TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN TRẦN MẠNH CƯỜNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY TNHH ĐẦU TƯ VÀ XÂY DỰNG CÔNG TRÌNH 656 LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG Hà Nội 2022 TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐ[.]
CƠ SỞ LÝ LUẬN CHUNG VỀ HOÀN THIỆN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP
Phân tích tài chính trong doanh nghiệp
1.1.1 Khái niệm và mục tiêu của phân tích tài chính trong doanh nghiệp
Phân tích tài chính là một quá trình kiểm tra, xem xét các số liệu về tài chính hiện tại và trong quá khứ nhằm mục đích đánh giá tình hình tài chính hiện tại trong tương quan với các doanh nghiệp khác cùng ngành sản xuất kinh doanh, dự báo các rủi ro và tiềm năng phát triển của doanh nghiệp, từ đó giúp nhà phân tích ra các quyết định tài chính nhằm hoạch định kế hoạch tài chính ngắn hạn và dài hạn cho doanh nghiệp.
Phân tích tài chính doanh nghiệp được hiểu là một tập hợp các khái niệm, phương pháp và công cụ cho phép xử lý các thông tin kế toán và các thông tin khác về quản lý doanh nghiệp nhằm đánh giá tình hình tài chính, khả năng và tiềm lực của doanh nghiệp, đánh giá rủi ro, mức độ và chất lượng hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp đó.
Xuất phát từ những yêu cầu cần thiết trên, việc phân tích báo cáo tài chính cần đạt được những mục tiêu chính nhất định mà đối với những đối tượng sử dụng khác nhau thì phân tích tài chính sẽ đáp ứng những mục tiêu khác nhau. Đối với nhà quản lý doanh nghiệp
Mục tiêu của công tác phân tích tài chính đối với các nhà quản trị là nhằm tạo ra những chu kỳ đều đặn để đánh giá hiệu qua hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp trong giai đoạn đã qua Từ đó, xác định điểm mạnh và điểm yếu của doanh nghiệp làm cơ sở cho việc đưa ra quyết định tài chính tương lai Trên thực tế, tất cả các công việc ra quyết định, phân tích tài chính hay tất cả những việc tương tụ đều nhằm hướng đến tương lai Do đó, việc dựa trên tình hình tài chính ở quá khứ và hiện tại có mục đích để làm căn cứ cho việc hoạch định kế hoạch. Đối với nhà đầu tư
Các nhà đầu tư là những người góp vốn của mình cho doanh nghiệp quản lý, sử dụng, được hưởng lợi và cũng chịu rủi ro Vì vậy nên trước khi ra quyết định có nên bỏ vốn góp và doanh nghiệp, họ cần quan tâm đến những thông tin về tình hình của doanh nghiệp đó cũng như giá trị của doanh nghiệp Thu nhập của các nhà đầu tư đến từ cổ tức được chia và thặng dư vốn Hai yếu tố này phần lớn chịu ảnh hưởng của lợi nhuận thu được của doanh nghiệp Trong thực tế, các nhà đầu tưu thường quan tâm đến khả năng sinh lời của doanh nghiệp Các câu hỏi cần được làm rõ ở đây đó là sức sinh lời bình quân vốn kính doanh, sức sinh lời vốn cổ phần của doanh nghiệp là bao nhiêu? Giá của cổ phiếu thị trường so với mệnh giá, so với giá trị sổ sách như thế nào? Các dự án đầu tư dài hạn trên cơ sở nào? Đó là những quan tâm về khả năng đem lại lợi nhuận từ hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp và cũng là căn cứ được hiện thực hoá nhất đối với hành động ra quyết định đầu tư của họ Như vậy phân tích tài chính doanh nghiệp đối với nhà đầu tư nhằm đưa ra quyét định đầu tư hiệu quả nhất. Đối với người cho vay
Việc đánh giá tình hình tài chính của người đi vay là công việc rất quan trọng để nhận biết được nhu cầu và khả năng trả nợ của khách hàng Kết quả thu được từ phân tích tài chính sẽ giúp người cho vay đánh giá được với tình hình hoạt động kinh doanh hiện tại của doanh nghiệp và định hướng phát triển sắp tới thì doanh nghiệp cần bổ sung thêm nhu cầu về vốn là bao nhiêu? Phương án trả nợ cũng như khả năng trả nợ như thế nào?
Ngoài ra phân tích tài chính rất cần thiết đối với người lao động trong doanh nghiệp, cơ quan quản lý Nhà nước hay các bên liên quan khác Dù có đang công tác ở vị trí nào thì phân tích tài chính doanh nghiệp cũng có ảnh hưởng tới mọi vị trí.
Như vậy, mục tiêu được quan tâm hàng đầu của công tác phân tích tài chính đối với các nhà phân tích là đánh giá khả năng thanh toán, khả năng hoạt động, khả năng cân đối vốn và khả năng sinh lời của doanh nghiệp Kết quả phân tích được sẽ sử dụng làm căn cứ để nhà quản trị đưa ra quyết định trong tương lai.
Trong phân tích tài chính, nhà phân tích cần sử dụng những thông tin đầu vào để thông qua quá trình xử lý thông tin nhằm đem lại thông tin đầu ra hữu ích Nguồn tài liệu chủ yếu sử dụng trong phân tích tài chính là hệ thống báo cáo tài chính doanh nghiệp.
1.1.2 Sự cần thiết của công tác phân tích tài chính doanh nghiệp
Trong môi trường cạnh tranh gay gắt trên nhiều lĩnh vực khác nhau của nền kinh tế thị trường hiện nay, các doanh nghiệp muốn đứng vững và phát triển được thì phải bảo đảm một tình hình tài chính vững chắc và ổn định Muốn vậy phải phân tích được tình hình tài chính của doanh nghiệp Phân tích tài chính là nghiên cứu khám phá hoạt động tài chính đã được biểu hiện bằng con số Cụ thể hơn, phân tích tình hình tài chính là quá trình xem xét, kiểm tra, đối chiếu và so sánh số liệu về tài chính hiện hành với quá khứ mà nếu không phân tích thì các con số đó chưa có ý nghĩa lớn đối với những người quan tâm đến tình hình tài chính của doanh nghiệp
Nhiệm vụ của phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp là sử dụng các công cụ, phương pháp và kỹ thuật để làm các con số nói lên thực chất của tình hình tài chính của doanh nghiệp Các quyết định của người quan tâm sẽ chính xác hơn nếu như họ nắm bắt được cơ chế hoạt động tài chính thông qua việc sử dụng thông tin của phân tích tài chính Mặc dù việc sử dụng thông tin tài chính của một nhóm người trên những góc độ khác nhau, song phân tích tình hình tài chính cũng nhằm thoả mãn một cách duy nhất cho các đối tương quan tâm, cụ thể là:
- Đối với bản thân doanh nghiệp: Việc phân tích tình hình tài chính sẽ giúp cho các nhà lãnh đạo và bộ phận tài chính doanh nghiệp thấy được tình hình tài chính của đơn vị mình và chuẩn bị lập kế hoạch cho tương lai cũng như đưa ra các kết quả đúng đắn kịp thời phục vụ quản lý Qua phân tích, nhà lãnh đạo doanh nghiệp thấy được một cách toàn diện tình hình tài chính trong doanh nghiệp trong mối quan hệ nội bộ với mục đích lợi nhuận và khả năng thanh toán để trên cơ sở đó dẫn dắt doanh nghiệp theo một chiều hướng sao cho chỉ số của chỉ tiêu tài chính thoả mãn yêu cầu của chủ nợ cũng như của các chủ sở hữu
- Đối với các chủ Ngân hàng và các nhà cho vay tín dụng: Phân tích tình hình tài chính cho thấy khả năng thanh toán của doanh nghiệp về các khoản nợ và lãi Đồng thời, họ quan tâm đến số lượng vốn của chủ sở hữu, khả năng sinh lời của doanh nghiệp để đánh giá đơn vị có trả nợ được hay không trước khi quyết định cho vay
- Đối với nhà cung cấp: Doanh nghiệp là khách hàng của họ trong hiện tại và tương lai Họ cần biết khả năng thanh toán có đúng hạn và đầy đủ của doanh nghiệp đối với món nợ hay không Từ đó họ đặt ra vấn đề quan hệ lâu dài đối với doanh nghiệp hay từ chối quan hệ kinh doanh
- Đối với các nhà đầu tư : Phân tích tình hình tài chính giúp cho họ thấy khả năng sinh lợi, mức độ rủi ro hiện tại cũng như trong tương lai của doanh nghiệp để quyết định xem có nên đầu tư hay không
Hoàn thiện công tác phân tích tài chính doanh nghiệp
1.2.1 Khái niệm hoàn thiện phân tích tài chính doanh nghiệp và mục tiêu của hoàn thiện hoạt động phân tích tài chính
Hoàn thiện phân tích tài chính doanh nghiệp là hoạt động nghiên cứu, quan sát và đưa ra giải pháp để có để nhằm đưa hoạt động phân tích tài chính lên mức hoàn thiện nhằm có thể phục vụ cho các mục tiêu tương lai của doanh nghiệp Việc hoàn thiện hoạt động phân tích tài chính yêu cầu cần phải hướng đến các mục tiêu sau:
Thứ nhất, phân tích tài chính doanh nghiệp phải đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp trên các khía cạnh khác nhau (như: cơ cấu nguồn vốn, tài sản, khả năng thanh toán, lưu chuyển tiền tệ, hiệu quả sử dụng tài sản, khả năng sinh lãi, rủi ro tài chính ) nhằm đáp ứng thông tin cho tất cả các đối tượng quan tâm đến các hoạt động của doanh nghiệp
Thứ hai, thông qua việc cung cấp thông tin, phân tích tài chính góp phần định hướng các quyết định của các cổ đông, nhà đầu tư, sao cho phù hợp nhất với tình hình thực tế của doanh nghiệp để đưa ra quyết định đầu tư, mua bán cổ phiếu
Thứ ba, việc phân tích tài chính doanh nghiệp trong quá khứ và hiện tại góp phần cung cấp thông tin để dự báo các chỉ tiêu tài chính như tốc độ tăng trưởng , giúp người phân tích dự đoán được tiềm năng tài chính của doanh nghiệp trong tương lai
Thứ tư, phân tích tài chính doanh nghiệp là công cụ giúp chủ nợ của doanh nghiệp phân tích, đánh giá tiềm lực tài chính của doanh nghiệp, đánh giá tiềm năng phát triển trong tương lai, từ đó đánh giá được khả năng trả nợ cũng như đưa ra quyết định cho vay, cho thuê hay bảo lãnh
Thứ năm, đối với các cơ quan quản lý như thuế, thanh tra, kiểm toán , phân tích tài chính là công cụ để kiểm soát được hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp trên cơ sở kiểm tra, đánh giá các chỉ tiêu kết quả đạt được so với các chỉ tiêu kế hoạch, dự toán, định mức, đảm bảo thu nộp đúng các loại thuế và nghĩa vụ với nhà nước, đảm bảo việc chấp hành nghiêm túc các quy định của pháp luật liên quan đến tài chính của doanh nghiệp
Cuối cùng, nhà quản trị doanh nghiệp cần phải coi phân tích tài chính là một công cụ đắc lực để xác định những điểm mạnh và điểm yếu trong hoạt động sản xuất kinh doanh và cung cấp dịch vụ, từ đó đưa ra những quyết định đúng đắn giúp hoạt động của doanh nghiệp đạt hiệu quả cao, hướng tới sự phát triển trong tương lai.
1.2.2 Các chỉ tiêu đánh giá chất lương phân tích tài chính doanh nghiệp
1.2.2.1 Về quy trình phân tích tài chính
Phân tích tài chính doanh nghiệp muốn đạt được hiệu quả và đáp ứng được những yêu cầu của người sử dụng thông tin thì cần phải được tiến hành theo một quy trình được chuẩn hoá có tính chặt chẽ Quy trình tiến hành công tác phân tích tài chính được thể hiện qua sơ đồ như sau:
Sơ đồ 1.1: Quy trình phân tích tài chính trong doanh nghiệp
Lập kế hoạch phân tích
Mỗi đối tượng sử dụng kết quả của công tác phân tích tài chính doanh nghiệp với mục đích khác nhau nên việc đầu tiên của công tác này là cần lập một kế hoạch hợp lý cho phù hợp với mục tiêu quan tâm của từng đối tượng Giai đoạn chuẩn bị phân tích là một bước quan trọng, ảnh hưởng rất nhiều đến chất lượng, chi phí, thời gian, công sức bỏ ra và những kết quả mà công tác phân tích tài chính đưa ra Trong giai đoạn lập kế hoạch phân tích cần xác định rõ những vấn đề sau:
- Nội dung phân tích: Công việc lập kế hoạch cần phải hoạch định ra rõ ràng về mảng vấn đề phân tích, có thể là toàn bộ hoạt động tài chính hay chỉ là một vấn đề cụ thể, nếu là một số chỉ tiêu thì chỉ tiêu đó là gì, từ đó ta xác định được cần huy động những gì để phục vụ cho việc phân tích nội dung đó.
- Phạm vi phân tích: Có thể là toàn bộ lĩnh vực hoạt động của doanh nghiệp hay là một số bộ phận được chọn làm tâm điểm đặc biệt chú trọng, tuỳ theo yêu cầu và thực tiễn của doanh nghiệp có thể xác định nội dung và phạm vi phân tích cho phù hợp Dựa vào phạm vi phân tích thì phân tích tài chính được chia thành phân toàn bộ (phân tích toàn diện) và phân tích bộ phận (phân tích chuyên đề) Phân tích toàn bộ là phân tích toàn bộ hoạt động tài chính trên tất cả khía cạnh nhằm làm rõ
Dự đoán và ra quyết định
Thu thập thông tin Lập kế hoạch phân tích các mặt của hoạt động tài chính trong mối quan hệ giữa chúng cũng như dưới tác động của các nhân tố bên ngoài và một số nguyên nhân khác Phân tích bộ phận hay còn gọi là phân tích chuyên đề là việc tập trung vào một hay một vài khía cạnh cụ thể, trọng phạm vi nào đó trong hoạt động tài chính.
- Thời gian trong kế hoạch phân tích: Là thời gian bắt đầu từ khi tiến hành triển khai công tác chuẩn bị đến thời gian kết thúc quá trình phân tích.
- Nhiệm vụ: Trong công tác lập kế hoạch cần xác định rõ trách nhiệm cho từng cá nhân và từng bộ phận phục vụ cho quá trình phân tích tài chính.
Tuỳ theo yêu cầu nội dung, phạm vi và nhiệm vụ từng đợt phân tích có thể tiến hành thu thập, lựa chọn, xử lý tài liệu Có nhiều nguồn khác nhau để thực hiện thu thập thông tin từ thông tin nội bộ đến các thông tin bên ngoài doanh nghiệp. Mọi hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp đều được phản ánh toàn diện từ tình hình tài sản nguồn vốn đến sự luân chuyển của chúng trên báo cáo tài chính Đó là cơ sở quan trọng được kết hợp cùng các thông tin bên ngoài doanh nghiệp để đưa ra các dự báo, dự đoán và đưa ra quyết định.
THỰC TRẠNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY
Tổng quan về Công ty TNHH Đầu tư và xây dựng công trình 656
2.1.1 Quá trình hình thành và phát triển
Công ty TNHH Đầu tư và xây dựng công trình 656 chính thức thành lập ngày
12 tháng năm 05 năm 2003 Nắm bắt được nhu cầu của thị trường tại thời điểm đó, công ty ban đầu hoạt động theo hình thức là một công ty trách nhiệm hữu hạn với ngành nghề hoạt động chính là buôn bán và sản xuất vật liệu xây dựng với mặt hàng chủ đạo là bê tông nhựa sử dụng cho thi công trình giao thông Sau nhiều năm hoạt động và phát triển, công ty ngày càng lớn mạnh và dần mở rộng ngành nghề sang thi công xây dựng công trình giao thông đường bộ.
Tên pháp danh: Công ty TNHH Đầu tư và xây dựng công trình 656 Địa chỉ: Thôn Lại Trạch, xã Yên Phú, huyện Yên Mỹ, tỉnh Hưng Yên, Việt Nam
Văn phòng giao dịch: Số 20 Trần Kim Xuyến, Yên Hoà, Cầu Giấy, Hà Nội
Ngành nghề và phạm vi hoạt động:
- Sản xuất bê tông nhựa Asphalt
- Xây dựng công trình đường giao thông, xây dựng công trình thủy lợi, xây dựng công trình điện cao thế hạ thế, trạm biến áp.
- Xây dựng công trình kỹ thuật dân dụng, công nghệ, hạ tầng kỹ thuật
- Bán buôn máy móc, thiết bị và phụ tùng máy khai khoáng, xây dựng, giao thông
- Bán buôn nhũ tương gốc axit, nhựa lỏng MC 70
- Sản xuất nhũ tương nhựa đường gốc axit, sản xuất sản phẩm MC70
- Bán buôn, bán lẻ xăng, dầu diezel, dầu thô.
- Bán buôn vật liệu xây dựng, thiết bị lắp đặt khác trong xây dựng.
- Sản xuất máy mô tơ, máy phát điện, biến thế điện, thiết bị phân phối và điều khiển điện.
- Cho thuê máy móc, thiết bị giao thông, xây dựng.
- Lắp đặt hệ thống xây dựng khác.
- Vận tải hàng hóa bằng đường bộ
Công ty TNHH Đầu tư và Xây dựng Công trình 656 với đội ngũ cán bộ chuyên môn cao và công nhân có bề dày kinh nghiệm đã và đang phát triển khẳng định vị thế của mình trong lĩnh vực xây dựng công trình giao thông Công ty đã tham gia thi công nhiều công trình, dự án có quy mô lớn được Chủ đầu tư đánh giá rất cao, đã từng tham gia thi công, quản lý điều hành tại các công trình có uy tín của CIENCO 5 , CIENCO 4, Tổng cục đường bộ Việt Nam, Sở giao thông vận tải các tỉnh…
2.1.2 Sơ đồ tổ chức bộ máy hoạt động sản xuất kinh doanh
HÀNH CHÍNH PHÒNG KẾ HOẠCH,
VẬT TƯ, THIẾT BỊ PHÒNG KỸ THUẬT ĐỘI CÔNG TRÌNH
THI CÔNG ĐỘI THIẾT BỊ TRẠM TRỘN ĐỘI 1 ĐỘI 2 ĐỘI 3 ĐỘI 4 KHUYẾN LƯƠNG THANH TRÌ HẢI DƯƠNG ĐỘNG 2 LƯU
PHÒNG TÀI CHÍNH KẾ TOÁN ĐỘNG 3 LƯU LƯU ĐỘNG 4 LƯU ĐỘNG 5 LƯU ĐỘNG 6
PHÓ GIÁM ĐỐC PHÓ GIÁM ĐỐC
Sơ đồ 2.1: Sơ đồ tổ chức bộ máy hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty
TNHH Đầu tư và xây dựng công trình 656
Ban giám đốc của công ty đứng đầu là Chủ tịch hội đồng quản trị, có vai trò là người đưa ra các quyết định chính trong doanh nghiệp Giám đốc đóng vai trò là người đại diện pháp luật và thực hiện các quyết định của hội đồng quản trị Dựa theo tình hình hoạt động của từng thời kỳ các phó Giám đốc chuyên trách sẽ được bổ nhiệm theo quyết định của Chủ tịch hội đồng quản trị.
Phòng khách hàng là bộ phận tham mưu, giúp việc cho Ban giám đốc về công tác bán sản phẩm và dịch vụ mà công ty cung cấp, phát triển thị trường và phát triển mối quan hệ với khách hàng; phụ trách khách hàng cho công ty, tham mưu chiến lược hoạt động kinh doanh, quản lý công tác thị trường, tìm kiếm, theo dõi và thực hiện giao dịch với các khách hàng đối tác, thực hiện các nhiệm vụ khác do lãnh đạo công ty giao phó.
Phòng tổ chức hành chính có chức năng tham mưu, tổ chức, quản lý và thực hiện các công tác tổ chức, đào tạo lao động, nghiên cứu đề xuất cơ cấu tổ chức, sắp xếp, điều chỉnh bộ máy cơ quan, xây dựng chức năng nhiệm vụ của các phòng ban; quản lý hồ sơ cán bộ và các công văn, giấy tờ hành chính; bảo quản sử dụng con dấu, theo dõi, đôn đốc các bộ phận thực hiện nghiệp vụ và pháp chế hành chính; quản lý cơ sở vật chất và làm công tác lễ tân
Phòng kế hoạch, vật tư, thiết bị sẽ có nhiệm vụ điều tiết hàng tồn kho, huy động máy móc thiết bị, nhân lực đồng thời lên kế hoạch sản xuất, thi công theo sự điều hành của Ban giám đốc.
Phòng kỹ thuật thực hiện công việc về nghiệp vụ và chuyên môn kỹ thuật xây dựng theo đúng quy chuẩn của Bộ Giao thông vận tải, Bộ xây dựng và các quy định có liên quan Bên cạnh đó, theo dõi và vận hành các công trình và dự án mà công ty tham gia theo chỉ đạo của Ban giám đốc; tham mưu cho Ban giám đốc về tình hình hoạt động và định hướng hoạt động về chuyên môn kỹ thuật.
Phòng tài chính kế toán (gọi tắt là phòng kế toán) thực hiện những công việc về nghiệp vụ chuyên môn tài chính theo đúng quy định của Nhà nước về chuẩn mực kế toán, nguyên tắc kế toán, theo dõi, phản ánh tình hình tài chính của công ty để kịp thời tham mưu cho Ban giám đốc; tham mưu cho Ban giám đốc về chế độ kế toán hiện hành và những thay đổi qua từng thời kỳ hoạt động kinh doanh; phân tích,đánh giá tình hình tài chính cảu các hoạt động của công ty; lập kế hoạch về vốn để đảm bảo cho các chu kỳ hoạt động kinh doanh của công ty
2.1.3 Khái quát tình hình hoạt động kinh doanh của công ty giai đoạn 2018- 2021
Chiến lược của Công ty TNHH Đầu tư và xây dựng công trình 656 hiện này là trở thành công ty cung cấp vật liệu và nhà thầu xây dựng uy tín trong lĩnh vực xây dựng cầu đường Công ty chuyên cung cấp vật liệu phục vụ cho công trình xây dựng giao thông, với mặt hàng mũi nhọn là Bê tông nhựa (vật liệu chính sử dụng để cấu thành mặt đường giao thông đường bộ) Với năng lực thương mại sản xuất lâu năm, công ty đã cũng cấp mặt hàng bê tông nhựa và vật liệu xây dựng cho rất nhiều dự án lớn nhỏ trên cả nước, trong đó có nhiều công trình trọng điểm trong địa bàn thành phố Hà Nội và các tỉnh lân cận Bên cạnh đó, Công ty còn là nhà thầu trực tiếp thực hiện các công trình xây dựng và sửa chữa đường bộ, tập trung chủ yếu tại
Hà Nội và tỉnh miền núi phía Bắc
Bảng 2.1: Phân tích biến động kinh doanh của Công ty TNHH Đầu tư và xây dựng công trình 656 giai đoạn 2018-2021 Đơn vị: Triệu đồng
Tổng tài sản 651.872 659.532 1,18% 628.598 -4,69% 664.416 5,70% Doanh thu thuần 614.857 502.930 -18,20% 680.400 35,29% 523.779 -23,02% Giá vốn hàng bán 604.069 492.661 -18,44% 669.971 35,99% 506.877 -24,34%
Nguồn: Báo cáo tài chính 2018-2021 của Công ty TNHH Đầu tư và xây dựng công trình 656
Trong giai đoạn 2018-2021, doanh thu có xu hướng biến động không giống nhau qua các năm Năm 2018, hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty đã đạt được mức doanh thu là 651.872 triệu đồng, nhưng lợi nhuận sau thuế chỉ đạt 15,67 triệu đồng Sang đến năm 2019, Doanh thu có sự sụt giảm ở mức 18,20%, nhưng lợi nhuận sau thuế đạt mức tăng trưởng ấn tượng 39,92 triệu đồng (tương đương 2,54 lần lợi nhuận sau thuế năm 2018) Đến năm 2020, doanh thu có xu hướng tăng trở lại ở mức 680.400 triệu đồng (tương đương 5,85 lần lợi nhuận sau thuế năm 2019). Năm 2021, doanh thu công ty giảm xuống ở mức 523.779 triệu đồng, tuy vậy lợi nhuận sau thuế đã tăng thêm 18.95% so với cùng kỳ năm ngoái Điều này cho thấy công ty đang cố gắng duy trì hoạt động sản xuất kinh doanh ở mức ổn định trong tình hình thị trường có nhiều biến động khó lường.
Bảng 2.2: Tỷ trọng doanh thu của Công ty TNHH Đầu tư và xây dựng công trình 656 giai đoạn 2018-2021 Đơn vị: Triệu đồng
Giá trị Tỷ trọng Giá trị Tỷ trọng Giá trị Tỷ trọng
Doanh thu thuần từ bán hàng và cung cấp dịch vụ
Doanh thu hoạt động tài chính
Nguồn: Báo cáo tài chính 2018-2021 của Công ty TNHH Đầu tư và xây dựng công trình 656
Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ chiếm tỷ trọng lớn nhất (đều ở mức trên 99% tổng doanh thu) và duy trì qua các năm Doanh thu từ hoạt động tài chính có tỷ trọng đều tăng liên tục qua các năm nhưng ở mức thấp Công ty có doanh thu hoạt động tài chính cao nhất là năm 2020 và năm 2021 lần lượt là 2.420 triệu đồng và 2.349 triệu đồng nhờ tiền lãi gửi ngân hàng do khách hàng thanh toán tiền mua hàng nhưng chưa có nhu cầu sử dụng Nguyên nhân là do đại dịch covid-19 diễn biến phức tạp, tình trạng cách ly xã hội kéo dài, dẫn đến trì trệ trong hoạt động và sự biến động mạnh giá cả hàng hoá trên thị trường Tuy vậy Công ty TNHH Đầu tư và xây dựng công trình 656 vẫn đang nỗ lực hoạt động để có thể phát triển trong tương lai.
2.2 Thực trạng công tác phân tích tài chính tại Công ty TNHH Đầu tư và xây dựng công trình 656
2.2.1 Về quy trình phân tích tài chính
Nguồn: Tài liệu lưu hành nội bộ của Công ty TNHH Đầu tư và xây dựng công trình 656
Sơ đồ 2.2: Quy trình phân tích tài chính tại Công ty TNHH Đầu tư và xây dựng công trình 656
Lập kế hoạch phân tích
Tại bước lập kế hoạch phân tích, các mục tiêu kế hoạch phân tích đều đã được chỉ ra và lên kế hoạch để thực hiện bao gồm Thời gian tiến hành, các nội dung cần phân tích, phạm vi phân tích và nhiệm vụ của các bộ phận tham gia vào công tác phân tích Cụ thể:
- Về nội dung phân tích: Bằng việc phân tích báo cáo tài chính, và các văn bản có liên quan, các nội dung phân tích đã được xác định Từ đó công ty tiến hành huy động các nguồn lực cần thiết.
Báo cáo Ban giám đốc
Thu thập dữ liệu Lập kế hoạch phân tích
- Về phạm vi phân tích: Công ty tiến hành xác định phạm vi phân tích vào toàn bộ các hoạt động của công ty Tuy vậy vẫn có sự chú trọng vào các yếu tố then chốt như tình hình hoạt động và cơ cấu các chỉ tiêu trong báo cáo tài chính.
- Về thời gian trong kế hoạch phân tích: Thời gian thường được giới hạn từ thời điểm có báo cáo tài chính kiểm toán đến gần thời điểm kết thúc quý II của năm đó, tuỳ thuộc vào quyết định của ban giám đốc
- Về nhiệm vụ: Mỗi nhân viên phòng kế toán sẽ có từng trách nhiệm được phân công cụ thể bởi kế toán trưởng.
GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG
Định hướng phát triển của công ty
Sau một khoảng thời gian rất dài của đại dịch covid-19 diễn biến hết sức phức tạp, Công ty TNHH Đầu tư và xây dựng công trình 656 đã đi vào trạng thái hồi phục và khôi phục vị thế là nhà cung cấp bê tông nhựa hàng đầu khu vực và là một nhà thầu xây lắp đầy uy tín Là một công ty đã từng đạt được những thành tựu cao về doanh số, Công ty TNHH Đầu tư và xây dựng công trình 656 đã đặt ra nhiều kế hoạch.
Về kế hoạch phát triển lĩnh vực buôn bán vật liệu xây dựng và thành phẩm bê tông nhựa, công ty đang từng bước hoàn thiện các quy định, quy chuẩn hiện hành trong lĩnh vực xây dựng, đặc biệt là trong lĩnh vực xây dựng công trình giao thông Chất lượng sản phẩm và dịch vụ xây dựng đi kèm ngày càng được khẳng định và được chủ đầu tư lựa chọn cho các công trình lớn.
Về kế hoạch tham gia vào lĩnh vực thi công xây dựng công trình giao thông, công ty đang khẳng định uy tín của mình qua việc hoàn thành các hợp đồng với chủ đầu tư với chất lượng tốt nhất Và trong tương lai, công ty dự kiến sẽ xây dựng một đội ngũ chuyên nghiệp để cạnh tranh với các đối thủ trong khu vực
Về kế hoạch mở rộng lĩnh vực kinh doanh và đa dạng hoá đầu tư, Công ty đang có định hướng phát triển về lĩnh vực sản phẩm nhựa đường nhập khẩu Qua nghiên cứu của ban giám đốc, đây sẽ là sản phẩm có triển vọng và giúp công ty làm chủ được nguồn đầu vào nguồn vật liệu này cho việc sản xuất sản phẩm mũi nhọn của công ty là bê tông nhựa.
Quan điểm hoàn thiện phân tích tài chính doanh nghiệp
Công tác phân tích tài chính của công ty đang được triển khai một cách thiếu tính liên tục và thường xuyên, chưa có hệ thống cơ sở lý luận, phương pháp phân tích còn đơn giản chưa chuyên sâu cũng như chưa có nhân lực chịu trách nhiệm đảm nhận công việc này Qua phân tích trạng tài chính tại Công ty TNHH Đầu tư và xây dựng công trình 656, trước những mặt hạn chế trong phân tích tài chính công ty cần có những giải pháp để khắc phục những hạn chế, đưa công tác phân tích tài chính thành công cụ hỗ trợ hiệu quả. Để khắc phục những hạn chế này công ty cần đảm bảo một số yêu cầu sau: Thứ nhất, công việc đầu tiên cần phải xác định đó là xác định đối tượng sử dụng thông tin thu được từ công tác phân tích tài chính, từ đó xây dựng kế hoạch phân tích phù hợp với mục tiêu đề ra
Thứ hai, dựa vào mục tiêu phân tích đã được xác định ở trên, tiến hành thu thập thông tin và xử lý thông tin theo mục tiêu phân tích Hoàn thành phân tích phải lập ra được báo cáo chỉ rõ ưu điểm, nhược điểm trong quản lý, cũng như phải cho chỉ ra các nguyên nhân gây nên biến động của kết quả hoạt động và đưa ra đề xuất các biện pháp khắc phục nhược điểm, phát triển điểm mạnh của Công ty.
Giải pháp hoàn thiện phân tích tài chính tại Công ty TNHH Đầu tư và xây dựng công trình 656
3.3.1 Hoàn thiện phương pháp phân tích
Phân tích tài chính không chỉ dừng lại ở việc tính toán, phân tích các chỉ tiêu tài chính rồi đưa ra các nhận định, đánh giá về tình hình tài chính của Công ty mà yêu cầu sâu hơn được đặt ra là nguyên nhân nào gây ra những vấn đề tồn tại đó để có được những giải pháp phù hợp, kịp thời cải thiện tình hình Công ty Có nhiều phương pháp phân tích tài chính khác nhau mà mọi phương pháp có những ưu thế sử dụng riêng, vì vậy việc lựa chọn phương pháp phân tích sẽ ảnh hưởng rất nhiều đến kết quả thu được Bên cạnh đó, việc lựa chọn phương pháp phân tích phù hợp sẽ góp phần nâng cao hiệu quả phân tích tài chính.
Công tác phân tích tài chính mà công ty đang thực hiện được sử dụng kết hợp hai phương pháp đó là phương pháp so sánh và phương pháp tỷ số Tuy nhiên,thời gian nghiên cứu là bốn năm tài chính có nhiều biến động và khó khăn chưa đủ điều kiện để thấy được xu hướng tăng trưởng và phát triển dài hạn của công ty Đối với phương pháp tỷ số mới chỉ dừng lại ở việc tính toán các chỉ tiêu riêng biệt, so sánh qua bốn năm mà chưa có sự so sánh với các doanh nghiệp tương tự khác trong cũng ngành hay chỉ tiêu trung bình của toàn ngành Phương pháp phân tích chưa có sự liên kết chặt chẽ giữa các chỉ số để thấy được tác động lẫn nhau cũng chưa kết hợp nhuần nhuyễn cùng phương pháp so sánh để đem lại những kết quả chuyên sâu Do đó, để nâng cao hiệu quả công tác phân tích tài chính, công ty nên áp dụng thêm phương pháp Dupont và phương pháp phân tích xu thế.
Phương pháp phân tích tích Dupont là phương pháp hiệu quả trong phân tích nguyên nhân tác động đến ROA và ROE Trong phân tích ở chương 2, các chỉ tiêu ROA, ROE mới chỉ được phân tích dưới dạng chỉ số đơn và phân tích ý nghĩa Sau đây ta sẽ áp dụng phương pháp phân tích Dupont trong phân tích tỷ suất sinh lời của tổng tài sản và tỷ suất sinh lời của vốn chủ sở hữu như sau:
Bảng 3.1: Một số chỉ tiêu trong phân tích Dupont Đơn vị: Triệu đồng
3 Tổng tài sản bình quân 622.836 655.702 644.065 646.507
5 Doanh lợi của doanh thu thuần
6 Hiệu suất sử dụng tổng tài sản 0,99 0,77 1,06 0,81
8 Doanh lợi vốn chủ sở hữu (ROE) 0,18% 0,47% 2,72% 1,28%
9 Doanh lợi tổng tài sản (ROA) 0,003% 0,006% 0,036% 0,043%
Nguồn: Báo cáo tài chính 2018-2021 của Công ty TNHH Đầu tư và xây dựng công trình 656
Mô hình dupont cho thấy các chuỗi nhân tố liên tiếp tác động lên chỉ tiêu cần xem xét, trong đó ROA được cấu thành bởi hai nhân tố đó là doanh lợi của doanh thu thuần và hiệu suất sử dụng tài sản; ROE ngoài được cấu thành bởi hai nhân tố giống ROA còn chịu tác động thêm nhân tố thứ ba là số nhân vốn
Xét đến mô hình Dupont – phân tích ROE cho thấy
ROE đạt giá trị cao nhất vào năm 2020 và thấp nhất vào năm 2018, và ROE có xu hướng tăng qua các năm.
Xét đến mô hình Dupont – Phân tích ROE năm 2019 so với năm 2018. Năm 2019: 0,005 = 0,00008 x 0,77 x 76,84
Nhận xét: kết quả tính toán cho thấy ROE năm 2019 tăng so với năm 2018 là 0,003 lần do sự thay đổi của các thành phần:
- Do Doanh lợi của doanh thu thuần tăng 0,00378 lần
- Do Vòng quay tổng tài sản tăng làm ROE giảm 0,00041 lần
- Do đòn bẩy tài chính tăng làm ROE tăng 0,00014 lần
Tổng hợp lại ảnh hưởng của các nhân tố tác động lên ROE ΔROE2019/2018 = ΔROEROS + ΔROEVQTS + ΔROEĐBTC
Tương tự đối với sự thay đổi ROE năm 2020 so với năm 2019 do sự thay đổi của các thành phần như sau: ΔROE2020/2019 = ΔROEROS + ΔROEVQTS + ΔROEĐBTC
Do năm 2021 công ty gặp rất nhiều biến cố song song với tình hình kinh tế - xã hội tại Việt Nam bất ổn do dịch bệnh covid-19 nên ta sẽ không xét đến năm
2021 Mô hình Dupont-phân tích ROE cho chúng ta thấy ảnh hưởng lớn nhất đến sự biến động ROE đó là sự thay đổi của tỷ suất ROS, nhờ có doanh lợi trên doanh thu thuần từ bán hàng và cung cấp dịch vụ tăng giúp công ty đảm bảo được sự tăng trưởng Trong khi đó các yếu tố vòng quay tài sản và đòn bảy tài chính lại gây các hiệu ứng bất ổn cho công ty Năm 2019 so với năm 2018 thì Vòng quay tài sản tạo hiệu ứng giảm và đòn bảy tài chính tạo hiệu ứng tăng cho ROE nhưng tổng hoà ảnh hưởng của hai nhân tố này vẫn không thể lấn át hiệu ứng tăng của ROS và tương tự kỳ nghiên cứu tiếp theo, chỉ khác ở chỗ là vòng quay tài sản và đòn bảy tài chính có hiệu ứng ngược lại.
3.3.2 Hoàn thiện dữ liệu thu thập cho phân tích tài chính
Công ty hiện nay thực hiện công tác phân tích tài chính chỉ dựa trên hệ thống Báo cáo tài chính được kiểm toán hàng năm Thông tin này chưa phản ánh được đầy đủ tình hình tài chính Công ty để có thể đưa ra những nhận xét, đánh giá chính xác, toàn diện Công ty nên xây dựng chỉ tiêu trung bình ngành để có thể so sánh đánh giá tình hình tài chính của công ty so với nền kinh tế Việc tham khảo các dữ liệu từ thị trường là rất cần thiết. Để đạt được hiệu quả cao trong công tác phân tích tài chính thì hệ thống thông tin phục vụ quá trình phân tích phải đảm bảo đầy đủ, chính xác và được cập nhật thường xuyên Công ty nên xác định rõ ràng việc phân tích tài chính cần được tiến hành định kỳ 1 năm 2 lần vào mỗi giữa năm tài chính và kết thúc năm tài chính để có kế hoạch cho các phòng ban liên quan tập hợp các số liệu báo cáo theo đúng kỳ phân tích Nguồn thông tin này không chỉ đến từ một nguồn duy nhất là phòng kế toán mà nguồn thông tin quan trọng trong nội bộ công ty cũng rất cần thiết cho công tác phân tích tài chính đó 1à thông tin từ các phòng ban khác như phòng khách hàng, phòng tổ chức hành chính, phòng kế hoạch vật tư thiết bị, phòng kỹ thuật… những thông tin về sản phẩm, quan hệ với khách hàng, các vấn đề còn vướng mắc trong công tác xây dựng… sẽ giúp tìm hiểu sâu sắc hơn về những nguyên nhân dẫn đến kết quả phân tích, qua đó đưa ra được những phân tích chính chính xác, những kết luận phù hợp
Bên cạnh các thông tin bên trong và bên ngoài doanh nghiệp thì chất lượng thông tin thu thập cũng cần được chú trọng Những thay đổi trong quy định kế toán hiện hành cũng cần được cập nhật thường xuyên để đảm bảo tính hợp lệ của kết quả phân tích Số liệu trong báo cáo tài chính phục vụ phân tích phải trung thực, khách quan phản ánh thực tế hoạt động của Công ty Ngoài ra, để có thể sử dụng lâu dài nguồn dữ liệu phân tích phục vụ công tác kiểm tra đối chiếu qua các năm, công ty cũng cần chú trọng đến quy trình lưu trữ thông tin, chứng từ
3.3.3 Hoàn thiện nội dung phân tích
Bổ sung thêm phân tích về biến động báo cáo lưu chuyển tiền tệ
Công tác phân tích tài chính tại Công ty TNHH Đầu tư và xây dựng công trình 656 đã được thực hiện trên một số nhóm chỉ tiêu cơ bản bao gồm: phân tích cơ cấu tài sản và nguồn vốn, phân tích hiệu quả sản xuất kinh doanh, phân tích khả năng thanh toán của doanh nghiệp Tuy nhiên, công ty cần phải phân tích thêm về báo cáo lưu chuyển tiền tệ do dòng tiền lưu chuyển trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp có ý nghĩa quan trọng đối với tổng thể hoạt động doanh nghiệp Báo cáo lưu chuyển tiền tệ là căn cứ quan trọng để xác định nguồn thu chi tiền phục vụ sản xuất kinh doanh Kết quả phân tích là có thể làm cơ sở lập kế hoạch vốn cho kỳ kinh doanh tiếp theo.
Tình hình biến động thu chi qua các năm từ báo cáo lưu chuyển tiền tệ củaCông ty TNHH Đầu tư và xây dựng công trình 656 như sau:
Bảng 3.2: Dòng tiền của Công ty TNHH Đầu tư và xây dựng công trình 656 giai đoạn 2018-2021 Đơn vị: Triệu đồng tiêuChỉ
Giá trị Tỷ trọng Giá trị Tỷ trọng Giá trị Tỷ trọng Giá trị Tỷ trọng
Tiền thu từ hoạt động kinh doanh 629.394 71,69% 549.088 72,69% 713.359 76,44
Tiền thu từ hoạt động đầu tư 174 0,02% 1.825 0,24% 58.528 6,27% 25.418 1,79%
Tiền thu từ hoạt động tài chính 248.345 28,29% 204.458 27,07% 161.381 17,29
Tiền chi cho hoạt động kinh doanh 668.126 76,06% 512.789 69,03% 634.322 67,09
Tiền chi cho hoạt động đầu tư 3.429 0,39% 69.710 9,38% 37.955 4,01% 51.232 3,61%
Tiền chi cho hoạt động tài chính 206.920 23,55% 160.340 21,58% 273.169 28,89
Nguồn: Báo cáo tài chính 2018-2021 của Công ty TNHH Đầu tư và xây dựng công trình 656
Qua số liệu về dòng tiền trên, ta có thể nhận thấy các diễn biến về dòng tiền thu chi của công ty qua các năm 2018-2021 như sau:
Tổng dòng tiền thu vào của công ty có xu hướng tăng và song song với đó tổng dòng tiền chi cũng có xu hướng tăng ở mức tương ứng Dòng tiền thu lớn nhất và cũng là dòng chi lớn nhất đó là Tiền cho hoạt động sản xuất kinh doanh, dòng thu luôn chiếm ở mức trên 70% trong khi đó dòng chi luôn chiếm trên 69% Tuy vậy chênh lệch tiền cuối kỳ vẫn biến động rất bất thường
So sánh với các chỉ tiêu trung bình ngành
Các chỉ tiêu phân tích của các ngành, các lĩnh vực khác nhau là khác nhau, phụ thuộc vào đặc thù lĩnh vực kinh doanh, vì vậy khi phân tích tài chính doanh nghiệp các chỉ tiêu phân tích cần có sự đối chiếu so sánh với các chỉ tiêu trung bình ngành để thấy được tình hình của công ty đang ở mức nào so với mặt bằng chung của ngành xây dựng và vật liệu xây dựng Đây là một hạn chế lớn trong hoạt động phân tích tài chính của Công ty TNHH Đầu tư và xây dựng công trình 656 khi chưa so sánh các số liệu của mình với quy mô của ngành Do vậy, dựa trên số liệu công khai trên một số sàn giao dịch chứng khoán ta có thể thể tiến hành phân tích một số chỉ tiêu quan trọng.
Ta có thể lấy ví dự như sau:
Bảng 3.3: So sánh một số chỉ tiêu của Công ty TNHH Đầu tư và xây dựng công trình 656 so với giá trị trung bình ngành
Công ty TNHH Đầu tư và xây dựng công trình 656
Giá trị trung bình ngành (https://www.stockbiz.vn) Đánh giá trình trạng
Hệ số thanh toán nhanh 1,69 1,61 Đạt
Tổng nợ/Vốn CSH 18,04 3,94 Chưa đạt
Nguồn: Báo cáo tài chính 2018-2021 của Công ty TNHH Đầu tư và xây dựng công trình 656
Hệ số thanh toán nhanh đã đạt so với giá trị trung bình ngành, nhưng hệ số tổng nợ trên vốn chủ sở hữu và Tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu lại cao hơn so với giá trị trung bình ngành Dựa vào đó, Ban giám đốc cần phải đề xuất lên ban giám đốc để có những quyết sách phù hợp nhằm đưa chỉ số về mức yêu cầu.
3.3.4 Hoàn thiện nguồn nhân lực
Con người là cốt lõi then chốt ảnh hưởng đến phân tích tài chính doanh nghiệp Vì vậy, để đạt được những kết quả phân tích tài chính có hiệu quả cần xây dựng hệ thống nguồn nhân lực hợp lý Hệ thống nguồn nhân lực này có nhiệm vụ thu thập thông tin nhanh khi cần dữ liệu đầu vào và phản hồi lại các kết quả đã qua xử lý phục vụ mục đích ra quyết định tài chính kịp thời Công ty cần đưa ra công việc cụ thể cho từng vị trí; cụ thể đến ngày tháng quy định thì những cán bộ được phân công phải gửi kết quả về cho cán bộ quản lý chuyên trách tổng hợp Sau đó, cán bộ quản lý chuyên trách sẽ phân công thực hiện công tác phân tích tài chính cho các kế toán viên nhưng cần sắp xếp để chính nhân viên đảm nhiệm mảng này phân tích đúng mảng đó Trong thời hạn năm ngày làm việc nhân viên có nhiệm vụ báo cáo kết quả đã phân tích lại cho kế toán trưởng tổng hợp và trực tiếp kế toán trưởng đánh giá kết quả phân tích sau đó báo cáo lên ban giám đốc để kịp thời hỗ trợ việc ra quyết định
Bên cạnh đó, chất lượng nguồn nhân lực cũng cần được nâng cao nhằm nâng cao hiệu quả phân tích tài chính Công ty không nên chỉ sử dụng nhân sự có trình độ kế toán cho phòng kế toán tài chính mà còn có thể sử dụng các nhân sự có chuyên ngành liên quan để có cái nhìn linh hoạt và tổng quát hơn Không chỉ nên sử dụng nguồn nhân lực bên trong doanh nghiệp, nhân lực được huy động ngoài cũng là một nguồn huy động tốt và chất lượng nếu được tuyển chọn tốt Cụ thể việc thuê chuyên gia phân tích tài chính bên ngoài cũng là một lựa chọn để công ty có thể cân nhắc.
3.3.5 Hoàn thiện thời gian và tần suất thực hiện công tác phân tích tài chính
Hiện tại, công tác phân tích tài chính được Công ty TNHH Đầu tư và xây dựng công trình 656 được thực hiện mỗi năm một lần vào cuối năm tài chính.Trong khi đó, các quyết định quan trọng từ ban giám đốc đều được đưa ra trong quý I, điều này là chưa phù hợp Phân tích tài chính doanh nghiệp là công việc cần phải được thực hiện thường xuyên, tốt nhất là sau khi có báo cáo hàng quý để phân tích được ý nghĩa biến động của các chỉ tiêu cũng như kịp thời ra quyết định kinh doanh phù hợp Vì vậy, để kịp thời nắm bắt được những cơ hội kinh doanh trong nền kinh tế thị trường nhiều cạnh tranh và tiềm ẩn khó khăn, doanh nghiệp cần tổ chức công tác phân tích tài chính hàng quý khi có báo cáo và các tài liệu liên quan khác Như vậy công tác phân tích tài chính tại Công ty TNHH Đầu tư và xây dựng công trình 656 mới kịp thời được cung cấp cho ban giám đốc để đưa ra các quyết định về hoạt động sản xuất kinh doanh và tiến tới định hướng cho doanh nghiệp.