MỤC LỤC GIỚI THIỆU TẬP ĐOÀN DỆT MAY VIỆT NAM........................................................2 I. PHÂN TÍCH CƠ CẤU LỢI NHUẬN.....................................................................3 II. PHÂN TÍCH THEO CHIỀU NGANG....................................................................5 III. PHÂN TÍCH THEO CHIỀU DỌC......................................................................7 IV. PHÂN TÍCH LỢI NHUẬN HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CHÍNH ....................9 V. PHÂN TÍCH CƠ CẤU TÀI SẢN VÀ NGUỒN VỐN ........................................... 10 VI. PHÂN TÍCH LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ............................................................ 18 GIỚI THIỆU TẬP ĐOÀN DỆT MAY VIỆT NAM Tên viết tắt: VINATEX Tên tiếng Anh: Vietnam National Textile and Garment Group Trụ sở chính: Tòa nhà Leadvisors Place 41A Lý Thái Tổ, Quận Hoàn Kiếm, Hà Nội. Điện thoại: (+8424) 3825 7700; Fax: (+8424) 3826 2269 Email: Ttttvinatex.com.vn Website: https:vinatex.com.vn Mã số thuế: 0100100008 Tập đoàn Dệt May Việt Nam nguyên là Tổng Công ty Dệt May Việt Nam được thành lập ngày 29041995 trên cơ sở các đơn vị quốc doanh dệt may trực thuộc trung ương. Đến nay, Tập đoàn có 118 đơn vị thành viên, hoạt động kinh doanh đa lĩnh vực từ sản xuất – kinh doanh hàng dệt may đến hoạt động thương mại dịch vụ; có hệ thống phân phối bán buôn, bán lẻ; hoạt động đầu tư tài chính, đầu tư vào lĩnh vực hỗ trợ ngành sản xuất chính dệt may
NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẬP ĐỒN DỆT MAY VIỆT NAM NHÓM 10 Họ tên Mssv Đỗ Duy Trường 030137210594 Nguyễn Hùng Anh 030137210089 Hoàng Minh Hiếu 030137210193 Bùi Thị Hạ Vi 030137210624 Vũ Quỳnh Chi 030137210121 Hồ Thanh Tuyền 030137210606 Tp Hồ Chí Minh, ngày 21 tháng 06 năm 2023 MỤC LỤC GIỚI THIỆU TẬP ĐOÀN DỆT MAY VIỆT NAM I PHÂN TÍCH CƠ CẤU LỢI NHUẬN II PHÂN TÍCH THEO CHIỀU NGANG III PHÂN TÍCH THEO CHIỀU DỌC IV PHÂN TÍCH LỢI NHUẬN HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CHÍNH V PHÂN TÍCH CƠ CẤU TÀI SẢN VÀ NGUỒN VỐN 10 VI PHÂN TÍCH LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ 18 GIỚI THIỆU TẬP ĐOÀN DỆT MAY VIỆT NAM Tên viết tắt: VINATEX Tên tiếng Anh: Vietnam National Textile and Garment Group Trụ sở chính: Tịa nhà Leadvisors Place - 41A Lý Thái Tổ, Quận Hoàn Kiếm, Hà Nội Điện thoại: (+84-24) 3825 7700; Fax: (+84-24) 3826 2269 Email: Tttt@vinatex.com.vn Website: https://vinatex.com.vn/ Mã số thuế: 0100100008 Tập đồn Dệt May Việt Nam - ngun Tổng Cơng ty Dệt May Việt Nam thành lập ngày 29/04/1995 sở đơn vị quốc doanh dệt may trực thuộc trung ương Đến nay, Tập đồn có 118 đơn vị thành viên, hoạt động kinh doanh đa lĩnh vực từ sản xuất – kinh doanh hàng dệt may đến hoạt động thương mại dịch vụ; có hệ thống phân phối bán buôn, bán lẻ; hoạt động đầu tư tài chính, đầu tư vào lĩnh vực hỗ trợ ngành sản xuất dệt may I PHÂN TÍCH CƠ CẤU LỢI NHUẬN Các phận lợi nhuân LN HĐKDC LN HDDTC trước lãi vay LN khác EBIT Các phận lợi nhuân LN HĐKDC LN HDDTC trước lãi vay LN khác EBIT Năm 2020 Năm 2021 Năm 2022 Giá trị Tỷ trọng Giá trị Tỷ trọng Giá trị Tỷ trọng 173.352.251.840 18,73% 861.564.962.780 50,84% 559.740.467.527 36,86% 743.327.982.070 80,32% 862.745.833.528 50,91% 960.850.367.496 63,28% 8.779.857.514 0,95% (29.784.616.639) -1,76% (2.227.400.871) -0,15% 925.460.091.424 100,00% 1.694.526.179.669 100,00% 1.518.363.434.152 100,00% Năm 2021/Năm 2020 Năm 2022/2021 Giá trị Tỷ trọng Giá trị Tỷ trọng 688.212.710.940 32,11% (301.824.495.253) -13,98% 119.417.851.458 -29,41% 98.104.533.968 12,37% (38.564.474.153) -2,71% 27.557.215.768 1,61% 769.066.088.245 (176.162.745.517) Theo quan sát từ năm 2020 đến năm 2022 năm 2021 năm cơng ty có cấu lợi nhuận phù hợp Cùng nhìn năm 2020 LN HĐKD đạt 173 tỷ đồng chiếm tỷ trọng 18.73% tổng EBIT, LN HĐTC (trước lãi vay) đạt 743 tỷ đồng, chiếm tỷ trọng 80.32%, LN khác đạt tỷ, chiếm tỷ trọng 0.95% Sang năm 2021 đối sánh với năm 2020 lợi nhuận hoạt động kinh doanh tăng mạnh từ 173 tỷ đến 862 tỷ, làm cho tỷ trọng EBIT tăng mạnh lên 50.84% phận lợi nhuận quan trọng nhất, Mặc dù LN HĐTC (trước lãi vay) có tăng nhẹ từ 743 tỷ đến 863 tỷ, nhiên mức tăng EBIT cao nên làm giảm tỷ trọng EBIT xuống cịn 50.91%, LNHĐTC (trước lãi vay) giảm tín hiệu tiêu cực cơng ty có xu hướng đầu tư TC nhiều làm gia tăng rủi ro cho công ty LN khác lúc âm giảm từ tỷ xuống – 30 tỷ, làm tổng EBIT, nhiên LN khác âm khơng khơng phải tín hiệu tiêu cực phận lợi nhuận tạm thời, không thường xuyên nên không ảnh hưởng lớn đến lợi nhuận cơng ty Vì so sánh năm 2021 năm 2020 năm 2021 cơng ty có cấu lợi nhuận phù hợp Cùng nhìn năm 2021 LN HĐKD dạt 862 tỷ, chiếm tỷ trọng 50.84% tổng EBIT, LN HĐTC (trước lãi vay) đạt 863 tỷ, đóng góp 50.91% EBIT, LN khác – 30 tỷ làm giảm EBIT xuống 1695 tỷ Sang năm 2022 đối sánh với năm 2021, LN HĐKD giảm mạnh từ 862 tỷ xuống cịn 560 tỷ, làm cho tỷ trọng EBIT giảm xuống 36.86%, việc LN HĐKD chiếm tỷ trọng thấp tín hiệu xấu cơng ty phận thường xuyên, ổn định quan trọng công ty LN HĐTC (trước lãi vay) có tăng nhẹ từ 863 tỷ đến 961 tỷ, làm tỷ trọng tổng EBIT tăng lên 63.28%, LN HĐTC tăng khơng phải tín hiệu tích cực lúc cơng ty tập trung nhiều vào hoạt động TC, làm cho rủi ro cơng ty tăng lên LN khác có tăng nhẹ âm tỷ nên làm cho EBIT giảm , nhiên chưa tín hiệu tiêu cực phận lợi nhuận tạm thời, không thường xuyên nên không ảnh hưởng nhiều đến lợi nhuận cơng ty Vì so sánh năm 2021 năm 2022 năm 2021 cơng ty có cấu lợi nhuận phù hợp Tóm lại xem xét từ năm 2020 đến năm 2022 năm 2021 cơng ty có cấu lợi nhuận phù hợp II PHÂN TÍCH THEO CHIỀU NGANG Chỉ tiêu 2020 2021 Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Giá vốn hàng bán Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ Chi phí bán hàng Chi phí quản lý doanh nghiệp LN HĐKDC Doanh thu hoạt động tài Phần lãi lỗ cơng ty liên doanh, liên kết Chi phí tài (Khơng tính lãi vay) 10 LN HĐTC (khơng tính lãi vay) 11.Lợi nhuận khác 12 EBIT 13.Chi phí lãi vay 14 EBT 15 Thuế TNDN 16 Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp(60=50-51-52) 13.908.982.061.247 12.629.309.245.248 1.279.672.815.999 438.302.420.698 668.018.143.461 173.352.251.840 253.996.131.390 579.219.980.944 89.888.130.264 743.327.982.070 8.779.857.514 925.460.091.424 332.065.048.311 593.395.043.113 32.853.852.385 560.541.190.728 16.002.865.059.745 13.855.500.587.787 2.147.364.471.958 507.258.660.057 778.540.849.121 861.564.962.780 320.782.268.617 576.365.832.491 34.402.267.580 862.745.833.528 (29.784.616.639) 1.694.526.179.669 238.035.592.428 1.456.490.587.241 132.577.285.746 1.323.913.301.495 Mức tăng giảm % Tăng giảm 2021/2020 2022/2021 2021/2020 2022/2021 18.272.547.438.555 2.093.882.998.498 2.269.682.378.810 15,05% 14,18% 16.290.591.922.868 1.226.191.342.539 2.435.091.335.081 9,71% 17,57% 1.981.955.515.687 867.691.655.959 (165.408.956.271) 67,81% -7,70% 567.340.895.557 68.956.239.359 60.082.235.500 15,73% 11,84% 854.874.152.603 110.522.705.660 76.333.303.482 16,54% 9,80% 559.740.467.527 688.212.710.940 (301.824.495.253) 397,00% -35,03% 554.924.601.814 66.786.137.227 234.142.333.197 26,29% 72,99% 716.701.154.598 (2.854.148.453) 140.335.322.107 -0,49% 24,35% 310.775.388.916 (55.485.862.684) 276.373.121.336 -61,73% 803,36% 960.850.367.496 119.417.851.458 98.104.533.968 16,07% 11,37% (2.227.400.871) (38.564.474.153) 27.557.215.768 -439,24% -92,52% 1.518.363.434.152 769.066.088.245 (176.162.745.517) 83,10% -10,40% 305.941.266.264 (94.029.455.883) 67.905.673.836 -28,32% 28,53% 1.212.422.167.888 863.095.544.128 (244.068.419.353) 145,45% -16,76% 129.354.779.232 99.723.433.361 (3.222.506.514) 303,54% -2,43% 1.083.067.388.656 763.372.110.767 (240.845.912.839) 136,18% -18,19% 2022 Doanh thu từ hoạt động bán hàng cung cấp dịch vụ Tập đoàn dệt may VN tăng nhanh, tỷ lệ tăng năm 2021 so với 2020 15,05% năm 2022 so với năm 2021 14,18% Doanh thu bán hàng tăng kết tốt, chứng tỏ hoạt động tiêu thụ sản xuất Tập đoàn tiến triển thuận lợi, nhiên cần lưu ý mức tăng trưởng chậm lại, Tập đồn có kiểm sốt q trình tăng trưởng khơng? Tốc độ tăng trưởng có phù hợp với mục tiêu kế hoạch Tập đồn khơng? - Tổng lợi nhuận trước thuế lãi vay năm 2021 so với 2020 tăng 769 tỷ đồng, tỷ lệ tăng 83,1% năm 2022 so với năm 2021 lại giảm 176 tỷ đồng tỷ lệ giảm 10,4% Để phân tích nguyên nhân cần phải phân tích tác động phận lợi nhuận Thứ nhất: lợi nhuận hoạt động kinh doanh năm 2021 so với năm 2020 tăng mạnh 688 tỷ đồng, tỷ lệ tăng 397% năm 2022 so với năm 2021 lại giảm 302 tỷ đồng, tỷ lệ giảm 35,03% Thứ hai: Lợi nhuận hoạt động tài (khơng tính lãi vay) tăng dần, năm 2020 lãi 743 tỷ đồng, năm 2021 lãi 863 tỷ đồng, năm 2022 lãi 961 tỷ đồng Thứ ba: lợi nhuận khác năm 2022 âm triệu đồng so với năm 2021 âm 30 tỷ đồng; năm 2020 tỷ đồng cho thấy lợi nhuận khác giảm sâu - LN trước thuế: Năm 2021 tăng 863 tỷ đồng so với năm 2020, tỷ lệ tăng 145,45%; năm 2022 so với năm 2021 giảm 244 tỷ đồng, tỷ lệ giảm 16,76% Nguyên nhân làm cho EBT năm 2021 tăng so với năm 2020 với tỷ lệ cao tỷ lệ tăng EBIT tỷ lệ chi phí lãi vay giảm 28,32% chắn tỷ lệ tăng EBIT (EBIT tăng, CP lãi vay khơng tăng cịn giảm mạnh), tương tự, ngun nhân làm cho EBT năm 2022 giảm so với năm 2021 với tỷ lệ cao tỷ lệ giảm EBIT tỷ lệ chi phi lãi vay năm 2022 tăng so với năm 2021 28,53% (EBIT giảm, CP lãi vay tăng mạnh) - Lợi nhuận sau thuế tăng mạnh năm 2021 so với năm 2020, mức tăng 763 tỷ đồng, tỷ lệ tăng 136,18% đến năm 2022 lại giảm 241 tỷ đồng so với năm 2021, tỷ lệ giảm 18.19% Nguyên nhân làm cho tỷ lệ tăng EAT năm 2021 nhỏ tỷ lệ tăng EBT tỷ lệ tăng chi phí thuế TNDN 303,54% lớn tỷ lệ tăng EBT tăng 145,45%, tương tự, năm 2022, nguyên nhân làm cho tỷ lệ giảm EAT lớn tỷ lệ giảm EBT chi phí thuế TNDN giảm 2,43% nhỏ EBT giảm 16.76% (Ngược lại với tăng) Tóm lại, qua phân tích biến động tiêu lợi nhuận phận lợi nhuận qua năm, thấy tốc độ tăng trưởng lợi nhuận cao năm 2021 chững lại năm 2022, điều đáng ý giảm mạnh lợi nhuận hoạt động kinh doanh năm 2022, gia tăng lợi nhuận năm 2022 chủ yếu gia tăng lợi nhuận khác III PHÂN TÍCH THEO CHIỀU DỌC Chỉ tiêu 2020 2021 2022 Tỷ lệ doanh thu So sánh % doanh thu 2020 2021 2022 2021/2020 2022/2021 Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ 13.908.982.061.247 16.002.865.059.745 18.272.547.438.555 Giá vốn hàng bán 12.629.309.245.248 13.855.500.587.787 16.290.591.922.868 90,80% 86,58% 89,15% Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ 1.279.672.815.999 2.147.364.471.958 1.981.955.515.687 9,20% 13,42% 10,85% Chi phí bán hàng 438.302.420.698 507.258.660.057 567.340.895.557 3,15% 3,17% 3,10% Chi phí quản lý doanh nghiệp 668.018.143.461 778.540.849.121 854.874.152.603 4,80% 4,87% 4,68% LN HĐKDC 173.352.251.840 861.564.962.780 559.740.467.527 1,25% 5,38% 3,06% Doanh thu hoạt động tài 253.996.131.390 320.782.268.617 554.924.601.814 1,83% 2,00% 3,04% Phần lãi lỗ công ty liên doanh, liên kết 579.219.980.944 576.365.832.491 716.701.154.598 4,16% 3,60% 3,92% Chi phí tài (Khơng tính lãi vay) 89.888.130.264 34.402.267.580 310.775.388.916 0,65% 0,21% 1,70% 10 LN HĐTC (khơng tính lãi vay) 743.327.982.070 862.745.833.528 960.850.367.496 5,34% 5,39% 5,26% 11.Lợi nhuận khác 8.779.857.514 (29.784.616.639) (2.227.400.871) 0,06% -0,19% -0,01% 12 EBIT 925.460.091.424 1.694.526.179.669 1.518.363.434.152 6,65% 10,59% 8,31% 13.Chi phí lãi vay 332.065.048.311 238.035.592.428 305.941.266.264 2,39% 1,49% 1,67% 14 EBT 593.395.043.113 1.456.490.587.241 1.212.422.167.888 4,27% 9,10% 6,64% 15 Thuế TNDN 32.853.852.385 132.577.285.746 129.354.779.232 0,24% 0,83% 0,71% 16 Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp(60=50-51-52) 560.541.190.728 1.323.913.301.495 1.083.067.388.656 4,03% 8,27% 5,93% -4,22% 4,22% 0,02% 0,06% 4,14% 0,18% -0,56% -0,43% 0,05% -0,25% 3,94% -0,90% 4,84% 0,59% 4,24% Tỷ suất lợi nhuận trước thuế lãi vay doanh thu năm 2020 6,65%, năm 2021 10,59% năm 2022 8,31% Như vậy, so với năm trước EBIT doanh thu năm 2021 tăng 3,94%, năm 2022 giảm 2,28% Tỷ suất lợi nhuận trước thuế lãi vay doanh thu năm 2020 đạt 6,65% tỷ suất lợi nhuận hoạt động kinh doanh doanh thu đạt 1,25%, cộng thêm đóng góp lợi nhuận hoạt động tài trước lãi vay đạt 5,34% lợi nhuận khác đạt 0,06% Năm 2021, tỷ suất lợi nhuận hoạt động kinh doanh doanh thu đạt 5,38%, tăng 4,14% so với năm 2020, tỷ suất lợi nhuận hoạt động tài khơng tính lãi vay doanh thu năm 2021 đạt 5,39% tăng 0,05% so với năm 2020, nhiên hoạt lợi nhuận hoạt động khác doanh thu âm 0,19% giảm 0,25% so với năm 2020 Như vậy, tỷ suất EBIT doanh thu năm 2021 so với năm 2020 tăng thêm 3,94% gia tăng hiệu tiết kiệm chi phí hoạt động kinh doanh gia tăng đóng góp lợi nhuận hoạt động 2,57% -2,57% -0,06% -0,19% -2,32% 1,03% 0,32% 1,49% -0,13% 0,17% -2,28% 0,19% -2,47% -0,12% -2,35% tài khơng tính lãi vay, cịn đóng góp lợi nhuận khác vào tỷ suất EBIT doanh thu giảm Năm 2022, tỷ suất EBIT doanh thu giảm 2,28% so với năm 2021 tỷ suất lợi nhuận hoạt động kinh doanh doanh thu giảm 2,23%, điều chứng tỏ hiệu tiết kiệm chi phí hoạt động kinh doanh giảm lớn; mức đóng góp hoạt động tài (khơng tính lãi vay) giảm 0,13%; lợi nhuận khác tăng nên làm tăng mức đóng góp lợi nhuận khác vào tỷ suất lợi nhuận doanh thu chung 0,17% Như tỷ suất EBIT doanh thu năm 2022 tăng trưởng âm nên đánh giá không tốt, nguyên nhân tỷ suất lợi nhuận hoạt động kinh doanh doanh thu giảm Tỷ suất lợi nhuận trước thuế doanh thu năm 2020 4,27%; năm 2021 9,1%, tăng 4,84% so với năm 2020; năm 2022 6,64%, giảm 2,47% so với năm 2021 Nguyên nhân làm cho tỷ suất lợi nhuận trước thuế doanh thu năm 2021 tăng nhiều mức tăng tỷ suất EBIT doanh thu tỷ lệ chi phí lãi vay doanh thu năm 2021 giảm 0,9% so với năm 2020 Ngược lại, tỷ suất lợi nhuận trước thuế doanh thu năm 2022 giảm nhiều mức giảm tỷ suất EBIT doanh thu tỷ lệ chi phí lãi vay doanh thu năm 2022 tăng 0,19% so với năm 2021 Tỷ suất lợi nhuận sau thuế doanh thu (ROS) năm 2020 4,03%, năm 2021 8,27%, tăng 4,24% so với năm 2020, thấp mức tăng tỷ lệ lợi nhuận trước thuế doanh thu tỷ lệ chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp doanh thu năm 2021 tăng so với năm 2020 0,59% Năm 2022, ROS 5,93%, giảm 2,35% so với năm 2021, nguyên nhân tỷ suất lợi nhuận trước thuế doanh thu năm 2022 giảm 2,47% tỷ lệ chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp doanh thu năm 2022 giảm so với năm 2021 0,12% Tóm lại: ROS năm 2021 tăng 4,24% so với năm 2020 hiệu tiết kiệm chi phí hoạt động kinh doanh tăng cao, gia tăng đóng góp tỷ lệ lợi nhuận hoạt động tài trước lãi vay doanh thu, tỷ lệ chi phí lãi vay doanh thu giảm làm ROS tăng tổng cộng 5,09% (4,14% + 0,05% + 0,9%) Tuy nhiên, tác động lợi nhuận khác giảm tỷ lệ chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp doanh thu tăng làm ROS giảm 0,84% (0,25% + 0,59%) ROS năm 2022 giảm 2,35% so với năm 2021 hiệu tiết kiệm chi phí hoạt động kinh doanh giảm, giảm sút tỷ lệ lợi nhuận hoạt động tài trước lãi vay doanh thu, gia tăng tỷ lệ chi phí lãi vay doanh thu làm ROS giảm 2,64% (2,32% + 0,13% + 0,19%) Tuy nhiên, nhờ gia tăng đóng góp lợi nhuận khác tỷ lệ chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp doanh thu giảm làm tăng ROS 0,29% (0,17% + 0,12%) IV PHÂN TÍCH LỢI NHUẬN HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CHÍNH Bảng phân tích nhân tố ảnh hưởng đến lợi nhuận hoạt động kinh doanh Tập đồn dệt may Việt Nam ĐVT: triệu đồng Lợi nhuận tiêu thụ sản phẩm cung ứng dịch vụ năm 2021 tăng 901660 triệu đồng so với năm năm 2020, năm 2022 giảm 271626 triệu đồng so với năm 2021 Tỷ suất lợi nhuận hoạt động kinh doanh doanh thu năm 2021 tăng 5,08% so với năm 2020, năm 2020 100 đồng doanh thu lợi nhuận hoạt động kinh doanh 4,2 đồng năm 2021 cịn 9,29 đồng Tỷ suất lợi nhuận hoạt động kinh doanh doanh thu năm 2022 giảm 2,64% so với năm 2021, năm 2021 100 đồng doanh thu lợi nhuận hoạt động kinh doanh 9,29 đồng năm 2022 6,65 đồng V PHÂN TÍCH CƠ CẤU TÀI SẢN VÀ NGUỒN VỐN Phân tích tình hình biến động nguồn vốn sử dụng vốn Chỉ tiêu 2021 2022 Sử dụng Nguồn vốn vốn TÀI SẢN 1.Tiền khoản tương 637 616 21 2,251 2,215 37 3,087 2,331 756 Hàng tồn kho 3,353 4,138 785 Tài sản ngắn hạn khác 218 256 39 Các khoản phải thu dài hạn 162 98 64 7.Tài sản cố định 6,782 6,255 527 Bất động sản đầu tư 395 383 12 Tài sản dở dang dài hạn 425 466 41 10 Đầu tư tài dài hạn 2,709 2,933 224 11 Tài sản dài hạn khác 326 344 17 đương tiền Các khoản đầu tư tài ngắn hạn Các khoản phải thu ngắn hạn 10 TỔNG CỘNG 20,346 5,902 1,106 1,418 NGUỒN VỐN Nợ ngắn hạn 6,989 7,078 Nợ dài hạn 4,124 3,525 Vốn chủ sở hữu 9,209 9,408 Nguồn kinh phí quỹ khác 24 22 TỔNG CỘNG 20,346 20,034 601 289 1,707 1,707 TỔNG MỨC BIẾN ĐỘNG NGUỒN VỐN VÀ SỬ DỤNG VỐN 11 90 599 199 Sử dụng vốn Số tiền Tỷ trọng I Tăng tài sản 1,106 64.78% Hàng tồn kho 785 46.00% Tài sản ngắn hạn khác 39 2.27% Tài sản dở dang dài hạn 41 2.40% Đầu tư tài dài hạn 224 13.10% Tài sản dài hạn khác 17 1.02% II Giảm nguồn vốn 601 35.22% Nợ dài hạn 599 35.10% 0.12% 1,707 100.00% Số tiền Tỷ trọng 1,418 83.07% 1.Tiền khoản tương đương tiền 21 1.24% Các khoản đầu tư tài ngắn hạn 37 2.15% Các khoản phải thu ngắn hạn 756 44.30% Các khoản phải thu dài hạn 64 3.75% 5.Tài sản cố định 527 30.89% Bất động sản đầu tư 12 0.73% II Tăng nguồn vốn 289 16.93% Nợ ngắn hạn 90 5.27% Vốn chủ sở hữu 199 11.67% 1,707 100.00% Nguồn kinh phí quỹ khác Tổng cộng sử dụng vốn Nguồn vốn I Giảm tài sản Tổng cộng nguồn vốn Nhận xét - Năm 2022 Tập đoàn dệt may VN sử dụng vốn cho mục đích chủ yếu sau: Gia tăng hàng tồn kho 785 triệu đồng, chiếm 46% tổng sử dụng vốn kì 12 Tập đồn trả bớt khoản nợ dài hạn 599 triệu đồng chiếm 35,1% nhu cầu sử dụng vốn Ngoài ra, Tập đoàn cịn tăng khoản đầu tư tài dài hạn 224 triệu đồng chiếm 13,12% tổng sử dụng vốn - Để tài trợ cho mục đích sử dụng vốn Tập đoàn dệt may VN sử dụng nguồn vốn sau: Thu hồi khoản phải thu ngắn hạn 756 triệu đồng tài trợ 44,3% tổng nhu cầu sử dụng vốn Bán bớt TSCĐ 527 triệu đồng tài trợ 30,89% nhu cầu sử dụng vốn Huy động thêm 199 triệu đồng vốn chủ sở tài trợ cho 11,67% nhu cầu sử dụng vốn Phân tích vốn lưu động Chỉ tiêu 2021 2022 Tài sản ngắn hạn 9,546 9,556 Tài sản dài hạn 10,800 10,478 Tổng tài sản 20,346 20,034 Các khoản phải trả ngắn hạn 3,470 2,846 Nợ vay ngắn hạn 3,519 4,233 Nợ dài hạn 4,124 3,525 Nguồn vốn chủ sở hũu 9,233 9,430 Tổng nguồn vốn 20,346 20,034 Tài sản Nguồn vốn 13 Chỉ tiêu 2021 2022 Vốn lưu động 6,076 6,710 634 Vốn lưu động ròng 2,558 2,477 (80) Nợ vay ngắn hạn 3,519 4,233 714 Tỷ lệ vốn lưu động ròng vốn lưu 42.09 36.92 - động % Tỷ lệ vốn lưu động ròng tài sản ngắn hạn 26.79 % % 25.93 % So sánh 5.17% 0.87% Nhận xét - Trong năm 2022 Nguồn vốn huy động để tài trợ cho tài sản ngắn hạn tiếp tục tăng 634 tỷ so với năm 2021với mức 6.710 tỷ đồng cuối năm Tuy nhiên khoản phải trả ngắn hạn giảm điều làm cho cơng ty tình hình tài cơng ty trở nên đáng ngại, khơng đủ tốn khoản nợ - Vốn lưu động rịng giảm nhẹ 80 tỷ đồng so với cuối năm 2021 Qua năm công ty giữ nguồn tài trợ thường xuyên với mức dương 2.477 tỷ đồng Các khoản nợ vay ngắn hạn tăng liên tục mà nợ dài hạn lại bị giảm đặc biệt nguồn vốn chủ sở hữu tăng so với năm 2021 chạm mức 9.430 tỷ đồng - Vốn lưu động rịng vốn lưu động mức trung bình giảm xuống cịn 36,92% Trong năm qua cơng ty ln trì tình hình tài ổn định Nguồn tài trợ khoản vay dài hạn cho tài sản ngắn hạn giảm so với năm 2021 cao 2020 Cho thấy công ty nỗ lực gia tăng hiệu tiết kiệm chi phí sử dụng vốn 14 Chỉ tiêu 2020 2021 Tài sản ngắn hạn 7,302 9,546 Tài sản dài hạn 10,718 10,800 18,020 20,346 Các khoản phải trả ngắn hạn 2,473 3,470 Nợ vay ngắn hạn 3,201 3,519 Nợ dài hạn 4,277 4,124 Nguồn vốn chủ sở hũu 8,069 9,233 18,020 20,346 Tài sản Tổng tài sản Nguồn vốn Tổng nguồn vốn Chỉ tiêu 2020 2021 So sánh Vốn lưu động 4,829 6,076 1,248 Vốn lưu động ròng 1,628 2,558 930 Nợ vay ngắn hạn 3,201 3,519 318 Tỷ lệ vốn lưu động ròng vốn lưu động 33.71% 42.09% 8.38% Tỷ lệ vốn lưu động ròng tài sản ngắn hạn 22.29% 26.79% 4.50% Nhận xét - Trong năm 2021, nguồn vốn huy động để tài trợ cho tài sản ngắn hạn tăng 1.247 tỷ đồng so với cuối năm 2020 Cụ thể với mức vốn lưu động cuối năm 6.076,3 tỷ động - Từ năm 2020 đến năm 2021 cho thấy cơng ty ln trì nguồn tài trợ Các khoản phải trả ngắn hạn công ty năm lại tăng lên 3.469 tỷ đồng cho thấy cơng ty có khả tốn nợ tốt Vốn lưu động rịng tăng 929 tỷ đồng so với cuối năm 2020 15 - Nguồn vốn lưu động ròng vốn lưu động tăng mạnh 8,38% so với cuối năm trước nhiên mức trung bình 50% Cơ cấu tài tạm ổn định an tồn có rủi ro cao Tài sản ngắn hạn không tài trợ nguồn vốn dài hạn nhiều có tăng tỷ lệ vốn lưu động ròng tài sản ngắn hạn đạt 26,79% tăng 4,5% so với đầu năm Phân tích chu kỳ vốn lưu động Chỉ tiêu 2021 2022 So sánh Số ngày tồn kho 78.25 88.55 10.30 Số ngày thu tiền hàng 46.29 43.52 (2.77) Chu kỳ kinh doanh 124.55 132.08 7.53 Số ngày trả tiền 39.24 31.65 (7.59) 16 Chu kỳ vốn lưu động 85.31 100.43 15.12 Nhận xét So với năm 2021, Mặc dù năm 2022 công ty rút ngắn thời gian thu tiền 2,77 ngày, công tăng thời gian dự trữ hàng tồn kho thêm 10,3 ngày, chu kỳ kinh doanh cơng ty tăng 7,53 ngày, cộng thêm việc công ty rút ngắn thời gian chiếm dụng vốn người bán 7,59 ngày nên chu kỳ vốn lưu động tăng lên 15,12 ngày Qua cho thấy năm 2022, cơng ty có biện pháp thu hồi nợ gắt gao nên rút ngắn thời gian thu tiền bán hàng, cơng ty chưa có biện pháp quản lý hàng tồn kho nên gia tăng thời gian tồn kho, đồng thời cơng ty mua chịu hàng nhiều dẫn đến việc đối tác rút ngắn thời gian trả tiền qua tăng nhu cầu sử dụng vốn lưu động b) Phân tích nhân tố tác động Nhận xét - Năm 2022, công ty tăng số ngày tồn kho 10,3 ngày so với năm 2021 nên gia tăng nhu cầu vốn lưu động thêm 460 tỷ - Năm 2022, công ty rút ngắn thời gian thu tiền 2,77 ngày so với năm 2021 nên tiết kiệm 139 tỷ đồng vốn lưu động Qua năm 2022, công ty gia tăng chu kỳ kinh doanh thêm 7,53 ngày nên lãng phí 321 tỷ đồng vốn lưu động 17 - Năm 2022, công ty rút ngắn thời gian chiếm dụng vốn người bán 7,59 ngày nên gia tăng nhu cầu vốn lưu động 391 tỷ Vì năm 2022, chu kỳ vốn lưu động công ty thêm 15,12 ngày qua làm lãng phí 712 tỷ đồng vốn lưu động VI PHÂN TÍCH LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Tập đoàn dệt may Việt Nam năm 2020 – 2022 theo phương pháp gián tiếp 18 Phân tích khoảng cách biệt tài - Năm 2020, tập đoàn đảm bảo khả toán lưu chuyển tiền hoạt động kinh doanh dương, chứng tỏ tiền thu vào đủ chi cho hoạt động kinh doanh Đến năm 2021 lưu chuyển tiền tệ ròng từ hoạt động kinh doanh giảm dương nên tập đồn có khả trả khoản nợ vay có khả mở rộng đầu tư Tuy nhiên đến năm 2022, lưu chuyển tiền tệ ròng từ hoạt động kinh doanh giảm mạnh âm tập đồn gặp khó khăn khả toán - Lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động đầu tư năm 2020, 2022 dương thể đầu tư tập đoàn bị thu hẹp tập đoàn bán bớt tài sản cố định thu hồi khoản đầu tư tài Lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động đầu tư năm 2021 âm cho thấy tập đồn mở rộng quy mơ kinh doanh thơng qua việc chi tiền để mua sắm xây dựng thêm tài sản cố định đầu tư vốn bên - Lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động tài năm 2020 đến 2022 âm thể tập đoàn khơng phụ thuộc vào nguồn vốn bên ngồi, tập đồn trả bớt nợ vay chia lãi cho chủ sở hữu Đây dấu hiệu trình cấu lại nguồn vốn tập đồn Phân tích lưu chuyển tiền hoạt động kinh doanh - Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh năm 2020 đạt 1656 tỷ; sang đến năm 2021 đạt 1056 tỷ giảm 500 tỷ so với năm trước, năm dịng tiền từ hoạt động kinh doanh cơng ty dương cho thấy doanh nghiệp tạo tiền từ hđkd qua năm Tuy nhiên đến năm 2022 dịng tiền từ hđkd âm 431 tỷ cho thấy năm doanh nghiệp gặp khó khăn khả tốn - Sỡ dĩ năm 2022, dịng tiền doanh nghiệp bị âm năm đột ngột xuất khoản chi lớn trả nợ cho người bán cộng thêm việc dòng tiền thu vào khơng tăng dẫn đến việc dịng tiền doanh nghiệp bị âm năm vừa Phân tích dịng tiền hoạt động đầu tư - Năm 2020 năm 2022 lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư 105 705 tỷ, dòng tiền dương cho thấy công ty thu hẹp quy mô hoạt động ảnh hưởng dịch Covid khiến cho nhu cầu tiêu thụ bị sụt giảm dẫn tới việc doanh nghiệp phải bán bớt tài sản cố định Năm 2021 lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư tập 19 đoàn âm với giá trị -817 tỷ đồng cho thấy công ty mở rộng quy mô đầu tư năm chủ yếu từ việc chi cho vay mua công cụ nợ đơn vị khác - Chi đầu tư tiền chi cho vay, mua công cụ nợ đơn vị khác tăng qua năm 2020 -2022 Năm 2021 chi đầu tư tiền chi cho vay, mua công cụ nợ đơn vị khác tăng 542 tỷ đồng so với 2020 năm 2022 tăng 188 tỷ đồng so với 2021 nguyên nhân phần dịch Covid-19 khiến cho công ty chi tiền mua sắm tài sản mở rộng quy mơ qua bị thừa tiền nên công ty định đầu tư vào việc cho vay mua công cụ nợ Phân tích dịng tiền hoạt động tài - Lưu chuyển tiền tệ hoạt động tài âm qua năm cho thấy công ty không lệ thuộc vào nguồn vốn tài trợ từ bên ngoài, tập đoàn trả bớt nợ vay chia cổ tức cho chủ sở hữu - Việc chia cổ tức cho cổ đông qua năm chênh lệch lớn cho thấy hoạt động tập đồn khơng ổn định đặc thù ngành dệt may bị ảnh hưởng nhiều dịch Covid 19 Phân tích khả chia lợi nhuận - Khả chia lợi nhuận năm 2020 tập đồn > 1(2,96), chứng tỏ tập đồn có khả chia lợi nhuận cho chủ sở hữu từ tiền tạo từ hoạt động kinh doanh Tuy nhiên, năm 2021, 2022 khả chia lợi nhuận tập đoàn