TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU VỀ TÁC ĐỘNG CỦA CẤU TRÚC TÀI CHÍNH TỚI HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI
Tổng quan nghiên cứu về tác động của cấu trúc tài chính tới hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại
động của các ngân hàng thương mại.
Về cơ bản lý thuyết cấu trúc vốn đƣợc đề xuất bởi Modigliani và Miler (1958) vẫn chƣa có đƣợc dự đoán hợp lý nào cho mối quan hệ giữa cấu trúc vốn và khả năng sinh lợi Berger (2002) thông qua việc kiểm lý thuyết chi phí đại diện đã khẳng định mối quan hệ nhân quả giữa cấu trúc vốn và hiệu quả hoạt động kinh doanh của các ngân hàng thương mại Trong khi các nghiên cứu khác trong lĩnh vực này cũng chỉ rõ chiều hướng tác động của cấu trúc vốn và hiệu quả hoạt động nhưng có sự không đồng thuận về xu hướng tác động Những khác biệt của các nghiên cứu này được luận giải bởi cách tiếp cận đối với từng lý thuyết mà nghiên cứu cụ thể đó ủng hộ.
1.1.1 Quan điểm về ảnh hưởng tích cực của cấu trúc tài chính đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại
Theo cách tiếp cận vấn đề của lý thuyết đánh đổi, trong điều kiện thị trường không hoàn hảo bởi sự hiện diện của thuế, chi phí phá sản và chi phí khánh kiệt tài chính thì mệnh đề về “sự không liên quan của nợ” đƣợc gỡ bỏ Modigliani và Miler
(1963) cũng đưa ra đề xuất về việc gia tăng sử sụng nợ để được hưởng lợi ích “lá chắn thuế” từ khoản tiền lãi đƣợc khấu trừ, do vậy trong ngân hàng cũng nhƣ trong bất kỳ ngành nào, việc sử dụng nợ có tác động tích cực đến hiệu quả hoạt động kinh doanh
Trên cơ sở lập luận trên, giả thuyết chính của các nghiên cứu theo cách tiếp cận này là đòn bẩy tài chính cao hơn (hay tỷ lệ vốn chủ sở hữu thấp hơn) trong cấu trúc vốn của các ngân hàng thương mại có liên quan đến hiệu quả hoạt động cao hơn Ủng hộ cho quan điểm này, một số nghiên cứu đã đƣa ra các kết quả về tác động cùng chiều của cấu trúc vốn tới hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại như:
Trong nghiên cứu năm 2002, Berger nghiên cứu về cấu trúc vốn và hiệu quả tài chính của các ngân hàng thương mại Mỹ thông qua việc kiểm định lý thuyết chi phí đại diện Dữ liệu nghiên cứu được thực hiện trên mẫu 695 ngân hàng thương mại của
Mỹ giai đoạn 1990-1995, và đƣợc kiểm tra lại trên tổng thể 7320 ngân hàng Mỹ giai đoạn này Kết quả cho thấy: có sự tác động qua lại giữa cấu trúc vốn và hiệu quả tài chính của ngân hàng Cụ thể, tồn tại mối tương quan nghịch (-) giữa hiệu quả tài chính(ROE) và tỷ lệ vốn chủ sở hữu/Tổng tài sản (ECAP-Financial equity capital divided by gross total assets), hay nói cách khác, có sự tác động qua lại tương hỗ (cùng chiều) giữa ROE và đòn bẩy tài chính của ngân hàng Ngoài ra, theo nghiên cứu cho thấy, hiệu quả tài chính của ngân hàng còn bị tác động bởi tỷ lệ sở hữu cổ phần của các cổ đông khác nhau (cá nhân, tổ chức…), chỉ số tiền gửi thị trường, độ lệch chuẩn của ROE…
Navapan và Tripe (2003) nghiên cứu chuyên sâu mối quan hệ giữa tỷ lệ an toàn vốn và lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu của các ngân hàng ở Úc và New Zealand từ năm
1996 đến 2002 Kết quả thực nghiệm cho thấy có mối quan hệ ngƣợc chiều giữa tỷ lệ an toàn vốn và lợi nhuận ở các ngân hàng New Zealand Còn ở Úc, mối quan hệ giữa tỷ lệ an toàn vốn và ROE không rõ ràng, kết quả nghiên cứu cho thấy có sự khác biệt lớn giữa các ngân hàng lớn và các ngân hàng nhỏ.
Kế thừa nghiên cứu của Berger (2002), Hutchison và Cox (2006) nghiên cứu lĩnh vực ngân hàng của Mỹ, nguồn dữ liệu đƣợc thu thập từ báo cáo CALL hàng quý của Ngân hàng Dự trữ Liên bang trong hai giai đoạn: từ tháng 12/ 1982 - tháng 12/
1989 và từ tháng 12/1996 đến tháng 12/2002 Giả thiết thứ nhất của nghiên cứu là: đòn bẩy tài chính có liên quan tích cực đến tỷ lệ lợi nhuận/vốn chủ sở hữu Theo Hutchison và Cox để đạt đƣợc lợi nhuận, các công ty cổ phần sử dụng nhiều kỹ thuật và chiến lƣợc khác nhau Một trong số đó là chiến lƣợc về cấu trúc vốn Về cơ bản, một công ty có thể áp dụng đòn bẩy tài chính cao hay thấp: với lợi nhuận ròng trên tổng tài sản không thay đổi thì số vốn cổ phần càng lớn, tổng tài sản chia cho tổng vốn chủ sở hữu của cổ đông càng nhỏ thì lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu của Mô hình DuPont càng cao Do đó các ngân hàng có động cơ để giảm thiểu số vốn cổ phần đã đầu tƣ nhằm tối đa hóa lợi tức trên vốn chủ sở hữu Mặt khác, khi đòn bẩy tài chính cao cùng với đó là rủi ro tài chính tăng cao, phần lớn tài sản của các ngân hàng là vô hình như nguồn nhân lực, mạng lưới khách hàng, lợi thế thương mại, sự tích lũy vốn này làm ngân hàng có nguy cơ thua lỗ nếu lâm vào tình trạng khủng hoảng tài chính.
Vì vậy, để bảo vệ lợi thế và đảm bảo sức mạnh tài chính, ngân hàng sẽ giảm rủi ro tài chính bằng cách sử dụng đòn bẩy tài chính thấp Do đó quyết định tài chính đƣợc gắn bó với các hoạt động của ngân hàng Rủi ro kinh doanh cao hơn liên quan đến ROA cao kết hợp với rủi ro tài chính thấp hơn thông qua đòn bẩy tài chính thấp hơn do có số vốn chủ sở hữu cao hơn Giả thiết thứ hai của nghiên cứu là: đòn bẩy tài chính có liên quan tiêu cực đến tỷ lệ lợi nhuận trên tài sản Thực tế nghiên cứu cho thấy có một mối quan hệ tích cực giữa đòn bẩy tài chính và tỷ lệ lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu.Các bằng chứng ủng hộ giả thuyết rằng có một mối quan hệ tích cực giữa vốn chủ sở hữu và ROA, ROE cho mỗi một trong hai khoảng thời gian Các giai đoạn 1983-1989 đã có 87.928 và 1996-2002 có 59.623 quan sát tương ứng Dữ liệu thô được sử dụng trong các hàm hồi quy cũng nhƣ hai kỹ thuật thay thế để xử lý tiêu cực và gần bằng 0. Hutchison và Cox đã chứng minh rằng đối với các ngân hàng ở Mỹ, có mối quan hệ tích cực giữa đòn bẩy tài chính và ROE cho cả giai đoạn 1983-1989 và 1996-2002. Tuy nhiên, kết quả rất nhạy cảm với các vấn đề đo lường dữ liệu Hơn nữa, tỷ lệ đòn bẩy tài chính và ROE dường như có sự khác biệt giữa hai giai đoạn nghiên cứu.Và khi quan sát ROA một mô hình tương tự như với ROE thì họ nhận thấy rằng ROA có liên quan nghịch với đòn bẩy tài chính Tuy kết luận cuối cùng là mối quan hệ giữa vốn chủ sở hữu của ngân hàng và thu nhập là tiêu cực, nhưng dường như các kết quả nghiên cứu cho thấy rằng ở các giai đoạn nghiên cứu khác nhau thì các kết quả cũng khác nhau.
Nghiên cứu của Pratomo và Ismail (2006) đƣa ra giả thuyết về chi phí của của
15 ngân hàng Hồi giáo ở Malaysia trong giai đoạn 1997-2004, theo đó ngân hàng có đòn bẩy cao có xu hướng giảm chi phí đại lý Pratomo và Ismail đặt hiệu quả lợi nhuận của ngân hàng là chỉ số giảm chi phí đại lý và tỷ lệ vốn chủ sở hữu của một ngân hàng nhƣ một chỉ số về đòn bẩy Pratomo và Ismail đã kiểm tra sự liên kết của hiệu quả lợi nhuận được đo lường bằng lợi tức trên vốn chủ sở hữu và đòn bẩy tài chính Cụ thể, đòn bẩy tài chính có tác động tương hỗ (+) đến hiệu quả tài chính của ngân hàng Kết quả nghiên cứu của các nhân tố khác đến hiệu quả tài chính của ngân hàng: độ lệch chuẩn của ROE (SDROE), chỉ số tiền gửi thị trường (HERF) có tương quan thuận, cho vay (LOAN) có tác động ngƣợc chiều nhƣng không có ý nghĩa thống kê, trong khi đó nhân tố đầu tƣ chứng khoán (SEC) có tác động ngƣợc chiều với hiệu quả tài chính, ở mức ý nghĩa 1% quy mô ngân hàng (SIZE) có tác động ngƣợc chiều với hiệu suất của ngân hàng Các kết quả nghiên cứu này cho thấy tuy đòn bẩy tài chính có tác động tương hỗ đến hiệu quả tài chính nhưng dường như đối với các ngân hàng quy mô lớn thì tác động này lại có xu hướng không được rõ rệt.
Hoffmann (2011) sau khi phân tích lợi nhuận của 11.777 ngân hàng Mỹ, nghiên cứu này tìm cách kiểm tra các yếu tố quyết định lợi nhuận của các ngân hàng Mỹ trong giai đoạn 1995-2007, với tổng số 108.439 quan sát ngân hàng trong các năm Phân tích thực nghiệm kết hợp các biến cụ thể (nội sinh) và kinh tế vĩ mô (ngoại sinh) thông qua bộ ƣớc lƣợng hệ thống GMM Các phát hiện thực nghiệm ghi lại mối liên hệ tiêu cực giữa tỷ lệ vốn và khả năng sinh lời, hỗ trợ quan điểm cho rằng các ngân hàng đang hoạt động quá thận trọng và bỏ qua các cơ hội giao dịch có khả năng sinh lợi Trong nghiên cứu của mình, ông nhấn mạnh rằng khung quy định phức tạp của ngành ngân hàng Hoa Kỳ và các yêu cầu về vốn tối thiểu của nó đã ảnh hưởng đến các quyết định tài chính về thu nhập của các ngân hàng Ông lập luận rằng mối quan hệ giữa cấu trúc vốn và lợi nhuận không đơn điệu Nhƣng ông tuyên bố rằng nếu mối quan hệ không đơn điệu bị bỏ qua và tập trung vào hiệu quả duy nhất thì mối quan hệ giữa chúng có thể là tiêu cực Bởi vì sự gia tăng đột ngột của vốn sẽ không đƣợc sử dụng ngay, do đó nó sẽ dẫn đến giảm lợi nhuận Hơn nữa, nghiên cứu này đã phân tích giai đoạn trước cuộc khủng hoảng ngân hàng năm 2009, khi đó hầu hết các ngân hàng Mỹ đều đƣợc đánh giá cao vào thời điểm đó Hầu hết trong số đó đã bị phá sản trong hệ thống đánh giá xếp loại S & P Điều này có nghĩa là các ngân hàng lớn đã hành động không liên quan nhiều đến sự hiểu biết về M&M Nhƣng chỉ sau cuộc khủng hoảng ngân hàng năm 2009 ở Hoa Kỳ, các hệ thống quy định đã tăng mức dự trữ vốn tối thiểu của các ngân hàng Ngoài ra, nghiên cứu chỉ ra mối quan hệ không đơn điệu giữa tỷ lệ vốn và khả năng sinh lời, hỗ trợ các giả thuyết về hiệu quả và giá trị nhượng quyền thương mại Biến phụ thuộc là hiệu quả đo bởi lợi tức trên vốn chủ sở hữu (EFCROE), các biến độc lập đƣợc xác định bởi tỷ lệ vốn (CAP), vốn cổ phần trên tổng tài sản cho ngân hàng i trong kỳ t; kích thước ngân hàng, tập trung thị trường, khả năng cho vay, nhu cầu tiền gửi, chi phí lãi vay, đầu tƣ chứng khoán, rủi ro của ngân hàng, cộng với một loạt các biến kiểm soát nhƣ tỷ lệ chiết khấu của ngân hàng Dự trữ Liên bang Hoa
Kỳ, chỉ số ngân hàng NASDAQ và danh tiếng của ngân hàng, kích thước ngân hàng đƣợc tính bằng logarit tự nhiên của tổng tài sản (SIZE) Chỉ số Herfindahl về mức độ thị trường (HERF) và tỷ lệ tiền gửi thị trường của ngân hàng mỗi năm và cho mỗi tiểu bang (SHAREDEPOSIT) Các kết luận chính của nghiên cứu này là có một mối quan hệ thực nghiệm không đơn điệu giữa khả năng sinh lợi của ngân hàng và tỷ lệ vốn chủ sở hữu của nó Cụ thể, đối với ngành ngân hàng Mỹ, rủi ro hiệu quả và giả thuyết giá trị nhượng quyền thương mại là những yếu tố quan trọng nhất giải thích mối quan hệ giữa lợi nhuận và vốn Giả thuyết về rủi ro hiệu quả cho rằng các ngân hàng hiệu quả nhất (những ngân hàng có lãi suất cao hơn) sẽ chọn mức vốn thấp; trong khi giả thuyết về giá trị nhượng quyền thương mại, các ngân hàng hiệu quả nhất sẽ tìm kiếm các tỷ lệ vốn cao Theo kinh nghiệm, giả thuyết rủi ro hiệu quả chiếm ƣu thế bất cứ khi nào tỷ lệ vốn thấp hơn 41% Sau đó, giả thuyết giá trị nhượng quyền thương mại có hiệu lực Nếu bỏ qua mối quan hệ không đơn điệu và chú ý đến quan hệ nhân quả đơn lẻ thì mối quan hệ tiêu cực mạnh mẽ giữa vốn và lợi nhuận trở nên rõ ràng Nghĩa là: một sự gia tăng bất ngờ về vốn có xu hướng dẫn đến giảm lợi nhuận của ngân hàng Trong thực tế, Berger (1995) chỉ ra rằng mối quan hệ tiêu cực này có một sự hấp dẫn trực quan và phù hợp với mô hình một mình độc lập với thông tin bất đối xứng giữa ngân hàng và các nhà đầu tư cá nhân của nó Tỷ lệ vốn cao hơn có xu hướng giảm rủi ro trên vốn chủ sở hữu và do đó làm giảm lợi tức kỳ vọng trên vốn chủ sở hữu mà nhà đầu tƣ tìm kiếm Nói cách khác, một tỷ lệ vốn cao biểu thị rằng một ngân hàng đang hoạt động quá thận trọng và bỏ qua các cơ hội giao dịch có khả năng sinh lợi Thứ hai, có sự không cân đối về quy mô trong ngành ngân hàng Mỹ Chỉ các ngân hàng nhỏ mới có thể tận dụng được kích thước của chúng Thực tế là khả năng sinh lời của các ngân hàng này chủ yếu là trung gian tài chính và là kết quả của việc áp dụng và sử dụng hiệu quả công nghệ mới thay vì quy mô danh mục đầu tƣ của họ Thứ ba, bên cạnh các yếu tố nội sinh giải thích khả năng sinh lời, kết quả cho thấy rằng các yếu tố ngoại sinh xác định hiệu quả trong lợi nhuận của các ngân hàng Hơn nữa, các vấn đề kinh tế cổ điển của tính không đồng nhất, không thể kiểm soát và tính đồng nhất, thường là những thiếu sót trong loại phân tích chéo và phân đoạn thời gian này, đã đƣợc kiểm soát Phần mở rộng của nghiên cứu này nằm trong một so sánh xuyên quốc gia và trong phân tích yếu tố quyết định đòn bẩy trong ngành ngân hàng.
Nghiên cứu của Saeed (2013) trong đó đánh giá tác động của cấu trúc vốn đến hiệu suất của các ngân hàng tại Pakistan trong giai đoạn (2007-2011) đã phát hiện một mối quan hệ tương hỗ giữa các yếu tố quyết định cấu trúc vốn và hiệu quả hoạt động của ngành ngân hàng Mẫu nghiên cứu bao gồm 25 ngân hàng, đƣợc liệt kê tại (KSE) hoặc tại (SBP) ngân hàng nhà nước Pakistan trong giai đoạn 2007- 2011 Các biến độc lập bao gồm nợ dài hạn, nợ ngắn hạn, tổng nợ và các biến kiểm soát bao gồm quy mô doanh nghiệp, tăng trưởng tài sản và biến phụ thuộc là ROE, ROA và thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) Kết quả nghiên cứu xác nhận sự phụ thuộc tích cực mạnh mẽ của nợ ngắn hạn trên vốn (STDTC), tổng số nợ trên vốn và quy mô DN (SIZE) đối với tất cả các chỉ số sinh lời (ROA, ROE và EPS) Nhƣng nợ dài hạn trên vốn (LTDTC) lại có mối quan hệ nghịch với ROA, ROE và EPS Tăng trưởng tài sản (AG) có tác động tiêu cực không đáng kể đến ROA và ROE, trong khi tác động tiêu cực đáng kể đến EPS.
1.1.2 Quan điểm về ảnh hưởng tiêu cực của cấu trúc tài chính đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại
Khoảng trống nghiên cứu
Qua phần tổng quan trên tác giả nhận thấy
- Phần lớn các tác giả khi nghiên cứu về cấu trúc vốn tác động đến hiệu quả hoạt động thường nghiên cứu cấu trúc vốn bao gồm vốn chủ sở hữu và các khoản nợ, các tác giả đều sử dụng các biến đại diện cho cấu trúc vốn là hệ số nợ (ngắn hạn, dài hạn), đòn bẩy tài chính (tổng nợ/ tổng tài sản), tỷ lệ vốn chủ sở hữu/tổng tài sản, với đặc thù cấu trúc vốn của ngành ngân hàng (không phân chia các khoản nợ phải trả theo thời hạn thanh toán) nên không thể nghiên cứu tách bạch hệ số nợ ngắn hạn và dài hạn Thêm nữa các nghiên cứu trên thế giới chƣa đề cập đến mối quan hệ giữa cấu trúc vốn của các ngân hàng thương mại trong mối quan hệ với tài sản, đặc biệt là với phần tổng dư nợ cho vay của các ngân hàng (Total Loans), vì cho vay là hoạt động cơ bản và đem lại nguồn thu chủ yếu cho các NHTM.
- Biến đại diện cho hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại là ROA, ROE chiều tác động của các biến thuộc cấu trúc vốn đến hiệu quả hoạt động chƣa đồng nhất phụ thuộc vào nhiều yếu tố như sự phát triển của nền kinh tế mối nước trong từng giai đoạn, đặc thù từng quốc gia nghiên cứu
- Các biến kiểm soát trong nghiên cứu của các tác giả là rất đa dạng: từ các chỉ số vi mô như: quy mô ngân hàng, tỷ số tiền gửi thị trường, cho vay, đầu tư chứng khoán, nhóm chỉ số chi phí lãi suất, chỉ số chia sẻ thị trường, tuổi của ngân hàng, tỷ lệ vốn hóa thị trường, tỷ lệ nợ xấu, đến các chỉ số vĩ mô: GNP, GDP, thị phần, lạm phát chiều tác động của các biến này đến hiệu quả hoạt động của các NHTM chƣa thống nhất tùy thuộc vào đặc thù của từng nước Hạn chế trong các nghiên cứu trước đây khi nghiên cứu về tác động của cấu trúc vốn đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại chưa đưa được biến đặc trưng của ngành vào nghiên cứu vì vậy kết quả ƣớc lƣợng vẫn còn hạn chế và khác biệt giữa các nghiên cứu đặc thù riêng của từng quốc gia.
- Các nghiên cứu chỉ ra tính đa hướng trong tác động của cấu trúc vốn đến hiệu quả hoạt động của các NHTM, chiều tác động không đồng nhất: trong cùng một nghiên cứu nhƣng ở các giai đoạn khác nhau cũng cho thấy sự khác biệt giữa các kết quả nghiên cứu.
- Tại Việt Nam, có các nghiên cứu về các nhân tố tác động đến cấu trúc tài chính, các nhân tố tác động đến hiệu quả hoạt động của các NHTM còn các nghiên cứu về sự tác động của cấu trúc tài chính đến hiệu quả hoạt động chủ yếu cho các ngành nghề khác, chƣa có nghiên cứu nào về lĩnh vực này trong ngành ngân hàng Đó chính là lý do để tác giả sẽ nghiên cứu tác động của cấu trúc tài chính đến hiệu quả hoạt động của các NHTM Việt Nam.
- Về thời gian nghiên cứu, tại Việt Nam có rất ít các nghiên cứu trong lĩnh vực ngân hàng liên quan đến mảng cấu trúc tài chính và hiệu quả hoạt động trong khoảng thời gian dài nhất là từ giai đoạn khủng hoảng tài chính của nền kinh tế, nghiên cứu này của tác giả thời gian sẽ kéo dài từ năm 2008 đến năm 2016.
Trong chương này tác giả đã tổng quan các nghiên cứu từ trước đây có liên quan đến đề tài, hầu hết các nghiên cứu đề chỉ ra đƣợc tác động của cấu trúc vốn đến hiệu quả hoạt động của các NHTM.
Các nghiên cứu đều sử dụng các biến đại diện cho cấu trúc vốn là hệ số nợ, đòn bẩy tài chính, tỷ lệ vốn chủ sở hữu/tổng tài sản biến đại diện cho hiệu quả hoạt động của các NHTM là ROA, ROE chiều tác động của các biến thuộc cấu trúc vốn đến hiệu quả hoạt động chƣa đồng nhất phụ thuộc vào nhiều yếu tố nhƣ sự phát triển của nền kinh tế mối nước trong từng giai đoạn, đặc thù từng quốc gia nghiên cứu
Các biến kiểm soát trong nghiên cứu của các tác giả là rất đa dạng: từ các chỉ số vi mô như: quy mô ngân hàng, tỷ số tiền gửi thị trường, cho vay, đầu tư chứng khoán, nhóm chỉ số chi phí lãi suất, chỉ số chia sẻ thị trường, tuổi của ngân hàng, tỷ lệ vốn hóa thị trường, tỷ lệ nợ xấu, đến các chỉ số vĩ mô: GNP,GDP, thị phần, lạm phát. chiều tác động của các biến này đến hiệu quả hoạt động của các NHTM chƣa thống nhất tùy thuộc vào đặc thù của từng nước Hạn chế trong các nghiên cứu trước đây khi nghiên cứu về tác động của cấu trúc vốn đến hiệu quả hoạt động của các NHTM chƣa đƣa đƣợc biến đặc trƣng của ngành vào nghiên cứu vì vậy kết quả ƣớc lƣợng vẫn còn hạn chế và khác biệt giữa các nghiên cứu đặc thù riêng của từng quốc gia.
Thông qua phần tổng quan tác giả đã xác lập đƣợc khoảng trống nghiên cứu để bổ sung cả về lý luận và thực tiễn về tác động của cấu trúc vốn đến hiệu quả hoạt động của các NHTM.
CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ TÁC ĐỘNG CỦA CẤU TRÚC TÀI CHÍNH TỚI HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 24 2.1 Cấu trúc tài chính trong các ngân hàng thương mại
Đặc điểm hoạt động kinh doanh của các ngân hàng thương mại ảnh hưởng đến cấu trúc tài chính
Quan niệm về ngân hàng thương mại : Có nhiều khái niệm khác nhau về ngân hàng thương mại, nhưng nhìn chung các nhà kinh tế thống nhất rằng “Ngân hàng thương mại là một định chế tài chính trung gian cung cấp các dịch vụ tài chính bao gồm nhận gửi và cho vay bằng tiền, thanh toán và các dịch vụ tài chính khác” (F.S. Mishkin, 1992) Ở các nước phát triển, đặc biệt là Châu Âu và Hoa Kỳ, thuật ngữ
„ngân hàng‟ đƣợc hiểu là các định chế tài chính bao gồm các NHTM, các định chế tiết kiệm và cho vay, các quỹ hay các hình thức hợp tác cung cấp dịch vụ tín dụng, v.v Trong khi đó ở Việt Nam “Ngân hàng thương mại là loại hình ngân hàng đƣợc thực hiện tất cả các hoạt động ngân hàng và các hoạt động kinh doanh khác theo quy định của Luật này nhằm mục tiêu lợi nhuận” “Hoạt động ngân hàng là việc kinh doanh, cung ứng thường xuyên một hoặc một số các nghiệp vụ sau đây:a) Nhận tiền gửi; b)Phát hành các chứng chỉ tiền gửi;c) Cấp tín dụng; d) Cung ứng dịch vụ thanh toán qua tài khoản” (Theo Luật các TCTD số 47/2010/QH12 do Quốc Hội nước CHXHCN Việt Nam ban hành ngày 16/06/2010).
Mặc dù có sự khác nhau về các thuật ngữ sử dụng để đƣa ra khái niệm hoặc có thể có những giới hạn nhất định đối với phạm vi hoạt động của các NHTM giữa các trường phái ở các nước khác nhau, song về cơ bản bản chất của NHTM được nhận thức là thống nhất Các NHTM đƣợc hiểu chính là các DN đặc biệt, hoạt động trên một lĩnh vực đặc biệt và với đối tƣợng kinh doanh là hàng hóa đặc biệt. Đặc điểm hoạt động kinh doanh của NHTM : NHTM có những đặc thù riêng trong hoạt động kinh doanh của mình, cụ thể nhƣ:
- Trong hoạt động kinh doanh thì nguồn vốn huy động chiếm tỷ trọng đặc biệt lớn trong các loại vốn khác và là yếu tố mang tính chi phối tới hiệu quả hoạt động kinh doanh của NHTM, nguồn vốn này cũng quyết định qui mô của các NHTM Nguồn vốn huy động xuất phát từ hai nhóm nguồn vốn tiền gửi và vốn phi tiền gửi.
- Các hoạt động kinh doanh chính của NHTM gồm kinh doanh tiền tệ, tín dụng và dịch vụ, trong đó hoạt động cho vay chiếm tỷ trọng lớn chính vì thế chỉ tiêu lợi nhuận của ngân hàng phụ thuộc phần lớn vào hoạt động cho vay, hay nói cách khác hiệu quả hoạt động của các NHTM phụ thuộc nhiều vào hiệu quả hoạt động cho vay Nhƣng hoạt động cho vay của NHTM luôn có khả năng đối mặt với rủi ro: Khách hàng không trả đƣợc nợ , khách hàng cố tình không trả nợ cho ngân hàng.Vì thế trong quá trình cho vay ngân hàng phải tuân thủ qui trình nghiêm ngặt về thẩm định để hạn chế đến mức thấp nhất và kiểm soát đƣợc rủi ro.
- Hoạt động kinh doanh của ngân hàng diễn ra một cách liên tục : bản chất hoạt động của ngân hàng là liên tục theo giờ và ngày làm việc quy định Điều này đảm bảo sự yên tâm cho khách hàng thực hiện các giao dịch tại ngân hàng Khách hàng gửi tiền có thể rút tiền trong thời gian giao dịch của ngân hàng, khách hàng vay tiền có thể liên hệ và đƣợc xem xét cho vay nếu tuân thủ đầy đủ những qui định của ngân hàng Điều này đồng nghĩa với việc NHTM luôn phải đảm bảo tính thanh khoản, cân đối nguồn tiền hợp lý để đáp ứng nhu cầu của khách hàng.
- Các hoạt động kinh doanh của NHTM có mối liên hệ chặt chẽ với nhau góp phần tạo ra dòng lưu chuyển tiền tệ trong ngân hàng Chính sự tương tác này tạo nên guồng máy hoạt động của NHTM giúp cho hoạt động của ngân hàng đƣợc trơn tru, tạo thành một khối thống nhất hoàn chỉnh Khi hoạt động của ngân hàng đạt đến mức nhƣ vậy sẽ là yếu tố quan trọng để thúc đẩy ngân hàng ngày càng phát triển bền vững Mối quan hệ này đƣợc tạo ra bởi hệ thống khách hàng của ngân hàng với việc sử đa dạng các sản phẩm, cả trong và ngoài bảng cân đối kế toán.
- Hoạt động kinh doanh của NHTM chịu sự quản lý của NHTW thông qua việc thực hiện chính sách tiền tệ Hoạt động của NHTM là kinh doanh tiền tệ: một loại hàng hóa đặc biệt, hàng hóa mang tính xã hội hóa cao Mặt khác, hoạt động kinh doanh củaNHTM luôn phải đối mặt với các loại rủi ro nhƣ: rủi ro tín dụng, rủi ro thanh khoản,rủi ro lãi suất, rủi ro quản lý điều này đòi hỏi ngân hàng phải xây dựng khung quản trị rủi ro và hệ thống chỉ tiêu đánh giá hiệu quả cho từng hoạt động Hoạt động của ngân hàng đƣợc coi là huyết mạch của nền kinh tế vì thế nó có sự nhạy cảm cao độ với các quyết sách kinh tế Sự đổ vỡ của một NHTM ảnh hưởng xấu tới cả một hệ thống tài chính quốc gia bởi sự tương tác đa chiều giữa các NHTM và các chủ thể khác trong nền kinh tế Vì vậy, bất kể quốc gia nào cũng đều xây dựng hệ thống chính sách điều hành đối với các hoạt động của các NHTM Việc thiết lập khung pháp lý đầy đủ cho các hoạt động của NHTM sẽ bảo vệ quyền lợi của khách hàng, nhà đầu tƣ và đối tác.
Các hoạt động kinh doanh cơ bản của NHTM
Hoạt động nguồn vốn: Hoạt động nguồn vốn là hoạt động cơ bản, mang tính chất quyết định đối với mọi hoạt động khác của NHTM Khác với các loại hình DN khác, quy mô vốn chủ sở hữu của các NHTM chỉ luôn ở mức „rất nhỏ‟ so với quy mô hoạt động kinh doanh Do vậy, các NHTM kinh doanh chủ yếu bằng nguồn vốn của các chủ thể khác trong nền kinh tế thông qua các nghiệp vụ huy động vốn Một NHTM lớn, đồng nghĩa với quy mô hoạt động kinh doanh lớn và quy mô nguồn vốn lớn Chỉ có nguồn vốn đủ lớn và ổn định, NHTM mới có thể mở rộng cho vay, đầu tƣ và cung cấp các dịch vụ đáp ứng nhu cầu của nền kinh tế và xã hội Cơ cấu nguồn vốn các NHTM hiện đại ngày nay bao gồm nhƣ sau:
Vốn chủ sở hữu của NHTM: Giống nhƣ các DN khác, NHTM cũng phải có vốn ban đầu để đăng ký kinh doanh và tiến hành hoạt động theo luật định và đƣợc coi là một nguồn vốn rất quan trọng Tuỳ theo loại hình tổ chức của ngân hàng, vốn chủ sở hữu có thể đƣợc hình thành từ những nguồn gốc khác nhau, và đƣợc tích luỹ thêm từ kết quả kinh doanh của NHTM Mặc dù, nhƣ đã đề cập trên đây, vốn chủ sở hữu của các NHTM chỉ chiếm tỷ trọng nhỏ trong tổng nguồn vốn, song tính chất vận động lại rất ổn định Do vậy, các NHTM có thể chủ động sử dụng mà không sợ gặp phải rủi ro thanh khoản Mặt khác, qui mô vốn chủ sở hữu còn phản ánh khả năng tài chính, khả năng huy động vốn và uy tín của một ngân hàng trên thương trường Hơn nữa, vốn chủ sở hữu chính là nguồn để bù đắp mỗi khi danh mục tài sản của NHTM bị giảm giá Vốn chủ sở hữu đƣợc coi là „đệm đỡ‟ cho rủi ro trong hoạt động kinh doanh của các NHTM.
Chính vì vốn chủ sở hữu có vai trò quan trọng nhƣ vậy nên hiệp hội ngân hàng quốc tế, ủy ban Basel và chính phủ các nước trên thế giới đều có quy định cụ thể về quy mô vốn chủ sở hữu trong mối quan hệ với quy mô hoạt động của NHTM Theo đó,vốn chủ sở hữu có thể đƣợc phân chia thành hai bộ phận, gồm vốn cơ bản (Tier 1 hay core capital) và vốn bổ xung (Tier 2 hay supplementary capital) nhƣng tổng quy mô không đƣợc nhỏ hơn 8% giá trị của tài sản có thể mang lại rủi ro (CAR≥8%) Trên thực tế, các NHTM ở hầu khắp các nước phát triển và nhiều nước trong khu vực ĐôngNam Á luôn có tỷ lệ này ở mức trên 10%, các nước thuộc khối OECD luôn ở trên mức15% (Nguồn
Basel Accord, Basel 2 (2005), Ủy ban Basel)
Nguồn vốn huy động : trên cơ sở vốn chủ sở hữu, NHTM tiến hành huy động mọi nguồn tiền tạm thời “nhàn dỗi” từ mọi chủ thể khác trong nền kinh tế dưới các hình thức tiền gửi (của dân cư và các DN) hoặc dưới các hình thức đi vay (vay của NHTW, của NHTM khác và qua phát hành các công cụ nợ) Nguồn vốn tiền gửi luôn chiếm tỷ trọng lớn và có vai trò quan trọng trong hoạt động kinh doanh của các NHTM, bao gồm tiền gửi của DN, thường là không kỳ hạn, và tiền gửi của dân cư, thường là tiền gửi có kỳ hạn hay tiền tiết kiệm.
Với chức năng là „thủ quỹ của doanh nghiệp‟, kết hợp với yêu cầu mang tính chất pháp lý của việc mở tài khoản và thanh toán qua ngân hàng, nguồn vốn tiền gửi của các doanh nghiệp luôn có tỷ trọng rất lớn trong nguồn vốn của các NHTM Nguồn tiền này nhằm mục đích phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp, do vậy nó có thể đƣợc rút ra hoặc sử dụng bất kỳ lúc nào, còn gọi là tiền gửi không kỳ hạn hay là tiền gửi giao dịch Xuất phát từ mục đích gửi tiền và do đƣợc sử dụng các giao dịch miễn phí, nên doanh nghiệp không đƣợc trả lãi, hoặc chỉ với lãi suất rất thấp cho khoản tiền gửi không kỳ hạn nên đây có thể coi là nguồn vốn „rẻ nhất‟ của NHTM Các NHTM có uy tín lớn với nhiều khách hàng doanh nghiệp và tiền gửi không kỳ hạn, chi phí nguồn vốn sẽ càng thấp và hiệu quả sẽ càng cao.
Khác với doanh nghiệp, đa số các tầng lớp dân cư thường gửi tiền dưới dạng tiết kiệm, hay tiền gửi có kỳ hạn nhằm mục đích thu nhập qua lãi suất Phần nguồn vốn là tiền gửi không kỳ hạn của dân cƣ trên các tài khoản sử dụng thẻ thanh toán hoặc phát hành séc cá nhân, séc du lịch, v.v…, rất phổ biến ở các nước đang phát triển có thể coi nhƣ tiền gửi giao dịch Tiền gửi tiết kiệm tuy phải trả lãi cao và tỷ trọng nhỏ hơn, song có tính chất ổn định Đây là điều có ý nghĩa hết sức quan trọng trong hoạt động nguồn vốn của các NHTM.
Nguồn vốn tiền gửi luôn là bộ phận nguồn vốn quan trọng nhất và đƣợc coi là đối tƣợng kinh doanh chính của các NHTM Tuy vậy, trong quá trình hoạt động kinh doanh, các NHTM vẫn có khả năng rơi vào tình trạng thiếu nguồn vốn và không đáp ứng đƣợc những nhu cầu sử dụng đột xuất của khách hàng, thậm chí có thể gặp khó khăn về khả năng thanh toán Để bổ xung thêm cho nguồn vốn tiền gửi, NHTM có thể đi vay từ các NHTM khác và vay từ NHTW dưới nhiều hình thức khác nhau Những hoạt động huy động và sử dụng vốn lẫn nhau của các ngân hàng đã hình thành và phát triển thị trường tiền tệ liên ngân hàng, rất sôi động và là bộ phận cấu thành quan trọng nhất của hệ thống thị trường tài chính các quốc gia.
Cấu trúc tài chính NHTM
Khái quát về cấu trúc tài chính: có nhiều quan niệm khác nhau về mặt phạm vi nghiên cứu đối với cấu trúc tài chính (Financial Structure):
Thứ nhất: các nhà nghiên cứu cho rằng cấu trúc tài chính chính là cấu trúc vốn, là tỷ lệ giữa vốn chủ sở hữu và nợ phải trả chiếm trong tổng nguồn vốn của doanh nghiệp Hay “Cấu trúc tài chính của doanh nghiệp là sự kết hợp giữa việc sử dụng vốn nợ và vốn chủ sở hữu theo một tỷ lệ nhất định để tài trợ cho hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp ”(Theo S.A.Ross W.Westerfield và Bradford D Jordan, 2003; Dare và Sola, 2010; Đoàn Ngọc Phi Anh, 2010; Foyeke và cộng sự, 2016).
Thứ hai: các nhà nghiên cứu cho rằng “Cấu trúc tài chính của một doanh nghiệp bao gồm nợ ngắn hạn cộng với nợ trung, dài hạn, cổ phần ƣu đãi và vốn cổ phần thường được dùng để tài trợ cho quyết định đầu tư ở một doanh nghiệp” (Macguigan và cộng sự, 2006; Cameron và Trivedi, 2010; Trần Ngọc Thơ, 2010)
Thứ ba: các nhà nghiên cứu cho rằng khi nghiên cứu và xem xét cấu trúc tài chính cần phải nghiên cứu dưới cả hai góc độ: góc độ thứ nhất đó là cấu trúc vốn của doanh nghiệp và thứ hai đó là cấu trúc vốn xét trong mối liên hệ với cấu trúc tài sản của doanh nghiệp (Nguyễn Văn Công, 2010; Nguyễn Năng Phúc, 2011; Phạm Thị Thủy và Nguyễn Thị Lan Anh, 2012).
Nhƣ vậy, theo quan điểm thứ nhất thì cấu trúc tài chính chỉ xem xét trong phạm vi cấu trúc vốn, còn quan điểm thứ hai xem xét cấu trúc tài chính ở phạm vi rộng hơn trong cả ngắn hạn và dài hạn Còn ở quan điểm thứ ba ngoài việc xem xét cấu trúc tài chính bao gồm cấu trúc vốn nhƣ hai quan điểm trên còn nghiên cứu cả cấu trúc tài sản và mối liên hệ giữa cấu trúc vốn và cấu trúc tài sản.
Theo tác giả cấu trúc tài chính (Financial Structure) là cấu trúc nguồn vốn (Capital Structure) trong các doanh nghiệp, các ngân hàng thương mại và cấu trúc này bao gồm nợ ngắn hạn, nợ dài hạn, vốn cổ phần ưu đãi và vốn cổ phần thường được dùng để tài trợ cho các quyết định đầu tư ở một doanh nghiệp hay môt ngân hàng.
Cấu trúc nguồn vốn (còn gọi là cơ cấu vốn) đề cập đến mối quan hệ kết hợp giữa các nguồn tài trợ khác nhau trong doanh nhiệp và thường là nhấn mạnh đến sự kết hợp giữa nợ phải trả và vốn chủ sở hữu (Vũ Duy Hào và các tác giả, 1997; Nguyễn Minh Kiều, 2006; Brealey và các tác giả, 2008; Brigham và Houston, 2009)
Hay nói các khác: cấu trúc nguồn vốn là các chỉ tiêu đo lường tỷ trọng của từng bộ phận nguồn vốn trong tổng nguồn vốn của các doanh nghiệp, NHTM Nguồn vốn của các doanh nghiệp nhƣ đã nêu trên bao gồm nhiều nguồn tài trợ khác nhau nhƣng chủ yếu quy về hai nguồn chính là vốn chủ sở hữu và các khoản nợ phải trả.
Nợ phải trả là số tiền mà doanh nghiệp có trách nhiệm và nghĩa vụ phải trả cho các chủ nợ, căn cứ vào thời gian thanh toán mà đƣợc chia thành: nợ ngắn hạn và nợ dài hạn Nợ ngắn hạn là khoản nợ hay một nghĩa vụ nợ mà doanh nghiệp có trách nhiệm thanh toán trong vòng một năm Nợ dài hạn ghi nhận nghĩa vụ phải trả nợ gốc và lãi mà người đi vay phải trả cho người cho vay trong khoảng thời gian dài.
Vốn chủ sở hữu là các nguồn vốn thuộc quyền sở hữu của chủ doanh nghiệp, ngân hàng, các cổ đông trong các công ty và NHTM cổ phần, các thành viên trong các công ty, ngân hàng liên doanh Thành phần của vốn củ sở hữu bao gồm: vốn góp cổ phần thường, lợi nhuận giữ lại chưa phân phối, chênh lệch đánh giá lại tài sản, thặng dƣ vốn cổ phần, các quỹ, nguồn kinh phí
Dưới đây ta xem xét sự khác biệt giữa cấu trúc nguồn vốn của ngân hàng thương mại và của các doanh nghiệp:
Bảng 2.1: Cấu trúc nguồn vốn của ngân hàng thương mại và doanh nghiệp.
BCĐKT DOANH NGHIỆP Mẫu số B01 – DN
I-Các khoản nợ chính phủ và NHNN
II- Tiền gửi và vay các tổ chức tín dụng khác
III-Tiền gửi của khách hàng
IV-Các công cụ tài chính phái sinh và các khoản nợ tài chính khác
V-Vốn tài trợ, ủy thác đầu tƣ,cho vay TCTD chịu rủi ro
VI-Phát hành giấy tờ có giá
VII- Các khoản nợ khác
NỢ PHẢI TRẢ I-Nợ ngắn hạn II-Nợ dài hạn
VIII-VỐN CHỦ SỞ HỮU VỐN CHỦ SỞ HỮU
I-Vốn chủ sở hữu II- Nguồn kinh phí và quỹ khác
(Theo Mẫu số B01/DN, ban hành theo TT số 200/2014/TT-BTC ngày 22/12/2014 của Bộ tài chính và B02/TCTD, ban hành theo TT số 22/2017/TT-NHNN ngày 29/12/2017 của NHNN)
Cũng giống nhƣ phần nguồn vốn trong BCĐKT của doanh nghiệp, phần nguồn vốn trong BCĐKT của các ngân hàng cũng phản ánh nguồn hình thành tài sản hiện có vào thời điểm lập báo cáo của NHTM, đƣợc chia thành nợ phải trả và nguồn vốn chủ sở hữu, qua đó nhằm đánh giá khả năng huy động vốn của ngân hàng Riêng phần nợ phải trả trong BCĐKT của ngân hàng sẽ không chia thành nợ phải trả ngắn hạn và nợ phải trả dài hạn giống nhƣ trong bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp Nguyên do là vì phần lớn nợ phải trả của ngân hàng đều có thể thực hiện hay thanh toán trong thời gian gần Các lý thuyết về cấu trúc vốn DN cung cấp các nền tảng hữu ích khi phân tích cấu trúc vốn của ngân hàng Tuy nhiên, cấu trúc vốn giữa ngân hàng và các DN phi tài chính cũng có những điểm khác biệt nhƣ bảng trên Nhƣ vậy, nhìn cấu trúc vốn của ngân hàng nhƣ bảng 2.1 trên ta thấy đƣợc đối với nợ phải trả của các ngân hàng thay vì trình bày theo thứ tự thời hạn thanh toán của nghĩa vụ nợ nhƣ đối với của các
DN thì các khoản nợ phải trả của các ngân hàng đƣợc phân loại “theo bản chất và xắp xếp theo tính thanh khoản tương ứng với kỳ đáo hạn của chúng và nợ phải trả ngắn hạn và dài hạn của ngân hàng không đƣợc trình bày riêng biệt vì phần lớn tài sản và nợ phải trả của ngân hàng có thể được thực hiện hoặc thanh toán trong tương lai gần”.
Thêm một đặc điểm nữa trong cấu trúc vốn của các NHTM đó là nguồn vốn của ngân hàng bao gồm cả tiền gửi, không những thế trong tổng số nợ phải trả của các ngân hàng các khoản tiền gửi bao giờ cũng chiếm tỷ trọng rất lớn, tiền gửi của khách có thể chia thành các loại có kỳ hạn cụ thể hoặc không có kỳ hạn nhƣng khách hàng gửi tiền hoàn toàn có quyền rút tiền trước kỳ hạn, chính vì lý do đó mà mà nợ của các NHTM có tính biến động rất lớn Cho dù thế do lƣợng khách hàng gửi tiền của ngân hàng rất lớn nên khi có một khoản rút ra thì ngay lập tức có một khoản tiền gửi khác có thể bù vào nên tổng lƣợng tiền gửi của ngân hàng sẽ có biến động không lớn Ngân hàng sẽ chỉ gặp khó khăn khi người gửi tiền rút tiền ồ ạt (gọi là hiệu ứng domino), lúc đó khả năng thanh khoản của ngân hàng sẽ suy giảm dẫn đến rất nhiều những rủi ro mà ngân hàng có thể gặp phải kể cả việc phá sản ngân hàng.
Vì vậy, trong phạm vi luận án này tác giả nghiên cứu và xem xét cấu trúc tài chính của NHTM dưới góc độ là cấu trúc nguồn vốn bao gồm các khoản nợ phải trả (Các khoản nợ chính phủ và ngân hàng nhà nước; Tiền gửi và vay các tổ chức tín dụng khác; Tiền gửi của khách hàng; Các công cụ tài chính phái sinh và các khoản nợ tài chính khác; Vốn tài trợ, ủy thác đầu tƣ, cho vay TCTD chịu rủi ro; Phát hành giấy tờ có giá; Các khoản nợ khác) và vốn chủ sở hữu.
2.1.2.2.Các chỉ tiêu về cấu trúc nguồn vốn Để thể hiện cấu trúc nguồn vốn của các NHTM, các nhà nghiên cứu nhƣ Demirguc và Huizinga (2000); Swicegood và Clark (2001); Kolari và các cộng sự (2002); Gaganis và các cộng sự (2006); Bach (2006); Osborne, Fuertes và Milne (2010); Kundid (2012); Pastor, Marobhe và Kaaya (2013) thường sử dụng một số các chỉ tiêu:
Vốn chủ sở hữu/tổng tài sản (Equity to Total Asset- EQA): Đây là chỉ tiêu phản ánh mức độ tài trợ tài sản bằng vốn chủ sở hữu Trị số của chỉ tiêu càng cao các ngân hàng càng có khả năng tự chủ về tài chính và mức độ rủi ro của các ngân hàng càng thấp Chỉ tiêu này đƣợc tính toán nhƣ sau:
Hiệu quả hoạt động và tác động của cấu trúc tài chính đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại
2.2.1 Quan niệm về hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại
Theo thuật ngữ kinh tế hiệu quả là chỉ việc sử dụng các nguồn lực để tối đa hóa quá trình sản xuất hàng hóa và dịch vụ Xét một cách tương đối thì một hệ thống kinh tế đƣợc xem là hiệu quả hơn nếu hệ thống này có thể cung cấp thêm hàng hóa và dịch vụ cho xã hội mà sử dụng ít tài nguyên hơn Còn nếu xét theo khía cạnh tuyệt đối thì một tình huống có thể đƣợc gọi là hiệu quả kinh tế nếu:
- Không ai có thể thực hiện được tốt hơn mà không làm cho người khác tệ đi (thường đƣợc gọi là hiệu quả Pareto).
- Số lƣợng đầu vào sẽ không tăng nếu nhƣ không thu đƣợc sản lƣợng bổ sung
- Chi phí sản xuất mỗi đơn vị là thấp nhất.
Hiệu quả đo lường về sự thích hợp của các mục tiêu được chọn và mức độ chúng đƣợc thực hiện Nhƣ vậy có thể hiểu một cách đơn giản hiệu quả là làm đúng việc, việc xác định đúng mục tiêu sẽ làm cho tổ chức đi đúng hướng Các tổ chức sẽ đạt đƣợc kết quả tốt hơn khi các nhà quản trị xác định đƣợc mục tiêu đúng và hoàn thành chúng Vì vậy hiệu quả chính là phép so sánh giữa kết quả đạt đƣợc với mục tiêu đúng đắn đã đặt ra.
Hiệu quả = Kết quả đạt đƣợc/Mục tiêu đề ra
Hoạt động kinh doanh của ngân hàng nhƣ đã nêu trên chủ yếu bao gồm hoạt động huy động vốn và sử dụng vốn, ngoài ra hoạt động kinh doanh của các ngân hàng theo quan niệm mở rộng còn bao gồm các hoạt động trung gian cung cấp các dịch vụ tài chính Hoạt động của ngân hàng là hoạt động kinh doanh, có vai trò, chức năng đặc biệt trong nền kinh tế Hiệu quả hoạt động của ngân hàng có thể đƣợc đánh giá, đƣợc đo lường theo những tiêu chí khác nhau Dưới góc độ kinh doanh của ngân hàng, đó chính là hiệu quả hoạt động Hiệu quả hoạt động của ngân hàng có thể đƣợc xem là kết quả về lợi nhuận do hoạt động kinh doanh ngân hàng mang lại trong một khoảng thời gian nhất định Theo một góc độ khác hiệu quả của ngân hàng là những đóng góp về mặt kinh tế xã hội mà các hoạt động của ngân hàng mang lại cho cả cộng đồng nói chung thông qua việc phát huy vai trò, chức năng của hệ thống NHTM đối với nền kinh tế và mang lại cho chính ngân hàng nói riêng Sự lành mạnh của hệ thống NHTM quan hệ chặt chẽ với sự ổn định và phát triển của nền kinh tế vì NHTM là trung gian tài chính kết nối khu vực tiết kiệm với khu vực đầu tƣ của nền kinh tế Do vậy sự bất ổn của hệ thống NHTM sẽ tác động rất lớn đến các ngành nghề kinh tế khác nói riêng cũng nhƣ cả nền kinh tế nói chung Có nhiều quan niệm về hiệu quả hoạt động kinh doanh của các NHTM:
Berger và cộng sự (2002) cho rằng : “Hiệu quả sử dụng nguồn lực của ngân hàng thương mại thể hiện qua mối quan hệ giữa doanh thu đầu ra và chi phí sử dụng các nguồn lực đầu vào hay chính là khả năng biến các nguồn lực đầu vào thành các đầu ra tốt nhất trong hoạt động kinh doanh của các ngân hàng thương mại”
Phạm Thị Bích Lương (2007) cho rằng: “Hiệu quả kinh doanh của ngân hàng thương mại thể hiện trực tiếp, mang lại hiệu quả cho ngân hàng, làm lợi cho ngân hàng Một trong các chỉ tiêu, một số chỉ tiêu hoặc tất cả: lợi nhuận, số lƣợng khách hàng, tăng thị phần đều nói lên hiệu quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng”
Nguyễn Việt Hùng (2008) cho rằng: “Hiệu quả là phạm trù phản ánh sự thay đổi công nghệ, sự kết hợp và phân bổ các nguồn lực, trình độ lành nghề của lao động, trình độ quản lý Nó phản ánh quan hệ so sánh giữa kết quả kinh tế và chi phí bỏ ra để đạt đƣợc kết quả đó”, theo tác giả trong hoạt động của các NHTM hiệu quả đƣợc hiểu qua hai khía cạnh sau: “(1)Khả năng biến đổi các yếu tố đầu vào thành các yếu tố đầu ra, hay khả năng sinh lời, hoặc giảm thiểu chi phí để tăng khả năng cạnh tranh với các định chế tài chính khác (2)Xác suất hoạt động an toàn của các ngân hàng”.
Tóm lại, quan điểm về hiệu quả hoạt động là đa dạng tùy theo mục đích nghiên cứu có thể xem xét hiệu quả hoạt động theo những khía cạnh khác nhau Thực chất quan niệm hiệu quả hoạt động kinh doanh nói chung và hiệu quả hoạt động kinh doanh của các NHTM nói riêng đã khẳng định bản chất của hiệu quả hoạt động là phản ánh mặt chất lƣợng của các hoạt động, phản ánh trình độ sử dụng các nguồn lực để đạt đƣợc mục tiêu cuối cùng của mọi hoạt động kinh doanh của ngân hàng, mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận.
Từ phân tích trên và mục tiêu nghiên cứu của đề tài, quan điểm của tác giả về hiệu quả hoạt động của các NHTM nhƣ sau: hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại là phạm trù kinh tế phản ánh lợi ích thu được từ các hoạt động kinh doanh của các ngân hàng thương mại xem xét trong mối quan hệ giữa kết quả thu được với tiềm lực của các ngân hàng thương mại đó là tài sản, vốn chủ sở hữu, vốn vay, các nguồn tài trợ khác để đạt được mục tiêu kinh doanh của ngân hàng.
Nghiên cứu của Hult và các cộng sự (2008) đánh giá cách thức đo lường hiệu quả hoạt động trong các nghiên cứu khoa học đã đưa ra ba tiêu chí đo lường hiệu quả hoạt động là hiệu quả tài chính (financial performance), hiệu quả kinh doanh (operation performance) và hiệu quả tổng hợp (overall performance).
Hiệu quả tài chính gồm tỷ suất lợi nhuận trên vốn đầu tƣ, tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu, tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản, tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu, lợi nhuận biên, thu nhập cổ phần thường, thị giá cổ phiếu, tăng trưởng doanh thu.
Hiệu quả kinh doanh được đo lường bởi thị phần, tần suất giới thiệu sản phẩm mới và sáng chế, chất lƣợng hàng hóa, dịch vụ, năng suất lao động, mức độ hài lòng và duy trì lực lƣợng lao động.
Hiệu quả tổng hợp bao gồm hiệu quả tài chính và hiệu quả kinh doanh Hiệu quả tổng hợp đƣợc các công ty sử dụng nhiều Do nó giúp các nhà quản trị đánh giá một cách toàn diện về hiệu quả của công ty.
Nhưng trên thực tế trên thị trường Việt Nam những chỉ tiêu tài chính đáng tin cậy thường có trong các báo cáo tài chính được kiểm toán phổ biến hơn nhiều các dữ liệu khác về thị trường,về chất lượng sản phẩm/dịch vụ, về mức độ hài lòng và lực lƣợng lao động… nên quan điểm về hiệu quả mà tác giả sử dụng trong luận án để đánh giá hiệu quả hoạt động của các NHTM là dựa trên tiêu chuẩn đánh giá hiệu quả tài chính.
Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả tài chính của ngân hàng thương mại Để thể hiện hiệu quả tài chính của các NHTM các nhà nghiên cứu nhƣ Berger
(1997), Demirguc và Huizinga (2000), Berger (2002), Bashir (2003), Anthanasoglou và cộng sự (2005), Chen và Shih (2006), Pratomo và Ismail (2006), Bach (2006), Kosmidou và Zopounidis (2008), Gropp và Heider (2009), Garza-Garcia (2011), Buyuksalvarci và Abdlioglu (2011), Hoffmann (2011), Osborne, Fuertes và Milne
(2011), Prof (Dr) T Velnampy & J Aloy Srilanca (2012), Awunyo và Badi (2012), Kundid (2012), Saeed (2013) thường sử dụng các chỉ tiêu như sau:
• Nhóm chỉ số thể hiện khả năng sinh lợi
Tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản (Return on total assets-ROA):
ROA = Thu nhập ròng dành cho cổ đông thường /Tổng tài sản
PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
Giả thuyết nghiên cứu
Tác động của cấu trúc vốn
-Theo mệnh đề II của Modigliani và Miller (1958), yêu cầu của các nhà đầu tƣ trên thị trường về lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu là một hàm tuyến tính có mối quan hệ tiêu cực với tỷ lệ vốn chủ sở hữu/nợ, tỷ lệ đòn bẩy cao cũng làm tăng theo các yêu cầu của cổ đông về lợi nhuận/vốn chủ sở hữu:
Nghiên cứ của Berger (2002) trên mẫu 695 NHTM của Mỹ giai đoạn 1990-
1995, và đƣợc kiểm tra lại trên tổng thể 7320 ngân hàng Mỹ giai đoạn này cũng cho thấy kết quả này Kế thừa và khẳng định nghiên cứu này của Berger là Hutchison và Cox (2006) nghiên cứu lĩnh vực ngân hàng của Mỹ, theo Hutchison và Cox để đạt đƣợc lợi nhuận, các công ty cổ phần sử dụng nhiều kỹ thuật và chiến lƣợc khác nhau Một trong số đó là chiến lƣợc về cấu trúc vốn Về cơ bản, một công ty có thể áp dụng đòn bẩy tài chính cao hay thấp: với lợi nhuận ròng trên tổng tài sản là hằng số thì số vốn cổ phần càng nhỏ khi đó tổng tài sản chia cho tổng vốn chủ sở hữu của cổ đông sẽ càng lớn và ROE của Mô hình Du Pont càng cao Do đó các ngân hàng có động cơ để giảm thiểu số vốn cổ phần đã đầu tƣ nhằm tối đa hóa lợi tức trên vốn chủ sở hữu , giả thiết này giả định không có sự tương tác giữa đòn bẩy tài chính và hiệu quả hoạt động của công ty.
Nghiên cứu năm 2006 về 15 NH Hồi giáo ở Malaysia trong giai đoạn 1997-2004 của Pratomo và Ismail đã kiểm tra sự liên kết của hiệu quả lợi nhuận được đo lường bằng lợi tức trên vốn chủ sở hữu và đòn bẩy tài chính Cụ thể, đòn bẩy tài chính có tác động tương hỗ (+) đến hiệu quả tài chính của ngân hàng.
Saeed (2013) trong nghiên cứu đánh giá tác động của cấu trúc vốn đến hiệu suất của các ngân hàng tại Pakistan trong giai đoạn (2007-2011) đã phát hiện một mối quan hệ tương hỗ giữa các yếu tố quyết định cấu trúcvốn và hiệu quả hoạt động của ngành ngân hàng.
-Theo lý thuyết trật tự phân hạng cùng với luận giải về vấn đề thông tin bất cân xứng, các nhà quản trị ngân hàng bao giờ cũng có thông tin về ngân hàng mình tốt hơn các nhà đầu tư trên thị trường vì vậy khi cần một nguồn vốn để đầu tư, họ ưu tiên nguồn lực đầu tiên của họ nhƣ là tài chính nội bộ hơn là sử dụng vốn vay Tuy nhiên trong những giai đoạn khó khăn, nguồn tài chính nội bộ của các ngân hàng không nhiều, ngoài ra ngân hàng là một loại hình doanh nghiệp đặc biệt nên cấu trúc vốn của ngân hàng cũng có những điểm khác biệt với các loại hình doanh nghiệp khác đó là nguồn tài trợ chủ yếu của ngân hàng là nguồn vốn huy động từ bên ngoài và tỷ lệ vốn chủ sở hữu hay là vốn tự có của ngân hàng rất thấp trong tổng nguồn vốn kinh doanh mà ngân hàng sử dụng, điều đó làm giảm hiệu quả hoạt động của các NHTM Một số các quan điểm cho rằng ngân hàng càng phát triển càng làm giảm lợi nhuận của ngân hàng Trong thị trường kém phát triển ngân hàng có xu hướng thịnh vượng với nguồn lực ít ỏi với sự thiếu hiệu quả và hành vi định giá ít cạnh tranh hơn, cũng nhƣ đƣợc lợi nhuận tương đối cao hơn Do đó phát triển ngân hàng càng lớn hơn càng mang lại sự cạnh tranh gay gắt hơn, hiệu quả cao hơn và lợi nhuận thấp hơn.
Nhƣ vậy, lý thuyết trật tự phân hạng không thay thế các lý thuyết khác (nhƣ M&M hay lý thuyết đánh đổi) mà bổ sung, làm rõ hơn quyết định lựa chọn nguồn tài trợ của nhà quản trị tài chính trong ngân hàng, là cơ sở để luận án giải thích hành vi của nhà quản trị tài chính Việt Nam trong việc đƣa ra quyết định lựa chọn cách thức tài trợ khi tiếp cận những khía cạnh khác nhau của cấu trúc vốn tại các doanh nghiệp và ngân hàng.
Vì thế tác giả đặt giả thuyết ở đây là đòn bẩy tài chính có tác động tiêu cực đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại hay các biến thuộc cấu trúc vốn trong nghiên cứu này (chỉ tiêu nghịch đảo của đòn bẩy tài chính) có tác động tích cực đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại:
H1: Cấu trúc vốn có tác động tích cực đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại Việt Nam.
Tác động của tỷ lệ chi phí trên thu nhập (Cost to income ratio –CIN)
Tỷ lệ chi phí trên thu nhập là một chỉ số tài chính quan trọng, đặc biệt trong việc đánh giá hiệu quả hoạt động ngân hàng Chỉ số này phản ánh hiệu quả quản lý chi phí của ngân hàng, nó cho biết một đồng doanh thu có đƣợc từ hoạt động của ngân hàng phải tốn bao nhiêu đồng chi phí hay nói cách khác nó cho thấy đƣợc mối quan hệ giữa chi phí với thu nhập của ngân hàng đó Tỷ lệ này cho nhà đầu tƣ một cái nhìn rõ hơn về hiệu quả hoạt động của ngân hàng; chỉ số này càng cao cho thấy hiệu quả sử dụng nguồn lực của ngân hàng càng thấp và ngƣợc lại tỷ lệ càng nhỏ thì ngân hàng đó càng hoạt động hiệu quả Vì thế giả thuyết đặt ra ở đây là:
H2: Tỷ lệ chi phí trên thu nhập có tác động tiêu cực đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại Việt Nam.
Tác động của tỷ lệ cấp tín dụng từ nguồn vốn huy động (Loans to Deposit rate – LTD): Là các khoản ngân hàng cho vay khách hàng Thường một ngân hàng có hệ số thanh khoản ổn định là cơ cấu huy động các khoản vay trung và dài hạn lớn hơn các khoản vay ngắn hạn, và ngƣợc lại Rủi ro thanh khoản phát sinh khi ngân hàng không đủ khả năng đáp ứng dòng tiền rút ra khỏi ngân hàng tại một thời điểm bất kỳ hoặc phải huy động vốn với chi phí cao để đáp ứng đầy đủ các nhu cầu về vốn khả dụng. Đối với các ngân hàng, rủi ro thanh khoản sẽ làm sụt giảm lợi nhuận và uy tín của ngân hàng, trong một số trường hợp có thể dẫn đến sự phá sản và sụp đổ của ngân hàng Vì thế giả thuyết đặt ra ở đây là:
H3: Tỷ lệ cấp tín dụng từ nguồn vốn huy động tác động tiêu cực đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại Việt Nam.
Tác động của tốc độ tăng trưởng của tài sản (Growth ): Có rất nhiều tác giả nghiên cứu đã sử dụng chỉ tiêu tăng trưởng tổng tài sản hoặc tăng trưởng doanh thu để nghiên cứu Dawar (2014), Zeitun và Tian (2007), Onaolapo và Kajola (2010), Salim và Yadaw (2012), Seikh và Wang (2013), biến tăng trưởng được tính bằng tốc độ gia tăng về tổng tài sản giữa hai năm liên tiếp Tăng trưởng của các tổ chức được xem là có ảnh hưởng tích cực đến hiệu quả hoạt động vì năng lực được tăng cường Tuy nhiên có một vài nghiên cứu lại chỉ ra kết quả ngƣợc lại: nguyên nhân vấn đề đƣợc cho là các hoạt động tuy mang lại lợi ích trong dài hạn nhƣng sẽ làn tổn hại đến giá trị của tổ chức trong ngắn hạn, thêm nữa trong lý thuyết chi phí đại diện Jensen và Meckling (1976) chỉ ra rằng các công ty có tăng trưởng cao thường đầu tư quá đà và dàn trải làm cho chi phí của việc vay nợ tăng, có xu hướng sử dụng nợ nhiều Trong luận án này tác giả sử dụng chỉ tiêu % tăng trưởng tài sản (Growth) làm biến kiểm soát Vì thế giả thuyết đặt ra ở đây là:
H4: Tốc độ tăng trưởng của tài sản tác động tích cực đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại Việt nam.
Tác động của tổng số tiền gửi (CDE ): Pastory, Marobhe và Kaaya (2013) đã nghiên cứu chỉ tiêu này, tổng tiền gửi của khách hàng chiếm tỷ trọng rất lớn trong quy mô tổng tài sản của các ngân hàng thương mại, rất nhiều nghiên cứu thực tiễn cho thấy đa phần các ngân hàng thương mại tài trợ tài sản của mình bằng các khoản tiền gửi.Khi các ngân hàng sử dụng các khoản vốn huy động đƣợc từ các khoản tiền gửi đồng nghĩa với việc chi phí trả lãi tăng làm tổng chi phí tăng lên dẫn đến giảm khoảng cách giữa thu nhập và chi phí, điều này làm cho hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại sụt giảm Tuy nhiên nếu lấy tổng số tiền gửi của mỗi ngân hàng thì sẽ có khoảng cách khác xa giữa các ngân hàng làm ảnh hưởng đến kết quả hồi quy Vì vậy luận án sử dụng chỉ tiêu đƣợc tính toán dựa trên Ln (Deposit) của ngân hàng Vì thế giả thuyết đặt ra ở đây là:
H5: Tổng số tiền gửi tác động tiêu cực đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại Việt Nam.
Tác động của thu nhập từ lãi biên % (NIM-Net interest margin): Đối với các ngân hàng bán lẻ có quy mô nhỏ, các ngân hàng thẻ tín dụng và các tổ chức cho vay thì NIM có xu hướng cao hơn ở các ngân hàng bán buôn, các ngân hàng đa quốc gia hay các tổ chức cho vay cầm cố Tỷ lệ NIM cao cho thấy dấu hiệu của quản trị tốt tài sản Nợ
- Có trong khi NIM có thấp và bị thu hẹp thì cho thấy lợi nhuận ngân hàng đang bị co hẹp lại Vì thế giả thuyết đặt ra ở đây là:
H6: Thu nhập từ lãi biên tác động tích cực đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại Việt Nam.
Tác động của Tỷ lệ nợ xấu (NPL): Theo quy định nếu các khoản nợ xấu tăng cao thì ngân hàng đó phải tiến hành trích lập các khoản dự phòng tương ứng % với các khoản nợ xấu đó Nhƣ vậy sẽ góp phần làm giảm lợi nhuận của các ngân hàng Vì thế giả thuyết đặt ra ở đây là:
H7: Tỷ lệ nợ xấu tác động tiêu cực đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại Việt Nam.
Bảng 3.1: Tóm tắt các giả thuyết nghiên cứu
Giả thuyết Tên biến Chiều tác động
Mô hình nghiên cứu và các biến đề xuất
Dựa trên khung lý thuyết về cấu trúc vốn và các lý giải về vai trò của các biến tham gia dựa trên các giả thuyết nghiên cứu đề xuất, mô hình nghiên cứu đƣợc tác giả đƣa ra trong nghiên cứu này nhƣ sau:
Hình 3.1: Mô hình nghiên cứu
NIM CIN GROWTH CDE LTD NPLs
Bảng 3.2: Mô tả các biến trong mô hình
Tên biến Công thức tính Các nghiên cứu
Biến phụ thuộc: Hiệu quả tài chính
ROA Lợi nhuận sau thuế/Tổng tài sản bình quân
Demirguc và Huizinga, 2000; Berger, 2002; Pratomo và Ismail, 2006…
ROE Lợi nhuận sau thuế/Vốn chủ sở hữu bình quân
EQA Tổng vốn chủ sở hữu/Tổng tài sản
Demirguc và Huizinga, 2000; Swicegood và Clark, 2001; Kolari và cộng sự, 2002; Gaganis và các cộng sự, 2006; Pejic Bach, 2006; Zhao và các cộng sự , 2008; Osborne, Fuertes và Milne, 2010;
Kundid, 2012; Pastory, Marobhe và Kaaya,2013.
EQD Tổng vốn chủ sở hữu/Tổng nợ
Sarkar và Zapatero, 2003; Okafor và Harmon, 2005; Pratomo và Ismail, 2006; Pastory, Marobhe và Kaaya, 2013.
EQL Tổng vốn chủ sở hữu/Tổng các khoản dƣ nợ cho vay
EQS Tổng vốn chủ sở hữu/Tổng tiền gửi của khách và tài trợ ngắn hạn
Pastory, Marobhe và Kaaya, 2013; Gropp và Heider, 2009;
Tổng chi phí hoạt động/Thu lãi & các khoản tương đương + Thu từ các khoản phí và dịch vụ.
Tunga và các cộng sự, 2004; Gaganis và các cộng sự, 2006;
LTD Cho vay ròng/Tổng tiền gửi Lanine và Vennet, 2006
GROWTH % tăng trưởng tài sản (Growth)
Dawar, 2014; Zeitun và Tian, 2007; Onaolapo và Kajola, 2010; Salim và Yadaw, 2012; Seikh và Wang, 2013; CDE Ln (Deposit) Pastory, Marobhe và Kaaya, 2013.
NIM Thu nhập từ lãi /thu nhập tài sản bình quân
Tác giả đƣa thêm vào mô hình
NPL tổng các nhóm nợ từ nhóm
3,4,5/ tổng cho vay khách hàng
Kwan và Eisenbeis, 1995; Achou và Ten gouch, 2008; Olweny và Shipho, 2011; Akhtar và CTG, 2011; Phạm Hữu Hồng Thái, 2013.
Bảng 3.3: Phương trình hồi quy
Phương trình Biến độc lập
Biến kiểm soát ROA= β0 + β1x EQA + β2 x EQD + β3 x
EQL + β4 x EQS + β5 x CIN+ β6 x LTD + β7 x GROWTH + β8 x CDE + β9 x NIM
CIN LTD GROWTH CDE NIM NPL
EQL + β4 x EQS + β5 x CIN + β6 x LTD+ β7 x GROWTH + β8 x CDE + β9 x NIM
CIN LTD GROWTH CDE NIM NPL
Nguồn dữ liệu và phương pháp thu thập dữ liệu
3.3.1 Nguồn dữ liệu nghiên cứu
Thu thập dữ liệu: nguồn dữ liệu thu thập được từ báo cáo thường niên của ngân hàng nhà nước Việt Nam tính đến ngày 31/12/2006 có tổng 35 ngân hàng thương mại trong đó bao gồm 7 ngân hàng thương mại nhà nước (kể cả 3 ngân hàng thương mại nhà nước mua lại 0 đồng), 28 ngân hàng thương mại cổ phần và 2 ngân hàng thương mại liên doanh Nhƣng do một vài ngân hàng mới thành lập, mới sát nhập, mới đƣợc mua lại nên số liệu tác giả thu thập đƣợc không đầy đủ, chƣa có độ chính xác cao và chƣa đủ độ tin cậy nên tác giả đã loại trừ khỏi nghiên cứu của mình Vì thế mẫu nghiên cứu của luận án bao gồm 19 ngân hàng thương mại bao gồm các ngân hàng thương mại nhà nước và các ngân hàng thương mại cổ phần không bao gồm các ngân hàng thương mại liên doanh Tất cả các ngân hàng này được đưa vào mô hìnhnghiên cứu để đánh giá tác động của cấu trúc vốn đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại bởi các lý do sau:
+ Các ngân hàng thương mại nhà nước có lợi thế rõ rệt về quy mô vốn, về quan hệ khách hàng và về thị trường, nhưng các ngân hàng thương mại cổ phần có sở hữu tƣ nhân lại gánh chịu nhiều áp lực về cạnh tranh về tăng lợi nhuận và giảm thiểu tối đa chi phí nên rất nhiều các ngân hàng thương mại cổ phần có hiệu quả hoạt động kinh doanh cao.
+ Mặc dù quy mô vốn khác nhau nhƣng do đặc thù của ngân hàng nên trong tổng nguồn vốn của các ngân hàng tỷ trọng vốn chủ sở hữu đều chiếm tỷ lệ rất nhỏ, trong nhiều trường hợp các ngân hàng thương mại cổ phần có tỷ lệ vốn chủ sở hữu trong tổng vốn còn cao hơn các ngân hàng thương mại nhà nước nên việc đưa cả nhóm ngân hàng thương mại nhà nước và ngân hàng thương mại cổ phần vào trong phân tích hồi quy sẽ không ảnh hưởng đến thứ tự xếp hạng hiệu quả hoạt động của các ngân hàng.
+ Thêm một lý do nữa để nói lên tính đại diện của mẫu nghiên cứu đó là số liệu theo thống kê của ngân hàng nhà nước Việt nam đến năm 2017 tổng số vốn điều lệ của hệ thống các tổ chức tín dụng ở Việt Nam là 362.562 tỷ đồng, mà riêng 19 ngân hàng nghiên cứu trên đãcó tổng số vốn điều lệ là 285.778 tỷ đồng chiếm 78,8 % tổng số vốn điều lệ của cả hệ thống.
-Trong mẫu 19 ngân hàng thương mại nghiên cứu tác giả lấy các đầy đủ các ngân hàng ở các nhóm theo các tiêu chí:
+ Nếu phân chia theo cơ cấu sở hữu các ngân hàng nghiên cứu bao gồm:
Nhóm ngân hàng thương mại nhà nước.
Nhóm ngân hàng thương mại cổ phần.
+ Phân chia theo chất lƣợng hoạt động: các ngân hàng nghiên cứu cũng bao gồm các nhóm:
Hiệu quả hoạt động tốt (BIDV,Vietcombank)
Hiệu quả hoạt động ở mức trung: (Agribank, Vietinbank)
Hiệu quả hoạt động kém (Sacombank)
+ Phân chia theo quy mô vốn điều lệ thì các ngân hàng trong mẫu nghiên cứu bao gồm nhóm có quy mô vốn lớn, vừa, trung bình và thấp Theo tiêu chí này thì các ngân hàng nghiên cứu đƣợc chia thành 4 nhóm sau:.
Bảng 3.4: Nhóm ngân hàng nghiên cứu
Vốn điều lệ đến 31/12/2017 ( tỷ VNĐ)
1 Nhóm ngân hàng thương mại nhà nước (vốn điều lệ trên 20.000 tỷ VNĐ)
1.Ngân hàng công thương VN 37.234 CTG HSX
2.Ngân hàng Ngoại thương VN 35.977 VCB HSX
3.Ngân hàng đầu tƣ và phát triển VN
4.Ngân hàng nông nghiệp và phát triển nông thôn
2 Nhóm các ngân hàng thương mại cổ phần có vốn điều lệ từ 10.000-20.000 tỷ
5.NN TMCP Sài gòn – Thương tín
6.NHTMCP Quân đội 18.155 MBB HSX
7.NHTMCP Việt Nam thịnh vƣợng
8.NHTM CP Xuất nhập khẩu
9.NHTMCP Hàng Hải VN 11.750 MSB OTC
10.NHTMCP Kỹ thương VN 11.655 TCB HSX
3 Nhóm các ngân hàng thương mại cổ phần có vốn điều lệ từ 5000 tỷ - 10.000 tỷ
13.NHTMCP phát triển HCM 9.810 HDB HSX
15 NHTMCP Tiên Phong 5.842 TPB HSX
16 NHTMCP Quốc tế VN 5.644 VIB HSX
17.NHTMCP Đông Nam Á 5.465 SeABANK OTC
4 Nhóm NHTMCP có vốn điều lệ dưới 5000 tỷ VNĐ
18.NHTMCP Sài gòn công thương
19.NHTMCP Quốc dân 3.010 NVB HNX
Nguồn: tác giả tổng hợp
Dữ liệu về các biến trong mô hình nghiên cứu đƣợc thu thập là số liệu thứ cấp đƣợc tác giả thu thập từ các báo cáo tài chính đã qua kiểm toán của các ngân hàng thương mại nghiên cứu, ngân hàng nhà nước Việt Nam và các website của các cơ quan nhà nước Việt Nam.
Luận án lựa chọn giai đoạn nghiên cứu từ 2008-2016 bởi vì đây là giai đoạn đặc biệt thăng trầm của cả hệ thống ngân hàng Việt Nam từ suy giảm, phục hồi và tăng trưởng đây cũng chính là giai đoạn khủng hoảng tài chính và suy thoái toàn cầu, trong giai đoạn này Đảng và chính phủ đưa ra chủ chương về việc ổn định kinh tế vĩ mô,đảm bảo an ninh xã hội cùng với việc tăng trưởng và cơ cấu lại các ngân hàng theo đề án 254 “Cơ cấu lại hệ thống các tổ chức tín dụng giai đoạn 2011-2015” Trước khi thực hiện đề án này do giai đoạn khủng hoảng tài chính nên ngân hàng nhà nước đưa ra chính sách nới lỏng tiền tệ do đó tỷ lệ nợ xấu của hệ thống tín dụng rất thấp năm
2008 (3,5%); 2009 (2,05%); 2010 (2,52%) , năm 2011 tỷ lệ nợ xấu đã bắt đầu gia tăng lên 3,3% về giá trị lên đến 85.000 tỷ đồng, và cùng với chính sách thắt chặt tiền tệ kiềm chế lạm phát của Đảng và chính phủ tỷ lệ nợ xấu đã tăng vọt lên 13% trong năm
2012 Giai đoạn 2013-2015 là giai đoạn cơ bản của đề án 254 kinh tế đã đƣợc phục hồi và bước đầu phát triển tỷ lệ nợ xấu bắt đầu giảm xuống 3,79% vào năm 2014, bắt đầu từ năm 2015 trở đi hệ thống ngân hàng bắt đầu ổn định và tích cực phát triển tỷ lệ nợ xấu năm 2015 chỉ còn 2,55% và duy trì mức 2,46% vào năm 2016 Nguồn dữ liệu của thời kỳ nghiên cứu này đảm bảo đầy đủ hơn, có độ tin cậy và chính xác cao, có tính đồng bộ hơn trong việc đánh giá về tác động của cấu trúc vốn đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại Việt Nam.
Xử lý dữ liệu: Với 19 ngân hàng thương mại trong chuỗi thời gian là 9 năm từ
2008-2016 đã tạo đƣợc bảng dữ liệu từ hai thành phần là dữ liệu chéo và dữ liệu theo chuỗi thời gian bao gồm 171 quan sát Việc kết hợp hai loại dữ liệu thành cấu trúc bảng dữ liệu giúp cho thuận lợi hơn trong phân tích đặc biệt khi muốn quan sát và phân tích sự biến động của các nhóm đối tƣợng nghiên cứu hay phân tích sự khác biệt của các nhóm đối tƣợng nghiên cứu ngoài ra dữ liệu bảng cũng có ƣu điểm đó là việc ƣớc lƣợng các tham số trong mô hình sẽ cho kết quả tin cậy hơn Từ các số liệu thứ cấp thu thập đƣợc tác giả nhập vào phần mềm excel để tính đƣợc các biến của mô hình nghiên cứu sau đó dữ liệu được xử lý trên phần mềm STATA theo phương pháp hồi quy dữ liệu bảng.
3.3.2 Phương pháp xử lý dữ liệu
Luận án sử dụng phương pháp nghiên cứu định lượng: cùng với việc phân tích so sánh đối chiếu và thống kê mô tả nghiên cứu sử dụng phân tích hồi quy ƣớc lƣợng mức độ tác động của các yếu tố giải thích đến biến phụ thuộc trong mô hình hồi quy đề xuất Nghiên cứu sử dụng phần mềm STATA trong phân tích dữ liệu bảng Trong hồi quy dữ liệu bảng trong các phân tích cơ bản thường có các mô hình chính là: POOL OLS, FEM, REM, mô hình POOL OLS thực chất là mô hình OLS bình thường điều này xảy ra khi sử dụng dữ liệu bảng nhƣ một đám mây dữ liệu, tức là không phân biệt theo năm và theo đối tƣợng, chính vì lý do đó nên kết quả hồi quy không đƣợc tin cậy Hai kỹ thuật nổi bật để xử lý dữ liệu bảng là mô hình các tác động cố định (FEM: fixed effects model) và mô hình các tác động ngẫu nhiên (REM: random effecst model): trong mô hình FEM phần dƣ của mô hình hồi quy tuyến tính đƣợc tách ra hai thành phần (x+y) thành phần x đại diện cho các yếu tố không quan sát đƣợc khác nhau giữa các đối tƣợng nhƣng không thay đổi theo thời gian, thành phần y đại diện cho các yếu tố không quan sát đƣợc khác nhau giữa các đối tƣợng và thay đổi theo thời gian; mô hình REM tương tự nhưng lúc này x đại diện cho các yếu tố không quan sát đƣợc khác nhau giữa các đối tƣợng nhƣng không thay đổi theo thời gian, một giả định quan trọng nữa là phần dư y không tương quan với bất kỳ biến giải thích nào trong mô hình Ƣu điểm cho mô hình FEM và REM là cho kết quả ƣớc lƣợng với các tham số trong mô hình hồi quy tin cậy hơn hồi quy Pool ols vì cho phép kiểm soát các yếu tố không quan sát đƣợc.
Trước hết nghiên cứu sẽ thực hiện ước lượng sử dụng mô hình tác động ngẫu nhiên REM (random effecst model) hoặc mô hình tác động cố định FEM (fixed effects model) Sau đó tác giả tiến hành tiếp tục thực hiện kiểm định Hausman để tìm ra mô hình phù hợp với dữ liệu nghiên cứu của tác giả, kiểm định Hausman là phương pháp lựa chọn mô hình hồi quy dữ liệu bảng tốt nhất, thực hiện kiểm định Hausman căn cứ vào giá trị ucar Prob để kết luận Nếu Prob F = 0,0000 Kết quả này hàm ý rằng giả thiết về các hệ số hồi quy đồng thời bằng không đều bị bác bỏ với mức ý nghĩa 1%. Nghĩa là mô hình này phù hợp và có ý nghĩa thống kê.
+ Coef là hệ số tác động của biến độc lập lên biến phụ thuộc ROA P>|t| cho biết ý nghĩa thống kê của biến độc lập trong mối quan hệ với biến phụ thuộc ROA. Trong đó biến CIN, EQA, GROWTH có ý nghĩa thống kê ở mức 1%; Biến NIM, CDE có ý nghĩa thống kê ở mức 5%: Biến NPL không có ý nghĩa thống kê.
-Tác giả tiếp tục sử dụng mô hình tác động ngẫu nhiên (REM) và kiểm định Hausman để tìm ra mô hình phù hợp
Bảng 4.23:Kết quả mô hình REM cho ROA
R-sq: 0,7331 Nguồn: tác giả xử lý bằng STATA
Test: Ho: difference in coefficients not systematic Chi2 (6)= (b-B) ' [(V_b-V_B) ˆ (-1)] (b-B)
Số quan sát một nhóm: min = 4
Kết quả ƣớc lƣợng ở bảng 4.23 cho thấy
+Kết quả hồi quy tuyến tính có hệ số xác định R 2 là 0,7331 Kết quả này hàm ý rằng, các biến độc lập đã đƣa vào mô hình giải thích đƣợc 73,31% sự thay đổi của biến phụ thuộc ROA.
+ Thống kê prob>chi 2 = 0.0000 Kết quả này hàm ý rằng giả thiết về các hệ số hồi quy đồng thời bằng không đều bị bác bỏ với mức ý nghĩa 1% Nghĩa là mô hình này phù hợp và có ý nghĩa thống kê.
+ Coef là hệ số tác động của biến độc lập lên biến phụ thuộc ROA P>|t| cho biết ý nghĩa thống kê của biến độc lập trong mối quan hệ với biến phụ thuộc ROA. Trong đó biến NIM, CIN, EQA, GROWTH có ý nghĩa thống kê ở mức 1%; Biến CDE có ý nghĩa thống kê ở mức 5%: Biến NPL không có ý nghĩa thống kê.
- Sau khi có kết quả mô hình Fixed effect và Random effect, tác giả tiến hành kiểm định Hausman test để tìm ra mô hình phù hợp.
Kết quả kiểm định Hausman
Theo kết quả này trình bày ở bảng trên , giá trị p bằng 0.5500 lớn hơn 0.05 cho thấy kết quả hồi quy theo mô hình REM phù hợp hơn FEM
- Kiểm định tự tương quan:
Với p-value bằng 0,0115 nhỏ hơn 0,05 cho thấy mô hình REM tồn tại tự tương quan Để khắc phục hiện tƣợng này tác giả sử dụng hiệu chỉnh sai số bằng lệnh xtragar
Wooldridge test for autocorrelation in panel data
Bảng 4.24: Kết quả hiệu chỉnh cho ROA
Nguồn: tác giả xử lý bằng STATA
Sau khi chạy hồi quy lần lƣợt các mô hình, tác giả thu đƣợc mô hình hiệu chỉnh robust làm mô hình phân tích cuối cùng cho bài nghiên cứu Các kết quả mô hình đƣợc thể hiện qua bảng 4.25.
Bảng 4.25 Tổng hợp các kết quả mô hình hồi quy biến phụ thuộc ROA
VARIABLES ROA ROA ROA ROA
Nguồn: tác giả xử lý bằng STATA
Các giá trị về cấu trúc nguồn vốn đều tác động tích cực lên hiệu quả ROA (hệ số beta dương và p-value nhỏ hơn 0.05)
CIN, CDE tác động ngƣợc chiều lên ROA (hệ số beta âm và p-value nhỏ hơn 0.05)
NIM và GROWTH có tác động cùng chiều lên ROA (hệ số beta dương và p- value nhỏ hơn 0.05)
NPL không có tác động lên ROA
Kết quả nghiên cứu thực nghiệm bằng phương pháp phân tích hồi quy về mối quan hệ giữa cấu trúc vốn với hiệu quả hoạt động của các NHTM Việt Nam cho thấy : hiệu quả kinh doanh ROA các NHTM Việt Nam chịu tác động bởi tám nhân tố có ý nghĩa thống kê Và theo REM đƣợc chấp nhận theo kiểm định Hausman đƣa ra phương trình như sau:
Kết quả phân tích
Từ các kết quả ở bảng 4.25 và 4.29 tác giả tổng hợp đƣợc chiều tác động của các biến cấu trúc nguồn vốn và các biến kiểm soát đến hiệu quả hoạt động của các NHTMViệt Nam
Bảng 4.30: Tổng hợp kết quả
Biến độc lập Giả thuyết Biến phụ thuộc Mức độ phù hợp với kết quả NC
Chú thích: “+” Tác động cùng chiều và có ý nghĩa thống kê
“-” Tác động ngƣợc chiều và có ý nghĩa thống kê “K”: không có tác động
Nguồn :tác giả 4.4.2 Tóm tắt các kết quả đạt được: Đề tài nghiên cứu tác động của cấu trúc tài chính đến hiệu quả hoạt động của các NHTM Việt Nam dựa trên các công cụ phân tích định lƣợng Tác giả đã sử dụng hai chỉ tiêu ROA và ROE để đo lường HQHĐ của các NHTM Việt Nam và đồng thời đƣa các yếu tố nội sinh nhƣ: tỷ lệ VCSH/Tổng tài sản, Tỷ lệ VCSH/tổng nợ, tỷ lệ VCSH trên tổng dƣ nợ cho vay, tỷ lệ VCSH trong tổng tiền gửi để xác định mức độ ảnh hưởng của các nhân tố này đến HQHĐ của các NHTM Việt Nam, đồng thời đưa các yếu tố nhƣ tỷ lệ thu nhập lãi cận biên, tỷ lệ chi phí trên thu nhập, tỷ lệ nợ xấu, tốc độ tăng trưởng tài sản, quy mô tổng tiền gửi của khách hàng làm các biến kiểm soát vào mô hình nghiên cứu Sau khi thu thập dữ liệu từ báo cáo tài chính đã kiểm toán trong giai đoạn từ năm 2008- 2016, mẫu nghiên cứu gồm 19 NHTM tương đương với
171 quan sát và sử dụng phần mềm Stata để chạy các số liệu các kết quả thu đƣợc nhƣ sau :
-Thứ nhất: việc lựa chọn mô hình tác động cố định (FEM) là phù hợp để nghiên cứu các nhân tố thuộc cấu trúc vốn đến chỉ tiêu ROE và mô hình tác động ngẫu nhiên (REM) là phù hợp để nghiên cứu các nhân tố thuộc cấu trúc vốn đến chỉ tiêu ROA. Kết quả cụ thể là trong bốn biến độc lập và năm biến kiểm soát đƣa vào mô hình ROA thì cả bốn biến độc lập và bốn biến kiểm soát đều có tác động và có ý nghĩa thống kê Đối với mô hình nghiên cứu ROE thì cả bốn biến cấu trúc vốn là EQA, EQL, EQS, EQD cũng đều có tác động cùng chiều, năm biến kiểm soát thì có một biến tốc độ tăng trưởng tài sản (GROWTH) có tác động cùng chiều còn hai biến tỷ lệ CP/TN (CIN) và quy mô tổng tiền gửi của khách hàng(CDE) có tác động ngƣợc chiều, còn biến tỷ lệ nợ xấu là tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (NIM) không có tác động.
- Thứ hai: bốn biến thuộc cấu trúc nguồn vốn là EQA, EQL, EQS, EQD đều có tác động cùng chiều và có ý nghĩa thống kê đến hai chỉ tiêu phản ánh HQHĐ điều đó thể hiện ý nghĩa:
+ Cấu trúc nguồn vốn của các NHTM Việt Nam nghiêng về nợ hơn là VCSH: điều này thể hiện rõ ở các nhân tố nghiên cứu nhƣ tỷ lệ VCSH/tổng tài sản hay VCSH/ tổng nợ Việc cấu trúc nguồn vốn mà trong đó tỷ lệ VCSH chiếm tỷ trọng nhỏ hay là hệ số nợ cao đem đến những thách thức cho việc nâng cao hiệu quả hoạt động cho các NHTM Việt Nam.
+ Tỷ lệ VCSH/tổng các khoản dư nợ cho vay của ngân hàng có ảnh hưởng tích cự đến HQHĐ của các NHTM Việt nam: cho vay là nguồn thu chính của các NHTM, vì thế tỷ lệ VCSH/tổng các khoản dƣ nợ cho vay sẽ chỉ ra việc VCSH đã đƣợc các ngân hàng đẩy ra nhƣ một khoản vay nhƣ thế nào Hơn nữa, tỷ lệ này cũng nhằm cho biết mức độ cẩn thận của các ngân hàng trong việc cho vay, các nghiên cứu về cấu trúc vốn của các NHTM trên thế giới từ trước đến nay chỉ có nghiên cứu của các tác giảPastory, Marobhe và Kaaya (2013) đƣa chỉ tiêu này vào trong nghiên cứu của họ, nhƣng kết quả đƣa ra là tác động của chỉ tiêu này đến hiệu quả hoạt động của các NHTM là trái chiều, ngƣợc với kết quả nghiên cứu của tác giả.
+ VCSH/tổng tiền gửi của khách có ảnh hường cùng chiều đến HQHĐ của các NHTM Việt Nam: hầu hết các nghiên cứu trước đây không đưa quy mô tổng tiền gửi của khách hàng vào để nghiên cứu Các ngân hàng có VCSH nhỏ muốn mở rộng quy mô phải mở rộng đi vay để cho vay, mở rộng tổng tài sản là tăng lợi nhuận nhƣng đồng thời cũng làm tăng yêu cầu về VCSH, tuy nhiên khi các NHTM mất khả năng thanh toán, có thể gây tổn thất lớn cho xã hội khi đó VCSH góp phần bảo vệ lợi ích của người gửi tiền bởi vì các khoản tổn thất của ngân hàng sẽ được bù đắp bằng VCSH Do đó, nếu quy mô VCSH càng lớn, người gửi tiền và người cho vay sẽ thấy yên tâm hơn Trong nghiên cứu này tác giả đã tìm ra đƣợc tác động cùng chiều giữa tỷ lệ VCSH/tổng tiền gửi của khách và HQHĐ của các NHTM.
→ Các kết quả nghiên cứu về tác động của các biến thuộc cấu trúc nguồn vốn đến hiệu quả hoạt động của các NHTM Việt nam này trái ngƣợc với các nghiên cứu theo cách tiếp cận lý thuyết M&M và lý thuyết đánh đổi: đó là đòn bẩy tài chính càng cao thì hiệu quả của các DN hay NH càng lớn, đây gần nhƣ là kiến thức phổ biến đƣợc công nhận trong rất nhiều lĩnh vực cả tài chính và phi tài chính.
→ Đối với các nghiên cứu đƣợc giải thích bằng lý thuyết trật tự phân hạng đó là tỷ lệ VCSH trong cấu trúc nguồn vốn có tác động cùng chiều với HQHĐ của các ngân hàng, nhƣng trong những nghiên cứu thực nghiệm này các tác giả cho rằng kết luận về tương quan nghịch giữa đòn bẩy tài chính và lợi nhuận của ngân hàng “dường nhƣ” phù hợp hơn trong những giai đoạn có hoàn cảnh đặc biệt: nhƣ theo Hortlund
(2005) thập niên 1980 (tự do hóa tài chính), thập niên 1990 (thời kỳ hỗn loạn tài chính) và ông cho rằng nếu về lâu dài thì mối quan hệ ngƣợc chiều này cần phải tiếp tục nghiên cứu Berger (1995) cũng cho rằng các ngân hàng trong cuộc khủng hoảng tiết kiệm và cho vay cuối những năm 1980 đã có thể cải thiện khả năng sinh lời của họ bằng cách tăng tỷ lệ vốn của họ Osborne, Fuertes và Milne (2011) cho rằng trong điều kiện căng thẳng, các ngân hàng có thể cải thiện khả năng sinh lời của họ bằng cách tăng tỷ lệ vốn Nghiên cứu của Bach (2006) cho rằng mối quan hệ này xảy ra trong thời gian ngắn và điều kiện kinh tế vĩ mô ổn định; Demigruc thì kết luận là mối quan hệ này đúng đối với hệ thống tài chính kém phát triển; Kết quả của Huchison và Cox lại nhạy cảm với các vấn đề về dữ liệu; một số tác giả khác thì cho rằng các kết luận trong các nghiên cứu của họ không phải xảy ra trong những giai đoạn hay điều kiện thông thường …Nghĩa là đối với các nghiên cứu có kết quả cấu trúc vốn có tác động cùng chiều với HQHĐ của các NHTM các tác giả chỉ đƣa ra đƣợc chiều tác động là đồng nhất, còn các điều kiện khác thì không có đƣợc sự thống nhất Và các nghiên cứu đƣợc trích dẫn ở trên còn có một giới hạn vì họ áp đặt hạn chế rằng mối quan hệ giữa cấu trúc vốn và lợi nhuận là tuyến tính và đồng nhất giữa các ngân hàng và các khoảng thời gian, mối quan hệ tích cực đƣợc tìm thấy là mối quan hệ trung bình giữa các ngân hàng và các khoảng thời gian Có ba nghiên cứu đã cố gắng để giảm hạn chế này: Berger (1995) ƣớc tính mối quan hệ tuyến tính giữa ROE và vốn ngƣợc chiều đối với các ngân hàng thương mại Mỹ nhưng cho phép các mối quan hệ (và trên thực tế là toàn bộ mô hình) thay đổi giữa các giai đoạn 1983-1989, trong đó các ngân hàng nói chung được cho là dưới mức tỷ lệ vốn tối ưu, và 1990-1992 trong đó họ được cho là đã vƣợt quá tỷ lệ vốn tối ƣu của họ Hệ số này là tích cực trong giai đoạn đầu và tiêu cực trong lần thứ hai, phù hợp với lý thuyết trên rằng tỷ lệ vốn tối ƣu tăng trong giai đoạn căng thẳng và các ngân hàng khởi hành từ tỷ lệ vốn tối ƣu của họ trong ngắn hạn Tuy nhiên, phương pháp này không cho phép các mối quan hệ thay đổi giữa các ngân hàng, theo quan điểm lý thuyết, nó có thể sẽ tùy thuộc vào việc các ngân hàng có ở trên hay dưới tỷ lệ vốn tối ưu và mức độ gần gũi với chúng Osterberg và Thomson
(1996) đã khám phá các yếu tố quyết định đòn bẩy của các công ty cổ phần ngân hàng Hoa Kỳ (BHCs) trong giai đoạn 1987-1988 Đặc điểm kỹ thuật của họ bao gồm một khoản thu nhập tuyến tính và thuật ngữ tương tác bao gồm thu nhập nhân với mức độ yêu cầu về vốn Họ thấy rằng cấu trúc vốn và thu nhập có tương quan dương, và mối quan hệ này là tích cực hơn cho các ngân hàng gần với mức tối thiểu quy định Gropp và Heider (2010) nghiên cứu các yếu tố quyết định đòn bẩy cho các NH lớn của Mỹ và châu Âu trong giai đoạn 1991-2004 Chúng bao gồm lợi tức trên tài sản và lợi tức trên tài sản nhân với một biến giả bằng 1 nếu ngân hàng gần với yêu cầu quy định, ROA và cấu trúc vốn có mối liên hệ tiêu cực, nhƣng khi vốn gần với mức tối thiểu quy định, mối quan hệ tổng thể là 0 Các đặc điểm phi tuyến tính đƣợc sử dụng trong Gropp and Heider (2010) và Osterberg và Thomson (1996) bị hạn chế vì mối quan hệ chỉ có thể thay đổi đối với các NH có vốn đầu tƣ thấp Các yếu tố thúc đẩy mối quan hệ giữa cấu trúc vốn và hiệu quả hoạt động đƣợc xác định ở trên cho thấy mối quan hệ có thể khác nhau tùy thuộc vào việc ngân hàng ở trên hay dưới tỷ lệ vốn tối ưu và do đó mối quan hệ có thể thay đổi giữa các ngân hàng có vốn cao, ngân hàng vốn vừa và ngân hàng vốn thấp ….
Thực tế trong nghiên cứu này tác giả lựa chọn giai đoạn nghiên cứu từ năm2008-2016 chính là giai đoạn có rất nhiều thăng trầm đối với ngành ngân hàng nói riêng và nền kinh tế Việt Nam nói chung, bởi nhƣ đã đề cập ở những nội dung trên hệ thống ngân hàng (HTNH) Việt Nam trong giai đoạn này trải qua từ suy giảm, phục hồi và bước đầu phát triển Trong giai đoạn này có những thay đổi lớn của Đảng và chính phủ trong việc đƣa ra những chính sách tiền tệ: từ chính sách nới lỏng tiền tệ trong những năm khủng hoảng tài chính và suy thoái toàn cầu 2008-2009, sau đó là chính sách thắt chặt tiền tệ, kiềm chế lạm phát trong quá trình thực hiện đề án 254 “Cơ cấu lại hệ thống các tổ chức tín dụng giai đoạn 2011-2015” và bắt đầu từ năm 2015 trở đi HTNH bắt đầu ổn định và tích cực phát triển Đây cũng chính là giai đoạn HTNH Việt Nam bước vào lộ trình thực hiện Basel II của Việt Nam bắt đầu từ tháng 2/2016 thí điểm cho 10 NHTM (cả 10 NH này đều nằm trong 19 NHTM nghiên cứu), cho đến năm 2018 tất cả các NHTM còn lại đều phải tuân thủ những quy định của hiệp ƣớc Basel II.
Và kết quả cuối cùng cho thấy giả thuyết về tác động của các biến thuộc cấu trúc nguồn vốn đến hiệu quả hoạt động của các NHTM Việt Nam là tác động tích cực của tác giả đã đƣợc khẳng định, kết quả này cũng phù hợp với cách tiếp cận của các nghiên cứu trên thế giới cho rằng mối quan hệ này đƣợc giải thích bằng lý thuyết trật tự phân hạng về chiều tác động của cấu trúc vốn đến HQHĐ, nhƣng cũng cho thấy điểm khác biệt với các nghiên cứu khác đó là nghiên cứu đƣợc thực hiện trong giai đoạn khá dài, trong giai đoạn này nền kinh tế của Việt Nam trải qua cả quá trình bao gồm: suy thoái, phục hồi và bước đầu tăng trưởng, trong giai đoạn này nền kinh tế Việt nam tuy có khó khăn nhƣng không hề hỗn loạn và mất kiểm soát,Việt Nam là một nước có hệ thống tài chính ổn định và tương đối phát triển, các ngân hàng trong nhóm nghiên cứu đa dạng về quy mô, và kết quả nghiên cứu ổn định với vấn đề về dữ liệu.
- Thứ ba: Đối với biến kiểm soát tốc độ tăng trưởng của tài sản (Growth) có tác động cùng chiều với cả ROA và ROE, mối tương quan dương này cho thấy các NHTM Việt Nam càng có tốc độ tăng trưởng tài sản càng cao hay quy mô ngân hàng càng lớn thì HQHĐ càng tăng.
- Thứ tƣ: Biến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (NIM), đây chính là biến tác giả đƣa thêm vào mô hình nghiên cứu và biến này chỉ giải thích đƣợc mối quan hệ đến ROA: NIM có tác động cùng chiều với ROA, nhƣng không có tác động đối với ROE, điều này giải thích mối quan hệ tương hỗ giữa NIM và ROA: khi NIM tăng đồng nghĩa ROA cũng tăng và ngược lại Còn NIM không có ảnh hưởng trực tiếp đến ROE;
MỘT SỐ GIẢI PHÁP VÀ KHUYẾN NGHỊ ĐỀ XUẤT ĐỐI VỚI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM
Định hướng chiến lược phát triển ngành ngân hàng Việt Nam đến năm
“Các NHTMNN và các NHTM có cổ phần chi phối của Nhà nước đóng vai trò chủ lực và đi đầu trong hệ thống ngân hàng về quy mô hoạt động, năng lực tài chính, công nghệ, quản lý và hiệu quả kinh doanh Các NHTMNN cùng với NHTMCP trong nước đóng vai trò nòng cốt trong hệ thống ngân hàng Việt Nam Các TCTD nước ngoài và các TCTD phi ngân hàng khác góp phần bảo đảm sự phát triển hoàn chỉnh, an toàn và hiệu quả của hệ thống ngân hàng Việt Nam Nâng cao năng lực cạnh tranh quốc tế của các NHTM Việt Nam với chất lượng dịch vụ cao và thương hiệu mạnh.
Tiếp tục cơ cấu lại toàn diện các NHTM theo Đề án cơ cấu lại các NHTMNN và Đề án củng cố, chấn chỉnh các NHTMCP, cụ thể:
- Tăng cường năng lực thể chế (cơ cấu lại tổ chức và hoạt động):
Sắp xếp lại tổ chức bộ máy của các NHTM từ trung ƣơng đến chi nhánh Đổi mới tổ chức bộ máy quản lý, kinh doanh ở hội sở chính phù hợp với thông lệ quốc tế. Phân biệt rõ ràng chức năng, nhiệm vụ và quyền hạn của hội đồng quản trị và ban điều hành Bộ phận giúp việc Hội đồng quản trị ít nhất gồm có Ban Kiểm soát/Kiểm toán, Hội đồng/Ủy ban quản lý rủi ro.
Mở rộng quan hệ đại lý, hợp tác kinh doanh, phát triển sản phẩm, ứng dụng và chuyển giao công nghệ với các tổ chức tài chính nước ngoài Xúc tiến hiện diện thương mại của các NHTM Việt Nam tại các thị trường tài chính khu vực và quốc tế.
Mở rộng quy mô hoạt động đi đôi với tăng cường năng lực tự kiểm tra, quản lý rủi ro, bảo đảm an toàn và hiệu quả kinh doanh Bảo đảm để cơ quan kiểm toán nội bộ, hệ thống kiểm soát nội bộ hoạt động độc lập và chuyên nghiệp Phát triển hệ thống thông tin tập trung và quản lý rủi ro độc lập, tập trung toàn hệ thống Phát triển các hệ thống quản lý của NHTM phù hợp với các chuẩn mực, thông lệ quốc tế và thực tiễn của các NHTM Việt Nam.
-Tăng cường năng lực tài chính (cơ cấu lại tài chính):
Lành mạnh hoá và nâng cao một cách nhanh chóng và căn bản năng lực tài chính của các NHTM để bảo đảm các NHTM có đủ năng lực tài chính (về quy mô và chất lƣợng) Tiếp tục tăng quy mô vốn điều lệ, tài sản có đi đôi với nâng cao chất lƣợng và khả năng sinh lời của tài sản có; giảm tỷ trọng tài sản có rủi ro trong tổng tài sản có Xử lý dứt điểm nợ tồn đọng và làm sạch bảng cân đối của các NHTMNN.
Tăng vốn tự có của các NHTM bằng lợi nhuận để lại; phát hành cổ phiếu, trái phiếu; sáp nhập; hợp nhất; mua lại Kiên quyết xử lý các NHTMCP yếu kém và có khả năng gây rủi ro lớn cho hệ thống ngân hàng, bao gồm cả các biện pháp giải thể, phá sản các NHTMCP theo quy định pháp luật, song đảm bảo không gây tác động lớn về mặt kinh tế - xã hội Tạo điều kiện cho các NHTM mua, bán, hợp nhất, sáp nhập để tăng khả năng cạnh tranh và quy mô hoạt động Bảo đảm duy trì mức vốn tự có của các NHTM phù hợp với quy mô tài sản có trên cơ sở thực hiện tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu 8% trong trung hạn và 10% trong dài hạn.
Từng bước cổ phần hóa các NHTMNN theo nguyên tắc thận trọng, bảo đảm ổn định kinh tế - xã hội và an toàn hệ thống ngân hàng Cho phép các nhà đầu tư nước ngoài, đặc biệt là các ngân hàng có tiềm lực tài chính, công nghệ, quản lý và uy tín mua cổ phiếu, tham gia quản trị, điều hành NHTM Việt Nam Về lâu dài, nhà nước chỉ cần nắm giữ cổ phần chi phối hoặc tỷ lệ cổ phần lớn tại một số ít NHTMNN đƣợc cổ phần hoá tuỳ theo điều kiện cụ thể của từng ngân hàng và yêu cầu quản lý, bảo đảm an toàn, hiệu quả của hệ thống ngân hàng nhằm nâng cao nguyên tắc thương mại, kỷ luật thị trường trong hoạt động của các NHTM.
- Đổi mới căn bản cơ chế quản lý đối với các NHTMNN và các TCTD khác. Theo đó, các TCTD đƣợc thực sự tự chủ (về tài chính, hoạt động, quản trị điều hành, tổ chức bộ máy, nhân sự), hoàn toàn chịu trách nhiệm về kết quả kinh doanh và đƣợc hoạt động trong khuôn khổ pháp lý minh bạch, công khai, bình đẳng Quan hệ giữa NHNN với các TCTD không chỉ là quan hệ quản lý nhà nước mà còn là quan hệ kinh tế trên cơ sở tôn trọng các nguyên tắc thị trường, minh bạch, xoá bỏ bao cấp, đặc quyền, thiên vị và độc quyền kinh doanh Xoá bỏ cơ chế đại diện chủ sở hữu của NHNN đối với cácNHTMNN NHNN đóng vai trò chủ yếu trong việc tạo lập môi trường thuận lợi cho hoạt động tiền tệ, ngân hàng thông qua việc ban hành các quy định, chính sách, điều tiết thị trường tiền tệ và tổ chức thực hiện giám sát an toàn cũng như việc chấp hành các quy định pháp luật trong hoạt động tiền tệ, ngân hàng”.( 112/2006/QĐ-TTg về việc phê duyệt Đề án phát triển ngành ngân hàng Việt Nam )
Một số giải pháp đề xuất đối với các ngân hàng thương mại
Thứ nhất là nhận thức đầy đủ về sự cần thiết phải thay đổi cấu trúc tài chính cho phù hợp xu thế phát triển sắp tới: các NHTM Việt Nam cần phải nhận ra rằng việc chƣa quan tâm một cách đầy đủ đến cấu trúc tài chính hoặc là việc thiết lập một cấu trúc tài chính thụ động mà một số các NHTM đang áp dụng hiện nay không còn phù hợp và thích ứng với sự phát triển của các NHTM trong tương lai, trong điều kiện nền kinh tế thế giới có nhiều biến động phức tạp, đặc biệt trong lĩnh vực tài chính NH. Hiện nay, trong bối cảnh hội nhập của ngành NH, sự cạnh tranh giữa các NH trong nước và thị trường tài chính NH quốc tế ngày càng khốc liệt, trong điều kiện đó quy mô của các NH ngày càng đƣợc mở rộng, sự phức tạp trong các hoạt động của các NH gia tăng bởi nếu không bắt kịp các NHTM Việt Nam sẽ bị tụt hậu lại phía sau và nếu không cẩn thận sẽ bị đào thải khỏi cuộc đua cạnh tranh khốc liệt, nhƣng bên cạnh việc mở rộng quy mô, tăng tổng tài sản thì các NH phải thực hiện các chuẩn mực, thông lệ quốc tế về quản trị hoạt động NH trong đó có cam kết về tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu do quá trình hội nhập quốc tế về việc mở cửa thị trường dịch vụ tài chính NH Vì thế việc thay đổi nhận thức về cấu trúc tài chính cần phải đƣợc thực hiện ngay và thực hiện ở tất cả các NHTM Việt Nam không phân biệt quy mô và tính chất sở hữu tại các NH để thu hẹp lại khoảng cách giữa các NHTM Việt Nam với khu vực và thế giới.
Thứ hai là thiết lập đƣợc cấu trúc tài chính phù hợp trong mối quan hệ chặt chẽ với các mục tiêu chiến lược của các NHTM về lợi nhuận, về phát triển thương hiệu, về mở rộng thị phần của NHTM cùng lúc đó cần cân nhắc đến mức độ rủi ro tài chính mà NH có thể chấp nhận trong điều kiện quy mô VCSH của NH.
Thứ ba là để thiết lập đƣợc một cấu trúc tài chính phù hợp, các NH phải cụ thể hóa bằng các phương án khác nhau, mỗi phương án phải phù hợp với mục tiêu KD và chiến lƣợc phát triển của NH trong từng thời kỳ ví dụ với mỗi cơ cấu nợ và VCSH thay đổi thì sẽ đem lại lợi nhuận và mức độ rủi ro khác nhau cho NH, từ đó NH lựa chọn phương án thích hợp nhất để hoàn thành được mục tiêu đã đề ra đồng thời cũng phải đảm bảo được tính linh hoạt có khả năng thay đổi dễ dàng giữa các phương án trong quá trình thực hiện Hơn nữa cũng không đƣợc coi nhẹ những thay đổi mang tính chu kỳ của nền kinh tế trong nước cũng như thế giới, vì thế các NHTM cũng phải lường trước được những ảnh hưởng này để đề ra được các phương án khác nhau cho cấu trúc tài chính.
Thứ tƣ là khi đã thiết lập đƣợc một cấu trúc tài chính hoàn thiện phù hợp với mục tiêu kinh doanh của NH trong một thời kỳ nhất định thì các NH phải có các chính sách cụ thể nhằm thực thi hiệu quả phương án cấu trúc tài chính này ví dụ như chính sách tăng nguồn vốn tự có bằng cách phát hành thêm cổ phiếu hay lợi nhuận giữ lại, hay sáp nhập, hợp nhất các NHTM để tăng quy mô hay khả năng cạnh tranh; tăng nợ bằng phát hành trái phiếu hay tăng mức lãi suất để thu hút các luồng tiền nhàn dỗi trong dân cƣ tất cả các chính sách này phải phù hợp và nhất quán với các chính sách khác của NH nhằm thực hiện mục tiêu cơ bản của NH, nhƣng điều kiện tiên quyết là các chính sách này phải đảm bảo tuân thủ một cách tuyệt đối các quy định về mặt pháp lý của NHNN và cũng phải phù hợp với đặc thù riêng của từng NH.
5.2.2 Một số giải pháp cụ thể
Tăng quy mô vốn chủ sở hữu: kết quả nghiên cứu ở chương 4 cho thấy tác động của cấu trúc tài chính đến HQHĐ của các NHTM là tác động tích cực Nhƣng số liệu biểu thị các chỉ số thể hiện quy mô VCSH thực tế tại các NHTM Việt Nam lại rất thấp cụ thể EQA trung bình của các NHTM nghiên cứu chỉ đạt 9,5191% trong đó thấp nhất là của Agribank với mức 4,13% năm 2009, EQD của Agribank trong cùng năm này cũng thấp nhất trong nhóm các ngân hàng nghiên cứu chỉ đạt 4,35%, hai chỉ tiêu còn lại thấp nhất là EQL và EQS cũng thuộc về Agribank tương ứng là 5,49% và 4,61% Vậy giải pháp ở đây là các NHTM cần tăng tỷ lệ VCSH trong tổng nguồn vốn của NH mình Theo đề án tái cơ cấu các TCTD giai đoạn 2016-2020 lúc này các NHTM sẽ tập trung vào xử lý nợ xấu và nâng cao chất lƣợng tín dụng thay cho việc mở rộng tín dụng như giai đoạn trước Do quá trình này sẽ ảnh hưởng trực tiếp tới lợi nhuận giữ lại của các NHTM nên nguồn vốn để tăng VCSH lúc này sẽ không đến từ khoản lợi nhuận để lại để tái đầu tƣ mà đến từ việc phát hành cổ phiếu cho các nhà đầu tư trong nước, khu vực và quốc tế Tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu phải được thiết lập cụ thể hơn nữa đối với các mức độ rủi ro của các khoản tín dụng ví dụ nhƣ đối với các khoản nợ ở nhóm cao thì nên quy định hệ số chuyển đổi cao hơn vì có nhƣ vậy thì mức độ rủi ro mà các NHTM phải gánh chịu mới đƣợc phản ánh đúng và sát thực tế. Nhưng mặc dù vậy việc tăng VCSH cần phải lưu ý để tránh tình trạng sở hữu chéo giữa các NH để đảm bảo mức VCSH thực của các NH đủ lớn để đảm bảo an toàn cho hệ thống NH.
Quy mô VCSH của các NHTM Việt Nam đều rất nhỏ so với các NHTM trong khu vực và trên thế giới, điều này chính là hạn chế cơ bản đối với quy mô hoạt động kinh doanh của các NHTM Việt nam nhƣng tuy nhiên, các NH cũng không nên „lạm dụng‟ việc tăng VCSH bằng phát hành thêm cổ phiếu, đặc biệt trong điều kiện khó khăn, tình hình suy thoái của TTCK Việt Nam Mặt khác, dù cố gắng tăng VCSH theo cách đó thì cũng chỉ giải quyết vấn đề tại những thời điểm nhất định hay mang tính chất tạm thời, hàng năm khi quy mô hoạt động của NHTM gia tăng thì tốc độ tăng VCSH lại không tăng hơn tốc độ tăng tổng nguồn vốn. Đối với các NHTM quy mô nhỏ, hiệu quả không cao với các điều kiện hạ tầng như cơ sở vật chất, thị trường hoạt động, mạng lưới các chi nhánh, năng lực quản trị nói chung còn chƣa đáp ứng đƣợc yêu cầu thì việc tăng vốn một cách cơ học sẽ không đem lại hiệu quả cao hay có thể nói là sẽ đem lại rất nhiều những bất ổn cho các NH này vì thế nên việc hợp nhất, sát nhập các NH có quy mô nhỏ thành các NH có quy mô lớn hoặc sáp nhập, hợp nhất các NHTM có quy mô vốn nhỏ, HQHĐ chƣa tốt vào các NHTM lớn hoạt động có hiệu quả trong giai đoạn tới này sẽ là biện pháp tăng vốn phù hợp cho các NH và còn tăng khả năng đối phó rủi ro với những bất ổn của tình hình kinh tế trong nước, khu vực cũng như trên thế giới Việc hợp nhất và sáp nhập các NH này sẽ làm năng lực tài chính của các NH tăng lên nhằm mục tiêu duy trì hoạt động chờ đợi các cơ hội bứt phá và tăng trưởng Còn nhìn xa hơn đến năm 2020 theo nghị định của NHNN đề ra lộ trình các NHTMCP đô thị phải đạt mức vốn tự có là 10.000 tỷ đồng thì nếu theo số liệu cuối năm 2017 toàn hệ thống NH mới chỉ có 13 NHTM đạt đƣợc mức này đó là Vietinbank, Vietcombank, BIDV, Agribank, Sacombank, MBB, VPbank, SCB, Eximbank, Maritimebank, Techcombank, SHB, ACB Số còn lại có 11 NHTM có mức vốn từ 5000-10.000 tỷ, còn 9 NHTM có mức vốn tự có dưới
5000 tỷ đồng trong đó có 3 NHTM là Kienlongbank, Vietcapitalbank và PGbank có mức vốn đúng bằng quy định 3000 tỷ đồng.
Tác giả khuyến nghị một số NHTM nhỏ nên sáp nhập, hợp nhất với các NHTM lớn hoạt động có hiệu quả ví dụ nhƣ NCB với ACB: bởi NHTMCP NCB có HQHĐ kém, tốc độ tăng vốn chậm trong khi ACB là NH mạnh có tiềm lực phát triển Hay sáp nhập SGB với SHB , Việt Á với Techcombank , PG bank với HD bank với những lý do tương tự Hoặc đối với các NH có VCSH nhỏ tùy thuộc theo đặc thù từng riêng của từng NH có thể sát nhập các NH có quy mô vốn nhỏ này lại với nhau để tăng năng lực tài chính cho các NHTM hợp nhất ví dụ có thể hợp nhất SeABank với VIB lại với nhau vì quy mô vốn của 2 NHTM này đều trên 5000 tỷ đồng khi sáp nhập lại sẽ đƣợc
NH với quy mô vốn 11.000 tỷ đồng.
Trước hết, trong ngắn hạn có thể thấy việc sáp nhập và mua lại giữa các NHTM như đã trình bày trên đây chính là một phương thức tối ưu để tăng VCSH cho các NHTM Việt Nam trong thời điểm hiện nay Trong quá trình sắp xếp và cơ cấu lại các NHTM cần thực hiện thanh lý những tài sản không trực tiếp tham gia vào hoạt động kinh doanh của NHTM nhƣ khu nhà nghỉ mát, các khách sạn, khu hội họp, vui chơi giải trí, và các tài sản "chết" khác Giá trị của những tài sản loại này tuy không lớn nhƣng việc thanh lý các tài sản đó vừa giải toả đƣợc các chi phí duy trì hoạt động, quản lý, nâng cấp các công trình lại vừa tạo điều kiện để tăng VCSH bằng tiền cho các NHTM.
Tiết kiệm chi phí và HQHĐ đầu tƣ vào cơ sở vật chất và trang thiết bị cũng có thể xem nhƣ giải pháp để tăng VCSH bằng tiền của các NHTM Trên thực tế, vì một số nguyên nhân khác nhau, nhiều NHTM đã phải „ẩn dấu‟ lợi nhuận, bằng cách gia tăng các khoản chi phí và thực hiện các dự án đầu tƣ một cách lãng phí, thậm chí gây thất thoát rất lớn Nếu đƣợc tự chủ tài chính và có trách nhiệm hơn trong việc nâng cao HQHĐ đầu tƣ cho cơ sở hạ tầng, quy mô VCSH của NHTM sẽ có cơ hội đƣợc cải thiện một cách đáng kể.
Trong dài hạn, VCSH cần đƣợc gia tăng trên cơ sở lợi nhuận từ HĐKD Do vậy, để tăng VCSH một cách tích cực nhất, các NHTM phải cải thiện HQKD và hoàn thiện chính sách phân phối lợi nhuận cũng nhƣ sử dụng các quỹ phù hợp với những đặc thù kinh doanh của mỗi NHTM và các quy định pháp luật.
Nhưng khi thực hiện cần đặc biệt lưu ý những vấn đề sẽ phát sinh sau:
- Khi sáp nhập các NH có quy mô nhỏ thành một NH có quy mô lớn trong khi NH lớn này hoạt động với hiệu quả không cao thì NHNN sẽ gặp phải các vấn đề đặc biệt khó khăn trong việc quản lý hoăc tình huống xấu nhất khi NH này sụp đổ, khả năng đổ vỡ của cả HTNH sẽ cao hơn nhiều so với trường hợp của NH nhỏ.
- Việc hợp nhất, sáp nhập các NH không làm tăng tỷ lệ VCSH/Tổng tài sản nói riêng hay các chỉ tiêu cấu trúc nguồn vốn nói chung nên không tương thích với biện pháp nêu trên.
- Thêm nữa thực tế hiện nay các NHTMCP Việt Nam có năng lực quản trị rất yếu kém thì việc sáp nhập nhiều NH thành một NH lớn chƣa chắc là giải pháp làm cho năng lực quản trị sẽ tốt hơn mà thậm chí còn yếu đi.
Nâng cao uy tín của các NHTM thông qua đó tăng khả năng thu hút nguồn vốn : để tăng khả năng thu hút nguồn vốn, uy tín của các NHTM là vô cùng quan trọng, cần phải sớm đƣợc củng cố và khẳng định Đối với phần lớn các NHTMCP, uy tín còn hạn chế hơn nhiều so với các NHTMNN, vì vậy để có thể thu hút đƣợc nguồn vốn,các
NHTM này buộc phải đƣa ra những mức lãi suất hoặc chế độ ƣu đãi lớn làm tăng chi phí nguồn vốn và hoạt động điều này làm cho HQHĐ và lợi nhuận giảm.
Khuyến nghị đối với chính phủ và ngân hàng nhà nước
Để thực hiện đƣợc những khuyến nghị trên ngoài việc phụ thuộc vào sự nỗ lực của các NHTM còn phụ thuộc rất nhiều vào việc cải cách hành chính và sự hỗ trợ về mặt pháp lý của chính phủ và NHNN Để hỗ trợ cho việc thực hiện các giải pháp tác giả xin đƣa ra một số khuyến nghị nhƣ sau:
1 Hoàn thiện khuôn khổ pháp lý cho hoạt động ngân hàng,bảo đảm tính đồng bộ, nhất quán và phù hợp với thông lệ quốc tế: NHNN cần đẩy mạnh việc hoàn thiện thể chế trong lĩnh vực tiền tệ, ngân hàng bảo đảm đồng bộ với hệ thống pháp luật nói chung, công khai minh bạch, ổn định phù hợp với yêu cầu của thực tiễn; Cần bổ sung và hoàn thiện hệ thống văn bản quy phạm pháp luật về tiền tệ và hoạt động ngân hàng nhằm nâng cao hiệu lực, hiệu quả quản lý của nhà nước và trật tự kỷ cương trong hệ thống ngân hàng , phù hợp với hệ thống pháp luật Việt Nam và các cam kết quốc tế.
2 Điều hành linh hoạt và đồng bộ các công cụ chính sách tiền tệ nhằm kiểm soát lạm phát, bảo đảm kinh tế vĩ mô, trong đó điều hành lãi suất , tỷ giá phù hợp với diễn biến của kinh tế vĩ mô, tiền tệ trong nước và quốc tế; Tăng cường hiệu quả phối hợp giữa chính sách tiền tệ với chính sách tài khóa và các chính sách quản lý vĩ mô khác
3 Xây dựng một môi trường thuận lợi cho sự phát triển an toàn và bền vững của các ngân hàng thương mại Việt Nam:
- Sự phát triển của các NHTM phải đi đôi với sự phát triển của cả hệ thống tài chính đặc biệt là sự phát triển của thị trường giao dịch nội tệ - ngoại tệ của liên ngân hàng và TTCK Việc thị trường tài chính phát triển có đồng bộ hay không sẽ tạo ra sức cạnh tranh đối với các NHTM trong việc thu hút và phân bổ sử dụng các nguồn vốn trong nền kinh tế từ đó tạo sức ép đổi mới đối với các NHTM Một mặt hệ thống tài chính phát triển cũng tạo điều kiện cho các NHTM các cơ hội để đa dạng hóa các sản phẩm và dịch vụ giúp cho các NH chủ động hơn trong việc điều tiết vốn, tăng năng lực cạnh tranh, giảm thiểu rủi ro của các NH để đối phó lại những biến động bất thường của nền kinh tế thế giới cúng như trong nước.
- Cơ chế tỷ giá và lãi suất cần phải đƣợc không ngừng đổi mới nhằm tiếp cận liên tục với các biến động của thị trường , cần phải được xác lập hữu hiệu và phải được kiểm soát thông qua các nghiệp vụ thị trường, kiểm soát một cách thận trọng và có lựa chọn các giao dịch vốn Thiết lập cơ chế quản lý ngoại hối theo hướng tự do hóa các gaio dịch vãng lai.
- Xây dựng và thiết lập một chính sách tiền tệ lành mạnh và ổn định, đảm bảo độ tin cậy và tính minh bạch cùng với việc thực hiện chính sách tài khóa thận trọng , linh hoạt thong qua đó sử dụng các công cụ thị trường can hiệp một cách dễ dàng khi có các biến động kinh tế trên trong nước và quốc tế Đặc biệt lưu ý trong việc thực thi đúng các chuẩn mực quốc tế về kế toán kiểm toán trong lĩnh vực ngân hàng.
- Phát triển hệ thống giám sát các hoạt động ngân hàng, liên hệ với các tổ chức quốc tế trong lĩnh vực sự báo chia sẻ thông tin đặc biệt lĩnh vực thông tin cảnh báo sớm nhằm chủ động hơn nữa trong việc đề xuất các giải pháp để điều chỉnh và kiểm soát lƣợng vốn phù hợp với khả năng hấp thu của nền kinh tế, định hướng và tạo lập được kênh dẫn vốn đến những khu vực kinh tế cần ưu tiên trong mỗi thời kỳ.
- Đƣa ra lộ trình cụ thể để yêu cầu các NHTM đảm bảo hệ số an toàn vốn theo chuẩn Basel II:bởi vì các NHTM hoạt động theo tiêu chuẩn Basel II sẽ đem lại sự đánh giá toàn diện về HĐKD của NH phòng tránh đƣợc các rủi ro và tạo vị thế mới cho các NHTM trong KD Cần yêu cầu các NHTM dự kiến đƣợc thời gian cụ thể để triển khai thành công Basel II và yêu cầu các NHTM xây dựng một chiến lƣợc tăng quy mô vốn song song với việc sử dụng vốn một cách hợp lý.
- Hỗ trợ thủ tục sáp nhập và hợp nhất giữa các ngân hàng: Giải quyết tốt mối quan hệ giữa các NH trong quá trình sáp nhập, hợp nhất Đưa ra phương án cụ thể về quyền và nghĩa vụ của các bên tham gia, đảm bảo không ảnh hưởng đến khách hàng, đối tác và các nhà đầu tƣ.
4 Tập trung hoàn thiện và phát triển hệ thống thanh toán và dịch vụ ngân hàng trên nền tảng công nghệ hiện đại gắn liền với đảm bảo an toàn an ninh mạng, đẩy mạnh thanh toán không dùng tiền mặt trong nền kinh tế:
- Tập trung xây dựng, phát triển cơ sở hạ tầng cho hoạt động thanh toán Hoàn thiện, phát triển các hệ thống thanh toán của ngành ngân hàng trong đó trọng tâm là hệ thống thanh toán điện tử liên ngân hàng (IBPS) và hệ thống thanh thanh toán bù trừ điện tử tự động phục vụ các giao dịch bán lẻ(ACH) Nghiên cứu xây dựng hệ thống giao dịch tập trung và môi giới tiền tệ trên thị trường liên ngân hàng;
- Đẩy mạnh phát triển thanh toán không dùng tiền mặt trong nền kinh tế thong qua phát triển các phương tiện, dịch vụ thanh toán điện tử, phát triển thương mại điện tử và tài chính toàn diện;
- Tăng cường quản lý, ứng dụng các giải pháp các giải pháp an ninh, an toàn, bảo mật công nghệ thông tin trong hoạt động thanh toán của ngân hàng, xây dựng phương án đảm bảo an toàn cho hệ thống cơ sở dữ liệu của ngân hàng.
- Xây dựng, cập nhật và hoàn thiện hệ thống thanh toán nội bộ, hệ thống core banking của các NHTM; tăng cường đầu tư cơ sở hạ tầng, đẩy mạnh ứng dụng công nghệ để phát triển những phương tiện, dịch vụ thanh toán điện tử mới, hiện đại theo xu hướng thanh toán trên thế giới.
5 Nâng cao chất lƣợng công tác phân tích dự báo, thống kê, công khai minh bạch hóa thông tin.
6 Chủ động, tích cực hợp tác và hội nhập quốc tế trong lĩnh vực ngân hàng: tăng cường mở rộng quan hệ hợp tác quốc tế đa phương, đẩy mạnh quy mô và chiều sâu các hoạt động trong khuôn khổ ASEAN, ASEAN+3, SEACEN,ASEM,APEC và các diễn đàn về tài chính toàn diện; nâng cao vị thế của ViệtNam và của NHNN tại các tổ chức tài chính tiền tệ, các diễn đàn khu vực, thế giới và các đối tác quốc tế khác.