DANH MỤC SƠ ĐỒ, BẢNG, BIỂU PAGE 2 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan nội dung luận văn này là một công trình nghiên cứu độc lập, do bản thân tôi tự nghiên cứu, không trùng lặp với các đề tài khác Các số li[.]
LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan nội dung luận văn cơng trình nghiên cứu độc lập, thân tự nghiên cứu, không trùng lặp với đề tài khác Các số liệu thu thập hồn tồn trung thực, có nguồn gốc rõ ràng Tôi tự chịu trách nhiệm vấn đề nêu nội dung luận văn Tác giả luận văn Vũ Thị Bích Huệ LỜI CẢM ƠN Luận văn tốt nghiệp cao học đề tài “Phát triển hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Quốc tế Hoàng Gia” hoàn thành theo yêu cầu hướng dẫn Viện đào tạo sau đại học - Đại học Kinh tế Quốc dân Để hoàn thành luận văn này, bên cạnh nỗ lực cố gắng thân trình học tập thực luận văn, xin chân thành cảm ơn thầy cô Viện đào tạo sau đại học - Đại học Kinh tế Quốc dân, trực tiếp TS.Nguyễn Thị Minh Huệ hướng dẫn tận tình giảng dạy kiến thức quý báu kỹ viết Đồng thời xin cảm ơn tập thể Ban Giám đốc, cán công tác Công ty cổ phần Chứng khốn Quốc tế Hồng Gia cung cấp thông tin, tư liệu tạo điều kiện giúp đỡ để tơi hồn thành luận văn này./ MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN LỜI CẢM ƠN DANH MỤC BẢNG, BIỂU VÀ SƠ ĐỒ TÓM TẮT LUẬN VĂN LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU RA CƠNG CHÚNG CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1 Các hoạt động cơng ty chứng khốn 1.1.1 Tổng quan cơng ty chứng khốn 1.1.2 Các hoạt động cơng ty chứng khốn 1.2 Hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu cơng chúng cơng ty chứng khốn 12 1.2.1 Khái niệm phát hành cổ phiếu công chúng 12 1.2.2 Điều kiện phát hành cổ phiếu công chúng 15 1.2.3 Hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng công ty chứng khoán.16 1.2.4 Phát triển hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng công ty chứng khoán 23 1.3 Các nhân tố ảnh hưởng tới phát triển hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng công ty chứng khoán .26 1.3.1 Các nhân tố chủ quan 26 1.3.2 Các nhân tố khách quan .30 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU RA CÔNG CHÚNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN QUỐC TẾ HỒNG GIA 34 2.1 Tổng quan Cơng ty cổ phần Chứng khốn Quốc tế Hồng Gia 34 2.1.1 Q trình hình thành phát triển 34 2.1.2 Cơ cấu máy tổ chức nhân .34 2.1.3 Kết kinh doanh chủ yếu 35 2.2 Thực trạng hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu cơng chúng Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Quốc tế Hoàng Gia 44 2.2.1 Số lượng khách hàng phát hành Công ty cổ phần Chứng khốn Quốc tế Hồng Gia tư vấn 44 2.2.2 Kết hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng Công ty cổ phần Chứng khốn Quốc tế Hồng Gia 46 2.2.3 Minh họa hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu cơng chúng Cơng ty cổ phần Chứng khốn Quốc tế Hồng Gia Cơng ty cổ phần Mơi trường Cơng trình thị Sơn Tây năm 2011 49 2.3 Đánh giá thực trạng hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng Công ty Cổ phần Chứng khốn Quốc tế Hồng Gia 55 2.3.1 Kết 55 2.3.2 Hạn chế nguyên nhân 56 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU RA CƠNG CHÚNG TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN QUỐC TẾ HOÀNG GIA .64 3.1 Định hướng phát triển Công ty cổ phần Chứng khốn Quốc tế Hồng Gia 64 3.1.1 Định hướng phát triển chung thị trường chứng khoán Việt Nam đến năm 2020 64 3.1.2 Định hướng phát triển Cơng ty cổ phần Chứng khốn Quốc tế Hồng gia 67 3.2 Giải pháp phát triển hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng Công ty cổ phần Chứng khốn Quốc tế Hồng Gia .69 3.2.1 Nâng cao chất lượng tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng 69 3.2.2 Tăng cường cơng tác tìm kiếm khách hàng 71 3.2.3 Phát triển đồng hoạt động IRS .72 3.2.4 Nâng cao chất lượng nguồn nhân lực 73 3.2.5 Nâng cao lực tài 75 3.2.6 Tăng cường công tác marketing tạo dựng thương hiệu 76 3.2.7 Tăng cường quan hệ với tổ chức khác 77 3.2.8 Từng bước nâng cấp sở vật chất kỹ thuật 77 3.3 Một số kiến nghị .77 3.3.1 Kiến nghị với Chính phủ Bộ, ngành liên quan 77 3.3.2 Kiến nghị với Ủy ban chứng khoán 79 KẾT LUẬN 81 TÀI LIỆU THAM KHẢO 82 DANH MỤC SƠ ĐỒ, BẢNG, BIỂU I BẢNG Bảng 2.1: Tình hình hoạt động mơi giới qua năm 36 Bảng 2.2: Tình hình hoạt động lưu ký qua năm .38 Bảng 2.3: Cơ cấu doanh thu mảng hoạt động tư vấn 39 Bảng 2.4: Cơ cấu doanh thu hoạt động IRS .41 Bảng 2.5: Kết hoạt động kinh doanh IRS giai đoạn 2010 đến tháng năm 2012 43 Bảng 2.6: Danh sách công ty tiêu biểu thực tư vấn phát hành 45 Bảng 2.7: Chỉ tiêu doanh thu tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng qua năm 46 Bảng 2.8: Lợi nhuận từ hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng 48 II BIỂU ĐỒ Biểu đồ 2.1: Lợi nhuận thu từ hoạt động môi giới qua năm 37 Biểu đồ 2.2: Cơ cấu doanh thu từ năm 2009-2011 42 Biểu đồ 2.3: Cơ cấu doanh thu tháng năm 2011 tháng năm 2012 .42 Biểu đồ 2.4: Tỷ suất doanh lợi từ hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu 49 i TÓM TẮT LUẬN VĂN Nhiều doanh nghiệp chưa hiểu rõ hoạt động liên quan đến thị trường chứng khoán nên chưa nhiều doanh nghiệp tiếp cận với kênh huy động vốn cách phát hành cổ phiếu cơng chúng thị trường chứng khốn Để giải hạn chế này, tổ chức tài chun nghiệp hoạt động thị trường chứng khốn, Cơng ty cổ phần Chứng khốn Quốc tế Hồng Gia (IRS) dựa vào ưu góp phần đẩy mạnh hoạt động phát hành cổ phiếu công chúng, tìm kiếm cho doanh nghiệp giải pháp tối ưu mục đích sử dụng vốn Tuy nhiên, hợp đồng tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng công ty dừng lại việc phát hành theo nhu cầu doanh nghiệp, giải thủ tục pháp lý, chưa đảm bảo hoạt động phát hành cổ phiếu theo trạng thái chuyển từ “công ty chưa đại chúng” sang “công ty đại chúng” Điều ảnh hưởng đến lợi nhuận hoạt động tư vấn phát hành Công ty chưa cao không khai thác tốt thị trường lớn doanh nghiệp mà khiến doanh nghiệp chưa tiếp cận kênh huy động vốn từ thị trường chứng khốn Hiểu rõ tính cấp thiết vấn đề này, công ty hướng tới việc nâng cao chất lượng tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng nhằm khai thác tốt hệ thống khách hàng tiềm đảm bảo cạnh trạnh với cơng ty chứng khốn khác kể thị trường chứng khốn chưa qua giai đoạn khó khăn thị trường chứng khốn bùng nổ Do đó, để hoạt động phát hành cổ phiếu công chúng phát triển thành cơng nhiều nói riêng thị trường chứng khoán Việt Nam phát triển lành mạnh nói chung, phải có giải pháp phát triển hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu cơng chúng Cơng ty Chứng khốn IRS nói riêng Do vậy, tơi lựa chọn đề tài: “Phát triển hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng Công ty Cổ phần Chứng khốn quốc tế Hồng Gia” cho luận văn CHƯƠNG ii TỔNG QUAN VỀ PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU RA CÔNG CHÚNG CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1 Các hoạt động cơng ty chứng khốn Cơng ty chứng khốn hiểu tổ chức hoạt động kinh doanh lĩnh vực chứng khốn thơng qua thực một vài dịch vụ chứng khốn với mục đích tìm kiếm lợi nhuận Cơng ty chứng khốn có vai trị trung gian tài thể qua trung gian giao dịch; trung gian vốn; trung gian thông tin; trung gian rủi ro Căn Luật chứng khốn Việt Nam, cơng ty chứng khốn thực một, số toàn nghiệp vụ kinh doanh sau: Mơi giới chứng khốn; Tự doanh chứng khốn; Bảo lãnh phát hành chứng khoán; Tư vấn đầu tư chứng khốn Ngồi ra, Cơng ty chứng khốn cịn cung cấp dịch vụ tư vấn tài dịch vụ tài khác 1.2 Hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng công ty chứng khoán Hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu cơng chúng cơng ty chứng khốn việc tổ chức xây dựng phương án phát hành doanh nghiệp có nhu cầu phát hành cổ phiếu công chúng, thực thủ tục phát hành theo yêu cầu pháp luật báo cáo kết phát hành cho quan quản lý sau kết thúc đợt phát hành Trong đó, Phát hành cổ phiếu cơng chúng hình thức cơng ty cổ phần phát hành cổ phiếu chào bán số lượng lớn cho nhà đầu tư số lượng nhà đầu tư không dự báo Hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng công ty chứng khốn khơng phải nguồn thu chủ yếu cơng ty hoạt động quan trọng hàng đầu, góp phần khẳng định thương hiệu cơng ty chứng khốn đồng thời tạo tiền đề giúp cơng ty chứng khốn tiếp cận thuận lợi hay khó iii khăn doanh nghiệp phát hành để phát triển dịch vụ tư vấn khác cho doanh nghiệp Hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu cơng chúng cơng ty chứng khốn triển khai theo quy trình gồm nội dung (việc tìm kiếm khách hàng việc cơng ty chứng khốn phải có phương thức chủ động tìm lượng khách hàng ký kết hợp đồng) sau: Thu thập tài liệu tiến hành khảo sát, phân tích đánh giá doanh nghiệp; Xây dựng phương án phát hành khả thi Đại hội cổ đông thông qua; Nộp hồ sơ phát hành cho quan quản lý; Thực thủ tục phân phối cổ phiếu theo quy định pháp luật Kết thúc đợt phát hành báo cáo lên quan quản lý kết đợt phát hành Việc đánh giá mức độ phát triển hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu cơng chúng cơng ty chứng khốn thơng qua tiêu như: Doanh thu từ hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu cơng chúng (Phí tư vấn); Lợi nhuận từ hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng; Số lượng khách hàng sử dụng hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng 1.3 Các nhân tố ảnh hưởng tới phát triển hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu cơng chúng cơng ty chứng khốn Các nhân tố chủ quan bao gồm: Cơng tác tìm kiếm khách hàng thực phát hành cổ phiếu công chúng; Định hướng ban lãnh đạo phát triển hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng; Uy tín cơng ty chứng khốn; Tình hình lực tài cơng ty chứng khốn; Chất lượng nguồn nhân lực hoạt động tư vấn; Cơ sở vật chất kỹ thuật, hệ thống thông tin; Sự phát triển hoạt động khác cơng ty chứng khốn Các nhân tố khách quan ảnh hưởng tới phát triển hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng bao gồm: Phía doanh nghiệp phát hành; Các quy định pháp luật liên quan đến hoạt động tư vấn phát hành; Chính sách kinh tế Nhà nước; Sự phát triển thị trường chứng khoán; Đối thủ cạnh tranh iv CHƯƠNG THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU RA CÔNG CHÚNG TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN QUỐC TẾ HỒNG GIA 2.1 Tổng quan Công ty cổ phần Chứng khốn Quốc tế Hồng Gia Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Quốc tế Hồng Gia (IRS) thành lập theo Giấy phép hoạt động kinh doanh số 58/UBCK-GPHĐKD Ủy ban chứng khoán Nhà nước cấp ngày 06 tháng 07 năm 2007 với số vốn điều lệ 135 tỷ đồng, Cơng ty cổ phần Chứng khốn Quốc tế Hồng Gia hoạt động kinh doanh với định hướng trở thành cơng ty chứng khốn có dịch vụ hàng đầu uy tín Việt Nam Hiện số lượng lãnh đạo cán công nhân viên tồn thể cơng ty 48 người Đội ngũ lãnh đạo Công ty chuyên gia xuất sắc lĩnh vực tài chính, ngân hàng nhà quản trị doanh nghiệp giàu kinh nghiệm thuộc nhiều lĩnh vực khác Các phòng ban giúp việc cho Tổng giám đốc gồm phòng Phòng ban chia làm hai khối Khối kinh doanh Khối hỗ trợ kinh doanh Kết hoạt động kinh doanh qua năm IRS thể đây: Bảng: Kết hoạt động kinh doanh IRS giai đoạn 2010 đến tháng năm 2012 Đơn vị: Triệu đồng Năm 2010 Năm 2011 Tổng tài sản 226.385 146.908 tháng năm 2012 146.744 Vốn chủ sở hữu 152.451 136.281 136.528 Doanh thu 46.472 16.523 7.438 8.472 (10.071) 304 6.368 (10.446) 183 Stt Chỉ tiêu Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh Lợi nhuận sau thuế v (Nguồn: Báo cáo tài kiểm tốn năm 2010, 2011 Báo cáo tài tháng năm 2012 Cơng ty cổ phần Chứng khốn quốc tế Hoàng gia) 2.2 Thực trạng hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng Công ty Cổ phần Chứng khốn Quốc tế Hồng Gia Thực trạng hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng IRS thể mặt cụ thể sau: Số lượng khách hàng có nhu cầu phát hành cổ phiếu cơng chúng: Có thể thấy, khách hàng tư vấn phát hành cổ phiếu cơng chúng cịn hạn chế, chưa nhiều doanh nghiệp tham gia tư vấn phát hành nhóm ngành, nhóm lĩnh vực Doanh thu từ hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng (Phí tư vấn): Doanh thu từ hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng tăng dần qua năm (doanh thu tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng năm 2009 95 triệu đến tháng năm 2012 122 triệu) năm 2009, tỷ trọng doanh thu tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng so với tổng doanh thu tư vấn đạt 19,15% đến năm 2011 tỷ trọng đạt 27% Tuy nhiên, giá trị hợp đồng ký kết với đối tượng khách hàng phát hành chưa tăng điều cho thấy hợp đồng chưa thực hết quy trình tư vấn phát hành, chưa đạt tồn diện quy trình tư vấn Lợi nhuận từ hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng : Lợi nhuận từ hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng thu tăng dần qua năm (năm 2009 22 triệu đến tháng năm 2012 58 triệu) tỷ suất thu tăng dần qua năm Nhưng nguồn lợi nhuận thu chưa thực xứng đáng so với cơng chun viên bỏ thực chất số lượng hợp đồng ký kết có tăng lên giá trị hợp đồng qua năm khơng tăng lên mà chí giảm xuống vừa mức bù đắp chi phí trả lương cho nhân viên ... TRẠNG HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU RA CÔNG CHÚNG TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN QUỐC TẾ HỒNG GIA 2.1 Tổng quan Cơng ty cổ phần Chứng khốn Quốc tế Hồng Gia Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Quốc tế. .. pháp phát triển hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng Công ty cổ phần Chứng khốn Quốc tế Hồng Gia Tác giả đưa biện pháp nhằm kích thích hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng phát. .. GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU RA CƠNG CHÚNG TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN QUỐC TẾ HOÀNG GIA 3.1 Định hướng phát triển Cơng ty cổ phần Chứng khốn Quốc tế Hồng Gia Định