1. Trang chủ
  2. » Luận Văn - Báo Cáo

(Luận văn) quản trị rủi ro lãi suất tại ngân hàng nông nghiệp phát triển nông thôn việt nam , luận văn thạc sĩ

80 0 0

Đang tải... (xem toàn văn)

Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống

THÔNG TIN TÀI LIỆU

Thông tin cơ bản

Định dạng
Số trang 80
Dung lượng 2,13 MB

Nội dung

t to BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO ng TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM hi ep w n lo ad y th ju PHAN THỊ HOÀNG ANH yi pl ua al n QUẢN TRỊ RỦI RO LÃI SUẤT TẠI NGÂN HÀNG NÔNG NGHIỆP VÀ PHÁT TRIỂN NÔNG THÔN VIỆT NAM n va ll fu oi m at nh z Chuyên ngành : Tài – Ngân hàng Mã số : 60.31.02.01 z k jm ht vb om l.c gm LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: n a Lu PGS.TS TRƯƠNG THỊ HỒNG n va y te re th TP HỒ CHÍ MINH – NĂM 2013 LỜI CAM ĐOAN Tơi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu riêng Những thông tin nội dung đề tài dựa nghiên cứu tác giả hồn tồn với t to nguồn trích dẫn ng hi Tác giả đề tài ep w n lo ad ju y th Phan Thị Hoàng Anh yi Học viên Cao học khóa 21 – Đại Học Kinh Tế TP.HCM pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA t to LỜI CAM ĐOAN ng MỤC LỤC hi ep DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU, ĐỒ THỊ DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT w LỜI MỞ ĐẦU n lo CHƢƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ RỦI RO LÃI SUẤT VÀ QUẢN TRỊ RỦI RO LÃI SUẤT TẠI NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI ad Rủi ro lãi suất y th 1.1 ju 1.1.1 Khái niệm rủi ro lãi suất yi 1.1.2 Nguyên nhân rủi ro lãi suất .3 pl ua al 1.1.2.1 Xuất không cân xứng kỳ hạn tài sản Có tài sản Nợ n 1.1.2.2 Do ngân hàng áp dụng loại lãi suất khác trình huy động vốn cho vay .4 va n 1.1.2.3 Do có khơng phù hợp khối lượng nguồn vốn huy động việc sử dụng nguồn vốn vay đầu tư ll fu oi m 1.1.2.4 Do tỷ lệ lạm phát thực tế diễn biến vượt tỷ lệ lạm phát dự kiến làm cho vốn ngân hàng không bảo toàn sau cho vay nh Các mơ hình đo lƣờng rủi ro lãi suất z 1.2 at 1.1.3 Ảnh hƣởng rủi ro lãi suất z vb 1.2.1 Mơ hình định giá lại (The Repricing Model) ht 1.2.2 Mơ hình mơ Monte Carlo .9 jm 1.2.2.1 Khái niệm k Quản trị rủi ro lãi suất ngân hàng thƣơng mại 10 l.c 1.3 gm 1.2.2.2 Các bƣớc thực mô om 1.3.1 Khái niệm quản trị rủi ro lãi suất 10 1.3.2 Các nhân tố ảnh hƣởng đến quản trị rủi ro lãi suất 11 a Lu 1.3.2.1 Cơ chế điều hành lãi suất ngân hàng Trung Ương 11 n 1.3.2.3 Hệ thống công nghệ thông tin ngân hàng 11 1.3.2.6 Đặc thù hoạt động kinh doanh ngân hàng thương mại: 12 1.3.3 Mục tiêu quản trị rủi ro lãi suất 12 1.3.3.1 Giảm thiểu mát cho ngân hàng 12 y 1.3.2.5 Mức độ phát triển ổn định kinh tế vĩ mô 12 te re 1.3.2.4 Năng lực đội ngũ cán chuyên môn 12 n va 1.3.2.2 Quy trình quản trị rủi ro việc kiểm tra, giám sát thực quy trình 11 1.3.3.2 Tăng lợi nhuận cho ngân hàng: 13 1.3.4 Quy trình quản trị rủi ro lãi suất: 15 1.3.4.1 Nhận diện phân loại rủi ro: 15 t to 1.3.4.2 Đo lường rủi ro lãi suất: 15 ng 1.3.4.3 Giám sát rủi ro: 16 hi 1.3.4.4 Kiểm soát rủi ro: 17 ep 1.4 Phƣơng pháp quản trị rủi ro lãi suất ngân hàng thƣơng mại giới học kinh nghiệm cho ngân hàng thƣơng mại Việt Nam: 18 w n 1.4.1 Phƣơng pháp quản trị rủi ro lãi suất ngân hàng thƣơng mại giới: 18 lo 1.4.1.1 Thành lập ủy ban quản trị tài sản Nợ - Có: 18 ad y th 1.4.1.2 Quy định việc trì vốn chủ sở hữu: 18 ju 1.4.1.3 Quản trị hạn mức khe hở nhạy cảm lãi suất: 18 yi 1.4.1.4 Quản trị hạn mức giá trị tổn thất (VaR): 19 pl al 1.4.1.5 Sử dụng công cụ phái sinh 20 n ua 1.4.2 Bài học kinh nghiệm cho ngân hàng thƣơng mại Việt Nam: 23 va 1.4.2.1 Thực tiễn quản trị rủi ro lãi suất ngân hàng HSBC Việt Nam: 23 n 1.4.2.2 Bài học kinh nghiệm cho NHTM Việt Nam: 24 fu ll KẾT LUẬN CHƢƠNG 1: 26 m oi CHƢƠNG 2: THỰC TRẠNG QUẢN TRỊ RỦI RO LÃI SUẤT TẠI NGÂN HÀNG NÔNG NGHIỆP & PHÁT TRIỂN NÔNG THÔN VIỆT NAM 27 nh at 2.1 Giới thiệu chung ngân hàng Nông nghiệp & Phát triển nông thôn Việt Nam 27 z 2.1.1 Lịch sử hình thành 27 z ht vb 2.1.2 Quy mô hoạt động 28 k jm 2.2 Chính sách lãi suất ngân hàng Nông nghiệp & Phát triển Nông thôn Việt Nam thời gian qua 29 gm 2.2.1 Lãi suất huy động 29 l.c 2.2.2 Lãi suất cho vay 30 om 2.3 Thực trạng quản trị rủi ro lãi suất ngân hàng Nông nghiệp & Phát triển Nông thôn Việt Nam 30 a Lu n 2.3.1 Chính sách điều hành lãi suất ngân hàng nhà nƣớc giai đoạn từ năm 2008 đến có ảnh hƣởng nhƣ đến hoạt động ngân hàng thƣơng mại 30 2.4 Ứng dụng mơ hình định giá lại mơ hình mơ đo lƣờng phịng ngừa rủi ro lãi suất Ngân hàng Nông nghiệp & Phát triển Nông thôn Việt Nam 36 y 2.3.2.2 Tại chi nhánh 35 te re 2.3.2.1 Tại hội sở 34 n va 2.3.2 Quy trình quản trị rủi ro lãi suất ngân hàng Nông Nghiệp & Phát Triển Nông Thôn Việt Nam 34 2.4.1 Lƣợng hóa rủi ro lãi suất mơ hình định giá lại Ngân hàng Nông nghiệp & Phát triển Nông thôn Việt Nam 36 2.4.2 Ứng dụng mô hình định giá lại mơ hình mơ đo lƣờng phòng ngừa rủi ro lãi suất Ngân hàng Nông nghiệp & Phát triển Nông thôn Việt Nam 39 t to 2.5 Đánh giá công tác quản trị rủi ro lãi suất Ngân hàng Nông nghiệp & Phát triển Nông thôn Việt Nam 44 ng hi 2.5.1 Kết đạt đƣợc 44 ep 2.5.2 Những tồn thiếu sót 45 w 2.5.2.1 NHNo & PTNT Việt Nam chưa có quan tâm tồn diện quản trị rủi ro lãi suất 46 n 2.5.2.2 Hệ thống công nghệ thông tin NHNo & PTNT Việt Nam hỗ trợ chưa hiệu cho quản trị rủi ro lãi suất 47 lo ad y th 2.5.2.3 Cơ chế lãi suất NHNo & PTNT Việt Nam hoạch định chưa linh hoạt 47 ju 2.5.2.4 Thực nghiệp vụ phòng ngừa rủi ro lãi suất Ngân hàng hạn chế 47 yi pl 2.5.2.5 Bộ phận kiểm tra kiểm toán nội Ngân hàng chưa thực tốt vai trò giám sát 48 ua al n 2.5.3 Nguyên nhân hạn chế quản trị rủi ro lãi suất NHNo & PTNT Việt Nam 49 n va ll fu 2.5.3.1 Nguyên nhân khách quan 49 m 2.5.3.2 Nguyên nhân chủ quan 50 oi KẾT LUẬN CHƢƠNG 52 nh at CHƢƠNG 3: GIẢI PHÁP QUẢN TRỊ RỦI RO LÃI SUẤT TẠI NGÂN HÀNG NÔNG NGHIỆP & PHÁT TRIỂN NÔNG THÔN VIỆT NAM 53 z z 3.1 Định hƣớng quản trị rủi ro lãi suất Ngân hàng Nông nghiệp & Phát triển Nông thôn Việt Nam 53 ht vb k jm 3.2 Một số giải pháp quản trị rủi ro lãi suất Ngân hàng Nông nghiệp & Phát triển Nông thôn Việt Nam 54 gm 3.2.1 Nâng cao vai trò hội đồng ALCO 54 l.c 3.2.2 Xây dựng sách quản lý rủi ro lãi suất 55 om 3.2.3 Hồn thiện hệ thống cơng nghệ thơng tin 56 3.2.4 Chú trọng đạo tạo cán có trình độ chuyên môn quản trị rủi ro lãi suất 57 a Lu n 3.2.5 Phát triển dịch vụ phi tín dụng, đặc biệt dịch vụ tốn khơng dùng tiền mặt 58 3.3.2 Hoàn thiện khung pháp lý quy định đo lƣờng rủi ro lãi suất 60 3.3.3 Củng cố hệ thống ngân hàng 62 y 3.3.1 Tạo hành lang pháp lý để phát triển công cụ phái sinh 60 te re 3.3 Kiến nghị với Ngân hàng Nhà nƣớc 59 n va 3.2.6 Xây dựng hệ thống giám sát, dự báo lãi suất, nhận biết cảnh báo sớm rủi ro lãi suất 58 3.3.4 Cung cấp cho NHTM thông lệ chuẩn mực quản trị rủi ro lãi suất, hỗ trợ NHTM việc đào tạo cán nghiệp vụ 62 3.4 Kiến nghị với Nhà nƣớc quyền địa phƣơng 63 KẾT LUẬN CHƢƠNG 65 t to KẾT LUẬN 66 ng DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO hi ep PHỤ LỤC w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU, ĐỒ THỊ Bảng 1.1: Tài sản nợ nhạy cảm không nhạy cảm lãi suất Bảng 1.2: Phương pháp quản trị chủ động rủi ro lãi suất t to ng Bảng 2.1: Lãi suất huy động VNĐ NHNo & PTNT Việt Nam qua năm hi Bảng 2.2: Lãi suất cho vay VNĐ NHNo & PTNT Việt Nam qua năm ep Bảng 2.3: Chênh lệch tài sản Có tài sản Nợ nhạy cảm lãi suất NHNo & PTNT w qua năm n lo Bảng 2.4: Phân tích khe hở nhạy cảm lãi suất NHNo & PTNT Việt Nam ad Bảng 2.5: Hàm phân phối xác suất mức thay đổi lãi suất ( y th ju Bảng 2.6: Bảng kết thay đổi lãi suất thay đổi yi Bảng 2.7: Thống kê kết thay đổi thu nhập nhóm đến tháng pl n ua al Bảng 2.8: Bảng xác suất tích lũy thay đổi thu nhập nhóm đến tháng n va Đồ thị 2.1: Diễn biến tình hình lãi suất VNĐ giai đoạn từ 2008 đến quý II/2013 oi m năm ll fu Đồ thị 2.2: Giá trị cơng cụ tài phái sinh NHNo & PTNT Việt Nam qua at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT ALCO : Ủy ban quản trị tài sản Nợ -Có t to BCTC: Báo cáo tài ng BGĐ: Ban Giám đốc hi ep CP: Chính Phủ w HĐTV: Hội đồng thành viên n lo LS: Lãi suất ad y th NHNN: Ngân hàng Nhà Nước ju NHNo & PTNT: Ngân hàng Nông Nghiệp & Phát Triển Nông Thôn yi pl NHTM: Ngân hàng thương mại n ua al NV: nguồn vốn n va TS: tài sản ll fu TSCĐ: Tài sản cố định oi m VCSH: Vốn chủ sở hữu at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re LỜI MỞ ĐẦU Lý chọn đề tài t to Ngân hàng loại hình tổ chức kinh doanh cung cấp dịch vụ đa dạng, ng phức tạp tiềm ẩn nhiều rủi ro mang tính hệ thống, dây chuyền Sự sụp đổ ngân hi ep hàng ảnh hưởng tiêu cực đến toàn đời sống, kinh tế, trị xã hội quốc gia Chính vậy, ngày giới việc áp dụng khoa học công nghệ vào quản trị w n rủi ro kinh doanh ngân hàng đặc biệt trọng lo ad Tại Việt Nam, xuất phát điểm ngân hàng thấp mức trung bình y th ju chung nước khu vực, hệ thống quản lý ngân hàng chưa thật quan tâm yi đầu tư mức cho công tác quản trị rủi ro hệ thống ngân hàng Đặc biệt pl ua al quản trị rủi ro lãi suất, kênh mang lại nguồn thu nhập cho ngân hàng thương mại vũ khí lợi hại chiến giành giật thị phần n n va ngân hàng, lãi suất biến động thất thường khó dự đốn, nên quản lý rủi ll fu ro lãi trở thành vấn đề trọng điểm nhà quản lý ngân hàng Đòi hỏi oi m đội ngũ cán quản lý ngân hàng phải có trình độ, giàu kinh nghiệm, có khả nh nhận biết, phân tích, đánh giá đưa định đắn lĩnh vực tài at tiền tệ, ngân hàng phải tăng cường công tác quản lý áp dụng phương pháp z z lượng hóa rủi ro lãi suất có ảnh hưởng đến kết kinh doanh ngân vb ht hàng Chính tơi định chọn đề tài: “Quản trị rủi ro lãi suất k jm Ngân hàng Nông Nghiệp & Phát triển Nông Thôn Việt Nam” l.c gm Mục tiêu nghiên cứu om - Trình bày vấn đề liên quan đến rủi ro lãi suất quản trị rủi ro lãi suất a Lu - Phân tích, đánh giá thực trạng rủi ro lãi suất Ngân Hàng Nông Nghiệp & n y - Đề xuất số giải pháp nhằm quản trị rủi ro lãi suất ngân hàng te re hạn chế quản trị rủi ro lãi suất ngân hàng n va Phát Triển Nông Thôn Việt Nam, đánh giá kết đạt Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu - Đối tượng nghiên cứu: hoạt động quản trị rủi ro lãi suất NHNo & PTNT Việt Nam t to - Phạm vi nghiên cứu: ng hi ep + Đề tài tập trung nghiên cứu công tác quản trị rủi ro lãi suất NHNo & PTNT Việt Nam giai đoạn từ năm 2008 đến năm 2012 w n + Chỉ nghiên cứu lãi suất đồng Việt Nam, không nghiên cứu lãi suất lo ad loại ngoại tệ khác hay vàng y th ju Phƣơng Pháp nghiên cứu yi pl - Phương pháp phân tích, tổng hợp lý thuyết ua al n - Phương pháp thu thập số liệu: số liệu thu thập từ báo cáo tài chính, ll fu internet, tạp chí khoa học n va báo cáo thường niên NHNo & PTNT Việt Nam qua năm, nguồn NHNN, m oi - Ứng dụng mơ hình định giá lại mơ hình mơ Monte Carlo có hỗ at nh trợ cơng cụ Crytal Ball việc đo lường phịng ngừa rủi ro lãi suất Ngân z Hàng Nông Nghiệp & Phát Triển Nông Thôn Việt Nam qua khảo sát biến động z om l.c gm Luận văn chia thành chương, cụ thể sau: k Kết cấu luận văn jm cấp vốn) ht vb loại lãi suất định hướng thị trường (lãi suất chiết khấu, lãi suất bản, lãi suất tái Chương 1: Tổng quan rủi ro lãi suất quản trị rủi ro lãi suất Ngân hàng n a Lu thương mại y te re Phát Triển Nông Thôn Việt Nam n va Chương 2: Thực trạng quản trị rủi ro lãi suất Ngân hàng Nông Nghiệp & Chương 3: Giải pháp nhằm quản trị rủi ro lãi suất Ngân hàng Nông Nghiệp & Phát Triển Nông Thôn Việt Nam 58 Bên cạnh ngân hàng thường xuyên tổ chức lớp tập huấn kỹ nghiệp vụ để cán ngân hàng bổ sung thêm kiến thức công cụ tài phái sinh, cơng cụ phịng ngừa rủi ro lãi suất cách hiệu cho ngân hàng t to ng 3.2.5 Phát triển dịch vụ phi tín dụng, đặc biệt dịch vụ tốn khơng hi dùng tiền mặt ep Thu nhập ngân hàng chủ yếu từ hoạt động tín dụng đầu tư, để w hạn chế bớt rủi ro xảy ảnh hưởng lãi suất ngân hàng cần mở rộng n lo hoạt động sang dịch vụ phi tín dụng, mảng dịch vụ không chịu ảnh hưởng ad bị ảnh hưởng từ biến động lãi suất, vừa tăng thu nhập cho ngân hàng y th ju từ loại phí dịch vụ, vừa thu hút khách hàng đến với ngân hàng để tăng khả yi huy động vốn với chi phí thấp Để tăng tỉ lệ dịch vụ phi tín dụng, ngân hàng cần pl al nâng cao chất lượng tính tiện ích dịch vụ n ua Đối với dịch vụ truyền thống: yếu tố tảng ý nghĩa n va trì khách hàng truyền thống, tạo nguồn thu nhập lớn cho ngân hàng, mà phát oi m tiềm ll fu triển dịch vụ tảng dịch vụ truyền thống để thu hút khách hàng nh Đối với dịch vụ đại: cần thực chiến lược Marketing sâu rộng, có at sách khuyến khích khách hàng (chính sách phí, khuyến mãi…) sử dụng dịch z vụ ngân hàng điện tử dịch vụ mở tài khoản cá nhân, toán, chi trả thu nhập z ht vb theo hướng không dùng tiền mặt qua thẻ ATM jm Bên cạnh kênh truyền thống để cung ứng dịch vụ ngân hàng bán lẻ đến k người sử dụng, cần phát triển kênh phân phối đại loại hình giao dịch om l.c gm nhà, qua điện thoại, internet, … n rủi ro lãi suất a Lu 3.2.6 Xây dựng hệ thống giám sát, dự báo lãi suất, nhận biết cảnh báo sớm việc hạn chế rủi ro lãi suất mà việc kiếm lời Hiện nay, nước ta thiếu nguồn thống tin cậy để dự đoán lãi suất ngân hàng tự đưa cho để dự đốn lãi suất thị trường y ngân hàng dự đoán biến động lãi suất có lợi lớn khơng te re suất theo hướng mong muốn, việc dự báo lãi suất khó khăn Nhưng n va Mặc dù ngân hàng “người chấp nhận giá”, khơng có khả điều chỉnh lãi 59 liên ngân hàng, lãi suất trái phiếu kho bạc nhà nước…Ngoài ngân hàng cần nâng cao chất lượng nguồn thơng tin nội ngồi thị trường, việc thu nhập thông tin phải tất nhân viên thực đặc biệt phải có nhân viên t to chuyên tránh việc thu thập thông tin Dự báo lãi suất phụ thuộc lớn vào yếu tố ng người, để thực giải pháp điều kiện tiên ngân hàng phải hi ep có nhà phân tích thị trường nhạy bén, có khả phán đốn Để có người ngân hàng nên có sách tìnm kiếm, ưu đãi người tài chế w n độ đào tạo nâng cao nghiệp vụ thường xuyên cho cán lo ad Thường xuyên kiểm tra thông tin hoạt động ngân hàng khoản cho y th vay, đầu tư, tiền gửi Kiểm tra báo cáo vận dụng phân tích xu hướng ju yi chênh lệch lãi suất ròng theo kỳ hạn Đánh giá chênh lệch môi pl trường lãi suất với thời gian tương ứng Phân tích xu hướng khối lượng lãi suất al n ua để định có thay đổi đáng kể danh mục đầu tư ngân hàng, n va haytrong thu nhập ngân hàng fu ll 3.3 Kiến nghị với Ngân hàng Nhà nƣớc m oi Trong thời gian qua hoạt động kinh doanh NHTM nói chung NHNo at nh & PTNT Việt Nam nói riêng gặp nhiều khó khăn tăng trưởng tín dụng nóng, thị z trường bất động sản đóng băng cạnh tranh gay gắt NHTM địa z bàn Điều làm cho NHNo & PTNT Việt Nam phải đối mặt với nhiều rủi ro vb ht hoạt động kinh doanh rủi ro tín dụng, rủi ro lãi suất jm k Qua phân tích số liệu thu thập được, kết hợp với lượng hóa rủi ro lãi suất theo gm mơ hình định giá lại, đề tài cho thấy NHNo & PTNT Việt Nam nằm l.c trạng thái nhạy cảm Nợ, lợi nhuận ngân hàng sụt giảm trường hợp dự báo om lãi suất tăng năm tới Trong trường hợp lãi suất cố định, ngân hàng phải đối nguồn vốn nhạy cảm, rủi ro việc tái đầu tư khoản vay đến hạn n a Lu mặt với nguy rủi ro lãi suất có chênh lệch kỳ hạn tài sản nhạy cảm Hoạt động kinh doanh NHTM tiềm ẩn nhiều rủi ro, giai đoạn từ năm 2009 đến năm 2012 lãi suất có biến động lớn Các ngân hàng có y vốn đầu tư cho vay NHNo & PTNT Việt Nam te re thời, cụ thể nhằm giảm thiểu rủi ro, nâng cao tính hiệu cơng tác huy động n va Để hạn chế phòng ngừa rủi ro lãi suất xảy từ có biện pháp kịp 60 nhiều biện pháp quan tâm phòng ngừa rủi ro lãi suất gây Đề tài xin trình bày số kiến nghị để nâng cao lực quản trị rủi ro lãi suất NHTM Việt Nam sau: t to 3.3.1 Tạo hành lang pháp lý để phát triển công cụ phái sinh ng hi Một cách hiệu để quản trị rủi ro lãi suất dùng cơng ep cụ phái sinh.Tuy nhiên thị trường tài Việt Nam chưa phát triển, công cụ tài w cịn sơ khai số lượng giao dịch cịn ít.Hiện NHTM Việt Nam n lo bước xây dựng quy trình nghiệp vụ để thực nghiệp vụ ad hạn chế NHNN nên sớm vào nghiên cứu xây dựng hành lang pháp lý gắn y th liền với thực trạng tài Việt Nam kết hợp với kinh nghiệm ju yi nước trước cho phép NHTM thực nghiệp vụ phái sinh Khi có pl hành lang pháp lý, NHTM dễ dàng việc thực nghiệp vụ al n ua phái sinh chủ động việc quản trị rủi ro lãi suất va n 3.3.2 Hoàn thiện khung pháp lý quy định đo lƣờng rủi ro lãi suất fu ll Về chế điều hành lãi suất, NHNN cần vận hành sách tiền tệ linh hoạt m oi Trong năm 2011 NHNN áp mức trần lãi suất 14% NHTM, thị trường nh at có tượng dịch chuyển dòng vốn tiền gửi từ NHTM nhỏ sang NHTM có z tiềm lực tài chính, gây căng thẳng khoản cho ngân hàng này, z ht vb tượng NHTM chiếm giữ vốn lẫn trở nên phổ biến, nguy vỡ nợ theo dây jm chuyền lớn Tuy nhiên bối cảnh nay, việc bỏ trần lãi suất huy động k chưa phù hợp khoản tổ chức tín dụng cải thiện tích gm cực chưa đồng tổ chức tín dụng, số tổ chức tín dụng yếu om l.c gặp khó khăn khoản Nếu bỏ trần lãi suất huy động tổ chức tín dụng yếu tăng lãi suất huy động để thu hút nguồn vốn huy động, từ đẩy mặt a Lu lãi suất huy động tăng cao, kéo lãi suất cho vay tăng theo Thông tư số n - cầu vốn y tháng, kỳ hạn từ 12 tháng trở lên tổ chức tín dụng ấn định sở cung te re suất huy động, theo hướng áp trần riêng cho loại không kỳ hạn kỳ hạn n va 19/2012/TT-NHNN, Ngân hàng Nhà nước có điều chỉnh chế trần lãi 61 Giải pháp NHNN cần phát huy tính định hướng lãi suất thị trường liên ngân hàng, lãi suất tái cấp vốn lãi suất thị trường mở, NHNN nên xem lãi suất chủ đạo Tùy theo trình độ quản lý kinh tế nước vùng lãnh thổ t to mà có cách điều hành lãi suất khác ng hi Quy định NHNN công tác quản lý rủi ro lãi suất NHTM: ep sở pháp lý công tác quản lý rủi ro lãi suất NHTM thực theo w định số 16/2007/QĐ-NHNN ngày 18/4/2007, hướng dẫn chi tiết lập trình bày n lo báo cáo rủi ro lãi suất NHTM áp dụng Trên đà phát triển quy mơ hoạt ad động NHTM, q trình hồn thiện cơng nghệ thơng tin, nhận thức ngày đầy y th đủ rủi ro lãi suất, NHNN cần khuyến khích NHTM nên áp dụng mơ hình ju yi quản lý nâng cao mơ hình thời lượng kết hợp mơ hình mơ để công tác pl quản lý rủi ro lãi suất ngày hoàn thiện hơn, đáp ứng yêu cầu hội nhập quốc tế al n ua hệ thống ngân hàng nước n va ll fu oi m at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re 62 3.3.3 Củng cố hệ thống ngân hàng Các NHTM Việt Nam đa phần có trình độ, quy mơ phát triển khác nhau, cạnh t to ng tranh không lành mạnh tiềm ẩn nhiều rủi ro hệ thống Vì trình cấu lại hi hệ thống ngân hàng theo hướng thu hẹp phạm vi hoạt động số ngân hàng hoạt ep động không hiệu Tiếp tục cổ phần hóa NHTM Nhà nước, giảm bớt phần vốn w Nhà nước NHTM cổ phần cách phát hành thêm cổ phiếu, đảm bảo n lo môi trường cạnh tranh lành mạnh.Đẩy mạnh hồn thiện mơ hình tổ chức ngân ad hàng, đảm bảo mức độ chuyên sâu chuyên môn nghiệp vụ, đáp ứng nhu cầu đa y th ju dạng lợi ích đem lại cho nhóm đối tượng khách hàng yi 3.3.4 Cung cấp cho NHTM thông lệ chuẩn mực quản trị rủi ro lãi suất, pl al hỗ trợ NHTM việc đào tạo cán nghiệp vụ n ua Như trình bày phần trên, NHNN chưa có hướng dẫn cho n va NHTM thiết lập quy định quản trị rủi ro lãi suất NHNN cân ll fu nhắc xem xét cung cấp cho NHTM thông lệ chuẩn mực, cập nhật quản trị oi m rủi ro lãi suất giúp đỡ đào tạo cán quản trị rủi ro nh Đưa tất sách, quy trình mà NHTM cần có để áp dụng vào at công tác quản trị rủi ro lãi suất Hơn nữa, NHNN cần đưa tiêu chí tối thiểu mà z NHTM cần để quản lý đắn kiểm soát rủi ro lãi suất Rủi ro lãi suất cần z vb thiết phải thực bối cảnh kinh doanh khác NHTM khác ht jm Việc hỗ trợ ngân hàng công tác đào tạo cán bộ: k - Tổ chức định kỳ buổi thảo luận cho ngân hàng để trao đổi kinh gm l.c nghiệm QTRR mơ hình quản lý tài sản, vừa tạo điều kiện cho ngân hàng rút om phương án hiệu cho mình, vừa tạo sở để NHNN xây dựng quy chế quản n thời gian tới a Lu trị rủi ro cần thiết, thống từ tạo tiền đề cho việc giám sát, tra y te re tiên tiến ngân hàng nước thường xuyên cho NHTM n va - Lên phương án đào tạo nghiệp vụ phổ biến kinh nghiệm quản lý 63 3.4 Kiến nghị với Nhà nƣớc quyền địa phƣơng Ngân hàng nhà nước cần phát huy vai trò điều tiết lãi suất thị trường tiền tệ Cơ chế điều hành lãi suất phải phù hợp với diễn biến thị trường tiền tệ, sở t to để ngân hàng thương mại hình thành nên lãi suất kinh doanh Đồng thời, ng ngân hàng nhà nước sử dụng cách linh hoạt công cụ thị trường tiền tệ để hi ep nhằm đạt mục tiêu sách tiền tệ thời kỳ Thị trường tiền tệ hoạt động tốt tạo điều kiện cho ngân hàng thương mại tăng tỷ lệ tài sản có sinh w n lời, giảm dự trữ tiền mặt ngân hàng lo ad Để thị trường tiền tệ ngày pháp triển, Ngân hàng nhà nước cần rà soát y th sớm hoàn thiện quy định hành phát hành công cụ thị trường tiền tệ ju sơ cấp phát hành thương phiếu, chứng tiền gửi… Cần tiếp tục chuẩn hóa để yi pl tạo điều kiện cho công cụ giao dịch thị trường thứ cấp Ngân hàng ua al nhà nước cần ban hành đồng văn hướng dẫn thực công cụ phái sinh, n cơng cụ phịng ngừa rủi ro theo thơng lệ quốc tế Đẩy mạnh nghiệp vụ kỳ hạn, hóa va n đổi, quyền chọn, tương lai Tếp tục bổ sung, sửa đổi văn tạo khuôn khổ pháp fu ll lý cho hoạt động thị trường thứ cấp quy định việc mua bán giấy tờ có giá m oi tổ chức tín dụng khách hàng nhằm tăng tính khoản at nh công cụ thị trường tiền tệ, tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động tổ chức z tín dụng thành viên khác thị trường Ngân hàng nhà nước tiếp tục triển khai z văn pháp lý cho việc hình thành phát triển thành viên chuyên nghiệp ht vb thị trường tiền tệ, nhà tạo lập thị trường jm k Ngân hàng nhà nước tiếp tục phát triển hoàn thiện cấu trúc thị trường gm tiền tệ Việt Nam Xây dựng thị trường tiền tệ Việt Nam hoàn chỉnh sở thị l.c trường phận thị trường nội tệ, thị trường ngoại tệ, thị trường đấu thầu tín phiếu om kho bạc, OMO, tạo thống phận thị trường tiền tệ nhằm đảm a Lu bảo lợi ích thành viên tham gia thị trường, bước tạo kênh truyền dẫn để n Ngân hàng nhà nước kiểm sốt can thiệp chủ động thơng qua điều tiết giá hoàn thiện quy định tổ chức, hoạt động kiểm soát thị trường tiền tệ, đặc biệt đưa quy định chung tư cách thành viên thị trường tiền tệ y đổi sách Ngân hàng nhà nước Đồng thời Ngân hàng nhà nước tiếp tục te re trường thực động, mang tính cạnh tranh cao nhạy cảm trước thay n va (lãi suất) thị trường tiền tệ, bước làm cho thị trường tiền tệ trở thành thị 64 Giữ vững nhịp độ tăng trưởng ổn định, lạm phát khống chế mức cho phép, phát triển kinh tế ổn định góp phần làm giảm áp lực tăng lãi suất Nhà nước cần có chiến lược phát triển kinh tế dài hạn, định hướng tăng trưởng kinh tế ổn định, t to đặn, tránh cú sốc đột ngột cho nhà đầu tư, tiếp thu kinh nghiệm việc ng thực thi sách kinh tế nước trước có kinh tế có điều kiện phát hi ep triển tương tự Có quan dự báo thay đổi lãi suất, giúp ngân hàng chủ động việc lựa w n chọn biện pháp phòng ngừa quản lý rủi ro lãi suất Ở Việt Nam lo ad chưa có quan chịu trách nhiệm dự báo xu hướng biến động biến số y th vĩ mô quan trọng có lãi suất, gây khó khăn cho ngân hàng việc tiến ju hành lượng hóa rủi ro lãi suất cách xác yi pl Nhà nước cần phải có biện pháp xây dựng thị trường tài ua al tiền tệ phát triển lành mạnh, bền vững Tiến hành cấu lại hệ thống ngân hàng, đối n với ngân hàng khơng cịn đáp ứng đủ điều kiện, yếu cần sát nhập, cổ phần va n hóa để ổn định thị trường tài tiền tệ, tạo dựng niềm tin dân cư, tránh đổ fu ll vỡ mang tính chất hệ thống, dây chuyền hệ thống ngân hàng Bên cạnh đó, thị m oi trường mở, thị trường liên ngân hàng xuất nhiều hạn chế, bất cập, vay vốn thị at nh trường gặp nhiều khó khăn, điều dẫn đến khó khăn việc phịng z ngừa rủi ro lãi suất ngân hàng thương mại z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re 65 KẾT LUẬN CHƢƠNG Chương nêu lên định hướng phát triển NHNo & PTNT Việt Nam đồng thời đề xuất giải pháp nhằm hồn thiện cơng tác quản trị rủi ro lãi suất t to thời gian tới, đặc biệt trọng đến phát triển hệ thống công nghệ thông tin ng hi nguồn nhân lực ngân hàng yếu tố then chốt quản trị rủi ro lãi ep suất nói riêng mà mục tiêu mà ngân hàng cần đạt muốn phát triển w điều kiện cạnh tranh Ngoài chương xin nêu số kiến n nghị với NHNN nhằm giúp hệ thống NHTM Việt Nam chủ động việc phòng lo ad ngừa giải rủi ro lãi suất xảy ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re 66 KẾT LUẬN Qua nghiên cứu lý thuyết rủi ro lãi suất, tình hình biến động lãi suất thời gian qua kết hợp với vận dụng phương pháp định giá lại để lượng hóa rủi ro t to lãi suất NHNo & PTNT Việt Nam, đề tài“Quản trị rủi ro lãi suất NHNo & ng hi PTNT Việt Nam” giải số nội dung quan trọng sau: ep Một là, nêu rõ khái niệm rủi ro lãi suất hoạt động kinh doanh w NHTM, nguyên nhân gây rủi ro lãi suất ảnh hưởng rủi ro lãi suất đến lợi n nhuận ngân hàng từ có giải pháp hữu hiệu phịng ngừa loại rủi ro lo ad Hai là, đưa phương pháp quản trị rủi ro NHTM y th giới áp dụng rút học cho NHTM Việt Nam Đề tài áp dụng phương ju yi pháp định giá lại mà NHNN quy định NHTM báo cáo rủi ro lãi pl suất, kết hợp với mô hình mơ dựa vào số liệu thu thập từ báo cáo al n ua NHNo & PTNT Việt Nam qua năm Mơ hình có giá trị tham khảo cao, va áp dụng vào thực tế góp phần nâng cao lực cạnh tranh, giúp ngân hàng phát n triển bền vững điều kiện cạnh tranh gay gắt fu ll Ba là, có đề xuất thiết thực cho riêng NHNo & PTNT Việt Nam m oi hoạt động kinh doanh thời gian tới, đề xuất nh at NHNN quan ban ngành liên quan nhằm đưa hệ thống NHTM Việt Nam z ngày phát triển, góp phần vào cơng cơng nghiệp hóa đại hóa đất nước z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Đinh Thị Thu Hiền, 2011.Quản trị rủi ro lãi suất ngân hàng thương mại Việt Nam Luận văn Thạc sĩ Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh t to ng hi Hà Thị Diệu Linh, 2007 Một số giải pháp hạn chế rủi ro lãi suất hoạt động ep kinh doanh ngân hàng thương mại Việt Nam Luận văn Thạc sĩ Đại học Kinh tế w Thành phố Hồ Chí Minh n lo ad Lãi suất tái chiết khấu Ngân hàng nhà nước Việt Nam ban hành từ năm 2000 tới y th ju tháng năm 2013 [Ngày truy cập: 12 tháng năm 2013] pl al n va xã hội n ua Lê Thị Mận, 2010 Nghiệp vụ ngân hàng thương mại Hà Nội: Nhà xuất Lao động fu ll Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, 2013.Văn pháp luật chế, sách hoạt oi m động Ngân hàng at nh [Ngày truy cập: 12 tháng năm 2013] z z k jm Phương Đông ht vb Nguyễn Đăng Dờn, 2011 Quản trị ngân hàng thương mại đại Hà Nội: Nhà xuất gm om Lao động xã hội l.c Nguyễn Minh Kiều, 2011 Nghiệp vụ ngân hàng thương mại Hà Nội: Nhà xuất a Lu Nguyễn Minh Sáng Nguyễn Thị Lan Hương, 2013 Hoạt động ngoại bảng quy n y te re hội nhập, số 9, trang 19 n va trình quản trị rủi ro hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam Tạp chí phát triển Nguyễn Văn Tiến, 2010 Quản trị rủi ro kinh doanh ngân hàng Hà Nội: Nhà xuất Thống kê NHNo & PTNT Việt Nam, 2013 Báo cáo tài năm 2012 Hà Nội, tháng 11 năm 2013 t to Peter S.Rose, 1998 Quản trị ngân hàng thương mại Dịch từ tiếng Anh Người ng hi dịch Nguyễn Văn Nam cộng sự, 2004 Hà Nội: Nhà xuất Tài ep Phạm Hồng Hải, 2012 Quản trị rủi ro lãi suất ngân hàng thương mại cổ w n phần Công Thương Việt Nam Luận văn Thạc sĩ Đại học Kinh tế Thành phố Hồ lo ad Chí Minh ju y th yi Trần Huy Hoàng, 2011 Quản trị ngân hàng Hà Nội: Nhà xuất Lao động xã pl hội ua al n Trương Quang Thông, 2012 Quản trị ngân hàng thương mại TP Hồ Chí Minh: va n Nhà xuất Kinh tế TP Hồ Chí Minh ll fu m oi Trần Mạnh Hà, 2010 Ứng dụng Value ar Risk việc cảnh báo giám sát nh z Ngân hàng, số 94 at rủi ro thị trường hệ thống NHTM Việt Nam Tạp chí Khoa học Đào tạo z ht vb jm Trương Vĩnh Phát, 2013.Thực trạng giải pháp hạn chế rủi ro lãi suất k hoạt động kinh doanh ngân hàng IndoVina – Chi nhánh Cần Thơ, Luận văn om l.c gm Thạc sĩ Đại học Cần Thơ n a Lu n va y te re PHỤ LỤC t to Phụ lục 1: Diễn biến tình hình lãi suất tái cấp vốn theo quy định NHNN qua năm ng hi ep Giá trị (%/năm) 7% 8% 9% 10% w n lo ad ju y th pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z ht vb Ngày áp dụng 13/05/2013 26/03/2013 24/12/2012 01/07/2012 11/06/2012 28/05/2012 11/04/2012 13/03/2012 10/10/2011 01/05/2011 01/04/2011 08/03/2011 17/02/2011 01/12/2010 05/11/2010 01/11/2010 01/10/2010 01/09/2010 01/08/2010 01/07/2010 01/06/2010 01/02/2010 01/12/2009 01/10/2009 10/04/2009 01/02/2009 22/12/2008 05/12/2008 21/11/2008 05/11/2008 21/10/2008 11/06/2008 19/05/2008 01/02/2008 01/12/2005 01/04/2005 k jm om l.c gm n a Lu n va y te re 1196/QĐ-NHNN 08/06/2012 1081/QĐ-NHNN 25/05/2012 693/QĐ-NHNN 10/04/2012 407/QĐ-NHNN 12/3/2012 2210/QĐNHNN 06/10/2011 929/QĐ-NHNN 29/4/2011 692/QĐ-NHNN 31/3/2011 379/QĐ-NHNN 8/3/2011 271/QĐNHNN 17/02/2011 447/TB-NHNN 29/11/2010 2620/QĐNHNN 05/11/2010 402/TB-NHNN 27/10/2010 352/TB-NHNN 27/09/2010 316/TB-NHNN 25/08/2010 259/TB-NHNN 27/07/2010 220/TB-NHNN 24/06/2010 189/TB-NHNN 31/05/2010 26/TB-NHNN 26/01/2010 2664/QĐ-NHNN 25/11/2009 2232/QĐ-NHNN 15/9/2009 837/QĐ-NHNN 10/4/2009 173/QĐ-NHNN 23/1/2009 3159/QĐ-NHNN 19/12/2008 2949/QĐ-NHNN 03/12/2008 2810/QĐ-NHNN 20/11/2008 2561/QĐ-NHNN 03/11/2008 2318/QĐ-NHNN 20/10/2008 1316/QĐ-NHNN 10/06/2008 1099/QĐ-NHNN 16/05/2008 306/QĐ-NHNN 30/01/2008 1746/QĐ-NHNN 01/12/2005 316/QĐ-NHNN 25/03/2005 yi 11% 12% 13% 14% 15% 14% 13% 12% 11% 9% 9% 8% 8% 8% 8% 8% 8% 8% 8% 7% 7% 8% 9,5% 11% 12% 13% 14% 15% 13% 7,5% 6,5% 6% Văn định 1073/QĐ-NHNN 643/QĐ-NHNN 25/03/2013 2646/QĐ-NHNN 1289/QĐ-NHNN 29/06/2012 20/QĐ-NHNN 07/01/2005 833/QĐ-NHNN 30/7/2003 552/2003/QĐ-NHNN 30/05/2003 131/2003/QĐ-NHNN '17/02/2003 839/2001/QĐ-NHNN 29/06/2001 243/2001/QĐ-NHNN 29/03/2001 465/2000/QĐ-NHNN 02/11/2000 238/2000/QĐ-NHNN 31/07/2000 103/2000/QĐ-NHNN 31/03/2000 t to 5,5% 5% 6% 6,6% 4,8% 5,4% 6% 4,8% 5,4% ng hi ep 15/01/2005 01/08/2003 01/06/2003 01/03/2003 01/07/2001 01/04/2001 06/11/2000 01/08/2000 05/04/2000 w n lo ad ju y th Phụ lục Diễn biến tình hình lãi suất chiết khấu theo quy định NHNN qua năm yi pl al n n va ll fu oi m at nh z z ht vb k om l.c gm n a Lu n va y te re 352/TB-NHNN 27/09/2010 316/TB-NHNN 25/08/2010 259/TB-NHNN 27/07/2010 220/TB-NHNN 24/06/2010 189/TB-NHNN 31/05/2010 26/TB-NHNN 26/01/2010 2664/QĐ-NHNN 25/11/2009 2232/QĐ-NHNN 837/QĐ-NHNN 10/4/2009 173/QĐ-NHNN 23/1/2009 3159/QĐ-NHNN 19/12/2008 2949/QĐ-NHNN 3/12/2008 2810/QĐ-NHNN 2561/QĐ-NHNN 3/11/2008 Ngày áp dụng 13/05/2013 26/03/2013 24/12/2012 01/07/2012 11/06/2012 28/05/2012 11/04/2012 13/03/2012 01/05/2011 08/03/2011 01/12/2010 05/11/2010 01/11/2010 01/10/2010 01/09/2010 01/08/2010 01/07/2010 01/06/2010 01/02/2010 01/12/2009 01/10/2009 10/04/2009 01/02/2009 22/12/2008 05/12/2008 21/11/2008 05/11/2008 jm Văn định 1073/QĐ-NHNN 643/QĐ-NHNN 25/03/2013 2646/QĐ-NHNN 1289/QĐ-NHNN 29/06/2012 1196/QĐ-NHNN 08/06/2012 1081/QĐ-NHNN 25/05/2012 693/QĐ-NHNN 10/04/2012 407/QĐ-NHNN 12/3/2012 929/QĐ-NHNN 29/4/2011 379/QĐ-NHNN 8/3/2011 447/TB-NHNN 29/11/2010 2620/QĐNHNN 05/11/2010 402/TB-NHNN 27/10/2010 ua Giá trị (%/năm) 5% 6% 7% 8% 9% 10% 11% 12% 13% 12% 7% 7% 6% 6% 6% 6% 6% 6% 6% 6% 5% 5% 6% 7.5% 9,% 10% 11% t to ng hi ep w n 2318/QĐ-NHNN 20/10/2008 1316/QĐ-NHNN 10/6/2008 1099/QĐ-NHNN 16/05/2008 1098/QĐ-NHNN 16/5/2008 306/QĐ-NHNN 30/1/2008 1746/QĐ-NHNN 1/12/2005 316/QĐ-NHNN 25/3/2005 20/QĐ-NHNN 07/01/2005 832/QĐ-NHNN 30/7/2003 242/2001/QĐ-NHNN 29/03/2001 466/2000/QĐ-NHNN 02/11/2000 239/2000/QĐ-NHNN 31/07/2000 102/2000/QĐ-NHNN 31/03/2000 lo 12% 13% 11% 11% 6% 4,5% 4% 3,5% 3% 4,8% 5,4% 4,2% 4,8% ad ju y th 21/10/2008 11/06/2008 19/05/2008 19/05/2008 01/02/2008 01/12/2005 01/04/2005 15/01/2005 01/08/2003 01/04/2001 06/11/2000 01/08/2000 05/04/2000 yi pl n ua al Phụ lục 3: Diễn biến tình hình lãi suất theo quy định NHNN qua năm n va fu oi m at nh z z ht vb Ngày áp dụng 12/01/2010 11/05/2010 11/01/2010 03/01/2010 02/01/2010 12/01/2009 11/01/2009 02/01/2009 22/12/2008 12/05/2008 21/11/2008 11/05/2008 21/10/2008 25/06/2008 06/01/2008 19/05/2008 05/01/2008 01/01/2008 12/01/2005 11/01/2005 01/01/2005 01/12/2004 1/11/2004 k jm om l.c gm n a Lu n va y te re Văn định 2868/QĐ-NHNN 29/11/2010 2619/QĐNHNN 05/11/2010 2561/QĐ-NHNN 27/10/2010 353/QĐ-NHNN 25/2/2010 134/QĐ-NHNN 25/01/2010 2665/QĐ-NHNN 25/11/2009 2459/QĐ-NHNN 28/10/2009 172/QĐ-NHNN 23/1/2009 3161/QĐ-NHNN 19/12/2008 2948/QĐ-NHNN 03/12/2008 2809/QĐ-NHNN 6/11/2008 2559/QĐ-NHNN 3/11/2008 2316/QĐ-NHNN 20/10/2008 1317/QĐ-NHNN 10/6/2008 1257/QĐ-NHNN 30/5/2008 1099/QĐ-NHNN 16/5/2008 978/QĐ-NHNN 29/4/2008 3096/QĐ-NHNN 15/12/2007 1746/QĐ-NHNN 01/12/2005 1556/QĐ-NHNN 28/10/2005 1716/QĐ-NHNN 31/12/2004 1522/QĐ-NHNN 30/11/2004 1398/QĐ-NHNN 29/10/2004 ll Giá trị (%/năm) 9% 9% 8% 8% 8% 8% 7% 7% 8,5% 10% 11% 12% 13% 14% 12% 12% 8,75% 8,25% 8,25% 7,8% 7,5% 7,5% 7,5% t to ng hi ep w n 1254/QĐ-NHNN 30/9/2004 1079/QĐ-NHNN 31/8/2004 968/QĐ-NHNN 29/7/2004 797/QĐ-NHNN 29/6/2004 658/QĐ-NHNN 28/05/2004 2210/QĐ-NHNN 27/02/2004 285/2003/QĐ-NHNN 31/03/2003 792/2002/QĐ-NHNN 26/07/2002 1247/2001/QĐ-NHNN 28/09/2001 557/2001/QĐ-NHNN 26/04/2001 237/2001/QĐ-NHNN 28/03/2001 154/2001/QĐ-NHNN 27/02/2001 242/2000/QĐ-NHNN 02/08/2000 lo 7,5% 7,5% 7,5% 7,5% 7,5% 7,5% 7,5% 7,44% 7,2% 7,8% 8,4% 8,7% 9% ad ju y th 1/10/2004 1/9/2004 1/8/2004 1/7/2004 1/6/2004 1/3/2004 01/04/2003 01/08/2002 01/10/2001 01/05/2001 01/04/2001 01/03/2001 05/08/2000 yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re

Ngày đăng: 28/07/2023, 16:15

TÀI LIỆU CÙNG NGƯỜI DÙNG

TÀI LIỆU LIÊN QUAN

w