ÔN tập p tich báo cáo

ÔN TẬP Chương I Fanancial Statement analysis Cách phân tích báo cáo tài chính Báo cáo tài chính của một công ty ghi lại các dữ liệu tài chính quan trọng về mọi khía cạnh hoạt động của doanh nghiệp Do.

ÔN TẬP Chương I: Fanancial Statement analysis Cách phân tích báo cáo tài Báo cáo tài cơng ty ghi lại liệu tài quan trọng khía cạnh hoạt động doanh nghiệp Do đó, chúng đánh giá dựa hiệu suất khứ, dự kiến Nhìn chung, báo cáo tài tập trung vào nguyên tắc kế toán chấp nhận chung (GAAP) Hoa Kỳ Những nguyên tắc yêu cầu cơng ty phải lập trì ba báo cáo tài chính: bảng cân đối kế tốn, báo cáo thu nhập báo cáo lưu chuyển tiền tệ Các cơng ty đại chúng có tiêu chuẩn khắt khe báo cáo báo cáo tài Các cơng ty đại chúng phải tuân theo GAAP, yêu cầu kế tốn dồn tích.Các cơng ty tư nhân có linh hoạt việc lập báo cáo tài lựa chọn sử dụng kế tốn dồn tích kế toán tiền mặt Một số kỹ thuật thường sử dụng phần phân tích báo cáo tài Ba số kỹ thuật quan trọng phân tích ngang , phân tích dọc phân tích tỷ lệ Phân tích theo chiều ngang so sánh liệu theo chiều ngang, cách phân tích giá trị mục hàng hai năm trở lên Phân tích theo chiều dọc xem xét tác động theo chiều dọc mà mục hàng có phận khác doanh nghiệp tỷ trọng doanh nghiệp Phân tích tỷ lệ sử dụng thước đo tỷ lệ quan trọng để tính toán mối quan hệ thống kê Các loại báo cáo tài Các cơng ty sử dụng bảng cân đối kế toán, báo cáo thu nhập báo cáo lưu chuyển tiền tệ để quản lý hoạt động kinh doanh họ để cung cấp minh bạch cho bên liên quan họ Tất ba tuyên bố kết nối với tạo quan điểm khác hoạt động hiệu suất cơng ty Bảng cân đối kế tốn Bảng cân đối kế toán báo cáo giá trị tài cơng ty theo giá trị sổ sách Nó chia thành ba phần để bao gồm tài sản , nợ phải trả vốn cổ đông công ty Các tài sản ngắn hạn tiền mặt khoản phải thu nói lên nhiều điều hiệu hoạt động công ty; nợ phải trả bao gồm thỏa thuận chi phí cơng ty vốn nợ mà cơng ty tốn; vốn cổ đông bao gồm chi tiết khoản đầu tư vốn cổ phần lợi nhuận giữ lại từ thu nhập rịng định kỳ Bảng cân đối kế tốn phải cân đối tài sản nợ phải trả vốn chủ sở hữu cổ đông Con số coi giá trị sổ sách công tyvà đóng vai trị thước đo hiệu suất quan trọng làm tăng giảm hoạt động tài công ty Báo cáo thu nhập Báo cáo kết hoạt động kinh doanh phân tích doanh thu mà công ty kiếm so với chi phí liên quan đến hoạt động kinh doanh để đưa kết cuối cùng, nghĩa lãi lỗ ròng Báo cáo thu nhập chia thành ba phần giúp phân tích hiệu kinh doanh ba điểm khác Nó bắt đầu với doanh thu chi phí trực tiếp liên quan đến doanh thu để xác định lợi nhuận gộp Sau đó, chuyển sang lợi nhuận hoạt động , trừ chi phí gián tiếp chi phí tiếp thị, chi phí chung khấu hao Cuối cùng, sau trừ lãi thuế, thu nhập ròng đạt Phân tích báo cáo thu nhập thường liên quan đến việc tính tốn tỷ suất lợi nhuận gộp, tỷ suất lợi nhuận hoạt động tỷ suất lợi nhuận ròng, tỷ suất lợi nhuận chia cho doanh thu Biên lợi nhuận giúp cho biết chi phí công ty thấp hay cao điểm khác hoạt động Báo cáo lưu chuyển tiền mặt Báo cáo lưu chuyển tiền tệ cung cấp nhìn tổng quan luồng tiền công ty từ hoạt động kinh doanh, hoạt động đầu tư hoạt động tài Thu nhập rịng chuyển sang báo cáo lưu chuyển tiền tệ, nơi bao gồm mục hàng hàng đầu cho hoạt động kinh doanh Giống tiêu đề nó, hoạt động đầu tư bao gồm dòng tiền liên quan đến khoản đầu tư tồn cơng ty Phần hoạt động tài bao gồm dịng tiền từ vay nợ vốn chủ sở hữu Điểm mấu chốt cho thấy cơng ty có tiền mặt Dịng tiền tự báo cáo định giá khác Các cơng ty nhà phân tích sử dụng báo cáo lưu chuyển tiền tệ tự báo cáo định giá khác để phân tích giá trị công ty Báo cáo lưu chuyển tiền tệ tự đạt giá trị ròng cách chiết khấu dịng tiền tự mà cơng ty ước tính tạo theo thời gian Các cơng ty tư nhân giữ tuyên bố định giá họ tiến tới việc có khả cơng chúng Hoạt động tài Báo cáo tài cơng ty trì hàng ngày sử dụng nội để quản lý doanh nghiệp Nhìn chung, bên liên quan bên bên sử dụng phương pháp luận tài doanh nghiệp giống để trì hoạt động kinh doanh đánh giá hiệu tài tổng thể Khi thực phân tích báo cáo tài tồn diện, nhà phân tích thường sử dụng liệu nhiều năm để tạo điều kiện phân tích theo chiều ngang Mỗi báo cáo tài phân tích với phân tích dọc để hiểu loại báo cáo khác ảnh hưởng đến kết Cuối cùng, phân tích tỷ lệ sử dụng để tách biệt số số hiệu suất câu lệnh tập hợp điểm liệu câu lệnh cách tổng thể Dưới bảng phân tích số số tỷ lệ phổ biến nhất: • Bảng cân đối kế tốn : Bao gồm vòng quay tài sản, hệ số tốn nhanh, vịng quay khoản phải thu, số ngày bán, nợ tài sản nợ vốn chủ sở hữu • Báo cáo kết hoạt động kinh doanh : Bao gồm tỷ suất lợi nhuận gộp, tỷ suất lợi nhuận hoạt động, tỷ suất lợi nhuận ròng, hiệu suất thuế suất khả chi trả lãi vay • Dịng tiền : Bao gồm tiền mặt thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao khấu hao (EBITDA) Các số hiển thị sở chia sẻ • Tồn diện : Điều bao gồm lợi nhuận tài sản (ROA) lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE) , với phân tích DuPont Ưu điểm phân tích báo cáo tài gì? Phân tích báo cáo tài đánh giá hoạt động giá trị công ty thông qua bảng cân đối kế toán, báo cáo thu nhập báo cáo lưu chuyển tiền tệ công ty Bằng cách sử dụng số kỹ thuật, chẳng hạn phân tích theo chiều ngang, chiều dọc tỷ lệ, nhà đầu tư phát triển tranh sắc thái hồ sơ tài cơng ty Các loại phân tích báo cáo tài khác gì? Thơng thường, nhà phân tích sử dụng ba kỹ thuật để phân tích báo cáo tài cơng ty Đầu tiên, phân tích theo chiều ngang liên quan đến việc so sánh liệu lịch sử Thơng thường, mục đích phân tích theo chiều ngang để phát xu hướng tăng trưởng khoảng thời gian khác Thứ hai, phân tích theo chiều dọc so sánh khoản mục báo cáo tài mối quan hệ với Ví dụ, khoản mục chi phí biểu thị phần trăm doanh thu cơng ty Cuối cùng, phân tích tỷ lệ, phần trung tâm phân tích vốn chủ sở hữu bản, so sánh liệu mục hàng Tỷ lệ giá thu nhập (P / E), thu nhập cổ phiếu tỷ suất cổ tức ví dụ phân tích tỷ số Ví dụ phân tích báo cáo tài gì? Trước tiên, nhà phân tích xem xét số tỷ lệ báo cáo thu nhập công ty để xác định mức độ hiệu mà tạo lợi nhuận giá trị cổ đơng Ví dụ, tỷ suất lợi nhuận gộp cho thấy khác biệt doanh thu giá vốn hàng bán Nếu cơng ty có tỷ suất lợi nhuận gộp cao đối thủ cạnh tranh, điều cho thấy dấu hiệu tích cực cơng ty Đồng thời, nhà phân tích quan sát thấy tỷ suất lợi nhuận gộp tăng lên chín kỳ tài chính, áp dụng phân tích theo chiều ngang cho xu hướng hoạt động công ty Phân tích theo chiều ngang gì? Phân tích theo chiều ngang sử dụng phân tích báo cáo tài để so sánh liệu lịch sử, chẳng hạn tỷ lệ mục hàng, qua số kỳ kế tốn Phân tích theo chiều ngang sử dụng so sánh tuyệt đối so sánh phần trăm, số giai đoạn biểu thị phần trăm số tiền năm sở , với số tiền sở liệt kê 100% Đây gọi phân tích năm gốc BÀI HỌC RÚT RA CHÍNH • Phân tích theo chiều ngang sử dụng việc sốt xét báo cáo tài cơng ty qua nhiều thời kỳ • Nó thường mô tả phần trăm tăng trưởng so với mục hàng năm sở • Phân tích theo chiều ngang cho phép người sử dụng báo cáo tài dễ dàng phát xu hướng mơ hình tăng trưởng • Phân tích theo chiều ngang cho thấy tăng trưởng vị tài công ty so với đối thủ cạnh tranh • Phân tích theo chiều ngang sử dụng để làm cho giai đoạn trông đẹp giai đoạn lịch sử cụ thể có hiệu suất chọn để so sánh Phân tích theo chiều ngang so với Phân tích theo chiều dọc Sự khác biệt phân tích theo chiều dọc phân tích theo chiều ngang phân tích theo chiều dọc tập trung vào mối quan hệ số kỳ báo cáo thời điểm thời gian Phân tích theo chiều dọc cịn gọi phân tích báo cáo tài theo quy mơ chung Ví dụ, phân tích theo chiều dọc báo cáo thu nhập dẫn đến số tiền báo cáo thu nhập trình bày lại dạng phần trăm doanh thu Nếu doanh thu công ty triệu đô la, chúng trình bày 100% (2 triệu la chia cho triệu đô la) Nếu giá vốn hàng bán triệu la, trình bày 50% (1 triệu la chia cho doanh thu triệu đô la) Mặt khác, phân tích theo chiều ngang xem xét khoản từ báo cáo tài nhiều năm Phân tích theo chiều ngang cịn gọi phân tích xu hướng Giả sử năm sở để phân tích ba năm trước Tất số tiền bảng cân đối kế toán báo cáo thu nhập để phân tích biểu thị theo tỷ lệ phần trăm số tiền năm gốc Số tiền từ ba năm trước trình bày 100% đơn giản 100 Số tiền từ năm gần chia cho số tiền năm gốc Ví dụ: số tiền năm gần lớn gấp ba lần năm sở, năm gần trình bày 300 Loại phân tích cho biết xu hướng mục hàng giá vốn hàng bán Dịng tiền gì? Khả tạo giá trị cho cổ đông công ty xác định khả tạo dòng tiền dương hay cụ thể tối đa hóa dịng tiền tự dài hạn (CFC) FCF tiền mặt công ty tạo từ hoạt động kinh doanh thông thường sau trừ khoản tiền chi cho khoản chi đầu tư (CapEx) BÀI HỌC RÚT RA CHÍNH • Dịng tiền di chuyển tiền vào khỏi cơng ty • Tiền mặt nhận biểu thị dòng vào, tiền mặt chi tiêu biểu thị dịng • Báo cáo lưu chuyển tiền tệ báo cáo tài báo cáo nguồn việc sử dụng tiền mặt cơng ty thời gian • Dịng tiền cơng ty thường phân loại dịng tiền từ hoạt động, đầu tư tài trợ • Có số phương pháp sử dụng để phân tích dịng tiền cơng ty, bao gồm tỷ lệ bao phủ dịch vụ nợ, dòng tiền tự dịng tiền khơng có khả chi trả Các loại dòng tiền Dòng tiền từ hoạt động (CFO) Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh (CFO), hay dòng tiền hoạt động , mơ tả dịng tiền liên quan trực tiếp đến việc sản xuất bán hàng hóa từ hoạt động thơng thường Giám đốc tài cho biết liệu cơng ty có đủ tiền để tốn hóa đơn chi phí hoạt động hay khơng Nói cách khác, phải có nhiều dịng tiền vào hoạt động dòng tiền để cơng ty khả thi mặt tài dài hạn Dịng tiền hoạt động tính cách lấy tiền mặt nhận từ việc bán hàng trừ chi phí hoạt động trả tiền mặt kỳ Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh ghi nhận báo cáo lưu chuyển tiền tệ công ty, báo cáo hàng quý hàng năm Dòng tiền hoạt động cho biết liệu cơng ty tạo đủ dịng tiền để trì mở rộng hoạt động hay khơng, cho biết cơng ty cần tài trợ bên ngồi để mở rộng vốn Lưu ý CFO hữu ích việc tách biệt doanh số bán hàng với tiền mặt nhận Ví dụ: cơng ty tạo đợt bán hàng lớn từ khách hàng, điều thúc đẩy doanh thu thu nhập Tuy nhiên, doanh thu bổ sung khơng thiết cải thiện dịng tiền có khó khăn việc thu tiền từ khách hàng Dòng tiền từ đầu tư (CFI) Dòng tiền từ hoạt động đầu tư (CFI) dòng tiền đầu tư báo cáo lượng tiền mặt tạo chi tiêu từ hoạt động liên quan đến đầu tư khác thời kỳ cụ thể Hoạt động đầu tư bao gồm mua tài sản đầu , đầu tư vào chứng khoán, bán chứng khốn tài sản Dịng tiền âm từ hoạt động đầu tư lượng tiền đáng kể đầu tư vào hoạt động dài hạn công ty, chẳng hạn nghiên cứu phát triển (R&D), lúc dấu hiệu cảnh báo Dòng tiền từ tài trợ (CFF) Dòng tiền từ tài trợ (CFF), hay dòng tiền tài trợ , cho biết dòng tiền ròng sử dụng để tài trợ cho cơng ty nguồn vốn Các hoạt động tài trợ bao gồm giao dịch liên quan đến phát hành nợ, vốn cổ phần trả cổ tức Dịng tiền từ hoạt động tài cung cấp cho nhà đầu tư nhìn sâu sắc sức mạnh tài cơng ty cấu trúc vốn công ty quản lý tốt Dòng tiền so với Lợi nhuận Trái ngược với bạn nghĩ, dịng tiền khơng giống lợi nhuận Khơng có lạ có hai thuật ngữ bị nhầm lẫn chúng giống Hãy nhớ dòng tiền dòng tiền vào doanh nghiệp Mặt khác, lợi nhuận sử dụng cụ thể để đo lường thành cơng tài cơng ty tổng thể kiếm tiền Đây số tiền lại sau cơng ty tốn hết nghĩa vụ Lợi nhuận thứ cịn lại sau trừ khoản chi phí cơng ty khỏi doanh thu Cách phân tích dịng tiền Sử dụng báo cáo lưu chuyển tiền tệ với báo cáo tài khác giúp nhà phân tích nhà đầu tư đến số tỷ lệ khác sử dụng để đưa định khuyến nghị sáng suốt Tỷ lệ bao phủ dịch vụ nợ (DSCR) Ngay cơng ty có lãi thất bại hoạt động kinh doanh họ không tạo đủ tiền mặt để trì tính khoản Điều xảy lợi nhuận bị ràng buộc khoản phải thu chưa toán (AR) hàng tồn kho nhiều công ty chi tiêu nhiều cho khoản chi tiêu vốn (CapEx) Do đó, nhà đầu tư chủ nợ muốn biết liệu cơng ty có đủ CCE để toán khoản nợ ngắn hạn hay khơng Để xem liệu cơng ty đáp ứng khoản nợ tiền mặt mà tạo từ hoạt động hay khơng, nhà phân tích xem xét tỷ lệ bao phủ dịch vụ nợ (DSCR) Tỷ lệ bao phủ dịch vụ nợ = Thu nhập hoạt động ròng / Nghĩa vụ nợ ngắn hạn (hoặc Dịch vụ nợ) Nhưng tính khoản cho biết nhiều Một công ty có nhiều tiền mặt chấp tiềm tăng trưởng tương lai cách bán bớt tài sản dài hạn gánh khoản nợ khơng bền vững Dịng tiền tự (FCF) Các nhà phân tích nhìn vào dịng tiền tự (FCF) để hiểu khả sinh lời thực doanh nghiệp FCF thước đo thực hữu ích để đánh giá hiệu tài kể câu chuyện hay thu nhập rịng cho thấy cơng ty cịn lại số tiền để mở rộng kinh doanh trả lại cho cổ đông, sau trả cổ tức , mua lại cổ phiếu trả nợ Dòng tiền tự = Dòng tiền hoạt động - CapitalEx Dòng tiền tự chưa giải phóng (UFCF) Sử dụng dịng tiền tự không hạn chế (UFCF) để đo lường tổng FCF công ty tạo Đây dịng tiền cơng ty khơng bao gồm khoản tốn lãi vay cho biết cơng ty có tiền mặt trước tính đến nghĩa vụ tài Sự khác biệt FCF có vay khơng có vay cho thấy doanh nghiệp hoạt động mức hoạt động với số lượng nợ ổn định Ví dụ Dịng tiền Dưới chép báo cáo lưu chuyển tiền tệ Walmart cho năm tài kết thúc vào ngày 31 tháng năm 2019 Tất số tiền tính hàng triệu la Mỹ Báo cáo dịng tiền Walmart (2019) Luồng tiền từ hoạt động kinh doanh: Thu nhập ròng hợp (Thu nhập) lỗ ngừng hoạt động, tính thuế thu nhập rịng Thu nhập từ hoạt động liên tục Điều chỉnh để đối chiếu thu nhập ròng hợp với tiền hoạt động kinh doanh Chưa thực (lãi) lỗ (Lãi) lỗ xử lý hoạt động kinh doanh Khấu hao khấu hao Thuế thu nhập hoãn lại Các hoạt động điều hành khác Báo cáo dòng tiền Walmart (2019) Thay đổi số tài sản nợ phải trả: Các khoản phải thu, ròng Hàng tồn kho Các khoản phải trả Nợ phải trả Thuế thu nhập phải trả Tiền ròng hoạt động kinh doanh cung cấp Dòng tiền từ hoạt động đầu tư: Thanh toán tài sản thiết bị Tiền thu từ việc xử lý tài sản thiết bị Tiền thu từ việc xử lý hoạt động định Các khoản toán cho việc mua lại doanh nghiệp, rịng tiền mặt có Các hoạt động đầu tư khác Chuyển tiền sử dụng hoạt động đầu tư Luồng tiền từ hoạt động tài chính: Thay đổi ròng khoản vay ngắn hạn Tiền thu từ việc phát hành nợ dài hạn Thanh toán nợ dài hạn Cổ tức trả Mua cổ phiếu công ty Cổ tức trả cho lãi suất không kiểm sốt Các hoạt động tài khác Tiền rịng sử dụng hoạt động tài Ảnh hưởng tỷ giá hối đoái đến tiền khoản tương đương tiền Tăng (giảm) tiền khoản tương đương tiền Tiền khoản tương đương tiền đầu năm Tiền tương đương tiền cuối năm →Dòng cuối báo cáo lưu chuyển tiền tệ, "tiền khoản tương đương tiền thời điểm cuối năm", giống với "tiền khoản tương đương tiền", dòng bên tài sản lưu động bảng cân đối kế toán Con số báo cáo lưu chuyển tiền tệ, "thu nhập ròng hợp nhất", giống với dòng cùng, "thu nhập từ hoạt động tiếp tục" báo cáo kết hoạt động kinh doanh Bởi báo cáo lưu chuyển tiền tệ tính tài sản lưu động dạng CCE, thực điều chỉnh thu nhập hoạt động để đạt thay đổi tiền mặt Khấu hao chi phí khấu hao xuất báo cáo kết hoạt động kinh doanh nhằm đưa tranh thực tế giá trị giảm dần tài sản theo thời gian sử dụng Dòng tiền hoạt động, nhiên, xem xét giao dịch tác động đến tiền mặt, điều chỉnh đảo ngược Sự thay đổi ròng tài sản khơng tính tiền, chẳng hạn AR hàng tồn kho, loại trừ khỏi thu nhập hoạt động Ví dụ, 368 triệu la phải thu ròng khấu trừ vào thu nhập hoạt động Từ đó, suy khoản phải thu tăng 368 triệu đô la so với năm trước Sự gia tăng thể thu nhập hoạt động doanh thu bổ sung, tiền mặt chưa nhận vào cuối năm Do đó, việc gia tăng khoản phải thu cần hoàn nhập thấy tác động tiền ròng doanh thu bán hàng năm Việc loại bỏ tương tự xảy khoản nợ ngắn hạn để có số lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh Các khoản đầu tư vào bất động sản, nhà máy thiết bị (PP&E) mua lại doanh nghiệp khác hạch tốn vào dịng tiền từ phần hoạt động đầu tư Tiền thu từ việc phát hành khoản nợ dài hạn, trả nợ cổ tức chia hạch toán vào phần lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động tài Kết dịng tiền Walmart dương (tăng 742 triệu la) Điều cho thấy giữ lại tiền mặt doanh nghiệp bổ sung vào dự trữ để xử lý khoản nợ ngắn hạn biến động tương lai loại dòng tiền gì? Ba loại dịng tiền dịng tiền hoạt động, dòng tiền từ khoản đầu tư dòng tiền từ hoạt động tài Dịng tiền từ hoạt động kinh doanh tạo từ hoạt động bình thường doanh nghiệp, bao gồm tiền bán hàng tiền chi cho giá vốn hàng bán (COGS), với chi phí hoạt động khác chi phí chung tiền lương Dòng tiền từ khoản đầu tư bao gồm tiền chi để mua chứng khoán sử dụng khoản đầu tư cổ phiếu trái phiếu công ty khác vào Kho bạc Dòng tiền tạo tiền lãi cổ tức trả khoản nắm giữ Dịng tiền từ hoạt động tài chi phí huy động vốn, chẳng hạn cổ phiếu trái phiếu mà công ty phát hành khoản vay mà cơng ty vay TĨM TẮT TỪ VỰNG fixed asset inventory account receivable income statement balance sheet footnotes supplementary statement equity liabilities net income revenue dividends retained earnings wages expense insurance expense advertising expense common stock tài sản cố định hàng tồn kho tài khoản phải thu báo cáo thu nhập bảng cân đối kế toán thích tuyên bố bổ sung vốn chủ sở hữu nợ phải trả thu nhập ròng doanh thu cổ tức thu nhập giữ lại Chi phí tiền lương chi phí bảo hiểm chi phí quảng cáo cổ phiếu phổ thơng Chương Income statement Tầm quan trọng phân tích khả sinh lời Mặc dù phân tích khả sinh lời cung cấp cho chủ sở hữu doanh nghiệp nhìn 360 ° lợi nhuận cơng ty bạn, tỷ lệ khác tạo tỷ suất sinh lời có vai trị khác Hãy xem tầm quan trọng tỷ lệ này: • Biên lợi nhuận gộp Nó thước đo lợi nhuận thu doanh số bán hàng, biểu thị phần lợi nhuận tổng doanh thu kiếm được, sau trừ giá vốn hàng bán (COGS) Báo cáo quan trọng bao gồm chi phí quản trị văn phòng bao gồm cổ tức chia cho cổ đông tương ứng cơng ty Lợi nhuận gộp cao cơng ty có lãi Tỷ suất lợi nhuận gộp sử dụng để đánh giá hiệu quản lý chi phí Vì vậy, tỷ số thấp, chủ doanh nghiệp xác định điểm khó khăn cải thiện hoạt động mua sản xuất mặt kinh tế hiệu Cost of Goods Sold = Beginning Inventory + Purchases – Ending Inventory (Giá vốn hàng bán = Hàng tồn kho đầu kỳ + Hàng mua - Hàng tồn kho cuối kỳ) Hiểu đơn giản… Biên lợi nhuận gộp cao doanh nghiệp làm ăn có lãi hiệu Nhưng khơng có nghĩa biên lợi nhuận gộp thấp doanh nghiệp làm ăn hiệu Do đó, để đánh giá tiêu tốt bạn cần phải đặt bối cảnh riêng doanh nghiệp ngành • Tỷ suất lợi nhuận ròng Đây tỷ lệ cuối xác nhận hiệu suất tổng thể công ty Bất kỳ xáo trộn tỷ lệ khác ảnh hưởng đến tỷ suất lợi nhuận rịng, báo cáo coi tỷ lệ quan trọng Hệ số tốn nhanh thấp có nghĩa doanh thu thấp thời kỳ cụ thể, cuối ảnh hưởng đến tỷ suất lợi nhuận rịng Phân tích giúp nhà đầu tư xác định rạn nứt cách thức hoạt động họ đưa định kịp thời để cải thiện hiệu hoạt động công ty Net Profit Margin = (Lợi nhuận sau thuế : Doanh thu thuần) x 100% Lợi tức Bán hàng (ROS) gì? Tỷ suất lợi nhuận doanh thu (ROS) tỷ số sử dụng để đánh giá hiệu hoạt động công ty Thước đo cung cấp thông tin chi tiết việc tạo lợi nhuận đô la doanh thu ROS ngày tăng cho thấy công ty cải thiện hiệu quả, ROS giảm báo hiệu rắc rối tài xảy ROS có liên quan chặt chẽ đến tỷ suất lợi nhuận hoạt động công ty BÀI HỌC RÚT RA CHÍNH • Tỷ suất lợi nhuận doanh số bán hàng (ROS) thước đo mức độ hiệu công ty biến doanh số bán hàng thành lợi nhuận • ROS tính cách chia lợi nhuận hoạt động cho doanh thu • ROS hữu ích so sánh công ty lĩnh vực kinh doanh có quy mơ ROS= Operating Profit /Net Sales where:ROS=Return on sales Operating Profit is calculated as earningsbefore interest, or EBIT ROS= Lợi nhuận hoạt động/ Mạng lưới bán hàng Xác định ROA thuật ngữ đơn giản Tỷ suất sinh lời tài sản , hay ROA, số liệu sử dụng để đánh giá mức độ hiệu cơng ty tạo lợi nhuận với tài sản mà công ty có sẵn Được biểu thị dạng phần trăm, ROA cao cho thấy việc sử dụng hiệu nguồn lực công ty BÀI HỌC RÚT RA CHÍNH • Tỷ suất sinh lời tài sản tỷ suất sinh lời cung cấp lợi nhuận mà cơng ty tạo từ tài sản • Tỷ suất sinh lời tài sản (ROA) đo lường mức độ hiệu ban lãnh đạo công ty việc tạo lợi nhuận từ tổng tài sản bảng cân đối kế toán họ • ROA thể dạng phần trăm số cao ban lãnh đạo công ty quản lý bảng cân đối kế toán để tạo lợi nhuận hiệu • Các cơng ty có ROA thấp thường có nhiều tài sản tham gia vào việc tạo lợi nhuận, cơng ty có ROA cao có tài sản • ROA tốt so sánh công ty tương tự; ROA thấp cơng ty thâm dụng tài sản đáng báo động so với ROA cao cơng ty khơng liên quan với tài sản lợi nhuận tương tự Đối với công ty phi tài chính, nợ vốn cổ phần tách biệt chặt chẽ, lợi nhuận công ty: • Chi phí lãi vay khoản hồn vốn cho nhà cung cấp nợ • Thu nhập rịng lợi nhuận cho nhà đầu tư cổ phần Vì vậy, cơng thức ROA phổ biến tổng hợp thứ cách so sánh lợi nhuận nhà đầu tư cổ phần (thu nhập ròng) với tài sản tài trợ nhà đầu tư nợ vốn cổ phần (tổng tài sản) Hai biến thể công thức ROA khắc phục không quán mẫu số-tử số cách đưa chi phí lãi vay (rịng thuế) trở lại tử số Vì vậy, cơng thức là: • ROA Biến thể 1: Thu nhập rịng + [Chi phí lãi vay x (1 - Thuế suất)] / Tổng tài sản • ROA Biến thể 2: Thu nhập hoạt động x (1 - Thuế suất) / Tổng tài sản ROE Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) tỷ lệ cung cấp cho nhà đầu tư nhìn sâu sắc mức độ hiệu công ty (hoặc cụ thể đội ngũ quản lý nó) xử lý số tiền mà cổ đơng đóng góp vào Nói cách khác, lợi nhuận vốn chủ sở hữu đo lường khả sinh lời công ty mối quan hệ với vốn chủ sở hữu cổ đông ROE cao, công ty quản lý hiệu việc tạo thu nhập tăng trưởng từ nguồn vốn chủ sở hữu BÀI HỌC RÚT RA CHÍNH • Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) tỷ số tài cho thấy công ty quản lý vốn mà cổ đông đầu tư vào tốt • Để tính ROE, người ta chia thu nhập rịng cho vốn cổ đơng • ROE cao, cơng ty quản lý hiệu việc tạo thu nhập tăng trưởng từ nguồn vốn chủ sở hữu • Khi sử dụng ROE để so sánh công ty, điều quan trọng phải so sánh công ty ngành, với tất tỷ số tài Lưu ý ROE khơng nhầm lẫn với tỷ suất sinh lợi tổng tài sản (ROTA) Mặc dù thước đo khả sinh lời, ROTA tính cách lấy thu nhập công ty trước lãi vay thuế (EBIT) chia cho tổng tài sản công ty Làm để bạn tính tốn ROE cách sử dụng phân tích DuPont? ROE tính theo cách khác cách sử dụng phân tích DuPont Có hai phiên vậy, phiên phân tách ROE với ba bước phiên thứ hai với năm: • ROE = Biên lợi nhuận ròng x Vòng quay tài sản x Hệ số vốn chủ sở hữu • ROE = (Thu nhập trước thuế / Doanh thu) x (Doanh thu / Tài sản) x (Tài sản / Vốn chủ sở hữu) x (1 - Thuế suất) Chương Understanding Balance Sheet Tỷ lệ Nợ gì? Tỷ lệ nợ có kỳ hạn đề cập đến tỷ số tài đo lường mức độ địn bẩy cơng ty Tỷ lệ nợ định nghĩa tỷ lệ tổng nợ tổng tài sản , biểu thị dạng số thập phân tỷ lệ phần trăm Nó hiểu tỷ trọng tài sản công ty tài trợ nợ BÀI HỌC RÚT RA CHÍNH • Tỷ lệ nợ đo lường mức độ sử dụng địn bẩy cơng ty tổng nợ tổng tài sản • Tỷ lệ khác ngành, doanh nghiệp sử dụng nhiều vốn có xu hướng có tỷ lệ nợ cao nhiều so với ngành khác • Tỷ lệ nợ cơng ty tính cách chia tổng nợ cho tổng tài sản • Tỷ lệ nợ lớn 1,0 100% có nghĩa cơng ty có nhiều nợ tài sản tỷ lệ nợ nhỏ 100% cho thấy cơng ty có nhiều tài sản nợ • Một số nguồn coi tỷ lệ nợ tổng nợ phải trả chia cho tổng tài sản Vì vậy, cơng ty có tổng tài sản 100 triệu đô la tổng số nợ 30 triệu la, tỷ lệ nợ 0,3 30% Cơng ty có tình hình tài tốt công ty với tỷ lệ nợ 40% không? Câu trả lời tùy thuộc vào ngành Tỷ lệ nợ 30% cao ngành có dịng tiền biến động , hầu hết doanh nghiệp vay nợ Một cơng ty có tỷ lệ nợ cao so với cơng ty ngành thấy tốn vay rơi vào tình trạng khủng hoảng hoàn cảnh thay đổi Ngược lại, mức nợ 40% dễ dàng quản lý công ty lĩnh vực dịch vụ tiện ích, nơi dịng tiền ổn định tỷ lệ nợ cao tiêu chuẩn Tỷ lệ nợ lớn 1,0 (100%) cho bạn biết công ty có nhiều nợ tài sản Trong đó, tỷ lệ nợ 100% cho thấy công ty có nhiều tài sản nợ Ví dụ Tỷ lệ Nợ Hãy xem xét vài ví dụ từ ngành khác để bối cảnh hóa tỷ lệ nợ Starbucks Starbucks ( SBUX ) liệt kê 998,9 triệu đô la phần nợ dài hạn ngắn hạn bảng cân đối kế toán cho năm tài kết thúc Ngày tháng 10 năm 2021 13,6 tỷ đô la nợ dài hạn Tổng tài sản công ty 31,4 tỷ đô la Điều cho tỷ lệ nợ 14,6 tỷ la ÷ 31,4 tỷ la = 0,465, hay 46,5% Có lẽ 46,5% khơng phải tệ bạn xem xét mức trung bình ngành khoảng 75% vào năm 2022 Kết Starbucks dễ dàng vay tiền — chủ nợ tin tưởng Starbucks có tình hình tài vững kỳ vọng hồn trả đầy đủ cho họ Thanh khoản gì? Tính khoản đề cập đến tính hiệu dễ dàng mà tài sản chứng khốn chuyển đổi thành tiền mặt sẵn sàng mà không ảnh hưởng đến giá thị trường Tài sản có tính khoản cao tiền mặt BÀI HỌC RÚT RA CHÍNH • Tính khoản đề cập đến dễ dàng mà tài sản chứng khốn chuyển đổi thành tiền mặt sẵn sàng mà không ảnh hưởng đến giá thị trường • Tiền mặt tài sản có tính khoản cao nhất, vật hữu hình có tính khoản thấp Hai loại khoản bao gồm khoản thị trường khoản kế tốn • Các tỷ lệ tại, nhanh chóng tiền mặt sử dụng phổ biến để đo tính khoản Quick Ratio (Acid-test ratio): Acid-Test Ratio (Variation) Cash Ratio: Current ratio: Chương 4: Trong sách Chương 5: file ... DuPont Ưu điểm phân tích báo cáo tài gì? Phân tích báo cáo tài đánh giá hoạt động giá trị công ty thơng qua bảng cân đối kế tốn, báo cáo thu nh? ?p báo cáo lưu chuyển tiền tệ công ty Bằng cách... Tỷ lệ giá thu nh? ?p (P / E), thu nh? ?p cổ phiếu tỷ suất cổ tức ví dụ phân tích tỷ số Ví dụ phân tích báo cáo tài gì? Trước tiên, nhà phân tích xem xét số tỷ lệ báo cáo thu nh? ?p công ty để xác định... chiều dọc t? ?p trung vào mối quan hệ số kỳ báo cáo thời điểm thời gian Phân tích theo chiều dọc cịn gọi phân tích báo cáo tài theo quy mơ chung Ví dụ, phân tích theo chiều dọc báo cáo thu nh? ?p dẫn