NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH KHOA TÀI CHÍNH TIỂU LUẬN NHÓM C hủ đề Tổng Công ty Cổ phần Bia – Rượu – Nước giải khát Sài Gòn (SABECO)[.]
NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH KHOA TÀI CHÍNH - - TIỂU LUẬN NHĨM Chủ đề: Tổng Cơng ty Cổ phần Bia – Rượu – Nước giải khát Sài Gòn (SABECO) Giảng viên hướng dẫn: Bùi Đan Thanh Mơn học: Phân tích Tài Chính Doanh Nghiệp Lớp học phần: D04 Nhóm thực hiện: Nhóm TP HỒ CHÍ MINH – NĂM 2023 MỤC LỤC Trang GIỚI THIỆU VỀ SABECO PHÂN TÍCH KHÁI QUÁT KẾT QUẢ KINH DOANH .2 2.1 Phân tích cấu lợi nhuận 2.2 Phân tích theo chiều ngang .8 2.3 Phân tích theo chiều dọc .12 PHÂN TÍCH CƠ CẤU TÀI SẢN VÀ NGUỒN VỐN 15 3.1 Phân tích tình hình biến động nguồn vốn sử dụng vốn .15 3.2 Phân tích vốn lưu động vốn lưu động ròng 19 PHÂN TÍCH BÁO CÁO LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ 24 4.1 Phân tích khoảng cách biệt tài 25 4.2 Phân tích dịng tiền hoạt động kinh doanh 25 4.3 Phân tích dịng tiền hoạt động đầu tư 26 4.4 Phân tích dịng tiền hoạt động tài 27 DANH MỤC BẢNG BIỂU Trang Bảng Báo cáo kết hoạt động kinh doanh hợp cho năm kết thúc vào ngày 31/12/2020 31/12/2021 Bảng Báo cáo kết hoạt động kinh doanh hợp cho năm kết thúc vào ngày 31/12/2022 Bảng Cơ cấu lợi nhuận Tổng Công ty cổ phần Bia - Rượu - Nước giải khát Sài Gòn Bảng Phân tích xu hướng biến động kết kinh doanh Tổng Công ty cổ phần Bia – Rượu – Nước giải khát Sài Gòn giai đoạn 2020-2022 Bảng Phân tích hiệu tiết kiệm chi phí Tổng Cơng ty cổ phần Bia – Rượu – Nước giải khát Sài Gòn giai đoạn 2020-2022 12 Bảng Bảng kê nguồn vốn sử dụng vốn năm 2021 .15 Bảng Bảng phân tích biến động nguồn vốn sử dụng vốn năm 2021 16 Bảng Bảng kê nguồn vốn sử dụng vốn năm 2022 .17 Bảng Bảng phân tích biến động nguồn vốn sử dụng vốn năm 2022 18 Bảng 10 Bảng cân đối kế toán rút gọn năm 2020 .19 Bảng 11 Vốn lưu động vốn lưu động ròng năm 2020 19 Bảng 12 Bảng cân đối kế toán rút gọn năm 2021 .20 Bảng 13 Vốn lưu động vốn lưu động ròng năm 2021 21 Bảng 14 Bảng cân đối kế toán rút gọn năm 2022 .22 Bảng 15 Vốn lưu động vốn lưu động ròng năm 2022 22 Bảng 16 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ hợp cho năm kết thúc ngày 31/12/2020, 31/12/2021 31/12/2022 24 GIỚI THIỆU VỀ SABECO ❖ Tổng quan Người tiêu dùng Việt Nam từ lâu quen thuộc với thương hiệu Bia Sài Gịn Tổng Cơng ty Cổ phần Bia - Rượu - Nước giải khát Sài Gịn (SABECO) - cơng ty chun sản xuất loại đồ uống rượu, bia nước giải khát Trải qua 145 năm hình thành phát triển với bao khó khăn thách thức, đến dù thị trường xuất nhiều thương hiệu bia tiếng giới, Bia Sài Gòn Bia 333 thương hiệu Việt dẫn đầu thị trường bia Việt Nam đường chinh phục thị trường khó tính (Đức, Mỹ, Nhật, ) ❖ Lịch sử hình thành phát triển - 1875: Ra đời nhà máy Bia Sài Gòn - Nguyễn Chí Thanh, khởi nguồn từ phân xưởng bia nhỏ cũ kỹ người Pháp - 1977: Đổi tên thành nhà máy Bia Sài Gịn - 1993: Chính thức trở thành cơng ty Bia Sài Gịn - 2003: Tổng Công ty Bia - Rượu - Nước giải khát Sài Gòn (SABECO) thành lập ❖ Địa điểm kinh doanh Tính lúc thành lập nay, Cơng ty có 27 Cơng ty 18 Công ty liên doanh - liên kết, đồng thời xây dựng 26 nhà máy sản xuất hoạt động sôi chủ yếu miền Bắc miền Nam Việt Nam ❖ Hệ thống phân phối Công ty cho mắt nhiều sản phẩm đa dạng, cụ thể phát triển 10 dòng sản phẩm bia Sài Gòn sản phẩm nước giải khát Chương Dương, tất góp mặt đầy đủ thị trường Để đến tay người tiêu dùng, SABECO có hệ thống phân phối vô rộng rãi, sản phẩm Công ty sản xuất phân phối cho tiêu dùng nội địa như: Công ty Thương mại mẹ, Cơng ty Thương mại khu vực tồn quốc, 63 tỉnh thành Việt Nam 200 địa điểm bán hàng nước mà xuất (đặc biệt sản phẩm Bia Sài Gòn) cho 30 quốc gia giới ❖ Thành tích bật - TOP 50 CÔNG TY NIÊM YẾT TỐT NHẤT VIỆT NAM NĂM 2020 - TOP 50 CÔNG TY KINH DOANH HIỆU QUẢ NHẤT VIỆT NAM NĂM 2021 - DOANH NGHIỆP XUẤT SẮC NĂM 2022 - … PHÂN TÍCH KHÁI QUÁT KẾT QUẢ KINH DOANH 2.1 Phân tích cấu lợi nhuận Bảng Báo cáo kết hoạt động kinh doanh hợp cho năm kết thúc vào ngày 31/12/2020 31/12/2021 Bảng Báo cáo kết hoạt động kinh doanh hợp cho năm kết thúc vào ngày 31/12/2022 Bảng Cơ cấu lợi nhuận Tổng Công ty cổ phần Bia - Rượu - Nước giải khát Sài Gòn NHẬN XÉT Qua xem xét Bảng 1.1 cho thấy rằng, lợi nhuận hoạt động kinh doanh ln chiếm tỷ trọng cao cấu lợi nhuận Nổi bật năm 2022, lợi nhuận hoạt động kinh doanh chiếm tỷ trọng tới 84,11% Điều thể hiện, Cơng ty có tăng trưởng mạnh trở lại tâm mở rộng sản xuất kinh doanh sau đại dịch, mà tập trung chủ yếu nguồn vốn vào lĩnh vực sản xuất kinh doanh nguyên liệu, thiết bị, công nghệ phục vụ cho ngành sản xuất bia rượu, nước giải khát lương thực thực phẩm Đứng vị trí thứ thứ năm 2020 năm 2021, tỷ trọng lợi nhuận hoạt động kinh doanh năm đạt 83,62% 74,17% tổng EBIT Lợi nhuận hoạt động tài trước lãi vay năm 2020 chiếm 15,79% tăng lên 24,21% vào năm 2021 Tại năm 2021, Công ty khơng tập trung nguồn lực vào hoạt động kinh doanh mà bắt đầu đầu tư bên nhiều hơn, làm cho tỷ trọng lợi nhuận hoạt động kinh doanh sụt giảm cịn 74,17%, việc hạn chế mở rộng hoạt động kinh doanh phần lớn diễn biến phức tạp đại dịch Covid-19, tình trạng chung hầu hết công ty kinh doanh ngành mà không riêng SABECO, cộng với thay đổi chủ trương, sách Chính phủ thời điểm Đến năm 2022, lợi nhuận hoạt động tài trước lãi vay có giảm từ 24,21% xuống cịn 16,14% khẳng định phận lợi nhuận chiếm tỷ trọng cao thứ sau lợi nhuận hoạt kinh doanh tổng EBIT Đối với lợi nhuận khác thường chiếm tỷ trọng không đáng kể cấu lợi nhuận doanh nghiệp Năm 2021, lợi nhuận khác tăng mạnh đưa tỷ trọng từ 0,59% lên đến 1,63% Tuy nhiên, đến năm 2022 giảm mạnh xuống làm cho lợi nhuận bị âm 0,24% NHẬN XÉT ➢ Cơ cấu lợi nhuận Công ty năm 2020 năm 2021 Cùng nhìn lại năm 2020, ta thấy rằng: - Lợi nhuận hoạt động kinh doanh 4.941 tỷ đồng, chiếm tỷ lệ 83,62% tổng EBIT - Lợi nhuận hoạt động tài trước lãi vay 933 tỷ đồng, tương ứng với mức tỷ trọng đóng góp 15,79% - Lợi nhuận khác 35 tỷ đồng, đóng góp 0,59% tỷ trọng vào EBIT Với mức lợi nhuận góp phần làm cho tổng EBIT năm 2020 đạt 5.909 tỷ đồng Sang năm 2021 đối sánh với năm 2020, ta thấy có dịch chuyển sau: - Lợi nhuận hoạt động kinh doanh mặt giá trị tuyệt đối giảm mạnh từ 4.941 tỷ đồng xuống 3.511 tỷ đồng Lúc này, lợi nhuận hoạt động kinh doanh chiếm 74,17% EBIT năm phận lợi nhuận quan trọng cấu lợi nhuận - Lợi nhuận hoạt động tài trước lãi vay năm 2021 mặt giá trị tuyệt đối tăng cao từ 933 tỷ đồng lên đến 1.146 tỷ đồng, mức tỷ trọng tương ứng tăng từ 15,79% lên đến 24,21% - Đối với lợi nhuận khác lại bất ngờ tăng cao năm 2021 đạt tới 77 tỷ đồng, tức tăng 42 tỷ đồng so với năm 2020, tỷ lệ đóng góp vào EBIT 1,63% Với mức lợi nhuận trên, lợi nhuận hoạt động tài trước lãi vay lợi nhuận khác có tăng nhiều so với năm 2020 tổng EBIT năm 2021 đạt 4.734 tỷ đồng sụt giảm mạnh lợi nhuận hoạt động kinh doanh Vậy, so với năm 2021 năm 2020 có cấu lợi nhuận phù hợp (1) ➢ Cơ cấu lợi nhuận Công ty năm 2021 năm 2022 Như trình bày phần trên, năm 2021 ta thấy rằng: - Lợi nhuận hoạt động kinh doanh 3.511 tỷ đồng, chiếm tỷ lệ 74,17% tổng EBIT - Lợi nhuận hoạt động tài trước lãi vay 1.146 tỷ đồng, tương ứng với mức tỷ trọng 24,21% - Lợi nhuận khác 77 tỷ đồng, đóng góp 1,63% tỷ trọng vào EBIT Với mức lợi nhuận giúp cho tổng EBIT năm 2021 đạt 4.734 tỷ đồng Sang năm 2022 đối sánh với năm 2021, ta thấy có dịch chuyển sau: - Lợi nhuận hoạt động kinh doanh mặt giá trị tuyệt đối tăng mạnh từ 3.511 tỷ đồng lên 5.498 tỷ đồng, đồng thời làm cho tỷ trọng tăng theo, cụ thể mức tỷ trọng đóng góp từ lợi nhuận hoạt động kinh doanh EBIT 84,11%, tức tăng 9,94% so với năm 2021 phận lợi nhuận quan trọng cấu lợi nhuận - Lợi nhuận hoạt động tài trước lãi vay giảm mạnh từ 1.146 tỷ đồng 1.055 tỷ đồng, tương ứng mức tỷ trọng giảm EBIT 16,14% - Lợi nhuận khác có giá trị âm từ 77 tỷ năm 2021 thành âm 16 tỷ năm 2022, tức giảm 93 tỷ đồng so với năm 2021, đồng thời làm cho tỷ lệ lợi nhuận khác giảm mạnh từ 1,63% xuống âm 0,24% tổng EBIT Với mức lợi nhuận trên, lợi nhuận hoạt động tài trước lãi vay lợi nhuận khác có dấu hiệu giảm nhờ vào lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh giúp cho tổng EBIT năm 2022 tăng mạnh trở lại, mạnh so với năm 2021 đạt lợi nhuận cao năm phân tích 6.537 tỷ đồng Vậy, so với năm 2021 năm 2022 có cấu phù hợp (2) ➢ Từ hai trình so sánh này, ta đưa kết luận rằng: “Theo quan sát cấu lợi nhuận từ năm 2020 đến năm 2022 Cơng ty, năm 2020 năm có cấu lợi nhuận phù hợp nhất”, cấu lợi nhuận năm 2022, xuất phát từ lý sau đây: Thứ nhất, năm 2022 tình hình dịch bệnh cải thiện, nhu cầu người dân bắt đầu tăng cao, giá tăng lạm phát xuất kiện thể thao lớn Tỷ suất lợi nhuận sau thuế doanh thu (ROS) năm 2020 16,70%; năm 2021 14,25%, giảm 2,46% so với năm 2020; năm 2022 14,80% tăng 0,56% so với năm 2021 Nguyên nhân làm cho tỷ suất EAT doanh thu năm 2021 giảm (-2,46%) thấp so với mức giảm tỷ suất EBT doanh thu (- 3,14%) tỷ lệ chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp doanh thu năm 2021 so với năm 2020 giảm 0,68% Ngược lại, nguyên nhân làm cho tỷ suất EAT doanh thu năm 2022 tăng (0,56%) thấp mức tăng tỷ suất EBT doanh thu (0,79%) tỷ lệ chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp doanh thu năm 2022 so với năm 2021 tăng 0,24% PHÂN TÍCH CƠ CẤU TÀI SẢN VÀ NGUỒN VỐN 3.1 Phân tích tình hình biến động nguồn vốn sử dụng vốn Bảng Bảng kê nguồn vốn sử dụng vốn năm 2021 15 ĐVT: Tỷ đồng 16 Bảng Bảng phân tích biến động nguồn vốn sử dụng vốn năm 2021 ĐVT: Tỷ đồng NHẬN XÉT Năm 2021, SABECO sử dụng vốn cho mục đích chủ yếu sau: - Tăng khoản đầu tư tài ngắn hạn 2.444 tỷ đồng, tương ứng chiếm 55,26% tổng sử dụng vốn - Sử dụng khoản tiền kỳ tăng lên 880 tỷ đồng, chiếm tỷ trọng 19,90% - Tăng tài sản dở dang dài hạn 523 tỷ đồng, đạt 11,82% tổng mức sử dụng vốn Để tài trợ cho mục đích sử dụng vốn trên, SABECO sử dụng nguồn tài trợ vốn sau: - Vay thêm nợ ngắn hạn 2.085 tỷ đồng, tài trợ 47,14% tổng nhu cầu sử dụng vốn - Tăng nguồn vốn đầu tư chủ sở hữu lên 1.380 tỷ đồng, tương ứng chiếm 31,20% 17