Bài giảng tài chính doanh nghiệp chương 1 ts hồ thị lam và ts bùi ngọc toản

CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ QUẢN TRỊ RỦI RO TÀI CHÍNH BỘ MƠN: TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP GIẢNG VIÊN: TS Hồ Thị Lam TS Bùi Ngọc Toản Nội dung 1.1 Khái niệm rủi ro 1.6 Quản trị rủi ro tài 1.2 Phân loại rủi ro tài 1.5 Kiểm soát rủi ro 1.3 Nhận dạng rủi ro 1.4 Đo lường rủi ro Liệu có chắn? Chỉ có “sự khơng chắn” chắn 1.1 Khái niệm rủi ro ▪ Trường phái tiêu cực - Rủi ro điều không lành, không tốt, bất ngờ xảy (từ điển tiếng Việt, xuất năm 1995) - Rủi ro khả gặp nguy hiểm bị đau đớn thiệt hại (Từ điển Oxford) - Rủi ro bất trắc ý muốn xảy trình sản xuất, kinh doanh doanh nghiệp, tác động xấu đến tồn phát triển doanh nghiệp 1.1 Khái niệm rủi ro ▪ Trường phái tiêu cực Như vậy: Rủi ro thiệt hại, mát, nguy hiểm yếu tố liên quan đến nguy hiểm, khó khăn điều khơng chắn xảy cho người 1.1 Khái niệm rủi ro ▪ Trường phái trung hòa -Rủi ro bất trắc đo lường (Frank Knight) -Rủi ro hiểu khả có sai lệch bên xảy thực tế với bên dự kiến từ trước (mà bình thường phải diễn ra) -Rủi ro giá trị kết mà thời chưa biết đến 1.1 Khái niệm rủi ro ▪ Trường phái trung hòa Như vậy: Rủi ro bất trắc đo lường Rủi ro vừa mang tính tích cực, vừa mang tính tiêu cực Rủi ro mang tới tổn thất, mát, nguy hiểm… cho người mang đến hội 1.1 Khái niệm rủi ro  Rủi ro biến động tiềm ẩn kết tương lai, số lượng kết có lớn, sai lệch kết có cao rủi ro lớn  Rủi ro khái niệm khách quan đo lường 1.1 Khái niệm rủi ro - Rủi ro kinh doanh - Rủi ro tài ✓ Rủi ro giá thị trường ✓ Rủi ro tín dụng ✓ Rủi ro khoản - Rủi ro hoạt động - Rủi ro pháp lý 1.2 Phân loại rủi ro tài Tỷ giá Tín dụng Lãi suất Rủi ro Tài Thanh Giá khoản Né tránh rủi ro - Chủ động né tránh trước rủi ro xảy - Loại bỏ nguyên nhân gây rủi ro  Ưu điểm: đơn giản, triệt để, chi phí thấp  Hạn chế: ✓ Do lợi nhuận rủi ro song hành, né tránh rủi ro lợi ích có từ tài sản, hoạt động ✓ Rủi ro bất định tồn hoạt động người, tránh rủi ro gặp rủi ro khác ✓ … Ngăn ngừa tổn thất - Chương trình ngăn ngừa tổn thất tìm cách giảm bớt số lượng tổn thất xảy loại bỏ chúng hoàn toàn - Hoạt động ngăn ngừa tổn thất tập trung vào: ✓ Thay sửa đổi hiểm họa ✓ Thay sửa đổi môi trường ✓ Thay sửa đổi chế tương tác Giảm thiểu tổn thất - Các biện pháp giảm thiểu tổn thất công vào rủi ro cách làm giảm bớt giá trị hư hại tổn thất xảy (tức giảm nhẹ nghiêm trọng tổn thất) - Là biện pháp sau tổn thất xảy ra, đặt trước tổn thất xuất Giảm thiểu tổn thất - Cứu lấy tài sản sử dụng - Chuyển nợ (đòi bồi thường…) - Kế hoạch giải hiểm họa - Dự phòng (lập quĩ dự phòng…) - Phân chia rủi ro - Đa dạng hóa rủi ro Quản trị thông tin - Bộ phận quản trị rủi ro chuyên trách có đủ lực, quyền hạn nhạy bén, hiểu việc Hiện nay, hầu hết NHTM thực - Nắm bắt thông tin chuyển giao thông tin kịp thời kèm theo gợi ý cảnh báo hướng xử lý - Dự báo xu hướng khả xảy rủi ro công ty Chuyển giao rủi ro - Chuyển giao rủi ro cơng cụ kiểm sốt rủi ro, tạo nhiều thực thể khác thay thực thể phải gánh chịu rủi ro Chuyển giao rủi ro - Chuyển giao rủi ro thực cách: ✓ Thứ nhất: Chuyển tài sản hoạt động có rủi ro đến người hay nhóm người khác ✓ Thứ hai: Chuyển giao hợp đồng giao ước: chuyển giao rủi ro, không chuyển giao tài sản hoạt động đến người nhận rủi ro Đa dạng hóa - Đây nỗ lực tổ chức làm giảm tác động tổn thất lên toàn công ty - Kỹ thuật thường sử dụng nhiều cho rủi ro suy đốn Đa dạng hóa - Phụ thuộc yếu tố: ✓ Hệ số tương quan thành phần tham gia ✓ Tỷ trọng thành phần ✓ Số lượng thành phần ✓ Rủi ro thành phần 1.6 Quản trị rủi ro tài Quản trị rủi ro tài q trình mà rủi ro tài nhận diện, đánh giá, đo lường quản lý nhằm tạo giá trị kinh tế Philippe Jorion (2011) 1.6 Quản trị rủi ro tài Quản trị rủi ro tài xác định mức độ rủi ro tài mà cơng ty mong muốn, nhận diện mức độ rủi ro tài mà cơng ty phải gánh chịu Sau sử dụng cơng cụ phái sinh hay cơng cụ tài khác để điều chỉnh mức độ rủi ro tài mong muốn (phù hợp với mục tiêu đầu tư) Nguyên tắc quản trị rủi ro tài - Cập nhật đo lường xác mức độ rủi ro đơn vị đối mặt; - Mức rủi ro đơn vị chấp nhận phải nằm khả chịu đựng rủi ro đơn vị ➢Thế giới ngày trở nên bất ổn hơn… ➢Thị trường tài phản ứng lại với bất ổn giá cả… Công cụ quản trị rủi ro tài Sản phẩm phái sinh Công cụ khác - HĐ kỳ hạn - HĐ tương lai - … - HĐ mua bán song hành - Mua bảo hiểm - … Kết thúc chương