Ib hoặc gửi mail cho mình thanh toán qua momo hoặc tk ngân hàng giá tài liệu chỉ còn 20k. mail: mailinh2kbg@gmail.com, hoặc số zalo: "không ba tám bốn tám bốn chín chín hai sáu" TẤT CẢ SỐ TIỀN CỦA CÁC BẠN GỬI MÌNH QUA MOMO SẼ ĐƯỢC ĐEM ĐI LÀM TỪ THIỆN QUA VÍ NHÂN ÁI CỦA MOMO. CHÚC CÁC BẠN HOÀN THÀNH TỐT BÀI THỰC TẬP CỦA MÌNH. Báo cáo thực tập tại công ty cổ phần chứng khoán VPS ngành tài chính ngân hàng, nội dung bao gồm việc phân tích xu hướng, biến động, phân tích cơ cấu tài sảnnguồn vốn, phân tích hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp thông qua các chỉ số.Điểm bài báo cáo cao.
KHÁI QUÁT CHUNG VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN VPS 9 1.1 Lịch sử hình thành và phát triển của Công ty Cổ phần Chứng khoán9 1.2 Ngành nghề và địa bàn kinh doanh
Tầm nhìn, sứ mệnh và chiến lược kinh doanh
Mục tiêu chiến lược của VPS là trở thành đối tác kinh doanh tin cậy hàng đầu trong nước và quốc tế, cung cấp các giải pháp sáng tạo nhằm mang lại giá trị bền vững cho khách hàng.
Tầm nhìn: Trở thành một trong những định chế tài chính hàng đầu tại Việt
Nam và khu vực, đạt đẳng cấp quốc tế, được khách hàng, nhân viên, cổ đông tin cậy và mong muốn gắn bó lâu dài.
Sứ mệnh của chúng tôi là tạo ra giá trị vượt trội cho khách hàng, nhân viên và cổ đông bằng cách nỗ lực hết mình để cung cấp các sản phẩm và dịch vụ cạnh tranh, sáng tạo, đồng thời đạt tiêu chuẩn cao nhất về sự hoàn thiện và chuyên nghiệp.
VPS chú trọng khách hàng là trung tâm cho mọi hoạt động của công ty, coi đây là yếu tố quyết định sự thành công Nguồn nhân lực được xem là tài sản quý giá nhất, là nền tảng cho sự phát triển bền vững Công ty cam kết xây dựng môi trường kinh doanh cạnh tranh lành mạnh, đề cao đạo đức nghề nghiệp Cuối cùng, VPS luôn hành xử với tính trung thực và chính trực, đảm bảo mọi giao dịch đều minh bạch và thẳng thắn.
Ngành chứng khoán hiện nay rất cạnh tranh với sự tham gia của nhiều công ty chứng khoán (CTCK) Để khẳng định vị thế và nâng cao uy tín, VPS đã xác định chiến lược cạnh tranh là "Vượt trội và khác biệt hóa sản phẩm dịch vụ" Để thực hiện thành công chiến lược này, VPS cần các giải pháp đồng bộ liên quan đến con người, công nghệ, và hệ thống sản phẩm, dịch vụ Trong thời gian tới, VPS sẽ triển khai một chiến lược kinh doanh cụ thể nhằm củng cố vị thế của mình trên thị trường.
Chúng tôi tập trung vào đối tượng khách hàng tổ chức tiềm năng và khách hàng VIP, mở rộng danh mục sản phẩm để cung cấp dịch vụ toàn diện cho các nhà đầu tư, đồng thời nỗ lực vươn lên dẫn đầu trong các phân khúc thị trường mới.
Liên tục đổi mới và đa dạng hóa sản phẩm, dịch vụ, cùng với việc nâng cao tiện ích cho khách hàng là yếu tố then chốt trong chiến lược phát triển Đồng thời, việc phát triển đội ngũ bán hàng chuyên nghiệp giúp thu hút và giữ chân khách hàng hiệu quả.
+ Tạo dựng thương hiệu VPS vững mạnh trên thị trường trong nước và quốc tế
Để phù hợp với sự tăng trưởng nhanh chóng của công ty, việc phát triển tổ chức và hệ thống quản lý linh hoạt là rất quan trọng Các bộ phận chuyên biệt cần được thiết lập nhằm tối ưu hóa quy trình làm việc và nâng cao hiệu quả hoạt động.
+ Xây dựng hệ thống công nghệ thông tin hiệu đại, đảm bảo hỗ trợ tốt cho sự phát triển hiện tại và trong tương lai
Xây dựng một chiến lược phát triển nhân sự khoa học là yếu tố then chốt trong việc tối ưu hóa quy trình tuyển dụng, đào tạo và phát triển nguồn nhân lực Điều này bao gồm việc thiết lập các chính sách đãi ngộ hợp lý nhằm thu hút và giữ chân những nhân tài, từ đó nâng cao hiệu quả hoạt động của tổ chức.
Xây dựng trung tâm phân tích hàng đầu tại Việt Nam nhằm cung cấp báo cáo phân tích chính xác, kịp thời và chất lượng cao cho cả nội bộ công ty và khách hàng.
Chiến lược kinh doanh này tập trung vào việc bảo toàn vốn và giảm thiểu rủi ro, đồng thời duy trì tính linh hoạt để tận dụng cơ hội khi thị trường có điều kiện thuận lợi.
Cơ cấu bộ máy tổ chức quản lý của doanh nghiệp
Cơ cấu bộ máy tổ chức quản lý của doanh nghiệp:
Hình 1.1: Cơ cấu bộ máy tổ chức quản lý của doanh nghiệp
Nguồn: Báo cáo thường niên CTCP CK VPS 2019
Đại hội đồng cổ đông là cơ quan có thẩm quyền cao nhất của Công ty, bao gồm các cổ đông có quyền biểu quyết Các chức năng và nhiệm vụ của từng bộ phận trong Đại hội đồng cổ đông được thực hiện thông qua các cuộc họp thường niên, bất thường và hình thức lấy ý kiến cổ đông bằng văn bản.
Hội đồng Quản trị là cơ quan quản lý của công ty, có quyền quyết định các vấn đề không thuộc thẩm quyền của Đại hội Đồng cổ đông Hội đồng này chịu trách nhiệm đảm bảo hoạt động của công ty tuân thủ các quy định của Pháp luật, điều lệ VPS và các quy định nội bộ Đồng thời, Hội đồng Quản trị cũng phải đối xử công bằng với tất cả cổ đông và tôn trọng lợi ích của những người có quyền lợi liên quan đến công ty.
Ban kiểm soát có vai trò giám sát hoạt động của hội đồng quản trị và ban tổng giám đốc trong việc quản lý và điều hành công ty Ban này chịu trách nhiệm trước pháp luật và Đại hội đồng cổ đông về việc thực hiện nhiệm vụ của mình.
Tổng giám đốc là người điều hành các hoạt động kinh doanh hàng ngày của công ty, chịu sự giám sát của hội đồng quản trị Người này có trách nhiệm trước hội đồng quản trị và pháp luật trong việc thực hiện các nhiệm vụ được giao.
Ban quản trị rủi ro có nhiệm vụ xây dựng và đề xuất cơ chế kiểm soát rủi ro, cùng với các chiến lược, chính sách và kế hoạch liên quan đến hoạt động kinh doanh của công ty Ngoài ra, ban cũng thực hiện phân tích và đánh giá để phát triển các phương án giải quyết nhằm giảm thiểu rủi ro hiệu quả.
Ban cố vấn có vai trò quan trọng trong việc hỗ trợ Tổng Giám đốc điều hành công ty, đồng thời thúc đẩy sự phối hợp hiệu quả giữa các phòng ban và đơn vị trực thuộc nhằm hoàn thành nhiệm vụ chung.
Ban trợ lý: có chức năng hỗ trợ TGĐ phối hợp, làm việc và kết nối với các bộ phận trong công ty.
Ban chiến lược có nhiệm vụ tư vấn cho Tổng Giám đốc trong việc phát triển chiến lược kinh doanh dài hạn, nhằm xây dựng thương hiệu VPS vững mạnh cả trên thị trường nội địa và quốc tế.
Khối nguồn vốn đóng vai trò quan trọng trong việc tư vấn cho Tổng Giám đốc về kế hoạch nguồn vốn của công ty theo từng giai đoạn Đồng thời, khối này cũng đảm nhận việc quản lý toàn bộ nguồn vốn của công ty, đảm bảo sự ổn định và hiệu quả trong hoạt động tài chính.
Để đạt được hiệu quả cao từ 18 nguồn vốn nhàn rỗi, công ty cần thực hiện các biện pháp mạnh mẽ trong công tác huy động vốn theo từng giai đoạn Điều này không chỉ đảm bảo an toàn thanh khoản mà còn giúp hoàn thành các nhiệm vụ khác do Tổng Giám đốc giao phó.
Khối phát triển sản phẩm tập trung vào việc phát triển các sản phẩm tài chính và giao dịch điện tử, đồng thời xây dựng chính sách khách hàng và dịch vụ Ngoài ra, khối này cũng thực hiện nghiên cứu và đánh giá sản phẩm từ các đơn vị khác, cung cấp tư vấn cho tổng giám đốc về việc nghiên cứu và triển khai các sản phẩm của công ty, nhằm hoàn thiện và nâng cao chất lượng sản phẩm.
Khối nghiên cứu thực hiện việc phát hành báo cáo phân tích và khuyến nghị đầu tư dựa trên xu thế thị trường và điều kiện kinh tế vĩ mô Đồng thời, khối này hỗ trợ phòng môi giới khách hàng tổ chức thông qua các buổi gặp mặt với khách hàng hiện tại và tiềm năng, cung cấp thông tin phân tích và khuyến nghị giá trị Ngoài ra, khối nghiên cứu còn tổ chức các buổi làm việc giữa nhà đầu tư tiềm năng và ban lãnh đạo doanh nghiệp, đồng thời cung cấp thông tin phân tích hỗ trợ cho các phòng/ban trong công ty khi có yêu cầu.
Khối tư vấn tài chính đóng vai trò quan trọng trong việc hỗ trợ Tổng Giám đốc (TGĐ) quản lý và điều hành các sản phẩm dịch vụ tài chính Đội ngũ này tham gia vào quá trình nghiên cứu, xây dựng và triển khai các sản phẩm, dịch vụ tài chính niêm yết của công ty Họ cũng đề xuất và tư vấn cho TGĐ về cơ chế, chính sách sản phẩm dịch vụ tài chính dành cho khách hàng VPS, đồng thời tham gia vào việc phát triển và triển khai các sản phẩm, dịch vụ mới của công ty.
Khối tư vấn đầu tư và quản lý danh mục tập trung vào việc nghiên cứu và mở rộng mạng lưới khách hàng, cung cấp đa dạng sản phẩm ngân hàng, môi giới, quỹ, bảo hiểm và dịch vụ đầu tư Đội ngũ chuyên viên quan hệ khách hàng cao cấp, cùng với sự hỗ trợ từ các chuyên gia, đảm bảo mang đến dịch vụ tốt nhất cho khách hàng.
Khối tư vấn đầu tư tập trung vào việc tìm kiếm và phát triển mạng lưới khách hàng, tiếp nhận và xử lý lệnh từ khách hàng Đội ngũ này cũng đảm nhiệm việc tiếp thị và bán các gói sản phẩm dịch vụ, đồng thời cung cấp tư vấn đầu tư chứng khoán Họ hỗ trợ khách hàng trong việc nghiên cứu môi trường đầu tư và quản lý tài khoản giao dịch chứng khoán, cùng với việc thực hiện các nhiệm vụ khác theo chỉ đạo của Giám đốc và Tổng Giám đốc.
Khối dịch vụ ngân hàng đầu tư cung cấp các giải pháp tư vấn và thu xếp phát hành công cụ vốn nợ, bao gồm trái phiếu, các khoản vay trung và dài hạn, cùng các công cụ vốn nợ khác Ngoài ra, dịch vụ còn tư vấn cho doanh nghiệp trong việc phát hành cổ phần, trái phiếu chuyển đổi, và hỗ trợ thực hiện niêm yết cũng như phát hành cổ phần ra công chúng Đội ngũ chuyên gia cũng tư vấn và thu xếp cho doanh nghiệp hoặc nhà đầu tư thực hiện giao dịch mua bán chuyển nhượng cổ phần, dự án, tài sản với quy mô lớn, đồng thời hỗ trợ doanh nghiệp trong việc chuyển đổi cơ cấu bảng cân đối tài sản.
Tình hình hoạt động kinh doanh trong thời gian 2018-2020
1.5.1 Khái quát các hoạt động kinh doanh chính của doanh nghiệp
VPS là công ty cung cấp sản phẩm đa dạng, mang lại giá trị gia tăng cho doanh nghiệp và nhà đầu tư Các sản phẩm của VPS bao gồm môi giới chứng khoán, dịch vụ tài chính, ngân hàng đầu tư, tư vấn tài chính và phân tích Dưới đây là tóm tắt thông tin về từng lĩnh vực hoạt động của VPS.
Dịch vụ tư vấn tài chính doanh nghiệp của VPS là một trong những thế mạnh nổi bật, thể hiện cam kết hiểu và đáp ứng nhu cầu của khách hàng, qua đó trở thành đối tác đáng tin cậy cho nhiều doanh nghiệp Dưới đây là các lĩnh vực hoạt động chính góp phần tạo ra doanh thu cho bộ phận tư vấn.
Dịch vụ tư vấn phát hành công nợ bao gồm hai lĩnh vực chính: tư vấn cấu trúc lại nợ, bao gồm các khoản vay có bảo đảm ngắn hạn và dài hạn, và tư vấn phát hành các công cụ nợ như trái phiếu trơn, trái phiếu có bảo đảm, khoản vay trong nước và nước ngoài, cũng như chứng chỉ tiền gửi.
VPS cung cấp dịch vụ tư vấn phát hành công cụ vốn chuyên nghiệp, bao gồm tư vấn niêm yết, chuyển sàn và tái cấu trúc vốn Chúng tôi hỗ trợ doanh nghiệp trong việc chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO), phát hành cổ phiếu tăng vốn điều lệ, cũng như phát hành riêng lẻ cho nhà đầu tư hiện hữu và nhà đầu tư chiến lược.
Hình 1.2: Top các công ty chứng khoán về doanh thu tư vấn năm 2021
Dịch vụ tư vấn M&A của VPS đã đạt được nhiều thành công với giá trị thương vụ lên tới 5.32 tỷ đồng kể từ năm 2007, nhờ vào mạng lưới nhà đầu tư toàn cầu và sự hiểu biết sâu sắc về các công ty trong nước Nổi bật trong số đó là các thương vụ thoái vốn của Công ty CP Thủy điện Hoàng Anh Gia Lai, Tổng Công ty Thép Việt Nam và Tập đoàn Công nghiệp Than – Khoáng sản Việt Nam.
Dịch vụ môi giới chứng khoán:
Hoạt động Môi giới chứng khoán tại VPS bao gồm Môi giới khách hàng cá nhân và Môi giới khách hàng Tổ chức, với mục tiêu chung là tăng thị phần môi giới Để đáp ứng nhu cầu giao dịch của khách hàng một cách thuận lợi và an toàn, VPS đã đầu tư vào hệ thống giải pháp giao dịch chứng khoán từ Freewill Nhờ vào công nghệ tiên tiến, các ưu đãi hấp dẫn và dịch vụ tư vấn tận tình, sau 15 tháng hoạt động, VPS đã trở thành đơn vị dẫn đầu về thị phần môi giới chứng khoán trên toàn quốc.
Hình 1.3: Top 5 công ty đứng đầu thị phần chứng khoán lớn nhất tại SGDCK
Kinh doanh các sản phẩm dịch vụ tài chính:
Phòng dịch vụ tài chính của VPS cung cấp sản phẩm hỗ trợ hoạt động Môi giới chứng khoán và phát triển cơ sở khách hàng độc lập VPS cam kết duy trì sản phẩm truyền thống chất lượng cao, đồng thời phấn đấu trở thành công ty tiên phong trong việc giới thiệu và phát triển các sản phẩm tài chính đa dạng, đáp ứng nhu cầu ngày càng cao của khách hàng Các dịch vụ tài chính mà VPS cung cấp cho nhà đầu tư bao gồm giao dịch ký quỹ, ứng trước và quản lý tài sản đảm bảo, cùng với đầu tư chứng khoán và góp vốn.
Khối đầu tư tự doanh của VPS sở hữu đội ngũ chuyên gia dày dạn kinh nghiệm trong lĩnh vực tài chính Họ tập trung vào việc phân tích và thực hiện các khoản đầu tư vào cổ phiếu niêm yết, trái phiếu doanh nghiệp và trái phiếu chính phủ nhằm tối ưu hóa lợi nhuận cho nhà đầu tư.
Đầu tư vào 24 mang lại nguồn thu nhập ổn định hàng năm Chúng tôi thực hiện các hoạt động đầu tư dựa trên nguyên tắc thận trọng, chỉ tận dụng cơ hội thị trường khi có khả năng rõ ràng về lợi nhuận.
Hình 1.4: Tỷ trọng các khoản đầu tư và cho vay của VPS năm 2021
Nguồn: Báo cáo tài chính CTCP CK VPS 1.5.2 Khái quát kết quả hoạt động kinh doanh của công ty
Doanh thu của VPS trong những năm gần đây chủ yếu đến từ các lĩnh vực như môi giới chứng khoán, hoạt động tự doanh, tư vấn tài chính và các dịch vụ liên quan khác.
Hình 1.5: Tăng trưởng doanh thu của VPS (2018-2021)
CTCP CK VPS đã ghi nhận sự tăng trưởng doanh thu ấn tượng trong những năm qua, với hơn 60% doanh thu đến từ mảng tự doanh Doanh thu này chủ yếu được tạo ra từ hoạt động đầu tư và góp vốn, nhờ vào các nguyên tắc đầu tư thận trọng, mảng tự doanh đã mang lại cho VPS một khoản lợi nhuận đáng kể.
Doanh thu môi giới chứng khoán của VPS đã có sự tăng trưởng mạnh mẽ, từ 160,863 triệu đồng năm 2018 lên 3,135,104 triệu đồng năm 2021 Điều này cho thấy công ty đang chú trọng vào việc mở rộng thị phần môi giới chứng khoán VPS đã thực hiện những chính sách đầu tư hợp lý, mang lại doanh thu và lợi nhuận cho cả doanh nghiệp lẫn nhà đầu tư.
PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN VPS
Khái quát cơ cấu tài sản, nguồn vốn của Công ty Cổ phần Chứng khoán VPS
Phân tích xu hướng biến động tài sản và nguồn vốn sử dụng phương pháp so sánh và phân tích ngang, kết hợp với kỹ thuật đồ thị, nhằm đánh giá sự thay đổi quy mô trong hoạt động đầu tư và huy động vốn của doanh nghiệp dựa trên biến động giá trị tổng tài sản.
Căn cứ vào BCTC của Công ty Cổ phần Chứng khoán VPS, ta có bảng sau:
Bảng 2.2: Cơ cấu tài sản nguồn vốn của CTCP CK VPS (2018-2021) Đơn vị: Triệu đồng
Nguồn: BCTC CTCP CK VPS – Tính toán của tác giả
Nhìn vào bảng trên ta có thể thấy được tài sản tăng lên theo các năm Năm
2018 quy mô tài sản của CTCP CK VPS là 9,660,539 triệu đồng, sang năm
Năm 2021, tổng quy mô tài sản đạt 26,856,279 triệu đồng, tăng trưởng nhờ vào sự gia tăng của cả tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn Trong đó, tài sản ngắn hạn chiếm tỷ lệ lớn, từ 98-99% trong cơ cấu tài sản.
Tổng nguồn vốn đã tăng lên qua các năm, chủ yếu nhờ vào sự gia tăng của vốn chủ sở hữu và nợ phải trả.
Đến năm 2021, quy mô nợ phải trả của CTCP CK VPS đạt 19,036,949 triệu đồng, cho thấy sự gia tăng đáng kể Cùng với sự mở rộng này, cơ cấu nợ phải trả cũng tăng từ 55.79% vào năm 2018 lên 70.88% vào năm 2021.
Bảng tính toán dưới đây thể hiện các chỉ số về vốn lưu động thường xuyên, tỷ lệ nguồn vốn dài hạn trên tài sản dài hạn và tỷ lệ nguồn vốn ngắn hạn trên tài sản ngắn hạn trong giai đoạn 2018-2021 Trong thời gian này, nguồn vốn lưu động thường xuyên luôn dương và chiếm tỷ lệ cao, cho thấy công ty sử dụng nguồn vốn dài hạn để tài trợ cho cả tài sản dài hạn và một phần tài sản ngắn hạn Tỷ lệ vốn dài hạn trên tài sản dài hạn cũng luôn lớn hơn 0, mặc dù có sự giảm nhẹ do sự gia tăng chủ yếu của tài sản dài hạn Thực trạng này phản ánh chiến lược đầu tư và mở rộng thị phần của doanh nghiệp VPS.
Bảng 2.3: Vốn lưu động thưởng xuyên của CTCP CK VPS
Năm 2021 Vốn lưu động thường xuyên (Triệu đồng) 4,196,178 4,430,060 4,699,418 7,432,004
Tỷ lệ vốn dài hạn trên tài sản dài hạn 57.14 23.80 18.05 20.19
Tỷ lệ vốn ngắn hạn trên tài sản ngắn hạn 0.56 0.62 0.70 0.72
Nguồn: BCTC CTCP CK VPS và tính toán của tác giả
Tỷ lệ vốn ngắn hạn trên tài sản ngắn hạn nhỏ hơn 0 cho thấy doanh nghiệp đã sử dụng toàn bộ vốn ngắn hạn để đầu tư vào tài sản ngắn hạn Đối với các doanh nghiệp trong lĩnh vực dịch vụ tài chính, việc đầu tư vào tài sản cố định không cần quá lớn Sự gia tăng tỷ lệ này qua các năm từ 2018 đến 2021 chứng tỏ rằng tỷ lệ vốn ngắn hạn của công ty cũng đã tăng lên.
Phân tích biến động tài sản, cơ cấu tài sản của Công ty Cổ phần Chứng khoán VPS
Phân tích xu hướng biến động tài sản giúp xác định sự tăng giảm của tổng tài sản và các khoản mục chi tiết của doanh nghiệp Bằng cách so sánh giá trị tài sản qua các thời kỳ bằng số tuyệt đối và số tương đối, các phân tích này có thể được trực quan hóa qua đồ thị Điều này cho phép quan sát xu hướng phát triển và mức độ sử dụng các thành phần nguồn vốn trong việc đầu tư vào tài sản, cũng như sự biến động của các khoản đầu tư tài sản của doanh nghiệp theo từng giai đoạn.
2.2.1 Phân tích xu hướng biến động tài sản
Tài sản là nguồn lực quan trọng mà doanh nghiệp quản lý nhằm mang lại lợi ích kinh tế trong tương lai Dựa vào thời gian sử dụng, tài sản được phân chia thành tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn Sự biến động của các tài sản phản ánh mức độ đầu tư và chiến lược kinh doanh của doanh nghiệp qua từng giai đoạn Đầu tư hợp lý vào tài sản không chỉ nâng cao hiệu quả hoạt động mà còn góp phần vào sự phát triển bền vững của doanh nghiệp.
Sự biến động tài sản của doanh nghiệp qua các thời kỳ được đánh giá dựa trên hai chỉ tiêu chính: chênh lệch số tiền và chênh lệch tỷ lệ phần trăm.
Chênh lệch về số tiền của khoản mục tài sản i năm phân tích
= Giá trị của khoản mục tài sản i năm phân tích
- Giá trị của khoản mục tài sản i năm liền trước năm phân tích
Chênh lệch theo tỷ lệ
% khoản mục tài sản i năm phân tích
= Chênhlệch về số tiền của khoản mục tài sảni năm phân tích
Giá trị khoản mục tài sản inămliền trước năm phân tích
Dựa vào bảng cân đối kế toán của công ty cổ phần chứng khoán VPS, chúng ta có thể phân tích xu hướng biến động tài sản của công ty trong giai đoạn 2018-2021.
Bảng 2.4: Xu hướng biến động tài sản của CTCP CK VPS Đơn vị: Triệu đồng
Số tiền Tỷ lệ Số tiền Tỷ lệ Số tiền Tỷ lệ TÀI SẢN
Tài sản tài chính ngắn hạn 9,563,709 11,797,861 15,763,492 26,436,783 2,234,152 23.36% 3,965,631 33.61% 10,673,291 67.71%
Tài sản ngắn hạn khác 22,079 12,238 13,138 32,170 -9,841 -44.57% 900 7.35% 19,032 144.86%
Tài sản tài chính dài hạn 27,000 42,000 32,739 67,879 15,000 55.56% -9,261 -22.05% 35,140 107.33%
Chi phí xây dựng cơ bản dở dang
Tài sản dài hạn khác 28,366 32,225 32,475 31,203 3,859 13.60% 250 0.78% -1,272 -3.92%
Chỉ tiêu Năm 2018 Năm 2019 Năm 2020 Năm 2021
Nguồn: BCTC CTCP CK VPS
Tổng tài sản của Công ty Cổ phần Chứng khoán VPS đã tăng trưởng liên tục qua các năm, với mức tăng 2,343,819 triệu đồng (24.26%) vào năm 2019 so với 2018, 4,047,968 triệu đồng (33.72%) vào năm 2020 so với 2019, và 10,803,953 triệu đồng (67.3%) vào năm 2021 so với 2020 Sự gia tăng quy mô tài sản này cho thấy công ty đang thực hiện những thay đổi tích cực trong chiến lược kinh doanh của mình.
Tổng tài sản của 30 doanh nghiệp tăng lên chủ yếu nhờ vào sự gia tăng của tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn, phản ánh vị thế mạnh mẽ của công ty trên thị trường.
Tài sản ngắn hạn của công ty chứng khoán VPS đã có sự tăng trưởng liên tục qua các năm, với mức tăng 23.2% vào năm 2019, 33.59% vào năm 2020, và 67.77% vào năm 2021 so với năm trước đó Sự gia tăng này chủ yếu được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng của tài sản tài chính ngắn hạn.
Hình 2.5: Tài sản ngắn hạn của CTCP Chứng Khoán VPS
Nguồn: BCTC CTCP CK VPS
Tài sản tài chính ngắn hạn bao gồm tiền và các khoản tương đương tiền, tài sản tài chính ghi nhận qua lãi lỗ (FVTPL), các khoản đầu tư đến ngày đáo hạn, cho vay (margin), dự phòng suy giảm giá trị tài sản tài chính, tài sản thế chấp, các khoản phải thu ngắn hạn, và các khoản phải thu khác Theo biểu đồ, tài sản tài chính ngắn hạn đang có xu hướng tăng, góp phần chủ yếu vào sự gia tăng tài sản ngắn hạn Cụ thể, năm 2019, tài sản tài chính ngắn hạn tăng 2,234,152 triệu đồng, tương đương 23.36% so với năm 2018; năm 2020, quy mô tài sản tài chính ngắn hạn tiếp tục tăng 3,965,631 triệu đồng, tương đương 33.61% so với năm 2019.
Năm 2021, tài sản tài chính ngắn hạn đã tăng lên 10,637,291 triệu đồng, tương ứng với mức tăng 67.71% so với năm 2020 Sự gia tăng này chủ yếu đến từ các khoản mục cụ thể.
Tiền và các khoản tương đương tiền đang có xu hướng tăng trưởng qua từng năm, đặc biệt là trong năm gần đây Biểu đồ cho thấy sự gia tăng này, phản ánh tình hình tài chính tích cực.
Năm 2021, khoản mục tiền và các khoản tương đương tiền của công ty tăng 3,636,200 triệu đồng, tương đương với mức tăng 119.63% so với năm 2020 Sự gia tăng này phản ánh quá trình mở rộng quy mô và tăng vốn của công ty, đồng thời cho thấy công ty đang tích cực xây dựng hình ảnh thương hiệu và mở rộng thị phần.
Các tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi lỗ (FVTPL) cho thấy doanh nghiệp có lợi nhuận không ổn định qua các năm Cụ thể, năm 2019, lợi nhuận giảm 836,290 triệu đồng, tương đương -22.43% so với năm 2018 Năm 2020, khoản này tăng lên 2,658,342 triệu đồng, tăng 91.91% Tuy nhiên, năm 2021 lại ghi nhận giảm 1,545,607 triệu đồng, tương đương -26.21% Sự biến động này phản ánh tình hình thị trường tài chính trong từng năm.
Các khoản cho vay: Các khoản cho vay tăng theo từng năm, cụ thể là năm
Từ năm 2016 đến năm 2021, công ty đã ghi nhận sự tăng trưởng ấn tượng trong doanh thu, với mức tăng 967,131 triệu đồng (67.77%) vào năm 2019, 3,419,290 triệu đồng (142.82%) vào năm 2020, và 4,744,344 triệu đồng (81.61%) vào năm 2021 Sự gia tăng này phù hợp với mục tiêu và chiến lược kinh doanh của công ty.
Công ty 32 đã tăng vốn điều lệ từ 970 tỷ lên 5700 tỷ đồng, đồng thời gia tăng các khoản vay margin với lãi suất ưu đãi để thu hút nhà đầu tư và mở rộng thị phần.
Tài sản ngắn hạn khác có tăng nhưng không đáng kể.
Tài sản dài hạn : Nhìn vào biểu đồ ta thấy tài sản dài hạn có xu hướng tăng.
Năm 2019, quy mô tài sản dài hạn tăng 119,509 triệu đồng tương đương tăng 159.88%; năm 2020 tăng 81,438 triệu đồng tương đương tăng 41.92%; năm
2021 tăng 111,629 triệu đồng tương đương tăng 40.49% Sự gia tăng quy mô sở dĩ là do sự gia tăng chủ yếu của tài sản cố định.
Hình 2.6: Tài sản dài hạn Công ty CPCK VPS
Nguồn: BCTC của Công ty CPCK VPS)
Tài sản cố định của công ty đã ghi nhận sự tăng trưởng đáng kể trong những năm gần đây, với mức tăng 98,455 triệu đồng (507.89%) vào năm 2019, 50,992 triệu đồng (43.27%) vào năm 2020, và 54,412 triệu đồng (32.23%) vào năm 2021 Sự gia tăng mạnh mẽ này cho thấy công ty đang tập trung vào việc nâng cấp máy móc, công nghệ và mở rộng quy mô hoạt động.
Phân tích xu hướng biến động và cơ cấu nguồn vốn của công ty
Phân tích xu hướng biến động nguồn vốn của công ty tương tự như việc phân tích tài sản, sử dụng các phương pháp so sánh kỹ thuật và đồ thị để đánh giá hoạt động huy động vốn Mục tiêu là xác định mức độ tăng giảm của các khoản mục trong tổng nguồn vốn bằng cách so sánh các con số tuyệt đối và giá trị tương đối qua từng thời kỳ.
2.3.1 Phân tích xu hướng biến động nguồn vốn
Sự biến động tổng nguồn vốn phản ánh khả năng huy động vốn của doanh nghiệp cho hoạt động sản xuất kinh doanh, chịu ảnh hưởng bởi nhu cầu sử dụng, khả năng huy động, mức cung ứng và chi phí vốn Nguồn vốn của doanh nghiệp được phân chia thành nợ phải trả và vốn chủ sở hữu Nợ phải trả là khoản doanh nghiệp phải hoàn trả, làm tăng gánh nặng nợ và rủi ro thanh toán Tuy nhiên, nếu sử dụng nợ hợp lý, doanh nghiệp có thể tận dụng đòn bẩy tài chính để gia tăng lợi ích cho chủ sở hữu.
Căn cứ vào BCTC của Công ty CP CK VPS ta có bảng sau:
Bảng 2.7: Xu hướng biến động nguồn vốn của CTCP CK VPS Đơn vị: Triệu đồng
Số tiền Tỷ lệ Số tiền Tỷ lệ Số tiền Tỷ lệ
Vốn đầu tư chủ sở hữu 3,500,000 3,500,000 3,500,000 5,700,057 0 2,200,057 62.86%
Lợi nhuận sau thuế chưa PP 717,735 1,030,547 1,335,819 1,930,801 312,812 43.58% 305,272 29.62% 594,982 44.54%
Quỹ dự trữ điều lệ 17,825 38,114 60,877 85,464 20,289 113.82% 22,763 59.72% 24,587 40.39%
Quỹ dự phòng TC và 35,368 55,657 78,419 103,007 20,289 57.37% 22,762 40.90% 24,588 31.35%
Chỉ tiêu Năm 2018 Năm 2019 Năm 2020 Năm 2021
Nguồn: BCTC của CTCP CK VPS
Tổng nguồn vốn của Công Ty Cổ Phần Chứng Khoán Vps đã liên tục tăng trưởng qua các năm, với mức tăng 2,343,819 triệu đồng (24.26%) vào năm 2019, 4,047,968 triệu đồng (33.72%) vào năm 2020, và 10,803,953 triệu đồng (67.3%) vào năm 2021 Sự gia tăng này cho thấy công ty đang dần mở rộng quy mô hoạt động của mình.
Nợ phải trả: Từ 2018-2021, nợ phải trả tăng liên tục Cụ thể năm 2019 tăng 1,990,429 triệu đồng tương đương tăng 36.93% so với năm 2018; năm
2020 nợ phải trả tăng 3,697,172 triệu đồng tương đương tăng 50.10%; năm 2021 tăng 7,959,738 tương đương tăng 71.86% Nợ phải trả tăng chủ yếu là do sự gia tăng của nợ ngắn hạn
Hình 2.7: Nợ phải trả của CT CP CK VPS 2018-2021 Đơn vị: Triệu đồng
Nguồn: BCTC CTCP CK VPS
Biểu đồ cho thấy nợ ngắn hạn đang gia tăng và chiếm tỷ trọng lớn trong tổng nợ phải trả Đặc biệt, trong năm 2019, nợ ngắn hạn đã có sự tăng trưởng đáng kể.
Nợ ngắn hạn đã ghi nhận sự tăng trưởng đáng kể, đạt 2,697,859 triệu đồng, tương đương với mức tăng 57.76% Trong năm 2020, quy mô nợ ngắn hạn tăng 3,809,013 triệu đồng, tương ứng với mức tăng 43.47% Đến năm 2021, khoản mục này tiếp tục tăng 8,103,967 triệu đồng, tương đương với 74.13% Nguyên nhân chính của sự gia tăng nợ ngắn hạn chủ yếu đến từ khoản vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn, với mức tăng lần lượt là 1,649,969 triệu đồng (47.4%) trong năm 2019 và 1,846,253 triệu đồng (35.9%) trong năm 2020.
Năm 2021, công ty ghi nhận doanh thu đạt 8,224,496 triệu đồng, tăng 118.7% so với trước đó Sự tăng trưởng này phản ánh nỗ lực không ngừng của công ty trong việc tăng vốn điều lệ, mở rộng thị phần và thu hút khách hàng trong giai đoạn 2018-2021 Đặc biệt, vào năm 2021, công ty đã nâng vốn điều lệ lên 5,700 tỷ đồng, kéo theo sự gia tăng các khoản thuế và nghĩa vụ tài chính đối với nhà nước.
Năm 2021, khoản mục này đã tăng 166,076 triệu đồng, tương đương mức tăng 155.41%, cho thấy sự bùng nổ của thị trường tài chính Các công ty chứng khoán đã tận dụng tốt cơ hội này và thu được lợi nhuận đáng kể Sự gia tăng thuế cũng chứng minh rằng công ty đang thực hiện các chính sách đầu tư hiệu quả.
Nợ dài hạn của CTCP CK VPS đang có xu hướng giảm mạnh, với mức giảm 70,62% vào năm 2019, 43,54% vào năm 2020 và 99,46% vào năm 2021 Trong khi đó, nợ ngắn hạn lại tăng, kéo theo sự gia tăng của thuế Việc nợ ngắn hạn gia tăng quá mức có thể dẫn đến nguy cơ mất khả năng thanh toán nếu công ty không có kế hoạch cơ cấu và sử dụng nợ một cách hợp lý.
Vốn chủ sở hữu của công ty trong giai đoạn 2018-2020 không thay đổi nhiều, chủ yếu tăng nhờ lợi nhuận sau thuế chưa phân phối Khoản mục vốn đầu tư chủ sở hữu vẫn giữ nguyên 3500 tỷ đồng trong giai đoạn này Tuy nhiên, đến năm 2021, công ty đã phát hành cổ phiếu ưu đãi, tăng vốn đầu tư chủ sở hữu lên 5700 tỷ đồng, dẫn đến sự gia tăng quy mô vốn chủ sở hữu.
Trong giai đoạn này, công ty đã ghi nhận 40 vọt, cho thấy khả năng huy động vốn mạnh mẽ trên thị trường Đồng thời, VPS đã điều chỉnh chính sách và chủ động nắm bắt cơ hội, từ đó mang lại nhiều lợi nhuận hơn.
Hình 2.8: Vốn chủ sở hữu của CTCP CK VPS 2018-2021 Đơn vị: Triệu đồng
Vố n đ ầu tư ch ủ s ở h ữu
Lợ i n hu ận sa u t hu ế c hư a P P
Qu ỹ d ự trữ đi ều lệ
Qu ỹ d ự ph òn g T C và R RN N
Nguồn: BCTC CTCP CK VPS
Phân tích xu hướng biến động nguồn vốn của CTCP CK VPS trong giai đoạn 2018-2021 cho thấy sự thay đổi về các nguồn tài trợ vốn của công ty, phù hợp với nhu cầu tài trợ tài sản để đảm bảo đủ vốn cho hoạt động kinh doanh Trong giai đoạn này, nguồn vốn không chỉ thay đổi về quy mô mà còn về thành phần Tuy nhiên, phân tích hiện tại chỉ phản ánh sự thay đổi về quy mô đầu tư Do đó, cần kết hợp với việc xem xét cơ cấu và phân tích xu hướng biến động của từng khoản mục để có đánh giá chính xác và toàn diện hơn.
2.3.2 Phân tích cơ cấu nguồn vốn của Công ty Cổ pần Chứng khoán VPS
Phân tích cơ cấu nguồn vốn giúp xác định mức độ sử dụng của từng nguồn vốn trong tổng thể nguồn vốn của doanh nghiệp Qua đó, có thể đánh giá tính hợp lý của cơ cấu nguồn vốn, với tỷ trọng là yếu tố chính để xác định cấu trúc này.
Tỷ trọng của khoản mục tài sản trong tổng nguồn vốn năm phân tích
Giá trị khoản mục nguồn vốn i năm phân tích x 100% Tổng nguồn vốn năm phân tích
Vốn của doanh nghiệp bao gồm vốn nợ và vốn chủ sở hữu, với tỷ trọng của từng nguồn phụ thuộc vào nhu cầu tài trợ, chi phí sử dụng và khả năng huy động vốn Cơ cấu nguồn vốn hợp lý là yếu tố quan trọng giúp doanh nghiệp ổn định và phát triển, cần được xem xét trong mối liên hệ với cơ cấu tài sản Mỗi doanh nghiệp sẽ có cơ cấu vốn khác nhau tùy theo giai đoạn phát triển Phân tích cơ cấu vốn giúp nhà quản trị tài chính nhận diện ưu, nhược điểm của nguồn vốn hiện tại và đề xuất giải pháp tối ưu hóa Đồng thời, cơ cấu nguồn vốn cũng phản ánh mức độ rủi ro tài chính, cho thấy khả năng hạn chế rủi ro thanh toán của doanh nghiệp.
Bảng 2.8: Cơ cấu nguồn vốn của CTCP CK VPS
Vốn đầu tư chủ sở hữu 36.23% 29.16% 21.80% 21.22%
Lợi nhuận sau thuế chưa PP 7.43% 8.58% 8.32% 7.19%
Quỹ dự trữ điều lệ 0.18% 0.32% 0.38% 0.32%
Nguồn: BCTC của CTCP CK VPS
Trong giai đoạn 2018-2021, CTCP CK VPS chủ yếu tài trợ nguồn vốn từ nợ, với tỷ trọng nợ phải trả tăng từ 55.79% lên 70.88% Đồng thời, tỷ lệ vốn chủ sở hữu giảm từ 44.21% năm 2018 xuống còn 29.12%, cho thấy công ty đã gia tăng tỉ lệ vốn vay trong cơ cấu tài chính của mình.
Năm 2018, doanh nghiệp đã sử dụng hai nguồn tài trợ chính là nợ và vốn chủ sở hữu, với tỷ lệ lần lượt là 55.79% và 44.21% Trong số các khoản nợ, nợ ngắn hạn chiếm 46.74% và vốn đầu tư chủ sở hữu đạt 36.23%, trong đó vay và nợ thuê ngắn hạn chiếm 36.03% Điều này cho thấy doanh nghiệp đã tận dụng uy tín trên thị trường để huy động vốn vay phục vụ cho hoạt động kinh doanh hiệu quả.
Phân tích hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp
Hoạt động của doanh nghiệp liên quan đến việc đầu tư vốn vào tài sản phục vụ sản xuất kinh doanh nhằm tạo ra kết quả sau mỗi kỳ kinh doanh Để đạt được hiệu quả tối ưu trong sản xuất, doanh nghiệp cần sử dụng tài sản một cách hiệu quả Kết quả kinh doanh được thể hiện qua các chỉ tiêu tài chính như doanh thu, chi phí và lợi nhuận, từ đó đánh giá hiệu quả sử dụng nguồn lực đầu vào Phân tích kết quả kinh doanh giúp nhà quản trị nắm bắt các vấn đề cốt lõi trong hoạt động của doanh nghiệp.
44 trong hoạt động của doanh nghiệp Từ đó doanh nghiệp có căn cứ để lập, điều chỉnh kế hoạch kinh doanh, kiểm soát các hoạt động của doanh nghiệp.
Bảng 2.9: Hiệu quả kinh doanh của CTCP CK VPS 2018-2021 Đơn vị: Triệu đồng
Số tiền % Số tiền % Số tiền %
Lợi nhuận gộp của hoạt động kinh doanh (3=1-2) 754,213 874,067 1,002,791 1,687,642 119,854 15.89% 128,724 14.73% 684,851 68.29%
4 Doanh thu hoạt động tài chính 30,188 81,033 70,775 246,806 50,845 168.43% (10,258) -12.66% 176,031 248.72%
Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh (7=3+4-5-6) 359,105 364,375 524,391 958,522 5,270 1.47% 160,016 43.92% 434,131 82.79%
8 Lợi nhuận các hoạt động khác 154,969 193,998 100,126 36,762 39,029 25.19% (93,872) -48.39% (63,364) -63.28%
Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế (9=7+8) 514,074 558,373 624,517 995,284 44,299 8.62% 66,144 11.85% 370,767 59.37%
Thuế thu nhập doanh nghiệp
Lợi nhuận sau thuế thu nhập
2019/2018 2020/2019 2021/2020 Chỉ tiêu Năm 2018 Năm 2019 Năm 2020 Năm 2021
Nguồn: BCTC CTCP CK VPS
Doanh thu là yếu tố then chốt quyết định sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp, vì nó không chỉ giúp bù đắp chi phí mà còn tạo ra lợi nhuận Do đó, để duy trì hoạt động kinh doanh hiệu quả, doanh nghiệp cần đảm bảo doanh thu đạt mức đủ để hỗ trợ các chi phí và mang lại lợi ích kinh tế.
Doanh thu tăng trong khi sản lượng tiêu thụ không giảm là một thành tích quan trọng của doanh nghiệp Tuy nhiên, khi phân tích doanh thu, cần xem xét nguồn gốc tạo ra doanh thu, tính ổn định và bền vững của nó, cũng như kế hoạch thực hiện các chỉ tiêu doanh thu phù hợp với mục tiêu tăng trưởng và chiến lược kinh doanh của doanh nghiệp.
Hình 2.9: Doanh thu của CTCP CK VPS 2018-2021 Đơn vị: Triệu đồng
Nguồn: BCTC CTCP CK VPS
Từ bảng số liệu và biểu đồ, tổng doanh thu của công ty đã có xu hướng tăng trong giai đoạn 2018-2021, với mức tăng đáng kể 98% vào năm 2018, đạt 1,668,928 triệu đồng Tuy nhiên, năm 2020, tổng doanh thu chỉ tăng nhẹ 18.9% Đến năm 2021, doanh thu đã vươn lên 5,794,446 triệu đồng, tương ứng với mức tăng 144.5% so với năm 2020 Sự tăng trưởng mạnh mẽ này một phần nhờ vào việc công ty chuyển đổi cơ cấu vốn và phát hành thêm cổ phiếu để nâng cao vốn điều lệ.
Vào năm 2021, công ty đã tăng vốn điều lệ lên 5.700 tỷ đồng, nâng tổng số vốn lên 3.500 tỷ đồng Việc này cho phép công ty tăng dư nợ và mở rộng margin cho vay, từ đó thu hút nhiều khách hàng đầu tư hơn.
Doanh thu thuần là thành phần chủ yếu trong tổng doanh thu của doanh nghiệp Trong đó, lãi từ tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi lỗ chiếm tỷ trọng lớn nhất, tiếp theo là lãi từ các khoản cho vay và phải thu Cuối cùng, lãi từ nghiệp vụ tự doanh và môi giới chứng khoán cũng đóng góp vào doanh thu.
Công ty đã đạt được kết quả ấn tượng nhờ nắm bắt nhu cầu và thị hiếu của khách hàng, đồng thời chuyển đổi cơ cấu đầu tư Hoạt động môi giới chứng khoán được tăng cường, giúp doanh thu từ lĩnh vực này tăng mạnh từ 160,863 triệu đồng năm 2018 lên 3,135,104 triệu đồng năm 2021 Ngoài ra, công ty cũng gia tăng vốn đầu tư vào các tài sản tài chính ghi nhận qua lãi lỗ FVTPL từ các khoản vay ngắn hạn, mang lại doanh thu khả quan.
Chi phí là biểu hiện bằng tiền của các hao phí lao động và vật chất mà doanh nghiệp phải chi cho hoạt động kinh doanh trong từng thời kỳ Tùy thuộc vào hoạt động của doanh nghiệp, chi phí được phân chia thành các khoản mục khác nhau Để phân tích xu hướng biến động các khoản mục chi phí qua các thời kỳ, nhà phân tích sử dụng phương pháp so sánh với kỹ thuật phân tích ngang Để hiểu rõ cơ cấu các khoản mục chi phí, phương pháp so sánh dọc được áp dụng, giúp nhận diện sự chuyển dịch cơ cấu chi phí qua các năm Bên cạnh việc xem xét xu hướng và cơ cấu chi phí, phân tích tỷ lệ các khoản mục chi phí so với doanh thu cũng rất quan trọng, vì điều này phản ánh mức độ thực hiện chi phí, hiệu quả quản lý và khả năng sinh lời của doanh nghiệp.
Cụ thể xem xét chi phí của CTCP CK VPS giai đoạn 2018-2021 như sau: Đơn vị: Triệu đồng
Hình 2.10: Chi phí của CTCP CK VPS 2018-2021
Ch i p hí ho ạt độ ng
Ch i p hí tài ch ính
Ch i p hí qu ản lý
Th uế th u n hậ p d oa nh ng hiệ p ( 20 % )
Nguồn: BCTC CTCP CK VPS
Biểu đồ chi phí của VPS từ 2018-2021 cho thấy tổng chi phí của công ty có xu hướng tăng liên tục Cụ thể, năm 2019, chi phí tăng 1,634,251 triệu đồng, tương đương 126.4%; năm 2020, tăng thêm 579,385 triệu đồng, tương đương 19.8%; và năm 2021, chi phí tăng mạnh lên 5,501,084 triệu đồng, tương đương 156.9% Việc tăng vốn điều lệ vào năm 2018 và 2021 đã giúp công ty triển khai chiến lược đầu tư hiệu quả, mở rộng thị phần, dẫn đến sự gia tăng các khoản chi phí.
Chi phí hoạt động chiếm hơn 80% tổng chi phí, trong khi các chi phí khác không đáng kể Lỗ từ các tài sản tài chính ghi nhận qua lỗ (FVTPL) là yếu tố chính trong khoản mục này Công ty đang mở rộng đầu tư, chủ yếu tập trung vào các tài sản ngắn hạn, dẫn đến việc rủi ro gia tăng hàng năm Năm 2021, lỗ từ khoản này đạt 2,875,435.
48 triệu đồng, tăng 145% so với năm trước Cũng trong năm này, chi phí từ hoạt động tự doanh tăng 1,912,707 triệu đồng tương đương với tăng 334.38%
Chi phí tài chính đã duy trì sự ổn định từ năm 2018 đến 2020, với một sự giảm nhẹ vào năm 2020 Tuy nhiên, vào năm 2021, chi phí tài chính chủ yếu do lãi vay đã tăng mạnh, đạt 313,797 triệu đồng, tương ứng với mức tăng 81.63% so với năm trước.
2020, giai đoạn này công ty đã vay nợ nhiều hơn để đầu tư, nhưng nó vẫn chiếm tỷ lệ không đáng kể.
Bảng 2.10: Tỷ lệ chi phí so với doanh thu của CTCP CK VPS
Thuế thu nhập doanh nghiệp 6.98% 3.69% 3.18% 2.09%
Nguồn: BCTC CTCP CK VPS
Chi phí hoạt động của doanh nghiệp đang chiếm tỷ lệ lớn nhất so với doanh thu, với mức 82.27% vào năm 2021 và có xu hướng tăng Ngược lại, chi phí tài chính đã giảm từ 22.55% năm 2018 xuống còn 7.34% vào năm 2021, cùng với các khoản mục khác như chi phí quản lý, chi phí khác và thuế thu nhập doanh nghiệp cũng giảm Sự gia tăng doanh thu và chi phí hoạt động cho thấy doanh nghiệp đang mở rộng đầu tư, đặc biệt vào hoạt động tự doanh và môi giới chứng khoán Mặc dù doanh thu tăng, nhưng chi phí tài chính, chi phí quản lý, chi phí khác và thuế giảm cho thấy hiệu quả trong hoạt động đầu tư của doanh nghiệp, phù hợp với ngành nghề kinh doanh của công ty.
Lợi nhuận của doanh nghiệp là sự chênh lệch giữa doanh thu và chi phí trong một thời kỳ nhất định, phụ thuộc vào doanh thu và chi phí phát sinh Để tăng lợi nhuận, doanh nghiệp cần tăng doanh thu và tiết kiệm chi phí Lợi nhuận không chỉ phản ánh kết quả kinh doanh mà còn là mục tiêu mà doanh nghiệp hướng tới Phân tích xu hướng biến động của lợi nhuận giúp đánh giá khả năng thực hiện lợi nhuận và hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp.
Trong giai đoạn 2018-2021, lợi nhuận sau thuế của VPS đã có sự tăng trưởng đáng kể, đặc biệt là vào năm 2021 với mức tăng 293,361 triệu đồng, tương đương 58.37% Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh là yếu tố chủ yếu đóng góp vào lợi nhuận sau thuế, với mức tăng mạnh mẽ 684,851 triệu đồng (68.29%) trong năm 2021 Ngược lại, lợi nhuận từ hoạt động khác lại không đáng kể và thậm chí đã giảm trong hai năm 2020 và 2021, với mức giảm lần lượt là 93,872 triệu đồng và 63,364 triệu đồng Điều này cho thấy hoạt động kinh doanh vẫn là nguồn lợi nhuận chính của công ty trong giai đoạn này.
Hình 2.11: Lợi nhuận của CTCP CK VPS 2018-2021
Nguồn: BCTC của CTCP CK VPS
Trong giai đoạn 2018-2020, lợi nhuận sau thuế của công ty tăng nhưng không đáng kể và khá ổn định Năm 2021, lợi nhuận sau thuế tăng đột biến, cho thấy kết quả kinh doanh khả quan và phù hợp với xu hướng thị trường Năm 2021 cũng là năm tài chính bùng nổ với hàng triệu tài khoản chứng khoán mới và nhiều nhà đầu tư F0 tham gia VPS đã tăng vốn điều lệ từ 3500 lên 5700, đồng thời tăng cường hoạt động tự doanh và môi giới chứng khoán Tuy nhiên, chi phí hoạt động tăng đáng kể, ảnh hưởng đến lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp.
Phân tích khả năng sinh lời của doanh nghiệp
Hoạt động doanh nghiệp chủ yếu nhằm tìm kiếm lợi nhuận và đạt được các mục tiêu cụ thể trong từng giai đoạn Mục tiêu dài hạn của doanh nghiệp là gia tăng giá trị bền vững cho các chủ sở hữu Để thực hiện điều này, hoạt động sản xuất kinh doanh cần đạt được những mục tiêu nhất định.
Căn cứ vào số liệu trong bảng BCTC của CTCP CK VPS ta có bảng khả năng sinh lời của doanh nghiệp như sau:
Bảng 2.11: Khả năng sinh lời của CTCP CK VPS
Chỉ tiêu Năm 2018 Năm 2019 Năm 2020 Năm 2021
Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu – ROS 27.37% 14.36% 13.13% 8.36%
Tỷ suất sinh lợi vốn chủ - ROE 9.59% 9.61% 10.10% 10.18%
Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản – ROA 4.24% 3.70% 3.13% 2.96%
Nguồn: BCTC của CTCP CK VPS
Tỷ lệ lợi nhuận trên doanh thu (ROS) của doanh nghiệp đã giảm từ 37% năm 2018 xuống còn 8.36% năm 2021, cho thấy việc quản lý chi phí chưa hiệu quả Sự giảm sút của ROS cũng dẫn đến ROA giảm từ 4.24% năm 2018 xuống 2.96% năm 2019, cho thấy tỷ lệ này vẫn còn thấp Mặc dù ROE có xu hướng tăng nhưng mức tăng không đáng kể Do đó, doanh nghiệp cần cải thiện quản lý chi phí để nâng cao tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu.
Phân tích khả năng thanh toán
Phân tích khả năng thanh toán giúp đánh giá khả năng tài chính của doanh nghiệp, từ đó cung cấp cái nhìn tổng quan về tình hình thanh toán Dựa trên số liệu từ báo cáo tài chính và các tính toán của tác giả, bảng kết quả được trình bày như sau:
Bảng 2.12: Hệ số khả năng thanh toán của CTCP CK VPS
Hệ số thanh toán tổng quát 1.79 1.63 1.45 1.41
Hệ số thanh toán ngắn hạn 2.12 1.66 1.44 1.39
Hệ số khả năng thanh toán ngay 0.23 0.26 0.28 0.35
Nguồn: BCTC của CTCP CK VPS
Hệ số thanh toán tổng quát đang có xu hướng giảm nhưng vẫn duy trì ở mức lớn hơn 1, cho thấy doanh nghiệp vẫn đảm bảo khả năng thanh toán hiệu quả.
Hệ số thanh toán ngắn hạn giảm cho thấy khả năng thanh toán của doanh nghiệp đang yếu đi, điều này phản ánh thực trạng khi tài sản ngắn hạn chiếm 98-99% tổng tài sản và chủ yếu được tài trợ bằng nợ ngắn hạn Ngược lại, hệ số khả năng thanh toán ngay tăng lên, cho thấy doanh nghiệp đã chú trọng vào việc tăng cường lượng tiền mặt để cải thiện khả năng thanh toán ngay.
Đánh giá chung về CTCP CK VPS và đề xuất lựa chọn đề tài tốt nghiệp
CTCP CK VPS là một doanh nghiệp tiềm năng với sự phát triển mạnh mẽ từ năm 2018 đến 2021 Trong giai đoạn này, VPS đã mở rộng quy mô, tăng vốn chủ sở hữu và cải thiện lợi nhuận Sự tăng trưởng này đi kèm với sự thay đổi trong cơ cấu tài sản và nguồn vốn, đặc biệt là trong cơ cấu nợ ngắn hạn, khi tỷ lệ nợ phải trả của công ty đạt 55% vào năm 2018.
Năm 2021, tỷ lệ vốn chủ sở hữu đạt 70.88%, cho thấy sự gia tăng cả về vốn và nợ tài sản Công ty đã áp dụng các chính sách đầu tư hiệu quả, dẫn đến doanh thu và lợi nhuận tăng trưởng qua từng năm Tuy doanh thu tăng cao, nhưng tỷ lệ lợi nhuận trên doanh thu thuần (ROS) của năm 2021 chỉ đạt một mức nhất định Đề tài luận án tốt nghiệp của em sẽ là: “Ảnh hưởng của cơ cấu vốn tới hiệu quả kinh doanh của Công ty.”
Cổ phần Chứng Khoán VPS.”
PHỤ LỤC 1: KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN VPS 2018 – 2021 Đơn vị: Triệu đồng
1.1 Lãi từ các tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi/lỗ (FVTPL)
Trong năm qua, tổng lãi từ bán các tài sản tài chính đạt 4,608,048, với lãi từ việc bán tài sản tài chính là 3,567,961 Chênh lệch tăng đánh giá lại các tài sản tài chính thông qua lãi/lỗ đạt 24,856 Cổ tức và tiền lãi phát sinh từ tài sản tài chính PVTPL ghi nhận là 1,015,231 Ngoài ra, có chênh lệch giảm do đánh giá lại phải trả chứng quyền đang lưu hành.
1.2 Lãi từ các khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn
1.3 Lãi từ các khoản cho vay và phải thu 173,398 241,349 308,480 964,387
1.4 Lãi từ các tài sản tài chính sẵn sàng để bán (AFS)
1.5 Lãi từ các công cụ phái sinh phòng ngừa rủi ro
1.6 Doanh thu môi giới chứng khoán 160,863 252,159 638,324 3,135,104
- Doanh thu hoạt động đầu tư chứng khoán, góp vốn
1.7 Doanh thu bảo lãnh phát hành, đại lý phát hành chứng khoán
- Doanh thu quản lý danh mục đầu tư cho người uỷ thác đầu tư
1.8 Doanh thu hoạt động tư vấn 294,027 500,161 191,262 393,130
1.9 Doanh thu hoạt động ủy thác đấu giá
1.10 Doanh thu lưu ký chứng khoán 6,555 33,517 39,642 54,311
- Doanh thu cho thuê sử dụng tài sản
1.11 Thu nhập hoạt động khác 67,139 143,655 133,028 271,383
Các khoản giảm trừ doanh thu
Cộng doanh thu hoạt động
II CHI PHÍ HOẠT ĐỘNG
2.1 Lỗ các tài sản tài chính ghi nhận thông qua lỗ
Trong báo cáo tài chính, tổng lỗ bán các tài sản tài chính đạt 4,841,718, trong đó lỗ bán tài sản tài chính là 4,841,718, chênh lệch giảm đánh giá lại các tài sản tài chính thông qua lãi/lỗ là 17,293 Bên cạnh đó, chi phí giao dịch mua các tài sản tài chính (FVTPL) cũng cần được xem xét, cùng với chênh lệch tăng do đánh giá lại phải trả chứng quyền đang lưu hành.
2.2 Lỗ các khoản đầu tư năm giữ đến ngày đáo hạn (HTM)
2.3 Chi phí lãi vay, lỗ từ các khoản cho vay và phải thu
2.4 Lỗ bán các tài sản tài chính sẵn sàng để bán (AFS)
Chi phí dự phòng TSTC liên quan đến việc xử lý tổn thất từ các khoản phải thu khó đòi và lỗ suy giảm TSTC, cũng như chi phí đi vay cho các khoản cho vay.
2.5 Lỗ từ các tài sản tài chính phái sinh phòng ngừa rủi ro
2.6 Chi phí hoạt động tự doanh 106,154 119,916 195,086 347,318
2.7 Chi phí môi giới chứng khoán 130,403 262,194 572,018 2,484,725
2.8 Chi phí hoạt động bảo lãnh, đại lý phát hành chứng khoán
2.10 Chi phí hoạt động đấu giá, ủy thác
2.11 Chi phí lưu ký chứng khoán 7,310 34,738 42,102 62,087
Trong đó: Chi phí sửa lỗi giao dịch chứng khoán, lỗi khác
- Chi phí trực tiếp hoạt động kinh doanh chứng khoán
- Chi phí dự phòng chứng khoán
Cộng chi phí hoạt động (21-
>33) 742,277 2,218,916 2,825,669 7,830,476 Lợi nhuận gộp của hoạt động kinh doanh 754,213 874,067 1,002,791 1,687,642
III DOANH THU HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH
3.1 Chênh lệch lãi tỷ giá hối đoái đã và chưa thực hiện 343 62 -
3.2 Doanh thu, dự thu cổ tức, lãi tiền gửi không cố định phát sinh trong kỳ 4,384 11,813 7,567 22,038
3.3 Lãi bán, thanh lý các khoản đầu tư vào công ty con, liên kết, liên doanh
3.4 Doanh thu khác về đầu tư 25,461 69,158 63,208 224,768
Cộng doanh thu hoạt động tài chính (41->44) 30,188 81,033 70,775 246,806
IV CHÍ PHÍ TÀI CHÍNH
4.1 Chênh lệch lỗ tỷ giá hối đoái đã và chưa thưc hiện 528 131 - -
4.3 Lỗ bán, thanh lý các khoản đầu tư vào công ty con, liên kết, liên doanh
4.4 Chi phí đầu tư khác 100,036 67,172 40,401
Cộng chi phí tài chính (51-
VI CHI PHÍ QUẢN LÝ
VII KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG 359,105 364,375 524,391 958,522
Cộng kết quả hoạt động khác 154,969 193,998 100,126 36,762
Lãi/lỗ từ công ty liên doanh, liên kết
9.1 Lợi nhuận đã thực hiện 510,231 569,316 613,675 987,720
9.2 Lợi nhuận chưa thực hiện 3,843 -10,944 10,842 7,563
10.1 Chi phí thuế TNDN hiện hành 104,448 114,070 121,920 199,326
10.2 Chi phí thuế TNDN hoãn lại
XI LỢI NHUẬN KẾ TOÁN
11.1 Lợi nhuận sau thuế phân bổ cho chủ sở hữu 409,627 444,303 502,596 795,957 11.2 Lợi nhuận sau thuế trích các Quỹ (Quỹ dự trữ điều lệ,
Quỹ Dự phòng tài chính và rủi ro nghề nghiệp theo quy định của Điều lệ Công ty là
11.3 Lợi nhuận thuần phân bổ cho lợi ích cổ đông không
12.1 Lãi/(Lỗ) từ đánh giá lại các khoản đầu tư giữ đến ngày đáo hạn
12.2.Lãi/(Lỗ) từ đánh giá lại các tài sản tài chính sẵn sàng để bán
12.3 Lãi (lỗ) toàn diện khác được chia từ hoạt động đầu tư vào công ty con, đầu tư liên kết, liên doanh
12.4 Lãi/(Lỗ) từ đánh giá lại các công cụ tài chính phái sinh
12.5 Lãi/(lỗ) chênh lệch tỷ giá của hoạt động tại nước ngoài
12.6 Lãi, lỗ từ các khoản đầu tư vào công ty con Công ty liên kết, liên doanh chưa chia
12.7 Lãi, lỗ đánh giá công cụ phái sinh
12.8 Lãi, lỗ đánh giá lại tài sản cố định theo mô hình giá trị hợp lý
Tổng thu nhập toàn diện
Thu nhập toàn diện phân bổ cho chủ sở hữu
Thu nhập toàn diện phân bổ cho cổ đông không nắm quyền kiểm soát
13.1.Lãi cơ bản trên cổ phiếu
13.2.Thu nhập pha loãng trên cổ phiếu (Đồng/1 cổ phiếu) - - -
PHỤ LỤC 2: BẢN CÂN ĐỐI KẾ TOÁN CỦA CÔNG TY CỔ
PHẦN CHỨNG KHOÁN VPS 2018-2021 Đơn vị: Triệu đồng
2018 Năm 2019 Năm 2020 Năm 2021 TÀI SẢN
I Tài sản tài chính ngắn hạn 9,563,709 11,797,861 15,763,492 26,436,78
1 Tiền và các khoản tương đương tiền 1,048,294 1,843,819 3,039,424 6,675,624
1.2 Các khoản tương đương tiền 150,011 100,011 260,000
Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn
+Đầu tư ngắn hạn của người ủy thác Đầu tư
Dự phòng giảm giá đầu tư ngắn hạn
2 Các tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi lỗ (FVTPL) 3,728,750 2,892,460 5,550,802 4,096,195
3 Các khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn (HTM) 29,814 205,000 150,000 2,310,500
5 Các tài sản tài chính sẵn sàn để bán
6 Dự phòng suy giảm giá trị tài sản tài chính và tài sản thế chấp -4,878 -4,878 -4,878 -4,878
7 Các khoản phải thu ngắn hạn 1,637,791 1,954,302 432,327 2,117,746
7.1 Phải thu bán các tài sản tài chính 1,103,640 967,255 11,387 1,440,344
7.2 Phải thu và dự thu cổ tức, tiền lãi các tài sản tài chính 534,151 987,047 420,940 677,402
7.2.1 Phải thu cổ tức, tiền lãi đến ngày nhận
Trong đó: Phải thu khó đòi về cổ tức, tiền lãi đến ngày nhận nhưng chưa nhận được
7.2.2 Dự thu cổ tức, tiền lãi chưa đến ngày nhận 534,151 987,047 420,940 677,402
Trả trước cho người bán 26,599 716,582 11,720 48,519
9 Phải thu các dịch vụ CTCK cung cấp 18,287 36,328 29,572 25,527
Phải thu hoạt động giao dịch chứng khoán
10 Phải thu nội bộ ngắn hạn
11 Phải thu về lỗi giao dịch chứng khoán
12 Các khoản phải thu khác 1,663,312 1,771,378 752,365 621,045
13 Dự phòng suy giảm giá trị các khoản phải thu -11,275 -11,275 -11,275 -11,275
Dự phòng các khoản phải thu ngắn hạn khó đòi
Hàng tồn kho (chi tiết)
Dự phòng giảm giá hàng tồn kho
II Tài sản ngắn hạn khác 22,079 12,238 13,138 32,170
2 Vật tư văn phòng, công cụ, dụng cụ 86 207 1,727 7,535
3 Chi phí trả trước ngắn hạn 1,375 3,855 6,494 16,178
4 Cầm cố, thế chấp, ký quỹ, ký cược ngắn hạn 10,107 3,673 4,373 6,896
8 Thuế GTGT còn được khấu trừ
Thuế và các khoản khác phải thu của nhà nước
Giao dịch mua bán lại trái phiếu Chính phủ (TS)
5 Tài sản ngắn hạn khác
6 Dự phòng suy giảm giá trị tài sản ngắn hạn khác
I Tài sản tài chính dài hạn 27,000 42,000 32,739 67,879
1 Các khoản phải thu dài hạn
1.1 Phải thu dài hạn của khách hàng
1.2 Vốn kinh doanh ở các đơn vị trực thuộc
1.3 Phải thu dài hạn nội bộ
1.4 Phải thu dài hạn khác
1.5 Dự phòng phải thu dài hạn khó đòi
2.1 Các khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn
2.2 Đầu tư vào công ty con
2.3 Đầu tư vào công ty liên kết, liên doanh
2.4 Đầu tư chứng khoán dài hạn
- Chứng khoán sẵn sàng để bán
- Chứng khoán nắm giữ đến ngày đáo hạn
2.5 Đầu tư dài hạn khác 27,000 42,000 42,000 77,140
2.6 Dự phòng giảm giá đầu tư dài hạn -9,261 -9,261
II Tài sản cố định 19,385 117,840 168,832 223,244
1 Tài sản cố định hữu hình 18,684 75,717 71,749 114,356
- Giá trị hao mòn lũy kế -36,838 -50,507 -74,846 -116,531
- Đánh giá TSCĐHH theo giá trị hợp lý
2 Tài sản cố định thuê tài chính
- Giá trị hao mòn lũy kế
- Đánh giá TSCĐTTC theo giá trị hợp lý
3 Tài sản cố định vô hình 701 42,123 97,082 108,888
- Giá trị hao mòn lũy kế -17,437 -26,136 -51,059 -94,106
- Đánh giá TSCĐVH theo giá trị hợp lý
III Bất động sản đầu tư
- Giá trị hao mòn lũy kế
- Đánh giá BĐSĐT theo giá trị hợp lý
IV Chi phí xây dựng cơ bản dở dang 2,194 41,650 65,000
V Tài sản dài hạn khác 28,366 32,225 32,475 31,203
1 Cầm cố, thế chấp, ký quỹ, ký cược dài hạn
2 Chi phí trả trước dài hạn 215 2,146 1,209 1,082
3 Tài sản thuế thu nhập hoãn lại
4 Tiền nộp Quỹ hỗ trợ thanh toán 18,091 20,000 21,167 20,000
5 Tài sản dài hạn khác
VI Dự phòng suy giảm giá trị tài sản dài hạn
1 Vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn 3,480,608 5,130,577 6,976,830 15,221,32
1.2 Nợ thuê tài sản tài chính ngắn hạn
2 Vay tài sản tài chính ngắn hạn
3 Trái phiếu chuyển đổi ngắn hạn
4 Trái phiếu phát hành ngắn hạn 470,000 700,000
5 Vay quỹ hỗ trợ thanh toán
6 Phải trả hoạt động giao dịch chứng khoán
7 Phải trả về lỗi giao dịch các tài sản tài chính
8 Phải trả người bán ngắn hạn 2,072 689 511,986 46,147
9 Người mua trả tiền trước ngắn hạn 5,190 717,653 160 200
10 Thuế và các khoản phải nộp Nhà nước 36,056 54,707 106,862 272,938
11 Phải trả người lao động 40
12 Các khoản trích nộp phúc lợi nhân viên 991 1,257 1,637 3,854
13 Chi phí phải trả ngắn hạn 93,352 91,801 133,593 269,968
14 Phải trả nội bộ ngắn hạn
15 Doanh thu chưa thực hiện ngắn hạn 83,575
16 Nhận ký quỹ, ký cược ngắn hạn
17 Các khoản phải trả, phải nộp khác ngắn hạn 4,454 6,841 3,201,087 3,138,153
Phải trả hộ cổ tức, gốc và lãi trái phiếu
Phải trả tổ chức phát hành chứng khoán
18 Dự phòng phải trả ngắn hạn
Giao dịch mua bán lại trái phiếu chính phủ 422,599 419,657
19 Quỹ khen thưởng phúc lợi - - - -
1 Vay và nợ thuê tài chính dài hạn 5,120 3,533 1,435 788
1.1 Vay dài hạn 5,120 1,435 788 1.2 Nợ thuê tài sản tài chính dài hạn 3,533
2 Vay tài sản tài chính dài hạn
3 Trái phiếu chuyển đổi dài hạn
4 Trái phiếu phát hành dài hạn 869,169 150,000
5 Phải trả người bán dài hạn
6 Người mua trả tiền trước dài hạn
7 Chi phí phải trả dài hạn
8 Phải trả nội bộ dài hạn
9 Doanh thu chưa thực hiện dài hạn 103,325 143,582
10 Nhận ký quỹ, ký cược dài hạn
11 Phải trả, phải nộp khác dài hạn
Vốn nhận ủy thác đầu tư dài hạn
Dự phòng trợ cấp mất việc làm
12 Dự phòng phải trả dài hạn
13 Dự phòng bồi thường thiệt hại cho nhà đầu tư
14 Thuế thu nhập hoãn lại phải trả
15 Quỹ phát triển khoa học và công nghệ
1 Vốn đầu tư của chủ sở hữu 3,500,000 3,500,000 3,500,000 5,700,057 1.1 Vốn góp của chủ sở hữu 3,500,000 3,500,000 3,500,000 5,700,057 a Cổ phiếu phổ thông 970,000 970,000 3,500,000 3,170,057 b Cổ phiếu ưu đãi 2,530,000 2,530,000 2,530,000
1.2 Thặng dư vốn cổ phần
1.3 Quyền chọn chuyển đổi trái phiếu
1.4 Vốn khác của chủ sở hữu
2 Chênh lệch đánh giá lại tài sản theo giá trị hợp lý
3 Chênh lệch tỷ giá hối đoái
4 Quỹ dự trữ điều lệ 17,825 38,114 60,877 85,464
Quỹ đầu tư phát triển
5 Quỹ dự phòng tài chính và rủi ro nghề nghiệp 35,368 55,657 78,419 103,007
6 Quỹ khác thuộc vốn chủ sở hữu
7 Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 717,735 1,030,547 1,335,819 1,930,801 7.1 Lợi nhuận đã thực hiện 719,935 1,041,491 1,338,121 1,925,540
7.2 Lợi nhuận chưa thực hiện -2,200 -10,944 -2,302 5,261
Nguồn vốn đầu tư XDCB
Quỹ hỗ trợ sắp xếp doanh nghiệp
8 Lợi ích cổ đông không nắm quyền kiểm soát
II Nguồn kinh phí và quỹ khác
2 Nguồn kinh phí đã hình thành TSCĐ
9 LỢI NHUẬN ĐÃ PHÂN PHỐI CHO
1 Lợi nhuận đã phân phối cho Nhà đầu tư trong năm