Phát triển hoạt động môi giới và tư vấn đầu tư của công ty cổ phần chứng khoán quốc tế hoàng gia thực trạng, kinh nghiệm và giải pháp

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN - sok>Og8g8 ị - daj'hOC KTQd —! TTyHÔMTiHƯiỆ Phong luận AN-mWi NGUYÊN THỊ MINH HẢNG PHÁT TRIỀN HOẠT ĐỘNG MỒI GIỚI VÀ TƯ VẤN ĐẦU TƯ CỦA CÔNG TY CỔ PHÀN CHỨNG KHỐN QUỐC TẾ HỒNG GIA- THựC TRẠNG, KINH NGHIỆM VÀ GIẢI PHÁP Chuyên ngành: LỊCH sử KINH TẾ LUÂN VĂN TH.ẠC SỸ KINH TẾ Giáo viên hướng dẫn: PGS TS BÙI VĂN HƯNG HÀ NỘI, NĂM 2013 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn “Phát triển hoạt động môi giới tư vấn đầu tư công ty cổ phần chứng khoản Quốc tế Hoàng Gia - Thực trạng, kinh nghiệm giải pháp ” cơng trình nghiên cứu khoa học độc lập riêng Các số liệu, kết nghiên cứu nêu luận văn trung thực rõ ràng Tác giả Nguyễn Thị Minh Hằng LỜI CẢM ƠN Đe hoàn thành luận văn xin chân thành gửi lời cảm ơn đến quý thầy cô môn khoa Lịch sử Kinh tế khoa Kinh tế học, trường Đại học Kinh tế Quốc dân giảng dậy kiến thức chuyên ngành, quan tâm giúp đỡ bảo tận tình trình thực đề tài Nhờ tơi tiếp thu nhiều kiến thức ý kiến đóng góp nhận xét q báu q thầy thơng qua buổi bảo vệ đề cương Tôi xin gửi lời cảm ơn sâu sắc đến TS Bùi Văn Hưng người trực tiếp hướng dẫn từ định hướng nghiên cứu đến khâu cuối để hoàn thiện luận văn Tiến sĩ quan tâm giúp đỡ tận tình tạo điều kiện thuận lợi cho thực luận văn Nhân dịp này, xin bày tỏ lịng kính trọng biết ơn sâu sắc đến gia đình tạo điều kiện tốt để tơi hồn thành tốt cơng việc q trình thực luận văn Tơi xin gửi lời cảm ơn tới bạn bè đồng nghiệp, quan tâm, chia sẻ, động viên suốt thời gian thực luận văn Mặc dù cố gang trình thực luận văn khơng thể tránh khỏi thiếu sót Tác giả mong nhận góp ý quý thầy Tác giả Nguyễn Thị Minh Hằng MỤC LỤC LỊI CAM ĐOAN LỜI CẢM ƠN DANH MỤC CÁC CHƯ VIÉT TẮT DANH MỤC BẢNG, sơ ĐÒ VÀ ĐÒ THỊ PHẦN MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: Cơ SỞ LÝ LUẬN VÀ KINH NGHIỆM THựC TIỄN VÈ PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI VÀ Tư VẤN ĐẦU Tư CỦA CƠNG TY CHỬNG KHỐN 1.1 Khái qt thị trường chứng khốn Cơng ty Chứng khoán 1.1.1 Thị trường chứng khốn hình thành Cơng ty Chứng khốn 1.1.2 Khái niệm, đặc điểm vai trị Cơng ty Chứng khốn 1.1.3 Phân loại Công ty Chứng khoán 17 1.2 Hoạt động môi giới tư vấn đầu tư Cơng ty Chứng khốn 21 1.2.1 Sự cần thiết hoạt động môi giới tư vấn đầu tư 21 1.2.2 Khái niệm vai trò 22 1.2.3 Nội dung hoạt động 26 1.3 Phát triển hoạt động môi giới tư vấn đầu tư Cơng ty Chứng khốn 31 1.3.1 Quan điểm phát triển 31 1.3.2 Tiêu chí đánh giá phát triển hoạt động môi giới tư vấn đầu tư 31 1.4 Các nhân tố ảnh hưởng đến phát triển hoạt động môi giới tư vấn đầu tư 33 1.4.1 Nhân tố chủ quan .33 1.4.2, Nhân tố khách quan 36 1.5 Kinh nghiệm phát triển hoạt động môi giới vă tư vấn đầu tư số Công ty Chứng khoán nước giới 38 1.5.1 Kinh nghiệm Tập đoàn Merrill Lynch 38 1.5.2 Kinh nghiệm Cơng ty Chứng khốn Bảo Việt 39 CHƯƠNG 2: THựC TRẠNG HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI VÀ TƯ VẤN ĐẦU TƯ CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN CHÚNG KHỐN QUỐC TÉ HOÀNG GIA 42 2.1 Khái quát cơng ty cổ phần chứng khốn Quốc tế Hồng Gia 42 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển 42 2.1.2 Đặc điểm tổ chức quản lí hoạt động kinh doanh 44 2.1.3 Các nghiệp vụ chế hoạt động cơng ty cổ phần chứng khốn Quốc tế Hoàng Gia 44 2.2 Thực trạng hoạt động môi giới tư vần đầu tư công ty cổ phần chứng khốn Quốc tế Hồng Gia 47 2.2.1 Hoạt động môi giới 47 2.2.2 Hoạt động tư vấn đầu tư 62 2.3 Đánh giá mức độ phát triển hoạt động môi giới tư vấn đầu tư công ty cổ phần chứng khốn Quốc tế Hồng Gia 69 2.3.1 Kết đạt 69 2.3.2 Hạn chế 72 2.4 Bài học rút từ phân tích thực trạng hoạt động môi giới tư vấn đầu tư cho công ty cổ phần chứng khốn Quốc tế Hồng Gia 79 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP PHÁT TRIỀN HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI VÀ TƯ VẤN ĐẦU TƯ CỦA CÔNG TY CỐ PHẦN CHỬNG KHỐN QUỐC TẾ HỒNG GIA 81 3.1 Định hướng hoạt động công ty cổ phần chứng khốn Quốc tế Hồng Gia thời gian tới 81 3.2 Các giải pháp phát triển hoạt động môi giới tư vấn đầu tư công ty cổ phần chứng khốn Quốc tế Hồng Gia 85 3.2.1 Đào tạo, bồi dưỡng nguồn nhân lực 85 3.2.2 Nâng cao chất lượng sản phẩm dịch vụ 90 3.2.3 Xây dựng sách khách hàng tồn diện, hợp lý 91 3.2.4 Tăng cường xây dựng mối quan hệ vói khách hàng 93 3.2.5 Nâng cao chất lượng sản phẩm dịch vụ 93 3.2.6 Tăng cường công tác phát triển, dự báo 96 32.7 Hiện đại hóa sở vật chất, phương tiện hoạt động kinh doanh 96 3.2.8 Tăng cường tiềm lực tài .97 3.2.9 Tăng cường đầu tư cho hoạt động marketing .98 3.2.10 Xây dựng hệ thống quản lý rủi ro 99 3.2.11 Hợp tác với Cơng ty Chứng khốn nước ngồi nước 100 3.3 Một số kiến nghị 101 3.3.1 Kiến nghị với phủ 101 3.3.2 Kiến nghị với UBCKNN TTGDCK 103 KÉT LUẬN 106 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO DANH MỤC CÁC CHỮ VIÉT TẮT IRS Công ty Chứng khốn qc tê Hồng Gia CK Chứng khốn CTCK Cơng ty Chứng khốn CTCP Cơng ty cổ phần MG Mơi giới TTCK Thị trường chứng khốn TTTC Thị trường tài TVĐT Tư vấn Đầu tư NHTM Ngân hàng thương mại ƯBCKNN ủy ban chứng khoán Nhà nước TTGDCK Trung tâm giao dịch chứng khoán DANH MỤC BẢNG, so ĐÒ VÀ ĐÒ THỊ BẢNG Bảng Số lượng tài khoản khách hàng mở Công ty Chứng khoán 49 Bảng Số lượng khách hàng thực tế giao dịch qua năm Công ty cổ phần chứng khốn Quốc tế Hồng Gia 51 Bảng Giá trị tiền gửi giao dịch khách hàng Cơng ty Chứng khốn 52 Bảng 4: Phí giao dịch chứng khoán 53 Bảng Biểu phí giao dịch Cơng ty Chứng khốn năm 2013 54 Bảng Kết kinh doanh hoạt động môi giới 2007-2012 công ty cổ phần chứng khốn Quốc tế Hồng Gia 55 Bảng Kết kinh doanh hoạt động môi giới năm 2012 Công ty Chứng khoán 56 Bảng 8: Thị phần công ty cổ phần chứng khốn Quốc tế Hồng Gia qua năm 2007-2012 57 Bảng 9: Thị phần Cơng ty Chứng khốn năm 2012 58 Bảng 10: Thị phần trái phiếu Cơng ty Chứng khốn năm 2012 59 Bảng 11 Doanh thu từ hoạt động tư vấn đầu tư công ty cổ phần chứng khốn Quốc tế Hồng Gia 2009-2011 63 Bảng 12: Tương quan hiệu đầu tư so với Vnindex 68 Sơ ĐỒ Sơ đồ 1: Quy trình giao dịch 48 Sơ đồ 2: Quy trình tương tác nhóm tư vấn - mơi giới 66 ĐỒ THỊ Đồ thị Số lượng tài khoản khách hàng mở cơng ty cổ phần chứng khốn Quốc tế Hoàng Gia 50 Đồ thị 2: Thị phần cơng ty cổ phần chứng khốn Quốc tế Hồng Gia qua năm 2007-2012 57 Đồ thị 3: Doanh thu từ hoạt động tư vấn đầu tư qua năm 64 Đồ thị 4: Đồ thị tỷ lệ khách hàng dùng sản phẩm tư vấn đầu tư tổng khách hàng từ 2009-2012 67 Đồ thị 5: So sánh tương quan hiệu đầu tư tăng trưởng Vnindex 68 — - TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN - ĩosoOgsgs - NGUYỄN THỊ MINH HẰNG PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI VÀ TƯ VÁN ĐÀU Tư CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN QUỐC TẾ HOÀNG GIA - THỰC TRẠNG, KINH NGHIỆM VÀ GIẢI PHÁP Chuyên ngành: LỊCH sử KINH TẾ TÓM TẤT LUÂN VĂN THẠC SỸ HÀ NỘI, NĂM 2013 Ì1 — i PHÀN MỞ ĐÀU TV_ Ị _ Ạ Ị • A _ *> -*A J A • 1_ • *» _ lính cap thiet cua đê tai nghiên cứu Thị trường chứng khoán Việt Nam thành lập từ tháng 7/2000 Sau 12 năm hoạt động, thị trường chứng khoán bước trở thành kênh dẫn vốn trung dài hạn kinh tế, hỗ trợ tiến trình cổ phần hố đồng thời góp phần huy động vốn cho ngân sách nhà nước cho đầu tư phát triển góp phần thực cơng nghiệp hóa, đại hóa đất nước Cho đến có gần 1,3 triệu tài khoản giao dịch, có 5.000 nhà đầu tư có tổ chức (chiếm khoảng 4% - theo nguồn Vsd.vrì) Việc tham gia nhà đầu tư thời gian gần có quay lại mạnh mẽ giới đầu tư nước làm tăng khả luân chuyển vốn nước, đồng thời huy động lượng vốn đầu tư nước ngồi đáng kể Tính đến cuối năm 2012, giá trị danh mục đầu tư nước đạt tỷ USD Bên cạnh Thị trường Chứng khốn Việt Nam nhiều tồn tại: Thị trường hàng hóa (hàng hóa đề cập đến cơng ty niêm yết hai Sở) cịn nghèo nàn có gia tăng thêm nhiều công ty niêm yết hai Sở; Thị trường giao dịch chứng khoán giai đoạn sơ khai, sản phẩm liên quan đến hoạt động nghiệp vụ Cơng ty Chứng khốn cịn lực quản trị cịn yếu Chính vậy, cấu trúc lại thị trường chứng khốn, đa dạng hóa sản phẩm cần thiết để đáp ứng yêu cầu vốn dài hạn cho kinh tế; khắc phục hạn chế yếu thị trường; nâng cao hiệu hoạt động thị trường chứng khoán; tăng cường thu hút đầu tư, luân chuyển vốn đảm bảo quản trị rủi ro, an toàn hệ thống tài phát triển hoạt động Cơng ty Chứng khốn nhằm đẩy nhanh q trình phát triển thị trường chứng khốn Việt Nam Cơng ty cổ phần chứng khốn quốc tế Hồng Gia thành lập từ năm 2007 Trải qua gần năm hoạt động, công ty đạt thành tựu đáng kể Tuy nhiên, q trình phát triển cơng ty tồn hạn chế chiến lược khách hàng; sở vật chất, phương tiện hoạt động kinh doanh cịn nghèo nàn; cơng tác nghiên cứu dự báo thị trường cịn sách đào tào nguồn nhân lực chưa làm thường xuyên Nếu hạn chế tiếp 94 định đầu tư Hơn nữa, kết phân tích thị trường sở để đưa định đầu tư nhằm mang lại lợi ích cao đổi với thân công ty Với lý đó, IRS cần phải quan tâm đến việc phát triển lực phân tích thị trường Trên thực tế nguồn nhân lực giành cho phân tích tư vấn đầu tư IRS chưa đáp ứng yêu cầu phát triển thị trường yêu cầu nhà đầu tư Để tiến hành phân tích thị trường, Cơng ty Chứng khoán phải dựa số nhân tổ chuẩn hệ thống pháp luật, hệ thống sách kinh tế, hệ thống thông tin thị trường, phát triển hệ thống tài chính, hệ thống thị trường hàng hố, hệ thống Ngân hàng Đặc biệt, Cơng ty Chứng khốn phải ý đến mơi trường kinh doanh mà bao gồm nhân tố vi mơ vĩ mơ Nếu phân tích kinh tế vĩ mô ảnh hưởng kinh tế nói chung đến TTCK dự đốn diễn biến thị trường cho Công ty Chứng khốn thời điểm thích hợp để mua bán chứng khốn Khả dự đốn diễn biến thị trường Cơng ty Chứng khốn phụ thuộc vào khả thu thập thông tin, khả đánh giá động thái tâm lý nhà đầu tư khả đánh giá xu hướng thị trường Hiện nay, khả tiếp cận IRS tương đối tốt Tuy nhiên, thông tin đa dạng, IRS cần phải ý tới việc sàng lọc thông tin thực thơng tin giả mạo Phân tích thị trường việc phức tạp, Cơng ty Chứng khốn phải có chun mơn cao, kinh nghiệm phong phú khả nhận định sắc bén Kết hợp với đội ngũ mơi giới, chăm sóc khách hàng để nắm bắt nhu cầu khách hàng để đưa sản phẩm phù hợp với định hướng ƯBCKNN sát thực tế với nhà đầu tư Bổ xung nguồn nhân lực có chất lượng cao cho mảng Khách hàng mà công ty hướng đến thuộc nhiều tầng lớp xã hội Do nhu cầu họ đòi hỏi cao nên sản phẩm dịch vụ cung cấp cho họ phải có chất lượng cao Đa dạng hóa sản phẩm, nâng cao chất lượng sản phẩm 95 Mỗi sản phẩm phục vụ đối tượng khách hàng định, nhiên, đa dạng chạy theo sản phẩm, đội ngũ nhân IRS mỏng Cần phân cấp, xem đối tượng hướng đến họ cần gì, IRS cung cấp từ sâu vào nâng cấp sản phẩm hợp lý Bên cạnh công ty cần thiết kế sản phẩm dịch vụ mang tính chất trọn gói: bao gồm đầy đủ sản phẩm tư vấn chứng khoán kết họp với môi giới giao dịch kèm theo Mỗi sản phẩm dịch vụ cung cấp cho khách hàng phải dựa nhu cầu khách hàng gắn với lợi ích họ Đây giai đoạn Công ty cần có sản phẩm giao dịch trực tuyến internet, phát triển sản phẩm quản lý danh mục đầu tư, lập kế hoạch đầu tư, quản lý tài sản giúp khách hàng Bên cạnh đó, thị trường ngày phát triển, tham gia quỹ đầu cơ, quỹ mở, etf ngày nhiều hơn, làm cho thị trường trở nên ngày phức tạp “khó chơi”, vậy, nhu cầu tư vấn, chun mơn hóa ngày phát triển, Cơng ty cần đẩy nhanh hoàn thiện sản phẩm ủy thác đầu tư Ngoài ra, thị trường xuất nhiều market maker (nhà đầu tư gọi nôm na đội lái), nhìn cách tích cực coi sản phẩm cho tư vấn đầu tư hướng tới tương lai (điều kiện tài hỗ trợ), sản phẩm kết hợp với phòng tư vấn tài doanh nghiệp xác định giá trị doanh nghiệp, doanh nghiệp chuẩn bị niêm yết doanh nghiệp khoản thấp lượng cung cổ phiếu ngày nhiều, doanh nghiệp không kết họp coi sản phẩm tạo khoản “đánh bóng” tên tuổi khó gây ý nhà đầu tư Hiện tại, khách hàng tổ chức, IRS cần có dịch vụ hỗ trợ khách hàng chuyên nghiệp như: phát hội đầu tư, phân tích đánh giá hội đầu tư, lên chiến lược mua bán, thực mua bán lô lớn, đánh giá cổ phiếu phát hành thực giao dịch với giá tốt 96 đặc biệt tổ chức lớn cần cơng ty có nguồn đảm bảo 3.2.6 Tăng cường công tác phát triền, dự bảo Nên triển khai thành lập phân phân tích chuyên sâu Nhằm nâng cao chất lượng hoạt động tư vấn công tác dự báo, đánh giá thị trường Hiện tại, IRS thiếu đội ngũ phân tích vĩ mơ chuyên nghiệp Xây dựng hệ thống sở liệu nhằm phục vụ cho phân tích bản, vĩ mơ đánh giá, xác định giá trị doanh nghiệp, vùng giá để Nhà đầu tư tham gia kỳ vọng lợi nhuận Hiện tại, với nguồn nhân lực giá rẻ dồi thị trường, Cơng ty th sinh viên thuộc lĩnh vực tài ngân hàng, tuyển thực tập để nhập liệu, phục vụ cho hệ thống liệu Tham khảo, học hỏi, tham gia hội thảo Cơng ty Chứng khốn lớn khác, cơng ty có uy tín thị trường Với xu hướng thị trường ngày khó tham gia “náo loạn” quỹ đầu tư tác động đến thị trường chứng khốn Việt Nam việc thành lập, phát triển đội ngũ tư vấn có chất lượng điều vô cần thiết để Công ty Chứng khốn, đặc biệt cơng ty chun sâu làm dịch vụ IRS tồn phát triển 3.2.7 Hiện đại hóa sở vật chất, phương tiện hoạt động kinh doanh Máy móc thiết bị công nghệ nhân tố ảnh hưởng đến khả cạnh tranh Cơng ty Chứng khốn Một cơng nghệ đại góp phần tạo dựng nên mạnh chất lượng sản phẩm, dịch vụ Công ty TTCK Việt Nam Sự phát triển khoa học công nghệ tạo cạc máy móc thiết bị đại làm tăng suất lao động nhân viên nâng cao sức cạnh tranh Cơng ty Chứng khốn Để làm tốt điều cần phải có nghiên cửu phân tích tính ưu việt phần mềm có phù hợp với đặc điểm TTCK Việt Nam hay không Đổ phát huy hiệu đầu tư vào cơng nghệ, máy móc thiết bị IRS cần giải pháp sau: 97 - Công ty cần tăng cường đầu tư cho hoạt động nghiên cứu lựa chọn công nghệ phù họp với quy mơ, trình độ nhân viên để tránh lãng phí tài chính, thời gian dẫn đến hiệu kinh doanh thấp - Công ty cần đầu tư có trọng điểm, cần kết hợp việc đầu tư máy móc, thiết bị, cơng nghệ với việc đào tạo nâng cao trình độ nhân viên tạo lợi cạnh tranh công ty - Công ty cần phải có phân bổ máy móc thiết bị hợp lý, thực theo nguyên tắc tiết kiệm hiệu đầu tư Xây dựng hồn thiện hệ thống thơng tin website cơng ty Đe khách hàng biết đến tên tuổi công ty, tham gia sử dụng sản phẩm, dịch vụ cách linh hoạt Nền kinh tế tri thức kinh tế dựa trụ cột chủ yếu công nghệ thông tin Công nghệ thông tin ngày đóng vai trị quan trọng, nhân tố thúc đẩy thành công phát triển doanh nghiệp 3.2.8 Tăng cường tiềm lực tài chỉnh Xem xét số giải pháp tăng vốn qua kênh huy động tiền gửi Nhà đầu tư, qua quan hệ với ngân hàng Niêm yết sàn chứng khốn nước ngồi, thu hút vốn ngoại từ việc đăng ký niêm yết sàn chứng khoán Hồng Kông thông qua hỗ trợ đối tác chiến lược đến từ vùng lãnh thổ Cụ thể: Xem xét số giải pháp tăng vốn như: - Đấu giá cổ phần bên ngoài: Dự kiến năm 2015, vốn điều lệ CTCK IRS 1.000 tỷ đồng, CTCK IRS bán 30% vốn điều lệ (tương đương 300 tỷ đồng) đợt đấu giá cổ phần lần đầu bên (IPO) Trong điều kiện TTCK phát triển tốt, sở vĩ mô ổn định nhà đầu tư hưng phấn, lượng vốn thặng dư vốn thu từ IPO dự kiến cao gấp hai đến ba lần lượng chào bán - Niêm yết sàn chứng khốn nước ngồi: Cơng ty Chứng khốn IRS dự định thu hút vốn ngoại từ việc đăng ký niêm yết sàn chứng khốn Hồng Kơng thơng qua hỗ trợ đối tác chiến lược đến từ vùng lãnh thổ 98 3.2.9 Tăng cường đầu tư cho hoạt động marketing Hiện Công ty Chứng khoán IRS chưa thật trọng đến đầu tư vào hoạt động marketing, phương tiện thực mang tính thủ cơng truyền thơng Tuy nhiên, Cơng ty có phịng quan hệ cơng chúng riêng có quy trình hoạt động cụ thể Trong xu chung giới cạnh tranh cơng ty tương lai thương hiệu Thương hiệu chủ đề thu hút nhiều quan tâm cơng chúng Ngồi ra, chiến lược marketing cần dược xây dựng dài hạn, đồng hiệu quả, có tính phối họp với phịng ban để đảm bảo mục tiêu nâng cao lực cạnh tranh công ty cần gia tăng vốn đầu tư cho hoạt động đầu tư vào hoạt động marketing Công ty cần thực biện pháp cụ thể sau: Nhận thức đắn thương hiệu, hoạt động phòng quan hệ cơng chúng, maketing tồn thể Cơng ty Chứng khoán IRS từ cấp quản lý đến cấp nhân viên điều kiện Việt Nam gia nhập WTO có nhiều đối tượng tham gia vào thị trường hơn, cạnh tranh khốc liệt hơn, nêu biết định hướng tốt đem lại nhiều hội hơn, việc phát triển thương hiệu không quan tâm cơng ty khó tồn phát triển tương lai Hoạt động đầu tư phát triển thương hiệu hoạt động măng tính chiến lược suốt q trình hoạt động cơng ty, để làm điều công ty cần quan tâm đến nhu cầu khách hàng, quảng bá hình ảnh công ty quảng cáo phương tiện thông tin đại chúng, phát triển websibe công ty Ngồi cơng ty nên tổ chức hội nghị khách hàng cách thường xuyên hơn, qua hoạt động nâng cao lực cạnh tranh cơng ty, nâng cao trình độ cùa nhà đầu tư, phân tích thị trường, tìm hiểu nhu cầu khách hàng, hướng dẫn sử dụng sản phẩm dịch cơng ty IRS cần có chiến lược phát triển thị trường Nghiên cứu thị trường, khát sát đánh gíá nhu cầu thị trường công việc cần thiết CTCK trình kinh doanh Một CTCK khai thác hết tiềm khơng thỏa mãn nhu cầu khách hàng khơng có đầy đủ thơng tin xác thị trường 99 Phịng quan hệ cơng chúng hay marketing có trách nhiệm khảo sát, thực q trình thu thập thơng tin, số liệu thị trường, theo dõi sát thị trường, đánh giá phân tích thị trường rút kết luận, khảo sát Cơng ty Chứng khốn khác, nhu cầu, thị hiếu thị trường Phân tích lựa chọn thị trường mục tiêu thơng qua việc phân tiêu chí địa lý thu nhập bình quân đầu người dịch vụ hỗ trợ Từ đề biện pháp tìm kiếm thu hút hết khách hàng có tiềm năng, đặc biệt nhà đầu tư nước ngoài, tổ chức Quảng cáo khuyến mại: IRS thực lựa chọn đối tác quản cáo chuyên nghiệp hợp tác lâu dài, cần có phối hợp chặt chẽ hoạt động khuyến quảng cáo Hoạt động quảng cáo thời gian qua IRS sử dụng hiệu quả, kết hợp với gương mặt đại sứ đánh giá, chọn lọc kỹ giúp chương trình trở nên gần gữi với Nhà đầu tư IRS để làm điều cần thực tăng vốn đầu tư cho hoạt động quảng cáo với số vốn đầu tư chưa đáp ứng nhu cầu phát triển tương lai Xây dựng chiến lược đa dạng hoá sản phẩm dịch vụ song song với sách chất lượng, kết họp với xây dựng đồng sách cho nhà đầu tư Việc đa dạng hoá sản phẩm dịch vụ giúp cho doanh nghiệp giảm rủi ro, giống giai đoạn 2010 phát huy tối đa sức mạnh Các hoạt động kèm theo khác Công ty cần không ngừng cải tiến nâng cao chất lượng dịch vụ, đa dạng hóa dịch vụ theo nhu cầu ngày đa dạng nâng cao khách hàng nhằm khai thác có hiệu lợi công ty tăng thị phần giao dịch Đồng thời công ty cần tăng cường cơng tác quảng bá hình ảnh với ba mục tiêu thông tin, thuyết phục, gợi nhớ 3.2.10 Xây dựng hệ thống quản tỷ rủi ro Việc thành lập phận quản lý rủi ro có chức đánh giá, kiểm soát đưa biện pháp phòng ngừa rủi ro hoạt động kinh doanh cơng ty thời điểm hợp lý cấp thiết Phòng bệnh chữa bệnh, tránh rủi ro hay không nhờ hệ thống quản lý rủi ro Tuy nhiên, việc IRS phát triển dịch vụ, cụ thể môi giới tư vấn đầu tư cần trọng cơng 100 tác này, tránh “câu chuyện” đáng tiếc diễn thời kỳ 2010 Bộ phận Quản lý rủi ro có nhiệm vụ giám sát độc lập với phận thực hoạt động làm phát sinh rủi ro * Nguyên tắc nhiệm vụ quản lý rủi ro Quản lý rủi ro CTCK IRS nhàm bảo đảm khoản dự báo mức độ rủi ro nói chung cho cơng ty Quản lý rủi ro giúp bảo đảm mức độ rủi ro mà Công ty gánh chịu không vượt khả vốn tài Hoạt động quản lý rủi ro CTCK IRS tuân thủ theo trình tự gồm giai đoạn sau: - Xác định rủi ro: Các rủi ro mà CTCK IRS gặp phải nguồn gốc rủi ro cần phải nhận biết xác định chi tiết; khả chấp nhận rủi ro CTCK IRS cần nhận định mô tả dựa động thái thị trường tài nói chung mục tiêu kinh doanh nói riêng - Định lượng rủi ro: định lượng rủi ro phải kèm chặt chẽ đổi với nghiệp vụ cho thể tất rủi ro trọng yếu phát sinh - Kiểm soát rủi ro: Các báo cáo rủi ro cần phải cung cấp thơng tin thích họp, xác kịp thời tình trạng rủi ro CTCK IRS cho Tổng giám đốc/ Hội đồng quản tộ CTCKIRS phải đến phận - Quản lý rủi ro: Các giới hạn rủi ro phải thống với sách CTCK IRS giới hạn thông qua phê duyệt Đe biện pháp phải lường trước rủi ro gặp phải 3.2.11 Hợp tác với Cơng ty Chứng khốn nước ngồi nước Xu hướng hội nhập tất yếu, hoạt động đổi ngoại Cơng ty Chứng khốn IRS cần đẩy mạnh nữa, thành lập Bộ phận đổi ngoại nơi tập trung hỗ ượ Ban giám đốc Cơng ty Chứng khốn IRS xử lý mối quan hệ nước Bộ phận thành lập gánh vác nhiệm vụ nặng nề vinh quang chinh phục sánh ngang với số Công ty Chứng khoán hàng đầu Việt Nam vươn xa giới để lĩnh hội kinh nghiệp quản lý q báu từ Cơng ty Chứng khốn mạnh 101 3.3 Một số kiến nghị Để thực đạt kết giải pháp nêu trên, cần có tham gia quan quản lý nhà nước có phủ UBCKNN tính chủ động sáng tạo cơng ty IRS 3.3.1 Kiến nghị với chỉnh phủ Hoàn thiện hệ thống văn pháp lý TTCK thể chế đặc biệt bậc cao, sản phẩm tinh tuý kinh tế thị trường, hoạt động với thiết chế phức tạp riêng biệt, với quy luật chi phối khắc nghiệt, sâu sắc ảnh hưởng toàn diện đến thực trạng phát triển kinh tế - xã hội đất nước có biến động Với chế vận hành phức tạp, nên trình từ phát hành chứng khốn thị trường sơ cấp giao dịch thị trường thứ cấp đòi hỏi phải tuân thủ quy định nghiêm ngặt luật pháp CK TTCK Ngoài quy định nêu trên, hoạt động TTCK chịu chi phối văn luật khác lĩnh vực thương mại, đầu tư nước ngoài, dân sự, phá sản Hoạt động TTCK nói chung, bên cạnh đặc tính ưu việt, thúc đẩy kinh tế phát triển, chứa đựng hạn chế, khuyết điểm dẫn tới hậu khó lường Vì vậy, điều chỉnh, hồn thiện hệ thống luật pháp lĩnh vực CK TTCK nhằm tạo đặc tính ưu việt, mạnh kinh tế thị trường hạn chế tới mức thấp tác động tiêu cực phát sinh trình hoạt động thị trường Giữa chủ thể thị trường hình thành mổi quan hệ kinh tế - xã hội đan xen CTCK chủ thể quan trọng thị trường, hoạt động kinh doanh Cơng ty có hiệu tốt hay khơng mặt phụ thuộc vào tình hình chung thị trường Nhìn tổng thể, chưa có đạo luật chung phát hành kinh doanh chứng khoán số nước giới, thực tế, khung pháp luật chứng khoán với ba phận cẩu thành tối thiểu hình thành, bao gồm: quy định tiêu chuẩn hàng hoá điều kiện phát hành, điều kiện thể thức kinh doanh, quản lý Nhà nước giám sát chứng khoán TTCK Tuy nhiên, mặt nội dung, quy định có cịn bộc lộ nhiều hạn chế cần khắc phục: hệ thống văn quy phạm pháp luật chứng khoán TTCK hầu hết 102 văn luật có giá trị thấp Các văn thiếu tính hệ thống, cịn chắp vá, thiếu tính đồng bộ, cịn chồng chéo quy định, bỏ ngỏ nhiều vấn đề thuộc chứng khoán nhiều quan hệ TTCK chưa luật pháp quy định, điều chỉnh Hầu hết quy định xây dựng sở tham khảo, học tập kinh nghiệm tổ chức TTCK nước mà chưa hay cịn kiểm nghiệm qua thực tế Việt Nam Do đó, thời gian tới, Chính phủ cần xem xét, sửa đổi, bổ sung luật, pháp lệnh văn cho ngành, lĩnh vực liên quan khác nhằm tạo nên thống cao ổn định hệ thống pháp luật, tạo sở pháp lý thuận lợi cho vận hành phát triển TTCK Việt Nam Chính phủ cần phải nhanh chóng hồn thiện văn quy định, hướng dẫn hoạt động TTCK CTCK để phù hợp với tình hình phát triển thực tế TTCK Việt Nam Mặt khác, với tình hình xu hướng thị trường nay, Chính phủ cần có quy định cụ thể giao dịch điện tử hoạt động kinh doanh chứng khốn Điều quan trọng sở pháp lý cho giao dịch rẩt phổ biến tương lai ưu đãi thuế cho hoạt động chứng khoán Ưu đãi thuế cho TTCK sách quan trọng liên quan trực tiếp đến lợi ích CTCK Hiện nay, ngồi việc hưởng ưu đãi thuế thu nhập doanh nghiệp hai năm hoạt động, CTCK giảm 50% số thuế doanh nghiệp hai năm Tuy nhiên, quy định ưu đãi thuế CTCK cịn chưa thoả đáng Cơng ty vào hoạt động, doanh sổ chưa nhiều, TTCK chưa sôi động, chưa phát triển nên hiệu hoạt động thấp Do vậy, hết thời hạn giảm thuế CTCK gặp nhiều khó khăn tính đến hiệu kinh doanh Chính thế, Chính phủ cần phải có sách ưu đãi cho CTCK khuyến khích tham gia tích cực tổ chức kinh tế nước vào TTCK Cụ thể, mức ưu đãi thời gian tới nên miễn thuế cho năm đầu hoạt động giảm thuế 50% đến năm Đối với thuế giá trị gia tăng, Bộ tài cam kết thức đưa hoạt động kinh doanh chứng khốn vào diện khơng phải chịu thuế VAT 103 ghi điều luật thuế này, CTCK khơng hứng khởi việc đưa vào diện không chịu thuế VAT đồng nghĩa với việc không khấu trừ thuế đầu vào chi phí bỏ hoạt động kinh doanh chứng khốn Vì vậy, CTCK nên áp dụng thuế suất VAT hoạt động kinh doanh chứng khốn 0% Với thuế suất này, Cơng ty hoàn thuế đầu vào chi phí bỏ điều mà không IRS mà CTCK khác mong đợi 3.3.2 Kiến nghị với ƯBCKNNvà TTGDCK Đe đảm bảo cho hoạt động kinh doanh chứng khoán thực cách công khai, công bằng, trung thực, bảo vệ lợi ích nhà đầu tư công chúng tham gia đầu tư, chủ thể kinh doanh chứng khốn cịn phải chấp hành đạo đức kinh doanh, quy định hạn mức áp dụng kinh doanh ƯBCKNN TTGDCK quy định Giám sát quản lý vốn khả dụng đổi với CTCK Quy định việc trích lập dự phịng vốn điều lệ: quy định yêu cầu CTCK trình hoạt động phải trích 5% lãi rịng hàng năm để lập quỹ dự phòng, bổ sung vào vốn điều lệ mức 10% vốn điều lệ Công ty Việc thực quỹ thực theo quy định hành loại hình CTCP TNHH Quy định chế độ báo cáo công khai hoả thông tin Quy định áp dụng TTCK giới, theo CTCK phải cơng khai hố thơng tin hoạt động kinh doanh chứng khốn cho cơng chúng, phải tn thủ quy định báo cáo định kỳ cho quan quản lý ngành SGDCK Công ty thành viên Ngồi báo cáo định kỳ, CTCK phải có trách nhiệm báo cáo đột xuất có kiện bất thường ảnh hưởng tới hoạt động kinh doanh xảy Đặc biệt báo cáo hàng quý CTCK phải Cơng ty kiểm tốn quan quản lý Nhà nước ngành chứng khoán chấp nhận xác nhận Mặt khác, thông tin TTCK sở hoạt động TTCK, nhân tố để nhà đầu tư định giá mua bán chứng khoán Ở nhiều nước giới việc công bố thông tin trở thành thứ văn hố kinh doanh, cổ đơng người có quyền lợi liên quan đến Công ty cần biết thông tin 104 cách kịp thời xác tình hình tài chính, hoạt động sản xuất kinh doanh tình hình quản lý, điều hành Cơng ty Các thơng tin sai lệch TTCK gây nên biến động lớn hoạt động thị trường gây tâm lý hoảng loạn cho nhà đầu tư, đẩy thị trường đến đột biến giá, tạo nên sốc hệ thống tài quốc gia, gây ảnh hưởng xấu đến kinh tế Trong giai đoạn tồn cầu hố kinh tế nay, thơng tin khơng minh bạch gây xáo trộn thị trường, dẫn đến phản ứng' xấu TTCK kinh tế quốc gia Chính vậy, cơng khai hố thơng tin coi ngun tắc quan trọng 'nhất TTCK Ngay từ đầu xây dựng TTCK Việt Nam, ƯBCKNN coi trọng nguyên tắc có quy định cụ thể việc bắt buộc công khai thông tin TTCK Các quy định UBCKNN việc công bố thông tin Công ty quản lý quỹ, tổ chức niêm yết,các tổ chức hoạt động kinh 'doanh chứng khoán tương đối chặt chẽ, phù họp với thông lệ quốc tế thông tin thị trường, vấn đề cịn lại tính tự giác tổ chức có trách nhiệm cơng bố thơng tin Xuất phát từ nhiều nguyên nhân khác nhau, doanh nghiệp Việt Nam chưa có thói quen chưa sẵn sàng cơng bố cơng khai thơng tin tình hình hoạt động Để giải tốt vấn đề đòi hỏi quan Nhà nước UBCKNN phải có phối họp chặt chẽ UBCKNN TTGDCK cần nghiên cứu, bổ sung, sửa đổi, cụ thể hố quy định thơng tin thời điểm, cách thức nội dung công bố thông tin, đặc biệt liên quan tới vấn đề phát hành cổ phiếu mới, họp báo cáo tài chính, thay đổi chế độ kế tốn, cơng bố ấn phẩm thường niên, công bố báo Những quy định cần cụ thể phù họp với thực tế để tạo điều kiện cho Công ty niêm yết thực tốt Đồng thời UBCKNN TTGDCK cần tăng cường thông tin thị trường để định hướng cho người đầu tư, bác bỏ thông tin sai lệch, gây hoang mang gây nhiễu, cần sớm xây dựng tờ thơng tin thức ƯBCKNN, bên cạnh tờ tin TTGDCK, với việc cập nhật trang Web thông tin để đưa quan điểm thức UBCKNN vấn đề chứng khốn TTCK, tạo điều kiện cho công chúng đầu tư người muốn tìm hiểu lĩnh vực có thông tin đáng tin cậy 105 Tuyên truyền đào tạo kiến thức chứng khoản vù TTCK Việc tuyên truyền quảng bá rộng rãi kiến thức chứng khốn TTCK cho cơng chúng điều quan trọng không nên xem nhẹ người ta tham gia “cuộc chơi” mà họ hiểu “luật chơi” biết cách tự giành chiến thắng chơi Theo số liệu điều tra UBCKNN, cơng chúng cho TTCK lĩnh vực mẻ, chứa đựng nhiều rủi ro thị trường tiềm đáng trơng đợi Đa số nhà đầu tư tổ chức, cho dù có hay khơng ý định huy động vốn thơng qua TTCK mong muốn có hiểu biết chứng khoán TTCK Đối với nhà đầu tư cá nhân, phần lớn chưa qua đào tạo kiến thức chứng khốn TTCK mà chủ yếu thơng qua phương tiện thông tin đại chúng buổi nói chuyện nên hiểu biết họ cịn hạn chế Điều phản ánh thực tế công tác thông tin tuyên truyền đào tạo kiến thức chứng khoán TTCK chưa triển khai mạnh mẽ hiệu UBCKNN cần phối hợp với Bộ giáo dục đào tạo quan chức chương trình đào tạo chứng khốn TTCK theo tiêu chuẩn định để tranh thủ liên kết ngành chứng khoán với trường đại học trung tâm đào tạo khác góp phần tuyên truyền đào tạo cách có hiệu Tổ chức nhiều thường xuyên lớp chứng Giám sát hoạt động thị trường, chế công khai, minh bạch đôi với Công ty niêm yết Hoạt động không giúp cho Cơng ty chứng khốn tránh rủi ro tư vấn niêm yết Mà cịn bảo vệ lợi ích nhà đầu tư tham gia thị trường, không bị “lừa” công ty bán giấy 106 KÉT LUẬN • TTCK Việt Nam thành lập trải qua giai đoạn thăng trầm khác nhau, phản ánh rõ nét đặc trưng thị trường tài Việt Nam thời kỳ chuyển đổi tới kinh tế thị trường đích thực Sau giai đoạn giảm xút đến thị trường bắt đầu có khởi sắc định, có chuyển biến, phát triển tích cực xu thế, TTCK đóng vai trị lớn đổi với kinh tế quốc dân Với tư cách chủ thể hoạt động TTCK, CTCK phải đẩy mạnh, nhanh trình phát triển để hỗ trợ cho TTCK phát triển, dần chuẩn theo quỹ đạo tất yếu khách quan yêu cầu cấp thiết Và cơng ty cổ phần chứng khốn IRS trường hợp ngoại lệ Sau tiến hành nghiên cứu đề tài “Phát triển hoạt động môi giói tư vấn đầu tư Cơng ty Cổ phần chứng khốn Quốc tế Hồng Gia - Thực trạng, kinh nghiệm giải pháp”, luận văn hoàn thành mục tiêu đề ra: Thứ nhất, hệ thống hoá sở lý luận kinh nghiệm thực tiễn Phát triển hoạt động môi giới tư vấn đầu tư cơng ty cổ phần chứng khốn Quốc tế Hồng Gia Thứ hai, phân tích thực trạng hoạt động môi giới tư vấn đầu tư công ty cổ phần chứng khốn Quốc tế Hồng Gia thơng qua đánh giá thực trạng nghiệp vụ chứng khoán mà Cơng ty hoạt động Từ đó, đánh giá chung điểm đạt được, hạn chế tồn cơng ty cổ phần chứng khốn Quốc tế Hồng Gia Thứ ba, đưa giải pháp chủ yếu nhàm phát triển hoạt động môi giới tư vấn đầu tư cơng ty cổ phần chứng khốn Quốc tế Hồng Gia Phát triển hoạt động mơi giới tư vấn đầu tư Cơng ty Chứng khốn nói chung IRS nói riêng vấn đề quan trọng phức tạp mặt lý thuyết lẫn thực tế Các ý tưởng phạm vi luận xuất phát từ đánh giá nhận định sở thống kê số liệu có nguồn rõ ràng tin cậy trình tác nghiệp thực tế Em mong nhận bảo thầy để luận văn hồn thiện mang lại giá trị thiết thực cho công ty IRS DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Báo cáo hàng tháng, quý, năm IRS ƯBCKNN - Cẩm nang Thị trường chứng khoán Việt Nam, NXB Thong kê — 2006 Bùi Thị Thanh Hương - Giảo trình mơi giới tư vấn đầu tư chứng khoản, NXB Thống kê, Hà Nội — 2009 Đào Lê Minh — Giảo trình vấn đề chứng khốn thị trường chứng khoản, NXB Văn hóa - Thơng tin, Hà Nội — 2009 Giáo trình TTCK - ĐHKTQD - 2005 Nghị định 144/2003/NĐ-CP chứng khoán TTCK - 2003 Nguyễn Công Nghiệp - Thị trường chứng khốn trị chơi thủ pháp làm giàu, NXB Thổng kê- 2007 Nguyễn Đăng Nam chủ biên (2006), Giáo trình phân tích đầu tư chứng khốn, NXB Tài Nguyễn Thế Thọ - Giảo trình pháp luật chứng khoán thị trường chứng khoán, NXB Thổng kê, Hà Nội — 2009 10 Nguyễn Thị Lệ Thúy - Xảy dựng hệ thống tiêu đánh giá hiệu hoạt động Công ty Chứng khoản, Đề tài khoa học cấp ủy ban Chứng khoán Nhà nước, Hà Nội - 2008 11 Nguyễn Thúy Hoàn - Xây dựng mô hỉnh đào tạo chứng khoản trực tuyến, Để tài khoa học cấp ủy ban Chứng khoán Nhà rnrớc, Hà Nội - 2008 12 Nguyễn Văn Tiến ích - Đe thành cơng thị trường chứng khốn luật chơi người nhận Tây Âu, NXB Thống Kê - 2007 13 Quốc Hội - Luật chứng khốn sổ 70/2006/QH11 NXB Tài - 2006 14 Quốc Hội - Luật chứng khoán sổ 62/2010/QH12, NXB Tài - 2010 15 Terry Bumham, dịch giả: Hồng Thị Phúc - Thị trường sơ cấp trí não thằn lằn, NXB Lao Động -2010 16 Tơn Tích Q - Chiến lược đào tạo nhãn lực cho thị trường chứng khoán Việt nam 2010, Đề tài khoa học cấp ủy ban Chứng khoản Nhà mrớc, Hà Nội - 2001 17 ủy ban Chứng khoán Nhà nước - Báo cáo thường niên năm 2007, 2008, 2009 18 ủy ban Chứng khốn Nhà nước - Báo cáo tình hình hoạt động kinh doanh chứng khốn Cơng ty Chứng khoán tháng đầu năm 2010 19 ủy ban Chứng khoán Nhà nước - Kỹ đầu tư thị trường chứng khoán Việt Nam theo quy luật thị trường, NXB Thống kê - 2008 20 www.dautuchungkhoan.com 21 www.hastc.org.vn 22 www.rootvietnam.com 23 www.ssc.gov.vn/ssc 24 WWW ■ vneconomy 25 www.vnexpress.net ... Thực trạng phát triển hoạt động môi giới tư vấn đầu tư công ty cổ phần Chứng khốn Quốc tế Hồng gia Chương 3: Giải pháp phát triển hoạt động môi giới tư vấn đầu tư cơng ty cổ phần Chứng khốn Quốc. .. Chương : Thực trạng phát triển hoạt động môi giới tư vấn đầu tư cơng ty cổ phần Chứng khốn Quốc tế Hoàng gia Chương 3: Giải pháp phát triển hoạt động môi giới tư vấn đầu tư công ty cổ phần Chứng. .. ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN - £0 soOcaca - NGUYỄN THỊ MINH HẰNG PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI VÀ TƯ VẤN ĐẦU TƯ CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN QUỐC TẾ HỒNG GIA - THỰC TRẠNG, KINH NGHIỆM VÀ GIẢI PHÁP