slide bài giảng môn kinh tế đầu tư - ĐH Kinh tế quốc dân

Theo bản chất của các đối tượng đầu tư – Đầu tư cho các đối tượng phi vật chất Đầu tư cho tri thức và phát triển nguồn nhân lực • Trực tiếp làm gia tăng tài sản trí tuệ và nguồn nhân l

Ths Hoàng Thị Thu Hà

Kinh tế đầu tư

1

Chương I:

Một số vấn đề lý luận chung về Đầu tư và

đầu tư phát triển

Một số vấn đề lý luận chung về

Đầu tư và đầu tư phát triển

I.Khái niệm và phân loại hoạt động đầu tư

II Vai trò của đầu tư phát triển

III Đặc điểm của hoạt động đầu tư phát triển

và sự cần thiết đầu tư theo dự án

I Khái niệm và phân loại hoạt động đầu tư

2 PHÂN LOẠI

1 KHÁI NIỆM

Hoạt động đầu tư

I Khái niệm và phân loại hoạt động đầu tư

• 1 Khái niệm đầu tư và đầu tư phát

triển

• 1.1 Khái niệm về đầu tư

Đầu tư là quá trình sử dụng các nguồn lực ở hiện tại để tiến hành các hoạt động nhằm thu được các kết quả, thực hiện được những mục tiêu nhất định trong tương lai.

1 Khái niệm đầu tư và đầu tư phát triển

• 1.1 Khái niệm về đầu tư

1

Nguồn

lực.

2 Thực hiện hoạt động

3

Kết quả

4 Mục tiêu của chủ đầu tư

• 1.2 Khái niệm về đầu tư phát triển:

Đầu tư phát triển là 1 phương thức đầu tư trực tiếp, Hoạt động đầu tư này nhằm duy trì và tạo ra năng lực mới trong sản xuất kinh doanh dịch vụ và trong sinh hoạt đời sống xã hội

1 Khái niệm đầu tư và đầu tư phát triển

2 Phân loại hoạt động đầu tư

• 2.1 Theo bản chất của các đối tượng đầu tư

– Đầu tư cho các đối tượng vật chất

• Trực tiếp tạo tài sản vật chất cho nền kinh tế

• Là điều kiện tiên quyết tăng tiềm lực sx – kd- dv và mọi hoạt động xã hội khác

2 Phân loại hoạt động đầu tư

• 2.1 Theo bản chất của các đối tượng đầu tư

– Đầu tư cho các đối tượng phi vật chất ( Đầu

tư cho tri thức và phát triển nguồn nhân lực)

• Trực tiếp làm gia tăng tài sản trí tuệ và nguồn nhân lực cho nền kinh tế

• Đk tất yếu đảm bảo cho hoạt động đầu tư TSVC được tiến hành thuận lợi và đạt hiệu quả cao

2 Phân loại hoạt động đầu tư

• 2.1 Theo bản chất của các đối tượng đầu tư

– Đầu tư cho các đối tượng tài chính (Đầu

tư TSTC)

• Trực tiếp tăng tài sản tài chính cho chủ đầu tư

• Gián tiếp tiếp tạo ra tài sản vật chất, trí tuệ

và nguồn nhân lực cho nền kinh tế

2 Phân loại hoạt động đầu tư

• 2.2 Theo cơ cấu TSX:

• Đầu tư theo chiều rộng

• Đầu tư theo chiều sâu

Đầu tư theo chiều rộng

• Hình thức đầu tư cải tạo, mở rộng cơ sở vật chất hiện có hoặc xây dựng mới nhưng với kỹ thuật và công nghệ không thay đổi.

• Nội dung đầu tư gồm:

– Mua sắm máy móc thiết bị

– Xây dựng mới nhà xưởng, cấu trúc hạ tầng – Thu hút và đào tạo lao động

Đầu tư theo chiều sâu

• Hình thức đầu tư cải tạo, mở rộng, nâng cấp thiết bị hoặc đầu tư đổi mới dây chuyền công nghệ trên cơ sở kỹ thuật công nghệ hiện đại nhằm nâng cao năng suất, hạ giá thành sản phẩm, nâng cao hiệu quả đầu tư.

Đầu tư theo chiều sâu

• Nội dung của các dự án đầu tư theo

– Đầu tư phát triển nguồn nhân lực

– Đầu tư để tổ chức bộ máy quản lý, phương pháp quản lý

• Tiêu chí để phân loại dự án đầu tư

theo chiều rộng- chiều sâu là:

– Mối quan hệ giữa tốc độ tăng vốn và tốc độ tăng lao động

– Trình độ kỹ thuật công nghệ đầu tư

2.3 Theo lĩnh vực hoạt động của các KQ đầu tư:

• Đầu tư phát triển sản xuất kinh doanh

• Đầu tư phát triển khoa học kỹ thuật

• Đầu tư phát triển cơ sở hạ tầng

•

2 Phân loại hoạt động đầu tư

2 Phân loại hoạt động đầu tư

2.4 Theo đặc điểm hoạt động của các kết quả đầu tư

• Đầu tư cơ bản

Đầu tư cơ bản nhằm TSX các TSCĐ

• Đầu tư vận hành

Đầu tư vận hành tạo ra hoặc tăng thêm TSLĐ cho các đơn vị sx,kd dv.

• 2.5 Theo thời gian thực hiện và phát

huy tác dụng để thu hồi đủ vốn đã bỏ ra:

– Đầu tư ngắn hạn: là loại đầu tư tiến hành

trong thời gian ngắn

– Đầu tư dài hạn: là việc đầu tư xây dựng các

công trình đòi hỏi thời gian dài, vốn lớn, thời gian thu hồi vốn lâu

2 Phân loại hoạt động đầu tư

• 2.6 Theo phân cấp quản lý dự án

– Các dự án quan trọng quốc gia

• (1) Qui mô vốn đầu tư từ 35 nghìn tỷ đồng

trở lên, trong đó vốn nhà nước từ 11.000 tỷ đồng trở lên

• (2) Dự án có ảnh hưởng lớn đến môi trường

và tiềm ẩn khả năng ảnh hưởng nghiêm trọng đến môi trường như nhà máy điện hạt nhân

• ̣̣(3) Các dự án, công trình có yêu cầu chuyển

mục đích sử dụng đất trồng lúa nước từ hai

vụ trở lên với quy mô từ 500ha trở lên, di dân tái định cư từ 20.000 người trở lên ở miền núi.

Ngày 9/7/2010 Quốc hội đã thông qua tiêu

chí về dự án quan trọng quốc gia bao gồm:

• (4) Dự án đầu tư tại điạ bàn đặc biệt quan

trọng đối với quốc phòng, an ninh hoặc co

di tích quốc gia có giá trị đặc biệt quan trọng về lịch sử văn hoá

• (5) Dự án, công trình đòi hỏi phải áp dụng

cơ chế chính sách đặc biệt, cần được Quốc hội quyết định.

• Đối với dự án, công trình đầu tư ra nước

ngoài có một trong các tiêu chí như là dự

án, công trình quan trọng quốc gia có tổng vốn đầu tư ra nước ngoài từ 20.000 tỷ đồng trở lên, trong đó vốn nhà nước đầu tư ra nước ngoài từ 7.000 tỷ đồng trở lên.

• Dự án nhóm A gồm :

– Những dự án xây dựng công trình thuộc lĩnh vực bảo vệ an ninh quốc phòng có tính chất bảo mầt quốc gia,

có ý nghĩa chính trị, xã hội quan trọng,dư án sản xuất chất độc hại, chất nổ,hạ tầng khu công nghiệp

– Những dự án có quy mô lớn được quy định theo từng ngành,lĩnh vực đầu tư

• Dự án nhóm B gồm:

– Những dự án có quy mô nhỏ hơn các dự án nhóm A,được quy định theo từng ngành, lĩnh vực đầu tư

• Dự án nhóm C gồm:

– Những dự án có quy mô nhỏ hơn các dự án nhóm A,được quy định theo từng ngành, lĩnh vực đầu tư

• 2.7 Theo nguồn vốn:

– Đầu tư từ nguồn vốn trong nước

– Đầu tư từ nguồn vốn nước ngoài

2 Phân loại hoạt động đầu tư

– Vốn tín dụng đầu tư phát triển của nhà nước

– Vốn đầu tư của DNNN

– Vốn đầu tư của dân cư và tư nhân

– Vốn FDI

– Vốn khác

2 Phân loại hoạt động đầu tư

2.8 Theo các địa phương và vùng lãnh thổ

– Đồng bằng sông Cửu Long ( 13 tỉnh)

2 Phân loại hoạt động đầu tư

2.9 Theo quan hệ quản lý chủ đầu tư

- Đầu tư gián tiếp: Là loại hình đầu tư trong đó người

bỏ vốn không trực tiếp tham gia điều hành quản lý quá trình thực hiện và vận hành kết quả đầu tư

Người có vốn thông qua tổ chức tài chính trung gian

để đầu tư.

- Đầu tư trực tiếp: Là hình thức đầu tư, trong đó

người bỏ vốn trực tiếp tham gia quản lý, điều hành quá trình thực hiện, vận hành kết quả đầu tư

2 Phân loại hoạt động đầu tư

II Vai trò của đầu tư phát triển

1 Đối với các cơ sở sản xuất kinh

doan dịch vụ và các cơ sở vô vị lợi:

Xét trên giác độ vĩ mô

1

1

2

II Vai trò của đầu tư phát triển

1.Xét trên giác độ vĩ mô

• 1.1 Đầu tư vừa tác động đến tổng cung, vừa tác động đến tổng cầu của nền kinh tế.

1.Xét trên giác độ vĩ mô

1.Xét trên giác độ vĩ mô

• Tác động đến tổng cung: mang tính

chất dài hạn

– Khi thành quả của đầu tư phát huy tác dụng, các năng lực mới đi vào hoạt động sẽ kéo theo sự dịch chuyển của đường AS Lúc này, đường AS dịch chuyển sang AS’ Vị trí cân bằng mới đạt được tại E2 (P2,Q2) với sản lượng cân bằng Q2 >Q1 và giá cân bằng P2<

P1

1.Xét trên giác độ vĩ mô

Như vậy, đầu tư vừa tác động đến cả tổng cung vừa tác động đến tổng cầu của nền kinh tế.

P

Q AD

1.Xét trên giác độ vĩ mô

1.2 Đầu tư tác động hai mặt đến sự ổn định của nền kinh tế:

Mỗi sự thay đổi (tăng hay giảm) của đầu tư cùng một lúc vừa là yếu tố duy trì sự ổn định của nền kinh tế (tích cực) vừa là yếu tố phá vỡ sự ổn định của nền kinh tế (tiêu cực)

1.Xét trên giác độ vĩ mô

 Khi đầu tư tăng lên Cầu yếu tố đầu vào tăng  Giá các

yếu tố đầu vào tăng  lạm phát  sản xuất bị đình trệ, đời

sống của người dân lao động gặp khó khăn nền kinh tế phát triển chậm lại, phân hoá giàu nghèo, ảnh hưởng xấu đến môi trường,cạn kiệt nguồn tài nguyên (tác động tiêu cực)

 Ngược lại, tăng đầu tư  tác động đến tăng trưởng

ngành và tăng trưởng chung của nền kinh tế, tạo công ăn

việc làm, thu hút thêm lao động, nâng cao đời sống người lao động (tác động tích cực)

1.3 Đầu tư là nhân tố quan trọng tác động đến tăng trưởng kinh tế

Vai trò này của đầu tư phát triển được thể hiện qua hệ số ICOR- hệ số gia tăng vốn- sản lượng (Increamental Capital- Output Ratio)

GDP

Vondautu ora

GDPdovonta

Vondautu ICOR

∆

=

=

1.3 Đầu tư là nhân tố quan trọng tác

động đến tăng trưởng kinh tế

1.4 Đầu tư tác động đến sự chuyển

dịch cơ cấu kinh tế

• Cơ cấu kinh tế

– Tổng thể các yếu tố cấu thành nền kinh tế

theo không gian, chủ thể và lĩnh vực hoạt động có liên hệ chặt chẽ, tác động qua lại

với nhau trong những điều kiện kinh tế xã hội nhất định và được thể hiện cả về mặt số lượng lẫn chất lượng, phù hợp với các mục tiêu đã xác định của nền kinh tế

1.4 Đầu tư tác động đến sự chuyển

dịch cơ cấu kinh tế

• Chuyển dịch cơ cấu kinh tế

Do sự phát triển của các bộ phận cấu thành nền kinh tế - dẫn đến sự thay đổi mối tương quan giữa chúng so với thời điểm trước– làm chuyển dịch cơ cấu kinh tế từ trạng thái này sang trạng thái khác, đáp ứng mục tiêu phát triển kinh tế trong từng giai đoạn

1.4 Đầu tư tác động đến sự chuyển

dịch cơ cấu kinh tế

• Đầu tư tác động đến sự chuyển dịch

cơ cấu kinh tế ở các quốc gia

– Chuyển dịch cơ cấu kinh tế ngành :

Vốn và tỷ trọng phân bổ vốn đầu tư cho các ngành khác nhau sẽ mang lại những hiệu quả khác nhau và dẫn đến sự phát triển của chúng khác nhau Điều này ảnh hưởng trực tiếp đến chuyển dịch cơ cấu ngành

1.4 Đầu tư tác động đến sự chuyển dịch

cơ cấu kinh tế

– Chuyển dịch cơ cấu kinh tế vùng lãnh thổ :

Vốn và tỷ trọng vốn đầu tư vào các vùng lãnh thổ có tác dụng giải quyết những mất cân đối

về phát triển giữa các vùng lãnh thổ, phát huy lợi thế so sánh của vùng lãnh thổ tác động đến chuyển dịch cơ cấu kinh tế vùng lãnh thổ

- Chuyển dịch cơ cấu các thành phần kinh

tế :

Chính sách đầu tư hợp lý và định hướng đầu

tư đúng tác động đến chuyển dịch cơ cấu các thành phần kinh tế

1.4 Đầu tư tác động đến sự chuyển dịch

cơ cấu kinh tế

Cơ cấu đầu tư hợp lý :

– Phù hợp với quy luật khách quan

– Phù hợp với chiến lược phát triển KTXH của đất

nước địa phương, ngành

– Có tác động tích cực đến chuyển dịch cơ cấu kinh tế theo hướng ngày càng hợp lý.

– Khai thác và sử dụng có hiệu quả các nguồn lực

trong và ngoài nước đáp ứng yêu cầu hội nhập với nền kinh tế thế giới

– Phù hợp với xu thế kinh tế, chính trị của thế giới và khu vực

1.4 Đầu tư tác động đến sự chuyển

dịch cơ cấu kinh tế

• Chú ý: giữa đầu tư với tăng trưởng kinh tế cũng như dịch chuyển cơ cấu kinh tế có sự quan hệ chặt chẽ với nhau Đầu tư vốn sẽ thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, kéo theo sự chuyển dịch cơ cấu kinh tế theo hướng hợp lý Ngược lại, tăng trưởng kinh tế cao kết hợp với sự chuyển dịch

cơ cấu kinh tế theo hướng hợp lý sẽ tạo nguồn vốn đầu tư dồi dào, định hướng đầu tư vào các ngành hiệu quả hơn.

1.5 Đầu tư làm tăng năng lực khoa

học công nghệ của đất nước

• Đầu tư tác động đến việc tăng cường năng lực khoa học công nghệ của một quốc gia thông qua việc tạo ra các công nghệ nội sinh và ngoại sinh.

• Mặt khác, việc áp dụng công nghệ mới > năng suất tăng > sản lượng tăng > tích luỹ tăng > phát triển công nghệ

2 Đối với các cơ sở sản xuất kinh doanh dịch vụ và các cơ sở vô vị lợi:

• Đầu tư có vai trò quyết định sự ra đời, tồn tại

và phát triển của các cơ sở này

III Đặc điểm của hoạt động đầu tư phát

triển và sự cần thiết đầu tư theo dự án

Đặc điểm của hoạt động đầu tư phát triểno add Title

1 Đặc điểm của hoạt động đầu tư phát triển

Hoạt động đầu tư phát triển là hoạt động thường sử dụng khối lượng vốn lớn Vốn này nằm khê đọng, không vận động trong suốt quá trình thực hiện đầu tư.

 Hoạt động đầu tư phát triển là hoạt động mang tính chất lâu dài:

– Thời gian thực hiện đầu tư kéo dài

– Thời gian vận hành kết quả đầu tư đến khi thu hồi

vốn hoặc đến khi thanh lý tài sản do vốn đầu tư tạo

ra cũng kéo dài trong nhiều năm.

1 Đặc điểm của hoạt động đầu tư phát triển

Kết quả và hiệu quả của hoạt động đầu tư phát triển chịu ảnh hưởng của các yếu tố không ổn định theo thời gian, của tự nhiên, KT, XH

 Các thành quả của hoạt động đầu tư phát triển là các công trình sẽ hoạt động ngay tại nơi chúng được tạo dựng nên

 Các thành quả của hoạt động đầu tư phát triển có giá trị sử dụng lâu dài

2 Sự cần thiết đầu tư theo dự án khi

thực hiện hoạt động đầu tư phát triển

• Bản chất hoạt động đầu tư phát triển

• Vai trò hoạt động đầu tư phát triển

• Đặc điểm của hoạt động đầu tư phát triển

Để hoạt động đầu tư phát triển đạt được hiệu quả mong muốn cần làm tốt công tác chuẩn bị đầu tư( Lập và thẩm định dự án đầu tư)     

3 Dự án đầu tư

3.1 Khái niệm

Dự án đầu tư là tổng thể các hoạt động

dự kiến và các chi phí cần thiết được bố trí theo 1 kế hoạch chặt chẽ với thời gian và

địa điểm xác định để tạo mới, để mở rộng

hoặc cải tạo những cơ sở vật chất nhất định nhằm thực hiện được những mục tiêu nhất định trong tương lai

3 Dự án đầu tư

• Dự án đầu tư gồm 4 thành phần chính:

- Các mục tiêu của dự án: được thể hiện ở

hai mức độ:

• Mục tiêu phát triển (mục tiêu tổng thể): thể

hiện sự đóng góp của dự án đối với sự phát triển chung của nền kinh tế xã hội

• Mục tiêu trực tiếp (mục tiêu bộ phận): đó là

những mục đích cụ thể cần đạt được của việc thực hiện dự án

- Kết quả được tạo ra từ các hoạt động trong

dự án

3 Dự án đầu tư

- Các hoạt động: đó là các nhiệm vụ hoặc

các hành động được thực hiện trong dự

án để tạo ra các kết quả trên

- Các nguồn lực: bao gồm nguồn lực về

vật chất, tài chính, con người cần thiết để tiến hành các hoạt động của dự án

Giá trị hoặc chi phí của các nguồn lực này chính là vốn đầu tư của dự án.

3.3 Chu kỳ của một dự án đầu tư

• Chu kỳ của một dự án đầu tư là các bước hoặc các giai đoạn

mà một dự án phải trải qua bắt đầu từ khi dự án mới chỉ là ý đồ cho đến khi kết thúc hoạt động

Thẩm định

dự án

Nghiên cứu khả thi

Hoàn tất các thủ tục

để triển khai thực hiện

dự án

Thiết kế

và lập

dự toán thi công xây dựng công trình

Chạy thử nghiệm thu đưa vào sử dụng

Thi công xây lắp công trình

Công suất giảm dần

Công suất cao nhất

Sử dụng chưa hết công suất

3.4 Các cấp độ nghiên cứu trong quá trình lập dự án đầu tư

– Nghiên cứu và phát hiện cơ hội đầu tư (hình thành ý tưởng của dự án)

– Nghiên cứu tiền khả thi (sơ bộ lựa chọn dự án)

– Nghiên cứu khả thi (lập dự án)

A Nghiên cứu và phát hiện các cơ hội đầu tư

 Nội dung: xem xét nhu cầu, khả năng và triển vọng cho việc tiến hành công cuộc đầu tưđể đưa ra một quyết định sơ bộ về đầu tư

 Mục tiêu: ít tốn kém về thời gian và chi phí nhưng xác định được nhanh chóng khả năng đầu tư

 Yêu cầu: đưa ra được những thông tin cơ bản phản ánh sơ bộ khả năng thực thi và triển vọng của từng cơ hội đầu tư

A Nghiên cứu và phát hiện các cơ hội đầu tư (tiếp)

 Các căn cứ để nghiên cứu và phát hiện cơ hội đầu tư

• Chiến lược phát triển KT-XH của đất nước, địa phương hoặc chiến lược phát triển kinh doanh của ngành, cơ sở.

• Quy hoạch, kế hoạch, chính sách phát triển KT-XH của đất nước, địa phương

• Nhu cầu trong nước và trên thế giới

• Hiện trạng sản xuất và cung cấp

• Nguồn tiềm năng sẵn có, những lợi thế so sánh

• Những kết quả tài chính, kinh tế xã hội

 Sản phẩm của giai đoạn nghiên cứu này là báo cáo kinh tế kỹ thuật về cơ hội đầu tư (mục tiêu,sự cần thiết,ước tính: VĐT,nguồn VĐT, lợi nhuận)