bài giảng nghiệp vụ ngân hàng thương mại chương 9 - gv.lê thị khánh phương

Kinh doanh ngoại tệ trên thị trường nội địa Tổ chức giao dịch  Lựa chọn khách hàng tiềm năng  Các loại hình kinh doanh ngoại tệ trong nội địa của NHTM... Tổ chức giao dịch Phòng kinh

NGHIỆP VỤ KINH DOANH NGOẠI TỆ

GV: Lê Thị Khánh Phương

NGHIỆP VỤ KINH DOANH NGOẠI TỆ

Tổng quan về nghiệp vụ kinh doanh ngoại tệ

Kinh doanh ngoại tệ trên thị trường nội địa

Kinh doanh ngoại tệ trên thị trường quốc tế

1 Tổng quan về NV kinh doanh ngoại tệ

 Một số khái niệm

 Các loại nghiệp vụ kinh doanh ngoại tệ

 Tổ chức hoạt động kinh doanh ngoại tệ của ngân hàng

 Rủi ro trong kinh doanh ngoại tệ

Một số khái niệm

 Ngoại tệ: là tiền của quốc gia này được lưu thông trên thị

trường quốc gia khác

 Thị trường ngoại hối (The Foreign Exchange Market =

Một số khái niệm

 Tỷ giá (Exchange Rate): Tỷ giá là giá cả của một đồng tiền

được biểu thị thông qua một đồng tiền khác

 VD:

 1USD = 20,000VND

 1GBP = 1.4970USD

Một số khái niệm

S ( x / y )

Tỷ giá giao ngay

Đồng tiền yết giá Đồng tiền định giá

 Quy ước yết tỷ giá

Một số khái niệm

 Cách viết đầy đủ

 Cách viết tắt: USD/VND = 20,010/80

USD/VND = 20,010/20,080

Yết giá Định giá TG mua TG bán

Bid rate Ask rate

NH mua USD bán VND NH bán USD mua VND

Một số khái niệm

8

 Tỷ giá chéo: là tỷ giá của 2 đồng tiền được suy ra từ tỷ giá

của chúng với đồng tiền thứ 3

S(USD/HKD) = 8.4955/75S(USD/JPY) = 131.12/22Xác định S(HKD/JPY)?

S (USD/VND)

Một số khái niệm

9

 Tỷ giá chéo: là tỷ giá của 2 đồng tiền được suy ra từ tỷ giá

của chúng với đồng tiền thứ 3

S(USD/HKD) = 8.4955/75S(USD/JPY) = 131.12/22Xác định S(HKD/JPY)?

S (VND/USD)

USD/JPY USD/HKD

= 131.12

8.4975

/ 131.22 8.4955

= 15.4304/15

2 Các loại nghiệp vụ kinh doanh ngoại tệ

1. Giao dịch giao ngay (currency spot transactions)

2. Giao dịch kỳ hạn (currency forward transactions)

3. Giao dịch hoán đổi (currency swaps transactions)

4. Giao dịch tương lai (currency future transactions)

5. Giao dịch quyền chọn (currency options transactions)

3 Tổ chức hoạt động kinh doanh ngoại tệ của ngân hàng

 Kinh doạnh ngoại tệ là nghiệp vụ mua và bán ngoại tệ, đặcbiệt là các doanh nghiệp XNK

 NH có thu nhập “phi tín dụng”

 Nhân viên phòng kinh doanh ngoại tệ, tùy theo mục đích kinhdoanh có thể đóng vai trò

 nhà kinh doanh (dealer)

 nhà môi giới (broker)

 nhà đầu cơ (speculator)

 nhà kinh doanh chênh lệch giá (arbitrageur)

4 Rủi ro trong kinh doanh ngoại tệ

 Kinh doanh ngoại tệ nói chung là một hoạt động rủi ro (rủi ro

tỷ giá), ngoại trừ hoạt động môi giới và kinh doanh chênh lệchgiá

 Khi NH mua vào nhiều hơn bán ra một loại ngoại tệ nào đó,chẳng hạn EUR -> NH ở trạng thái dương đồng EUR => rủi

ro EUR giảm giá trong tương lai

 Ngược lại, khi NH bán EUR ra nhiều hơn mua vào thì ngânhàng ở trạng thái âm EUR => rủi ro EUR lên giá trong tươnglai

 NH quyết định

-> hoặc là tiếp tục ở trạng thái mất cân bằng đó để đầu cơ

-> hoặc tìm cách cân bằng trạng thái ngoại tệ để tránh rủi ro tỷgiá

2 Kinh doanh ngoại tệ trên thị trường nội địa

 Tổ chức giao dịch

 Lựa chọn khách hàng tiềm năng

 Các loại hình kinh doanh ngoại tệ trong nội địa của NHTM

Tổ chức giao dịch

 Phòng kinh doanh ngoại tệ của NHTM:

-> mua hoặc bán ngoại tệ với khách hàng

-> giao dịch thông qua điện thoại hoặc trực tiếp giao dịch

 Khách hàng có thể điện thoại -> hỏi tỷ giá -> đặt lệnh muahoặc bán -> đến NH xác nhận giao dịch và thực hiện hợp đồngmua bán

Lựa chọn khách hàng tiềm năng

 NH chủ yếu giao dịch với các DN có kinh doanh XNK

 NH mua ngoại tệ tiền mặt với khách hàng cá nhân

 NH bán ngoại tệ cho khách hàng cá nhân khi khách hàng xuấttrình nghiệp vụ được mua ngoại tệ

 NH giao dịch mua bán ngoại tệ tiền mặt chiếm tỷ trọng nhỏ ->chỉ bàn đến mua bán ngoại tệ chuyển khoản

 Khách hàng tiềm năng: DN có hoạt động XNK -> bán NT do

XK hàng hóa, mua NT thanh toán NK; ngoài ra còn mua bánngoại tệ kỳ hạn hoặc quyền chọn để phòng ngừa rủi ro tỷ giá

Các loại hình kinh doanh ngoại tệ trong nội

địa của NHTM

1. Giao dịch giao ngay (currency spot transactions)

2. Giao dịch kỳ hạn (currency forward transactions)

3. Giao dịch hoán đổi (currency swaps transactions)

4. Giao dịch tương lai (currency future transactions)

5. Giao dịch quyền chọn (currency options transactions)

Giao dịch giao ngay

 Là giao dịch mua bán một số lượng ngoại tệ giữa hai bên theo

tỷ giá giao ngay tại thời điểm giao dịch và kết thúc thanh toántrong vòng 2 ngày làm việc tiếp theo kể từ ngày cam kết muabán

 Ví dụ: NH ACB chào tỷ giá S(USD/VND): 19,234 – 19,324.Khách hàng A muốn bán 12.000 USD trong khi khách hàng B

có nhu cầu mua 12.000 USD Là nhân viên kinh doanh ngoại

tệ bạn thực hiện như sau:

Giao dịch kỳ hạn

 Là giao dịch trong đó hai bên cam kết sẽ mua bán với nhau một số lượng ngoại tệ theo một tỷ giá xác định tại thời điểm giao dịch và việc thanh toán sẽ được thực hiện tại một thời điểm nhất định kể từ ngày ký kết giao dịch

 Thời hạn giao dịch do hai bên thỏa thuận nhưng nói chungkhông quá 180 ngày

 NH căn cứ vào tỷ giá giao ngay và lãi suất của hai đồng tiềngiao dịch để xác định tỷ giá kỳ hạn

Giao dịch kỳ hạn

 Ví dụ:

 Giả sử có một khách hàng C muốn bán 20,000 EUR thuđược từ một hợp đồng XK 3 tháng nữa mới đến hạn, vàkhách D có nhu cầu mua 25,000 EUR để thanh toán mộthợp đồng NK 6 tháng nữa mới đến hạn

 NH cần thông tin về tỷ giá giao ngay, lãi suất kỳ hạn 3tháng của EUR và VND để xác định tỷ giá mua kỳ hạnchào cho khách hàng C và lãi suất EUR và VND kỳ hạn 6tháng để xác định tỷ giá bán kỳ hạn chào cho khách hàngD

Giao dịch kỳ hạn

 Giả sử tỷ giá giao ngay EUR/VND = 25,940/26,018

 Lãi suất của EUR và VND như sau :

n

LSTGEUR

LSCVVND S

* 360

25 , 4 12

* 60 , 0

* 360

28 , 3 12

* 85 , 0

Giao dịch kỳ hạn

 Nếu khách hàng đồng ý giao dịch, NH và khách hàng sẽ kýkết hợp đồng mua bán ngoại tệ kỳ hạn

 Sau 3 tháng hợp đồng với khách hàng C đáo hạn NH nhận20,000 EUR và chi cho khách hàng C số tiền là 20,000 x26,131 = 522,620,000 VND

 Sau 6 tháng hợp đồng kỳ hạn với khách hàng D đến hạn, NHchi cho khách hàng 25,000 EUR và nhận lại số tiền : 25,000 x26,918= 672,950,000 VND

BÀI KIỂM TRA

Tại 1 thời điểm, 2 ngân hàng đang niêm yết giá như sau:

 A: S(EUR/USD)=1.3450/60

 B: S(EUR/USD)=1.3420/35

Nhà kinh doanh X đang có 1,000 USD Hỏi:

 Nhà kinh doanh X có cơ hội kinh doanh chênh lệch giá haykhông?

 Kinh doanh như thế nào?

 Lợi nhuận? Tỷ suất lợi nhuận là bao nhiêu?

Giao dịch hoán đổi

 Giao dịch hoán đổi ngoại hối là giao dịch trong đó diễn ra

đồng thời việc mua vào và bán ra một đồng tiền nhất định, tuynhiên, ngày giá trị mua vào và bán ra là khác nhau Tỷ giá của hai giao dịch được xác định tại thời điểm ký kết hợp đồng.

 Một giao dịch hoán đổi ngoại tệ được thực hiện theo mộttrong hai hình thức sau:

 Thứ nhất: Mua giao ngay + Bán có kỳ hạn hoặc

Bán giao ngay + mua có kỳ hạn

 Thứ hai: Mua và bán có kỳ hạn.

Giao dịch hoán đổi

 VD: Công ty A và ngân hàng X ký hợp đồng FX swap trong

đó, công ty A mua giao ngay, bán kỳ hạn 3 tháng 1 triệu EUR

 Trong một giao dịch FX swaps:

Giao dịch hoán đổi

Giao dịch hoán đổi

 Vào thời điểm hiện tại:

 Ngân hàng bán cho khách hàng E 20.000 EUR theo tỷ giá giao ngay EUR/VND = 19.324 và nhận số tiền là 20.000 x 19.324 = 386.480.000 VND

 Mua của khách hàng E 20.000 EUR theo tỷ giá mua kỳ hạn là 19.376.

 Vào thời điểm tương lai: NH nhận lại 20.000EUR và chi cho khách

hàng E số tiền bằng: 20.000 x 19.376 = 387.520.000 VND

Giao dịch tương lai

 Là một giao dịch tiền tệ thực hiện trong tương lai, thể hiện bằng việc mua bán những hợp đồng với số lượng tiền định sẵn, tỷ giá được ấn định vào thời điểm ký hợp đồng và ngày giao nhận được ấn định theo quy định của từng sở giao dịch.

 Khác với hợp đồng có kỳ hạn, hợp đồng tương lai là hợp đồngđược chuẩn hoá về loại ngoại tệ giao dịch, số lượng ngoại tệgiao dịch và ngày thanh toán cụ thể trong tương lai

 Các hợp đồng tương lai được buôn bán tại trung tâm giao dịchchứng khoán dưới hình thức đặt mua tự do theo nguyên tắcđấu giá, thương vụ giao dịch diễn ra trực tiếp giữa các nhàmôi giới với nhau ở sàn giao dịch

VD: Chuẩn về quy mô hợp đồng

Seller’s Broker

Floor Commission Broker

Buyer’s Broker’s

Clearing Firm

Seller’s Broker’s Clearing Firm

Futures Clearing House

2.THỜI

HẠN

- Chỉ có một vài thời hạnnhất định

- Được lựa chọn thời hạn bất kỳ,thường là 1 tháng, 2 tháng,

-Ko quy định  thỏa thuận(thường là giá trị lớn)

-Có thể giao dịch tất cả cácloại ngoại tệ

6.Tỷ giá - Tỷ giá thay đổi hằng ngày -Tỷ giá thỏa thuận trong

hợp đồng

- Không thu phí  lợi nhuận

là chênh lệch tỷ giá mua vàbán

Giao dịch tương lai

 VD: Giả sử một khách hàng có nhu cầu ngoại tệ bằng EUR

vào tháng 8, người đó muốn sử dụng thị trường tương lai để

có được EUR Có 2 phương án sau: (giã sử HĐ tương lai chỉgiao dịch vào các T3, 6, 9, 12)

 (1) Mua hợp đồng tương lai có ngày giá trị vào tháng 6, khihợp đồng đến hạn nhận EUR, sau đó đầu tư số EUR này vào 2tháng trên thị trường Vào tháng 8, khi khoản đầu tư đến hạn

sẽ nhận được cả gốc và lãi bằng EUR

 (2) Mua hợp đồng tương lai có ngày giá trị vào tháng 9 Vàothời điểm tháng 8 khi có nhu cầu ngoại tệ bằng EUR, thì bánlại hợp đồng tương lai cho trung tâm giao dịch để nhận lạiUSD, và dùng số USD này để mua EUR trên thị trường giaongay theo tỷ giá giao ngay tại thời điểm giao dịch

Giao dịch quyền chọn

 Là một thỏa thuận trong đó người mua quyền chọn trả cho

người bán quyền chọn một khoản phí để có quyền (chứ khôngphải nghĩa vụ)

 Mua hoặc bán một loại tiền tệ;

 Với số lượng nhất định;

 Vào một ngày xác định trong tương lai;

 Tại một mức tỷ giá xác định từ trước

Hợp đồng quyền chọn

Quyền

Giao dịch quyền chọn

Quyền chọn mua

Tỷ giá quyền chọn

40

 Trong hợp đồng quyền chọn mua:

 Tỷ giá quyền chọn mua là tỷ giá tại đó người mua quyền

chọn có quyền mua đồng tiền liên quan

 Nếu tỷ giá quyền chọn mua thấp hơn tỷ giá giao ngay 

thực hiện quyền chọn mua

 Nếu tỷ giá quyền chọn mua cao hơn tỷ giá giao ngay 

không thực hiện quyền chọn mua

Tỷ giá quyền chọn

41

 Trong hợp đồng quyền chọn bán

 Tỷ giá quyền chọn bán là tỷ giá tại đó người mua quyền

chọn bán được quyền bán đồng tiền có liên quan

 Nếu tỷ giá quyền chọn bán thấp hơn tỷ giá giao ngay 

không thực hiện quyền chọn bán

 Nếu tỷ giá quyền chọn bán cao hơn tỷ giá giao ngay 

thực hiện quyền chọn bán

Không được giá quyền chọn

(Out of The Money – OTM)

Quyền chọn mua

Không được giá quyền chọn

(Out of The Money – OTM)

Quyền chọn bán

Các trạng thái quyền chọn

Giao dịch quyền chọn

 Các yếu tố trong hợp đồng quyền chọn:

 Hình thức hợp đồng: là kiểu Mỹ hay Châu Âu

 Mệnh giá hợp đồng: Số lượng ngoại tệ mua, bán

 Giá thực hiện: giá mua hay bán ngoại tệ khi người muaquyền chọn thực hiện quyền

 Thời hạn hợp đồng:

 Lệ phí quyền chọn: Giá mua hợp đồng quyền chọn màngười mua phải trả để đổi lấy việc người bán gánh chịunhững rủi ro cho người mua

Giao dịch quyền chọn

 Quyền chọn kiểu châu Âu và kiểu Mỹ:

 Kiểu châu Âu: Chỉ cho phép thực hiện quyền chọn tại thờiđiểm HĐ đến hạn

 Kiểu Mỹ: Cho phép thực hiện quyền chọn tại bất kỳ thờiđiểm nào cho đến khi HĐ đến hạn

Giao dịch quyền chọn

 Tác dụng của hợp đồng quyền chọn:

 Hợp đồng quyền chọn được đưa ra nhằm loại trừ các rủi ro

về tỷ giá hối đoái của người mua quyền chọn (đặc biệt đốivới người XNK) và là nghiệp vụ kinh doanh đối với ngườibán quyền chọn

 Nếu một người XNK lo sợ sự tăng giá của ngoại tệ, người

đó có thể mua quyền chọn mua ngoại tệ Nếu quyền muanày được thực hiện -> Giá thực tế mua ngoại tệ sẽ bằng giáthực hiện + phí quyền chọn Nếu quyền mua ngoại tệ khôngđược thực hiện, người đó sẽ phải bỏ chi phí bảo hiểm bằng

lệ phí quyền lựa chọn

3 Kinh doanh ngoại tệ trên thị trường quốc tế

 Cơ chế kinh doanh ngoại tệ với thị trường quốc tế

 Thông tin về tỷ giá