Hoàn thiện phương pháp phân tích tài chính dự án đầu tư xây dựng dây chuyền chế biến nước dứa cô đặc tại công ty tpxk kiên giang

Luận văn tốt nghiệp Chơng I Lý luận chung I Đầu t phát triển vai trò đầu t phát triển Khái niệm: Thuật ngữ "đầu t (investment) đợc hiểu đồng nghĩa với "sự bỏ ra", "sự hy sinh", Từ đó, coi "đầu t" bỏ ra, hy sinh nguồn lực (tiền, sức lao động, cải vật chất, trí tuệ) nhằm đạt đợc kết có lợi cho ngời đầu t tơng lai Xuất phát từ khái niệm đầu t nói chung vào đặc thù đầu t phát triển, ta có khái niệm sau: Đầu t phát triển loại đầu t ngời có tiền bỏ để tiến hành hoạt động nhằm taọ tài sản cho kinh tế, làm tăng tiềm lực sản xuất kinh doanh hoạt động xà hội khác, điều kiện chủ yếu để tạo việc làm, nâng cao đời sống ngời dân xà hội Vai trò đầu t phát triển 2.1 Xét giác độ toàn kinh tế đất nớc 2.1.1 Đầu t vừa tác động đến tổng cung, vừa tác động đến tổng cầu a Về mặt cầu: đầu t yếu tố chiếm tỷ trọng lớn tổng cầu toàn kinh tế Theo số liệu Ngân hàng giới WB (World Bank) đầu t thờng chiếm khoảng 24-28% cấu tổng cầu tất nớc giới Đầu t tác động làm tăng tổng cầu ngắn hạn tổng cung cha kịp thay đổi, làm cho đờng tổng cầu dịch chuyển lên, kéo theo sản lợng cân giá đầu vào tăng b Về mặt cung: thành đầu t phát huy tác dụng, lực vào hoạt động tổng cung dài hạn tăng lên kéo theo sản lợng tiềm tăng giá sản phẩm giảm lên tiêu dùng tăng dẫn đến kích thích sản xuất 2.1.2 Đầu t có tác động hai mặt đến ổn định kinh tế Sự tác động không đồng thời mặt thời gian đầu t tổng cung tổng cầu kinh tée làm cho thay đổi đầu t, dù tăng hay giảm lúc cửa yếu tố trì ổn định vừa yếu tốt phá vỡ ổn định kinh tế quốc gia Chẳng hạn, tăng đầu t, cầu yếu tố đầu t tăng làm cho giá hàng hoá có liên quan tăng giá (giá chi phí vốn, giá công nghệ, lao Luận văn tốt nghiệp động, vật t) đến mức độ dẫn đến tình trạng lạm phát Đến lợt mình, lạm phát làm cho sản xuất đình trệ, đời sống ngời lao động gặp nhiều khó khăn tiền lơng ngày thấp hơn, thâm thụt ngân sách, kinh tế phát triển chậm lại Mặt khác, tăng đầu t làm cho cầu yếu tố có liên quan tăng, sản xuất ngành phát triển, thu hút thêm lao động, giảm tình trạng thất nghiệp, nâng cao đời sống ngời lao động, giảm tệ nạn xà hội Tất tác động tạo điều kiện cho phát triển kinh tế Khi giảm đầu t dẫn đến tác động hai mặt, nhng theo chiều hớng ngợc lại so với tác động Vì vây điều hành vĩ mô kinh tế, nhà hoạt động sách cần thấy hết tác động hai mặt để đa sách nhằm hạn chế tác động xấu, phát huy tác động tích cực, trì đợc ổn định toàn kinh tế 2.1.3 Đầu t tác động đến tốc độ tăng trởng phát triển kinh tế Mỗi quốc gia muốn giữ tốc độ tăng trởng mức trung bình tỷ lệ đầu t phải đạt đợc từ 15-25% so với GDP tuỳ thuộc vào ICOR Hệ số ICOR đợc tính theo công thức ICOR = Vốn đầu t /Mức tăng GDP Hệ số ICOR nói lên rằng: vốn đợc tạo đầu t yếu tố tăng trởng; tiết kiệm nhân dân cá công ty nguồn gốc đầu t Hệ số phản ánh trình độ kỹ thuật sản xuất số đo lực sản xuất đầu t Các nớc phát triĨn, ICOR thêng lín tõ 5-7 thõa vèn thiÕu lao động Các nớc chậm phát triển ICOR thấp từ 2-3 thiếu vốn thừa lao động Chỉ tiêu IOCR nớc phụ thuộc vào nhiều nhân tố, thay đổi theo trình độ phát triển kinh tế chế sách nớc Chỉ tiêu ICOR nớc phụ thuộc vào nhiều nhân tố, thay đổi theo trình độ phát triển kinh tế chế sách nớc Một số tiêu ICOR số nớc: Bảng : Chỉ tiêu ICOR số nớc Các nớc Thời kỳ 1963-1973 Hồng Kông 3.6 Hàn Quốc 2.0 Sinh gapore 3.1 Đài Loan 1.9 Thời kú 1973-1981 3.4 4.0 5.0 3.7 Thêi kú 1981-1988 3.9 2.8 7.0 2.8 Luận văn tốt nghiệp Nguồn : Bela Balassa, Policy Choices in the Newly Industializing Countries, Working papers of the WB 432 2.1.4 Đầu t chuyển dịch cấu kinh tế Kinh nghiệm nớc giới cho thấy đờng tất yếu tăng trởng nhanh với tốc độ mong muốn tăng cờng đầu t nhằm tạo phát triển nhanh khu vực công nghiệp dịch vụ, với ngành khác khó Vì sách đầu t định trình chuyển dịch cấu kinh tế quốc gia nhằm đạt đợc tốc độ tăng trởng nhanh toàn kinh tế Về cấu lÃnh thổ, đầu t có tác dụng giải cân đối phát triển vùng lÃnh thổ, đa vùng phát triển thoát khỏi tình trạng đói nghèo, phát huy tối đa lợi so sánh tài nguyên, kinh tế trị vùng có khả phát triển nhanh hơn, làm bàn đạp thúc đẩy vùng khác phát triển 2.1.5 Đầu t với việc tăng cờng khả khoa học công nghệ đất nớc Công nghệ trung tâm công nghiệp hoá, đầu t điều kiện tiên phát triển tăng cờng khả công nghệ níc ta hiƯn HiƯn c«ng nghƯ cđa ViƯt Nam lạc hậu so với giới phải đặt chiến lợc đầu t phát triển công nghệ nhanh vững , vấn đề chuyển giao công nghệ Hầu hết nớc phát triển nhận thấy việc chuyển giao công nghệ có kết điểm để phát triển kinh tế giành độc lập kinh tế, mà Việt Nam thực chuyển giao công nghệ nhận đợc công nghệ lạc hậu trình độ thấp nên vấn đề chuyển giao công nghệ cần đợc quan tâm Chúng ta biết có hai đờng để có công nghệ tự nghiên cứu phát minh công nghệ va nhập công nghệ từ nớc Dù tự nghiên cứu hay nhập từ nớc cần phải có tiền, cần phải có vốn đầu t Mọi phơng án đổi công nghệ không gắn với nguồn vốn đầu t phơng án không khả thi 2.2 Đối với sở sản xuất kinh doanh dịch vụ Đầu t định đời, tồn phát triển sở Để tạo dựng sở vật chất kỹ thuật cho đời sở cần phải xây dựng nhà xởng, cấu trúc hạ tầng, mua sắm lắp đặt máy móc Luận văn tốt nghiệp bệ, tiến hành công tác xây dựng thực chi phí khác gắn liền với hoạt động chu kỳ sở vừa tạo Đây hoạt động đầu t, tiến hành sửa chữa sở vật chất kỹ thuật đà h hỏng hao mòn, phải tiến hành mua sắm trang thiết bị đáp ứng nhu cầu tiêu dùng đầu t II Dự án đầu t cần thiết phải đầu t theo dự án Khái niệm, nội dung chu kỳ dự án đầu t * Khái niệm: Dự án đầu t dợc xem xét từ nhiều góc độ Về mặt hình thức, dự án đầu t tập hồ sơ tài liệu trình bày cách chi tiết có hệ thống hoạt động chi phí theo kế hoạch để đạt đợc kết thực mục tiêu định tơng lai Trên góc độ quản lý, dự án đầu t công cụ quản lý việc sử dụng vốn, vật t, lao động để tạo kết kinh tế tài thời gian dài Trên góc độ kế hoạch hoá, dự án đầu t công cụ thể kế hoạch chi tiết công việc đầu t sản xuất kinh doanh, phát triển kinh tế xà hội, làm tiền đề cho định đầu t tài trợ Dự án đầ t hoạt động kinh tế riêng biệt nhỏ công tác kế hoạch hoá kinh tế nói chung Xét mặt nội dung, dự án đầu t tập hợp hoạt động có liên quan với đợc kế hoạch hoá nhằm đạt mục tiêu đà định việc tạo kết cụ thể thời gian định, thông qua việc sử dụng nguồn lực xác định * Nội dung dự án đầu t: Một dự án đầu t thờng bao gồm bốn thành phần chính: Mục tiêu dự án đợc thể hai mức: mục tiêu phát triển lợi ích kinh tế xà hội thực dự án đem lại mục tiêu trớc mắt mục đích cụ thể cần đạt đợc việc thực dự án Các kết quả: kết cụ thể, có định lợng đợc tạo từ hoạt động khác dự án Đây điều kiện cần thiết để thực đợc mục tiêu dự án Luận văn tốt nghiệp Các hoạt động: Là nhiệm vụ hành động đợc thực dự án để tạo kết định Những nhiệm vụ hành động với lịch biểu trách nhiệm cụ thể phận thực tạo thành kế hoạch làm việc dự ¸n  C¸c ngn lùc: vỊ vËt chÊt, tµi chÝnh ngời cần thiết để tiến hành hoạt động dự án Giá trị chi phí nguồn lực vốn đầu t cần cho dự án Trong thành phần kết đợc coi cột mốc đánh dấu tiến độ dự án Vì vậy, trình thực dự án phải thờng xuyên theo dõi đánh giá kết đạt đợc Những hoạt động có liên quan trực tiếp việc tạo kết đợc coi hoạt động chủ yếu phải đợc đặc biệt quan tâm * Chu kỳ dự án đầu t: bớc giai đoạn mà dự án phải trải qua bắt đầu t dự án ý đồ đến dự án đợc hoàn thành chấm dứt hoạt động Chu kỳ dự án bao gồm giai đoạn: ý đồ dự án đầu t Chuẩn bị đầu t Thực đầu t SX KD DV ý đồ dự án Sự cần thiết phải đầu t theo dự án Hoạt động đầu t vốn ( gọi tắt đầu t) trình sử dụng vốn đầu t nhằm tái sản xuất đơn giản tái sản xuất mở rộng sở vật chất kỹ thuật kinh tế nói chung, địa phơng, ngành sở vật chất kỹ thuật nói riêng Hoạt động đầu t có đặc điểm bật sau đây: Thời gian kể từ bắt đầu tiến hành công đầu t, thành công đầu t phát huy tác dụng đem lại lợi ích kinh tế xà hội phải kéo dài nhiều năm Số tiền cần - chi phí cho công đầu t lớn phải nằm khê đọng, khong vận động suốt trình thực đầu t Các thành trình thực đầu t, đặc điểm đây, phải có Luận văn tốt nghiệp thể đợc sử dụng nhiều năm, đủ để lợi ích thu đợc tơng ứng lớn chi phí bỏ suốt trình thực đầu t Chỉ có nh công đầu t coi có hiệu Nhiều thành trình thực đầu t có giá trị sử dụng hàng trăm, hàng ngàn năm nh công trình kiến tróc cỉ ë nhiỊu níc trªn thÕ giíi  Các thành trình thực đầu t công trình xây dựng vật kiến trúc nh nhà máy, hầm mỏ, công trình thuỷ điện, đờng sá tiến hành hoạt động nơi chúng đợc tạo điều kiện địa lý, địa hình ảnh hởng trực tiếp tới trình thực đầu t ảnh hởng đến hoạt động kết đầu t sau Chính đặc điểm dẫn đến việc đảm bảo cho công đầu t đợc tiến hành thuận lợi, đạt mục tiêu mong muốn, đem lại hiệu kinh tế xà hội cao cần thiết phải làm tốt công tác chuẩn bị trớc bỏ vốn đầu t Có nghĩa phải xem xét, tính toán toàn diện khía cạnh kinh tế kỹ thuật, điều kiện tự nhiên, môi trờng xà hội, pháp lý có liên quan đến trình thực đầu t, đến phát huy tác dụng hiệu đạt đợc công đầu t, dự đoán yếu tố bất định có ảnh hởng đến thành bại công đầu t Mọi xem xét, tính toán chuẩn bị đợc thể dự án đầu t Một dự án đầu t đợc soạn thảo tốt kim nan, sở vững chắc, tiền đề cho việc thực công đầu t đạt hiệu kinh tế xà hội mong muốn cần phải làm tốt công tác chuẩn bị đầu t giai đoạn lập luận chứng kinh tế, kỹ thuật III Trình tự nội dung nghiên cứu trình soạn thảo dự án Các giai đoạn hình thành thực dự án Quá trình hình thành thực dự án đầu t phải trải qua ba giai đoạn: chuẩn bị đầu t, thực đầu t vận hành kết đầu t * Giai đoạn chuẩn bị đầu t: giai đoạn vấn đề chất lợng, vấn đề xác nghiên cứu, tính toán dự đoán quan trọng Trong trình soạn thảo dự án phải dành đủ thời gian chi phí theo đòi hỏi nghiên cú * Giai đoạn thực đầu t:giai đoạn ván đề thời gian tiến độ quan trọng giai đoạn 85-99,5% vốn đầu t dự án đợc chi nằm khê đọng suốt năm thực đầu t Đây năm Luận văn tốt nghiệp vốn không sinh lời Nếu thời gian thực đầu t kéo dài vốn ứ đọng nhiều, tổn thất lớn Lại thêm tổn thất thời tiết gây vật t thiết bị cha thi công, công trình đợc xây dựng dở dang Thời gian thực đầu t phụ thuộc nhiều vào chát lợng công tác hcuẩn bị đầu t, vàoviệc quản lý trình thực đầu t , quản lý việc thực hoạt động khác có liên quan trực tiếp đến kết trình thực đầu t đà đợc xem xét dự án đầu t * Giai đoạn vận hành kết đầu t: giai đoạn chịu hậu thành hai giai đoạn Nếu kết giai đoạn thực đầu t tạo đảm bảo tính đồng giá thành thấp, chất lợng tốt, tiến độ, địa điểm thích hợp, với quy mô tối u hiệu hoạt động kết đầu t tuỳ thuộc vào trình tổ chức q uản lý hoạt động kết đầu t Nếu không tốt phải sửa chữa sai sót tốn kém, phải ngừng hoạt động Làm tốt công việc giai đoạn chuẩn bị đầu t thực đầu t tạo thuận lợicho trình tổ chức quản lý phát huy tác dụng kết đầu t Thời gian phát huy tác dụng kết đầu t đời dự án, gắn với đời sống sản phẩm thị trờng Trong ba giai đonạ này, giai đoạn chuẩn bị đầu t tạo tiền đề định thành công hay thất bại hai giai đoạn sau Soạn thảo dự án nằm giai đoạnn chuẩn bị đầu t đợc tiến hành qua mức độ nghiên cứu: - Nghiên cứu hội đầu t - Nghiên cứu tiền khả thi - Nghiên cứu khả thi Trình tự nội dung nghiên cứu trình soạn thảo dự án 2.1 Nghiên cứu hội đầu t Đây la giai đoạn hình thành dự án bớc nghiên cứu sơ nhằm xác định triển vọng đem lại hiệu phù hợp với thứ tự u tiên chiến lợc phát triển sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, ngành chiến lợc phát triển kinh tế xà héi cđa vïng, cđa ®Êt níc Cã hai cÊp ®é nghiên cứu hội đầu t : hội đầu t chung hội đầu t cụ thể Luận văn tốt nghiệp Cơ hội đầu t chung đợc xem xét cấp độ ngành, vùng, nớc Nghiên cứu hội đầu t chung nhằm phát lĩnh vực, phận hoạt động kinh tế xà hội cần đợc đầu t tõng thêi kú ph¸t triĨn kinh tÕ x· héi cđa ngành, vùng,đất nớc loại tài nguyên thiên nhiên đất nớc, từ hình thành dự án sơ Các cấp quản lý kinh tế, cÊp chÝnh qun c¸c tỉ chøc qc tÕ, c¸c doanh nghiệp, tầng lớp dân c có liên quan đến dự án tham gia vào trình nghiên cứu sàng lọc dự án, chọn số dự án thích hợp với tình hình phát triển khả kinh tế, với thứ tự u tiên chiến lợc phát triển kinh tế xà hội vùng, đất nớc chiến lợc phát triển sản xuất kinh doanh dịch vụ ngành hứa hẹn hiệu kinh tế tài khả quan Cơ hội đầu t cụ thể hội đầu t đợc xem xét cấp độ đơn vị sản xuất kinh doanh dịch vụ nhằm phát triển khâu, giải pháp kinh tế kỹ thuật hoạt động sản xuất kinh doanh dịch vụ đơn vị cần đợc đầu t thời kỳ kế hoạch, để vừa phục vụ cho việc thực chiến lợc phát triển sản xuất kinh doanh, dịch vụ đơn vị, vừa đáp ứng mục tiêu phát triển ngành Khi nghiên cứu để phát hội đầu t phải xuất phát từ sau: Chiến lợc phát triển kinh tế xà hội vùng, đất nớc chiến lợc phát triển sản xuất kinh doanh dịch vụ ngành, sở Đây định hớng lâu dài cho phát triển Nhu cầu thị trờng nớc giới mặt hàng hoạt động dịch vụ cụ thể Hiện trạng sản xuất cung cấp mặt hàng hoạt động dịch vụ nớc giới chỗ trống thời gian tơng đối dài, Ýt nhÊt cịng vỵt qua thêi gian thu håi vèn đầu t Tiềm sẵn có tài nguyên thiên nhiên, lao động cần có để khai thác chiếm lĩnh chỗ trống sản xuất Tận dụng lợi so sánh với thị trờng nớc ngoài, với địa phơng Những kết hiệu đạt đợc thực đầu t, tiêu chuẩn tổng hợp để đánh giá tính khả thi toàn dự án đầu t Mục tiêu việc nghiên cứu hội đầu t xác định cách nhanh chóng tốn nhng lại dễ thấy khả đầu t sở Luận văn tốt nghiệp thông tin đa đủ để làm cho ngời có khả đầu t phải cân nhắc, xem xét đến định có triển khai tiếp sang giai đoạn nghiên cứu sau hay không Bản chất việc nghiên cứu hội sơ lợc Việc xác định đầu vào, đầu hiệu tài kinh tế xà hội hội đầu t tờng dựa vào ớc tính tổng hợp, dự án tơng tự hoạt động nớc Việc nghiên cứu phát hội đầu t cấp độ phải đợc tiến hành thờng xuyên để cung cấp dự án sơ cho nghiên cứu tiền khả thi khả thi, từ xác định đợc danh mục dự án đầu t cần thực thời kỳ kế hoạch 2.2 Nghiên cứu tiền khả thi Đây bớc nghiên cứu hội đầu t có nhiều triển vọng đà đợc lựa chọn có quy mô đầu t lớn, phức tạp mặt kỹ thuật, thời gian thu hồi vốn lâu, có nhiều yếu tố bất định tác động Bớc nghiên cứu sâu khía cạnh mà xem xét hội đầu t cha chắn, nhằm tiếp tục lựa chọn, sàng lọc hội đầu t để khẳng định lại hội đầu t đà đợc lựa chọn có đảm bảo tính khả thi hay không Đối với hội đầu t quy mô nhỏ, không phức tạp mặt kỹ thuật triển vọng đem lại hiệu rõ ràng bỏ qua giai đoạn nghiên cứu tiền khả thi Nội dung nghiên cứu tiền khả thi bao gồm vấn đề: - Các bối cảnh chung kinh tế, xà hội, pháp luật có ảnh hởng đến dự án - Nghiên cứu thị trờng - Nghiên cứu kỹ thuật - Nghiên cứu tổ chức nhân - Nghiên cứu tài - Nghiên cứu lợi ích kinh tế xà hội Đặc điểm nghiên cứu nội dung giai đonạ cha chi tiết, xem xét trạng thái tĩnh, mức độ trung bình đầu vào, đầu ra, khía cạnh kỹ thuật, tài kinh tế hội đầu t toàn trình thực đầu t , vận hành kết đầu t Do độ xác giai đoạn cha cao Luận văn tốt nghiệp Sản phẩm cuối nghiên cứu tiến khả thi luận chứng tiền khả thi ( dự ¸n tiỊn kh¶ thi) Néidung cđa dù ¸n tiỊn kh¶ thi bao gồm kết đà nghiên cứu trên, chứng minh hội đầu t có nhiều vọng để đến định có đầu t hay không khía cạnh gây khó khăn cho việc thực dự án cần có nghiên cứu hỗ trợ 2.3 Nghiên cứu khả thi Đây bớc sàng lọc lần cuối để lựa chọn đợc dự án tối u Giái đoạn phải khẳng định hội đầu t có khả thi hay không, có vững có hiệu hay không? Nghiên cứu khả thi giai đoạn mà dứan đợc nghiên cứu toàn diện, đầy đủ sâu sắc tất khía cạnh: thị trờng, kỹ thuật, tài chính, tổ chức quản lý kinh tế xà hội Dự án nghiên cứu khả thi thờng đợc gọi luận chứng kinh tế kỹ thuật Dự án nghiên cứu khả thi đợc soạn thảo dựa vào kết nghiên cứu hội đầu t nghiên cứu tiền khả thi đà đợc cấp có thẩm quyền chấp nhận giai đoạn nghiên cứu khả thi, dự án đợc soạn thảo kỹ lỡng hơn, đảm bảo cho dự đoán, tính toán đạt đợc mức độ xác cao trớc đợc đa để quan kế hoạch, tài chính, ngân hàng , định chế tài quốc tế thẩm định Dự án nghiên cứu khả thi gọi tắt dự án đầu t nội dung chủ yếu dự án đầu t bao gồm khía cạnh kinh tế vi mô vĩ mo, quản lý kỹ thuật Những khía cạnh dự án thuộc ngành khác có nét đặc thù riêng Tuy nhiên việc xem xét khía cạnh dự án công nghiệp quan trọng Do việc chọn lĩnh vực công nghiệp để mô tả kỹ thuật soạn thảo phân tích dự án tạo mô hình tơng đối hoàn chỉnh Mô hình sử dụng tham khảo soạn thảo dự án thuộc ngành khác Nội dung chủ yếu cụ thể dự án đầu t thuộc lĩnh vực công nghiệp bao gồm vấn đề sau : 2.3.1 Xem xét tình hình kinh tế tổng quát có liên quan đến dự án đầu t Có thể coi tình hình kinh tế tổng quát tảng dự án đầu t, thể khung cảnh đầu t có ảnh hởng trực tiếp đến trình phát triển hiệu kinh tế tài dự án đầu t Tình hình kinh tế tổng quát đợc đề cập dự án bao gồm vấn đề sau đây: