Phân tích BCTC nhóm 4

Đề tài NỘI DỤNG VÀ Ý NGHĨA CÁC TỶ SỐ PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Môn học Phân tích Báo cáo tài chính Lớp TC302DV01 – 0100 Giảng viên Nguyễn Thanh Nam Nhóm Sinh viên thực hiện Nhóm 4 1 N.

Đề tài NỘI DỤNG VÀ Ý NGHĨA CÁC TỶ SỐ PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Mơn học : Phân tích Báo cáo tài Lớp : TC302DV01 – 0100 Giảng viên : Nguyễn Thanh Nam Nhóm Sinh viên thực : Nhóm Nguyễn Thanh Thảo (MSSV: 2199064) Trương Thăng Kiệm (MSSV:2193766) Trần Thành (MSSV: 2193720) Trần Phát (MSSV: 22110863) Võ Tấn Hùng (MSSV: 2192012) Nguyễn Ngọc Thu Như (MSSV: 2192419) Võ Duy Mạnh (MSSV: 2194429) TP.HCM, Tháng 11/2022 Môn học : Phân tích Báo cáo tài Lớp : TC302DV01 – 0100 Giảng viên : Nguyễn Thanh Nam Nhóm Sinh viên thực : Nhóm Nguyễn Thanh Thảo (MSSV: 2199064) Trương Thăng Kiệm (MSSV:2193766) Trần Thành (MSSV: 2193720) Trần Phát (MSSV: 22110863) Võ Tấn Hùng (MSSV: 2192012) Nguyễn Ngọc Thu Như (MSSV: 2192419) Võ Duy Mạnh (MSSV: 2194429) TP.HCM, Tháng 11/2022 LỜI CAM KẾT “Chúng đọc hiểu hành vi vi phạm liêm học thuật Chúng cam kết danh dự cá nhân làm tự thực không vi phạm liêm học thuật.” Ngày 11 tháng 11 năm 2022 (Họ tên chữ ký tất sinh viên) PHÂN CÔNG CÔNG VIỆC STT THÀNH VIÊN Nguyễn Thanh Thảo Trương Thăng Kiệm Trần Thành Trần Phát Võ Tấn Hùng Nguyễn Ngọc Thu Như Võ Duy Mạnh MSSV 2199064 2193766 2193720 22110863 2192012 2192419 2194429 MỨC ĐỘ HOÀN THÀNH 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% TÓM TẮT Hiện với đổi kinh tế thị trường cạnh tranh ngày liệt thành phần kinh tế gây nhiều biến động khó lường đặt thử thách cho doanh nghiệp Dưới tác động suy thối tồn cầu, tỷ lệ lạm phát cao bao trùm toàn cầu chiến tranh Nga Ukraine phe đồng minh NATO, doanh nghiệp cần nắm vững tình hình tài thường xun tiến hành phân tích tình hình tài giúp doanh nghiệp thấy rõ thực trạng hoạt động tài chính, kết hoạt động sản xuất kinh doanh kỳ xác định đầy đủ, nguyên nhân mức độ ảnh hưởng tác động bên lẫn đánh giá tiềm năng, rủi ro triển vọng tương lai nhằm đưa giải pháp hữu hiệu, nâng cao chất lượng quản lý kinh tế Qua nhóm thảo luận đề tài: “Nội dụng ý nghĩa tỷ số phân tích tình hình tài doanh nghiệp.” Bài tập báo cáo mặt hạn chế kiến thức nên khó tránh khỏi sai sót, nhóm mong nhận ý kiến chân thật từ Thầy để làm nhóm chỉnh chu Xin chân thành cám ơn! MỤC LỤC DANH MỤC HÌNH ẢNH CHƯƠNG CÔNG CỤ, KỸ THUẬT VÀ Ý NGHĨA ĐÁNH GIÁ HIỆU SUẤT TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Phân tích quy mơ chung Phân tích thu nhập quy mơ chung đề cập việc trình bày tất thơng tin báo tài tun bố theo hình thức tiêu chuẩn hóa Nó khơng phải loại báo cáo thu nhập khác, mà loại kỹ thuật nhà quản lý tài sử dụng để phân tích báo cáo thu nhập cơng ty Hình – Cơng thức xác định quy mơ chung Doanh nghiệp • Phân tích kích thước chung theo chiều ngang: sử dụng số lượng tài khoản năm xác định làm sở, tài khoản số tiền năm nêu dạng phần trăm giá trị Hữu ích so sánh tốc độ tăng trưởng tài khoản khác thời gian Hình – Các cơng thức để phân tích quy mơ theo chiều ngang • Phân tích kích thước chung theo chiều dọc: sử dụng giá trị tổng hợp báo cáo tài cho năm định làm sở, số tiền tài khoản trình bày lại dạng tỷ lệ phần trăm tổng hợp Trong đó, loại báo cáo mà ''Giá trị gốc'' thay đổi sau: - Bảng cân đối kế toán: Tổng hợp tổng tài sản; - Báo cáo thu nhập: Số tiền tổng hợp doanh thu; - Báo cáo lưu chuyển tiền tệ: Tổng lưu chuyển tiền kỳ Ví dụ: Hình – Mẫu Báo cáo Kết Kinh doanh quy mô chung Hình – Báo cáo Kết Kinh doanh quy mô chung Thế giới di động Báo cáo kết kinh doanh quy mô chung cho biết điều: • Cơ cấu chi phí doanh nghiệp • Tỷ suất lợi nhuận doanh nghiệp qua năm Phân tích: • Nhìn vào ''Giá vốn hàng bán'' doanh nghiệp, ''Doanh thu thuần'' mức 100% qua năm ''Giá vốn hàng bán'' có tỷ lệ giảm dần qua năm • Nhờ việc giảm ''Giá vốn hàng bán'', mà tỷ suất ''Lợi nhuận gộp'' doanh nghiệp ngày tăng • Và đó, nên ''Lợi nhuận từ hoạt động sản xuất kinh doanh'' tăng trưởng không mạnh ''Lợi nhuận gộp'' Kết luận: Khi nhìn vào báo cáo kết kinh doanh quy mô chung Công ty Thế giới Di động có tín hiệu đáng mừng Giá vốn hàng bán doanh nghiệp giảm dần qua năm Tuy nhiên, Chi phí bán hàng doanh nghiệp tăng dần, điều khiến cho mức tăng lợi nhuận không đạt kì vọng Tỷ số phân tích tình hình tài Tỷ số tài giúp nhà phân tích xu phát triển doanh nghiệp giúp nhà đầu tư, chủ nợ kiểm tra tình hình tài doanh nghiệp Các tỷ số tài cho phép so sánh mặt khác báo cáo tài doanh nghiệp với doanh nghiệp khác toàn nghành để xem xét khả chi trả cổ tức khả chi trả nợ vay… Có nhóm tỷ số tài quan trọng: • Tỷ số khoản: Các tỷ số tính tốn sử dụng để định khả toán nợ phải trả khoản nợ ngắn hạn • Tỷ số quản lý tài sản: Mức độ hiệu việc sử dụng tài sản mà khoản đầu tư đưa vào • Tỷ số quản lý nợ: Khả sử dụng khoản nợ cho cơng ty • Tỷ lệ sinh lời: Khả quản lý chi phí để tạo lợi nhuận từ việc bán hàng 2.1 Tỷ số khoản Để đo lường khả toán nợ ngắn hạn cơng ty Bao gồm tỷ số chính: tỷ số khoản thời (Current ratio), tỷ số khoản nhanh (Quick ratio) tỷ số khoản tức thời tiền mặt (Cash ratio) 2.1.1 Tỷ số khoản thời (ngắn hạn) Tỷ số phản ánh khả chuyển đổi tài sản thành tiền để trang trải khoản nợ ngắn hạn, hay nói cách khác tỷ số khoản thời cho thấy mức độ an tồn cơng ty việc đáp ứng nhu cầu toán khoản nợ ngắn hạn Tỷ số thấp ám doanh nghiệp gặp khó khăn việc thực nghĩa vụ q cao khơng phải ln ln dấu hiệu tốt chứng tỏ tài sản doanh nghiệp bị cột chặt vào “tài sản lưu động” nhiều hiệu sử dụng tài sản doanh nghiệp không cao Cơng thức: 10 bình qn tổng tài sản doanh nghiệp Vấn đề lưu ý tính tốn tiêu số liệu Tổng tài sản thời điểm cuối kỳ số đại diện nên khơng phản ánh thực chất tình hình tài doanh nghiệp thời kỳ Vì vậy, người ta thường sử dụng tiêu Tổng tài sản bình quân 17 2.4.4 Tỷ số lợi nhuận ròng vốn chủ sở hữu (Return on common equity) Công thức: Hay: Nếu tỷ số mang giá trị dương, cơng ty làm ăn có lãi; mang giá trị âm công ty làm ăn thua lỗ Cũng tỷ số lợi nhuận tài sản, tỷ số phụ thuộc vào thời vụ kinh doanh Ngồi ra, cịn phụ thuộc vào quy mơ mức độ rủi ro công ty Tỷ số lợi nhuận vốn chủ sở hữu hay đem so sánh với tỷ số lợi nhuận tài sản (ROA) Nếu tỷ số lợi nhuận vốn chủ sở hữu lớn ROA có nghĩa địn bẩy tài cơng ty có tác dụng tích cực, nghĩa công ty thành công việc huy động vốn cổ đông để kiếm lợi nhuận với tỷ suất cao tỷ lệ tiền lãi mà công ty phải trả cho cổ đông 2.4.5 Biên lợi nhuận gộp Là thước đo lợi nhuận thu doanh số bán hàng, biểu thị phần lợi nhuận tổng doanh thu kiếm được, sau trừ giá vốn hàng bán (COGS) Công thức: 18 19 Lợi nhuận gộp cao cơng ty có lãi Tỷ suất lợi nhuận gộp sử dụng để đánh giá hiệu quản lý chi phí Vì vậy, tỷ số thấp, chủ doanh nghiệp xác định điểm khó khăn cải thiện hoạt động mua sản xuất mặt kinh tế hiệu Được sử dụng để phân tích lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE) Sử dụng đại số để chia ROE thành chức tỷ lệ khác → nhà phân tích thấy tác động địn bẩy, tỷ suất lợi nhuận, doanh thu lợi nhuận cổ đông Công thức DuPont sử dụng mối quan hệ tài khoản báo cáo tài để phân tích lợi tức thành thành phần • DuPont ba yếu tố cho lợi nhuận vốn chủ sở hữu: - Vòng quay tổng tài sản - Đòn bẩy tài - Tỷ suất lợi nhuận rịng • DuPont năm yếu tố cho lợi nhuận vốn chủ sở hữu: - Vòng quay tổng tài sản - Đòn bẩy tài - Biên lợi nhuận hoạt động - Ảnh hưởng hạng mục không hoạt động - Hiệu lực thuế • Một số Dupont Model: 20 21 CHƯƠNG CÁC YẾU TỐ, HẠN CHẾ KHI SỬ DỤNG PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH Các yếu tố sử dụng phân tích báo cáo tài Mối liên hệ tồn mục khác xuất Báo cáo tài chính, tiết lộ tỷ lệ kế tốn Vì vậy, chúng hữu ích quản lý nội bộ, nhà đầu tư tiềm năng, chủ nợ… Yếu tố sử dụng phân tích: • Tỷ số giúp phân tích mối quan hệ ngẫu nhiên xảy mục khác sau phân tích xem xét kỹ kết khứ • Các tỷ lệ xuất phát sau phân tích xem xét kỹ kết khứ, giúp ban quản lý chuẩn bị ngân sách, xây dựng sách chuẩn bị kế hoạch hành động tương lai • Phân tích tỷ số đưa chiều thời gian vào tài khoản việc phân tích xu hướng, tức là, liệu công ty tốt lên hay xấu số năm • Chỉ mức độ hiệu việc quản lý sử dụng tài sản • So sánh cơng ty phận khác công ty hai cơng ty loại hình kinh doanh • Vị khoản ngắn hạn, tức là, liệu công ty trì nghĩa vụ đáo hạn ngắn hạn hay khơng? • Đồng thời, vị trí khả tốn dài hạn đo lường cách áp dụng tỷ lệ đòn bẩy lợi nhuận Hạn chế phân tích tỷ số • Nhiều công ty lớn hoạt động lĩnh vực khác ngành khác Đối với cơng ty khó tìm thấy loạt số ngành có ý nghĩa • Lạm phát yếu tố làm cho bảng cân đối kế tốn doanh nghiệp bị” bóp méo” đáng kể • Yếu tố mùa vụ làm sai lệch số tài • Thật khó để nhận định số tốt hay xấu • Một cơng ty có số tốt số xấu, thật khó mà nói công ty mạnh hay yếu 22 23 CHƯƠNG BÀI TẬP Điều sau có khả hạn chế tỷ số tài chính: a Dữ liệu cơng ty so sánh khó có b Việc xác định mục tiêu giá trị so sánh cho tỷ lệ đòi hỏi phán xét c Các cách xử lý kế toán khác yêu cầu nhà phân tích điều chỉnh liệu trước so sánh tỷ lệ Giải thích: Dữ liệu công ty ngành phổ biến rộng rãi từ nhiều nguồn tư nhân công cộng Các báo cáo khác mô tả hạn chế tỷ lệ tài Một nhà phân tích quan tâm đến khả tốn dài hạn cơng ty kiểm tra: a Lợi nhuận tổng vốn b Tỷ lệ khoảng cách phòng thủ c Tỷ lệ bao phủ phí cố định Giải thích: Bảo hiểm phí cố định tỷ lệ khả toán Lợi nhuận tổng vốn thước đo khả sinh lời tỷ lệ khoảng cách phòng thủ thước đo khoản ABC mua hàng năm $100.000 Bảng cân đối kế toán cho thấy số dư tài khoản phải trả trung bình $12.000 Kỳ toán phải trả ABC gần với: a 37 ngày b 44 ngày c 52 ngày Giải thích: Vịng quay khoản phải trả = (mua hàng / AP trung bình) = 100 / 12 = 8,33 Kỳ trả nợ phải trả = 365 / 8,33 = 43,8 ngày Nếu cơng ty ABC có doanh thu hàng năm 100.000 đô la, khoản phải trả trung bình 30.000 la khoản phải thu trung bình 25.000 la Vịng quay khoản phải thu kỳ thu tiền bình quân ABC gần với: Vòng quay khoản phải thu: Kỳ thu tiền bình quân 24 a 2.1 lần: 174 ngày b 3,3 lần: 111 ngày c 4,0 lần: 91 ngày Giải thích: Vịng quay khoản phải thu = (S/AR trung bình) = 100.000 / 25.000 = lần Kỳ thu tiền bình quân = 365 / = 91,25 ngày Lợi nhuận vốn chủ sở hữu sử dụng công thức Dupont truyền thống bằng: a Tỷ suất lợi nhuận ròng x thành phần lãi x tỷ lệ khả tốn b Tỷ suất lợi nhuận rịng x vòng quay tổng tài sản x tỷ lệ giữ lại thuế c Tỷ suất lợi nhuận ròng x vòng quay tổng tài sản x hệ số đòn bẩy tài Sử dụng thơng tin sau cho cơng ty ABC: EBIT/doanh thu = 10% Doanh thu/Tài sản = 1,8 lần Tỷ lệ giữ lại thuế = 60% Hệ số toán hành = lần LNTT/EBIT = 0,9 lần Tài sản Vốn chủ sở hữu = 1,9 lần Tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu ABC gần với: a 10,5% b 14% c 18,5% Giải thích: Gánh nặng thuế = (1 - thuế suất) = tỷ lệ giữ lại thuế = 0,6 ROE = 0,6 x 0,9 x 0,1 x 1,8 x 1,9 = 0,1847 = 18,47% Phương trình sau thể xác lợi nhuận vốn chủ sở hữu? a tỷ suất lợi nhuận ròng x vòng quay vốn chủ sở hữu b tỷ suất lợi nhuận ròng x vòng quay tổng tài sản x (tài sản/vốn chủ sở hữu) c ROA Paragon Co có tỷ suất lợi nhuận hoạt động (EBIT/doanh thu) 11%, tỷ lệ vòng quay tài sản 1,2, hệ số đòn bẩy tài 1,5 lần, thuế suất trung bình 35% gánh nặng lãi vay 0,7 Lợi nhuận vốn chủ 25 sở hữu Paragon gần với: a 9% b 10% c 11% Giải thích: Gánh nặng thuế = - 0,35 = 0,65 ROE = 0,65 x 0,7 x 0,11 x 1,2 x 1,5 = 0,0901 = 9% 26 Cơng ty Beta có giao ước cho vay yêu cầu công ty phải trì tỷ lệ 1,5 cao hơn, Beta gần đến cuối năm, tài sản lưu động 20 triệu đô la (1 triệu đô la tiền mặt, triệu đô la khoản phải thu 10 triệu đô la kho) nợ phải trả 13,5 triệu USD a Tính tỷ lệ toán hành tỷ lệ toán nhanh Beta? Tỷ lệ tiền tệ = Tài sản ngắn hạn / Nợ ngắn hạn= [(1 + + 10) /13,5] = 20/ 13,5 = 1,48 lần Hệ số toán nhanh = (Tiền mặt + Chứng khoán khả mại + Các khoản phải thu) / Nợ ngắn hạn= (1 + 9) / 13,5 = 10/ 13,5 = 0,74 lần b Nếu Beta bán triệu đô la hàng tồn kho hình thức tín dụng, điều ảnh hưởng đến tỷ lệ nó? Bán triệu la hàng tồn kho toán cho số chủ nợ ngắn hạn làm tăng tỷ lệ tại: (20 - 2) / (13,5 - 2) = 1,56 10 Sử dụng phân tích DuPont mở rộng để giải thích yếu tố quan trọng tạo nên khác biệt ROE hai công ty? ($ millions) BEST BUY Revenues 600 Earnings before interest and 40 taxes Interest expense 10 Earnings before taxes 30 Taxes 10 Net income 20 Total assets 300 Total debt 120 Shareholders’ equity 180 CIRCUIT CITY 1000 130 130 50 80 400 70 330 ROE Best Buy = = = 0,11 ROE Circuit City = = = 0,24 11 Phân tích đánh giá hiệu quản lý tài sản khả chi trả 27 nghĩa vụ ngắn hạn công ty năm 2016 2015 (so sánh với số liệu ngành) 28 Phân tích đánh giá cơng ty năm 2015-2016 theo trung bình ngành: • Current ratio: 3.37- 3.65 > Hai số lớn nửa so với trung bình ngành thể khả thannh tốn nợ cơng ty cho tốt • Quick ratio: 2.25 – 2.13 > Điều thể cơng ty có khả khoản nhanh để trả nợ mà không cần dùng đến giải pháp bán hàng tồn kho • Cash ratio: 0.98 – 0.96 > 0.5 Tức cơng ty có khả tốn tức thời lúc bị đòi nợ → Cơng ty có tính khoản cao, khơng gặp rủi ro vấn đề giải nợ • Inventory turnover: 11.63 – 7.71 < 12 Điều cho thấy công ty đầu tư nhiều vào hàng tồn kho • Receivable turnover: 14.29 – 18.00 > 12 Công ty địi nợ nhanh nhiều so với trung bình ngành Nhưng khó khăn vấn đề cạnh tranh đối thủ cung cấp thời gian tín dụng dài cho khách hàng • Payable turnover: 21.72 > 20.5 (2015) 20.33 < 20.5 (2016) Ở năm 2015 khả thánh tốn nợ ngắn hạn cho nhà cung cấp nhanh so với trung bình ngành, đến năm 2016 thấp khơng đáng kể Nhìn chung, khả tốn nợ cơng ty mức tốt • Fixed asstes turnover: 2.58 – 2.65 < Cơng ty có số vòng quay tài sản cố định thấp so với trung bình ngành Điều thể việc đầu tư vào tài sản cố định chưa mang lại hiệu cao • Working capital turnover: 7.84 – 7.38 < 8.5 Số vòng quay tài sản lưu động thấp so với trung bình ngành thể việc đầu tư chưa mang lại hiệu cao • Total assets turnover: 1.76 – 1.77 < 2.5 Điều cho thấy bình quân đồng tài sản công ty tạo lợi nhuận thấp so với bình qn ngành nói chung 29 KẾT LUẬN Thơng qua tìm hiểu nội dung ý nghĩa nhóm tỷ số phân tích tình hình tài doanh nghiệp đúc kết tỷ số công cụ tinh thông việc phát sớm vấn đề sử dụng đầy đủ xác Nhằm đảm bảo cho doanh nghiệp nhà đầu tư sớm tìm đến giải pháp an tồn, tránh đưa đến viễn cảnh vỡ nợ vượt khả chi trả dẫn đến phá sản Mặt khác tỷ số ẽ nguy hiểm doanh nghiệp suy diễn phản ứng theo số định Cần thận trọng xem xét, đánh giá, nhận định tổng thể số khác, khuynh hướng vấn đề xảy doanh nghiệp nói chung kinh tế nói riêng 30 TÀI LIỆU THAM KHẢO Kiều, N M (2006) Giáo trình Tài doanh nghiệp Các cơng cụ phân tích Báo cáo tài - Cơng cụ phân tích dọc phân tích chi tiết (n.d.) Gitiho Retrieved November 24, 2022, from https://gitiho.com/blog/cac-cong-cu-phan-tich-bao-cao-tai-chinhcong-cu-phan-tich-doc-va-phan-tich-chitiet.html#cong_cu_phan_tich_chi_tiet Các công cụ phân tích Báo cáo tài - Cơng cụ phân tích ngang (2021, March 10) Gitiho Retrieved November 24, 2022, from https://gitiho.com/blog/cac-cong-cu-phan-tich-bao-cao-tai-chinhcong-cu-phan-tich-ngang.html#phuong_phap_phan_tich_ngang Phân Tích Tỷ Số Tài Chính: Định Nghĩa, Tầm Quan Trọng Và Hạn Chế (2020, January 12) Saga.vn Retrieved November 24, 2022, from https://www.saga.vn/phan-tich-ty-so-tai-chinh-dinh-nghia-tam-quantrong-va-han-che~46333 31 ... năng, chủ nợ… Yếu tố sử dụng phân tích: • Tỷ số giúp phân tích mối quan hệ ngẫu nhiên xảy mục khác sau phân tích xem xét kỹ kết khứ • Các tỷ lệ xuất phát sau phân tích xem xét kỹ kết khứ, giúp... (2006) Giáo trình Tài doanh nghiệp Các cơng cụ phân tích Báo cáo tài - Cơng cụ phân tích dọc phân tích chi tiết (n.d.) Gitiho Retrieved November 24, 2022, from https://gitiho.com/blog/cac-cong-cu-phan-tich-bao-cao-tai-chinhcong-cu-phan-tich-doc-va-phan-tich-chitiet.html#cong_cu_phan_tich_chi_tiet...Mơn học : Phân tích Báo cáo tài Lớp : TC302DV01 – 0100 Giảng viên : Nguyễn Thanh Nam Nhóm Sinh viên thực : Nhóm Nguyễn Thanh Thảo (MSSV: 21990 64) Trương Thăng Kiệm (MSSV:2193766)