MỤC LỤC CHƯƠNG 1: PHÂN TÍCH KẾT QUẢ KINH DOANH .................................................... 1 1.1. PHÂN TÍCH CƠ CẤU LỢI NHUẬN:......................................................................1 1.2. PHÂN TÍCH KHÁI QUÁT BÁO CÁO KẾT QUẢ KINH DOANH THEO CHIỀU NGANG:...........................................................................................................................3 1.3. PHÂN TÍCH KHÁI QUÁT BÁO CÁO KẾT QUẢ KINH DOANH THEO CHIỀU DỌC:.................................................................................................................................5 1.3.1. Chỉ tiêu EBIT trên doanh thu thuần từ giai đoạn 20202022:............................6 1.3.2. Phân tích hiệu quả tiết kiệm chi phí của hoạt động kinh doanh chính:..............8 1.3.3. Chỉ tiêu EBT trên doanh thu thuần từ giai đoạn 20202022: ...........................14 1.3.4. Chỉ tiêu EAT trên doanh thu thuần từ năm 20202022:...................................17 CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH KHÁI QUÁT BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN........................ 21 2.1. PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH BIẾN ĐỘNG NGUỒN VỐN VÀ SỬ DỤNG VỐN:..21 2.1.1. Phân tích tình hình biến dộng vốn và sử dụng nguồn vốn năm 2020: .............21 2.1.2. Phân tích tình hình biến động vốn và sử dụng nguồn vốn năm 2021: .............23 2.1.3. Phân tích tình hình biến động vốn và sử dụng nguồn vốn năm 2022: .............24 2.2. PHÂN TÍCH VỐN LƯU ĐỘNG VÀ VỐN LƯU ĐỘNG RÒNG: ........................25 2.2.1. Phân tích vốn lưu động và vốn lưu động ròng của công ty năm 2020:............25 2.2.2. Phân tích vốn lưu động và vốn lưu động ròng của công ty năm 2021:............26 2.2.3. Phân tích vốn lưu động và vốn lưu động ròng của công ty năm 2022:............28 2.3. PHÂN TÍCH CHU KỲ KINH DOANH – CHU KỲ VỐN LƯU ĐỘNG:.............29 2.3.1. So sánh giữa năm 2021 với năm 2020: ............................................................30 2.3.2. So sánh giữa năm 2022 với năm 2021: ............................................................31 CHƯƠNG 3: LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ CỦA DOANH NGHIỆP.................................. 33 3.1. LƯU CHUYỂN TIỀN TỪ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH:..................................33 3.1.1. So sánh giữa năm 2021 và năm 2020:..............................................................34 3.1.2. So sánh giữa năm 2022 với năm 2021: ............................................................34 3.2. LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ TỪ HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ: ......................................35 3.2.1. So sánh giữa năm 2021 và năm 2020:..............................................................36 3.2.2. So sánh giữa năm 2022 với năm 2021: ............................................................36 3.3. LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ TỪ HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH: .................................37 3.3.1. So sánh giữa năm 2021 và năm 2020:..............................................................38 3.3.2. So sánh giữa năm 2022 với năm 2021: ............................................................38 3.4. NHẬN XÉT CHUNG: ............................................................................................39 3.4.1. Năm 2021 so với năm 2020:.............................................................................39 3.4.2. Năm 2022 so với năm 2021:.............................................................................39 CHƯƠNG 4: HỆ SỐ TÀI CHÍNH.................................................................................... 40 4.1. CÁC HỆ SỐ KHẢ NĂNG THANH TOÁN NỢ NGẮN HẠN:.............................40 4.1.1. Hệ số khả năng thanh toán hiện hành:..............................................................40 4.1.2. Hệ số khả năng thanh toán nhanh:....................................................................40 4.1.3. Tốc độ luân chuyển các khoản phải thu khách hàng:.......................................40 4.1.4. Tốc độ luân chuyển hàng tồn kho: ...................................................................41 4.1.5. Tỷ lệ đảm bảo lãi vay: ......................................................................................42 4.2. PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ SINH LỜI VỐN:...........................................................42 4.2.1. Tỷ lệ hoàn vốn:.................................................................................................42 4.2.2. Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA): .........................................................43 4.2.3. Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE): ...................................................43
NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH BÀI BÁO CÁO NHĨM Mơn học: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP ĐỀ TÀI: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CHO CƠNG TY CỔ PHẦN DỆT MAY THÀNH CÔNG Giảng viên hướng dẫn: CÔ BÙI ĐAN THANH Sinh viên thực hiện: VÕ THỊ THANH NGÂN PHAN HÀ KHÁNH HUYỀN LƯU HUỲNH MINH HIỀN NGUYỄN ĐĂNG HỒNG NGỌC ĐÀO NHẬT DUY Lớp: D04 - Nhóm: 03 THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH – THÁNG 5/2023 BẢNG PHÂN CƠNG CƠNG VIỆC STT Thành viên Võ Thị Thanh Ngân Lưu Huỳnh Minh Hiền Phan Hà Khánh Huyền Công việc Mức độ hồn thành ● Phân tích báo cáo KQKD theo chiều ngang ● Phân tích cấu lợi nhuận 100% ● Phân tích biến động nguồn vốn sử dụng vốn ● Phân tích báo cáo KQKD theo chiều dọc ● Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ 100% ● Phân tích báo cáo KQKD theo chiều dọc ● Phân tích vốn lưu động vốn lưu 100% động rịng ● Phân tích hệ số tài Nguyễn Đăng Hồng Ngọc ● Phân tích báo cáo KQKD theo chiều ngang 100% ● Phân tích chu kỳ kinh doanh ● Phân tích cấu lợi nhuận ▪ Đào Nhật Duy ● Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ 20% Người phân công đánh giá: Võ Thị Thanh Ngân (nhóm trưởng) Ghi MỤC LỤC CHƯƠNG 1: PHÂN TÍCH KẾT QUẢ KINH DOANH 1.1 PHÂN TÍCH CƠ CẤU LỢI NHUẬN: 1.2 PHÂN TÍCH KHÁI QUÁT BÁO CÁO KẾT QUẢ KINH DOANH THEO CHIỀU NGANG: 1.3 PHÂN TÍCH KHÁI QUÁT BÁO CÁO KẾT QUẢ KINH DOANH THEO CHIỀU DỌC: 1.3.1 Chỉ tiêu EBIT doanh thu từ giai đoạn 2020-2022: 1.3.2 Phân tích hiệu tiết kiệm chi phí hoạt động kinh doanh chính: 1.3.3 Chỉ tiêu EBT doanh thu từ giai đoạn 2020-2022: 14 1.3.4 Chỉ tiêu EAT doanh thu từ năm 2020-2022: 17 CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH KHÁI QUÁT BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TỐN 21 2.1 PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH BIẾN ĐỘNG NGUỒN VỐN VÀ SỬ DỤNG VỐN: 21 2.1.1 Phân tích tình hình biến dộng vốn sử dụng nguồn vốn năm 2020: 21 2.1.2 Phân tích tình hình biến động vốn sử dụng nguồn vốn năm 2021: 23 2.1.3 Phân tích tình hình biến động vốn sử dụng nguồn vốn năm 2022: 24 2.2 PHÂN TÍCH VỐN LƯU ĐỘNG VÀ VỐN LƯU ĐỘNG RÒNG: 25 2.2.1 Phân tích vốn lưu động vốn lưu động rịng cơng ty năm 2020: 25 2.2.2 Phân tích vốn lưu động vốn lưu động rịng cơng ty năm 2021: 26 2.2.3 Phân tích vốn lưu động vốn lưu động rịng cơng ty năm 2022: 28 2.3 PHÂN TÍCH CHU KỲ KINH DOANH – CHU KỲ VỐN LƯU ĐỘNG: 29 2.3.1 So sánh năm 2021 với năm 2020: 30 2.3.2 So sánh năm 2022 với năm 2021: 31 CHƯƠNG 3: LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ CỦA DOANH NGHIỆP 33 3.1 LƯU CHUYỂN TIỀN TỪ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH: 33 3.1.1 So sánh năm 2021 năm 2020: 34 3.1.2 So sánh năm 2022 với năm 2021: 34 3.2 LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ TỪ HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ: 35 3.2.1 So sánh năm 2021 năm 2020: 36 3.2.2 So sánh năm 2022 với năm 2021: 36 3.3 LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ TỪ HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH: 37 3.3.1 So sánh năm 2021 năm 2020: 38 3.3.2 So sánh năm 2022 với năm 2021: 38 3.4 NHẬN XÉT CHUNG: 39 3.4.1 Năm 2021 so với năm 2020: 39 3.4.2 Năm 2022 so với năm 2021: 39 CHƯƠNG 4: HỆ SỐ TÀI CHÍNH 40 4.1 CÁC HỆ SỐ KHẢ NĂNG THANH TOÁN NỢ NGẮN HẠN: 40 4.1.1 Hệ số khả toán hành: 40 4.1.2 Hệ số khả toán nhanh: 40 4.1.3 Tốc độ luân chuyển khoản phải thu khách hàng: 40 4.1.4 Tốc độ luân chuyển hàng tồn kho: 41 4.1.5 Tỷ lệ đảm bảo lãi vay: 42 4.2 PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ SINH LỜI VỐN: 42 4.2.1 Tỷ lệ hoàn vốn: 42 4.2.2 Tỷ suất sinh lời tổng tài sản (ROA): 43 4.2.3 Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE): 43 DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 1-1 Cơ cấu lợi nhuận CTCP Dệt may Thành Công giai đoạn 2020-2022 Bảng 1-2 Bảng so sánh cấu lợi nhuận CTCP Dệt may Thành Công giai đoạn 2020-2022 Bảng 1-3 Phân tích xu hướng biến động kết kinh doanh CTCP Dệt may Thành Công giai đoạn 2020-2022 Bảng 1-4 Phân tích xu hướng biến động kết kinh doanh CTCP Dệt may Thành Công giai đoạn 2020-2022 Bảng 1-5 Phân tích HQTKCP hoạt động kinh doanh năm 2021 so với năm 2020 Bảng 1-6 Phân tích HQTKCP hoạt động kinh doanh năm 2022 so với năm 2021 12 Bảng 2-1 Bảng kê nguồn vốn sử dụng vốn năm 2019-2022 21 Bảng 2-2 Bảng phân tích biến động nguồn vốn sử dụng vốn năm 2020 22 Bảng 2-3 Bảng phân tích tình hình biến động nguồn vốn sử dụng vốn năm 2021 23 Bảng 2-4 Bảng phân tích biến động nguồn vốn sử dụng vốn năm 2022 24 Bảng 2-5 Bảng cân đối kế toán rút gọn công ty năm 2020 26 Bảng 2-6 Vốn lưu động vốn lưu động rịng cơng ty năm 2020 26 Bảng 2-7 Bảng cân đối kế toán rút gọn công ty năm 2021 27 Bảng 2-8 Vốn lưu động vốn lưu động rịng cơng ty năm 2021 27 Bảng 2-9 Bảng cân đối kế toán rút gọn công ty năm 2022 28 Bảng 2-10 Vốn lưu động vốn lưu động rịng cơng ty năm 2022 28 Bảng 2-11 Các khoản phải thu, hàng tồn kho khoản phải trả CTCP Dệt may Thành Công giai đoạn 2020-2022 30 Bảng 2-12 Bảng Doanh thu, giá vốn hàng bán doanh số mua hàng CTCP Dệt may Thành Công năm 2020-2022 30 Bảng 2-13 Bảng chu kỳ vốn lưu động năm 2021 so với năm 2020 30 Bảng 2-14 Mức tác động thời gian luân chuyển vốn lưu động đến nhu cầu vốn lưu động năm 2021 31 Bảng 2-15 Bảng chu kỳ vốn lưu động năm 2022 so với năm 2021 31 Bảng 2-16 Mức tác động thời gian luân chuyển vốn lưu động đến nhu cầu vốn lưu động năm 2022 32 Bảng 3-1 Phân tích lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động kinh doanh 34 Bảng 3-2 Lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động đầu tư 36 Bảng 3-3 Lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động tài 38 CHƯƠNG 1: PHÂN TÍCH KẾT QUẢ KINH DOANH 1.1 PHÂN TÍCH CƠ CẤU LỢI NHUẬN: Các phận lợi nhuận Lợi nhuận HĐKD LN HĐTC (Khơng tính lãi vay) Lợi nhuận khác Tổng EBIT NĂM 2020 NĂM 2021 NĂM 2022 Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ trọng 340,461.06 91.77% 166,425.92 84.17% 370,681.24 97.20% 27,450.89 7.40% 28,490.26 14.41% 6,680.40 1.75% 3,085.96 0.83% 2,807.48 1.42% 3,982.88 1.04% 370,997.91 100.00% 197,723.66 100.00% 381,344.52 100.00% Bảng 1-1 Cơ cấu lợi nhuận CTCP Dệt may Thành Công giai đoạn 2020-2022 Năm 2021/Năm 2020 Năm 2021/Năm 2020 Các phận lợi nhuận Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ trọng -174,035.14 -7.60% 204,255.32 13.03% LN HĐTC (Khơng tính lãi vay) 1,039.37 7.01% -21,809.86 -12.66% Lợi nhuận khác -278.48 0.59% 1,175.40 -0.38% Lợi nhuận HĐKD Tổng EBIT -173,274.25 183,620.86 Bảng 1-2 Bảng so sánh cấu lợi nhuận CTCP Dệt may Thành Công giai đoạn 2020-2022 PHÂN TÍCH KHÁI QUÁT CƠ CẤU LỢI NHUẬN GIAI ĐOẠN 2020-2022: Từ bảng 1.1 ta thấy lợi nhuận hoạt động kinh doanh cơng ty chiếm tỷ trọng lớn cấu lợi nhuận doanh nghiệp năm: - Năm 2020 đạt 340,461.06 triệu đồng chiếm tỷ trọng 91,77% - Năm 2021 đạt 166,425.92 triệu đồng chiếm tỷ trọng 84,17% - Năm 2022 đạt 370,681.24 triệu đồng chiếm tỷ trọng 97,2% Lợi nhuận hoạt động tài (khơng tính lãi vay) chiếm tỷ trọng cao năm 2021 14.41%, năm tổng EBIT doanh nghiệp giảm nghiêm trọng lỗ đến 173,274.25 triệu đồng Việc gia tăng tỷ trọng lợi nhuận hoạt động tài (khơng tính lãi vay) cho thấy doanh nghiệp gặp khó khăn đầu tư nguồn lực vào hoạt động kinh doanh (tỷ trọng giảm 7,60% so với năm trước đó) Lợi nhuận khác ln chiếm tỷ trọng không đáng kể cấu lợi nhuận cơng ty khơng có tính chất thường xuyên để trì kì sau SO SÁNH NĂM 2021 VỚI NĂM 2020: Năm 2020, lợi nhuận HĐKD đạt 340,461.06 triệu đồng chiếm tỷ trọng 91,77% tổng EBIT, lợi nhuận HĐTC (khơng tính lãi vay) đạt 27,450.89 triệu đồng tương ứng chiếm 7,4% tổng EBIT, lợi nhuận khác đạt mức 3,085.96 triệu đồng tương ứng chiếm tỷ trọng 0,83% nên cho tổng EBIT năm 2021 công ty đạt 370,997.91 triệu đồng - Sang năm 2022 lợi nhuận HĐKD giảm từ 340,461.06 triệu đồng 166,425.92 triệu đồng, mức giảm 175,035.14 triệu đồng tương ứng chiếm 84,17% tổng EBIT, tỉ trọng suy giảm 7,6% so với năm 2020 - Lợi nhuận HĐTC (khơng tính lãi vay) tăng từ 27,450.89 triệu đồng lên đến 28,490.26 triệu đồng, mức tăng tương ứng 1,039.37 triệu đồng, chiếm 14,41% - tổng EBIT, tỷ trọng tăng 7,01% so với năm 2020 Lợi nhuận khác giảm từ 3,085.96 triệu đồng 2,807.48, mức giảm tương ứng 278.48 triệu đồng, suy giảm mặt giá trị lúc phận lợi nhuận khác đóng góp 1,42% tổng EBIT kỳ mức tỷ trọng tăng 0,59% so với năm 2020 => Năm 2020 doanh nghiệp có cấu lợi nhuận phù hợp SO SÁNH NĂM 2022 VỚI NĂM 2021: Cùng nhìn năm 2021, lợi nhuận HĐKD đạt 166,425.92 triệu đồng chiếm tỷ trọng 91,77% tổng EBIT, lợi nhuận HĐTC (khơng tính lãi vay) đạt 28,490.26 triệu đồng tương ứng chiếm 14,41% tổng EBIT, lợi nhuận khác đạt mức 2,807.48 triệu đồng tương ứng chiếm tỷ trọng 1,42% nên cho tổng EBIT năm 2021 công ty đạt 197,723.66 triệu đồng - Sang năm 2022 lợi nhuận HĐKD tăng từ 166,425.92 triệu đồng lên 370,681.24 triệu đồng, mức tăng 204,255 triệu đồng so với năm 2021, lúc lợi nhuận HĐKD chiếm tỷ trọng 97,2% tổng EBIT tăng 13,03% so với năm 2021 - Lợi nhuận HĐTC (khơng tính lãi vay) giảm từ 28,490.26 triệu đồng 6,680.40 triệu đồng, mức giảm 21,810 triệu đồng, cịn đóng góp 1,75% tổng EBIT, tỷ trọng giảm 12,66% - Lợi nhuận khác tăng từ 2,807.48 triệu đồng đến 3,982.88 triệu đồng, tăng 1,175 triệu đồng so với năm 2021 tỷ trọng tổng EBIT cịn đóng góp 1,04% => Năm 2022 doanh nghiệp có cấu lợi nhuận phù hợp NHẬN XÉT CHUNG: Tuy nhiên qua bảng 1.2 ta thấy tỷ trọng lợi nhuận hoạt động có xu hướng tăng đột biến lại năm 2022, tăng thêm 13.03% so với năm 2021 , đồng thời lợi nhuận hoạt động tài (khơng tính lãi vay) lợi nhuận khác lại có suy giảm cấu lợi nhuận vào năm làm cho tổng EBIT gia tăng lên nhiều sau sụt giảm nghiêm trọng năm 2021 Tổng EBIT vào năm 2022 gia tăng đáng kể chủ yếu lợi nhuận hoạt động kinh doanh cải thiện lại, tăng đáng kể với việc giảm tỷ trọng lợi nhuận hoạt động tài khơng tính lãi vay (chỉ chiếm 1.75% tổng EBIT) lợi nhuận khác (chỉ chiếm 1.04% tổng EBIT) cho thấy cấu lợi nhuận cơng ty có biến động tốt, cải thiện lại sau đợt khủng hoảng đại dịch covid-19 1.2 PHÂN TÍCH KHÁI QUÁT BÁO CÁO KẾT QUẢ KINH DOANH THEO CHIỀU NGANG: MỨC TĂNG GIẢM CHỈ TIÊU 1.Doanh thu BH & CCDV Các khoản giảm trừ doanh thu Doanh thu Giá vốn bán hàng Lợi nhuận gộp Phần lãi lỗ cơng ty liên doanh Chí phí bán hàng Chí phí quản lí doanh nghiệp Lợi nhuận HĐKD 10 Doanh thu HĐTC 11 Chi phí tài 12 LN HĐTC (Khơng tính lãi vay) NĂM 2020 NĂM 2021 % TĂNG GIẢM NĂM 2022 2021/2020 2022/2021 2021/2020 2022/2021 3,470,465.50 3,537,497.63 4,340,749.51 67,032.13 803,251.87 1.93% 22.71% 748.69 2,081.93 3,360.50 1,333.24 1,278.57 178.08% 61.41% 3,469,716.81 3,535,415.71 4,337,389.01 65,698.90 801,973.30 1.89% 22.68% 2,849,533.81 3,021,913.81 3,627,138.94 172,379.99 605,225.14 6.05% 20.03% 620,183.00 513,501.90 710,250.07 106,681.09 196,748.16 -17.20% 38.31% 6,202.23 7,223.06 7,993.23 1,020.83 770.16 16.46% 10.66% 143,976.18 184,396.74 177,757.67 40,420.56 -6,639.07 28.07% -3.60% 141,948.00 169,902.31 169,804.39 27,954.31 -97.92 19.69% -0.06% 340,461.06 166,425.92 370,681.24 174,035.14 204,255.32 -51.12% 122.73% 47,765.13 60,612.59 105,954.11 12,847.46 45,341.52 26.90% 74.81% 20,314.24 32,122.33 99,273.71 11,808.09 67,151.38 58.13% 209.05% 27,450.89 28,490.26 6,680.40 1,039.37 -21,809.86 3.79% -76.55% 13.Thu nhập khác 3,242.73 3,267.36 4,627.64 24.63 1,360.28 0.76% 41.63% 14 Chi phí khác 156.78 459.88 644.76 303.11 184.88 193.34% 40.20% 15 Lợi nhuận khác 3,085.96 2,807.48 3,982.88 -278.48 1,175.40 -9.02% 41.87% 16 Tổng EBIT 370,997.90 197,723.66 381,344.52 173,274.25 183,620.86 -46.70% 92.87% 17 Chi phí lãi vay 27,743.22 19,224.55 31,039.72 -8,518.67 11,815.17 -30.71% 61.46% 18 Tổng EBT 343,254.68 178,499.10 350,304.79 164,755.58 171,805.69 -48.00% 96.25% -68,090.94 -27,449.49 -69,920.91 40,641.45 -42,471.42 -59.69% 154.73% 1,064.15 -7,391.06 685.54 -8,455.21 8,076.60 -794.55% -109.28% 276,227.90 143,658.56 281,069.42 132,569.34 137,410.87 -47.99% 95.65% 19 Chí phí thuế TNDN hành 20 Chi phí thuế TNDN hỗn lại 21 EAT Bảng 1-3 Phân tích xu hướng biến động kết kinh doanh CTCP Dệt may Thành Công giai đoạn 2020-2022 Doanh thu từ hoạt động bán hàng cung cấp dịch vụ doanh nghiệp tăng chậm vào năm 2021, cụ thể tỷ lệ tăng năm 2021 so với 2020 1,93% tương ứng tăng 67,032.13 triệu đồng sau năm, nhiên vào năm 2022 lại có tăng trưởng vượt bật so với năm trước cụ thể tăng 22,71% so với năm 2021 tương đương 803,251.87 triệu đồng, gấp 12 lần so với năm 2021 Tổng lợi nhuận trước thuế lãi vay năm 2021 so với năm 2020 giảm mạnh tình trạng đáng báo động với 173,274.25 triệu đồng, tỷ lệ suy giảm lên đến 46,7%, nhiên đến năm công ty vực dậy thành công tổng EBIT tăng trưởng mạnh lên đến 92,87% tương ứng với mức chênh lệch 183,620.86 triệu đồng so với năm 2021 trước Để phân tích ngun nhân lại có chênh lệch rõ rệt biến động tổng EBIT, cần phải phân tích chi tiết tác động phận lợi nhuận Thứ nhất: Nhiều doanh nghiệp sản xuất dệt may gặp khó khăn chịu lỗ nặng,trong có CTCP dệt may Thành Cơng, ngun nhân chủ yếu ảnh hưởng đại dịch COVID19, vấn đề chuỗi cung ứng tăng giá nguyên liệu gặp nhiều khó khăn việc cung cấp hàng hóa cho khách hàng cố cảng kênh đường biển, điều dẫn đến chậm trễ việc vận chuyển hàng hóa tăng chi phí vận chuyển Ngồi ra, việc giá ngun liệu bơng, sợi, ngun liệu đóng gói tăng cao gây ảnh hưởng đến ngành dệt may tạo áp lực giảm giá phần lớn thị trường tiêu thụ Chính vậy, với phận lợi nhuận quan trọng - Lợi nhuận hoạt động kinh doanh năm 2021 so với năm 2020 giảm mạnh -174,035.14 triệu đồng, tỷ lệ suy giảm lên đến -51.12% Tuy nhiên sau năm khó khăn, doanh nghiệp vực dậy thành công Lợi nhuận hoạt động kinh doanh năm 2022 tăng trưởng lên đến 204,255.32 triệu đồng, tỷ lệ tăng mạnh vượt trội đạt mức 122.73%, xem số kỷ lục doanh nghiệp suốt khoảng thời gian hoạt động Thứ hai: Lợi nhuận hoạt động tài (khơng tính lãi vay) tăng nhẹ với mức 3,79% tương ứng 1,039.37 triệu đồng vào năm 2021, nhiên bất ngời suy giảm mạnh vào năm 2022 lên đến -76.55% tương ứng với giảm -21,809.86 triệu đồng so với năm 2021 Lợi nhuận hoạt động tài năm 2022 doanh nghiệp giảm mạnh, nguyên nhân khách quan ảnh hưởng lạm phát chiến tranh khiến lợi nhuận sụt giảm, nhiên sụt giảm nghiêm trọng cho thấy thay đổi hoạt động đầu tư doanh nghiệp năm 2022 chưa phù hợp hiệu Thứ ba: Lợi nhuận khác giảm mạnh năm 2021 tăng trưởng trở lại vào năm 2022, cụ thể năm 2021 doanh nghiệp lỗ 278,48 triệu đồng với tỷ lệ 9,02% so với năm 2020, nhiên lãi lên đến 1,175.40 triệu đồng so với mức năm 2021 với mức tỷ lệ tăng trưởng 41,87% Lợi nhuận khác tăng chưa kết tốt, nhờ có khoản lợi nhuận mà kết tài cuối doanh nghiệp cứu vãn phần Năm 2021, tổng EBIT doanh nghiệp giảm nghiêm trọng lỗ đến 173,274.25 triệu đồng suy giảm lợi nhuận hoạt động kinh doanh 174,035.14 triệu đồng lợi nhuận khác lỗ 278.48 triệu đồng Năm 2022, tổng EBIT doanh nghiệp tăng 183,620.86 triệu đồng chủ yếu gia tăng lợi nhuận hoạt động kinh doanh tăng 204,255.32 triệu đồng lợi nhuận khác tăng 1,175.40 triệu đồng lợi nhuận hoạt động tài giảm -21,809.86 triệu đồng Lợi nhuận trước thuế năm 2021 giảm -164,755.58 triệu đồng so với năm 2020, tỷ lệ giảm 48%; năm 2022 so với năm 2021 tăng 171,805.69 triệu đồng, tỷ lệ tăng 96,25% Tóm lại, qua phân tích biến động tiêu lợi nhuận phận lợi nhuận qua năm, thấy tốc độ tăng trưởng lợi nhuận suy giảm trầm trọng năm 2021 tăng trưởng vượt trội trở lại năm 2022 1.3 PHÂN TÍCH KHÁI QUÁT BÁO CÁO KẾT QUẢ KINH DOANH THEO CHIỀU DỌC: TỶ LỆ TRÊN DTHU CHỈ TIÊU NĂM 2020 NĂM 2021 NĂM 2022 2020 1.Doanh thu BH & CCDV 3,470,465.5 3,537,497.6 So sánh % DT 4,340,749.5 2021 2022 2021/2020 2022/2021 Phải trả người bán 259,667.33 553,869.21 176,425.05 Bảng 2-11 Các khoản phải thu, hàng tồn kho khoản phải trả CTCP Dệt may Thành Công giai đoạn 2020-2022 Bảng 2-12 Bảng Doanh thu, giá vốn hàng bán doanh số mua hàng CTCP Dệt may Thành Công năm 2020-2022 2.3.1 So sánh năm 2021 với năm 2020: Bảng 2-13 Bảng chu kỳ vốn lưu động năm 2021 so với năm 2020 So với năm 2020, chu kỳ kinh doanh năm 2021 tăng 28,54 ngày Kết CTCP Dệt may Thành Công tăng thời gian dự trữ hàng tồn kho 27,55 ngày tăng thời gian thu tiền khách hàng 0,99 ngày Nhưng thời gian chiếm dụng vốn người bán tăng thêm 16.65 ngày nên chu kỳ vốn lưu động tăng 11.89 ngày 30 Bảng 2-14 Mức tác động thời gian luân chuyển vốn lưu động đến nhu cầu vốn lưu động năm 2021 − Do tăng thời gian tồn kho lên 27.55 ngày, doanh nghiệp lãng phí 228,053.65 triệu đồng − Do tăng thời gian thu tiền khách hàng 0.99 ngày, doanh nghiệp lãng phí 9,711.44 triệu đồng − Nhờ tăng số ngày trả tiền người bán 16,65 ngày, doanh nghiệp tiết kiệm 152,520.54 triệu đồng =>> Như vậy, năm 2021, tăng chu kỳ vốn lưu động 11 ngày so với năm 2020, công ty lãng phí 855,244.55 triệu đồng vốn lưu động Trong đó, kết việc gia tăng chu kỳ vốn lưu động công ty tăng số ngày tồn kho lên 27.55 ngày, số ngày thu tiền 0,99 ngày, từ tăng chu kỳ kinh doanh lên 28,54 ngày làm lãng phí lượng vốn 237,756.09 triệu đồng Tuy nhiên, công ty tăng thời gian trả tiền người bán thêm 16,65 ngày nên nhu cầu vốn lưu động tăng lên thêm 152,520.54 triệu đồng Do đó, chu kỳ vốn lưu động tăng lên 11.89 ngày khiến cơng ty lãng phí 85,244.55 triệu đồng 2.3.2 So sánh năm 2022 với năm 2021: Bảng 2-15 Bảng chu kỳ vốn lưu động năm 2022 so với năm 2021 So với năm 2021, chu kỳ kinh doanh năm 2022 giảm 15.99 ngày Kết CTCP Dệt may Thành Công giảm thời gian dự trữ hàng tồn kho 12,41 ngày giảm thời gian thu tiền khách hàng 3,58 ngày Nhưng thời gian chiếm dụng vốn người bán giảm ngày nên chu kỳ vốn lưu động giảm 8.99 ngày 31 Bảng 2-16 Mức tác động thời gian luân chuyển vốn lưu động đến nhu cầu vốn lưu động năm 2022 − Nhờ giảm số ngày tồn kho 12.41 ngày nên CTCP Dệt may Thành Công tiết kiệm 123,342.78 triệu đồng − Nhờ giảm số ngày thu tiền khách hàng 3.58 ngày nên CTCP Dệt may Thành Công tiết kiệm 42,749.86 triệu đồng − Do số ngày trả tiền mua hàng cho người bán giảm ngày mà CTCP Dệt may Thành Cơng lãng phí 68,334.87 triệu đồng =>> Như vậy, năm 2022, giảm chu kỳ vốn lưu động 8,99 ngày so với năm 2021, công ty tiết kiệm 97,757.77 triệu đồng vốn lưu động Trong đó, kết việc giảm chu kỳ vốn lưu động công ty giảm số ngày tồn kho 12,41 ngày, số ngày thu tiền 3,58 ngày, từ chu kỳ kinh doanh giảm 15,99 ngày làm lãng phí lượng vốn 166,092.63 triệu đồng Tuy nhiên, công ty giảm thời gian chiếm dụng vốn người bán ngày nên nhu cầu vốn lưu động giảm 68,334.87 triệu đồng Do đó, chu kỳ vốn lưu động giảm 8.99 ngày giúp công ty tiết kiệm 97,757.77 triệu đồng 32 CHƯƠNG 3: LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ CỦA DOANH NGHIỆP 3.1 LƯU CHUYỂN TIỀN TỪ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH: Chỉ tiêu Năm 2020 Năm 2021 Năm 2022 Chênh lệch tiền Chênh lệch tỷ lệ 2021/2020 2022/2021 2021/202 2022/202 I Lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động kinh doanh Lợi nhuận trước thuế 343,254.68 178,499.10 350,304.79 164,755.5 171,805.6 -48.00% 96.25% Các khoản điều chỉnh 133,943.24 130,925.04 122,370.61 -3,018.20 -8,554.43 -2.25% -6.53% - Khấu hao (Khấu hao BĐSĐT TSCĐ) 119,144.89 118,971.89 125,755.56 -173.01 6,783.67 -0.15% 5.70% - Các khoản dự phòng 9,325.23 11,626.00 3,776.04 2,300.78 -7,849.97 24.67% -67.52% - Lãi/Lỗ chênh lệch tỷ giá hối đoái đánh giá lại khoản mục tiền tệ có gốc ngoại tệ 4,661.71 11,755.13 -6,361.56 7,093.42 -18,116.69 152.16% -154.12% - Lãi/lỗ từ hoạt động đầu tư -26,931.81 -30,652.53 -31,839.15 -3,720.73 -1,186.62 13.82% 3.87% - Chi phí lãi vay 27,743.22 19,224.55 31,039.72 -8,518.67 11,815.17 -30.71% 61.46% Lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động kinh doanh trước thay đổi vốn lưu động 477,197.92 309,424.15 472,675.40 167,773.7 163,251.2 -35.16% 52.76% - Tăng/Giảm khoản phải thu 52,896.89 -112,648.06 32,541.03 145,189.1 -312.96% -128.89% Tăng/Giảm hàng tồn kho -114,697.77 -459,150.71 206,676.55 665,827.2 300.31% -145.01% - Tăng/Giảm chi phí trả trước 3,968.27 1,082.45 -28,379.41 -29,461.86 -72.72% 2721.78 % 33 165,544.9 344,452.9 -2,885.82 -318,415.27 187,576.1 585,291.4 236.54% -219.31% -19,168.46 -30,343.99 9,303.77 -11,175.53 -32.68% 58.30% -71,087.14 -33,455.76 -54,841.12 37,631.38 -21,385.36 -52.94% 63.92% -12,447.83 -42,231.45 -28,311.33 -29,783.62 13,920.12 239.27% -32.96% 386,658.15 -89,271.64 251,601.86 475,929.7 340,873.5 123.09% 381.84% - Tăng/Giảm khoản phải trả 79,300.04 266,876.21 - Tiền lãi vay trả -28,472.23 - Thuế TNDN nộp - Tiền chi khác từ hoạt động kinh doanh - Lưu chuyển tiền tệ ròng từ hoạt động kinh doanh Bảng 3-1 Phân tích lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động kinh doanh 3.1.1 So sánh năm 2021 năm 2020: Lưu chuyển tiền tệ ròng hoạt động kinh doanh năm 2021 so với năm 2020 giảm 475.929,79 triệu đồng tương ứng mức giảm 123,09% nguyên nhân do: - Lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động kinh doanh trước thay đổi vốn lưu động năm 2021 so với năm 2020 giảm 167.773,78 triệu đồng tương ứng mức giảm 35,6% - Các khoản phải thu giảm 165.544,96 triệu đồng tương ứng mức giảm 312,0578% - Hàng tồn kho giảm 344.452,94 triệu đồng tương ứng tỷ trọng giảm 300,3136% Chi phí trả trước giảm 2.885,82 triệu đồng tương ứng tỷ trọng giảm 72,7224% Các khoản phải trả tăng 187.576,17 triệu đồng, tỷ trọng tăng 236,5398% Tiền lãi vay trả tăng 26.555,38 triệu đồng tương ứng tỷ trọng tăng 93,27% Thuế TNDN nộp giảm 104.542,91 triệu đồng tỷ trọng giảm 147,0630% Tiền chi khác từ hoạt động kinh doanh năm 2021 so với 2020 giảm 29.783,62 triệu đồng, tương ứng giảm 239,27% => Lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động kinh doanh vào năm 2021 kết âm, giảm mạnh lên tới 475.929,79 triệu đồng so với năm 2020, tỷ trọng giảm 123,088% - Cho thấy doanh nghiệp chưa tạo đủ tiền chi trả cho hoạt động kinh doanh khoản nợ vào năm Do doanh nghiệp cần bù đắp thông qua hoạt động tài ( Vay/ Tăng vốn chủ sở hữu…) hoạt động đầu tư( bán tài sản, thu từ khoản cho vay/ đầu tư) 3.1.2 So sánh năm 2022 với năm 2021: Lưu chuyển tiền tệ ròng hoạt động kinh doanh năm 2021 so với năm 2020 giảm 475.929,79 triệu đồng tương ứng mức giảm 123,09% nguyên nhân do: 34 - Lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động kinh doanh trước thay đổi vốn lưu động - năm 2021 so với năm 2020 giảm 167.773,78 triệu đồng tương ứng mức giảm 35,6% Các khoản phải thu giảm 165.544,96 triệu đồng tương ứng mức giảm 312,0578% Hàng tồn kho giảm 344.452,94 triệu đồng tương ứng tỷ trọng giảm 300,3136% - Chi phí trả trước giảm 2.885,82 triệu đồng tương ứng tỷ trọng giảm 72,7224% Các khoản phải trả tăng 187.576,17 triệu đồng, tỷ trọng tăng 236,5398% - Tiền lãi vay trả tăng 26.555,38 triệu đồng tương ứng tỷ trọng tăng 93,27% Thuế TNDN nộp giảm 104.542,91 triệu đồng tỷ trọng giảm 147,0630% Tiền chi khác từ hoạt động kinh doanh năm 2021 so với 2020 giảm 29.783,62 triệu đồng, tương ứng giảm 239,27% => Lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động kinh doanh vào năm 2021 kết âm, giảm mạnh lên tới 475.929,79 triệu đồng so với năm 2020, tỷ trọng giảm 123,088% Cho thấy doanh nghiệp chưa tạo đủ tiền chi trả cho hoạt động kinh doanh khoản nợ vào năm Do doanh nghiệp cần bù đắp thơng qua hoạt động tài ( Vay/ Tăng vốn chủ sở hữu…) hoạt động đầu tư( bán tài sản, thu từ khoản cho vay/ đầu tư) 3.2 LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ TỪ HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ: Năm 2020 Năm 2021 Năm 2022 - Tiền thu bán TSCĐ (Tiền thu từ lý, nhượng bán TSCĐ TS dài hạn khác) 1,621.85 300.08 3,162.18 -1,321.77 2,862.09 -81.50% 953.77% - Tiền mua tài sản cố định đầu tư xây dựng 11,750.85 116,913.05 -126,944.47 105,162.20 -10,031.43 894.93% -8,58% - Tiền cho vay, mua công cụ nợ đơn vị khác 75,879.67 -27.76 -429.14 75,851.91 -401.38 -99.96% -1445,95% - Tiền thu lãi cho vay, cổ tức lợi nhuận chia 21,706.91 22,950.29 25,402.61 1,243.38 2,452.32 5.73% 10,69% Chỉ tiêu 35 Chênh lệch tiền Chênh lệch tỷ lệ - Tiền thu hồi từ đầu tư hợp đồng tiền gửi 3,052.00 4,657.10 517,927.10 1,605.10 513,270.00 - Thu hồi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác 0.00 0.00 984.05 0.00 984.05 - Lưu chuyển tiền tệ ròng từ hoạt động đầu tư 61,249.75 -89,033.34 420,102.32 -27,783.59 509,135.65 52.59% 11021,24% -45.36% 571.85% Bảng 3-2 Lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động đầu tư 3.2.1 So sánh năm 2021 năm 2020: Lưu chuyển tiền ròng từ hoạt động đầu tư năm 2021 đạt mức chi ròng giảm so với năm 2020 27.783,59 triệu đồng tương ứng với mức giảm 45,36% nguyên nhân do: - Dòng tiền thu bán TSCĐ năm 2021 so với năm 2020 giảm 1.321,77 triệu đồng tương ứng với mức giảm 81,50% - Tiền chi mua TSCĐ đầu tư xây dựng năm 2021 so với năm 2020 giảm 105.162,20 triệu đồng tương ứng với mức giảm 894,93% - Tiền chi cho vay, mua công cụ nợ đơn vị khác năm 2021 so với năm 2020 tăng 75.851,91 triệu đồng tương ứng với mức tăng 99,96% Tiền thu lãi cho vay, cổ tức lợi nhuận chia năm 2021 so với năm 2020 tăng 1.243,38 triệu đồng tương ứng với mức tăng 5,73% - Thu hồi đầu tư hợp đồng tiền gửi năm 2021 so với năm 2020 tăng 1.605,10 triệu đồng tương ứng với mức tăng 52,59% => Công ty tập trung vào hoạt động cho vay, chưa tập trung thu mua tài sản cố định để mở rộng kinh doanh - 3.2.2 So sánh năm 2022 với năm 2021: Lưu chuyển tiền ròng từ hoạt động đầu tư đạt mức chi ròng năm 2022 tăng so với năm 2021 509.135,65 triệu đồng tương ứng với mức tăng 571,85% nguyên nhân do: - Dòng tiền thu bán TSCĐ năm 2022 so với năm 2021 tăng 2.862,09 triệu đồng tương ứng với mức tăng 953,77% - Tiền chi mua TSCĐ đầu tư xây dựng năm 2022 so với năm 2021 giảm 10.031,43 triệu đồng tương ứng với mức giảm 8,58% 36 - Tiền chi cho vay, mua công cụ nợ đơn vị khác năm 2022 so với năm 2021 - giảm 401,38 triệu đồng tương ứng với mức giảm 1445,95% Thu hồi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác năm 2022 đạt 984,05 triệu đồng tương ứng với mức 100% - Tiền thu lãi cho vay,cổ tức lợi nhuận chia năm 2022 so với năm 2021 tăng 2.452,32 triệu đồng tương ứng với mức tăng 10,69% - Tiền thu hồi đầu tư hợp đồng tiền gửi năm 2022 so với năm 2021 tăng 513.269,00 triệu đồng tương ứng với mức tăng 11021,24% => Công ty tập trung vào bán TSCĐ tăng thu lãi cho vay, cổ tức lợi nhuận chia, chưa tập trung vào hoạt động mua TSCĐ chi cho vay, mua công cụ nợ 3.3 LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ TỪ HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH: Chênh lệch tiền Chỉ tiêu Năm 2020 Năm 2021 Chênh lệch tỷ lệ Năm 2022 2022/2021 2021/20 20 2022/20 21 412,315.44 402,773.60 16,19% 13,61% 2021/2020 - Tiền thu vay 2,547,139.6 2,959,455.07 3,362,228.67 - Tiền trả nợ gốc vay -275,125.77 -2,709,074.50 -3,430,162.95 -2,433,948.73 721,088.45 884,67 % -26,62% - Tiền chi trả nợ thuê tài -56,576.63 -30,452.26 -22,460.26 26,124.37 7,992.00 46,18% 26,24% - Tiền cổ tức trả cho cổ đông -29,388.19 -31,320.75 -372.51 -1,932.56 30,948.24 -6,58% 98,81% 37 - Lưu chuyển tiền tệ ròng từ hoạt động tài 2,186,049.0 188,607.55 -90,767.05 -1,997,441.48 279,374.60 91.37% 148.12 % Tổng lưu chuyển tiền kỳ 2,511,457.4 10,302.57 580,937.13 -2,501,154.87 570,634.55 99.59% 5538.76 % - Tiền tồn đầu kỳ 225,134.22 287,922.41 270,468.96 62,788.20 -17,453.46 27.89% -6.06% -5.31 -24.71 -468.41 -19.40 -443.70 365.70 % 1795.58 % 2,736,591.6 298,224.99 851,406.08 -2,438,366.67 553,181.10 89.10% 185.49 % - Ảnh hưởng tỷ giá hối đoái quy đổi ngoại tệ - Tiền tồn cuối kỳ Bảng 3-3 Lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động tài 3.3.1 So sánh năm 2021 năm 2020: Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài năm 2021 đạt 188.607.55 triệu đồng năm 2020 đạt 2.186.049.04 triệu đồng, so với năm 2020 giảm 1.997.441.48 triệu đồng tương ứng với mức giảm 91,37% nguyên nhân do: - Tiền thu vay năm 2021 so với năm 2020 tăng 412.315,44 triệu đồng tương ứng với mức tăng 16,19% Tiền trả nợ gốc vay năm 2021 so với năm 2020 giảm 2.433.948,73 triệu đồng tương ứng với mức giảm 884,67% Tiền chi trả nợ thuê tài năm 2021 so với năm 2020 tăng 26.124,37 triệu đồng tương ứng với mức tăng 46,18% Tiền cổ tức trả cho cổ đông năm 2021 so với năm 2020 giảm 1.932,56 triệu đồng tương ứng với mức giảm 91.37% => Cho thấy cơng ty phụ thuộc nhiều vào nợ, sách chi trả cổ tức năm ngối - 3.3.2 So sánh năm 2022 với năm 2021: 38 Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài năm 2022 đạt -90.767,05 triệu đồng năm 2021 đạt 188.607,55 triệu đồng, so với năm 2021 giảm 279.374.60 triệu đồng tương ứng với mức giảm 148,12% nguyên nhân do: - Tiền thu vay năm 2022 so với năm 2021 tăng 402.773,60 triệu đồng tương ứng - với mức tăng 13,61% Tiền trả nợ gốc năm 2022 so với năm 2021 giảm 721.088,45 triệu đồng tương ứng với - mức giảm 26,62% Tiền chi trả nợ thuê tài năm 2022 so với năm 2021 tăng 7.992,00 triệu đồng tương ứng với mức tăng 26,24% - Tiền cổ tức trả cho cổ đông năm 2022 so với năm 2021 tăng 30.948,24 triệu đồng tương ứng với mức tăng 98,81% => Cho thấy công ty phụ thuộc nhiều vào nợ so với năm trước, tăng tiền vay, sách chi trả cổ tức nhiều năm ngoái để giữ đầu tư 3.4 NHẬN XÉT CHUNG: 3.4.1 Năm 2021 so với năm 2020: Nhận thấy tổng lưu chuyển tiền tệ kỳ năm 2021 so với năm 2020 giảm 2.501.154,87 triệu đồng tướng ứng với mức giảm 99,59% nguyên nhân do: - Ảnh hưởng dòng tiền từ hoạt động kinh doanh năm 2021 so với 2020 giảm - 475.929,79 triệu đồng, tỷ lệ giảm xuống 123,09% Ảnh hưởng dòng tiền hoạt động đầu tư năm 2021 giảm 27.783,59 triệu đồng so với năm 2020, tỷ lệ giảm thêm 45,36% Ảnh hưởng dòng tiền hoạt động tài năm 2021 giảm 1.997.441,48 triệu đồng so với năm 2020, tỷ lệ giảm xuống 91,37% 3.4.2 Năm 2022 so với năm 2021: Nhận thấy tổng lưu chuyển tiền tệ kỳ năm 2022 so với năm 2021 tăng 570.634,55 triệu đồng tướng ứng với mức tăng 5538,76% nguyên nhân do: - Ảnh hưởng dòng tiền từ hoạt động kinh doanh năm 2022 so với 2021 tăng - 340.873,50 triệu đồng, tỷ lệ tăng lên 381.84% Ảnh hưởng dòng tiền hoạt động đầu tư năm 2022 tăng 509.135,65 triệu đồng so với năm 2021, tỷ lệ tăng lên 571.85% Ảnh hưởng dòng tiền hoạt động tài năm 2022 giảm 279.374,60 triệu đồng so với năm 2021, tỷ lệ giảm xuống 148,12% 39 CHƯƠNG 4: HỆ SỐ TÀI CHÍNH 4.1 CÁC HỆ SỐ KHẢ NĂNG THANH TOÁN NỢ NGẮN HẠN: 4.1.1 Hệ số khả toán hành: 𝐻ệ 𝑠ố 𝑘ℎả 𝑛ă𝑛𝑔 𝑡ℎ𝑎𝑛ℎ 𝑡𝑜á𝑛 ℎ𝑖ệ𝑛 ℎà𝑛ℎ = 𝑇à𝑖 𝑠ả𝑛 𝑛𝑔ắ𝑛 ℎạ𝑛 𝑁ợ 𝑛𝑔ắ𝑛 ℎạ𝑛 - Hệ số khả toán hành cuối năm 2020 = 1,783,900.89 = 1,42 1, 256,932.78 - Hệ số khả toán hành cuối năm 2021 = 2,351, 259.83 = 1,34 1, 757, 418.06 - Hệ số khả toán hành cuối năm 2022 = 2,166, 735.82 = 1,65 1,311,885.61 =>> Hệ số khả toán thời doanh nghiệp thời điểm lớn ổn định từ 1,34 đến 1,65 Điều chứng tỏ doanh nghiệp có đủ tài sản ngắn hạn để đảm bảo cho khoản nợ ngắn hạn Hệ số tốn thời cao thơng thường khả toán đảm bảo tốt đồng thời thể khả linh hoạt nguồn vốn doanh nghiệp bị hạn chế 4.1.2 Hệ số khả toán nhanh: 𝐻ệ 𝑠ố 𝑘ℎả 𝑛ă𝑛𝑔 𝑡ℎ𝑎𝑛ℎ 𝑡𝑜á𝑛 𝑛ℎ𝑎𝑛ℎ = 𝑇𝑖ề𝑛 + Đầ𝑢 𝑡ư 𝑡à𝑖 𝑐ℎí𝑛ℎ 𝑛𝑔ắ𝑛 ℎạ𝑛 + 𝐶á𝑐 𝑘ℎ𝑜ả𝑛 𝑝ℎả𝑖 𝑡ℎ𝑢 𝑛𝑔ắ𝑛 ℎạ𝑛 𝑁ợ 𝑛𝑔ắ𝑛 ℎạ𝑛 - Hệ số khả toán nhanh năm 2020 = 297,922.41 + 267,127.10 + 199,512.41 = 0,61 1, 256,932.78 - Hệ số khả toán nhanh năm 2021 = 270, 468.96 + 286,180.00 + 287,856.86 = 0,48 1,757, 418.06 - Hệ số khả toán nhanh năm 2022 = 422, 224.81 + 203,607.00 + 254,730.27 = 0,67 1,311,885.61 =>> Khả tốn nhanh cơng ty qua năm nhỏ trung bình khoảng 0,57 Chỉ tiêu hệ số khả toán nhanh cho thấy tài sản ngắn hạn có tính khoản cao tương đương 57% tài sản ngắn hạn tương đối ổn định 4.1.3 Tốc độ luân chuyển khoản phải thu khách hàng: 𝑉ò𝑛𝑔 𝑞𝑢𝑎𝑦 𝑐á𝑐 𝑘ℎ𝑜ả𝑛 𝑝ℎả𝑖 𝑡ℎ𝑢 = 𝐷𝑜𝑎𝑛ℎ 𝑡ℎ𝑢 𝑡𝑟𝑜𝑛𝑔 𝑘ỳ 𝑃ℎả𝑖 𝑡ℎ𝑢 𝑘ℎá𝑐ℎ ℎà𝑛𝑔 𝑏ì𝑛ℎ 𝑞𝑢â𝑛 - Vòng quay khoản phải thu năm 2020 = 40 3, 485, 291.96 = 11,18 (339,857.30 + 283,649.41) / - Vòng quay khoản phải thu năm 2021 = 3,564,338.04 = 10,85 (283,649.41 + 373, 421.25) / - Vòng quay khoản phải thu năm 2022 = 4,362,875.15 = 12,14 (373, 421.25 + 345,356.64) / → Vòng quay khoản phải thu từ năm 2020-2022 có xu hướng tăng từ 10,85 đến 12,14 Số vòng quay lớn cho thấy khả luân chuyển khoản phải thu khách hàng nhanh, thời gian thu tiền bán chịu ngắn, khoản phải thu khách hàng chuyển hoá thành tiền nhanh, khả toán doanh nghiệp tốt 𝑃ℎả𝑖 𝑡ℎ𝑢 𝑘ℎá𝑐ℎ ℎà𝑛𝑔 𝑏ì𝑛ℎ 𝑞𝑢â𝑛 𝑇ℎờ𝑖 𝑔𝑖𝑎𝑛 𝑡ℎ𝑢 𝑡𝑖ề𝑛 𝑏á𝑛 ℎà𝑛𝑔 𝑡𝑟𝑢𝑛𝑔 𝑏ì𝑛ℎ = 𝐷𝑜𝑎𝑛ℎ 𝑡ℎ𝑢 𝑏ì𝑛ℎ 𝑞𝑢â𝑛 𝑛𝑔à𝑦 - Thời gian thu tiền bán hàng tb năm 2020 = (339,857.30 + 283,649.41) / = 32,20 ngày 3, 485, 291.96 / 360 - Thời gian thu tiền bán hàng tb năm 2021 = (283,649.41 + 373, 421.25) / = 33,18 ngày 3,564,338.04 / 360 - Thời gian thu tiền bán hàng tb năm 2022 = (373, 421.25 + 345,356.64) / = 29,65 ngày 4,362,875.15 / 360 =>> Qua kết tính ta thấy so với năm 2020, năm 2021 thời gian thu tiền bán hàng cơng ty tăng 1,18 ngày, điều cho thấy cơng ty gặp khó khăn việc thu tiền từ khách hàng có nhiều khoản phải thu hạn Năm 2022 thời gian thu tiền giảm không đáng kể gần ngày Nhưng kết tốt thời gian thu tiền bán hàng rút ngắn giúp doanh nghiệp sớm có tiền để đáp ứng nhu cầu toán tốt hơn, đồng thời góp phần làm giảm bớt nhu cầu vốn tài trợ cho khoản phải thu khách hàng 4.1.4 Tốc độ luân chuyển hàng tồn kho: 𝐻ệ 𝑠ố 𝑣ò𝑛𝑔 𝑞𝑢𝑎𝑦 𝑡ồ𝑛 𝑘ℎ𝑜 = 𝐺𝑖á 𝑣ố𝑛 ℎà𝑛𝑔 𝑏á𝑛 𝑡𝑟𝑜𝑛𝑔 𝑘ỳ 𝑇ồ𝑛 𝑘ℎ𝑜 𝑏ì𝑛ℎ 𝑞𝑢â𝑛 - Vịng quay tồn kho năm 2020 = 2,849,533.81 =3 (892,708.17 + 1,006,919.93) / - Vòng quay tồn kho năm 2021 = 3,021,913.81 = 2,45 (1,006,919.93 + 1, 463,731.77) / - Vòng quay tồn kho năm 2022 = 3,627,138.94 = 2,67 (1, 463,731.77 + 1, 255,053.42) / 𝑇ℎờ𝑖 𝑔𝑖𝑎𝑛 𝑙𝑢â𝑛 𝑐ℎ𝑢𝑦ể𝑛 𝑡ồ𝑛 𝑘ℎ𝑜 = 41 𝑇ồ𝑛 𝑘ℎ𝑜 𝑏ì𝑛ℎ 𝑞𝑢â𝑛 𝐺𝑖á 𝑣ố𝑛 ℎà𝑛𝑔 𝑏á𝑛 𝑏ì𝑛ℎ 𝑞𝑢â𝑛 𝑛𝑔à𝑦 - Thời gian luân chuyển tồn kho năm 2020 = (892,708.17 + 1,006,919.93) / = 120 ngày 2,849,533.81/ 360 - Thời gian luân chuyển tồn kho năm 2021 = (1,006,919.93 + 1, 463,731.77) / = 147,16 ngày 3,021,913.81/ 360 - Thời gian luân chuyển tồn kho năm 2022 = (1, 463,731.77 + 1, 255,053.42) / = 134,92 ngày 3,627,138.94 / 360 =>> Qua kết tính ta thấy vịng quay tồn kho công ty năm 2021 giảm so với 2020, nhiên đến năm 2022 lại tăng so với năm 2021 Nhờ doanh nghiệp rút ngắn số ngày tồn đọng hàng tồn kho năm 2022 so với 2021 gần 56 ngày Điều cho thấy lượng hàng tồn kho giải phóng nhanh rút ngắn thời gian luân chuyển vốn tăng khả toán doanh nghiệp 4.1.5 Tỷ lệ đảm bảo lãi vay: 𝑇ỷ 𝑙ệ đả𝑚 𝑏ả𝑜 𝑙ã𝑖 𝑣𝑎𝑦 = 𝐿ợ𝑖 𝑛ℎ𝑢ậ𝑛 𝑡𝑟ướ𝑐 𝑡ℎ𝑢ế 𝑣à 𝑙ã𝑖 𝑣𝑎𝑦 (𝐸𝐵𝐼𝑇) 𝐶ℎ𝑖 𝑝ℎí 𝑙ã𝑖 𝑣𝑎𝑦 - Tỷ lệ đảm bảo lãi vay năm 2020 = 370,997.90 = 13,37 27,743.22 - Tỷ lệ đảm bảo lãi vay năm 2021 = 197,723.66 = 10,28 19, 224.55 - Tỷ lệ đảm bảo lãi vay năm 2022 = 381,344.52 = 12,29 31, 039.72 → Khả đảm bảo lãi vay công ty năm 2021 giảm so với 2020 đến năm 2022 lại tăng tỷ lệ không vượt năm 2020 Khả đảm bảo lãi vay doanh nghiệp cao, EBIT lớn chi phí trả lãi gần 13 lần 4.2 PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ SINH LỜI VỐN: 4.2.1 Tỷ lệ hoàn vốn: 𝑅𝑂𝐼 = - Năm 2020: ROI = 𝐿ợ𝑖 𝑛ℎ𝑢ậ𝑛 𝑡𝑟ướ𝑐 𝑡ℎ𝑢ế 𝑣à 𝑙ã𝑖 𝑣𝑎𝑦 (𝐸𝐵𝐼𝑇) 𝑇ổ𝑛𝑔 𝑣ố𝑛 𝑏ì𝑛ℎ 𝑞𝑢â𝑛 370,997.90 = 12,58% (2,922,804.73 + 2,976, 422.64) / → ROI 12,58% có nghĩa năm 2020 trung bình 100 đồng vốn đầu tư vào công ty không phân biệt vốn hình thành từ nguồn nào, cơng ty tạo 12,58 đồng lợi nhuận cho kinh tế, điều kiện chưa tính tác động nợ thuế - Năm 2021: ROI = 197,723.66 = 6,01% (2,976, 422.64 + 3,606,390.63) / → ROI 6,01% có nghĩa năm 2021 trung bình 100 đồng vốn đầu tư vào 42 công ty không phân biệt vốn hình thành từ nguồn nào, cơng ty tạo 6,01 đồng lợi nhuận cho kinh tế, điều kiện chưa tính tác động nợ thuế - Năm 2022: ROI = 381,344.52 = 10,77% (3,606,390.63 + 3, 477,066.57) / → ROI 10,77% có nghĩa năm 2022 trung bình 100 đồng vốn đầu tư vào công ty không phân biệt vốn hình thành từ nguồn nào, cơng ty tạo 10,77 đồng lợi nhuận cho kinh tế, điều kiện chưa tính tác động nợ thuế 4.2.2 Tỷ suất sinh lời tổng tài sản (ROA): 𝑅𝑂𝐴 = - Năm 2020: ROA = 𝐸𝐴𝑇 + 𝐼 × (1 − 𝑡) 𝑇ổ𝑛𝑔 𝑡à𝑖 𝑠ả𝑛 𝑏ì𝑛ℎ 𝑞𝑢â𝑛 276, 227.90 + 27, 743.22 (1 − 20%) = 10,12% (2,922,804.73 + 2,976, 422.64) / → ROA 10,12% có nghĩa năm 2020 trung bình 100 đồng vốn đầu tư vào cơng ty khơng có chắn thuế, không chịu ảnh hưởng cấu vốn, cơng ty tạo 10,12 đồng lợi nhuận cho người cung cấp vốn, điều kiện chịu ảnh hưởng sách thuế - Năm 2021: ROA = 143,658.56 + 19, 224.55 (1 − 20%) = 4,83% (2,976, 422.64 + 3,606,390.63) / → ROA 4,83% có nghĩa năm 2021 trung bình 100 đồng vốn đầu tư vào cơng ty khơng có chắn thuế, không chịu ảnh hưởng cấu vốn, cơng ty tạo 4,83 đồng lợi nhuận cho người cung cấp vốn, điều kiện chịu ảnh hưởng sách thuế - Năm 2022: ROA = 281,069.42 + 31,039.72 (1 − 20%) = 8,64% (3,606,390.63 + 3, 477,066.57) / → ROA 8,64% có nghĩa năm 2022 trung bình 100 đồng vốn đầu tư vào cơng ty khơng có chắn thuế, khơng chịu ảnh hưởng cấu vốn, công ty tạo 8,64 đồng lợi nhuận cho người cung cấp vốn, điều kiện chịu ảnh hưởng sách thuế 4.2.3 Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE): 𝑅𝑂𝐸 = - Năm 2020: ROE = 𝐿ợ𝑖 𝑛ℎ𝑢ậ𝑛 𝑠𝑎𝑢 𝑡ℎ𝑢ế (𝐸𝐴𝑇) 𝑉ố𝑛 𝑐ℎủ 𝑠ở ℎữ𝑢 𝑏ì𝑛ℎ 𝑞𝑢â𝑛 276, 227.68 = 18,03% (1, 425, 267.08 + 1,638,734.94) / → ROE 18,03% có nghĩa năm 2020 trung bình 100 đồng vốn đầu tư vào cơng ty, cơng ty tạo 18,03 đồng lợi nhuận cho VCSH, điều kiện có tác 43 động nợ thuế - Năm 2021: ROE = 143,658.56 = 8,58% (1,638,734.94 + 1,708,534.69) / → ROE 8,58% có nghĩa năm 2021 trung bình 100 đồng vốn đầu tư vào cơng ty, cơng ty tạo 8,58 đồng lợi nhuận cho VCSH, điều kiện có tác động nợ thuế - Năm 2022: ROE = 281,069.42 = 15,24% (1,708,534.69 + 1,978,857.41) / → ROE 15,24% có nghĩa năm 2022 trung bình 100 đồng vốn đầu tư vào cơng ty, cơng ty tạo 15,24 đồng lợi nhuận cho VCSH, điều kiện có tác động nợ thuế 4.2.4 Tỷ số nợ 𝑇ỷ 𝑠ố 𝑛ợ = - Năm 2020: Tỷ số nợ = 𝑇ổ𝑛𝑔 𝑛ợ 𝑇ổ𝑛𝑔 𝑣ố𝑛 1,337,687.71 = 44,94% → Năm 2020 cho thấy nợ chiếm 2,976, 422.65 44,94% tổng vốn doanh nghiệp - Năm 2021: Tỷ số nợ = 1,897,855.94 = 52,62% → Năm 2021 cho thấy nợ chiếm 3,606,390.63 52,62% tổng vốn doanh nghiệp - Năm 2022: Tỷ số nợ = 1, 498, 209.16 = 43,09% → Năm 2022 cho thấy nợ chiếm 3, 477,066.57 43,09% tổng vốn doanh nghiệp → Nhìn chung, tỷ lệ nợ từ năm 2020 - 2022 tương đối cao cho thấy công ty sử dụng nhiều nợ để tài trợ cho tổng nguồn vốn 44