Phát triển mạng lưới đại lý tại Công ty Cổ phần Chứng khoán Châu Á - Thái Bình Dương

Báo cáo thực tập: Phát triển mạng lưới đại lý tại Công ty Cổ phần Chứng khoán Châu Á - Thái Bình Dương

LỜI CẢM ƠNEm xin gửi lời cảm ơn chân thành tới thầy giáo, PGS.TS. Trần Đăng Khâm, người đã hướng dẫn em rất nhiều trong các bước, định hướng và chỉ cách thức để em có thể hoàn thành chuyên đề này.Em cũng xin gửi lời cảm ơn tới Giám đốc Khối Phát triển Kinh doanh Công ty Cổ phần Chứng khoán Châu Á – Thái Bình Dương - Bà Phạm Hồng Vân cùng cộng sự đã giúp đỡ em trong thời gian thực tập tại công ty. Chuyên đề tốt nghiệpLỜI MỞ ĐẦU1. Lý do nghiên cứu đề tàiCạnh tranh là tất yếu trong nền kinh tế thị trường. Quy luật cạnh tranh buộc các doanh nghiệp phải xây dựng lợi thế cho mình để có thể tồn tại và phát triển trên thị trường.Mở rộng mạng lưới hoạt động của các doanh nghiệp nói chung và mở rộng mạng lưới đại lý nhận lệnh nói riêng của các công ty chứng khoán đang là cách phổ biến để các công ty mở rộng thị trường, thu hút khách hàng, tăng thị phần, tăng sức cạnh tranh.Là công ty thứ 37 được thành lập vào cuối năm 2006, Công ty Cổ phần Chứng khoán Châu Á- Thái Bình Dương (APEC Securities) đã nhanh chóng vươn lên trở thành 1 trong 10 công ty chứng khoán hàng đầu tại Việt Nam. Hiện nay, APEC Securities là công ty chứng khoán có mạng lưới đại lý nhận lệnh lớn nhất Việt Nam. Vậy tại sao APEC lại có mục tiêu mở rộng mạng lưới đại lý nhận lệnh? Thực trạng phát triển mạng lưới đại lý của công ty ra sao? Hạn chế và những nguyên nhân dẫn đến hạn chế đó là gì? Từ những câu hỏi đó, em đã quyết định nghiên cứu đề tài:“ Phát triển mạng lưới đại lý tại Công ty Cổ phần Chứng khoán Châu Á- Thái Bình Dương”2. Mục tiêu nghiên cứu Đề tài tập trung nghiên cứu các vấn đề cơ bản sau:- Hệ thống toàn bộ các vấn đề cơ bản của công ty chứng khoán, cơ sở phát triển mạng lưới đại lý, quy trình thiết lập mạng lưới đại lý. Chuyên đề tốt nghiệp- Tìm hiểu và đánh giá thực trạng phát triển mạng lưới đại lý tại APEC Securities- Đưa ra ý kiến cá nhân về các giải pháp, kiến nghị đối với mục tiêu phát triển mạng lưới đại lý tại APEC Securities3. Kết cấu đề tàiVới mục tiêu nghiên cứu như trên, kết cấu của đề tài gồm ba phần chính:Chương 1: Mạng lưới đại lý của công ty chứng khoánChương 2: Thực trạng phát triển mạng lưới đại lý tại APEC SecuritiesChương 3: Giải pháp phát triển mạng lưới đại lý tại APEC Securities Chun đề tốt nghiệpCHƯƠNG 1. MẠNG LƯỚI ĐẠI LÝ CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN1.1.Khái qt về cơng ty chứng khốn1.1.1.Khái niệm, đặc điểm và mơ hình tổ chức của cơng ty chứng khốn1.1.1.1. Khái niệmĐể hình thành và phát triển thị trường chứng khốn (TTCK) có hiệu quả, một yếu tố khơng thể thiếu được là các chủ thể tham gia kinh doanh trên TTCK. Mục tiêu của việc hình thành TTCK là thu hút vốn đầu tư dài hạn cho việc phát triển kinh tế và tạo ra tính thanh khoản cho các loại chứng khốn. Do vậy, để thúc đẩy TTCK hoạt động một cách có trật tự, cơng bằng và hiệu quả cần phải có sự ra đời và hoạt động của các cơng ty chứng khốn. Các cơng ty chứng khốn là tác nhân quan trọng thúc đẩy sự phát triển của nền kinh tế nói chung và của TTCK nói riêng. Nhờ các cơng ty chứng khốn mà các cổ phiếu và trái phiếu lưu thơng bn bán tấp nập trên TTCK, qua đó, một lượng vốn khổng lồ được đưa vào đầu tư từ việc tập hợp những nguồn vốn lẻ tẻ trong cơng chúng.Mỗi doanh nghiệp muốn huy động vốn bằng cách phát hành chứng khốn, khơng phải tự họ đi bán số chứng khốn họ cần phát hành. Họ khơng thể làm tốt được việc đó do họ khơng được chun mơn hóa, họ cần những nhà chun nghiệp, chun mua bán chứng khốn cho họ. Đó chính là các cơng ty chứng khốn. Với nghiệp vụ chun mơn hóa, kinh nghiệm nghề nghiệp, bộ máy tổ chức thích hợp, các cơng ty chứng khốn hồn tồn có thể thực hiện tốt trung gian tài chính cho các nhà đầu tư. Kinh nghiệm các nước cho thấy, khi chưa hình thành TTCK tập trung, các cơng ty chứng khốn vẫn làm được trung gian mơi giới và mua bán chứng khốn. Những nhà mơi Chuyên đề tốt nghiệpgiới, mua bán chứng khoán thống nhất với nhau thành lập trên TTCK tập trung để thực hiện giao dịch. Do vậy, muốn thiết lập TTCK, trước hết phải thiết lập các công ty chứng khoán và phát hành các chứng khoán trên thị trường.Công ty chứng khoán (CTCK) là một tổ chức ở thị trường chứng khoán, thực hiện trung gian tài chính thông qua các nghiệp vụ chủ yếu sau:- Môi giới chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng (trung gian môi giới)- Mua bán chứng khoán bằng nguồn vốn của chính mình để hưởng chênh lệch giá (thương gia chứng khoán.- Trung gian phát hành và bảo lãnh phát hành chứng khoán cho các đơn vị phát hành.- Tư vấn đầu tư. Theo Luật chứng khoán số 70/2006/QH11 quy định về chứng khoán và thị trường chứng khoán thì tổ chức và hoạt động của công ty chứng khoán: “Công ty chứng khoán được tổ chức dưới hình thức công ty trách nhiệm hữu hạn hoặc công ty cổ phần theo quy định của Luật doanh nghiệp. Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước cấp Giấy phép thành lập và hoạt động cho công ty chứng khoán. Giấy phép này đồng thời là Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh.”1.1.1.2. Đặc điểm của công ty chứng khoánCTCK là một tổ chức trung gian trên TTCK, vì vậy CTCK có đặc điểm quan trọng nhất đó là CTCK là trung gian tài chính. Sở dĩ CTCK có đặc điểm này vì: Chuyên đề tốt nghiệpTrong những giao dịch diễn ra trên thị trường tài chính, một bên thường không biết tất cả những gì cần biết về bên kia để có được những quyết định đúng đắn. Sự không cân bằng về thông tin mà mỗi bên có được được gọi là thông tin không cân xứng. Vấn đề thông tin không cân xứng là đặc trưng cơ bản trên thị trường tài chính. Đây cũng là lý do để các trung gian tài chính và tài chính gián tiếp đóng vai trò quan trọng trong thị trường. Hơn nữa, TTCK không giống với thị trường hàng hóa thông thường khác vì hàng hóa của TTCK là loại hàng hóa đặc biệt, đó là các tài sản tài chính. Các tài sản này không có hình thái giá trị cụ thế, giá trị của nó do quyền yêu cầu vè thu nhập của tổ chức phát hành quy định, và vì vậy, giá cả của nó biến động theo thị trường, rất khó dự đoán chính xác.Trung gian tài chính được thể hiện:- Trung gian giao dịch: CTCK đứng ra mua, bán chứng khoán cho các nhà đầu tư và hưởng phí giao dịch.- Trung gian thông tin: CTCK có các chuyên gia tư vấn, các chuyên gia này có nhiệm vụ theo giõi chứng khoán và đề xuất các quyết định mua bán cho khách hàng. Vì vậy, các báo cáo do các chuyên gia này lập phải được công bố cho khách hàng của công ty mình. Điều này đồng nghĩa các báo cáo này cũng được công bố rộng rãi cho công chúng đầu tư. Với đặc điểm trung gian thông tin, CTCK đã giúp khách hàng có thể tiếp cận được với các thông tin liên quan đến chứng khoán, như vậy giúp thị trường hoạt động hiệu quả hơn.- Trung gian về vốn- Trung gian về rủi ro- Trung gian thanh toán Chuyên đề tốt nghiệp- Trung gian đầu tưCTCK hoạt động trong môi trường xung đột lợi ích: Xung đột lợi ích xảy ra khi lợi ích của đối tượng này đi ngược lại lợi ích của đối tượng có liên quan. Các CTCK hoạt động trong môi trường luôn luôn tồn tại xung đột lợi ích: đó là xung đột giữa lợi ích của công ty và lợi ích của khách hàng, xung đột giữa lợi ích của các bộ phận khác nhau trong cùng một công ty.Sản phẩm mà CTCK cung cấp là các dịch vụ tài chính. Điểm đặc biệt là sự phát triển của các dịch vụ tài chính phụ thuộc vào sự phát triển của TTCK. Vì vậy các dịch vụ tài chính rất dễ thay đổi. Các dịch vụ này rất dễ bắt chước: hôm nay CTCK này có dịch vụ đặt lệnh qua điện thoại thì ngay ngày mai, CTCK khác cũng mở dịch vụ này. Gần như các CTCK đều có các dịch vụ tài chính giống nhau, điều khác biệt chỉ là chất lượng của các dịch vụ này.Là trung gian tài chính, hoạt động trong môi trường có xung đột lợi ích, hoạt động của các CTCK đòi hỏi tính chuyên môn hóa và chuyên nghiệp hóa cao để có thể đảm bảo tốt nhất lợi ích của nhà đầu tư cũng như lợi ích của CTCK.Do những đặc điểm này mà CTCK là loại hình doanh nghiệp kinh doanh có điều kiện: đó là điều kiện về vốn, điều kiện về nhân lực, điều kiện về cơ sở vật chất. Địa bàn hoạt động của các CTCK là nơi có kinh tế phát triển.1.1.1.3. Mô hình tổ chức của công ty chứng khoánCó thể khái quát mô hình tổ chức kinh doanh chứng khoán của CTCK theo 2 nhóm sau:- Mô hình công ty chứng khoán đa năng Chuyên đề tốt nghiệpTheo mô hình này, các CTCK được tổ chức dưới hình thức một tổ hợp dịch vụ tài chính tổng hợp bao gồm kinh doanh chứng khoán, kinh doanh tiền tệ và các dịch vụ tài chính. Theo đó, các ngân hàng thương mại hoạt động với tư cách là chủ thể kinh doanh chứng khoán, bảo hiểm và kinh doanh tiền tệ. Mô hình này được biểu hiện dưới 2 hình thức sau:Loại đa năng một phần: Các ngân hàng thương mại muốn kinh doanh chứng khoán, kinh doanh bảo hiểm phải lập công ty con hạch toán độc lập, hoạt động tách rời với kinh doanh tiền tệLoại đa năng toàn phần: Các ngân hàng thương mại được phép trực tiếp kinh doanh chứng khoán, kinh doanh bảo hiểm bên cạnh kinh doanh tiền tệ cũng như các dịch vụ tài chính khác.Mô hình này có ưu điểm là ngân hàng có thể kết hợp nhiều lĩnh vực kinh doanh, nhờ đó giảm thiểu được rủi ro cho hoạt động kinh doanh chung và có khả năng chịu đựng các biến động của TTCK. Mặt khác, ngân hàng sẽ tận dụng được các thế mạnh về nguồn nhân lực, nguồn tài chính và mạng lưới hoạt động để kinh doanh chứng khoán.Tuy vậy, các công ty hoạt động theo mô hình này có nhược điểm vốn có của nó là xung đột lợi ích. Các ngân hàng vốn bảo thủ, họ sẽ thích cho vay hơn là bảo lãnh, tư vấn . Do đó sẽ ảnh hưởng đến quyền lợi của nhà đầu tư. - Mô hình chuyên doanh chứng khoánTheo mô hình này, hoạt động chuyên doanh chứng khoán sẽ do các công ty độc lập, chuyên môn hóa trong lĩnh vực chứng khoán đảm nhận; các ngân hàng không được tham gia kinh doanh chứng khoánMô hình này có ưu điểm là hạn chế rủi ro cho hệ thống ngân hàng, tạo điều kiện cho các CTCK đi vào chuyên môn hóa sâu trong lĩnh vực Chuyên đề tốt nghiệpkinhdoanhchứng khoán để thúc đẩy thị trường phát triển. Mô hình này được áp dụng ở nhiều nước, đáng chú ý là Mỹ, Nhật, Canada, Hàn Quốc.Gần đây, các công ty lại có xu hướng quay trở lại mô hình đa năng toàn phần xuất phát từ nhu cầu của nhà đầu tư cần tiện lợi, nhanh chóng và năng lực quản lý của Nhà nước ngày càng hiệu quả.Tại Việt Nam, các CTCK được tổ chức theo mô hình CTCK đa năng một phần ( CTCK ngân hàng công thương trực thuộc ngân hàng công thương, CTCK ngân hàng ngoại thương trực thuộc ngân hàng Ngoại thương…) và CTCK chuyên doanh.1.1.2. Nguyên tắc hoạt động của công ty chứng khoánCTCK hoạt động theo 2 nhóm nguyên tắc cơ bản là nhóm nguyên tắc mang tính đạo đức và nhóm nguyên tắc mang tính tài chính.1.1.2.1. Nhóm nguyên tắc đạo đứcCTCK phải đảm bảo giao dịch trung thực và công bằng vì lợi ích của khách hàng; Kinh doanh có kỹ năng, tận tuỵ và có tinh thần trách nhiệm; Ưu tiên thực hiện lệnh của khách hàng trước khi thực hiện lệnh của công ty và có nghĩa vụ phải bảo mật mọi thông tin của khách hàng; Nghiêm cấm các CTCK thực hiện các giao dịch nội gián, thực hiện các giao dịch mua bán gây thiệt hại đến lợi ích của khách hàng. CTCK không được tiến hàn các hoạt động có thể làm cho khách hàng và công chúng hiểu lầm về giá cả, giá trị và bản chất của chứng khoán hoặc các hoạt động khác gây thiệt hại cho khách hàng.1.1.2.2. Nhóm nguyên tắc tài chính Chuyên đề tốt nghiệp- CTCK cần đảm bảo các yêu cầu về vốn, cơ cấu vốn và nguyên tắc hạch toán, báo cáo theo quy định của UBCK Nhà nước; đảm bảo nguồn tài chính trong cam kết kinh doanh chứng khoán với khách hàng.- CTCK không được dùng tiền của khách hàng làm nguồn tài chính để kinh doanh, ngoại trừ trường hợp số tiền đó phục vụ cho giao dịch của khách hàng.- Tiền và chứng khoán của khách hàng phải được tách bạch với tài sản của CTCK. CTCK không được dùng chứng khoán của khách hàng làm vật thế chấp vay vốn trừ trường hợp được khách hàng đồng ý bằng văn bản.1.1.3. Vai trò của công ty chứng khoánVới tư cách là trung gian tài chính, thực hiện các hoạt động trên TTCK, vai trò của CTCK như sau:1.1.3.1. Đối với tổ chức phát hànhMục đích của các tổ chức phát hành khi tham gia TTCK là nhằm huy động vốn thông qua việc phát hành các loại chứng khoán. Vì vậy, thông qua hoạt động đại lý phát hành, bảo lãnh phát hành, các CTCK có vai trò tạo ra cơ chế huy động vốn phục vụ các tổ chức phát hành.Nguyên tắc trung gian trên TTCK yêu cầu các nhà đầu tư và các tổ chức phát hành không được mua bán trực tiếp chứng khoán mà phải thông qua các trung gian mua bán. Các CTCK sẽ thực hiện vai trò trung gian cho cả nhà đầu tư và phát hành. Khi đó CTCK đã tạo ra cơ chế huy động vốn cho nền kinh tế thông qua TTCK.1.1.3.2. Đối với nhà đầu tư [...]... sở chính/chi nhánh công ty chứng khoán theo hợp đồng với công ty chứng khoán Đại lý nhận lệnh không được mở tài khoản giao dịch, lưu ký chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khoán trực tiếp cho khách hàng 3 Đại lý nhận lệnh của công ty chứng khoán phải đáp ứng các yêu cầu sau: a Đại lý nhận lệnh của công ty chứng khoán phải là pháp nhân; b Có thiết bị công bố thông tin về giao dịch cho khách hàng; c Nhân... chứng khoán; b) Tự doanh chứng khoán; c) Bảo lãnh phát hành chứng khoán; d) Tư vấn đầu tư chứng khoán1 1.1.4.1 Môi giới chứng khoán 1 Luật chứng khoán 2006 Chuyên đề tốt nghiệp Môi giới chứng khoán là hoạt động trung gian hoặc đại diện mua, bán chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng Theo đó CTCK đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua cơ chế giao dịch tại Sở giao dịch chứng khoán. .. ra các quyết định đầu tư hợp lý, đặc biệt trong trường hợp đóng vai trò là nhà tạo lập thị trường 1.1.4.3 Hoạt động đại lý, bảo lãnh phát hành chứng khoán Bảo lãnh phát hành chứng khoán là việc tổ chức bảo lãnh phát hành cam kết với tổ chức phát hành thực hiện các thủ tục trước khi chào bán chứng khoán, nhận mua một phần hay toàn bộ chứng khoán của tổ chức phát hành để bán lại hoặc mua số chứng khoán. .. nghiệp vụ môi giới chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng, CTCK còn triển khai dịch vụ cho vay chứng khoán để khách hàng thực hiện giao dịch bán khống hoặc cho khách hàng vay tiền để thực hiện nghiệp vụ mua ký quỹ 1.2 .Mạng lưới đại lý của công ty chứng khoán 1.2.1.Cơ sở kinh tế và cơ sở pháp lý của việc hình thành đại lý 1.2.1.1 Cơ sở kinh tế - Khái niệm về đại lý nhận lệnh Đại lý là những nhà trung... cho khách hàng, CTCK sẽ nhận được các khoản thu phí lưu ký chứng khoán, phí gửi, phí rút và phí chuyển nhượng chứng khoán - Quản lý cổ tức: xuất phát từ việc lưu ký chứng khoán cho khách hàng, CTCK sẽ theo dõi tình hình thu lãi, cổ tức của chứng khoán và đứng ra làm dịch vụ thu nhận và chi trả cổ tức cho khách hàng thông qua tài khoản của khách hàng - Nghiệp vụ tín dụng: đối với các TTCK phát triển, ... cho đại lý cũng như cho CTCK Thông qua quá trình Marketing, hình ảnh của công ty và hình ảnh của đại lý sẽ tiếp cận được với các khách hàng tiềm năng Một đại lý đi vào hoạt động, đại lý đó trước hết phải thực hiện đúng quy định của pháp luật, đồng thời thực hiện đúng theo hợp đồng đã ký kết giữa CTCK và đại lý 1.2.3 .Phát triển mạng lưới đại lý nhận lệnh của CTCK 1.2.3.1 Khái niệm về phát triển Sự phát. .. án xây dựng đại lý Đề án này bao gồm các nội dung: - Các điều kiện thành lập đại lý nhận lệnh: + Cơ sở pháp lý: Đã cho phép + Cơ sở vật chất: Đơn giản do quy mô của đại lý nhỏ Chuyên đề tốt nghiệp + Nhân lực: Có thể kiêm nhiệm (2 người có chứng chỉ Luật về chứng khoán và thị trường chứng khoán) - Lợi ích của việc mở đại lý + Mở rộng thị trường, khách hàng, tăng thị phần môi giới + Đầu mối để phát triển. .. CTCK và các đại lý nhận lệnh, đồng thời quy định yêu cầu đối với các đại lý nhận lệnh Điều 14 Đại lý nhận lệnh1 1 Trong quá trình hoạt động, công ty chứng khoán được lập các đại lý nhận lệnh tại nơi công ty không có trụ sở chính hoặc chưa có chi nhánh và phải chịu trách nhiệm hoàn toàn về hoạt động của đại lý nhận lệnh 1 Quyết định số 55/2004/QĐ-BTC ngày 17/06/2004 Chuyên đề tốt nghiệp 2 Đại lý nhận... được mạng lưới ngân hàng và nguồn nhân lực có chất lượng vốn có, các CTCK khác cũng mở thêm chi nhánh, tìm đối tác mở đại lý để có thể chiếm lĩnh thị trường, tăng ưu thế của công ty 1.3.Các nhân tố ảnh hưởng đến sự phát triển của mạng lưới đại lý 1.3.1.Các nhân tố chủ quan 1.3.1.1 Chiến lược kinh doanh của công ty Chiến lược kinh doanh của công ty phụ thuộc vào các yếu tố: - Mô hình tổ chức của công ty. .. trong quá trình phát triển của công ty - Quan điểm của lãnh đạo công ty Lãnh đạo công ty theo quan điểm bảo thủ: Điều này có nghĩa, công ty ưu tiên việc giữ khách hàng sẵn có hơn việc tìm kiếm khách hàng mới Như vậy, công ty phải tập trung phát triển chất lượng phục vụ khách hàng, chất lượng dịch vụ thật tốt để có thể duy trì thị phần Nhưng nếu lãnh đạo công ty theo quan điểm năng động: Các công ty này . lưới đại lý của công ty chứng khoánChương 2: Thực trạng phát triển mạng lưới đại lý tại APEC SecuritiesChương 3: Giải pháp phát triển mạng lưới đại lý tại. đề tài:“ Phát triển mạng lưới đại lý tại Công ty Cổ phần Chứng khoán Châu - Thái Bình Dương 2. Mục tiêu nghiên cứu Đề tài tập trung nghiên cứu các vấn đề