Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại công ty cổ phần thương mại tư vấn và xây dựng vĩnh hưng

CHƯƠNG LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ VỐN LƯU ĐỘNG VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TRONG DOANH NGHIỆP 1.1 Tổng quan vốn lưu động doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm vốn Trong sản xuất nào, để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp cần phải có hai yếu tố tƣ liệu sản xuất nguồn lực lao động Doanh nghiệp cần tiền để mua sắm máy móc thiết bị, đất đai, nhà xƣởng, chi trả lƣơng chi phí khác Tiền tệ hình thái vốn ban đầu doanh nghiệp Số tiền chủ doanh nghiệp bỏ từ thành lập doanh nghiệp, có phần từ khoản vay nợ Trong sách Tài doanh nghiệp trƣờng Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh xuất năm 2009 tác giả TS Bùi Hữu Phƣớc, TS Lê Thị Lanh, TS Lại Tiến Dĩnh, TS Phan Thị Nhi Hiếu, vốn đƣợc định nghĩa nhƣ sau: “Vốn lượng giá trị doanh nghiệp phải ứng để luân chuyển hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm đạt hiệu kinh tế xã hội cao nhất.” Còn Financial Management C Paramasivan T Subramanian nhà xuất New Age ấn hành, vốn đƣợc hiểu nhƣ sau: “Thuật ngữ vốn đề cập đến tổng đầu tư doanh nghiệp vào tiền mặt tài sản Nó gọi tổng giá trị tài sản doanh nghiệp Khi doanh nghiệp tiến hành đầu tư cho hoạt động kinh doanh, gọi vốn Vốn chia thành hai loại: vốn cố định vốn lưu động.” Tóm lại, vốn phạm trù đƣợc xem xét, đánh giá tiếp cận dƣới góc độ nghiên cứu khác nhau, điều kiện lịch sử khác Tuy nhiên ta hiểu khái quát: Vốn kinh doanh toàn giá trị ban đầu hay giá trị tích lũy đƣợc cho trình sản xuất doanh nghiệp 1.1.2 Khái niệm v đặc điểm vốn lưu động a hái niệm vốn lưu động Bất kỳ hoạt động sản xuất kinh doanh cần có đối tƣợng lao động Lƣợng tiền ứng trƣớc để thỏa mãn nhu cầu đối tƣợng lao động gọi vốn lƣu động Vốn lƣu động phận vốn kinh doanh ứng để hình thành nên tài sản ngắn hạn nhằm đảm bảo cho trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp đƣợc diễn thƣờng xuyên, liên tục thời gian luân chuyển dƣới năm Biểu dƣới dạng hình thái vật chất vốn lƣu động tài sản ngắn hạn Trong doanh nghiệp ngƣời ta thƣờng chia TSNH thành tài sản ngắn hạn sản xuất tài sản lƣu thông  Tài sản ngắn hạn sản xuất bao gồm tài sản khâu dự trữ sản xuất nhƣ nguyên vật liệu chính, nguyên vật liệu phụ, nhiên liệu tài sản khâu sản xuất nhƣ bán thành phẩm, sản phẩm dở dang, chi phí chờ phân bổ  Tài sản lƣu thơng doanh nghiệp bao gồm sản phẩm hàng hóa chƣa đƣợc tiêu thụ (hàng tồn kho), vốn tiền khoản phải thu Có nhiều quan điểm khác đƣa khái niệm VLĐ nhƣng chất VLĐ giống “Để đảm bảo cho trình sản xuất kinh doanh tiến hành thường xun, liên tục địi hỏi doanh nghiệp phải có lượng TSNH định Do để hình thành nên TSNH, doanh nghiệp phải ứng số vốn đầu tư vào loại tài sản này, số vốn gọi vốn lưu động” “Vốn lưu động doanh nghiệp số vốn ứng để hình thành nên tài sản lưu động nhằm đảm bảo cho trình kinh doanh doanh nghiệp thực thường xuyên, liên tục Vốn lưu động chuyển toàn giá trị chúng vào lưu thông từ lưu thông toàn giá trị chúng hoàn lại lần sau chu kỳ kinh doanh” Tóm lại, VLĐ doanh nghiệp số vốn ứng để hình thành nên TSNH nhằm đảm bảo cho trình kinh doanh doanh nghiệp đƣợc thực thƣờng xuyên, liên tục VLĐ chuyển toàn giá trị chúng vào lƣu thơng từ lƣu thơng tồn giá trị chúng đƣợc hoàn lại lần sau chu kỳ kinh doanh Trong doanh nghiệp thƣơng mại vốn lƣu động ln chiếm tỷ lệ lớn so với tổng số vốn kinh doanh (thƣờng chiếm khoảng 70 – 80% vốn kinh doanh) b Đặc điểm vốn lưu động Trong trình tham gia vào hoạt động kinh doanh vốn lƣu động khơng ngừng vận động thay đổi hình thái biểu Từ hình thái vốn tiền sang hình thái khác kết thúc trình tiêu thụ sản phẩm vốn lƣu động lại trở lại hình thái ban đầu vốn tiền Sự vận động vốn qua giai đoạn đƣợc mô tả qua sơ đồ sau: T – H – SX – H’ – T’  Giai đoạn (T-H): khởi đầu vịng tuần hồn, vốn lƣu động dƣới hình thái tiền tệ đƣợc dùng để mua sắm đối tƣợng lao động để dự trữ cho sản xuất Nhƣ giai đoạn vốn lƣu động từ hình thái tiền tệ chuyển sang hình thái vốn vật tƣ hàng hố  Giai đoạn (H-SX-H’): giai đoạn doanh nghiệp tiến hành sản xuất sản phẩm, vật tƣ dự trữ đƣợc đƣa dần vào sản xuất Trải qua trình Thang Long University Library sản xuất sản phẩm hàng hoá đƣợc chế tạo Nhƣ giai đoạn vốn lƣu động từ hình thái vốn vật tƣ hàng hố chuyển sang hình thái vốn sản phẩm dở dang sau chuyển sang hình thái vốn thành phẩm  Giai đoạn (H’-T’): doanh nghiệp tiến hành tiêu thụ sản phẩm thu đƣợc tiền vốn lƣu động từ hình thái vốn thành phẩm chuyển sang hình thái vốn tiền tệ trở điểm xuất phát vịng tuần hồn vốn, vịng tuần hồn kết thúc So sánh T T’, T’ >T có nghĩa doanh nghiệp kinh doanh thành cơng đồng vốn lƣu động đƣa vào sản xuất sinh sơi nảy nở, doanh nghiệp bảo tồn, phát triển đƣợc vốn lƣu động ngƣợc lại Đây nhân tố quan trọng đánh giá hiệu sử dụng vốn lƣu động doanh nghiệp Sự vận động vốn lƣu động nhƣ gọi tuần hồn vốn Trong q trình đó, vốn lƣu động chuyển toàn bộ, lần giá trị vào giá trị sản phẩm, kết thúc trình sản xuất, giá trị hàng hóa đƣợc thực vốn lƣu động đƣợc thu hồi Các giai đoạn vịng tuần hồn đan xen với mà không tách biệt riêng rẽ, trình kinh doanh diễn liên tục lặp lặp lại có tính chất chu kỳ tạo chu chuyển vốn lƣu động Và trình này, vốn lƣu động thay đổi hình thái khơng ngừng, thời điểm vốn lƣu động tồn dƣới hình thái khác giai đoạn mà vốn qua Vì vậy, trình sản xuất kinh doanh, quản lý vốn lƣu động có vai trị quan trọng, địi hỏi phải thƣờng xuyên nắm sát tình hình luân chuyển vốn, kịp thời khắc phục ách tắc sản xuất, đảm bảo đồng vốn đƣợc lƣu chuyển liên tục nhịp nhàng Trong chế tự chủ tự chịu tài doanh nghiệp nay, vận động vốn lƣu động đƣợc gắn chặt với lợi ích doanh nghiệp ngƣời lao động Vòng quay vốn đƣợc quay nhanh doanh thu cao, tiết kiệm đƣợc vốn, bên cạnh cịn giảm chi phí sử dụng vốn cách hợp lý nhất, doanh nghiệp tăng thu nhập có điều kiện mở rộng sản xuất, cải thiện đời sống công nhân viên chức cơng ty Tóm lại, vốn lƣu động vận động nên kết cấu vốn lƣu động biến động phản ánh vận động không ngừng hoạt động kinh doanh 1.1.3 Phân loại vốn lưu động Để quản lý, sử dụng vốn lƣu động có hiệu cơng việc trƣớc tiên mà doanh nghiệp cần phải làm phân loại vốn lƣu động Tùy thuộc vào hoạt động mà doanh nghiệp lựa chọn việc phân chia vốn lƣu động theo tiêu thức khác Để quản lý vốn lƣu động có hiệu quả, cần tiến hành phân loại vốn lƣu động: a Căn v o trình tuần ho n vốn  VLĐ khâu dự trữ: phận VLĐ để thiết lập, dự trữ vật tƣ, hàng hóa q trình sản xuất kinh doanh, đảm bảo doanh nghiệp tiến hành sản xuất liên tục Bao gồm khoản vốn sau: vốn nguyên vật liệu chính, vốn vật liệu phụ, vốn nhiên liệu, vốn phụ tùng thay thế, vốn vật liệu đóng gói vốn cơng cụ, dụng cụ nhỏ  VLĐ khâu sản xuất: vốn đƣợc dùng để đảm bảo cho trình, sản xuất phận tham gia vào dây chuyền công nghệ đƣợc diễn liên tục, không bị gián đoạn Bao gồm: vốn sản phẩm chế tạo, vốn chi phí trả trƣớc  VLĐ khâu lƣu thông: vốn dùng để dự trữ sản phẩm, bảo đảm cho tiêu thụ thƣờng xuyên, đặn theo nhu cầu khách hàng Bao gồm: vốn thành phẩm, vốn tiền Cách phân loại cho thấy vai trò phân bổ VLĐ khâu trình sản xuất kinh doanh Thơng qua đó, nhà quản lý có biện pháp thích hợp nhằm tạo kết cấu VLĐ hợp lý, tăng tốc độ luân chuyển VLĐ, nâng cao hiệu sử dụng VLĐ b Căn v o hình thái biểu Theo cách phân loại vốn lƣu động đƣợc chia thành:  Vốn tiền khoản phải thu:  Vốn tiền: Tiền mặt quỹ, tiền gửi ngân hàng tiền chuyển Tiền doanh nghiệp loại tài sản dễ dàng chuyển đổi thành loại tài sản khác để trả nợ Do vậy, hoạt động kinh doanh sản xuất, doanh nghiệp ln phải có dự trữ lƣợng tiền định  Các khoản phải thu: Chủ yếu khoản thu từ khách hàng – số tiền mà họ nợ doanh nghiệp (phát sinh trình bán hàng, dịch vụ dƣới hình thức bán trả sau)  Vốn vật tƣ, hàng hóa: gồm có loại đƣợc gọi chung hàng tồn kho  Nguyên liệu, vật liệu, công cụ dụng cụ  Sản phẩm dở dang  Thành phẩm  Vốn trả trƣớc ngắn hạn: nhƣ chi phí sửa chữa lớn tài sản cố định, phí nghiên cứu, cải tiến kỹ thuật, chi phí công cụ dụng cụ Việc phân loại theo cách giúp cho nhà quản lý dễ dàng nắm bắt đƣợc lƣợng vốn tồn đọng khâu để có biện pháp nhanh chóng, xác kịp thời nhằm đẩy nhanh tốc độ chu chuyển vốn nói chung vốn lƣu động nói riêng Thang Long University Library c Căn v o nguồn hình th nh  Vốn lƣu động đƣợc hình thành từ vốn chủ sở hữu:  Vốn ngân sách cấp có nguồn gốc từ ngân sách cấp (đối với doanh nghiệp nhà nƣớc)  Vốn cổ phần, liên doanh  Vốn bổ sung từ kết kinh doanh  Vốn lƣu động đƣợc hình thành từ vốn nợ: Gồm vốn vay ngắn hạn khoản nợ hợp pháp nhƣ nợ thuế, nợ cán công nhân viên, nhà cung cấp Qua cách phân loại giúp doanh nghiệp lựa chọn đối tƣợng huy động vốn tối ƣu để có đƣợc số vốn ổn định đáp ứng cho nhu cầu sản xuất kinh doanh d Căn v o chuyển hóa th nh tiền  Vốn tiền  Vốn khoản phải thu  Hàng tồn kho  Vốn tài sản lƣu động khác: Tạm ứng, chi phí trả trƣớc, chấp, ký cƣợc, ký quỹ ngắn hạn 1.1.4 Vai trò vốn lưu động doanh nghiệp Vốn, lao động công nghệ ba yếu tố để doanh nghiệp tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh Trong đó, vốn điều kiện tiên quyết, quan trọng đời, tồn phát triển doanh nghiệp Là phận thiếu đƣợc vốn kinh doanh doanh nghiệp, VLĐ có vai trò chủ yếu sau: Một là: Vốn lƣu động giúp cho doanh nghiệp tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh cách liên tục có hiệu Nếu vốn lƣu động bị thiếu hay luân chuyển chậm hạn chế việc thực mua bán hàng hoá, làm cho doanh nghiệp mở rộng đƣợc thị trƣờng hay bị gián đoạn sản xuất dẫn đến giảm sút lợi nhuận gây ảnh hƣởng xấu đến hiệu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Hai là: Do đặc điểm vốn lƣu động phân bố khắp doanh nghiệp, đồng thời chúng lại chu chuyển nhanh nên thông qua quản lý sử dụng vốn lƣu động, nhà tài doanh nghiệp quản lý tồn diện tới việc cung cấp, sản xuất phân phối doanh nghiệp Chính vậy, nói vốn lƣu động cơng cụ quản lý quan trọng Nó kiểm tra, kiểm sốt, phản ánh tính chất khách quan hoạt động tài thơng qua giúp cho nhà quản trị doanh nghiệp đánh giá mặt mạnh, mặt yếu kinh doanh nhƣ khả toán, tình hình ln chuyển vật tƣ, hàng hóa, tiền vốn từ đƣa định đắn, đạt hiệu kinh doanh cao Ba là: Vốn lƣu động có kết cấu phức tạp, tính chất hoạt động khơng nhất, nguồn cấp phát nguồn vốn bổ sung thay đổi Để nghiên cứu nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn lƣu động trƣớc hết phải tiến hành nghiên cứu kết cấu vốn lƣu động Kết cấu vốn lƣu động thực chất tỷ trọng thành phần vốn lƣu động tổng số vốn doanh nghiệp Thông qua kết cấu vốn lƣu động cho thấy phân bổ vốn giai đoạn luân chuyển vốn, từ doanh nghiệp xác định phƣơng hƣớng trọng điểm quản lý nhằm đáp ứng kịp thời thời kỳ kinh doanh Bốn là: Vốn lƣu động tiền đề cho tăng trƣởng phát triển doanh nghiệp đặc biệt doanh nghiệp sản xuất, thƣơng mại doanh nghiệp nhỏ Bởi doanh nghiệp vốn lƣu động chiếm tỷ trọng lớn tổng số vốn, sống doanh nghiệp phụ thuộc nhiều vào việc tổ chức, quản lý, sử dụng vốn lƣu động Tóm lại, vốn lƣu động có vị trí quan trọng q trình hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Vì vậy, việc sử dụng vốn lƣu động nhƣ cho hiệu ảnh hƣởng lớn đến hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp 1.1.5 Kết cấu vốn lưu động v nhân tố ảnh hưởng tới kết cấu vốn lưu động doanh nghiệp a ết cấu vốn lưu động  Kết cấu vốn lƣu động tỷ trọng thành phần vốn lƣu động tổng số vốn doanh nghiệp  Vốn lƣu động phận vốn sản xuất kinh doanh, vấn đề tổ chức quản lí, sử dụng vốn lƣu động có hiệu định đến tăng trƣởng phát triển doanh nghiệp, điều kiện kinh tế thị trƣờng Doanh nghiệp sử dụng vốn lƣu động có hiệu quả, điều đồng nghĩa với việc doanh nghiệp tổ chức tốt trình mua sắm dự trữ vật tƣ, sản xuất tiêu thụ sản phẩm, phân bố hợp lí vốn giai đoạn luân chuyển để vốn luân chuyển từ loại thành loại khác, từ hình thái sang hình thái khác, rút ngắn vòng quay vốn b Các nhân tố ảnh hưởng tới ết cấu vốn lưu động doanh nghiệp  Có ba nhóm nhân tố ảnh hƣởng tới kết cấu VLĐ doanh nghiệp:  Các nhân tố mặt cung ứng vật tƣ nhƣ: Khoảng cách doanh nghiệp với nơi cung cấp; khả cung cấp thị trƣờng; kỳ hạn giao hàng khối lƣợng vật tƣ đƣợc cung cấp lần giao hàng; đặc điểm thời vụ chủng loại vật tƣ cung cấp Thang Long University Library  Các nhân tố mặt sản xuất nhƣ: Đặc điểm, kỹ thuật, công nghệ sản xuất doanh nghiệp; mức độ phức tạp sản phẩm chế tạo; độ dài chu kỳ sản xuất; trình độ tổ chức trình sản xuất  Các nhân tố mặt toán nhƣ: Phƣơng thức toán đƣợc lựa chọn theo hợp đồng bán hàng thủ tục toán, việc chấp hành kỉ luật toán doanh nghiệp Trong doanh nghiệp khác kết cấu vốn lƣu động khơng giống Việc phân tích kết cấu vốn lƣu động doanh nghiệp theo tiêu thức phân loại khác giúp doanh nghiệp hiểu rõ đặc điểm riêng số vốn lƣu động mà quản lí sử dụng Từ xác định trọng điểm biện pháp quản lý vốn lƣu động có hiệu phù hợp với điều kiện cụ thể doanh nghiệp 1.1.6 Nhu cầu vốn lưu động v phương pháp xác định nhu cầu vốn lưu động a Nhu cầu vốn lưu động doanh nghiệp Nhu cầu vốn lƣu động thƣờng xuyên mức vốn lƣu động cần thiết để trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp diễn đƣợc liên tục theo quy mô kinh doanh đƣợc xác định trƣớc.Việc xác định nhu cầu VLĐ có ý nghĩa quan trọng doanh nghiệp vì:  Vốn lƣu động sở đảm bảo cho trình sản xuất lƣu thông doanh nghiệp đƣợc liên tục, tránh bị ứ đọng, lãng phí vốn  Vốn lƣu động sở để tổ chức nguồn vốn hợp lí, hợp pháp đáp ứng kịp thời nhu cầu VLĐ doanh nghiệp  Sử dụng hiệu quả, tiết kiệm, hợp lí VLĐ đồng thời để đánh giá công tác quản lý VLĐ doanh nghiệp b Một số phư ng pháp ác định nhu cầu vốn lưu động sau: Nhu cầu VLĐ phụ thuộc vào quy mô lĩnh vực hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Số vốn lƣu động doanh nghiệp ứng phụ thuộc vào nhu cầu lớn hay nhỏ doanh nghiệp kỳ kinh doanh khác Nếu lƣợng vốn dự tính thấp so với nhu cầu thực tế gây khó khăn cho q trình ln chuyển vốn kinh doanh, khơng đáp ứng đƣợc nhu cầu thị trƣờng, uy tín khách hàng, đánh hội ký kết thêm hợp đồng mới… Ngƣợc lại, nhu cầu VLĐ xác định cao gây hại cho thân cơng ty, gây nên tình trạng ứ đọng vốn, lãng phí, đồng thời phát sinh thêm chi phí khơng hợp lý làm tăng tổng chi phí, ảnh hƣởng đến tổng lợi nhuận sau thuế công ty Do cần xác định nhu cầu vốn lƣu động cần thiết để phù hợp với tình hình hoạt động cơng ty Để xác định nhu cầu VLĐ cho năm tới, cơng ty áp dụng số biện pháp sau: Phư ng pháp 1: ác định trực tiếp Đặc điểm phƣơng pháp dựa vào kết thống kê kinh nghiệm vốn lƣu động bình quân năm qua báo cáo, nhiệm vụ sản xuất năm kế hoạch khả tốc độ luân chuyển vốn lƣu động năm kế hoạch để xác định nhu cầu vốn lƣu động doanh nghiệp năm kế hoạch VLĐ dự kiến Doanh thu dự kiến = Số lần luân chuyển VLĐ dự kiến Cách tính đơn giản, nhiên độ xác khơng cao số liệu dùng để tính tốn số liệu ƣớc tính, mang tính chủ quan ngƣời lập báo cáo Phư ng pháp 2: ác định gián tiếp Phƣơng pháp dựa vào yếu tố tạo thành nhu cầu VLĐ nhƣ: tiền tài khoản tƣơng đƣơng tiền, khoản phải thu ngắn hạn, hàng tồn kho, tài sản ngắn hạn khác với doanh thu năm N để tính doanh thu nhu cầu VLĐ cho năm N+1 Các bƣớc tiến hành: Bước 1: Xác định số dƣ bình quân khoản mục hợp thành nhu cầu VLĐ năm N Khi xác định số dƣ bình qn khoản cần phải phân tích tình hình để loại trừ số liệu không hợp lý Bước 2: Xác định tỷ lệ phần trăm khoản mục so với doanh thu báo cáo kết kinh doanh Trên sở đó, xác định tỷ lệ nhu cầu VLĐ so với doanh thu Bước 3: Xác định nhu cầu VLĐ năm N+1 Ƣu điểm phƣơng pháp xác định đƣợc nhu cầu cụ thể loại vốn khâu kinh doanh Do tạo điều kiện tốt cho việc quản lý, sử dụng vốn Tuy nhiên, vốn sử dụng có nhiều loại, quy trình sản xuất kinh doanh thƣờng qua nhiều khâu tính tốn nhu cầu vốn theo phƣơng pháp tƣơng đối phức tạp nhiều thời gian 1.2 Nội dung quản lý vốn lưu động doanh nghiệp Đối với doanh nghiệp nâng cao hiệu sử dụng VLĐ không nhằm tăng uy tín, mạnh doanh nghiệp thị trƣờng, đồng thời tạo sản phẩm dịch vụ chất lƣợng cao mà giá thành lại thấp để đáp ứng nhu cầu ngƣời tiêu dùng, tăng khả cạnh tranh doanh nghiệp thị trƣờng Bên cạnh đó, nâng cao hiệu sử dụng vốn lƣu động tạo nhiều lợi nhuận, sở để mở rộng sản xuất kinh doanh, nâng cao đời sống cho ngƣời lao động Việc xem xét cách cẩn trọng thông tin, số doanh nghiệp có quản lý hoạt động VLĐ vơ có lợi cho có ý định tiến hành đầu tƣ Thang Long University Library Để quản lý VLĐ tốt việc cần phải đƣa sách quản lý vốn lƣu động phù hợp với doanh nghiệp 1.2.1 Chính sách quản lý vốn lưu động Nguồn VLĐ có vai trị quan trọng, điều kiện tiên để doanh nghiệp tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh liên tục, hiệu Nó có ảnh hƣởng lớn đến lợi nhuận nhƣ phát triển doanh nghiệp tƣơng lai Chính mà việc xác định thực sách quản lý VLĐ vô quan trọng cấp thiết doanh nghiệp Tùy thuộc vào hình thức, quy mô, ngành nghề sản xuất kinh doanh doanh nghiệp nhƣ chiến lƣợc phát triển dự định ngắn hạn hay dài hạn mà doanh nghiệp lại chọn cho sách quản lý VLĐ khác Nhìn chung ta chia sách quản lí vốn lƣu động mà doanh nghiệp lựa chọn thành ba sách sau: sách quản lý VLĐ cấp tiến, sách quản lý VLĐ thận trọng sách quản lý VLĐ dung hịa Hình 1.1 Mơ hình sách quản lí vốn lưu động TSNH Chính sách Chính sách Chính sách cấp tiến thận trọng dung hòa Nợ ngắn hạn Nợ ngắn hạn TSNH TSDH Nợ ngắn hạn TSDH Dài hạn a TSNH TSDH Dài Dài hạn hạn Chính sách quản lý VLĐ cấp tiến Là kết hợp mơ hình quản lý tài sản cấp tiến nợ cấp tiến, doanh nghiệp sử dụng phần nguồn vốn ngắn hạn để tài trợ cho TSDH  Chi phí hoạt động vốn thấp khoản phải thu khách hàng, hàng lƣu kho đƣợc giữ mức tối thiểu giúp doanh nghiệp giảm đƣợc chi phí quản lý, chi phí lƣu kho nhƣ tổn thất lỗi thời, hƣ hỏng Các khoản mục khác đƣợc trì mức tối thiểu… Bên cạnh đó, lãi suất ngắn hạn thấp lãi suất dài hạn làm chi phí vay ngắn hạn thấp dài hạn  Sự ổn định nguồn vốn không cao nguồn vốn huy động chủ yếu từ nguồn ngắn hạn (thời gian sử dụng dƣới năm)  Khả tốn ngắn hạn cơng ty khơng đƣợc đảm bảo: quản lý VLĐ theo trƣờng phái cấp tiến thƣờng trì mức thấp tồn VLĐ, cơng ty giữ lƣợng tiền tối thiểu, dựa vào sách quản lý có hiệu vay ngắn hạn để đáp ứng nhu cầu không dự báo trƣớc  Chính sách đem lại cho doanh nghiệp thu nhập cao chi phí quản lý, lãi vay, lƣu kho thấp làm cho EBT cao Tuy nhiên, mang đến rủi ro nhƣ: khơng có đủ tiền để thực sách quản lý có hiệu quả, cơng ty dự trữ hàng thấp dẫn đến doanh thu bị hết hàng dự trữ b Chính sách quản lý VLĐ thận trọng Là kết hợp mơ hình quản lý tài sản nợ thận trọng, doanh nghiệp sử dụng phần nguồn vốn dài hạn để tài trợ cho TSNH  Khả toán đƣợc đảm bảo doanh nghiệp ln trì VLĐ mức độ tối đa đủ để trả khoản nợ ngắn hạn  Tính ổn định nguồn vốn cao nguồn vốn huy động chủ yếu từ nguồn dài hạn, doanh nghiệp sử dụng nguồn vốn đầu tƣ vào hoạt động SXKD mà chƣa phải lo đến việc trả nợ  Chính sách giúp doanh nghiệp giảm bớt đƣợc rủi ro nhƣ biến động tăng giá thành sản phẩm dự trữ hàng tồn kho mức cao… Tuy nhiên, thu nhập không cao phải chịu chi phí cao làm cho EBT giảm c Chính sách quản lý VLĐ dung hịa Dựa theo mơ hình sách quản lý vốn lƣu động trên, ta nhận thấy VLĐ đƣợc tài trợ hoàn toàn nguồn vốn nợ ngắn hạn dài hạn Ở hai sách cấp tiến thận trọng có ƣu nhƣợc điểm khác biệt Bên cạnh doanh nghiệp lựa chọn sách quản lý dung hịa Chính sách quản lý dung hịa sách có đặc điểm kết hợp quản lý tài sản thận trọng với nợ cấp tiến quản lý tài sản cấp tiến nợ thận trọng Trên thực tế, nhiều doanh nghiệp muốn lựa chọn sách dung hịa nhƣng khó thực đƣợc Do cần có cân đối dòng tiền, thời gian, kiểm soát chặt chẽ nhƣ khả nhà quản trị Nên hầu hết sách dung hịa đƣợc thực cách tƣơng đối doanh nghiệp Mặc dù sách dung hịa có ƣu điểm hạn chế đƣợc nhƣợc điểm sách thận trọng cấp tiến giữ độ rủi ro mức trung bình nhƣng tỷ suất sinh lời kỳ vọng đạt đƣợc mức trung bình 10 Thang Long University Library Công tác thu hồi nợ tồn đọng từ năm trƣớc chuyển sang, thực chậm, chƣa có hiệu Cơng ty thành lập phận thu hồi công nợ nhƣng nhân lực hạn chế nên thực chậm, chƣa hiệu Ngoài việc đối tác chậm toán gây cho Cơng ty nhiều khó khăn, khả quay vịng vốn Nhu cầu vốn cao, việc Cơng ty tìm đến tổ chức tín dụng điều tất yếu, nhiên lãi suất lại vấn đề lớn gây ảnh hƣởng đến khả sinh lời Công ty, với việc tối đa hạn mức cho hoạt động kinh doanh gây khó khăn cho kế hoạch dự phịng Cơng ty Quản lý khoản phải thu Do đặc thù ngành xây dựng, hoàn tất cơng trình bên thi cơng phải để lại 10% giá trị cơng trình để đảm bảo chất lƣợng cơng trình thời gian định (thƣờng năm) Do vậy, quy mô xây lắp công ty tăng lên phần khiến cho khoản phải thu khách hàng tăng lên Qua số liệu phân tích cho thấy tốc độ tăng tƣơng đối nhanh khoản mục phải thu khách hàng vấn đề đáng xem xét Vì vậy, cơng ty cần có biện pháp hữu hiệu thu hồi lại phần vốn đến hạn nhƣ việc theo dõi chặt chẽ khoản phải thu hạn để kịp thời thu hồi đến hạn tránh bị khách hàng chiếm dụng vốn lâu gây lãng phí, hiệu sử dụng vốn lƣu động Quản lý hàng tồn kho Hàng tồn kho công ty chiếm tỷ trọng tƣơng đối lớn tổng vốn lƣu động công tác quản lý hàng tồn kho chƣa chặt chẽ Lƣợng hàng tồn kho giảm qua năm nhiên mức dự trữ hàng tồn kho lớn giai đoạn 2012 – 2014 Nếu dự trữ nhiều khiến lƣợng vốn Công ty khơng đƣợc ln chuyển dẫn đến tình trạng ứ đọng vốn, hội đầu tƣ sinh lời nguồn vốn phát sinh chi phí lƣu kho, quản lý hàng tồn kho Các mơ hình dự đốn chƣa mang tính sát với thực tế mà dựa vào kinh nghiệm số liệu từ năm trƣớc Do phát sinh khoản mục hàng tồn kho gây chi phí khơng cần thiết để bảo quản Khả tốn cơng ty Khả tốn cơng ty Vĩnh Hƣng nhìn chung chƣa đƣợc tốt, sách dự trữ tiền, TSNH cịn chƣa hợp lý Việc chƣa chủ động vốn kinh doanh khiến cho nợ ngắn hạn ngày tăng cao, dẫn đến nguy khơng tốn đƣợc khoản nợ gây ảnh hƣởng tới uy tín công ty 72 Thang Long University Library KẾT LUẬN CHƯƠNG Trong chƣơng này, tác giả tiến hành phân tích tình hình Vốn lƣu động Cơng ty Cổ phần Thƣơng mại Tƣ vấn Xây dựng Vĩnh Hƣng Cụ thể: phân tích tình hình tài sản – nguồn vốn, doanh thu – chi phí – lợi nhuận tiêu tài chính, đánh giá hiệu sử dụng vốn lƣu động, từ thấy đƣợc ƣu điểm hạn chế hoạt động sử dụng vốn lƣu động công ty Những hạn chế mà công ty gặp phải sở cho giải pháp đƣợc trình bày chƣơng khóa luận 73 CHƯƠNG GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN THƯƠNG MẠI TƯ VẤN VÀ XÂY DỰNG VĨNH HƯNG 3.1 Định hướng phát triển c ng ty Cổ phần Thư ng m i Tư vấn v ây dựng V nh Hưng 3.1.1 a ánh giá môi trường kinh doanh cơng ty Thuận lợi Chính sách kinh tế tài nhà nước doanh nghiệp: Hiện theo đánh giá chung từ nhiều nguồn thông tin thị trƣờng vật liệu xây dựng bình ổn Tuy nhiên có nguy biến động tình hình giới bất ổn, giữ vững ổn định kinh tế vĩ mô ƣu tiên phủ Năm 2013, ngành xây dựng chiếm tỷ trọng không lớn GDP nhƣng đạt mức tăng 5,83%, cao nhiều mức tăng 3,25% năm trƣớc Trong bối cảnh kinh tế giới năm qua có nhiều bất ổn, sản xuất nƣớc gặp khó khăn, lạm phát tăng cao, phủ tập trung đạo liệt ngành, cấp thực ƣu tiên kiềm chế lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô nên mức tăng hợp lý, khẳng định tính đắn, kịp thời, hiệu biện pháp, giải pháp đƣợc Chính phủ ban hành Ngành nghề: Xây dựng trở thành ngành mũi nhọn nƣớc ta Là ngành tổng hợp liên quan đến nhiều mặt hoạt động xã hội, kinh tế, văn hóa xã hội, xuất phát từ nhu cầu đa dạng hóa doanh nghiệp ngƣời dân Nhà nƣớc đƣa sách ƣu đãi nhằm tháo gỡ khó khăn cho doanh nghiệp thị trƣờng xây dựng:  Gia hạn thời gian nộp thuế thời hạn tháng cho doanh nghiệp sử dụng nhiều nhân công lao động lĩnh vực sản xuất, đầu tƣ xây dựng cơng trình hạ tầng kinh tế - xã hội  Giảm 50% tiền thuế đất phải nộp năm 2012 theo quy định định số 2093/QĐ-TTG ngày 23/11/2011 thủ tƣớng phủ việc giảm tiền thuế đất năm doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực thƣơng mại, dịch vụ Tất điều tạo thuận lợi cho doanh nghiệp trình SXKD đầu tƣ xây dựng đứng vững thị trƣờng đầy rẫy khó khăn b hó hăn Đối thủ cạnh tranh: Do nhu cầu phát triển kinh tế xã hội việc phát triển sở hạ tầng, cơng trình phục vụ nhu cầu ngƣời dân khắp nơi nên ngày có nhiều doanh nghiệp thành lập để đáp ứng nhu cầu Công ty CPTMTV&XD Vĩnh 74 Thang Long University Library Hƣng qua tám năm hoạt động, chƣa phải doanh nghiệp lớn nên công ty phải đối mặt với nhiều đối thủ cạnh tranh vừa lớn, đặc biệt đáng gờm ngành xây dựng nhƣ: LICOGI, VINACONEX, CIENCO… Khách hàng: Với vai trò chủ đầu tƣ, khách hàng lựa chọn nhà thầu, nhà cung cấp nguyên vật liệu theo ý muốn nên doanh nghiệp phải cạnh tranh cách liệt giá cả, chất lƣợng, tiến độ giao hàng mà phải đảm bảo doanh nghiệp có doanh thu lợi nhuận Nhà cung cấp: Ngành xây dựng phụ thuộc hoàn toàn vào nguồn nguyên vật liệu xi măng, sắt thép Yếu tố chi phí ln tác động mạnh đến q trình đầu tƣ xây dựng cơng trình Thị trƣờng nguồn ngun liệu biến động mạnh, vậy, nhà cung cấp lợi dụng thị trƣờng ép giá ảnh hƣởng đến trình, thời gian tiến độ thực dự án chủ thầu, ảnh hƣởng đến nguồn hàng phục vụ khách hàng, gây ảnh hƣởng trực tiếp tới doanh thu lợi nhuận doanh nghiệp 3.1.2 ịnh hướng phát triển Công ty thời gian tới Trong năm gần đây, kinh tế giới nói chung nhƣ kinh tế Việt Nam nói riêng trải qua giai đoạn khủng hoảng, lạm phát tăng cao làm cho nguyên vật liệu đầu vào trình sản xuất tăng mạnh, thị trƣờng đầu hạn hẹp, cạnh tranh ngày gay gắt Công ty CPTMTV&XD Vĩnh Hƣng cịn gặp nhiều khó khăn hoạt động kinh doanh, nhiều tiêu chƣa đạt đƣợc nhƣ mong muốn Vì vậy, mục tiêu cơng ty năm 2015 phải đƣợc gắn với tình hình thực tế cụ thể nhƣ sau:  Xây dựng công trở thành nhà thầu xây lắp lớn, có uy tín khu vực với ngành nghề cốt lõi thi cơng xây lắp giới cơng trình thủy điện, giao thông, thủy lợi hạ tầng khu công nghiệp, đô thị  Đảm bảo tiến độ, chất lƣợng cơng trình với cấp độ cƣờng độ thi công cao  Ban lãnh đạo Công ty cần phải xem xét lại việc quản lý phòng ban, thực biện pháp nhằm cấu trúc lại tổ chức, tối ƣu hóa việc sản xuất kinh doanh theo hƣớng nâng cao chất lƣợng, chống lãng phí Và cơng ty cần xây dựng chiến lƣợc quảng bá hình ảnh cơng ty tới khách hàng đối tác Giữ vững, hợp tác phát triển với đối tác lớn, tối đa hóa hiệu hoạt động công ty Bảo đảm cân đối thu, chi, sử dụng đầu tƣ có hiệu 75  Tăng cƣờng quy mô hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh biện pháp tối ƣu, đại hóa sở vật chất kĩ thuật, tăng hiệu sử dụng vốn, tìm biện pháp thúc đẩy thu hồi vốn, xây dựng cấu tài sản hợp lí  Đặc biệt, khắc phục hạn chế tồn hoạt động sử dụng vốn lƣu động công ty nhƣ: xác định nhu cầu vốn lƣu động, quản lí khoản phải thu, quản lí hàng tồn kho, khả tốn cơng ty… 3.2 Một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động t i c ng ty Cổ phần Thư ng m i Tư vấn v ây dựng V nh Hưng Trên sở nghiên cứu hiệu sử dụng VLĐ công ty CPTMTV&XD Vĩnh Hƣng, ta thấy tầm quan trọng việc nâng cao hiệu sử dụng vốn lƣu động hiệu tổng thể công ty (mục tiêu tối đa hố lợi nhuận) Mặc dù cơng ty hoạt động tƣơng đối ổn định nhƣng hiệu SXKD công ty chƣa thật tốt, công tác sử dụng VLĐ công ty không tránh khỏi vấn đề khó khăn cịn tồn làm ảnh hƣởng khơng tốt đến hiệu kinh doanh hiệu sử dụng vốn lƣu động Nếu công ty khắc phục đƣợc ngun nhân gây tồn đọng công ty kinh doanh hiệu Với thời gian thực tập có hạn kiến thức nhiều hạn chế nên em mạnh dạn nêu số giải pháp nhằm góp phần nâng cao hiệu sử dụng VLĐ công ty thời gian tới 3.2.1 ác định nhu cầu vốn lưu động Để chủ động việc quản lý VLĐ, trƣớc năm kế hoạch công ty cần phải dựa vào tiêu chí có khoa học nhƣ: Kế hoạch sản xuất – kinh doanh, tiêu chí kỹ thuật, định mức hao phí vật tƣ, biến động giá thị trƣờng, trình độ lực quản lý,… để lập kế hoạch VLĐ vững tiết kiệm Nếu lƣợng vốn dự tính thấp so với nhu cầu thực tế gây khó khăn cho trình luân chuyển vốn kinh doanh Thiếu vốn gây nhiều tổn thất nhƣ: không đáp ứng đƣợc nhu cầu thị trƣờng, uy tín khách hàng, đánh hội ký kết thêm hợp đồng mới,… Ngƣợc lại, nhu cầu VLĐ xác định cao gây hại cho thân công ty, gây nên tình trạng ứ đọng vốn, lãng phí, đồng thời phát sinh thêm chi phí khơng hợp lý làm tăng tổng chi phí, ảnh hƣởng đến tổng lợi nhuận sau thuế công ty Do vậy, yêu cầu đặt công ty làm để xác định đƣợc tỷ lệ VLĐ phù hợp với tình hình hoạt động Cơng ty Vì vây, để xác định nhu cầu VLĐ cho năm tới, công ty áp dụng phƣơng pháp dựa vào yếu tố tạo thành nhu cầu VLĐ nhƣ: Tiền tài khoản tƣơng đƣơng tiền, khoản phải thu ngắn hạn, hàng tồn kho, tài sản ngắn hạn khác,… với doanh thu năm 2014 để tính doanh thu nhu cầu VLĐ cho năm 2015 76 Thang Long University Library Bảng 3.1 Số dư bình quân khoản mục cơng ty n m 2014 ĐVT: Nghìn đồng Số dư bình quân Tài sản A Tài sản ngắn h n 238.719.755 I Tiền khoản tƣơng đƣơng tiền 22.836.475 II Các khoản đầu tƣ tài ngắn hạn 500.000 III Các khoản phải thu ngắn hạn 90.029.542 IV Hàng tồn kho 107.418.049 V Tài sản ngắn hạn khác 7.935.689 A Tài sản dài h n 27.331.348 Tổng cộng 256.051.103 (Nguồn: Tính tốn từ số liệu BCTC công ty) Theo báo cáo kết kinh doanh Công ty, năm 2014, công ty đạt doanh thu 539.051.803 nghìn đồng Dƣới ta có bảng tỷ lệ khoản mục có quan hệ chặt chẽ với doanh thu: Bảng 3.2 Tỷ lệ phần tr m khoản mục có quan hệ chặt chẽ với doanh thu ĐVT: % TÀI SẢN Tỷ lệ doanh thu Tiền tài khoản tƣơng đƣơng tiền 4,24 Các khoản đầu tƣ tài ngắn hạn 0,09 Các khoản phải thu ngắn hạn 16,70 Hàng tồn kho 19,93 Tài sản ngắn hạn khác 1,47 Tổng cộng 42,43 (Nguồn: số liệu tính tốn từ bảng 3.1) Từ bảng 3.2 ta thấy, để tăng thêm đồng doanh thu cần phải tăng thêm 0,4243 đồng vốn lƣu động 77 Theo bảng kế hoạch doanh thu – chi phí Cơng ty năm 2015, doanh thu dự kiến Cơng ty đạt 789.135.328 nghìn đồng Nhƣ vậy, nhu cầu vốn lƣu động công ty là: 789.135.328 x 0,4243 = 334.830 (nghìn đồng) 3.2.2 Quản lý khoản phải thu khách h ng Phải thu khách hàng khoản mục quan trọng số khoản phải thu, công ty cần phải có sách để nâng cao hiệu quản lý khoản phải thu giúp hạn chế tối đa lƣợng vốn cơng ty bị chiếm dụng Hình thức bán hàng trả chậm trở thành biện pháp mà công ty sử dụng để thu hút khách hàng Tuy nhiên điều lại làm tăng khoản phải thu mà cơng ty khơng có biện pháp quản lý thích hợp khiến cho cơng ty bị vốn kinh doanh Công ty nên bán chậm trả góp tiền hàng khách hàng có uy tín, có quan hệ lâu dài với Công ty Đối với khách hàng giao dịch chƣa có hiểu biết rõ ràng cần phải có hình thức đảm bảo tốn thích hợp nhƣ trả trƣớc tiền hàng Do vậy, việc đƣa sách tín dụng cụ thể cần thiết Có yếu tố ảnh hƣởng đến định cấp tín dụng cho khách hàng khả tài uy tín khách hàng Muốn làm tốt điều Cơng ty cần phải có biện pháp xử lý triệt để khoản nợ từ ký kết thực hợp đồng mua bán Trong hợp đồng mua bán phải quy định rõ thời hạn trả tiền, hình thức tốn Nếu việc tốn khơng hợp đồng bên phải chịu trách nhiệm cách đầy đủ, nghiêm túc điều khoản hợp đồng ký kết, phù hợp với sách, chế độ hành quy định Phân tích n ng lực tài khách hàng Q trình phân tích lực khách hàng bƣớc quan trọng định cơng ty có cấp tín dụng cho khách hàng hay không Nhƣng công ty chƣa có quy trình mà chủ yếu dựa vào kinh nghiệm mối quan hệ khách hàng cơng ty để định có cấp tín dụng hay khơng Để xác định đƣợc đối tƣợng nên cấp tín dụng, cơng ty cần trọng số yếu tố: Phẩm chất, tƣ cách tín dụng khách hàng thời gian tới hay tinh thần trách nhiệm khách hàng việc trả nợ Triển vọng phát triển khách hàng xu phát triển ngành nghề họ tƣơng lai Khách hàng bạn hàng lâu năm công ty hay mua lần Xác định giá bán trả chậm hợp lý Tăng cƣờng công tác thẩm định tài khách hàng trƣớc tiến hành bán chịu: phân tích lực tài qua số kết hoạt động kinh doanh, thu nhập kỳ vọng, chiến lƣợc kinh doanh khách hàng tính khả thi nó,… Bên cạnh đó, 78 Thang Long University Library cơng ty cần hiểu biết tình hình ngân quỹ khách hàng để xác định thời hạn hợp lý cho khách hàng trả chậm Để tăng cƣờng lực thẩm định tài khách hàng, cơng ty cần thành lập phận chuyên lĩnh vực thẩm định tài theo dõi tình trạng khách hàng, trƣớc nhƣ sau toán nợ Nhân viên tham gia thẩm định cần phải có lực chuyên mơn, có ý thức trách nhiệm Xét cấp tín dụng cho khách hàng Dựa vào tiêu chí thu nhập tổng hợp lại hệ thống thơng tin tín dụng khách hàng để Công ty đƣa định có cấp tín dụng hay sách thƣơng mại cho khách hàng hay không Để thực đƣợc điều này, Cơng ty nên sử dụng phƣơng pháp phân nhóm khách hàng Cơng ty đƣợc chia thành nhóm nhƣ sau: Bảng 3.3 Danh sách nhóm rủi ro Nhóm rủi ro Tỷ lệ doanh thu khơng thu hồi ước tính Tỷ lệ khách hàng thuộc nhóm rủi ro (%) 0–1 35 – 2,5 30 2,5 – 20 4–6 10 >6 (Nguồn: Quản trị tài doanh nghiệp đại – Tác giả Nguyễn Hải Sản – NXB Tài chính, tr 387) Nhƣ vậy, khách hàng thuộc nhóm đƣợc mở tín dụng mà khơng phải xem xét nhiều, gần nhƣ tự động vị khách hàng đƣợc xem xét lại năm lần Các khách hàng thuộc nhóm đƣợc cung cấp tín dụng thời hạn định vị khách hàng đƣợc xem xét năm hai lần Và tƣơng tự nhu vậy, Công ty xem xét đến nhóm khách hàng 3,4,5 Để giảm thiểu tổn thất xảy ra, Cơng ty phải u cầu khách hàng nhóm tốn tiền nhận đƣợc hàng hóa, dịch vụ Yêu cầu tín dụng khác khách hàng nhóm rủi ro khác hồn tồn hợp lý Tuy nhiên, phải làm để việc phân nhóm xác khơng bị nhầm lẫn, doanh nghiệp sử dụng mơ hình cho điểm tín dụng nhƣ sau: Điểm tín dụng = x Khả toán lãi + 11 x Khả toán nhanh + x Số năm hoạt động 79 Bảng 3.4 Mơ hình tính điểm tín dụng để phân nhóm rủi ro Biến số Điểm tín dụng Trọng số Khả tốn lãi Khả tốn nhanh Nhóm rủi ro Lớn 47 11 40 – 47 32 – 39 24 – 31 Nhỏ 24 Số năm hoạt động (Nguồn: Quản trị tài doanh nghiệp đại – Tác giả Nguyễn Hải Sản – NXB Tài chính, tr 390) Sau thu thập phân tích thơng tin tín dụng khách hàng nhƣ trên, cơng ty đƣa định khoản tín dụng mà khách hàng đề nghị dựa vào mơ hình trình bày Chƣơng khố luận Cơng ty Cổ phần Thủy điện Thác Bà khách hàng công ty CPTMTV&XD Vĩnh Hƣng Dựa BCTC năm 2014 công ty Cổ phần Thủy điện Thác Bà cung cấp, áp dụng phƣơng pháp tính điểm tín dụng ta có bảng số liệu 3.5 sau: Bảng 3.5 Mơ hình bảng tín dụng cơng ty Cổ phần Thủy điện Thác Bà Chỉ tiêu ĐVT Trọng số Giá trị Tài sản ngắn hạn Nghìn đồng 410.885.139 Hàng tồn kho Nghìn đồng 8.390.540 Nợ ngắn hạn Nghìn đồng 29.985.627 EBT Nghìn đồng 170.230.364 Chi phí lãi vay Nghìn đồng 19.835.462 EBIT Nghìn đồng 150.394.474 Khả trả lãi Lần 7,58 Khả toán nhanh Lần 11 13,41 Số năm hoạt động Năm 43 Điểm tín dụng 220,94 (Nguồn: Cơng ty Cổ phần Thủy điện Thác Bà) Với số điểm tín dụng đạt 220,94 công ty Cổ phần Thủy Điện Thác Bà đƣợc xếp vào nhóm rủi ro thứ 1, nhóm có mức độ thấp Với khách hàng này, cơng ty mở tín dụng mà khơng cần phải xem xét nhiều 80 Thang Long University Library Xây dựng quy trình thu hồi nợ Trong công tác thu hồi nợ, công ty cần lên kế hoạch xây dựng quy trình thu nợ có hiệu Cơng ty cần mở sổ theo dõi chi tiết khoản nợ, tiến hành xếp khoản phải thu theo thời gian để biết đƣợc khoản nợ đến hạn để có biện pháp hối thúc khách hàng trả nợ Định kỳ công ty cần tổng kết công tác tiêu thụ, kiểm tra khách hàng nợ số lƣợng thời hạn tốn, tránh tình trạng để khoản phải thu rơi vào tình trạng nợ khó đòi Sau lập bảng theo dõi khoản phải thu, công ty cần theo dõi chặt chẽ khoản nợ này:  Đối với khoản nợ đến hạn: Công ty cần chuẩn bị sẵn sàng chứng từ, văn cần thiết để tiến hành thu hồi nợ  Đối với khoản nợ hạn: chủ động áp dụng biện pháp thích hợp để thu hồi khoản nợ Khi thực bán chịu, khó tránh khỏi phát sinh nợ hạn, tuỳ theo mức độ thời gian khoản nợ để áp dụng biện pháp thích hợp Có thể chia làm giai đoạn:  Giai đoạn đầu: nợ hạn phát sinh, công ty cần áp dụng biện pháp mềm mỏng, có tính chất đề nghị, yêu cầu thông qua việc gửi thƣ hay gọi điện thoại,…  Giai đoạn hai: áp dụng biện pháp cứng rắn hơn, cử ngƣời trực tiếp tới đòi nợ, yếu cầu đòi nợ gửi tới khách hàng cần cƣơng quyết, mang tính pháp lý,…  Giai đoạn ba: yêu cầu can thiệp pháp luật Công ty nên áp dụng biện pháp tài thúc đẩy khách hàng trả nợ sớm nhƣ chiết khấu toán sớm có hình thức phạt khách hàng vi phạm thời hạn toán Với khách hàng thực tốn lớn, cơng ty cho khác hàng hƣởng chiết khấu tốn Tuy nhiên, cơng ty cần trọng việc xác định tỷ lệ chiết khấu phù hợp để phát huy đƣợc tác dụng sách Sử dụng sách chiết khấu bán hàng, giảm giá hồi khấu tiền hàng cho khách hàng mua với số lƣợng lớn toán sớm tiền hàng nhằm thúc đẩy khách hàng toán nhanh, hạn chế việc trả tiền chậm, dây dƣa khó địi Cơng ty định tỷ lệ chiết khấu hợp lý, đặt liên hệ với lãi suất ngân hàng vốn vay Vì cho khách hàng trả chậm, thời gian chờ đợi khách hàng trả tiền Cơng ty phải vay vốn để đảm bảo cho trình kinh doanh đƣợc diễn thƣờng xuyên, liên tục 3.2.3 Quản trị h ng tồn kho Hàng tồn kho chiếm tỷ trọng lớn tổng số vốn lƣu động công ty thời điểm năm 2013 Hàng tồn kho tồn đọng khiến cho khả tốn nhanh cơng ty bị giảm sút Ngồi ra, vịng quay hàng tồn kho tƣơng đối chậm góp phần 81 khiến cho vòng quay tiền dài, ảnh hƣởng đến hiệu kinh doanh chung tồn cơng ty Do vậy, việc cấp thiết mà cơng ty cần phải làm có phƣơng pháp quản lý hàng tồn kho thật tốt, phƣơng pháp là:  Cơng ty tìm kiếm nguồn vật liệu nƣớc (cơng ty Cổ phần Vinam, địa ốc Đông Á…) nhằm đáp ứng yêu cầu kỹ thuật cách chủ động dễ dàng thay vật tƣ nhập ngoại nhƣ sắt thép sản phẩm từ sắt thép… Nhƣ vậy, công ty dự trữ lƣợng hàng mà lại tránh đƣợc rủi ro giá ngoại tệ  Thƣờng xuyên theo dõi biến động thị trƣờng nguyên vật liệu, bên cạnh nhà quản lý phải dự đoán trƣớc đƣợc xu biến động thị trƣờng thời gian tới để có định kịp thời việc mua sắm dự hàng tồn kho với biến động thị trƣờng  Xác định lƣợng tồn kho để có kế hoạch cụ thể cho kì sản xuất Để xác định lƣợng tồn kho hiệu ta áp dụng mơ hình quản lý hàng tồn kho EOQ nêu chƣơng Lƣu ý rằng, để áp dụng hiệu quả, nhà quản trị cần phải thống giả định sau:  Nhu cầu hàng tồn kho phải đặn  Giá mua hàng lần phải  Khơng có chiết khấu thƣơng mại  Khơng tính đến dự trữ an tồn  Lập kế hoạch kinh doanh sở báo cáo, chi tiết số lƣợng quý, tháng Kiểm tra chất lƣợng hàng hóa nhập Nếu hàng hóa đề nghị ngƣời bán đền bù tránh thiệt hại cho công ty Căn vào nhu cầu bán công ty hợp đồng thƣờng xuyên, công ty cần xác định lƣợng lƣợng hàng cần mua kỳ  Theo dõi diễn biến giá để có sở điều chỉnh giá bán hợp lý, tránh đƣa mức giá cao với thị trƣờng gây tồn đọng, không bán đƣợc  Thƣờng xuyên theo dõi biến động thị trƣờng, từ đƣa định điều chỉnh lƣợng hàng nhập lƣợng hàng hóa kho Đây biện pháp quan trọng để bảo tồn vốn cơng ty  Bảo quản tốt lƣợng hàng tồn kho Hàng tháng, kế toán công ty cần đối chiếu sổ sách, phát số hàng tồn đọng để xử lý, tìm biện pháp giải phóng hàng tồn đọng để nhanh chóng thu hồi lại vốn 82 Thang Long University Library 3.2.4 Một số biện pháp khác Nhân tố ngƣời ln đóng vai trị định thành công tổ chức nào, đặc biệt tình hình thị trƣờng cạnh tranh gay gắt nhƣ Để khai thác tối đa nguồn nhân lực, công ty nên:  Nâng cao trình độ cán quản lý ngƣời lao động có ý nghĩa vơ quan trọng phát triển doanh nghiệp Trong chế thị trƣờng nhƣ nay, địi hỏi cơng ty phải có đội ngũ cán có trình độ vững vàng hoạt động SXKD, có đội ngũ lao động lành nghề, có nhƣ cơng ty đứng vững thị trƣờng  Công ty nên tổ chức đào tạo bồi dƣỡng thêm trình độ cấp quản lý nhƣ ngƣời lao động mặt trị nhƣ chuyên môn, tăng cƣờng khả lãnh đạo giỏi chun mơn nâng cao trình độ nguời lao động góp phần tăng suất lao động, trình phân phối sử dụng vốn vào sản xuất kinh doanh hợp lý đồng thời nâng cao hiệu sử dụng VLĐ công ty Bên cạnh nhân tố ngƣời, việc ứng dụng công nghệ thông tin vào việc quản lý tài ngày chiếm vị cao doanh nghiệp, công ty nên sử dụng phần mềm chuyên dụng đƣợc viết để quản lý tài chính, nhân phần mềm tính tốn phân tích liệu, giúp giảm thiểu sức ngƣời, có kết nhanh chóng từ góp phần ban lãnh đạo công ty đƣa sách cách nhạy bén phù hợp với thị trƣờng, tình hình kinh tế chung KẾT LUẬN CHƯƠNG Dựa vào phân tích thực trạng tình hình sử dụng vốn lƣu động công ty Cổ phần Thƣơng mại Tƣ vấn Xây dựng Vĩnh Hƣng chƣơng 2, với lý luận chung vốn lƣu động doanh nghiệp chƣơng 1, chƣơng đƣa giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn lƣu động Công ty Những giải pháp đƣa phù hợp với điều kiện, tình hình tài cơng ty nhƣ tình hình kinh tế Việt Nam giai đoạn 83 KẾT LUẬN CHUNG Nâng cao hiệu sử dụng vốn lƣu động mục tiêu phấn đấu lâu dài tất doanh nghiệp Bởi vốn lƣu động đƣợc sử dụng hiệu giúp cho doanh nghiệp nâng cao mức doanh thu, lợi nhuận năm; bên cạnh đó, giúp đẩy nhanh tốc độ luân chuyển vốn, đảm bảo cho hoạt động kinh doanh phát triển vốn Cùng với làm tăng sức mạnh tài chính, nâng cao uy tín cơng ty thị trƣờng, nhƣ mắt nhà đầu tƣ đối tác chiến lƣợc So với đối thủ cạnh tranh ngành, công ty Cổ phần Thƣơng mại Tƣ vấn Xây dựng Vĩnh Hƣng đƣợc coi “lính mới” nhƣng với cố gắng, nỗ lực tích cực phấn đấu học hỏi tám năm hoạt động, công ty dần khẳng định đƣợc vị trí bƣớc nâng cao hiệu sử dụng vốn lƣu động công ty Tuy nhiên, vấn đề cần thực thời gian dài, công ty tồn đọng hạn chế định cơng tác sử dụng vốn lƣu động Vì vậy, em sâu vào phân tích thực trạng sử dụng vốn lƣu động công ty CPTMTV&XD Vĩnh Hƣng, đồng thời kết hợp tìm hiểu nguyên nhân từ đƣa số giải pháp nhằm giúp cơng ty khắc phục khó khăn Thời gian nghiên cứu, thực tập vốn kiến thức nhiều hạn chế nên khơng tránh khỏi thiếu xót q trình hồn thành khóa luận Em mong nhận đƣợc giúp đỡ, góp ý thầy – giáo để khóa luận đƣợc hồn thiện hơn, thực có ý nghĩa phƣơng diện lý luận thực tiễn Em xin gửi lời cảm ơn chân thành tới cô giáo, thạc sĩ Nguyễn Hồng Nga – giảng viên khoa Tài – Trƣờng Đại học Thăng Long tập thể cán cơng nhân viên phịng Tài – Kế tốn, phịng ban liên quan Công ty Cổ phần Thƣơng mại Tƣ vấn Xây dựng Vĩnh Hƣng tạo điều kiện giúp em hồn thành tốt khóa luận Em xin chân thành cảm ơn! Hà Nội, ngày tháng năm 2015 Sinh viên Nguyễn Thị Ánh Ngân 84 Thang Long University Library PHỤ LỤC Bảng cân đối kế toán Công ty Cổ phần Thƣơng mại Tƣ vấn Xây dựng Vĩnh Hƣng năm 2012 – 2014 Báo cáo kết kinh doanh Công ty Cổ phần Thƣơng mại Tƣ vấn Xây dựng Vĩnh Hƣng năm 2012 – 2014 85 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO [1]: Giáo trình Tài doanh nghiệp – trƣờng Học viện Tài Chính [2]: PGS.TS Nguyễn Đình Kiệm – TS Bạch Đức Hiền – Tài doanh nghiệp, NXB Tài chính, Hà Nội – 2008 [3]: Th S Vũ Quang Kết – Giáo trình quản trị tài doanh nghiệp – tr.54 [4]: Mục Dữ liệu thị trƣờng – thuộc website http://www.vcsc.com.vn, cập nhật lúc 11/10/2013 [5]: Mục Phân tích ngành – thuộc website http://www.stockbiz.vn [6]: Quản trị tài doanh nghiệp đại – Tác giả Nguyễn Hải Sản – NXB Tài chính, tr.387 - 390 86 Thang Long University Library ... DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN THƯƠNG MẠI TƯ VẤN VÀ Y DỰNG VĨNH HƯNG 2.1 Tổng quan c ng ty Cổ phần Thư ng m i Tư vấn v ây dựng V nh Hưng 2.1.1 Quá trình hình th nh v phát triển cơng ty ... sâu vào phân tích chi tiết để thấy đƣợc ƣu điểm vấn đề công ty Cổ phần Thƣơng mại Tƣ vấn Xây dựng Vĩnh Hƣng công tác quản lý vốn lƣu động giai đoạn 2012-2014 29 CHƯƠNG THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG... tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp  Nhóm tiêu hiệu sử dụng vốn lưu động Việc quản lí vốn lƣu động địi hỏi phải làm tốt khâu đánh giá hiệu sử dụng vốn lƣu động, để từ tìm nguyên