Báo cáo quản trị tài chính nhóm 08

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC HOA SEN KHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG BÁO CÁO MÔN QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH Đề tài THƯƠNG VỤ MUA LẠI AUCHAN RETAIL CỦA HTX SAIGON CO OP Nhóm thực hiện NHÓM 08 Mã lớp 2231.

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC HOA SEN KHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG BÁO CÁO MƠN QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH Đề tài: THƯƠNG VỤ MUA LẠI AUCHAN RETAIL CỦA HTX SAIGON CO.OP Nhóm thực NHĨM 08 Mã lớp 2231 Mã môn học TC304DV01 Giảng viên Mai Thị Thùy Trang Tp.HCM, Tháng 11/2022 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC HOA SEN KHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG BÁO CÁO MƠN QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH Đề tài: THƯƠNG VỤ MUA LẠI AUCHAN RETAIL CỦA HTX SAIGON CO.OP Tên thành viên Nhiệm vụ Hoàn thàn h Trương Thăng Kiệm – 2193766 Chương 100% Trần Thành – 2193720 Chương 100% Võ Tấn Hùng – 2192012 Chương 100% Trang Quốc Hùng - 2181708 Chương 100% Phạm Hoàng Ánh Trang - 2195536 Chương 100% Nguyễn Thanh Thảo - 2199064 Chương 100% Ký tên TÓM TẮT Mua bán sáp nhập (M&A) dần trở thành xu hướng giới với doanh nghiệp ngành nghề kinh doanh Điều M&A mang lại nhiều lợi ích cho doanh nghiệp tham gia Vậy nên M&A xem xu tất yếu kinh tế phát triển Hiện nay, thương vụ M&A Việt Nam ngày nhiều, báo hiệu kinh tế sôi động Việt Nam kinh tế phát triển hội tụ yếu tố thu hút thị trường M&A như: tốc độ tăng trưởng nhanh, ổn định, nhu cầu nội thị trường Thêm vào đó, nước ta cịn đánh giá thị trường hấp dẫn vốn ngoại Theo thống kê giai đoạn 2019 – 2020, thị trường M&A Việt Nam đã, tiếp tục dẫn dắt nhà đầu tư ngoại, tập trung vào quốc gia Nhật Bản, Hàn Quốc, Thái Lan Singapore Những lĩnh vực có thương vụ M&A đáng ý như: logistics, nông nghiệp, dược phẩm – y tế Thống kê năm 2020 cho thấy Việt Nam nước đạt số thương vụ cao khu vực, đối tác chủ yếu Nhật Bản Qua đó, ta nhận thấy quan tâm nhà đầu tư Nhật Bản thị trường M&A Việt Nam lớn Một thương vụ báo hiệu doanh nghiệp bán lẻ Việt Nam có đủ tiềm để mua lại doanh nghiệp bán lẻ nước ngồi thương vụ HTX Saigon Co.op mua lại Auchan Vietnam Đề tài tiểu luận “HTX Saigon Co.op mua lại Auchan” tìm hiểu, phân tích q trình thực M&A Saigon Co.op Auchan từ đưa đánh giá tổng quan kết thương vụ LỜI CAM KẾT “Chúng đọc hiểu hành vi vi phạm liêm học thuật Chúng tơi cam kết danh dự cá nhân làm tự thực khơng vi phạm liêm học thuật.” Ngày 24 tháng 11 năm 2022 (Họ tên chữ ký tất sinh viên) MUC LUC CƠ SỞ LÝ LUẬN I I.1 Khái niệm chung M&A - M&A viết tắt từ cụm từ Mergers Acquisitions, hoạt động giành quyền kiểm sốt doanh nghiệp thơng qua hình thức sáp nhập hay mua lại phần toàn doanh nghiệp khác Vd: Một công ty nước giải khát ThaiBev lớn Đông Nam Á nhằm muốn trở thành ông lớn ngành giải khát, chiếm lĩnh thị trường Việt Nam nên mua lại 53,59% cổ phần Sabeco (Tổng công ty Bia – Rượu – Nước giải khát Sài Gòn) ● Mergers (Sáp nhập) liên kết doanh nghiệp có quy mô cho đời doanh nghiệp có tư cách pháp nhân Tồn tài sản, lợi ích chung, quyền hay nghĩa vụ doanh nghiệp bị sáp nhập hay bị mua lại “về tay” doanh nghiệp sáp nhập Vd: Năm 2015, Ngân hàng Phương Nam ( Southern Bank ) thức sáp nhâp vào Sacombank Vì vậy, cổ phần ngân hàng Phương Nam chấm dứt hoạt động chuyển toàn cổ phần cho Sacombank cổ phiếu chuyển thành cổ phiếu Sacombank ● Acquisitions (Mua lại) hình thức doanh nghiệp lớn mua lại doanh nghiệp nhỏ doanh nghiệp mua giữ tư cách pháp nhân cũ Doanh nghiệp mua lại quyền sở hữu hợp pháp doanh nghiệp mua Vd: Lĩnh vực du lịch- khách sạn tập đoàn Thiên Minh (TMG) mua lại hệ thống khách sạn khu nghỉ dưỡng Victoria nhằm thâu tóm hệ thống Việt Nam, từ thương vụ giúp cho TMG tạo tiếng tâm lĩnh vực kinh doanh khách sạn Việt Nam - Các hình thức M&A: Có nhiều cách thức phân loại M&A dựa vào tiêu chí khác nhau: • Phân loại theo chức công ty thành viên: có hình thức + M&A theo chiều ngang Là hình thức sáp nhập doanh nghiệp cung cấp dịng sản phẩm dịch vụ với có lĩnh vực giai đoạn sản xuất, từ loại bỏ cạnh tranh, giúp tăng thị phần lợi nhuận Vd: 1/2015, Protect and Gamble (p&G) sản xuất sản phẩm tiêu dùng, chăm sóc cho phụ nữ trẻ em mua lại Gillette đứng đầu sản phẩm chăm sóc vệ sinh cho nam với giá 57 tỉ USD Sau M&A với Gillette, P&G trở thành tập đoàn số giới vượt Unilever Thị trường P&G + M&A theo chiều dọc Là hình thức chung ch̃i giá trị khác giai đoạn sản xuất, từ đảm bảo ng̀n cung không bị gián đoạn Vd: Một cửa hàng bán gấu bơng sát nhập với nhà máy may hình thức doanh nghiệp không giai đoạn sản xuất cần cung cấp đủ nguồn hàng Loại sáp nhập M&A thường thực để nhằm đảm bảo cung cấp mặt hàng thiết yếu tránh sự gián đoạn ng̀n cung cấp Nó thực để nhằm hạn chế cung cấp cho đối thủ cạnh tranh, từ giúp nâng cao doanh thu lợi nhuận, giảm chi phí trung gian + M&A kết hợp Là hình thức sản phẩm bổ sung cho lập thành tập đồn, từ tạo hội doanh nghiệp tham gia vào lĩnh vực khác cung cấp sản phẩm chưa có trước Vd: Một công ty chuyên sản xuất chăn ga sáp nhập với cơng ty sản xuất giường hình thức sản phẩm công bổ trợ cho nhau, thường mua • Căn theo góc độ tài doanh nghiệp, M&A chia thành: + Sáp nhập hợp nhất: Sáp nhập nhập chung công ty vào công ty khác, theo cơng ty bị sáp nhập (acquired firm) ngừng tồn thực thể riêng biệt, nhập chung tài sản nợ vào cơng ty sáp nhập (acquiring firm), công ty sáp nhập giữ lại tên tờn Tài sản, nợ phải trả nhập vào công ty sáp nhập nên phát sinh nhiêu vấn đề tài Hợp (consolidation) khác chỗ kết cơng ty hồn tồn tạo sau hợp nhất, cơng ty trước trở thành phần cơng ty mới, khơng cịn tồn thực thể độc lập + Mua lại cổ phiếu : Bao gồm chào giá riêng (giữa ban quản lý công ty) hay chào giá công khai Hoạt động có số đặc điểm khơng cần họp đại hội cổ đông, bỏ phiếu, công ty đặt giá thương lượng trực tiếp với cổ đông, không cần hỏi ý kiến ban quản lý, hội đờng quản trị, thân thiện, dễ gặp kháng cự, kết đa dạng cơng ty mục tiêu khơng bị thâu tóm tồn bộ, kết thúc sáp nhập + Thâu tóm tài sản : Đây hình thức cơng ty sáp nhập, mua lại tự với cơng ty mục tiêu tiến hành định giá tài sản cơng ty (thơng thường họ th cơng ty định giá tài sản độc lập) Sau bên tiến hành thương lượng để đưa mức giá phù hợp (có thể cao thấp hơn) Phương thức tốn tiền mặt nợ Điểm hạn chế phương thức tài sản vơ thương hiệu, thị phần, văn hóa thường khó định giá thương lượng, thường đòi hỏi cần họp bàn để tổ chức bỏ phiếu cổ đông việc bán công ty Thêm vào đó, hình thức cịn liên quan đến nhiều vấn đề thủ tục pháp lý chuyển nhượng quyền sở hữu tài sản, dẫn tới làm tăng chi phí I.2 Quy trình vai trị A Quy trình M&A khái qt ba giai đoạn sau: - Giai đoạn đầu M&A • Tiếp cận đối tượng mục tiêu: Khi bạn bắt đầu phải xác định rõ mục tiêu, xác định rõ hình thức M&A Việc xác định rõ chân dung bên mua giúp bên bán có lộ trình xây dựng phát triển Doanh nghiệp đạt đến mục tiêu Bên mua thu mức giá bán Doanh nghiệp kỳ vọng • Thẩm định pháp lý định giá: Giúp bên mua hiểu rõ quyền điều kiện pháp lý, hờ sơ có liên quan • Thẩm định tài (định giá doanh nghiệp) Thẩm định đưa kết luận giá trị Doanh nghiệp Việc thẩm định cần hỗ trợ cơng ty kiểm tốn - Giai đoạn mua bán, sáp nhập: • Đàm phán kí kết M&A: Dựa kết thẩm định chi tiết, Bên mua xác định loại giao dịch mục tiêu thâu tóm tồn hay thâu tóm phần, làm sở để đàm phán nội dung M&A Sản phẩm giai đoạn Hợp đờng ghi nhận hình thức, giá, nội dung thương vụ M&A Từ hai bên bắt đầu kí kết hợp đờng M&A • Thủ tục pháp lý ghi nhận M&A: Việc thâu tóm doanh nghiệp Bên mua chỉ pháp luật công nhận hoàn thành thủ tục pháp lý liên quan đến việc ghi nhận chuyển giao từ Bên bán sang Bên mua, đặc biệt với loại tài sản, quyền phải đăng ký với quan có thẩm quyền Khi hoàn thành bước này, thuơng vụ M&A xem kết thúc hồn thành - Giai đoạn Hậu M&A: Xử lí vấn đề khó khăn sau hợp hai doanh nghiệp tái cấu, giải bất ổn nhân sự, biến động tài chính, ng̀n vốn, sách quản lí, văn hóa doanh nghiệp, B Vai trị M&A • Mở rộng thị trường từ tăng hiệu kinh doanh • Cắt giảm chi phí phát sinh • Tận dụng cơng nghệ chuyển giao • Kiểm sốt nhân lực hợp lý • Tiết kiệm chi phí gia nhập thị trường I.3 Phân tích SWOT A Strengths (điểm mạnh) M&A tạo giá trị cộng hưởng nhờ giảm chi phí, mở rộng thị phần, tăng doanh thu tạo hội tăng trưởng • Nâng cao quy mô doanh nghiệp: Sự kết hợp doanh nghiệp tạo nên sức mạng quy mô mở rộng giúp doanh nghiệp xâm nhập vào thị trường • Góp phần cải thiện tình hình tài chính: Tiết kiệm chi phí ng̀n vốn, rủi ro, tăng cường minh bạch tài • Giảm chi phí nhân lực: Hai hay nhiều doanh nghiệp sáp nhập lại với giảm thiểu số vị trí Sàn lọc vị trí hiệu quả, tăng hội cho ng̀n nhân lực có nhiều kinh nghiệm • Nâng cao công nghệ - kĩ thuật: Tận dụng chéo cơng nghệ kĩ thuật nâng cao trình độ, suất B Weaknesses (Điểm yếu) • Hệ thống pháp luật M&A chưa rõ ràng hoàn chỉnh: Quy định pháp luật hoạt động M&A chưa chi tiết tồn diện, đặc biệt chờng chéo, xung đột quy định quản lý, hệ thống luật lệ M&A • Chi phí hội, việc định thay mua lại sáp nhập hay dùng khoản tiền để đầu tư nên cần cân nhắc định xác • Doanh nghiệp cịn thiếu kiến thức M&A dẫn đến bất lợi trình đàm phán thương vụ C Opportunities (Cơ hội) • Tăng trưởng kinh tế tạo nên cạnh tranh doanh nghiệp nhỏ có xu hướng liên kết với để tồn phát triển đờng ý bán thuận lợi cho công ty lớn 10 a) Bán lẻ - Hệ thống siêu thị Co.opmart: 124 siêu thị - Đại siêu thị Co.opXtra: đại siêu thị - Chuỗi cửa hàng thực phẩm an toàn tiện lợi Co.op Food: 297 cửa hàng - Cửa hàng tạp hóa đại Co.op Smile: 94 cửa hàng - Cửa hàng tiện lợi Cheers 24h: 41 cửa hàng - Mơ hình phân khúc cao Fine life: siêu thị - Kênh truyền hình HTV Co.op - Co.opmart Online - Mua sắm trực tuyến - Co.op+ - Trung tâm thương mại Sense City: trung tâm thương mại - Chợ đại Sense Market: có TP.HCM - SC Vivo City: trung tâm thương mại TP.HCM - Cửa hàng Bến Thành (nằm chợ Bến Thành) Cửa hàng Co.op: 128 cửa hàng Co.op địa bàn TP.HCM (tính đến năm 2018) b) Đầu tư - Công ty cổ phần đầu tư phát triển Saigon Co.op (SCID): đời với vốn chi phối Saigon Co.op Ngồi nhiệm vụ huy động ng̀n vốn xã hội, SCID nhằm thực phát triển hạ tầng cho hệ thống bán lẻ Saigon Co.op, đồng thời tạo giá trị tăng thêm cho cổ đông SCID cánh tay nối dài, tạo tảng vững bền Saigon Co.op, tăng thêm sức mạnh cạnh tranh cho Saigon Co.op thị trường bán lẻ c) Xuất nhập 14 - Công ty TNHH thành viên phân phối Saigon Co.op (SCD): công ty phân phối đại lý độc quyền thương hiệu hàng đầu giới: viết cao cấp Parker & Waterman từ tập đoàn Newell Rubbermaid (Anh), dầu gội đầu Pantene, Head & Shoulders, Sữa tắm Olay từ tập đoàn P&G (Mỹ), loại bột dinh dưỡng Topmass từ công ty AIDA, sữa Vitaplan nhập từ New Zealand d) Sản xuất - Công ty TNHH Thương mại dịch vụ Xuân Hồng: hoạt động lĩnh vực gia cơng, đóng gói phân phối hàng nông sản thực phẩm (bánh mứt, loại hạt, gạo, nếp ) Công ty TNHH Thương mại dịch vụ Xuân Hồng - Công ty TNHH Thực phẩm quốc tế Nam Dương: chuyên sản xuất loại nước chấm gia vị phục vụ cho thị trường nước xuất 15 Công ty TNHH Thực phẩm quốc tế Nam Dương B Tổng quan Auchan – Tập đồn bán lẻ - AUCHAN RETAIL VIETNAM cơng ty chuyên kinh doanh lĩnh vực bán lẻ chuỗi siêu thị, trực thuộc Tập Đoàn Auchan - Pháp, tập đoàn bán lẻ lớn Châu Âu - Auchan Holding tập đoàn bán lẻ lớn nước Pháp châu Âu với gần 360.000 nhân viên 19 quốc gia giới, hoạt động lĩnh vực chính: Bán lẻ (Auchan Retail); Dịch vụ ngân hàng (Oney) Bất động sản (Ceetrus) - Tập đoàn mệnh danh “Walmart Pháp” đạt doanh thu 51 tỷ euro (khoảng 57 tỷ USD) vào năm 2018, mảng bán lẻ đóng góp tới 98,6% Auchan Retail có 4.000 điểm bán tồn cầu nhiều hình thức khác đại siêu thị, siêu thị, cửa hàng tiện lợi… Trong đó, nhiều Pháp, Italia Tây Ban Nha Auchan qua số (tính đến cuối năm 2018) Nguồn: Auchan Holding - Nhà sáng lập Auchan, Gerard Mulliez sinh năm 1931 Ông người Pháp nhận rằng, cửa hàng bán lẻ thịt, rau, sản phẩm nông nghiệp rồi không đáp ứng nhu cầu hàng triệu người tiêu dùng 16 - Auchan hoạt động theo mô hình doanh nghiệp gia đình với 95% cổ phần thành viên nhà Mulliez nắm giữ, 5% lại thuộc nhân viên công ty - Bước chân vào thị trường Việt Nam từ năm 2014, thời điểm có mặt với Vinmart thị trường, Auchan phát triển chuỗi bán lẻ thông qua việc bắt tay với doanh nghiệp, tập đoàn bất động sản lớn để hợp tác xây dựng siêu thị chung cư chủ đầu tư - Ở miền Nam, Auchan hợp tác với CT Group để mở siêu thị chung cư I-Home Gò Vấp, chung cư Lê Thành Bình Tân; hay nhà phát triển bất động sản khác chung cư Sunny Plaza Gò Vấp, Era Town quận 7, Useful Tân Bình… - Tại thị trường miền Bắc, Auchan hợp tác với Công ty Cổ phần Hóa Dầu Quân Đội (Mipec) mở siêu thị Trung tâm Thương mại MIPEC Long Biên, Hà Nội Các đại siêu thị, cửa hàng tiện lợi, cửa hàng siêu tiện lợi Auchan Retail 14 quốc gia tính đến cuối 2018 Nguồn: Báo cáo tài Auchan Holding - Ngày 15/5, ơng Edgar Bonte - CEO chuỗi siêu thị Pháp – Auchan Retail cho biết Les Echos tập đoàn định bán 18 cửa hàng Việt Nam 17 - Vào đầu tháng 6/2019, Auchan Việt Nam thức ký chuyển nhượng hoạt động 15 siêu thị tập đoàn cho nhà bán lẻ nước Saigon Co.op, kết thúc hành trình năm xây dựng phát triển thị trường Việt Nam C Tổng kết công ty Tiềm lực SAIGON CO.OP - Được đánh giá doanh nghiệp bán lẻ số Việt Nam, Saigon Co.op chiếm 43% thị phần kênh siêu thị xét doanh số bán hàng, gấp khoảng lần so với doanh nghiệp đứng thứ hai - Trong phân khúc đại siêu thị, doanh nghiệp đơn vị bán lẻ nội địa có đủ sức cạnh tranh sịng phẳng với ơng lớn ngoại BigC (Thái Lan), Lotte Mart (Hàn Quốc) Aeon Mall (Nhật Bản) Doanh thu bán lẻ qua năm - Với 700 siêu thị, trung tâm thương mại lớn nhỏ ước tính đón tiếp triệu lượt khách tham quan mua sắm mỗi ngày Saigon Co.op cho biết doanh thu năm 2018 đạt 30.000 tỷ đồng, so với mức chưa đến tỷ đồng thời điểm thành lập năm 1989 - Cụ thể, năm 2018 doanh nghiệp ghi nhận doanh thu đạt 32.000 tỉ đờng, riêng cơng ty mẹ Saigon Co.op đạt doanh thu 20.000 tỷ đồng, doanh thu liên tiếp tăng trưởng từ năm 2015, đạt khoảng 20.600 tỷ đồng 18 năm 2018 (tăng 17%), lợi nhuận trước thuế 1.100 tỷ đồng năm 2018, áp đảo so với hầu hết đối thủ trực tiếp thị trường bán lẻ - Hiện lĩnh vực kinh doanh mang nguồn thu lớn Saigon Co.op bán lẻ với hệ thống hàng trăm siêu thị, đại siêu thị, chuỗi cửa hàng thực phẩm, cửa hàng tiện lợi, trung tâm thương mại, kênh mua sắm qua truyền hình, thương hiệu Co.opmart, Co.op Food, HTVCo.op, Co.opXtra, Sense City, Co.op Smiles, Cheers Kết kinh doanh SAIGON CO.OP - Theo báo cáo tài hợp năm 2018, doanh thu đơn vị đạt 203 tỷ đồng, giảm 12% so với năm 2017 Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế doanh nghiệp lại tăng 26% lên 75 tỷ đồng, tăng liên tiếp từ 2016 19 Lợi nhuận SCID tăng trưởng giai đoạn 2016-2018 - Dù lợi nhuận có trời sụt qua năm rõ ràng việc có lợi nhuận lớn cộng với độ phủ lớn rõ ràng lợi lớn để Saigon Co.op trì vị hàng đầu thị trường bán lẻ cạnh tranh khốc liệt Thất bại Auchan - Thua lỗ tất nguyên nhân Auchan giải thích cho việc từ bỏ thị trường Việt Nam Mấu chốt việc thua lỗ nằm chỡ, tên tuổi khơng tìm mơ hình kinh doanh đạt lợi nhuận Ơng Antoine Pernod, Giám đốc truyền thơng Tập đồn Auchan thừa nhận điều 20 - Theo báo cáo tài năm 2018, Auchan Holding công bố doanh thu 51 tỉ Euro, giảm 3,2% so với năm trước Lợi nhuận trước thuế, lãi vay khấu hao (EBITDA) giảm 15,8% so với năm 2017, xuống gần tỉ Euro Kết kinh doanh khởi sắc xuất phát từ việc sụt giảm 20,5% EBITDA ch̃i siêu thị Auchan Retai (đóng góp tới 98% vào tổng doanh thu) - Xét riêng mảng kinh doanh cốt lõi Auchan Retail, có 4.000 điểm bán hàng (đại siêu thị, cửa hàng lớn, siêu thị cửa hàng tiện lợi) Tính đến cuối năm 2018, Auchan Retail sở hữu 354.851 nhân viên nhà tuyển dụng lớn thứ 35 giới Năm 2018, doanh thu chuỗi siêu thị Auchan Retail 50,3 tỉ Euro, ghi nhận mức giảm 3,3% so với năm trước Lợi nhuận trước thuế, lãi vay khấu hao (EBITDA) Auchan Retail 1,52 tỉ Euro, giảm 20,5% - Hồi tháng 3/2019, Auchan Holding cơng bố khoản lỡ rịng 1,145 tỷ euro năm 2018 mức doanh số giảm 3,2% so với năm trước Edgard Bonte – người bổ nhiệm vị trí chủ tịch Auchan Holding CEO Auchan Retail từ tháng 10/2018 chia sẻ tình đáng lo ngại với doanh nghiệp - Tại thị trường Việt Nam, hệ thống siêu thị có doanh thu đạt khoảng 50 triệu USD/năm (gần 1.200 tỷ đồng) mức doanh thu chưa đủ để có lãi, cộng gộp lại tập đồn mẹ ghi nhận khoản lỡ tỷ Euro năm 2018 Do vậy, rút chân khỏi nước ta phần chiến dịch "phục hưng" tập đồn mẹ - Vì vậy, tháng 3/2019, sau đánh giá lại hiệu hoạt động chuỗi siêu thị hai thị trường Italy Việt Nam, Tập đoàn định bán lại chuỗi cho công ty nội địa → Chọn phân khúc khách hàng chưa đúng: nhiều mặt hàng Auchan đồ Tây (đồ ăn châu Âu) chưa phù hợp với thói quen tiêu dùng người Việt, cộng 21 thêm vị trí mở siêu thị lại khơng phân khúc thị trường khu dân cư thường thu nhập trung bình thấp Trong khi, giá bán sản phẩm Auchan lại cao mức trung bình thị trường → Nhận diện thương hiệu: Tại Việt Nam, doanh nghiệp loay hoay với tên thương hiệu Cụ thể, trước S.Mart, sau đổi tên thành Simply Auchan.Việc thay đổi liên tục thương hiệu nhận diện khiến người tiêu dùng đặt câu hỏi hoài nghi chất lượng, danh tiếng doanh nghiệp → Sự cạnh tranh thị trường bán lẻ Việt Nam: + Siêu thị Auchan bày trí thống dễ tìm sản phẩm khơng hấp dẫn khơng có nhiều bật so với hệ thống siêu thị khác + Sự vươn lên cửa hàng tiện lợi, thương mại điện tử: Phân khúc cửa hàng tiện lợi siêu thị mini Việt Nam có tốc độ tăng trưởng nhanh châu Á, 37%/năm Phân khúc thương mại điện tử phát triển mạnh Giai đoạn 2018- 2025, Google Temasek dự báo, doanh thu thương mại điện tử có tốc độ tăng trưởng 40%/năm + Các chợ bán lẻ truyền thống cửa hàng độc lập thống trị thị trường bán lẻ Việt Nam GSO ước tính tổng doanh thu nhà bán lẻ truyền thống năm 2019 44 tỷ USD, chiếm 86% tổng doanh thu bán lẻ thực phẩm đồ uống II.2 Tiến trình sát nhập A Bối cảnh - Trước đây, thị trường bán lẻ Việt Nam mặc định thuộc ơng lớn nước ngồi Big C, Metro Việc thâu tóm ch̃i bán lẻ lớn Việt Nam Big C (Pháp) Metro (Đức), đại gia Thái Lan tin làm chủ thị trường bán lẻ Việt Nam Thế nhưng, thực tế Đã qua thời kỳ chỉ tập đồn nước ngồi đủ tiềm thâu tóm doanh nghiệp 22 - Ch̃i siêu thị tiếng Auchan thức có mặt Việt Nam năm 2015 sử dụng 1.000 nhân viên, có khoảng 10 tỉ lượt khách hàng mua sắm Song kết kinh doanh Auchan nước ta không khả quan, chỉ đạt 45 triệu euro doanh thu năm 2018 lâm vào cảnh thua lỗ Trước thuộc quyền sở hữu Saigon Co.op, vào đầu tháng 6/2019, Auchan đóng cửa 15 số 18 siêu thị, kết thúc hành trình năm xây dựng phát triển thị trường Việt Nam - Đối với Saigon Co.op, dù thị trường bán lẻ năm 2018 chứng kiến nhiều đổ khối nội ngoại Saigon Co.op trụ vững ví trí nhà bán lẻ hàng tiêu dùng hàng đầu Việt Nam với doanh thu khủng vượt kế hoạch Đặc biệt việc Saigon Co.op phát triển thành công thêm 160 điểm bán mới, bất chấp thị trường bất động sản có nhiều biến động gây nhiều bất lợi cho việc phát triển mặt bán lẻ Việt Nam B Tiến trình - Ngày 27/6/2018, Auchan Retail Việt Nam (Pháp) ký kết chuyển giao toàn hệ thống siêu thị Auchan Việt Nam cho Liên hiệp Hợp tác xã Thương mại TP.HCM (Saigon Co.op) Đây lần doanh nghiệp bán lẻ nước sở hữu thương hiệu nước Và điều chứng tỏ vị doanh nghiệp Việt Nam thị trường vốn xem lợi nhà đầu tư ngoại Điều đáng nói thương vụ giá bỏ thầu Saigon Co.op thấp đơn vị bỏ giá cao đến 20% - Đến gần nửa đêm, lễ ký kết chuyển nhượng hoạt động Saigon Co.op Auchan Retail Việt Nam (Pháp) bắt đầu khơng khí cởi mở với nhiều nội dung, phụ lục kèm theo Theo thỏa thuận đạt được, Saigon Co.op nhận chuyển giao tất hoạt động Auchan Việt Nam gồm 15 cửa hàng hoạt động bán lẻ lẫn mảng thương mại điện tử, tảng online 200 nhân viên làm việc cho Auchan Ngoài chuyển nhượng 15 cửa hàng trên, thương vụ mở nhiều hội hợp tác hai bên 23 - Theo đó, hai bàn bạc xuất sản phẩm Saigon Co.op thông qua kênh Auchan toàn giới Đặc biệt, nơng thủy sản Việt Nam có hội xuất sang nước mà tập đoàn bán lẻ Pháp diện "Việc tiếp nhận Auchan VN phần thỏa thuận Auchan đầu mối cho hàng Việt vào thị trường Pháp nước III LỢI THẾ VÀ KHÓ KHĂN KHI HTX SAIGON CO.OP MUA LẠI AUCHAN III.1 Lợi thế - Việc mua lại Auchan mang lại cho Saigon Co.op nhiều lợi kế thừa hàng hố giá rẻ, khơng cơng tìm mặt bằng, mở rộng chuỗi, tăng giá trị truyền thông - Auchan sở hữu 18 điểm bán nhiều vị trí đắc địa có 200.000 khách hàng thân thiết Thương vụ mua lại giúp Auchan gỡ bỏ gánh nặng thua lỗ Việt Nam, đồng thời giúp Saigon Co.op mở rộng tới 800 điểm bán thu hút 200.000 khách hàng thành viên Auchan, tạo tiền đề cho mục tiêu đạt 1000 điểm bán năm 2019 - Việc Auchan rời Việt Nam họ khơng thể địa phương hóa mơ hình khơng thành cơng, mơ hình – phương thức kinh doanh họ có lịch sử phát triển 100 năm Ngược lại, Saigon Co.op có tính địa phương hóa tốt họ lại chuyển chậm chạp chưa có nhiều kinh nghiệm thị trường quốc tế Thương vụ M&A giúp Saigon Co.op học tập tinh hoa từ Auchan nâng cấp thân → Cuối cùng, sau thương vụ này, chuyển nhượng 15 cửa hàng trên, mở hội hợp tác hai bên Cụ thể, hai bàn bạc xuất sản phẩm Saigon Co.op thông qua kênh Auchan tồn giới Đặc biệt, nơng thủy sản Việt Nam có hội xuất sang Nhật, Nga, Trung Quốc, Ấn Độ thông qua hỗ trợ Auchan III.2 Hạn chế - Những thách thức lớn hậu M&A là: mơ hình kinh doanh biến động, chiến lược kinh doanh thay đổi, lực lượng nhân lực vào mang theo hình thái văn hóa khác 24 nhau, hệ giá trị doanh nghiệp thay đổi,…Việc tìm kiếm hay sáng tạo giá trị cho doanh nghiệp sau trình mua lại vấn đề không đơn giản - Đầu tiên giá trị Auchan thương hiệu đứng thứ 68 toàn cầu với nhiều kinh nghiệm quốc tế, Saigon Co.op doanh nghiệp nhà nước với chủ trương với tinh thần thương hiệu Việt phục vụ tận tâm cho người Việt Sự thất bại việc hòa hợp giá trị nguyên nhân chủ yếu nguyên nhân phổ biến dẫn đến nhiều đổ vỡ thương vụ M&A - Thứ hai mặt Auchan bán lại cho Saigon Co.op 18 cửa hàng Hà Nội, Thành phố Hờ Chí Minh Tây Ninh với vị trí địa lý diện tích khác nên HTX Tranh chấp mặt 332 Lũy Bích, quận Tân Phú, Tp Hờ Chí Minh - Kế tiếp ng̀n nhân lực Khi mua lại Auchan, Saigon Co.op tiếp nhận gần 200 nhân viên hoạt động Saigon Co.op cần xếp lại nhân lực hệ thống đại lý nhằm hạn chế trùng lặp có Việc cắt giảm nhân khó khăn → Cuối vấn đề dịch bệnh, đầu năm 2020, dịch Covid bùng phát gây ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh nhiều doanh nghiệp có Saigon Co.op Người tiêu dùng trở nên ưu tiên mua sắm online giao tận nhà mua bán siêu thị hay trung 25 tâm mua sắm Saigon Co.op gặp nhiều khó khăn việc thích nghi thay đổi để đáp ứng nhu cầu người tiêu dùng 26 KẾT LUẬN Qua đó, bối cảnh hội nhập kinh tế tồn cầu hóa, M&A có xu hướng gia tăng mạnh mẽ đóng vị trí ngày quan trọng kinh tế giới nói chung Việt Nam nói riêng Thị trường mua bán sáp nhập nước ta ngày sôi động với hàng loạt thông tin thương vụ lớn công bố Và thương vụ Auchan tay HTX Saigon Co.op báo hiệu thay đổi lớn tiềm lực doanh nghiệp bán lẻ Việt Nam 27 TÀI LIỆU THAM KHẢO “SAIGONCOOPLiên hiệp Hợp tác xã Thương mại Thành phố Hờ Chí Minh” http://s.cafef.vn/otc/SAIGONCOOP-lien-hiep-hop-tac-xa-thuong-mai-%20thanhpho-ho-chi-minh.chn “Bán lẻ 2021 có đột phá mới”- http://www.saigoncoop.com.vn/tintucsukien/ban-le-2021-se-co-nhung-dot-pha-moi_5799.html “Báo cáo thường niên scid”–SCID: http://www.scid-jsc.com/bao-cao-dinh-ky/bao-caothuong-nien/813-%20baocaothuongnien2020.html “Gã khổng lồ Auchan rút khỏi thị trường Việt Nam”https://diendandoanhnghiep.vn/vi-sao-ga-khong-lo-auchan-rut-lui-khoiviet-nam-150365.html “Toàn cảnh ngành bán lẻ thực phẩm Việt Nam năm 2019 triển vọng năm 2020”- https://gappingworld.com/45921-Toan-canh-nganh-ban-le-thucpham-Viet-%20Nam-nam-2019-va-trien-vong-nam-2020 “Auchan Retail”- https://www.auchan-retail.com/en/ 28 ...BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC HOA SEN KHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG BÁO CÁO MƠN QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH Đề tài: THƯƠNG VỤ MUA LẠI AUCHAN RETAIL CỦA HTX SAIGON CO.OP Tên thành... sau hợp hai doanh nghiệp tái cấu, giải bất ổn nhân sự, biến động tài chính, ng̀n vốn, sách quản lí, văn hóa doanh nghiệp, B Vai trị M&A • Mở rộng thị trường từ tăng hiệu kinh doanh • Cắt giảm... hỏi ý kiến ban quản lý, hội đờng quản trị, thân thiện, dễ gặp kháng cự, kết đa dạng cơng ty mục tiêu khơng bị thâu tóm tồn bộ, kết thúc sáp nhập + Thâu tóm tài sản : Đây hình thức cơng ty sáp