Giai phap tai chinh nham niem yet co phieu cua 123799

Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Đại học Kinh tế Quốc Dân Lời nói đầu Vốn điều kiện thiếu đợc để thành lập doanh nghiệp, nh để doanh nghiệp tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh Tuy nhiên, tuỳ loại hình doanh nghiệp, điều kiện, hoàn cảnh cụ thể lại có cách thức huy động vốn khác đáp ứng cho nhu cầu Có thể thấy rằng, thị trờng tài thị trờng chứng khoán cha phát triển nên doanh nghiƯp ViƯt Nam thêng sư dơng c¸ch thøc trun thống vay ngân hàng để tài trợ cho hoạt động mình, hình thức gây khó khăn, cản trở cho doanh nghiệp, khoản vốn vay lớn, ngân hàng có hạn mức tín dụng doanh nghiệp Cùng với phát triển kinh tế, đặc biệt phát triển hoàn thiện thị trờng tài chính, thị trờng chứng khoán kênh dẫn vốn quan trọng cho doanh nghiệp cần huy động vốn Thị trờng chứng khoán tạo tính khoản cho chứng khoán mà phản ánh cách đầy đủ hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp thông qua thị giá cổ phiếu đợc giao dịch thị trờng Công ty cổ phần Hàng hải Hà nội Công ty đợc thành lập dựa góp vốn tự nguyện thành viên để tiến hành hoạt động sản xuất - kinh doanh Tuy đà có kết đáng kể trình hoạt động nhng Công ty cha niêm yết thị trờng chứng khoán Công ty xúc tiến biện pháp để đa cổ phiếu niêm yết Trong thời gian thực tập Công ty, thông qua việc nghiên cứu phân tích tình hình tài Công ty, em mn b»ng kiÕn thøc, lý ln cđa m×nh đà học trờng đa áp dụng Công ty để trớc hết mô tả, đánh giá hoạt động tài Công ty, sau đa giải pháp để đáp ứng yêu cầu tài nhằm đa cổ phiếu Công ty niêm yết Niêm yết cổ phiếu thị trờng chứng khoán Công ty cổ phần điều cần thiết, thị trờng chứng khoán phát triển, giúp cho Công ty huy động vốn nhanh, hiệu mà phản ánh toàn hoạt động Công ty phát triển kinh tế Chính tầm quan trọng, cần thiết thực tế Công ty Cổ phần Hàng hải Hà nội, em đà chọn đề tài: Giải pháp tài nhằm niêm yết cổ phiếu Giải pháp tài nhằm niêm yết cổ phiếu Công ty Cổ phần Hàng hải Hà nội thị trờng chứng khoán Kết cấu chuyên đề gồm có chơng chính: Chơng I : Tổng quan tài doanh nghiệp niêm yết cổ phiếu Chơng II: Thực trạng hoạt động tài Công ty Cổ phần Hàng hải Hà nội Chơng III: Giải pháp tài nhằm niêm yết cổ phiếu Công ty cổ phần Hàng hải thị trờng chứng khoán Tống Thị Đan - TC42D Trang Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Đại học Kinh tế Quốc Dân Chơng I: Tổng quan tài doanh nghiệp niêm yết cổ phiếu I Lý luận tài doanh nghiệp Khái niệm doanh nghiệp tài doanh nghiệp Đà có nhiều nhà kinh tế, trị gia nói rằng: doanh nghiƯp lµ tÕ bµo cđa nỊn kinh tÕ x· héi, sở để nuôi sống kinh tế Cách diễn đạt có mỹ miều song phần giúp ta hiểu khái niệm, vai trò doanh nghiệp kinh tế Tuy nhiên, ta cã thĨ hiĨu kh¸i niƯm vỊ doanh nghiƯp nh sau: Doanh nghiệp chủ thể kinh tế độc lập, có t cách pháp nhân, hoạt động kinh doanh thị trờng nhằm làm tăng giá trị chủ sở hữu Có nhiều phân loại khác doanh nghiệp, lại doanh nghiệp bao gồm chủ thể kinh doanh sau: kinh doanh c¸ thĨ, kinh doanh gãp vốn công ty Ba vấn đề lớn đợc đặt cho doanh nghiệp tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh, là: Sản xuất gì? cho biết doanh nghiệp sản xuất hàng hoá, dịch vụ cho thị trờng, chất lợng số lợng nh nào? Tống Thị Đan - TC42D Trang Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Đại học Kinh tế Quốc Dân Sản xuất nh nào? cho biết doanh nghiệp sản xuất hàng hoá, dịch vụ với nguồn lực nào, công nghệ sử dụng gì? Sản xuất cho ai? Xác định đối tợng tiêu thụ hàng hoá dịch vụ doanh nghiệp Một doanh nghiệp trình hoạt động luôn phải đối mặt với môi trờng xung quanh, là: doanh nghiệp phải đối đầu với công nghệ, phát triển công nghệ; doanh nghiệp đối tợng quản lý Nhà nớc; doanh nghiệp phải đối mặt với rủi ro kinh tế, trị, xà hội đặc biệt rủi ro tài chính; doanh nghiệp phải đáp ứng đợc đòi hỏi đối tác mức vốn chủ sở hữu cấu vốn Vì thế, doanh nghiệp muốn phát triển bền vững đòi hỏi thân doanh nghệp phải thích nghi với môi trờng đó, dự đoán thay đổi phải tìm cách để làm chủ trớc Trên sở khái niệm doanh nghiệp ngời ta đa khái niƯm vỊ tµi chÝnh doanh nghiƯp: Tµi chÝnh doanh nghiƯp đợc hiểu quan hệ giá trị doanh nghiƯp víi c¸c chđ thĨ nỊn kinh tÕ, bao gồm: Quan hệ doanh nghiệp với Nhà nớc: thể hiƯn ë nghÜa vơ nép th cđa doanh nghiƯp víi Nhà nớc Nhà nớc góp vốn vào doanh nghiệp Quan hệ doanh nghiệp với thị trờng tài chính: thể doanh nghiệp tìm kiếm nguồn tài trợ thị trờng Quan hệ doanh nghiệp với thị trờng khác nh: thị trờng cung cấp hàng hoá dịch vụ đầu vào cho doanh nghiệp, thị trờng sức lao động cung cấp nguồn nhân lực cho doanh nghiƯp Quan hƯ néi bé doanh nghiƯp: §ã quan hệ phận sản xuất - kinh doanh, cổ đông nhà quản lý, cổ đông chủ nợ, quyền sử dụng vốn quyền sở hữu vốn Quan hệ thể thông qua hàng loạt sách doanh nghiệp nh: sách cổ tức, sách đầu t, Đặt mối quan hệ đó, đòi hỏi nhà quản lý doanh nghiệp phải giải tốt quan hệ phù hợp với điều kiện, hoàn cảnh với mục tiêu cuối tối đa hoá giá trị chủ sở hữu doanh nghiệp Cơ sở tài doanh nghiệp nội dung quản lý tài doanh nghiệp 2.1 Cơ sở tài doanh nghiệp Một doanh nghiệp cho dù hoạt động tron lĩnh vực phải thực quy trình sau: Hàng hoá dịch vụ (đầu vào) Sản xuất - chuyển hoá Hàng hoá dịch vụ (đầu ra) Tống Thị Đan - TC42D Trang Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Đại học Kinh tế Quốc Dân Một hàng hoá dịch vụ đầu vào hay yếu tố sản xuất hàng hoá hay dịch vụ mà doanh nghiệp mua sắm để sử dụng trình sản xuất kinh doanh họ Các yếu tố sản xuất kết hợp với để tạo hàng hoá dịch vụ có ích đợc tiêu dùng hay sử dụng trình sản xuất kinh doanh khác Để tiến hành trình sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp cần phải có lợng tài sản định đợc phản ánh bên tài sản Bảng Cân đối Kế toán Trong tổng số tài sản mà doanh nghiệp nắm giữ có tài sản đặc biệt tiền Dự trữ tiền đà cho phép doanh nghiệp mua sắm hàng hoá dịch vụ cần thiết để tạo hàng hoá dịch vụ phục vụ cho mục đích trao đổi Nh vậy, tơng ứng với dòng vật chất vào (đầu vào doanh nghiệp) dòng tiền ra, ngợc lại tơng ứng với dòng vật chất (hàng hoá dịch vụ đầu ra) dòng tiền vào Quy trình đợc thể hiện: Dòng vật chất Dòng tiền vào Sản xuất - chuyển hoá Dòng vật chất Dòng tiền vào Nh ta đà biết, quan hệ tài doanh nghiệp đợc phát sinh doanh nghiệp thực hoạt động trao đổi với thị trờng cung cấp hàng hoá, dịch vụ đầu vào với thị trờng tiêu thụ sản phẩm doanh nghiệp Phân tích quan hệ tài doanh nghiệp cần phải dựa hai khái niệm dòng dự trữ Dòng xuất sở tích lũy ban đầu hàng hoá, dịch vụ tiền doanh nghiệp làm thay đổi khối lợng tài sản từ tích lũy doanh nghiệp Một khối lợng tài sản, hàng hoá tiền đợc đo thời điểm định khoản dự trữ Quan hệ dòng dự trữ sở tảng tài doanh nghiệp 2.2 Nội dung quản lí tài doanh nghiệp Quản lí tài giữ vị trí trọng yếu hoạt động quản lí doang nghiệp, định tính độc lập, thành bại doanh nghiệp trình kinh doanh Quản lí tài tác động nhà quản lí tới hoạt động tài doanh nghiệp, đợc thể qua chế quản lí tài doanh nghiệp Nội dung quản lí tài dợc tập chung vào ba vấn đề lớn sau: Thứ nhất: nên đầu t dài hạn vào đâu cho phù hợp với loại hình sản xuất kinh doanh lựa chọn Vấn đề liên quan đến phần tài sản bảng cân đối kế toán sở để dự toán vốn đầu t, trình kế hoạch hoá quản lí đầu t dài hạn doanh nghiệp Quá trình đòi hỏi nhà quản lí tài phải tìm kiếm hội đầu t cho thu nhËp lín h¬n chi phÝ bá ra, h¬n họ phải đánh giá đợc thời hạn rủi ro dòng tiền tơng lai không quan tâm tới việc nhận đợc tiền Tống Thị Đan - TC42D Trang Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Đại học Kinh tế Quốc Dân Thứ hai: Nguồn vốn mà doanh nghiệp khai thác nguồn nào? Để đầu t hay hình thành nên tài sản đòi hỏi doanh nghiệp phải tìm nguồn cho Những nguồn dợc liệt kê bên phải bảng cân đối kế toán (phần nguồn vốn nợ) liên quan đến cấu vốn doanh nghiệp Nhà quản lí phải tính toán cho có cấu nợ vốn chủ sở hữu tốt tìm đợc nguồn thích hợp với doanh nghiệp Thứ ba: Doanh nghiệp quản lí hoạt động tài hàng ngày nh nào? Điều thể định tài ngắn hạn chúng liên quan chặt chẽ tới quản lí tài sản lu động, quản lí ngân quỹ doanh nghiệp Một số vấn đề quản lí tài sản lu động đợc làm rõ nh: Doanh nghiệp nên nắm giữ tiền dự trữ? Doanh nghiệp có nên bán chịu hay không? Nếu bán chịu nên bán với thời hạn nào? Doanh nghiệp tài trợ ngắn hạn cách nào? nguồn tài trợ đâu? Trên ba vấn đề quan trọng, lớn bao trùm quản lí tài doanh nghiệp Một nhà quản lí tài cho dù không nắm bắt hết đợc chúng trình hoạt động phải tiếp cận giải chúng cho phù hợp với điều kiện hoàn cảnh doanh nghiệp Nguyên tắc quản lí tài Doanh nghiệp: Hoạt động tài doanh nghiệp dù lớn hay nhỏ giống nên nguyên tắc quản lí tài cã thĨ ¸p dơng chung cho c¸c doanh nghiƯp C¸c nguyên tắc quản lí tài bao gồm: Nguyên tắc đánh đổi rủi ro lợi nhuận Đây nguyên tắc phổ biến bình thờng xuất hoạt động tài doanh nghiệp Nguyên tắc đợc hiểu tuỳ vào mức độ rủi ro mà nhà đầu t chấp nhận mà họ lựa chọn danh mục đầu t khác để đạt đợc lợi nhuận kỳ vọng mà họ mong muốn Khi họ bỏ tiền vào dự án có mức độ rủi ro cao họ kỳ vọng dự án mang lại lợi nhuận kỳ vọng cao Nguyên tắc thờng thấy đầu t vào mua bán chúng khoán Nguyên tắc chi trả: hoạt động kinh doanh, doanh nghiệp cần đảm bảo mức ngân quỹ tối thiểu để thực chi trả Do vậy, điều dáng quan tâm doanh nghiệp dòng tiền lợi nhuận kế toán Dòng tiền dòng tiền vào đợc tái đầu t phản ánh tính chất thời gian lợi nhuận vá chi phí Hơn nữa, đa định kinh doanh, nhà doanh nghiệp cần tính đến dòng tiền tăng thêm, đặc biệt cần tính đến dòng tiền sau thuế Nguyên tắc sinh lời: Nguyên tắc quan trọng nhà quản lí tài không đánh giá dòng tiền mà dự án mang lại mà tạo dòng tiền, tức tìm kiếm dự án sinh lợi thị trờng cạnh tranh, nhà đầu t khó tìm kiếm đợc nhiều dự án tốt Muốn vậy, cần phải biết dự án sinh lợi tồn nh đâu môi trờng cạnh tranh Tiếp đến, đầu t, nhà đầu t Tống Thị Đan - TC42D Trang Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Đại học Kinh tế Quốc Dân phải làm giảm tính cạnh tranh thị trờng thông qua việc tạo sản phẩm thông qua việc tạo sản phẩm khác biệt với sản phẩm cạnh tranh đảm bảo mức chi phí thấp chi phí cạnh tranh Nguyên tắc thị trờng có hiệu quả: Thị trờng hiệu thị trờng mà giá trị tài sản thời điểm phản ánh cách đầy đủ thông tin cách công khai Trong thị trờng hiệu quả, giá chứng khoán, giá cổ phiếu doanh nghiệp giao dịch thị trờng đợc xác định cách xác, thị giá cổ phiếu phản ánh tất nhng thông tin sẵn có công khai giá trị doanh nghiệp Vì vậy, cách nghiên cứu tác động định tới thị giá cổ phiếu điều kiện đạt đợc mục tiêu tối đa hoá giá trị chủ sở hữu doanh nghiệp Nguyên tắc gắn lợi ích nhà quản lí với lợi ích cổ đông: Nhà nớc quản lí tài chịu trách nhiệm phân tích, kế hoạch hoá tài chính, quản lí ngân quỹ, chi tiêu cho đầu t kiểm soát, đồng thời nhà quản lí tài chịu trách nhiệm điều hành hoạt động tài thờng đa định tài sở nghiệp vụ tài hàng ngày Các định nhằm vào mục tiêu: tồn phát triển doanh nghiệp; tránh đợc khó khăn tài phá sản, tối thiểu hoá chi phí, tăng thu nhập cách vững Nhà quản lí tài đa định lợi ích cổ đông doanh nghiệp để đạt đợc mục tiêu quản lí tài tối đa hoá giá trị hành cổ phiếu, làm tăng giá trị doanh nghiệp Tác động thuế: Khi đa định tài nào, nhà quản lí tài cần phải tính tới tác động thuế, đặc biệt thuế thu nhập doanh nghiệp Khi xem xét định đầu t, doanh nghiệp phải tính tới lợi ích thu đợc sở dòng tiền sau thuế dự án tạo Hơn nữa, tác động thuế cần đợc phân tích kü lìng thiÕt lËp c¬ cÊu vèn cđa doanh nghiệp Bởi lẽ khoản nợ có lợi định so với vốn chủ sở hữu tiết kiệm đợc thuế nhờ lÃi vay Ngoài ra, quản lí tài nói chung quản lí tài doanh nghiệp nói riêng, nguyên tắc hành vi đạo đức trách nhiệm xà hội có vị trí quan trọng Những hành vi vô đạo ®øc sÏ lµm mÊt niỊm tin, mµ thiÕu niỊm tin doanh nghiệp thực đợc hoạt động kinh doanh Bên cạnh nhà quản lí tài cần có trách nhiệm với Xà hội viêc tối đa hoá giá trị cho cổ đông II Phân tích tiêu đánh giá hoạt động tài doanh nghiệp Các thông tin sử dụng để đánh giá hoạt động tài doanh nghiệp 1.1 Bảng cân đối kế toán Tống Thị Đan - TC42D Trang Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Đại học Kinh tế Quốc Dân Nguồn thông tin quan trọng để đánh giá trạng tài doanh nghiệp báo cáo tài chính, bao gồm báo cáo chủ yếu nh: Bảng tổng kế tài sản (Bảng cân đối kế toán), Báo cáo kết kinh doanh Báo cáo lu chuyển tiền tệ (Báo cáo ngân quỹ) Bảng tổng kết tài sản báo cáo tài mô tả tình trạng tài doanh nghiệp thời điểm định đó, phản ánh tất tài sản doanh nghiệp sở hữu nguồn vốn để hình thành tài sản Chính vậy, bảng tổng kết tài sản doanh nghiệp thờng bao gồm hai phần: bên phản ánh tài sản bên phản ánh nguồn vốn doanh nghiệp Tài sản thờng bao gồm hai loại tài sản lu động tài sản cố định, nguồn vốn thờng bao gồm Nợ Vốn chủ sở hữu Các khoản mục bảng cân đối kế toán đợc xếp theo khả chuyển hoá thành tiền giảm dần từ xuống Bên tài sản: Tài sản lu động (tiền chứng khoán ngắn hạn dễ bán; khoản phải thu; dự trữ); tài sản tài chính; tài sản cố định hữu hình vô hình Bên nguồn vốn: Nợ ngắn hạn (nợ phải trả nhà cung cấp; khoản phải nộp; phải trả khác; nợ ngắn hạn ngân hàng thơng mại tổ chức khác); Nợ dài hạn Vốn chủ sở hữu Từ bảng cân đối kế toán, nhà phân tích nhận biết đợc loại hình doanh nghiệp, quy mô mức độ tự chủ tài doanh nghiệp, đánh giá đợc khả cân tài chính, khả toán khả cân ®èi vèn cđa doanh nghiƯp ®ã 1.2 B¸o c¸o kÕt kinh doanh: Báo cáo kết kinh doanh cho biết dịch chuyển tiền trình sản xt - kinh doanh cđa doanh nghiƯp vµ cho phÐp dự tính khả hoạt động doanh nghiệp tơng lai Trên sở doanh thu chi phí xác định đợc kết sản xuất kinh doanh doanh nghiệp năm (lÃi, lỗ) Nh vậy, báo cáo kết kinh doanh phản ánh tình hình tài doanh nghiệp thời kỳ định Những khoản mục chủ yếu phản ánh báo cáo kết kinh doanh bao gồm: doanh thu từ họat động kinh doanh, doanh thu từ hoạt động tài doanh thu từ hoạt động khác chi phí tơng ứng với hoạt động Cuối kỳ kế toán, xác định đợc lÃi hay lỗ doanh nghiệp cách lấy Tổng doanh thu - Tỉngchi phÝ 1.3 B¸o c¸o lu chun tiền tệ: Để đánh giá doanh nghiệp có đảm bảo đợc khả chi trả hay không, cần phải tìm hiểu tình hình ngân quỹ doanh nghiệp Ngân quỹ thờng đợc xác định thời gian ngắn, thờng tháng Trong báo cáo ngân quỹ cần xác định dòng tiền thực nhập quỹ dòng tiền thực xuất quỹ, sở nhà quản lý thực cân đối ngân quỹ với số d ngân quỹ đầu kỳ để xác định số d cuối kỳ Từ thiết lập mức ngân quỹ tối thiểu cho doanh nghiệp nhằm mục tiêu đảm bảo chi trả Tống Thị Đan - TC42D Trang Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Đại học Kinh tế Quốc Dân Trên thông tin tốt đợc sử dụng để đánh giá tính lành mạnh, ổn định, khả tự chủ tài khả hoạt động doanh nghiệp Do vậy, để đánh giá xác tình hình tài doanh nghiệp giúp cho doanh nghiệp hoạt động tốt, đòi hỏi báo cáo đợc lập phải xác thực, xác phản ánh thực trạng doanh nghiệp có nh việc đánh giá, phân tích hiệu Phân tích tiêu đánh giá lành mạnh tài doanh nghiệp 2.1 Nhóm tiêu khả toán: Sự ổn định, lành mạnh tài doanh nghiệp đợc đánh giá trớc hết khả toán doanh nghiệp Chỉ tiêu đo lờng khả đối phó với nghĩa vụ trả nợ ngắn hạn doanh nghiệp Yếu tố định khả trả nợ ngắn hạn doanh nghiệp tính khoản tài sản tài sản có tính khoản cao dễ dàng chuyển sang tiền mặt để toán cho khoản nợ khoản (tức khoản nợ đòi hỏi đợc toán thời gian gần) Sự thiếu hụt khả khoản đa doanh nghiệp tới chỗ hoàn thành nghĩa vụ trả nợ hạn phải ngừng hoạt động Sự không đảm bảo khả toán dẫn tới hậu nghiêm trọng nh: - Đối với doanh nghiệp: Sự thiếu hụt tài hạn chế phát triển nh: không cho phép doanh nghiệp tận dụng hội hay việc mua nguyên vật liệu đầu vào với giá hấp dẫn, doanh nghiệp không đợc hởng chiết khấu mua theo giá buôn - Đối với chủ nợ: Khả toán xấu dẫn tới chậm trễ việc trả tiền lÃi gốc cho chủ nợ Thậm chí chủ nợ bị phần nợ phải thu - Đối với khách hàng doanh nghiệp: Các điều kiện bán chịu cho khách hàng bị sửa đổi Do vậy, doanh nghiệp gặp khó khăn khả toán gây cho doanh nghiệp bất ổn tài nguy phá sản Đối với loại hình doanh nghiệp hoạt động kinh tế thị trờng, điều kiện cạnh tranh ngày gay gắt việc doanh nghiệp chiếm dụng vốn doanh nghiệp khác bị doanh nghiệp khác chiếm dụng vốn tránh khỏi Hoạt động biểu mặt tích cực mặt tiêu cực Xu hớng doanh nghiệp tăng chiếm dụng vốn doanh nghiệp khác Tuy nhiên, doanh nghiệp cần phải cân đối hai khoản để đảm bảo tình hình tài lành mạnh ổn định Sự chiếm dụng vốn lẫn doanh nghiệp đợc thể khoản phải thu, phải trả Những thay đổi hai khoản mục có ảnh hởng Tống Thị Đan - TC42D Trang Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Đại học Kinh tế Quốc Dân lớn đến khả toán doanh nghiệp Vì vậy, trớc xem xét tình hình toán doanh nghiệp, ta xem xét đến hai khoản mục này: Với khoản phải thu: Đợc hiểu khoản vốn mà doanh nghiệp bị đơn vị khác nắm giữ Bao gồm khoản: - Phải thu khách hàng - Trả trớc cho ngời bán - Phải thu nội - Thuế giá trị gia tăng đợc khấu trừ - Phải thu khác - Tạm ứng - Tài sản thừa chờ xử lý - Phải thu khác Trong khoản mục thông thờng khoản phải thu khách hàng chiếm tỷ trọng lớn thể sách tín dụng thơng mại khách hàng Nếu khoản phải thu khoản khó đòi gây khó khăn toán Khi khoản phải thu khoản phải thu khách hàng tăng lên, phản ánh hai khả năng: Thứ nhất: Doanh thu tăng lợng hàng bán tăng lên Thứ hai: Có thể hàng hoá doanh nghiệp gặp khó khăn tiêu thụ, nên phải bán chịu nhiều doanh nghiệp quản lý việc thu hồi nợ Do để đánh giá cách xác khoản mục ta phải so sánh số d đầu kỳ cuối kỳ, so sánh với doanh thu để xác định chênh lệch, cần phải sâu phân tích tính chất khoản phải thu, đâu khoản khó đòi Trên sở giúp cho nhà lý đa biện pháp quản lý thích hợp Các khoản phải trả: Là khoản vốn đơn vị khác mà doanh nghiệp nắm giữ Nếu khoản lớn làm giảm khả toán doanh nghiệp, ¶nh hëng tíi kÕt qu¶ s¶n xuÊt kinh doanh thËm chí dẫn tới phá sản Còn nhỏ, doanh nghiệp bị bỏ qua hội tận dụng đợc nguồn vốn với chi phí thấp mà lẽ chiếm dụng đợc Do đó, phải so sánh chúng với năm so sánh với khoản phải thu để cân đối chúng Các khoản phải trả bao gồm: - Phải trả cho ngời bán - Ngời mua trả tiền trớc - Thuế khoản phải nộp ngân sách Tống Thị Đan - TC42D Trang Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Đại học Kinh tế Quốc Dân - Phải trả công nhân viên - Khoản phải trả, phải nộp khác Các tiêu phản ánh khả toán: Đây tiêu đánh giá tính lành mạnh,ổn định tài doanh nghiệp Bao gồm: Khả toán hành: Đợc đo tỷ lệ tài sản lu động nợ ngắn hạn Khả toán hành = Tài sản lu động bao gồm: Tiền, chứng khoán dễ chuyển nhợng (tơng đơng tiền), khoản phải thu hàng tòn kho Còn nợ ngắn hạn thờng bao gồm vay ngắn hạn ngân hàng, khoản phải trả nhà cung cấp, khoản phải trả, phải nộp khác Tỷ số thớc đo khả toán ngắn hạn doanh nghiệp, cho biết mức độ khoản nợ ngắn hạn chủ nợ ngắn hạn đợc trang trải tài sản dễ chuyển thành tiền giai đoạn tơng đơng với thời hạn tài khoản nợ Tỷ số lớn khả toán nợ ngắn hạn doanh nghiệp cao Tuy nhiên cao tốt cần đợc so sánh với tỷ lệ trung bình ngành so sánh với năm trớc với doanh nghiệp ngành Nếu tỉ số cao có nghĩa doanh nghiệp đà đầu t nhiều vào tài sản lu động hay đơn giản viêc quản lý tài sản lu động doanh nghiệp không hiệu đà có nhiều tiền nhàn rỗi hay có nhiỊu kho¶n ph¶i thu Do vËy cã thĨ ¶nh hởng tới lợi nhuận doanh nghiệp Để có tình hình tài lành mạnh, ổn định giúp cho doanh nghiệp niêm yết cổ phiếu số tối thiểu phải không nên thấp * Trong nhiều trờng hợp tỷ số toán hành không phản ánh xác khả toán nợ ngắn hạn doanh nghiệp, hàng tồn kho loại khó bán doanh nghiệp khó biến thành tiền để tài trợ Do cần phải tính tỉ số khả toán nhanh: Tỷ số đợc tính tài sản quay vòng nhanh nợ ngắn hạn: Khả toán nhanh = Tỷ số cho biết khả hoàn trả khoản nợ ngắn hạn không phụ thuôc vào việc bán tài sản (tồn kho) Vì mà cho biết khả toán thực doanh nghiệp * khả toán tức thời: Tỷ số đợc tính tỉ số khoản tiền mặt (tiền gửi ngân hàng, ngân phiếu) chứng khoán dễ bán với số nợ doanh nghiệp Các doanh nghiệp thờng quan tâm tới số thể toàn số tiền mặt Tống Thị Đan - TC42D Trang 10