GIỚI THIỆU
Lý do chọn đề tài
Ngân hàng thương mại đóng vai trò quan trọng trong sự phát triển kinh tế, cung cấp và điều hòa vốn cho nền kinh tế Qua hoạt động của ngân hàng thương mại, ngân hàng nhà nước có thể thực hiện các chính sách tiền tệ theo mục tiêu đã đề ra Việc xây dựng một hệ thống ngân hàng hiệu quả, có khả năng ứng phó với biến động sẽ góp phần tích cực vào sự ổn định và phát triển của hệ thống tài chính Việt Nam.
Sự gia tăng nhanh chóng của hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam đã đặt ra nhiều thách thức về chất lượng hoạt động kinh doanh Để tồn tại và phát triển bền vững trong bối cảnh hội nhập quốc tế, các ngân hàng cần tập trung vào việc gia tăng lợi nhuận Lợi nhuận không chỉ giúp nâng cao vị thế tài chính mà còn phân tán và giảm thiểu rủi ro Một ngân hàng có lợi nhuận tốt có khả năng đối phó với những cú sốc bất lợi, từ đó góp phần ổn định nền kinh tế.
Tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu và tổng tài sản bình quân của ngân hàng Việt Nam hiện thấp hơn so với các nước trong khu vực Ngân hàng đóng vai trò quan trọng trong việc lưu thông tiền tệ của nền kinh tế, vì vậy, sự phá sản của ngân hàng có thể gây ra những tác động tiêu cực nghiêm trọng Do đó, lợi nhuận và tỷ suất sinh lợi là những mối quan tâm hàng đầu của ngân hàng Việc hiểu rõ các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi là rất quan trọng Qua việc phân tích những yếu tố này, các ngân hàng thương mại có thể phát triển chính sách và giải pháp nhằm nâng cao lợi nhuận và năng lực cạnh tranh Nghiên cứu thực nghiệm về các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi của ngân hàng đã được thực hiện từ rất sớm trên thế giới.
Gần đây, một số nhà nghiên cứu đã chọn Việt Nam làm đề tài phân tích, tập trung vào mối quan hệ giữa cấu trúc vốn, cấu trúc tài chính, quản trị tài sản và hiệu quả sử dụng vốn Tuy nhiên, các nghiên cứu này vẫn chưa chú trọng nhiều đến tỷ suất sinh lợi của ngân hàng.
Trong bối cảnh hội nhập kinh tế toàn cầu, nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi tại các ngân hàng thương mại cổ phần (NHTMCP) Việt Nam trở nên cấp thiết và mang tính sống còn Việc hiểu rõ những yếu tố này không chỉ giúp các ngân hàng tối ưu hóa hiệu quả hoạt động mà còn góp phần vào sự phát triển bền vững của nền kinh tế quốc gia Do đó, tôi đã chọn nghiên cứu đề tài: “Các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi tại Ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam”.
Mục tiêu nghiên cứu
Mục tiêu của nghiên cứu này là cung cấp thêm bằng chứng thực nghiệm về các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi tại các ngân hàng thương mại cổ phần ở Việt Nam Qua đó, nghiên cứu sẽ đưa ra những hàm ý chính sách nhằm cải thiện tỷ suất sinh lợi của các ngân hàng thương mại cổ phần trong tương lai.
Câu hỏi nghiên cứu
Từ mục tiêu nghiên cứu đã trình bày ở trên, bài nghiên cứu này lần lượt tiến hành trả lời các câu hỏi sau:
Tỷ suất sinh lợi của các Ngân hàng TMCP Việt Nam giai đoạn 2008 –
2017 chịu ảnh hưởng bởi các yếu tố nào? Mức độ ảnh hưởng của các yếu tố đó đến TSSL của các NHTMCP Việt Nam như thế nào?
Đối tượng và phạm vi nghiên cứu
- Đối tượng nghiên cứu: Các ngân hàng thương mại cổ phần trong nước, không xét đến ngân hàng liên doanh và các chi nhánh ngân hàng nước ngoài
Nghiên cứu này tập trung vào 25 ngân hàng thương mại, bao gồm các ngân hàng thương mại cổ phần do nhà nước chi phối và các ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam.
Bài nghiên cứu sử dụng dữ liệu bảng từ các ngân hàng thương mại cổ phần (NHTMCP) tại Việt Nam trong giai đoạn 2008-2017 Dữ liệu được thu thập từ các báo cáo tài chính, với nguồn gốc từ các trang web như www.vietstock.vn, www.cafef.vn, www.cophieu68.vn và trang web chính thức của các ngân hàng.
Bài nghiên cứu không chỉ thu thập báo cáo tài chính của ngân hàng mà còn sử dụng dữ liệu về các chỉ số kinh tế vĩ mô, bao gồm tốc độ tăng trưởng GDP và tỷ lệ lạm phát, dựa trên số liệu thống kê từ Ngân hàng Thế giới và Tổng cục Thống kê.
Thông tin đã được sàng lọc, loại bỏ các trường hợp có giá trị bị thiếu cho một số biến trong mẫu Các ngân hàng thương mại cổ phần có dưới 10 năm quan sát liên tục cũng đã bị loại bỏ Kết quả cuối cùng là một bảng cân bằng gồm 25 ngân hàng thương mại cổ phần trong giai đoạn từ 2008 đến 2017, với tổng cộng 250 quan sát theo năm.
Phương pháp nghiên cứu
Nghiên cứu này áp dụng phương pháp định lượng để phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi tại các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam Tác giả sử dụng kỹ thuật phân tích hồi quy đa biến với dữ liệu bảng cân đối, cho phép đánh giá tác động của sự phát triển kinh tế vĩ mô lên lợi nhuận trong khi kiểm soát các đặc điểm của ngân hàng Phương pháp này giúp giảm thiểu đa cộng tuyến giữa các biến, nâng cao bậc tự do và hiệu quả nghiên cứu Mô hình nghiên cứu được xây dựng dựa trên công trình của Sherish Gul, Faiza Irshad và Khalid Zaman (2011) trong bài viết “Factors Affecting Bank Profitability in Pakistan”.
Nghiên cứu này áp dụng mô hình hồi quy Pooled OLS để phân tích ảnh hưởng của các yếu tố như Quy mô tổng tài sản (SIZE), Quy mô vốn chủ sở hữu (CAPITAL), Tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản (LOAN), Tỷ lệ tiền gửi trên tổng tài sản (DEPOSITS), Tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP) và Lạm phát (INF) đến các chỉ số lợi nhuận của ngân hàng thương mại cổ phần (NHTMCP) Việt Nam, cụ thể là ROA và ROE Kết quả của mô hình sẽ được kiểm định để xác định tính phù hợp giữa mô hình Pooled OLS và mô hình hồi quy tác động cố định (FEM), cũng như giữa FEM và mô hình hồi quy tác động ngẫu nhiên (REM) Trong trường hợp mô hình gặp phải các vấn đề về phương sai thay đổi hoặc tự tương quan, mô hình bình phương bé nhất tổng quát (FGLS) sẽ được áp dụng Qua đó, nghiên cứu sẽ xác định rõ các yếu tố và mức độ ảnh hưởng của chúng đến tỷ suất sinh lợi của ngân hàng.
Bài nghiên cứu áp dụng phương pháp phân tích thống kê mô tả để khảo sát đặc điểm mẫu đã chọn, cùng với phương pháp so sánh và thống kê tổng hợp để đánh giá tình hình hoạt động của các ngân hàng thương mại cổ phần (NHTMCP) tại Việt Nam trong giai đoạn 2008-2017.
Các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi tại NHTMCP Việt Nam bao gồm:
Các nhân tố bên trong ảnh hưởng đến hiệu suất tài chính bao gồm quy mô tổng tài sản (SIZE), quy mô vốn chủ sở hữu (CAPITAL), tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản (LOAN) và tỷ lệ tiền gửi trên tổng tài sản (DEPOSIT) Những yếu tố này đóng vai trò quan trọng trong việc đánh giá khả năng sinh lời và rủi ro của tổ chức tài chính.
+ Các nhân tố kinh tế vĩ mô: Tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP), Lạm phát (INF)
Yit= β0 + β1SIZEit + β2CAPITALit + β3LOANit + β4DEPOSITSit + β5GDPit
Trong đó: Yit được đại diện bởi ROA, ROE
Kết cấu của bài nghiên cứu
Bài nghiên cứu được chia thành 05 chương như sau:
Chương đầu tiên sẽ cung cấp cái nhìn tổng quan về đề tài nghiên cứu, nhấn mạnh tính cấp thiết và mục tiêu nghiên cứu Nó sẽ trình bày các câu hỏi nghiên cứu, xác định đối tượng và phạm vi nghiên cứu, đồng thời mô tả phương pháp nghiên cứu được áp dụng Cuối cùng, chương này sẽ làm rõ ý nghĩa khoa học của đề tài nghiên cứu.
Chương 2: Cơ sở lý thuyết và tổng quan các nghiên cứu trước đây
Chương này cung cấp cái nhìn tổng quan về lý thuyết lợi nhuận và hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại cổ phần (NHTMCP) tại Việt Nam, bao gồm các chỉ số đo lường tỷ suất sinh lợi như ROA và ROE Bên cạnh đó, chương cũng phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi, bao gồm yếu tố nội tại ngân hàng và các yếu tố kinh tế vĩ mô Hơn nữa, chương 2 sẽ tổng hợp các nghiên cứu trước đây liên quan đến các yếu tố tác động đến tỷ suất sinh lợi của NHTMCP, từ đó chỉ ra những hạn chế còn tồn tại và đề xuất hướng đi cho nghiên cứu hiện tại.
Chương 3: Phương pháp và mô hình nghiên cứu
Chương này sẽ thực hiện việc thu thập dữ liệu, xác định các biến và xây dựng mô hình nhằm xác định những yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam.
Chương 4: Kết quả nghiên cứu
Dựa trên phương pháp và mô hình nghiên cứu đã nêu, tác giả sẽ kiểm định thực tế tại Việt Nam để cung cấp thêm bằng chứng thực nghiệm về các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi (TSSL) tại các ngân hàng thương mại cổ phần (NHTMCP) Chương này cũng sẽ phân tích thực trạng TSSL tại NHTMCP Việt Nam, đồng thời nhận diện tình hình hoạt động của hệ thống NHTMCP và những hạn chế ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi của các ngân hàng này.
Chương 5: Kết luận nghiên cứu và gợi ý chính sách nhằm gia tăng lợi nhuận tại các NHTMCP Việt Nam
Từ những phân tích và tổng hợp trên, bài nghiên cứu gợi ý một số chính sách đối với NHTMCP nhằm nâng cao tỷ suất sinh lợi.
Ý nghĩa khoa học của đề tài nghiên cứu
Nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi tại NHTMCP Việt Nam hiện nay là rất cần thiết Nghiên cứu này không chỉ bổ sung bằng chứng thực nghiệm về các yếu tố tác động đến lợi nhuận mà còn giúp các nhà nghiên cứu và quản lý ngân hàng có cái nhìn toàn diện hơn về phương pháp đo lường và đánh giá lợi nhuận Qua việc nhận diện các yếu tố cơ bản và vai trò của chúng, nghiên cứu cung cấp thông tin hữu ích cho các nhà quản trị ngân hàng, từ đó giúp họ xây dựng các chính sách và chiến lược kinh doanh hợp lý nhằm nâng cao lợi nhuận.
CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY
Lý thuyết về các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi NHTM
2.1.1 Khái quát về tỷ suất sinh lợi NHTM
2.1.1.1 Các yếu tố cấu thành tỷ suất sinh lợi của ngân hàng thương mại
Tỷ suất sinh lợi được xác định bằng cách chia lợi nhuận thu được trong một khoảng thời gian nhất định cho giá trị tài sản của ngân hàng trong cùng kỳ Lợi nhuận này có thể được trích xuất từ báo cáo kết quả kinh doanh của ngân hàng, bao gồm cả lợi nhuận trước thuế và lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp.
Lợi nhuận trước thuế: là phần chênh lệch giữa tổng thu nhập và tổng chi phí
Trong đó: Thu nhập của NHTM bao gồm:
- Thu nhập về hoạt động tín dụng
- Thu từ dịch vụ thanh toán và ngân quỹ (Thu phí chuyển tiền, thu nhập từ dịch vụ ngân quỹ …)
Ngân hàng thu nhập từ nhiều nguồn khác nhau như kinh doanh ngoại tệ, nghiệp vụ ủy thác, đại lý, dịch vụ tư vấn và bảo hiểm Trong đó, thu nhập lãi từ hoạt động tín dụng thường chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu nguồn thu của ngân hàng, tuy nhiên, hoạt động này cũng tiềm ẩn nhiều rủi ro.
Chi phí của NHTM bao gồm:
- Chi phí huy động vốn
- Chi về dịch vụ thanh toán và ngân quỹ
- Các khoản thuế, phí, lệ phí
- Chi phí cho nhân viên
Trong cơ cấu chi phí ngân hàng, chi phí cho nhân viên chiếm tỷ trọng lớn, vì đội ngũ nhân sự là yếu tố then chốt trong việc thực hiện các hoạt động kinh doanh của ngân hàng.
Lợi nhuận sau thuế: là phần chênh lệch giữa lợi nhuận trước thuế và thuế thu nhập doanh nghiệp
Thuế TNDN = Lợi nhuận trước thuế x Thuế suất thuế TNDN Lợi nhuận sau thuế = Lợi nhuận trước thuế - Thuế TNDN
2.1.1.2 Các chỉ số đo lường tỷ suất sinh lợi của NHTM Để đo lường khả năng sinh lợi, các ngân hàng cần phải xem xét mức lợi nhuận, khả năng bù đắp chi phí cho những thất thoát xảy ra Các chỉ tiêu để đo lường tỷ suất sinh lợi của ngân hàng gồm: Tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu (ROE), tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản (ROA), tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (NIM), tỷ lệ thu nhập ngoài lãi cận biên (NNIM) Ngoài ra còn có các chỉ tiêu khác như tỷ lệ thu nhập hoạt động cận biên, chênh lệch lãi suất bình quân, tỷ lệ hiệu suất sử dụng tài sản cố định, tỷ lệ sinh lời hoạt động (NPM), tỷ lệ hiệu quả sử dụng tài sản (AU)…
Tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản (ROA) được tính bằng công thức ROA = Lợi nhuận ròng / Tổng tài sản Đây là một chỉ tiêu quan trọng để đánh giá hiệu quả quản lý của ngân hàng, phản ánh khả năng chuyển đổi tài sản thành thu nhập ròng.
ROA (Tỷ suất lợi nhuận trên tài sản) cung cấp thông tin quan trọng cho các nhà đầu tư về khả năng sinh lợi từ tài sản của ngân hàng Đây là chỉ tiêu phổ biến trong nghiên cứu đánh giá hiệu quả hoạt động của các ngân hàng ROA phản ánh khả năng của ngân hàng trong việc sử dụng tài sản để tạo ra lợi nhuận Một ROA cao cho thấy khả năng quản lý hiệu quả của Ban quản trị trong việc chuyển đổi tài sản thành lợi nhuận ròng, đồng thời chỉ ra rằng cơ cấu tài sản của ngân hàng là hợp lý Do đó, ROA càng cao thì khả năng sinh lợi của ngân hàng càng lớn.
Ngoài phụ thuộc vào các yếu tố nội tại bên trong ngân hàng, ROA còn phụ thuộc vào những yếu tố vĩ mô
Mặc dù ROA không xem xét các yếu tố ngoại bảng tác động đến hoạt động ngân hàng, nó vẫn được coi là chỉ số đo lường khả năng sinh lợi hiệu quả nhất Điều này bởi vì ROA không bị ảnh hưởng bởi sự gia tăng của nguồn vốn.
ROA thể hiện khả năng tạo ra lợi nhuận của ngân hàng từ danh mục tài sản của chính ngân hàng đó
Tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu (ROE) được tính bằng công thức ROE = Lợi nhuận ròng / Vốn chủ sở hữu, phản ánh tỷ lệ giữa lợi nhuận ròng và tổng vốn chủ sở hữu Chỉ số này cho biết mỗi đồng vốn chủ sở hữu của ngân hàng tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận trong một khoảng thời gian nhất định, thường là một năm ROE giúp đánh giá lợi ích mà cổ đông nhận được từ nguồn vốn đầu tư, từ đó hỗ trợ ngân hàng trong việc đánh giá hiệu quả sử dụng vốn.
ROE cao cho thấy ngân hàng thương mại (NHTM) sử dụng vốn cổ đông hiệu quả, với cơ cấu và sử dụng nguồn vốn hợp lý Khi ROE tăng, cổ phiếu ngân hàng sẽ được đánh giá cao hơn và thu hút nhiều nhà đầu tư Các nhà điều hành ngân hàng luôn nỗ lực nâng cao ROE để đáp ứng yêu cầu của cổ đông, thông qua các biện pháp như quản trị rủi ro và kiểm soát nợ xấu.
ROA và ROE là hai chỉ số quan trọng trong việc phân tích khả năng sinh lợi của ngân hàng Mỗi chỉ số mang lại những ưu điểm và hạn chế riêng, vì vậy việc xem xét đồng thời cả hai sẽ cung cấp cái nhìn toàn diện về hiệu quả sử dụng vốn và tài sản của ngân hàng.
Các chỉ số khác Bên cạnh hai chỉ số ROA và ROE, thì còn có một số chỉ số khác đánh giá TSSL của các NHTM:
Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (NIM)
NIM (Net Interest Margin) được tính bằng chênh lệch giữa tổng thu nhập từ lãi và tổng chi phí trả lãi trên tổng tài sản có sinh lời bình quân Tổng tài sản có sinh lời bình quân bao gồm tiền gửi tại Ngân hàng nhà nước, các tổ chức tín dụng, cho vay khách hàng, cho vay các tổ chức tín dụng khác và chứng khoán đầu tư Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên cao cho thấy khả năng sinh lời tốt của ngân hàng Vì vậy, NIM phản ánh năng lực của cán bộ ngân hàng cũng như khả năng quản trị của Hội đồng quản trị trong việc duy trì tăng trưởng nguồn thu so với chi phí.
Mặc dù NIM là một chỉ số quan trọng trong việc đánh giá hiệu quả tài chính, nhưng nó vẫn có những hạn chế nhất định Thứ nhất, NIM không bao gồm thu nhập ngoài lãi và thu nhập từ phí dịch vụ, điều này có thể dẫn đến cái nhìn không đầy đủ về tổng thu nhập Thứ hai, NIM cũng không xem xét các chi phí như dự phòng rủi ro tín dụng, chi phí tài sản và chi phí nhân sự, từ đó có thể ảnh hưởng đến độ chính xác trong việc phân tích chi phí.
Theo như đánh giá của S&P thì tỷ lệ NIM dưới 3% được xem là thấp trong khi NIM lớn hơn 5% thì được xem là quá cao
Tỷ lệ thu nhập ngoài lãi cận biên (NNIM – Non Interest Margin)
NNIM là chỉ số đo lường chênh lệch giữa thu nhập ngoài lãi và chi phí ngoài lãi của tài sản sinh lời Nguồn thu ngoài lãi chủ yếu đến từ phí dịch vụ, trong khi chi phí ngoài lãi bao gồm lương nhân viên, chi phí bảo trì thiết bị và tổn thất tín dụng mà ngân hàng phải gánh chịu.
Tỷ lệ thu nhập trên vốn sử dụng (ROCE)
Tỷ lệ thu nhập trên vốn sử dụng (ROCE) là chỉ số quan trọng phản ánh khả năng sinh lợi của ngân hàng dựa trên lượng vốn đã sử dụng, với vốn sử dụng được xác định là phần chênh lệch giữa tổng tài sản và nợ ngắn hạn ROCE càng cao cho thấy khả năng sinh lợi của ngân hàng càng mạnh mẽ (Gul, Irshad và Zaman, 2011) Công thức tính ROCE là lợi nhuận trước thuế và lãi vay chia cho vốn sử dụng.
Có nhiều chỉ số để đo lường tỷ suất sinh lợi của ngân hàng, nhưng ROA và ROE là hai chỉ số phổ biến nhất Mỗi chỉ số mang ý nghĩa riêng, cung cấp cái nhìn khác nhau về khả năng sinh lợi của ngân hàng, với ROA đánh giá trên tổng tài sản và ROE dựa trên vốn đầu tư của cổ đông Vì vậy, nghiên cứu này chọn ROA và ROE làm tiêu chí chính để đo lường tỷ suất sinh lợi tại các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam.
2.1.2 Các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi của NHTM
Một số nghiên cứu trước đây về những yếu tố tác động đến tỷ suất sinh lợi tại NHTM
Có rất nhiều nghiên cứu về tỷ suất sinh lợi của ngân hàng cũng như các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi của ngân hàng
Nghiên cứu được thực hiện ở 18 quốc gia châu Âu trong giai đoạn 1986-1989 (Morlyneux & Thorton, 1992) và 80 quốc gia phát triển cũng như đang phát triển từ 1988-1995 (Demirguc-Kunt & ) đã chỉ ra những xu hướng và đặc điểm quan trọng trong lĩnh vực tài chính toàn cầu Những phát hiện này cung cấp cái nhìn sâu sắc về sự phát triển kinh tế và các yếu tố ảnh hưởng đến hệ thống tài chính ở các quốc gia khác nhau.
Research on banks in Southwestern Europe has been conducted from 1998 to 2002 (Athanasoglou, Brissimis, and Stakouras, 2008) as noted by Huizinga (1999) Additionally, there are national studies including those in Malaysia (Balachandher K Guru, J Staunton & B Shanmugam, 2002), Hong Kong (Guorong Jiang, Nancy Tang, Eve Law & Angela Sze, 2003), Pakistan (Sehrish Gul, Faiza Irshad & Khalid Zaman, 2011), Turkey (Songül Kakilli Acaravci & Ahmet Ertuğrul Çalim, 2013), and Indonesia (Syafri, 2012).
Trong các nghiên cứu về lợi nhuận ngân hàng, việc xác định các nhân tố ảnh hưởng phụ thuộc vào tính chất và mục đích cụ thể Mặc dù có sự khác biệt, nhưng các nghiên cứu này đều tập trung vào việc phân tích tác động của các yếu tố nội bộ và ngoại vi đến tỷ suất sinh lợi của ngân hàng.
(1) Samy Ben Naceur (2003) trong bài nghiên cứu “The determinants of the Tunisian banking industry profitability: panel evidence”
Bài nghiên cứu này phân tích tác động của đặc điểm ngân hàng, cơ cấu tài chính và các chỉ số kinh tế vĩ mô đến NIM và lợi nhuận của các ngân hàng Tunisia trong giai đoạn 1980-2000 Các yếu tố nội bộ bao gồm quy mô vốn chủ sở hữu, chi phí, cho vay và tính thanh khoản, trong khi các yếu tố bên ngoài bao gồm chỉ số lạm phát, tốc độ tăng trưởng kinh tế, và các chỉ số cấu trúc tài chính như tỷ lệ giá trị vốn hóa trên tổng tài sản tiền gửi của ngân hàng, tỷ lệ giá trị vốn hóa trên GDP, quy mô khu vực ngân hàng và mức độ tập trung tài sản của ba ngân hàng lớn nhất.
Một số kết luận của bài nghiên cứu:
Các đặc điểm của ngân hàng ảnh hưởng lớn đến tỷ suất sinh lợi và lợi nhuận ròng, với ngân hàng có vốn lớn và chi phí cao thường đạt NIM và lợi nhuận ròng cao, trong khi quy mô ngân hàng lại có mối tương quan ngược chiều với lợi nhuận Các yếu tố vĩ mô như lạm phát và tăng trưởng kinh tế không tác động nhiều đến thu nhập lãi cận biên và lợi nhuận ngân hàng Tập trung vốn có thể làm giảm lợi nhuận hơn là cạnh tranh, trong khi thị trường chứng khoán có tác động tích cực và đáng kể đến lợi nhuận ngân hàng, phản ánh mối liên hệ chặt chẽ giữa hai bên Hơn nữa, việc loại bỏ trung gian trong hệ thống tài chính Tunisia có khả năng nâng cao lợi nhuận cho ngân hàng.
(2) Khizer Ali, Muhammad Farhan Akhtar và Prof Hafiz Zafar Ahmed
(2011) trong bài nghiên cứu “Bank- specific and macroeconomic indicators of profitability - Empirical Evidence from the commercial banks of Pakistan”
Mục đích của nghiên cứu này là xác định các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận ngân hàng tại Pakistan trong giai đoạn 2006-2009, với 88 mẫu quan sát từ các ngân hàng thương mại nhà nước và tư nhân Nghiên cứu sử dụng hai biến phụ thuộc là ROA và ROE, cùng với các biến độc lập bao gồm cả yếu tố bên trong như quy mô ngân hàng, hiệu quả hoạt động, vốn, rủi ro tín dụng, thành phần danh mục và quản trị tài sản, cũng như các yếu tố bên ngoài.
Các biến bên ngoài thể hiện các chỉ số kinh tế vĩ mô bao gồm tăng trưởng kinh tế, chỉ số lạm phát
Một số kết luận của bài nghiên cứu:
Lợi nhuận được đo lường bằng ROA có mối quan hệ tích cực với quy mô, hiệu quả hoạt động, thành phần danh mục và quản trị tài sản, trong khi có mối quan hệ tiêu cực với vốn và rủi ro tín dụng Ngược lại, khi lợi nhuận được đo lường bằng ROE, lợi nhuận lại có mối quan hệ tích cực với vốn, thành phần danh mục và quản trị tài sản, nhưng lại ngược chiều với quy mô, hiệu suất quản trị và rủi ro tín dụng Cả tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản và tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu đều có mối tương quan thuận với tăng trưởng kinh tế.
(3) Deger Alper và Adem Anbar (2011) trong bài nghiên cứu “Bank Specific and Macroeconomic Determinants of Commercial Bank Profitability:
Deger Alper và Adem Anbar đã tiến hành nghiên cứu về mối quan hệ giữa các chỉ số tài chính ngân hàng và các chỉ số kinh tế vĩ mô ảnh hưởng đến lợi nhuận của các ngân hàng thương mại tại Thổ Nhĩ Kỳ trong giai đoạn 2002-2010 Nghiên cứu này giúp làm rõ các yếu tố quyết định đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng trong bối cảnh kinh tế biến động.
Nghiên cứu này tập trung vào hai biến phụ thuộc là ROA và ROE, cùng với các biến độc lập là các chỉ số tài chính ngân hàng và các chỉ số kinh tế vĩ mô Các chỉ số tài chính ngân hàng được xem xét bao gồm quy mô ngân hàng, vốn chủ sở hữu, cho vay khách hàng, tính thanh khoản, tiền gửi của khách hàng và tỷ lệ chi phí/thu nhập Trong khi đó, các chỉ số kinh tế vĩ mô bao gồm tăng trưởng kinh tế, lạm phát và lãi suất thực Dữ liệu nghiên cứu được thu thập từ 10 ngân hàng niêm yết trên sàn chứng khoán Istanbul (ISE) trong giai đoạn 2002-2010, với tổng cộng 90 mẫu quan sát.
Một số kết quả của nghiên cứu là:
ROA có mối tương quan tích cực với quy mô ngân hàng, trong khi lại có mối tương quan tiêu cực với hoạt động cho vay Ngược lại, ROE cũng có mối tương quan tích cực với quy mô ngân hàng, nhưng lại tương quan nghịch với lãi suất thực.
(4) Sherish Gul, Faiza Irshad, Khalid Zaman (2011) trong bài nghiên cứu
“Factors Affecting Bank Profitability in Pakistan”
Bài nghiên cứu này nhằm phân tích mối quan hệ giữa các yếu tố nội tại và vĩ mô đối với lợi nhuận ngân hàng, tập trung vào 15 ngân hàng thương mại hàng đầu tại Pakistan trong giai đoạn 2005-2009 Sử dụng mô hình hồi quy Pooled OLS, nghiên cứu đánh giá tác động của quy mô tổng tài sản (SIZE), quy mô vốn chủ sở hữu (CAPITAL), tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản (LOAN), tỷ lệ tiền gửi trên tổng tài sản (DEPOSITS), tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP), lạm phát (INF), và vốn hóa thị trường đến các chỉ số lợi nhuận như ROA, ROE, ROCE và NIM Kết quả cho thấy cả yếu tố nội tại và ngoại tại đều có ảnh hưởng đáng kể đến lợi nhuận ngân hàng Cụ thể, đối với biến phụ thuộc ROA, quy mô ngân hàng, tỷ lệ cho vay và tỷ lệ tiền gửi trên tổng tài sản, cùng với tốc độ tăng trưởng GDP và lạm phát đều tác động tích cực đến lợi nhuận.
Quy mô ngân hàng, tỷ lệ tiền gửi trên tổng tài sản, tốc độ tăng trưởng GDP và lạm phát đều ảnh hưởng tích cực đến lợi nhuận Ngược lại, quy mô vốn chủ sở hữu, tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản và vốn hóa thị trường có tác động tiêu cực đến lợi nhuận.
(5) Nghiên cứu của Ong Tze San và The Boong Heng (2012) trong bài nghiên cứu “Factors affecting the profitability of Malaysian commercial banks”
Nghiên cứu của tác giả về các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi của ngân hàng thương mại Malaysia giai đoạn 2003-2009 cho thấy, chỉ số ROA là thước đo đáng tin cậy hơn so với ROE và NIM Các yếu tố như tỷ lệ an toàn vốn, vốn chủ sở hữu và tổng tài sản có tác động rõ rệt đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng Tuy nhiên, các yếu tố vĩ mô như GDP và lạm phát không có ảnh hưởng đáng kể tới hiệu quả hoạt động của các ngân hàng.
Trong bài nghiên cứu "Tác động của nợ xấu đến khả năng sinh lợi của ngân hàng" của Phạm Hữu Hồng Thái (2013), tác giả đã phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận của 34 ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam trong giai đoạn 2005-2013 Nghiên cứu này cung cấp cái nhìn sâu sắc về mối liên hệ giữa nợ xấu và hiệu quả tài chính của các ngân hàng, góp phần hiểu rõ hơn về tình hình ngân hàng Việt Nam trong bối cảnh kinh tế đầy thách thức.
Năm 2012, nghiên cứu chỉ ra rằng có mối quan hệ ngược chiều giữa nợ xấu, rủi ro tín dụng và hiệu quả hoạt động của ngân hàng, trong khi quy mô ngân hàng, đòn bẩy tài chính, dự phòng rủi ro tín dụng và thu nhập hoạt động lại có tác động cùng chiều đến lợi nhuận của ngân hàng.
PHƯƠNG PHÁP VÀ MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU
Dữ liệu nghiên cứu
Bài nghiên cứu tập trung vào các ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam, bao gồm cả ngân hàng có sự chi phối của nhà nước, với thời gian nghiên cứu từ năm 2008 đến 2017 Dữ liệu được thu thập từ các báo cáo tài chính trên các trang web như www.vietstock.vn, www.cafef.vn, và www.cophieu68.vn Ngoài báo cáo tài chính, nghiên cứu còn sử dụng các chỉ số kinh tế vĩ mô như tốc độ tăng trưởng GDP và tỷ lệ lạm phát, dựa trên số liệu từ Ngân hàng Thế giới và Tổng cục Thống kê.
Thông tin đã được xử lý để loại bỏ các trường hợp thiếu giá trị cho một số biến trong mẫu Những ngân hàng thương mại cổ phần có ít hơn 10 năm quan sát liên tục cũng đã bị loại bỏ Kết quả cuối cùng là một bảng cân bằng gồm 25 ngân hàng thương mại cổ phần, với giai đoạn từ 2008 đến 2017, đại diện cho 250 quan sát theo năm.
Phương pháp nghiên cứu
Nghiên cứu này áp dụng phương pháp định lượng để phân tích các yếu tố tác động đến tỷ suất sinh lợi của các ngân hàng thương mại Việt Nam Tác giả sử dụng kỹ thuật hồi quy đa biến dựa trên dữ liệu bảng cân đối, cho phép đánh giá ảnh hưởng của sự phát triển kinh tế vĩ mô đến lợi nhuận sau khi đã kiểm soát các đặc tính của ngân hàng Phương pháp này giúp giảm thiểu đa cộng tuyến giữa các biến, đồng thời nâng cao bậc tự do và hiệu quả phân tích Bài nghiên cứu được thực hiện theo một trình tự rõ ràng.
Bài nghiên cứu áp dụng phương pháp thống kê mô tả để phân tích đặc điểm mẫu đã chọn, đồng thời sử dụng phương pháp so sánh và thống kê tổng hợp nhằm đánh giá tình hình hoạt động của các ngân hàng thương mại cổ phần (NHTMCP) tại Việt Nam trong giai đoạn từ 2008 đến 2017.
- Bước 2: Phân tích sự tương quan giữa các biến
Phân tích ma trận hệ số tương quan giúp đánh giá mức độ tương tác giữa các biến độc lập và biến phụ thuộc, cũng như ảnh hưởng lẫn nhau giữa các biến độc lập.
Bài nghiên cứu này đánh giá mối tương quan giữa các yếu tố tác động đến TSSL của ngân hàng, từ đó cung cấp cái nhìn tổng quát hơn cho việc phân tích và làm cơ sở thảo luận kết quả mô hình nghiên cứu.
- Bước 3: Hồi quy và phân tích kết quả hồi quy
Bài nghiên cứu áp dụng mô hình hồi quy Pooled OLS để phân tích ảnh hưởng của Quy mô tổng tài sản (SIZE), Quy mô vốn chủ sở hữu (CAPITAL), Tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản (LOAN), Tỷ lệ tiền gửi trên tổng tài sản (DEPOSITS), Tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP) và Lạm phát (INF) đến các chỉ số lợi nhuận của ngân hàng thương mại Việt Nam như ROA và ROE Kết quả mô hình sẽ được kiểm định để xác định tính phù hợp giữa mô hình Pooled OLS, mô hình hồi quy tác động cố định (FEM) và mô hình hồi quy tác động ngẫu nhiên (REM) Nghiên cứu cũng sẽ kiểm tra các khuyết tật của mô hình như đa cộng tuyến, phương sai thay đổi và tự tương quan Nếu mô hình vi phạm các giả thiết này, phương pháp bình phương bé nhất tổng quát khả thi (FGLS) sẽ được áp dụng để khắc phục nhằm đảm bảo ước lượng vững và hiệu quả, từ đó xác định mức độ tác động của các yếu tố đến tỷ suất sinh lợi ngân hàng.
- Bước 4: Thảo luận kết quả:
Bài nghiên cứu sẽ thảo luận về tác động của các yếu tố đến TSSL của các ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam trong giai đoạn 2008-2017, dựa trên kết quả thực nghiệm từ mô hình nghiên cứu.
Nghiên cứu trước đây đã chỉ ra rằng có nhiều yếu tố ảnh hưởng đến TSSL của ngân hàng thương mại (NHTM) Bài viết này dựa trên phương pháp và mô hình nghiên cứu của Sherish Gul, Faiza Irshad, và Khalid Zaman (2011).
Nghiên cứu của Sherish Gul và các cộng sự chỉ ra rằng lợi nhuận của ngân hàng được đo bằng các chỉ số ROA, ROE, NIM và ROCE Các biến độc lập bao gồm Quy mô tổng tài sản (SIZE), Quy mô vốn chủ sở hữu (CAPITAL), Tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản (LOAN), Tỷ lệ tiền gửi trên tổng tài sản (DEPOSITS), Tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP) và Lạm phát (INF) Trong bài nghiên cứu này, tác giả chọn ROA và ROE làm biến phụ thuộc, do đây là hai chỉ số phổ biến phản ánh tình hình lợi nhuận của các ngân hàng Các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi của các ngân hàng thương mại Việt Nam được xác định trong nghiên cứu.
Các nhân tố bên trong ảnh hưởng đến hiệu suất tài chính bao gồm quy mô tổng tài sản (SIZE), quy mô vốn chủ sở hữu (CAPITAL), tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản (LOAN) và tỷ lệ tiền gửi trên tổng tài sản (DEPOSIT) Những yếu tố này đóng vai trò quan trọng trong việc xác định khả năng sinh lời và tính ổn định của tổ chức tài chính.
+ Các nhân tố kinh tế vĩ mô: Tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP), Lạm phát (INF)
Yit= β0 + β1SIZEit + β2CAPITALit + β3LOANit + β4DEPOSITSit + β5GDPit
Trong đó: Yit được đại diện bởi ROA, ROE
ROA là tỷ lệ được tính bằng lợi nhuận sau thuế chia cho tổng tài sản
ROA là chỉ số phổ biến trong nghiên cứu đo lường lợi nhuận của ngân hàng, cho thấy lợi nhuận thu được trên mỗi giá trị tài sản Chỉ số này phản ánh hiệu quả quản trị ngân hàng trong việc sử dụng nguồn đầu tư nhằm tối ưu hóa lợi nhuận (Naceur 2003).
ROE (Return on Equity) là chỉ số đo lường tỷ lệ lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu của cổ đông cổ phiếu thường Chỉ số này phản ánh hiệu quả của một công ty trong việc tạo ra lợi nhuận cho mỗi cổ phiếu, đồng thời cũng liên quan đến tài sản ròng trừ đi nợ phải trả ROE cho thấy khả năng của một công ty trong việc sử dụng quỹ đầu tư để thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận.
Kích thước ngân hàng ảnh hưởng đến khả năng khai thác quy mô kinh tế, với các ngân hàng lớn thường có lợi nhuận cao hơn so với ngân hàng nhỏ Nghiên cứu của Molyneux và Thornton (1992), Bikker và Hu (2002), cùng Goddard và các cộng sự (2004) đã chỉ ra rằng có mối quan hệ tích cực giữa quy mô và lợi nhuận Quy mô ngân hàng được coi là một biến độc lập quan trọng, giúp giải thích mối quan hệ giữa các yếu tố kinh tế và phi kinh tế Trong nhiều nghiên cứu trước đây, tổng tài sản của ngân hàng được sử dụng làm chỉ số đại diện cho quy mô ngân hàng.
Vốn chủ sở hữu (VCSH) được tính bằng tỷ lệ VCSH trên tổng tài sản, và một mức vốn chủ sở hữu cao hơn thường dẫn đến lợi nhuận cao hơn Điều này xảy ra vì với nhiều vốn hơn, ngân hàng có khả năng dễ dàng tuân thủ các tiêu chuẩn vốn, từ đó tận dụng vốn dư thừa để thực hiện các khoản cho vay hiệu quả hơn (theo Berger, 1995).
LOAN là nguồn thu nhập chính của ngân hàng, có mối quan hệ tích cực với hiệu suất hoạt động Khi các yếu tố khác không đổi, việc tăng tiền gửi chuyển sang cho vay sẽ dẫn đến biên độ lãi suất và lợi nhuận cao hơn Tuy nhiên, nếu ngân hàng chấp nhận rủi ro cao để tăng tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản, lợi nhuận có thể bị giảm Các khoản vay, là nguồn thu nhập chủ yếu, kỳ vọng rằng tài sản phi lãi sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận Khi ROE cao hơn, nguồn vốn từ bên ngoài sẽ giảm, dẫn đến lợi nhuận cao hơn Điều này cũng cho thấy vốn hóa ngân hàng tốt sẽ đối mặt với chi phí phá sản thấp hơn và chi phí vốn giảm.
DEPOSIT là tỷ lệ giữa tiền gửi và tổng tài sản, được coi là một chỉ số thanh khoản quan trọng và cũng được xem như khoản nợ Tiền gửi đóng vai trò là nguồn thu nhập chính của ngân hàng, do đó có ảnh hưởng lớn đến lợi nhuận của ngân hàng Trong nghiên cứu này, DEPOSIT được xem là biến độc lập.
KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
Thực trạng về các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi tại NHTMCP VN29
4.1.1 Thực trạng tỷ suất sinh lợi của các NHTMCP Việt Nam
Bảng 4 1 ROA và ROE của các NHTMCP Việt Nam giai đoạn 2008-2017
Nguồn: Tính toán từ Báo cáo tài chính của các Ngân hàng
Biểu đồ 4 1 thể hiện lần lượt tình hình ROA và ROE của các ngân hàng trong mẫu nghiên cứu từ 2008 – 2017
Nguồn: Tính toán từ Báo cáo tài chính của các Ngân hàng
Biểu đồ 4.1 cho thấy tỷ lệ lợi nhuận sau thuế trên tổng tài sản bình quân và lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu của các ngân hàng đang có sự thay đổi đáng kể Tỷ lệ này phản ánh hiệu quả hoạt động kinh doanh của các ngân hàng, đồng thời cung cấp cái nhìn tổng quan về khả năng sinh lời của họ trong bối cảnh kinh tế hiện tại.
ROAROE mẫu nghiên cứu nhìn chung có xu hướng giảm từ năm 2008 – 2017 Cụ thể năm
Trong giai đoạn 2008-2017, chỉ số ROA và ROE của công ty đã trải qua nhiều biến động Năm 2008, ROA đạt 1.07% và ROE đạt 8.77% Đến năm 2009, cả hai chỉ số này đều tăng lên, với ROA đạt 1.30% và ROE đạt 12.54% Tuy nhiên, từ năm 2010 trở đi, đã có sự sụt giảm đáng kể, đặc biệt là vào năm 2015 khi ROA chỉ còn 0.44% và ROE đạt 5.61% Mặc dù có sự phục hồi nhẹ vào năm 2016 (ROA 0.5%; ROE 6.74%) và năm 2017 (ROA 0.66%; ROE 8.94%), nhưng các chỉ số này vẫn chưa trở lại mức cao nhất.
Năm 2008, ngân hàng chịu ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng kinh tế toàn cầu cộng với thị trường chứng khoán sụt giảm Trước tình hình đó, trong năm
Năm 2009, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) đã nới lỏng chính sách tiền tệ thông qua cơ chế hỗ trợ lãi suất, nhằm thúc đẩy tăng trưởng tín dụng và chuyển dịch cơ cấu kinh tế, đồng thời giữ vững ổn định kinh tế vĩ mô Chính sách này đã giúp ROA và ROE trung bình tăng lên lần lượt 1.30% và 12.54%.
Năm 2010, các ngân hàng thương mại cổ phần (TMCP) phải tuân thủ quy định về vốn điều lệ tối thiểu 3.000 tỷ đồng, dẫn đến kế hoạch tăng vốn trở nên sôi nổi Tuy nhiên, áp lực này khiến nhiều ngân hàng không có kế hoạch sử dụng vốn hiệu quả, dẫn đến tình trạng tồn đọng vốn không sinh lợi Đồng thời, tăng trưởng tín dụng giảm do nền kinh tế chưa phục hồi, giá nguyên liệu đầu vào tăng, thị trường chứng khoán sụt giảm và lãi suất cho vay cao, gây khó khăn cho doanh nghiệp trong việc tiếp cận nguồn vốn vay ngân hàng.
ROA đã giảm xuống còn 1.23% và ROE còn 12.17% Năm 2011, tình trạng thiếu vốn huy động trở thành thách thức lớn cho các ngân hàng thương mại khi lãi suất huy động ở mức cao Dù gặp nhiều khó khăn, ROA đã có sự cải thiện nhẹ, đạt 1.24%, trong khi ROE cũng tăng nhẹ lên 12.33%.
Trong giai đoạn 2012-2015, nền kinh tế Việt Nam gặp nhiều khó khăn, với tình trạng nợ xấu gia tăng và lợi nhuận ngân hàng giảm sút Cụ thể, ROA và ROE lần lượt giảm xuống còn 0.87% và 8.07% vào năm 2012 Năm 2013, mặc dù có sự khởi sắc trong tăng trưởng tín dụng nhờ các biện pháp hỗ trợ từ NHNN, nợ xấu vẫn tăng mạnh, khiến ROA và ROE tiếp tục giảm xuống còn 0.56% và 5.61% Đến năm 2014, ngân hàng chủ động xử lý nợ xấu, nhưng áp lực cạnh tranh buộc họ phải giảm lãi suất cho vay, dẫn đến ROA và ROE giảm còn 0.58% và 6.23% Năm 2015, tình hình tiếp tục xấu đi với ROA và ROE chỉ còn 0.44% và 5.61% Tuy nhiên, từ năm 2016-2017, nền kinh tế có dấu hiệu phục hồi, nợ xấu được kiểm soát, giúp lợi nhuận ngân hàng tăng nhẹ, với ROA và ROE lần lượt đạt 0.5% và 6.74% vào năm 2016, và 0.66% và 8.94% vào năm 2017.
Từ năm 2008 đến 2017, tình hình hoạt động của các ngân hàng trong mẫu nghiên cứu cho thấy sự giảm sút đáng kể về ROA và ROE Điều này chỉ ra rằng khả năng sinh lời của các ngân hàng từ việc sử dụng tài sản và vốn chủ sở hữu vẫn chưa đạt hiệu quả cao.
4.1.2 Thực trạng các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi tại NHTMCP Việt Nam
4.1.2.1 Tổng tài sản và vốn chủ sở hữu
Bảng 4.2 Tổng tài sản và vốn chủ sở hữu của các NHTMCP Việt Nam giai đoạn
Năm Tổng tài sản Vốn chủ sở hữu
Nguồn: Báo cáo tài chính của các Ngân hàng
Từ năm 2008 đến 2010, tốc độ tăng trưởng tổng tài sản có xu hướng tăng, nhưng đã giảm mạnh vào năm 2011 và 2012, sau đó tăng trở lại từ năm 2013 đến nay Trong bối cảnh này, tình hình vốn chủ sở hữu (VCSH) của các ngân hàng thương mại cổ phần (TMCP) có nhiều biến động Ngày 31/12/2008 là hạn chót để các ngân hàng nâng vốn điều lệ lên 1.000 tỷ đồng theo Nghị định 141/2006/NĐ-CP, khiến những ngân hàng không thực hiện có khả năng bị thâu tóm hoặc sáp nhập Thêm vào đó, thị trường chứng khoán sụt giảm đã làm hạn chế khả năng tăng vốn thông qua phát hành cổ phiếu, gây khó khăn cho hoạt động kinh doanh và giảm khả năng tăng vốn tự có từ lợi nhuận sau thuế Năm 2009 tiếp tục là năm khó khăn cho nền kinh tế Việt Nam do vốn đầu tư gián tiếp giảm, và nhà đầu tư chuyển sang các kênh đầu tư an toàn, dẫn đến tốc độ tăng trưởng VCSH giảm còn 24,49%, trong khi tốc độ tăng tổng tài sản đạt 37,69%.
Năm 2010, vốn điều lệ tối thiểu của các ngân hàng thương mại cổ phần (TMCP) được quy định là 3.000 tỷ đồng, buộc các ngân hàng quy mô nhỏ phải phát hành cổ phiếu để tăng vốn Đồng thời, các ngân hàng lớn cũng nâng cao vốn điều lệ nhằm tăng cường sức cạnh tranh Kết quả, tốc độ tăng vốn chủ sở hữu (VCSH) của các ngân hàng TMCP đạt 36,41%, kéo theo tốc độ tăng trưởng tổng tài sản đạt 44,18%.
Kể từ năm 2011, hệ thống ngân hàng Việt Nam đã trải qua quá trình thu hẹp quy mô theo quyết định số 254/QĐ-TTG của Thủ tướng Chính phủ, nhằm thực hiện đề án “Cơ cấu lại hệ thống các tổ chức tín dụng giai đoạn 2011-2015” Kết quả cho thấy, tốc độ tăng trưởng vốn chủ sở hữu (VCSH) trung bình của các ngân hàng thương mại cổ phần (TMCP) đã giảm mạnh, chỉ còn 23.30% vào năm 2011 và 7.21% vào năm 2012 Đồng thời, tốc độ tăng trưởng tổng tài sản trung bình cũng sụt giảm đáng kể, từ 24.48% năm 2011 xuống còn 4.48% năm 2012.
Năm 2012 đánh dấu một thời kỳ khó khăn cho ngành ngân hàng Việt Nam, với mức tăng trưởng tín dụng thấp nhất trong 20 năm và lần đầu tiên kể từ 1992, tăng trưởng tín dụng chỉ đạt một con số Nợ xấu gia tăng đáng kể, lợi nhuận giảm sút, nhiều tổ chức tín dụng (TCTD) gặp khó khăn tài chính, dẫn đến 9 ngân hàng yếu kém phải tái cơ cấu Hơn nữa, nhiều TCTD cũng không thể thực hiện kế hoạch tăng vốn hoặc niêm yết trên sàn giao dịch.
Năm 2013, nền kinh tế có những chuyển biến tích cực, dẫn đến việc tăng trưởng VCSH và tổng tài sản của ngân hàng, mặc dù vẫn chậm hơn so với giai đoạn trước Đến năm 2014, tốc độ tăng trưởng VCSH của các ngân hàng giảm mạnh chỉ còn 2.87%, trong khi tài sản vẫn tăng trưởng đạt 16.17%, phần lớn nhờ vào xu hướng các ngân hàng TMCP mua lại các công ty tài chính.
Từ năm 2015, nền kinh tế đã có dấu hiệu ổn định và phát triển, với tốc độ tăng trưởng tài sản lần lượt đạt 17.57% vào năm 2015, 18.36% vào năm 2016 và 20.16% vào năm 2017 Bên cạnh đó, tốc độ tăng trưởng vốn chủ sở hữu (VCSH) cũng ghi nhận sự biến động, đạt 10.95% năm 2015, 7.34% năm 2016 và 13.71% năm 2017.
Biểu đồ 4 2 thể hiện tương quan giữa tổng tài sản và VCSH của NHTMCP Việt
Nam với TSSL của ngân hàng được đại diện bởi ROA và ROE
Nguồn: Tính toán từ Báo cáo tài chính của các Ngân hàng
Qua biểu đồ trên có thể thấy rằng mối tương quan của hai biến số này cũng chưa rõ ràng
4.1.2.2 Tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản
Tốc độ tăng trưởng tín dụng có sự biến động mạnh mẽ qua từng năm
Tổng tài sản Vốn chủ sở hữu ROA
Năm 2008, lãi suất cao đã gây khó khăn cho các doanh nghiệp trong việc tiếp cận vay vốn ngân hàng, buộc Ngân hàng Nhà nước phải đặt mục tiêu tăng trưởng tín dụng cả năm ở mức 30% để kiềm chế lạm phát Kết quả là, các ngân hàng thương mại không thể duy trì tăng trưởng tín dụng nóng, dẫn đến tỷ lệ tăng trưởng tín dụng giảm trong năm đó Tuy nhiên, chính sách nới lỏng tiền tệ của Ngân hàng Nhà nước đã giúp tốc độ tăng trưởng tín dụng của các ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam phục hồi, đạt mức 44.65% vào năm 2009.
Từ năm 2010 đến 2013, tăng trưởng tín dụng giảm dần do lãi suất huy động cao làm tăng lãi suất cho vay, cùng với nợ xấu gia tăng từ bong bóng bất động sản và khủng hoảng kinh tế Nền kinh tế chưa hồi phục, giá nguyên liệu tăng, thị trường chứng khoán sụt giảm, khiến doanh nghiệp khó tiếp cận vốn Lãi suất cao chủ yếu thu hút đầu tư ngắn hạn, phi sản xuất, trong khi các ngân hàng thương mại cổ phần giảm tỷ trọng cho vay Ngân hàng Nhà nước nhấn mạnh giải pháp ổn định thị trường tiền tệ và kiềm chế lạm phát dưới 7%, tạo điều kiện để giảm dần lãi suất Tăng trưởng tín dụng của các ngân hàng thương mại cổ phần giảm từ 36,05% năm 2010 xuống 14,24% năm 2012.
Kết quả mô hình nghiên cứu về các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi tại NHTMCP VN
Bảng 4.3: Thống kê mô tả các biến
Trung bình Độ lệch chuẩn
Nguồn: Tổng hợp từ kết quả nghiên cứu của tác giả
Theo bảng 4.3, giá trị trung bình của ROA là 0.84% với độ lệch chuẩn chỉ 0.72%, cho thấy mức độ tương đồng cao trong ROA giữa các ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam trong giai đoạn 2008-2017.
Tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu (ROE) trung bình đạt 8.7% với độ lệch chuẩn 6.6%, cho thấy sự khác biệt không lớn giữa các ngân hàng thương mại cổ phần trong nghiên cứu Điều này phản ánh sự cạnh tranh khốc liệt trong nền kinh tế toàn cầu hóa, khi các ngân hàng nỗ lực tối đa hóa lợi nhuận trên mỗi đồng vốn đầu tư.
SIZE – biến thể hiện quy mô ngân hàng có giá trị trung bình là 31.92361
Với độ lệch chuẩn đạt 124%, cho thấy sự khác biệt lớn về quy mô giữa các ngân hàng Điều này lý giải tại sao các ngân hàng hiện nay đang mở rộng quy mô hoạt động và tăng cường nhận diện thương hiệu nhằm nâng cao khả năng cạnh tranh và cải thiện hiệu quả hoạt động.
Dư nợ cho vay khách hàng tại các ngân hàng TMCP ở Việt Nam có giá trị trung bình là 53.33% với độ lệch chuẩn 13.29%, cho thấy sự đồng nhất trong tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản Điều này chứng tỏ rằng các ngân hàng vẫn duy trì sự tập trung chủ yếu vào hoạt động cho vay.
Quy mô vốn chủ sở hữu trung bình của các ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam đạt 11.11% với độ lệch chuẩn 7.3%, cho thấy sự đồng nhất trong quy mô vốn giữa các ngân hàng Điều này tạo lợi thế cho hoạt động kinh doanh của họ, vì sự chênh lệch lớn trong quy mô vốn có thể gây bất lợi trong việc thu hút vốn trên thị trường.
Tỷ lệ tiền gửi trên tổng tài sản của các ngân hàng thương mại cổ phần đạt trung bình 61.96% với độ lệch chuẩn 12.9%, cho thấy sự chiếm ưu thế của tiền gửi trong tổng tài sản Điều này phản ánh nỗ lực của các ngân hàng trong việc huy động vốn hiệu quả.
Tốc độ tăng trưởng GDP trung bình đạt 11.39%, với độ lệch chuẩn là 6.68% Giá trị thấp nhất được ghi nhận là 3.78% vào năm 2015, trong khi giá trị cao nhất lên tới 28.05% vào năm 2008.
INF – tỷ lệ lạm phát có giá trị giá trị trung bình là 8.51%, độ lệch chuẩn 6.74% với giá trị lớn nhất 23.12% vào năm 2008
Bảng 4.4: Ma trận tương quan giữa các biến
ROA ROE SIZE LOAN CAPITAL DEPOSIT GDP INF
Nguồn: Tổng hợp từ kết quả nghiên cứu của tác giả
Bảng 4.4 trình bày ma trận tương quan giữa các biến Nhìn chung không có tương quan cao giữa các biến và đa số có ý nghĩa thống kê ở mức ý nghĩa 1%
ROA và ROE có mối tương quan mạnh mẽ (67.76%) và đạt mức ý nghĩa thống kê 1%, cho thấy hai chỉ số này đều phản ánh hiệu quả tài chính của các ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam.
4.2.3.1 Kết quả mô hình nghiên cứu của ROA
ROAit= β0 + β1SIZEit + β2LOANit+β3CAPITALit+ β4DEPOSITSit+ β5GDPit + β6 INFit+ εit
Bảng dưới đây trình bày kết quả ước lượng từ ba phương pháp hồi quy: Pooled OLS, fixed-effects và Random effects, với ROA được xác định là biến phụ thuộc.
Bảng 4.5: Kết quả hồi quy của các nhân tố tác động đến tỷ suất sinh lợi
NHTMCP Việt Nam được đại diện bởi ROA
Phương pháp: POOLED OLS Phương pháp: FEM Phương pháp: REM Biến độc lập Hệ số hồi quy Hệ số hồi quy Hệ số hồi quy β0 -0.0324951**
***, **, * lần lượt là các kí hiệu có ý nghĩa tại các mức ý nghĩa 1%, 5% và 10%
Nguồn: Tổng hợp từ kết quả nghiên cứu của tác giả
Sau khi so sánh ba mô hình, chúng tôi đã quyết định chọn mô hình fixed effects Tuy nhiên, nếu mô hình này gặp phải hiện tượng tự tương quan và phương sai sai số thay đổi, thì nó sẽ không còn là một mô hình ước lượng đáng tin cậy Do đó, cần khắc phục những vấn đề này để đảm bảo rằng các ước lượng thu được là vững chắc và hiệu quả.
Để đảm bảo độ chính xác và hiệu quả của mô hình, cần thực hiện các kiểm định khuyết tật như đa cộng tuyến, phương sai thay đổi và tự tương quan Khi phát hiện hiện tượng phương sai thay đổi và tự tương quan, phương pháp bình phương bé nhất tổng quát khả thi (FGLS) sẽ được áp dụng để khắc phục những vấn đề này, từ đó nâng cao độ tin cậy của ước lượng.
Kết quả ước lượng từ mô hình với phương pháp hồi quy bình phương bé nhất tổng quát khả thi – FGLS
Bảng 4.6: Kết quả hồi quy của các nhân tố tác động đến tỷ suất sinh lợi NHTMCP Việt Nam được đại diện bởi ROA theo phương pháp FGLS
Biến độc lập Hệ số hồi quy β0 -0.0249927**
Nguồn: Tổng hợp từ kết quả nghiên cứu của tác giả
Vậy kết quả mô hình nghiên cứu ROA có phương trình như sau:
ROAit= -0.0249927+ 0.0010022 SIZEit + 0.0054198LOANit + 0.0258614CAPITALit -0.0071898DEPOSITSit - 0.0367334GDPit + 0.0438641INFit + εit
Các biến SIZEit, CAPITALit và INFit đều có tác động tích cực đến tỷ suất sinh lợi ROAit với mức ý nghĩa thống kê 1% Cụ thể, khi quy mô ngân hàng (SIZEit) tăng 1%, tỷ suất ROA sẽ tăng 0.10022% Tương tự, khi tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản (CAPITALit) tăng 1%, ROA sẽ tăng 2.58614%, và khi lạm phát (INFit) tăng 1%, tỷ suất ROA sẽ tăng 4.38641%.
Biến DEPOSITSit và GDPit có tác động ngược chiều đến tỷ suất sinh lợi ROA, với mức ý nghĩa thống kê 5% và 1% Cụ thể, khi tỷ lệ tiền gửi trên tổng tài sản và tốc độ tăng trưởng kinh tế tăng lên 1%, tỷ suất sinh lợi ROA sẽ giảm lần lượt 0.71898% và 3.67334%.
Biến LOANit có tác động tích cực đến ROAit với mức ý nghĩa thống kê 10% Cụ thể, khi biến cho vay tăng 1%, tỷ suất sinh lợi ROA sẽ tăng 0.54198%.
4.2.3.2 Kết quả mô hình nghiên cứu của ROE
ROEit= β0 + β1SIZEit + β2LOANit + β3CAPITALit + β4DEPOSITSit + β5GDPit + β6 INFit + εit
Bảng dưới đây trình bày kết quả ước lượng từ ba phương pháp hồi quy: Pooled OLS, fixed-effects và Random effects, với ROE là biến phụ thuộc.
Bảng 4.7: Kết quả hồi quy của các nhân tố tác động đến tỷ suất sinh lợi
NHTMCP Việt Nam được đại diện bởi ROE
Phương pháp: POOLED OLS Phương pháp: FEM Phương pháp: REM Biến độc lập Hệ số hồi quy Hệ số hồi quy Hệ số hồi quy β0 -0.6546847 ***
***, **, * lần lượt là các kí hiệu có ý nghĩa tại các mức ý nghĩa 1%, 5% và 10%
Nguồn: Tổng hợp từ kết quả nghiên cứu của tác giả
