Cổ phần hóa doanh nghiệp liên doanh vốn đầu tư nước ngoài tại VN

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM PHẠM XUÂN VIÊN LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP Hồ Chí Minh – Năm 2000 MỤC LỤC MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ CỔ PHẦN HÓA 1/ NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN: 1.1/ Khái niệm công ty cổ phần: 1.2/ Những nội dung loại hình công ty cổ phần: 11 1.3/ Công ty cổ phần theo pháp luật Việt Nam: 13 2/ TÁC ĐỘNG CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VÀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH TRUNG GIAN ĐỐI VỚI CÔNG TY CỔ PHẦN: 2.1/ Tác động thị trường chứng khoán: 14 14 2.2/ Tác động định chế tài trung gian việc cổ phần hóa: 17 3/ KHÁI NIỆM VỀ CỔ PHẦN HÓA LIÊN DOANH CÓ VĐTNN: 19 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG CÁC LIÊN DOANH CÓ VĐTNN TẠI VIỆT NAM VÀ KINH NGHIỆM CỔ PHẦN HÓA CÁC DOANH NGHIỆP CÓ VĐTNN TẠI TRUNG QUỐC 1/ CƠ SỞ PHÁP LÝ ĐỐI VỚI DOANH NGHIỆP LIÊN DOANH CÓ VĐTNN TRONG VIỆC HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN TẠI VIỆT NAM: 21 2/ PHÂN TÍCH VAI TRÒ CÁC DOANH NGHIỆP LIÊN DOANH CÓ VĐTNN ĐỐI VỚI SỰ PHÁT TRIỂN KINH TẾ VIỆT NAM TỪ NĂM 1988 ĐẾN 1999: 23 2.1/ Tổng quát tình hình đầu tư liên doanh có VĐTNN: 23 2.2/ Vai trò liên doanh có VĐTNN phát triển kinh tế xã hội Việt Nam từ 1988 đến 1999: 26 3/ KINH NGHIỆM CỔ PHẦN HOÁ CÁC DOANH NGHIỆP CÓ VĐTNN TẠI TRUNG QUỐC: 46 CHƯƠNG 3: CÁC QUAN ĐIỂM VÀ GIẢI PHÁP VỀ CỔ PHẦN HÓA CÁC LIÊN DOANH CÓ VĐTNN 1/ MỤC TIÊU CỔ PHẦN HÓA CÁC LIÊN DOANH CÓ VĐTNN: 52 2/ NHỮNG QUAN ĐIỂM CHUNG VỀ CỔ PHẦN HÓA CÁC LIÊN DOANH CÓ VĐTNN: 54 2.1 / Những điều kiện thuận lợi liên doanh có VĐTNN cổ phần hóa 54 2.2 / Toàn cầu hóa, hội nhập kinh tế ảnh hưởng đến sách cổ phần hóa liên doanh có VĐTNN: 2.3 56 / Đối tượng cổ phần hóa liên doanh có VĐTNN: 57 2.4/ Hình thức cổ phần hóa liên doanh có VĐTNN: 57 2.5 Các đặc trưng liên doanh có VĐTNN: 58 3/ CÁC NGUYÊN TẮC CỔ PHẦN HÓA CÁC LIÊN DOANH CÓ VĐTNN: 59 4/ XÁC ĐỊNH GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP LIÊN DOANH TRƯỚC KHI CỔ PHẦN HÓA: 62 5/ XÂY DỰNG HỆ THỐNG PHÁP LUẬT VỀ CỔ PHẦN HÓA CÁC LIÊN DOANH CÓ VĐTNN: 6/ VẤN ĐỀ BÁN CỔ PHẦN: 66 68 6.1 Xác lập chế chuyển bên tham gia liên doanh thành cổ đông sáng lập: 68 6.2 Đối tượng mua cổ phiếu lần đầu thứ tự giành quyền ưu tiên mua cổ phần liên doanh có VĐTNN cổ phần hóa: _ 70 6.3 Chính sách người lao động Việt Nam liên doanh cổ phần hóa: 71 6.4 6.5 Định giá cổ phiếu, mức độ bán cổ phần cho đối tượng mua cổ phiếu lần đầu: 71 Các bộ, ngành, địa phương: 72 7/ XÂY DỰNG QUI TRÌNH CỔ PHẦN HÓA CÁC LIÊN DOANH CÓ VĐTNN: 73 8/ CÁC CHÍNH SÁCH ƯU ĐÃI ĐỐI VỚI LIÊN DOANH SAU KHI ĐƯC CỔ PHẦN HÓA: 77 8.1 nh sách giá: Chí 77 8.2 Tie àn lương tối thiểu trả người lao động Việt Nam: 78 8.3 Ti ền thuê đất, mặt nước, mặt biển sau hết hạn theo giấy phép đầu tư liên doanh: 8.4 79 Ca ùc sách thuế liên doanh cổ phần hóa sau cổ phần hóa: 80 9/ MỘT SỐ KIẾN NGHỊ VỀ VIỆC CỔ PHẦN HÓA CÁC LIÊN DOANH CÓ VĐTNN: KẾT LUẬN PHỤ LỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 81 MỞ ĐẦU 1/ Lý chọn đề tài: Tháng 12/1987, Luật đầu tư nước Việt Nam ban hành Sau 10 năm thực hiện, hình thức liên doanh phổ biến hình thức đầu tư nước Việt Nam Tính đến 31/12/1999 có 1.437 dự án, với tổng vốn đầu tư 29,760.5 triệu USD có đóng góp quan trọng nghiệp phát triển kinh tế - xã hội, tăng trưởng kinh tế, đẩy mạnh trình CNH-HĐH đất nước, góp phần tích cực chuyển dịch cấu kinh tế theo hướng công nghiệp hóa, đại hóa, tạo nhiều ngành nghề mới, lực sản xuất mới, đẩy mạnh xuất khẩu, tăng nguồn thu ngân sách, góp phần giải việc làm cho hàng trăm nghìn lao động trực tiếp gián tiếp, góp phần tích cực thúc đẩy tiến trình hội nhập kinh tế nước ta với khu vực giới, củng cố phát triển vị Việt Nam trường quốc tế Tuy nhiên, bên cạnh kết đáng khích lệ, hoạt động liên doanh có VĐTNN xuất vấn đề nảy sinh ảnh hưởng đến phát triển kinh tế–xã hội đất nước: tốc độ thu hút VĐTNN hình thức liên doanh năm gần kể từ 1997 đến giảm số lượng dự án tổng vốn đầu tư, hiệu kinh tế, xã hội thấp, thành phần kinh tế trừ doanh nghiệp nhà nước tham gia liên doanh ít, tỉ lệ hàng hóa dịch vụ xuất tăng trưởng không tương xứng với tốc độ tăng hàng hóa dịch vụ sản xuất ra, tiêu thụ có xu hướng vào nội địa, công nghệ sản xuất phương pháp quản lý chưa cao, thu hồi vốn đầu tư nhà đầu tư gặp nhiều khó khăn, nhiều tượng quan hệ đối tác Việt Nam với bên nước xung đột, bất hợp tác làm đình đốn hoạt động liên doanh Thực trạng đặt vấn đề cần phải xây dựng giải pháp thu hút vốn đầu tư vào liên doanh với nước phù hợp xu hướng cạnh tranh thu hút VĐTNN ngày gay gắt khu vực giới Tất lý thúc tác giả mạnh dạn chọn đề tài “Cổ phần hóa doanh nghiệp liên doanh có VĐTNN Việt Nam” 2/ Mục đích nghiên cứu đề tài: Phân tích làm rõ vấn đề cổ phần hóa doanh nghiệp vấn đề nhiều hình thức sở hữu đan xen nhiều hình thức kinh doanh để hình thành lý luận nhận thức cần thiết đề chủ trương sách cổ phần hóa liên doanh có VĐTNN Chứng minh liệu thực trạng doanh nghiệp liên doanh có VĐTNN thời gian qua đến kết luận cần có giải pháp thích hợp cải thiện môi trường đầu tư Việt Nam thu hút có hiệu nguồn vốn nước nước kể vốn đầu tư trực tiếp vốn đầu tư gián tiếp Kế thừa thành tựu kinh nghiệm cổ phần hóa doanh nghiệp có VĐTNN Trung Quốc cổ phần hóa DNNN, đề xuất chủ trương, sách, tiến trình cổ phần hóa liên doanh có VĐTNN mang tính đặc thù nước có kinh tế thị trường (giai đoạn đầu) theo định hướng xã hội chủ nghóa 3/ Giới hạn luận án: Cho tới nay, Chính phủ Việt Nam chưa có văn pháp lý cho phép liên doanh có VĐTNN cổ phần hóa, phương tiện thông tin đại chúng nhiều lần đề cập vấn đề liên quan đến nhiều vấn đề pháp luật, kinh tế, khoa học lý luận, môi trường… Song giới hạn Phụ lục 3A: QUI MÔ DỰ ÁN CÓ VỐN ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP NƯỚC NGOÀI Nă m Qui mô đầu tư 198 198 199 199 199 199 199 199 199 199 199 199 Qui mô đầu tư D.A liên D.A có doanh (triệu 6.03 vốn FDI (trieäu 7.4 9.48 3.86 10.1 10.8 12.5 17.0 23.2 36.3 15.3 27.1 10.7 8.5 10.4 9.70 10.9 16.0 23.4 13.6 14.1 5.52 Phuï luïc 4A: TỈ TRỌNG ĐÓNG GÓP GDP CỦA KHU VỰC VĐTNN Năm Tỷ lệ % 199 2,0 199 3,6 199 6,1 199 6,9 Nguồn: Bộ Kế hoạch Đầu tư 199 7,7 199 8,6 199 1999 10,3 Phụ lục 5A: DỰ ÁN LIÊN DOANH CÒN HIỆU LỰC TÍNH ĐẾN HẾT 31/12/1999 Dự án Chuyên ngành Số Tổng vốn đầu tư Vốn đầu tư thực Tỷ Vốn Tỷ Vốn Tỷ Dự trọ ĐT trọ ĐT trọ án ng (Triệu ng (Triệu ng Công nghiệp dầu khí ngiệp Công nhẹ Công nghieäp (%) 0.3 USD) 1,336 (%) 6.0 USD) 380 (%) 4.3 107 10.4 770 3.5 515 5.8 196 19.1 3,619 16.3 1,956 nặng CN thực phẩm 53 5.1 1,103 4.9 449 21 95.0 Dịch vụ 53 5.1 321 1.4 32 0.3 GTVT – Bưu điện Khách sạn – Du lịch Nông – Lâm– 69 6.7 844 3.8 310 3.5 119 11.6 3,520 15.8 1,559 130 12.7 922 4.1 433 17 55.2 13 1.3 98 0.5 82 0.9 32 3.1 143 0.6 77 0.8 0.2 2,347 10.6 0.4 118 11.5 3,736 16.8 1,435 12 1.1 804 3.6 448 119 11.8 2,645 Thủy sản Tài – Ngân hàng 10 Văn hóa –Y tế–GD 11 Khu đô thị 12 Văn phòng – Căn hộ 13 Hạ tầng KCN – 16 5.0 KCX 14 Xây dựng Cộng 1.02 100 22,20 Đầu tư Nguồn: Bộ Kế hoạch 1,240 100 8,91 13 710 Phụ lục 6A: KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC LIÊN DOANH Đơn vị tính: Triệu USD Chỉ tiêu 88- 199 199 199 Doanh thu 108 145 325 627 Xuất 14 260 138 Nộp NS 2.13 6.9 14.3 38.7 Nguồn: Bộ Kế hoạch Đầu tö 1995 1,21 173 59.1 1996 1,35 286 70.0 1997 1,94 333 99.1 1998 199 2,07 2,60 378 340 90.2 210 Phụ lục 7A: THU HÚT LAO ĐỘNG ĐVT: ngàn lao động Chỉ tiêu 8891 Thu hút lao 30 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 64 81 99 115 127 132 133 135 Phụ lục 8A: TỐC ĐỘ TĂNG THU THUẾ Khu vực đầu tư trực tiếp nước TP.HCM (% so với năm trước) 415,97 312,80 114, 23 90,5 53,50 5,56 30,77 18,91 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 10 Nguoàn: TS Nguyễn Ngọc Thành, “Hiện tượng giá tài doanh nghiệp”, tháng 11/1999 Phụ lục 9A: GIÁ CẢ MỘT SỐ DỊCH VỤ TẠI TP.HCM ĐVT: VNĐ Nội dung Điện (Kwh) sản xuất Nước: (m ) Doanh Doanh nghiệp nghiệp nước 908 1038 600 740 Tăng 308 298 - Sản xuất 4.54 3.10 1.44 3 - Dịch vụ 7.13 5.50 1.63 9 Điện thoại thuê 650.00 68.00 582.00 bao 0 (50USD ) Công chứng (1 10.00 1.00 19.00 sao) 0 Nguồn: Báo cáo Sở Kế hoạch Đầu tư TP.HCM tháng 08/1999 10 Phụ lục 10A: Việt Nam T.Quố Thái Malay- Indonesi c Bắc Lan sia a Kinh Bangko (Jakata) k Giá điện cho sản 0,075 0,044 xuất Cấp điện 6Kv– 22Kv Giá nước 0,21 0,13 cho SXKD (USD/m ) 0,47 Giá lắp đặt điện thoại GiáUSD thuê bao cố định hàng tháng (USD) Cước 129 120.5 5.2 0.03 0.05 0,15 0,38 0.01 0.01 Philipine Singapor s e (Manila ) 0.09 0.05 0.690.26 1.4 giảm từ– 10 20% cho khu vực 103.6 SX 46.3 0.3 20.45 96.7 131 55.4 2.5 4.4 30 2.31 3.75 2.17 92 điện thoại 7,75 4.3 3.24 3.15 quốc tế (USD/3 phút Nhật) Nguồn: Bộ Kế hoạch Đầu tư Phụ lục 11A: TÌNH HÌNH ĐẦU TƯ NƯỚC NGOÀI THEO CÁC HÌNH THỨC ĐẦU TƯ TRONG 03 NĂM 1997-19981999 Năm 1997 Số dự án Vốn đầu tư Số Tỷ (triệu Vố Tỷ dự án trọ ng n đa Năm 1998 Số dự án Năm 1998 Vốn đầu tư Số Tỷ (triệu Vố Tỷ trọ dự ng án trọ ng n đa Số dự án đầu tư Số Tỷ (triệu Vố Tỷ trọ dự ng án Lieân doanh 14 % àu % 44, 2,27 50, % àu % 35, 2,63 67, 6 Hình 18 55, 2,23 49, 17 64, 1,26 32, 10 3,8 97 thức khác Cộng 33 10 4,5 10 27 Kế hoạch 14 Nguồn: Bộ đầu5tư 10 Vốn trọ ng n đa trọ ng % àu 20, 68 % 43, 24 79, 87 56, 30 10 1,5 66 10 Phuï lục 12A: TÌNH HÌNH CÁC LIÊN DOANH CÓ VĐTNN BỊ GIẢI THỂ TẠI VIỆT NAM TỪ 1988€1999 Năm ‘88-‘90 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 Cộng Nguồn: Số dự án giải thể Các Liên Tỷ DN doanh trọng so có với ĐT vốn chung 83,0% 37 29 48 42 78,3% 34 28 87,5% 58 45 82,3% 56 41 77,6% 52 37 73,2% 80 55 71,1% 97 72 68,75% 59 49 74,2% 527 403 76,5 % tư Bộ Kế hoạch Đầu Số vốn đầu tư dự án giải thể (triệu Các LiênUSD) Tỷ DN doanh trọng so có với ĐT vốn chung 24 13 54,0% 293 183 62,5% 402 323 80,3% 79 77 97,5% 217 168 77,4% 477 390 81,8% 1,035 1,007 97,3% 339 266 78,5% 2,426 1,493 61,5% 500 394 78,8% 5,79 4,31 74,5% Phụ lục 13A: TÌNH HÌNH TIÊU THỤ SẢN PHẨM CỦA CÁC LIÊN DOANH NƯỚC NGOÀI Chỉ tiêu ‘88-‘9 199 199 199 199 199 199 199 199 Coän 10 14 32 62 51,21 61,35 71,94 82,07 92,60 g10,40 Doanh thu Xuaát 5 26 13 17 28 33 37 34 1,92 10 13 48 1,04 1,07 1,61 1,69 2,26 8,47 98, 90, 85, 78, 82, 81, 86, 81, (triệuthụ USD) Tiêu nước (triệu USD) Tỷ trọng tiêu thụ SP 3 nước so với doanh thu (%) Phụ lục 14A: NHỮNG BẠN HÀNG THƯƠNG MẠI CỦA VIỆT NAM (% tổng kim ngạch xuất khẩu) ASEAN (trong đó: khoảng 65€70% giao dịch Singapore) Nhật EU Mỹ Úc Năm 1993 42, Năm 1997 24, Năm 1998 25, 15, 7- 15, 11, 22, 22, - 3, 1, 5,0 với - 5,3 Nguồn: Luận án Tiến só kinh tế: Đầu tư trực tiếp nước tăng trưởng phát triển kinh tế Việt Nam Trần Nguyễn Ngọc Anh Thư Phụ lục 15A: CƠ CẤU VỐN ĐẦU TƯ LIÊN DOANH THEO ĐỐI TÁC DỰ ÁN CÒN HIỆU LỰC Chỉ tiêu Tổng dự án Tổng vốn đầu tư (triệu USD) Vốn pháp định (triệu USD) Trong đó: a Châu Á – Thái bình dương: - Số dự án - Tổng vốn đầu tư (triệu USD) - Vốn pháp định (triệu USD) b Châu Âu: - Số dự án - Tổng vốn đầu tư (triệu USD) - Vốn pháp định (triệu USD) c Châu Mỹ: 1988 – 1997 873 1998 1999 93 60 18,899 7,129 2,624 1,077 683 306 Tổng số 1.02 22,207 8,514 658 63 41 762 14,650 5,404 1,105 152 325 154 16,108 5,711 130 20 14 164 2,026 900 1,458 900 316 145 3,801 1,946 85 10 100 (kể B.V.Islands) - Số dự án - Tổng vốn đầu tư (triệu USD) - Vốn pháp định (triệu USD) Nguồn: Bộ Kế hoạch Đầu tư 2,222 825 61.3 14.9 24.9 6.0 2,298 856 Phụ lục 1B: BẢNG TỔNG HP THỰC HIỆN ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP NƯỚC NGOÀI TỪ NĂM 1988 ĐẾN NĂM 1999 (Triệu USD) ’88‘90 Số dự án 213 cấp phép 199 199 153 195 199 273 199 371 199 412 199 368 199 331 199 275 199 308 Vốn đầu tư 1,582 1,294 2,036 2,653 4,071 6,616 8,640 4,514 3,897 1,566 Vốn pháp 2,221 1,272 1,795 Việt Nam góp vốn pháp định 212 265 859 691 215 Quy mô dự 7.43 8.46 14.17 5.52 Số dự án tăng vốn 367 10 51 Vốn đầu tư 0.3 tăng 7.7 49 222 Số dự án hoạt động 83 142 215 Vốn đầu tư 959 3,897 551 10.44 9.71 72 1,553 1,728 2,099 3,311 3,096 73 878 695 321 626 10.97 16.06 23.48 13.64 122 132 133 123 504 1,247 684 1,133 770 554 314 334 275 362 134 322 1,468 2,315 3,671 4,263 6,570 7,666 4,397 10 Vốn đầu 214 394 1,099 1,946 2,671 2,646 3,250 1,956 1,519 11 Voán pháp định thực 190 366 46 66 144 300 12 Việt Nam thực góp vốn 13 Nước thực góp vốn 845 1,297 1,606 1,489 1,373 545 - 220 288 143 - 625 1,026 1,178 1,096 1,085 402 - 271 428 Nguồn số liệu: Bộ Kế hoạch Đầu tư 393 Phụ lục 5B: CƠ CẤU VĐTNN ĐĂNG KÝ THEO NGÀNH 1996 Tr USD Công nghiệp 1997 % Tr USD 2,422 28.4 1,037 12.1 135 1.5 4,930 57.8 8,525 100 .1 00 Xây dựng Nông – lâm – ngư nghiệp Dịch vụ Cộng: 1998 % 2,037 695 132 1,596 4,462 Tr USD 45.6 15.5 2.9 35.7 100 00 Nguồn: - Tổng cục thống kê, niên giám thống kê 1998, 1999 % 2,200 56.4 148 3.7 87.6 2.2 1,461 37.4 3,897 100 .4 00 - Cục thống kê TPHCM, niên giám thống kê 1996, 1997 Phụ lục 5C: CƠ CẤU VĐTNN PHÂN THEO ĐỐI TÁC 1988 - 1999 Đối tác 1988 - 1997 Vốn Tỷ ĐT (Tr.USD 21,82 Châu Âu 7,22 Bắc Mỹ 1,10 Các nước khác 1,24 Cộng 31,4 05 Châu Á - TBD 1988 Vốn 1999 Tỷ Vốn Tỷ trọn ÑT troïn ÑT troïn g (%) (Tr.USD 69.5 1,66 0 23.0 2,01 3.5 12 3.9 98 100 3,8 00 97 g (%) (Tr.USD 42.4 78 51.8 33 3.1 13 2.5 31 100 1,5 00 66 g (%) 50.0 21.2 8.6 20.1 100 00 Nguồn: Bộ Kế hoạch Đầu tư Phụ lục 15B: TỶ TRỌNG CỦA KHU VỰC CÓ VĐTNN TRONG GDP (%) Khu vực nhà nước Khu vực có vốn nước Khu vực quốc doanh Cộng: 1995 1996 1997 1998 1999 40,18 39,93 40,48 40,07 39,48 6,36 7,40 9,07 10,13 11,75 53,52 52,67 50,44 49,80 48,77 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 Nguồn: Tổng cục Thống kê; năm 1999, 2000 Phụ lục 6B: ĐÁNH GIÁ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC DN CÓ VĐTNN Chỉ tiêu Doanh thu Xuất Nhập Nộp ngân sách Thu hút lao động ĐVT 199 199 199 199 Tr.USD 14 20 44 95 9 -nt52 11 36 35 -nt60 Tyû VND 2.33 4.36 5.62 6.40 7 Ng.ngươ øi 199 1,87 44 1,46 8.24 199 199 199 2,58 3,60 3,82 86 1,79 1,98 2 3,04 3,26 2,66 10.87 13.64 13.34 25 27 0 Nguoàn: Trang 161 - Hướng dẫn đầu tư nước Việt Nam PTS- TS Võ Thanh Thu,NXB Thống Kê, naêm 1998 199 4,60 2,57 3,39 29 ... nước hình thành tham mưu tư vấn cho nhà nước xây dựng cổ phần hóa doanh nghiệp liên doanh có VĐTNN tư? ?ng đối toàn diện, hướng 2.2.2.Đối với công ty cổ phần: Tư vấn giúp doanh nghiệp cổ phần hóa. .. 56 / Đối tư? ??ng cổ phần hóa liên doanh có VĐTNN: 57 2.4/ Hình thức cổ phần hóa liên doanh có VĐTNN: 57 2.5 Các đặc trưng liên doanh có VĐTNN: 58 3/ CÁC NGUYÊN TẮC CỔ PHẦN HÓA CÁC LIÊN DOANH CÓ... đầu tư liên doanh: 8.4 79 Ca ùc sách thuế liên doanh cổ phần hóa sau cổ phần hóa: 80 9/ MỘT SỐ KIẾN NGHỊ VỀ VIỆC CỔ PHẦN HÓA CÁC LIÊN DOANH CÓ VĐTNN: KẾT LUẬN PHỤ LỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 81 MỞ ĐẦU