Bài giảng giao dịch chứng khoán lê văn lâm
GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN Lê Văn Lâm Nội dung A Thị trường OTC B Sở giao dịch chứng khoán Khái quát SGDCK Giao dịch chứng khoán SGDCK A.THỊ TRƯỜNG OTC Khái niệm ♦Thị trường phi tập trung (OTC) loại thị trường chứng khốn thứ cấp mà việc giao dịch mua bán qua quầy (Over the Counter) ngân hàng cơng ty chứng khốn ♦Hiện nay, thị trường OTC giao dịch qua mạng máy tính/ điện thoại A THỊ TRƯỜNG OTC Tổ chức & hoạt động ♦ Khơng có địa điểm giao dịch tập trung ♦ Chứng khoán giao dịch: phép phát hành chưa đăng ký niêm yết ♦ Thành viên: nhà môi giới, tự doanh, nhà tạo lập thị trường… ♦ Hoạt động CTCK: môi giới – kinh doanh A THỊ TRƯỜNG OTC Cơ chế xác lập giá ♦ Thương lượng mua – bán ♦ Một thời điểm có nhiều mức giá hình thành ♦ Báo giá tập trung qua mạng máy tính ♦ Cạnh tranh giá cơng khai nhà kinh doanh ♦ Giá không chênh lệch nhiều so với chế đấu giá tập trung B Sở giao dịch chứng khoán Khái quát Sở giao dịch chứng khốn - Khái niệm - Mơ hình tổ chức - Giới thiệu SGDCK TP.HCM Hoạt động giao dịch SGDCK Khái niệm Sở giao dịch chứng khốn thị trường việc giao dịch mua bán chứng khoán thực địa điểm tập trung Sở giao dịch nơi thúc đẩy hoạt động phát hành chứng khoán Để giao dịch sở giao dịch, chứng khoán phải chấp thuận niêm yết (listed) Rank Stock Exchange Economy Headquarters Market Capitalization (USD Billions) NYSE Euronext United States/Europe New York City 16,302 NASDAQ OMX Group United States/Europe New York City 5,460 London Stock Exchange United Kingdom London 3,526 Tokyo Stock Exchange Japan Tokyo 3,275 Hong Kong Stock Exchange Hong Kong Hong Kong 2,633 Shanghai Stock Exchange China Shanghai 2,314 TMX Group Canada Toronto 2,044 Deutsche Börse Germany Frankfurt 1,392 Australian Securities Exchange Australia Sydney 1,348 10 Bombay Stock Exchange India Mumbai 1,203 Mơ hình tổ chức Sở giao dịch chứng khốn tổ chức hình thức: - Sở hữu thành viên (cơng ty TNHH) - Công ty cổ phần - Doanh nghiệp nhà nước Hình thức cơng ty cổ phần có nhiều ưu điểm Các sở giao dịch VN cơng ty TNHH thành viên Hoạt động SGDCK: thẩm định niêm yết, quản lý giao dịch, quản lý thành viên SGD chứng khoán TP.HCM Tiền thân Trung tâm HSTC thành lập 20/7/2000 Quy mơ niêm yết tại: Tồn thị trường Cổ phiếu Chứng Trái phiếu Số CK niêm yết(1 CK) 353,00 308,00 6,00 39,00 Tỉ trọng (%) 100,00 87,25 1,70 11,05 22.600.047,70 22.254.011,13 300.107,29 45.929,28 100,00 98,47 1,33 0,20 231.007.112,27 222.540.111,27 3.001.072,90 5.465.928,10 100,00 96,33 1,30 2,37 KL niêm yết(ngàn CK) Tỉ trọng(%) GT niêm yết(triệu đồng) Tỉ trọng (%) Lệnh theo giá thị trường lúc đóng cửa (Market – on – close Order) Lệnh thực hủy bỏ (Immediate – or – cancelled order) Lệnh thực tồn khơng (All – or – none Order) Lệnh không quy trách nhiệm (Not held Order) Giao dịch chứng khoán HSX Đơn vị giao dịch & thời hạn toán Loại CK Đơn vị giao dịch Thời hạn toán Cổ phiếu CCQ 10 T+3 Trái phiếu Không quy định T+1 Giao dịch chứng khoán HSX Thời gian giao dịch: T2-T6 Giờ giao dịch Phương thức giao dịch Cổ phiếu, chứng quỹ đầu tư Khớp lệnh định kỳ mở cửa 9h00’ đến 9h15’ thỏa thuận Khớp lệnh liên tục I thỏa thuận 9h15’ đến 11h30’ Nghỉ phiên 11h30’ đến 13h00’ Khớp lệnh liên tục II thỏa thuận Khớp lệnh định kỳ đóng cửa thỏa thuận Giao dịch thỏa thuận Trái phiếu Giao dịch thỏa thuận Nghỉ phiên Giao dịch thỏa thuận 13h00’ đến 14h30’ 14h30’ đến 14h45’ 14h45’ đến 15h00’ 9h00’ đến 11h30’ 11h30’ đến 13h00’ 13h00’ đến 15h00’ Giao dịch chứng khoán HSX Các thuật ngữ giá: Giá đóng cửa: Là giá khớp lệnh lần cuối ngày giao dịch mã chứng khốn Trong trường hợp khơng có giá thực ngày giao dịch, giá đóng cửa giá đóng cửa ngày giao dịch gần trước Giá tham chiếu (áp dụng với CP, CCQ): Là giá đóng cửa ngày giao dịch gần trước Được điều chỉnh trường hợp đặc biệt ngày giao dịch không hưởng quyền cổ tức, chia tách gộp cổ phiếu Giao dịch chứng khoán HSX Biên độ dao động: +/-7% giá tham chiếu; +/-20% cho cổ phiếu giao dịch ngày đầu tiên; +/-0% cho trái phiếu Giá sàn = GTC * (1 + BĐDĐG) Giá trần = GTC * (1 – BĐDĐG) Giá sàn/trần mức giá thấp nhất/cao cho phép ngày giao dịch Giao dịch chứng khoán HSX Đơn vị yết giá KHỚP LỆNH Nhỏ 50.000 ĐƠN VỊ YẾT GIÁ 100 Từ 50.000 đến 99.500 500 Từ 100.000 trở lên 1000 THỎA THUẬN ĐƠN VỊ YẾT GIÁ Mọi mức giá Không quy định Giao dịch chứng khoán HSX Các loại lệnh sử dụng HSX: : Lệnh giới hạn (LO): định kỳ + liên tục Lệnh ATO: định kỳ đợt đầu Lệnh ATC: định kỳ đợt cuối Lệnh MP: liên tục Giao dịch chứng khoán HSX Các loại lệnh sử dụng HSX: : Lệnh giới hạn: Là lệnh mua bán chứng khoán giá xác định giá tốt Có hiệu lực ngày bị hủy Ví dụ: mua AGF giá 22,000 đồng; bán AGF giá 22,300 đồng Ý nghĩa? Giao dịch chứng khoán HSX Các loại lệnh sử dụng HSX: : Lệnh ATO: Là lệnh thực giá khớp lệnh đợt khớp định kỳ Chỉ có hiệu lực đợt khớp định kỳ Được ưu tiên so với lệnh giới hạn Lệnh ATC: hoàn toàn tương tự ATO, xuất đợt khớp định kỳ cuối Giao dịch chứng khoán HSX Các loại lệnh sử dụng HSX: : Lệnh MP: Lệnh thực theo giá thị trường có Chỉ áp dụng có lệnh LO đối ứng Xuất đợt liên tục Lệnh MP mua/bán vào ưu tiên thực với lệnh bán/mua có giá thấp nhất/cao nhất; sau đến mức Lệnh MP mua/bán dư chuyển thành lệnh LO mua/bán với giá cao hơn/thấp đơn vị yết giá so với giá giao dịch cuối Nếu giá giao dịch cuối giá trần/sàn lấy giá trần/sàn Giao dịch chứng khoán HSX Nguyên tắc ưu tiên: Ưu tiên giá: giá mua cao, giá bán thấp Ưu tiên thời gian: mức giá ưu tiên lệnh nhập vào hệ thống trước Giao dịch chứng khoán HSX Phương thức giao dịch thỏa thuận Là phương thức giao dịch thành viên tự thỏa thuận với điều kiện giao dịch đại diện giao dịch thành viên nhập thông tin vào hệ thống giao dịch để ghi nhận Áp dụng: giao dịch trái phiếu; giao dịch cổ phiếu, chứng quỹ lơ lớn Giao dịch chứng khốn HSX Giao dịch lô lớn Giao dịch từ mức 20,000 cổ phiếu, chứng quỹ trở lên gọi giao dịch lô lớn Áp dụng giao dịch thỏa thuận, khơng đưa vào hệ thống khớp lệnh (Vì sao?) Giao dịch chứng khốn HSX Giao dịch lơ lẻ Áp dụng cho cổ phiếu, chứng quỹ với khối lượng mua bán từ 1-9 (lô 10), 1-99 (lô 100) Phát sinh trả cổ tức cổ phiếu, trả cổ phiếu thưởng,… Cơ chế giao dịch: thỏa thuận NĐT & CTCK Giá thực hiện: chiết khấu theo tỷ lệ thỏa thuận so với thị giá Giao dịch chứng khoán HSX Ngày giao dịch không hưởng quyền/ cổ tức Ngày giao dịch không hưởng quyền: ngày không hưởng quyền người sở hữu chứng khoán (nhận cổ tức, tham dự đại hội cổ đông, mua cổ phiếu phát hành thêm,…) (gọi ngày T) Ngày đăng ký cuối cùng: Ngày chốt danh sách cổ đơng NĐT có tên danh sách cổ đông hưởng quyền (là ngày T+2) Giá tham chiếu điều chỉnh giảm vào ngày giao dịch không hưởng quyền tương ứng với giá trị quyền hưởng ... giao dịch để ghi nhận Áp dụng: giao dịch trái phiếu; giao dịch cổ phiếu, chứng quỹ lô lớn Giao dịch chứng khốn HSX Giao dịch lơ lớn Giao dịch từ mức 20,000 cổ phiếu, chứng quỹ trở lên gọi giao. .. Order) Giao dịch chứng khoán HSX Đơn vị giao dịch & thời hạn toán Loại CK Đơn vị giao dịch Thời hạn toán Cổ phiếu CCQ 10 T+3 Trái phiếu Không quy định T+1 Giao dịch chứng khoán HSX Thời gian giao dịch: ... Sở giao dịch chứng khoán Khái quát Sở giao dịch chứng khốn - Khái niệm - Mơ hình tổ chức - Giới thiệu SGDCK TP.HCM Hoạt động giao dịch SGDCK Khái niệm Sở giao dịch chứng khốn thị trường việc giao