LV Thạc sỹ_phát triển hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu ra công chúng tại công ty cổ phần chứng khoán quốc tế hoàng gia

LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan nội dung luận văn cơng trình nghiên cứu độc lập, thân tự nghiên cứu, không trùng lặp với đề tài khác Các số liệu thu thập hồn tồn trung thực, có nguồn gốc rõ ràng Tôi tự chịu trách nhiệm vấn đề nêu nội dung luận văn LỜI CẢM ƠN Luận văn tốt nghiệp cao học đề tài “Phát triển hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng Công ty Cổ phần Chứng khốn Quốc tế Hồng Gia” hồn thành theo yêu cầu hướng dẫn Viện đào tạo sau đại học - Đại học Kinh tế Quốc dân Để hoàn thành luận văn này, bên cạnh nỗ lực cố gắng thân trình học tập thực luận văn, xin chân thành cảm ơn thầy cô Viện đào tạo sau đại học - Đại học Kinh tế Quốc dân, trực tiếp TS hướng dẫn tận tình giảng dạy kiến thức quý báu kỹ viết Đồng thời xin cảm ơn tập thể Ban Giám đốc, cán công tác Công ty cổ phần Chứng khốn Quốc tế Hồng Gia cung cấp thông tin, tư liệu tạo điều kiện giúp đỡ để tơi hồn thành luận văn này./ MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN LỜI CẢM ƠN DANH MỤC BẢNG, BIỂU VÀ SƠ ĐỒ TÓM TẮT LUẬN VĂN LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU RA CƠNG CHÚNG CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1 Các hoạt động cơng ty chứng khốn 1.1.1 Tổng quan cơng ty chứng khốn .4 1.1.2 Các hoạt động công ty chứng khoán .8 1.2 Hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng cơng ty chứng khốn 12 1.2.1 Khái niệm phát hành cổ phiếu công chúng 12 1.2.2 Điều kiện phát hành cổ phiếu công chúng 15 1.2.3 Hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng công ty chứng khoán.16 1.2.4 Phát triển hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng công ty chứng khoán 23 1.3 Các nhân tố ảnh hưởng tới phát triển hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng công ty chứng khoán 26 1.3.1 Các nhân tố chủ quan 26 1.3.2 Các nhân tố khách quan 30 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU RA CÔNG CHÚNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN QUỐC TẾ HỒNG GIA 34 2.1 Tổng quan Cơng ty cổ phần Chứng khốn Quốc tế Hồng Gia 34 2.1.1 Q trình hình thành phát triển 34 2.1.2 Cơ cấu máy tổ chức nhân 34 2.1.3 Kết kinh doanh chủ yếu 35 2.2 Thực trạng hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Quốc tế Hoàng Gia 44 2.2.1 Số lượng khách hàng phát hành Công ty cổ phần Chứng khốn Quốc tế Hồng Gia tư vấn 44 2.2.2 Kết hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng Công ty cổ phần Chứng khốn Quốc tế Hồng Gia 46 2.2.3 Minh họa hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng Cơng ty cổ phần Chứng khốn Quốc tế Hồng Gia Cơng ty cổ phần Mơi trường Cơng trình thị Sơn Tây năm 2011 .49 2.3 Đánh giá thực trạng hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng Công ty Cổ phần Chứng khốn Quốc tế Hồng Gia 55 2.3.1 Kết 55 2.3.2 Hạn chế nguyên nhân .56 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU RA CÔNG CHÚNG TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN QUỐC TẾ HỒNG GIA 64 3.1 Định hướng phát triển Công ty cổ phần Chứng khốn Quốc tế Hồng Gia 64 3.1.1 Định hướng phát triển chung thị trường chứng khoán Việt Nam đến năm 2020 64 3.1.2 Định hướng phát triển Công ty cổ phần Chứng khốn Quốc tế Hồng gia 67 3.2 Giải pháp phát triển hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng Công ty cổ phần Chứng khốn Quốc tế Hồng Gia 69 3.2.1 Nâng cao chất lượng tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng .69 3.2.2 Tăng cường cơng tác tìm kiếm khách hàng 71 3.2.3 Phát triển đồng hoạt động IRS 72 3.2.4 Nâng cao chất lượng nguồn nhân lực 73 3.2.5 Nâng cao lực tài 75 3.2.6 Tăng cường công tác marketing tạo dựng thương hiệu 76 3.2.7 Tăng cường quan hệ với tổ chức khác 77 3.2.8 Từng bước nâng cấp sở vật chất kỹ thuật 77 3.3 Một số kiến nghị 77 3.3.1 Kiến nghị với Chính phủ Bộ, ngành liên quan 77 3.3.2 Kiến nghị với Ủy ban chứng khoán .79 KẾT LUẬN 81 TÀI LIỆU THAM KHẢO 82 DANH MỤC SƠ ĐỒ, BẢNG, BIỂU I BẢNG Bảng 2.1: Tình hình hoạt động môi giới qua năm 36 Bảng 2.2: Tình hình hoạt động lưu ký qua năm .38 Bảng 2.3: Cơ cấu doanh thu mảng hoạt động tư vấn .39 Bảng 2.4: Cơ cấu doanh thu hoạt động IRS 41 Bảng 2.5: Kết hoạt động kinh doanh IRS giai đoạn 2010 đến tháng năm 2012 43 Bảng 2.6: Danh sách công ty tiêu biểu thực tư vấn phát hành 45 Bảng 2.7: Chỉ tiêu doanh thu tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng qua năm 46 Bảng 2.8: Lợi nhuận từ hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng 48 II BIỂU ĐỒ Biểu đồ 2.1: Lợi nhuận thu từ hoạt động môi giới qua năm 37 Biểu đồ 2.2: Cơ cấu doanh thu từ năm 2009-2011 42 Biểu đồ 2.3: Cơ cấu doanh thu tháng năm 2011 tháng năm 2012 .42 Biểu đồ 2.4: Tỷ suất doanh lợi từ hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu 49 i TÓM TẮT LUẬN VĂN Nhiều doanh nghiệp chưa hiểu rõ hoạt động liên quan đến thị trường chứng khoán nên chưa nhiều doanh nghiệp tiếp cận với kênh huy động vốn cách phát hành cổ phiếu công chúng thị trường chứng khoán Để giải hạn chế này, tổ chức tài chuyên nghiệp hoạt động thị trường chứng khốn, Cơng ty cổ phần Chứng khốn Quốc tế Hồng Gia (IRS) dựa vào ưu góp phần đẩy mạnh hoạt động phát hành cổ phiếu cơng chúng, tìm kiếm cho doanh nghiệp giải pháp tối ưu mục đích sử dụng vốn Tuy nhiên, hợp đồng tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng công ty dừng lại việc phát hành theo nhu cầu doanh nghiệp, giải thủ tục pháp lý, chưa đảm bảo hoạt động phát hành cổ phiếu theo trạng thái chuyển từ “công ty chưa đại chúng” sang “công ty đại chúng” Điều ảnh hưởng đến lợi nhuận hoạt động tư vấn phát hành Công ty chưa cao không khai thác tốt thị trường lớn doanh nghiệp mà khiến doanh nghiệp chưa tiếp cận kênh huy động vốn từ thị trường chứng khốn Hiểu rõ tính cấp thiết vấn đề này, công ty hướng tới việc nâng cao chất lượng tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng nhằm khai thác tốt hệ thống khách hàng tiềm đảm bảo cạnh trạnh với công ty chứng khoán khác kể thị trường chứng khoán chưa qua giai đoạn khó khăn thị trường chứng khốn bùng nổ Do đó, để hoạt động phát hành cổ phiếu công chúng phát triển thành cơng nhiều nói riêng thị trường chứng khốn Việt Nam phát triển lành mạnh nói chung, phải có giải pháp phát triển hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng Cơng ty Chứng khốn IRS nói riêng Do vậy, lựa chọn đề tài: “Phát triển hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng Cơng ty Cổ phần Chứng khốn quốc tế Hồng Gia” cho luận văn CHƯƠNG ii TỔNG QUAN VỀ PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU RA CÔNG CHÚNG CỦA CÔNG TY CHỨNG KHỐN 1.1 Các hoạt động cơng ty chứng khốn Cơng ty chứng khốn hiểu tổ chức hoạt động kinh doanh lĩnh vực chứng khoán thông qua thực một vài dịch vụ chứng khốn với mục đích tìm kiếm lợi nhuận Cơng ty chứng khốn có vai trị trung gian tài thể qua trung gian giao dịch; trung gian vốn; trung gian thông tin; trung gian rủi ro Căn Luật chứng khoán Việt Nam, cơng ty chứng khốn thực một, số tồn nghiệp vụ kinh doanh sau: Mơi giới chứng khoán; Tự doanh chứng khoán; Bảo lãnh phát hành chứng khốn; Tư vấn đầu tư chứng khốn Ngồi ra, Cơng ty chứng khốn cịn cung cấp dịch vụ tư vấn tài dịch vụ tài khác 1.2 Hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu cơng chúng cơng ty chứng khốn Hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng cơng ty chứng khốn việc tổ chức xây dựng phương án phát hành doanh nghiệp có nhu cầu phát hành cổ phiếu công chúng, thực thủ tục phát hành theo yêu cầu pháp luật báo cáo kết phát hành cho quan quản lý sau kết thúc đợt phát hành Trong đó, Phát hành cổ phiếu cơng chúng hình thức cơng ty cổ phần phát hành cổ phiếu chào bán số lượng lớn cho nhà đầu tư số lượng nhà đầu tư không dự báo Hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu cơng chúng cơng ty chứng khốn nguồn thu chủ yếu công ty hoạt động quan trọng hàng đầu, góp phần khẳng định thương hiệu cơng ty chứng khoán đồng thời tạo tiền đề giúp cơng ty chứng khốn tiếp cận thuận lợi hay khó khăn doanh nghiệp phát hành để phát triển dịch vụ tư vấn khác cho doanh nghiệp iii Hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu cơng chúng cơng ty chứng khốn triển khai theo quy trình gồm nội dung (việc tìm kiếm khách hàng việc cơng ty chứng khốn phải có phương thức chủ động tìm lượng khách hàng ký kết hợp đồng) sau: Thu thập tài liệu tiến hành khảo sát, phân tích đánh giá doanh nghiệp; Xây dựng phương án phát hành khả thi Đại hội cổ đông thông qua; Nộp hồ sơ phát hành cho quan quản lý; Thực thủ tục phân phối cổ phiếu theo quy định pháp luật Kết thúc đợt phát hành báo cáo lên quan quản lý kết đợt phát hành Việc đánh giá mức độ phát triển hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng cơng ty chứng khốn thơng qua tiêu như: Doanh thu từ hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu cơng chúng (Phí tư vấn); Lợi nhuận từ hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng; Số lượng khách hàng sử dụng hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng 1.3 Các nhân tố ảnh hưởng tới phát triển hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng cơng ty chứng khốn Các nhân tố chủ quan bao gồm: Cơng tác tìm kiếm khách hàng thực phát hành cổ phiếu công chúng; Định hướng ban lãnh đạo phát triển hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu cơng chúng; Uy tín cơng ty chứng khốn; Tình hình lực tài cơng ty chứng khốn; Chất lượng nguồn nhân lực hoạt động tư vấn; Cơ sở vật chất kỹ thuật, hệ thống thông tin; Sự phát triển hoạt động khác cơng ty chứng khốn Các nhân tố khách quan ảnh hưởng tới phát triển hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng bao gồm: Phía doanh nghiệp phát hành; Các quy định pháp luật liên quan đến hoạt động tư vấn phát hành; Chính sách kinh tế Nhà nước; Sự phát triển thị trường chứng khoán; Đối thủ cạnh tranh iv CHƯƠNG THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU RA CÔNG CHÚNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN QUỐC TẾ HỒNG GIA 2.1 Tổng quan Cơng ty cổ phần Chứng khốn Quốc tế Hồng Gia Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Quốc tế Hoàng Gia (IRS) thành lập theo Giấy phép hoạt động kinh doanh số 58/UBCK-GPHĐKD Ủy ban chứng khoán Nhà nước cấp ngày 06 tháng 07 năm 2007 với số vốn điều lệ 135 tỷ đồng, Công ty cổ phần Chứng khốn Quốc tế Hồng Gia hoạt động kinh doanh với định hướng trở thành cơng ty chứng khốn có dịch vụ hàng đầu uy tín Việt Nam Hiện số lượng lãnh đạo cán cơng nhân viên tồn thể công ty 48 người Đội ngũ lãnh đạo Công ty chuyên gia xuất sắc lĩnh vực tài chính, ngân hàng nhà quản trị doanh nghiệp giàu kinh nghiệm thuộc nhiều lĩnh vực khác Các phòng ban giúp việc cho Tổng giám đốc gồm phòng Phòng ban chia làm hai khối Khối kinh doanh Khối hỗ trợ kinh doanh Kết hoạt động kinh doanh qua năm IRS thể đây: Bảng: Kết hoạt động kinh doanh IRS giai đoạn 2010 đến tháng năm 2012 Đơn vị: Triệu đồng Stt Chỉ tiêu Năm 2010 Năm 2011 Tổng tài sản Vốn chủ sở hữu Doanh thu Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh Lợi nhuận sau thuế 226.385 152.451 46.472 8.472 6.368 146.908 136.281 16.523 (10.071) (10.446) tháng năm 2012 146.744 136.528 7.438 304 183 (Nguồn: Báo cáo tài kiểm tốn năm 2010, 2011 Báo cáo tài tháng năm 2012 Cơng ty cổ phần Chứng khốn quốc tế Hồng gia) v 2.2 Thực trạng hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng Công ty Cổ phần Chứng khốn Quốc tế Hồng Gia Thực trạng hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng IRS thể mặt cụ thể sau:  Số lượng khách hàng có nhu cầu phát hành cổ phiếu cơng chúng: Có thể thấy, khách hàng tư vấn phát hành cổ phiếu cơng chúng cịn hạn chế, chưa nhiều doanh nghiệp tham gia tư vấn phát hành nhóm ngành, nhóm lĩnh vực  Doanh thu từ hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu cơng chúng (Phí tư vấn): Doanh thu từ hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng tăng dần qua năm (doanh thu tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng năm 2009 95 triệu đến tháng năm 2012 122 triệu) năm 2009, tỷ trọng doanh thu tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng so với tổng doanh thu tư vấn đạt 19,15% đến năm 2011 tỷ trọng đạt 27% Tuy nhiên, giá trị hợp đồng ký kết với đối tượng khách hàng phát hành chưa tăng điều cho thấy hợp đồng chưa thực hết quy trình tư vấn phát hành, chưa đạt tồn diện quy trình tư vấn  Lợi nhuận từ hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng : Lợi nhuận từ hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng thu tăng dần qua năm (năm 2009 22 triệu đến tháng năm 2012 58 triệu) tỷ suất thu tăng dần qua năm Nhưng nguồn lợi nhuận thu chưa thực xứng đáng so với cơng chun viên bỏ thực chất số lượng hợp đồng ký kết có tăng lên giá trị hợp đồng qua năm khơng tăng lên mà chí giảm xuống vừa mức bù đắp chi phí trả lương cho nhân viên  Minh họa hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng Cơng ty cổ phần Chứng khốn Quốc tế Hồng Gia Cơng ty cổ phần Mơi trường Cơng trình thị Sơn Tây năm 2011: Công ty IRS thực xây 69 mạnh để liên kết lại thành tổ hợp có chất lượng tư vấn hoàn thiện phù hợp với nhu cầu khách hàng phù hợp với quy định nước Thứ năm, Cơng ty ln theo đuổi sách dịch vụ nên việc tăng trưởng dịch vụ an tồn chắn, khơng cần phải tăng trưởng nhanh 3.2 Giải pháp phát triển hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng Cơng ty cổ phần Chứng khốn Quốc tế Hồng Gia Căn vào nhân tố chủ quan nhân tố khách quan ảnh hưởng đến phát triển hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng IRS, tác giả đưa biện pháp nhằm kích thích hoạt động tư vấn phát triển sau: 3.2.1 Nâng cao chất lượng tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng Công ty đưa quy trình tiếp cận với khách hàng hoàn tất đợt phát hành đầy đủ phù hợp với tình hình thực tế quy định pháp luật hành Tuy nhiên, quy trình mang tính định hướng, chuẩn mực để triển khai thống nghiệp vụ tư vấn, đáp ứng yêu cầu trình tự thủ tục, hồ sơ phát hành, đảm bảo công bố thông tin đầy đủ chưa thực trở thành sản phẩm để tạo tính chủ động cho chuyên viên tư vấn trở thành người bán sản phẩm cho khách hàng Do đó, cần phải nâng cao chất lượng số bước quy trình phát hành cổ phiếu cơng chúng để dịch vụ tư vấn phát hành phát triển thúc đẩy lượng khách hàng sử dụng dịch vụ cung cấp tăng lên Các giải pháp nhằm nâng cao chất lượng tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng sau: Thứ nhất, khâu phân tích, đánh giá doanh nghiệp dự báo xu hướng thị trường chứng khoán Bước bước quan trọng tiếp xúc doanh nghiệp doanh nghiệp lựa chọn đơn vị tư vấn làm nghiệp vụ phát hành Muốn nâng cao chất lượng hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu cơng chúng hoạt động phân tích cổ phiếu riêng biệt hay dự báo thị trường chứng 70 khoán cần phải làm tốt để nhìn nhận khả thành cơng thực đợt phát hành qua hoạt động doanh nghiệp giải pháp cụ thể sau:  Đẩy mạnh việc phân tích chuyên sâu ngành, doanh nghiệp cổ phiếu niêm yết thị trường cổ phiếu doanh nghiệp tiềm năng, kết luận việc cổ phiếu tương lai  Phân tích kết hợp với phân tích kỹ thuật để đảm bảo đánh giá tiềm loại cổ phiếu với xu hướng thị trường chứng khốn để có định thời điểm phát hành tăng vốn chào bán cổ phiếu hiệu  Chủ động việc thu thập thông tin từ doanh nghiệp để nắm bắt nhanh nhu cầu doanh nghiệp đưa chất lượng tư vấn chuẩn xác  Xây dựng thông tin liên quan đến ngành doanh nghiệp hoạt động so sánh doanh nghiệp ngành tạo sở liệu so sánh tiếp cận với doanh nghiệp có nhu cầu  Sử dụng thêm phần mềm hỗ trợ thông tin doanh nghiệp ngành, phần mềm lưu trữ số liệu doanh nghiệp cập nhật để tạo phần đẩy nhanh tiến độ phân tích doanh nghiệp thông qua liệu lưu trữ Thứ hai, khâu định giá cổ phiếu doanh nghiệp Sau có phân tích chun sâu thông tin doanh nghiệp yếu tố ảnh hưởng đến doanh nghiệp, dự báo xu hướng thị trường chứng khốn chất lượng việc định giá nâng cao đạt độ xác cao Vì việc định giá phụ thuộc yếu tố thị trường, làm tốt dự báo thị trường, đoán biết xu hướng biến động mức giá cổ phiếu đưa hợp lý giảm thiểu rủi ro phát hành Do đó, để doanh nghiệp lựa chọn hướng tư vấn mức giá cổ phiếu thời điểm phát hành, chất lượng phân tích 71 kết hợp với phân tích kỹ thuật nâng cao xác định giá cổ phiếu phát hành phù hợp nhiêu, tỷ lệ thành cơng cao 3.2.2 Tăng cường cơng tác tìm kiếm khách hàng Đối tượng khách hàng tập trung doanh nghiệp niêm yết mà chưa khai thác thị trường lớn doanh nghiệp chưa niêm yết đồng thời phải mở rộng khai thác doanh nghiệp có quy mơ phát hành lớn Với thị trường tài cịn non trẻ, việc sử dụng kênh huy động vốn qua thị trường chứng khoán chưa phát triển nên hội cho IRS tiếp tục đẩy mạnh hoạt động đến số đơng doanh nghiệp cịn lại Cơng ty phải xây dựng tiêu chí, hướng tiếp cận khách hàng nhằm tạo hệ thống khách hàng tiềm có nhu cầu sử dụng dịch vụ tư vấn phát hành để tiếp cận chào bán sản phẩm tư vấn IRS phải lường trước khó khăn doanh nghiệp có nhu cầu tăng vốn để thuyết phục họ phát hành cổ phiếu thuận lợi nhất, giải toán nhu cầu vốn họ Đây bước ban đầu quan trọng khiến doanh nghiệp có nhìn ấn tượng lực tư vấn cơng ty chứng khốn, phong cách chuyên nghiệp khả tư vấn vấn đề vốn họ Một yếu tố thành công triển khai dịch vụ tư vấn phát hành công chúng phải thuyết phục doanh nghiệp hiểu chất lợi ích dịch vụ cách chuẩn bị kỹ tiếp xúc với họ như:  Xây dựng tài liệu liên quan đến lực công ty, nghiệp vụ chuyên sâu mà IRS có khả cung cấp, thư chào, bảng giá dịch vụ, báo cáo phân tích thị trường chứng khốn…để doanh nghiệp có nhìn tổng quan đơn vị tư vấn mà họ tiếp xúc  Tham gia tổ chức hội thảo thảo luận vấn đề liên quan đến doanh nghiệp để tiếp xúc với doanh nghiệp có hội trao đổi thị trường chứng khoán tạo ý, quan tâm doanh nghiệp 72  IRS chuẩn bị thật kỹ phương án tư vấn chủ động tiếp xúc doanh nghiệp kinh nghiệm tư vấn kiến thức tài ngày hiệu để dành tin tưởng doanh nghiệp dành cho đơn vị tư vấn  Duy trì mối quan hệ mật thiết với doanh nghiệp có nhu cầu sử dụng chưa có nhu cầu sử dụng để thơng qua tìm đến nhiều doanh nghiệp khác có nhu cầu Chính chuẩn bị kỹ tài liệu, nói chuyện, phương án tiếp cận doanh nghiệp cho thấy chuyên nghiệp người tư vấn chất lượng việc tìm kiếm khách hàng cao 3.2.3 Phát triển đồng hoạt động IRS Công ty không thực hoạt động tư vấn phát hành mà triển khai nhiều nghiệp vụ liên quan hoạt động tư vấn, cung cấp dịch vụ khác cho nhà đầu tư Khi tất hoạt động cơng ty hồn thiện phát triển tạo nhiều dịch vụ tốt cho khách hàng làm khách hàng cảm thấy sử dụng dịch vụ tuyệt đối an toàn chất lượng Khách hàng người khó tính mà cơng ty làm dịch vụ IRS phải hướng tới chinh phục đối tượng này, tạo tin tưởng để họ đến với IRS thành viên gia đình lớn chung xây dựng lợi ích riêng chung Tăng cường phối hợp phịng ban nghiệp vụ phịng nghiên cứu phân tích bản, phân tích kỹ thuật, mơi giới, phịng quan hệ cơng chúng… Phịng mơi giới thăm dị tâm lý đầu tư nhà đầu tư trước phát hành Phòng phân tích bản- kỹ thuật đưa mức giá hợp lý với xu hướng thị trường đảm bảo tính khách quan việc định giá tránh áp lực cho chuyên viên tư vấn để tư vấn mức giá cho doanh nghiệp lựa chọn thích hợp Phịng quan hệ cơng chúng hỗ trợ hình ảnh, thương hiệu cho cơng ty chứng khốn, quan hệ với nhà đầu tư Do đó, nâng cao chất lượng tư vấn phát hành cổ phiếu cơng chúng bổ sung quy trình kết hợp phịng ban cách rõ ràng để tăng 73 cường hỗ trợ hữu hiệu cho việc tư vấn phát hành, nâng cao nghiệp vụ phòng ban liên quan Phát triển đồng hoạt động hỗ trợ, thúc đẩy hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu cơng chúng nói riêng hoạt động tư vấn nói chung phát triển nâng cao thị phần tư vấn công ty thị trường chứng khốn Hoạt động mơi giới hoạt động trực tiếp hỗ trợ đến hoạt động tư vấn Công ty Khách hàng định mở tài khoản giao dịch cơng ty họ tin tưởng tới hoạt động khác công ty có hoạt động tư vấn phát hành nói riêng hoạt động tư vấn nói chung Ngược lại, hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu phát triển đạt hiệu cao lượng khách hàng tìm đến công ty nhiều sử dụng nhiều dịch vụ khác IRS cung cấp với tin tưởng tuyệt đối Vì vậy, phát triển chất lượng hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu xu hướng thị trường chứng khốn khó khăn hợp lý để sẵn sàng kinh nghiệm lẫn kỹ thị trường chứng khốn bùng nổ, có tín hiệu tốt lên 3.2.4 Nâng cao chất lượng nguồn nhân lực Thị trường chứng khốn thị trường có đặc thù riêng, có phát triển theo khuynh hướng cao nhân tố người đóng vai trị chi phối quan trọng hoạt động chứng khoán Nhân tố định đến tăng giá trị sản phẩm dịch vụ yếu tố chất lượng nguồn nhân lực bao gồm trình độ ban lãnh đạo công ty đến đội ngũ nhân viên văn hóa, tinh thần làm việc họ công ty Nguồn nhân lực nhà tư vấn IRS số lượng thời điểm thị trường chứng khoán giảm sút (điều diễn công ty khác biến động nhân sự) khơng mà chất lượng nguồn nhân lực bị Trước thử thách, khó khăn giai đoạn yêu cầu ngày cao doanh nghiệp IRS phải có biện pháp để xây dựng lực lượng nhà tư vấn dày dặn kinh nghiệm, nhiệt huyết, trung thành có trình độ học vấn, am hiểu thị trường chứng khoán lĩnh vực tài 74 Khả quản lý, điều hành định hướng phát triển dịch vụ ban lãnh đạo công ty tác động đến hiệu sử dụng nguồn lực công ty, định đến chất lượng dịch vụ tư vấn phát hành nói riêng hoạt động tư vấn nói chung từ định khả cạnh tranh so với công ty chứng khốn khác Trình độ quản lý quản trị cơng ty lãnh đạo cấp kim nam dẫn đường cho phát triển vững mạnh công ty Với nguồn nhân cấp lên có trình độ chuyên môn nghiệp vụ yêu nghề kinh nghiệm học hỏi tạo sản phẩm dịch vụ có chất lượng cao, hàm lượng chất xám cao giúp gia tăng lợi nhuận cho công ty đồng thời tăng thu nhập cán nhân viên, giảm kinh phí đào tạo, bồi dưỡng cán Dưới số giải pháp nhằm nâng cao chất lượng nguồn nhân lực IRS thời điểm thời gian tới: Một là, IRS cử nhân viên học khóa học đào tạo chứng khoán, thị trường chứng khoán Ủy ban chứng khốn nhà nước để nâng cao trình độ hiểu biết nắm vững nghiệp vụ thị trường chứng khốn Có chế độ dành cho nhân viên xuất sắc học hỏi thị trường chứng khoán nước khác để sang học hỏi Hai là, Nâng cao trình độ nghiệp vụ, kỹ giao tiếp, kỹ phân tích thơng qua việc làm trực tiếp nghiệp vụ tư vấn để phát huy lực nội đồng thời nhìn nhận khiếm khuyết thân để cố gắng vượt qua Ba là, Có quy trình đào tạo cho nhân viên tư vấn bước vào lĩnh vực chứng khoán đào tạo phân tích bản, phân tích kỹ thuật kết hợp phân tích nghiệp vụ tư vấn doanh nghiệp…đánh giá hàng tuần khả tiến nhân viên, xem xét sở trường nhân viên để có việc đưa nhân viên vào nghiệp vụ phù hợp cơng ty từ phát huy khả sáng tạo, yêu nghề nhân viên Đặc biệt, cho tham gia khóa học ngắn hạn dài hạn, 75 hội thảo hiệp hội tổ chức để nâng cao trình độ chuyên môn nhân viên Bốn là, Liên kết với trường đại học có đào tạo lĩnh vực chứng khốn để tìm học viên có đam mê lĩnh vực chứng khoán tiếp tục phát triển đường vào cơng ty bỏ kinh phí để đưa học viên sang quốc gia phát triển thị trường chứng khoán đào tạo để quay làm việc công ty chuyên nghiệp Năm là, Chính sách đãi ngộ cho nhân viên nhằm thu hút nhân tài, giữ chân nhân viên đam mê với công việc thông qua chế lương, chế thưởng cách xứng đáng so với thành họ đạt cách kịp thời Bản thân IRS chưa làm tốt điều nên tượng chảy máy chất xám diễn 3.2.5 Nâng cao lực tài Vốn sở, điều kiện để cơng ty phát triển thêm hoạt động khác kết hợp với hoạt động tiến hành cách tốt Với việc tăng quy mơ vốn, nghiệp vụ tư vấn phát hành có thêm việc bảo lãnh phát hành cho doanh nghiệp khiến doanh nghiệp an tâm sử dụng dịch vụ tư vấn phát hành nhiều Đồng thời, IRS có nguồn vốn vững mạnh hoạt động tư vấn, mơi giới… có nguồn lực, điều kiện tốt để đầu tư nghiên cứu, ứng dụng công nghệ chất lượng hoạt động tư vấn tăng lên Hiện tại, IRS có quy mơ vốn chưa xứng đáng với chiến lược mục tiêu phát triển hoạt động (vốn điều lệ 135 tỷ) Với quy mô vốn chưa lớn nên chưa thực hoạt động bảo lãnh làm khả phát triển hoạt động tư vấn phát hành kèm hoạt động bảo lãnh bị hạn chế Tuy nhiên, khơng phải mà phải tăng ln quy mô vốn mà cần tiến hành từ từ theo giai đoạn cho hợp lý Tùy theo điều kiện thị trường, hoạt động 76 kinh doanh, khả phát triển hoạt động tư vấn phát hành, định hướng ban lãnh đạo mà có định mở rộng quy mơ vốn thích hợp Trước mắt, chưa tăng quy mơ vốn IRS phải tiếp xúc tạo dựng mối quan hệ thân thiết với số ngân hàng có uy tín, số cơng ty quản lý quỹ, cơng ty tài chính, cơng ty định giá, cơng ty kiểm toán để liên kết với họ thực hoạt động tư vấn phát hành quy mơ lớn chí bảo lãnh phát hành giới thiệu họ đầu tư vào cổ phiếu doanh nghiệp Điều nâng cao thêm việc cung cấp theo nhu cầu phức tạp doanh nghiệp hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu đẩy mạnh tạo dựng thương hiệu cho công ty IRS Đây giải pháp cho cơng ty có quy mơ vốn nhỏ, lực tài chưa mạnh với mục tiêu phát triển thương hiệu tới lòng doanh nghiệp 3.2.6 Tăng cường công tác marketing tạo dựng thương hiệu Để thực mục tiêu mở rộng thị phần nâng cao uy tín cơng ty, IRS tiếp tục xây dựng phát triển hình ảnh văn hóa, lối sống tinh thần tập thể, đoàn kết thái độ phục vụ nhiệt tình, chun nghiệp tồn thể nhân viên cơng ty đồng thời phát triển kế hoạch hóa hoạt động marketing, đẩy mạnh công tác tiếp thị, xây dựng hình ảnh chăm sóc khách hàng tốt Cơng ty phải thường xuyên gắn kết nhà đầu tư vào tham gia kiện công ty, hội thảo công ty tổ chức để nhà đầu tư thấy phong cách tổ chức tài chuyên nghiệp – nơi họ có ý định gắn kết lâu dài Cơng ty tìm hiểu lối sống, tính cách, chia sẻ tâm tư tình cảm họ đời sống thường ngày để hiểu khách hàng mình, tạo cảm giác tin tưởng khách hàng Do vậy, công ty phải thống mục tiêu hoạt động với mục tiêu chung công ty nhằm thu hút khách hàng đến với cơng ty Bên cạnh đó, việc phát triển phận góp phần tích lũy kinh nghiệm tăng tính chuyên nghiệp cho sản phẩm tư vấn cung cấp cho doanh nghiệp chưa có kinh nghiệm thị trường chứng khoán 77 3.2.7 Tăng cường quan hệ với tổ chức khác Xây dựng trì mối quan hệ với quan nhà nước để tranh thủ ủng hộ họ nhằm nắm bắt thủ tục hồ sơ cần thiết doanh nghiệp, nhanh chóng chấp thuận phát hành để thời gian phát hành không bị kéo dài, tăng khả thành cơng thị trường chứng khốn ln biến động Cơng ty trì mối quan hệ với tổ chức ngân hàng, kiểm toán, tổ chức định giá, tổ chức tài chính, quỹ… để thực kết hợp hoạt động tư vấn nhằm đảm bảo khả thành công cho doanh nghiệp nâng cao uy tín cơng ty chứng khốn tới doanh nghiệp 3.2.8 Từng bước nâng cấp sở vật chất kỹ thuật Để nâng cao lực phục vụ, giảm chi phí tăng cường hỉnh ảnh, uy tín cho cơng ty, sở vật chất kỹ thuật yếu tố quan trọng đóng góp vào điều Cơng ty phải có chiến lược, kế hoạch nâng cấp sở vật chất hợp lý để khơng bị lãng phí, sử dụng hiệu Trong hoạt động tư vấn phát hành, sở vật chất kỹ thuật máy tính phục vụ cho đấu giá cần phải nâng cấp để nhà đầu tư thấy chuyên nghiệp đấu giá Vậy việc nâng cấp sở vật chất công việc phải tiến hành bước, phù hợp với phát triển thị trường 3.3 Một số kiến nghị 3.3.1 Kiến nghị với Chính phủ Bộ, ngành liên quan Để đẩy mạnh phát triển hoạt động tư vấn phát hành công ty chứng khốn khơng có cố gắng nỗ lực từ phía thân cơng ty chứng khốn mà cần hỗ trợ nhà nước việc phát triển hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng Thứ nhất, Chính phủ cần thực biện pháp nhằm ổn định môi trường vĩ mô (kinh tế trị, xã hội) thơng qua thực biện pháp nhằm làm ổn định trị, xã hội để xác định rõ chiến lược phát triển kinh tế, hướng đầu 78 tư, chuyển đổi cấu kinh tế tạo điều kiện cho doanh nghiệp Đồng thời có quan tâm thị trường chứng khốn nữa, tạo ưu đãi thuế cho nhà đầu tư doanh nghiệp giao dịch thị trường để kích thích họ tham gia vào thị trường, có sách bình đẳng với doanh nghiệp nhà nước để thúc đẩy quy mơ thị trường chứng khốn Thứ hai, chất lượng cơng ty kiểm tốn ảnh hưởng đến hoạt động phát hành cổ phiếu cơng chúng Do đó, nâng cao chất lượng cơng ty kiểm tốn tham gia vào hoạt động kiểm toán tổ chức phát hành điều thiết yếu Yêu cầu kiểm toán phải có trình độ, chứng kiểm tốn, nghiệp vụ vững vàng tham gia vào kiểm toán doanh nghiệp để phục vụ cho nghiệp vụ phát hành Cơ quan nhà nước cần phải cho phép nhiều công ty kiểm tốn độc lập kể cơng ty kiểm tốn nước ngồi tham gia vào việc thẩm định chứng khoán niêm yết, đăng ký giao dịch để tạo mơi trường cạnh tranh bình đẳng chi phí kiểm toán hạ thấp, chất lượng kiểm toán nâng cao Đồng thời xử phạt tổ chức kiểm toán có vi phạm nghiêm trọng q trình thẩm định chứng khoán niêm yết doanh nghiệp phát hành Thứ ba, chuẩn hóa hệ thống khung pháp lý cho việc huy động vốn ngoại qua thị trường chứng khốn Việc huy động nguồn vốn nước đơi chưa thể đáp ứng nhu cầu vốn doanh nghiệp nhà đầu tư nước chưa có kinh nghiệm đầu tư vốn, việc để phát triển thị trường chứng khoán nước ta cần phải huy động thêm lượng vốn gián tiếp từ tổ chức nước ngoài, thân luồng vốn nhạy cảm với thông tin vĩ mô Chính phủ Nguồn vốn đầu tư vào thị trường chứng khoán nước ta năm gần tăng lên nhiều chủ yếu đầu ngắn hạn sinh lãi chưa có tính chất đầu tư thực vào doanh nghiệp, hay đặt niểm tin vào doanh nghiệp đầu tư Điều cho thấy thị trường chứng khốn nước ta cịn q non trẻ, thiếu ổn định, đầu tư theo tâm lý bầy đàn khiến tín nhiệm nhà đầu tư, tổ chức chuyên nghiệp giảm thị trường chứng khoán Việt Nam 79 Mặt khác, thủ tục dành cho nhà đầu tư nước vào Việt Nam phức tạp khiến nhà đầu tư lựa chọn hình thức khác để đầu tư vào thị trường làm cho việc lượng vốn nước đổ vào nước ta khó dự báo Chính phủ nên có hướng chuẩn hóa thủ tục cách đơn giản, quy định rõ ràng yêu cầu dành cho nhà đầu tư nước để hấp dẫn họ đầu tư vào thị trường chứng khốn doanh nghiệp lớn có nhu cầu phát hành Xu hướng doanh nghiệp có quy mô vốn lớn muốn mở rộng phát triển phạm vi khu vực, giới cần phải khẳng định tên tuổi tạo lập thương hiệu mạnh, kế hoạch phát triển thị trường để đáp ứng điều kiện niêm yết, phát hành nước Những vấn đề cần có hỗ trợ tiếp sức từ phía nhà hoạch định sách để điều chỉnh hệ thống pháp luật hệ thống quản trị cơng ty, hệ thống chuẩn mực kế tốn phù hợp với thông lệ quốc tế 3.3.2 Kiến nghị với Ủy ban chứng khoán Ủy ban chứng khoán cần có tác động, giải pháp tích cực hồn thiện khung pháp lý nhà nước thị trường chứng khốn nói chung phát triển thị trường tư vấn phát hành nói riêng Thứ nhất, hồn thiện khung pháp lý liên quan đến phát hành cổ phiếu cơng chúng Để đảm bảo cho thị trường chứng khốn phát triển nói chung tạo điều kiện phát triển hoạt động tư vấn phát hành, hệ thống pháp luật phải xây dựng đồng từ văn Luật đến nghị định, thơng tư hướng dẫn có điều chỉnh linh hoạt cho giá cổ phiếu đến thời điểm phát hành phù hợp với thị trường chứng khốn thời điểm Đồng thời đảm bảo hiệu lực thi hành theo nguyên tắc bảo vệ nhà đầu tư, đảm bảo công khai minh bạch thơng tin doanh nghiệp phát hành, khuyến khích chủ thể tham gia thị trường chứng khoán, xử phạt rõ ràng doanh nghiệp phát hành không xin phép quan quản lý (Ủy ban chứng khoán) Thứ hai, phát triển thị trường chứng khoán nước ta Để thị trường chứng khốn hoạt động an tồn, hiệu cần điều chỉnh thị trường theo định hướng Nhà nước thông qua việc ban hành văn pháp luật tạo hành lang pháp lý cho 80 hoạt động thị trường tạo hệ thống thị trường lành mạnh đồng với đầy đủ nghiệp vụ công cụ giao dịch theo thông lệ quốc tế nhằm tạo thành công triển khai hoạt động phát hành cổ phiếu Cơ quan thẩm quyền không nên dùng biên pháp can thiệp trực tiếp vào thị trường mà sử dụng công cụ gián tiếp can thiệp vào thị trường, sử dụng hình thức giám sát thị trường, chống lại hành động mua bán gian lận, đầu cơ, thổi giá thị trường 81 KẾT LUẬN Dựa đặc điểm tình hình thực tế cơng ty cổ phần Chứng khốn Quốc tế Hồng Gia phát triển hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng hướng trọng tâm chiếm vị trí quan trọng chiến lược phát triển tồn diện nghiệp vụ tư vấn IRS, góp phần tạo dựng thương hiệu uy tín cho cơng ty thị trường chứng khoán Tuy nhiên, tiềm nghiệp vụ chưa khai thác triệt để, chưa mang tính hiệu cao, địi hỏi phải đổi cách toàn diện vấn đề nội hoạt động tạo sản phẩm tư vấn có chất lượng cao, thực đồng nhiều giải pháp khác Trên sở vận dụng phương pháp nghiên cứu, phạm vi đề tài, luận văn hoàn thành số nội dung: Một là, hệ thống hóa vấn đề lý luận phát triển hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu cơng chúng cơng ty chứng khốn, sở làm rõ tiêu đánh giá nhân tố tác động đến phát triển hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng Hai là, Phân tích thực trạng hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng Công ty Cổ phần Chứng khốn Quốc tế Hồng gia Từ đó, đánh giá đóng góp hạn chế hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng đồng thời lý giải nguyên nhân hạn chế Cuối cùng, sở phân tích thực trạng, hạn chế tồn hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng IRS, gắn với lý luận kinh nghiệm qua trình làm việc, luận văn đề xuất số giải pháp kiến nghị nhằm phát triển hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng IRS Mặc dù có nhiều cố gắng, khả thời gian có hạn, luận văn khơng tránh khỏi sai sót, mong nhận góp ý chun gia, thầy cơ, bạn bè đồng nghiệp để luận văn hoàn thiện 82 TÀI LIỆU THAM KHẢO Trần Đăng Khâm (2007), Thị trường chứng khốn phân tích bản, NXB Đại học Kinh tế Quốc dân, Hà Nội Lê Thị Mai Linh (2003), Giáo trình Phân tích thị trường chứng khốn, NXB Chính trị quốc gia, Hà Nội Nguyễn Văn Nam, Vương Trọng Nghĩa (2005), Giáo trình thị trường chứng khốn, NXB Tài chính, Hà Nội Frederic S.Mishkin (2001), Tiền tệ, ngân hàng thị trường tài chính, NXB Khoa học kỹ thuật, Hà Nội Christine Stopp (2000), Hướng dẫn đầu tư vào Thị trường chứng khốn, NXB trẻ, Hà Nội Cơng ty cổ phần Chứng khốn Quốc tế Hồng gia (2010, 2011), Báo cáo thường niên, Hà Nội Philip Kotler (2002), Marketing bản, NXB Thống kê, Hả Nội Công ty cổ phần Chứng khốn Quốc tế Hồng gia (2009, 2010, 2011), Báo cáo tài kiểm tốn năm, Hà Nội Cơng ty cổ phần Chứng khốn Quốc tế Hồng gia (2011, 2012), Báo cáo tài sốt xét tháng báo cáo tài quý , Hà Nội 10 Bộ Kế hoạch Đầu tư (2011, 2012), Tạp chí đầu tư chứng khốn, Hà Nội 11 Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội (2010,2011,2012), Bản tin thị trường chứng khoán, Hà Nội 12 Sở giao dịch chứng khoán TP.HCM (2010, 2011, 2012), Bản tin thị trường chứng khoán, TP.HCM 83 13 Ủy ban chứng khoán Nhà nước (2011, 2012), Hệ thống văn pháp luật chứng khốn thị trường chứng khốn, NXB Tài chính, Hà Nội 14 Trang thông tin điện tử công ty: irs.com.vn; 15 Trang thông tin điện tử khác cafef.vn; ssc.gov.vn; hnx.vn ... ty cổ phần Chứng khốn quốc tế Hồng gia) v 2.2 Thực trạng hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu cơng chúng Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Quốc tế Hoàng Gia Thực trạng hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu. .. GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU RA CÔNG CHÚNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN QUỐC TẾ HỒNG GIA 3.1 Định hướng phát triển Cơng ty cổ phần Chứng khốn Quốc tế Hoàng Gia Định... phát hành cổ phiếu công chúng 15 1.2.3 Hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu công chúng công ty chứng khoán. 16 1.2.4 Phát triển hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu cơng chúng cơng ty chứng khốn