Để có thể đi vào hoạt động SXKD thì bất cứ doanh nghiệp nào cũng phải có lượng tiền nhất định, cần thiết và quan trọng trong suốt quá trình hoạt động của doanh nghiệp. Chính là vốn. Mỗi doanh nghiệp khác nhau, loại hình hoạt động khác nhau sẽ có một cấu trúc vốn khác nhau, cũng như một cách quản lý và sử dụng khác nhau. Như vậy, trong cách hoạch định về việc duy trì nguồn vốn và quyết định sử dụng nguồn vốn phụ thuộc vào rất nhiều yếu tố. Trong đó, vốn lưu động cũng là nguồn một đối tượng sẽ luôn luôn luân chuyển, thay đổi, dưới sự tác động của nhà lãnh đạo cũng như các yếu tố ảnh hưởng như quy mô của doanh nghiệp, tình hình thanh khoản của doanh nghiệp,… đã là yếu tố có ảnh hưởng, thì các nhà lãnh đạo luôn phải quan tâm, xem xét, quyết định đúng đắn để đi đến mục tiêu cuối cùng của doanh nghiệp, đó là đạt lợi nhuận và tăng giá trị doanh nghiệp. Như vậy, sử dụng hiệu quả vốn lưu động luôn là mục tiêu trong việc sử dụng vốn của doanh nghiệp, cần phải có kế hoạch tỉ mỉ, tầm nhìn tổng quan cũng như sự cố gắng, phấn đấu của nhà quản trị. Vốn lưu động của doanh nghiệp thường xuyên vận động qua nhiều hình thái khác nhau, đối với hoạt động sản xuất, vốn lưu động từ hình thái tiền, sang hình thái vật tư, sản phẩm dở dang, thành phẩm, khi đưa ra thị trường tiêu thụ, thu về với hình thái là tiền, doanh nghiệp hoạt động và lớn lên từng ngày qua việc đẩy mạnh sản xuất, tăng quy mô, vì vậy mà quá trình vận động của vốn lưu động cũng diễn ra liên tục thậm chí là rất nhanh đối với doanh nghiệp thương mại, vì vậy, nếu doanh nghiệp sử dụng vốn lưu động không hiệu quả, dẫn đến lượng vốn không được bảo toàn và tất nhiên không được phát triển gia tăng giá trị, đồng vốn bị giam giữ, chậm luân chuyển, chậm sinh lời, như vậy nếu xảy ra trong thời gian dài, doanh nghiệp sẽ đứng trước nguy cơ ngừng hoạt động.
BÌA MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Để vào hoạt động SXKD doanh nghiệp phải có lượng tiền định, cần thiết quan trọng suốt q trình hoạt động doanh nghiệp Chính vốn Mỗi doanh nghiệp khác nhau, loại hình hoạt động khác có cấu trúc vốn khác nhau, cách quản lý sử dụng khác Như vậy, cách hoạch định việc trì nguồn vốn định sử dụng nguồn vốn phụ thuộc vào nhiều yếu tố Trong đó, vốn lưu động nguồn đối tượng luôn luân chuyển, thay đổi, tác động nhà lãnh đạo yếu tố ảnh hưởng quy mơ doanh nghiệp, tình hình khoản doanh nghiệp,… yếu tố có ảnh hưởng, nhà lãnh đạo ln phải quan tâm, xem xét, định đắn để đến mục tiêu cuối doanh nghiệp, đạt lợi nhuận tăng giá trị doanh nghiệp Như vậy, sử dụng hiệu vốn lưu động mục tiêu việc sử dụng vốn doanh nghiệp, cần phải có kế hoạch tỉ mỉ, tầm nhìn tổng quan cố gắng, phấn đấu nhà quản trị Vốn lưu động doanh nghiệp thường xuyên vận động qua nhiều hình thái khác nhau, hoạt động sản xuất, vốn lưu động từ hình thái tiền, sang hình thái vật tư, sản phẩm dở dang, thành phẩm, đưa thị trường tiêu thụ, thu với hình thái tiền, doanh nghiệp hoạt động lớn lên ngày qua việc đẩy mạnh sản xuất, tăng quy mơ, mà q trình vận động vốn lưu động diễn liên tục chí nhanh doanh nghiệp thương mại, vậy, doanh nghiệp sử dụng vốn lưu động không hiệu quả, dẫn đến lượng vốn khơng bảo tồn tất nhiên không phát triển gia tăng giá trị, đồng vốn bị giam giữ, chậm luân chuyển, chậm sinh lời, xảy thời gian dài, doanh nghiệp đứng trước nguy ngừng hoạt động Công ty Cổ phần xây dựng 1369 không ngoại lệ, với nhiệm vụ thực sách đơi với sử dụng hiệu vốn tạo lợi nhuận, Cơng ty cịn nhiều mặt tồn tại, chưa đáp ứng yêu cầu sử dụng vốn hiệu quả, cịn mặt trì trệ chưa giải được, hạn chế hiệu kinh doanh Xuất phát từ khía cạnh trên, tác giả định thực đề tài “Phân tích tình hình sử dụng vốn lưu động Công ty Cổ phần xây dựng 1369” nhằm sâu tìm hiểu, phân tích, nhận định để từ đưa số khuyến nghị nhằm giải vấn đề tồn ảnh hưởng đến hiệu sử dụng vốn mục tiêu doanh nghiệp Mục đích nghiên cứu Đề tài sâu tìm hiểu vấn đề liên quan đến vấn đề vốn lưu động, từ đưa giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp lý luận chung doanh nghiệp, thông qua tiêu đánh giá thực trạng hiệu sử dụng vốn lưu động Công ty Cổ phần xây dựng 1369 Phạm vi phương pháp nghiên cứu Phạm vi nghiên cứu Đề tài tập trung nghiên cứu vấn đề vốn lưu động Cơng ty như: tình hình biến động vốn, vấn đề phân bổ, tài trợ, huy động vốn, khả toán hiệu sử dụng vốn Số liệu thu thập năm 2021 2022 Phương pháp nghiên cứu Phương pháp thu thập liệu: Thu thập số liệu khứ công ty thông qua Báo cáo hợp Công ty Phương pháp xử lý số liệu: từ số liệu thu thập được, áp dụng cơng thức tính, số có sẵn để tính số Tài cơng ty Sau liên hệ với tình hình hoạt động cơng ty qua năm để đánh giá Phương pháp tổng hợp, so sánh, dự báo: tổng hợp báo cáo, thiết lập hệ số tài cần thiết để đánh giá hiệu sử dụng vốn, phân tích mối quan hệ hệ số tài Từ đưa nhận xét CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN CHUNG VỀ VỐN LƯU ĐỘNG VÀ QUẢN TRỊ VỐN LƯU ĐỘNG CỦA DOANH NGHIỆP Vốn lưu động nguồn hình hành vốn lưu động 1.1 Khái niệm đặc điểm vốn lưu động 1.1.1 Khái niệm vốn lưu động Trong chu kì sản xuất, kinh doanh hình thái ban đầu vốn lưu động tiền Doanh nghiệp sử dụng vốn lưu động tiền mua sắm nguyên, nhiên, vật liệu Ở giai đoạn vốn tiền trở thành tài sản hình thức vật tư Ở giai đoạn tiếp theo, từ nguyên, nhiên, vật liệu doanh nghiệp sản xuất hàng hóa Hàng hóa doanh nghiệp sản xuất đem tiêu thụ thu tiền Căn hình thái sản xuất, kinh doanh vốn lưu động chia làm hai loại vốn lưu động sử dụng sản xuất (nguyên vật liệu, nhiên liệu ) vốn lưu động giai đoạn lưu thông vốn tiền mặt chờ sử dụng (sản phẩm sản xuất chưa tiêu thụ chưa thu tiền về, vốn tiền mặt) Vốn lưu động phần vốn mà doanh nghiệp sử dụng trước để mua sắm, hình thành tài sản lưu động, cần thiết doanh nghiệp, tài sản lưu động phần vốn hoạt động, yếu tố cần thiết để hoạt động kinh doanh doanh nghiệp diễn ổn định phát triển Công tác quản lý phần vốn lưu động ảnh hưởng trực tiếp đến việc quản lý hàng tồn, khoản chi, thu tiền mặt Tính vốn lưu động giúp doanh nghiệp xác định khả toán khoản nợ ngắn hạn, thời gian để tốn khoản nợ dự tính chi phí vận hành giai đoạn sau Vốn lưu động liên quan trực tiếp đến hoạt động sản xuất công ty phát triển doanh nghiệp Nếu doanh nghiệp có vốn lưu động dương đồng nghĩa với việc tài sản ngắn hạn doanh nghiệp lớn khoản nợ ngắn hạn điều kiện hoạt động bình thường doanh nghiệp quy đổi tài sản thành tiền để toán khoản nợ tới hạn Như vậy, sản xuất kinh doanh doanh nghiệp diễn bình thường Ngược lại, doanh nghiệp có vốn lưu động âm, tức tài sản lưu động khoản nợ ngắn hạn Điều có nghĩa, tất tài sản ngắn hạn chuyển hóa thành tiền khơng đủ để tốn khoản nợ doanh nghiệp.Và khơng có khả tốn doanh nghiệp có khả phá sản 1.1.2 Nguồn hình thành vốn lưu động Đề tổ chức lựa chọn hình thức huy động VLĐ cách thích hợp hiệu cần phải có phân loại nguồn VLĐ Dựa vào tiêu thức định chia nguồn VLĐ DN thành nhiều loại khác Thông thường vốn lưu động doanh nghiệp thường phân loại theo thời gian huy độngvà sử dụng vốn Theo tiêu thức chia nguồn VLĐ DN làm hai loại: Nguồn VLĐ thường xuyên Nguồn VLĐ tạm thời - Nguồn vốn lưu động thường xuyên: nguồn vốn ổn định có tính chât dài hạn đề hình thành hay tài trợ cho TSLĐ thường xuyên cần thiết hoạt động kinh doanh DN Để đảm bảo trình sản xuất kinh doanh tiến hành thường xuyên, liên tục tương ứng với quy mơ kinh doanh định, thường xuyên phải có lượng TSLĐ định nằm giai đoạn luân chuyển tài sản dự trữ nguyên vật liệu, sản phẩm chế tạo, bán thành phẩm, thành phẩm nợ phải thu từ khách hàng Nguồn vốn lưu động thường xuyên tạo mức độ an toàn cho doanh nghiệp, bản, nguồn vốn lưu động thường xuyên đảm bảm cho vốn lưu động thường xuyên nguồn vốn lưu động tạm thời đảm bảo cho nhu cầu vốn lưu động tạm thời, song không thiết phải hoàn toàn vậy, để tạo điều kiện cho việc sử dụng vốn linh hoạt doanh nghiệp áp dụng mơ hình tài trợ vốn khác - Nguồn vốn lưu động tạm thời: Là nguồn vốn có tính chất ngắn hạn (dưới năm) mà doanh nghiệp sử dụng đề đáp ứng nhu cầu có tính chất tạm thời, bất thường phát sinh hoạt động SXKD DN Nguồn vốn thường bao gồm vay ngắn hạn ngân hàng tổ chức tín dụng, khoản nợ ngắn hạn khác - Mỗi DN có cách thức phơi hợp khác nguồn vốn lưu động mục tiêu thường xuyên nguồn vốn lưu động tạm thời việc đám bảo nhu cầu chung vốn lưu động DN Theo cách phân loại giúp nhà quản lí xem xét huy động vốn lưu động cách phù hợp với thời gian sử dụng để nâng cao hiệu tổ chức sử dụng vốn lưu động 1.1.3 Phân loại vốn lưu động Dựa theo tiêu thức khác nhau, chia vốn lưu động thành loại khác 1.1.3.1 Dựa theo hình thái biểu vốn - Vốn tiền khoản phải thu: Vốn tiền: Tiền mặt quỹ, tiền gửi ngân hàng, tiền chuyển Tiền loại tài sản doanh nghiệp mà dễ dàng chuyển đổi thành loại tài sản khác để trả nợ Do vậy, hoạt động kinh doanh địi hỏi doanh nghiệp phải có lượng tiền định Các khoản phải thu: Chủ yếu khoản phải thu từ khách hàng, thể số tiền mà khách hàng nợ doanh nghiệp phát sinh q trình bán hàng hóa, dịch vụ hình thức bán trước trả sau - Vốn vật tư, hàng hóa: Bao gồm loại gọi chung hàng tồn kho Nguyên liệu, vật liệu, công cụ dụng cụ Sản phẩm dở dang Thành phẩm Việc phân loại vốn lưu động theo cách tạo điều kiện thuận lợi cho việc xem xét, đánh giá khả toán doanh nghiệp 1.1.3.2 Dựa theo vai trò vốn lưu động trình sản xuất kinh doanh - Vốn lưu động khâu dự trữ sản xuất: Vốn nguyên liệu, vật liệu + Vốn phụ tùng thay Vốn công cụ, dụng cụ + Vốn nhiên liệu Vốn vật liệu phụ - Vốn lưu động khâu sản xuất: Vốn sản phẩm dở dang Vốn chi phí trả trước - Vốn lưu động khâu lưu thông Vốn thành phẩm Vốn tiền Vốn đầu tư ngắn hạn chứng khoán loại khác Vốn toán: khoản phải thu tạm ứng 1.1.3.3 Theo nguồn hình thành - Nguồn vốn pháp định: Nguồn vốn Nhà nước cấp, xã viên, cổ đơng đóng góp chủ doanh nghiệp tự bỏ - Nguồn vốn tự bổ sung: Đây nguồn vốn doanh nghiệp tự bổ sung chủ yếu phần lấy từ lợi nhuận để lại - Nguồn vốn liên doanh, liên kết - Nguồn vốn huy động thông qua phát hành cổ phiếu - Nguồn vốn vay Quản trị vốn lưu động doanh nghiệp 2.1 Mục tiêu nội dung quản trị vốn lưu động 1.1.1 Mục tiêu quản trị VLĐ Quản trị VLĐ phận cấu thành quản trị vốn kinh doanh rộng quản trị tài DN Vì mục tiêu quản trị VLĐ suy cho phải hướng tới thực tốt mục tiêu quản trị tài mục tiêu kinh doanh DN tối đa hóa giá trị tài sản cho chủ sở hữu hay tối đa hóa giá trị DN Nếu xem xét khía cạnh trực tiếp, ngắn hạn mục tiêu quản trị VLĐ là: Duy trì cân tối ưu thành phần VLĐ để tối đa hóa giá trị tài sản DN, đồng thời có đủ lượng tiền mặt tốn khoản nợ đến hạn toán, nhằm đảm bảo hoạt động sản xuất kinh doanh diễn thường xuyên, liên tục Việc thực tốt, đầy đủ mục tiêu tạo điều kiện cho việc thực mục tiêu quan trọng quản trị VLĐ góp phần khơng ngừng làm tăng giá trị DN hay giá trị tài sản cho chủ sở hữu, DN cổ phần nâng cao giá cố phiếu thị trường 2.1.1 Nội dung quản trị VLĐ 2.1.1.1 Xác định nhu cầu VLĐ DN Nhu cầu VLĐ thường xuyên cần thiết số VLĐ tối thiểu cần thiết phải có để đảm bảo cho hoạt động sản xuất DNđược tiến hành thường xuyên, liên tục.Để xác định nhu cầu VLĐ DN sử dụng phương pháp gián tiếp phương pháp trực tiếp Đối với DN xây lắp, tính nhu cầu VLĐ theo phương pháp trực tiếp cơng thức tính nhu cầu VLĐ cho nợ phải thu phải trả nhà cung cấp ý việc tính nhu cầu VLĐ cho hàng tồn kho, sở giai đoạn thi cơng cơng trình là: - Giai đoạn chuẩn bị thi cơng cơng trình: Sau thắng thầu định thầu, DN xây lắp ký hợp đồng xây lắp với chủ đầu tư Trên sở thiết kế, dự toán, tiến độ thi cơng cơng trình DN xây lắp xác định loại nhu cầu VLĐ nguyên vật liệu dự trữ, đồng thời có chi phí trả trước để làm lán trại, nhà tạm, số công cụ dụng cụ Đối với DN xây lắp việc dự trữ hàng tồn kho giai đoạn phụ thuộc vào hình thức thời gian cấp phát vật tư - Giai đoạn thi cơng cơng trình: Nhu cầu VLĐ cho hàng tồn kho DN xây lắp giai đoạn giá trị sản lượng dở dang chưa chủ đầu tư nghiệm thu toán Do đặc thù hình thức hợp đồng xây lắp ký với chủ đầu tư mà giá trị lớn hay nhỏ, hình thức hợp đồng chìa khố trao tay giá trị sản lượng dở dang lớn; hình thức hợp đồng theo đơn giá, có nghiệm thu tốn theo giai đoạn giá trị sản lượng dở dang nhỏ Đối với chi phí bảo hành cơng trình xây lắp, giá trị thường chiếm từ 3%-5% giá trị hợp đồng xây lắp, phụ thuộc chất lượng cơng trình thi cơng Vì để giảm nhu cầu VLĐ bảo hành cơng trình, nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh, DN xây lắp phải đảm bảo chất lượng công trình tốt - Giai đoạn chờ bàn giao, tốn cơng trình: Nhu cầu VLĐ cho hàng tồn kho giai đoạn giá trị cơng trình hồn thành mà chưa chủ đầu tư nghiệm thu, toán Khi tính tốn nhu VLĐ giai đoạn này, DN xây lắp cần phải xác định rõ thời điểm để tính, loại trừ giá trị chủ đầu tư nghiệm thu toán theo giai đoạn tránh trùng lặp với nhu cầu VLĐ cho hàng tồn kho giai đoạn thi cơng cơng trình 2.1.1.2 Xác định nguồn tài trợ VLĐ DN Đánh giá tình hình tổ chức đảm bảo nguồn VLĐ thông qua tiêu nguồn VLĐ thường xuyên (còn gọi VLĐ - NWC) DN Nguồn VLĐ thường xuyên nguồn vốn ổn định có tính chất dài hạn để hình thành hay tài trợ cho tài sản lưu động (TSLĐ) thường xuyên cần thiết cho hoạt động kinh doanh DN 2.1.1.3 Quản trị vốn tiền Quản trị vốn tiền nhằm bảo đảm an tồn tài toán DN đem lại hiệu cao tiền nhàn rỗi, nhà quản trị thường sử dụng tiền nhàn rỗi vào khoản đầu tư chứng khoán ngắn hạn, đầu tư vàng hay gửi tiết kiệm ngân hàng có thời hạn Khi cần sử dụng chuyển đổi nhanh thành tiền, tiến hành chấp tài sản để vay ngắn hạn ngân hàng.Quản trị vốn tiền DN gồm nội dung chủ yếu: Xác định mức dự trữ tiền mặt hợp lý để đáp ứng nhu cầu toán DN kỳ; Quản lý chặt chẽ khoản thu chi tiền mặt; Chủ động lập thực kế hoạch lưu chuyển tiền tệ hàng tháng, quý, năm 2.1.1.4 Quản trị hàng tồn kho Quản trị hàng tồn kho ln có vai trị quan trọng DN để việc sản xuất kinh doanh diễn thường xuyên liên tục, đồng thời không gây tình trạng ứ đọng, lãng phí dự trữ hàng tồn kho lớn Quản trị hàng tồn kho DN tập trung vào nội dung chủ yếu như: Xác định lượng tồn kho thời gian tồn kho dự trữ hợp lý; Theo dõi biến động giá cả, trì hàng tồn kho; thực quản lý xuất nhập, kiểm kê… 2.1.1.5 Quản trị nợ phải thu Việc quản trị khoản phải thu DN ln có tác động đến hiệu kinh doanh DN Quản trị khoản phải thu bao gồm xây dựng sách bán chịu hợp lý; phân tích tình hình tài để xây dựng hạn mức công nợ cho khách hàng đầy đủ; thực đồng biện pháp thu hồi công nợ khách hàng 2.2 Các tiêu đánh giá tình hình quản trị vốn lưu động - Chỉ tiêu phản ánh hiệu suất, hiệu VLĐ - Chỉ tiêu phản ánh tình hình quản trị vốn tiền - Các tiêu đánh giá tình hình quản trị hàng tồn kho - Chỉ tiêu phản ánh tình hình quản trị khoản phải thu 2.3 Nhân tố ảnh hưởng đến quản trị vốn lưu động doanhnghiệp 2.3.1 Các nhân tố khách quan Là nhân tố bên tác động đến việc sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp Bao gồm: - Cơ chế quản lý sách kinh tế vĩ mơ Nhà nước: Nếu sách kinh tế nhà nước ổn định giúp cho việc tiến hành kế hoạch sản xuất kinh doanh doanh nghiệp thơng suốt, có hiệu ngược lại Do vậy, đề nâng cao quản trị vốn lưu động doanh nghiệp cần xem xét đến sách kinh tê nhà nước - Trạng thái nên kinh tế: Thị trường mà doanh nghiệp hoạt động ảnh hưởng lớn đến đầu vào đầu doanh nghiệp Đặc biệt kinh tế vừa chịu ảnh hưởng khủng hoảng kinh tế toàn giới tạo ảnh hưởng xấu đến việc sản xuất tiêu thụ sản phẩm doanh nghiệp, ảnh hưởng gián tiếp đến nhu cầu vốn lưu động tốc độ luân chuyền vốn lưu động doanh nghiệp - Sự cạnh tranh: Nền kinh tế thị trường tạo áp lực cạnh tranh lớn cho doanh nghiệp tất khâu hoạt động sản xuất kinh doanh, khâu huy động vốn, khâu tiên tồn phát triển doanh nghiệp Việc huy động vốn lưu động nâng cao tốc độ vốn lưu động gián tiếp bị ảnh hưởng yếu tố cạnh tranh - Rủi ro kinh doanh: Nền kinh tế thị trường với biến động lớn ln tiềm ẩn nguy rủi ro cao Việc thay đổi nằm ngồi dự đốn doanh nghiệp khủng hoảng kinh tê, thay đổi sách nhà nước hay lên xuống thất thường lãi suất tỉ giá mang tới rủi ro Ngồi doanh nghiệp cịn gặp rủi ro khác thiên tai, hỏa hoạn, chiến chanh, dịch bệnh mang tính bất khả kháng Các rủi ro ảnh hướng xấu đến hoạt động doanh nghiệp 2.3.2 Các nhân tố chủ quan - Trình độ lực nhà quản trị tài doanh nghiệp: Trình độ quản lý chuyên nghiệp với tổ chức máy hoạt động gọn nhẹ, linh hoạt, có phối hợp nhịp nhàng giúp cho công tác quản trị sử dụng vốn đạt hiệu cao, ngược lại lực quản trị yếu bị buông lỏng hạn chế tính hiệu mà cịn gây suy giảm khả bảo toàn phát triển vốn doanh nghiệp - Hiệu huy động vốn: Hai nguồn vơn chủ sở hữu vốn vay hình thành nên tài sản doanh nghiệp Cả hai nguồn có phí sử dụng vốn, địi hỏi nhà quản trị phải có định chiến lược việc phân bổ sử dụng có hiệu để có ngn bù đắp cho phần chi phí - Ngành nghề kinh doanh: Việc quản lý, sử dụng vốn đầu tư hình thành tài sản tài sản thuộc ngành nghê khác khác Để công tác quản trị vốn lưu động phát huy hiệu nhà quản trị cần có nghiên cứu cụ thể, kỹ lưỡng đặc thù