MỤC LỤC1. GIỚI THIỆU KHÁI QUÁT CÔNG TY:....................................................................................12. PHÂN TÍCH BẢNG BÁO CÁO KẾT QUẢ KINH DOANH CỦA CÔNG TY CP SẢNXUẤT KINH DOANH XUẤT NHẬP KHẨU BÌNH THẠNH (GILIMEX):................................22.1. Phân tích cơ cấu lợi nhuận. ...................................................................................................22.1.1 Phân tích theo chiều ngang. ................................................................................................52.1.2 Phân tích theo chiều dọc. ...................................................................................................93. PHÂN TÍCH BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN.............................................................................183.1. Phân tích bảng cân đối kế toán 2019. ................................................................................183.2. Phân tích bảng cân đối kế toán năm 2020. .......................................................................203.3. Phân tích bảng cân đối kế toán 2021. ................................................................................223.4. Phân tích bảng cân đối kế toán 2022. ................................................................................244. PHÂN TÍCH VỐN LƯU ĐỘNG. .............................................................................................254.1. Thời gian tồn kho.................................................................................................................264.2. Thời gian thu tiền.................................................................................................................264.3. Chu kỳ kinh doanh. .............................................................................................................264.4. Thời gian trả tiền. ................................................................................................................264.5. Vốn lưu động. .......................................................................................................................265. LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ..........................................................................................................275.1. Phân tích NOCF từ năm 20182022...................................................................................285.2. Phân tích NCF từ năm 20182022......................................................................................285.3. Phân tích NFCF từ năm 20182022. ..................................................................................286. PHÂN TÍCH CÁC HỆ SỐ TÀI CHÍNH. ................................................................................296.1. Phân tích các hệ số khả năng thanh toán ngắn hạn. .......................................................296.2. Phân tích tốc độ luân chuyển các khoản phải thu khách hàng. .....................................306.3. Các hệ số đảm bảo lãi vay từ lợi nhuận hoạt động. .........................................................306.4. Phân tích các hệ số khả năng sinh lời................................................................................316.5. Phân tích tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA). .........................................................326.6. Phân tích tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE). ...................................................336.7. Phân tích tỷ lệ thu nhập trên một cổ phần (EPS). ...........................................................336.8. Phân tích các chỉ số thị trường...........................................................................................347. KẾT LUẬN .................................................................................................................................361. GIỚI THIỆU KHÁI QUÁT CÔNG TY:Khởi đầu từ một doanh nghiệp nhà nước vào năm 1982, Công ty CP sản xuất kinh doanh xuất nhập khẩu Bình Thạnh (Gilimex) đã từng bước trải qua 36 năm không ngừng đổi mới, phát triển và chuyển đổi mô hình thành công ty cổ phần. Công ty đã đạt được những thành công nổi bật về tăng trưởng doanh thu; khẳng định vị thế hàng đầu trong ngành may và dệt gia dụng tại Việt Nam.Năm 2002, Gilimex đã có tên niêm yết trên sàn chứng khoán TP HCM với mã chứng khoán GIL, khẳng định những hiệu quả kinh doanh đạt được hoàn toàn đến từ nỗ lực phát triển của tập thể, sự nhạy bén của một tinh thần đổi mới và tính sáng tạo trong việc đa dạng hóa sản phẩm.Với 5 công ty con và 1 công ty liên kết chiến lược, cùng với đội ngũ hơn 4.000 công nhân tay nghề cao, Gilimex có đầy đủ cơ sở vật chất và năng lực sản xuất để đáp ứng trọn vẹn những yêu cầu và cam kết với các đối tác trong và ngoài nước về thời hạn gia công, chất lượng sản phẩm, phát triển sản phẩm và điều phối hoạt động sản xuất kinh doanh. Để tìm hiểu rõ hơn về hoạt động của công ty thì nhóm 2 chúng em sẽ phân tích chi tiết về bảng báo cáo kết quả kinh doanh của công ty
NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH KHOA TÀI CHÍNH TIỂU LUẬN NHĨM CHỦ ĐỀ: PHÂN TÍCH BẢNG BÁO CÁO KẾT QUẢ KINH DOANH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN SẢN XUẤT KINH DOANH XUẤT NHẬP KHẨU BÌNH THẠNH Giảng viên hướng dẫn: Bùi Đan Thanh Nhóm sinh viên thực hiện: Nhóm STT Họ Tên Mã số sinh viên Huỳnh Thanh Phong 030137210400 Nguyễn Thị Thanh Truyền 030137210593 Nguyễn Bích Thủy 030137210502 Nguyễn Kim Thanh 030137210457 Trương Thị Thảo Linh 030137210270 TP HỒ CHÍ MINH, THÁNG NĂM 2023 BẢNG PHÂN CÔNG CÔNG VIỆC STT Họ Tên Nội dung cơng việc Mức độ hồn thành Huỳnh Thanh Phong So sánh doanh nghiệp ngành, Phân tích kết 100% kinh doanh, làm PP, thuyết trình Nguyễn Thị Thanh Truyền Thu thập số liệu, Phân tích vốn lưu động lưu chuyển 100% tiền tệ, tổng hợp Word, thuyết trình Nguyễn Kim Thanh Phân tích bảng cân đối kế tốn, Phân tích vốn lưu động, 100% làm PP, thuyết trình Nguyễn Bích Thủy Phân tích hệ số tài 100% chính, Phân tích bảng cân đối kế tốn, tổng hợp Word, thuyết trình Trương Thị Thảo Linh Thu thập số liệu, Phân tích kết kinh doanh, làm PP, thuyết trình 100% MỤC LỤC GIỚI THIỆU KHÁI QUÁT CÔNG TY: PHÂN TÍCH BẢNG BÁO CÁO KẾT QUẢ KINH DOANH CỦA CÔNG TY CP SẢN XUẤT KINH DOANH XUẤT NHẬP KHẨU BÌNH THẠNH (GILIMEX): 2.1 Phân tích cấu lợi nhuận 2.1.1 Phân tích theo chiều ngang 2.1.2 Phân tích theo chiều dọc PHÂN TÍCH BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TỐN 18 3.1 Phân tích bảng cân đối kế tốn 2019 18 3.2 Phân tích bảng cân đối kế tốn năm 2020 20 3.3 Phân tích bảng cân đối kế tốn 2021 22 3.4 Phân tích bảng cân đối kế tốn 2022 24 PHÂN TÍCH VỐN LƯU ĐỘNG 25 4.1 Thời gian tồn kho 26 4.2 Thời gian thu tiền 26 4.3 Chu kỳ kinh doanh 26 4.4 Thời gian trả tiền 26 4.5 Vốn lưu động 26 LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ 27 5.1 Phân tích NOCF từ năm 2018-2022 28 5.2 Phân tích NCF từ năm 2018-2022 28 5.3 Phân tích NFCF từ năm 2018-2022 28 PHÂN TÍCH CÁC HỆ SỐ TÀI CHÍNH 29 6.1 Phân tích hệ số khả tốn ngắn hạn 29 6.2 Phân tích tốc độ luân chuyển khoản phải thu khách hàng 30 6.3 Các hệ số đảm bảo lãi vay từ lợi nhuận hoạt động 30 6.4 Phân tích hệ số khả sinh lời 31 6.5 Phân tích tỷ suất sinh lời tổng tài sản (ROA) 32 6.6 Phân tích tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) 33 6.7 Phân tích tỷ lệ thu nhập cổ phần (EPS) 33 6.8 Phân tích số thị trường 34 KẾT LUẬN 36 DANH MỤC BẢNG Bảng Bảng báo cáo kết kinh doanh công ty cổ phần sản xuất kinh doanh xuất nhập Bình Thạnh từ 2018-2022 Bảng Cơ cấu lợi nhuận từ 2018-2022 Bảng 3: Số liệu phân tích theo chiều ngang từ 2018-2022 Bảng 4: Số liệu phân tích theo chiều dọc từ 2018-2022 Bảng 5: Bảng cân đối kế toán 2019 18 Bảng 6: Bảng cân đối kế toán 2020 20 Bảng 7: Bảng cân đối kế toán 2021 22 Bảng 8: Bảng cân đối kế toán năm 2022 24 Bảng 9: Phân tích vốn lưu động 25 Bảng 10: Lưu chuyển tiền tệ 27 Bảng 11 Các hệ số khả toán ngắn hạn 29 Bảng 12 Tốc độ luân chuyển khoản phải thu khách hàng 30 Bảng 13: Các hệ số đảm bảo lãi vay từ lợi nhuận hoạt động 30 Bảng 14: Các hệ số khả sinh lời 31 Bảng 15 Bảng phân tích ROA 2020-2022 32 Bảng 16 Phân tích tác động địn bẩy tài đến ROE 2020-2022 33 Bảng 17: Bảng phân tích tỷ lệ thu nhập cổ phần (EPS) năm 2020-2022 33 Bảng 18: Các số thị trường 34 Bảng 19 Bảng so sánh số thị trường doanh thu công ty ngành 35 Bảng 20: Bảng thể số thị trường 36 DANH MỤC HÌNH ẢNH Hình Biểu đồ thể cấu lợi nhuận từ 2018-2022 Hình 2: Biểu đồ thể vốn lưu động 27 Hình Biểu đồ thể dịch chuyển dòng tiền qua năm 29 Hình 4: So sánh số thị trường doanh thu công ty ngành 36 Hình 5: Hình thể số thị trường công ty GIL 2020-2021 36 GIỚI THIỆU KHÁI QUÁT CÔNG TY: Khởi đầu từ doanh nghiệp nhà nước vào năm 1982, Công ty CP sản xuất kinh doanh xuất nhập Bình Thạnh (Gilimex) bước trải qua 36 năm không ngừng đổi mới, phát triển chuyển đổi mơ hình thành cơng ty cổ phần Công ty đạt thành công bật tăng trưởng doanh thu; khẳng định vị hàng đầu ngành may dệt gia dụng Việt Nam Năm 2002, Gilimex có tên niêm yết sàn chứng khoán TP HCM với mã chứng khoán GIL, khẳng định hiệu kinh doanh đạt hoàn toàn đến từ nỗ lực phát triển tập thể, nhạy bén tinh thần đổi tính sáng tạo việc đa dạng hóa sản phẩm Với công ty công ty liên kết chiến lược, với đội ngũ 4.000 công nhân tay nghề cao, Gilimex có đầy đủ sở vật chất lực sản xuất để đáp ứng trọn vẹn yêu cầu cam kết với đối tác nước thời hạn gia công, chất lượng sản phẩm, phát triển sản phẩm điều phối hoạt động sản xuất kinh doanh Để tìm hiểu rõ hoạt động cơng ty nhóm chúng em phân tích chi tiết bảng báo cáo kết kinh doanh công ty PHÂN TÍCH BẢNG BÁO CÁO KẾT QUẢ KINH DOANH CỦA CÔNG TY CP SẢN XUẤT KINH DOANH XUẤT NHẬP KHẨU BÌNH THẠNH (GILIMEX): Bảng Bảng báo cáo kết kinh doanh công ty cổ phần sản xuất kinh doanh xuất nhập Bình Thạnh từ 2018-2022 2.1 Phân tích cấu lợi nhuận Bảng Cơ cấu lợi nhuận từ 2018-2022 Hình Biểu đồ thể cấu lợi nhuận từ 2018-2022 Quan sát từ năm 2018 đến năm 2022 ta thấy: Năm 2018, lợi nhuận hoạt động kinh doanh chínhlà 209 tỷ đồng chiểm tỷ lệ 92,89% EBIT, lợi nhuận hoạt động tài (trước lãi vay) 14 tỷ đồng tương ứng chiếm tỷ lệ 6,22%, lợi nhuận khác đạt tỷ đồng nên tổng EBIT năm 2018 225 tỷ đồng Sang năm 2019, ta thấy tổng EBIT tăng từ 225 tỷ đồng lên 236 tỷ đồng, nguyên nhân đâu? Trong năm 2019, lợi nhuận hoạt động tài giảm nhẹ từ 209 tỷ đồng xuống 207 tỷ đồng chiếm 87,71% EBIT, lợi nhuận hoạt động tài (trước lãi vay) giữ nguyên mức 14 tỷ đồng chiếm 5,93% EBIT tức lợi nhuận khác phải tăng làm cho tổng EBIT năm tăng lên vậy, lợi nhuận khác tăng từ tỷ đồng lên 15 tỷ đồng khơng phải tín hiệu tích cực cho công ty Đối chiếu sang năm 2020, ta thấy lợi nhuận hoạt động kinh doanh chínhcủa cơng ty tăng đột biến từ 207 tỷ đồng lên 402 tỷ đồng chiếm 93,27% EBIT, tín hiệu tích cực cơng ty cho thấy cơng ty kinh doanh hiệu tập trung vốn vào lĩnh vực ngành nghề kinh doanh chủ yếu công ty tốt năm 2019; lợi nhuận hoạt động tài (trước lãi vay) có tăng gấp đơi từ 14 tỷ đồng lên 30 tỷ đồng chiếm tỷ lệ 6,96% EBIT nhiên lợi nhuận khác công ty -1 tỷ đồng làm giảm nhẹ tổng EBIT nên năm 2020 tổng EBIT đạt 431 tỷ đồng So sánh năm 2020 với năm 2021 ta thấy năm 2021 khơng có biến chuyển nhiều so với năm 2020, lợi nhuận hoạt động kinh doanh tăng nhẹ từ 402 tỷ đồng đến 442 tỷ đồng chiếm tỷ lệ 91,89% cho thấy năm 2021 công ty kinh doanh hiệu quả, lợi nhuận hoạt động tài (trước lãi vay) tăng nhẹ từ 30 tỷ đồng lên 38 tỷ động, lợi nhuận khác khơng cịn âm mà tỷ đồng làm cho tổng EBIT công ty đạt 481 tỷ đồng Tiếp tục quan sát năm 2022, ta thấy tổng EBIT công ty 482 tỷ đồng, tăng nhẹ tỷ đồng so với năm 2021, nhiên cấu lợi nhuân công ty lại không phù hợp nguyên nhân lợi nhuận hoạt động kinh doanh chínhcủa cơng ty giảm đáng kể so với năm 2021 từ 442 tỷ đồng xuống 251 tỷ đồng chiếm 52,07% EBIT chứng tỏ công ty kinh doanh không hiệu năm 2021, khơng có lợi nhuận khác, lợi nhuận hoạt động tài (trước lãi vay) lại tăng đột biến từ 38 tỷ đồng lên tận 231 tỷ đồng chiếm tỷ lệ 47,93% gần với lợi nhuận hoạt động kinh doanh chínhcủa cơng ty EBIT cho thấy cơng ty không tập trung vào hoạt động kinh doanh chính, đầu tư bên ngồi nhiều, làm gia tăng rủi ro, khó kiểm sốt dấu hiệu cho thấy công ty thừa vốn hội đầu tư mở rộng lĩnh vực kinh doanh bị hạn chế Tóm lại, quan sát cấu lợi nhuận công ty SXKD Xuất Nhập Khẩu Bình Thạnh từ năm 2018 đến năm 2022 ta nhận công ty đà phát triển, kinh doanh hiệu qua năm giai đoạn 2018-2021 qua năm 2022 lại khơng tập trung phát triển lĩnh vực kinh doanh mang đến nhiều rủi ro cho cơng ty Qua đó, ta thấy năm 2021 năm cơng ty có cấu lợi nhuận hợp lí nhất, phù hợp nhất, kinh doanh hiệu nhất, năm 2022 năm công ty cấu lợi nhuận không phù hợp Nhận xét: (bảng CĐKT năm 2021) Năm 2021, công ty sử dụng vốn cho khoản lớn : Đầu tiên đầu tư tài dài hạn với 73.5%, sau quỹ đầu tư phát triển với 11.39% , cuối chi phí xây dựng dở dang với 15.03% Công ty tài trợ vốn cho khoản lớn : Đầu tiên nợ phải trả với 20.67%, sau nợ ngắn hạn với 18.76%, ci phải trả người bán ngắn hạn với 12.93% Công ty sử dụng nguồn vốn dài hạn để trả bớt nợ ngắn hạn điều phù hợp với mục đích sử dụng vốn kỳ Cơ cấu tài xem an tồn ổn định rủi ro tốn 23 3.4 Phân tích bảng cân đối kế tốn 2022 BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TỐN NGÀY 31/12/2022 CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN SẢN XUẤT KINH DOANH XUẤT NHẬP KHẨU BÌNH THẠNH % SỬ DỤNG Đơn vị tính: Tỷ đồng TÀI SẢN CUỐI KỲ ĐẦU KỲ SỬ DỤNG VỐN TÀI TRỢ VỐN VỐN % TÀI TRỢ VỐN NGẮN 2,530.91 3,671.31 Tiền vàHẠN khoản 762.05 759.06 2.99 0.14% Các khoản tương 342.85 357.1 14.25 0.43% Các khoản đầu 479.21 997.22 518.01 15.54% Phảitư thutài ngắn 57.79 104.94 47.15 1.41% Hàng hạn tồn kho 749.35 1,253.93 504.58 15.13% Tài sản ngắn hạn 139.66 199.06 59.4 1.78% TÀI SẢN DÀI HẠN 713.45 608.18 105.27 4.89% Các khoản phải 29.25 28.96 0.29 0.01% Phải thu dài hạn khác 29.25 28.96 0.29 0.01% Tài sản cố định 259.18 255.62 3.56 0.17% Tài sản cố định hữu 229.89 227.01 2.88 0.13% Tài sản cố định vơxây 29.3 28.16 1.14 0.05% Chi phí dựng 14.1 17.06 2.96 0.09% Đầu tư tài 122.47 21.96 100.51 4.67% TỔNGdài TÀI SẢN 3,244.36 4,279.49 NGUỒN VỐN CUỐI KỲ ĐẦU KỲ NỢ PHẢI TRẢ 2,155.36 1,478.68 676.68 31.45% Nợ ngắn hạn 2,084.75 1,329.86 754.89 35.09% Phải trả người 927.15 513.98 413.17 19.20% Người bán mua trả tiền 30.78 28.54 2.24 0.10% Thuế khoản 46.67 11.38 35.29 1.64% Phải trảphải người 84.31 39.86 44.45 2.07% Chi phílao phải trả ngắn 0.82 0.56 0.26 0.01% Nợ dài hạn 73.21 149.42 76.21 2.29% Nợ 70.61 146.82 76.21 2.29% Phảidài trảhạn dài hạn 2.6 2.6 0.00% VỐNkhác CHỦ SỞ 1,610.05 2,511.54 901.49 27.04% VốnHỮU góp chủdưsở 432 690 258 7.74% Thặng vốn cổ 227.83 647.83 420 12.60% Cổ phiếu quỹ -33.24 -35.8 2.56 0.12% Quỹ đầu tư phát triển 40.56 35.54 5.02 0.23% Lợi nhuận sau thuế 885.39 1,091.24 205.85 6.17% Lợi ích cổ đơng 57.5 82.73 25.23 0.76% TỔNGkhông NGUỒN 3,765.41 3,990.22 224.81 6.74% TỔNG 2,151.49 3,334.15 100.00% 100.00% Bảng 8: Bảng cân đối kế toán năm 2022 24 Nhận xét: (bảng CĐKT năm 2022) Năm 2022, công ty sử dụng vốn cho khoản lớn : Đầu tiên nợ ngắn hạn với 35.09%, sau nợ phải trả với 31.45% , cuối phải trả người bán ngắn hạn với 19.20% Công ty tài trợ vốn cho khoản lớn : Đầu tiên vốn chủ sở hữu với 27.04%, sau khoản đầu tư tài ngắn hạn với 15.54%, cuôi hàng tồn kho với 15.13% Công ty sử dụng vốn để gia tăng khoản phải trả ngắn hạn, điều tốt khoản phải trả nằm thời hạn toán không tốt khoản phải trả hạn Ngồi cơng ty cịn tài trợ vốn cho khoản đầu tư tài ngắn hạn nhằm giúp doanh nghiệp hạn chế rủi ro Phân tích vốn lưu động Chỉ tiêu Năm 2019 Năm 2020 Thời gian tồn kho Thời gian thu tiền Chu kỳ kinh doanh Thời gian trả tiền Chu kỳ vốn lưu động 2020/2019 -50,98 3,41 -47,58 -6,10 -41,48 Mức tăng giảm 2021/2020 2022/2021 -6,84 69,14 18,74 2,48 11,90 71,62 13,98 12,32 -2,08 59,29 rVLD thời gian tồn kho rVLD thời gian thu tiền rVLD chu kỳ kinh doanh rVLD thời gian trả tiền rVLD chu kỳ vốn lưu động Năm 2021 Năm 2022 67,74 70,81 138,55 62,70 75,85 136,88 73,29 210,17 75,03 135,14 125,56 48,66 174,23 54,82 119,40 74,58 52,07 126,65 48,72 77,93 2020/2019 -40,60% 7,00% -27,31% -11,12% -34,74% Tỷ lệ % tăng giảm 2021/2020 2022/2021 -9,17% 102,06% 35,99% 3,50% 9,39% 51,69% 28,69% 19,65% -2,67% 78,18% 2020/2019 2021/2020 2022/2021 -394,04 -63,64 505,92 33,12 218,70 22,10 -360,92 155,06 528,02 50,37 -155,34 -118,35 -310,55 -0,28 409,67 Bảng 9: Phân tích vốn lưu động 25 4.1 Thời gian tồn kho Năm 2020 thời gian tồn kho rút ngắn 50,98 ngày công ty tiết kiệm lượng vốn lưu động 394,04 tỷ đồng Năm 2021 thời gian tồn kho rút ngăn 6,84 ngày công ty tiết kiệm lượng vốn lưu động 63,64 tỷ đồng Năm 2022 thời gian tồn kho tăng 69,14 ngày làm cho công ty lãng phí lượng vốn lưu động 505,92 tỷ đồng 4.2 Thời gian thu tiền Năm 2020 thời gian thu tiền tăng 3,41 ngày làm cho công ty lãng phí lượng vốn lưu động 33,12 tỷ đồng Năm 2021 thời gian thu tiền tăng 18,74 ngày làm cho cơng ty lãng phí lượng vốn lưu động 218,70 tỷ đồng Năm 2022 thời gian thu tiền tăng 2,48 ngày làm cho công ty lãng phí lượng vốn lưu động 22,10 tỷ đồng tỷ đồng 4.3 Chu kỳ kinh doanh Năm 2020 chu kỳ kinh doanh rút ngắn 47,58 ngày làm cho công ty tiết kiệm lượng vốn lưu động -360,92 tỷ đồng Năm 2021 chu kỳ kinh doanh tăng lên 11,90 ngày làm cho công ty lãng phí lượng vốn lưu động 155,06 tỷ đồng Năm 2022 chu kỳ kinh doanh tăng lên 71,62 ngày làm cho cơng ty lãng phí lượng vốn lưu động 528,02 tỷ đồng 4.4 Thời gian trả tiền Năm 2020 thời gian trả tiền giảm 6,10 ngày làm cho cơng ty lãng phí lượng vốn lưu động 50,37 tỷ đồng Năm 2021 thời gian trả tiền tăng 13,98 ngày làm cho công ty tiết kiệm lượng vốn lưu động 155,34 tỷ đồng Năm 2022 thời gian trả tiền tăng 12,32 ngày làm cho công ty tiết kiệm lượng vốn lưu động 118,35 tỷ đồng 4.5 Vốn lưu động Năm 2020 công ty rút ngắn 50,98 ngày tồn kho, tăng 3,41 ngày thời gian thu tiền rút ngắn 6,10 ngày thời gian trả tiền cơng ty tiết kiệm 310,55 tỷ đồng Năm 2021 công ty rút ngắn 6,84 ngày tồn kho, tăng 18,74 ngày thời gian thu tiền 26 tăng 13,98 ngày thời gian trả tiền cơng ty tiết kiệm 0,28 tỷ đồng Năm 2022 công ty tăng 69,14 ngày tồn kho, tăng 2,48 ngày thời gian thu tiền tăng 12,23 ngày thời gian trả tiền cơng ty lãng phí 409,67 tỷ đồng Hình 2: Biểu đồ thể vốn lưu động Lưu chuyển tiền tệ I Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài 2018 2019 2020 2021 2022 -56.03 311 250.85 114.47 -92.9 -22.42 -71.2 -370.22 -142.85 -228.48 141.05 -114.85 314.35 208.08 323.52 Mức tăng giảm 2019/2018 367 -48.78 -255.9 2020/2019 -60.15 -299.02 429.2 2021/2020 -136.38 227.37 -106.27 2022/2021 2019/2018 -207.37 655.06% -85.63 -217.57% 115.44 -181.42% Tỷ lệ % tăng giảm 2019/2018 2020/2019 2021/2020 2022/2021 -655.06% -19.34% -54.37% -181.16% 217.57% 419.97% -61.41% 59.94% -181.43% -373.70% -33.81% 55.48% Bảng 10: Lưu chuyển tiền tệ 27 5.1 Phân tích NOCF từ năm 2018-2022 Năm 2018 NOCF -56.03 tỷ đồng 0 cao năm 2018 367 tỷ đồng, tăng 655,06% cho thấy công ty tạo tền từ hoạt động kinh doanh Năm 2020 NOCF 250.85 tỷ đồng >0 thấp năm 2019 60.15 tỷ đồng, giảm 19.34% công ty tạo tiền từ hoạt động kinh doanh Năm 2021 NOCF 114.47 tỷ đồng >0 thấp năm 2020 136.38 tỷ đồng, giảm 54.37% công ty tạo tiền từ hoạt động kinh doanh Năm 2022 NOCF -92.90 tỷ đồng cho thấy công ty lệ thuộc vào nguồn vốn từ bên Năm 2019 NFCF -114.85 tỷ đồng < thấp năm 2018 255.9 tỷ đồng, giảm -181.42% công ty không phụ thuộc vào nguồn vốn từ bên Năm 2020 NFCF 314.35 tỷ đồng > cao năm 2019 429.2 tỷ đồng, tăng 373.7% công ty lệ thuộc vào nguồn vốn bên Năm 2021 NFCF 208.08 tỷ đồng > thấp 2020 106.27 tỷ đồng, giảm 33.81% công ty lệ thuộc vào nguồn vốn bên Năm 2022 NFCF 323.52 tỷ đồng > cao năm 2021 115.44 tỷ đồng , tăng 55.48% công ty lệ thuộc nguồn vốn nước ngồi 28 Hình Biểu đồ thể dịch chuyển dòng tiền qua năm Phân tích hệ số tài 6.1 Phân tích hệ số khả toán ngắn hạn CÁC HỆ SỐ KHẢ NĂNG THANH TOÁN NGẮN HẠN Chỉ tiêu 2018 2019 2020 2021 2022 Tài sản ngắn hạn 1486 1544 2161 3153 3492 Nợ ngắn hạn Hệ số khả toán hành 1131 1059 1416 2085 1330 1.31 1.46 1.53 1.51 2.63 Bảng 11 Các hệ số khả toán ngắn hạn Hệ số khả toán hành doanh nghiệp thời điểm từ năm 20182022 lớn 1, từ 1.31 đến 2.63 chứng tỏ doanh nghiệp có đủ tài sản ngắn hạn để đảm bảo cho khoản nợ ngắn hạn, đồng thời thể khả linh hoạt nguồn vốn doanh nghiệp bị hạn chế 29 6.2 Phân tích tốc độ luân chuyển khoản phải thu khách hàng Tốc độ luân chuyển khoản phải thu khách hàng Chỉ tiêu Vòng quay khoản phải thu Thời gian thu tiền bán hàng trung bình (ngày) 2018 2019 2020 2021 2022 6,28 8,57 8,35 6,02 6,47 58,13 42,57 43,71 60,6 56,42 Bảng 12 Tốc độ luân chuyển khoản phải thu khách hàng Qua số liệu, thời gian thu tiền bán hàng từ năm 2019-2021 tăng lên thể kết khơng tốt Từ 2021-2022, có chiều hướng giảm kết tốt, thời gian thu tiền rút ngắn giúp DN có tiền đáp ứng nhu cầu toán tốt hơn, giảm bớt nhu cầu vốn tài trợ cho khoản phải thu khách hàng 6.3 Các hệ số đảm bảo lãi vay từ lợi nhuận hoạt động CÁC HỆ SỐ ĐẢM BẢO LÃI VAY TỪ LỢI NHUẬN HOẠT ĐỘNG Chỉ tiêu 2018 2019 2020 2021 2022 226 207 19 231 211 20 410 395 15 449 433 16 480 459 21 11.9 11.6 27.3 28.1 22.9 EBIT Lợi nhuận trước thuế Chi phí lãi vay Tỷ lệ đảm bảo lãi vay (lần) Bảng 13: Các hệ số đảm bảo lãi vay từ lợi nhuận hoạt động Khả trả lãi cho chủ nợ Công ty Gilimex năm 2019 so với năm 2020 tăng mạnh, năm 2022 giảm so với năm 2021 Nhưng nhìn chung khả đảm bảo lãi vay công ty ổn định Điều cho thấy so với chi phí lãi vốn vay, lợi nhuận doanh nghiệp đạt cao Tỷ lệ giúp cho nhà đầu tư ngày có thêm niềm tin vay, uy tín DN ngày nâng cao thị trường, nhờ DN lại tiếp cận nguồn vốn với chi phí rẻ (rủi ro cao NĐT yêu cầu lãi suất cho vay cao hơn) Cứ tỷ lệ đảm bảo lãi vay Công ty Gilimex lại ngày ổn định qua năm 30 6.4 Phân tích hệ số khả sinh lời CÁC HỆ SỐ KHẢ NĂNG SINH LỜI Tỷ suất sinh lời tổng vốn đầu tư (ROI) BẢNG PHÂN TÍCH ROI 2020-2022 Chỉ tiêu Tổng vốn Tổng vốn bình quân EBIT Doanh thu ROI EBIT/Doanh thu Doanh thu/ Tổng vốn bình quân 2017 2018 1487 1,843 1,665 199 226 2,17 2,254 13.57% 10.03% 1.35 so sánh 20192022 2019 2020 2021 2022 1,898 2,709 3,766 3,988 2,145 1,871 2,304 3,237 3,877 231 410 449 480 254 2,538 3,457 4,15 3,166 12.35% 17.80% 13.87% 12.38% -1.19% 9.10% 11.86% 10.82% 15.16% 5.13% 1.36 1.5 1.28 0.82 -0,537 Bảng 14: Các hệ số khả sinh lời Qua bảng phân tích ROI ta thấy từ năm 2018-2022, hiệu sử dụng vốn chung doanh nghiệp giảm từ 13.57% lên 12.38% Kết tác động hai nhân tố tiết kiêm chi phí tiết kiệm vốn Trung bình 100 đồng doanh thu, doanh nghiêp tiết kiệm 10.03 đồng lợi nhuận trước thuế lãi vay (2018), 9.1 đồng (2019 ), 11.86 đồng (2020), 10.82 đồng (2021) 15.16 đồng (2022) So với năm 2018, năm 2022 doanh nghiêp tiết kiệm 5.13 đồng chi phí hoạt động Về mặt tiết kiệm vốn, năm 2018, trung bình đồng vốn doanh nghiệp tạo 1.35 đồng doanh thu, năm 2019 1.36 đồng, năm 2020 1.5 đồng, năm 2021 1.28 đồng năm 2022 0.82 đồng Như vậy, giai đoạn 2019-2022, doanh thu tạo đồng vốn bình qn giảm 0.537 đồng 31 6.5 Phân tích tỷ suất sinh lời tổng tài sản (ROA) Bảng 15 Bảng phân tích ROA 2020-2022 Qua bảng phân tích ta thấy ROA năm 2022 giảm 0.95% so với năm 2018, kết cho thấy doanh nghiệp giảm hiệu tiết kiệm vốn, vòng quay vốn giảm thêm 0.537 vòng Tỷ suất sinh lời ròng doanh thu tăng 4.11% (2018-2022) Trong năm 2022, vòng quay vốn khơng đổi, hiêu tiết kiệm chi phí giảm làm ROA tăng: 4.11%*1.35= 0.05549% - Khi vòng quay vốn giảm làm ROA giảm: 0.537*12.13%= - 6.51381% Tổng ảnh hưởng hiệu tiết kiệm chi phí tiết kiệm vốn làm ROA giảm: 0.05549% + (- 6.51381%) = -6.45832% 32 6.6 Phân tích tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) Phân tích tác động địn bẩy tài đến ROE giai đoạn 2020-2022 Chỉ tiêu Lợi nhuận sau thuế Vốn chủ sở hữu Vốn chủ sở hữu bình quân ROE (%) ROA (%) Nợ phải trả Nợ bình quân Nợ bình quân/ Vốn CSH binh quân Chi phí lãi vay Chi phí sử dụng nợ sau thuế ROA-Rd (%) Tác động đòn bẩy tài (%) 2017 2018 2019 2020 144 560 163 709 161 836 309 1,29 927 635 25.69% 10.86% 1,134 773 20.84% 9.88% 1,062 1,063 29.07% 14.24% 1,419 1,031 1,098 1,241 2021 331 1,61 So sánh 2022 2018-2020 361 2,512 198 1,803 1,45 2,061 22.83% 17.52% 11.10% 9.90% 2155 1477 1,787 1,427 -8.17% -0.95% 343 1,816 786 162.41% 142.14% 116.70% 123.24% 88.11% 19 20 15 16 21 -74.30% 1.48% 9.38% 1.46% 0.97% 0.72% 0.93% 8.42% 13.27% 10.38% 8.98% -0.55% 14.83% 10.96% 14.83% 11.73% 7.61% -7.22% -0.40% Bảng 16 Phân tích tác động địn bẩy tài đến ROE 2020-2022 Dựa vào bảng trên, ta thấy ROE năm 2022 giảm 8.17% so với năm 2018, nguyên nhân ROA giảm 0.95% Tác động địn bẩy tài giảm mức độ sử dụng nợ giảm 74.3% hiệu sử dụng nợ giảm 0.4% Hiệu sử dụng nợ giảm ROA giảm 0.95% Rd giảm 0.55% 6.7 Phân tích tỷ lệ thu nhập cổ phần (EPS) Tỷ lệ thu nhập cổ phần (EPS) Chỉ tiêu 2018 2019 2020 Giá trị sổ sách cổ phiếu 37.1 34.8 35.8 ROE 25.69% 20.84% 29.07% EPS 9.531 7.252 10.407 2021 2022 37.3 36.4 22.83% 17.52% 8.516 6.377 Bảng 17: Bảng phân tích tỷ lệ thu nhập cổ phần (EPS) năm 2020-2022 Qua bảng trên, ta thấy thu nhập bình quân cổ phiếu năm 2018 đạt 9531 đồng, qua năm 2019 giãm 7252 đồng tăng lên 10407 đồng vào năm 2020, sau 33 giảm cịn 6377 đồng 2022 Trong năm, EPS có thay đổi Giá trị sổ sách qua năm: năm 2018 đạt 37.1 nghìn đồng/ cổ phiếu, sang năm 2019 đạt 34.8 nghìn đồng/ cổ phiếu, đạt 35.8 nghìn đồng/ cổ phiếu (2020), 37.3 nghìn đồng/ cổ phiếu(2021), 36.4 nghìn đồng/ cổ phiếu (2022) 6.8 Phân tích số thị trường CÁC CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG Chỉ tiêu 2018 Chỉ số giá thị trường thu nhập (P/E) Chỉ số giá trị trường doanh thu (P/B) 2019 2020 2021 2022 3.09 2.24 4.11 7.46 2.88 0.79 0.47 1.19 1.7 0.5 Bảng 18: Các số thị trường P/E cho biết: Năm 2018, để có đồng lợi nhuận doanh nghiệp, thị trường phải đầu tư 3,09 đồng Năm 2019, để có đồng lợi nhuận doanh nghiệp, thị trường phải đầu tư 2,24 đồng Năm 2020, để có đồng lợi nhuận doanh nghiệp, thị trường phải đầu tư 4,11 đồng Năm 2021, để có đồng lợi nhuận doanh nghiệp, thị trường phải đầu tư 7,46 đồng Năm 2022, để có đồng lợi nhuận doanh nghiệp, thị trường phải đầu tư 2,88 đồng 34 P/B cho biết: Giá trị cổ phiếu gấp 0,79 lần tài sản ròng doanh nghiệp (2018), (2019) gấp 0,47 lần, (2020) gấp 1,19 lần, (2021) 1,7 lần, (2022) 0,5 lần So sánh doanh nghiệp ngành 2021 Chí tiêu GIL ADS BVN EVE GMC Trung bình ngành EPS (nghìn đồng) 8.96 -2.95 0.71 1.57 1.32 2.59 ROA (%) ROE (%) ROS (%) 8.77 20.51 7.96 4.29 14.59 5.63 3.02 6.57 7.58 4.71 6.19 6.9 5.27 6.2 4.09 7.34 16.5 11.68 Bảng 19 Bảng so sánh số thị trường doanh thu công ty ngành Nhận xét: Trong năm 2020, ảnh hưởng dịch bệnh Covid – 19, ngành Dệt may Việt Nam gặp nhiều nhiều khó khăn thách thức Sang năm 2021, với mức thấp năm 2020, ngành Dệt may phục hồi nhờ , Chuỗi sản xuất phục hồi với đơn hàng truyền thống tăng trở lại, số kiện kỳ vọng thúc đẩy việc dịch chuyển đơn hàng Dệt may sang Việt Nam, số doanh nghiệp Dệt may triển khai Bất động sản dựa lợi quỹ đất hữu Nhìn vào bảng số liệu năm 2021 GIL so với số cơng ty khác ngành có EPS, ROA, ROE, ROS cao hẳn cho thấy GIL công ty có khả phục hồi cao với mức nên thấp năm 2021 so với công ty khác ngành So với trung bình ngành năm 2021 GIL có EPS, ROA, ROE cao ROS 7.96% thấp tỷ lệ cao nhà đầu tư nên đầu tư vào công ty 35 Hình 4: So sánh số thị trường doanh thu công ty ngành Bảng 20: bảng thể số thị trường doanh thu GIL Chí tiêu EPS (nghìn đồng) ROA (%) ROE (%) ROS (%) Năm 2021 so với năm 2020 số GIL 2020 2021 10.39 11.4 23.94 8.93 8.96 8.77 20.51 7.96 EPS, ROA, ROE, ROS thấp khơng đáng kê ngun nhân năm 2020 ảnh hưởng dich bệnh Covid-19 người tự cách ly nhà nhiều dẫn đến việc gia tăng mua sắm hàng onlinevà năm 2021 tình hình dịch bệnh ổn định ngành khác nói chung cơng ty khác nói riêng dần hoạt động trở lại cạnh tranh với GIL số tài năm 2021 có giảm so với năm 2020 điều dễ hiểu Hình 5: Hình thể số thị trường cơng ty GIL 2020-2021 KẾT LUẬN Sau phân tích xong bảng báo cáo kết hoạt động kinh doanh, bảng cân đối kế toán, vốn lưu động, bảng báo cáo lưu chuyển tiền tệ, hệ số kết kinh doanh công ty CP sản xuất kinh doanh xuất nhập Bình Thạnh (Gilimex), chúng em nhận thấy từ năm 2018- 2020 hoạt động sản xuất kinh doanh công ty tốt từ năm 2021- 2022 hoạt động sản xuất kinh doanh cơng ty cịn gặp nhiều khó khăn có xu hướng xuống 36 37