Hòa Phát là Tập đoàn sản xuất công nghiệp hàng đầu Việt Nam. Khởi đầu từ một Công ty chuyên buôn bán các loại máy xây dựng từ tháng 81992, Hòa Phát lần lượt mở rộng sang các lĩnh vực khác như Nội thất, ống thép, thép xây dựng, điện lạnh, bất động sản và nông nghiệp Hiện nay, Tập đoàn hoạt động trong 05 lĩnh vực: Gang thép (thép xây dựng, thép cuộn cán nóng) Sản phẩm thép (gồm Ống thép, tôn mạ, thép rút dây, thép dự ứng lực) Nông nghiệp Bất động sản – Điện máy gia dụng. Sản xuất thép là lĩnh vực cốt lõi chiếm tỷ trọng 90% doanh thu và lợi nhuận toàn Tập đoàn. Với công suất 8 triệu tấn thép thônăm, Hòa Phát là doanh nghiệp sản xuất thép lớn nhất khu vực Đông Nam Á Tập đoàn Hòa Phát giữ thị phần số 1 Việt Nam về thép xây dựng, ống thép và thịt bò Úc. Hiện nay, Tập đoàn Hòa Phát nằm trong Top 10 doanh nghiệp tư nhân lớn nhất Việt Nam, Top 10 DN lợi nhuận tốt nhất, Top 5 DN niêm yết có vốn điều lệ lớn
ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ KHOA KẾ TOÁN – KIỂM TOÁN - - BÀI TẬP LỚN CUỐI KỲ MƠN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH Phân tích dự báo tài Cơng ty Cổ phần Tập đồn Hịa Phát giai đoạn 2019 - 2021 Sinh viên thực Giảng viên hướng dẫn : NGUYỄN HÀ ANH : TS Trần Thế Nữ Mã sinh viên Lớp Mã học phần ThS Đinh Thị Quỳnh Anh : 20050570 : QH-2020-E Kế toán CLC 01 : FIB 3015 Hà Nội, tháng 01 năm 2023 LỜI CẢM ƠN Lời đầu tiên, em xin gửi lời tri ân sâu sắc đến cô Trần Thế Nữ cô Nguyễn Quỳnh Anh trình tìm hiểu học tập mơn Phân tích tài chính, em nhận giảng dạy hướng dẫn tận tình, tâm huyết hai cô Các cô giúp em tích lũy thêm nhiều kiến thức hay bổ ích Từ kiến thức mà thầy/ cô truyền đạt, em xin trình bày lại tìm hiểu vấn đề: Phân tích tình hình tài Cơng ty cổ phần tập đồn Hịa Phát gửi đến Tuy nhiên, kiến thức mơn Phân tích tài em cịn hạn chế định Do đó, khơng tránh khỏi thiếu sót q trình hồn thành tiểu luận Mong xem góp ý để tập lớn em hồn thiện Kính chúc hạnh phúc thành cơng nghiệp “trồng người” Kính chúc cô dồi sức khỏe để tiếp tục dìu dắt nhiều hệ học trị đến bến bờ tri thức Em xin chân thành cảm ơn! MỤC LỤC CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU VỀ TẬP ĐỒN HỊA PHÁT 1.1 Lịch sử hình thành thơng tin chung 1.1.1 Lịch sử hình thành 1.1.2 Thơng tin chung 1.1.3 Tầm nhìn sứ mệnh CHƯƠNG II: PHÂN TÍCH MƠI TRƯỜNG KINH DOANH CỦA TẬP ĐỒN HỊA PHÁT 2.1 Mơ hình áp lực cạnh tranh 2.2 Mơ hình SWOT CHƯƠNG III: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA TẬP ĐỒN HỊA PHÁT (HPG) DƯỚI GÓC ĐỘ NHÀ QUẢN TRỊ 3.1 Phân tích doanh thu - lợi nhuận 10 3.2 Phân tích chi phí 12 3.3 Phân tích nguồn vốn 14 3.4 Phân tích tài sản 15 CHƯƠNG IV: PHÂN TÍCH DỊNG TIỀN 18 4.1 Dịng tiền từ hoạt động kinh doanh 19 4.2 Dòng tiền từ hoạt động đầu tư 21 4.3 Dịng tiền từ hoạt động tài 23 CHƯƠNG V: PHÂN TÍCH CÁC CHỈ TIÊU TÀI CHÍNH 5.1 Nhóm tỷ số khả tốn 25 26 5.1.1 Hệ số khả toán thời 26 5.1.2 Hệ số khả toán nhanh 27 5.1.3 Hệ số khả tốn tức thời 28 5.2 Nhóm tỷ số hiệu hoạt động 5.2.1 Nhóm số vòng quay khoản phải thu 28 29 5.2.2 Số vòng quay hàng tồn kho 29 5.2.3 Số vòng quay tổng tài sản 30 5.3 Khả sinh lời 32 5.3.1 Tỷ suất sinh lời tài sản (ROA) tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE) 32 5.3.2 Tỷ suất lợi nhuận doanh thu (ROS) 33 5.3.3 Lợi nhuận trước thuế, khấu hao lãi vay (EBITDA) 34 5.4 Các tiêu đòn bẩy tài 35 5.4.1 Hệ số nợ/ Tổng tài sản 35 5.4.2 Hệ số nợ /vốn chủ sở hữu (D/E) 36 5.4.3 Hệ số tài trợ: 37 5.4.4 Tỷ lệ Nợ dài hạn/vốn chủ sở hữu: 37 5.4.5 Thu nhập ròng cổ phiếu thường (EPS) 38 CHƯƠNG 6: ĐÁNH GIÁ, NHẬN XÉT, ĐỀ XUẤT 6.1 Trả lời câu hỏi 38 39 6.1.1 Đặc điểm bật tài sản nguồn vốn 39 6.1.2 Khả tạo tiền từ hoạt động kinh doanh 39 6.1.3 Khả toán nợ đến hạn 39 6.1.4 Khả sinh lời cơng ty 40 CHƯƠNG 7: DỰ ĐỐN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA HỒ PHÁT TRONG CÁC NĂM TỚI VÀ ĐỀ XUẤT GIẢI PHÁP 40 7.1 Dự đốn tình hình tài Hồ Phát 41 7.2 Đề xuất, kiến nghị 42 TÀI LIỆU THAM KHẢO 42 CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU VỀ TẬP ĐỒN HỊA PHÁT 1.1 Lịch sử hình thành thơng tin chung 1.1.1 Lịch sử hình thành - Tên Tiếng Việt: Cơng ty Cổ phần Tập đồn Hòa Phát ( Hoa Phat Group Joint Stock Company) - Hịa Phát Tập đồn sản xuất cơng nghiệp hàng đầu Việt Nam - Tháng 8/1992: Khởi đầu từ Công ty chuyên buôn bán loại máy xây dựng từ, Hòa Phát mở rộng sang lĩnh vực khác Nội thất, ống thép, thép xây dựng, điện lạnh, bất động sản nông nghiệp - Ngày 15/11/2007: Hịa Phát thức niêm yết cổ phiếu thị trường chứng khoán Việt Nam với mã chứng khoán HPG - Năm 2016-2019: Tiếp tục thành lập thêm Cơng ty thành viên - Tháng 12/2020: Tập đồn Hịa Phát tái cấu mơ hình hoạt động với việc đời Tổng công ty phụ trách lĩnh vực hoạt động Tập đồn - Mã chứng khốn: HPG - Sàn niêm yết: HOSE 1.1.2 Thông tin chung Hịa Phát Tập đồn sản xuất cơng nghiệp hàng đầu Việt Nam Khởi đầu từ Công ty chuyên buôn bán loại máy xây dựng từ tháng 8/1992, Hòa Phát mở rộng sang lĩnh vực khác Nội thất, ống thép, thép xây dựng, điện lạnh, bất động sản nông nghiệp Hiện nay, Tập đoàn hoạt động 05 lĩnh vực: Gang thép (thép xây dựng, thép cuộn cán nóng) - Sản phẩm thép (gồm Ống thép, tôn mạ, thép rút dây, thép dự ứng lực) - Nông nghiệp - Bất động sản – Điện máy gia dụng Sản xuất thép lĩnh vực cốt lõi chiếm tỷ trọng 90% doanh thu lợi nhuận tồn Tập đồn Với cơng suất triệu thép thơ/năm, Hịa Phát doanh nghiệp sản xuất thép lớn khu vực Đơng Nam Á Tập đồn Hịa Phát giữ thị phần số Việt Nam thép xây dựng, ống thép thịt bò Úc Hiện nay, Tập đồn Hịa Phát nằm Top 10 doanh nghiệp tư nhân lớn Việt Nam, Top 10 DN lợi nhuận tốt nhất, Top DN niêm yết có vốn điều lệ lớn thị trường chứng khoán Việt Nam Vốn hóa thị trường HPG đạt 11 tỷ đô la Mỹ, nằm top 15 công ty thép có mức vốn hóa lớn ngành thép giới 1.1.3 Tầm nhìn sứ mệnh Tầm nhìn: trở thành tập đồn sản xuất cơng nghiệp với chất lượng dẫn đầu, thép lĩnh vực cốt lõi Sứ mệnh: Cung cấp sản phẩm dẫn đầu, góp phần nâng cao chất lượng sống, đạt tin yêu khách hàng * Vốn điều lệ: - Ngày 25/02/2015: Tăng vốn điều lệ lên 4,886 tỷ đồng - Ngày 26/04/2017: Tăng vốn điều lệ lên 12,642,554,170,000 đồng - Ngày 10/07/2018: Tăng vốn điều lệ lên 21,239,071,660,000 đồng - Ngày 04/07/2019: Tăng vốn điều lệ lên 27,610,741,150,000 đồng - Ngày 01/09/2020: Tăng vốn điều lệ lên 33,132,826,590,000 đồng - Ngày 30/06/2021: Tăng vốn điều lệ lên 44,729,227,060,000 đồng Ngày 21/6/2021, Sở Giao dịch Chứng khoán TPHCM (HOSE) chấp thuận niêm yết bổ sung gần 1,16 tỷ cổ phiếu HPG để trả cổ tức năm 2020 cho cổ đông Cơng ty Tập đồn Hịa Phát Điều đồng nghĩa vốn điều lệ Hòa Phát tăng tương ứng thêm 11.596 tỷ đồng, từ 33.313 tỷ lên 44.729 tỷ đồng, trở thành doanh nghiệp có vốn điều lệ lớn có nhiều cổ phiếu lưu hành thị trường chứng khoán Việt Nam Như vậy, sau 14 năm niêm yết sàn HOSE, vốn điều lệ Hòa Phát cao gấp 33,8 lần so với thời điểm lên sàn năm 2007 Vốn hóa HPG thị trường chứng khoán đạt 10 tỷ USD, nằm Top mã cổ phiếu vốn hóa lớn thị trường CHƯƠNG II: PHÂN TÍCH MƠI TRƯỜNG KINH DOANH CỦA TẬP ĐỒN HỊA PHÁT 2.1 Mơ hình áp lực cạnh tranh Mơ hình áp lực lượng cạnh tranh Michael Porter ( Porter's Five Forces) mơ hình xác định phân tích năm lực lượng cạnh tranh ngành công nghiệp giúp xác định điểm yếu điểm mạnh ngành Mơ hình trở thành công cụ chiến lược kinh doanh phổ biến đánh giá cao Áp lực nói đến mơ hình áp dụng với tập đồn Hòa Phát bao gồm: - ĐỐI THỦ CẠNH TRANH TRONG NGÀNH Đối thủ Tập đồn Hịa Phát ta thấy ngành thép có Thép Việt - Đức, Tôn Hoa Sen Phương Nam, Thái Nguyên-Tisco, Vinakyoei, Thép Việt -Ý, Thép Đình Vũ, CTCP Thép Việt Đó doanh nghiệp có lực ngành nghề kinh doanh tương đồng, có lực tài thiết bị có khả cạnh tranh cao với Tập đoàn Các đối thủ doanh nghiệp có truyền thống ngành thép, thời gian qua với đặc điểm kinh tế Việt Nam, doanh nghiệp tập trung nâng cao lực cạnh tranh cách: mở rộng quy mô hoạt động, tăng cường đầu tư máy móc thiết bị, tăng cường đào tạo, nâng cao hiệu quản trị kinh doanh Tuy nhiên, Hịa Phát lại khơng phải tập trung vào ngành thép mà cịn có sản phẩm từ thép máy xây dựng, điện lạnh, nội thất dự án lĩnh vực xây dựng so với đối thủ lợi giảm thiểu rủi ro Tập đoàn - SỰ CẠNH TRANH CỦA ĐỐI THỦ TIỀM NĂNG Sự đời nhà máy phôi thép, cán thép lớn vào hoạt động công ty TNHH thép đặc biệt Thắng Lợi; CTCP thép Việt Ý, nhà máy thép cán nguội POSCO Vũng Tàu- Việt Nam; CTCP Thép Việt; chưa kể dự án thép quy hoạch làm cho cạnh tranh thách thức ngành thép gay gắt - SỰ CẠNH TRANH CỦA CÁC SẢN PHẨM THAY THẾ Các sản phẩm thay thép nhập từ Trung Quốc, Malaysia, Nhật Bản, Hàn Quốc, Đài Loan sản phẩm sản xuất từ thép khơng có sản phẩm cạnh tranh chiếm thị phần số nội thất, máy xây dựng, riêng điện lạnh có nhiều tên tuổi lớn giới, kỹ tiên tiến cạnh tranh bù lại điện lạnh Hịa Phát có tỷ lệ nội địa hóa cao vừa túi tiền người tiêu dùng bậc trung - SỰ CẠNH TRANH CỦA NHÀ CUNG ỨNG Đối với tập đồn Hịa Phát giảm bớt cạnh tranh nhà cung ứng “quy mô quy trình sản xuất khép kín”, sản phẩm đầu ngành tập đoàn lại sản phẩm đầu vào ngành Tuy nhiên với bất ổn động ngoại tệ đồng nhân dân tệ, USD lãi suất ngân hàng nội tệ ảnh hưởng đến số nhà cung ứng nước Tập đoàn, gây số khó khăn thời giai đoạn - SỰ CẠNH TRANH CỦA KHÁCH HÀNG Khách hàng ngày có nhiều sản phẩm để chọn lựa giá cả, chất lượng, mẫu mã, dịch vụ sau bán hàng điều kiện khác tốt Nhưng sản phẩm tập đoàn với độ bao phủ rộng khắp thường xuyên nên khách hàng đón nhận cạnh tranh khơng cao 2.2 Mơ hình SWOT Điểm mạnh Điểm yếu - Giữ thị phần số Việt Nam thép xây - Bất động sản: HPG triển khai đầu tư dựng, ống thép doanh nghiệp Việt vào lĩnh vực bất động sản muộn Nam sản xuất thép cuộn phân khúc bất động sản Hịa Phát cán nóng chung cư cao cấp nên có vị - Tài ổn định đẹp, chi phí sản xuất thấp - Hệ thống phân phối thép rộng khắp nước - Hoạt động Marketing đổi đa dạng tình hình thắt chặt tiền tệ nhu cầu phân khúc không lớn khiến sản phẩm tiêu thụ chậm - Chưa tối ưu chi phí nguyên liệu đầu vào: Hiện nay, Hòa Phát chưa - Đầu tư ứng dụng công nghệ thể giữ mức giá nguyên liệu đầu vào tiên tiến, đại hoạt động mức thấp Theo đó, thương hiệu sản xuất tạo sản phẩm chất lượng cao phụ thuộc vào diễn biến thị - Tối ưu hóa cơng nghệ bảo vệ môi trường khiến cho nguồn thu chưa tối đa hóa trường - Đội ngũ lãnh đạo có kinh nghiệm, sáng - Rủi ro dư cung: Với việc tập trung mở rộng quy mô sản xuất ngày lớn có tạo, trình độ chun mơn tốt - Sản phẩm đa dạng phù hợp với thị yếu người tiêu dùng Cơ hội thể khiến Hịa Phát rơi vào tình cảnh dư cung Thách thức - Nền kinh tế hội nhập: Kể từ gia - Sự cạnh tranh gay gắt ngành nhập WTO, phủ Việt Nam ln thép: Trong ngành thép, đối thủ Tập tạo điều kiện cho doanh nghiệp đồn Hịa Phát có Thép Việt – Đức, Tơn ngồi nước hợp tác phát triển Qua Hoa Sen Phương Nam, Thái Nguyênđó, mở nhiều hội giúp doanh Tisco, Vinakyoei, Thép Việt –Ý, Thép nghiệp thu hút nguồn vốn từ nước Đình Vũ, CTCP Thép Việt Đó nhằm mở rộng kinh doanh, gia tăng xuất doanh nghiệp có lực ngành nhập ngành thép nghề kinh doanh tương đồng, có - Nắm bắt hội từ hiệp định thương lực tài thiết bị có khả cạnh tranh cao với Tập đồn mại tự (FTA) CPTPP, EVFTA - Tiềm thị trường lớn: Có thể nhận - Giá nguyên vật liệu giới tăng thấy vài năm trở lại thị trường mạnh, xung đột Nga – Ukraine diễn thép Việt Nam trở nên sôi động biến phức tạp khiến cho giá than luyện hết, phần tác động coke tăng 100-200 USD/tấn từ dự án xây dựng ngày nhiều - Chính sách Zero COVID Trung Trong năm 2022, theo ước tính thị Quốc khiến cho nhu cầu thép sản trường thép nội địa tăng trưởng tới 20%, xuất thép giảm: Trong bối cảnh Trung tạo hội cho doanh nghiệp Quốc theo đuổi sách Zero ngành phát triển COVID, nhiều thành phố bị phong tỏa khiến hoạt động xây dựng tê liệt, nhu - Thời gian qua, Nhà nước cởi mở, tạo cầu tiêu thụ thép lao dốc Khơng khí ảm điều kiện cho doanh nghiệp tiếp cận đạm bao trùm, sở luyện thép hầu nguồn nguyên liệu để ổn định sản xuất, tạo lợi nhuận quy trình kiểm sốt nhập có - Rào cản gia nhập thị trường khác: nhiều cải thiện theo hướng thuận lợi Thép ngành quan trọng cho doanh nghiệp giới với tốc độ tăng trưởng đáng kinh ngạc Tuy nhiên, nhiều nước đặt nhiều rào cản gia nhập nhằm bảo vệ doanh nghiệp nội địa Điều khiến doanh nghiệp Việt Nam gặp khó khăn tiếp cận thị trường khác