CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ TỶ SUẤT SINH LỢI VÀ KHU CÔNG NGHIỆP
Tỷ suất sinh lợi
Tỷ suất sinh lợi phản ánh mức độ thu nhập mà doanh nghiệp đạt được so với các nguồn lực đã sử dụng Mục tiêu của doanh nghiệp là tối đa hóa lợi nhuận dựa trên nguồn lực hiện có Các chỉ số tỷ suất sinh lợi quan trọng bao gồm tỷ suất sinh lợi trên doanh thu (ROS), tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản (ROA) và tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu (ROE).
1.1.1 Ty suất sinh lợi trên doanh thu (ROS - Return On Sales)
Tỷ lệ lợi nhuận sau thuế trên doanh thu, hay còn gọi là tỷ suất sinh lợi trên doanh thu, là chỉ số quan trọng được các chuyên viên phân tích sử dụng để đánh giá khả năng sinh lợi từ hoạt động kinh doanh của công ty Chỉ số này phản ánh lợi nhuận hoạt động so với doanh thu, dựa trên các yếu tố như chi phí lãi suất và thuế, mà ban quản lý hiện tại có thể không kiểm soát, từ đó cung cấp cái nhìn rõ ràng về hiệu quả hoạt động của họ.
Tỷ suất sinh lợi trên doanh thu (ROS) cho thấy tỷ lệ lợi nhuận thu được từ doanh số bán hàng, giúp xác định phần trăm lợi nhuận từ mỗi đô la doanh thu Công thức tính tỷ suất này là:
Lợi nhuận ròng (hoặc lợi nhuận sau thuế) ROS =
1.1.1.2.Ý nghĩa của chỉ số ROS
Các nhà quản lý và nhà đầu tư thường xuyên theo dõi xu hướng tỷ lệ lợi nhuận trên doanh thu Tỷ lệ này tăng cho thấy khách hàng sẵn sàng chi trả giá cao hoặc khả năng kiểm soát chi phí tốt từ ban quản lý Ngược lại, nếu tỷ lệ lợi nhuận trên doanh thu giảm, điều này có thể chỉ ra rằng chi phí đang vượt quá khả năng kiểm soát hoặc công ty phải giảm giá để thu hút khách hàng.
Tỷ số lợi nhuận trên doanh thu cho biết phần trăm lợi nhuận trong tổng doanh thu của công ty Tỷ số dương cho thấy doanh nghiệp đang hoạt động có lãi, và giá trị càng cao thì lợi nhuận càng lớn Ngược lại, tỷ số âm chỉ ra rằng công ty đang gặp thua lỗ trong kinh doanh.
Tỷ số sinh lợi của công ty phụ thuộc vào đặc điểm kinh doanh của từng ngành, vì vậy cần so sánh với tỷ số bình quân của toàn ngành để đánh giá chính xác Ngoài ra, tỷ số này thường có xu hướng ngược lại với số vòng quay tài sản, do đó, khi phân tích, các chuyên gia tài chính thường xem xét cả hai chỉ số này để có cái nhìn toàn diện hơn về hiệu quả hoạt động của công ty.
1.1.1.3.Các nhân tố ảnh hưởng đến ROS
Các nhân tố ảnh hưởng chủ yếu đến chỉ số ROS là:
Lợi nhuận doanh nghiệp được xác định là số tiền chênh lệch giữa tổng doanh thu và tổng chi phí trong quá trình hoạt động, hoặc là phần còn lại sau khi đã trừ đi chi phí và thuế từ hoạt động kinh doanh.
Lợi nhuận là chỉ tiêu quan trọng phản ánh kết quả kinh doanh của doanh nghiệp trong một kỳ, thể hiện hiệu quả hoạt động, sức mạnh tài chính và triển vọng phát triển Chính vì vậy, lợi nhuận đóng vai trò hấp dẫn trong việc thu hút vốn đầu tư.
Doanh thu đóng vai trò quan trọng trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, vì nó là nguồn tài chính chính để trang trải các chi phí phát sinh trong kỳ kinh doanh Doanh thu không chỉ giúp doanh nghiệp duy trì hoạt động mà còn tạo điều kiện cho việc mở rộng quy mô kinh doanh Hơn nữa, doanh thu còn đảm bảo rằng doanh nghiệp thực hiện đầy đủ nghĩa vụ đối với nhà nước.
Để tối đa hóa lợi nhuận, công ty cần không chỉ tập trung vào việc tăng doanh thu mà còn phải xây dựng chiến lược sản xuất kinh doanh hiệu quả nhằm giảm thiểu giá vốn hàng bán, chi phí tài chính, chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp Lợi nhuận sẽ có xu hướng giảm khi các yếu tố này gia tăng.
Lợi nhuận của công ty chịu ảnh hưởng từ nhiều yếu tố khách quan, bao gồm sự biến động tỷ giá, lãi suất, thuế và thị trường tiêu thụ Những yếu tố này tác động trực tiếp đến giá bán, giá nguyên vật liệu và chi phí lãi vay khi doanh nghiệp sử dụng vốn vay Do đó, sự biến đổi của lợi nhuận thường song hành với những thay đổi của các yếu tố này.
1.1.2 Ty suất sinh lợi trên tài sản (ROA - Return On Assets)
ROA (Return on Assets) liên quan đến lợi nhuận ròng và vốn đầu tư từ tất cả các nguồn tài chính mà ban quản lý nắm giữ Công cụ này rất hữu ích trong việc đánh giá hiệu quả sử dụng nguồn tài chính.
Các nhà phân tích và nhà đầu tư thường so sánh tỷ lệ lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) của một công ty với các đối thủ cạnh tranh trong ngành để đánh giá hiệu quả quản lý Nếu ROA của công ty A đạt 12% trong khi công ty B chỉ đạt 8%, điều này cho thấy khả năng lãnh đạo của công ty A được đánh giá cao hơn.
Tỷ số lợi nhuận trên tài sản (ROA) được tính bằng cách chia lợi nhuận ròng (hoặc lợi nhuận sau thuế) của doanh nghiệp trong kỳ báo cáo cho bình quân tổng giá trị tài sản trong cùng kỳ Lợi nhuận ròng được lấy từ báo cáo kết quả kinh doanh, trong khi giá trị tài sản được trích xuất từ bảng cân đối kế toán Do đó, việc tính toán bình quân tài sản là cần thiết để có được tỷ số chính xác.
Lợi nhuận ròng (hoặc lợi nhuận sau thuế) ROA =
Bình quân tổng giá trị tài sản
Lợi nhuận ròng (hoặc lợi nhuận sau thuế) Doanh thu
Doanh thu Bình quân tổng giá trị tài sản
= ROS x Hiệu suất sử dụng tài sản
1.1.2.2.Ý nghĩa của chỉ số ROA
Nếu tỷ số lớn hơn 0, doanh nghiệp đang có lãi, và tỷ số càng cao cho thấy hiệu quả kinh doanh càng tốt Ngược lại, nếu tỷ số nhỏ hơn 0, doanh nghiệp đang thua lỗ Mức lãi hoặc lỗ được tính bằng phần trăm so với giá trị bình quân tổng tài sản, phản ánh khả năng quản lý và sử dụng tài sản để tạo ra thu nhập của doanh nghiệp.
ĐÁNH GIÁ TỶ SUẤT SINH LỢI CỦA CÁC DOANH NGHIỆP CÓ VỐN ĐẦU TƯ NƯỚC NGOÀI TẠI CÁC KHU CÔNG NGHIỆP ĐỒNG NAI VÀ CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG
Hiện trạng phát triển các Khu công nghiệp Đồng Nai
2.1.1 Tình hình thu hút vốn đầu tư Đồng Nai là một trong những địa phương đi đầu trong việc xây dựng và phát triển các KCN Qua việc tích cực xây dựng quy hoạch, triển khai thực hiện quy hoạch đã được duyệt và mời gọi thu hút đầu tư với nhiều chính sách ưu đãi, hỗ trợ đầu tư theo quy định của nhà nước, các KCN đã thu hút được lượng vốn đầu tư lớn, đặc biệt là nguồn vốn đầu tư nước ngoài Tính đến cuối năm 2010, các KCN của Tỉnh đã thu hút được 1.132 dự án, trong đó:
+ 822 dự án nguồn vốn đầu tư nước ngoài với tổng số vốn đăng ký là 13.060,4 triệu USD.
+ 310 dự án nguồn vốn đầu tư trong nước với tổng số vốn đăng ký là 31.667,84 tỉ đồng.
- Thu hút đầu tư chủ yếu tập trung trên địa bàn thành phố Biên Hoà, huyện Nhơn Trạch, huyện Long Thành và huyện Trảng Bom.
Việc thu hút nguồn vốn đầu tư từ 33 quốc gia và vùng lãnh thổ cho thấy sự đa dạng, nhưng chủ yếu đến từ các nhà đầu tư Châu Á, đặc biệt là Đài Loan, Hàn Quốc và Nhật Bản, chiếm 66% số dự án và hơn 60% tổng vốn Điều này cho thấy sức hấp dẫn đầu tư vẫn chưa được mở rộng, phụ thuộc nhiều vào nguồn vốn từ một vài quốc gia trong khu vực.
Các dự án chủ yếu trong các ngành sử dụng nhiều lao động như dệt may, da giày và lắp ráp điện tử thường mang tính gia công lắp ráp Những ngành này tạo ra nhiều thách thức cho lao động nhập cư, bao gồm các vấn đề về nhà ở, an ninh và sự ổn định của nguồn nhân lực.
Quy mô các dự án hiện nay chủ yếu là nhỏ, với ít dự án lớn có khả năng lan tỏa và kích thích sự phát triển của các dự án khác Số lượng dự án nhỏ chiếm ưu thế, cho thấy sự cần thiết trong việc tạo ra những dự án lớn hơn để thúc đẩy sự phát triển tổng thể.
1 triệu USD chiếm 15% tổng số dự án, từ trên 1 triệu USD đến 5 triệu USD chiếm 34% tổng số dự án.
Xét về suất đầu tư theo bảng sau:
Bảng 1: Suất đầu tƣ (vốn/diện tích, vốn /dự án) giai đoạn 2001-2010
Năm Số dự án mới
Tổng vốn đăng ký (USD)
Vốn/dự án (triệu USD/dự án)
Vốn/diện tích (triệu USD/Ha)
(Nguồn: Ban Quản lý các KCN Đồng Nai)
Các chỉ số trên cho thấy có hiện tượng chất lượng thu hút đầu tư không cao:
Từ năm 2002 đến 2006, số lượng dự án vừa và nhỏ gia tăng đáng kể, với phần lớn các dự án đầu tư có mức vốn trung bình dưới 5 triệu USD mỗi dự án.
Vào năm 2007 và 2008, số lượng vốn và dự án tăng đáng kể nhờ vào việc Việt Nam điều chỉnh chính sách để gia tăng cam kết và hội nhập sâu rộng vào nền kinh tế toàn cầu Điều này cũng được thúc đẩy bởi chủ trương của tỉnh nhằm thu hút các dự án có công nghệ kỹ thuật cao.
Năm 2009, số lượng dự án giảm đáng kể do ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu; tuy nhiên, tỷ lệ vốn trên mỗi dự án lại tăng cao, nhờ vào việc thu hút các dự án có vốn lớn, như Chi nhánh Công ty Tôn Phương Nam tại Nhơn Trạch với vốn đăng ký lên tới 65 triệu USD.
2010, nền kinh tế có dấu hiêụ hồ i phuc̣ , thu hút được nhiều dự án lớn (Dự án Nhà máy Sản xuất cà phê của Công ty
TNHH Nestlé Việt Nam vớ i vố n đầu tư đăng ký 270 triêụ USD, Công ty CP
Quốc tế Pancera vố n là 15,8 triêụ USD, ).
Trong thời gian qua, nhiều dự án thuộc các ngành nghề có mức độ ô nhiễm cao, như nhuộm, thuộc da, cơ khí xi mạ, sản xuất thuốc trừ sâu và hóa chất, đã hoạt động trong các khu công nghiệp Nhiều dự án này sử dụng công nghệ lạc hậu và do các cá nhân nhỏ lẻ đầu tư, dẫn đến việc tiêu tốn nhiên liệu và gây ô nhiễm môi trường Hơn nữa, ý thức chấp hành pháp luật của các chủ đầu tư còn kém, ảnh hưởng nghiêm trọng đến công tác quản lý và bảo vệ môi trường tự nhiên.
2.1.2 Các dự án đầu tư vào Khu công nghiệp
Luật Đầu tư và Luật Doanh nghiệp năm 2005 đã tạo điều kiện thuận lợi cho các nhà đầu tư trong và ngoài nước tham gia vào khu công nghiệp tại Đồng Nai Hiện nay, các khu công nghiệp tỉnh Đồng Nai đang hoạt động trong nhiều lĩnh vực đa dạng như điện, điện tử, viễn thông, cơ khí chế tạo, may mặc, giày da, hóa chất và chế biến cao su Ngoài ra, các dịch vụ như vận chuyển, tài chính ngân hàng, bảo vệ và đào tạo cũng phát triển mạnh mẽ, tạo ra gần 350.000 việc làm cho lao động địa phương.
Các nhà đầu tư nước ngoài chủ yếu đến từ châu Á, đặc biệt là Đài Loan, Hàn Quốc, Nhật Bản, Trung Quốc, Thái Lan, Singapore và Malaysia, trong khi tỷ trọng của các nhà đầu tư Mỹ và châu Âu như từ British Virgin Islands, Mỹ, Pháp, Anh, Úc và Đức là rất nhỏ Điều này cho thấy các khu công nghiệp tại tỉnh chưa thu hút được nhiều quốc gia tiên tiến đầu tư, đặt ra thách thức cho các nhà quản lý chính sách trong việc nghiên cứu và thu hút các ngành công nghiệp phát triển, công nghệ cao và dịch vụ từ các cường quốc kinh tế lớn như Mỹ, Anh, Pháp và Úc.
2.1.3 Vấn đề cạnh tranh giữa các KCN trên địa bàn tỉnh Đồng Nai, thành phố Hồ
Chí Minh, tỉnh Bình Dương và tỉnh Bà Rịa – Vũng Tàu hiện nay
2.1.3.1.Cạnh tranh giữa các KCN trên địa bàn tỉnh Đồng Nai
Nhu cầu đầu tư của nhà đầu tư nước ngoài vào Việt Nam, đặc biệt là tỉnh Đồng Nai, đang gia tăng mạnh mẽ nhờ vào những lợi thế như giá nhân công thấp, lực lượng lao động dồi dào, quỹ đất rộng lớn, vị trí địa lý thuận lợi và chính sách thuế ưu đãi từ Chính phủ Điều này dẫn đến tình trạng cầu đầu tư luôn vượt cung, khiến cho sự cạnh tranh giữa các khu công nghiệp (KCN) trong tỉnh chưa thực sự gay gắt Hiện tại, Đồng Nai cùng với các tỉnh thành khác trên cả nước vẫn đang tập trung vào việc mở rộng và phát triển thêm các KCN nhằm thu hút nhiều hơn nữa nguồn đầu tư.
Việc thu hút đầu tư ồ ạt tại Đồng Nai thiếu định hướng cụ thể đã dẫn đến suy thoái môi trường và các vấn đề xã hội, như đình công do mức lương thấp trong các ngành công nghiệp ô nhiễm và giá trị gia tăng thấp Để khắc phục tình trạng này, UBND tỉnh Đồng Nai đã ban hành quy định hạn chế thu hút đầu tư vào các ngành gây ô nhiễm, đồng thời khuyến khích các ngành công nghiệp ít ô nhiễm và công nghệ cao Điều này tạo ra sự cạnh tranh ngày càng lớn giữa các khu công nghiệp trong việc thu hút nhà đầu tư lớn và các ngành nghề sản xuất sản phẩm giá trị cao.
2.1.3.2.Hiệu quả hoạt động của các doanh nghiệp trong các KCN tại thành phố Hồ
Thành phố Hồ Chí Minh, trung tâm kinh tế của Việt Nam, đã xây dựng khung pháp lý rõ ràng nhằm thu hút đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) Thành phố đặc biệt chú trọng phát triển cơ sở hạ tầng và đảm bảo an sinh xã hội cho các nhà đầu tư, tạo môi trường thuận lợi cho sự phát triển kinh doanh.
2.1.3.2 Hiệu quả hoạt động của các doanh nghiệp trong các Khu công nghiệp tại thành phố Hồ Chí Minh
Hiệu quả hoạt động của các doanh nghiệp trong các Khu công nghiệp tại tỉnh Bà Rịa – Vũng Tàu
Luận văn được viết thành các chương sau:
Chương 1: Cơ sở lý thuyết về tỷ suất sinh lợi và Khu công nghiệp
Chương 2: Đánh giá tỷ suất sinh lợi của các doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài tại các Khu công nghiệp Đồng Nai và các nhân tố tác động Chương 3: Một số giải pháp nâng cao tỷ suất sinh lợi của các doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài tại các Khu công nghiệp Đồng Nai
CHƯƠNG 1 – CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ TỶ SUẤT SINH LỢI
Tỷ suất sinh lợi đo lường mức thu nhập đạt được từ các nguồn lực sử dụng, với mục tiêu của doanh nghiệp là tối đa hóa lợi nhuận dựa trên nguồn lực có sẵn Các chỉ số tỷ suất sinh lợi quan trọng bao gồm tỷ suất sinh lợi trên doanh thu (ROS), tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản (ROA) và tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu (ROE).
1.1.1 Ty suất sinh lợi trên doanh thu (ROS - Return On Sales)
Tỷ lệ lợi nhuận sau thuế trên doanh thu, hay còn gọi là tỷ suất sinh lợi trên doanh thu, là chỉ số quan trọng được các chuyên viên phân tích sử dụng để đánh giá khả năng sinh lợi từ hoạt động kinh doanh của công ty Chỉ số này phản ánh lợi nhuận hoạt động trên doanh thu, được tính toán từ các yếu tố như chi phí lãi suất và thuế mà ban quản lý hiện tại không thể kiểm soát, do đó cung cấp cái nhìn rõ ràng về hiệu quả hoạt động của họ.
Tỷ suất sinh lợi trên doanh thu (ROS) cho thấy tỷ lệ lợi nhuận thu được từ doanh số bán hàng, phản ánh phần trăm lợi nhuận từ mỗi đô la doanh thu Công thức tính tỷ suất này giúp doanh nghiệp đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh của mình.
Lợi nhuận ròng (hoặc lợi nhuận sau thuế) ROS =
1.1.1.2.Ý nghĩa của chỉ số ROS
Các nhà quản lý và nhà đầu tư thường xuyên theo dõi xu hướng tỷ lệ lợi nhuận trên doanh thu Một tỷ lệ tăng cho thấy khách hàng sẵn sàng trả giá cao hoặc khả năng kiểm soát chi phí tốt từ phía quản lý Ngược lại, tỷ lệ giảm có thể chỉ ra rằng chi phí đang vượt khỏi tầm kiểm soát hoặc công ty phải giảm giá để thu hút khách hàng.
Tỷ số lợi nhuận trên doanh thu cho biết phần trăm lợi nhuận trong tổng doanh thu của công ty Nếu tỷ số này có giá trị dương, điều đó cho thấy công ty đang có lãi, và tỷ số càng cao thì lợi nhuận càng lớn Ngược lại, nếu tỷ số có giá trị âm, công ty đang gặp thua lỗ trong hoạt động kinh doanh.
Tỷ số sinh lợi của công ty phụ thuộc vào đặc điểm kinh doanh của từng ngành, vì vậy việc so sánh tỷ số này với tỷ số bình quân của toàn ngành là cần thiết để đánh giá tình hình sinh lợi Đồng thời, tỷ số sinh lợi và số vòng quay tài sản thường có xu hướng ngược nhau, do đó, các nhà phân tích tài chính thường xem xét tỷ số này kết hợp với số vòng quay tài sản để có cái nhìn toàn diện hơn về hiệu quả hoạt động của công ty.
1.1.1.3.Các nhân tố ảnh hưởng đến ROS
Các nhân tố ảnh hưởng chủ yếu đến chỉ số ROS là:
Lợi nhuận doanh nghiệp là khoản tiền chênh lệch giữa tổng thu nhập và tổng chi phí trong quá trình hoạt động, hoặc là phần còn lại sau khi đã trừ chi phí và thuế từ hoạt động kinh doanh.
Lợi nhuận là chỉ số quan trọng phản ánh kết quả kinh doanh trong kỳ, thể hiện hiệu quả hoạt động và sức mạnh tài chính của doanh nghiệp Chỉ tiêu này không chỉ cho thấy triển vọng phát triển mà còn là yếu tố hấp dẫn để thu hút vốn đầu tư.
Doanh thu đóng vai trò quan trọng trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, vì nó là nguồn tài chính chủ yếu để trang trải các chi phí phát sinh trong kỳ kinh doanh Doanh thu không chỉ giúp doanh nghiệp duy trì hoạt động mà còn tạo điều kiện cho việc mở rộng quy mô Ngoài ra, doanh thu còn đảm bảo rằng doanh nghiệp có khả năng thực hiện nghĩa vụ đối với nhà nước.
Để tối ưu hóa lợi nhuận, các công ty cần không chỉ tập trung vào việc gia tăng doanh thu mà còn phải xây dựng chiến lược sản xuất kinh doanh hiệu quả nhằm giảm thiểu giá vốn hàng bán, chi phí tài chính, chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp Lợi nhuận sẽ biến động ngược lại với những yếu tố này.
Lợi nhuận của Công ty chịu ảnh hưởng từ nhiều yếu tố khách quan như tỷ giá, lãi suất, thuế và thị trường tiêu thụ Sự biến động của những yếu tố này có thể tác động đến giá bán, giá nguyên vật liệu và chi phí lãi vay, từ đó làm thay đổi lợi nhuận của doanh nghiệp.
1.1.2 Ty suất sinh lợi trên tài sản (ROA - Return On Assets)
ROA (Tỷ suất lợi nhuận trên tài sản) liên quan đến lợi nhuận ròng và vốn đầu tư từ tất cả các nguồn tài chính do cấp quản lý nắm giữ Công cụ này rất hữu ích trong việc đánh giá hiệu quả sử dụng nguồn tài chính.
Các nhà phân tích và nhà đầu tư thường không quan tâm đến nguồn tài chính mà thay vào đó so sánh tỷ lệ lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) của một công ty với các đối thủ trong cùng ngành để đánh giá hiệu quả quản lý Chẳng hạn, nếu ROA của công ty A đạt 12% trong khi công ty B chỉ là 8%, điều này cho thấy khả năng quản lý của công ty A được đánh giá tích cực hơn.
Tỷ số lợi nhuận trên tài sản (ROA) được tính bằng cách chia lợi nhuận ròng (sau thuế) của doanh nghiệp trong kỳ báo cáo cho giá trị bình quân tổng tài sản trong cùng kỳ Lợi nhuận ròng được lấy từ báo cáo kết quả kinh doanh, trong khi giá trị tài sản được trích từ bảng cân đối kế toán Việc tính toán này giúp đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp.
Lợi nhuận ròng (hoặc lợi nhuận sau thuế) ROA =
Bình quân tổng giá trị tài sản
Lợi nhuận ròng (hoặc lợi nhuận sau thuế) Doanh thu
Doanh thu Bình quân tổng giá trị tài sản
= ROS x Hiệu suất sử dụng tài sản
1.1.2.2.Ý nghĩa của chỉ số ROA
Phân loaị dự án (doanh nghiệp) theo ngành công nghiệp chủ lực
Đồng Nai là một tỉnh có lợi thế phát triển công nghiệp, với sự tập trung chủ yếu vào các khu công nghiệp (KCN) trong những năm qua Hiện tại, tỉnh có nhiều ngành nghề với mức độ công nghệ khác nhau, chủ yếu tập trung vào 8 ngành công nghiệp chủ lực.
Bảng 2: Thống kê số dự án phân theo 8 ngành công nghiệp chủ lực
Stt Ngành Số dƣ̣ án
Tổ ng vố n đăng ký
Vốn đăng ký/dự án (triệu USD)
1 Ngành công nghiệp dệt may, giày dép 141 4.470,12 31,703
2 Ngành công nghiệp hóa chất, cao su, plastic 182 1.726,47 9,486
3 Ngành công nghiệp khai thác và sản xuất vật liệu xây dựng 34 934,68 27,491
4 Ngành công nghiệp chế biến nông sản, thực phẩm 35 1.154,83 32,995
5 Ngành công nghiệp điện và điện tử 56 1.095,40 19,561
6 Ngành công nghiệp cơ khí 226 1.765,70 7,813
7 Ngành công nghiệp chế biến và sản xuất gỗ 42 419,44 9,987
(Nguồn: Ban Quản lý các KCN Đồng Nai)
Các doanh nghiệp FDI đã hoạt động ổn định và tạo ra doanh thu lợi nhuận đáng kể cho ngân sách tỉnh Tuy nhiên, nhu cầu về vốn và lao động giữa các ngành nghề khác nhau, dẫn đến việc đánh giá kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh và hiệu quả đầu tư cũng không đồng nhất.
Kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh và ty suất sinh lợi của các
nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài tại các Khu công nghiệp Đồng Nai (2006-2010)
Trong những năm qua, Đồng Nai duy trì tốc độ tăng trưởng cao nhờ sự phát triển mạnh mẽ của các khu công nghiệp Điều này đã góp phần quan trọng vào việc nâng cao giá trị sản xuất công nghiệp, từ đó thúc đẩy tăng trưởng kinh tế của tỉnh.
Biểu đồ 1 thể hiện tình hình tài chính và kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của các ngành công nghiệp chủ lực trong các khu công nghiệp Đồng Nai, với đơn vị tính là triệu USD.
(Nguồn: Ban Quản lý các KCN Đồng Nai)
Doanh nghiệp FDI là yếu tố quan trọng trong sự phát triển của tỉnh, đặc biệt là các doanh nghiệp hoạt động trong các khu công nghiệp Khu vực FDI đã thúc đẩy kim ngạch xuất nhập khẩu tăng trưởng mạnh mẽ, với thị trường chủ yếu là Mỹ, Nhật Bản, Trung Quốc, Hồng Kông, Hàn Quốc, các nước ASEAN, Đức, Anh, Canada, và Pháp Sự đóng góp của các doanh nghiệp này không chỉ tăng cường ngân sách mà còn hỗ trợ đổi mới công nghệ, phát huy nguồn lực con người và phát triển hạ tầng kỹ thuật.
Trong 20 năm xây dựng và phát triển KCN Đồng Nai, các doanh nghiệp FDI đã hoạt động ổn định, sử dụng nguồn vốn đầu tư tương đối hiệu quả Số dự án không ngừng gia tăng, thu hút vốn lớn, ngày càng có nhiều dự án kỹ thuật cao đầu tư Tuy nhiên, vốn đầu tư thực hiện còn thấp hơn so với vốn đầu tư đăng ký, doanh thu và lợi nhuận chưa cao, chưa xứng với tiềm năng phát triển của các KCN.
Biểu đồ 1 trình bày tình hình tài chính và kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của các ngành công nghiệp chủ lực trong các KCN Đồng Nai, với việc tác giả mạnh dạn đưa ra tỷ suất sinh lợi ROS, ROE, ROA tổng hợp của các doanh nghiệp FDI thuộc 08 ngành công nghiệp chủ lực Các ngành này không chỉ đại diện cho toàn bộ các KCN mà còn chiếm tỷ trọng lớn, với 88,93% số dự án và 89,22% vốn đầu tư đăng ký.
Biểu đồ 2: Tỷ suất sinh lợi của doanh nghiệp FDI tại các KCN Đồng Nai
(Nguồn: Ban Quản lý các KCN Đồng Nai)
Trong giai đoạn 2006 - 2010, chỉ số ROS của các ngành công nghiệp chủ lực tại KCN Đồng Nai cho thấy sự biến động, tăng trong năm 2007, giảm vào năm 2008-2009 và tăng mạnh trở lại vào năm 2010 Doanh thu toàn KCN cũng tăng đều từ 5.399,92 triệu USD năm 2005 lên 10.778,95 triệu USD năm 2010, trong khi lợi nhuận lại không ổn định, tăng mạnh trong năm 2007 và 2010 nhưng giảm trong năm 2008 Các doanh nghiệp FDI đã cải thiện khả năng kiểm soát chi phí và gia tăng giá trị sản phẩm qua các báo cáo tài chính được kiểm toán.
Chỉ số ROE trong giai đoạn 2008 - 2009 ghi nhận sự giảm sút nghiêm trọng do khủng hoảng kinh tế toàn cầu, với mức thấp hơn nhiều so với lãi vay ngân hàng (17-18%) Doanh nghiệp phải đạt tỷ suất lợi nhuận khoảng 25% để bù đắp chi phí vốn cao, trong khi lợi nhuận chủ yếu chỉ đủ để trả lãi và duy trì hoạt động Tuy nhiên, tình hình đã cải thiện vào năm 2010, khi chỉ số ROE tăng lên 13,84%, mặc dù vẫn thấp hơn lãi suất ngân hàng, nhưng cho thấy dấu hiệu tích cực của sự tăng trưởng trong tương lai.
Trong giai đoạn 2006 - 2010, chỉ số ROA có xu hướng biến động tương tự như chỉ số ROS và ROE, cho thấy mối liên hệ chặt chẽ giữa lợi nhuận và ROA Mặc dù tổng tài sản bình quân tăng, lợi nhuận lại không ổn định, dẫn đến sự thay đổi của ROA Đặc biệt, chỉ số ROA đã có sự cải thiện vào năm 2010 Để đánh giá chính xác hơn về tỷ suất sinh lợi của các doanh nghiệp FDI tại KCN Đồng Nai, tác giả sẽ phân tích sâu hơn các chỉ số ROS, ROE và ROA theo 08 ngành công nghiệp chủ lực.
2.2.2.1.Ngành công nghiệp dệt may, giày dép
Công nghiệp phụ trợ bao gồm các nhà sản xuất và công nghệ sản xuất có khả năng tích hợp ngang, cung cấp nguyên vật liệu, linh kiện và phụ tùng cho quá trình lắp ráp cuối cùng.
Ngành công nghiệp dệt may và giày dép tại KCN Đồng Nai đã trở thành một trong những lĩnh vực chủ lực, đóng góp đáng kể vào xuất khẩu và giải quyết việc làm cho lao động Đây là ngành thu hút nhiều lao động nhất trong các ngành công nghiệp, vì vậy cần có định hướng rõ ràng và phân kỳ thu hút đầu tư cho từng giai đoạn, nhằm phù hợp với xu thế phát triển chung.
Trong các KCN Đồ ng Nai có 141 dự á n hoạt động trong ngành c ông nghiê p̣ này , vớ i tổ ng số vố n đăng ký là 4.470,12 triêụ
Giá trị trung bình của USD khoảng 31,703 triệu USD/dự án, với các dự án chủ yếu tập trung vào sản xuất và gia công sản phẩm dệt may như quần áo, nón, vớ, găng tay, đồ lót, khẩu trang, và trang phục cưới Ngoài ra, các dự án cũng bao gồm sản xuất các loại vải và nguyên liệu sử dụng trong ngành dệt, dệt kim, cùng với việc sản xuất các sản phẩm từ da như vali, túi xách và giày thể thao.
Biểu đồ 3: Tình hình tài chính và hoạt động sản xuất kinh doanh ngành công nghiệp dệt may, giày dép Đvt: triệu USD
(Nguồn: Ban Quản lý các KCN Đồng Nai)
Có một số dự án có vốn lớn như Công ty TNHH Hưng nghiệp Formosa tại KCN Nhơn Trạch III (1.116,078 triệu USD), Công ty TNHH Hyosung Viêṭ
Nam taị KCN Nhơn Trac̣ h V (585,92 triêụ USD ), Công ty Hữu haṇ
Tại Việt Nam, các khu công nghiệp như Biên Hòa II, Long Bình, Amata, Thạnh Phú và Nhơn Trạch I, II, III đã thu hút nhiều dự án đầu tư lớn, bao gồm Công ty Cổ phần Tae Kwang Vina Industrial với 100 triệu USD và Công ty TNHH Đông Phương Đồng Nai Việt Nam với 60 triệu USD Tổng số vốn đầu tư tại KCN Biên Hòa I đạt 198,04 triệu USD, tạo ra khoảng 212.699 lao động cho khu vực.
V, Dêṭ may Nhơn Trac̣ h , Sông Mây, Long Thành , Xuân
Lôc̣ , Điṇ h Quán , môṭ số
KCN chỉ thu hút các dự án không có công đoạn dệt nhuộm nhằm bảo vệ môi trường cho khu công nghiệp Đài Loan và Hàn Quốc là những nhà đầu tư lớn trong lĩnh vực này.
Biểu đồ 4: Tỷ suất sinh lợi ngành công nghiệp dệt may, giày dép
(Nguồn: Ban Quản lý các KCN Đồng Nai)
Đến năm 2010, ngành công nghiệp này đã thu hút 34,23% tổng vốn đầu tư trong các KCN Đồng Nai, đứng thứ 3 về số dự án với 17,15% Giai đoạn 2006-2010, các doanh nghiệp FDI hoạt động hiệu quả, với các chỉ tiêu vốn, tài sản, doanh thu và lợi nhuận đều tăng Mặc dù năm 2009 chứng kiến sự giảm sút do khủng hoảng kinh tế toàn cầu, nhưng nhờ vào sự hỗ trợ tài chính từ các chủ đầu tư nước ngoài, ngành này đã hồi phục và phát triển mạnh mẽ trong năm 2010 Đây là ngành phát triển ổn định và tốt nhất trong các ngành công nghiệp chủ lực của KCN Đồng Nai, với các chỉ số ROS, ROE và ROA có sự biến đổi tương tự nhau.
Năm 2007, chỉ số ROS của ngành công nghiệp dệt may, giày dép đạt 7,34% và tăng lên 7,83% trong năm 2008, tăng mạnh hơn nhiều so với năm
Năm 2006, các doanh nghiệp FDI trong ngành này có doanh thu và khách hàng ổn định, do đó, họ ít bị ảnh hưởng bởi cuộc khủng hoảng tài chính.