MỤC LỤC I. Giới thiệu công ty ....................................................................................................4 II. Phân tích kết quả hoạt động kinh doanh..................................................................5 1. Phân tích theo cơ cấu...............................................................................................5 1.1. So sánh năm 2020 với năm 2021 .....................................................................6 1.2. So sánh năm 2021 với năm 2022 .....................................................................6 2. Phân tích theo chiều ngang......................................................................................7 2.1. Doanh thu thuần từ hoạt động bán hàng và cung cấp dịch vụ..........................8 2.2. Tổng lợi nhuận trước thuế và lãi vay................................................................8 2.3. Lợi nhuận trước thuế (EBT).............................................................................8 2.4. Lợi nhuận sau thuế (EAT)................................................................................8 3. Phân tích theo chiều dọc..........................................................................................9 3.1. Nhận xét về chỉ tiêu Lợi nhuận trước thuế và lãi vay (EBIT)..........................9 3.2. Nhận xét về Tỷ lệ % Lợi nhuận hoạt động kinh doanh chính, Giá vốn hàng bán. Chi phí quản lý doanh nghiệp Doanh thu thuần..........................................10 3.3. Nhận xét về lợi nhuận hoạt động kinh doanh chính.......................................11 III. Phân tích cơ cấu tài sản và nguồn vốn ................................................................13 1. Phân tích tình hình biến động nguồn vốn và sử dụng vốn ....................................13 1.1. Năm 20192020 ..............................................................................................13 1.2. Năm 20202021 ..............................................................................................14 1.3. Năm 20212022 ..............................................................................................15 2. Phân tích vốn lưu động và vốn lưu động ròng ......................................................16 2.1. Năm 2020 .......................................................................................................16 2.2. Năm 2021 .......................................................................................................16 2.3. Năm 2022 .......................................................................................................17 IV. Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ...................................................................18 1. Phân tích khoảng cách biệt tài chính .....................................................................19 2. Phân tích dòng tiền hoạt động kinh doanh ............................................................20 3. Phân tích dòng tiền hoạt động đầu tư ....................................................................21 4. Phân tích dòng tiền hoạt động tài chính ................................................................22 3 V. Phân tích các hệ số tài chính..................................................................................23 1. Phân tích các hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn ..........................................23 1.1. Hệ số khả năng thanh toán hiện hành.............................................................23 1.2. Hệ số khả năng thanh toán nhanh...................................................................23 1.3. Tốc độ luân chuyển các khoản phải thu khách hàng......................................24 1.4. Tỷ lệ đảm bảo lãi vay .....................................................................................24 2. Phân tích hiệu quả sinh lời của vốn.......................................................................24 2.1. Tỷ lệ hoàn vốn (ROI) .....................................................................................24 2.2. Tỷ suất sinh lời trên tài sản (ROA) ................................................................25 2.3. Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE)...................................................25 VI. Kết luận ...............................................................................................................25 NỘI DUNG I. Giới thiệu công ty Tên tiếng Việt: Công Ty Cổ Phần Giao Nhận Vận Tải Ngoại Thương Tên tiếng Anh: VNT Logistics Giao dịch tên: VNT Mã chứng khoán: VNT Phụ trách quan hệ nhà đầu tư: Ông Trần Công Thành – Tổng giám đốc Điều lệ vốn đầu tư: 166,994,970,000 đồng VNT Logistics chuyên cung cấp các dịch vụ vận tải quốc tế: Vận tải hàng không, vận tải đường biển, kho bãi và khai báo hải quan. Các dịch vụ cốt lõi của công ty: + Dịch vụ vận tải đường hàng không + Dịch vụ vận tải đường biển + Dịch vụ vận tải đường bộ + Kho bãi và phân phối + Đại lý khai báo hải quan + Dịch vụ cảng biển Quá trình hình thành: VNT logistics có tiền thân là một chi nhánh của công ty giao nhận kho vận Ngoại thương thành phố Hồ Chí Minh Vinatrans, được thành lập vào tháng 61996 với tên gọi Vinatrans Hà Nội. Năm 2003, chi nhánh Vinatrans Hà Nội tiến hành cổ phần hóa và chuyển thành Công ty cổ phần giao nhận vận tải ngoại thương, tên giao dịch là Vinatrans Hà Nội với mức vốn điều lệ là 12 tỷ đồng. Năm 2005, công ty tiến hành tăng vốn điều lệ từ 12 tỷ đồng lên 24 tỷ đồng thông qua trả cổ tức bằng cổ phiếu với tỷ lệ 100%. Năm 2007, vốn điều lệ của công ty được nâng cao từ 24 tỷ đồng lên 54.72 tỷ đồng thông qua hình thức phát hành cổ phiếu thường. Ngày 14082009, cổ phiếu của công ty chính thức niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán Hà Nội. Tháng 42011, do việc trùng thương hiệu với Vinatrans Hà Nội nên đã đổi sang VNT Logistics. Năm 2019, VNT Logistics thay đổi nhận diện thương hiệu và logo công ty. → Từ khi thành lập đến nay, trải qua hơn 20 năm hoạt động, VNT Logistics đã vươn lên từ một chi nhánh của Vinatrans Hồ Chí Minh trở thành một trong những đơn vị hàng đầu trong ngành công nghiệp vận tải Việt Nam, đứng đầu khu vực phía Bắc.
NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH BÁO CÁO PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP CỦA CTCP GIAO NHẬN VẬN TẢI NGOẠI THƯƠNG (VNT) Giảng viên: Bùi Đan Thanh Học phần: Phân tích Tài Doanh nghiệp Lớp: FIN304_2221_1_D04 Nhóm: 4 Lợi Gia Như Nguyễn Thị Tuyết Nhi Nguyễn Thúy An Nguyễn Thị Thùy Dương Phạm Bùi Yến Nhi Lê Thị Tường Vy 030137210384 030137210362 030137210078 030137210515 030137210369 030137210632 Thành phố Hồ Chí Minh, tháng 06 năm 2023 MỤC LỤC I Giới thiệu công ty II Phân tích kết hoạt động kinh doanh Phân tích theo cấu 1.1 So sánh năm 2020 với năm 2021 1.2 So sánh năm 2021 với năm 2022 Phân tích theo chiều ngang 2.1 Doanh thu từ hoạt động bán hàng cung cấp dịch vụ 2.2 Tổng lợi nhuận trước thuế lãi vay 2.3 Lợi nhuận trước thuế (EBT) 2.4 Lợi nhuận sau thuế (EAT) Phân tích theo chiều dọc 3.1 Nhận xét tiêu Lợi nhuận trước thuế lãi vay (EBIT) 3.2 Nhận xét Tỷ lệ % Lợi nhuận hoạt động kinh doanh chính, Giá vốn hàng bán Chi phí quản lý doanh nghiệp / Doanh thu 10 3.3 Nhận xét lợi nhuận hoạt động kinh doanh 11 III Phân tích cấu tài sản nguồn vốn 13 Phân tích tình hình biến động nguồn vốn sử dụng vốn 13 1.1 Năm 2019-2020 13 1.2 Năm 2020-2021 14 1.3 Năm 2021-2022 15 Phân tích vốn lưu động vốn lưu động ròng 16 2.1 Năm 2020 16 2.2 Năm 2021 16 2.3 Năm 2022 17 IV Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ 18 Phân tích khoảng cách biệt tài 19 Phân tích dịng tiền hoạt động kinh doanh 20 Phân tích dịng tiền hoạt động đầu tư 21 Phân tích dịng tiền hoạt động tài 22 V Phân tích hệ số tài 23 Phân tích hệ số khả toán nợ ngắn hạn 23 1.1 Hệ số khả toán hành 23 1.2 Hệ số khả toán nhanh 23 1.3 Tốc độ luân chuyển khoản phải thu khách hàng 24 1.4 Tỷ lệ đảm bảo lãi vay 24 Phân tích hiệu sinh lời vốn 24 2.1 Tỷ lệ hoàn vốn (ROI) 24 2.2 Tỷ suất sinh lời tài sản (ROA) 25 2.3 Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) 25 VI Kết luận 25 NỘI DUNG I Giới thiệu công ty Tên tiếng Việt: Công Ty Cổ Phần Giao Nhận Vận Tải Ngoại Thương Tên tiếng Anh: VNT Logistics Giao dịch tên: VNT Mã chứng khốn: VNT Phụ trách quan hệ nhà đầu tư: Ơng Trần Công Thành – Tổng giám đốc Điều lệ vốn đầu tư: 166,994,970,000 đồng VNT Logistics chuyên cung cấp dịch vụ vận tải quốc tế: Vận tải hàng không, vận tải đường biển, kho bãi khai báo hải quan Các dịch vụ cốt lõi công ty: + Dịch vụ vận tải đường hàng không + Dịch vụ vận tải đường biển + Dịch vụ vận tải đường + Kho bãi phân phối + Đại lý khai báo hải quan + Dịch vụ cảng biển Quá trình hình thành: - VNT logistics có tiền thân chi nhánh công ty giao nhận kho vận Ngoại thương thành phố Hồ Chí Minh Vinatrans, thành lập vào tháng 6/1996 với tên gọi Vinatrans Hà Nội - Năm 2003, chi nhánh Vinatrans Hà Nội tiến hành cổ phần hóa chuyển thành Cơng ty cổ phần giao nhận vận tải ngoại thương, tên giao dịch Vinatrans Hà Nội với mức vốn điều lệ 12 tỷ đồng - Năm 2005, công ty tiến hành tăng vốn điều lệ từ 12 tỷ đồng lên 24 tỷ đồng thông qua trả cổ tức cổ phiếu với tỷ lệ 100% - Năm 2007, vốn điều lệ công ty nâng cao từ 24 tỷ đồng lên 54.72 tỷ đồng thơng qua hình thức phát hành cổ phiếu thường - Ngày 14/08/2009, cổ phiếu công ty thức niêm yết sở giao dịch chứng khốn Hà Nội - Tháng 4/2011, việc trùng thương hiệu với Vinatrans Hà Nội nên đổi sang VNT Logistics - Năm 2019, VNT Logistics thay đổi nhận diện thương hiệu logo công ty → Từ thành lập đến nay, trải qua 20 năm hoạt động, VNT Logistics vươn lên từ chi nhánh Vinatrans Hồ Chí Minh trở thành đơn vị hàng đầu ngành công nghiệp vận tải Việt Nam, đứng đầu khu vực phía Bắc - II Phân tích kết quả hoạt động kinh doanh Bảng kết hoạt động kinh doanh giai đoạn 2020-2022 CTCP Giao nhận Vận tải Ngoại Thương (ĐVT: Đồng) Các phận Năm 2020 Năm 2021 Năm 2022 Doanh thu bán hàng 1,238,969,860,261 2,544,345,801,877 1,083,584,707,015 cung cấp dịch vụ Giá vốn hàng bán 1,183,231,595,490 2,444,956,677,996 1,713,423,210,712 Lợi nhuận gộp 55,738,264,771 99,389,123,881 90,161,496,303 Chi phí quản lý doanh nghiệp 29,638,668,821 39,557,593,787 41,628,708,961 Lợi nhuận hoạt động kinh doanh 26,099,595,950 59,831,530,094 48,532,787,342 7,251,877,983 33,051,892,958 16,807,939,328 Chi phí hoạt động tài (có chi phí lãi vay) 17,294,126,063 26,740,303,922 27,121,231,737 Chi phí hoạt động tài (khơng có chi phí lãi vay) 2,303,742,982 3,822,071,179 8,610,670,677 Phần lãi lỗ cty liên kết (23,505,044,171) 0(44,814,726,239) (39,520,187,807) 10 Lợi nhuận hoạt động tài (18,556,909,170) Doanh thu hoạt động tài 11 Lợi nhuận hoạt động khác (15,584,904,460) (31,322,919,156) (31,624,747) (183,142,209) (358,989,401) 7,511,062,033 44,063,483,425 16,850,878,785 13 Chi phí lãi vay 14,990,383,081 22,918,232,743 18,510,561,060 14 EBT (7,479,321,048) 21,145,250,682 (1,659,682,275) 2,131,042,604 10,128,693,726 9,541,645,016 (9,610,363,652) 11,016,556,956 (11,201,327,291) 12 EBIT 15 Thuế TNDN 16 EAT Phân tích theo cấu Bảng cấu lợi nhuận VNT (ĐVT: Đồng) Các phận lợi nhuận LNHĐKDC Năm 2020 Giá trị Năm 2021 Tỷ trọng Giá trị Năm 2022 Tỷ trọng Giá trị Tỷ trọng 26,099,595,950 347.48% 59,831,530,094 135.78% 48,532,787,342 288.01% LNHĐTC trước lãi vay 18,556,909,170 -247.06% -15,584,904,460 -35.37% -31,322,919,156 -185.88% LN khác EBIT -31,624,747 -0.42% -183,142,209 7,511,062,033 100.00% 44,063,483,425 -0.42% -358,989,401 -2.13% 100.00% 16,850,878,785 100.00% Bảng so sánh cấu lợi nhuận VNT (ĐVT: Đồng) Các phận lợi nhuận LNHĐKDC LNHĐTC trước lãi vay LN khác EBIT Năm 2021/Năm 2020 Năm 2022/Năm 2021 Giá trị Giá trị Tỷ trọng Tỷ trọng 33,731,934,144 92.28% -11,298,742,752 41.52% 2,972,004,710 8.13% -15,738,014,696 57.83% -151,517,462 -0.41% -175,847,192 0.65% 36,552,421,392 100.00% -27,212,604,640 100.00% Nhận xét: Theo quan sát từ năm 2020 đến năm 2022 năm 2021 năm có cấu lợi nhuận phù hợp 1.1 So sánh năm 2020 với năm 2021 - Nhìn vào năm 2020 LN HĐKD 26,099,595,950 đồng, chiếm tỷ lệ 347.48% tổng EBIT LN HĐTC trước lãi vay -18,566,909,170 đồng, chiếm tỷ lệ tương ứng -247.06% tổng EBIT Lợi nhuận khác -31,624,747 đồng, chiếm tỷ lệ -0.42% tổng EBIT Sự giảm xuống LN HĐTC trước lãi vay lợi nhuận khác làm giảm tổng EBIT nên năm 2020, EBIT đạt 7,511,062,033 đồng - Sang năm 2021 đối sánh với năm 2020, thấy dịch chuyển sau: mặt giá trị tuyệt đối LN HĐKD chính, tăng mạnh từ 26,099,595,950 lên 59,831,530,094 đồng Lúc này, LN HĐKD chiếm 135.78% tổng EBIT Đây lợi nhuận quan trọng - LN HĐTC trước lãi vay mặt giá trị tuyệt đối tăng nhẹ từ -18,556,909,107 lên 15,584,904,460 đồng, đóng góp -35.37% tổng EBIT Tuy nhiên phần tỷ lệ lại tăng mạnh so với năm 2020, từ -247.06% lên -35,37% - Năm 2021 so với năm 2020, lợi nhuận khác giá trị tuyệt đối lại có giảm mạnh từ -31,624,747 xuống -183,142,209 đồng chiếm -0.42% tổng EBIT năm 2020 → Tóm lại: Với tăng mạnh LN HĐKD lợi nhuận quan trọng góp phần làm tăng EBIT năm 2021 từ 7,511,062,033 lên 44,063,483,425 đồng Vậy nên, hai năm 2020 năm 2021 năm 2021 có cấu lợi nhuận phù hợp 1.2 So sánh năm 2021 với năm 2022 - Nhìn vào năm 2021 LN HĐKD 59,831,530,094 đồng, chiếm tỷ lệ tổng EBIT 135.78% LN HĐTC trước lãi vay -15,584,904,460 đồng, chiếm tỷ lệ -35.37% tổng EBIT Còn lợi nhuận khác chiếm -0.42% tổng EBIT với 183,142,209 đồng - Sang năm 2022 đối sánh với năm 2021, thấy dịch chuyển sau: mặt giá trị tuyệt đối LN HĐKD chính, giảm nhẹ từ 59,831,530,094 xuống 48,532,787,342 đồng Lúc này, LN HĐKD chiếm 288,01% tổng EBIT Đây phận lợi nhuận quan trọng - LN HĐTC trước lãi vay năm 2022 mặt giá trị tuyệt đối giảm mạnh từ 15,584,904,460 xuống -31,322,919,156 đồng, chiếm -185,88% tổng EBIT - Năm 2022 so với năm 2021, lợi nhuận khác chiếm -2,13% tổng EBIT, có giảm mạnh giá trị tuyệt đối từ -183,142,209 xuống -358,989,401 đồng Tuy lợi nhuận khác phận lợi nhuận quan trọng giảm gây ảnh hưởng không nhỏ tổng EBIT → Tóm lại: Các phận lợi nhuận năm 2022 giảm mạnh kéo theo EBIT giảm từ 44,063,483,425 xuống 16,850,878,785 đồng Do vậy, so sánh năm 2021 năm 2022 năm 2021 có cấu lợi nhuận phù hợp Phân tích theo chiều ngang Bảng so sánh tăng giảm CTCP Giao Nhận Vận Tải Ngoại Thương (ĐVT: Đồng) Các phận Mức tăng giảm 2021/2020 Tỷ lệ tăng giảm (%) 2022/2021 2021/2020 2022/2021 Doanh thu 1,305,375,941,616 (740,761,094,862) 105.36% -29.11% Giá vốn hàng bán 1,261,725,082,506 (731,533,467,284) 106.63% -29.92% Lợi nhuận gộp Chi phí quản lý doanh nghiệp 43,650,859,110 (9,227,627,578) 78.31% -9.28% 9,918,924,966 2,071,115,174 33.47% 5.24% Lợi nhuận hoạt động kinh doanh 33,731,934,144 (11,298,742,752) 129.24% -18.88% Doanh thu hoạt động tài 25,800,014,975 (16,243,953,630) 355.77% -49.15% Chi phí hoạt động tài (có chi phí lãi vay) 9,446,177,859 380,927,815 54.62% 1.42% Chi phí hoạt động tài (khơng có chi phí lãi vay) 1,518,328,197 4,788,599,498 65.91% 125.29% Phần lãi lỗ công ty liên kết (21,309,682,068) 5,294,538,432 90.66% -11.81% Lợi nhuận hoạt động tài 10 2,972,004,710 (15,738,014,696) -16.02% 100.98% 11 Lợi nhuận hoạt động khác (151,517,462) (175,847,192) 479.11% 96.02% 36,552,421,392 (27,212,604,640) 486.65% -61.76% 7,927,849,662 (4,407,671,683) 52.89% -19.23% 28,624,571,730 (22,804,932,957) 382.72% -107.85% 7,997,651,122 (587,048,710) 375.29% -5.80% 20,626,920,608 (22,217,884,247) 214.63% -201.68% 12 EBIT 13 Chi phí lãi vay 14 EBT 15 Thuế TNDN 16 EAT 2.1 Doanh thu từ hoạt động bán hàng cung cấp dịch vụ Doanh thu từ hoạt động bán hàng cung cấp dịch vụ doanh nghiệp có biến động khơng ổn định, ta nhận thấy doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ doanh nghiệp tăng mạnh từ năm 2020 lên đến năm 2021, nhiên lại giảm đột ngột xuống năm 2022 Cụ thể, tỷ lệ tăng năm 2021 so với năm 2020 105.36% năm 2022 so với năm 2021 tỷ lệ giảm xuống 57.41% Doanh thu bán hàng năm 2021 so với năm 2020 tăng kết tốt, chứng tỏ hoạt động tiêu thụ sản xuất doanh nghiệp tiến triển thuận lợi hơn, lại giảm vào năm 2022, cho thấy doanh nghiệp gặp khó khăn chưa kiểm soát tốt hoạt động kinh doanh họ Để đảm bảo phát triển bền vững doanh nghiệp, cần phải đánh giá để tìm nguyên nhân việc giảm giá trị doanh thu đưa biện pháp giải tương ứng 2.2 Tổng lợi nhuận trước thuế lãi vay Tổng LN trước thuế lãi vay năm 2021 so với năm 2020 tăng 36.552 tỷ đồng, tỷ lệ tăng mức cao 486.85% Tuy nhiên năm 2022 so với năm 2021 giảm 27.212 tỷ đồng, tỷ lệ giảm mạnh 61.67% Để phân tích nguyên nhân cần phải phân tích tác động phận LN Thứ nhất: LN HĐKD năm 2021 so với 2020 tăng thêm 33.731 tỷ đồng, tỷ lệ tăng 129.24%; năm 2022 so với năm 2021 giảm xuống 11.298 tỷ đồng, tỷ lệ giảm 18.88% Thứ hai: LN HĐTC (khơng tính lãi vay) bị lỗ, cụ thể năm 2020 lỗ 18.556 tỷ đồng, năm 2021 lỗ 15.584 tỷ đồng, năm 2022 lỗ 31.322 tỷ đồng Thứ ba: Lợi nhuận khác giảm liên tục, cụ thể năm 2020 lỗ 31.624 triệu đồng, năm 2021 lỗ 183.142 triệu đồng, năm 2022 lỗ 358.989 triệu đồng → Như vậy, năm 2021 EBIT tăng 36.552 tỷ đồng gia tăng LN HĐKD 33.731 tỷ đồng LN HĐTC 2.972 tỷ đồng, LN khác giảm 151.51 triệu đồng Năm 2022 EBIT giảm 36.552 tỷ đồng giảm xuống LN HĐKD 11.298 tỷ đồng, LN HĐTC 15.738 tỷ đồng LN khác giảm 175 triệu đồng 2.3 Lợi nhuận trước thuế (EBT) LN trước thuế năm 2021 so với năm 2020 ta thấy lợi nhuận trước thuế tăng nhanh, cụ thể năm 2021 tăng 28.624 tỷ đồng so với năm 2020, tỷ lệ tăng lên đến 382.72%; năm 2022 lợi nhuận trước thuế lại giảm nhanh so với năm 2021, giảm 22.804 tỷ đồng, tỷ lệ giảm 107.85% 2.4 Lợi nhuận sau thuế (EAT) Lợi nhuận sau thuế tăng mạnh năm 2021 so với năm 2020, với mức tăng 20,626 tỷ đồng, tỷ lệ tăng lên đến 214.63%; đến năm 2022 lại giảm 22.217 tỷ đồng so với năm 2021, tỷ lệ giảm cao: 201.68% → Tóm lại: Qua phân tích biến động tiêu lợi nhuận phận lợi nhuận qua năm, ta thấy tốc độ tăng trưởng lợi nhuận cao năm 2021, chậm năm 2022 Trong điều đáng ý tăng nhanh gia tăng lợi nhuận hoạt động vào năm 2021 lại sụt giảm nhanh lợi nhuận năm 2022 chủ yếu gia tăng lợi nhuận khác Phân tích theo chiều dọc Bảng so sánh tỷ lệ doanh thu VNT (ĐVT: Đồng) Tỷ lệ doanh thu Năm 2020 Năm 2021 Năm 2022 Các phận 2020 2021 2022 So sánh % doanh thu 2021/202 2022/202 1 Doanh thu 1,238,969,860,261 2,544,345,801,877 1,803,584,707,015 Giá vốn hàng bán 1,183,231,595,490 2,444,956,677,996 1,713,423,210,712 95.50% 96.09% 95.00% 0.59% -1.09% Lợi nhuận gộp 55,738,264,771 99,389,123,881 90,161,496,303 4.50% 3.91% 5.00% -0.59% 1.09% Chi phí quản lý doanh nghiệp 29,638,668,821 39,557,593,787 41,628,708,961 2.39% 1.55% 2.31% -0.84% 0.75% Lợi nhuận hoạt động kinh doanh 26,099,595,950 59,831,530,094 48,532,787,342 2.11% 2.35% 2.69% 0.24% 0.34% Doanh thu hoạt động tài 7,251,877,983 33,051,892,958 16,807,939,328 0.59% 1.30% 0.93% 0.71% -0.37% Chi phí hoạt động tài (có chi phí lãi vay) 17,294,126,063 26,740,303,922 27,121,231,737 1.40% 1.05% 1.50% -0.34% 0.45% Chi phí hoạt động tài (khơng có chi phí lãi vay) 2,303,742,982 3,822,071,179 8,610,670,677 0.19% 0.15% 0.48% -0.04% 0.33% Phần lãi lỗ cty liên kết (23,505,044,171) (44,814,726,239) (39,520,187,807) -1.90% -1.76% -2.19% 0.14% -0.43% 10 Lợi nhuận hoạt động tài (18,556,909,170) (15,584,904,460) (31,322,919,156) -1.50% -0.61% -1.74% 0.89% -1.12% 11 Lợi nhuận hoạt động khác (31,624,747) (183,142,209) (358,989,401) 0.00% -0.01% -0.02% 0.00% -0.01% 12 EBIT 7,511,062,033 44,063,483,425 16,850,878,785 0.61% 1.73% 0.93% 1.13% -0.80% 13 Chi phí lãi vay 14,990,383,081 22,918,232,743 18,510,561,060 1.21% 0.90% 1.03% -0.31% 0.13% 14 EBT (7,479,321,048) 21,145,250,682 (1,659,682,275) -0.60% 0.83% -0.09% 1.43% -0.92% 15 Thuế TNDN 2,131,042,604 10,128,693,726 9,541,645,016 0.17% 0.40% 0.53% 0.23% 0.13% 16 EAT (9,610,363,652) 11,016,556,956 (11,201,327,291) -0.78% 0.43% -0.62% 1.21% -1.05% 3.1 Nhận xét tiêu Lợi nhuận trước thuế lãi vay (EBIT) - EBIT/Doanh thu năm 2020 đạt 0.61%, sang năm 2021 đạt 1.73% Điều làm cho tỷ lệ % EBIT/Doanh thu công ty tăng 1,13% Tương tự, EBIT/Doanh thu năm 2022 đạt 0.93% Điều làm cho tỷ lệ % EBIT/Doanh thu công ty giảm 0.8% - Năm 2020, EBIT đạt 0.61% LN HĐKD chính/Doanh thu tăng 2.11% làm cho EBIT tăng 2.11%, tỷ lệ LN HĐTC giảm 1.50% làm EBIT giảm 1.50%, tỷ lệ LN HĐK 0.00% ảnh hưởng không đáng kể tới EBIT - Năm 2021, EBIT đạt 1.73% LN HĐKD chính/Doanh thu tăng 2.35% làm cho EBIT tăng 2.35%; tỷ lệ LN HĐTC giảm 0.61% làm EBIT giảm 0.61%; tỷ lệ LN HĐK giảm 0.01% làm EBIT giảm 0.01% - Năm 2022 , EBIT đạt 0,93% LN HĐTC chính/Doanh thu tăng 2.69% làm cho EBIT tăng 2.60%; tỷ lệ LN HĐTC giảm 1.74% làm EBIT giảm 1.74%, tỷ lệ LN HĐK giảm 0.02% làm EBIT giảm 0.02% - Năm 2021 so với năm 2020, tỷ lệ EBIT/Doanh thu tăng mức 1.13% Mức tăng đóng góp phận lợi nhuận là: thứ tỷ lệ LN HĐKD chính/Doanh thu tăng 0.24% làm cho tỷ lệ EBIT/Doanh thu tăng 0.24%; thứ hai tỷ lệ LN HĐTC/Doanh thu tăng 0.89% làm cho tỷ lệ EBIT/Doanh thu tăng 0.89%; thứ ba tỷ lệ LN HĐ khác/Doanh thu giảm 0.00% nên không ảnh hưởng đáng kể tới EBIT - Năm 2022 so với năm 2023, tỷ lệ EBIT/Doanh thu giảm nhẹ mức 0.8%, mức giảm đóng góp phận lợi nhuận là: thứ tỷ lệ LN HĐKD chính/Doanh thu tăng 0.34% làm cho tỷ lệ EBIT/Doanh thu tăng 0.34%; thứ hai tỷ lệ LN HĐTC/Doanh thu giảm 1.12% làm cho EBIT/Doanh thu giảm 1.12%; thứ ba tỷ lệ LN HĐ khác/Doanh thu giảm 0.01% làm cho EBIT/Doanh thu giảm 0.01% 3.2 Nhận xét Tỷ lệ % Lợi nhuận hoạt động kinh doanh chính, Giá vớn hàng bán Chi phí quản lý doanh nghiệp / Doanh thu - Tỷ lệ % Lợi nhuận HĐKD chính/Doanh thu năm 2021/2020 0.24% Ở đây, 0.24% có nghĩa năm 2021 trung bình 100 đồng doanh thu, cơng ty tạo nhiều 0.24 đồng lợi nhuận HĐKD so với năm 2020 Khi tăng 0.24% điều thể cơng ty tăng hiệu tiết kiệm hoạt động KD - Tỷ lệ % Giá vốn hàng bán/Doanh thu năm 2021 so với năm 2020 0.59%; Ở đây, 0.59% có nghĩa năm 2021 trung bình để tạo 100 đồng doanh thu cơng ty bỏ nhiều 0.59 đồng giá vốn hàng bán so với năm 2020 Điều cho thấy năm công ty không đạt hiệu tiết kiệm chi phí liên quan đến giá vốn hàng bán năm - Tỷ lệ % chi phí quản lý DN/Doanh thu năm 2021 so với năm 2020 0.84% Ở đây, 0.84% có nghĩa năm 2021 trung bình để tạo 100 đồng DT cơng ty phải bỏ 0.84 đồng chi phí quản lý doanh nghiệp so với năm 2020 Điều cho thấy năm công ty tăng hiệu tiết kiệm chi phí liên quan đến quản lý doanh nghiệp Tương tự: - Tỷ lệ % Lợi nhuận HĐKD chính/Doanh thu năm 2022/2021 0.34% Ở đây, 0.34% có nghĩa năm 2022 trung bình 100 đồng doanh thu, công ty tạo nhiều 0.34 đồng lợi nhuận HĐKD nhiều so với năm 202 Khi tăng 0.34% điều thể cơng ty tăng hiệu tiết kiệm hoạt động KD - Tỷ lệ % giá vốn hàng bán/Doanh thu năm 2022 so với năm 2021 1.09% Ở đây, 1.09% có nghĩa năm 2022 trung bình để tạo 100 đồng DT cơng ty 10 - Năm 2021 so với năm 2020, công ty không tiết kiệm CPQLDN 0.84% làm cho LNHĐKDC giảm 21,372 triệu đồng Năm 2022-2021 Chỉ tiêu % doanh thu So 2021 2022 sánh Năm 2021 Năm 2022 So sánh Doanh thu 2,544,345,801,877 1,083,584,707,015 -1,460,761,094,862 Giá vốn hàng bán 2,444,956,677,996 1,713,423,210,712 -731,533,467,284 96.09 158.13 62.03 Lợi nhuận gộp 99,389,123,881 90,161,496,303 -9,227,627,578 3.91 8.32 4.41 Chi phí quản lý doanh nghiệp 39,557,593,787 41,628,708,961 2,071,115,174 1.55 3.84 2.29 LN HĐKDC 59,831,530,094 48,532,787,342 -11,298,742,752 2.35 4.48 2.13 • % Δ LNHĐKDC = 18,88% • Δ LNHĐKDC (DTT) (2022-2021) = (1,803,584,707,0152,544,345,801,877)*59,831,530,094/2,544,345,801,877 = -17,419,357,741 • Δ LNHĐKDC (HQTKCP-LNHDKDC/DTT) (2022-2021) =1,803,584,707,015*((48,532,787,342/1,803,584,707,015) (59,831,530,094/2,544,345,801,877)) = 6,120,614,989 Nhận xét: - Năm 2022 so với năm 2021 DTT giảm 1,460,761 triệu đồng LNHDKDC giảm 17,419 triệu đồng - Năm 2022 so với năm 2021 công ty gia tăng hiệu tiết kiệm 0.34% làm cho LNHDKDC tăng 6,120 triệu đồng - Năm 2022 so với năm 2021 LNHDKDC giảm 11,298 triệu đồng, mức giảm tương ứng 18,88% công ty không gia tăng hiệu tiết kiệm • Δ LNHĐKDC (HQTKGVHB) (2022-2021) = 1,083,584,707,015*(62.03%) =672,147,593,761 • Δ LNHĐKDC (HQTKCPQLDN) (2022-2021) = 1,083,584,707,015*(2.29%) =24,814,089,791 Nhận xét: - Năm 2022 so với năm 2021, công ty tiết kiệm CPGVHB 62.03% làm cho LNHĐKDC tăng 672,147 triệu đồng - Năm 2022 so với năm 2021, công ty tiết kiệm CPQLDN 2.29% làm cho LNHĐKDC tăng 24,814 triệu đồng 12 III Phân tích cấu tài sản nguồn vốn Phân tích tình hình biến động nguồn vốn sử dụng vốn 1.1 Năm 2019-2020 Bảng cân đối kế toán rút gọn năm 2019 – 2020 (ĐVT: đồng) Năm 2019 Tài sản Tiền CK PT NH TS NH khác Đầu tư TC NH TS cố định Cộng TS Nguồn vốn Nợ vay NH Phải trả người bán Phải trả người khác Nợ vay DH VĐT CSH + Qũy ĐTPT LN chưa PP Tổng NV 77,283,730,750 197,602,796,718 442,780,837 173,673,694,889 45,366,639,806 494,369,643,000 Năm 2020 Sử dụng vốn % Sử % Tài dụng vốn trợ Tài trợ 100,042,072,630 22,758,341,880 249,407,786,247 51,804,989,529 432,636 189,625,411,008 15,951,716,119 40,126,934,196 579,202,636,717 19.07% 43.40% 442,348,201 0.37% 13.36% 5,239,705,610 4.39% 189,612,237,808 270,353,412,857 80,741,175,049 67.64% 138,721,909,117 171,669,544,048 32,947,634,931 27.60% 8,270,103,833 5,201,977,222 3,068,126,611 2.57% 2,405,000,000 2,000,000,000 405,000,000 0.34% 128,890,343,841 128,890,343,841 26,470,048,401 1,087,358,749 25,382,689,652 494,369,643,000 579,202,636,717 21.26% 100.00% 100.00% Ba nhu cầu sử dụng vốn công ty là: - Công ty gia tăng thêm khoản PTNH: 51.8 tỷ đồng tương ứng chiếm tỷ lệ 43.4% nhu cầu sử dụng vốn → Cơng ty nâng cấp thêm tín dụng thương mại cho khách hàng - Tiền: 22.76 tỷ đồng tương ứng chiếm tỷ lệ 19.07% nhu cầu sử dụng vốn - Lợi nhuận chưa phân phối: 25,38 tỷ đồng tương ứng chiếm tỷ lệ 21.26% nhu cầu sử dụng vốn Các nguồn vốn công ty sử dụng tài trợ là: - Nợ vay ngắn hạn: 80.74 tỷ đồng tương ứng chiếm tỷ lệ 67.64% nhu cầu tài trợ vốn - Các khoản phải trả người bán: 32.94 tỷ đồng tương ứng chiếm tỷ lệ 27.6% nhu cầu tài trợ vốn - Tài sản cố định: 5.24 tỷ đồng tương ứng chiếm tỷ lệ 4.39% nhu cầu tài trợ vốn → Nhận xét chung: Giai đoạn 2019-2020 nợ vay ngắn hạn chiếm tỷ trọng cao (67.64%) cho thấy DN vay ngắn hạn để tài trợ cho khoản phải thu NH mình, điều phù hợp dùng nguồn tài trợ NH cho hàng hóa mang tính tài sản NH, đồng thời cho thấy DN áp dụng đòn bẩy TC, cụ thể là: chắn thuế từ lãi vay Tuy nhiên khoản PTNB cao, góc độ nhà đầu tư DN chiếm dụng vốn từ người bán Mặt khác, điều phản ánh uy tín DN người bán cho nợ tương đối nhiều Về phía nguồn sử dụng vốn, khoản PTNH tăng cao 13 phản ánh tăng lên đầu tư TC NH Tiền chiếm tỷ trọng cao thứ nguồn sử dụng vốn cho thấy khả tốn tốt thể uy tín tốt DN giúp khoản vay tốt 1.2 Năm 2020-2021 Bảng cân đới kế tốn rút gọn năm 2020 – 2021 (ĐVT: đồng) Năm 2020 Tài sản Tiền CK PT NH TS NH khác Đầu tư TC NH TS cố định Cộng TS Nguồn vốn Nợ vay NH Phải trả người bán Phải trả người khác Nợ vay DH VĐT CSH + Qũy ĐTPT LN chưa PP Tổng NV Năm 2021 Sử dụng vốn Tài trợ 100,042,072,630 112,902,428,057 12,860,355,427 249,407,786,247 380,977,760,106 131,569,973,859 432,636 878,815,380 878,382,744 % Sử % Tài dụng vốn trợ 6.76% 69.14% 0.46% 189,625,411,008 158,586,684,697 31,038,726,311 16.31% 40,126,934,196 37,428,524,719 579,202,636,717 690,774,212,959 2,698,409,477 1.42% 270,353,412,857 225,401,360,795 44952052062 171,669,544,048 253,008,495,745 5,201,977,222 5,180,755,557 2,000,000,000 66,189,341,316 23.62% 81,338,951,697 21221665 42.75% 0.01% 64,189,341,316 33.73% 11,016,556,956 5.79% 100.00% 100.00% 128,890,343,841 128,890,343,841 1,087,358,749 12,103,915,705 579,202,636,717 690,774,212,959 Ba nhu cầu sử dụng vốn công ty là: - Công ty gia tăng thêm khoản PTNH: 131.57 tỷ đồng tương ứng chiếm tỷ lệ 69.14% nhu cầu sử dụng vốn → Cơng ty nâng cấp thêm tín dụng thương mại cho khách hàng - Tiền: 12.86 tỷ đồng tương ứng chiếm tỷ lệ 6.76% nhu cầu sử dụng vốn - Nợ vay NH: 44.95 tỷ đồng tương ứng chiếm tỷ lệ 23.62% nhu cầu sử dụng vốn Các nguồn vốn công ty sử dụng tài trợ là: - Nợ vay dài hạn: 64.19 tỷ đồng tương ứng chiếm tỷ lệ 33.73% nhu cầu tài trợ vốn - Các khoản phải trả người bán: 81.34 tỷ đồng tương ứng chiếm tỷ lệ 42.75% nhu cầu tài trợ vốn - Đầu tư TCNH: 31,04 tỷ đồng tương ứng chiếm tỷ lệ 16.31% nhu cầu tài trợ vốn → Nhận xét chung: Giai đoạn 2020-2021, khoản phải trả người bán chiếm tỷ trọng cao nguồn tài trợ (42.75%) Đặc biệt tăng mạnh nợ vay dài hạn, điều cho thấy doanh nghiệp hướng tới việc mở rộng quy mô, đầu tư bền vững sử dụng nguồn tài trợ DH Cơng ty có nhu cầu sử dụng vốn chủ yếu để gia tăng khoản phải thu ngắn hạn (69.14%), tức cơng ty nâng cấp thêm tín dụng thương mại 14 để hỗ trợ khách hàng Điều cho thấy công ty tập trung vào việc cung cấp dịch vụ tín dụng mở rộng quỹ tín dụng cho khách hàng 1.3 Năm 2021-2022 Bảng cân đới kế tốn rút gọn năm 2021 – 2022 (ĐVT: đồng) Năm 2021 Tài sản Tiền CK PT NH TS NH khác Đầu tư TC NH TS cố định Cộng TS Nguồn vốn Nợ vay NH Phải trả người bán Phải trả người khác Nợ vay DH VĐT CSH + Qũy ĐTPT LN chưa PP Tổng NV Năm 2022 Sử dụng vốn Tài trợ % Sử % Tài trợ dụng vốn 112,902,428,057 134,513,281,776 21,610,853,719 380,977,760,106 190,316,782,887 190,660,977,219 878,815,380 1,399,636,189 520,820,809 10.78% 158,586,684,697 251,657,322,222 93,070,637,525 46.44% 37,428,524,719 42,559,398,117 690,774,212,959 620,446,421,191 5,130,873,398 225,401,360,795 232,447,380,173 95.14% 0.26% 2.56% 7,046,019,378 253,008,495,745 196,241,984,737 56,766,511,008 3.52% 28.33% 5,180,755,557 7,486,791,975 2,306,036,418 1.15% 66,189,341,316 66,581,247,756 391,906,440 0.20% 128,890,343,841 128,890,343,841 12,103,915,705 (11,201,327,291) 23,305,242,996 690,774,212,959 620,446,421,191 11.63% 100.00% 100.00% Ba nhu cầu sử dụng vốn là: - Phải trả người bán: 56.77 tỷ đồng tương ứng chiếm tỷ lệ 28.33% nhu cầu sử dụng vốn - Lợi nhuận chưa phân phối: 23.3 tỷ đồng tương ứng chiếm tỷ lệ 11.63% nhu cầu sử dụng vốn - Đầu tư TCNH: 93.07 tỷ đồng tương ứng chiếm tỷ lệ 46.44% nhu cầu sử dụng vốn Các nguồn vốn kỳ công ty sử dụng tài trợ là: - Các khoản nợ vay NH: 7.05 tỷ đồng tương ứng chiếm tỷ lệ 3.52% nhu cầu tài trợ vốn - Phải trả người khác: 2.31 tỷ đồng tương ứng chiếm tỷ lệ 1.15% nhu cầu tài trợ vốn - Các khoản PTNH: 190.66 tỷ đồng tương ứng chiếm tỷ lệ 95.14% nhu cầu tài trợ vốn → Nhận xét chung: Phần lớn nhu cầu sử dụng vốn doanh nghiệp đến từ việc trả người bán (28.33%) đầu tư tài ngắn hạn (46.44%) Điều cho thấy doanh nghiệp có phần quan trọng chi phí hàng hóa cần đầu tư vào hoạt động tài ngắn hạn Trong kỳ, doanh nghiệp sử dụng tài trợ vốn chủ yếu từ khoản phải trả ngắn hạn (95.14%), bao gồm khoản nợ vay ngắn hạn (3.52%) khoản phải trả người khác (1.15%) Điều cho thấy doanh nghiệp có mức độ nợ vay khoản phải trả cao, ảnh hưởng đến khả tốn tài cơng ty 15 Phân tích vốn lưu động vốn lưu động rịng 2.1 Năm 2020 BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TỐN RÚT GỌN NĂM 2020 (ĐVT: ĐỒNG) Quý I/2020 Quý IV/2020 TÀI SẢN Tài sản ngắn hạn 328,104,320,819 415,127,276,577 Tài sản dài hạn 216,096,716,513 226,412,844,645 Tổng tài sản 544,201,037,332 641,540,121,222 NGUỒN VỐN Các khoản phải trả ngắn hạn 146,554,469,792 182,481,819,345 Vay ngắn hạn 184,024,386,036 270,353,412,857 Nợ dài hạn 2,405,000,000 2,000,000,000 Vốn chủ sở hữu 211,622,181,504 186,704,889,020 Tổng nguồn vốn 544,201,037,332 641,540,121,222 VỐN LƯU ĐỘNG VÀ VỐN LƯU ĐỘNG RÒNG NĂM 2022 (ĐVT: ĐỒNG) Chỉ tiêu Quý I/2020 Quý IV/2020 Chênh lệch Vốn lưu động 181,549,851,057 232,645,457,232 51,095,606,175 Vốn lưu động ròng -2,069,535,009 -39,707,955,625 -37,638,420,616 VLĐ ròng/VLĐ (%) -1.14% -17.07% -15.93% VLĐ ròng/Tài sản -0.63% -9.56% -8.93% ngắn hạn Nhận xét: Vốn lưu động quý IV/2020 232.64 tỷ đồng tăng nhẹ 51.09 tỷ đồng so với quý I/2020 Vốn lưu động ròng quý IV/2020 -39.70 tỷ đồng chênh lệch -37.63 tỷ đồng so với quý I/2020 Điều cho thấy cơng ty khơng có đủ tài sản ngắn hạn để chi trả cho chi phí tài trước mắt Tỷ lệ VLĐ ròng VLĐ mức thấp Điều cho thấy cơng ty chưa có cấu tài ổn định, dẫn đến rủi ro tài rủi ro tốn cao → Tóm lại: Dựa vào kết phân tích ta thấy cơng ty cần đưa sách phù hợp để giảm thiểu khó khăn toán cho nhà cung cấp chủ nợ, đồng thời tăng khả huy động vốn để tăng trưởng kinh doanh 2.2 Năm 2021 BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN RÚT GỌN NĂM 2021 (ĐVT: ĐỒNG) Quý I/2021 Quý IV/2021 TÀI SẢN Tài sản ngắn hạn 460,995,603,173 617,505,422,721 Tài sản dài hạn 216,104,874,279 174,522,678,343 Tổng tài sản 677,100,477,452 792,028,101,064 16 NGUỒN VỐN Các khoản phải trả ngắn hạn Vay ngắn hạn Nợ dài hạn Vốn chủ sở hữu Tổng nguồn vốn 203,565,821,975 232,676,669,309 61,508,836,435 179,349,149,733 677,100,477,452 302,183,975,497 225,401,360,795 66,189,341,316 198,253,423,456 792,028,101,064 VỐN LƯU ĐỘNG VÀ VỐN LƯU ĐỘNG RÒNG NĂM 2021 (ĐVT: ĐỒNG) Chỉ tiêu Quý I/2021 Quý IV/2021 Chênh lệch Vốn lưu động 257,429,781,198 315,321,447,224 57,891,666,026 Vốn lưu động ròng 24,753,111,889 89,920,086,429 65,166,974,540 VLĐ ròng/VLĐ (%) 9.61% 28.52% 18.91% VLĐ ròng/Tài sản 5.37% 14.56% 9.19% ngắn hạn Nhận xét: Vốn lưu động quý IV/2021 315.32 tỷ đồng tăng mạnh 57.89 tỷ đồng so với quý I/2021 Vốn lưu động ròng quý IV/2021 89.92 tỷ đồng tăng mạnh 65.16 tỷ đồng so với quý I/2021 Sự tăng mạnh tiêu cho thấy công ty có đủ khả chi trả cho hoạt động đầu tư cho kế hoạch tăng trưởng tương lai Tỷ lệ VLĐ rịng VLĐ q IV/2021 có tăng nhanh Đây minh chứng khả quan cho việc cơng ty có sách đắn để cải thiện rủi ro tài rủi ro tốn → Tóm lại: Dựa vào kết phân tích ta thấy cơng ty cần tiếp tục trì để tăng thêm nguồn lực tài điều hành tốt hoạt động kinh doanh 2.3 Năm 2022 BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN RÚT GỌN NĂM 2022 (ĐVT: ĐỒNG) Quý I/2022 Quý IV/2022 TÀI SẢN Tài sản ngắn hạn 573,301,544,192 471,772,229,017 Tài sản dài hạn 162,938,451,198 231,820,979,154 Tổng tài sản 736,239,995,390 703,593,208,171 NGUỒN VỐN Các khoản phải trả ngắn hạn 299,278,832,908 228,728,974,928 Vay ngắn hạn 175,959,061,800 232,447,380,173 Nợ dài hạn 63,126,639,690 66,581,247,755 Vốn chủ sở hữu 197,875,760,992 175,835,605,315 Tổng nguồn vốn 736,239,995,390 703,593,208,171 17 VỐN LƯU ĐỘNG VÀ VỐN LƯU ĐỘNG RÒNG NĂM 2022 (ĐVT: ĐỒNG) Chỉ tiêu Quý I/2022 Quý IV/2022 Chênh lệch Vốn lưu động 274,022,711,284 243,043,254,089 -30,979,757,495 Vốn lưu động ròng 98,063,949,484 10,595,873,916 -87,468,075,568 VLĐ ròng/VLĐ (%) 35.78% 4.36% -31.42% VLĐ ròng/Tài sản 17.1% 2.25% -14.85% ngắn hạn Nhận xét: Vốn lưu động quý IV/2022 243.04 tỷ đồng giảm nhẹ 30.97 tỷ đồng so với quý I/2022 Vốn lưu động ròng quý IV/2022 10.59 tỷ đồng giảm mạnh 87.46 tỷ đồng so với quý I/2022 Ta có tỷ lệ VLĐ ròng VLĐ mức thấp, điều cho thấy doanh nghiệp có cấu tài chưa ổn định, rủi ro tài rủi ro tốn cao Vốn lưu động ròng quý IV/2022 có xu hướng giảm mạnh chưa dấu hiệu không thuận lợi Vốn lưu động giảm cấu nguồn vốn đảm bảo an tồn → Tóm lại: Dựa vào kết phân tích ta thấy khả tốn công ty vào quý IV/2022 thấp quý I/2022, mà cơng ty cần có sách phù hợp để cải thiện tình hình Vậy so sánh qua năm, ta thấy năm 2021 năm có vốn lưu động vốn lưu động ròng ổn định nhất, cho thấy năm mà cơng ty có đủ vốn để đáp ứng cho khoản chi tài khoản đầu tư dự kiến tương lai IV Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ Bảng Báo cáo lưu chuyển tiền tệ hợp cho năm kết thúc ngày 31/12/2020, 31/12/2021, 31/12/2022 (ĐVT: Triệu đồng) Chỉ tiêu Năm 2020 Năm 2021 I Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh Lợi nhuận trước thuế (7,479) 21,145 Điều chỉnh cho khoản Khấu hao TSCĐ BĐSĐT 5,955 4,915 Các khoản dự phòng 2,143 1,801 Lãi, lỗ chênh lệch tỷ giá hối đoái đánh giá lại 441 1,741 khoản mục tiền tệ có gốc ngoại tệ Lãi, lỗ từ hoạt động đầu tư 17,812 15,376 Chi phí lãi vay 14,990 22,918 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trước 33,863 67,896 thay đổi vốn lưu động 18 Năm 2022 (1,660) 4,957 1,760 (75) 31,786 18,511 55,279 Tăng, giảm khoản phải thu Tăng, giảm khoản phải trả (không kể lãi vay phải trả, thuế thu nhập phải nộp) Tăng, giảm chi phí trả trước Tăng, giảm chứng khoán kinh doanh Tiền lãi vay trả Thuế thu nhập doanh nghiệp nộp Tiền thu khác từ hoạt động kinh doanh Tiền chi khác cho hoạt động kinh doanh Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh II Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư Tiền chi để mua sắm, xây dựng TSCĐ tài sản dài hạn khác Tiền thu từ lý, nhượng bán TSCĐ tài sản dài hạn khác Tiền chi cho vay, mua công cụ nợ đơn vị khác Tiền thu hồi cho vay, bán lại công cụ nợ đơn vị khác Tiền chi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác Tiền thu hồi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác Tiền thu lãi cho vay, cổ tức lợi nhuận chia Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư III Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài Tiền thu từ phát hành cổ phiếu, nhận vốn góp chủ sở hữu Tiền thu từ vay Tiền trả nợ gốc vay Cổ tức, lợi nhuận trả cho chủ sở hữu Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài Lưu chuyển tiền thuần kỳ Tiền tương đương tiền đầu kỳ Ảnh hưởng thay đổi tỷ giá hối đoái quy đổi ngoại tệ Tiền tương đương tiền cuối kỳ (76,912) (135,392) 241,272 46,891 118,632 (111,382) 617 (644) (14,990) (3,029) (5,250) (18,840) (5,724) (3,007) (833) (18,186) (13,891) 337 (556) (16,568) 20,493 152,229 (1,392) (2,058) (196) 782 118 (7,408) (75,491) (62,204) 4,600 22,672 15,930 (37,500) 8,725 5,430 (26,764) (26,023) 56,250 4,569 (20,081) (97,359) 7,734 (135,977) 532 832,941 (752,200) (14,272) 66,469 23,137 77,284 1,814,940 (1,801,170) 14,303 14,715 100,042 1,286,384 (1,279,338) (11,894) (4,848) 11,404 112,902 (379) (1,854) 207 100,042 112,902 124,513 Phân tích khoảng cách biệt tài Năm 2020 Chỉ tiêu Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh 19 (16,568) Năm 2021 20,493 Năm 2022 152,229 Trong năm 2020, lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động kinh doanh âm, khả tài năm cơng ty chưa tốt Đến năm 2021 2022 lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động kinh doanh công ty dương, đặc biệt năm 2022 tăng nhanh, điều thể khả tài tốt, tức dịng tiền thu vào từ hoạt động kinh doanh đủ để chi trả cho hoạt động kinh doanh công ty Lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động tài từ năm 2020 đến 2022 âm thể công ty không cần nguồn tài trợ, công ty trả bớt nợ vay chia lãi cho chủ sở hữu Đây xem dấu hiệu trình cấu lại nguồn vốn công ty Năm 2020 Chỉ tiêu Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư Năm 2021 (26,764) (20,081) Năm 2022 (135,977) Lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động đầu tư từ năm 2020 đến năm 2022 âm thể công ty mở rộng quy mô đầu tư, chủ yếu gia tăng đầu tư vốn bên nhiều Năm 2020 Chỉ tiêu Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài Năm 2021 66,469 14,303 Năm 2022 (4,848) Lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động tài năm 2020 2021 dương, thể công ty cần vay vốn, chủ yếu tiền thu từ vay Đến năm 2022, lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động tài âm, thể công ty trả bớt nợ vay Đây xem dấu hiệu trình cấu lại nguồn vốn cơng ty Phân tích dòng tiền hoạt động kinh doanh Chỉ tiêu I Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh Lợi nhuận trước thuế Điều chỉnh cho khoản Khấu hao TSCĐ BĐSĐT Các khoản dự phòng Lãi, lỗ chênh lệch tỷ giá hối đoái đánh giá lại khoản mục tiền tệ có gốc ngoại tệ Lãi, lỗ từ hoạt động đầu tư Chi phí lãi vay So sánh Năm Năm 2021/2020 2022/2021 Năm 2020 Năm 2021 Năm 2022 (7,479) 21,145 (1,660) 28,624 (22,805) 5,955 2,143 4,915 1,801 4,957 1,760 (1,040) (342) 42 (41) 441 1,741 (75) 1,300 (1,816) 17,812 14,990 15,376 22,918 31,786 18,511 (2,436) 7,928 16,410 (4,407) 20 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trước thay đổi vốn lưu động Tăng, giảm khoản phải thu Tăng, giảm khoản phải trả (không kể lãi vay phải trả, thuế thu nhập phải nộp) Tăng, giảm chi phí trả trước Tăng, giảm chứng khốn kinh doanh Tiền lãi vay trả Thuế thu nhập doanh nghiệp nộp Tiền thu khác từ hoạt động kinh doanh Tiền chi khác cho hoạt động kinh doanh Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh 33,863 67,896 55,279 34,033 (12,617) (76,912) (135,392) 241,272 (58,480) 376,664 46,891 118,632 (111,382) 71,741 (230,014) 617 (644) (614) (647) (5,250) 5,250 (5,250) (14,990) (18,840) (18,186) (3,850) 654 (3,029) (5,724) (13,891) (2,695) (8,167) 337 337 (3,007) (833) (556) 2,174 277 (16,568) 20,493 152,229 37,061 131,736 Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh giai đoạn từ năm 2020-2021và từ năm 20212022 tăng Năm 2021 đạt 20,493 triệu đồng, tăng 37,061triệu đồng so với năm 2020 năm 2022 đạt 152,229 triệu đồng, tăng 131,736 triệu đồng so với năm 2021, giai đoạn tăng nhanh Ở năm 2021, đại dịch Covid diễn vô phức tạp Việt Nam Tuy nhiên, công ty hoạt động lĩnh vực dịch vụ giao nhận tiếp nhận, ngành nghề có xu hướng tăng mà doanh thu thời điểm tăng, làm tăng mức lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh lên đến 37,061 triệu đồng Đến năm 2022, doanh thu từ hoạt động kinh doanh tăng 131,736 triệu đồng Điều cho thấy, cơng việc kinh doanh cơng ty có thuận lợi tốt kinh doanh Sự khơi phục thể rằng, cơng ty có chiến lược kinh doanh hiệu quay lại thị trường sau đợt kinh tế khủng hoảng ảnh hưởng đại dịch Covid Xét tổng thể dịng tiền hoạt động kinh doanh tăng nhanh, chứng tỏ công ty tạo tiền từ hoạt động kinh doanh, doanh nghiệp hoạt động tốt Phân tích dịng tiền hoạt động đầu tư Chỉ tiêu Năm 2020 Năm 2021 II Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư 21 Năm 2022 So sánh Năm Năm 2021/2020 2022/2021 Tiền chi để mua sắm, xây dựng TSCĐ tài sản dài hạn khác Tiền thu từ lý, nhượng bán TSCĐ tài sản dài hạn khác Tiền chi cho vay, mua công cụ nợ đơn vị khác Tiền thu hồi cho vay, bán lại công cụ nợ đơn vị khác Tiền chi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác Tiền thu hồi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác Tiền thu lãi cho vay, cổ tức lợi nhuận chia Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư (1,392) (2,058) 782 (196) (666) 1,862 118 (782) 118 (7,408) (75,491) (62,204) (68,083) 13,287 4,600 22,672 15,930 18,072 (6,742) (37,500) (26,023) (97,359) 11,477 (71,336) 8,725 56,250 47,525 (56,250) 5,430 4,569 7,734 (861) 3,165 (26,764) (20,081) (135,977) 6,683 (115,896) Năm 2020, 2021 2022 lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư VNT âm với giá trị -26,764 triệu đồng, -20,081 triệu đồng -135,977 triệu đồng, cho thấy công ty mở rộng quy mô đầu tư mà chủ yếu đầu tư góp vốn Phân tích dịng tiền hoạt động tài Chỉ tiêu III Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài Tiền thu từ phát hành cổ phiếu, nhận vốn góp chủ sở hữu Tiền thu từ vay Tiền trả nợ gốc vay Cổ tức, lợi nhuận trả cho chủ sở hữu Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài Năm 2020 Năm 2021 Năm 2022 So sánh Năm Năm 2021/2020 2022/2021 1,286,384 (1,279,338) 981,999 (1,048,970) (528,556) 521,832 (52,166) (19,151) 532 832,941 (752,200) 1,814,940 (1,801,170) (14,272) 66,469 (11,894) 14,303 (4,848) Năm 2020, 2021, lưu chuyển tiền từ hoạt đồng tài dương, cho thấy cơng ty cịn lệ thuộc vào nguồn vốn từ bên Tuy nhiên, năm 2021 lưu chuyển tiền từ hoạt động tài có giảm 52,166 triệu đồng so với năm 2020 Đến năm 22 2022, cơng ty khơng cịn lệ thuộc vào nguồn vốn từ bên chi trả cổ tức cho cổ đông V Phân tích hệ số tài Phân tích hệ số khả tốn nợ ngắn hạn Trích Bảng cân đối kế toán (Đvt: triệu đồng) Chỉ tiêu Tài sản ngắn hạn Tiền & tương đương tiền Đầu tư tài ngắn hạn Các khoản phải thu ngắn hạn Tài sản ngắn hạn khác Nợ ngắn hạn 2020 415,127 100,042 65,677 249,408 452,835 2021 617,505 112,902 122,746 380,978 879 527,585 2022 473,137 124,513 166,907 180,316 1,399 461,176 1.1 Hệ số khả toán hành Công thức: Hệ số khả toán = Tài sản ngắn hạn / Nợ ngắn hạn 2020 Hệ số khả toán hành 2021 0.92 2022 1.17 1.03 Hệ số khả toán hành năm 2020 nhỏ cho thấy công ty tình trạng tài tiêu cực, có khả không trả khoản nợ đáo hạn Điều xảy ảnh hưởng tình hình covid 19 diễn biến phức tạp Từ năm 2021 đến 2022 hệ số khả toán hành lớn 1, điều chứng tỏ doanh nghiệp có đủ TSNH để đảm bảo cho khoản nợ ngắn hạn Hệ số toán thời cao thơng thường khả tốn đảm bảo tốt đồng thời thể khả linh hoạt nguồn vốn doanh nghiệp bị hạn chế 1.2 Hệ số khả toán nhanh Công thức: Hệ số khả toán nhanh = (Tiền khoản tương đương tiền + khoản phải thu + khoản đầu tư ngắn hạn) / (Nợ ngắn hạn) 2020 Hệ số khả toán nhanh 0.92 2021 1.168 2022 1.023 Hệ số khả toán nhanh năm 2020 0.92 lớn 0,5 đồng thời nhỏ phản ánh doanh nghiệp có khả tốn tốt, tính khoản cao Năm 2021 năm 2022 có hệ số khả tốn nhanh lớn chứng tỏ khả toán khoản nợ doanh nghiệp tốt Doanh nghiệp tốn nhanh chóng khoản nợ ngắn hạn Ta thấy hệ số nhỏ hệ số toán hành điều có nghĩa tài sản ngắn hạn doanh nghiệp không phụ thuộc nhiều vào hàng tồn 23 kho Như tiêu hệ số khả toán nhanh cho thấy tài sản ngắn hạn có tính khoản cao tương đối ổn định 1.3 Tốc độ luân chuyển khoản phải thu khách hàng Cơng thức: Vịng quay khoản phải thu = Doanh thu kỳ / Phải thu khách hàng bình qn Vịng quay khoản phải thu 2020 5.505 2021 7.092 2022 6.677 Vòng quay khoản phải thu có xu hướng tăng từ năm 2020 đến 2021 tăng từ 5.505 đến 7.092) giảm từ năm 2021 đến 2022 (giảm từ 7.092 xuống 6.677) Số vòng quay lớn cho thấy khả luân chuyển khoản phải thu khách hàng nhanh, thời gian thu tiền bán chịu ngắn, khoản phải thu khách hàng chuyển hóa thành tiền nhanh, khả toán doanh nghiệp tốt 1.4 Tỷ lệ đảm bảo lãi vay Công thức: Tỷ lệ đảm bảo lãi vay = Lợi nhuận trước thuế lãi vay / chi phí lãi vay 2020 2021 2022 Tỷ lệ đảm bảo lãi vay 0.5 1.92 0.91 Tỷ lệ đảm bảo lãi vay từ năm 2020 sang năm 2021 tăng cao từ 0.5 lên 1.92 giảm xuống năm 2022 0.91 Năm 2021 thu nhập doanh nghiệp cao gần lần so với chi phí phải trả lãi Khả trả lãi doanh nghiệp thấp đồng nghĩa với khả sinh lời tài sản doanh nghiệp thấp, chứng tỏ tình trạng suy thối giảm hoạt động kinh doanh doanh nghiệp hiệu Phân tích hiệu quả sinh lời vốn 2.1 Tỷ lệ hồn vớn (ROI) Công thức: ROI = EBIT / V 2020 ROI 2021 1.2% 2022 5.6% 2.4% Năm 2020: ROI 1.2% có nghĩa năm 2020 trung bình 100 đồng vốn đầu tư vào công ty không phân biệt vốn hình thành từ nguồn nào, cơng ty tạo 1.2 đồng lợi nhuận cho kinh tế, điều kiện chưa tính tác động nợ thuế Năm 2021: ROI 5.6% có nghĩa năm 2021 trung bình 100 đồng vốn đầu tư vào cơng ty khơng phân biệt vốn hình thành từ nguồn nào, cơng ty tạo 5.6 đồng lợi nhuận cho kinh tế, điều kiện chưa tính tác động nợ thuế 24 Năm 2022: ROI 2.4% có nghĩa năm 2022 trung bình 100 đồng vốn đầu tư vào cơng ty khơng phân biệt vốn hình thành từ nguồn nào, công ty tạo 2.4 đồng lợi nhuận cho kinh tế, điều kiện chưa tính tác động nợ thuế 2.2 Tỷ suất sinh lời tài sản (ROA) Công thức: ROA = (EAT + I x (1-T)) / V 2020 ROA 2021 3.37% 2022 3.71% 3.70% Năm 2020: ROA 3.37% có nghĩa năm 2020 trung bình 100 đồng vốn đầu tư vào cơng ty khơng có chắn thuế, khơng chịu ảnh hưởng cấu vốn, cơng ty tạo 3.37 đồng lợi nhuận cho người cung cấp vốn, điều kiện chịu ảnh hưởng sách thuế Năm 2021: ROA 3.71% có nghĩa năm 2021 trung bình 100 đồng vốn đầu tư vào cơng ty khơng có chắn thuế, khơng chịu ảnh hưởng cấu vốn, cơng ty tạo 3.71 đồng lợi nhuận cho người cung cấp vốn, điều kiện chịu ảnh hưởng sách thuế Năm 2022: ROA 3.70% có nghĩa năm 2020 trung bình 100 đồng vốn đầu tư vào cơng ty khơng có chắn thuế, khơng chịu ảnh hưởng cấu vốn, cơng ty tạo 3.7 đồng lợi nhuận cho người cung cấp vốn, điều kiện chịu ảnh hưởng sách thuế 2.3 Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) Công thức: ROE = EAT / E 2020 ROE 2021 5.15% 2022 5.56% 6.4% Năm 2020: ROE 5.15% có nghĩa năm 2020 trung bình 100 đồng vốn đầu tư vào cơng ty, cơng ty tạo 5.15 đồng lợi nhuận cho VCSH, điều kiện có tác động nợ thuế Năm 2021: ROE 5.56% có nghĩa năm 2021 trung bình 100 đồng vốn đầu tư vào cơng ty, cơng ty tạo 5.56 đồng lợi nhuận cho VCSH, điều kiện có tác động nợ thuế Năm 2022: ROE 6.4% có nghĩa năm 2022 trung bình 100 đồng vốn đầu tư vào cơng ty, cơng ty tạo 6.4 đồng lợi nhuận cho VCSH, điều kiện có tác động nợ thuế VI Kết luận Qua phân tích kết hoạt động kinh doanh ta thấy cơng ty hoạt động lĩnh vực dịch vụ giao nhận tiếp vận, ngành nghề có xu hướng tăng trưởng mạnh, hiệu 25 thời gian đại dịch Covid-19 năm 2021 2020 Năm 2022, lĩnh vực hoạt động có xu hướng ổn định trở lại kết hoạt động kinh doanh (doanh thu) công ty sụt giảm nhanh Những điểm mạnh mà công ty đạt có uy tín với khách hàng, đội ngũ cán nhân viên với nhiều năm kinh nghiệm, có trình độ nghiệp vụ, trình độ chun mơn cao Là doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực vận tải đa phương thức nên công ty chịu ảnh hưởng tốc độ tăng trưởng kinh tế Việc mở rộng quan hệ hợp tác kinh tế thương mại với nước, triển khai Hiệp định thương mại đa phương song phương tạo điều kiện cho doanh nghiệp Việt Nam có thêm điều kiện mở rộng thị trường xuất nhập Đây hội cho công ty logistics phát triển doanh thu khách hàng Tuy nhiên, ngành xuất nhập đình trệ, doanh nghiệp xuất nhập gặp khó khăn việc bán hàng phát triển thị trường nhu cầu vận tải đa phương thức bị giảm xuống điều ảnh hưởng trực tiếp đến doanh thu lợi nhuận cơng ty Vì vậy, cơng ty cần có giải pháp tốt để đạt hiệu cao kinh doanh 26