LỜI MỞ ĐẦU 3 I. LÝ LUẬN CHUNG VỀ MA 4 Khái niệm 4 Lợi ích của MA 5 Các hình thức MA 6 II. THỰC TRẠNG MA QUỐC TẾ Ở VIỆT NAM TRONG 5 NĂM GẦN ĐÂY 7 Giai đoạn 2016 2017 7 Giai đoạn 2017 2018 10 Giai đoạn 2018 2019 12 Giai đoạn 2019 2020 15 Giai đoạn 2020 2021 18 III. XU HƯỚNG HOẠT ĐỘNG MA QUỐC TẾ Ở VIỆT NAM 19 Xu hướng chung và những lợi ích 19 Xu hướng hoạt động của MA quốc tế ở 21 Việt Nam trong bối cảnh đại dịch Covid19 Dự báo MA trong thời gian tới 25 Giải pháp thúc đẩy phát triểm MA tại 29 Việt Nam KẾT LUẬN 30 LỜI MỞ ĐẦU 3 I. LÝ LUẬN CHUNG VỀ MA 4 Khái niệm 4 Lợi ích của MA 5 Các hình thức MA 6 II. THỰC TRẠNG MA QUỐC TẾ Ở VIỆT NAM TRONG 5 NĂM GẦN ĐÂY 7 Giai đoạn 2016 2017 7 Giai đoạn 2017 2018 10 Giai đoạn 2018 2019 12 Giai đoạn 2019 2020 15 Giai đoạn 2020 2021 18 III. XU HƯỚNG HOẠT ĐỘNG MA QUỐC TẾ Ở VIỆT NAM 19 Xu hướng chung và những lợi ích 19 Xu hướng hoạt động của MA quốc tế ở 21 Việt Nam trong bối cảnh đại dịch Covid19 Dự báo MA trong thời gian tới 25 Giải pháp thúc đẩy phát triểm MA tại 29 Việt Nam KẾT LUẬN 30 Trong bối cảnh tự do hóa thương mại và xu thế toàn cầu hóa hiện nay, sự hợp tác giữa các quốc gia ngày càng được mở rộng mạnh mẽ, xu hướng hội nhập quốc tế được coi trọng và đẩy mạnh toàn diện về mọi mặt. Xu thế hội nhập mang lại động lực cũng như các cơ hội thuận lợi để phát triển. Bên cạnh đó, dưới tác động của cuộc Cách mạng khoa học và công nghệ, cạnh tranh đang diễn ra, những hạn chế về nguồn lực, các công ty, các tổ chức kinh tế buộc phải hợp tác với nhau trong quá trình sản xuất, tiêu thụ cũng như nghiên cứu và phát triển. Trong bối cảnh đó, Mua lại và Sáp nhập (MA) được xem là một giải pháp hữu hiệu, được đại đa số những quốc gia trên thế giới sử dụng để tạo nên hệ thống tài chính ổn định, nâng cao khả năng cạnh tranh. Tại Việt Nam những năm trở lại đây, đặc biệt khi gia nhập Tổ Chức Thương Mại Thế Giới WTO, hoạt động Mua lại và Sáp nhập (MA) đã và đang gia tăng nhanh chóng cả về số lượng và giá trị, khiến nền kinh tế trở nên sôi động không ngừng, và vấn đề này trở nên hấp dẫn đối với những nhà doanh nghiệp, nhà kinh tế. Đứng trước vấn đề này, nhóm 04 đã quyết định lựa chọn đề tài “Thực trạng và xu hướng của hoạt động MA quốc tế tại Việt Nam trong 5 năm gần đây” để làm tiểu luận nghiên cứu. Trong quá trình tìm hiểu và làm bài sẽ không tránh khỏi những sai sót, vì thế nhóm 4 chúng em rất mong nhận được những lời nhận xét, góp ý từ cô để bài tiểu luận được hoàn chỉnh hơn. Chúng em xin chân thành cảm ơn cô PAGE 3 I. LÝ LUẬN CHUNG VỀ MA Khái niệm MA là tên viết tắt của cụm từ Mergers (Sáp nhập) và Acquisitions (Mua lại). MA là hoạt động giành quyền kiểm soát doanh nghiệp thông qua hình thức sáp nhập hoặc mua lại giữa hai hay nhiều doanh nghiệp để sở hữu 1 phần hoặc toàn bộ doanh nghiệp đó. Mergers (Sáp nhập) là sự liên kết giữa các doanh nghiệp có cùng quy mô và cho ra đời một doanh nghiệp có tư cách pháp nhân mới. Toàn bộ tài sản, lợi ích chung, quyền hay nghĩa vụ của doanh nghiệp “bị sáp nhập” hay “bị mua lại” sẽ “về tay” doanh nghiệp sáp nhập. Với hình thức sáp nhập là sự liên kết giữa các doanh nghiệp có cùng quy mô và cho ra đời một doanh nghiệp có tư cách pháp nhân mới. Doanh nghiệp sáp nhập sẽ sở hữu toàn bộ tài sản, những lợi ích cũng như quyền và nghĩa vụ của doanh nghiệp bị sáp nhập. Hai doanh nghiệp liên kết với nhau vì lợi ích chung. Acquisitions (Mua lại) là hình thức một doanh nghiệp lớn sẽ mua lại những doanh nghiệp nhỏ và yếu hơn và doanh nghiệp mua vẫn giữ tư cách pháp nhân cũ. Doanh nghiệp mua lại được quyền sở hữu hợp pháp đối với doanh nghiệp được mua. Mua lại là hình thức một doanh nghiệp lớn sẽ mua lại những doanh nghiệp nhỏ và yếu hơn và doanh nghiệp mua vẫn giữ tư cách pháp nhân cũ. Doanh nghiệp mua lại được quyền sở hữu hợp pháp đối với doanh nghiệp được mua. PAGE 4 Lợi ích của MA Nâng cao quy mô của doanh nghiệp Lợi ích của hoạt động MA về việc mở rộng quy mô và nâng cao tính hiệu quả của các doanh nghiệp tham gia là không thể bàn cãi. Ví dụ như Cụ thể với một doanh nghiệp có quy mô lớn, họ có thể mua nguyên vật liệu với số lượng lớn hơn so với trước. Kết quả, chi phí mua nguyên vật liệu sẽ được giảm xuống ( do doanh nghiệp có quyền điều tiết giá tốt hơn khi mua số lượng nguyên vật liệu nhiều hơn) Nâng cao thị phần Nếu hai doanh nghiệp MA cùng hoạt động trong một lĩnh vực, nguồn lực của cả hai công ty kết hợp với nhau sẽ giúp họ có được thị phần lớn hơn trên thị trường. Nâng cao năng lực phân phối hàng hóa sản phẩm Bằng việc gia tăng tầm ảnh hưởng địa lý, doanh nghiệp mới hoàn toàn có thể mở rộng mạng lưới phân phối của mình, tiếp cận tới nhiều đối tượng khách hàng hơn. Tối ưu hóa nguồn lực tài chính trong doanh nghiệp Sự mở rộng về quy mô tài chính của doanh nghiệp giúp cho họ có nhiều cơ hội đầu tư vào dự án lớn hơn. Giảm chi phí nhân lực Bằng việc cắt giảm nhân sự, doanh nghiệp mới hoàn toàn có thể giảm được chi phí về nhân lực, vốn chiếm một phần không nhỏ trong cơ cấu chi phí toàn doanh nghiệp. Nâng cao chất lượng nguồn lực trong công ty Với sự kết hợp của cả hai doanh nghiệp, kết tụ lại được những tinh hoa và nhân tài vào doanh nghiệp mới. Tận dụng công nghệ được chuyển giao Sự kết hợp này quả thực đem lại những lợi ích không hề nhỏ cho các doanh nghiệp nhưng bên cạnh đó hoạt động MA cũng tiềm ẩn trong mình những rủi ro không đáng có. PAGE 5 Các hình thức của MA Việc sáp nhập và mua lại có thể được phân loại theo tính chất của việc sáp nhập. Có 3 hình thức MA cơ bản, bao gồm: MA theo chiều ngang, MA theo chiều dọc và MA kết hợp MA THEO CHIỀU NGANG (HORIZONTAL) Là hình thức mua bán, sáp nhập giữa các doanh nghiệp cung cấp các dòng sản phẩm và dịch vụ giống nhau hoặc tương tự cho người tiêu dùng cuối cùng, có nghĩa là cùng ngành và ở cùng một giai đoạn sản xuất. Các công ty, trong trường hợp này, thường là đối thủ cạnh tranh trực tiếp. Ví dụ, nếu một công ty sản xuất hàng may mặc sáp nhập với một công ty khác trong ngành sản xuất hàng may mặc, điều này sẽ được gọi là sáp nhập chiều ngang. Lợi ích của loại sáp nhập này là nó loại bỏ sự cạnh tranh, giúp công ty tăng thị phần, doanh thu và lợi nhuận của mình. Hơn nữa, việc này giúp các doanh nghiệp giảm chi phí cố định, mở rộng thị trường, loại bỏ cạnh tranh. MA THEO CHIỀU DỌC(VERTICAL) Được thực hiện với mục đích kết hợp hai công ty có cùng chuỗi giá trị sản xuất cùng một dịch vụ và dịch vụ tốt, nhưng khác biệt duy nhất là giai đoạn sản xuất mà họ đang hoạt động. Ví dụ, nếu một công ty sản xuất linh kiện điện tử sáp nhập một công ty sản xuất điện thoại di động, điều này được gọi là sáp nhập theo chiều dọc, vì ngành này giống nhau, tức là điện thoại, nhưng giai đoạn sản xuất khác nhau. Loại sáp nhập này thường được thực hiện để đảm bảo cung cấp các mặt hàng thiết yếu và tránh sự gián đoạn trong nguồn cung cấp. Nó cũng được thực hiện để hạn chế cung cấp cho các đối thủ cạnh tranh, do đó giúp nâng cao doanh thu và lợi nhuận, giảm chi phí trung gian MA KẾT HỢP (CONGLOMERATE) Là hình thức mua bán và sáp nhập để hình thành nên các tập đoàn. Việc sáp nhập kiểu tập đoàn diễn ra giữa các công ty phục vụ cùng một khách hàng trong một ngành cụ thể, nhưng họ không cung cấp các sản phẩm và dịch vụ giống nhau. Sản phẩm của họ có thể được bổ sung, sản phẩm đi cùng nhau, nhưng về mặt kỹ thuật không phải là sản phẩm giống nhau. Ngoài ra, điều này sẽ giúp công ty đa dạng hóa, do đó lợi nhuận cao hơn. Việc bán một trong những sản phẩm này cũng sẽ khuyến khích việc bán một sản phẩm khác, do đó sẽ tăng doanh thu cho công ty nếu họ tăng doanh số bán sản phẩm của mình. Điều này sẽ cho phép doanh nghiệp cung cấp một điểm mua sắm, tiện lợi cho người tiêu dùng. Hai công ty trong trường hợp này được liên kết theo cách này hay cách khác. Loại sáp nhập này tạo cơ hội cho các doanh nghiệp tham gia vào các lĩnh vực khác của ngành, giảm rủi ro và cung cấp quyền truy cập vào các tài nguyên và thị trường không có sẵn trước đó. Điều này thường được thực hiện để đa dạng hóa vào các ngành công nghiệp khác, giúp giảm thiểu rủi ro, tiết kiệm chi phí gia nhập thị trường. PAGE 6 II. THỰC TRẠNG CỦA HOẠT ĐỘNG MA QUỐC TẾ Ở VIỆT NAM TRONG 5 NĂM GẦN ĐÂY Giai đoạn 2016 2017 Ngoài ra, có mặt thêm các ngành khác như hàng không, hóa chất, giáo dục, công nghệ,... Các nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục đóng vai trò quan trọng với những thương vụ quy mô lớn từ 30 triệu đến trên 100 triệu USD, trong khi các thương vụ chuyển nhượng trong nước chủ yếu có quy mô vừa và nhỏ quanh mức 100 tỷ đồng. Thị trường MA tại Việt Nam năm 2016 diễn ra sôi động với những kỷ lục cao. Theo thống kê của IMAA, giá trị MA ước đạt 5,2 tỷ USD năm 2015, kết thúc năm 2016 đã đạt giá trị 5,1 tỷ USD. Tuy nhiên, những tháng cuối năm cho thấy sự chậm lại do các thương vụ lớn và có chất lượng được công bố chưa nhiều. Tổng quan về thị trường MA năm 2016, ngành bán lẻ, sản xuất hàng tiêu dùng (chiếm tỷ lệ tới 38,4% tổng giá trị) và ngành bất động sản là những lĩnh vực hoạt động sôi nổi nhất. Ngành tài chính ngân hàng lại trầm lắng hơn, với sự trở lại của những thương vụ trong lĩnh vực bảo hiểm và tài chính tiêu dùng. Đối với nông nghiệp, các thương vụ MA trong ngành mía đường trở thành xu hướng nổi lên. PAGE 7 4.28% 10,57% 20.33% 7.97% 0.14% 22.52% 6.91% 7.76% 7.71% 9.63% 0.60% 1.58% TỶ TRỌNG GIÁ TRỊ MA THEO NGÀNH 20162017 Theo ông Đặng Xuân Minh, Trưởng nhóm nghiên cứu MAF nhận xét, MA trong ngành bán lẻ và hàng tiêu dùng với mục tiêu thâm nhập và mở rộng thị trường là xu hướng nổi bật nhất trong năm 2016. Điểm qua một số thương vụ nổi bật trong ngành này, có thể kể đến như: Central Group mua lại Big C Việt Nam với giá 1,14 tỷ USD với tham vọng chi phối ngành bán lẻ Việt và mua 49% cổ phần của Nguyễn Kim; Singha mua Masan Consumer Holdings (25%) và Masan Brewery (33,3%) với tổng giá trị hơn 1.100 tỷ đồng, TCC Holdings mua Metro Vietnam CashCarry với giá 430 triệu USD… Ngành bất động sản, tuy không có thương vụ nào trị giá tỷ USD nhưng với sự tham gia mạnh mẽ của các ông lớn đến từ Hàn Quốc, Nhật Bản và Singapore thì đây vẫn là ngành nóng nhất trên thị trường MA. Nổi lên với thương vụ Mirae Asset bắt tay với Tập đoàn AON BGN chi 382 triệu USD mua lại Keangnam Landmark 72; Tập đoàn Mitsubishi đã ký kết thành lập Liên doanh với Bitexco để phát triển Dự án phức hợp Khu đô thị The Manor Central Park của Bitexco, ước tính tổng số tiền đầu tư đầu tiên là khoảng 290 triệu USD… MA trong ngành năng lượng rất đáng chú ý. Tiêu biểu là thương vụ doanh nghiệp Nhật Bản JX Nippon Oil Energy mua lại 10% Petrolimex, Koizumi mua lại 23% CTCP QH Plus, Saisan Stock Company mua 51% CTCP Tập đoàn Dầu khí An Pha Trong lĩnh vực tài chính, là ngành vẫn cần phải tái cấu trúc mạnh mẽ, tuy nhiên ngoài thương vụ Vietcombank ký thỏa thuận ghi nhớ bán 7,73% cổ phần cho đối tác chiến lược GIC (Singapore), không có thương vụ MA lớn diễn ra. PAGE 8 Những tháng đầu năm 2017 Tại buổi họp báo trước thềm Diễn đàn MA diễn ra vào ngày 2072017 tại Hà Nội, Ban tổ chức Diễn đàn cho biết hoạt động từ cuối năm 2016 đến nay đang có dấu hiệu chậm lại, các thương vụ lớn chủ yếu tập trung vào giai đoạn nửa đầu năm 2016. Cụ thể quý I2017, tổng giá trị các thương vụ MA mới đạt 1,1 tỷ USD (bằng 75,6% mức bình quân quý của năm 2016). Ngành bán lẻ, sản xuất tiêu dùng, bất động sản vẫn là những ngành được các nhà đầu tư quan tâm theo hình thức MA. Các chuyên gia cho rằng, lý do giá trị thương vụ MA năm 2017 chững lại bởi tiến trình cổ phần hóa thoái vốn các doanh nghiệp nhà nước cuối năm 2016 và những tháng đầu năm 2017 diễn ra chậm. Bên cạnh đó, sự cạnh tranh về thu hút vốn đầu tư nước ngoài đối với các quốc gia trong khu vực rất gay gắt, ảnh hưởng đến giá trị thương vụ MA tại Việt Nam. Tuy nhiên, các chuyên gia dự báo năm 2017 vẫn là một năm đầy sôi động đối với thị trường MA Việt Nam. Tuy nhiên thị trường đang cần một cú hích mới, một sự thúc đẩy mới từ vốn nước ngoài để tiêu thụ hết lượng cổ phần của các doanh nghiệp nhà nước. Trong thời gian tới, thị trường MA Việt Nam được kỳ vọng sẽ chứng kiến sự bùng nổ đến từ các thương vụ có trị giá lớn. Các quỹ đầu tư, nhà đầu tư đang đặc biệt quan tâm đến tiến trình thoái vốn tại Vinamilk, Petrolimex, Sabeco, Habeco, MobiFone… PAGE 9 Giai đoạn 2017 2018 Năm 2017, hoạt động MA có sự tăng trưởng đột biến với tổng giá trị đạt 10,2 tỷ USD, tăng trưởng 175% so với năm 2016. Đây là con số kỷ lục, vượt xa mọi dự báo trước đó, cho dù tại thời điểm Diễn đàn MA Việt Nam 2014 được tổ chức, các chuyên gia đều đã hình dung về một làn sóng MA thứ hai trong giai đoạn 2014 2018 Hoạt động MA tại Việt Nam giai đoạn 20062017 Sự tăng trưởng đột biến của giá trị MA trong năm 2017 là kết quả của ThaiBev đã thành công mua lại 51% Sabeco với giá trị lên tới 4,8 tỷ USD thông qua công ty con Vietnam Beverage. Thương vụ này chiếm gần 50% tổng giá trị MA năm 2017 và bằng 86,2% tổng giá trị các thương vụ MA tại Việt Nam năm 2016. Các nhà quan sát nhận định rằng, tuy đây là bước ngoặt lớn nhưng chỉ riêng thương vụ này thì chưa đủ để đem lại sự lạc quan cho toàn thị trường. Lĩnh vực sản xuất hàng tiêu dùng và bất động sản tiếp tục là điểm sáng trên thị trường MA năm 2017. Tỷ trọng giá trị MA trong năm 2017 của các ngành sản xuất tiêu dùng, bất động sản, tài chính ngân hàng, vật liệu hóa chất lần lượt là 57%, 27%, 4% và 3%. Lĩnh vực bán lẻ tiếp tục ghi dấu ấn với thương vụ đình đám ThaiBev mua cổ phần chi phối của Sabeco, qua đó một mặt sở hữu một thị phần đáng kể của thương hiệu bia lâu đời Sài Gòn, mặt khác làm cơ sở để thương hiệu bia Thái Lan vào thị trường Việt Nam qua kênh phân phối của Sabeco. Đối với ngành tài chính ngân hàng, thị trường tiềm năng với hơn 93 triệu dân đã thôi thúc Warburg Pincus (Quỹ đầu tư tư nhân Mỹ) và GIC đầu tư hàng trăm triệu USD vào Techcombank và Shinhan Bank mua lại mảng bán lẻ của Ngân hàng ANZ và Công ty Tài chính Prudential Việt Nam. Ngành bất động sản năm 2017 đứng trong top 5 các ngành thu hút vốn FDI nhiều nhất và các nước đầu tư nhiều nhất vào Việt Nam lần lượt là Hàn Quốc, Nhật Bản, Singapore, Trung Quốc và Hồng Kông. Thương vụ điển hình nhất là GIC đầu tư 1,3 tỷ USD dưới hai hình thức là đầu tư mua cổ phần và cung cấp một công cụ nợ cho Vinhomes để thực hiện các dự án
THỰC TRẠNG VÀ XU HƯỚNG HOẠT ĐỘNG CỦA M&A QUỐC TẾ TẠI VIỆT NAM TRONG NĂM GẦN ĐÂY Giảng viên hướng dẫn MAI HƯƠNG GIANG Nhóm thực hiện: NHĨM Lớp FIN53A_06 Thành viên PAGE MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU I LÝ LUẬN CHUNG VỀ M&A Khái niệm Lợi ích M&A Các hình thức M&A II THỰC TRẠNG M&A QUỐC TẾ Ở VIỆT NAM TRONG NĂM GẦN ĐÂY Giai đoạn 2016 - 2017 Giai đoạn 2017 - 2018 10 Giai đoạn 2018 - 2019 12 Giai đoạn 2019 - 2020 15 Giai đoạn 2020 - 2021 18 III XU HƯỚNG HOẠT ĐỘNG M&A QUỐC TẾ Ở VIỆT NAM 19 Xu hướng chung lợi ích 19 Xu hướng hoạt động M&A quốc tế 21 Việt Nam bối cảnh đại dịch Covid-19 Dự báo M&A thời gian tới 25 Giải pháp thúc đẩy phát triểm M&A Việt Nam 29 KẾT LUẬN 30 PAGE LỜI MỞ ĐẦU Trong bối cảnh tự hóa thương mại xu tồn cầu hóa nay, hợp tác quốc gia ngày mở rộng mạnh mẽ, xu hướng hội nhập quốc tế coi trọng đẩy mạnh toàn diện mặt Xu hội nhập mang lại động lực hội thuận lợi để phát triển Bên cạnh đó, tác động Cách mạng khoa học công nghệ, cạnh tranh diễn ra, hạn chế nguồn lực, công ty, tổ chức kinh tế buộc phải hợp tác với trình sản xuất, tiêu thụ nghiên cứu phát triển Trong bối cảnh đó, Mua lại Sáp nhập (M&A) xem giải pháp hữu hiệu, đại đa số quốc gia giới sử dụng để tạo nên hệ thống tài ổn định, nâng cao khả cạnh tranh Tại Việt Nam năm trở lại đây, đặc biệt gia nhập Tổ Chức Thương Mại Thế Giới WTO, hoạt động Mua lại Sáp nhập (M&A) gia tăng nhanh chóng số lượng giá trị, khiến kinh tế trở nên sôi động không ngừng, vấn đề trở nên hấp dẫn nhà doanh nghiệp, nhà kinh tế Đứng trước vấn đề này, nhóm 04 định lựa chọn đề tài “Thực trạng xu hướng hoạt động M&A quốc tế Việt Nam năm gần đây” để làm tiểu luận nghiên cứu Trong trình tìm hiểu làm khơng tránh khỏi sai sót, nhóm chúng em mong nhận lời nhận xét, góp ý từ để tiểu luận hoàn chỉnh Chúng em xin chân thành cảm ơn cô! PAGE I LÝ LUẬN CHUNG VỀ M&A Khái niệm M&A tên viết tắt cụm từ Mergers (Sáp nhập) Acquisitions (Mua lại) M&A hoạt động giành quyền kiểm sốt doanh nghiệp thơng qua hình thức sáp nhập mua lại hai hay nhiều doanh nghiệp để sở hữu phần tồn doanh nghiệp Mergers (Sáp nhập) liên kết doanh nghiệp có quy mơ cho đời doanh nghiệp có tư cách pháp nhân Tồn tài sản, lợi ích chung, quyền hay nghĩa vụ doanh nghiệp “bị sáp nhập” hay “bị mua lại” “về tay” doanh nghiệp sáp nhập Với hình thức sáp nhập liên kết doanh nghiệp có quy mơ cho đời doanh nghiệp có tư cách pháp nhân Doanh nghiệp sáp nhập sở hữu toàn tài sản, lợi ích quyền nghĩa vụ doanh nghiệp bị sáp nhập Hai doanh nghiệp liên kết với lợi ích chung Acquisitions (Mua lại) hình thức doanh nghiệp lớn mua lại doanh nghiệp nhỏ yếu doanh nghiệp mua giữ tư cách pháp nhân cũ Doanh nghiệp mua lại quyền sở hữu hợp pháp doanh nghiệp mua Mua lại hình thức doanh nghiệp lớn mua lại doanh nghiệp nhỏ yếu doanh nghiệp mua giữ tư cách pháp nhân cũ Doanh nghiệp mua lại quyền sở hữu hợp pháp doanh nghiệp mua PAGE Lợi ích M&A Lợi ích hoạt động M&A việc mở rộng quy mô nâng cao tính hiệu doanh nghiệp tham gia khơng thể bàn cãi Ví dụ - Nâng cao quy mô doanh nghiệp Cụ thể với doanh nghiệp có quy mơ lớn, họ mua nguyên vật liệu với số lượng lớn so với trước Kết quả, chi phí mua nguyên vật liệu giảm xuống ( doanh nghiệp có quyền điều tiết giá tốt mua số lượng nguyên vật liệu nhiều hơn) - Nâng cao thị phần Nếu hai doanh nghiệp M&A hoạt động lĩnh vực, nguồn lực hai công ty kết hợp với giúp họ có thị phần lớn thị trường - Nâng cao lực phân phối hàng hóa sản phẩm Bằng việc gia tăng tầm ảnh hưởng địa lý, doanh nghiệp hồn tồn mở rộng mạng lưới phân phối mình, tiếp cận tới nhiều đối tượng khách hàng - Tối ưu hóa nguồn lực tài doanh nghiệp Sự mở rộng quy mơ tài doanh nghiệp giúp cho họ có nhiều hội đầu tư vào dự án lớn - Giảm chi phí nhân lực Bằng việc cắt giảm nhân sự, doanh nghiệp hoàn tồn giảm chi phí nhân lực, vốn chiếm phần không nhỏ cấu chi phí tồn doanh nghiệp - Nâng cao chất lượng nguồn lực công ty Với kết hợp hai doanh nghiệp, kết tụ lại tinh hoa nhân tài vào doanh nghiệp - Tận dụng công nghệ chuyển giao Sự kết hợp thực đem lại lợi ích khơng nhỏ cho doanh nghiệp bên cạnh hoạt động M&A tiềm ẩn rủi ro khơng đáng có PAGE Các hình thức M&A Việc sáp nhập mua lại phân loại theo tính chất việc sáp nhập Có hình thức M&A bản, bao gồm: M&A theo chiều ngang, M&A theo chiều dọc M&A kết hợp M&A THEO CHIỀU NGANG (HORIZONTAL) Là hình thức mua bán, sáp nhập doanh nghiệp cung cấp dòng sản phẩm dịch vụ giống tương tự cho người tiêu dùng cuối cùng, có nghĩa ngành giai đoạn sản xuất Các công ty, trường hợp này, thường đối thủ cạnh tranh trực tiếp Ví dụ, cơng ty sản xuất hàng may mặc sáp nhập với công ty khác ngành sản xuất hàng may mặc, điều gọi sáp nhập chiều ngang Lợi ích loại sáp nhập loại bỏ cạnh tranh, giúp công ty tăng thị phần, doanh thu lợi nhuận Hơn nữa, việc giúp doanh nghiệp giảm chi phí cố định, mở rộng thị trường, loại bỏ cạnh tranh M&A THEO CHIỀU DỌC(VERTICAL) Được thực với mục đích kết hợp hai cơng ty có chuỗi giá trị sản xuất dịch vụ dịch vụ tốt, khác biệt giai đoạn sản xuất mà họ hoạt động Ví dụ, cơng ty sản xuất linh kiện điện tử sáp nhập công ty sản xuất điện thoại di động, điều gọi sáp nhập theo chiều dọc, ngành giống nhau, tức điện thoại, giai đoạn sản xuất khác Loại sáp nhập thường thực để đảm bảo cung cấp mặt hàng thiết yếu tránh gián đoạn nguồn cung cấp Nó thực để hạn chế cung cấp cho đối thủ cạnh tranh, giúp nâng cao doanh thu lợi nhuận, giảm chi phí trung gian M&A KẾT HỢP (CONGLOMERATE) Là hình thức mua bán sáp nhập để hình thành nên tập đồn Việc sáp nhập kiểu tập đồn diễn cơng ty phục vụ khách hàng ngành cụ thể, họ không cung cấp sản phẩm dịch vụ giống Sản phẩm họ bổ sung, sản phẩm nhau, mặt kỹ thuật khơng phải sản phẩm giống Ngồi ra, điều giúp cơng ty đa dạng hóa, lợi nhuận cao Việc bán sản phẩm khuyến khích việc bán sản phẩm khác, tăng doanh thu cho công ty họ tăng doanh số bán sản phẩm Điều cho phép doanh nghiệp cung cấp điểm mua sắm, tiện lợi cho người tiêu dùng Hai công ty trường hợp liên kết theo cách hay cách khác Loại sáp nhập tạo hội cho doanh nghiệp tham gia vào lĩnh vực khác ngành, giảm rủi ro cung cấp quyền truy cập vào tài nguyên thị trường khơng có sẵn trước Điều thường thực để đa dạng hóa vào ngành công nghiệp khác, giúp giảm thiểu rủi ro, tiết kiệm chi phí gia nhập thị trường PAGE II THỰC TRẠNG CỦA HOẠT ĐỘNG M&A QUỐC TẾ Ở VIỆT NAM TRONG NĂM GẦN ĐÂY Giai đoạn 2016 - 2017 Thị trường M&A Việt Nam năm 2016 diễn sôi động với kỷ lục cao Theo thống kê IMAA, giá trị M&A ước đạt 5,2 tỷ USD năm 2015, kết thúc năm 2016 đạt giá trị 5,1 tỷ USD Tuy nhiên, tháng cuối năm cho thấy chậm lại thương vụ lớn có chất lượng cơng bố chưa nhiều Tổng quan thị trường M&A năm 2016, ngành bán lẻ, sản xuất hàng tiêu dùng (chiếm tỷ lệ tới 38,4% tổng giá trị) ngành bất động sản lĩnh vực hoạt động sơi Ngành tài ngân hàng lại trầm lắng hơn, với trở lại thương vụ lĩnh vực bảo hiểm tài tiêu dùng Đối với nơng nghiệp, thương vụ M&A ngành mía đường trở thành xu hướng lên Ngồi ra, có mặt thêm ngành khác hàng khơng, hóa chất, giáo dục, cơng nghệ, Các nhà đầu tư nước ngồi tiếp tục đóng vai trị quan trọng với thương vụ quy mơ lớn từ 30 triệu đến 100 triệu USD, thương vụ chuyển nhượng nước chủ yếu có quy mô vừa nhỏ quanh mức 100 tỷ đồng PAGE 4.28% 10,57% 20.33% 7.97% 0.14% 22.52% 6.91% 7.76% 7.71% 9.63% 0.60% 1.58% TỶ TRỌNG GIÁ TRỊ M&A THEO NGÀNH 2016-2017 Theo ơng Đặng Xn Minh, Trưởng nhóm nghiên cứu MAF nhận xét, M&A ngành bán lẻ hàng tiêu dùng với mục tiêu thâm nhập mở rộng thị trường xu hướng bật năm 2016 Điểm qua số thương vụ bật ngành này, kể đến như: Central Group mua lại Big C Việt Nam với giá 1,14 tỷ USD với tham vọng chi phối ngành bán lẻ Việt mua 49% cổ phần Nguyễn Kim; Singha mua Masan Consumer Holdings (25%) Masan Brewery (33,3%) với tổng giá trị 1.100 tỷ đồng, TCC Holdings mua Metro Vietnam Cash&Carry với giá 430 triệu USD… Ngành bất động sản, khơng có thương vụ trị giá tỷ USD với tham gia mạnh mẽ ông lớn đến từ Hàn Quốc, Nhật Bản Singapore ngành nóng thị trường M&A Nổi lên với thương vụ Mirae Asset bắt tay với Tập đoàn AON BGN chi 382 triệu USD mua lại Keangnam Landmark 72; Tập đoàn Mitsubishi ký kết thành lập Liên doanh với Bitexco để phát triển Dự án phức hợp Khu đô thị The Manor Central Park Bitexco, ước tính tổng số tiền đầu tư khoảng 290 triệu USD… M&A ngành lượng đáng ý Tiêu biểu thương vụ doanh nghiệp Nhật Bản JX Nippon Oil & Energy mua lại 10% Petrolimex, Koizumi mua lại 23% CTCP QH Plus, Saisan Stock Company mua 51% CTCP Tập đồn Dầu khí An Pha Trong lĩnh vực tài chính, ngành cần phải tái cấu trúc mạnh mẽ, nhiên thương vụ Vietcombank ký thỏa thuận ghi nhớ bán 7,73% cổ phần cho đối tác chiến lược GIC (Singapore), thương vụ M&A lớn diễn PAGE Trong đó, cổ phần hóa thối vốn tiếp tục trầm lắng Theo báo cáo Cục Tài doanh nghiệp (Bộ Tài chính), tháng đầu năm 2020, đơn vị nhận báo cáo phê duyệt phương án cổ phần hóa doanh nghiệp, có doanh nghiệp thuộc kế hoạch cổ phần hóa Trong tháng đầu năm 2020, hoạt động đấu giá cổ phần, bán đấu giá cổ phần thành công 1.534 tỷ đồng, chiếm 22,9% giá trị chào bán, số cổ phần bán khơng phần hóa thối vốn thị trường chứng thành cơng có giá trị lên đến 5.136 tỷ đồng, khốn Bên cạnh đó, cịn nhiều vướng mắc chiếm 77% giá trị chào bán việc xử lý tài chính, phê duyệt phương án sử dụng đất; xác định, kiểm toán giá trị doanh nghiệp, bán cổ phần lần đầu doanh nghiệp nhà nước cổ phần hóa Về thối vốn, tháng đầu năm 2020, thoái 899 tỷ đồng, thu 1.845 tỷ đồng Lũy kế tổng số thoái vốn từ năm 2016 đến tháng 9/2020 cho thấy, thoái 25.669 tỷ đồng, thu 172.917 tỷ đồng Trong đó, Hoạt động M&A quốc gia Đông Nam Á 2017-2019 83% giá trị thoái vốn ghi nhận năm 2017 với thương vụ bán vốn Sabeco Vinamilk Trên phạm vi tồn cầu, giá trị M&A năm 2020 tính đến quý II ghi nhận suy Theo Bộ Tài chính, giảm 52% Việt Nam đánh giá bị nguyên nhân dẫn đến tiến độ cổ phần hóa, tác động số quốc gia Đơng thối vốn bị chậm lại bùng phát Nam Á, trạng thái bình thường Covid-19 ảnh hưởng toàn diện đến mới, hoạt động M&A có tác mặt đời sống kinh tế - xã hội nước động định quốc tế, có việc triển khai công tác cổ PAGE 17 Giai đoạn 2020 -2021 Đối với năm 2020 vừa qua, trưởng đánh giá giá trị M&A Việt Nam có giảm tác động chung đại dịch Việt Nam có nhiều thương vụ đáng ý, tạo tảng cho bứt phá mạnh giai đoạn 2021-2022 Bất chấp đại dịch khó lường, 10 tháng năm 2021, thị trường M&A thu hút 8,8 tỷ USD, tăng 17,9% so với năm 2020 13,7% so với năm 2019 Trong đó, 58% tổng giá trị giao dịch M&A đến từ ngành hàng tiêu dùng thiết yếu, bất động sản tài Tỷ trọng giá trị M&A mà “Năm 2021 - khôi doanh nghiệp Việt Nam đóng vai trị bên mua có xu hướng tăng lên có 1,6 tỷ USD phục thực nhà đầu tư nước Ngành tiêu dùng thiết yếu, tài bất động hội bùng nổ” sản lĩnh vực thu hút nhiều M&A nhất, chiếm 55 - 60% tổng giá trị giao dịch năm vừa qua xu hướng tiếp tục tương lai Những thương vụ lớn diễn Tập đoàn tài Sumitomo Mitsui đầu tư 1,3 tỷ USD vào FE Credit; Quỹ SK South East Asia đầu tư 410 triệu USD vào Vincommerce hay Baring Alibaba rót 400 triệu USD vào CrownS Sự thu hút M&A ngày tăng Việt Nam thể cách rõ nét không qua tăng trưởng tổng giá trị, mà cịn qua giá trị bình qn giao dịch, ngày nhiều thương vụ có giá trị 100 triệu USD nhận PAGE 18 III XU HƯỚNG HOẠT ĐỘNG M&A QUỐC TẾ Ở VIỆT NAM Xu hướng chung Việt Nam có thị trường tiêu thụ lớn dân số khoảng 100 triệu người, mơi trường trị ổn định, khung pháp lý hiệu quả, tốc độ tăng trưởng kinh tế số Đông Nam Á, với lực lượng lao động dồi dào, chất lượng cao Đây lý để nhà đầu tư quốc tế tiến tới định thực việc kinh doanh đất nước phát triển Thời gian qua, thị trường M&A Việt Nam diễn vô sôi động thu hút nhà đầu tư giới, lĩnh vực bán lẻ, tài Thay xây dựng lại từ đầu, tốn nhiều thời gian cơng sức nhà đầu tư tận dụng tảng kinh doanh sẵn có doanh nghiệp Việt Nam để kịp thời nắm bắt xu hướng dịch chuyển cơng nghệ, sách pháp lý, sở vật chất để thực kinh doanh Những thương vụ lớn thực đem lại lợi nhuận lớn kinh doanh Những thương vụ lớn thực đem lại lợi nhuận kinh doanh Thống kê giai đoạn 2007-2017, hoạt động M&A Việt Nam gia tăng mạnh: năm 2017 đạt khoảng 10 tỷ USD, có 50% giá trị thương vụ Sabeco Giai đoạn 2018-2019, giá trị M&A giảm nhẹ, song năm 2019, tổng giá trị M&A đạt khoảng 7,2 tỷ USD, 94,7% so với năm 2018 Năm 2020, tác động dịch Covid 19, hoạt động M&A giới Việt Nam có xu hướng giảm mạnh hoạt động dự báo phục hồi trở lại vào năm 2021 Hiện nay, với xu dịch chuyển sản xuất khỏi Trung Quốc, nhiều nhà đầu tư lựa chọn Việt Nam nơi thực việc sản xuất kinh doanh Hoạt động M&A giúp nhà đầu tư nhanh chóng vận hành doanh nghiệp mà không bị gián đoạn việc sản xuất Và doanh nghiệp nước ngồi muốn thực tốt hoạt động M&A, cần tìm hiểu rõ thị trường đối tác Việt Nam trước thực M&A Ngồi để tránh rủi ro khơng đáng giá, nhà đầu tư cần tìm cơng ty tư vấn M&A uy tín có kinh nghiệm Việt Nam để chuẩn bị chiến lược tối ưu cho hoạt động sản xuất kinh doanh PAGE 19 LỢI ÍCH CỦA M&A M&A đem lại cho Việt Nam nhiều lợi ích đa chiều 01 02 M&A LÀM LÀNH MẠNH HÓA NỀN KINH TẾ Để tồn phát triển môi trường kinh tế cạnh tranh khốc liệt, địi hỏi doanh nghiệp phải có đủ “sức khỏe” tài nhiều yếu tố khác M&A ĐÃ GIÚP TÁI CẤU TRÚC LẠI DOANH NGHIỆP Sàng lọc để loại bỏ doanh nghiệp yếu kém, hình thành nên doanh nghiệp có quy mơ ngày lớn, tính cạnh tranh cao hơn, chuẩn bị cho trình hội nhập với kinh tế giới 03 M&A GĨP PHẦN CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP VIỆT Sau M&A, doanh nghiêp tăng thêm nguồn vốn sử dụng khả tiếp cận nguồn vốn, chia sẻ rủi ro, tăng cường tính minh bạch tài 04 THU HÚT ĐƯỢC SỰ QUAN TÂM CỦA CÁC DOANH NGHIỆP TRONG NƯỚC, CÁC NHÀ ĐẦU TƯ NƯỚC NGỒI Các cơng ty nước có khả tiếp cận công nghệ, quản lý, kỹ thị trường xuất khẩu, công ty chế biến hàng tiêu dùng tận dụng hệ thống phân phối sẵn có cơng ty kết hợp… 05 LỢI ÍCH ĐỐI VỚI LĨNH VỰC TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG Hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam phần lành mạnh hóa; ngân hàng thương mại Việt Nam thành công việc tăng vốn điều lệ để đạt tiêu chuẩn quốc tế số an tồn 8%; lợi nhuận Ngành ln mức cao, tỷ lệ nợ xấu giảm, hệ thống mạng lưới rộng khắp; tiếp thu công nghệ, kỹ thuật đại, trình độ quản lý…; ngân hàng thực sáp nhập giảm bớt chi phí đầu tư xây dựng chi nhánh, tận dụng mạng lưới khách hàng ngân hàng bị sáp nhập nên dễ dàng gia nhập vào thị trường PAGE 20 Xu hướng hoạt động M&A quốc tế Việt Nam bối cảnh đại dịch Covid-19 Tình hình chung tác động covid 19 đến thị trường M&A Đầu năm 2020, đại dịch Covid-19 bất ngờ xảy lan rộng toàn cầu tác động lớn đến kinh tế giới nói chung, hoạt động M&A nói riêng chỉnh góp vốn, mua cổ phần nhà đầu Hoạt động M&A Việt Nam tư (NĐT) nước đạt 26,46 tỷ USD, tăng toàn cầu giảm mạnh nhà đầu tư có 0,1% so với kỳ năm 2020, đó, đầu phản ứng thận trọng Đồng thời điều kiện tư thơng qua góp vốn, mua cổ phần đạt gần cách ly toàn cầu gây khó khăn cho 4,4 tỷ USD việc tìm hiểu, đánh giá định Giá Cịn theo ước tính Viện Nghiên cứu đầu trị M&A tiếp tục suy giảm, đạt 3,5 tỷ USD tư mua bán - sáp nhập doanh nghiệp (bằng 48,6% so với năm 2019) (CMAC), tổng giá trị thương vụ M&A Việt Nam năm 2021 đạt khoảng 5,5 tỷ USD, Những thương vụ M&A mà doanh nghiệp với khoảng 400 thương vụ, tăng trưởng Việt Nam thực giai đoạn 2019- mạnh so với mức 3,5 tỷ USD 250 thương 2020 điển hình thương vụ liên quan vụ năm 2020 đến tập đoàn Massan, Vingoup, Vinamilk, GELEX, REE, Thaco, PAN Group Sự tăng trưởng mạnh giá trị số thương vụ M&A Việt Nam năm qua Thị trường M&A Việt Nam phát triển mạnh bất chấp bối cảnh đại dịch Covid 19 mẽ với hàng nghìn thương vụ thực tiếp tục diễn biến vô phức tạp thành công, đạt tổng giá trị 50 tỷ tác động tiêu cực dịch bệnh lên kinh USD Riêng năm 2021, chịu tác động tế cho thấy, thị trường M&A Việt Nam tiêu cực đại dịch Covid-19, vốn thị trường hấp dẫn, nhà đầu tư đầu tư nước vào Việt Nam, bao gồm ngồi nước đặt niềm tin vào nỗ dịng vốn đầu tư thơng qua M&A, có lực cải thiện môi trường đầu tư - kinh doanh tăng trưởng giải pháp phòng chống dịch liệt, linh hoạt Chính phủ Cụ thể, tính đến cuối tháng 11/2021, tổng vốn đầu tư đăng ký cấp mới, điều PAGE 21 Hoạt động M&A trạng thái bình thường Trên phạm vi tồn cầu, giá trị M&A năm 2020 tính đến quý II suy giảm 52% Việt Nam đánh giá quốc gia chịu tác động quốc gia Đông Nam Á, trạng thái bình thường mới, hoạt động M&A có tác động định Trạng thái bình thường có tác động mặt tích cực tiêu cực Nó tác động đến thị trường M&A, tác động đến kế hoạch M&A bên mua bên bán, công việc nhà tư vấn Đánh giá Covid-19 tác động đến thị trường quốc gia châu Á PAGE 22 Tác động tích cực 01 RA NHIỀU LỰA CHỌN CHO BÊN MUA Đặc biệt cơng ty có tiềm lực tài tốt, khủng khoảng khiến nhiều doanh nghiệp phải tái cấu trúc, bán bớt tài sản, kêu gọi đầu tư, bán bớt 02 phần tồn cơng ty CƠ HỘI ĐỂ MUA DOANH NGHIỆP VỚI GIÁ RẺ HƠN Tình hình thị trường thay đổi nguyên nhân bên phải thay đổi u tố đầu vào cho mơ hình định giávà dẫn đến kết định giá thấp so với trước Mặt khác, khó khăn đứng trước sức ép tài chính, nên bên bán phải chấp nhận mức giá thấp so với kỳ vọng bên mua có hội mua doanh nghiệp 03 với giá rẻ LÀ CƠ HỘI ĐỂ TÁI CẤU TRÚC DOANH NGHIỆP Trong thời gian trước đây, nhiều doanh nghiệp thực nhiều thương vụ mua lại đầu tư ngồi ngành khơng hiệu Các doanh nghiệp bắt buộc phải đánh giá lại khoản đầu tư tái cấu trúc doanh nghiệp để tập trung 04 vào lĩnh vực, ngành nghề CĨ THỜI GIAN ĐỂ TÌM HIỂU KỸ HƠN DOANH NGHIỆP Thời gian cách ly kéo dài có điểm tích cực giúp doanh nghiệp nhà đầu tư có thời gian nhiều để tìm hiểu, đánh giá doanh nghiệp, đặc biệt có điều kiện để đánh giá tăng trưởng bền vững doanh nghiệp Thẩm định chi tiết kỹ giúp nhà đầu tư có định tốt Các yếu tố tích cực tác động đến M&A Việt Nam PAGE 23 Tác động tiêu cực 01 BÊN MUA ĐIỀU CHỈNH CHIẾN LƯỢC DO COVID-19 Tình hình kinh tế toàn cầu thay đổi, tác động Covid-19 làm cho doanh nghiệp quỹ đầu tư phải điều chỉnh chiến lược, xem xét thận 02 trọng kế hoạch M&A KHÔNG THỰC HIỆN THẨM ĐỊNH CHI TIẾT ĐƯỢC Với sách cách ly áp dụng toàn cầu Việt Nam, nhiều thương vụ phải tạm dừng bên mua, tư vấn không thực công tác thẩm 03 định chi tiết, đàm phán KHÓ KHĂN VỀ TÀI CHÍNH CỦA BÊN MUA Khó khăn tài khiến doanh nghiệp phải tập trung vào ngành nghề chính, dẫn đến hủy bỏ thương vụ, đặc biệt thương vụ mua lại ngành, mua lại 04 dựa vào nguồn vốn vay GIÁ CHÀO MUA THẤP HƠN KỲ VỌNG Bên mua thay đổi sách giá, chấp nhận mua với giá thấp hơn, dẫn đến hai bên không chốt thương vụ, đặc biệt thương vụ liên quan đến Nhà nước, định giá thực từ trước giai đoạn bình thường 05 SỰ KHÔNG CHẮC CHẮN CỦA CÁC BÊN TRONG GIAO DỊCH Nhiều yếu tố không chắn bên mua bên bán dẫn đến giao dịch khó thành công giai đoạn Các yếu tố tiêu cực tác động đến M&A Việt Nam PAGE 24 DỰ BÁO M&A TRONG THỜI GIAN TỚI Tổng quan M&A thời gian tới Năm 2022 trông đợi với phục hồi nhanh thị trường giới, kinh tế đối tác Việt Nam, dịng tiền đổ vào Việt Nam thơng qua hình thức mua bán, sáp nhập (M&A) chuyên gia dự báo sôi động bùng nổ vào năm 2022 Diễn đàn Mua bán - Sáp nhập (M&A) 2021 diễn theo hình thức trực tiếp trực tuyến vào sáng ngày 9/12, đưa dự báo khẳng định, hoạt động M&A Việt Nam tăng mạnh vào năm 2022 Sự thu hút M&A ngày tăng Việt Nam thể cách rõ nét không qua tăng trưởng tổng giá trị giao dịch, mà qua giá trị bình quân giao dịch, ngày nhiều thương vụ có giá trị 100 triệu USD ghi nhận Những yếu tố thuận lợi tạo bùng nổ cho thị trường M&A năm 2022 chuyên gia nhắc đến là, kinh tế lớn giới Hoa Kỳ, Nhật Bản, Trung Quốc, EU… bơm lượng tiền lớn để phục hồi, kích thích kinh tế phát triển Theo đó, dịng vốn rẻ, dồi nhiều tập đoàn, quỹ đầu tư sử dụng chiến lược tái cấu, hoàn thiện hệ sinh thái, chuỗi giá trị toàn cầu, đầu tư cho mơ hình phát triển vào doanh nghiệp, dự án có tiềm tương lai, Việt Nam điểm đến hấp dẫn để nhà đầu tư lựa chọn giải ngân dòng vốn PAGE 25 DỰ BÁO M&A TRONG THỜI GIAN TỚI Tổng quan M&A thời gian tới Ngoài ra, Việt Nam tham gia 17 hiệp định thương mại tự (FTA) hệ mới, có FTA lớn như: Hiệp định Đối tác kinh tế toàn diện khu vực (RCEP); Hiệp định Đối tác tồn diện tiến xun Thái Bình Dương (CPTPP); FTA Việt Nam – Vương quốc Anh (UKVFTA)… Theo diễn giả đưa diễn đàn M&A năm 2021, lĩnh vực dự báo hút thương vụ M&A thời gian tới là: Ngành bán lẻ, bất động sản, tài chính-ngân hàng, lượng y tế, giáo dục… Ngồi ra, lĩnh vực cơng nghệ Việt Nam dự báo hấp dẫn nhà đầu tư nước ngồi thơng qua hình thức M&A Mặc dù dự báo có tăng trưởng năm 2022 năm tới, nhiều ý kiến cho rằng, thị trường M&A nước phải đối mặt với thách thức liên quan đến chế, sách Theo đó, để hỗ trợ cho thị trường M&A có bứt phá, trở thành kênh huy động vốn hữu hiệu cho kinh tế, bên cạnh kiểm soát tốt dịch bệnh, tạo thuận lợi cho doanh nghiệp đàm phán thương vụ M&A thành công, nhà đầu tư kỳ vọng, có thêm sách thuận lợi, thúc đẩy thị trường phát triển mạnh mẽ PAGE 26 Những ngành hàng bùng nổ năm 2022 Trong phiên thảo luận Diễn đàn M&A diễn vào 9/12 vừa rồi, chuyên gia, họ quan tâm tài chính, tiêu dùng, công nghệ, logistics lãnh đạo doanh nghiệp sâu phân tích Một lĩnh vực mà nhà đầu tư quan tâm, ngành nghề triển vọng, thu hút đặt nhiều kỳ vọng ngành lượng – quan tâm dự kiến nhận nguồn vốn lớn ngành đòi hỏi nguồn đầu tư lớn năm 2022 Việt Nam giám đốc toàn cầu Dịch Tiêu dùng, tài ngành thu hút nhiều thương vụ M&A năm gần đây, chiếm 55-60% tổng giá trị giao dịch Và nhiều khả xu tiêp tục năm 2022 năm Các ngành hưởng lợi lớn từ nhu cầu cao nhà dịch vụ tài hàng hóa tiện lợi, thúc đẩy lượng dân số đông, tăng trưởng tầng lớp trung lưu tốc độ thị hóa nhanh Điển hình cho xu hướng thương vụ lớn năm 2021 Sumitomo Mitsui đầu tư 1,3 tỷ USD vào FE vụ mua bán – sáp nhập xuyên quốc gia RECOF Coporation, kiêm Tổng giám đốc RECOF Việt Nam nhận định Việt Nam nằm top ASEAN M&A, với Singapore Đồng thời Việt Nam quốc gia đứng thứ thị trường M&A Nhật Bản.Hiện Nhật Bản gấp rút tìm kiếm thị trường ngồi Nhật Bản Nguồn vốn khủng 2180 tỷ USD tiền gửi ngân hàng Nhật Bản tìm kiếm thị trường tiềm Việt Nam nằm danh sách ưu tiên Credit, quỹ SK South East Asia đầu tư 410 triệu USD vào VinCommerce Baring Alibaba đầu tư 400 triệu USD Các quỹ đầu tư, nhà đầu tư quốc tế nhìn vào thị trường châu Á, có Việt Nam, thị trường đầu tư dài hạn Các lĩnh vực mà PAGE 27 Những ngành hàng bùng nổ năm 2022 Năm 2022 năm tiếp theo, danh mục ngành nối dài ngành lượng tái tạo, dược phẩm, viễn thơng Ngồi ra, mơi trường lĩnh vực hấp dẫn, Việt Nam kí kết nhiều thỏa thuận quốc tế mơi trường Năm 2022 có nhiều thay dổi khung pháp lí kinh tế Việt Nam Chẳng hạn lĩnh vực thương mại điện tử, nên nhà đầu tư nước cần phải phê duyệt chấp nhận tỷ lệ cổ phần Hay phát triển công nghệ 5G Việt Nam làm xuất ngành mới, hội cho ngành kinh doanh M&A Có thể thấy bên cạnh nhiều thách thức Covid – 19 tạo khơng hội cho kinh tế Việt Nam Với thay đổi sách đầu tư, tư tưởng mở rộng hội nhập quốc tế với uy tín có, hy vọng rằng, thị trương M&A Việt Nam năm 2022 năm bùng nổ, tiếp tục thương vụ lớn Triển vọng M&A theo ngành PAGE 28 Giải pháp thúc đẩy phát triển M&A Việt nam - Xây dựng hệ thống hành lang pháp lý cho hoạt động M&A Đây yêu cầu cấp thiết Bởi có hành lang pháp lý hồn chỉnh tạo chắn trình thực phương diện quản lý trách nhiệm, quyền lợi chủ thể tham gia Việc ban hành văn hướng dẫn thống cho hoạt động mua bán sáp nhập thị trường Việt Nam thay đề cập rải rác số luật luật doanh nghiệp 2014, luật dân 2015 Đó nghị định kết nối văn pháp lý vấn đề mua bán sáp nhập Một nội dung quan trọng cần có nghị định việc phân công quan quản lý hoạt động mua bán sáp nhập kèm với việc quy định trách nhiệm, quyền hạn, hình thức thực hoạt động mua bán sáp nhập; thủ tục trình tự thực hiện, quy định công bố thông tin liên quan đến mua bán sáp nhập, hình thức mua bán sáp nhập bị cấm - Tái cấu trúc kinh tế Việt Nam Cần bổ sung, cụ thể hóa quy định pháp lý trách nhiệm bên tham gia M&A quyền lợi người lao động cổ đông Bổ sung quy định M&A theo chiều dọc tổ hợp, giảm thiểu nguy M&A dẫn tới độc quyền doanh nghiệp Ban hành quy chế sử dụng tư vấn M&A chuyên nghiệp DN tham gia hoạt động M&A nhằm bảo đảm cho DN nắm đầy đủ thông tin đối tác, cách định giá tài sản DN đối tác vấn đề cần quan tâm giải hậu M&A - Xây dựng thị trường M&A chuyên nghiệp Nâng cao trình độ nhà quản trị DN nhà quản lý thị trường Việc đào tạo nguồn nhân lực cho thị trường phải thực với hợp tác DN, bên tư vấn, trường đại học quan quản lý trực tiếp thị trường Các doanh nghiệp tham gia M&A nên chủ động xây dựng chiến lược M&A thực tế khơn ngoan, tránh tình trạng bị ép giá, bị lừa đảo bị hớ thiếu hiểu biết pháp lý, lẫn đối tác Nâng cao trình độ đội ngũ nhân sự, phát triển hệ thống sở liệu… để trở thành nhà thiết lập thị trường M&A cho bên mua bên bán gặp thuận tiện, nâng cao chất lượng dịch vụ cung cấp cho bên PAGE 29 KẾT LUẬN Tiểu luận lý luận chung thực trạng xu hướng hoạt động M&A quốc tế Việt Nam năm gần Nhóm 04 cố gắng tìm hiểu năm vừa qua, với việc áp dụng M&A, Việt Nam thu hút nhiều nhà đầu tư quốc tế để phát triển doanh nghiệp mình, đầu tư trực tiếp, xin giấy cấp phép đầu tư hay thực mua cổ phần doanh nghiệp địa Từ việc nhận diện đầy đủ thách thức, hạn chế với hoạt động M&A từ việc nhìn nhận hạn chế hoạt động M&A, tiểu luận đưa đề xuất, giải pháp hoạt động mua lại sáp nhập doanh nghiệp tương lai gần Việt Nam Mặc dù năm 2020 – 2021 Việt Nam bị ảnh hưởng dịch COVID-19, giao dịch M&A bùng nổ sơi động Đây hội cho NĐT nước trỗi dậy thực thương vụ M&A nhằm nắm bắt mở rộng thị phần, thâm nhập vào thị trường ngành mới, đồng thời hình thành mối quan hệ chiến lược Để thực tốt hoạt động M&A Việt Nam, nhà đầu tư nước cần tìm hiểu rõ thị trường tiềm đối tác Việt Nam trước thực M&A, thông qua việc tìm kiếm mục tiêu, bước quan trọng bao gồm đề tiêu chuẩn sàng lọc hợp lý, tìm kiếm nguồn thơng tin xác định kênh liên lạc hợp lý để xúc tiến thương vụ.Ngoài ra, vai trò nhà tư vấn M&A chuyên nghiệp có kinh nghiệm Việt Nam tạo khác biệt cách chọn mục tiêu phù hợp áp dụng chuyên môn nghiệp vụ vào việc sốt xét thương mại đầu mối để giúp bên giảm thiểu rủi ro giao dịch tăng tính ổn định cho hoạt động hậu sát nhập sau PAGE 30 Tài liệu tham khảo: Báo đầu tư, Thị trường M&A Việt Nam 2017-2018: Sức bật cho thập kỷ vietnamfinance.vn, Báo cáo thị trường M&A Việt nam 2016-2017 Tạp chí công thương, Công cụ hữu hiệu cấu lại doanh nghiệp để nâng cao khả cạnh tranh doanh nghiệp Việt Nam, 2018 https://baodautu.vn/thi-truong-ma-viet-nam-2019 -2020-troi-day-trongtrang-thai-binh-thuong-moi-d134495.html https://thanhnien.vn/hoat-dong-m-a-tai-viet-nam-thu-hut-8-8-ti-usd-batchap-dich-covid-19-post1409723.html https://fia.mpi.gov.vn/Detail/CatID/3bdcb27f-403e-4f36-901e1e9c71aa14cb/NewsID/a69bc9d4-f2a8-4dca-a22f-71420d37a99d ... THỰC TRẠNG CỦA HOẠT ĐỘNG M&A QUỐC TẾ Ở VIỆT NAM TRONG NĂM GẦN ĐÂY Giai đoạn 2016 - 2017 Thị trường M&A Việt Nam năm 2016 diễn sôi động với kỷ lục cao Theo thống kê IMAA, giá trị M&A ước đạt 5, 2... HOẠT ĐỘNG M&A QUỐC TẾ Ở VIỆT NAM 19 Xu hướng chung lợi ích 19 Xu hướng hoạt động M&A quốc tế 21 Việt Nam bối cảnh đại dịch Covid-19 Dự báo M&A thời gian tới 25 Giải pháp thúc đẩy phát triểm M&A Việt. .. luận lý luận chung thực trạng xu hướng hoạt động M&A quốc tế Việt Nam năm gần Nhóm 04 cố gắng tìm hiểu năm vừa qua, với việc áp dụng M&A, Việt Nam thu hút nhiều nhà đầu tư quốc tế để phát triển