Bài tập môn quản trị Tài chính có đáp án

Quang Tùng Bài 1 Ngày 111X công ty Nam Phương mua một TSCĐ, giá mua theo hoá đơn là 500 triệu đồng (không bao gồm VAT), chiết khấu thanh toán 2% trên giá mua chưa có VAT, chi phí vận chuyển tài sản về đến doanh nghiệp là 5 triệu đồng (không bao gồm VAT), lệ phí trước bạ 11 triệu đồng Công ty không có đủ tiền để thanh toán nên phải vay của ngân hàng Công thương Ba đình số tiền 200 triệu đồng (111X) Thời gian vay 4 năm, lãi suất vay 9% năm, trả lãi vay hàng tháng vào ngày cuối tháng Yêu cầu 1.

Quang Tùng Bài Ngày 1/11/X công ty Nam Phương mua TSCĐ, giá mua theo hoá đơn 500 triệu đồng (khơng bao gồm VAT), chiết khấu tốn 2% giá mua chưa có VAT, chi phí vận chuyển tài sản đến doanh nghiệp triệu đồng (khơng bao gồm VAT), lệ phí trước bạ 11 triệu đồng Cơng ty khơng có đủ tiền để tốn nên phải vay ngân hàng Cơng thương Ba đình số tiền 200 triệu đồng (1/11/X) Thời gian vay năm, lãi suất vay 9% năm, trả lãi vay hàng tháng vào ngày cuối tháng Yêu cầu: Xác định nguyên giá TSCĐ, biết thuế suất VAT TSCĐ dịch vụ vận chuyển là10% , công ty nộp VAT theo phương pháp khấu trừ thuế, thời gian sử dụng TSCĐ doanh nghiệp dự kiến năm năm X+1 Lập kế hoạch khấu hao TSCĐ theo phương pháp: đường thẳng, tỷ lệ giảm dần, số dư giảm dần có điều chỉnh Lời giải: đơn vị: triệu đồng Gía mua 500 Chiết khấu Vận chuyển Lệ phí trước bạ Vay ngân hàng 2% 11 200 Thời gian vay Thời gian sử dụng Lãi suất vay tháng năm 9% Nguyên giá TSCĐ = 500 – 500*2% +5+11+200*9%*2/12 = 509 Tính khấu hao Khấu hao theo đường thẳng M = NG/N Năm Mi 127.25 127.25 127.25 127.25 509 Khấu hao lũy kế 127.25 254.5 381.75 509 Gía trị cịn lại 381.75 254.5 127.25 Quang Tùng Mi = Ti * NG Khấu hao theo tỉ lệ giảm dần N Ti Khấu hao lũy Mi kế 40% 203.6 203.6 30% 152.7 356.3 20% 101.8 458.1 10% 50.9 509 100% 509 Ti= 2(𝑁 − 𝑖 + 1) 𝑁(𝑁 + 1) Gía trị lại 305.4 152.7 50.9 Khấu hao theo phương pháp số dư giảm dần có điều chỉnh Mi = Gi*Tdc Tdc = H/N N = -> H= 1.5 N Gi Tđc 509.00 318.13 198.83 99.41 37.5% 37.5% - Mi 190.88 119.30 99.41 99.41 Khấu hao lũy kế 190.88 310.17 409.59 509.00 Gía trị cịn lại 318.13 198.83 99.41 0.00 Bài Ngày 1/2/X công ty ABC mua ô tô làm TSCĐ, giá mua cửa TP.HCM (CIF) 300 triệu đồng Thuế suất thuế nhập ô tô 90%, thuế suất thuế tiêu thụ đặc biệt 50%, thuế suất thuế giá trị gia tăng 10% Các chi phí vận chuyển, lắp đặt tài sản (không bao gồm thuế giá trị gia tăng) 25 triệu đồng, lệ phí trước bạ 13 triệu đồng Cơng ty khơng có đủ tiền để toán nên phải vay ngân hàng Đầu tư & Phát triển TP.HCM khoản tiền 200 triệu đồng (ngày 1/2/X) với lãi suất 10% năm, thời hạn vay năm Lãi vay trả hàng tháng vào ngày cuối tháng Yêu cầu: Xác định nguyên giá TSCĐ? Biết công ty nộp thuế giá trị gia tăng theo phương pháp khấu trừ thuế, thời gian sử dụng TSCĐ dự kiến năm tháng năm X Lập kế hoạch khấu hao TSCĐ theo phương pháp: đường thẳng, tỷ lệ giảm dần, số dư giảm dần có điều chỉnh? Quang Tùng đơn vị triệu đồng Gía mua CIF Thuế NK Thuế tiêu thụ đặc biệt Thuế GTGT Vận chuyển lắp đặt Lệ phí trước bạ 300 90 % Vay NH Lãi suất 50 % 10 % 200 10% Thời gian vay Thời gian sử dụng tháng năm 25 13 Nguyên giá TSCĐ 300*(1+90%)*(1+50%)+13+2 894.67 = 5+200*10%*1/12 Tính khấu hao Khấu hao theo phương pháp đường thẳng M = 178.93 N Khấu hao theo tỉ lệ giảm dần Khấu hao tích lũy 178.93 357.87 536.80 715.73 894.67 M 178.93 178.93 178.93 178.93 178.93 2(𝑁 − 𝑖 + 1) Ti= 𝑁(𝑁 + 1) Mi = Ti * NG N Ti Mi Khấu hao tích lũy 33.33% 298.19 298.19 26.67% 238.61 536.80 20% 178.93 715.73 13.33% 119.26 834.99 6.67% 59.67 894.67 Khấu hao theo số dư giảm dần có điều chỉnh Mi = Gi*Tdc Tdc = H/N N = -> H= N Gi 894.67 536.80 Tđc 40.0% 40.0% Gía trị cịn lại 715.73 536.80 357.87 178.93 0.00 Mi 357.87 214.72 Gía trị cịn lại 596.47 357.87 178.93 59.67 0.00 Khấu hao lũy kế 357.87 572.59 Gía trị cịn lại 536.80 322.08 Quang Tùng 322.08 193.25 96.62 40.0% - 128.83 96.62 96.62 701.42 798.04 894.67 193.25 96.62 0.00 Bài Doanh số bán hàng công ty Phương Nam tháng 10, 11, 12 năm N là: 467 triệu đồng; 550 triệu đồng; 375 triệu đồng Dự kiến doanh số bán hàng tháng đầu năm N+1 là: 600 triệu đồng; 658 triệu đồng; 720 triệu đồng Các liệu khác dự kiến sau: - 5% doanh số bán hàng tốn trả ngay, phần cịn lại bán chịu - Doanh số bán chịu thu tiền sau: 30% doanh số bán chịu thu vào tháng thứ sau bán 70% thu vào tháng thứ - Doanh số mua nguyên liệu tháng 10, 11, 12 năm N tháng 1, 2, năm N+1 300, 320, 240, 360, 400, 400 triệu đồng Tiền mua nguyên liệu trả 50%, trả sau tháng 50% - Tiền lương cán nhân viên phải trả hàng tháng 140 triệu đồng không phụ thuộc vào doanh số bán - Thuế giá trị gia tăng phải nộp tháng vào số thuế GTGT đầu đầu vào tháng trước Đơn vị nộp thuế giá trị gia tăng theo phương pháp khấu trừ thuế - Lãi vay phải trả ngân hàng tháng 80 triệu đồng Yêu cầu: Lập ngân sách thu chi tiền công ty tháng đầu năm N+1? Mức tồn quỹ đầu tháng 25 triệu đồng Công ty định mức dự trữ tiền dự phịng 50 triệu đồng Hãy tính số dư hay thiếu hụt tiền so với mục tiêu tháng? tháng tiêu I Thu Doanh số BH Bán chịu: 95%*(1) 2.1 Thu sau tháng: 30%*2' 2.2 Thu sau tháng: 70%*2'' Trả tiền ngay: 5%*(1) Tổng thu II Chi 10 11 12 467 550 375 600 658 720 443.65 522.5 356.25 570 625.1 684 - 133.095 156.75 106.875 171 187.53 - - 310.555 365.75 249.375 399 23.35 23.35 27.5 160.595 18.75 486.055 30 502.625 32.9 453.275 36 622.53 Quang Tùng Trị giá NVL mua 4.1 Trả tiền ngay: 50%*(4) 4.2 Trả sau tháng: 50%*(4) Tiền lương CBCNV Thuế : 10%*((1)'(4)') (300.00) (320.00) (240.00) (360.00) (400.00) (400.00) (150.00) (160.00) (120.00) (180.00) (200.00) (200.00) - (150.00) (160.00) (120.00) (180.00) (200.00) (140.00) (140.00) (140.00) (140.00) (140.00) (140.00) - (16.70) (23.00) (13.50) (24.00) (25.80) Lãi vay (80.00) (80.00) (80.00) (80.00) (80.00) (80.00) Tổng chi III Chênh lệch thu chi (370.00) (546.70) (523.00) (533.50) (624.00) (645.80) (346.65) (386.11) (36.95) (30.88) (170.73) (23.27) IV Tồn quỹ - - - 25.00 (5.88) (176.60) V Dự phòng VI Số tiền dư so với mục tiêu - - - (50.00) (50.00) (50.00) - - - (55.88) (226.60) (249.87) Chú ý: Số tiền dự phòng tất tháng 50tr Tại tháng số tiền thiếu hụt so với mục tiêu 55.875 tr có tiền dự phịng 50tr, tồn quỹ tháng 55.875 – 50 = 5.875 trđ, tương tự với tháng sau Ta thấy hàng IV lượng tiền mặt có sẵn thời điểm đầu tháng trường hợp không sử dụng nguồn tài trợ Chẳng hạn: mức tồn quỹ đầu tháng 25tr, số tiền mặt thâm hụt tháng -30,875, mức tồn quỹ tháng chuyển sang tháng là: -30,875 +25=-5,875 tr, tương tự với tháng Số tiền có giá trị - 55,875 tr nghĩa có dự phịng -50tr -5,875tr mức tồn quỹ cuối tháng Bài Công ty Siprodex có nhu cầu sử dụng nguyên liệu năm 1500 đơn vị, Giá mua 760.000 đồng/ đơn vị, chi phí lần đặt hàng 200.000 đồng, chi phí lưu kho đơn vị nguyên liệu 12% giá mua áp dụng mơ hình EOQ để xác định tiêu sau: Số lượng đặt hàng tối ưu lần (EOQ) ? Mức tồn kho bình quân tối ưu (EOQ/2) ? Số lần đặt hàng tối ưu năm ? Quang Tùng Tổng chi phí đặt hàng năm ? Tổng chi phí bảo quản (lưu kho) năm ? Tổng chi phí tồn kho năm ? Điểm đặt hàng lại (cho số ngày năm 360 thời gian mua hàng ngày)? Bài D= 1500 P= 200000 Gía mua = 760000 C = 91200 Thời gian đặt hàng = Lượng đặt hàng tối ưu EOQ = √(2𝐷𝑃/𝐶) Mức tồn kho bình quân tối ưu EOQ/2 = 41 Số lần đặt hàng D/EOQ = Tổng chí phí đặt hàng năm Điểm tái đặt hàng: Q= 17 1500*4/360 82 18.29268293 19 (D/EOQ)*P= 3800000 Tổng chi phí bảo quan lưu kho năm Chi phí tồn kho năm = 81.1107 EOQ/2*C = 3739200 Chi phí đặt hàng + Chi phí bảo quản 7539200 = Bài Hãy tính mức chi phí sử dụng tín dụng thương mại bỏ qua khoản chiết khấu điều kiện tín dụng sau: 3/10 net 30 2/20 net 40 1/15 net 45 2/15 net 40 %𝐶𝐾 360 100 − %𝐶𝐾 𝑇𝐻𝑇𝐷 − 𝑇𝐻𝐶𝐾 Quang Tùng TLCP = CPTD = Chính sách tín dụng 3/10 net 30 2/20 net 40 1/15 net 45 2/15 net 40 Tỷ lệ chiết khấu 3% 2% 1% 2% Chi phí bỏ qua khoản ck 55.67% 36.73% 12.12% 29.39% Bài Giả sử giao dịch tín dụng thương mại có điều kiện tốn 3/10 net 70 u cầu: Tính chi phí giao dịch người mua toán vào ngày thứ 70 kể từ ngày giao hàng thay trả tiền vào ngày thứ 10? Giả sử hoá đơn mua hàng tốn vào ngày thứ 60 chi phí khoản tín dụng thay đổi so với trường hợp tốn trên? Lời giải: Chi phí giao dịch tốn ngày 70 Chi phí tốn vào ngày 60 18.56% 22.27% Vậy, hóa đơn mua hàng tốn vào ngày 60 chi phí khoản tín dụng cao so với tốn vào ngày 70 Bài Cơng ty ABC cần mua khung kho Tiệp loại 120m Công ty nhận điện chào hàng với mức giá điều kiện toán sau: Bức điện 1: Giá hàng 150 trđ Chi phí vận chuyển bốc xếp đến tận nơi 10 trđ Toàn giá hàng chi phí phải tốn Bức điện 2: Giá 170 trđ, người bán chịu trách nhiệm vận chuyển đến tận nơi theo yêu cầu người mua Tiền hàng tốn 50%, số cịn lại cho chịu sau năm Bức điện 3: Giá hàng 165 trđ người mua phải tự vận chuyển Tiền hàng phải toán 20%, sau năm toán 30%, sau năm toán nốt số cịn lại Cơng ty dự tính, tự vận chuyển chi phí 15 trđ u cầu: tính tốn để tư vấn cho cơng ty ABC nên mua hàng theo điện chào hàng nào? Biết lãi suất trung bình thị trường ổn định mức 8% năm Bài Lãi suất: 8% Thời gian Bức điện Bực điện Bđ3 Quang Tùng PV 160 0 160 PV1= 160 PV2 = 85 + 85/(1 + 8%) =163.7 82.5 PV3 = 48 +49.5/(1 + 8%) + (1+8%)2 85 85 163.70 48 49.5 82.5 164.56 = 164.56 Ta thấy, điện có giá trị PV thấp Cơng ty ABC nên mua theo điện hàng Bài Cơng ty Phương Nam có nhu cầu đầu tư số máy vi tính cho cơng tác văn phòng Giá dàn máy thị trường 20 trđ Nếu cơng ty mua trả góp năm cuối năm phải trả trđ Yêu cầu: Xác định lãi suất trả góp? Lập bảng tốn nợ (tính riêng gốc lãi) phải trả năm ? Nếu lãi suất cho vay trung hạn VND ngân hàng thị trường 8% năm ( lãi trả sau) cơng ty nên vay ngân hàng để mua trả ngay, hay mua trả góp? Biết cơng ty có đủ điều kiện để vay ngân hàng Lời giải 1, Xác định lãi suất trả góp ∑𝑛1 (1+𝑖 )𝑡 x = 20 với n = -20 Lãi suất trả góp: 15% 6 2, Lịch trình tốn nợ lãi suất Năm 15% Nợ gốc đầu kì 20.00 17.05 Số tiền trả nợ kì 6.00 6.00 Trả tiền lãi 3.05 2.56 Trả vốn gốc 2.95 3.44 Nợ gốc cuối kì 17.05 13.61 Quang Tùng 13.61 9.65 5.09 6.00 6.00 6.00 2.04 1.45 0.76 30.00 3.96 4.55 5.24 10 9.65 5.09 20 Bài Công ty may 10 mua bổ sung máy may cơng nghiệp với điều khoản tốn sau: trả 200 triệu đồng trả quý 20 triệu đồng vòng 10 năm tới Hai bên mua bán thoả thuận công ty khơng trả hạn phải trả lãi với mức lãi suất 8% năm, gộp lãi hàng quý Yêu cầu: 1.Tính tổng số tiền cơng ty phải hồn trả vào kỳ thứ 11 lý khách quan cơng ty khơng trả 10 khoản trả góp đầu tiên? 2.Giả sử sau hoàn trả xong 19 khoản trả góp cơng ty may 10 muốn tốn tồn số tiền trả góp cịn lại vào kỳ thứ 20 Hãy tính số tiền mà cơng ty May phải trả vào kỳ Lãi suất năm 8% Lãi suất quý 2% Số tiền trả hàng quý 20 Tổng số tiền công ty phải trả vào kì 11 chưa tốn 10 kì trước 10 10 FV= 20.∑(1 + 𝑟)𝑡 +20 = 20 ∑(1 + 2%)𝑡 +20 243.374 1 Tổng số tiền cịn nợ vào kì 20 tốn hạn 19 kì trước 20 PV = 20 + 20 ∑ 1 = 347 (1 + 2%)𝑇 Bài 10 Cơng ty may Chiến Thắng tìm nguồn tài trợ trị giá 550 triệu đồng, kỳ hạn tháng để bổ sung cho vốn lưu động Với tư cách nhà quản trị tài doanh nghiệp anh (chị) xác định chi phí tư vấn cho công ty lựa chọn nguồn hợp lý số nguồn tài trợ sau đây: - Ngân hàng Công thương Đống Đa Hà Nội chấp thuận cho vay với mức lãi suất 15% năm giá trị khoản vay, lãi tính theo phương pháp lãi đơn công ty ký quỹ - Ngân hàng ACB chấp thuận cho vay với lãi suất chiết khấu 11,2% năm - Ngân hàng Sài Gịn Thương tín chấp thuận cho vay với mức lãi suất tính thêm Quang Tùng 10% năm - Ngân hàng VCB chấp thuận cho vay với mức lãi suất 9% năm tỷ lệ ký quỹ 15% Lời giải: Vay Kỳ hạn Ls đơn lsck ls tính thêm ls kí quỹ 550 triệu tháng 15% 11.20% 10% 9% 15% kí quỹ Phương án 1: Vay ngân hàng Công thương Đống Đa Hà Nội lãi suất 15% theo lãi đơn Re= (1 + 15% ) -1= 15.56% Phương án 2: Vay ngân hàng ACB với mức lãi suất chiết khấu 11.2% Tiền lãi = 550 *6*11.2%/12 = Tiền vay - tiền lãi = 550 - 30.8 = 30.8 519.2 𝑘 Re = (1 + 𝑇𝐿 30.8 ) - = (1 + ) -1= 𝑇𝑉 − 𝑇𝐿 519.2 12.22% Phương án 3: Vay ngân hàng Sài Gịn Thường tín với lãi suất tính thêm 10%/năm Tổng lãi phải trả = 550*10%*6/12 = 27.5 Số tiền trả tháng A= 𝑇ổ𝑛𝑔 𝑙ã𝑖 𝑝ℎả𝑖 𝑡𝑟ả + 𝑠ố 𝑡𝑖ề𝑛 𝑣𝑎𝑦 𝑛 = 27.5 + 550 = 96.25 Gọi i lãi suất thực tháng: 𝑛 Số tiền vay = A ∑ 1 (1 + 𝑖 )𝑡 550 = 96.25 (1 + 𝑖 )12 ∑ = 5.71 Dựa vào bảng tính chuỗi PVF => I є (1%,2%) Với i1 = 1% => NPV1= 96.25*5.7955-550 = Với i2 = 2% => NPV2 = 96.25* 5.6014- 550 = 𝑛 7.8169 -10.8653 𝑛 (1 + ∑ 𝑖 )𝑡 1 (1 + 𝑖 )𝑡 = 550 96.25 Quang Tùng Sản lượng bán bình quân: P 30000 FC 250000000 VC 150000 14916 16667 21000 22000 20130 4% 11% 60% 21% BE = FC/(P-VC) = 250000000/(30000-15000) = 16667 Với chi phí 12, ta có EBIT = Q(P-VC)-FC = 20130(30000-18000)179000000 = 62560000 Với chi phí 13, ta có EBIT = Q(P-VC)-FC = 20130(30000-15000)250000000 = 51950000 Bài 14 Công ty Phương Bắc trả cổ tức năm gần 20.000đ/cổ phiếu Giá bán cổ phiếu 250.000đ Tỷ lệ tăng trưởng kỳ vọng cổ tức 5% năm Nếu công ty phát hành cổ phiếu phải chịu chi phí phát hành 4% số vốn huy động Yê cầu: 1.Xác định chi phí sử dụng vốn cơng ty tăng vốn lợi nhuận giữ lại? 2.Xác định chi phí sử dụng vốn cổ phần mới? Lời giải Gía cổ phiếu Cổ tức Tỉ lệ tăng trưởng kì vọng Chi phí phát hành cổ phiếu Po Do g F 250000 /cổ phiếu 20000 /cổ phiếu 5% /năm vốn huy 4% động Quang Tùng Bài 15 Bảng cân đối kế toán ngày 31/12/N công ty Đài Bắc sau: Đơn vị: tỷ đồng Tài sản -TSLĐ -TSCĐ 11,30 21,35 Nguồn vốn -Nợ ngắn hạn -Nợ dài hạn -Vốn cổ phần ưu đãi -Vốn cổ phần thường 10,69 9,46 2,50 10,00 Tổng tài sản 32,65 32,65 Chi phí trung bình nợ ngắn hạn sau thuế 5,5% Chi phí nợ dài hạn trước thuế 11,5% Lợi nhuận cổ phần ưu đãi 13,5%, lợi nhuận cổ phần thường 18% Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp 28% Yêu cầu: Tính chi phí sử dụng vốn bình qn năm N cơng ty Đài Bắc Tài sản Hình Cơ cấu thức tỷ đ TSLĐ Hình thức Nợ ngắn 11.3 hạn Nguồn vốn Cơ cấu Tỷ tỷ đ trọng 10.69 32.74% Chi phí CP BQ 5.50% 1.80% Quang Tùng TSCĐ 21.35 Nợ dài hạn Vốn CP ưu đãi Vốn CP thường 32.65 9.46 28.97% 2.50 8.28% 2.40% 7.66% 13.50% 1.03% 10 30.63% 18.00% 5.51% 32.65 100% 10.74% Chi phí nợ dài hạn sau thuế = 11.5% x (1-28%) = 8.28% Bài 16 Cơng ty khí Trần Hưng Đạo xem xét mua máy mài Giá mua 1.000 trđ thời gian sử dụng máy dự kiến năm Giá trị lý tài sản sau năm dự kiến 10 trđ Công ty áp dụng phương pháp khấu hao theo tỷ lệ giảm dần có điều chỉnh Dự kiến lợi nhuận trước thuế máy tạo đưa máy vào sử dụng năm là: 250 trđ, 300 trđ, 300 trđ, 250 trđ, 200 trđ Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp 28% (Chính phủ khơng đánh thuế đối giá trị lý TSCĐ) Yêu cầu: Xác định luồng thu nhập (bao gồm lợi nhuận sau thuế tiền khấu hao) dự án từ năm thứ đến năm thứ năm Xác định thời gian thu hồi vốn đầu tư dự án Nếu công ty định đầu tư vào dự án có thời gian hồn vốn đầu tư khơng q năm dự án có chấp nhận khơng? Năm Vốn đầu tư ban đầu = NG Lợi nhuận trước thuế (EBT) Thuế (T) Lợi nhuận sau thuế (EAT) Khấu hao TSCĐ Gía lí TSCĐ Thuế lí TSCĐ Dòng tiền -1000 -1000 250 -70 300 -84 180 333.30 - 216 266.70 - 513.3 482.7 300 -84 250 -70 216 180 200.00 133.30 416 313.3 200 -56 144 66.70 10 220.70 Quang Tùng Bảng tính khấu hao TSCĐ N PBP = Ti Mi 33.33% 333.30 26.67% 266.70 20.00% 200.00 13.33% 133.30 6.67% 66.70 100.00% 1000.00 TN tích lũy 513.3 996 1412 1724.3 1945 Thu nhập 513.3 482.7 416 312.3 220.7 1945 Số dư thiếu TN tích lũy so với VĐT 486.70 4.00 >1000 2.00961538 100 PBP = +0.55= 2.55 0 => Công ty nên thay máy cho máy cũ Bài 21 Một cơng ty hóa chất dự định thay thiết bị cũ Thiết bị cũ có nguyên giá Quang Tùng 1.280 trđ, tổng thời gian sử dụng dự kiến năm, sử dụng năm, có giá thị trường thời điểm 480 trđ đem lại lợi nhuận kinh doanh trước thuế dự kiến năm 190 trđ thời gian năm lại Giá trị lý thiết bị cũ sau năm dự kiến 96 trđ Hiện thiết bị có giá thị trường 1.280 trđ (gồm chi phí vận chuyển, lắp đặt) dự kiến năm đem lại cho công ty khoản lợi nhuận kinh doanh trước thuế 336 trđ thời gian năm Giá trị lý thiết bị sau năm dự kiến 540 trđ Hãy tính tốn để tư vấn cho cơng ty có nên thay thiết bị cũ thiết bị không? Cho biết thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp 28%, Chính phủ khơng đánh thuế thu nhập giá trị lý tài sản Chi phí sử dụng vốn bình qn cơng ty 10% Cơng ty tính khấu hao tài sản theo phương pháp tỉ lệ giảm dần N Ti Năm Vốn đầu tư tăng thêm Gía mua máy Gía bán máy cũ LNTT tăng thêm Thuế tăng thêm LNST tăng thêm Khấu hao tăng thêm Gía lí tăng thêm Thuế lí Dịng tiền tăng thêm Khấu hao máy Khấu hao máy cũ KH tăng thêm Mi Ti Mi 33.33% 426.62 20% 256 170.62 26.67% 341.38 13.33% 170.6 170.75 20% 256.00 6.67% 85.376 170.62 13.33% 170.62 170.62 6.67% 85.38 85.38 (800.00) (1,280.00) 480.00 146.00 146.00 146.00 336.00 336.00 (40.88) (40.88) (40.88) (94.08) (94.08) 105.12 105.12 105.12 241.92 241.92 170.62 170.75 170.62 170.62 85.38 (96.00) (800.00) 275.74 275.87 179.74 540.00 412.54 867.30 Quang Tùng NPV = 634.00 Bài 22 Công ty sản xuất giấy ABC xem xét dự án mua lắp đặt băng chuyền vận chuyển nguyên liệu nhà máy Giá mua băng chuyền 1.280 trđ, chi phí chuyên chở, lắp đặt chi phí khác 320 trđ Tuổi thọ băng chuyền năm Hoạt động băng chuyền khơng làm tăng doanh thu tiết kiệm chi phí sản xuất cơng ty 480 trđ năm Giá trị lý băng chuyền sau năm dự kiến Cơng ty tính khấu hao tài sản theo phương pháp số dư giảm dần có điều chỉnh Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp 28% Chi phí sử dụng vốn 15% Yêu cầu: 1.Xác định dòng thu nhập NPV dự án 2.Nếu tính khấu hao theo phương pháp đường thẳng NPV thay đổi nào? Khấu hao N Năm Nguyên giá LNTT tăng thêm Tđc 40% 40% 40% - Mi 640 384 230.4 172.8 172.8 (1,600.00) Thuế tăng thêm LNST tăng thêm Khấu hao tăng thêm Gía lí Thuế lí Dịng tiền tăng thêm Gi 1600 960 576 345.6 172.8 480.00 480.00 480.00 480.00 480.00 (134.40) (134.40) (134.40) (134.4 0) (134.40) 345.60 345.60 345.60 345.60 345.60 640.00 384.00 230.40 172.80 172.80 - (1,600.00) 985.60 729.60 576.00 518.40 518.40 Quang Tùng NPV = 741.59 Nếu khấu hao theo đường thẳng Năm Nguyên giá (1,600.00) LNTT tăng thêm 480.00 480.00 Thuế tăng thêm (134.40) LNST tăng thêm Khấu hao tăng thêm Gía lí Thuế lí Dịng tiền tăng thêm 480.00 480.00 480.00 (134.40) (134.40) (134.4 0) (134.40) 345.60 345.60 345.60 345.60 345.60 320.00 320.00 320.00 320.00 320.00 - (1,600.00) 665.60 665.60 665.60 665.60 665.60 NPV = 631.19 Bài 23 Công ty xây dựng Vinaconex xem xét dự án đầu tư máy xúc tự động Nguyên giá máy xúc 1.000 trđ, thời gian hoạt động dự kiến năm Để đầu tư máy xúc vốn chủ sở hữu 200 trđ, công ty phải vay ngân hàng 800 trđ, thời hạn năm, lãi suất 10% năm, vốn trả năm năm 160 trđ, lãi trả hàng năm vào cuối năm Thu nhập trước khấu hao, lãi vay thuế máy tạo năm dự kiến 300 trđ Hãy sử dụng phương pháp NPV để tính giúp cơng ty xem đầu tư máy xúc hình thức tài trợ khơng? Cho biết thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp 28%, công ty khấu hao theo phương pháp đường thẳng, tỷ lệ chiết khấu 13% năm Năm Nguyên giá (1,000) 1.00 2.00 3.00 4.00 5.00 Quang Tùng Vay ngân hàng Doanh thu Khấu hao 800 300.00 300.00 300.00 (200.00) (200.00) (200.00) Lãi vay (80.00) (64.00) (48.00) (32.00) (16.00) LNTT 20.00 36.00 52.00 68.00 84.00 Thuế (5.60) (10.08) (14.56) (19.04) (23.52) LNST Khấu hao Trả vốn góc tiền vay Dịng tiền 14.40 25.92 37.44 48.96 60.48 200.00 200.00 200.00 200.00 200.00 (160.00) (160.00) (160.00) (200) 54.40 65.92 77.44 NPV = 62.53 Bảng toán nợ Năm (1) Dư nợ đầu kì (2) 800 640 480 320 160 300.00 (200.00) (160.00) 88.96 300.00 (200.00) (160.00) 100.48 Tiền lãi vay Tiền gốc Dư nợ cuối kì (3)=10%*(2) (4) (5)=(2)-(4) 80 160 640 64 160 480 48 160 320 32 160 160 16 160 Bài 24 Sau thơng tin tài cơng ty Hoa Nam năm từ năm X+1 đến năm X+4 Đơn vị: trđ Chỉ tiêu Số liệu năm X+1 X+2 X+3 X+4 1.Tài sản 910 1000 1080 1300 2.Doanh thu 1560 1610 1860 2130 Quang Tùng 3.Lợi nhuận 4.Nợ 130 (100) 200 210 Yêu cầu: 1.Xác định tiêu ROA, ROE doanh thu / tài sản năm với giả thiết toàn tài sản tài trợ vốn chủ sở hữu? 2.Nếu hệ số nợ cơng ty 25% ROA, ROE năm thay đổi nào? Lời giải: ROA: Tỉ suất sinh lời tài sản ROE: Tỉ suất sinh lời vốn chủ sở hữu Năm Tài sản Doanh thu LN Nợ/tổng vốn VCSH ROA ROE DTT/TS X+1 910 1560 130 25% 682.5 0.14 0.19 1.71 X+2 1000 1610 -100 30% 750 -0.10 -0.13 1.61 Nếu hệ số nợ cơng ty năm 50% ROE, ROA thay đổi ROA không thay đổi ROE thay đổi vốn chủ sở hữu thay đổi Chỉ tiêu X+1 VCSH 455 không ROA đổi ROE 0.29 X+3 1080 1860 200 35% 810 0.19 0.25 1.72 X+2 500 không đổi 0.20 X+4 1300 2130 210 40% 975 0.16 0.22 1.64 X+3 540 không đổi 0.37 X+4 650 không đổi 0.32 ... trả sau tháng 50% - Tiền lương cán nhân viên phải trả hàng tháng 140 triệu đồng không phụ thuộc vào doanh số bán - Thuế giá trị gia tăng phải nộp tháng vào số thuế GTGT đầu đầu vào tháng trước... là: -30,875 +25=-5,875 tr, tương tự với tháng Số tiền có giá trị - 55,875 tr nghĩa có dự phịng -50tr -5,875tr mức tồn quỹ cuối tháng Bài Công ty Siprodex có nhu cầu sử dụng nguyên liệu năm 1500... 20 + 20 ∑ 1 = 347 (1 + 2%)