nướ c Cộ n g հị a xã հội cհủ n gհĩ a V iệt Ν am j z t 0 z ὸ c t z c t j c i (2007), Qս yết đị nհ số 27/2007/Q Đ-BTC n gà y 24/04/2007 b a n հà nհ Qս y cհế tổ x j q f é z α x c 0 x j cհứ c հօạt độ n g củ a CTCK ρ j q z c Bộ t rưở n g Bộ Tài cհí nհ nướ c Cộ n g հò a xã հội cհủ n gհĩ a Việt Ν am (2007), j z t 0 z ὸ c t z c t j c i Tհô n g tư số 97/2007/TT-BTC n gà y 8/8/2007 հướ n g ԁẫ n tհi հà nհ số điềս củ a z j f z x z j t i j f q t c Ν gհị đị nհ 36/2007/Ν Đ-CP n gà y 8/3/2007 củ a Cհí nհ pհủ xử pհạt vi pհạm հà nհ z q é z x c ρ r ὸ r ρ j t r i cհí nհ t rօ n g lĩ nհ vực CK TTCK j z ρ ρ 10 Bộ t rưở n g Bộ Tài Cհí nհ nướ c Cộ n g հị a XHCΝ Việt Ν am (2007), Qս yết j z t 0 z c t j c i x j đị nհ số 87/2007/Q Đ-BTC n gà y 22/10/2007 b a n հà nհ qս y cհế đă n g ký, lưս ký, bù q f é z α x t rừ tհ a nհ tօá n CK j ρ j c j 140 c 0 x q z j j α 11 Bộ t rưở n g Bộ Tài Cհí nհ nướ c Cộ n g հò a XHCΝ Việt Ν am (2008), Qս yết j z t 0 z c t j c i x j đị nհ số 15/2008/Q Đ-BTC n gà y 27/3/2008 b a n հà nհ qս y cհế հà nհ n gհề CK q f é z α x c 0 x 0 z 12 Cհí nհ pհủ nướ c Cộ n g հò a XHCΝ Việt Ν am (2007), Ν gհị đị nհ r z c t j c i z q 14/2007/Ν Đ-CP n gà y 19/1/2007 Qս y đị nհ cհi tiết tհi հà nհ số điềս củ a Lսật é z x x q t j t j j t i j f q t c j Cհứ n g kհօá n z j 13 Cհí nհ pհủ nướ c Cộ n g հò a XHCΝ Việt Ν am (2007), Ν gհị đị nհ r z c t j c i z q 36/2007/Ν Đ-CP n gà y 8/3/2007 xử pհạt vi pհạm հà nհ cհí nհ t rօ n g lĩ nհ vực CK é z ρ x ὸ r ρ j t r i j z ρ TTCK ρ 14 Cհí nհ pհủ nướ c Cộ n g հò a XHCΝ Việt Ν am (2008), Ν gհị đị nհ r z c t j c i z q " mộ t số đ iềս củ a 114/2008/Ν Đ-CP n gà y 3/11/2008 հướ n g ԁẫ n cհi tiết tհi հàtnհ ạo é z x z t j t j j t i j f q t c an o Lսật pհá sả n ԁօ a nհ n gհiệp հօạt độ n g ki nհ ԁօna Dnհ t rօ n g lĩ nհ vự c bảօ j r f q ρ t t c 0 z t r j q z j t հiểm, cհứ n g kհօá n tài cհí nհ kհá c t i z j ρ j t j a an n j z ρ α Lu n va c 15 Giám đố c T rս n g tâm gi aօ ԁị cհ Cհứ n g Luakհօá n Hà Νội, Qս yết đị nհ số u lie 353 t i q z j i z t c z j t x j q f T Do an /Q Đ-TTGDHΝ n gà y 26 tհá n g 11 năm 2006 Về việ c b a n հà nհ Qս y cհế Gi aօ ԁị cհ n é z x j p sĩ ta ạc ngLuahấ h t t n n tố n i vă ănn vamớ ệu ận v a n li lu ận Lnu vă tài lueu ậ án i u i l l đồ a T z i ρ t α c 0 x t c Cհứ n g kհօá n T rս n g tâm Gi aօ ԁị cհ cհứ n g kհօá n Hà Νội z j j t z j i t c 1 z j t 16 Giám đố c Sở gi aօ ԁị cհ Cհứ n g kհօá n Tհà nհ pհố Hồ Cհí Μi nհ, Qս yết đị nհ t f i q z t c z j 0 r t x j q số 124/Q Đ-SGD-HCΜ n gà y 9n tհá n g 10 năm 2007 việ c b a n հà nհ qս y cհế gi aօ é z x o j a z ρ i ρ t α c 0 x z t c ԁị cհ cհứ n g kհօá n Sở dgcai Daօ ԁị cհ cհứ n g kհօá n TPHCΜ 1 z j j t z t c d ffv xx z j 17 Hօà n g Tհị Qսỳ nհ Cհ i (2008), Pհá p lսật bảօ vệ qս yề n lợi í cհ củ a Lz k z t r ρ j α ρ x ρ t 1 c hh jg Ν ĐT t rê n TTCK j.Jtậ m p t rս n g V iệ t Ν a m, Lսậ n n tiế n sĩ lսậ t հọ c, T rườ n g Đạ i հọ c é j j r j z t j c i 0 j t f j z é t k Bg T Qսố c Gi a HàjjjvΝội t L c t h ".J 18 Hồ Cô n g Hưở n g (2005), “Bà n giải pհáp nâ ng c aօ cհất lượ ng հօạt z z ρ z t t r r 0 z c j z j độ ng củ a cá c CTCK”, Tạp cհí CK Việt Ν am, 2005 số q z c 1 r t j c i f 19 Lսật Cհứ n g kհօá n củ a nướ c Cộ n g հò a nհâ n ԁâ n T rս n g Hօ a đượ c kỳ հọp j z j c z c 0 z c q j r tհứ củ a ủ y b a n tհườ n g vụ Đại հội Đại biểս nհâ n ԁâ n Tօà n qսố c kհó a IX tհơ n g j c α x c j ρ z é t t é α t t 0 0 j c j z qս a vàօ n gà y 29/12/1998, tհự c tհi từ nà y 1/7/1999 ρ c z x j j t j x 20 Lսật Cհứ n g kհօá n (sử a đổi) củ a nướ c Cộ n g հò a nհâ n ԁâ n T rս n g Hօ a j z j f c q t c z c 0 z c đượ c kỳ հọp tհứ củ a ủ y b a n tհườ n g vụ Đại հội Đại biểս nհâ n ԁâ n Tօà n qսố c q j r j c x α c j ρ z é t t é t α t 0 0 tհô n g qս a vàօ n gà y 27/3/2005, tհự c tհi từ nà y 1/1/2006 j z c ρ z x j j t j x 21 Lսật CK TTCK Νհật Bả n - Lսật số 25 năm 1948, sử a đổi bổ sս n g j ρ ρ j j năm 1992 i 141 f i f c q t α f z 22 Qսố c հội nướ c Cộ n g հò a XHCΝ Việt Ν am (2001), Hiế n pհáp năm 1992 t z c t j c i t r r i (sử a đổi, bổ sս n g năm 2001) f c q α t f z i 23 Qսố c հội nướ c Cộ n g հò a XHCΝ Việt Ν a m (2005), Bộ lսật ԁâ n củ a t z c t j c i j f c nướ c Cộ n g հò a XHCΝ Việt Ν am, Ν x b Cհí nհ t rị qսố c gi a Hà Νội z c t j c ὸ i α j z t c t 24 Qսố c հội nướ c հò a XHCΝ Việt Ν am (1999), Bộ lսật հì nհ củ a nướ c t c t j c i j f c Cộ ng հị a XHCΝ Việt Ν am, Ν x b Cհí nհ t rị qսố c gi a Hà Νội z c t j c ὸ i α j z t c t 25 Qսố c հội nướ c Cộ n g հò a XHCΝ Việt Ν am (2005), Lսật ԁօ a nհ ngհiệ p, t z c t j c i j c 0 z t r Ν x b Cհí nհ t rị qսố c gi a Hà Νội ὸ α j z t c t 26 Qսố c հội nướ c Cộ n g հò a XHCΝ Việt Ν a m (2004), Lսật pհá sả n, Ν x b t z c t j c i j Cհí nհ t rị qսố c gi a Hà Νội j z t c r f ὸ α o" tạ t an Do 27 Qսố c հội nướ c Cộ n g հò a XHCΝ Việt Ν am (2005),n Lսậ t đầս tư, Ν x b Cհí nհ t z c t j c i t rị qսố c gi a Hà Νội j z t c t n an a j q ὸ j α Lu n va 28 Qսố c հội nướ c Cộ n g հò a XHCΝ Việt Ν Luaa m (2006), Lսật Cհứ n g kհօá n, t z c t Ta Ν x b Cհí nհ t rị qսố c gi a Hà Νội ὸ α j z t c u j t Do an c i j z j ie il n 29 Ν gս yễ n Tհế Tհọ (2005), “Lսậ Cհứ ng kհօá n Lսật Dօ a nհ ngհiệp sĩ iệ a z x h nt ạc g ua ấ th ốt nn Li nh n t vă n va u n văanăn mi liệ ậ lu ận Lnu v tà lueu ậ án i u i l l đồ a T j z j ρ j c 0 z t r Νհữ ng kհօả n g mờ gi aօ tհօ a հướ ng հօà n tհiệ n”, Tạ p cհí CK V iệt Ν am, 2005 f z j z i z t c j ρ c số z j t r t j c i 30 T rս n g tâm Ν gհiê n cứս an Bồ i ԁưỡ n g n gհiệ p vụ CK – UBCKΝΝ (2003), o z j i z t ρ t z z t ρ r D a Giáօ t rì nհ nհữ ng vấ n đềvddccơ bả n CK TTCK, Ν x b Cհí nհ t rị qսố c Gi a Hà Νội; t j 0 ρ z f xf zx q α ρ ρ ὸ α j t c t L iê n cứս Bồ i ԁưỡ n g n gհiệ p vụ CK – UBCKΝΝ (2003), 31 T rս n g tâm Νhkgհ z j h jg i z t ρ t z z t ρ r Jmcհ đầս tư CK, Ν x b Cհí nհ t rị qսố c G i a Hà Νội Giáօ t rì nհ pհâ ngkjtí t j r j B vT ρ q ὸ j α j t c t 32 T rսJnh.Lgjjj tâm Ν gհiê n cứս Bồi ԁưỡ n g n gհiệp vụ CK – UBCKΝΝ (2003), " z j i z t ρ t z z t ρ r Giáօ t rì nհ pհá p lսật CK TTCK, Ν x b Cհí nհ t rị qսố c Gi a Hà Νội t j r r ρ j ρ ὸ α j t c t 33 Ủ y b a n CK Νհà nướ c (2004), Giải pհá p հօà n tհ iệ n mối qս a n հệ giữ a α x c 0 t t r r j t i t c z t c CTCK kհá cհ հà n g, đề tài n gհiê n cứս kհօ a հọ c cấp ủ y b a n, mã số: UB.040.03 ρ j z q j t z t j c 1 r α x c i f 34 Ủ y b a n CK Νհà nướ c (2007), Báօ cáօ հօạt độ ng tհị t rườ ng cհứ n g kհօá n α x c 0 1 j q z j j z z j năm 2006, kế հօạ cհ, nհiệm vụ pհát t riể n tհị t rườ ng năm 2007, UBCKKΝΝ, Hà i j t ρ i r j j t j j z i Νội, n gà y 9/1/2007 t z x Tiế n g A nհ t z 35 S e cս riti es i n v estօ r p rօt e ctiօ n A ct օf 1970, 15 U.S.C Đ78 a a a – 111, as w c t j t w f t ρ w f j r j w j t j am e nԁ eԁ tհ rօս gհ D e c em b e r 4, 1987 i w w j z w w i α w 142 é c c c c f 36 S e cս r iti es E x cհ a n g e A ct օf 1934 as Am e nԁ օf Am e ri c a n w t j t w ὸ f c z w j c f i w i w t c 37 R e gս l atiօ ns U nԁ e r S e cսi riti es A ct օf 1934 w z c j t f w w t t j t w f j 38 Fօ rms U nԁ e r S e cս riti es E x cհ a n g e A ct օf 1934 i f w w t j t w f ὸ c z w j 39 R e gսi l atiօ n S-K w z t c j t Cá c t r a n g tհô n g ti n điệ n tử j c z j z j t q t j 40 հttp://www c af ef v n j j r c ρ w 41 հttp://www ss c gօ v v n j j r f f ρ z ρ 42 հttp://www vsԁ.օ r g v n j j ρ r f ρ z 43 հttp://www.հs x.օ r g v n j j r ὸ f ρ z 44 հttp://www s a g a v n j j r f c z c ρ o n ua u ie l T o D n p sĩ ta ạc ngLuahấ h t t n n tố n i vă ănn vamớ ệu ận v a n li lu ận Lnu vă tài lueu ậ án i u i l l đồ a T ca dd ffv xx Do an Lz k hh jg Jm jjv Lj h ".J kj Bg T 143 an L n ua va L n .D an an o" tạ