Khóa luận phân tích tình hình tài chính công ty cổ phần tập đoàn hòa phát

BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG -o0o - KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐỒN HỊA PHÁT Giáo viên hướng dẫn :Th.s Ngơ Thị Quyên Sinh viên thực :Phan Thị Phượng Mã sinh viên :A16852 Chuyên ngành :Tài HÀ NỘI – 2014 LỜI CẢM ƠN Em xin gửi lời cảm ơn chân thành tới thầy cô trường Đại học Thăng Long tạo điều kiện cho em hoàn thành khóa luận Đặc biệt em xin gửi lời cảm ơn sâu sắc tới cô giáo Ths.Ngô Thị Quyên tận tình hướng dẫn giúp đỡ em suốt q trình làm khóa luận Do kiến thức thực tiễn trình độ lý luận cịn hạn chế nên khóa luận khơng tránh khỏi thiếu sót, em mong nhận ý kiến phê bình đóng góp thầy để khóa luận em hoàn thiện Em xin chân thành cảm ơn! LỜI CAM ĐOAN Tơi xin cam đoan Khóa luận tốt nghiệp tự thân thực có hỗ trợ từ giáo viên hướng dẫn không chép cơng trình nghiên cứu người khác Các liệu thông tin thứ cấp sử dụng Khóa luận có nguồn gốc trích dẫn rõ ràng Tơi xin chịu hồn tồn trách nhiệm lời cam đoan này! Sinh viên DANH MỤC VIẾT TẮT Ký hiệu viết tắt Tên đầy đủ DTT Doanh thu GVHB Giá vốn hàng bán HTK Hàng tồn kho TSNH Tài sản ngắn hạn TSDH Tài sản dài hạn TSLĐ Tài sản lưu động DANH MỤC BẢNG BIỂU, HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ, CƠNG THỨC Trang Bảng 1.1 Nhóm tiêu phản ánh tình hình khả tốn 13 Bảng 1.2 Nhóm tiêu phản ánh cấu tài sản cấu nguồn vốn 14 Bảng 1.3 Nhóm tiêu phản ánh khả sinh lợi 15 Bảng 1.4 Nhóm tiêu phản ảnh hiệu suất kinh doanh 17 Bảng 2.1 Sự biến động tài sản giai đoạn 2010 - 2012 cơng ty cổ phần tập đồn Hịa Phát 27 Bảng 2.2 Sự biến động nguồn vốn giai đoạn 2010 - 2012 cơng ty cổ phần tập đồn Hịa Phát 33 Bảng 2.3 Vốn lưu động ròng nhu cầu vốn lưu động ròng giai đoạn 2010 - 2012 36 Bảng 2.4 Phân tích nguồn tài trợ vốn giai đoạn 2010 - 2012 37 Bảng 2.5 Kết kinh doanh giai đoạn 2010 - 2012 công ty cổ phần tập đồn Hịa Phát 39 Bảng 2.6 Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ giai đoạn 2010 - 2012 44 Bảng 2.7 Nhóm tiêu phản ánh khả toán giai đoạn 2010 - 2012 46 Bảng 2.8 Nhóm tiêu phản ánh cấu TS NV công ty 48 Bảng 2.9 Nhóm tiêu phản ánh khả sinh lời công ty 49 Bảng 2.10 Phân tích ROA ROE theo phương pháp Dupont 50 Bảng 2.11 Nhóm tiêu phản ánh hiệu suất kinh doanh doanh nghiệp 51 Bảng 3.1 Nhóm tuổi khoản phải thu 61 Bảng 3.2 Nhóm khách hàng khoản phải thu 61 Biểu đồ 2.1 Cơ cấu tài sản giai đoạn 2010 - 2012 25 Biểu đồ 2.2 Cơ cấu nguồn vốn giai đoạn 2010 - 2012 31 Biểu đồ 2.3 Phân tích vốn lưu động rịng giai đoạn 2010 - 2012 35 LỜI MỞ ĐẦU Lý chọn đề tài Với kinh tế doanh nghiệp đóng vai trị vơ quan trọng để thúc đẩy phát triển bền vững Tại Việt Nam, môi trường kinh doanh ngày mở rộng từ nước ta gia nhập tổ chức khu vực giới Đây hội lớn cho doanh nghiệp nâng cao vị nước vươn giới Để làm điều đó, doanh nghiệp cần tích cực việc tìm hướng đắn, tạo sức mạnh cạnh tranh với doanh nghiệp khác, tạo vững mạnh tài đảm bảo đời sống cho người lao động đảm bảo nghĩa vụ kinh tế với Nhà nước Để đánh giá doanh nghiệp làm việc hiệu hay yếu kém, doanh nghiệp có phải nơi đầu tư tốt doanh nghiệp có khả uy tín việc tốn khoản nợ vay… phân tích báo cáo tài doanh nghiệp Việc phân tích tài giúp cho doanh nghiệp nhìn điểm mạnh, điểm yếu thân mình, từ có biện pháp nâng cao điểm mạnh khắc phục điểm yếu Ngồi thơng tin từ việc phân tích tài cịn nhà đầu tư, tổ chức tín dụng quan quản lý Nhà nước sử dụng để có nhìn tổng quát nhất, đắn trước định đầu tư Nhận thức tầm quan trọng vấn đề phân tích tài doanh nghiệp, em chọn đề tài “Phân tích tình hình tài cơng ty cổ phần tập đồn Hịa Phát” giai đoạn 2010 - 2012 làm đề tài khóa luận Mục đích nghiên cứu Mục tiêu tổng quát: Nghiên cứu phân tích tình hình tài doanh nghiệp cụ thể thực tế kiến thức có Mục tiêu cụ thể: Phân tích thực trạng tài cơng ty từ đưa nguyên nhân biến động tài giai đoạn 2010 - 2012 Cùng với đưa ưu điểm hạn chế doanh nghiệp đưa số biện pháp giúp cải thiện tình hình tài doanh nghiệp Đối tượng phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu tình hình tài chính, xu hướng phát triển, cụ thể với doanh nghiệp đa ngành với ngành nghề chủ yếu sản xuất kinh doanh thép Phạm vi nghiên cứu sâu phân tích tình hình tài cơng ty cổ phần tập đồn Hịa Phát giai đoạn 2010 - 2012 thơng qua báo cáo tài tiêu tài cơng ty giai đoạn Từ có đánh giá nhìn tổng quát hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh công ty Phương pháp nghiên cứu Phương pháp sử dụng chủ yếu phương pháp so sánh, phân tích Dupont, phương pháp tỷ lệ kết hợp với kiến thức học với kiến thức thực tế tài liệu tham khảo khác Cấu trúc khóa luận Cấu trúc khóa luận chia làm phần sau: Chương 1: Cơ sở lý luận hoạt động phân tích tài doanh nghiệp Chương 2: Phân tích tình hình tài cơng ty cổ phần tập đồn Hịa Phát Chương 3: Một số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài cơng ty cổ phần tập đồn Hịa Phát CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN TRONG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DN 1.1.1 Khái niệm phân tích tài doanh nghiệp Phân tích tình hình tài hệ thống phương pháp, cơng cụ kỹ thuật phân tích nhằm đánh giá tình hình tài doanh nghiệp thời gian hoạt động định (có thể tháng, quý năm) Trên sở đó, giúp cho nhà quản trị doanh nghiệp đưa định quản lý kinh doanh tương lai Việc phân tích tình hình tài (qua quý, giai đoạn, năm) giúp cho nhà quản lý doanh nghiệp quan chủ quản thấy rõ thực trạng hoạt động tài chính, xác định nguyên nhân mức độ ảnh hưởng nhân tố (bên bên ngoài) đến tình hình tài doanh nghiệp Từ tiếp tục nghiên cứu đưa dự đoán kết hoạt động nói chung mức doanh lợi nói riêng doanh nghiệp tương lai Việc phân tích tài doanh nghiệp đáp ứng nhiều mục đích khác mục đích tác nghiệp, mục đích nghiên cứu theo vị trí nhà phân tích (bên bên ngồi doanh nghiệp) 1.1.2 Mục tiêu phân tích tài doanh nghiệp Phân tích tài doanh nghiệp nhằm hướng tới mục tiêu chủ yếu: - Đưa cách xác đầy đủ thơng tin hữu ích, phù hợp cho nhà quản lý nhà quản lý sử dụng thơng tin tài khác để giúp họ có định đắn định đầu tư cho vay… - Cung cấp cho nhà quản lý doanh nghiệp, nhà đầu tư, nhà cho vay người sử dụng thông tin khác việc đánh giá khả tính chất dịng tiền mặt vào tình hình sử dụng có hiệu vốn kinh doanh, tình hình khả toán, khả sinh lời doanh nghiệp - Cho biết thông tin tài sản, nguồn vốn chủ sở hữu, khoản nợ, kết trình hoạt động sản xuất kinh doanh Nếu việc phân tích đạt mục tiêu góp phần cung cấp thơng tin đặc biệt quan trọng cho nhà quản lý doanh nghiệp vấn đề quản trị doanh nghiệp chủ thể khác vấn đề họ quan tâm 1.1.3 Ý nghĩa việc phân tích tài doanh nghiệp Phân tích tình hình tài doanh nghiệp (chủ yếu dựa vào số liệu từ báo cáo tài chính) trình kiểm tra, đối chiếu, so sánh số liệu, tài liệu tình hình tài năm năm trước nhằm mục đích đánh giá tiềm năng, hiệu kinh doanh rủi ro tương lai mà doanh nghiệp gặp phải Phân tích tình hình tài doanh nghiệp cơng việc có ý nghĩa quan trọng không thân doanh nghiệp mà cần thiết nhà quản lý khác doanh nghiệp nhà đầu tư, nhà cho vay, nhà cung cấp, quan thuế, người lao động khách hàng… Các chủ thể quan tâm tới vấn đề tài doanh nghiệp góc độ khác họ sử dụng thơng tin tài với mục đích khác Với chủ thể người quản lý doanh nghiệp, mối quan tâm hàng đầu họ tìm kiếm lợi nhuận khả trả nợ Một doanh nghiệp bị lỗ liên tục bị cạn kiệt nguồn lực dẫn đến phá sản Mặt khác, doanh nghiệp khơng có khả toán nợ đến hạn bị buộc phải ngừng hoạt động Nhiệm vụ quan trọng nhà quản lý phải giải vấn đề doanh nghiệp gặp phải, giữ vững tồn phát triển doanh nghiệp, tránh nguy phá sản, có khả cạnh tranh chiếm thị phần tối đa thị trường, tối thiểu hoá chi phí, tối đa hố lợi nhuận tăng trưởng thu nhập cách vững Doanh nghiệp hoạt động tốt mang lại lợi nhuận tối đa cho chủ sở hữu định nhà quản lý đưa đắn Muốn vậy, họ phải thực phân tích tài doanh nghiệp, phân tích khả tốn, khả cân đối nguồn vốn, lực hoạt động khả sinh lãi Cùng với nhà quản lý tài dự đốn kết hoạt động mức lợi nhuận doanh nghiệp tương lai Từ đó, họ định hướng định đầu tư, tài trợ, phân chia lợi tức cổ phần lập kế hoạch dự báo tài Với chủ thể nhà cung cấp hàng hóa dịch vụ, họ thường trọng đến tình hình khoản khả trả khoản nợ ngắn hạn DN để định sách bán chịu hay định có tiếp tục cung cấp hàng hóa cho doanh nghiệp hay không Với chủ thể nhà đầu tư, họ quan tâm tới mức cổ tức, thời gian hoàn vốn, mức sinh lợi, mức độ thu hồi vốn mức độ rủi ro dự án họ dự định đầu tư Và thông qua số tài báo cáo tài họ đưa định đầu tư hay khơng mức độ đầu tư Sau trở thành chủ sở hữu doanh nghiệp, cổ đơng phải đưa định có nên tiếp tục nắm giữ cổ phiếu công ty hay không Họ cân nhắc mức độ rủi ro lợi nhuận thu được; họ quan tâm tới khả tăng trưởng, tối đa hoá lợi nhuận, tối đa hoá giá trị chủ sở hữu doanh nghiệp Qua phân tích báo cáo kết kinh doanh tình hình hoạt động hàng năm, nhà đầu tư biết khả sinh lợi triển vọng 2.2.2.4 Nhóm tiêu phản ánh hiệu suất kinh doanh doanh nghiệp Bảng 2.11 Nhóm tiêu phản ánh hiệu suất kinh doanh doanh nghiệp Chỉ tiêu Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 Hiệu suất sử dụng tổng tài sản (lần) 0,96 1,02 0,88 Hiệu suất sử dụng TSNH (lần) 1,81 1,88 1,65 Hiệu suất sử dụng TSDH (lần) 2,03 2,22 1,91 Chu kỳ kinh doanh (ngày) 172,18 175,30 190,78 Vòng quay tiền (ngày) 136,22 146,75 147,56 2,6 2,36 2,1 114,58 127,99 145,95 Số vòng quay khoản phải thu (vòng) 6,25 7,61 8,03 Kỳ thu tiền trung bình (ngày) 57,6 47,31 44,83 Hệ số trả nợ (lần) 10,01 12,61 8,33 Thời gian trả nợ (ngày) 35,96 28,55 43,22 Vòng quay hàng tồn kho Vòng quay khoản phải thu Thời gian trả nợ Số vòng quay hàng tồn kho (vòng) Thời gian quay vòng hàng tồn kho (ngày) (Nguồn: Số liệu tính từ Báo cáo tài 2010 - 2012) Hiệu suất sử dụng tài sản Hiệu suất sử dụng tổng tài sản sử dụng để đánh giá tổng quát hiệu suất sử dụng tài sản công ty Năm 2010, hiệu suất công ty đạt 0,96 lần hay đồng tài sản tạo 0,96 đồng doanh thu Năm 2011, hiệu suất tăng lên 1,02 lần cơng ty kinh doanh có lợi nhuận cao hơn, doanh thu tăng 25,13% so với năm trước Cũng năm này, tổng tài sản tăng tăng 17,59%, nhỏ mức tăng doanh thu nên hiệu suất sử dụng tổng tài sản nói chung tăng Sang năm 2012, hiệu suất giảm xuống 0,88 lần Nguyên nhân doanh thu không tăng mà cịn giảm 5,74% so với năm trước Nói chung giai đoạn 2010 - 2012 hiệu sử dụng tổng tài sản cơng ty cịn biến động, tăng 51 năm 2011 sang đến năm 2012 lại giảm Nếu cơng ty khơng có biện pháp kịp thời gia tăng hiệu sử dụng tài sản Hiệu suất sử dụng TSNH cho ta biết hiệu hoạt động công ty thông qua việc sử dụng tài sản ngắn hạn Cũng giống tổng tài sản, hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn công ty biến động qua năm, tăng năm 2011 giảm năm 2012 Năm 2010, hiệu suất đạt 1,81 lần nghĩa đồng tài sản ngắn hạn tạo 1,81 đồng doanh thu Sang năm tiếp theo, hiệu suất tăng lên 1,88 lần, tăng 0,07 lần so với năm trước chứng tỏ cơng ty cải thiện phần sách quản lý tài sản ngắn hạn Trong năm này, giá trị tài sản ngắn hạn cơng ty có tăng lên đến 20,59% nhỏ mức tăng doanh thu 25,13% nên hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn tăng lên Năm 2012, đồng tài sản ngắn hạn tạo 1,65 đồng doanh thu Nguyên nhân tài sản ngắn hạn tăng 7,75% so với năm trước Đồng thời doanh thu lại giảm doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ giảm khoản giảm trừ doanh thu lại tăng tới 22,49% Trong thời gian tới cơng ty cần tích cực việc đưa biện pháp nhằm làm tăng doanh thu giảm thiểu trường hợp hàng bán bị trả lại giảm giá hàng bán Hiệu suất sử dụng TSDH năm 2010 2,03 lần nghĩa đồng tài sản dài hạn công ty tạo 2,03 đồng doanh thu Hiệu suất tăng thêm 0,19 lần thành 2,22 lần năm Do năm 2011 công ty trọng đầu tư vào tài sản ngắn hạn nên tỷ trọng tài sản dài hạn giảm giá trị tài sản dài hạn tăng mức 14,23%, nhỏ mức tăng doanh thu nên dẫn tới gia tăng hiệu suất sử dụng tài sản dài hạn Cũng hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn, năm 2012 hiệu suất lại giảm xuống 1,91 lần Nghĩa đồng tài sản dài hạn tạo 1,91 đồng doanh thu thuần, giảm 0,31 lần so với năm trước Do tài sản dài hạn năm tăng thêm 9,4% so với năm trước mà ngun nhân cơng ty trọng đầu tư vào bất động sản nhiều (năm 2012, bất động sản đầu tư công ty tăng 498,85% so với năm 2011) Nhìn chung, hiệu suất sử dụng tài sản tốt lên năm 2011 lại giảm năm 2012 Nếu muốn có hiệu tốt tương lai, công ty cần đổi quản lý chặt chẽ sách, trọng khâu sản xuất tránh trường hợp hàng bán bị trả lại dẫn tới ảnh hưởng uy tín cơng ty Vịng quay hàng tồn kho Việc doanh nghiệp có tồn số lượng hàng tồn kho hay gọi dự trữ số lượng hàng hóa sản phẩm định khâu quan trọng q trình sản xuất kinh doanh cơng ty Nó đảm bảo việc kinh doanh doanh nghiệp thực liên tục, đáp ứng cách kịp thời nhu cầu thị trường Nếu dự trữ hợp lý 52 đem lại hiệu kinh doanh, ngược lại dự trữ nhiều ảnh hưởng đến lợi nhuận uy tín doanh nghiệp Số vịng quay hàng tồn kho đánh giá doanh nghiệp có sử dụng hiệu hàng tồn kho hay không Ta thấy năm 2010 cơng ty có số vịng quay hàng tồn kho cao năm, đạt 2,6 vòng giảm dần qua năm Năm 2011, số vòng quay giảm 0,24 vòng tương đương giảm 9,25% so với năm trước Mặc dù năm này, giá vốn hàng bán công ty tăng 26,85%, số tương đối lớn hàng tồn kho doanh nghiệp tăng tới 39,78% nên nhìn chung số vịng quay bị giảm Năm tiếp theo, số vòng quay 2,1 vòng, giảm tương đương năm 2011 0,26 vòng Nguyên nhân giá vốn hàng bán giảm 4,26%, với hàng tồn kho tiếp tục tăng (tăng 7,48%) so với năm trước Thời gian quay vòng hàng tồn kho thời gian trung bình hàng hóa lưu kho trước bán Số vòng quay hàng tồn kho thấp thời gian quay vịng hàng tồn kho lại cao Vì giai đoạn 2010 - 2012, thời gian quay vòng hàng tồn kho tăng theo năm Năm 2010, thời gian trung bình hàng hóa kho 114,58 ngày Năm 2011, thời gian tăng thêm 13,41 ngày thành 127,99 ngày Năm 2012, năm số vòng quay hàng tồn kho thấp nhất, ta có thời gian quay vịng hàng tồn kho cao nhất, đạt 145,95 ngày Việc số vòng quay hàng tồn kho liên tục giảm chứng tỏ việc quản lý hàng tồn kho cơng ty cịn nhiều sai sót, nguồn vốn bị chôn vùi hàng tồn kho Trong thời gian tới công ty cần trọng cải thiện công tác quản lý, giảm thiếu tối đa lượng hàng hóa bị ứ đọng, góp phần tăng doanh thu cho cơng ty Vòng quay khoản phải thu Số vòng quay khoản phải thucho biết năm, khoản phải thu phải quay vòng để đạt doanh thu năm cho biết tình hình thu nợ doanh nghiệp Năm 2010, số vòng quay khoản phải thu có giá trị thấp năm, đạt 6,25 vòng Năm 2011, hệ số tăng 1,36 vòng thành 7,61 vòng Nguyên nhân doanh thu tăng cao khoản phải thu không biến động nhiều (các khoản phải thu ngắn hạn tăng 3,53%; khoản phải thu dài hạn khơng có biến đổi) Năm 2012, hệ số tiếp tục tăng, đạt 8,03 vịng tương ứng tăng 0,42 vịng Vì doanh thu công ty giảm (giảm 5,74%) khoản phải thu ngắn hạn giảm 13,23% (các khoản phải thu dài hạn khơng có biến đổi) Hệ số ngày tăng chứng tỏ tốc độ thu hồi nợ doanh nghiệp nhanh, khả chuyển đổi khoản phải thu sang tiền mặt cao Điều giúp cho công ty tăng luồng vốn tiền mặt, tự chủ tài mức cao 53 Kỳ thu tiền trung bìnhlà số ngày mà doanh nghiệp cần có để chuyển đổi khoản phải thu thành tiền mặt Do số vòng quay khoản phải thu tăng qua năm nên kỳ thu tiền trung bình cơng ty ngày giảm Năm 2010, hệ số 57,6 ngày Sang đến năm 2011, hệ số giảm 10,29 ngày, đạt 47,31 ngày Năm 2012, tiếp tục giảm 2,47 ngày cịn 44,83 ngày Nói chung, hệ số giảm chứng tỏ doanh nghiệp quản lý tốt khoản phải thu, tốc độ thu hồi công nợ nhanh Trong thời gian tới công ty nên tiếp tục phát huy công tác quản lý, theo dõi thu hồi công nợ để tăng hiệu hoạt động kinh doanh Thời gian trả nợ Hệ số trả nợcủa công ty giai đoạn 2010 - 2012 có giá trị trung bình đạt 10,32 lần biến động qua năm năm 2012 Trong năm 2010 2011 hệ số đạt giá trị 10 lần, đánh giá tốt Năm 2010, hệ số trả nợ đạt 10,01 lần Năm 2011, hệ số tăng 2,6 lần, đạt giá trị 12,61 lần khoản phải trả tăng mạnh so với năm trước đặc biệt giá vốn hàng bán chi phí quản lý doanh nghiệp (giá vốn hàng bán tăng 26,85%, chi phí bán hàng tăng 21,23%, chi phí quản lý doanh nghiệp tăng 46,35%) Nhưng đến năm 2012 hệ số lại giảm 4,28 lần, 8,33 lần so với năm trước Nguyên nhân giá vốn hàng bán giảm 4,26% khoản phải trả người bán lại tăng thêm mạnh, tăng 61,47% (mặc dù chi phí bán hàng quản lý chung gần giữ nguyên mức tăng năm trước nhỏ khoản phải trả người bán nên kết hệ số trả nợ bị ảnh hưởng) Thời gian trả nợ giá trị nghịch đảo so với hệ số trả nợ, hệ số trả nợ tăng (giảm) thời gian trả nợ giảm (tăng) Vì vậy, năm 2012 cơng ty có thời gian trả nợ cao 43,22 ngày, tăng 14,67 ngày so với năm trước 28,55 ngày Năm 2011 lại thấp năm 2010 7,42 ngày (năm 2010 35,96 ngày) Như ta thấy năm 2011 năm công ty đẩy nhanh tiến độ tốn cho nhà cung cấp, nhằm nâng cao uy tín với họ Nhưng mong muốn từ phía cơng ty, vấn đề cịn phụ thuộc vào sách điều kiện tín dụng nhà cung cấp Chu kỳ kinh doanh công ty tăng dần qua năm Chu kỳ kinh doanh cho biết thời gian từ doanh nghiệp mua nguyên vật liệu phục vụ cho sản xuất doanh nghiệp bán sản phẩm thu tiền Giai đoạn 2010 - 2012 trung bình chu kỳ kinh doanh công ty 179,42 ngày Đây số lớn với đặc điểm ngành nghề kinh doanh công ty chủ yếu sản xuất gang, thép nên chu kỳ kinh doanh hợp lý Năm 2010, hệ số công ty đạt 172,18 ngày/ vòng Sang đến năm 2011 hệ số tăng thêm 3,12 ngày nghĩa đạt giá trị 175,3 ngày thời gian lưu kho tăng 13,41 thời gian thu nợ giảm giảm 10,29 ngày (vẫn thấp giá trị tăng lên thời gian lưu kho) Chu kỳ kinh 54 doanh tiếp tục tăng lên 190,78 ngày, nghĩa tăng thêm 15,49 ngày so với năm trước Nguyên nhân thời gian lưu kho tăng thêm 17,96 ngày thời gian thu nợ giảm 2,47 ngày Hệ số ngày tăng cao chứng tỏ tình hình kinh doanh doanh nghiệp ngày giảm sút, đặc biệt khả tiêu thụ hàng hóa ngày kém, cơng ty cần thắt chặt sách quản lý hàng tồn kho Vòng quay tiền phản ánh khoảng thời gian từ lúc doanh nghiệp chi tiền mua nguyên vật liệu đầu vào bán sản phẩm nhận tiền Qua bảng phân tích ta thấy vịng quay tiền công ty tăng qua năm Năm 2010, giá trị vòng quay tiền 136,22 ngày Năm 2011, hệ số tăng thêm 10,53 ngày, đạt 146,75 ngày Vì chu kỳ kinh doanh tăng thêm 3,12 ngày thời gian trả nợ lại giảm 7,42 ngày Sang đến năm 2012, vòng quay tiền đạt 147,56 ngày, tăng 0,82 ngày so với năm 2011 Nhìn chung qua bảng phân tích ta thấy cơng ty Cổ phần tập đồn Hịa Phát chưa thể hết lực thực thân Giai đoạn 2010 - 2012 cơng ty cịn nhiều thiếu sót khâu quản lý Trong thời gian tới cơng ty cần thiết lập nhiều sách, biện pháp quản lý chặt chẽ nhằm cải thiện tình hình kinh doanh doanh nghiệp 2.3 Đánh giá tình hình tài cơng ty cổ phần tập đồn Hịa Phát Sau phân tích tình hình tài cơng ty cổ phần tập đồn Hịa Phát qua báo cáo tài tiêu tài giai đoạn 2010 - 2012, giai đoạn tương đối khó khăn với kinh tế, ta thấy bên cạnh thành tựu đạt công ty cịn tồn khơng khó khăn 2.3.1 Những kết đạt Trong bối cảnh kinh tế vĩ mô chưa thật ổn định, kết kiềm chế lạm phát chưa vững dẫn tới khó khăn chung tồn kinh tế, tập đồn Hịa Phát khơng tránh khỏi ảnh hưởng Tuy nhiên với tảng sản xuất cơng nghiệp ổn định, Hịa Phát vững vàng vượt qua với kết đạt sau: - Tổng kết năm 2012, Tập đồn Hịa Phát đạt 17.122 tỷ đồng doanh thu, vượt 3,4% so với kế hoạch mức đóng góp ngân sách nhà nước đạt 1.929 tỷ đồng, tăng 79% so với năm 2011 - Lợi nhuận sau thuế đạt 114% so với kế hoạch để Trong nhóm ngành sản xuất thép mảng sản xuất kinh doanh có đóng góp lớn vào tổng doanh thu lợi nhuận tập đoàn, chiếm 83,6% doanh thu 70,8% lợi nhuận sau thuế Thị phần thép xây dựng ngày tăng trưởng tính đến năm 2012 đứng thứ nước 55 - Tổng tài sản công ty liên tục tăng qua năm đặc biệt tài sản cố định tăng mạnh công ty có kế hoạch mở rộng sản xuất kinh doanh.Bên cạnh khoản phải thu ngắn hạn giảm đáng kể cơng ty có sách tăng cường quản lý nợ (chỉ khách hàng đủ tiêu chuẩn có uy tín việc tốn hay đủ tài đảm bảo việc trả nợ…mới nợ) dẫn đến giảm chi phí đáng kể việc thu nợ - Tổng nguồn vốn công ty giai đoạn 2010 - 2012 liên tục tăng Giai đoạn này, công ty thu hút lượng lớn khách hàng nhờ việc áp dụng sách tăng chiết khấu hợp lý Đó nguyên nhân việc kinh tế gặp nhiều khó khăn doanh thu lợi nhuận công ty khơng bị ảnh hưởng nhiều Ngồi ra, với việc phân tích vốn lưu động rịng nhu cầu vốn lưu động rịng ta thấy áp lực tốn tài sản ngắn hạn công ty cải thiện, giảm dần qua năm - Lưu chuyển tiền công ty từ hoạt động kinh doanh năm liên tục mang dấu dương chứng tỏ lợi nhuận cơng ty đạt lớn chi phí bất chấp kinh tế gặp nhiều khó khăn Cùng với lưu chuyển tiền năm 2011 2012 mang dấu dương nên tiền khoản tương đương tiền cuối năm tăng, cơng ty có thêm tiền mặt dự trữ để đẩy mạnh hoạt động sản xuất - Qua phân tích hệ số phản ánh khả tốn ta có kết luận cơng ty đạt mức an tồn tốn nợ ngắn hạn lãi vay 2.3.2 Những hạn chế chủ yếu - Hàng tồn kho vấn đề nhức nhối công ty Giai đoạn 2010 2012 khoản mục chiếm 30% giá trị tổng tài sản Từ kéo theo chi phí việc quản lý hàng tồn kho - Mặc dù năm 2012 giá trị khoản phải thu giảm điso với năm 2011 khoản mục có giá trị lớn - Thép Việt Nam phải cạnh tranh khốc liệt với nguồn thép giá rẻ nhập từ Trung Quốc với sức tiêu thụ chậm dẫn đến giá bán thép giảm, giá nguyên liệu đầu vào lại thường xuyên biến động có xu hướng tăng vào tháng cuối năm khiến lợi nhuận giảm sút hàng tồn kho tăng cao Tỷ trọng hàng tồn kho chiếm 30% tổng tài sản liên tục tăng qua năm với chi phí phát sinh để quản lý lượng lớn hàng hóa - Vốn lưu động rịng ln nhỏ nhu cầu vốn chứng tỏ công ty phải chịu sức ép từ việc toán khoản nợ Giai đoạn nợ phải trả công ty 56 lớn VCSH thể việc công ty phải đối mặt với khoản nợ lãi vay đến hạn - Việc nhà quản lý chưa thật sát khâu sản xuất dẫn tới việc hàng hóa hỏng hóc bị khách hàng trả lại làm khoản giảm trừ doanh thu tăng lên đáng kể - Phải trả người bán tăng mạnh cho thấy áp lực công ty gặp phải không nhỏ - Các khoản chi phí khác tăng tới 53,25% nguyên nhân chủ yếu giá vốn điện, nước dịch vụ công ty cung cấp tăng thêm năm Từ dẫn tới lợi nhuận sụt giảm đáng kể (giảm 20,44%) 57 CHƯƠNG MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐỒN HỊA PHÁT 3.1 Mục tiêu, định hướng phát triển cơng ty cổ phần tập đồn Hịa Phát thời gian tới Theo dự báo, kinh tế giới tiếp tục đà phục hồi tăng trưởng, nhiên cịn nhiều khó khăn, thách thức Những khó khăn chung kinh tế giới tiếp tục ảnh hưởng đến kinh tế Việt Nam nói chung đến hoạt động doanh nghiệp nói riêng Ngồi riêng với ngành thép, đa phần Việt Nam phải nhập thép phế liệu, phơi thép thép cuộn cán nóng… nên biến động giá thép giới tiếp tục ảnh hưởng đến ngành thép Việt Nam Giai đoạn 2010 - 2012 giai đoạn nhiều biến động không riêng Hịa Phát, nhiên hồn cảnh khó khăn thời điểm để kinh nghiệm quản trị nhà lãnh đạo tinh thần đoàn kết công ty phát huy sức mạnh Nền tảng phát triển bền vững với quy trình sản xuất khép kín, khả dự đốn, phịng ngừa ứng phó với rủi ro giúp Hòa Phát giữ chủ động trước khó khăn Là tập đồn sản xuất công nghiệp với ngành hàng chủ lực thép, khó khăn kinh tế tác động trực tiếp đến hoạt động Hòa Phát suốt năm qua Tuy nhiên bối cảnh vài doanh nghiệp ngành thép phá sản nhiều doanh nghiệp hoạt đồng cầm chừng dừng sản xuất, khối thép Hịa Phát hồn thành vượt mức kế hoạch đề Đây thành cơng Hịa Phát năm vừa qua Các ngành hàng khác máy xây dựng, nội thất khơng tránh khỏi khó khăn giữ vững thị phần ổn định sản xuất Vậy giai đoạn tới, cơng ty có mục tiêu chiến lược định hướng phát triển để giữ vững tiếp tục phát triển nữa? 3.1.1 Mục tiêu phát triển Ban điều hành tập đồn Hịa Phát nhận định cịn tiếp tục khó khăn kinh tế Việt Nam có mức tăng trưởng tốt năm Trên sở đánh giá điểm mạnh điểm yếu, nhận định tình hình thị trường, Ban quản trị dự kiến kế hoạch năm 2013 - 2014 thu 18.500 tỷ đồng doanh thu 1.200 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế Nhiệm vụ lớn Hòa Phát giai đoạn 2013 - 2014 thức vận hành giai đoạn Khu liên hợp gang théo Hòa Phát Hải Dương vào tháng 7/2013, với kế hoạch tiêu thụ 787.000 thép.Trong mảng bất động sản, Hòa Phát phấn đấu bán hết toàn hộ dự án MandarinGarden thức bàn giao nhà Bên cạnh tập đồn đặt mục tiêu nâng cao chất lượng đội ngũ nhân sự, đẩy 58 mạnh hoạt động nghiên cứu, cải tiến sản xuất, hạ giá thành nâng cao lực cạnh tranh sản phẩm, từ tăng thị phần tất ngành hàng Cùng với mục tiêu dài hạn tập đồn: - Tập trung phát triển theo chiều sâu với mục tiêu công ty lớn lĩnh vực kinh doanh tập đoàn thị trường Việt Nam - Tập trung phát triển lĩnh vực cốt lõi: sản xuất thép xây dựng, nội thất,bất động sản 3.1.2 Định hướng phát triển Với mục tiêu trên, cơng ty có định hướng sau: - Thiết lập tảng vững để trở thành nhà sản xuất công nghiệp hàng đầu Việt Nam với thép ngành sản xuất cốt lõi - Đẩy mạnh việc tiêu thụ hàng hóa, giảm lượng hàng hóa nguyên vật liệu tồn kho giá cao, phản ứng linh hoạt với biến động tỷ giá, xem xét thận trọng kế hoạc đầu tư năm tới, đảm bảo dòng tiền lành mạnh bảo toàn vốn - Kiện toàn đội ngũ nhân theo hướng chuyên nghiệp, đại, hiệu cắt giảm chi phí sản xuất, nâng cao tính cạnh tranh cho sản phẩm, qua nâng cao vị Tập đoàn - Tiếp tục triển khai thủ tục đầu tư khu công nghiệp, có khu cơng nghiệp Đại Đồng tỉnh Hưng Yên với quy mô 500ha để chuẩn bị cho định hướng phát triển dài hạn lĩnh vực xây dựng kinh doanh hạ tầng khu công nghiệp - Triển khai giai đoạn Khu liên hợp sản xuất Gang thép Hịa Phát Hải Dương, nâng tổng cơng suất sản xuất thép xây dựng toàn tập đoàn lên 1,2 triệu tấn/năm - Chủ trương tập trung phát triển lĩnh vực cốt lõi: thép, nội thất, bất động sản với định hướng phát triển theo chiều sâu, phấn đấu nằm nhóm cơng ty lớn lĩnh vực kinh doanh tập đoàn thị trường Việt Nam 3.2 Một số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài cơng ty cổ phần tập đồn Hịa Phát 3.2.1 Quản lý hàng tồn kho Năm 2012 sản lượng tiêu thụ toàn ngành thép xây dựng nước sụt giảm 6,96% so với năm 2011 nhu cầu giảm mạnh, tiêu thụ khó khăn khiến nhiều nhà máy thép phải tiết giảm sản xuất chị đóng cửa thua lỗ Bên cạnh giá bán thép giảm giá nguyên vật liệu tăng dẫn tới lợi nhuận giảm sút hàng tồn kho tăng 59 mạnh Giai đoạn 2010 - 2012 hàng tồn kho chiếm 30% tổng giá trị tài sản Hòa Phát Đây vấn đề nhức nhối ban quản trị công ty Việc hàng tồn kho bị lưu trữ nhiều khiến cho chi phí bảo quản, quản lý tăng lên Ngồi việc cịn khiến doanh nghiệp phải trích lập khoản dự phịng giảm giákhá lớn Các nhà quản lý phải đưa phương án vừa đảm bảo nhu cầu mở rộng sản xuất kinh doanh vừa đảm bảo giải lượng hàng tồn kho cao Cơng ty áp dụng số biện pháp sau đây: - Giảm giá bán hàng tồn kho Để thu hồi vốn, cách nhanh chóng chấp nhận khoản thiệt hại để giải lượng hàng tồn đọng - Áp dụng sách khuyến mãi, ưu đãi cho khách hàng Đồng thời làm hình thức bán hàng, áp dụng chương trình quảng bá hình ảnh sản phẩm tới khách hàng - Về lâu dài, tìm kiếm thêm kênh tiêu thụ nước xuất nước ngoài, sử dụng khâu trung gian đưa hàng hóa từ doanh nghiệp sản xuất đến khách hàng, tạo thuận lợi cho khách hàng việc tìm mua loại hàng hóa phù hợp nhu cầu - Cắt giảm chi phí sản xuất, tìm nguồn nguyên liệu với giá hợp lý để sản xuất sản phẩm đưa thị trường với giá thấp hơn, nhằm thu hút khách hàng tiêu thụ hàng hóa cách nhanh chóng 3.2.2 Cải tiến tình hình thu nợ Rủi ro tín dụng rủi ro lỗ tài Hịa Phát khách hàng bên đối tác công cụ tài khơng đáp ứng nghĩa vụ theo hợp đồng, phát sinh chủ yếu từ khoản phải thu cơng ty Đối với Hịa Phát, khơng có rủi ro từ tiền gửi ngân hàng hay khoản đầu tư tài ngắn hạn dài hạn Rủi ro chủ yếu đến từ khoản phải thu chịu ảnh hưởng chủ yếu đặc điểm khách hàng Phải thu khách hàng khoản chiếm giá trị lớn khoản phải thu ngắn hạn Khoản cao chứng tỏ số vốn doanh nghiệp bị khách hàng chiếm dụng nhiều Năm 2012, khoản đạt mức 1.646.343.637.635 đồng, chiếm 8,66% tổng tài sản Trong khoản phải thu dài hạn chiếm 448.979.590.000 đồng, số không nhỏ ảnh hưởng trực tiếp đến doanh thu công ty Để giảm thiểu bớt khoản phải thu chi phí từ khoản đem lại, từ nâng cao hiệu sử dụng vốn, tăng khả thu hồi công nợ tránh rủi ro khách hàng khả tốn, Hịa Phát cần có biện pháp cứng rắn vấn đề 60 Việc thu hồi khoản nợ công việc dễ dàng với doanh nghiệp đặc biệt với khách hàng có nhiều rủi ro tốn Vì cơng ty cần thiết lập sách tín dụng mà theo khách hàng phân tích riêng biệt độ tin cậy khả trả nợ trước đưa điều khoản điều kiện giao hàng tốn chuẩn cho khách hàng Ta phân loại khoản phải thu theo nhiều tiêu chí để thuận tiện cho việc quản lý: - Theo độ tuổi Nếu phân theo độ tuổi khoản phải thu cơng ty chia thành nhóm sau: Bảng 3.1 Nhóm tuổi khoản phải thu Đơn vị tính: đồng Các nhóm tuổi Số tiền phải thu Dưới 30 ngày Từ 30 - 90 ngày Từ 90 - 180 ngày (Nguồn: Phòng thu hồi nợ) - Theo khách hàng Bảng 3.2 Nhóm khách hàng khoản phải thu Nhóm khách hàng Đặc điểm A Là khách hàng lớn có mối quan hệ làm ăn lâu năm, có vị tài vững uy tín B Là hãng, doanh nghiệp có tiềm lực tài quy mơ hoạt động nhỏ nhóm A Thanh tốn khơng hạn chưa phát sinh nợ khó địi C Là khách hàng có uy tín thấp, tài khơng vững (Nguồn: Phịng thu hồi nợ) Cơng ty nên u cầu có tỷ lệ đặt tiền trước với hợp đồng mới: - Khách hàng nhóm A khơng u cầu đặt trước - Khách hàng nhóm B yêu cầu đặt trước 5% giá trị hợp đồng - Khách hàng nhóm C yêu cầu đặt trước 10% giá trị hợp đồng 61 Hạn mức mua hàng trả chậm thiết lập cho khách hàng, thể số dư phải thu tối đa mà không cần phê duyệt Ban Giám đốc Công ty mẹ công ty Hạn mức soát xét hàng năm Trong trường hợp cần thiết nên yêu cầu đảm bảo bên thứ cho nghĩa vụ phải trả khách hàng Bên cạnh cơng ty áp dụng sách chiết khấu tốn nhằm tạo động lực tốn sớm cho khách hàng từ giảm thiểu khoản phải thu tăng tính cạnh tranh 62 doanh nghiệp ngành KẾT LUẬN Phân tích tình hình tài nội dung nhất, bao quát quản trị tài doanh nghiệp Trong bối cảnh kinh tế đại, công ty phải đối mặt với nhiều vấn đề phức tạp biến động liên tục thị trường, cạnh tranh gay gắt ngành…Vì thế, cơng tác phân tích tình hình tài nhằm đánh giá thực trạng tài doanh nghiệp từ có định phù hợp, đảm bảo tương lai vững cho doanh nghiệp Khi nghiên cứu đề tài này, em cố gắng tiếp cận tập hợp sở lý luận phân tích tài doanh nghiệp Đồng thời với em sâu vào phân tích ưu điểm hạn chế việc quản lý hoạt động sản xuất Hòa Phát Dựa kiến thức lý luận trang bị trình tìm hiểu tình hình thực tế, em mạnh dạn đưa số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài cơng ty cổ phần tập đồn Hịa Phát Với lượng kiến thức thời gian có hạn nên em dừng lại mức độ đề cập giải vấn đề tình hình tài công ty Việc thực đề tài không tránh khỏi hết sai sót, em mong nhận phê bình góp ý thầy để viết em hoàn thiện Một lần nữa, em xin gửi lời cảm ơn chân thành tới cô giáo Th.s Ngô Thị Quyên người trực tiếp hướng dẫn giúp đỡ em suốt trình thực đề tài, thầy giáo trường Đại học Thăng Long anh chị Cơng ty TNHH Thương mại Hịa Phát tạo điều kiện giúp đỡ em suốt thời gian qua Em xin chân thành cảm ơn! Sinh viên PHỤ LỤC Bảng cân đối kế toán, báo cáo kết kinh doanh báo cáo lưu chuyển tiền tệ năm 2010 cơng ty cổ phần tập đồn Hịa Phát Bảng cân đối kế toán, báo cáo kết kinh doanh báo cáo lưu chuyển tiền tệ năm 2011 cơng ty cổ phần tập đồn Hịa Phát Bảng cân đối kế toán, báo cáo kết kinh doanh báo cáo lưu chuyển tiền tệ năm 2012 cơng ty cổ phần tập đồn Hịa Phát Tình hình lưu chuyển tiền tệ giai đoạn 2010 – 2012 cơng ty cổ phần tập đồn Hịa Phát DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Nguyễn Minh Kiều (2008), Phân tích báo cáo tài cơng ty, Fulbright, Hà Nội, tr.26-57 Nguyễn Năng Phúc (2004), Phân tích tài cơng ty cổ phần Việt Nam, Nhà xuất Tài chính, Hà Nội, tr.16-45 Lưu Thị Hương (2006), Quản trị tài doanh nghiệp, Nhà xuất Tài chính, Hà Nội, tr.20-35 ... hoạt động phân tích tài doanh nghiệp Chương 2: Phân tích tình hình tài cơng ty cổ phần tập đồn Hịa Phát Chương 3: Một số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài cơng ty cổ phần tập đồn Hịa Phát CHƯƠNG... TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐỒN HỊA PHÁT 2.1 KHÁI QT CHUNG VỀ CƠNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐỒN HỊA PHÁT 2.1.1 Giới thiệu chung công ty Tên doanh nghiệp: Cơng ty cổ phần tập đồn Hịa Phát. .. chọn đề tài ? ?Phân tích tình hình tài cơng ty cổ phần tập đồn Hịa Phát? ?? giai đoạn 2010 - 2012 làm đề tài khóa luận Mục đích nghiên cứu Mục tiêu tổng quát: Nghiên cứu phân tích tình hình tài doanh