Ôn tập môn quản trị tài chính (đại học vinh)

Thị trường tài chính là học phần bắt buộc của Trường Kinh tế Trường đại học Vinh. Ngoài những phần kiến thức căn bản thì trong file này sẽ có thêm một số câu hỏi mở để các bạn có thể tìm hiểu và đọc thêm, phòng trường hợp trong đề thi sẽ có. Các bạn có thể tham khảo file ôn tập cuối kỳ này để đạt điểm cao khi thi kết thúc học phần này nhé. Cảm ơn bạn đã đọc đến đây ạ

ÔN TẬP CUỐI KỲ MÔN THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH (ĐẠI HỌC VINH)

1 Có những lí do nào để doanh nghiệp quyết định gia tăng cổ phiếu quỹ?

- Hạn chế sự gia tăng số lượng cổ đông

- Điều chỉnh lượng CP đang lưu hành, mua CP quỹ -> tăng giá trị CP mà cổ đông đang nắm giữ

- Mua để thưởng cho các cán bộ nhân viên

- Tạo lượng cầu ảo -> kích thích nhà đầu tư nhằm tăng giá CP

1 Tách, gộp cổ phiếu làm vốn chủ sở hữu không thay đổi nhưng vì sao các doanh nghiệp vẫn áp dụng?

- Điều chỉnh giá cổ phiếu: tách cổ phiếu -> giá cổ phiếu giảm -> thu hút các nhà đầu tư nhỏ lẹ

và giúp tăng tính thanh khoản trên thị trường Gộp cổ phiếu -> giá cổ phiếu tăng -> giúp doanh nghiệp tạo ra sự quan tâm từ các nhà đầu tư lớn hơn

- Điều chỉnh cơ cấu cổ đông: Khi tách cổ phiếu -> số lượng cổ phiếu tăng lên -> cổ đông hiện

có có thể giữ được tỷ lệ sở hữu tương đương như trước Khi gộp cổ phiếu -> số lượng cổ phiếu giảm, giúp làm giảm số lượng cổ đông nhỏ lẻ và tập trung quyền lực vào các cổ đông lớn

- Đáp ứng yêu cầu thị trường: khi giá cổ phiếu quá cao -> doanh nghiệp có thể quyết định gộp cổ phiếu để làm giảm giá cổ phiếu và thu hút nhà đầu tư mới khi giá cổ phiếu quá thấp, doanh nghiệp có thể tách cổ phiếu để tăng giá trị cổ phiếu và tạo động lực cho thị trường

2 Vai trò của nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán sơ cấp và thị trường chứng khoán thứ cấp có gì khác nhau?

Giả sử nhà đầu tư đã mua cổ phiếu ABC với giá 100 đồng mỗi cổ phiếu và hy vọng rằng giá

cổ phiếu sẽ tăng Tuy nhiên, để bảo vệ tiền lời đã đạt được, nhà đầu tư có thể đặt lệnh dừng

để bán cổ phiếu nếu giá cổ phiếu giảm xuống dưới một mức nhất định

Ví dụ, nhà đầu tư đặt lệnh dừng bán cho cổ phiếu ABC với mức giá 90 đồng Điều này có nghĩa là nếu giá cổ phiếu giảm xuống hoặc dưới 90 đồng, lệnh dừng sẽ được kích hoạt và cổ phiếu ABC sẽ tự động được bán để bảo vệ tiền lời đã đạt được

Ví dụ, sau khi đặt lệnh dừng, giá cổ phiếu ABC bất ngờ giảm xuống 85 đồng do một sự điều chỉnh thị trường Khi đó, lệnh dừng sẽ tự động được kích hoạt và nhà đầu tư sẽ bán cổ phiếu ABC với giá 85 đồng Mặc dù có một số lỗ lực, nhưng việc sử dụng lệnh dừng đã giúp nhà đầu tư giữ được một phần tiền lời đã đạt được và hạn chế tổn thất tiềm năng nếu giá cổ phiếu tiếp tục giảm

4 Làm rõ sự khác biệt giữa thị trường tiền tệ và thị trường vốn

các công cụ tài chính ngắn hạn

< 1 năm

Là nơi mua bán các công cụ tài chính trung và dài hạn >

1 năm Chủ

thể tgia

Hộ gd, DN, trung gian tài chính, NHTW, kho bạc, mô giới

Nhà phát hành, nhà đầu tư, trung gian

CK, quản lý nhà nước về ck

Hàng hóa

Tín phiếu kho bạc, tín phiếu

NN, thương phiếu, tín dụng ngắn hạn

Cổ phiếu, trái phiếu, tín dụng trung và dài hạn

Công

cụ

Thường là những công cụ

có tính lỏng cao,

và rủi ro thấp:

tín phiếu kho bạc, hối phiếu, thương phiếu

Thường là những công cụ có rủi ro cao và tính thanh khoản thấp: TP/CP

Đặc trưng

Có tính thanh khoản cao, mức rủi ro thấp, tgian các công cụ tc ngắn, lãi suất ít biến động ->

Tính thanh khoản thấp, mức rủi ro cao, thời hạn công

cụ tc dài -> lãi suất biến động mạnh ->

biến động giá cao

biến động giá thấp

LN thấp

LN cao

Chức năng

Đáp ứng nhu cầu vốn lưu

DN/CP

Đáp ứng nhu cầu bốn đầu tư dài hạn cho DN/CP

Thị trường tiền tệ và thị trường vốn là hai bộ phận cấu thành nên thị trường tài chính cùng thực hiện một chức năng là cung cấp vốn cho nền kinh tế Do đó các nghiệp vụ hoạt động ở trên hai thị trường có mối liên quan bổ sung và tác động tương hỗ

Lãi suất trên thị trường tiền tệ có ảnh hưởng lớn đến việc phát hành và mua bán chứng khoán trên thị trường vốn Nếu lãi suất của các ngân hàng trả cho người tiết kiệm cao, điều này sẽ khiến cho người tiết kiệm thích gửi tiền vào ngân hàng để hưởng lãi suất và rủi ro thấp hơn so với việc đầu tư vào chứng khoán Mặt khác, các biến đổi về giá cả và lãi suất trên thị trường tiền tệ thường kéo theo các biến đổi trực tiếp trên thị trường vốn như quan hệ cung cầu và giá của cổ phiếu và trái phiếu

5 Có những lí do nào để doanh nghiệp có đủ điều kiện tham gia niêm yết chứng khoán lại quyết định không niêm yết chứng khoán trên Sở giao dịch?

- Để giữ mức độ quản lý tài chính và bảo mật thông tin của mình trong giới hạn Khi niêm yết, doanh nghiệp phải tuân thủ nhiều quy định và tiết lộ thông tin về tài chính, hoạt động kinh doanh và chiến lược công ty

- Doanh nghiệp có thể muốn giữ quyền kiểm soát tuyệt đối trong công ty và không muốn chia

sẻ quyền lực quản trị với các cổ đông bên ngoài thông qua niêm yết chứng khoán Việc không niêm yết cho phép công ty tiếp tục được điều hành theo ý muốn của các cổ đông lớn hoặc nhóm sáng lập

- Niêm yết chứng khoán đòi hỏi doanh nghiệp phải tuân thủ nhiều quy định, tiêu chuẩn và chi trả các khoản phí liên quan Các doanh nghiệp nhỏ có thể không muốn chịu chi phí cao và công việc quản lý phức tạp đi kèm với việc niêm yết

- Một số doanh nghiệp có quy mô nhỏ và không có nhu cầu lớn về vốn giao dịch hoặc tính thanh khoản Trong trường hợp này, niêm yết chứng khoán có thể không mang lại lợi ích đáng kể cho doanh nghiệp và không thu hút đủ lượng giao dịch

6 Làm rõ sự khác biệt về giá giữa chứng khoán đã niêm yết và chứng khoán chưa niêm yết

CK niêm yết CK chưa niêm yết

- Đc công khai trên tttc -> phản

ánh thị trường và tình hình thực hiện tại các dn

- P có sự minh bạch, cao hơn ->

công chúng dễ dàng theo dõi

và tiếp cận tt về giá, khối lượng giao dịch và thông tin khác

- Thường có mức thanh khoản

cao hơn và lượng giao dịch lớn hơn so vs ck chưa niêm yết

- Có sự tgia của nhiều nhà đầu

tư và các yếu tố thị trường khác nhau

- P đc xác định thông qua thương thảo riêng giữa người mua và người bán

- Thường ít minh bach hơn, công chúng không có nhiều thông tin để đánh giá gtri

- Thường có mức thanh khoản thấp vì số lượng tgia mua bán

có thể bị hạn chế

- Phụ thuộc vào các thỏa thuận,

có thể chịu sự ảnh hưởng lớn

từ sự kỳ vọng và tình hình riêng của các bên tgia

7 Làm rõ sự cần thiết phải niêm yết chứng khoán?

Niêm yết chứng khoán là quá trình đưa cổ phiếu hoặc chứng chỉ tài sản tài chính của một doanh nghiệp lên sàn giao dịch công cộng Sự cần thiết của việc niêm yết chứng khoán

- Niêm yết ck giúp cho DN tiếp cận đc kênh huy động vốn dài hạn một cách nhanh chóng, thuận tiện từ việc phát hành cp -> tạo đk cho dn ko cần thanh toán lãi vay và trả nợ gốc như vay vốn -> chủ động trong việc sử dụng vốn

- Khuyết trương uy tín cho dn Vì để đc niêm yết cty phải đáp ứng đc đầy đủ các điều kiện do

đó các cty niêm yết thường là cty có hiệu quả kinh doanh tốt

- Tạo tính thanh khoản cho cp của dn Vì niêm yết giúp cho cổ đông dễ dàng chuyển nhượng

cp đang nắm giữ

- Tăng giá trị thị trường cho DN vì trong dài hạn cp của dn thường sẽ tăng so vs mức giá tại thời điểm trc khi niêm yết

- Nhận đc sự ưu đãi về thuế bao gồm cả nhà phát hành và người sở hữu

8 Làm rõ sự khác biệt giữa cổ phiếu và trái phiếu

+ Đều là chứng chỉ ghi nhận quyền và lợi ích hợp mà người sở hữu đối với tài sản hay phần vốn của tổ chức phát hành

+ Đều có thể trao đổi, nhượng bán, thế chấp và cầm cố

+ Đều được thể hiện dưới chứng chỉ, bút toán ghi sổ, dữ liệu điện tử

+ Đều có hình thức vô danh hoặc ghi danh nếu căn cứ phân loại dựa theo hình thức

Cổ phiếu Trái phiếu

Là loại chứng khoán vốn xác nhận quyền và lợi ích hợp pháp của người sở hữu đối với một phần vốn của tổ chức phát hành

Là loại chứng khoán nợ quy định nghĩa vụ của người đi vay phải hoàn trả cho người cho vay một khoản tiền nhất định bao gồm cả gốc và lãi trong khoảng thời gian nhất định Bản

chất

Chứng khoán vốn Chứng khoán nợ

Chủ thể phát hành

Tư cách CSH

Đc gọi là cổ đông của CTCP

Là chủ nợ của cty

Thu nhập

Phụ thuộc vào kết quả kinh doanh của công

ty

Được trả lãi định

kỳ và không phụ thuộc vào kết quả kinh doanh

Tgian

sở hữu

Ko có tgia cụ thể, phụ thuộc vào ý chí và quyết định của CSH

Có tgian nhất định đc ghi trong trái phiếu

Hệ của của việc phát hành

Tăng vốn điều lệ của CTCP Thay đổi cơ cấu cp của các cổ đông hiện hữu

Tăng vốn vay -> tăng nghĩa vụ trả

nợ của dn

của CSH

đông cty, tùy loại hình cp mà có những quyền khác nhau

Đc chia LN tùy vào kq kd của dn

Đc tgia quản lý, điều hành cty

lãi suất ổn định không phụ thuộc

và tình hình kd của cty

Thứ

tự ưu tiên

Được thanh toán cuối cùng khi thanh toán hết các khoản nợ

Được ưu tiên thanh toán trước

Trách nhiệm với công

ty

Chịu trách nhiệm các khoản nợ của công ty theo đúng số phần vốn góp

Không chịu trách nhiệm về các khoản nợ của công ty

Mức

độ hấp dẫn

Rủi ro cao, lợi nhuận cao

Rủi ro thấp, lợi nhuận thấp

9 Làm rõ sự khác biệt khi doanh nghiệp huy động vốn bằng cách vay ngân hàng thương mại và phát hành trái phiếu

Phát hành trái phiếu

Vay ngân hàng thương mại Khái

niệm

DN phát hành chứng chỉ ghi nhận nợ của tổ chức phát hành

và quyền sở hữu vốn vay của CSH tp

DN thỏa thuận, cam kết với NHTM để sử dụng 1 khoản tiền theo nguyên tắc hoàn trả

Chủ thể cho vay

Bất kỳ ai mua

TP

NHTM

định

Tuân thủ quy định về phát hành chào bán tp theo luật chứng khoán

Tuân thủ các chính sách do

NH đưa ra

Ưu điểm

Tăng ROE ( tỷ suất LN/VCSH) Giảm thiểu sự tgia của các NH

Vay vốn nhanh, hiệu quả

Hình thức tín dụng linh hoạt phù hợp với nhu cầu của nhiều đối tượng

Nguồn vốn cho vay lớn

Nhược điểm

Phải thanh toán r thường xuyên Thanh toán đầy

đủ các nghĩa vụ

dù hd kd có hiệu quả hay ko Tuân thủ các quy tắc, quy định của phát hành TP

Thanh toán đầy

đủ các nghĩa vụ

dù hd kd có hiệu quả hay ko

Có sự tgua của bên t3

Phải chịu các chính sách của

NH đưa ra Thường cần có

TS thế chấp đối với số lượng vay lớn

10 Các trường hợp phát hành cổ phiếu không làm thay đổi vốn chủ sở hữu của CTCP

- Tách/ gộp cổ phiếu: Trong tách cổ phiếu, công ty tăng số lượng cổ phiếu trong cùng tỷ lệ nhưng giá cổ phiếu giảm theo tỷ lệ đó VD, trong một tách 2-1, mỗi cổ phiếu được tách thành hai cổ phiếu mới và giá cổ phiếu giảm đi một nửa Tuy số lượng cổ phiếu tăng lên, nhưng giá trị vốn chủ sở hữu không thay đổi Gộp cổ phiếu, dn sẽ thu hồi lượng cp cũ và phát hành ra lượng cp ít hơn nhưng giá cp đc tăng lên theo tỷ lệ nhất định

- Phát hành cổ phiếu thưởng: Trong phát hành cổ phiếu thưởng, công ty cổ phần phân phối cổ phiếu thưởng miễn phí cho các cổ đông hiện tại dựa trên số lượng cổ phiếu mà họ đang nắm giữ VD, công ty có thể quyết định phát hành một cổ phiếu thưởng cho mỗi 10 cổ phiếu mà

cổ đông hiện tại đang sở hữu Trong trường hợp này, số lượng cổ phiếu tăng lên, nhưng giá trị vốn chủ sở hữu không thay đổi

Cả hai trường hợp trên đều không làm thay đổi tổng giá trị vốn chủ sở hữu của công ty cổ phần Tuy nhiên, số lượng cổ phiếu tăng lên và giá cổ phiếu giảm (trong trường hợp tách cổ phiếu), hoặc số lượng cổ phiếu tăng lên (trong trường hợp phát hành cổ phiếu thưởng) Điều này có thể tạo thuận lợi cho nhà đầu tư trong việc giao dịch và mua bán cổ phiếu

11 Làm rõ ưu và nhược điểm của hình thức phát hành chứng khoán ra công chúng

Là phương thức ck đc phát hành rộng raiax ra công chúng cho 1 số lượng lớn cho nhà đầu

tư nhất định Khối lượng nhà đầu tư và kl ck phát hành có tỷ lệ nhất định theo quy định

Ưu điểm

- Ck đc niêm yết trên tt -> cung cấp cho dn nguồn t.c đáng tín cậy, tăng tính thanh khoản cho các cp của dn

- Ck định giá cao hơn so vs hình thức phát hành riêng lẻ

- Tạo ra sự minh bạch và độ tin cậy cao đối với doanh nghiệp

- Tạo ra cơ hội đầu tư cho các nhà đầu tư cá nhân và tổ chức

- Thúc đẩy tăng giá trị TS ròng cho DN -> lợi ích lớn giúp công ty vay vốn hiệu quả

- Các yêu cầu về quản trị công ty và báo cáo tài chính đươc nâng cao Điều này thúc đẩy doanh nghiệp áp dụng các tiêu chuẩn quản trị tốt hơn, tăng tính minh bạch và cải thiện quá trình ra quyết định

- Công ty phải công bố nhiều thông tin về tài chính, hoạt động kinh doanh và chiến lược công

ty -> làm gia tăng rủi ro tiết lộ thông tin mật và mất mát cạnh tranh

- Phải đáp ứng các yêu cầu báo cáo tài chính và tuân thủ quy tắc và quy định của sở giao dịch -> gây nên áp lực tc và kiểm soát nghiêm ngặt

- Giá CP giảm có thể làm giảm uy tín của cty trên thị trường

12 Làm rõ sự khác biệt giữa thị trường chứng khoán phi tập trung và thị trường chứng khoán tập trung

Tiêu

chí

Thị trường ck tập trung

Thị trường ck phi tập trung

Khái

niệm

Là thị trường mà việc mua bán, trao đổi chứng khoán được thực hiện tại một địa điểm nhất định Tại các sở giao dịch

Là thị trường không có địa điểm

cụ thể, không tập trung tại một địa điểm, hay còn gọi

là thị trường trao tay

Hàng

hóa

Các chứng khoản phải đủ tiêu chuẩn khắt khe mới được giao dịch trên thị trường này

Hàng hóa phong phú, gồm các công

cụ tài chính của các công ty chưa đủ điều kiện để niêm yết tại sở giao dịch lẫn những công ty chưa niêm yết tại

Nhà đầu tư có thể trực tiếp mua hoặc bán chứng khoán cho bất kỳ ai chấp nhận giá phù hợp

Mối quan hệ giữa thị trường tập trung và thị trường phi tập trung là sự đối lập trong cách tổ chức và hoạt động của thị trường tài chính Thị trường tập trung tập trung giao dịch vào một hoặc một số ít sàn giao dịch tập trung, trong khi thị trường phi tập trung cho phép giao dịch trực tiếp giữa các bên mua và bán thông qua mạng lưới Cả hai thị trường đều đóng vai trò

quan trọng trong quá trình giao dịch tài chính và cung cấp cơ hội cho các nhà đầu tư và người tham gia thị trường

13 Tại sao mua bán chứng khoán bằng tài khoản kí quỹ có tác dụng đòn bẩy tài chính đối với nhà đầu tư?

Tài khoản ký quỹ là vay tiền của cty chứng khoán để mua chứng khoán Mua bán chứng khoán bằng tài khoản kí quỹ có tác dụng đòn bẩy tài chính đối với nhà đầu tư vì nó cho phép nhà đầu tư sử dụng số tiền vay từ sàn giao dịch để mua chứng khoán vượt quá số tiền

mà họ thực sự có Điều này tạo ra hiệu ứng đòn bẩy tài chính, giúp tăng cường khả năng đầu tư và tiềm năng sinh lợi

14 Sự tăng giảm giá chứng khoán trên thị trường thứ cấp sẽ tác động như thế nào đến giá của tổ chức phát hành trên thị trường sơ cấp?

Tác động thông qua cổ phiếu niêm yết: Nếu giá cổ phiếu của tổ chức phát hành trên thị trường thứ cấp tăng -> tạo ra hiệu ứng tích cực và tăng độ hấp dẫn của công ty đối với nhà đầu tư trên thị trường sơ cấp Nhà đầu tư có thể nhìn thấy sự tăng giá của cổ phiếu và cảm thấy tin tưởng và quan tâm đến công ty -> có thể làm tăng giá cổ phiếu của tổ chức phát hành trên thị trường sơ cấp

Tác động thông qua đánh giá công ty: Sự tăng giảm giá chứng khoán trên thị trường thứ cấp

có thể tác động đến đánh giá của công ty Nếu giá cổ phiếu tăng, công ty có thể được đánh giá cao hơn và được coi là có triển vọng tốt hơn Điều này có thể tạo điều kiện thuận lợi để

tổ chức phát hành chứng khoán trên thị trường sơ cấp với giá cao hơn và thu hút được nhiều nhà đầu tư

Tác động thông qua tâm lý nhà đầu tư: Nếu thị trường thứ cấp có xu hướng tăng giá mạnh, nhà đầu tư có thể có niềm tin cao hơn và sẵn lòng đầu tư vào thị trường sơ cấp, điều này có thể tạo nhu cầu tăng cho chứng khoán mới của tổ chức phát hành trên thị trường sơ cấp

15 So sánh các thị trường với nhau và mqh của chúng

Khái niệm

Là thị trường mua bán các công cụ tc phát hành lần đầu

Là tt mua bán lại các công cụ tc đá phát hành trên tt sơ cấp

Qh giữa các chủ

Xảy ra giữa nhà đầu tư và nhà phát hành

Xảy ra giữa các nhà đầu tư

thể Chức năng

Tạo vốn cho nền kinh tế

Cung cấp tài chính cho các cty muốn mở rộng và tăng trưởng

Luân chuẩn các dòng vốn, tạo tính thanh khoản cho các công cụ tc

Giá cả P ko giao động, p

cố định

P biến động nhiều

do cung – cầu Nhược

điểm

Nhược điểm lớn nhất của tt sơ cấp

là tốn rất nhiều tgia và cp

Nhà đầu tư có thể

bị thiệt hạ do biến động giá

Đặc điểm

Được gọi là tt phát hành mới Người bảo lãnh phát hành tgia vào quá trình trung gian

Các sp trong tt bị hạn chế

Tuần suất mua bán bị hạn chế Người hưởng lợi

là các cty phát hành

Đc gọi là tt hậu mãi Các nhà mô giới tgia vào quá trình trung gian

Cty phát hành cổ phiếu ko tgia vào quá trình mua Tần suất mua bán khá cao, nhà đầu tư

có thể giao dịch bao nhiêu tùy thích Hưởng người lợi là các nhà đầu tư

Mqh: Mối quan hệ giữa thị trường sơ cấp và thị trường thứ cấp là quan hệ nội tại, hữu cơ và

biện chứng Thị trường sơ cấp đóng vai trò là cơ sở, tiền đề và cung cấp hàng hóa cho thị trường thứ cấp và ngược lại thị trường thứ cấp đóng vai trò là động lực, thúc đẩy thị trường

- Thị trường thứ cấp xác định lại giá công cụ tài chính đã phát hành ở thị trường sơ cấp, vì vậy trong đợt phát hành tiếp theo thông qua sự biến động trên thị trường thứ cấp làm căn cứ xác định giá ở thị trường sơ cấp

16 Phân biệt tín phiếu kho bạc với tín phiếu NHTW

Tín phiếu kho bạc Tín phiếu NHTW Đơn

Điều tiết thanh khoản và tín dụng trên thị trường ngân hàng, qly lãi suất và chính sách tiền tệ của NHNN

Có thể thay đổi theo chính sách tiền tệ và tttc

17 Phân biệt phát hành riêng lẻ với phát hành ra công chúng Phân tích ƯN điểm Nếu

đc lựu chọn thì em chọn ht nào?

18 ƯN điểm của cp thường và cp ưu đãi

Ưu

điểm

- CSH có quyền tham gia vào quyết định quan trọng của công

ty thông qua việc bỏ phiếu tại các cuộc họp cổ đông

- Nếu công ty phát triển thành công ->

nhận được lợi nhuận cao thông qua tăng giá cổ phiếu và cổ tức

- Chủ sở hữu cổ phiếu ưu đãi có quyền được nhận

cổ tức trước khi

cổ tức được trả cho cổ phiếu thường

- Trong trường hợp công ty phá sản hoặc phân phối lợi nhuận,

cổ phiếu ưu đãi

- được ưu ái trong việc chia lợi nhuận của công ty sau khi trả lợi tức cho cổ phiếu

ưu đãi

thường được ưu tiên trả lại vốn trước khi cổ phiếu thường nhận được gì

Nhược

điểm

- Trong trường hợp công ty phá sản hoặc phân phối lợi nhuận,

cổ phiếu thường thường được ưu tiên sau cổ phiếu ưu đãi trong việc nhận lại vốn

- Chủ sở hữu cổ phiếu thường chịu rủi ro lớn hơn trong trường hợp công ty không thành công hoặc gặp khó khăn tài chính

- Chủ sở hữu cổ phiếu ưu đãi thường không có quyền biểu quyết hay có quyền biểu quyết hạn chế trong các quyết định công

ty

- Mức cổ tức trên

cổ phiếu ưu đãi thường được xác định trước và có

xu hướng cố định

Bảo lãnh với cam kết chắc chắn: là phương thức bảo lãnh mà tổ chức bảo lãnh sẽ cam kết

mua lại toàn bộ số chứng khoán mà tổ chức phát hành muốn phát hành ra thị trường Dù kết quả phân phối chứng khoán có hết hay không thì tổ chức bảo lãnh phải mua hết

Phương thức này được đánh giá rất có lợi cho bên phát hành vì rõ ràng lượng chứng khoán được phân phối toàn bộ, không bị dư Nhưng bên bảo lãnh sẽ được mua với giá chiết khấu

và bán giá thị trường để hưởng chênh lệch cao

Bảo lãnh với cố gắng cao nhất: là phương thức mà tổ chức bảo lãnh sẽ thỏa thuận trở thành

đại lý cho tổ chức phát hành Bên bảo lãnh không cam kết 100% bán được hết toán bộ chứng khoán mà sẽ chỉ cam kết cố gắng hết sức để bán ra thị trường Đến thời hạn mà vẫn không phân phối hết thì bên bảo lãnh sẽ trả số chứng khoán còn lại cho tổ chức phát hành

và không chịu bất kỳ hình phát nào

Phương thức tất cả hoặc không – là phương thức mà tổ chức phát hành yêu cầu bên bảo

lãnh bán một lượng chứng khoán nhất định Nếu bán không được thì hủy toàn bộ đợt phát hành, số chứng khoán đã được phân phối ra thị trường sẽ được thu hồi lại và hoàn tiền lại cho nhà đầu tư

Phương thức tối thiểu – tối đa là hình thức trung gian của bảo lãnh với cố gắng cao nhất và

bảo lãnh tất cả hoặc không Cụ thể bên phát hành sẽ yêu cầu tổ chức bảo lãnh được tự do chào bán toàn bộ chứng khoán đạt mức tối đa Trong trường hợp chứng khoán bán ra có số lượng thấp hơn cả mức sàn quy định thì toàn bộ đợt phát hành sẽ hủy bỏ

Mức cao nhất (mức trần) và thấp nhất (mức sàn) được thỏa thuận trước đợt phát hành giữa hai bên Thời gian thực hiện giao kèo trình bày cụ thể trong hợp đồng sử dụng dịch vụ bảo lãnh

Phương thức dự phòng – là phương thức bảo lãnh trong những đợt phát hành bổ sung cổ

phiếu thường của các công ty đại chúng Ưu tiên phát hành với những cổ đông cũ, sau đó mới phân phối ra công chúng Có đôi khi cổ đông không muốn mua cổ phiếu thì bên phát hành cần được bảo lãnh dự phòng về quyền mua không thực hiện cũng như chuyển nhượng

ra thị trường Tức là bên bảo lãnh sẽ cam kết trở thành người mua cuối cùng hoặc giúp tổ chức phát hành chào bán toàn bộ cổ phiếu thuộc các quyền không được thực hiện

21 Tại sao dn lại niêm yết trên TTCK

- Tăng khả năng huy động vốn

- Tăng khả năng thanh khoản

- Tạo niềm tin và uy tín

- Tăng giá trị thương hiệu

22 Niêm yết chứng khoán mang lại những thuận lợi và khó khăn gì cho doanh nghiệp phát hành?

Ưu điểm

- Niêm yết ck giúp cho DN tiếp cận đc kênh huy động vốn dài hạn một cách nhanh chóng, thuận tiện từ việc phát hành cp -> tạo đk cho dn ko cần thanh toán lãi vay và trả nợ gốc như vay vốn -> chủ động trong việc sử dụng vốn