23 LỜI CẢM ƠN Tôi xin chân thành cảm ơn Ban giám hiệu trường cùng các thầy cô đã giúp đỡ và tạo điều kiện cho tôi hoàn thành chương trình học tập và hoàn thành luận văn của mình Đặc biệt, tôi xin gửi[.]
i LỜI CẢM ƠN Tôi xin chân thành cảm ơn Ban giám hiệu trường thầy cô giúp đỡ tạo điều kiện cho tơi hồn thành chương trình học tập hồn thành luận văn Đặc biệt, tơi xin gửi lời cảm ơn sâu sắc tới người tận tình bảo, hướng dẫn tơi suốt q trình nghiên cứu thực luận văn Tôi xin chân thành cảm ơn! , ngày tháng Tác giả năm 2021 ii MỤC LỤC LỜI CẢM ƠN i DANH MỤC VIẾT TẮT iv DANH MỤC HÌNH vi DANH MỤC BẢNG vii MỞ ĐẦU .8 CHƯƠNG TỔNG QUAN LÝ THUYẾT VỀ CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN TỶ SUẤT SINH LỢI ROE CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 11 1.1 Tỷ suất sinh lợi yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi ngân hàng 11 1.1.1 Tỷ suất sinh lợi ngân hàng 11 1.1.2 Các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi ngân hàng thương mại .11 1.2 Lược khảo nghiên cứu liên quan 11 1.2.1 Nghiên cứu nước 11 1.2.2 Nghiên cứu nước 11 1.2.3 Tóm tắt nghiên cứu trước 11 CHƯƠNG PHƯƠNG PHÁP VÀ MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU 11 2.1 Phương pháp nghiên cứu 11 2.1.1 Mơ hình nghiên cứu 11 2.1.2 Đo lường biến 11 2.1.3 Phương trình hồi quy .11 iii 2.2 Quy trình nghiên cứu 11 CHƯƠNG KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU .12 3.1 Dữ liệu nghiên cứu 12 3.2 Kết mơ hình nghiên cứu 12 3.2.1 Thống kê mô tả 12 3.2.2 Ma trận tương quan 12 3.2.3 Kết nghiên cứu 12 3.3 Thảo luận kết 12 3.3.1 Quy mô ngân hàng 12 3.3.2 Quy mô vốn chủ sở hữu 12 3.3.3 Dư nợ cho vay 12 3.3.4 Quy mô tiền gửi .12 3.3.5 Tăng trưởng kinh tế 12 3.3.6 Lạm phát 12 CHƯƠNG KẾT LUẬN VÀ HÀM Ý CHÍNH SÁCH 12 4.1 Kết luận 12 4.2 Hàm ý sách 12 4.2.1 Đối với nhà quản lý ngân hàng 12 4.2.2 Đối với nhà hoạch định sách 12 4.3 Hạn chế nghiên cứu gợi ý hướng nghiên cứu 12 iv DANH MỤC VIẾT TẮT ST Từ viết tắt T Viết đầy đủ Analysis of Variance Phân tích phương sai ANOVA EFA Nghĩa tiếng việt Exploratory Factor Analysis KMO Sig SPSS Kaiser - Mayer - Hệ số Kaiser - Mayer Olkin Olkin Mức ý nghĩa quan sát Observed significance level Statistical Package Phần mềm thống kê cho for the Social Sciences khoa học xã hội T-Test Independent - Sample -Test VIF Phân tích nhân tố khám phá Variance inflation factor Kiểm định giả thuyết hai trung bình mẫu - trường hợp mẫu độc lập Hệ số phóng đại phương sai STT Từ viết tắt Viết đầy đủ Nghĩa tiếng việt BCKQHDKD Báo cáo kết hoạt động Báo cáo kết hoạt động BCĐKT kinh doanh Bảng cân đồi kế toán kinh doanh Bảng cân đồi kế toán 10 BCLCTT Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Báo cáo lưu chuyển tiền tệ 11 CP Cổ phẩn Cổ phẩn 12 CN Chi nhánh Chi nhánh 13 HĐQT Hội đồng quản trị Hội đồng quản trị 14 ISO Intenational Organization for Tổ chức tiêu chuẩn hóa quốc Standardization tế v 15 LNST Lợi nhuận sau thuế Lợi nhuận sau thuế 16 NLĐ Người lao động Người lao động ROE Return On Equity Lợi nhuận vốn chủ sở 18 ROA Return On Assets hữu Tỷ suất thu nhập tài sản 19 SXKD Sản xuất kinh doanh Sản xuất kinh doanh 20 TSCĐ Tài sản cố định TSCĐ 21 TSDH Tài sản dài hạn TSDH 22 TSNH Tài sản ngắn hạn Tài sản ngắn hạn 23 TGĐ Tổng giám đốc Tổng giám đốc 24 VCSH Vốn chủ sở hữu Vốn chủ sở hữu 25 VCĐ Vốn cố định Vốn cố định 26 VCSH Vốn chủ sở hữu Vốn chủ sở hữu vi DANH MỤC HÌNH Hình 1 Hình vẽ Hình 1Hình vẽ Hình 1Hình vẽ Hình Hình vẽ Hình Hình vẽ vii DANH MỤC BẢNG Bảng 1Bảng Bảng 1Bảng Bảng 1Bảng 8 MỞ ĐẦU Lý chọn đề tài Ngân hàng thương mại Việt Nam tổ chức tài trung gian đóng vai trị khơng thể thiếu tiến trình phát triển kinh tế, nơi cung cấp điều hòa vốn kinh tế, nơi kết nối khu vực tiết kiệm khu vực đầu tư, sản xuất kinh tế Cùng với thơng qua hoạt động NHTM, Ngân hàng Nhà nước điều hành sách tiền tệ theo mục tiêu đề Việc xây dựng hệ thống ngân hàng tốt, hoạt động kinh doanh có hiệu quả, ứng phó trước biến động, đóng góp nhiều tích cực vào ổn định phát triển hệ thống tài Việt Nam Lợi nhuận giúp NHTM tăng cường vị tài phân tán giảm thiểu rủi ro Một ngân hàng có lợi nhuận tốt tránh cú sốc bất lợi đóng góp tích cực vào ổn định kinh tế quốc gia Trong giai đoạn từ 2012-2016, ngành ngân hàng chứng kiến nhiều thay đổi sâu sắc, ngành ngân hàng có nhiều thay đổi liên tiếp ngân hàng yếu bị sát nhập mua lại Đến nay, ngành ngân hàng đổi mới, sức cạnh tranh ngân hàng nâng lên, khơng cịn ngân hàng làm ăn yếu Trong thời đại mà cạnh tranh ngân hàng thương mại ngày khốc liệt, rõ ràng ngân hàng làm ăn khơng tốt, lợi nhuận khơng đạt bị đào thải Với vai trị mạch máu lưu thơng tiền tệ kinh tế, ngân hàng phá sản gây tác động tiêu cực đến kinh tế kéo theo nhiều hệ lụy không tốt khác Do đó, việc nghiên cứu tìm hiểu yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi toán hàng đầu đặt cho nhà quản trị ngân hàng nhằm hoạch định sách đắn lâu dài cho NHTM Việt Nam bối cảnh hội nhập quốc tế ngày sâu rộng Với thực tế cấp thiết đặt ra, em chọn đề tài: “Các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi ROE Ngân hàng thương mại Việt Nam” để nghiên cứu khóa luận 9 Mục tiêu nghiên cứu 2.1 Mục tiêu tổng quát Xác định yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi ROE NHTM để từ đưa hàm ý sách góp phần nâng cao tỷ suất sinh lợi ROE NHTM Việt Nam 2.2 Mục tiêu cụ thể Phân tích, đánh giá thực trạng hoạt động kinh doanh NHTM Việt Nam Xác định yếu tố tác động đến tỷ suất sinh lợi ROE NHTM Xây dựng mơ hình kiểm định yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi ROE NHTM Từ phân tích, đánh giá thực trạng hoạt động kinh doanh NHTM Việt Nam kết hợp với việc kiểm định mơ hình nghiên cứu, tác giả đóng góp hàm ý sách nhằm nâng cao tỷ suất sinh lợi ROE NHTM Việt Nam Đối tượng nghiên cứu phạm vi nghiên cứu 3.1 Đối tượng nghiên cứu Trong phạm vi nghiên cứu luận văn, tác giả vào nghiên cứu yếu tố tác động đến tỷ suất sinh lợi ROE NHTM Việt Nam 3.2 Phạm vi nghiên cứu Không gian: Việc lựa chọn liệu 25 NHTM Việt Nam có niêm yết báo cáo tài sở giao dịch chứng khoán nhà nước Phạm vi nghiên cứu thời gian Bài nghiên cứu sử dụng mẫu liệu dạng bảng từ báo cáo tài NHTM Việt Nam thời kì nghiên cứu giai đoạn 2009 - 2020 Ngoài việc thu thập báo cáo tài ngân hàng, nghiên cứu sử dụng số liệu số kinh tế vĩ mô tốc độ tăng trưởng GDP tỷ lệ lạm phát theo số liệu thống kê Ngân hàng giới (WorldBank) tổng cục thống kê 10 Phương pháp nghiên cứu Nhằm đạt mục tiêu nghiên cứu, ngiên cứu tác giả sử dụng phương pháp phương pháp nghiên cứu định tính phương pháp nghiên cứu định lượng - Phương pháp định tính: bao gồm tổng hợp, thống kê, so sánh từ liệu thứ cấp để làm sở giải thích bổ sung cho kết phương pháp định lượng - Phương pháp định lượng: vận dụng việc kiểm định yếu tố tác động đến tỷ suất sinh lợi ROE NHTM Việt Nam qua phân tích hồi quy từ liệu bảng phương pháp Pooled OLS, FEM, REM, để xem xét tác động Quy mô tổng tài sản (SIZE), Quy mô vốn chủ sở hữu (CAPITAL), Tỷ lệ cho vay tổng tài sản (LOAN), Tỷ lệ tiền gửi tổng tài sản (DEPOSITS), Tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP), Lạm phát (INF), số lợi nhuận NHTM Việt Nam ROE Kết mơ hình kiểm định để lựa chọn mơ hình Pooled OLS hay mơ hình hồi quy tác động cố định (FEM) phù hợp, mơ hình hồi quy tác động cố định (FEM) hay mơ hình hồi quy tác động ngẫu nhiên (REM) phù hợp Nếu mơ hình bị khuyết tật phương sai thay đổi, tự tương quan mơ hình bình phương bé tổng quát khả thi (FGLS) phù hợp Kết cấu khóa luận Ngồi phần mở đầu kết luận khóa luận kết cấu thành 04 chương sau: Chương 1: Tổng quan lý thuyết yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi ROE ngân hàng thương mại Chương 2: Mơ hình phương pháp nghiên cứu Chương 3: Kết nghiên cứu Chương 4: Kết luận hàm ý sách Kết cấu chi tiết chương 11 CHƯƠNG TỔNG QUAN LÝ THUYẾT VỀ CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN TỶ SUẤT SINH LỢI ROE CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 1.1 Tỷ suất sinh lợi yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi ngân hàng 1.1.1 Tỷ suất sinh lợi ngân hàng 1.1.1.1 Khái niệm Tỷ suất sinh lợi ngân hàng tỷ số tài đo lường khả sinh lợi, liên quan đến lượng thu nhập đạt với nguồn lực sử dụng chúng, kết số tương đối tử số biến lợi nhuận cịn mẫu số nguồn hình thành nên lợi nhuận Tỷ suất sinh lợi tính phần trăm, giúp đánh giá đắn kết kinh doanh ngân hàng so với số lợi nhuận tuyệt đối, đánh giá chất lượng công tác ngân hàng dựa quy mô kinh doanh ngân hàng Tỷ suất sinh lợi tiêu, thước đo đánh giá thành hoạt động ngân hàng, thước đo cho phép so sánh thành rủi ro ngân hàng với tổ chức tín dụng khác khả thành công ngân hàng Tỷ suất sinh lợi giúp nhà quản trị đo lường hiệu khía cạnh kỹ năng, xoay sở, khéo léo trước tình hình kinh tế động lực thúc đẩy nhà điều hành việc hoạch định chiến lược, định tài trợ, đầu tư, kinh doanh giai đoạn Tỷ suất sinh lợi thể sức mạnh tài dài hạn ngân hàng đánh giá thông qua kết hoạt động kinh doanh bảng cân đối kế toán 1.1.1.2 Chỉ tiêu đo lường tỷ suất sinh lợi ROE ngân hàng ROE = Lợi nhuận ròng/Vốn chủ sở hữu ROE thể đồng vốn chủ sở hữu ngân hàng mang đồng lợi nhuận thời gian định (thường năm) Do đó, ROE đánh giá lợi ích mà cổ đơng (chủ sở hữu ngân hàng) có từ nguồn vốn bỏ nên việc nghiên cứu ROE giúp ngân hàng đánh giá hiệu sử dụng vốn đầu tư ngân hàng 12 ROE cao chứng tỏ ngân hàng sử dụng hiệu đồng vốn cổ đông, cấu nguồn vốn sử dụng nguồn vốn ngân hàng hợp lý hiệu Do đó, ROE cao cổ phiếu ngân hàng đánh giá cao thu hút nhà đầu tư Các nhà điều hành ngân hàng muốn tăng ROE để đáp ứng làm hài lòng yêu cầu cổ đông thông qua biện pháp quản trị rủi ro, kiểm soát nợ xấu,… ROA hay ROE đóng góp vào việc phân tích, đánh giá khả sinh lợi ngân hàng Mỗi số có mặt ưu điểm hạn chế riêng, có ý nghĩa khác nên việc đánh giá đồng thời hai số giúp ta có nhìn tồn diện hiệu sử dụng vốn tài sản ngân hàng 1.1.2 Các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi ROE ngân hàng thương mại 1.1.2.1 Yếu tố thuộc nội ngân hàng - Quy mô ngân hàng Hiện nay, hoạt động kinh doanh ngân hàng tổng tài sản sử dụng tiêu để đánh giá quy mô ngân hàng Tài sản ngân hàng bao gồm tài sản sinh lời tài sản không sinh lời, tài sản sinh lời chiếm tỷ trọng cao cịn tài sản khơng sinh lời chiếm tỷ trọng thấp, thường 10-20% Nếu ngân hàng có tài sản sinh lời cao đem đến lợi nhuận cao Do đó, việc đánh giá chất lượng tài sản quan trọng Đánh giá quy mô, chất lượng tài sản định lớn đến tồn phát triển NHTM Bởi sở để xác định lực tài chính, khả quản lý, điều hành NHTM Hai hoạt động đóng góp vào phát triển quy mô tổng tài sản ngân hàng hoạt động tín dụng hoạt động đầu tư Trên bảng cân đối kế toán, khoản mục đầu tư bao gồm: góp vốn đầu tư dài hạn, chứng khốn đầu tư kinh doanh Hoạt động đánh giá thông qua tiêu như: quu mô, tốc độ tăng trưởng, tỷ lệ dự phòng giảm giá chứng khốn,.… Ngày nay, với việc mở rộng quy mơ hoạt động việc lưu thơng hàng hóa quốc tế, quan hệ hợp tác phát triển toàn diện kinh tế yếu tố ổn định 13 sách pháp luật nước ngồi, biến động trị nước giới, biến động tỷ giá,… ảnh hưởng đến tình hình sử dụng tài sản nước ngoài, mối tương quan tài sản nước tài sản ngoại tệ tổng tài sản ngân hàng Quy mơ hoạt động có mối quan hệ chặt chẽ đến chi phí đơn vị sản phẩm đầu Từ đó, ảnh hưởng đến lợi nhuận đạt ngân hàng Mối quan hệ biểu diễn dạng hình gần giống chữ U Có ba giai đoạn thể ảnh hưởng khác quy mô tài sản đến chi phí hoạt động đơn vị sản phẩm đầu ngân hàng Giai đoạn đầu tiên, ngân hàng gia tăng quy mơ, chi phí giảm dần, điều làm tỷ suất lợi nhuận ngân hàng có xu hướng gia tăng Mối tác động đánh giá tích cực gọi giai đoạn lợi từ quy mô Giai đoạn thứ hai, gia tăng quy mô không làm thay đổi chi phí hoạt động đơn vị sản phẩm Khi hoạt động miền này, chi phí hoạt động đơn vị sản phẩm thấp nhất, hiệu đạt cao Tuy nhiên, ngân hàng gia tăng quy mô, tỷ suất sinh lợi ngân hàng không đổi Giai đoạn gọi giai đoạn hiệu suất không đổi theo quy mô Giai đoạn thứ ba, gia tăng quy mơ làm gia tăng chi phí đơn vị sản phẩm Trong giai đoạn này, ngân hàng gặp phải vấn đề tăng nhanh chi phí quản lý, chi phí nhân viên Đồng thời, việc đầu tư vào tài sản dài hạn mang lại hiệu không cao Kết tỷ suất sinh lợi ngân hàng bị giảm sút Mối tác động đánh giá tiêu cực gọi giai đoạn bất lợi từ quy mô - Quy mô vốn chủ sở hữu Hoạt động kinh doanh ngân hàng kèm với nhiều rủi ro phá sản, niềm tin khách hàng hay rủi ro suy thối vốn, Do đó, để hạn chế rủi ro ngân hàng cần bổ sung vốn chủ sở hữu trình kinh doanh Vốn chủ sở hữu số quan trọng phản ánh mức độ an toàn vốn chủ sở hữu Vốn chủ sở hữu NHTM toàn nguồn vốn thuộc sở hữu 14 chủ ngân hàng, thành viên đối tác liên doanh cổ đông ngân hàng, Vốn chủ sở hữu cấu thành từ hai phận: vốn chủ sở hữu ban đầu vốn chủ sở hữu hình thành trình hoạt động kinh doanh Trên Bảng cân đối kế toán, vốn chủ sở hữu bao gồm khoản mục sau: vốn điều lệ, lợi nhuận chưa phân phối quỹ Cụ thể: vốn điều lệ thể phần vốn góp cổ đơng ghi thỏa thuận điều lệ ngân hàng phần chiếm tỷ trọng lớn tổng nguồn vốn ngân hàng Đây phần vốn góp ban đầu mà cổ đơng góp vốn: NHTM Nhà nước phần vốn ngân sách Nhà nước cấp thành lập; NHTM cổ đơng góp vốn thơng qua việc mua cổ phần cố phiếu Người gửi tiền cảm thấy an tâm gửi tiền vào NHTM quy mô vốn chủ sở hữu lớn lẽ khoản tiền gửi khách hàng ưu tiên toán trước Ngân hàng phá sản khơng tiếp tục kinh doanh Do đó, vốn chủ sở hữu coi sở tạo niềm tin cho khách hàng thể khả tài chính, lực hoạt động ngân hàng Quy mô ngân hàng chịu ảnh hưởng lớn nguồn vốn chủ sở hữu, vốn chủ sở hữu lớn tạo lợi cạnh tranh lớn cho ngân hàng thị trường Vốn chủ sở hữu chủ yếu sử dụng để xây dưng trụ sở, tài sản cố định, máy móc thiết bị, đầu tư cơng nghệ, hệ thống Các ngân hàng mở rộng quy mô, mạng lưới hoạt động việc mở thêm chi nhánh, phòng giao dịch, ngân hàng dễ tiếp cận khách hàng Bên cạnh đó, để mở rộng quy mơ ngân hàng cần phải có vốn chủ sở hữu lớn nhằm đáp ứng quy định vốn điều lệ quỹ dự trữ góp vốn đầu tư vào công ty, ngân hàng khác hay thành lập công ty riêng - Tỷ lệ cho vay tổng tài sản Ngân hàng đóng vai trị quan trọng kinh tế, làm trung gian tài để thúc đẩy dòng vốn chảy từ người tiết kiệm sang người cần vay, làm cho dòng vốn luân chuyển nhanh kinh tế Ở nước phát triển, 15 hệ thống ngân hàng trở thành cầu nối người tiết kiệm nhà sản xuất, nhà đầu tư Cho vay hoạt động kinh doanh chủ yếu NHTM để tạo lợi nhuận Doanh thu từ hoạt động cho vay bù đắp chi phí tiền gửi, tỷ lệ dự trữ, chi phí kinh doanh quản lý, chi phí rủi ro đầu tư,… Kết hoạt động kinh doanh ngân hàng tác động đến nhiều đối tượng kinh tế: người gửi tiền, người vay, cổ đông, khách hàng tiềm năng,… Thực tế cho thấy, doanh nghiệp muốn vay vốn, ngân hàng phải dựa nhiều tiêu chí để đánh giá mức tín nhiệm ngân hàng doanh nghiệp Những doanh nghiệp có vốn lớn, tài sản lớn, khả trả nợ cao dễ vay với lãi suất thấp Cho vay nguồn thu nhập thường có mối quan hệ chiều với lợi nhuận hoạt động ngân hàng trừ ngân hàng có rủi ro vượt mức chấp nhận Vì thế, quy mơ cho vay lớn tỷ suất sinh lợi ngân hàng cao Tuy nhiên, ngân hàng tăng tỷ lệ cho vay cao so với tài sản, lợi nhuận giảm làm rủi ro tăng lên khoản nợ xấu Do đó, mối tương quan chiều hay ngược chiều quy mô cho vay lợi nhuận phụ thuộc vào chất lượng khoản vay - Tỷ lệ tiền gửi tổng tài sản Tiền gửi nguồn huy động vốn có chi phí thấp ngân hàng Khi tiền gửi tăng cao vốn huy động sử dụng mục đích cho vay khách hàng tốt nhiều khả sinh lợi cao Tiền gửi cao giúp ngân hàng hoạt động tốt kịp thời đáp ứng nhu cầu cho vay khách hàng Tuy nhiên, cạnh tranh ngân hàng tăng, ngân hàng phải tăng lãi suất huy động so với mặt chung để thu hút tiền gửi, dẫn đến chi phí tăng cao lợi nhuận giảm - Khả khoản Theo kỳ vọng tác giả sử dụng biến phản ánh mức độ khoản đến lợi nhuận ngân hàng nêu trên, ngân hàng trì tỷ lệ tài sản khoản cao đối mặt với rủi ro tài thấp Đồng thời, tài sản có tính khoản cao có suất sinh lời thấp cấu danh mục đầu tư ngân hàng 16 - Chất lượng tín dụng Tín dụng nguồn tạo thu nhập chủ yếu NHTM Do đó, chất lượng khoản cấp tín dụng ảnh hưởng lớn đến lợi nhuận ngân hàng Chất lượng tín dụng thấp khả hồn trả khách hàng bị giảm sút Điều làm thu nhập ngân hàng giảm, đồng thời ngân hàng phải gia tăng chi phí dự phịng rủi ro Vì vậy, lợi nhuận ngân hàng giảm - Một số yếu tố khác Một số yếu tố khác có ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi ROE NHTM tốc độ mở rộng hoạt động, việc đầu tư, góp vốn vào cơng ty con, cơng ty liên kết, tỷ lệ loại chi phí, đa dạng hóa thu nhập, thị phần hoạt động, hình thức sở hữu, lực quản trị ngân hàng, chất lượng đội ngũ cán bộ,… 1.1.2.2 Yếu tố kinh tế vĩ mô - Tốc độ tăng trưởng kinh tế Các yếu tố khách quan ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi Ngân hàng nằm khả kiểm sốt nhà quản trị, khơng thể đo lường trước Tuy nhiên, nhà quản trị dự báo thay đổi xây dựng chiến lược phù hợp phát triển ngân hàng hạn chế tác động không mong muốn yếu tố bên Khi kinh tế phát triển, tốc độ tăng trưởng kinh tế cao làm cho cơng ty phát triển sản xuất, mở rộng quy mơ, hoạt động cho vay ngân hàng tăng doanh nghiệp có điều kiện hỗ trợ kinh doanh, khả trả nợ cao góp phần vào việc giảm rủi ro tín dụng, giảm chi phí làm tăng tỷ suất sinh lợi Ngân hàng Ngược lại, điều kiện kinh tế suy thối gây tổn thất cho ngân hàng khoản vay không hiệu gia tăng, làm ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi Ngân hàng GDP biểu chu kỳ kinh doanh tăng lên hay giảm xuống kinh tế Do đó, biến động kinh tế tạo tác động trực tiếp đến tỷ suất sinh lợi Ngân hàng Tốc độ tăng trưởng thu nhập quốc dân tiêu đo lường tốc độ tăng trưởng kinh tế Tăng trưởng kinh tế quốc gia phản ánh gia tăng hoạt động kinh tế thu nhập nước Tăng trưởng kinh tế cao phản ánh triển 17 vọng kinh doanh tốt tất ngành, có ngân hàng Vì vậy, dự đoán mức tăng trưởng kinh tế cao, tỷ suất sinh lợi ngân hàng cao - Lạm phát Theo hiệu ứng Fisher, lãi suất danh nghĩa thị trường tổng lãi suất thực tỷ lệ lạm phát Khi tỷ lệ lạm phát thay đổi làm thay đổi mức lãi suất giao dịch thị trường Đồng thời, lãi suất thay đổi ảnh hưởng đến giá trị chi phí thu nhập ngân hàng Tuy nhiên, mức độ chênh lệch thu nhập chi phí ngân hàng lãi suất thay đổi phụ thuộc vào khả dự đoán tỷ lệ lạm phát lực quản lý tài sản – nguồn vốn ngân hàng (Rose 1999) Các ngân hàng hoạt động hiệu dự đoán lạm phát tương lai để đưa sách phù hợp Để dự báo lạm phát mơi trường kinh tế vĩ mơ cần minh bạch hoàn thiện Tốc độ lạm phát cao với lãi suất cho vay cao thu nhập cao Nhưng lạm phát xảy bất ngờ ngân hàng tỏ chậm chạp việc điều chỉnh lãi suất chi phí ngân hàng tăng nhanh thu nhập ảnh hưởng tiêu cực đến tỷ suất sinh lợi ngân hàng Tốc độ lạm phát hàng năm (INF) đo lường tốc độ tăng trưởng số giá tiêu dùng (CPI) tất hàng hóa dịch vụ 1.2 Lược khảo nghiên cứu liên quan 1.2.1 Nghiên cứu nước Sammy Ben Naceur (2013) nghiên cứu tác động đặc điểm ngân hàng, cấu tài số kinh tế vĩ mô đến NIM lợi nhuận ngân hàng Tunisia giai đoạn 2000 - 2012 Các yếu tố bên sử dụng là: quy mô vốn chủ sở hữu, chi phí, cho vay tính khoản Các yếu tố bên ngồi sử dụng gồm có biến thể số vĩ mô là: số lạm phát, tốc độ tăng trưởng kinh tế biến thể cấu trúc tài là: số giá trị vốn hóa/tổng tài sản tiền gửi ngân hàng, số giá trị vốn hóa/GDP, quy mơ khu vực ngân hàng, tập trung ngân hàng (phần tài sản nắm giữ ngân hàng lớn nhất) 18 Ali Khizer cộng (2015) nghiên cứu yếu tố tác động đến lợi nhuận ngân hàng Dữ liệu sử dụng thu thập từ NHTM nhà nước ngân hàng tư nhân Pakistan giai đoạn 2006 - 2015, bao gồm 88 mẫu quan sát Các tác giả sử dụng hai biến phụ thuộc ROA ROE Các biến độc lập bao gồm yếu tố bên yếu tố bên Các yếu tố bên thể số tài ngân hàng bao gồm quy mô ngân hàng, hiệu hoạt động, vốn, rủi ro tín dụng, thành phần danh mục quản trị tài sản Các biến bên thể số kinh tế vĩ mô bao gồm tăng trưởng kinh tế, số lạm phát Bài nghiên cứu đưa kết luận: lợi nhuận (cụ thể đo lường ROA) có mối quan hệ chiều với quy mô, hiệu hoạt động, thành phần danh mục, quản trị tài sản có mối quan hệ ngược chiều với vốn, rủi ro tín dụng Cịn trường hợp lợi nhuận đo lường ROE: lợi nhuận có mối quan hệ chiều với vốn, thành phần danh mục quản trị tài sản, lợi nhuận có mối quan hệ ngược chiều với quy mô, hiệu suất quản trị rủi ro tín dụng Tỷ suất sinh lợi tổng tài sản tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu có mối tương quan thuận với tăng trưởng kinh tế Boong Heng (2019) nghiên cứu yếu tố tác động đến tỷ suất sinh lợi NHTM Malaysia Tác giả sử dụng mơ hình hồi quy với ba số đại diện ROA, ROE NIM để đo lường yếu tố tác động đến lợi nhuận NHTM Malaysia giai đoạn 2013 - 2019 Kết nghiên cứu rằng, lợi nhuận đo lường số ROA đáng tin cậy thước đo tốt ROE, NIM Các biến tỷ lệ an toàn vốn, vốn chủ sở hữu, tổng tài sản có ảnh hưởng đến hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng Còn yếu tố vĩ mơ GDP, lạm phát khơng có ảnh hưởng đáng kể tới hiệu hoạt động ngân hàng 1.2.2 Nghiên cứu nước Phạm Hữu Hồng Thái (2013) nghiên cứu yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận 34 NHTM cổ phần Việt Nam giai đoạn 2005 – 2012 ROE sử dụng làm biến phụ thuộc 19 Kết cho thấy tồn mối quan hệ ngược chiều nợ xấu, rủi ro tín dụng hiệu hoạt động ngân hàng Ngược lại, quy mơ ngân hàng, địn bẩy tài ngân hàng, dự phịng rủi ro tín dụng, thu nhập hoạt động lại có tác động chiều đến lợi nhuận ngân hàng Trần Việt Dũng (2014) nghiên cứu yếu tố ảnh hưởng đến khả sinh lời 22 ngân hàng từ năm 2006 - 2012 với ROA, ROE, NIM sử dụng làm biến đại diện cho lợi nhuận ngân hàng Bằng cách dùng phương pháp ước lượng GMM, nghiên cứu tìm thấy cổ phần hóa có tác động chiều đến khả sinh lợi ngân hàng Ngoài ra, ngân hàng có xu hướng hoạt động hiệu nắm nhiều vốn chủ sở hữu Bên cạnh đó, tốc độ tăng trưởng GDP tác động chiều đến lợi nhuận ngân hàng, lạm phát ảnh hưởng ngược chiều đến khả sinh lợi ngân hàng Võ Xuân Vinh Trần Thị Phương Mai (2015) nghiên cứu yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận 37 NHTM Việt Nam giai đoạn 2006 – 2013 với ROA ROE sử dụng đại diện cho lợi nhuận ngân hàng Thơng qua mơ hình OLS gộp, FEM, REM GMM, nghiên cứu cho thấy ngân hàng có mức độ đa dạng hóa thu nhập cao làm giảm khả sinh lợi ngân hàng Hơn nữa, dư nợ cho vay huy động ngân hàng cao làm giảm lợi nhuận ngân hàng Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng tài sản tốc độ tăng trưởng cho vay lại làm gia tăng lợi nhuận ngân hàng 1.2.3 Tóm tắt nghiên cứu trước Bảng 1.Tóm tắt nghiên cứu trước yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lời ngân hàng STT Tên tác giả Biến phụ Kết nghiên cứu chiều tác thuộc động 20 Sammy Ben Naceur (2013) NIM Quy mô vốn chủ sở hữu (+) Quy ROA mô cho vay (+) Quy mô ngân hàng (-) Tổng chi phí (+) Sự tập trung ngân hàng (-) Khizer Ali, Muhammad Farhan ROA Quy mô vốn chủ sở hữu (-) Rủi ro ROE tín dụng (-) Akhtar Hiệu quản trị tài sản (+) Chi Hafiz Zafar phí hoạt động (-) Ahmed (2015) Tốc độ tăng trưởng GDP (+) Lạm phát (-) Boong Heng ROA (2019) ROE Quy mô ngân hàng (+) Quy mô cho vay (-) Tỷ lệ vay chuẩn (-) Tỷ lệ thu nhập lãi (+) Lãi suất thực (+) ROA Quy mô ngân hàng (+) ROE Tỷ lệ cho vay tổng tài sản (+) Võ Xuân Vinh NIM Trần Thị Phương ROCE Mai (2015) Tỷ lệ tiền gửi tổng tài sản (+) Tốc độ tăng trưởng GDP (+) Lạm phát (+) Vốn hóa thị trường (-) (Nguồn: Tác giả tổng hợp từ số liệu, 2021) TÓM TẮT CHƯƠNG Chương trình bày tổng quan khái niệm tỷ suất sinh lợi cách đo lường tỷ suất sinh lợi yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi ROE