Tác động của chi tiêu công đến đầu tư tư nhân nghiên cứu ở một số nền kinh tế châu á và hàm ý chính sách đối với việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN LÊ VIỆT AN TÁC ĐỘNG CỦA CHI TIÊU CÔNG ĐẾN ĐẦU TƯ TƯ NHÂN - NGHIÊN CỨU Ở MỘT SỐ NỀN KINH TẾ CHÂU Á VÀ HÀM Ý CHÍNH SÁCH ĐỐI VỚI VIỆT NAM LUẬN ÁN TIẾN SĨ NGÀNH TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG HÀ NỘI - 2020 LÊ VIỆT AN TÁC ĐỘNG CỦA CHI TIÊU CÔNG ĐẾN ĐẦU TƯ TƯ NHÂN - NGHIÊN CỨU Ở MỘT SỐ NỀN KINH TẾ CHÂU Á VÀ HÀM Ý CHÍNH SÁCH ĐỐI VỚI VIỆT NAM Chuyên ngành: TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG Mã số: 9340201 LUẬN ÁN TIẾN SĨ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: TS ĐẶNG ANH TUẤN TS TRỊNH THỊ THÚY HỒNG HÀ NỘI - 2020 iii LỜI CAM KẾT Tôi đọc hiểu hành vi vi phạm trung thực học thuật Tôi cam kết danh dự cá nhân luận án tự thực không vi phạm yêu cầu trung thực học thuật Hà Nội, ngày tháng 10 năm 2020 Nghiên cứu sinh Lê Việt An LỜI CẢM ƠN Trong trình học tập nghiên cứu sinh trường Đại học Kinh tế Quốc dân, thụ hưởng môi trường học thuật tuyệt vời tận tâm, nhiệt tình q Thầy, Cơ đội ngũ cán nhân viên nhà trường Đây thật quãng thời gian quý báu ấn tượng đời học Tôi xin trân trọng bày tỏ lòng biết ơn sâu sắc đến Ban giám hiệu, Viện Đào tạo Sau Đại học trường Đại học Kinh tế Quốc dân tạo điều kiện thuận lợi giúp đỡ suốt thời gian học tập nghiên cứu trường Tôi xin gửi lời cảm ơn chân thành đến TS Đặng Anh Tuấn, TS Trịnh Thị Thúy Hồng tận tâm hướng dẫn giúp tơi hồn thành hướng nghiên cứu, có lời góp ý, phản biện lời khuyên quý báu để hồn thành luận án Tơi xin dành lời cảm ơn chân thành đến Viện Ngân hàng - Tài trường Đại học Kinh tế Quốc dân; đặc biệt PGS TS Cao Thị Ý Nhi - Trưởng Bộ mơn Lý thuyết Tài Tiền tệ, PGS TS Hồ Đình Bảo - Trưởng Khoa Kinh tế học có góp ý quan trọng chia sẻ kinh nghiệm quý báu trình thực đề tài Xin gửi lời cảm ơn chân thành đến gia đình, đồng nghiệp, anh chị cán nhà trường đồng hành, hỗ trợ động viên suốt trình học tập thực luận án Luận án chứa đựng nhiều cố gắng tơi, khơng tránh khỏi sai sót, hạn chế Kính mong nhận góp ý, chia sẻ từ quý thầy, cô đồng nghiệp Trân trọng cảm ơn! Hà Nội, ngày tháng 10 năm 2020 Nghiên cứu sinh Lê Việt An MỤC LỤC 1.1 Lý chọn đề tài .1 1.2 Mục tiêu nghiên cứu .3 1.3 Câu hỏi nghiên cứu 1.4 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 1.5 Phương pháp nghiên cứu 1.6 Những đóng góp luận án 1.7 Kết cấu luận án .4 2.1 Chi tiêu công 2.1.1 Quan niệm chi tiêu công 2.1.2 Vai trị chi tiêu cơng 10 2.1.3 Đặc điểm chi tiêu công 12 2.1.4 Phân loại chi tiêu công 13 2.2 Đầu tư tư nhân 14 2.2.1 Quan niệm đầu tư tư nhân 14 2.2.2 Các nhân tố tác động đến đầu tư tư nhân .15 2.3 Tác động chi tiêu công đến đầu tư tư nhân 23 2.3.1 Hiệu ứng lấn át đầu tư 23 2.3.2 Hiệu ứng bổ trợ đầu tư 29 2.4 Tổng quan nghiên cứu thực nghiệm tác động chi tiêu công đến đầu tư tư nhân .30 2.4.1 Hiệu ứng lấn át đầu tư 30 2.4.2 Hiệu ứng bổ trợ đầu tư 31 2.4.3 Khoảng trống nghiên cứu tác động chi tiêu cơng đến đầu tư tư nhân 33 3.1 Quy trình nghiên cứu 37 3.2 Mơ hình nghiên cứu .38 3.2.1 Mơ hình nghiên cứu 38 3.2.3 Giả thuyết nghiên cứu phương trình chi tiêu cơng 44 3.3 Phương pháp nghiên cứu 46 3.3.1 Phương pháp nghiên cứu định lượng .47 3.3.2 Phương pháp nghiên cứu định tính 48 3.4 Dữ liệu nghiên cứu 49 4.1 Tình hình chi tiêu cơng đầu tư tư nhân số kinh tế châu Á 52 4.1.1 Tình hình chi tiêu cơng 52 4.1.2 Tình hình đầu tư tư nhân 55 4.2 Kết nghiên cứu thực nghiệm tác động chi tiêu công đến đầu tư tư nhân số kinh tế châu Á 58 4.2.1 Thống kê mơ tả biến mơ hình 58 4.2.2 Ma trận hệ số tương quan biến số 63 4.2.3 Kết hồi quy mơ hình nghiên cứu tác động chi tiêu công đến đầu tư tư nhân .64 4.2.3 Kết hồi quy phương trình tác động chi tiêu công đến đầu tư tư nhân68 4.3 Tình hình chi tiêu cơng đầu tư tư nhân Việt Nam 75 4.3.1 Chi tiêu công Việt Nam .75 4.3.2 Đầu tư tư nhân Việt Nam 82 4.3.3 Tác động chi tiêu công đến đầu tư tư nhân Việt Nam 88 5.1 Kết luận chung tác động chi tiêu công đến đầu tư tư nhân .101 5.2 Hàm ý sách Việt Nam 104 5.2.1 Đối với hoạt động chi tiêu công 105 5.2.2 Một số khuyến nghị khác .110 5.3 Hạn chế nghiên cứu .112 5.4 Hướng nghiên cứu 112 DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT Từ viết tắt Tiếng Anh Tiếng Việt 2SLS Two-Stage Least Squares Mơ hình hồi quy giai đoạn 3SLS Three-Stage Least Squares Mơ hình hồi quy giai đoạn ADB Asia Development Bank Ngân hàng phát triển châu Á ECM Error Correction Model Mơ hình hiệu chỉnh sai số FDI Foreign Direct Investment Vốn đầu tư trực tiếp nước FE Fixed Effect Tác động cố định GDP Gross Domestic Product Tổng sản phẩm nước GMM Generalized Method of Moment Mơ hình mơ-men tổng qt HDI Human Development Index Chỉ số phát triển người ICOR Incremental Capital-Ouput Ratio Hệ số gia tăng vốn - sản lượng IMF International Monetary Fund Quỹ Tiền tệ quốc tế LPI Logistics Performance Index Chỉ số kết hậu cần NSNN Ngân sách nhà nước OLS Ordinary Least Square Bình phương bé PCI Provincial Competitiveness Index Chỉ số Năng lực cạnh tranh cấp tỉnh PPP Public-Private Partnership Hợp đồng đối tác công - tư RE Random Effect Tác động ngẫu nhiên SVAR Structural Vector AutoRegression Mơ hình vectơ tự hồi quy dạng cấu trúc VAR Vector AutoRegression Mơ hình vectơ tự hồi quy VECM Vector Error Correction Model Mơ hình vectơ hiệu chỉnh sai số WB World Bank Ngân hàng giới WDI World Development Indicators Báo cáo Chỉ số phát triển giới WEO World Economic Outlook Báo cáo Tổng quan kinh tế giới WGI Worldwide Governance Indicators Chỉ số quản trị toàn cầu DANH MỤC BẢNG Bảng 2.1 Tổng kết số kết từ phương pháp nghiên cứu 34 Bảng 3.1 Giới thiệu biến nghiên cứu mơ hình 40 Bảng 4.1 Cơ cấu gói kích thích kinh tế Trung Quốc (tỷ nhân dân tệ) 55 Bảng 4.2 Thống kê mô tả biến mơ hình 58 Bảng 4.3 Ma trận hệ số tương quan biến phương trình .63 Bảng 4.4 Ma trận hệ số tương quan biến phương trình .64 Bảng 4.5 Kết hồi quy phương trình 66 Bảng 4.6 Kết hồi quy phương trình 69 Bảng 4.7 Kết đối chiếu giả thuyết kết hồi quy 74 Bảng 4.8 Số sáng chế cấp phép, 2006-2016 .88 Bảng 4.9 Kết hồi quy mơ hình 3SLS cho trường hợp Việt Nam 90 DANH MỤC HÌNH Hình 2.1 Cơ chế tác động hiệu ứng lấn át đầu tư 23 Hình 3.1 Quy trình nghiên cứu .37 Hình 3.2 Quan hệ biến số phương trình 41 Hình 3.3 Quan hệ biến số phương trình 44 Hình 4.1 Tỷ lệ chi tiêu cơng/GDP số nước châu Á .52 Hình 4.2 GDP chi tiêu công thực tế Bangladesh (tỷ USD) 53 Hình 4.3 Tỷ lệ đầu tư tư nhân/GDP số nước châu Á (%) 56 Hình 4.4 Giá trị vốn đầu tư tư nhân số nước châu Á 57 Hình 4.5 Quan hệ thu ngân sách chi tiêu công nước .65 Hình 4.6 Xu hướng quan hệ thu ngân sách chi tiêu công 14 nước 67 Hình 4.7 Quan hệ chi tiêu công đầu tư tư nhân nước 68 Hình 4.8 Xu hướng quan hệ chi tiêu công đầu tư tư nhân 14 nước 70 Hình 4.9 Tình hình chi tiêu cơng Việt Nam 75 Hình 4.10 Cơ cấu chi tiêu cơng Việt Nam .76 Hình 4.11 Cơ cấu chi thường xuyên Việt Nam .77 Hình 4.12 So sánh mức lương khu vực công Việt Nam với khu vực 77 Hình 4.13 Tốc độ tăng chi thường xuyên chi đầu tư phát triển .80 Hình 4.14 Giá trị tuyệt đối 1% tăng trưởng chi tiêu cơng .81 Hình 4.15 Số vốn số lượng doanh nghiệp thành lập qua năm 83 Hình 4.16 Vốn cấu GDP theo thành phần kinh tế Việt Nam 84 Hình 4.17 Giá trị GDP khu vực kinh tế nhà nước 84 Hình 4.18 Số lượng doanh nghiệp qua năm 85 Hình 4.19 Năng suất lao động khu vực kinh tế Việt Nam 86 Hình 4.20 Mối quan hệ chi tiêu cơng đầu tư tư nhân Việt Nam 89 Hình 4.21 Kết đầu tư vào sở hạ tầng số nước châu Á .91 Hình 4.22 Điểm chất lượng sở hạ tầng (1 = thấp nhất, = tốt nhất) 91 Hình 4.23 Khả tiếp cận đất đai doanh nghiệp - PCI 2017 97 PHỤ LỤC Phụ lục Tổng quan số phương pháp nghiên cứu tác động chi tiêu công đến đầu tư tư nhân Phụ lục Một số kiểm định mơ hình Phụ lục Một số đặc điểm số tuyến cao tốc Việt Nam Phụ lục Một số kết kinh tế Việt Nam giai đoạn 2008-2009 Phụ lục Các dự án thuộc Đề án “Huy động vốn xã hội hóa để đầu tư kết cấu hạ tầng đường sắt” Việt Nam Phụ lục Một số vụ án tham nhũng, thất thoát vốn nhà nước Việt Nam giai đoạn 2000-2017 Phụ lục Tổng quan số phương pháp nghiên cứu tác động chi tiêu công đến đầu tư tư nhân Để phân tích ảnh hưởng chi tiêu công đến đầu tư tư nhân, nhà nghiên cứu sử dụng nhiều phương pháp khác phương pháp bình phương bé nhất, tác động cố định, tác động ngẫu nhiên… * Mơ hình bình phương bé - OLS Mơ hình bình phương bé (OLS - Ordinary Least Squares) Pooled OLS (áp dụng cho liệu bảng) xem mơ hình tuyến tính Vì tính nên OLS nhiều nhà nghiên cứu tin tưởng sử dụng để phân tích, từ nghiên cứu nước đến nước Chẳng hạn, xuất phát từ kinh tế Mỹ, Aschauer (1989), Blanchard Perotti (2002) lựa chọn mơ hình OLS để phân tích liệu chuỗi thời gian Với biến số đầu tư tư nhân, đầu tư cơng, chi tiêu dùng phủ, tỷ suất lợi nhuận vốn đầu tư tư nhân, Aschauer (1989) khám phá bổ trợ lẫn nguồn vốn giai đoạn 1953-1986 Đây nhận định Blanchard Perotti (2002) Hai tác giả khẳng định chi tiêu phủ kích thích gia tăng đầu tư lẫn tiêu dùng khu vực tư nhân Ở góc độ liệu bảng, tác giả lại có nhìn khác bàn luận tương tác chi tiêu phủ đầu tư tư nhân Với quy mô quan sát lớn, gồm 145 nước trải dài gần 50 năm, từ năm 1960 đến năm 2007, Furceri Sousa (2011) tìm thấy chứng tượng lấn át đầu tư Ngược lại, thu hẹp quy mơ thành nhóm nước phát triển khoảng thời gian tương tự nhau, Blejer Khan (1984), Greene Villanueva (1991) đồng quan điểm với Blejer Khan (1984) phân tích liệu 24 nước phát triển từ năm 1971 đến năm 1979, Greene Villanueva (1991) xem xét 23 nước phát triển giai đoạn 1975-1987 Các tác giả thống tác động hỗ trợ lên đầu tư tư nhân từ chi tiêu công, đặc biệt khoản đầu tư cho sở hạ tầng Điểm chung nhiều nghiên cứu hiệu ứng lấn át đầu tư phương pháp OLS đa số mơ hình thiết kế biến số Các biến số chủ yếu đầu tư tư nhân, chi tiêu phủ giá trị GDP dạng tính khác logarit, biến trễ, tốc độ tăng, tỷ lệ… Điều hạn chế việc đánh giá tác động nhân tố khác lên hoạt động khu vực tư nhân, lẽ kinh tế có nhiều nhân tố chi phối lẫn biến số vĩ mơ * Mơ hình tác động cố định (FE) ngẫu nhiên (RE) Đối với liệu bảng có T thời điểm N quan sát, vấn đề nhiều nhà nghiên cứu quan tâm tác động không quan sát Mơ hình tác động cố định (FE - Fixed Effect) tác động ngẫu nhiên (RE - Random Effect) thiết kế để xử lý vấn đề Đây dạng mở rộng mơ hình hồi quy tuyến tính cổ điển Trong q trình thực hồi quy, tác giả thường kết hợp phương pháp OLS, FE, RE nghiên cứu để so sánh cân nhắc mơ hình phù hợp (Ahmed Miller, 2000; Ghura Goodwin, 2000; Erden Holcombe, 2005; Furceri Sousa, 2011) Nhiều nghiên cứu lựa chọn FE làm mơ hình ước lượng cuối Điều giải thích mơ hình sử dụng liệu từ nhiều quốc gia khác nhau, quốc gia lại có đặc tính cá nhân nước khơng thể quan sát Nếu sử dụng mơ hình OLS, đặc điểm bị bỏ qua làm cho ước lượng bị chệch Một điểm trùng hợp tác giả lựa chọn đầu tư tư nhân làm biến phụ thuộc, kết luận đưa lại không giống Hoạt động chi tiêu cơng có tác dụng thúc đẩy đầu tư tư nhân nghiên cứu bình diện chung 31 nước phát triển khu vực châu Á, châu Phi cận Sahara châu Mỹ Latinh (Ghura Goodwin, 2000) Chi tiết hơn, biến giả cho khu vực cịn thiết kế mơ hình để xem xét tác động cụ thể châu lục Qua đó, xu hướng ảnh hưởng chi tiêu từ nhà nước có thay đổi có tác động chiều với đầu tư tư nhân khu vực cận Sahara, lại ngược chiều nước châu Á châu Mỹ Latinh Mơ hình đưa thêm vào nhiều biến kiểm soát, độ mở thương mại, lãi suất thị trường giới, lạm phát, tỷ giá hối đối, tín dụng nước… Chi tiết hơn, Ahmed Miller (2000) xây dựng phương trình hồi quy, phương trình chứa biến số liên quan đến chi tiêu cơng nói chung, phương trình chi tiết hóa khoản mục chi Từ đây, đánh giá tình hình 39 nước phát triển phát triển thời kỳ hậu chiến 1975-1984 Mơ hình FE lựa chọn sau thực kiểm định F-test, Hausman Kết thực nghiệm thể khoản chi cho sở hạ tầng thúc đẩy hoạt động đầu tư khu vực tư nhân chi thường xuyên ngược lại Điều ngược với kết luận Devarajan cộng (1996) Sự khác biệt biến số đưa vào mơ hình khác nhau, phạm vi nghiên cứu khác Devarajan cộng (1996) nghiên cứu 43 nước phát triển giai đoạn 1970-1990 * Mơ hình mơ-men tổng qt (GMM) Đối với liệu bảng, vấn đề xảy tình trạng thơng tin khơng đồng quốc gia Lúc này, việc sử dụng mô hình OLS, FE, RE… dễ dẫn tới tình trạng khơng xử lý sai sót phát sinh từ khơng đồng Chính vậy, số tác giả khác ưu tiên cho phương pháp mô-men tổng quát (GMM Generalized Method of Moments) với kỳ vọng vừa thích hợp với liệu bảng không đồng nhất, vừa giải tính nội sinh biến mơ hình Mơ hình phát triển Arellano Bover (1995) với Blundell Bond (1998) (tham khảo từ Ghosh Gregoriou (2008)) Bên cạnh việc sử dụng mơ hình GMM để phân tích liệu bảng động từ địa phương quốc gia, Su Bui (2016) cịn đưa vào giá trị bình phương biến số chi tiêu cơng Bằng cách đó, tác giả xem xét mối quan hệ phi tuyến chi ngân sách đầu tư tư nhân Việc tìm điểm ngưỡng chi tiêu cơng mối quan hệ theo kiểu chữ U ngược điểm phát thú vị nghiên cứu * Mơ hình vectơ tự hồi quy Mơ hình vectơ tự hồi quy (VAR - Vector AutoRegression), mơ hình vectơ tự hồi quy dạng cấu trúc (SVAR - Structural Vector Autoregression) dùng để đo lường tương tác nhiều biến số khác nhau, ước lượng lúc nhiều phương trình hệ thống Về chất, VAR kết hợp mơ hình tự hồi quy (AR - Autoregression) hệ phương trình đồng thời (SE - Simultaneous Equations) Ưu điểm mơ hình AR dễ thực phương pháp tối thiểu hóa phần dư (OLS) Ưu điểm mơ hình SE ước lượng lúc nhiều phương trình hệ thống Mơ hình VAR kết hợp ưu điểm Trong mơ hình VAR, biến số có phương trình lý giải biến động dựa độ trễ độ trễ biến số khác mơ hình Tất biến vectơ tự hồi quy đối xử theo cấu trúc hệ số phản ứng ước tính khác Dữ liệu đưa vào mơ hình phải chuỗi dừng, khơng tiến hành lấy sai phân đạt tính dừng chuỗi Các mơ hình thường bắt gặp nghiên cứu sử dụng liệu chuỗi thời gian Với đặc điểm trên, Serven (1999), Kamps (2004), Afonso St Aubyn (2008), Ambler cộng (2017) thử nghiệm mơ hình VAR cho nhiều nghiên cứu Kết luận từ Ambler cộng (2017) tăng lên chi tiêu cơng có liên quan mật thiết đến tăng lên tiêu dùng tư nhân tiền lương thực tế Trong tác giả khác lại có câu trả lời đa dạng, nghĩa tồn nhiều cách thức tương tác biến vĩ mô nghiên cứu họ Điểm chung nghiên cứu hiệu ứng lấn át đầu tư phương pháp vectơ tự hồi quy đa số mơ hình thiết kế với số lượng biến số không nhiều Các biến số chủ yếu đầu tư tư nhân, chi tiêu phủ giá trị GDP dạng tính khác logarit, biến trễ, tốc độ tăng, tỷ lệ… Điều hạn chế việc đánh giá tác động nhân tố khác lên hoạt động khu vực tư nhân, lẽ kinh tế có nhiều nhân tố chi phối lẫn khơng có biến số vĩ mơ * Mơ hình hiệu chỉnh sai số Khi làm việc với liệu chuỗi thời gian, nhiều nhà nghiên cứu lựa chọn dạng mô hình hiệu chỉnh sai số để phân tích tính tương quan biến số vĩ mô chi tiêu công, chi đầu tư tư nhân tăng trưởng kinh tế Các mơ hình cụ thể sử dụng theo phương pháp mơ hình hiệu chỉnh sai số (ECM - Error Correction Model) mơ hình vectơ hiệu chỉnh sai số (VECM - Vector Error Correction Model), mơ hình vectơ hiệu chỉnh sai số dạng cấu trúc (SVECM - Structural VECM) Các mơ hình ưa chuộng phân tích liệu chuỗi thời gian có chứa mối quan hệ đồng tích hợp; giúp xử lý sai lệch biến số so với giá trị cân giá trị cân xác định phương trình hồi quy đồng liên kết Trong nghiên cứu đánh giá hiệu ứng lấn át đầu tư sử dụng mơ hình VECM, biến độc lập thường chi tiêu phủ Biến độc lập cịn lại đầu tư tư nhân (Tô Trung Thành, 2011), chi tiêu dùng khu vực tư nhân, thuế (Bilgili, 2003) Biến phụ thuộc giá trị GDP (Tô Trung Thành, 2011), chi đầu tư khu vực tư nhân (Bilgili, 2003) Trong trường hợp Việt Nam năm 19862010, Tô Trung Thành (2011) đo lường phản ứng biến số mơ hình trước cú sốc nội sinh Các hàm phản ứng đẩy sử dụng Từ đây, Tơ Trung Thành (2011) tính tốn hiệu ứng lấn át mức độ tối đa vào khoảng thời gian Phản ứng tích lũy sau 10 năm sản lượng trước thay đổi đầu tư công tư nhân thống kê để xem xét mức độ ảnh hưởng đầu tư công lên GDP Mơ hình SVECM Bahal cộng (2015) dùng để phân tích liệu vĩ mơ theo quý Ấn Độ giai đoạn 1950-2012 Với liệu chuỗi thời gian này, Bahal cộng (2015) rút kết đối lập giới hạn độ dài thời gian quan sát khác Nhóm tác giả tìm thấy hiệu ứng bổ trợ đầu tư tư nhân giai đoạn 1980-2012 Tuy nhiên, kéo dài thời gian quan sát trước 30 năm, tức từ năm 1950, tác động lại lấn át đầu tư Tuy nhiên, dạng mơ hình hiệu chỉnh sai số không xử lý liệu chuỗi thời gian Một số tác giả khác sử dụng mơ hình VECM liệu bảng xem xét hiệu ứng lấn át đầu tư (Hur cộng sự, 2010) Phụ lục Một số kiểm định mơ hình Đối với mơ hình chung 14 nước * Kiểm định biến nội sinh Ho: biến pgex biến ngoại sinh Kiểm định Durbin (score) chi2(1) = 4,4250 (p = 0,0354) Wu-Hausman F(1,254) = 4,2969 (p = 0,0392) Kết luận: p-value < α = 5% => bác bỏ Ho => pgex biến nội sinh * Kiểm định tượng tự tương quan Ho: Khơng có tượng tự tương quan Kiểm định Phương trình 1: Durbin-Watson DW Test: p = 0,4371 Phương trình 2: Durbin-Watson DW Test: p = 0,3010 Kết luận: p-value > α = 5% => chưa có sở bác bỏ Ho => khơng có tượng tự tương quan mơ hình * Kiểm định phương sai sai số thay đổi Ho: Khơng có phương sai sai số thay đơi Kiểm định Breusch-Pagan LM Test = 4.8467 (p = 0.077) Likelihood Ratio LR Test = 4.8914 (p = 0.070) Kết luận: p-value > α = 5% => chưa có sở bác bỏ Ho => phương sai sai số không đổi Đối với mơ hình Việt Nam * Kiểm định biến nội sinh Ho: biến pgex biến ngoại sinh Kiểm định Durbin (score) chi2(1) = 9,3274 (p = 0,0023) Wu-Hausman F(1,254) = 9,1939 (p = 0,0027) Kết luận: p-value < α = 5% => bác bỏ Ho => pgex biến nội sinh * Kiểm định tượng tự tương quan Ho: Khơng có tượng tự tương quan Kiểm định Phương trình 1: Durbin-Watson DW Test: p = 0,4388 Phương trình 2: Durbin-Watson DW Test: p = 0,8133 Kết luận: p-value > α = 5% => chưa có sở bác bỏ Ho => khơng có tượng tự tương quan mơ hình * Kiểm định phương sai sai số thay đổi Ho: Khơng có phương sai sai số thay đôi Kiểm định Breusch-Pagan LM Test = 4.8467 (p = 0.0713) Likelihood Ratio LR Test = 4.8914 (p = 0.0705) Kết luận: p-value > α = 5% => chưa có sở bác bỏ Ho => phương sai sai số không đổi Phụ lục Một số đặc điểm số tuyến cao tốc Việt Nam Dự án cao tốc Độ dài tuyến Nội Bài - - 245 km Lào Cai - Đi qua Hà Nội, Vĩnh Phúc, Phú Vận hành Ưu điểm 2014-Rút ngắn thời gian di chuyển từ 12-14 tiếng Thọ, Yên Bái, Lào Cai đồng hồ cịn 3-4 tiếng; chi phí nhiên liệu giảm 30-50%, chi phí sửa chữa giảm 1015% -Giao thơng thuận lợi góp phần làm tăng lượng khách du lịch đến Lào Cai, từ 700 nghìn lượt năm 2013 lên 4,5 triệu người năm 2018 - Đem lại lợi cho địa phương toàn tuyến cao tốc địa phương lân cận nhận hiệu ứng lan tỏa Với khu vực Đông Bắc, việc thông thương vùng kinh tế biển Hải Phịng với Cơn Minh (Trung Quốc) trở nên thuận tiện thời gian di chuyển từ 15 tiếng giảm tiếng đồng hồ Đây hội cho hoạt động logistics kết nối hàng hóa Việt Nam nói riêng, nước Đơng Nam Á nói chung với Trung Quốc Với Tây Bắc, đường coi tuyến “kinh tế xương sống” tạo đà phát triển kinh tế xã hội cho khu vực khó khăn Thành phố - 55km Hồ Chí Minh Long Thành - 2015 - Rút ngắn khoảng cách thời gian di - Đi qua thành phố Hồ Chí Đồng Nai Minh, chuyển thành phố Hồ Chí Minh vùng lân cận xuống 30-50%, giảm 2030% chi phí vận tải Dầu Giây Nguồn: Doãn Phong (2019) Phụ lục Một số kết kinh tế Việt Nam giai đoạn 2008-2009 Kinh tế Việt Nam giai đoạn 2000-2017 phải đối diện với tình trạng suy thoái kèm lạm phát giai đoạn 2008-2009 Từ cuối năm 2007 đến đầu năm 2008, lạm phát tăng cao, có năm lên đến số; kinh tế giảm sút, tăng trưởng thấp 11 năm (năm 2008, 2009 cịn 5,66% 5,4%) Chính phủ triển khai loạt biện pháp nhằm khống chế mức tăng giá, có sách thắt chặt tài khóa, kể yêu cầu quan nhà nước cắt giảm 10% chi tiêu công Trong năm này, tỷ trọng chi tiêu cơng giảm xuống cịn 36,6% GDP so với số 37,7% GDP năm 2007 Giá kiểm soát, đánh đổi tốc độ tăng trưởng kinh tế 5,66% Đến cuối năm 2008, tình hình kinh tế có nét cải thiện Lạm phát khống chế mức 19,9%, gần gấp đôi so với kỳ năm trước thấp đỉnh điểm 8,4% tháng 8/2008 (hình A2,1) Thâm hụt thương mại giảm cịn 17,5 tỷ USD (hình A2,3) Giá cổ phiếu, bất động sản số hàng hóa khác hạ nhiệt Chỉ số VN-Index xuống mức thấp quý I/2009, đạt 247 điểm, 20% 40% so với năm 2007 2008 (hình A2,2) Giá bất động sản giảm ½ so với mức đỉnh quý I/2008 (Huỳnh Thế Du Rosengard, 2009) Đồng thời với tín hiệu tích cực tình hình suy thối kinh tế, thất nghiệp bắt đầu chuyển nặng Sản lượng chưa đạt đến mức tiềm chi tiêu ngược lại dù cố gắng điều chỉnh chi tiêu Lúc này, Việt Nam buộc phải thay đổi từ sách kiềm chế lạm phát (được thực năm 2008) sang sách ngăn chặn suy thối (được thực từ cuối 2008) Hình A4.1 Chỉ số giá hàng hóa (cột trái) số giá tiêu dùng (CPI) Việt Nam (cột phải) giai đoạn 2006-2008 Nguồn: Huỳnh Thế Du Rosengard (2009) Hình A4.2 Chỉ số VN-Index giai đoạn 2006-2009 Nguồn: Huỳnh Thế Du Rosengard (2009) Hình A4.3 Hoạt động ngoại thương giai đoạn 2006-2009 Nguồn: Huỳnh Thế Du Rosengard (2009) Phụ lục Các dự án thuộc Đề án “Huy động vốn xã hội hóa để đầu tư kết cấu hạ tầng đường sắt” Việt Nam (Kèm theo Quyết định số 4907/QĐ-BGTVT ngày 24/12/2014 Bộ trưởng Bộ Giao thông Vận tải) Đề xuất TT Tên dự án hình thức thực I Đường sắt có Thí điểm nhượng quyền quản lý, kinh doanh khai thác tuyến đường Nhượng sắt Lào Cai - Hà Nội - Hải Phịng Thí điểm nhượng quyền quản lý, kinh doanh khai thác tuyến đường sắt Kép - Hạ Long - Cái Lân Thí điểm nhượng quyền quản lý, kinh doanh khai thác kho, bãi ga Yên Viên Thí điểm thực xã hội hóa đầu tư xây dựng khu ga khách Nha quyền Nhượng quyền Nhượng quyền PPP Trang kho, bãi hàng ga Vĩnh Trung Kêu gọi xã hội hóa đầu tư hệ thống nhà ga, kho, bãi ga: Sóng Thần, Bỉm Sơn, Giáp Bát, Yên Viên, Lào Cai, Đồng Đăng; khu ga PPP hàng Cái Lân bãi cảng Cái Lân, Xuân Giao A Tuyến Hà Nội - thành phố Hồ Chí Minh: Trước mắt thực nhượng quyền khai thác hành trình số tuyến, khu đoạn chưa sử dụng hết lực PPP, NSNN Lâu dài thực nhượng quyền kinh doanh, khai thác kết cấu hạ tầng toàn tuyến khu đoạn: - Khu đoạn Hà Nội - Vinh - Khu đoạn Vinh - Đồng Hới - Khu đoạn Đồng Hới - Đà Nẵng - Khu đoạn Đà Nẵng - Nha Trang - Khu đoạn Nhà Trang - thành phố Hồ Chí Minh Tuyến Kép - Hạ Long - Cái Lân: Trước mắt thực nhượng quyền khai thác đường sắt, kho bãi cảng ga Cái Lân; riêng đoạn lại kêu gọi nhà đầu tư để hoàn thành dự án khai thác toàn tuyến PPP, NSNN Đề xuất TT Tên dự án hình thức thực Tuyến Hà Nội - Đồng Đăng: khuyến khích nhượng quyền kinh doanh, khai thác kết cấu hạ tầng tồn tuyến hạng mục PPP, NSNN cơng trình Tuyến Đơng Anh - Qn Triều: khuyến khích nhượng quyền kinh PPP, doanh, khai thác kết cấu hạ tầng tồn tuyến hạng mục NSNN cơng trình 10 Tuyến Bắc Hồng - Văn ĐIển: khuyến khích nhượng quyền kinh doanh, khai thác kết cấu hạ tầng toàn tuyến hạng mục PPP, NSNN cơng trình 11 Tuyến Kép - Lưu Xá: khuyến khích nhượng quyền kinh doanh, khai PPP, thác kết cấu hạ tầng toàn tuyến hạng mục cơng trình NSNN 12 Tuyến Cầu Giát - Nghĩa Đàn: khuyến khích nhượng quyền kinh PPP, doanh, khai thác kết cấu hạ tầng toàn tuyến hạng mục NSNN cơng trình 13 Tuyến Diêu Trì - Quy Nhơn: khuyến khích nhượng quyền kinh doanh, khai thác kết cấu hạ tầng toàn tuyến hạng mục PPP, NSNN cơng trình II Đường sắt xây dựng Xây dựng tuyến đường sắt Đăk Nông - Chơn Thành - Vũng Tàu BOT Di dời ga Đà Nẵng BOT Xây dựng dự án đường sắt vào cảng cửa ngõ quốc tế Hải Phòng BOT Nâng cấp, đại hóa tuyến đường sắt Hà Nội - thành phố Hồ Chí BOT, Minh ODA Phụ lục Một số vụ án tham nhũng, thất thoát vốn nhà nước Việt Nam giai đoạn 2000-2017 Trong 10 năm 2006-2015, vụ án tham nhũng gây thiệt hại 59750 nghìn tỷ đồng 400 đất Số tiền thu lại khoảng 7,8% số tiền đi, tương ứng 4676 tỷ đồng 219 đất (Nguyên Hà, 2016) Riêng năm 2016, tham nhũng gây thiệt hại 241 tỷ đồng 838 m2 đất; thu hồi, kê biên 38,3% tài sản bất động sản Năm 2017, số thiệt hại 1351 tỷ đồng; thu hồi 158,8 tỷ đồng, 314 nghìn USD, nhà/căn hộ chung cư (Văn Chúc, 2017) Hầu hết trường hợp có thời gian diễn hành vi tham nhũng kéo dài bị phát hiện, số tiền, tài sản bị tẩu tán, hợp pháp hóa khơng có khả thu hồi Đây số thống kê từ vụ việc đưa ánh sáng, cịn lãng phí, thất tảng băng chìm chưa thể thống kê đầy đủ Một số vụ án điển sau: Thất Agribank chi nhánh 6, thành phố Hồ Chí Minh Sai phạm Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển nông thôn Việt Nam (Agribank) chi nhánh 6, thành phố Hồ Chí Minh gây thất thoát gần 967 tỷ đồng Lợi dụng chủ trương di dời sở gây ô nhiễm môi trường khu vực nội đô khu công nghiệp, Lê Thành Công (nguyên Tổng giám đốc công ty Đông Phương) ký kết với công ty Bất động sản Phương Nam xây dựng khu đất số 10 đường Âu Cơ thành chung cư trung tâm thương mại Sau đó, cơng ty Phương Nam chuyển nhượng 80% cổ phần dự án cho cơng ty Bình Phát, cơng ty thành lập khơng có khả tài chính, Dương Thanh Cường làm giám đốc Tháng 9/2007, Cường lập hồ sơ vay Agribank chi nhánh để lấy tiền thực dự án, tài sản chấp khu đất số 10 Âu Cơ Biết rõ tiềm lực cơng ty Bình Phát; dự án Chung cư trung tâm thương mại chưa duyệt, Hồ Đăng Trung (giám đốc Agribank chi nhánh lúc giờ) duyệt hồ sơ Hơn nữa, hạn mức tín dụng chi nhánh 80 tỷ đồng, Trung giải ngân 170 tỷ đồng cho Cường Bằng thủ đoạn tương tự, Cường vay Ngân hàng Phương Nam gần 16 nghìn lượng vàng Cường lập nhiều cơng ty dự án ảo để tiếp tục vay Agribank chi nhánh Vụ việc đưa xét xử vào tháng 5/2016 Tổng cộng, Agribank chi nhánh thất thoát gần 966 tỷ đồng Hối lộ Vinawaco Trong trình thực dự án Nạo vét luồng hàng hải Hòn Gai - Cái Lân năm 2013, Hồ Thành Nghĩa (nguyên giám đốc Ban điều hành dự án nạo vét phía Bắc) Phạm Đình Hịa (ngun trưởng phịng Kế hoạch thị trường Tổng Cơng ty Xây dựng đường thủy - viết tắt Vinawaco) thỏa thuận với để công ty cổ phần Tân Việt tham gia đấu thầu ký hợp đồng thi công Ngược lại, phía cơng ty cho ơng Nghĩa ơng Hịa 50% giá trị hợp đồng Tuy nhiên, công ty Tân Việt không tổ chức thi cơng theo hợp đồng, tốn khống vị trí đổ thải, cự ly vận chuyển… nhằm chiếm đoạt 7,8 tỉ đồng, hẳn số tiền đưa ban đầu cho Nghĩa Hòa 1,2 tỷ đồng Vụ việc đưa hối lộ, nhận hối lộ, lừa đảo chiếm đoạt tài sản thiếu trách nhiệm gây hậu nghiêm trọng đưa xét xử vào năm 2016 Tham ô tài sản rửa tiền Vinashin Lines Trong khoảng thời gian tháng 5/2006 đến tháng 6/2008, công ty TNHH thành viên vận tải Viễn dương (gọi tắt Vinashin Lines) tiến hành mua tàu biển cũ nước cho thuê lại Các tàu không đảm bảo chất lượng Vinashin Lines nâng giá mua hưởng tiền chiết khấu Nhờ thương vụ này, Giang Kim Đạt (nguyên quyền Trưởng phòng kinh doanh Vinashin Lines) đồng phạm gồm Trần Văn Liêm (nguyên Tổng giám đốc công ty), Trần Văn Khương (nguyên Kế toán trưởng) thu gần 16 triệu USD Không tham ô tài sản, Giang Kim Đạt tiếp tục nhờ bố ruột Giang Văn Hiển mở nhiều tài khoản ngân hàng để rút ngoại tệ, sau đem gửi tiết kiệm, mua ôtô 40 biệt thự, hộ cao cấp, đất đai nhiều vị trí đắt đỏ nước Hành vi rửa tiền với tội tham ô tài sản bị cáo đưa xét xử vào năm 2017 Đại án kinh tế PVC PVN Vụ việc Tập đoàn Dầu khí Việt Nam (PVN) liên quan đến nhiều đơn vị khác Theo đó, ơng Đinh La Thăng (ngun Chủ tịch Hội đồng thành viên PVN) đề chủ trương định thầu trái quy định dự án Nhà máy Nhiệt điện Thái Bình Ơng Thăng tạo điều kiện cho Trịnh Xuân Thanh, nguyên Chủ tịch kiêm Tổng giám đốc Tổng Công ty Xây lắp dầu khí Việt Nam (PVC - thuộc PVN) đồng phạm sử dụng sai mục đích 1115 tỷ đồng, gây thiệt hại khoảng 120 tỷ đồng Không dừng đó, ơng Thanh cịn tham tài sản Tổng Cơng ty Cổ phần Bất động sản Dầu khí Việt Nam (PVP Land - thuộc PVC) Ông Thanh người định đạo cho chuyển nhượng 12 triệu cổ phần PVP Land công ty Xuyên Thái Bình Dương với giá 34 triệu đồng/m2, thấp giá trị thực dự án (52 triệu đồng/m2) Việc đem lại cho ông Thanh số tiền chênh lệch 14 tỷ đồng gây thiệt hại cho nhà nước 87 tỷ đồng ... tư tư nhân - Nghiên cứu số kinh tế châu Á hàm ý sách Việt Nam? ?? làm đề tài nghiên cứu 1.2 Mục tiêu nghiên cứu Đề tài ? ?Tác động chi tiêu công đến đầu tư tư nhân - Nghiên cứu số kinh tế châu Á hàm. ..LÊ VIỆT AN TÁC ĐỘNG CỦA CHI TIÊU CÔNG ĐẾN ĐẦU TƯ TƯ NHÂN - NGHIÊN CỨU Ở MỘT SỐ NỀN KINH TẾ CHÂU Á VÀ HÀM Ý CHÍNH SÁCH ĐỐI VỚI VIỆT NAM Chuyên ngành: TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG Mã số: 9340201 LUẬN ÁN... hàm ý sách Việt Nam? ?? thực nhằm hướng tới mục tiêu sau: i- Xem xét tác động chi tiêu công đến đầu tư tư nhân số kinh tế châu Á ii- Đánh giá tác động chi tiêu công đến đầu tư tư nhân trường hợp Việt