trêng ®¹i häc kinh tÕ quèc d©n Rủi ro lãi suất PGS TS Lê Đức Lữ MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU 2 Chương I RỦI RO LÃI SUẤT TRONG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH NGÂN HÀNG 4 1 1 Rủi ro trong hoạt động kinh doanh ngân hàng 4[.]
Rủi ro lãi suất PGS.TS Lê Đức Lữ MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU - Chương I: RỦI RO LÃI SUẤT TRONG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH NGÂN HÀNG - 1.1 Rủi ro hoạt động kinh doanh ngân hàng - 1.2 Phân loại rủi ro .- 1.2.1 Rủi ro lãi suất - - 1.2.2 Rủi ro tín dụng - - 1.2.3 Rủi ro ngoại hối - - 1.2.4 Rủi ro khoản - - 1.2.5 Rủi ro hoạt động ngoại bảng .- - 1.2.6 Rủi ro công nghệ hoạt động - - 1.2.7 Rủi ro quốc gia rủi ro khác - - 1.3 Nguyên nhân gây rủi ro lãi suất - 1.4 Đánh giá ảnh hưởng rủi ro lãi suất hoạt động kinh doanh ngân hàng - Chương II: CÁC BIỆN PHÁP PHÒNG NGỪA RỦI RO LÃI SUẤT - 12 Mục tiêu phòng ngừa rủi ro lãi suất - 12 - 2.1 Duy trì khe hở lãi suất (R) - 13 2.2 Duy trì khe hở kỳ hạn phù hợp - 14 2.3 Sử dụng hợp đồng hoán đổi lãi suất (Nghiệp vụ SWAP) - 16 2.4 Phòng ngừa rủi ro lãi suất hợp đồng quyền chọn .- 18 2.5 Sử dụng hợp đồng kỳ hạn - 20 2.6 Sử dụng lãi suất thả - 22 Chương III: VÀI NÉT VỀ RỦI RO LÃI SUẤT TRONG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI HIỆN NAY .- 23 3.1 Một số quy định pháp lý - 23 3.1.1 Cơ chế lãi suất Việt Nam thời gian qua - 23 - 3.1.2 Nhận xét chung - 25 - 3.1.3 Thực tế ngân hàng Việt Nam với rủi ro lãi suất - 26 - 3.2 Biểu đồ độ lệch - 28 3.3 Giải pháp phòng ngừa rủi ro lãi suất ngân hàng VN .- 29 KẾT LUẬN - 30 TÀI LIỆU THAM KHẢO .- 31 - Rủi ro lãi suất Phạm Ngọc Diện GVHD: PGS.TS Lê Đức Lữ Ngân Hàng K20 Rủi ro lãi suất GVHD: PGS.TS Lê Đức Lữ LỜI MỞ ĐẦU Giới thiệu Chúng ta biết sống dù hoạt động hay lĩnh vực nguy phải đối mặt với rủi ro lớn, đặc biệt lĩnh vực sản xuất kinh doanh Rủi ro yếu tố song hành với chu kỳ Và ngành kinh doanh khác, ngân hàng phải đối mặt với nguy rủi ro Hơn ngân hàng ngành kinh tế đặc biệt có tính chất nhạy cảm cao nên hoạt động ngân hàng thường xuyên phải chịu ảnh hưởng nhiều loại rủi ro, khả tổn thất rủi ro lãi suất Ngân hàng với vai trò trung gian tài chính, huy động vốn nhàn rỗi kinh tế với lãi suất thấp, sau cho tổ chức kinh tế, cá nhân vay lại với lãi suất cao để thu lợi nhuận Nếu ngân hàng khơng có biện pháp quản lý nhiều nhân tố cấu trúc, kỳ hạn tài sản nguồn, quy mơ kỳ hạn hợp đồng ngân hàng gặp phải tổn thất ngồi dự kiến Đó rủi ro lãi suất gắn với thay đổi lãi suất Tuy nhiên, ngân hàng sợ rủi ro hoạt động ngân hàng khơng thể phát triển hiểu theo nghĩa kinh doanh ngân hàng hình thức “kinh doanh rủi ro” Chính ngân hàng cần phải biết cách để tiếp cận đối mặt với rủi ro, tìm biện pháp để hạn chế rủi ro mức thấp Để làm thế, nhà lãnh đạo, nhà quản lý hay nhà lập sách ngân hàng cần phải hiểu thật rõ chất, nguyên nhân loại rủi ro để tìm biện pháp xử lý hiệu Với ý tưởng này, em xin chọn đề tài “Rủi ro lãi suất hoạt động kinh doanh ngân hàng biện pháp phịng ngừa” với hy vọng giúp ngân hàng phát triển vững vàng thời kỳ hội nhập Mục tiêu nghiên cứu Mục tiêu nghiên cứu đề tài nhằm mục đích hạn chế rủi ro lãi suất hoạt động kinh doanh ngân hàng Đối tượng phạm vi nghiên cứu Đối tượng phạm vi nghiên cứu đề tài: Vấn đề rủi ro lãi suất giải pháp để hạn chế rủi ro lãi suất hoạt động kinh doanh Ngân hàng Phạm Ngọc Diện Ngân Hàng K20 Rủi ro lãi suất GVHD: PGS.TS Lê Đức Lữ Kết cấu đề tài Đề tài chia làm chương: Chương I: Rủi ro lãi suất hoạt động kinh doanh ngân hàng Chương II: Các biện pháp phòng ngừa rủi ro lãi suất Chương III: Vài nét rủi ro lãi suất hoạt động kinh doanh ngân hàng thương mại Phạm Ngọc Diện Ngân Hàng K20 Rủi ro lãi suất GVHD: PGS.TS Lê Đức Lữ Chương I: RỦI RO LÃI SUẤT TRONG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH NGÂN HÀNG 1.1 Rủi ro hoạt động kinh doanh ngân hàng Rủi ro xuất ngành, lĩnh vực Nó yếu tố khách quan nên người loại trừ hết mà hạn chế xuất chúng thiệt hại chúng gây Có nhiều định nghĩa khác rủi ro nhìn chung chia làm quan điểm: Theo quan điểm truyền thống: rủi ro thiệt hại, mát, nguy hiểm yếu tố liên quan đến nguy hiểm, khó khăn, điều khơng chắn xảy cho người Theo quan điểm trung hịa: Rủi ro bất trắc đo lường Rủi ro vừa mang tính tích cực vừa mang tính tiêu cực Rủi ro gây tổn thất, mát, nguy hiểm mang đến hội, thời Nếu tích cực nghiên cứu, nhận dạng đo lường rủi ro, tìm biện pháp phịng ngừa, hạn chế tiêu cực phát huy hội tích cực mang lại từ rủi ro Rủi ro kinh doanh ngân hàng biến cố không mong đợi mà xảy dẫn đến tổn thất tài sản ngân hàng, giảm sút lợi nhuận thực tế so với dự kiến phải bỏ thêm khoản chi phí để hồn thành nghiệp vụ tài định Rủi ro lợi nhuận kỳ vọng ngân hàng hai đại lượng đồng biến với phạm vi định 1.2 Phân loại rủi ro 1.2.1 Rủi ro lãi suất Để huy động nguồn vốn từ doanh nghiệp hay cá nhân ngân hàng phải trả cho họ mức lãi suất định Mặt khác cho vay đầu tư ngân hàng lại thu lãi Chênh lệch lãi suất hai khoản vay lợi nhuận ngân hàng Mà lãi suất khoản tiền gửi, cho vay thường xuyên biến động nên làm tăng lợi nhuận cho ngân hàng mang lại nhiều tổn thất Như rủi ro lãi suất khả thu nhập giảm chênh lệch lãi suất giảm lãi suất Phạm Ngọc Diện Ngân Hàng K20 Rủi ro lãi suất GVHD: PGS.TS Lê Đức Lữ thị trường thay đổi dự kiến, gắn với nhiều nhân tố khác thay đổi cấu trúc kỳ hạn tài sản nguồn, quy mô kỳ hạn hợp đồng kỳ hạn… Quá trình chuyển hố tài sản chức đặc biệt ngân hàng Quá trình chuyển hoá tài sản bao gồm việc mua chứng khoán sơ cấp, tức sử dụng vốn phát hành chứng khoán thứ cấp, tức huy động vốn Kỳ hạn tính khoản chứng khốn sơ cấp danh mục đầu tư thuộc tài sản có thường khơng cân xứng với chứng khốn thứ cấp thuộc tài sản nợ Sự không cân xứng kỳ hạn tài sản có tài sản nợ làm cho ngân hàng phải chịu rủi ro lãi suất Ngoài lãi suất thị trường thay đổi ngân hàng cịn phải đối mặt với nguy giảm giá trị tài sản Giá thị trường tài sản có hay tài sản nợ dựa khái niệm giá trị tiền tệ Do lãi suất thị trường tăng lên mức chiết khấu giá trị tài sản tăng, giá trị tài sản có tài sản nợ giảm xuống ngược lại Vì kỳ hạn tài sản có tài sản nợ không cân xứng với nhau, chẳng hạn tài sản có có kỳ hạn dài tài sản nợ lãi suất thị trường tăng giá trị tài sản có giảm nhanh nhiều giảm tài sản nợ Rủi ro giảm giá trị tài sản lãi suất thay đổi thuộc loại rủi ro lãi suất dẫn đến thiệt hại tài sản ngân hàng Ngân hàng phòng ngừa rủi ro lãi suất cách làm cho kỳ hạn tài sản có tài sản nợ cân xứng với Việc làm mặt làm giảm rủi ro lãi suất, mặt khác lại làm giảm khả sinh lời ngân hàng lẽ làm giảm hội đầu tư vào lĩnh vực có độ rủi ro cao khả sinh lời lại lớn 1.2.2 Rủi ro tín dụng Rủi ro tín dụng khả xảy tổn thất mà ngân hàng phải chịu khách hàng vay không trả hạn, không trả đầy đủ phần vốn lãi khơng trả tồn Khi thực hoạt động cho vay cụ thể ngân hàng khơng dự kiến khoản cho vay bị tổn thất Tuy nhiên khoản vay ln hàm chứa rủi ro Rủi ro tín dụng xem rủi ro lớn loại rủi ro mà ngân hàng phải đối mặt Nó thường xuyên xảy gây nên hậu nặng nề Rủi ro tín dụng ngân hàng gắn liền với rủi ro khách hàng vay vốn Tuy thực tế cho thấy rủi ro Phạm Ngọc Diện Ngân Hàng K20 Rủi ro lãi suất GVHD: PGS.TS Lê Đức Lữ tín dụng xảy cịn khách hàng cố tình không trả nợ cho ngân hàng hay cố ý chiếm dụng vốn Rủi ro tín dụng xảy làm tê liệt khả toán ngân hàng, chí đưa ngân hàng đến nguy bị phá sản Chính nên q trình hoạt động kinh doanh ngân hàng không xem nhẹ rủi ro tín dụng 1.2.3 Rủi ro ngoại hối Rủi ro ngoại hối khả tổn thất xảy mà ngân hàng phải chịu tỷ giá hối đối thay đổi vượt q dự tính Trong chế thị trường tỉ giá thường xuyên dao động, thay đổi với trạng thái hối đoái ngân hàng tạo thu nhập thặng dư thâm hụt tạm thời Tuy nhiên có thay đổi tỷ giá dự kiến dẫn đến tổn thất cho ngân hàng Để phịng ngừa rủi ro ngoại hối ngân hàng phải đảm bảo cân xứng tài sản có tài sản nợ loại ngoại tệ bảng cân đối tài sản Tuy nhiên cho dù giá trị tài sản có tài sản nợ ngoại tệ cân xứng với loại ngoại tệ ngân hàng loại trừ rủi ro tỷ giá, rủi ro lãi suất ngoại tệ phát sinh kỳ hạn tài sản có tài sản nợ khơng cân xứng với Vì vậy, ngân hàng cho vay tài sản có tài sản nợ ngoại tệ cân xứng với số lượng kỳ hạn phịng ngừa triệt để rủi ro tỷ giá rủi ro lãi suất Các tỷ giá mức lãi suất đồng tiền quốc gia khác khác nhau, ngân hàng tận dụng đặc điểm cách đa dạng hố cấu tài sản có tài sản nợ ngoại tệ nhằm giảm rủi ro ngoại hối 1.2.4 Rủi ro khoản Rủi ro khoản tổn thất xảy cho ngân hàng nhu cầu khoản thực tế vượt khả khoản dự kiến Rủi ro khoản phát sinh người gửi tiền đồng loạt có nhu cầu rút tiền gửi ngân hàng lúc Trong tình hình ngân hàng có nguy phải đối mặt với rủi ro khoản nguồn vốn dự trữ ngân hàng không đủ để chi trả hết nhu cầu rút tiền lúc Hiện tượng thường xảy dân chúng lòng tin vào ngân hàng nhu cầu rút tiền có tính chất thời vụ mà ngân hàng khơng dự tính Trong hồn cảnh chi phí để huy động nguồn vốn bổ sung Phạm Ngọc Diện Ngân Hàng K20 Rủi ro lãi suất GVHD: PGS.TS Lê Đức Lữ tăng lên cách đáng kể lượng vốn cung ứng thị trường giảm Hậu ngân hàng phải bán số tài sản có độ khoản thấp để đáp ứng nhu cầu rút tiền người gửi Do phải bán khẩn cấp số tài sản với giá thấp khiến cho khả toán cuối ngân hàng bị đe doạ Rủi ro khoản trường hợp nghiêm trọng ngân hàng có nguy phải đối mặt với rủi ro phá sản 1.2.5 Rủi ro hoạt động ngoại bảng Hoạt động ngoại bảng hoạt động không thuộc bảng cân đối tài sản (nội bảng) hoạt động khơng liên quan đến việc nắm giữ chứng khốn hay giấy nhận nợ sơ cấp, ngân hàng phát hành chứng khoán hay giấy nhận nợ thứ cấp Tuy nhiên hoạt động ngoại bảng có ảnh hưởng đến trạng thái tương lai bảng cân đối tài sản nội bảng hoạt động ngoại bảng tạo tài sản có tài sản nợ bổ sung cho bảng cân đối nội bảng Xuất phát từ tính chất hoạt động ngoại bảng ngân hàng thu phí khơng phải sử dụng đến vốn kinh doanh nên khuyến khích phát triển hoạt động ngoại bảng phát triển Tuy nhiên hoạt động tiềm ẩn nhiều rủi ro, chẳng hạn trường hợp công ty phát hành trái phiếu bị phá sản ngân hàng phải đứng tốn tồn gốc lãi chứng khốn cơng ty phát hành Điều dẫn đến thư bảo lãnh trở thành phận bảng cân đối tài sản nội bảng, nghĩa ngân hàng phải sử dụng vốn kinh doanh để trang trải cam kết thư bảo lãnh Trong thực tế có trường hợp thua lỗ nghiêm trọng hoạt động ngoại bảng trở thành nguyên nhân khiến ngân hàng đến phá sản Ngày hoạt động ngoại bảng phong phú đa dạng, việc quản lý điều hành không hiệu không đánh giá tác dụng nghiệp vụ ngoại bảng dẫn đến tổn thất lớn 1.2.6 Rủi ro công nghệ hoạt động Rủi ro công nghệ hoạt động phát sinh khoản đầu tư cho phát triển công nghệ không tạo khoản tiết kiệm chi phí dự tính mở rộng quy mơ hoạt động Tính khơng hiệu đầu tư công nghệ ngân hàng phát sinh trường hợp dung lượng đầu tư lớn dẫn đến công nghệ không sử Phạm Ngọc Diện Ngân Hàng K20 Rủi ro lãi suất GVHD: PGS.TS Lê Đức Lữ dụng đến hậu tổ chức máy trở nên quan liêu hiệu quả; quy mô hoạt động không mở rộng đầu tư nhiều công nghệ Rủi ro cơng nghệ gây nên hậu giảm khả cạnh tranh ngân hàng nguyên nhân phá sản ngân hàng tương lai Ngược lại lợi ích từ việc đầu tư công nghệ để tạo cho ngân hàng sức bật quan trọng cạnh tranh gay gắt thị trường, đồng thời cho phép ngân hàng phát triển sản phẩm tiên tiến, đại khiến ngân hàng tồn phát triển 1.2.7 Rủi ro quốc gia rủi ro khác Bao gồm thay đổi thuế đột ngột, ảnh hưởng chiến tranh làm cho điều kiện thị trường tài thay đổi khơng thể dự tính trước, sụp đổ đột ngột thị trường chứng khoán, rủi ro chiến lược, rủi ro uy tín, rủi ro trộm cắp, lừa đảo, cố tình chiếm dụng… Cuối phải kể đến rủi ro bắt nguồn từ yếu tố kinh tế vĩ mô lạm phát gia tăng, biến động giá hàng hoá, thất nghiệp,… có ảnh hưởng đến biến động lãi suất, bộc lộ rủi ro tín dụng rủi ro khoản 1.3 Nguyên nhân gây rủi ro lãi suất Như vậy, lãi suất tăng làm chi phí trả lãi tăng nhiều thu lãi, làm cho Chênh lệch thu chi từ lãi giảm Nguyên nhân do: Sự không phù hợp kỳ hạn tài sản nguồn vốn → Khe hở lãi suất khác Nếu khe hở lãi suất 0, cho dù lãi suất có tăng hay giảm, Chênh lệch thu chi lãi không thay đổi Do ngân hàng áp dụng loại lãi suất khác trình huy động vốn cho vay: Trường hợp ngân hàng huy động vốn với lãi suất cố định cho vay, đầu tư với lãi suất biến đổi Khi lãi suất giảm, rủi ro lãi suất xuất chi phí lãi phải trả lớn lãi thu được, làm giảm lợi nhuận; Ngược lại, ngân hàng huy động vốn với lãi suất biến đổi cho vay, đầu tư với lãi suất cố định Khi lãi suất tăng, rủi ro lãi suất xuất chi phí lãi phải trả lớn lãi thu Sự không phù hợp khối lượng, thời hạn nguồn vốn huy động với việc sử dụng nguồn vốn vay Phạm Ngọc Diện Ngân Hàng K20 Rủi ro lãi suất GVHD: PGS.TS Lê Đức Lữ Tỷ lệ lạm phát dự kiến không phù hợp với tỷ lệ lạm phát thực tế làm cho vốn ngân hàng khơng bảo tồn sau cho vay Ngồi ra, lãi suất thị trường thay đổi, ngân hàng cịn gặp rủi ro giảm giá trị tài sản Lãi suất thị trường thay đổi ngược chiều với dự kiến NH Khi trì khe hở lãi suất < 0, NH dự kiến lãi suất giảm (Mức thay đổi LS < 0), thực tế LS tăng lên (Mức thay đổi LS > 0), làm thu nhập từ lãi NH giảm → rủi ro lãi suất xảy NH sử dụng lãi suất cố định hợp đồng Nếu NH thả tất hợp đồng huy động sử dụng vốn, thu lãi chi lãi tăng / giảm lãi suất thay đổi khơng có rủi ro LS 1.4 Đánh giá ảnh hưởng rủi ro lãi suất hoạt động kinh doanh ngân hàng Để đánh giá ảnh hưởng rủi ro lãi suất hoạt động kinh doanh ngân hàng trước tiên tìm hiểu yếu tố cấu thành lãi suất thị trường Trong đó: Chứng khốn khơng có rủi ro: lãi suất trái phiếu phủ điều chỉnh theo lạm phát Phần bù rủi ro cho vay: rủi ro không thu hồi nợ, rủi ro lạm phát, rủi ro kỳ hạn, rủi ro khả tiêu thụ, rủi ro thu hồi,… Ngoài ra, yếu tố cấu thành lãi suất phần bù kỳ hạn Một khoản cho vay dài hạn có lãi suất cao xác suất xảy rủi ro cao so với khoản vay ngắn hạn Trên thực tế, nhà quản trị dự báo xác lãi suất thị trường việc dự báo xác lãi suất thị trường cần phải có khả dự báo thay đổi đánh giá thị trường tất nhân tố cấu thành lãi suất đề cập Do đó, ngân hàng phải chấp nhận ngân hàng khơng thể kiểm sốt dự báo xác lãi suất nên ngân hàng phải tìm biện pháp bảo vệ để đối phó với rủi ro lãi suất Phạm Ngọc Diện 10 Ngân Hàng K20 Rủi ro lãi suất GVHD: PGS.TS Lê Đức Lữ BigBank sau hoán đổi lãi suất Nhận A: X% Trả B: Y% Nhận B: LIBOR Trả A: LIBOR Kết quả: X% - Y% Kết luận: Đây cách thức nhằm thay đổi trạng thái rủi ro lãi suất tổ chức, hoạt động giúp làm giảm chi phí vay vốn Các bên tham gia hợp đồng hoán đổi lãi suất chuyển lãi suất cố định thành lãi suất thả hay ngược lại Giá trị khoản gốc tín dụng khơng trao đổi Mỗi bên hợp đồng phải hoàn trả toàn khoản nợ riêng Thực chất bên tiến hành chuyển phần chênh lệch lãi suất ngắn hạn dài hạn 2.4 Phòng ngừa rủi ro lãi suất hợp đồng quyền chọn Một số khái niệm : Hợp đồng quyền chọn: - Nếu hợp đồng quyền chọn bán: Ngân hàng mua quyền bán chứng khoán cho Ngân hàng bán quyền mức giá xác định trước vào ngày đáo hạn hợp đồng - Nếu hợp đồng quyền chọn mua: Ngân hàng mua quyền mua chứng khoán từ Ngân hàng bán quyền mức giá xác định trước vào ngày đáo hạn hợp đồng Nhưng Ngân hàng mua quyền phải trả quyền phí tức chi phí để mua quyền hay Ngân hàng bán quyền nhận quyền phí từ việc bán quyền Vay vốn theo hợp đồng quyền chọn lãi suất có đặc điểm: - Tại ngày vay, ngân hàng có quyền lựa chọn tốn tiền lãi vay đáo hạn tỷ lệ lãi suất định trước ngày đáo hạn hay toán theo lãi suất thị trường tài Phạm Ngọc Diện 19 Ngân Hàng K20 Rủi ro lãi suất GVHD: PGS.TS Lê Đức Lữ - Nếu ngày đáo hạn hợp đồng, lãi suất vay vốn thị trường tài lớn lãi suất thực theo hợp đồng quyền chọn ngân hàng tốn lãi vay cho tổ chức tài theo lãi suất hợp đồng quyền chọn - Nếu ngày đáo hạn hợp đồng, lãi suất vay vốn thị trường tài nhỏ lãi suất thực theo hợp đồng quyền chọn, ngân hàng không thực hợp đồng quyền chọn mà toán lãi vay theo lãi suất thị trường tài Hợp đồng quyền chọn lãi suất có hai dạng: - Hợp đồng quyền chọn lãi suất chặn tối đa: Là loại hợp đồng áp dụng khách hàng vay vốn theo lãi suất thả trả vượt mức lãi suất xác định trước hợp đồng Trường hợp lãi suất thị trường thấp lãi suất xác định trước khách hàng trả theo lãi suất thị trường - Hợp đồng quyền chọn hai đầu: Là loại hợp đồng áp dụng khách hàng vay lãi suất thả với mong muốn phải trả lãi suất khung xác định trước Trong hai loại hợp đồng trên, hợp đồng quyền chọn lãi suất chặn tối đa sử dụng phổ biến Phân tích nội dung: - Mua quyền chọn mua: Ngân hàng mua quyền chọn phòng ngừa giá chứng khoán tăng lên Khi giá chứng khoán lên cao họ phải trả mức giá thấp xác định trước - Bán quyền chọn mua: Ngân hàng bán quyền chọn mua tin tưởng vào việc giá chứng khoán giảm - Mua quyền chọn bán: Tương tự - Bán quyền chọn bán : Tương tự Giao dịch Caps - giao dịch Mua quyền chọn mua lãi suất Khái niệm: Là nghiệp vụ ngân hàng mua tốn khoản phí quyền chọn nhận quyền vào kỳ lãi định, yêu cầu bên bán toán khoản bù trừ mức chênh lệch lãi suất tối đa thoả thuận lãi suất so sánh (là lãi suất hành ngày giá trị hợp đồng - Là ngày mà NH mua Caps có quyền yêu cầu NH bán Caps toán) Nếu lãi suất cao lãi suất tối đa thoả thuận (là giá trị mà NH mua Caps muốn phòng ngừa rủi ro lãi suất) Phạm Ngọc Diện 20 Ngân Hàng K20