0 Mã số 336 Ngày nhận 7/11/2016 Ngày gửi phản biện lần 1 23/11/2016 Ngày gửi phản biện lần 2 Ngày hoàn thành biên tập 28/2/2017 Ngày duyệt đăng 28/2/2017 TÁC ĐỘNG CỦA CÁC HIỆP ĐỊNH ĐẦU TƢ SONG PHƢƠNG[.]
Mã số: 336 Ngày nhận: 7/11/2016 Ngày gửi phản biện lần 1: 23/11/2016 Ngày gửi phản biện lần 2: Ngày hoàn thành biên tập: 28/2/2017 Ngày duyệt đăng: 28/2/2017 TÁC ĐỘNG CỦA CÁC HIỆP ĐỊNH ĐẦU TƢ SONG PHƢƠNG TỚI DỊNG VỐN ĐẦU TƢ TRỰC TIẾP NƢỚC NGỒI VÀO VIỆT NAM Nguyễn Thị Việt Hoa1 Cao Thị Hồng Vinh2 Tóm tắt Bài viết nhằm đánh giá tác động chung Hiệp định đầu tư song phương (BIT) tác động điều khoản đến dịng FDI vào Việt Nam Chỉ số BIT xây dựng áp dụng phương pháp mã hóa 11 điều khoản Bellak Chaisse (2011) phương pháp Phân tích thành phần Sử dụng mơ hình Trọng lực với phương pháp ước lượng dành cho sở liệu dạng bảng Ảnh hưởng Bất biến Ảnh hưởng Ngẫu nhiên, phương pháp Ước lượng bình quân nhỏ để kiểm chứng kết quả, viết khẳng định tác động tích cực BITs lên dịng FDI vào Việt Nam có biến kiểm soát độ mở kinh tế, thể chế, … Bên cạnh đó, phân tích tác động riêng 11 điều khoản chính, nhóm nghiên cứu thấy việc mở rộng Định nghĩa đầu tư, chuyển từ Thâm nhập sang Thành lập áp dụng NT tạo động lực cho nhà đầu tư nước tiến hành đầu tư trực tiếp vào Việt Nam nhiều Từ khóa: Đầu tư trực tiếp nước ngồi, Hiệp định đầu tư song phương, Tác động, Việt Nam Abstract The paper is intended to assess the impact of Bilateral Investment Treaties (BITs) in general and of key articles in particular on FDI inflows to Vietnam The BIT index is constructed on the bases of the methods of coding set up by Chaisse and Bellak (2011) and of the Principal Component Analysis Applying the Gravity model with the estimation techniques for Panel data such as Fixed and Random effect (with Pooled Ordinary Least Squares as Robustness Check), the paper affirms the consistent positive effects of BITs on FDI inflows to Vietnam as various variables (proxies for openness, institution…) are controlled for In addition, with regards to the specific impact of 11 main articles, it is discovered that the expansion of Definition on Investment, shift from Admission to Establishment and application of National Treatment will create a great motivation for investors to investment more in Vietnam Trường Đại học Ngoại thương, Email: ntvhoa@ftu.edu.vn Trường Đại học Ngoại thương, Email: caovinhftu@gmail.com JEL classification: F21, F36, F53 Key words: Foreign direct investment, Bilateral investment treaties, Impact, Vietnam Đặt vấn đề m nh m hiệp đ nh đầu tư quố t , hiệp đ nh đầu tư song phương T ngày àng đ ng vai trò quan trọng tr n n ph i n Th o o o Đầu tư Th gi i năm a i thảo v Thương mại h t tri n a i n p quố T , t nh đ n cuối năm 2015, 3304 s đư c ký k t đ 94 Ts ầu t t ả nư đ u tham gia t nh t m t T Tuy nhi n, vai trò a T, ng a m t số u hoản h nh hiệp đ nh đối v i òng vốn đầu tư trực ti p nư ngồi ịn h đ g y nhi u tranh ãi nghiên cứu c a tác giả Egg r a ramayr , ala us ullivan , umay r Spess (2005), uss ng Gu rin đ n m t k t luận việc tham gia T t đ ng tích cự đ n dịng vốn vào nư li n quan Trong hi đ , allwar ri m i r , To in os -Ackerman (2005 lại ho r ng việ ho h t đ ng ti u ự t i òng vốn vào nư t T h ng t đ ng, Việt am đư đ nh gi m t đ a m đầu tư h p dẫn th gi i Ngoại trừ hai m đ t bi n vào năm 99 8, vào Việt am xu hư ng tăng ần Trong giai đoạn 1988 t i 2010, tố đ tăng trư ng hàng năm a vốn đăng thực khoảng 4%, vư t xa quốc gia ph t tri n nhận vốn FDI khác T ng vốn đăng giai đoạn 2000so v i thập kỷ trư c (UNIDO 2012) Đ n h t năm , t ng vốn l y 102,791 tỷ tăng gần g p đ i so v i năm (UNCTAD 2016) ao ốn lần vào Việt am đạt Theo thống kê c a nhóm nghiên cứu đ n h t năm , Việt am t 64 BITs v i nư c vùng lãnh th V i số lư ng hiệp đ nh t thự nhi u vậy, ng v i xu hư ng đàm ph n t ngày àng nhi u hiệp đ nh h tương lai, hai u h i l n đư nư đ t là: i iệu việc ký k t thực ph t tri n Việt am hay h ng t T ảnh hư ng t i òng vốn vào m t đ ng s th nào? ii ự khác v n i dung c a BIT mà Việt am t có dẫn đ n t đ ng h đ n dòng vốn FDI từ nư c tham gia BIT vào Việt Nam không? Cụ th t đ ng th nào? ho đ n nay, th o t m hi u đ nh gi t đ ng a òng vốn vào Việt am a nhóm nghiên cứu, hưa m t nghi n ứu đ nh lư ng T, ng ảnh hư ng a u hoản h nh o đ , việ ti n hành nghi n ứu v n i ung cần thi t Tt i N i dung phần sau gồm: (2) Cơ s lý thuy t t ng quan tình hình nghiên cứu; (3) Mơ hình nghiên cứu s liệu; (4) K t nghiên cứu thảo luận; (5) Ki m thử biên mạnh; (6) K t luận Cơ sở lý thuyết tổng quan tình hình nghiên cứu Từ năm nhi u nghiên cứu lý giải v nhân tố ảnh hư ng đ n dòng vốn FDI vào m t quố gia i nhi u g đ h g đ c a doanh nghiệp đầu tư, g đ c a nư c ch đầu tư, g đ c a nư c nhận đầu tư, … T ng h p nghiên cứu trư c, Dunning (2001 x y ựng nên thuy t chi t trung (Eclectic Theory) v i mơ hình OLI n i ti ng k t h p ba nhóm nhân tố l i th s hữu (O), l i th đ a m (L) l i th n i b hóa(I) đ lý giải FDI Trong đ , li n quan đ n l i th c a đ a m nhận đầu tư Đây nhân tố thu m i trường đầu tư a nư c nhận đầu tư đ nh m y u tố v h nh s h li n quan đ n c nhận đầu tư thường hai nh m h nh s h đ thu hút : i h nh s h nư c mang tính tự nguyện, khơng bắt bu c; (ii) Các IIA BIT mang tính ràng bu đ m lại ho nư c nhi u quy n, giúp giảm b t r i ro phi thương mại nư c nhận đầu tư nhà đầu tư Theo Büthe Milner (2014), Alenfeld (1971), Voss (1981), Mann (1982), Bergman (1983), Sornarajah (1986), UN (1988) tác giả nghiên cứu v BIT Các nghiên cứu sử phương ph p m tả truy n thống, phương ph p th nh hành lĩnh vực luật khoa học tr thời đ , tập trung vào phân tích m t số u khoản c a BIT Cơng trình nghiên cứu k t h p t ng h p, ph n t h đ nh tính nghiên cứu đ nh lư ng v t đ ng c a T đ n dòng vốn FDI c a tác giả Vandevelde, Aranda Zimny (1998) Từ đ đ n th m nhi u nghiên cứu đ nh lư ng v ch đ Hầu h t nghiên cứu đ u sử dụng liệu kinh t vĩ m đ đ nh gi t đ ng c a việc ký k t ho c phê chuẩn m t BIT ho c số lư ng BIT ký k t ho c phê chuẩn đ n dòng vốn m h nh phương ph p ph bi n đư c áp dụng nghiên cứu mơ hình trọng lự , lư ng ảnh hư ng b t bi n, lư ng ảnh hư ng ngẫu nhiên, v i liệu dạng bảng, dạng chuỗi thời gian ho c liệu chéo Mẫu thời gian nghiên cứu ng r t đa dạng K t luận c a nghiên cứu khơng hồn tồn giống Các nghiên cứu c a tác giả Vandevelde, Aranda and Zimny (1998), Hallward-Driemeier (2003), Tobin Rose-Ackerman (2005 2011), Gallagher Birch (2006), Allee Peinhard (2011 đ u k t luận r ng IIAs BITs ho c khơng có ảnh hư ng tích cự đ n dịng vốn gư c lại, k t nghiên cứu c a tác giả Egger Pfaffermayr (2004), Neumayer Spess (2005), Kerner (2009), Guerin (2010), Busse, Koniger Nunnenkamp (2010), Oh Fratinanni (2010), Büthe Milner (2014), cho th y IIAs và/ho Ts t đ ng tích cự đ n dòng vốn ng nghiên cứu cho th y BIT có t đ ng khơng rõ ràng, có th t đ ng tích cự ng th t đ ng tiêu cự đ n Tobin Rose-Ackerman (2005), Aisbett (2009), Desbordes Vicard (2009), Pinto Stier-Moses (2010) Tortian (2012) Các nghiên cứu đư c t ng h p tr n h ng hú đ n khác biệt v n i dung cụ th c a T mà oi T đ u hi đ nh gi t đ ng đ n FDI Trên thực t , mứ đ tự hóa bảo h c a BIT khác tùy thu c vào n i ung u khoản T Đi m hạn ch đư đ cập đ n m t số nghiên cứu tr n nghi n ứu c a HallwardDriemeier (2003), Salacuse and Sullivan (2005) Busse c ng (2010) Gần đ y, m t số nghiên cứu ảnh hư ng riêng r c a khác biệt c a m t u khoản đ n dòng vốn FDI Kerner (2009) cho r ng u khoản giải quy t tranh ch p nhà đầu tư nhà nư c góp phần khuy n khích FDI c a T đư c ký k t gần đ y hi vai trò h ng rõ ràng đối v i T đư c ký k t trư đ y rg r ng ng ho r ng u khoản giải quy t tranh ch p nhà đầu tư nhà nư c giữ vai trò trọng y u Chỉ đ n nghiên cứu c a Jang (2011), ảnh hư ng c a bi n h ng đồng nh t T đ n dòng vốn FDI v i đư làm rõ Jang người tiên phong việc xây dựng số T đ phản ánh khác v n i ung u khoản BIT Tuy nhiên, Jang m i ho m giản đ l y làm số BIT u khoản m t cách ch quan tính giá tr trung bình c ng đơn Theo t ng h p c a nhóm nghiên cứu, b số T đư c xây dựng b i Bellak Chaisse đư c cập nhật liên tụ ho đ n b số ao qu t đư c hầu h t u khoản c a T u khoản Đ c biệt, hai tác giả ho m u khoản theo nguyên tắc nh t đ nh tính trọng số ho u khoản b ng cách áp dụng phương ph p ph n t h nh n tố Đ y đư c coi m t c ti n l n việc xây dựng số BIT Trong vi t này, tác giả s dựa vào h t nh m u khoản c a lla haiss đ t nh m cho BIT mà Việt am t từ đ có liệu đ tính số BIT c a Việt Nam v i nư đối tác Th o húng t i đư c bi t, ho đ n có r t nghiên cứu Việt Nam v t đ ng c a T đ n FDI Thường t đ ng xu t m t k t b sung thêm cho k t nghiên cứu Cao Th Hồng Vinh (2013) nghiên cứu t đ ng c a việc Việt Nam thành viên c a WTO đ n FDI có ghi nhận t đ ng c a T hưng i n BIT bi n giả nên không th cho th y rõ khác v mứ đ tự hóa bảo h đầu tư a BIT Ngồi ra, chúng tơi khơng tìm th y b t m t nghiên cứu xây dựng số BIT c a Việt Nam Mô hình nghiên cản sở liệu 3.1 Mơ hình nghiên cứu h nh Trọng lực (Gravity model) lần đầu ti n đư Tin rg n đ cập đ n nghiên cứu kinh t vào năm V i khả t h p linh hoạt nhân tố phi kinh t nhân tố kinh t , m h nh đư c nhà kinh t quan tâm sử dụng r ng rãi phân tích v n đ v h nh s h, đ c biệt h nh s h thương mại (Bergeijk Brakman 2010) Những nghiên cứu v vai trò c a hiệp đ nh, việc gia nhập t , đ c biệt hiệp đ nh thương mại đầu tư song phương vốn đư c coi nhân tố phi kinh t ) ngày sử dụng nhi u mơ hình Trọng lực V i s lý thuy t ngày vững mạnh, mơ hình Trọng lực m t m h nh đư c ứng dụng ph bi n nghiên cứu đ nh lư ng, đ c biệt thương mại Cùng v i ứng dụng ngày mạnh m nghiên cứu đ nh lư ng v thương mại mối quan hệ ngày ch t ch hoạt đ ng thương mại đầu tư, m h nh Trọng lực ngày àng đư c quan tâm sử dụng nghiên cứu liên quan t i hoạt đ ng đầu tư n i FDI nói riêng L i th c a mơ hình khả ao trùm nh n tố từ g đ nư c ch đầu tư, nư c ti p nhận vốn đầu tư mối quan hệ nh m nư này, ng phù h p tính linh hoạt việc phân tích ảnh hư ng c a nhân tố sách Cụ th , thời gian gần đ y m t số nghiên cứu sử dụng mơ hình trọng lự đ nghiên cứu t đ ng c a T đ n dòng vốn FDI Siegmann (2008), Oh Fratinanni (2010) Về mặ lớn quốc gia xuất khẩ ổ ại giữ ại, có nhóm yếu tố ( ộ ộ lớn quốc gia nhập khoảng cách hai quốc gia) ả ớc ến trao Xu t phát từ lý trên, tác giả quy t đ nh chọn mơ hình Trọng lực cho nghiên cứu Mơ hình cụ th sử dụng ho s liệu dạng bảng đư c thi t lập sau: + Trong đ : i i u th nư c i, bi u th Việt am t năm t LogFDIivnt gi tr òng vốn từ nư i vào Việt am năm t; BITindexivnt gi tr hỉ số T đối v i hiệp đ nh đầu tư song phương Việt am vào năm t; LogGDPit/LogGDPvnt logarit năm t; a t ng sản phẩm quố n i G a nư LogDistivn logarit a hoảng h nư i Việt am; Contigivn bi n giả nhận giá tr b ng n u nư i Việt am t quố gia i i Việt am đường i n gi i, ng n u h ng đường i n gi i; bi u th bi n giả v thời gian; Véc tơ Wivnt bao gồm bi n ki m soát sau: Crisisit/Crisisvnt i n giả nhận giá tr b ng n u năm t quốc quốc gia i/Việt Nam ch u ảnh hư ng từ u c kh ng hoảng ng n hàng, ng n u h ng ảnh hư ng Wtoit/WTOvnt bi n giả nhận giá tr b ng n u nư i Việt am thành vi n TO năm t ng n u h ng thành vi n; Openit/Openvnt đ m a n n inh t Aseani i n giả nhận gi tr a nư ng n u nư i Việt am năm t; i thành vi n E ; Inflationit /Inflation vnt tỷ lệ lạm ph t a nư i Việt am năm t; Diffinflationivnt h iệt v tỷ lệ lạm ph t hai nư i Việt am vào năm t; Logexchangerateit/Logexchangeratevnt gi tr logarit ti n a nư i Việt am so v i đồng Đ la a tỷ gi hối đo i thự t đồng năm t năm s ; Telephoneit/Telephonevnt tỷ lệ phần trăm số người sử ụng điện thoại năm t; nư Internetit/Internetvnt tỷ lệ phần trăm số người sử ụng nt rn t năm t; i Việt Taxrateit/Taxratevnt thu su t tr n l i nhuận thương mại a nư nư i Việt i Việt am am am năm t; Prsvait/Prsvavnt gi ounta ility a nư tr hỉ số đo lường v quy n lự i Việt am năm t; Prsgeit/Prsgevnt gi tr hỉ số v hiệu h nh ph i Việt am năm t; Prsccit/Prsccvnt gi tr i Việt am năm t; tr h nhiệm Voi hỉ số v Government Effectiveness a nư i m so t tham nh ng Control of Corruption a nư Prsrqit/Prsrqvnt gi tr hỉ số đo lường h t lư ng quy đ nh Regulatory Quality) i Việt am năm t; a nư Prspvit/Prspvvnt gi tr hỉ số v n đ nh h nh tr trật tự xã h i Absence of Violence) a nư i Việt am năm t; oliti al ta ility Prsrlit/Prsrlvnt gi tr hỉ số đo lường hiệu a văn ản pháp quy (Rule of Law) a nư i Việt am năm t LogGDPit,, LogGDPvnt,, LogDistivn Contigivn bi n ản thu c v mô hình Trọng lực Các nhân tố h đ c biệt nhân tố sách ví dụ việc ký k t T đư đưa vào m h nh đ ph n t h t đ ng c a sách t i dịng FDI vào Việt am hư vậy, hệ số đư c quan tâm phương tr nh tr n Hệ số phản nh t đ ng c a việc ký k t BIT c a Việt Nam t i dòng vốn FDI vào quốc gia N u việc ký k t BIT thực giúp Việt Nam thu hút nhi u hơn, hệ số s mang giá tr ương Dựa n i dung v mơ hình, ng đ m c a s liệu dạng bảng k thuật sử dụng ho s liệu dạng bảng, phương tr nh tr n đư c vi t lại v i hai k thuật ảnh hư ng ngẫu nhiên (RE - Random effect) ảnh hư ng b t bi n (FE - ix t sau: Theo k thuật RE: (a) + Theo k thuật FE: (b) + phương tr nh Bi n b sung khác v i mơ hình phần hàm t t giá tr h ng đ i theo thời gian, đ c biệt m quan hệ quốc gia g đ đ - bi n bao m c a quố gia đ c 3.2 Cơ sở liệu 3.2.1 Xây dựng số BIT cho Việt Nam ho đ n nay, Việt am t 64 BIT v i nư c vùng lãnh th N i dung BIT đư c nhóm nghiên cứu thu thập từ nhi u nguồn h ng o, trang w a UNCTAD, c a an thư E , a hịng Thương mại Cơng nghiệp Việt Nam nguồn thông tin lưu trữ từ B Ngoại giao B K hoạ h Đầu tư Tuy nhiên, nhóm tác giả thu thập đư c n i dung c a 57 BIT mà Việt am t v i 56 quốc gia vùng lãnh th Đ đ nh gi t đ ng c a n i ung nhóm nghiên cứu sử dụng phương ph p u khoản c a a Bellak and haiss T đ n dòng vốn FDI vào Việt Nam, đ mã h a u khoản BIT Việt Nam Phần an đư u chỉnh v i thay đ i u khoản tr n, o đ , nh m t giả coi BIT sửa đ i m t T đ c lập so v i BIT gốc u khoản đ là: Đ nh nghĩa đầu tư; Thâm nhập thành lập ( mission vs Esta lishm nt ; Đối xử quốc gia (NT – ational Tr atm nt ; Đối xử tối huệ quốc (MFN - Most Favoured Nation laus ; Đối xử công b ng th a đ ng ET - air an Equita l Tr atm nt ; Trưng thu trực ti p trưng thu gi n ti p (Direct and Indirect Expropriation); (7) Tự chuy n vốn li n quan đ n đầu tư nư c (free Transfer of investment-related funds); (8) Các tiêu chuẩn phi kinh t (Non- onomi stan ar s ; h giải quy t tranh ch p hà nư nhà đầu tư c a BIT N i dung c a u khoản c a BIT s đư ph n t h đ nh gi đ x m u khoản đ th ảnh hư ng tích cự hay h ng đ n việc thu hút vốn FDI vào Việt Nam V i mục tiêu này, giả thuy t đư c sử dụng nghiên cứu m t u khoản n u bảo h tốt ho c tạo thuận l i, tự o ho nhà đầu tư nư hi đầu tư vào Việt Nam s t đ ng tích cực làm tăng ịng vốn FDI vào Việt am gư c lại, m t u khoản không bảo h ho c bảo h mức th p, không tạo thuận l i ho tăng th m ràng u , nghĩa vụ đối v i nhà đầu tư nư c ngồi s , h ng t đ ng ho t đ ng tiêu cự đ n dòng vốn FDI Mỗi u khoản s nhận giá tr ho c N u n i dung m t u khoản dự ki n có th ảnh hư ng tích cự đ n việc thu hút FDI vào Việt Nam s đư c nhận giá tr 2, n u u khoản đ ảnh hư ng tích cự đ n việc thu hút FDI s đư c nhận giá tr 16 Bảng 1: Kết thống kê tổng hợp điều khoản 57 BIT Nguồn: Tính tốn tác giả Bảng cho th y u khoản đư quy đ nh 57 BIT, n cho giá tr l n nh t, nh nh t trung bình c a u khoản đ u b ng đ lệch chuẩn Vì vậy, u khoản s h ng đư c sử dụng xây dựng số T, s đư x m xét hi đ nh gi t đ ng c a u khoản đối v i FDI vào Việt Nam Giá tr trung bình c a u khoản (Thâm nhập Thành lập) x p xỉ v i đ lệch chuẩn th p (khoảng , Đi u chứng t hầu h t 57 BIT mà Việt am t, quy đ nh v thâm nhập thành lập h ng th o hư ng tự hóa Cụ th , việc thâm nhập c a nhà đầu tư nư đ u phải tuân theo luật quy đ nh c a Việt Nam gư c lại, giá tr trung bình c a u khoản số đối xử công b ng th a đ ng , số trưng thu trực ti p gián ti p), số (các tiêu chuẩn phi kinh t ) số h giải quy t tranh ch p hà nư hà đầu tư đ u l n ,9 gần v i Đi u chứng t , quy đ nh u khoản tr n th o hư ng tạo thuận l i ho c bảo h ao ho đầu tư nư ngồi u khoản cịn lại có giá tr trung bình khoảng từ , đ n , đ lệch chuẩn ao a u khoản k tr n Đi u chứng t quy đ nh u khoản cịn lại khơng hồn toàn thiên v hư ng tạo thuận l i ho c không tạo thuận l i cho FDI (Investor- tat isput hanism ; Đi u khoản bao trùm (Umbrella clause); (11) Phạm vi áp dụng tạm thời (Temporal scope of application) gười đọc có th liên hệ v i nhóm tác giả đ bi t thơng tin chi ti t v h ho m u khoản V i u khoản đư c xem xét, T đư c coi m t quan sát khơng gian 11 chi u (chính 11 trục) – m t số lư ng không nh , u gây nhi u h hăn qu tr nh phân tích số liệu Bên cạnh đ , số u khoản này, có u khoản (các bi n) có th t đ ng nhi u u khoản khác tiêu chí cụ th Đi u gây cản tr cho việc xác đ nh tỷ trọng c a u khoản đối v i giá tr số BIT cuối Đ giải quy t v n đ này, phương ph p h n t h thành phần (PCA – Principal Componant Analyses) đư c áp dụng Số lư ng thành tố h nh đư c quy t đ nh dựa tr n u kiện giá tr riêng (eigenvalue) c a thành tố phải l n ho c b ng Hình 1: Giá trị riêng thành tố sau áp dụng PCA Nguồn: Tính tốn tác giả Nhóm nghiên cứu quy t đ nh chọn thành tố cho việc nghiên cứu liệu c a V i thành tố đư c lựa chọn, phương ph p ho t cụ th v mứ đ bi n an đầu u khoản đư c giải thích trục thành tố (Comp1-5 bảng 2) Bảng cho th y thay đ ic a u khoản (trừ u khoản – đư c giải thích 50% b i thành tố mà nhóm nghiên cứu xây dựng (giá tr không giải th h đư c nh , đối v i t t u khoản) Thành tố thứ thành tố mà u khoản đư c phản ánh rõ nh t (hệ số lần lư t 0.6661 Tương tự thành tố 2-5 s khoản 11 u khoản , , ; u khoản 3, ; u khoản 9; u Bảng 2: Vai trò thành tố việc giải thích thay đổi điều khoản theo tính tốn PCA Nguồn: Tính tốn tác giả Ti p theo, PCA giúp tính tốn giá tr c tính c a quan sát theo trục tọa đ m i (5 trục tọa đ : phản ánh tỷ trọng khác c a nhóm bi n) V i quan sát, ta s có giá tr theo trụ ao đ ng từ - đ n 1) Giá tr trục cao s mứ đ ảnh hư ng c a u khoản nhìn chung l n, hay h nh T đ mứ đ ưu đãi àng ao Đ x đ nh đư c giá tr cuối – giá tr c a số BIT, nhóm nghiên cứu l y giá tr trung nh đơn giản c a giá tr Tỷ lệ c a giá tr đư c chuẩn h a đ có số BIT cuối khoảng ao đ n hư vậy, giá tr c a số BIT cao chứng t nhi u u kiện thuận l i ho nhà đầu tư 3.2.2 Cơ sở liệu dành cho biến khác Dữ liệu c a hầu h t bi n khác đ u đư c thu thập cho Việt Nam v i tư nhận đầu tư nư c ch đầu tư h nư c Số liệu vốn FDI vào Việt Nam đư c thu thập từ nhi u nguồn thống kê có uy tín khác Niên giám Thống kê c a T ng cục Thống kê Việt Nam, B K hoạch Đầu tư Việt Nam, Niên giám Thống kê Asean, thống kê v FDI nhóm tác giả guy n Thanh u n uqing ing (2006) t ng h p, số liệu o t giả hạm Th ồng ạnh thu thập đư hi l p v m t số liệu, thứ tự ưu ti n sử dụng s th o thứ tự đư đ ập tr n ố liệu v thập đ y số liệu song phương từ nư đối t i vào Việt am năm t trùng đư thu i n tư cách thành vi n T Tr n s th ng tin h nh thứ tr n trang w a WTO v thành vi n thời gian gia nhập, t giả x y ựng i n giả Tư h thành vi n TO (WTOit TOvnt gi tr gi tr ng từ năm mà quố gia i Việt ng n u h ng phải thành vi n Các số liệu v đ c điểm quốc gia T ng ản phẩm uố am tr thành thành vi n i G at , s hạ tầng đư th th ng qua i n Tỷ lệ người sử dụng điện thoại, Tỷ lệ người sử dụng Internet, Số lư ng chuy n bay), Ch t lư ng lao đ ng đư đo ng i n ố lư ng người tốt nghiệp c p 2), Tỷ trọng thương mại GDP, Tỷ lệ lạm phát, Lãi su t, Thu su t tr n l i nhuận a Việt Nam quố gia h đư c l y từ thống kê c a WB Tỷ giá Hối đo i Thự Exchangerateit/Exchangeratevnt) so v i đồng USD c a V Đ đồng ti n c a quố gia h đư l y từ số liệu a arvas (2012) nư Các biến thể đ c điểm kh ng đổi qua th i gian đối t i ist ivn i n giả th việ Việt am nư gi i hay h ng ontigivn đư l y từ hoảng cách Việt am đối t i đường i n số liệu c a Viện ghi n ứu v inh t uố t E i n khủng hoảng: từ th ng tin v u h ng hoảng tài h nh ài nghi n ứu a a v n Val n ia , t giả x y ựng i n giả h ng hoảng risis it i n giả gi tr ng đầu từ năm quố gia i Việt am ảnh hư ng i m t u hi ảnh hư ng h ng òn, gi tr ng n u h ng ảnh hư ng 7 h ng hoảng ho t i Theo Laeven Valencia (2012), m t quố gia đư c coi ch u ảnh hư ng c a kh ng hoảng ngân hàng mang tính hệ thống n u th a mãn hai u kiện: (i) Có d u hiệu thay đ i rõ rệt th o hư ng tiêu cực c a hệ thống ngân hàng (ví dụ thua lỗi, giảm khả hoản ), (ii) Có biện pháp can thiệp quan trọng liên quan t i sách ngân hàng nh m đối phó v i thay đ i tiêu cực c a hệ thống i n th hội nhập: Mốc thời gian quốc gia tr thành thành viên c a Asean (ASEANi) dựa thông tin trang web c a Ban Thư s an Các số phản ánh thể chế c a quố gia hỉ số đ nh gi hoạt đ ng Ki m soát Tham nh ng rs it rs vnt), Hiệu c a Văn ản h p quy, n đ nh Chính tr Trật tự Xã h i (Prspvit rspvvnt), Ch t lư ng quy tắc (Prsrqit rsrq vnt đư c l y từ b số liệu c a PRS Group năm Kết nghiên cứu thảo luận Thông tin thống kê chi ti t c a bi n sử dụng m h nh đư c tập h p bảng Bảng 3: Mô tả chi tiết biến Nguồn: Tính tốn tác giả Hình cho th y bên cạnh mật đ tương đối cao giá tr (th r ng khơng có BIT đư c ký k t Việt Nam m t quốc gia vào m t năm t , gi tr số BIT tập trung khoảng giá tr 0.2 t i 0.8 ... l i ho nhà đầu tư 3.2.2 Cơ sở liệu dành cho biến khác Dữ liệu c a hầu h t bi n khác đ u đư c thu thập cho Việt Nam v i tư nhận đầu tư nư c ch đầu tư h nư c Số liệu vốn FDI vào Việt Nam đư c thu... i dòng FDI vào Việt am hư vậy, hệ số đư c quan tâm phương tr nh tr n Hệ số phản nh t đ ng c a việc ký k t BIT c a Việt Nam t i dòng vốn FDI vào quốc gia N u việc ký k t BIT thực giúp Việt Nam. .. investment treaties, Impact, Vietnam Đặt vấn đề m nh m hiệp đ nh đầu tư quố t , hiệp đ nh đầu tư song phương T ngày àng đ ng vai trò quan trọng tr n n ph i n Th o o o Đầu tư Th gi i năm a i thảo v Thương