PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG SINH LỢI

NỘI DUNG PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG SINH LỢI  Sự cần thiết của phân tích khả năng sinh lợi: đối với tất cả những người sử dụng, đặc biệt là những nhà đầu tư và nhà cung cấp tín dụng.. NỘI DUNG

PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG SINH

LỢI

Nhóm 4 – TCDN Đêm 3

NỘI DUNG PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG SINH

LỢI

Phân tích chi phí Phân tích giá vốn Phân tích doanh thu Tổng quan về phân tích khả năng sinh lợi Title

NỘI DUNG PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG SINH

LỢI

 Sự cần thiết của phân tích khả năng sinh lợi:

đối với tất cả những người sử dụng, đặc biệt là những nhà đầu tư và nhà cung cấp tín dụng

trọng nhất làm thay đổi giá trị vốn cổ phần Quá trình

đo lường và dự báo thu nhập là một trong các nhiệm

vụ then chốt của các nhà đầu tư

tiền hoạt động là nguồn quan trọng và được mong đợi

NỘI DUNG PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG SINH

LỢI

 Mục tiêu của phân tích khả năng sinh lợi:

 Phân tích khả năng sinh lợi thông qua thước đo lãi ròng nhằm đánh giá khả năng sinh lợi của doanh nghiệp là có chất hay không, tức là lãi ròng trên báo cáo thu nhập có bị tác động bởi các nguyên tắc kế toán, chuẩn mực kế toán nào,

không

TỔNG QUAN VỀ PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG

SINH LỢI

 Phương pháp phân tích:

ròng các đối thủ cạnh tranh trong cùng ngành chất lượng của lãi ròng là có hay không

biến động qua các năm về khả năng sinh lợi của công

ty là như thế nào?

trong cùng ngành khả năng sinh lợi của công ty so

NỘI DUNG PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG SINH

LỢI

 Phương pháp phân tích:

nhân dẫn đến sự biến động trong lãi ròng của công ty qua các năm cũng như sự khác biệt của công ty với các đối thủ cạnh tranh trong cùng ngành

MỘI DUNG PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG SINH

LỢI

 Nội dung phân tích khả năng sinh lợi

PHÂN TÍCH DOANH THU

 Mục tiêu:

trường trong một khoảng thời gian dài

theo kết cấu và chỉ ra các nhân tố ảnh hưởng đến sự biến động của doanh thu

PHÂN TÍCH DOANH THU

 Nhiệm vụ của phân tích doanh thu trong doanh nghiệp:

kỳ kinh doanh cũng như doanh thu thuần của doanh

nghiệp

doanh nghiệp, ngay trong kỳ và giữa các kỳ từ đó phản

ánh uy tín kinh doanh và phản ánh quy mô khả năng chiếm lĩnh thị trường của doanh nghiệp

doanh thu và sự biến động doanh thu giữa các kỳ

PHÂN TÍCH DOANH THU

 Phương pháp phân tích doanh thu:

 Phương pháp so sánh

 Phương pháp cân đối

 Các phương pháp khác

PHÂN TÍCH DOANH THU

 Nội dung phân tích doanh thu:

tồn kho, tiền mặt, tất cả các tài sản tham gia vào hoạt động

PHÂN TÍCH DOANH THU

 Các nguồn doanh thu chính của doanh nghiệp :

Nguồn thu chính đến từ hoạt động nào là chủ yếu: kinh doanh – tài chính – hoạt động khác Đồng thời với một công ty da dạng hóa thì việc phân tích các nguồn doanh thu chính là rất quan trọng

khi phân tích đối với những trường hợp này thì người phân tích nên phân tích theo tỷ trọng

PHÂN TÍCH DOANH THU

Biểu đồ 01: cơ cấu doanh thu năm 2010 và 2011 của HPG

Nguồn: Tổng hợp từ báo cáo thường niên của HPG năm

2010 và năm 2011

PHÂN TÍCH DOANH THU

 Tính bền vững của các nguồn thu:

qua các năm là như thế nào phân tích độ nhạy cảm của doanh thu đối với các họat động kinh doanh

tán, sự ổn định, sự tín nhiệm của khách hàng đối với các sản phẩm của doanh nghiệp, nhu cầu của khách hàng đối với sản phẩm hiện hữu sản phẩm mới ra sao

PHÂN TÍCH DOANH THU

 Mối quan hệ giữa doanh thu với các khoản phải thu, hàng tồn kho, tiền mặt, tất cả các tài sản tham gia vào hoạt động:

 Khoản phải thu: Tốc độ tăng trưởng khoản phải thu so

với doanh thu như thế nào, có vượt quá sự gia tăng doanh thu hay không? Nguyên nhân của sự gia tăng này

 Hàng tồn kho: phát hiện ra các đầu mối có giá trị đối với

doanh thu và hoạt động kinh doanh tương

PHÂN TÍCH DOANH THU

Mối quan hệ giữa doanh thu và các khoản phải thu: Thay đổi trong khoản phải

thu phản ánh thay đổi trong doanh thu.

PHÂN TÍCH DOANH THU

Tổng hàng hóa (3)

179,902 80,060 134,450

142,604 88,055

Tổng hàng TK (4)

1,580,076 1,820,239 2,556,676

4,540,810 6,347,046

PHÂN TÍCH GIÁ VỐN HÀNG BÁN

 Mục tiêu:

tương quan với sự biến động của doanh thu trong doanh nghiệp

vốn hàng bán dẫn đến thay đổi trong lợi nhuận gộp

PHÂN TÍCH GIÁ VỐN HÀNG BÁN

 Phương pháp phân tích

PHÂN TÍCH GIÁ VỐN HÀNG BÁN

 Nội dung phân tích: thông qua 4 bước

giá vốn hàng bán trong doanh thu thuần của công ty và các đối thủ cạnh tranh trong cùng ngành qua các năm

PHÂN TÍCH GIÁ VỐN HÀNG BÁN

 Nội dung phân tích: thông qua 4 bước

nhân dẫn đến sự biến động trong giá vốn hàng bán của công ty qua các năm cũng như sự khác biệt của công ty với các đối thủ cạnh tranh trong cùng ngành

8.123 14.267 17.852 6.144 76% 3.585 25%

Giá vốn hàng bán (tỷ đồng)

6.147 11.808 14.979 5.661 92% 3.171 27%

Tỷ trọng GVHB trong DTT (%)

-PHÂN TÍCH GIÁ VỐN HÀNG BÁN

 Nghiên cứu biến động của giá vốn hàng bán trong mối

tương quan với sự biến động của doanh thu trong doanh nghiệp:

vị sản phẩm

Nhóm 4 – TCDN Đêm 3

PHÂN TÍCH CHI PHÍ

 Mục tiêu:

mình vào các điểm mạnh, tìm ra các cơ hội hoặc các vấn

đề quan trọng trong sản xuất kinh doanh

các nguồn lực có chi phí thấp nhất trong việc sản xuất và cung ứng hàng hóa hoặc dịch vụ

lãng phí, sức cạnh tranh của mình so với các doanh nghiệp khác

Nhóm 4 – TCDN Đêm 3

PHÂN TÍCH CHI PHÍ

 Phương pháp:

 Phân tích theo tỷ trọng: Diễn tả chi phí dưới góc độ quan

hệ phần trăm với doanh thu sQuan hệ giữa chi phí và doanh thu sẽ được tính và so sánh trong một vài kỳ hoặc so sánh với đối thủ cạnh tranh

 Phân tích theo chỉ số: Phân tích chỉ số báo cáo kết quả

kinh doanh diễn tả thu nhập và các thành phần của nó dưới dạng chỉ số so với kỳ gốc Thay đổi trong chi phí được so sánh với thay đổi trong doanh thu và chi phí liên quan khác

Nhóm 4 – TCDN Đêm 3

106,408

124,506

179,344 217,417

PHÂN TÍCH CHI PHÍ

 Chi phí khấu hao:

công ty sản xuất và dịch vụ

tổng tài sản tính khấu hao Mục tiêu của chi số này là giúp chúng ta phát hiện ra các thay đổi trong tỷ lệ hỗn hợp của khấu hao, việc tính toán tỷ số này theo từng loại tài sản cũng khá cần thiết

PHÂN TÍCH CHI PHÍ

 Các sai sót khách quan và chủ quan thường gặp đối với chi phí khấu hao:

Công thức tính khấu hao theo phương pháp đường thẳng:

chi phí khấu hao đối với những TSCĐ có giá trị thu hồi lớn thực tế lớn hơn rất nhiều

Nguyên giá - Giá Trị thanh lý ước tính Mức trích

PHÂN TÍCH CHI PHÍ

 Chi phí bảo trì và sửa chữa:

vào nhà máy và mức độ hoạt động sản xuất

• Doanh nghiệp có thể trích trước chi phí sửa chữa lớn

PHÂN TÍCH CHI PHÍ

 Chi phí tài trợ: Công cụ hữu ích trong phân tích chi phí nợ

vay và tín dụng thường trực của một công ty là lãi suất có hiệu lực bình quân Công thức tính:

Lãi suất có hiệu lực bình quân thường được so sánh qua các năm giữa các công ty với nhau Chúng ta có thể đo lường độ nhạy cảm của công ty đối với sự thay đổi lãi suất Trong thời kỳ lãi suất tăng, một công ty có nợ phụ thuộc vào lãi suất thị trường thường bị rủi ro cao hơn do chi phí lãi vay cao hơn

Lãi suất có hiệu

lực bình quân = Tổng nợ trả lãi bình quân

Tổng lãi vay

PHÂN TÍCH CHI PHÍ

 Chi phí thuế thu nhập: Thuế thu nhập chủ yếu phản ánh sự

phân phối lợi nhuận giữa công ty và nhà nước Mối quan hện giữa thuế thu nhập và thu nhập trước thuế gọi là thuế suất có hiệu lực hoặc tỷ số thuế:

Tại Việt Nam do sự khác biệt về chi phí kế toán và chi phí hợp lý, hợp lệ theo quy định của Luật thuế TNDN do đó chênh lệch giữa thuế suất có hiệu lực và thuế suất quy định của Nhà nước có sự chênh lệch Do đó khi so sánh thuế suất hiệu lực cho chúng ta thấy khả năng sử dụng hiệu quả nguồn lực và các chi phí để tạo ra lợi nhuận của doanh nghiệp

Thuế suất có hiệu lực

Lợi nhuận trước thuế

= Chi phí thuế thu nhập

PHÂN TÍCH CHI PHÍ

 Chi phí quản lý doanh nghiệp: thường là chi phí cố

định và ít thay đổi lớn theo thời gian Thường sử dụng phương pháp phân tích tỷ trọng và phương pháp phân tích tỷ số để phân tích