Các nhân tố tác động đến nợ xấu tại các ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán thành phố hồ chí minh

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH NGUYỄN NGỌC HIẾU CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN NỢ XẤU TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN NIÊM YẾT TRÊN SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH LUẬN VĂN THẠC SĨ Chuyên ngành: Tài Ngân hàng Mã số chuyên ngành: 8340201 Thành phố Hồ Chí Minh - Năm 2023 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH NGUYỄN NGỌC HIẾU CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN NỢ XẤU TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN NIÊM YẾT TRÊN SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHỐN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH LUẬN VĂN THẠC SĨ Chuyên ngành: Tài Ngân hàng Mã số chuyên ngành: 8340201 NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC TS TRẦN NGUYỄN MINH HẢI Thành phố Hồ Chí Minh - Năm 2023 i LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan đề tài “Các nhân tố tác động đến nợ xấu ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh” cơng trình nghiên cứu cá nhân hướng dẫn khoa học TS Trần Nguyễn Minh Hải Bài nghiên cứu dùng tài liệu trích dẫn trình bày đầy đủ phần tài liệu tham khảo Nội dung nghiên cứu, kết nghiên cứu luận văn trung thực chưa cơng bố hình thức trước Những số liệu bảng hình phục vụ cho việc liệu nghiên cứu thu thập từ nguồn tin cậy trích dẫn rõ ràng Nếu luận văn có gian lận nào, tơi xin hoàn toàn chịu trách nhiệm nội dung luận văn Tác giả Nguyễn Ngọc Hiếu ii LỜI CẢM ƠN Đầu tiên, xin gửi lời cảm ơn sâu sắc đến người hướng dẫn khoa học – TS Trần Nguyễn Minh Hải, người nhiệt tình hướng dẫn thực luận văn Tôi xin gửi lời cảm ơn chân thành đến toàn Quý Thầy Cô Trường Đại học Ngân hàng Thành phố Hồ Chí Minh, Q Thầy Cơ khoa Sau Đại học, khoa Tài Ngân hàng nhiệt huyết truyền đạt kiến thức quý báu cho suốt trình học tập trường Do thời gian trình độ cịn hạn chế, luận văn khơng thể tránh khỏi thiếu sót Học viên kính mong Thầy Cơ bảo đóng góp ý kiến để luận văn hoàn thiện Học viên xin chân thành cảm ơn iii TÓM TẮT LUẬN VĂN Tiêu đề Các nhân tố tác động đến nợ xấu ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết Sở giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE) Tóm tắt Nghiên cứu thực nhằm đánh giá nhân tố tác động đến nợ xấu Ngân hàng Thương mại cổ phần (TMCP) niêm yết HOSE Từ đó, nghiên cứu đề xuất khuyến nghị nhằm giúp Ngân hàng TMCP niêm yết HOSE giảm thiểu nợ xấu Bộ liệu thứ cấp thu thập từ 14 Ngân hàng TMCP niêm yết HOSE từ năm 2012 đến 2021, Tổng cục thống kê Việt Nam (GSO) Ngân hàng Thế giới (WB) Kết từ phân tích hồi quy đa biến thực cách sử dụng phần mềm Stata 14 liệu bảng cân biến (1) tốc độ tăng trưởng tín dụng, (2) tốc độ tăng trưởng kinh tế, (3) dự phòng rủi ro có mối quan hệ đồng a a a a a a a a a a a biến với nợ xấu Đối với biến (4) khả sinh lời tài sản, (5) tỷ lệ thất nghiệp a a a a a a a a a a a a a a a a a a a a có mối quan hệ nghịch biến với nợ xấu Từ kết đó, tác giả đề xuất số a a a a a a a a a a a a a a a a a a a a a a khuyến nghị nhằm giảm thiểu nợ xấu Ngân hàng TMCP niêm yết HOSE a a a a a a a a a a a a a a a Từ khoá Ngân hàng thương mại cổ phần, Nợ xấu, Sở giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh iv ABSTRACT Topic Factors affecting non-performing loans at joint stock commercial banks listed on Ho Chi Minh City Stock Exchange Abstract The study was carried out to evaluate the factors affecting non-performing loans at joint stock commercial banks listed on the Ho Chi Minh City Stock Exchange Accordingly, the study proposed recommendations to reduce the non-performing loans at joint stock commercial banks listed on the Ho Chi Minh City Stock Exchange The secondary data set was collected from 14 joint stock commercial banks listed on the Ho Chi Minh City Stock Exchange (HOSE) from 2012 to 2021, the General Statistics Office of Vietnam (GSO) and the World Bank (WB) Results from the regression analysis performed using Stata 14 on balanced panel datasets showed that variables (1) credit growth rate, (2) economic growth rate, (3) provisions for credit risk have the positive relationship with non-performing loans ratio Besides, (4) return on average asset and (5) unemployment rate had negative impact significantly on non-performing loans ratio Hence, the author proposed recommendations to minimize the non-performing loans ratio at joint stock commercial banks listed on the Ho Chi Minh City Stock Exchange Keywords Joint Stock Commercial Banks, Non-Performning Loans, Ho Chi Minh City Stock Exchange v DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT TIẾNG VIỆT Từ viết tắt Cụm từ tiếng Việt NH Ngân hàng NHNN Ngân hàng Nhà nước NHTM Ngân hàng thương mại TCTD Tổ chức tín dụng TMCP Thương mại cổ phần vi DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT TIẾNG ANH Đã Cụm từ tiếng Anh CG Credit Growth Rate FEM Fixed Effects Model GDP Economic Growth GSO HOSE General Statistics Office of Viet Nam Cụm từ tiếng Việt Tốc độ tăng trưởng tín dụng Phương pháp ước lượng hiệu ứng cố định Tốc độ tăng trưởng kinh tế Tổng cục Thống kê Việt Nam Ho Chi Minh Stock Sở giao dịch chứng khốn TP Hồ Chí Exchange Minh IMF International Monetary Fund Quỹ Tiền tệ Quốc tế INF Inflation rate Tỷ lệ lạm phát LLR Provision for credit risk Dự phòng rủi ro NPL Non-performing Loan Nợ xấu Pooled OLS Pooled Ordinary Least Square Phương pháp bình phương nhỏ Phương pháp ước lượng hiệu ứng REM Random Effects Model ROA Return on Average Asset Khả sinh lời tài sản UNEMP Unemployment rate Tỷ lệ thất nghiệp WB World Bank Ngân hàng Thế giới ngẫu nhiên vii MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN .i LỜI CẢM ƠN ii TÓM TẮT LUẬN VĂN iii ABSTRACT iv DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT TIẾNG VIỆT v DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT TIẾNG ANH vi DANH MỤC BẢNG x DANH MỤC HÌNH .xi CHƯƠNG GIỚI THIỆU TỔNG QUAN 1.1 Lý chọn đề tài 1.2 Mục tiêu nghiên cứu câu hỏi nghiên cứu 1.2.1 Mục tiêu nghiên cứu tổng quát 1.2.2 Mục tiêu nghiên cứu cụ thể 1.2.3 Câu hỏi nghiên cứu 1.3 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 1.3.1 Đối tượng nghiên cứu 1.3.2 Phạm vi nghiên cứu 1.4 Phương pháp nghiên cứu 1.5 Đóng góp đề tài 1.6 Bố cục đề tài CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM LIÊN QUAN 2.1 Khái quát chung Ngân hàng TMCP 2.1.1 Khái niệm Ngân hàng TMCP 2.1.2 Vai trò Ngân hàng TMCP kinh tế 10 2.2 Những vấn đề chung hoạt động cấp tín dụng ngân hàng TMCP 11 2.2.1 Hoạt động cho vay .11 viii 2.2.2 Chiết khấu, cho thuê tài chính, bao toán, bảo lãnh ngân hàng .14 2.3 Tổng quan nợ xấu 15 2.4 Cơ sở lý thuyết .18 2.4.1 Mơ hình điểm số “Z” Atlman (2000) 18 2.4.2 Lý thuyết thông tin bất cân xứng Auronen (2003) Richard (2011) 20 2.5 Lược khảo nghiên cứu thực nghiệm có liên quan 21 2.5.1 Các nghiên cứu giới .21 2.5.2 Các nghiên cứu Việt Nam 26 2.6 Mơ hình nghiên cứu tổng qt .34 Kết luận chương 38 CHƯƠNG PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 39 3.1 Phương pháp tiếp cận thông tin 39 3.1.1 Mơ hình nghiên cứu áp dụng cho mẫu nghiên cứu .39 3.1.2 Các giả thuyết nghiên cứu 40 3.2 Phương pháp thu thập liệu 44 3.3 Phương pháp xử lý liệu .45 3.4 Khung quy trình nghiên cứu 48 Kết luận chương 49 CHƯƠNG KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN 50 4.1 Bối cảnh hệ thống ngân hàng TMCP Việt Nam, diễn biến nợ xấu hoạt động xử lý nợ xấu…… 50 4.1.1 Bối cảnh hệ thống ngân hàng TMCP Việt Nam 50 4.1.2 Diễn biến nợ xấu hệ thống ngân hàng TMCP Việt Nam .51 4.1.3 Hoạt động xử lý nợ xấu Việt Nam 52 4.2 Thống kê mô tả liệu nghiên cứu 53 4.2 Phân tích hồi quy 54 4.2.1 Ma trận tương quan .54 4.2.2 Kiểm định tương quan biến độc lập 55 iii Tài liệu tiếng Anh 13 Akerlof, G A (1970) The market for “lemons”: Quality uncertainty and the market mechanism The quarterly journal of economics, 84(3), 488-500 14 Altman, (1968) Financial ratios, discriminant analysis, and the prediction of corporate bankruptcy Journal of Finance, 9, 589-609 15 Altman, Edward I (2000), Predicting Financial Distress of Companies: Revisiting the Z-Score and Zeta Models, http://pages.stern.nyu.edu/~ealtman/PredFnclDistr.pdf 16 Auronen, L (2003) Asymmetric information: Theory and applications Seminar of Strategy and International Business as Helsinki University of Technology, 167, 14– 18 17 Baltagi, B H., Bratberg, E., & Holmås, T H (2005) A panel data study of physicians' labor supply: the case of Norway Health Economics, 14(10), 1035-1045 18 Barseghyan, L (2010) Non-performing loans, prospective bailouts, and Japan’s slowdown Journal of Monetary economics, 57(7), 873–890 https://doi.org/10.1016/j.jmoneco.2010.08.002 19 Baudin, L (1954) Irrationality in economics The Quarterly Journal of Economics, 68(4), 487–502 20 Berger, A., & DeYoung, R (1997) Problem loas and cost efficiency commercial banks Journal of Banking and Finance, 21, 1-29 21 Cleary, S (1999) The relationship between firm investment and financial status The journal of finance, 54(2), 673-692 22 Dimitrios, A., Helen, L., & Mike, T (2016) Determinants of non-performing loans: Evidence from Euro-area countries Finance research letters, 18, 116–119 https://doi.org/10.1016/j.frl.2016.04.008 23 IMF (2004) IMF Polication International Monetary Fund 24 Ghosh, A (2015) Banking-industry specific and regional economic determinants of non-performing loans: Evidence from US states Journal of financial stability, 20, 93–104 https://doi.org/10.1016/j.jfs.2015.08.004 iv 25 Hang, Hoang Thi Thanh, Doan Thanh Ha, and Bui Dan Thanh (2020) “Factors Affecting Bad Debt in the Vietnam Commercial Banks.” Journal of Economics and Business 3(2) doi: 10.31014/aior.1992.03.02.228 26 Kagan, J (2021) Credit Rating Investopedia August, 21, 2021 27 Koju, L., Koju, R., & Wang, S (2018) Macroeconomic and bank-specific determinants of non-performing loans: Evidence from Nepalese banking system Journal of Central Banking Theory and Practice, 7(3), 111–138 https://doi.org/10.2478/jcbtp-2018-0026 28 Mac Donald, S., & Koch, T (2006) Management of Banking (ed.) Thomson-South Western, USA _Published by European Centre for Research Training and Development UK ( www eajournals org) 29 Mishkin, F S (2007) The economics of money, banking, and financial markets Pearson education 30 Moradi, Z S., Mirzaeenejad, M., & Geraeenejad, G (2016) Effect of Bank-Based or Market Based Financial Systems on Income Distribution in Selected Countries Procedia Economics and Finance, 36, 510–521 31 Rachman, R A., Kadarusman, Y B., Anggriono, K., & Setiadi, R (2018) Bankspecific factors affecting non-performing loans in developing countries: Case study of Indonesia The Journal of Asian Finance, Economics, and Business, 5(2), 35–42 https://doi.org/10.13106/jafeb.2018.vol5.no2.35 32 Radivojevic, N., & Jovovic, J (2017) Examining of determinants of nonperforming loans Prague Economic Papers, 26(3), 300–316 https://doi.org/10.18267/j.pep.615 33 Rich, G., & Walter, C (1993) The future of universal banking Cato J., 13, 289 34 Richard, E (2011) Factors that cause non-performing loans in commercial banks in tanzania and strategies to resolve them Journal of Management Policy and Practice, 12(7), 50-58 35 Hudgins, S C (2008) Bank management and financial services McGraw-Hill companies v 36 Soedarmono, W., & Tarazi, A (2011) Bank Market Power, Economic Growth and Financial Stability: Evidence from Asian Banks Journal of Asian Economics, 22(6), 460–470 vi PHỤ LỤC Bộ liệu sử dụng nghiên cứu STT Ngân hàng Năm NPL CG ROA UNEMP GDP LLR INF BID 2012 0,026949 0,18645 0,005305 0,0103 0,066793 0,020333 0,006 BID 2013 0,022966 0,162283 0,007387 0,0132 0,059837 0,017708 0,0184 BID 2014 0,020627 0,177683 0,007666 0,0126 0,073092 0,015084 0,0279 BID 2015 0,017014 0,375838 0,007496 0,0185 0,0291 0,012721 0,0323 BID 2016 0,020219 0,23767 0,006189 0,0185 0,068122 0,014103 0,0353 BID 2017 0,016439 0,198844 0,005777 0,0187 0,070758 0,013266 0,0354 BID 2018 0,019258 0,141196 0,005744 0,0116 0,062108 0,012706 0,0474 BID 2019 0,017686 0,129087 0,005737 0,0204 0,0503 0,01838 0,0604 BID 2020 0,017879 0,08425 0,004763 0,0239 0,0589 0,022105 0,0681 10 BID 2021 0,01022 0,109007 0,006154 0,0217 0,0258 0,022132 0,0184 11 CTG 2012 0,014669 0,07528 0,012253 0,0103 0,066793 0,010456 0,006 12 CTG 2013 0,01002 0,071356 0,010077 0,0132 0,059837 0,011142 0,0184 13 CTG 2014 0,011151 0,107602 0,008661 0,0126 0,073092 0,010026 0,0279 14 CTG 2015 0,009166 0,165091 0,007334 0,0185 0,0291 0,008528 0,0323 15 CTG 2016 0,009037 0,167908 0,007229 0,0185 0,068122 0,010531 0,0353 16 CTG 2017 0,011397 0,194252 0,006811 0,0187 0,070758 0,010717 0,0354 17 CTG 2018 0,015629 0,088872 0,004652 0,0116 0,062108 0,01527 0,0474 18 CTG 2019 0,011562 0,082646 0,007638 0,0204 0,0503 0,03181 0,0604 19 CTG 2020 0,009375 0,087222 0,010256 0,0239 0,0589 0,02548 0,0681 20 CTG 2021 0,012648 0,101819 0,009281 0,0217 0,0258 0,02551 0,0184 21 VCB 2012 0,024033 0,185718 0,010681 0,0103 0,066793 0,026107 0,006 22 VCB 2013 0,027251 0,16564 0,009334 0,0132 0,059837 0,022376 0,0184 23 VCB 2014 0,023079 0,210785 0,007992 0,0126 0,073092 0,022401 0,0279 24 VCB 2015 0,018408 0,226822 0,007906 0,0185 0,0291 0,022711 0,0323 25 VCB 2016 0,015022 0,225863 0,008695 0,0185 0,068122 0,017947 0,0353 26 VCB 2017 0,011425 0,182549 0,0088 0,0187 0,070758 0,015155 0,0354 27 VCB 2018 0,009849 0,161122 0,013614 0,0116 0,062108 0,01656 0,0474 28 VCB 2019 0,0079 0,165253 0,015151 0,0204 0,0503 0,019412 0,0604 29 VCB 2020 0,006227 0,132896 0,013929 0,0239 0,0589 0,037209 0,0681 30 VCB 2021 0,006371 0,139211 0,015508 0,0217 0,0258 0,037253 0,0184 31 VPB 2012 0,027187 0,325112 0,008313 0,0103 0,066793 0,010883 0,006 32 VPB 2013 0,028096 0,48018 0,011173 0,0132 0,059837 0,010409 0,0184 vii 33 VPB 2014 0,025376 0,294267 0,009854 0,0126 0,073092 0,014538 0,0279 34 VPB 2015 0,026926 0,549372 0,012358 0,0185 0,0291 0,015138 0,0323 35 VPB 2016 0,02908 0,299181 0,017201 0,0185 0,068122 0,014658 0,0353 36 VPB 2017 0,033942 0,429046 0,023189 0,0187 0,070758 0,017532 0,0354 37 VPB 2018 0,034989 0,386559 0,022752 0,0116 0,062108 0,016332 0,0474 38 VPB 2019 0,034207 0,309075 0,021899 0,0204 0,0503 0,020348 0,0604 39 VPB 2020 0,034125 0,301251 0,024852 0,0239 0,0589 0,038145 0,0681 40 VPB 2021 0,045722 0,376311 0,020966 0,0217 0,0258 0,03819 0,0184 41 EIB 2012 0,013182 0,003666 0,012569 0,0103 0,066793 0,008357 0,006 42 EIB 2013 0,019822 0,112053 0,003878 0,0132 0,059837 0,008159 0,0184 43 EIB 2014 0,024606 0,042116 0,000348 0,0126 0,073092 0,011875 0,0279 44 EIB 2015 0,018587 -0,02594 0,00032 0,0185 0,0291 0,01037 0,0323 45 EIB 2016 0,029464 0,023065 0,002399 0,0185 0,068122 0,012427 0,0353 46 EIB 2017 0,022684 0,16829 0,005509 0,0187 0,070758 0,010532 0,0354 47 EIB 2018 0,018464 0,026957 0,004327 0,0116 0,062108 0,010405 0,0474 48 EIB 2019 0,017069 0,08945 0,00517 0,0204 0,0503 0,03304 0,0604 49 EIB 2020 0,025152 -0,11316 0,00667 0,0239 0,0589 0,025842 0,0681 50 EIB 2021 0,019597 0,138917 0,005822 0,0217 0,0258 0,025873 0,0184 51 HDB 2012 0,023528 0,528577 0,006184 0,0103 0,066793 0,010264 0,006 52 HDB 2013 0,036718 1,068167 0,002524 0,0132 0,059837 0,009329 0,0184 53 HDB 2014 0,022711 -0,04209 0,004792 0,0126 0,073092 0,011651 0,0279 54 HDB 2015 0,015861 0,34557 0,005917 0,0185 0,0291 0,012633 0,0323 55 HDB 2016 0,014579 0,455672 0,006085 0,0185 0,068122 0,011322 0,0353 56 HDB 2017 0,015151 0,270987 0,010323 0,0187 0,070758 0,011232 0,0354 57 HDB 2018 0,015308 0,178595 0,014818 0,0116 0,062108 0,011002 0,0474 58 HDB 2019 0,013645 0,188091 0,01752 0,0204 0,0503 0,03427 0,0604 59 HDB 2020 0,01322 0,218992 0,014562 0,0239 0,0589 0,026098 0,0681 60 HDB 2021 0,016535 0,138168 0,017227 0,0217 0,0258 0,026129 0,0184 61 MBB 2012 0,018417 0,262518 0,013211 0,0103 0,066793 0,018852 0,006 62 MBB 2013 0,024459 0,172768 0,012668 0,0132 0,059837 0,017942 0,0184 63 MBB 2014 0,027299 0,143342 0,012484 0,0126 0,073092 0,025103 0,0279 64 MBB 2015 0,016066 0,216765 0,011365 0,0185 0,0291 0,016556 0,0323 65 MBB 2016 0,013183 0,245578 0,011253 0,0185 0,068122 0,013789 0,0353 66 MBB 2017 0,01204 0,224465 0,01112 0,0187 0,070758 0,011676 0,0354 67 MBB 2018 0,013212 0,161552 0,017084 0,0116 0,062108 0,015184 0,0474 68 MBB 2019 0,011575 0,1686 0,019608 0,0204 0,0503 0,011277 0,0604 viii 69 MBB 2020 0,024711 0,189427 0,017387 0,0239 0,0589 0,029159 0,0681 70 MBB 2021 0,008989 0,207028 0,021777 0,0217 0,0258 0,029194 0,0184 71 STB 2012 0,020482 0,190166 0,006589 0,0103 0,066793 0,010197 0,006 72 STB 2013 0,014561 0,150983 0,013813 0,0132 0,059837 0,015246 0,0184 73 STB 2014 0,011893 0,159612 0,011625 0,0126 0,073092 0,010809 0,0279 74 STB 2015 0,018552 0,449945 0,003918 0,0185 0,0291 0,012288 0,0323 75 STB 2016 0,069121 0,069696 0,000267 0,0185 0,068122 0,012379 0,0353 76 STB 2017 0,046669 0,12101 0,003207 0,0187 0,070758 0,012484 0,0354 77 STB 2018 0,021149 0,149422 0,004409 0,0116 0,062108 0,013918 0,0474 78 STB 2019 0,019367 0,153926 0,005412 0,0204 0,0503 0,012857 0,0604 79 STB 2020 0,016987 0,146532 0,005445 0,0239 0,0589 0,030653 0,0681 80 STB 2021 0,01475 0,137844 0,006547 0,0217 0,0258 0,03069 0,0184 81 TCB 2012 0,026962 0,073109 0,004255 0,0103 0,066793 0,014211 0,006 82 TCB 2013 0,036517 0,029081 0,004148 0,0132 0,059837 0,016759 0,0184 83 TCB 2014 0,023831 0,148492 0,00615 0,0126 0,073092 0,012096 0,0279 84 TCB 2015 0,016614 0,392116 0,007965 0,0185 0,0291 0,010489 0,0323 85 TCB 2016 0,015751 0,277556 0,013379 0,0185 0,068122 0,010597 0,0353 86 TCB 2017 0,016064 0,126445 0,023926 0,0187 0,070758 0,011855 0,0354 87 TCB 2018 0,017528 -0,00887 0,0264 0,0116 0,062108 0,015138 0,0474 88 TCB 2019 0,013336 0,446394 0,026652 0,0204 0,0503 0,015985 0,0604 89 TCB 2020 0,004667 0,208109 0,028622 0,0239 0,0589 0,033782 0,0681 90 TCB 2021 0,006604 0,248066 0,03238 0,0217 0,0258 0,033822 0,0184 91 TPB 2012 0,036625 0,662128 0,007695 0,0103 0,066793 0,006 92 TPB 2013 0,023252 0,971343 0,011886 0,0132 0,059837 0,01547 0,0184 93 TPB 2014 0,012169 0,663117 0,01041 0,0126 0,073092 0,010141 0,0279 94 TPB 2015 0,008066 0,424537 0,007375 0,0185 0,0291 0,009388 0,0323 95 TPB 2016 0,007501 0,652519 0,005343 0,0185 0,068122 0,008854 0,0353 96 TPB 2017 0,010863 0,357194 0,007764 0,0187 0,070758 0,010752 0,0354 97 TPB 2018 0,011159 0,215899 0,013256 0,0116 0,062108 0,011664 0,0474 98 TPB 2019 0,012913 0,237762 0,018815 0,0204 0,0503 0,019388 0,0604 99 TPB 2020 0,011838 0,250428 0,017014 0,0239 0,0589 0,037185 0,0681 100 TPB 2021 0,008191 0,181039 0,016492 0,0217 0,0258 0,037229 0,0184 101 VIB 2012 0,024951 -0,22183 0,008003 0,0103 0,066793 0,016061 0,006 102 VIB 2013 0,028205 0,030021 0,000654 0,0132 0,059837 0,017236 0,0184 103 VIB 2014 0,025142 0,086744 0,00648 0,0126 0,073092 0,023846 0,0279 104 VIB 2015 0,020704 0,261065 0,00618 0,0185 0,0291 0,016002 0,0323 ix 105 VIB 2016 0,025752 0,258158 0,005375 0,0185 0,068122 0,01716 0,0353 106 VIB 2017 0,024876 0,333901 0,009129 0,0187 0,070758 0,011972 0,0354 107 VIB 2018 0,025189 0,207067 0,015765 0,0116 0,062108 0,009214 0,0474 108 VIB 2019 0,019633 0,342775 0,017701 0,0204 0,0503 0,019733 0,0604 109 VIB 2020 0,017446 0,311599 0,018973 0,0239 0,0589 0,037529 0,0681 110 VIB 2021 0,023175 0,186827 0,020709 0,0217 0,0258 0,037574 0,0184 111 ACB 2012 0,025006 -0,00501 0,004447 0,0103 0,066793 0,009688 0,006 112 ACB 2013 0,030253 0,042732 0,004961 0,0132 0,059837 0,014826 0,0184 113 ACB 2014 0,021778 0,08617 0,005299 0,0126 0,073092 0,013759 0,0279 114 ACB 2015 0,013082 0,154653 0,005104 0,0185 0,0291 0,011515 0,0323 115 ACB 2016 0,008694 0,219739 0,005671 0,0185 0,068122 0,011118 0,0353 116 ACB 2017 0,007 0,216976 0,00745 0,0187 0,070758 0,009379 0,0354 117 ACB 2018 0,007266 0,159224 0,015598 0,0116 0,062108 0,011159 0,0474 118 ACB 2019 0,005394 0,167477 0,015671 0,0204 0,0503 0,01504 0,0604 119 ACB 2020 0,014417 0,159164 0,017283 0,0239 0,0589 0,020989 0,0681 120 ACB 2021 0,007735 0,154029 0,018195 0,0217 0,0258 0,021014 0,0184 121 LPB 2012 0,0271 0,818965 0,013072 0,0103 0,066793 0,009269 0,006 122 LPB 2013 0,0248 0,259331 0,007115 0,0132 0,059837 0,017858 0,0184 123 LPB 2014 0,011 0,409665 0,004628 0,0126 0,073092 0,0116 0,0279 124 LPB 2015 0,009662 0,359039 0,003252 0,0185 0,0291 0,012524 0,0323 125 LPB 2016 0,011139 0,418887 0,007492 0,0185 0,068122 0,01233 0,0353 126 LPB 2017 0,010673 0,262828 0,008371 0,0187 0,070758 0,012369 0,0354 127 LPB 2018 0,014099 0,184307 0,005482 0,0116 0,062108 0,012598 0,0474 128 LPB 2019 0,014448 0,179182 0,00792 0,0204 0,0503 0,03427 0,0604 129 LPB 2020 0,014309 0,256151 0,007683 0,0239 0,0589 0,026407 0,0681 130 LPB 2021 0,013292 0,180246 0,009935 0,0217 0,0258 0,026439 0,0184 131 MSB 2012 0,026453 -0,39585 0,013072 0,0103 0,066793 0,009749 0,006 132 MSB 2013 0,027076 0,281821 0,007115 0,0132 0,059837 0,026624 0,0184 133 MSB 2014 0,051588 0,409665 0,004628 0,0126 0,073092 0,02364 0,0279 134 MSB 2015 0,034107 0,359039 0,003252 0,0185 0,0291 0,021868 0,0323 135 MSB 2016 0,023644 -0,37504 0,001512 0,0185 0,068122 0,013039 0,0353 136 MSB 2017 0,022268 0,032222 0,001087 0,0187 0,070758 0,01199 0,0354 137 MSB 2018 0,030062 0,334913 0,006303 0,0116 0,062108 0,020807 0,0474 138 MSB 2019 0,020449 0,312759 0,006648 0,0204 0,0503 0,011393 0,0604 139 MSB 2020 0,019632 0,251788 0,011382 0,0239 0,0589 0,02919 0,0681 140 MSB 2021 0,017416 0,272343 0,019811 0,0217 0,0258 0,029225 0,0184 x PHỤ LỤC Các bước xử lý liệu Bước Thống kê mô tả biến số Bước Ma trận tương quan biến số xi Bước Kiểm định tương quan biến số Bước Ước lượng mơ hình hồi quy theo phương pháp Pooled OLS xii xiii Kiểm định tượng phương sai thay đổi P-value >5%: Chấp nhận H0 (i.e khơng có đủ sở để bác bỏ H0)→ Khơng có tượng phương sai thay đổi mơ hình hồi quy Kiểm định tự tương quan P-value >5%, chấp nhận H0, tự tương quan mơ hình hồi quy xiv Bước Ước lượng FEM Giả thuyết H0 bị bác bỏ, chứng tỏ có ảnh hưởng cố định mơ hình ước lượng Kiểm định Modified Wald FEM xv P-value