Slide bài giảng môn phân tích đầu tư chứng khoán chương 2 phân tích cơ bản
L/O/G/O CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH CƠ BẢN NỘI DUNG CHƯƠNG 2 • Những vấn đề chung về phân tích cơ bản • Quy trình phân tích cơ bản – Phân tích vĩ mô – Phân tích ngành – Phân tích doanh nghiệp NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ PTCB • Trước khi tham gia vào thị trường chứng khoán bạn phải làm gì?? Để trả lời cho câu hỏi nên lựa chọn Cổ phiếu nào? mua với giá bao Nhiêu là hợp lý: Phân tích cơ bản. Để trả lời cho câu hỏi nên lựa chọn Cổ phiếu nào? mua với giá bao Nhiêu là hợp lý: Phân tích cơ bản. Để trả lời cho câu hỏi khi nào thì mua Cổ phiếu, khi nào nên bán cổ phiếu: Phân tích kỹ thuật Để trả lời cho câu hỏi khi nào thì mua Cổ phiếu, khi nào nên bán cổ phiếu: Phân tích kỹ thuật PHÂN TÍCH CHỨNG KHOÁN NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ PTCB NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ PTCB Nhà đầu tư cùng có các bước phân tích giống nhau, cùng sử dụng các thông tin giống nhau của doanh nghiệp có quyết định giống nhau hay không??? QUY TRÌNH PHÂN TÍCH CƠ BẢN - Môi trường chính trị - Môi trường pháp luật - Các biến số kinh tế vĩ mô: GDP, lạm phát - Phân tích thị trường kinh doanh - Phân tích thông tin cơ bản về công ty - Phân tích tài chính doanh nghiệp Phân tích vĩ mô Phân tích ngành Phân tích doanh nghiệp - Chiến lược phát triển và cấu trúc KT - DT và tỷ suất lợi nhuận DT ngành - Chu kỳ kinh doanh của doanh ngành - Rủi ro đặc thù ngành - Môi trường cạnh tranh trong ngành 3.1 Phân tích vĩ mô 3.1.1 Phân tích môi trường chính trị - xã hội đất nước 3.1.2 Ảnh hưởng của môi trường pháp luật 3.1.3 Ảnh hưởng của chu kỳ phát triển kinh tế 3.1.4 Phân tích các chỉ tiêu kinh tế vĩ mô 3.1 Phân tích vĩ mô 3.1.1 Tình hình chính trị - xã hội: Có ảnh hưởng lớn đến TTCK. Các yếu tố chính trị bao gồm những thay đổi của CP và các hoạt động chính trị Ví dụ: Ngày 26 và 27/11/2012, các chỉ số chứng khoán trên Phố Wall chính đồng loạt khép phiên với “sắc đỏ”. DoThượng nghị sỹ Đảng Dân chủ Harry Reid thông báo rằng các cuộc đàm phán về ngân sách của Mỹ chỉ đạt được rất ít tiến bộ. Thông tin này đã khiến thị trường cổ phiếu “lao dốc” Tuy nhiên, trong hai phiên giao dịch liên tiếp sau đó (ngày 28 và 29/11), thị trường chứng khoán Mỹ lại đảo chiều tăng trở lại, nhờ những phát biểu của các chính trị gia nước này về khả năng lưỡng viện Quốc hội Mỹ có thể đạt được nhất trí trong việc ngăn chặn việc tăng thuế và cắt giảm chi tiêu trong tài khóa tới. 3.1 Phân tích vĩ mô • 3.1.2 Ảnh hưởng của môi trường pháp luật - Môi trường pháp luật có tác động mạnh mẽ đến hiệu quả hoạt động của các doanh nghiệp và TTCK - Các luật tác động quan trọng đến thị trường chứng khoán + Luật doanh nghiệp + Luật chứng khoán + Luật đầu tư + Luật thuế + Chính sách tiền tệ và chính sách tài khóa của chính phủ 3.1 Phân tích vĩ mô 3.1.3 Ảnh hưởng của chu kỳ phát triển kinh tế - Nền kinh tế tăng trưởng tác động tích cực đến TTCK - Tăng trưởng ổn định tác động tích cực đến TTCK - Nền kinh tế suy thoái sẽ tác động tiêu cực đến TTCK - Nền kinh tế phục hồi tác động tốt đến TTCK Ví dụ: - Trong giai đoạn hiện nay, nền kinh tế VN đang trong giai đoạn nào - Nền kinh tế VN trong giai đoạn 2008 – 2009 đang trên đà phục hồi, TTCK tăng cả về chỉ số cũng như giá trị giao dịch [...]... HỮU 494, 429 ,346,5 42 523 ,25 2,768 ,26 1 544,573, 622 , 728 573,939,995,100 Vốn chủ sở hữu 491,6 82, 668,359 523 ,25 2,768 ,26 1 544,573, 622 , 728 573,939,995,100 Nguồn kinh phí và quỹ khác 2, 746,678,183 - - - BÁO CÁO KQKD (BBC) STT Chỉ tiêu Năm 20 09 Năm 20 10 Năm 20 11 1 Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ 631,961,946,517 7 92, 664 ,24 5, 426 1,009, 428 , 420 ,23 3 2 Các khoản giảm trừ doanh thu 5,007,793,443 4, 828 ,073,831... 43 ,23 6 ,26 1, 723 78, 425 ,25 2,867 95,941,961,579 Hàng tồn kho 86,639,874,166 70,835 ,26 5,816 117,410,506, 725 120 ,861,403,8 92 Tài sản ngắn hạn khác 8, 123 , 026 ,586 17,687,9 52, 7 92 3,455,960 ,28 3 10, 925 ,317,504 TÀI SẢN DÀI HẠN 20 3,898,5 42, 811 395 ,29 3,498,110 425 ,467,537 ,21 9 458,9 42, 5 92, 635 Tài sản cố định 173,675,668,764 366,590,815,113 401,407, 321 ,556 438,608,011,030 Các khoản đầu tư tài chính dài hạn 18 ,20 7,958,400... thuế 7 ,27 9 ,24 5, 427 109,305,695,606 32, 797,558,743 63,478 ,23 5, 521 3,340,508 ,23 2 2, 517, 728 ,700 822 ,779,5 32 64,301,015,053 9,357,169,916 139, 920 ,749,105 35,003,9 82, 524 39,044,180,066 7,153,795,506 1,0 72, 926 ,905 6,080,868,601 45, 125 ,048,667 13,463,591,907 191,469,964,301 46, 420 ,888,017 53,564,003,864 5, 623 ,24 1,655 3,899,544,846 1, 723 ,696,809 55 ,28 7,700,673 15 Thuế thu nhập DN 7,008,488, 025 3,346,8 32, 895... nghiệp, nhà đầu tư chứng khoán • Tài liệu sử dụng – – – – – Bản cáo bạch Báo cáo kết quả kinh doanh Bảng cân đối kế toán Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Các nguồn thông tin khác 3.3 Phân tích doanh nghiệp • Các nội dung chính cần phân tích – Phân tích thông tin cơ bản của doanh nghiệp – Phân tích doanh thu – Phân tích chi phí – Phân tích lợi nhuận – Phân tích doanh nghiệp qua các hệ số tài chính Phân tích thông... 14,161,955,163 10,7 92, 009,300 4,645,7 72, 301 Tài sản dài hạn khác 12, 014,915,647 14,540, 727 ,834 13 ,26 8 ,20 6,363 15,688,809,304 NGUỒN VỐN 614 ,22 4,0 02, 496 736,809,198,986 758,840,694,597 751,9 92, 646,547 TỔNG NỢ 119,794,655,954 21 3,556,430, 725 21 4 ,26 7,071,869 178,0 52, 651,447 NỢ NGẮN HẠN 109,178, 724 ,108 157 ,21 1,1 02, 969 183,690,930,005 175,519 ,24 1,707 NỢ DÀI HẠN 10,615,931,846 56,345, 327 ,756 30,576,141,864 2, 533,409,740... Hà (HHC), Công ty cổ phần kinh đô (KDC) BẢNG CẤN ĐỐI KẾ TOÁNBBC Chỉ tiêu Năm 20 09 Năm 20 10 Năm 20 11 Đầu kỳ Cuối kỳ Cuối kỳ Cuối kỳ TÀI SẢN 614 ,22 4,0 02, 496 736,809,198,986 758,840,694,597 751,9 92, 646,547 TÀI SẢN NGẮN HẠN 410, 325 ,459,685 341,515,700,876 333,373,157,378 29 3,050,053,9 12 Tiền 30,533 ,21 3,380 20 4,756 ,22 0,545 89,081,437,503 60, 321 ,370,937 Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn 196,055,000,000 5,000,000,000... chính, ngành công nghiệp, ngành công ích, nguyên liệu cơ bản, y tế, công nghệ dầu khí… • Tham khảo phân tích ngành một số công ty chứng khoán 3 .2 Phân tích ngành • Mục tiêu phân tích ngành – Đánh giá xu thế phát triển của ngành kinh doanh – Đánh giá những rủi ro mà nhà đầu tư phải đối đầu khi đầu tư vào ngành kinh doanh này • Các nội dung phân tích ngành – – – – – – – Tổng quan và lịch sử phát triển... ĐỘNG 2. 8 TIỀN CHI TRẢ LÃI VAY 0.4 TIỀN CHI NỘP THUẾ TNDN 11.4 TIỀN CHI KHÁC CHO HĐKD 0.1 TIỀN CHI MUA SẮM, XÂY DỰNG TSCĐ 0 TIỀN CHI CHO VAY, MUA CÔNG CỤ NỢ CỦA ĐƠN VỊ KHÁC 9.7 TỔNG DÒNG TIỀN RA 92. 8 Phân tích doanh thu • Phân tích tốc độ tăng trưởng doanh thu qua các năm • Phân tích cơ cấu doanh thu của doanh nghiệp • Phân tích sự thay đổi trong cơ cấu doanh thu qua các năm Phân tích chi phí • Phân tích. .. ngành Cấu trúc ngành, đặc thù ngành Sự tăng trưởng quá khứ và tiềm năng tư ng lai Đóng góp của ngành Mối tư ng quan với các ngành khác Phân tích SWOT ngành Phân tích thị phần, các chỉ tiêu khác của công ty trong cùng một ngành để so sánh 3 .2 Phân tích ngành • Mẫu báo cáo phân tích ngành 3.3 Phân tích doanh nghiệp • Mục đích của phân tích doanh nghiệp – Hiểu dược doanh nghiệp – Biết được các nguyên nhân... thu qua các năm Phân tích chi phí • Phân tích tốc độ tăng chi phí qua các năm • Phân tích cơ cấu chi phí qua các năm • Phân tích sự dịch chuyển cơ cấu chi phí Phân tích lợi nhuận • Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận qua các năm • Cơ cấu lợi nhuận của doanh nghiệp • Sự thay đổi cơ cấu lợi nhuận của doanh nghiệp qua các năm Phân tích hệ số tài chính • • • • Nhóm hệ số thanh toán Nhóm hệ số hoạt động Nhóm hệ